153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 11

การว�เคราะหภายใต�อ�ตราเง�นเฟ�อการว�เคราะหภายใต�อ�ตราเง�นเฟ�อ

ออ. . เฉล�มเก�ยรต� วงศ�วน�ชทว�เฉล�มเก�ยรต� วงศ�วน�ชทว�

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 22

ว�ตถ�ประสงคการเร�ยน ว�ตถ�ประสงคการเร�ยน (Learning Objectives) (Learning Objectives)

1. 1. ม�ความร� �ความเข�าใจถ�งการว�เคราะห�ภายใต�อ ตราม�ความร� �ความเข�าใจถ�งการว�เคราะห�ภายใต�อ ตรา เง�นเฟ"อ และด ชน�ราคา เง�นเฟ"อ และด ชน�ราคา

2. 2. ม�ความร� �ความเข�าใจถ�งการว�เคราะห�ภายใต�อ ตราม�ความร� �ความเข�าใจถ�งการว�เคราะห�ภายใต�อ ตราเง�นเฟ"อก บม�ลค&าเท�ยบเท&าแบบต&างๆเง�นเฟ"อก บม�ลค&าเท�ยบเท&าแบบต&างๆ

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 33

เน��อหาในบทน�� เน��อหาในบทน�� (Chapter (ChapterContents)Contents)

11.1. 11.1. อ ตราเง�นเฟ"อและด ชน�ราคาผ��บร�โภค อ ตราเง�นเฟ"อและด ชน�ราคาผ��บร�โภค11.2. 11.2. อ ตราเง�นเฟ"อและอ ตราดอกเบ�*ย อ ตราเง�นเฟ"อและอ ตราดอกเบ�*ย11.3. 11.3. อ ตราเง�นเฟ"อและการค+านวณม�ลค&าเท�ยบเท&าอ ตราเง�นเฟ"อและการค+านวณม�ลค&าเท�ยบเท&า

แบบต&างๆแบบต&างๆ

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 44

11.1. 11.1. อ�ตราเง�นเฟ�อ และ ด�ชน�ราคา อ�ตราเง�นเฟ�อ และ ด�ชน�ราคาผ%�บร�โภคผ%�บร�โภควางแผนเง�นเม�(อขาลงวางแผนเง�นเม�(อขาลง จาก จาก กร�งเทพธ�รก�จ กร�งเทพธ�รก�จ จ นทร�ท�- จ นทร�ท�- 1 1

พฤศจ�กายน พ พฤศจ�กายน พ..ศศ. 2547. 2547 ((ค ดลอกและด ดแปลงค ดลอกและด ดแปลง)) ภาวะเศรษฐก�จของสถาบ นการเง�นของประเทศ และของโลก ภาวะเศรษฐก�จของสถาบ นการเง�นของประเทศ และของโลก

เป4นส�-งท�-น&าสนใจต�ดตามท�-เก�-ยวข�องก บความเคล5-อนไหวในเป4นส�-งท�-น&าสนใจต�ดตามท�-เก�-ยวข�องก บความเคล5-อนไหวใน ด�านเศรษฐก�จ การเง�นม�อะไรก นบ�าง น+*าม นแพง ของข�*น ด�านเศรษฐก�จ การเง�นม�อะไรก นบ�าง น+*าม นแพง ของข�*น

ราคา ด ชน�ผ��บร�โภค อ ตราเง�นเฟ"อ และ ดอกเบ�*ยเป4นอย&างไร ราคา ด ชน�ผ��บร�โภค อ ตราเง�นเฟ"อ และ ดอกเบ�*ยเป4นอย&างไร เพราะท�-กล&าวมาน *น ท�ายส7ดจะกระทบก บเง�นในกระเป8าของ เพราะท�-กล&าวมาน *น ท�ายส7ดจะกระทบก บเง�นในกระเป8าของ

ท&านแน&นอนและท+าให�เง�นท&านหดค&าลงได�อย&างไม&น&าเช5-อ ท&านแน&นอนและท+าให�เง�นท&านหดค&าลงได�อย&างไม&น&าเช5-อการออมเง�นการออมเง�น((น+าเง�นไปฝากธนาคารน+าเง�นไปฝากธนาคาร)) จ�งต�องค�ดให�รอบคอบ ว&า จ�งต�องค�ดให�รอบคอบ ว&า

เง�นท�-เราม�ออมค5อเง�นท�-ได�ร บมาจร�งๆ หล งจากห กค&าใช�จ&าย เง�นท�-เราม�ออมค5อเง�นท�-ได�ร บมาจร�งๆ หล งจากห กค&าใช�จ&าย แล�วเป4นเง�นเท&าไร เช&น ดอกเบ�*ย แล�วเป4นเง�นเท&าไร เช&น ดอกเบ�*ย 4% 4% เง�นเฟ"อ เง�นเฟ"อ 4% 4% ภาษ�ภาษ�

ดอกเบ�*ย ดอกเบ�*ย 15% 15% สร7ปว&าฝากเง�นแล�วขาดท7น เป4นต�น ซ�-งการ สร7ปว&าฝากเง�นแล�วขาดท7น เป4นต�น ซ�-งการลงท7นท�-ให�เก�ดดอกผลต�องมากกว&าอ ตราเง�นเฟ"อลงท7นท�-ให�เก�ดดอกผลต�องมากกว&าอ ตราเง�นเฟ"อ

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 55

(¦o°¥³)

2547 2546Êε®´� � � ¤.� . � .¡. ¤.� . Á¤.¥. ¡.� . ¤·.¥. � .� . .� . � .¥. � .� . ¡.¥. � .� . ¤.� .- � .� . ¤.� .- � .� .

´ ¸¼o¦·Ã£ ɪÅ� � � � � � � � (Headline Inflation) 100.00 1.2 2.2 2.3 2.5 2.4 3.0 3.1 3.1 3.6 3.5 3.0 2.9 2.7 1.8®¤ª °µ®µ¦Â³Á¦ºÉ° ºÉ¤� � � � 38.53 3.4 5.4 5.8 6.2 4.6 4.3 4.7 4.5 4.3 3.6 2.9 4.2 4.5 3.6®¤ª ÉŤnÄn°µ®µ¦Â³Á¦ºÉ° ºÉ¤� � � � � � 61.47 0.0 0.2 0.0 0.4 1.2 2.2 2.2 2.4 3.0 3.3 3.0 2.0 1.6 0.7 -Á¦ºÉ° »n®n¤� � � � 3.65 0.0 0.0 0.1 0.1 0.0 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 0.4 0.4 0.2 0.1 -Á® µ� � � 25.85 -0.7 0.0 0.0 0.1 0.5 0.6 0.7 0.9 0.9 1.3 1.3 1.3 0.5 -0.5 - µ¦ ¦ª ¦´¬µÂ³ ¦·µ¦ nª » ¨� � � � � � � � � � 5.63 1.6 1.6 1.7 1.7 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 1.3 1.3 1.1 1.5 0.9 -¡µ®³ ¦·µ¦ n³ ºÉ° µ¦� � � � � � 16.15 0.9 0.6 0.7 0.8 2.3 5.9 5.6 5.6 8.0 8.7 7.3 4.2 4.1 3.1 - µ¦ ´Á·µ¦°nµ�³�µ¦«¹�¬µ� � � � � � � � � 6.72 -0.6 -0.6 -0.6 -0.6 2.5 2.6 2.7 2.6 2.7 2.7 2.6 2.7 1.6 -0.1 -¥µ ¼Â³Á¦ºÉ° ºÉ¤ ɤ° °±° r� � � � � � 3.47 -0.4 -0.8 -0.8 -1.0 -0.9 -1.0 -1.1 -1.0 -0.8 -0.6 -0.8 -0.1 -0.8 -0.8

´ ¸¼o¦·Ã£ ¡ºÊ µ� � � � � � � � � (Core Inflation) 75.34 -0.1 0.2 0.2 0.2 0.5 0.5 0.7 0.5 0.6 0.6 0.6 0.6 0.4 0.2»n¤°µ®µ¦Â³¡¨ µ� � � � 24.66 5.0 7.8 8.5 8.9 8.1 10.0 10.2 10.4 11.6 11.3 9.6 9.2 9.2 7.0

-°µ®µ¦ � 16.23 7.0 12.1 13.0 13.5 9.8 8.9 9.8 9.3 9.0 7.0 5.5 8.7 9.4 7.8 -¡¨ µ� � � 8.43 2.2 1.9 2.1 2.4 5.5 11.6 11.0 11.9 15.8 18.2 15.7 9.9 9.0 5.7

¦´ ¦»� � � � 4 ¤.� . 2548¦ª ¦ª¤Ã¥� � :  iµ¥ª·¥Á«¦¬ ·¤®£µ¦·¬�«¼�¥rª·�¥� ·�¦Å�¥�ε��� � � � � � � � � � � � � � �

° ¦µÁ·Á¢j° ɪų° ¦µÁ·Á¢j°¡ºÊµ¦³Á�«Å�¥�e� � � � � � � � � � � � � � � 2547Á¥ ´¦³¥³Á¥ª ´ ° e� � � � � � � � � � 2546 (Year on Year)

(2541 = 100)

ɤµ� : ε´ ´ Á«¦¬ · µ¦ oµ ¦³ ¦ª ¡µ ·¥r� � � � � � � � � � � � � � �

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 66

อ ตราเง�นเฟ"อสามารถว ดได�จากด ชน� ราคาผ��บร�โภค ซ�-งได�จากการค+านวณสมการ

อย&างง&ายได�ด งสมการด�านล&าง

oo

nn I

C

CI

โดย ท�-

nI ค5อ ด ชน�ผ��บร�โภคป<ท�-ต�องการ

oI ค5อ ด ชน�ผ��บร�โภคป<ฐาน

nC ค5อ ราคาส�นค�าหร5อบร�การป<ท�-ต�องการ

oC ค5อ ราคาส�นค�าหร5อบร�การป<ฐาน

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 77

มาสร�างสมการเพ5-อหาอ ตราเง�นเฟ"อ

1

F P

nfห

ร5อ

1

C C n

o nf

1C

C

o

n nf

1I

I

o

n nf

ในกรณ�ทราบค&าด ชน�สองช&วงสามารถหาอ ตราเง�นเฟ"อท -วไปเป4นรายป<ได�

I

I- I

1-n

1-nnnf หร5อ C

C- C

1-n

1-nnnf

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 88

ต�วอย-างท�( ต�วอย-างท�( 11.1 11.1 เคร5-องจ กรกลเคร5-องหน�-งม�ราคา เคร5-องจ กรกลเคร5-องหน�-งม�ราคา1 1 ล�านบาท ล�านบาท , 1.1 , 1.1 ล�านบาท และ ล�านบาท และ 1.18 1.18 ล�านบาท ในป< ล�านบาท ในป<

ท�- ท�- 1,2 1,2 และ และ 3 3 ตามล+าด บ ในกรณ�ว�เคราะห�น�*ก+าหนด ตามล+าด บ ในกรณ�ว�เคราะห�น�*ก+าหนด ให�ป<แรกเป4นป<ฐานละให�ด ชน�ผ��บร�โภคป<แรกเท&าก บ ให�ป<แรกเป4นป<ฐานละให�ด ชน�ผ��บร�โภคป<แรกเท&าก บ

100 100 จงหาค&าด ชน� ป<ท�- จงหาค&าด ชน� ป<ท�- 2 2 และ ป<ท�- และ ป<ท�- 3 3 รวมท *งหา รวมท *งหาอ ตราเง�นเฟ"อในป<ท�-อ ตราเง�นเฟ"อในป<ท�-2 2 และ ป<ท�- และ ป<ท�- 33

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 99

11.2. 11.2. อ�ตราเง�นเฟ�อและอ�ตราอ�ตราเง�นเฟ�อและอ�ตรา ดอกเบ��ย ดอกเบ��ย

ค&าของเง�นเม5-อค�ดอ ตราเง�นเฟ"อ

1

F P dollars-Then

dollars sToday' nf

ค&าของเง�นเม5-อค�ดอ ตราเง�นเฟ"อและอ ตราดอกเบ�*ย

nn if 1

1

1

F P

11

1F P

nn if

1

1 F P

niffi

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1010

ถ�าก+าหนดให� iffi เป4นค&าของอ ตราดอกเบ�*ยรวมก บอ ตราเง�นเฟ"อและอ ตราดอกเบ�*ยของเง�นเฟ"อ รวมเร�ยกว&าอ ตราดอกเบ�*ยท�-รวมอ ตราเง�นเฟ"อ (inflated intere

st rate) ให�ส ญล กษณ�ว&า (fi ) ด งน *นiffii f

แทนลงในสมการ

nfi1

1 F P หร5อ

)%,F(P/F,P ni f

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1111

ต�วอย-างท�( ต�วอย-างท�( 112. 112. จงหาค&าเง�นในป<จงหาค&าเง�นในป<ป>จจ7บ นของการฝากเง�น ป>จจ7บ นของการฝากเง�น 1000 1000 บาทบาทท7กๆป<เป4นเวลา ท7กๆป<เป4นเวลา 5 5 ป< ถ�าอ ตราดอกเบ�*ยป< ถ�าอ ตราดอกเบ�*ยเท&าก บ เท&าก บ 10 10 และม� อ ตราเง�นเฟ"อ และม� อ ตราเง�นเฟ"อ 8 % 8 % โดยโดยสมมต�การจ&ายเง�นอย�&ในร�ปแบบ กสมมต�การจ&ายเง�นอย�&ในร�ปแบบ ก . . ค&าเง�นค&าเง�นป>จจ7บ น ป>จจ7บ น (Today’s dollars) (Today’s dollars) และ ขและ ข . . ค&าค&าเง�นเวลาน *นๆเง�นเวลาน *นๆ -(Then dollars)-(Then dollars)a. เม5-อค&าเง�นเป4นค&าเง�นป>จจ7บ น (หร5อง&ายๆไม&

ค+าน�งถ�งอ ตราเง�นเฟ"อ)สามารถค+านวณได�ง&าย

80.3790)5%,011000(P/A,P บาท ตอบ

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1212

23.925

1

10001f

37.857

1

10002f

83.793

1

10003f

03.735

1

10004f

58.685

1

10005f

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1313

a.เม5-อค&าเง�นเป4นค&าเง�นในเวลาน *นๆ และใช�อ ตราดอกเบ�*ยท�-รวมอ ตราเง�นเฟ"อ (inflated

interest rate) ท�-แสดงในร�ป 111. ก.%8.18 iffii f

3071)5%,8.811000(P/A,P ค&าเง�นในป>จจ7บ นย งสามารถแปลงจากกระแส

เง�นสดในอนาคตมาเป4น ค&าเง�นป>จจ7บ น (Today’s dollars) และ หาม�ลค&าเท�ยบเท&าป<ป>จจ7บ น (Present worth) ซ�-งแสดงในร�ป

111. ข.3071)5%,10,P/F(58.680)4%,10,P/F(03.735

)3%,10,P/F(83.793)2%,10,P/F(34.857)1%,01(P/F,93.925P

ซ�-งเห@นได�ว&าท *งสองว�ธ�ให�ค+าตอบท�-เหม5อนก น แต&ว�ธ�ท�-ใช�fi

สามารถแก�ป>ญหาได�ง&ายกว&าพอควร

บาท ตอบ

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1414

11.3. 11.3. อ�ตราเง�นเฟ�อและการค.านวณอ�ตราเง�นเฟ�อและการค.านวณ ม%ลค-าเท�ยบเท-าแบบต-าง ๆม%ลค-าเท�ยบเท-าแบบต-างๆ

ม�ลค&าเท�ยบเท&าป<อนาคตสามารถแสดงได�ส�-กรณ�ด งม�ลค&าเท�ยบเท&าป<อนาคตสามารถแสดงได�ส�-กรณ�ด งต&อไปน�*ต&อไปน�*

กรณ�ท�- กรณ�ท�- 1 1 จ+านวนเง�นจร�งรวมก นท�-เวลา จ+านวนเง�นจร�งรวมก นท�-เวลา n n

กรณ�ท�- กรณ�ท�- 2 2 ก+าล งการซ5*อก+าล งการซ5*อ((ในร�ปแบบของ ในร�ปแบบของ today’stoday’s dollars) dollars) ของจ+านวนเง�นจร�งรวมก นท�-เวลา ของจ+านวนเง�นจร�งรวมก นท�-เวลา nn

กรณ�ท�- กรณ�ท�- 3 3 จ+านวนเง�นเวลาน *นๆท�-ต�องการท�-เวลา จ+านวนเง�นเวลาน *นๆท�-ต�องการท�-เวลา n n เพ5-อท�-เพ5-อท�-จะให�ได�ก+าล งการซ5*อเหม5อนเง�นป>จจ7บ น จะให�ได�ก+าล งการซ5*อเหม5อนเง�นป>จจ7บ น ((ไม&พ�จารณาไม&พ�จารณาดอกเบ�*ยดอกเบ�*ย))

กรณ�ท�- กรณ�ท�- 4 4 จ+านวนเง�นท�-ต�องการท�-เวลา จ+านวนเง�นท�-ต�องการท�-เวลา n n เพ5-อให�ได�ก+าล งเพ5-อให�ได�ก+าล งการซ5*อและได�ร บเง�นตามอ ตราดอกเบ�*ยท�-ก+าหนดการซ5*อและได�ร บเง�นตามอ ตราดอกเบ�*ยท�-ก+าหนด

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1515

กรณ�ท�- 1 ท+าการค+านวณเหม5อนก บการค+านวณเร5-องดอกเบ�*ยท -วไป

กรณ�ท�- 2 ราคาส�นค�าเพ�-มข�*นตามอ ตราเง�นเฟ"อเพ5-อให�ม�อ+านาจการซ5*อเท&าเด�มจะหารด�วย 1 nf กล&าวค5อ ค&าเง�น 1 บาทจะเล@กลงถ�าม�อ ตราเง�นเง�นเฟ"อเพ�-ม

ข�*น

nn

n

ff

i

1

n)i%,P(F/P,

1

1P F

ในขณะท�-จ+านวนเง�นในป>จจ7บ นเพ�-มข�*นด�วยอ ตรา ดอกเบ�*ย แต&ละลดอ+านาจการซ5*อโดยค&าอ ตราเง�นเฟ"อ

เพ5-อให�จ ดร�ปง&ายข�*นจ�งท+าการจ ดร�ปค&าเง�นในป>จจ7บ นไปย งค&าเง�นในอนาคตพร�อมด�วยอ+านาจการซ5*อในป>จจ7บ น

n

nn

rf

i1

i1P 1P

fir

1

i1 1

f

fir

1

- i

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1616

กรณ�ท�- 3 ราคาส�นค�าเพ�-มข�*นช&วยท�-ม�อ ตราเง�นเฟ"อ ซ�-งแน&นอนต�องจ&ายเง�นมากข�*น กรณ�น�*ขอยกต วอย&าง เช&นบ�านหล งน�*ราคา 1 บาท และราคาจะเพ�-มข�*น 5%ต&อป< ราคาเพ�-มข�*น 5%เปร�ยบได�เป4น อ ตราเง�นเฟ"อ

f ซ�-งสามารถแทนi ในส�ตรทางการเง�นได�ท นท� ด งแสดงในสมการต&อ

ไปน�* n%,F/P,P 1P F ff n

กรณ�ท�- 4 จ+านวนเง�นท�-ต�องการอ+านาจการซ5*อและได� ร บเง�นตามอ ตราดอกเบ�*ยท�-ก+าหนด ตรงส&วนน�*ต�องม�

การเพ�-มดอกเบ�*ยให�ไปทดแทนก บอ ตราเง�นเฟ"อ ด งน *น อ ตราดอกเบ�*ยท�-ใช�ค+านวณจะเป4น iffii f

ด งท�-ได�กล&าวมาแล�วข *นต�น n%,F/P,P F fi

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1717

กรณ�1 ค&าเง�นจร�ง

)5%,01500(F/P,F

กรณ�2 อ+านาจการซ5*อของผลรวมของเง�น 508.01

%,5)500(F/P,10 F

กรณ�3 จ+านวนเง�นท�-ต�องการส+าหร บอ+านาจการซ5*อคงเด�ม F/P,8%,5500 F

กรณ�4 คงอ+านาจการซ5*อและได�ร บดอกเบ�*ย

%8.18 iffii f 5F/P,18.8%,500 F

ต�วอย-างท�( 11.3 ฝากเง�นในป<ป>จจ7บ นเท&าก บ 500 บาท เป4นเวลา 5 ป< ถ�าอ ตราดอกเบ�*ยเท&าก บ 10% และม�

อ ตราเง�นเฟ"อ 8 % จงสร�างสมการตาม 4 กรณ�ท�-กล&าว มาแล�วข�างต�น

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1818

ส+าหร บการค+านวณม�ลค&าเท�ยบเท&าเท&าก นรายป<ท�-พ�จารณาถ�งอ ตราเง�นเฟ"อ

เพ5-อให�เก�ดความเข�าใจในส&วนการค+านวณน�* ขอแสดงต วอย&างการค+านวณประกอบการอธ�บาย

กรณ�ลงท7นในป>จจ7บ น 1000 บาท ท�-อ ตราดอกเบ�*ย 10% และม�อ ตราเง�นเฟ"อ

8% เป4นเวลา 5 ป< จ+านวนเง�นในแต&ละป<เท&าๆก นในเวลา 5 ป< ท�-

เป4นค&าเง�น ณ . เวลาน *นๆ - (Then current do llars) ด งน *น 59.3255A/P,18.8%,1000A

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 1919

ในทางตรงก นข�าม กรณ� ท�-ต�องการเง�น 1,000 บาทใน 5 ป< ข�างหน�า สามารถหาได�ด งน�*

59.1375A/F,18.8%,1000A

เม5-อภาวะเง�นเฟ"อม�ได�พ�จารณา ม�ลค&าเท�ยบเท&า เท&าก นรายป<ของเง�นในอนาคต 1,000 บาท ท�-

อ ตราดอกเบ�*ย 10% เท&าก บ 80.163A/F,10%,51000A

เม5-อF ถ�กท+าให�คงท�- ค&าเง�นจะกระจายไปแต&ละป<

ตลอดช&วงท�-พ�จารณา ถ�าพ�จารณาอ ตรา เง�นเฟ"อจะม�ผลท+าให�จ&าย (137.59 แทนท�-

163.80) ซ�-งให�ค�ดเสมอว&า อ+านาจในการซ5*อ จะถ�กลดลงม�ใช& จ+านวนเง�น

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 2020

ต�วอย-างท�( ต�วอย-างท�( 114 114 จงหาจ+านวนเง�นหล กจงหาจ+านวนเง�นหล กประก นช�ว�ตของชายคนหน�-งซ�-งต�องการให�ประก นช�ว�ตของชายคนหน�-งซ�-งต�องการให�เพ�ยงพอต&อครอบคร วเป4นจ+านวนเง�น เพ�ยงพอต&อครอบคร วเป4นจ+านวนเง�น 2525

000 000 บาทต&อป<บาทต&อป<((จากดอกเบ�*ยจากดอกเบ�*ย))ตลอดไป ตลอดไป ท�-ม�ค&าเง�นเท&าก บป>จจ7บ นท�-ม�ค&าเง�นเท&าก บป>จจ7บ น (Today’s dollar (Today’s dollar

s) s) โดยอ ตราดอกเบ�*ยเท&าก บ โดยอ ตราดอกเบ�*ยเท&าก บ 11% 11% และม�และม�อ ตราเง�นเฟ"อท�-คาดการณ�เท&าก บ อ ตราเง�นเฟ"อท�-คาดการณ�เท&าก บ 4% 4%

153-301 Engineering Economy153-301 Engineering Economy 2121

ต�วอย-างท�( ต�วอย-างท�( 11.5 11.5 ท�-ด�นซ�-งย งม�ได�ร บการพ ฒนาถ�กท�-ด�นซ�-งย งม�ได�ร บการพ ฒนาถ�กซ5*อมาในราคา ซ5*อมาในราคา 8,000 8,000 บาทต&อตารางวา และท�-ด�นน�*บาทต&อตารางวา และท�-ด�นน�*ถ�กถ5อไว� ถ�กถ5อไว� 6 6 ป< และปล&อยขายได� ตรวป< และปล&อยขายได� ตรว..ละ ละ 32,000 32,000 บาท แต&ละป<ต�องเส�ยภาษ�ท�-ด�นและค&าอ5-นๆเป4นเง�น บาท แต&ละป<ต�องเส�ยภาษ�ท�-ด�นและค&าอ5-นๆเป4นเง�น 220 220 บาทต&อ ตรวบาทต&อ ตรว. . ซ�-งค�ดอ ตราดอกเบ�*ย ซ�-งค�ดอ ตราดอกเบ�*ย 12% 12% ภาษ�ท�-ด�นท�-ได�ก+าไรจากท�-ด�นท�-ถ5อครองในระยะยาวภาษ�ท�-ด�นท�-ได�ก+าไรจากท�-ด�นท�-ถ5อครองในระยะยาวเท&าก บ เท&าก บ 15% 15% ของก+าไรน *น ถ�าก+าหนดให�อ ตราของก+าไรน *น ถ�าก+าหนดให�อ ตราเง�นเฟ"อเท&าก บ เง�นเฟ"อเท&าก บ 7% 7% จงหาอ ตราผลตอบแทนต&อป<จงหาอ ตราผลตอบแทนต&อป<ของการลงท7นน�* ของการลงท7นน�*