Стратегия диверсификации российской урановой отрасли

Александр БойцовОАО «Атомредметзолото», заместитель генерального директора

Москва30.09.2010

1 2 3 4

страница

Развитие мировой атомной энергетики

2

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2009 2020 2030

Прочие

США

Россия

Франция

Корея

Япония

Индия

Китай

823

440

60788%

Динамика ввода блоков АЭС в мире, ед.

Сегодня:

За 20 лет:

В мире действует 440 блоков АЭС общей установленной мощностью 376 ГВт.

Ведется строительство 55 новых реакторов общей установленной мощностью 60 ГВт.

За последние 3,5 года общее количество строящихся, проектируемых/планируемых и предполагаемых атомных энергоблоков в мире увеличилось с 250 до 551 единицы

2010

Источник: WNA, 2009

Количество действующих атомных блоков возрастет на 88 %.

Рост мощностей атомной энергетики составит 119%.

Наиболее активное развитие АЭ планируется в Китае и Индии

В России планируется увеличение мощностей АЭС в 2.5 раза.

28 34 43 53 5564 93 106 141 151158

222266

327 345

0

100

200

300

400

500

600

Jan-2007 Jan-2008 Jan-2009 Jan-2010 Jun-2010

Количество а

томны

х р

еакторов, ед.

Строящиеся

Планируемые

Предполагаемые

Янв-2007 Янв-2008 Янв-2009 Янв-2010 Июн-2010

Динамика планов по сооружению АЭС в мире

Мировой кризис не только не повлиял на планы по строительству АЭС, но и придал импульс развитию атомной энергетики, подтверждая тезис о ее надежности, эффективности и рентабельности

Сегодня Ядерный Ренессанс – объективная реальность

250

551

1 2 3 4

страница

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

100000

Прогноз добычи урана

Необходимые объемы добычи урана для удовлетворения спроса

Прогноз сырьевых потребностей атомной энергетики и

возможностей их обеспечения

3*Примечание: включая дополнительный спрос (складские запасы АЭС, закупки инвестиционных фондов)—порядка 5% от реакторных потребностейИсточник: WNA,2009, средний сценарий

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000 Добыча уранаВторичные источники Общие потребности

Тонн урана

Тонн урана Непокрытые объемы –окно возможностей

Прогноз Всемирной Ядерной Ассоциации (WNA, 2009):

Реакторные потребности к 2030 г. увеличатся с 68 тыс. до 104 тыс.т урана (на 53%)

Добыча урана должна увеличиться с текущих 50 тыс.т до, как минимум, 100 тыс.т.

Необходимая и прогнозируемая добыча урана

Сырьевые потребности атомной энергетики

Периоды развития уранового рынка:

2010- 2020 гг. - потребность в природном уране удовлетворена добычей

После 2020 г. - дефицит уранодобывающих мощностей

После 2025 г. – снижение добычи урана и дефицит мощностей (вывод из эксплуатации рудников в связи с истощением их запасов).

1 2 3 4

страница

Сырьевая база - фактор устойчивого развития добычи урана

4

1679

950

566 545 481 435 367279 276

196

689

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

Изменение сырьевой базы урана компаний к 2030 г. в

результате их погашения при добыче, тыс.т

за период 2009-2030 гг. ведущие компании добудут порядка 1,8 млнтонн урана (погасят 37% разведанных запасов)

62% сырьевой базы компаний в 2030 году (3219 тыс.т) будет приходиться на рудник Олимпик Дэм (медь-основнойкомпонент)

сырьевая база собственно урановых проектов сократится к 2030 году более чем в 2 раза относительно текущего уровня

Соотношение запасов крупнейших

уранодобывающих стран, тыс.т урана

Мировые извлекаемые запасы

6463 тыс. т

Красная книга по урану 2009г

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

2009 2030

Paladin Energy

Uranium One

Cameco

Rio Tinto

Казатомпром

Areva

АРМЗ

BHP Billiton

1 2 3 4

страница

Уран – ключевое звено в ядерно-топливном цикле

5

Основа устойчивого развития ЯТЦ и атомной энергетики –гарантированное обеспечение ураном

Спрос на уран

Атомный Ренессанс предъявляет повышенные требования к его сырьевому обеспечению. Только для покрытия реакторных потребностей АЭС необходимо нарастить добычу урана как минимум в 2 раза за 20 лет.

Уран –металл

будущего

Исчерпание вторичных источников

Ключевой источник «вторичного» урана (9 тыс.т/год) – проект ВОУ-НОУ, завершится в 2013 году. Остальные источники, такие как складские запасы, переработка ОЯТ, и др. –ненадежны и со временем их предложение будет сокращаться.

Добыча урана

Зачастую заявленные планы компаний по добыче урана не выполняются по ряду причин (геологические, горнотехнические, технологические, финансовые, политические, социальные, экологические).

Уран – рыночный инструмент

Рынок урана, характеризующийся растущим спросом и негибким предложением, очевидно, недооценен, и является одним из наиболее перспективных направлений для инвестиций в ядерно-топливном цикле.

1 2 3 4

страница

Росатом – мировой лидер в атомной индустрии

6

Конверсия урана и обогащение

• 40% мировых мощностей по обогащению урана

• Обогащение и поставки урана в США, Европу, Азию, и другие регионы мира

Строительство АЭС

• 16% мирового рынка сооружения АЭС

• Гарантированный заказ на строительство 26 блоков АЭС

• Постоянно пополняемый портфель заказов на строительство АЭС

РосатомРосатом – единственная в мире корпорация

с полным ядерным циклом, начиная с добычи урана до строительства АЭС,

генерации э/энергии, обращения с ОЯТ и маркетинга продукции и услуг

Инжиниринг и поставки оборудования

• Поставки оборудования в более чем 20 стран

Генерация

• 2-е место в мире по установленной мощности

• В эксплуатации 32 энергоблока на 10 АЭС

• 7 энергоблоков в стадии строительства

Фабрикация и поставки топлива

• Поставки топлива на АЭС в России и на 76 энергоблоков за рубежом (17% рынка фабрикации)

• Годовой объем экспорта превышает 1 млрд USD

АРМЗ, добывающий дивизион

• 5-е место в мире по объему производства урана

• 2-е место в мире по запасам урана

Глобальная стратегия Росатома, направленная на завоевание рынков сбыта и занятие лидирующих позиций, ставит перед российской урановой отраслью следующие основные задачи:

Развитие добычи природного урана на территории России для обеспечения национальной программы строительства АЭС

Участие в высокоэффективных уранодобывающих активах за рубежом для обеспечения ураном программ Росатома по строительству АЭС

1 2 3 4

страница

9135

8001

6427

54774624

29802340

1346 1210 1140

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

Положение АРМЗ среди компаний-лидеров отрасли

7Примечание: данные на 2009 годИсточник: Данные компаний, оценка АРМЗ

Компании-лидеры добычи урана 2009г., т2260

616 543430 398 392

147 140

0

500

1000

1500

2000

2500Запасы урана крупнейших компаний, тыс.т

Несмотря на второе место по запасам урана, АРМЗ находится на пятом месте по добыче, что связано со структурой запасов компании

Большая часть сырьевой базы АРМЗ в России сосредоточена в труднодоступных регионах со сложными климатическими и горнотехническими условиями

Резервные месторождения в России имеют себестоимость добычи выше $100 за кг. урана и при отсутствии альтернатив именно эти месторождения будут основными поставщиками урана в долгосрочной перспективе

100 100 100 9582

74

59

37

0102030405060708090

100

Доля запасов урана с себестоимостью до 80 долл/кг, %

Для успешной конкуренции на рынке урана, а также для усиления международного влияния ГК Росатом и реализации ее глобальной стратегии, АРМЗ необходимо увеличить долю запасов с низкой себестоимостью добычи.

1 2 3 4

страница

Проектирование

Строительство

Разведка / перспектива

АРМЗ сегодня

8Источник: АРМЗ

АРМЗ – добывающий дивизион Росатома, реализующий стратегию сырьевого обеспечения корпорации

АРМЗ управляет добывающими активами в России и Казахстане, а также реализует ряд перспективных проектов за рубежом

Стратегия АРМЗ —через диверсификациюк мировому лидерству

Эксплуатация

АкбастауЗаречное

ЭльконГорноеОловскаяЛунное

Монголия

Армения

Намибия

Aus HoneymoonUS ISLС.Харасан

U1

ППГХОДалур

КаратауАкдалаЮ.Инкай

U1

Хиагда

1 2 3 4

страница

Основные направления развития АРМЗ

Развитие производства на действующих и строящихся предприятиях в России

Реализуются программа развития ОАО «ППГХО», направленная на сохранение в средне- и наращивание в долгосрочной перспективе добычи уранаВведен в эксплуатацию производственный комплекс на ЗАО «Далур», идет наращивание добычи уранаОАО «Хиагда» переходит в стадию промышленной добычи – строятся производственные мощности, возводятся объекты инфраструктуры

Создание новых добывающих предприятий в России (Якутия, Забайкалье)

Ведется проектирование Эльконского ГМК, подтверждены запасы урана по кодексу JORC, разрабатываются эффективные технологии добычи и переработки урана, ведутся ГРР, проводятся переговоры с потенциальными инвесторамиВедутся предпроектные и проектные работы на предприятиях Оловская ГХК и УДК Горное, для Оловского месторождения подтверждены запасы по кодексу JORC,Ведется разработка эффективных технологий добычи и переработки руд, ГРР

Развитие добычи урана в Казахстане

В 2009 году доля добычи АРМЗ на предприятиях в Казахстане возросла в 6,4 разаСП Заречное наращивает производство уранаСП Акбастау начата добыча урана с высокой динамикой роста концентраций уранаНа месторождениях Заречное, Южное Заречное и Буденовское ведутся активные ГРР

Диверсификация продуктового ряда (добыча конструкционных материалов, золота, и др.)

Реализуется проект освоения Лукояновского титан-циркониевого месторождения В рамках освоения U-Au месторождения Лунное (ЗАО Лунное) выполнены предпроектные исследования, планируется проведение опытно-промышленных работИзучается возможность участия АРМЗ в ряде перспективных неурановых проектов в России и за рубежом

Диверсификация сырьевой базы урана - доступ к запасам урана с наименьшей себестоимостью

С целью обеспечения глобальной стратегии Росатома надежной и рентабельной сырьевой базой АРМЗ реализуется программа диверсификации (M&A)

9

1 2 3 4

страница

АРМЗ 2009 - диверсификация сырьевой базы урана

10

Действующие и строящиеся рудники Планируемые рудники

ГРР и новые проекты Альянс с Uranium One

1 2 3 4

страница

Почему Uranium One стал основной целью для АРМЗ?

11

Uranium One платформа роста АРМЗ

Публичная компания с большим опытом работы и хорошим

резюме среди участников рынка

Высокие стандарты

корпоративного управления

Классная команда менеджеров

Урановые месторождения снизкой себестоимостью

Значительный потенциал роста

Диверсификация активов

Седьмое место в мире по объему подтвержденных запасов

Лидирующие позиции по доле запасов с низкой стоимостной категорией (Казахстан)

Восьмое место в мире по добыче урана в 2009 году

Второе место по динамике добычи в первой половине 2010 года

Добывающие предприятия в Казахстане

Строящиеся предприятия и ГРР проекты в Австралии и США

Ввод в эксплуатацию месторождений

Большой опыт в M&A

1 2 3 4

страница

Результаты и перспективы альянса АРМЗ - U1

12

13,012,4

11,5

9,6

8,5 8,5

3,5

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

Kazatomprom Rosatom plus Uranium One

Areva Cameco Rio Tinto Rosatom 2009 Paladin

Добыча урана в 2015г., тыс. т

АРМЗ2009

АРМЗ + U1

Выход на лидирующие позиции в мире по добыче урана и укрепление позиций по объему сырьевой базы урана

Синергетический эффект от объединения производственных мощностей в Казахстане и снижение политических рисков в этом регионе

Гарантированный заказ от Росатома и выход на новые рынки

Мощная сырьевая платформа поможет формировать комплексные предложения на рынке сооружения АЭС

Увеличение капитализации и возможность привлечения инвестиций, используя все доступные рыночному игроку механизмы

Отличный потенциал для дальнейшего роста и развития объединенной компании

Участие в Uranium One – первый шаг АРМЗ на пути реализации стратегии диверсификации.

Источник: Данные UxC, оценка АРМЗ

Сырьевая база урана АРМЗ, т

Альянс АРМЗ-U1 –2 место по добыче урана

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

До сделки с U1 После второй сделки с U1

Австралия

США

Казахстан

РоссияБолее80 долл/кг

Более80 долл/кг

До80 долл/кг

До80 долл/кг

609 тыс.т

740 тыс.т Рост МСБ – 22%;

- до 80 USD/кг – 47%