Análisis económico financiero

1.1. Anlisis Econmico Financiero

La economa mundial actual se caracteriza por un elevado grado de incertidumbre, por lo que se ha hecho necesario desarrollar estudios que permitan analizar el presente para ser mejores en el futuro y para actuar en consecuencia se deben elegir las estrategias adecuadas que permitan conducir a un mejor desarrollo.

El anlisis econmico financiero es un mtodo integral que permite valorar objetivamente, descubrir y movilizar las reservas internas. Las herramientas del anlisis financiero se dedican principalmente a una evaluacin histrica de la empresa, la esencia del anlisis es elaborar los indicadores esenciales que permitan influir activamente en la gestin de la empresa, que apoya a todos los departamentos de la misma. Es un asunto para el establecimiento de relaciones significativas y tambin para sealar cambios, tendencias y causas.

1.1.1.Definicin

El anlisis econmico financiero es una herramienta o tcnica que aplica el administrador que consiste en descomponer o separar los elementos que conforman los estados financieros, aplicando diversos mtodos de anlisis. El mtodo de anlisis como la tcnica aplicable a la interpretacin, muestra el orden que sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numricos que integran el contenido de los estados financieros. (Martinez,2000, p. 123).

De lo expuesto anteriormente se infiere que el Anlisis Econmico Financiero se utiliza para diagnosticar la situacin y perspectiva interna, de modo que los directivos puedan ir tomando las decisiones que corrijan las partes dbiles y sacar provecho de los puntos fuertes. Desde una perspectiva externa son de gran utilidad para todas aquellas personas o instituciones interesadas en conocer la situacin y evolucin de la empresa, tales como:

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entidades de crdito, accionistas, proveedores, clientes, empleados, SUNAT, competidores.

Se puede decir que mediante la aplicacin del anlisis econmico financiero se hace la evaluacin de la situacin financiera de la empresa para saber si est cumpliendo o no, con sus finalidades propias.

As mismo, la interpretacin consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el anlisis y en la comparacin, es la emisin de un juicio, criterio u opinin de la informacin contable de una empresa, por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen ms fcil su comprensin y presentacin.

Para que este diagnstico sea til se han de dar las siguientes circunstancias:Debebasarseenelanlisisdetodoslosdatos relevantes.Debe hacerse a tiempo.

Ha de ser correcto.

Debeiracompaadoinmediatamentedemedidas correctivas.Este diagnstico da a da de la empresa es clave para la gestin correcta. Este ayuda a conseguir los que podran considerarse los objetivos de la mayor parte de las empresas:Sobrevivir: seguir funcionando a travs de los aos.

Ser rentable: generar beneficios para retribuir al dueo o dueos y para financiar las inversiones precisas.Crecer: aumentar las ventas, los beneficios y el valor de la empresa.

1.1.2.Objetivos del Anlisis Econmico Financiero

Evaluar los resultados de la actividad realizada.

Poner de manifiesto las reservas internas de la empresa.

Lograr el incremento de la actividad, a la vez que se eleva la calidad de la misma. Aumentar la productividad del trabajo.

Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los inventarios. Disminuir el costo de los servicios.

Lograr la eficiencia planificada.

1.1.3.Estados financieros Bsicos

El Anlisis econmico financiero se basa en la utilizacin de fuentes de informacin que aportan datos sobre el pasado y el presente de una empresa, permitiendo hacer previsiones sobre el futuro de la misma, esta fuente de informacin son los Estados Financieros.Los Estados Financieros principales tienen como finalidad informar sobre la situacin financiera de la empresa en una fecha determinada y sobre los resultados de sus operaciones y el flujo de fondos para un perodo determinado.(Moreno, 20 , p.)Estos estados son el resultado final de una compleja interaccin de la teora y la prctica contable con varias influencias socioeconmicas, polticas y legales.Existen tres Estados Financieros bsicos que debe emitir una entidad:Balance General

Estado de Resultados

Estado de Flujos de Efectivo

1.1.3.1. Balance General

Es el documento econmico financiero por excelencia, el cual debe reflejar fielmente la situacin esttica de la entidad en un momento dado.Su objetivo es el de sintetizar dnde se encuentran invertidos los valores de la empresa (activos) y el

origen y fuente de dnde provienen esos valores

(pasivo y capital).

El Balance debe representar en forma clara los tres grandes grupos de cuentas reales: Activos, Pasivos y Patrimonio.El activo representa los recursos, es decir los bienes y derechos de propiedad de una entidad, ya sean tangibles e intangibles.El Pasivo son todas las obligaciones, la deuda o cargos de la entidad.El Patrimonio es la diferencia entre los recursos y las obligaciones.El Balance debe complementar su informacin esttica con la informacin dinmica que proporciona el Estado de Resultados y el Estado de Flujos de Efectivo.1.1.3.2. Estado de Resultados o Estado de Prdidas y

Ganancias

Muestra los resultados de un perodo determinado. Se basa en que una empresa obtiene ingresos por los productos o servicios que vende, pero por otra parte gasta dinero para producir y vender. La diferencia entre sus ingresos y sus gastos genera un resultado que puede ser positivo (utilidad o ganancia) o negativo (prdida).El resultado es un enlace entre el Balance General y el Estado de Ganancias o Prdidas, ya que la utilidad neta o la prdida pasarn al Balance incrementando o disminuyendo el patrimonio.Si el Estado de Prdidas y Ganancias es comparativo reflejar las tendencias de las operaciones de un perodo a otro y para el usuario ser de ayuda mxima como elemento de juicio, si se presenta comparado con

ser de mayor utilidad, pues al determinar las variaciones se logra conocer las deficiencias o mejoras realizadas.El Estado de Ganancias y Prdidas presenta la situacin econmica de la gestin de la empresa, es decir este resultado nos indica si la administracin ha actuado en la toma de decisiones con criterios de economa o despilfarro; o si las inversiones a corto y largo plazo han dado rendimientos o ha dado prdidas. Para evaluar el futuro, con frecuencia se emplea el Estado de Prdidas y Ganancias proyectado, ya que los resultados obtenidos son una buena basecomo indicadores.En este estado financiero se ubican tres grande grupos de partidas o conceptos:Los Ingresos

Estos conceptos se clasifican segn su procedencia, siempre tomando en cuenta que provengan de una transaccin propia de la actividad para lo cual fue creada la entidad, o alguna conexa, eventual o circunstancial.Los Egresos

Estos conceptos o rubros se clasifican segn su destino:Los destinados a la actividad productiva

Los destinados a la actividad operativa

Los que se utilizan para la actividad propia de la empresa.Los Resultados

Puede tener las denominaciones siguientes:

Utilidad Bruta: Detalla el resultado obtenido como

cifras de perodos anteriores y/o cifras presupuestadas,

producto de haber vendido los bienes o servicios, al5

concepto de costo de bienes o servicios transados.

Utilidad operativa: es uno de los rubros ms importante, que indica cual es el resultado obtenido como consecuencia de la actividad emprendida, para lo cual se resta la utilidad bruta menos los gastos administrativos.Resultado antes de impuestos: Es el resultado no solo de la actividad principal de la empresa, sino de todos los ingresos y gastos efectuados por diferentes conceptos. Es decir se suma a la utilidad operativa otros ingresos y se resta otros egresos. Sobre la base de este resultado, si es positivo, se deben calcular el impuesto a la renta.Resultado del ejercicio o Utilidad Neta: Es la cantidad final de libre disposicin que queda despus de deducir los impuestos.

1.1.3.3.Estado de Flujo de efectivo

Conocido como Flujo de Caja o Cash Flow. Constituye la principal herramienta de planificacin financiera, pues nos permite medir y manejar la liquidez de las instituciones.Es el estado que muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de efectivo en un perodo determinado, presentando separadamente los ingresos y egresos provenientes de las actividades de operacin, inversin y financiamiento.Tiene como finalidad proporcionar a los inversionistas y terceros una informacin objetiva sobre los movimientos de efectivo para poder evaluar la capacidad de la entidad para generar futuros flujos de efectivo positivos y cumplir con las diferentes

comparar el total de ingresos con los egresos por el

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obligaciones y necesidades de financiamiento externo, entre otros.En el Flujo de Efectivo se muestran los ingresos, egresos y saldos de dinero en efectivo e un perodo determinado.Ingresos

Se deben considerar las entradas de dinero en efectivo por todos los conceptos. El nivel de detalle depende de las necesidades de la empresa, as como del que elabora el Flujo de Efectivo.Egresos

Se considera las salidas de dinero en efectivo, sean desembolsos para cubrir deuda o para realizar inversiones.Saldos

Este rubro es el ms importante, pues por l podemos medir los resultados de restar los ingresos de los egresos.1.1.4.Mtodos para el Anlisis Econmico Financiero

1.1.4.1. Anlisis vertical o estructural

Por esta tcnica pueden analizarse la composicin del activo total, activo y pasivo circulante, pasivo y capital y capital contable determinndose el peso especfico de cada partida del estado de resultados en relacin con las ventas. El mtodo se emplea para analizar estados financieros como el balance general y el estado de resultados, comparando las cifras en forma vertical. Se refiere a la utilizacin de los estados financieros de un perodo para conocer su situacin o resultados. Para esto es necesario convertir los estados financieros a porcentajes analticos, o sea, porcentajes integrales de los conceptos del activo considerando este igual a 100

y porcentajes integrales de los conceptos del pasivo y capital considerando estos iguales a 100. De la misma forma, el estado de ingresos y gastos se convierte a porcentajes considerando las ventas iguales a 100. A estos estados se les designa con el nombre de estados con base comn o estados de por ciento integral o ciento por ciento.

En el anlisis vertical, podr observarse cules son las cuentas ms importantes de cada uno de los estados financieros y el porcentaje que representan con relacin a la cifra de comparacin y en el estado de resultados podr determinarse el margen de utilidad sobre ventas obtenido en el perodo, los porcentajes representan lo que equivale cada cifra que lo compone, comparada con el rubro de ventas.

Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:

Procedimiento de porcentajes integrales:

Consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y patrimonio, tomando como base el valor del activo total y el porcentaje que representa cada elemento del estado de resultados a partir de las ventas netas.Este mtodo de anlisis debe utilizarse cuando se desee conocer la magnitud relativa de cada uno de las cifras que se muestran en los estados financieros. Porcentaje integral = (Valor parcial / valor base) X 100Tcnica de razones simples

El procedimiento de razones financieras es la relacin que existe al comparar geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que conforman el contenido de los estados financieros de una entidad dada, para

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evaluar el resultado de sus operaciones pasadas, presentes y futuras.Las razones son relaciones que hay entre dos variables y han sido diseadas para mostrar las relaciones que existen entre las cuentas de los estados financieros.Por lo tanto, se pueden correlacionar partidas, subgrupos o grupos de un mismo estado financiero o de estados financieros diferentes; pero al aplicar esta tcnica, hay que tener presente lo siguiente: Se deben relacionar partidas que sus resultados tengan un significado econmico lgico y relevante. Las razones deben ser utilizadas para proyectar la situacin financiera deseada. Cerciorarse de que los activos hayan sido determinados utilizando los mismos mtodos. Es de gran importancia el conocimiento y la experiencia del analista. Cuando se toman las razones financieras estndar como medio para efectuar la comparacin, se debe tener precaucin porque los negocios no tienen las mismas caractersticas.

El anlisis vertical del Balance General consiste en la comparacin de una partida del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del patrimonio. El propsito de este anlisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa y de sus fuentes de financiamiento.El anlisis vertical del Estado de Prdidas y Ganancias estudia la relacin de cada partida con el total de las mercancas vendidas o con el total de las producciones vendidas. El importe obtenido por las mercancas,

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producciones o servicios en el perodo, constituye la base para el clculo de los ndices del Estado de Prdidas y Ganancias. Por tanto, en el anlisis vertical la base 100% puede ser en total, subtotal y partida.

1.1.4.2.Anlisis horizontal

Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de estados, es decir para estados de fechas o perodos sucesivos. Por consiguiente representa una comparacin dinmica en el tiempo.La aplicacin de este mtodo se fundamenta en la tcnica de aumentos y disminuciones basadas en la comparacin de las partidas de un estado financiero entre dos fechas dadas con el propsito de conocer si hubo un incremento o una disminucin entre ambas y en qu medida.Las variaciones entre ambas fechas sern calculadas de la forma siguiente:1. Aumento y disminuciones en valores absolutos. El clculo de las variaciones en valores absolutos se obtiene mediante la diferencia del importe del ao corriente y el ao base.2. Aumento y disminuciones en valores relativos. El clculo de las variaciones en valores relativos se determina mediante la divisin de la variacin entre ambos aos (corriente base) entre el importe del ao base y este resultado se multiplica por 100.

1.1.4.3.Anlisis de razones o ndices Financieros

Es la forma ms usual del anlisis financiero, ya que ofrece las medidas relativas al funcionamiento de la entidad. Existen diferentes clasificaciones de las razones o ratios financieros dependiendo del uso que

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persiguen con ellas. Segn Lawrence Gitman se pueden dividir en:Razones de Liquidez: La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas vencen. Se refieren a la habilidad de las empresas para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Permite medir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo a medida que estas vencen. Son: Razn de Liquidez General o Corriente: mide el grado de cobertura que tienen los activos de mayor liquidez sobre las obligaciones de corto plazo. Prueba cida: se calcula como la relacin entre los activos corrientes de mayor grado de convertibilidad en efectivo y las obligaciones de corto plazo.Razones de endeudamiento: Llamados tambin ratios de solvencia econmica, permite conocer la contribucin de los propietarios frente a los acreedores o terceros y expresa el grado de dependencia de la empresa con relacin a los acreedores externos. Muestra la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de sus deudas con regularidad. Razn de Endeudamiento a corto plazo: mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por los propietarios. Razn de Endeudamiento a largo plazo: mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores y los recursos propios.

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Razn de Endeudamiento total: mide la relacin entre los recursos de corto y largo plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por los propietarios Razn de Endeudamiento del Activo Fijo: mide la relacin del pasivo no corriente y el activo fijo.Razones de Rentabilidad: Permite evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o de la inversin. Se presta atencin a la rentabilidad, ya que para sobrevivir hay que producir utilidades. Estas son: Rentabilidad Neta o Rentabilidad sobre las Ventas: mide la relacin entre la utilidad neta y las ventas netas. Rentabilidad Econmica: mide la eficiencia con que han sido utilizados los activos de la empresa. Rentabilidad Financiera: mide la relacin entre las ventas netas y el patrimonio.ndices de Gestin

Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficiencia con la cual est utilizando sus recursos disponibles. Es importante sealar que una gestin eficiente y eficaz incidir en la obtencin de mejores niveles de rentabilidad para la empresa. Existen diversos tipos de ndices de gestin, dependiendo de la empresa que se analiza, sin embargo para el presente estudio, de acuerdo a la actividad de la empresa se han elegido los que ms se adecuan, que son: Rotacin del Activo total: mide la eficiencia en el empleo de todos los activos de la empresa para la generacin de ingresos; resulta asociando el

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Activo total con el nivel de ventas que estos generan. Rotacin del patrimonio: indica el empleo del patrimonio de la empresa en la generacin de ingresos por ventas; resulta asociando el patrimonio con el nivel de ventas. Costos de ventas a ventas netas: indica la proporcin en que los ingresos generados por la empresa han sido absorbidos por los costos de ventas; resulta asociando los costos de ventas con las ventas netas. ndice de aprobados: Es la proporcin de la poblacin de la I.E. que aprob el grado respecto a la poblacin escolar.

2. RESULTADOS

2.1. Descripcin

CUADRO N 1

ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL AO 2007

ACTIVO

FRMULARESULTADO%

Caja y bancos--------------------------- Activo total4 004-------------------------10 130

0,39526

39,526

Activo corriente--------------------------- Activo total4 004-------------------------10 130

0,39526

39,526

Activo fijo----------------------- Activo total

6 000-----------------10 130

0,5923

59,23

FUENTE: Declaracin de Impuesto a la Renta ao 2008. APRECIACIONES.-En este perodo la cuenta Caja y Bancos representa el 39,526% del

Activo total de la institucin.

-Respecto al activo corriente ste representa el 39,526%, que es el mismo porcentaje de Caja y Bancos, debido a que en el Balance es la nica cuenta del activo corriente para este perodo.-En cuanto al activo fijo este representa el 59,23% del activo total.

PASIVO Y PATRIMONIO

FRMULARESULTADO%

Tributos por pagar--------------------------- Pasivo total928-------------------------2 412

0,38474

38,474

Utilidad del ejercicio--------------------------- Patrimonio

2 900-----------------7 718

0,37574

37,574

Utilidad del ejercicio---------------------------- Pasivo y Patrimonio2 900---------------------10 130

0,28628

28,628

FUENTE: Declaracin de Impuesto a la Renta ao 2007.

APRECIACIONES.

Los Tributos por pagar representan el 38,47% del Pasivo total.

La utilidad del ejercicio representa el 27,32% del pasivo y el 23,26% del pasivo y patrimonio.

CUADRO N 2ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL AO 2007

ACTIVO

FRMULARESULTADO%


0,599007

59,9


0,599007

59,9


6 000-----------------12 471

0,4811138

48,11

FUENTE: Declaracin de Impuesto a la Renta ao 2008. APRECIACIONES.-En este perodo la cuenta Caja y Bancos representa el 59,9% del




PASIVO Y PATRIMONIO

FRMULARESULTADO%

Tributos por pagar--------------------------- Pasivo total1 851-------------------------1 851

1

100


2 900-----------------10 619

0,273166

27,32

Utilidad del ejercicio---------------------------- Pasivo y Patrimonio2 900---------------------12 471

0,232602

23,26


APRECIACIONES.

El pasivo solo tiene una sola cuenta que es Tributos por pagar, por lo que esta cuenta representa el 100% del Pasivo.La utilidad del ejercicio representa el 27,32% del pasivo y el 23,26% del pasivo y patrimonio.


FRMULARESULTADO%


0,53328

53,33


0,53328

53,33


6 000-----------------12 273

0,48885

48,89


APRECIACIONES.

-En este perodo la cuenta Caja y Bancos representa el 53,33% del



CUADRO N 5ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL AO 2009CUENTAS DEL ACTIVO

FRMULARESULTADO%

Tributos por pagar--------------------------- Pasivo total710-------------------------710

1

100


944-----------------11 563

0,081634

8,16

Utilidad del ejercicio---------------------------- Pasivo y Patrimonio944---------------------12 273,48

0,076909

7,69


APRECIACIONES.

Al igual que el ao anterior el pasivo tiene una sola cuenta que es Tributos por pagar, por lo que esta cuenta representa el 100% del Pasivo.La utilidad del ejercicio representa el 8,16% del pasivo y el 7,69% del pasivo y patrimonio, porcentajes que han disminuido en ambos casos con respecto al ao anterior.

CUADRO N 6ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL AO 2009PASIVO Y PATRIMONIO

FRMULARESULTADO%

Gastos de venta--------------------------- Ventas netas14 428-------------------------29 905

0,4824

48,24

Gastos administ.--------------------------- Ventas netas

9 618-----------------29 905

0,3216

32,16

Utilidad del ejercicio---------------------------- Ventas netas1 718---------------------29 905

0, 0574

5,74


APRECIACIONES.

Los gastos de venta representan el 48,24% de las ventas netas del presente perodo, es decir la mayor parte de las ventas se destinan a los gastos de venta, por otro lado los gastos administrativos representan solo el 32,16% de las ventas. La utilidad del ejercicio representa el 5,74% de las ventas netas.

CUADRO N 7ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANACIAS AO 2007

FRMULARESULTADO%


0,88257

88,26


1 240-----------------45 850

0,02706

2,706

Utilidad del ejercicio---------------------------- Ventas netas2 900---------------------45 850

0, 06326

6,33


APRECIACIONES.


CUADRO N 8ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS AO 2008

ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS AO 2009

FRMULARESULTADO%


0,9506

95,06


256-----------------40 300

0,0064

0,64

Utilidad del ejercicio---------------------------- Ventas netas944---------------------40 300

0, 02342

2,34

FUENTE: Declaracin de Impuesto a la Renta ao 2009

APRECIACIONES.


CUADRO N 9

ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL AO 2007-2008

CUENTAS

2007

2008Variacin

en solesVariacin

porcentual

ACTIVO

CORRIENTE

4 004

7 471

3 467

86,59

ACTIVO FIJO6 0006 000

PASIVO2 412185156123,26

PATRIMONIO7 71810 6192 90137,59

APRECIACIN

Del ao 2007 al 2008 el Activo Corriente ha tenido una variacin positiva de 3 467 soles y una variacin en trminos porcentuales de 86,59%. Esto se debe al aumento de la cuenta Caja y Bancos.En cuanto al Activo Fijo se ha mantenido en la misma cantidad.

Mientras que el Pasivo ha tenido una disminucin de 561 soles entre estos aos, con una variacin porcentual de 23,26%, debido a que desaparecieron los rubros de cuentas por pagar diversas y los beneficios sociales, quedando solo la cuenta de tributos por pagar.El patrimonio en estos aos ha aumentado en 2901 soles lo que significa un

37,59%, este aumento del patrimonio se explica por la utilidad del ejercicio.

ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL AO 2008-2009

CUENTAS

2008

2009Variacin

en solesVariacin

porcentual

ACTIVO

CORRIENTE

7 471

6 545

(926)

(12,39)

ACTIVO FIJO6 0006 000

PASIVO1851710(1 141)(61,64)

PATRIMONIO10 61911 5639448,89

APRECIACIN

Del ao 2008 al 2009 el Activo Corriente ha tenido una variacin negativa, disminuyendo en 926 soles, que significa una variacin en trminos porcentuales de 12,36%. Este se debe al aumento de la cuenta Caja y Bancos.En cuanto al Activo Fijo se ha mantenido en la misma cantidad.

Mientras que el Pasivo ha tenido una disminucin de 1 141 soles entre estos aos, con una variacin porcentual de 61,64%.El patrimonio en estos aos ha aumentado en 944 soles lo que significa un

8,89% respecto del ao anterior.

CUADRO N 10

CUENTAS20072008Variacin

en solesVariacin

porcentual

VENTAS

29 905

45 850

15 945

53,32

COSTO DE

VENTAS

3 404

5 874

2 470

72,56

GASTOS DE

VENTAS

14 428

16 392

1 964

13,61

GASTOS

ADMINIST.

9 618

18 200

8 582

89,22

UTILIDADANTES DE IMPUESTOS

2 455

4 144

1 689

68,79

IMPUESTOS

737

1 243

506

68,65

UTILIDAD DEL

EJERCICIO

1 718

2 900

1182

68,8

Las ventas del 2008 respecto al 2007 han aumentado en 15945 soles, es decir el

53,32%.

El costo de ventas tambin aument en 2 470 soles, que significa un 72,56%. Los gastos de ventas aumentaron en 1 964 soles, es decir un 13,61%Los gastos administrativos aumentaron en 8 582 soles, es decir el 89,22% entre estos aos.La utilidad antes de impuestos tuvo una variacin positiva de 1 689 soles que significa un 68,79%, al igual que la utilidad del ejercicio que aument en 1 182 soles es decir un 68,8%.Los impuestos variaron en 506 soles que es el 68,65%.

CUADRO N 11ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS AO 2007-2008

CUENTAS20082009Variacin

en solesVariacin

porcentual

VENTAS

45 850

40 300

(5 500)

(12,1)

COSTO DE

VENTAS

5 874

38 310

32 436

552,19

GASTOS DE

VENTAS

16 392

385

(16 007)

(97, 65)

GASTOS

ADMINIST.

18 200

256

(17 944)

(98,59)

UTILIDADANTES DE IMPUESTOS

4 144

1 349

2 795

(67,45)

IMPUESTOS

1 243

405

(838)

(67,41)

UTILIDAD DEL

EJERCICIO

2 900

944

(1 956)

(67,45)

Las ventas del 2009 respecto al 2008 tuvieron una disminucin de 5 500 soles, es decir disminuyeron en 12,1%.El costo de ventas aument de manera exorbitante, siendo de 32 436 soles, que significa un 552,19%, mientras que los gastos de ventas y administrativos tuvieron una reduccin muy notoria, estos resultados son debido al diferente clculo que se hizo en las cuentas, ya que en el ao 2009 se incluyeron en el costo de ventas los gastos de personal que en los aos anteriores estaban considerados como gastos de ventas y administrativos.Los gastos de ventas disminuyeron en S/. 16 007, que representa el 97,65%.

Los gastos administrativos tambin disminuyeron en S/. 17 944, es decir el

98.59%.

CUADRO N 12ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS AO 2008-2009

La utilidad antes de impuestos disminuy en 2 795 soles que significa un 67,45%, al igual que la utilidad del ejercicio que disminuy en 1 956 que representa tambin el 67,45%, debido principalmente a la disminucin de las ventas del ao2009 respecto al ao 2008.

Los impuestos tambin disminuyeron en 838 soles que es el 67,41%.

CUADRO N 13

RAZONES FINANCIERAS AO 2007

RAZN FINANCIERAFrmulaResultadoPromedioEstndar

LIQUIDEZ Liquidez CorrienteActivo corrientePasivo corriente4 004= 4,319281,5 a 2,0

SOLVENCIA EndeudamientoPatrimonial

EndeudamientoTotal

Endeudamiento del Activo FijoPasivo TotalPatrimonio

Pasivo TotalActivo total

Pasivo no corrienteActivo Fijo 2 412= 0,317 718

2 412 = 0,2410 130

1 484 = 0,256 0001,10

0,4 a 0,6

0,26

RENTABILIDAD

Rentabilidad Neta

RentabilidadEconmica

RentabilidadFinanciera

Utilidad NetaVentas Netas

Utilidad NetaActivo total

Utilidad NetaPatrimonio

1 718 = 0,05729 905

1 718 = 0,1710 130

1 718 = 0,227 718

0,11

0,10

0,23

GESTIN Rotacin delActivo Total

Costos de venta a ventas netas

Rotacin delPatrimonio

ndice de retirados

Crecimiento de la poblacin escolarVentas NetasActivo Total

Costos de ventasVentas Netas

Ventas NetasPatrimonio

alumnos retirados total de alumnos29 905 = 2,9510 130

3 404 = 0,1129 905

29 905 = 3,877 718

5 = 0,0596

5

0,57

6

APRECIACIONES

La liquidez general de la empresa es de 4,31, es decir que la empresa cuenta con 4,31 soles para cubrir cada sol de su pasivo corriente. A corto plazo la empresa cuenta con efectivo suficiente para hacer frente a sus obligaciones. Se observa que esta razn es mucho mayor que el promedio estndar que es de 1,5 a 2, lo que indica que la empresa est inmovilizando sus activos circulantes, y por lo tanto obtiene de ellos poca rentabilidad.En cuanto al ndice de solvencia patrimonial se encuentra que la empresa no depende de los aportes de terceras personas, pues por cada sol del aporte de los propietarios se tiene un financiamiento de terceros de 0,31 soles.El endeudamiento total, ya que por cada sol de activo se tiene una deuda de 0,24 soles, es decir que su deuda total es de poca incidencia sobre sus activos. Est por debajo del promedio ptimo, lo que indica que hay un exceso de capital propio.El endeudamiento del activo fijo indica que por cada sol de activo fijo se tiene 0,25 soles de deuda a largo plazo.Como vemos los ratios de solvencia indican que la empresa tiene la capacidad para cumplir con sus deudas con terceros, pues stas son pequeas respecto a los aportes de los propietarios. Por lo tanto la empresa no tiene problemas de endeudamiento, por el contrario tiene un exceso de capitales propios.La rentabilidad econmica de la empresa es positiva, que indica que por cada sol de activo se obtiene 0,17 soles de ganancia.La rentabilidad financiera o patrimonial indica que por cada sol de patrimonio se obtuvo 0,22 soles de ganancia.La rentabilidad neta es baja, ya que por cada sol de ventas se tiene una ganancia de 0,05 soles.La rotacin de la activo total es de 0, que indiaca la productividad de la empresa en relacin a las inversiones, es decir que por cada sol de activo se ha generado 2,95 soles de ingreso por ventas.

La rotacin del patrimonio indica el manejo eficiente del capital propio, en este caso por cada sol de patrimonio se tiene un ingreso por ventas de3,87 soles.

Los costos de ventas representan 0,11 de cada sol de ventas netas, es decir que son una parte mnima debido a la mayor parte de los gastos realizados por la empresa han sido considerados en los gastos de ventas y gastos administrativos.El ndice de crecimiento escolar no se calcul en este primer ao, por ser el ao base.

CUADRO N 14



LIQUIDEZ Liquidez CorrienteActivo corrientePasivo corriente7 471= 4,041 8511,5 a 2


EndeudamientoTotal



Pasivo no corrienteActivo Fijo 1 851= 0,1710 619 1 851 = 0,1512 4711,10

0,4 a 0,6

0,26

RENTABILIDAD Rentabilidad Neta


RentabilidadFinancieraUtilidad NetaVentas Netas


Utilidad NetaPatrimonio 2 900 = 0,06345 850

2 900 = 0,2312 471

2 900 = 0,02710 6190,11

0,10

0,23




ndice de retirados


Costo de ventasVentas Netas


alumnos retirados total de alumnos

alumnos 2007-2008Total alumnos 200745 850 = 3,6812 471

5 874 = 0,1345 850

45 850 = 4,3210 619

1 = 0,01294

(2) = (0,021)965

0,57

6

APRECIACIONES

La liquidez general de la empresa es de 4,04, es decir que la empresa cuenta con 4,04 soles para cubrir cada sol de su pasivo corriente. A corto plazo la empresa cuenta con efectivo suficiente para hacer frente a sus obligaciones. Esta razn indica que la empresa tiene activos ociosos.En cuanto al ndice de solvencia patrimonial se encuentra que la empresa no depende de los aportes de terceras personas, pues por cada sol de patrimonio se tiene una deuda de 0,17 soles.El endeudamiento total, ya que por cada sol de activo se tiene una deuda de 0,15 soles, es decir que su deuda total es de poca incidencia sobre sus activos.El endeudamiento del activo fijo en este ao no se calcul, ya que la empresa solo tiene deudas a corto plazo.Como vemos los ratios de solvencia indican que la empresa tiene la capacidad para cumplir con sus deudas con terceros, pues stas son pequeas respecto a los aportes de los propietarios. Por lo tanto la empresa no tiene problemas de endeudamiento, por el contrario tiene exceso de capitales propios.La rentabilidad econmica de la empresa es positiva, que indica que por cada sol de activo se obtiene 0,23 soles de ganancia.La rentabilidad financiera o patrimonial indica que por cada sol de patrimonio se obtuvo 0,17 soles de ganancia.La rentabilidad neta es baja, ya que por cada sol de ventas se tiene una ganancia de 0,06 soles.La rotacin de la activo total es de 3,68 que indica la productividad de la empresa en relacin a las inversiones, es decir que por cada sol de activo se ha generado 3,68 soles de ingreso por ventas.La rotacin del patrimonio indica el manejo eficiente del capital propio, en este caso por cada sol de patrimonio se tiene un ingreso por ventas de4,32 soles.

Los costos de ventas representan 0,13 de cada sol de ventas netas, es decir los costos de ventas son una parte mnima de los gastos de la empresa, ya que han sido considerados en los gastos de ventas y administrativos.

CUADRO N 15



LIQUIDEZ Liquidez CorrienteActivo corrientePasivo corriente6 545= 9,217101,5 a 2


EndeudamientoTotal



Pasivo no corrienteActivo Fijo 710 = 0,06111 563

710 = 0,05812 2731,10

0,4 a 0,6

0,26

RENTABILIDAD

Rentabilidad Neta


RentabilidadFinanciera

Utilidad NetaVentas Netas


Utilidad NetaPatrimonio

944 = 0,02340 300

944 = 0,07712 273

944 = 0,08211 563

0,11

0,10

0,23




ndice de retirados


Costos de ventasVentas Netas


alumnos retirados total de alumnos

alumnos 2008-2009Alumnos 200940 300 = 3,2812 273

38 310 = 0,9540 300

40 300 = 3,4911 563

4 = 0,0584

(10) = (0,11)945

0,57

6

APRECIACIONES

La liquidez general de la empresa es de 9,21, es decir que la empresa cuenta con 9,21 soles para cubrir cada sol de su pasivo corriente. A corto plazo la empresa cuenta con efectivo suficiente para hacer frente a sus obligaciones. Esta razn indica que la empresa tiene activos ociosos.En cuanto al ndice de solvencia patrimonial se encuentra que la empresa no depende de los aportes de terceras personas, pues por cada sol de patrimonio se tiene una deuda de 0,06 soles.El endeudamiento total es bajo, ya que por cada sol de activo se tiene una deuda de 0,058 soles, es decir que su deuda total es de poca incidencia sobre sus activos.El endeudamiento del activo fijo en este ao no se calcul, ya que la empresa solo tiene deudas a corto plazo.Como vemos los ratios de solvencia indican que la empresa tiene la capacidad para cumplir con sus deudas con terceros, pues stas son pequeas respecto a los aportes de los propietarios. Por lo tanto la empresa no tiene problemas de endeudamiento, por el contrario tiene exceso de capitales propios.La rentabilidad econmica de la empresa es positiva, que indica que por cada sol de activo se obtiene 0,077 soles de ganancia.La rentabilidad financiera o patrimonial indica que por cada sol de patrimonio se obtuvo 0,08 soles de ganancia.La rentabilidad neta es baja, ya que por cada sol de ventas se tiene una ganancia de 0,023 soles.La rotacin del activo total es de 3,68 que indica la productividad de la empresa en relacin a las inversiones, es decir que por cada sol de activo se ha generado 3,28 soles de ingreso por ventas.La rotacin del patrimonio indica el manejo eficiente del capital propio, en este caso por cada sol de patrimonio se tiene un ingreso por ventas de3,49 soles.

Los costos de ventas representan 0,95 de cada sol de ventas netas, es decir los costos de ventas representan la mayor parte de las ventas.

CUADRO N 16

RESUMEN DE RAZONES FINANCIERAS 2007-2009

RAZN FINANCIERA2 00720082009

LIQUIDEZ

Liquidez Corriente

4,31

4,04

9,21

SOLVENCIA

Endeudamiento

Patrimonial

Endeudamiento Total

Endeudamiento del

Activo Fijo

0,31

0,24

0,25

0,17

0,15

-

0,061

0,058

-

RENTABILIDAD

Rentabilidad Neta

Rentabilidad Econmica

Rentabilidad Financiera

0,057

0,17

0,22

0,06

0,23

0,027

0,023

0,077

0,082

GESTIN

Rotacin del Activo Total

Costos de ventas a ventas netas Rotacin del Patrimonio

ndice de retirados

Crecimiento de la poblacin escolar

2,95

0,11

3,87

0,05

3,68

0,13

4,32

0,012 (0,021)

3,28

0,95

3,49

0,05 (0,11)

APRECIACIONES

La liquidez de la empresa del ao 2007 al 2009 ha ido aumentando de 4,31 a 9,21. Este aumento fue el resultado del aumento del Activo corriente en la cuenta Caja y Bancos en el 2008, y de la disminucin del Pasivo corriente en la cuenta de Tributos por pagar en el 2009. Siendo este ratio muy elevado en todos los aos, lo que muestra que la empresa tiene activos ociosos que no estn siendo utilizados, por lo tanto tiene una prdida de rentabilidad.El endeudamiento patrimonial ha ido disminuyendo en estos aos, llegando al 0,061 en el 2009; debido a la disminucin del Pasivo, ya que desaparecieron las cuentas por pagar diversas y los beneficios sociales, por lo que a partir del 2008 el Pasivo solo tiene la cuenta de Tributos por pagar. Esto nos indica que hay un exceso de capitales propios, es decir que la empresa tiene un endeudamiento muy bajo, no presenta deudas con instituciones financieras, siendo su nica deuda los Tributos. Lo mismo indica el ratio de endeudamiento total que ha disminuido en estos aos. En cuanto al endeudamiento del activo fijo solo se calcul en el ao 2007, pues en los aos siguientes la empresa no presenta pasivo no corriente, es decir sus deudas son slo a corto plazo, no tiene deuda a largo plazo.La rentabilidad neta aument ligeramente del 2007 al 2008, debido a un aumento de las ventas netas y de la utilidad neta, mientras que en le 2009 disminuy a un nivel menor que en el 2007 debido a que en hubo una variacin negativa de los ingresos por ventas y una utilidad neta ms baja.La rentabilidad econmica tuvo un ligero aumento del 2007 al 2008, pero disminuy en el 2009 a un nivel menor al del 2007, debido a la disminucin de la utilidad neta en este ao.La rentabilidad financiera, al igual que la rentabilidad econmica, aument en el 2007 y disminuy en el 2009 a un menor nivel que el 2007.Observamos que en general los ratios de rentabilidad son bajos en estos aos, hacindose ms crtica en el ltimo ao.

La rotacin del activo fijo y del patrimonio han aumentado del ao 2007 al

2008 para luego disminuir en el ao 2009 sin llegar al nivel del 2007, debido a que el activo fijo aument por lo que podemos decir que la eficiencia de la empresa mejor ligeramente para luego decaer.Los costos de ventas representa el 0,11 de cada sol de ventas netas en el ao 2007, aumentando en el ao 2008 a 0,13 y en el 2009 hasta 0,95. La gran diferencia con este ltimo ao, se explica por la inclusin del pago de docentes y administrativos en los costos de ventas del ao 2009, en los otros aos estaban registrados como gastos de venta y administrativos.Respecto a los ndices de escolaridad se observa que ha habido una variacin negativa de la poblacin escolar del 2007 al 2009, disminuyendo en un 2,1% del 2007 al 2008 y en un 10,6% del 2008 al 2009. Por otro lado el ndice de retirados es bajo, disminuyendo del 2007 al 2008, pero volviendo a su mismo nivel el 2009, podemos afirmar que los padres de familia que ya estn dentro de la institucin permanecen en ella por que el servicio educativo que se brinda es bueno, hecho que se debe potenciar.

2.2. Discusin

-De acuerdo al anlisis vertical y horizontal de las cuentas de los estados financieros de la Institucin Educativa Gran Chim revela que existen problemas en cuanto al manejo financiero de la misma. Estas deficiencias se reflejan en un exceso de activos corrientes y una utilidad que es positiva pero baja, en los aos 2007, 2008 y 2009. Esta baja utilidad se debe a que el importe de las ventas en estos aos han sido insuficientes, es decir que el monto de las pensiones es bajo y/o se tiene pocos alumnos. Segn las nminas de matrcula el nmero de alumnos ha sido de 94, 96 y 84 alumnos en el 2007, 2008 y 2009 respectivamente, Nmero muy bajo para un colegio privado que adems ha ido disminuyendo en lugar de aumentar. Adems la pensin fijada es de S/ 55 en promedio, lo que genera un nivel bajo de ingresos por ventas.-En cuanto a la liquidez, es muy alta lo que indica que la empresa tiene activos corrientes ociosos, que debera utilizar para generar

rentabilidad, es decir que la empresa cuenta con recursos pero no los invierte adecuadamente.-Lo dicho anteriormente se observa tambin en el hecho que la rentabilidad de la empresa en el ltimo ao ha disminuido siendo muy baja a pesar que la empresa cuenta ha tenido un crecimiento del activo y patrimonio, los mismos que no estn siendo utilizados para generar utilidades y una mayor rentabilidad.-El crecimiento de la poblacin escolar muestra una tasa negativa en el2008 y 2009, es decir que el nmero de alumnos ha ido disminuyendo en estos aos, en lugar de ir creciendo.

3. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

1. De acuerdo al anlisis vertical del Balance General de la empresa los estados financieros muestra una situacin muy segura pero a su vez poco rentable, debido a la existencia de un elevado Activo Corriente, como resultado de un considerable monto de recursos inmovilizados con poca rotacin y por lo tanto improductivos para la empresa. (Cuadro N 01, 02, 03, 04, 05 y 06).2. Del anlisis vertical del Estado de Prdidas y Ganancias se observa que en los aos 2007, 2008 y 2009, los gastos de venta representan un alto porcentaje de las ventas, mientras que la utilidad del ejercicio un porcentaje bajo, llegando a bajar hasta en el 2009, al 2,34% de las ventas. (Cuadro N 07, 08 y 09)3. El anlisis horizontal del Balance General refleja un crecimiento del Activo corriente y del patrimonio del 2007 al 2008, y una disminucin del pasivo. Mientras que del 2008 al 2009 hubo una baja del Activo Corriente y del pasivo, con un aumento del patrimonio, pero en un menor porcentaje que en el perodo anterior. (Cuadro N 9 y 10).4. El anlisis horizontal del Estado de prdidas y ganancias indica que las ventas aumentaron ligeramente del 2007 al 2008, as como tambin la utilidad del ejercicio. En cambio del 2008 al 2009 se

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redujeron las ventas y con ello hubo una disminucin de la utilidad del ejercicio en este perodo. (Cuadro N 11 y 12).5. Las razones financieras demuestran que la liquidez de la empresa es bastante alta, lo que permite que se cumpla con las obligaciones que debe afrontar la empresa, pero tambin refleja que hay un exceso de activos que no se estn utilizando.6. Las razones de endeudamiento muestran que la empresa no dependen de aportes de terceros, slo se ha trabajado con capital propio. Segn el anlisis de las razones financieras la empresa tiene independencia financiera, pues se financia con recursos propios, presentando menor riesgo, pero a menor riesgo hay menor rentabilidad.7. Las razones de rentabilidad indican que la empresa si es rentable, pero esta rentabilidad ha venido disminuyendo ao a ao.8. Las razones de gestin indican que la los de la empresa han variado en ao a ao de manera negativa. ya que su rotacin del activo fijo9. El crecimiento escolar de la poblacin ha sido negativo en el perodo de anlisis.10. El anlisis econmico constituye una de las funciones de la organizacin y direccin cientfica de la produccin y se encuentra en el punto de unin de la planificacin y la contabilidad, conformando junto a ella, la base general del sistema de direccin de la economa.

RECOMENDACIONES

Se hace la Propuesta de Relanzamiento que mejore el desenvolvimiento econmico financiero de la institucin. Dicha propuesta se basa en los siguientes puntos.

1. Capacitar a los directivos de la empresa en el uso de tcnicas de anlisis, para la interpretacin de los elementos que brinda el anlisis econmico financiero para facilitar el uso correcto de las mismas en la toma de decisiones.

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2. Realizar anlisis mensual y trimestral de las cuentas de los estados financieros que permita reconocer con ms exactitud la aparicin de los problemas, pues el perodo de anlisis es ms corto.3. Invertir los activos corrientes (efectivo) de la empresa en infraestructura, equipos (computadoras, sala de audiovisuales, mobiliario, pizarras acrlicas, fotocopiadora, aula de psicomotricidad) que permitan dar un mejor servicio educativo. Por otro lado, la empresa tambin tiene un exceso de capitales propios, entonces podra acceder a un financiamiento de terceros, para poder realizar las inversiones.4. Implementar una agresiva campaa publicitaria con el objetivo de captar ms alumnos y aumentar la poblacin escolar de la institucin, aprovechando los logros obtenidos en los aos anteriores (alumnos egresados con alto rendimiento escolar, estudiantes universitarios, etc.) y promocionando las innovaciones hechas para la mejora del servicio educativo.5. Debido a que en la zona donde est ubicada la institucin los ingresos promedios son bajos el monto de las pensiones tiene que estar en un nivel relativamente bajo comparado con los colegios de Trujillo, por esto es muy importante que la poblacin escolar de la institucin crezca para poder incrementar los ingresos por ventas.6. Incentivar a los profesores y personal en general para que se identifiquen y comprometan con la institucin haciendo suyos su visin, misin y objetivos, de modo que todos trabajen en una misma direccin, que se refleje en un clima institucional favorable ante los clientes y usuarios del servicio.

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Documents

Análisis económico financiero