23/07/20152015

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUILFACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CONTADURIA PÚBLICA AUTORIZADA

INTEGRANTES:

Contreras Cavero Maoly Calle Mite María de los Angeles Mendoza Lazcano Katherine Moya Asunción Ana María Petroche García Carmen Suárez Sánchez Carla

ADMINISTRACION FINANCIERA I

GRUPO # 3

UNIDAD # 3

CURSO: 6TO. SEMESTREPARALELO: 22

DOCENTE: ING. PEDRO LEÓN CEDEÑO

Contenido

3.- ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS............................3

3.1.- DEFINICION DE ANALISIS..........................................................................................3

3.2.- ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS...................................................................3

3.3.- OBJETIVOS E IMPORTACIA DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS3

3.4.- PROCESO DEL ANALISIS E INTERPRETACION......................................................3

3.5.- REQUISITOS PREVIOS PARA EL ANALISIS.............................................................3

3.6.- METODOS DE ANALISIS.............................................................................................3

3.6.1.- DE RAZONES: SIMPLES Y STANDARES............................................................3

3.6.2.- SISTEMA DE ANALISIS FINANCIERO Y DUPONT...........................................3

3.6.3.- VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA).........................................................3

3.6.4.- DE TENDENCIAS...................................................................................................4

3.6.5.- DE PORCIENTOS INTEGRALES...........................................................................4

3.6.6.- DE AUMENTO Y DISMINUCIONES.....................................................................4

3.6.7.- PUNTO DE EQUILIBRIO.......................................................................................4

3.6.8.- PUNTO ÓPTIMO DE UTILIDAD...........................................................................4

3.7.- INFORMES DEL ANALISIS FINANCIERO.................................................................4

3.7.1.- CONTENIDO...........................................................................................................4

3.7.2.- FORMA DE ELABORACION.................................................................................4

3.7.3.- CONCLUSION Y RECOMENDACIONES.............................................................4

3.7.4.- BIBLIOGRAFIA......................................................................................................4

3.- ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

3.1.- DEFINICION DE ANALISIS

3.2.- ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

3.3.- OBJETIVOS E IMPORTACIA DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

3.4.- PROCESO DEL ANALISIS E INTERPRETACION

3.5.- REQUISITOS PREVIOS PARA EL ANALISIS

Podemos establecer que para analizar el contenido de los estados financieros es necesario observar los siguientes requisitos:

Clasificar los conceptos que integran el contenido de los estados financieros a conceptos homogéneos.

Redondeo de cifras según su importancia relativa.

ANÁLISIS Y EVALUACIÓN

El proceso de este análisis comprende la recopilación comparación y estudio de datos financieros y de operación del negocio, también la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas, tendencias y porcentajes de esta forma el analista trata de determinar la importancia y el significado de los datos que aparecen en los estados financieros y de cerciorarse si no hay datos nuevos desproporcionados o alguna variación importante que requiera de atención especial.

ESTADOS FINANCIEROS ESPECIALES

Los estados financieros para fines especiales pueden prepararse y presentarse para llenar requisitos específicos como los que a continuación se mencionan: �

Obtener préstamos a corto o a largo plazo, � Como requisito para emitir valores, � Para presentar información a las autoridades fiscales, �

Presentar información a los accionistas relativos a la administración y conservación en el negocio. Cuando existen casos particulares estos estados financieros para fines especiales pueden mostrar los valores valuados del activo o los valores estimados de liquidación.

Una importante objeción a estos estados financieros está en la posible confusión y errores que pueden resultar si es recibido por alguien para quien no ha sido especialmente preparado. Los datos para fines especiales deben suministrarse por medio de estados auxiliares o informes especiales suplementarios.

Las variaciones en el método de presentación de los datos financieros pueden justificarse hasta en tanto los Estados financieros indiquen claramente lo que tratan de presentar. Es muy importante evitar las malas interpretaciones de información necesaria para aclarar la materia de que se trate.

3.6.- METODOS DE ANALISIS

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados

para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los

estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los

cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes

términos:

Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros, existen los

siguientes métodos de evaluación:

Método De Análisis Vertical.- Se emplea para analizar estados financieros como

el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma

vertical.

Método De Análisis Horizontal.-  Es un procedimiento que consiste en

comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos,

para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un

periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque

mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han

sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor

atención por ser cambios significativos en la marcha.

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un

solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros

presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las

variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar

ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de

decisiones.

3.6.1.- DE RAZONES: SIMPLES Y STANDARES

MÉTODO DE RAZONES

Tal como lo exponen algunos autores éste fue el método con que se inician las técnicas de análisis de los estados financieros, esté método hasta la fecha se sigue utilizando con gran aceptación.

Razón:

“Es la proporción que guarda una cifra con relación a otra.” (Franco, 2000. pág. 168) Es decir, la comparación de dos cantidades para indicar cuantas veces una de ellas contiene a la otra.

Esta relación puede ser reflejada como una diferencia aritmética, ejemplo: 500 – 20 = 480 (Razón Aritmética) ó bien como un interdependencia geométrica, ejemplo: 500/20 = 25 (Razón Geométrica), siendo esta última la más utilizada en este tipo de análisis.

De lo anterior se puede observar que los resultados que arrojan los estados financieros se pueden aplicar un gran número de razones, con lo cual se pueden obtener las dependencias y relaciones que existen entre dichos resultados.

MÉTODO DE RAZONES SIMPLES

El método de razón simple consiste en relacionar una partida con otra partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas a través de su cociente.

Es indudable que entre las diversas cifras que contienen los estados financieros existen algunas relaciones que conviene determinar numéricamente. Sin embargo en la construcción de las razones financieras es necesario que exista correlación lógica entre las cantidades que se seleccionan para determinar las razones, ya que a nadie se le ocurrirá obtener la razón entre las ventas netas de un ejercicio con respecto a los gastos de instalación por amortizar al final de dicho periodo, por que tal razón carecerá de toda utilidad por no tener ningún significado.

Podríamos decir que las razones que se pueden obtener de los estados financieros son ilimitadas, puesto que dependen de los problemas que se estén estudiando y de los diversos acontecimientos que de alguna manera influyen en el problema o situación estudiando.

Dentro del método de razones simples las podemos clasificar en la forma siguiente:

1) Razones Estáticas.- Son las que expresan la relación que guardan partidas o grupo de partidas del estado de situación financiera.

2) Razones Dinámicas.- Son las que expresan la relación que tienen las partidas o grupo de partidas del estado de resultados.

3) Razones Mixtas.- Son las que expresan la relación que existe entre partidas o grupo de partidas del estado de resultados.

Sin tratar de hacer una enumeración limitativa de las razones simples que ordinariamente se obtienen, a continuación trataremos las de uso más común o tradicional en las tres áreas generales de estudio en el análisis de la información financiera de una empresa:

a) Solvencia b) Estabilidad o estructura financiera c) Rentabilidad

Los principales índices o coeficientes que se encuentran de cada una de las áreas del análisis son como siguen:

a) Análisis de solvencia

1. Razón de liquidez o índice del capital de trabajo.2. Índice de solvencia inmediata o prueba del ácido.3. Índice de rotación de los créditos.4. Índice de posición defensiva.5. Índice de margen de seguridad.6. Índices de rotación de inventarios.

b) Análisis de Estabilidad

1. Índice de financiamiento externo o nivel endeudamiento.2. Coeficiente de utilidad a intereses o índice de cobertura de intereses.3. Índice de capitalización a largo plazo.4. Días cartera promedio.5. Rotación del activo fijo6. Índice de inversión del capital7. Índice del valor contable del capital

c) Análisis de Rentabilidad

1. Índice de rentabilidad del capital contable.2. Índice de rendimiento sobre activos, o rentabilidad de las inversiones totales.3. Índice de margen de utilidad bruta.4. Índices de estudio de las ventas.5. Índices del estudio de la utilidad neta.

PROCEDIMIENTO DE RAZONES SIMPLES.

Aplicación

El procedimiento de razones simples empleado para analizar el contenido de los estados financieros, es útil para indicar.

a) Puntos débiles de una empresa.b) Probables anomalías.c) En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

En la aplicación de este procedimiento, el analista debe tener cuidado para no determinar razones que no conducen a ningún fin, es decir, se deben definir cuáles son los puntos o las metas a las cuales se pretende llegar y con, base en esto, tratar de obtener razones con resultados positivos, luego entonces el número de razones a obtener, variara de acuerdo con el objeto en particular que persiga el analista.

La aplicación del procedimiento de razones simples, orienta al analista de estados financieros respecto a lo que debe hacer y cómo debe enfocar su trabajo final, sin embargo debemos reconocer que tiene sus limitaciones, por tanto no debemos conferir atribuciones que en realidad no le corresponden.

METODO DE RAZONES ESTÁNDAR

La razón estándar viene a ser en realidad una razón simple promediada que se calcula utilizando los valores que se consideren adecuados para tener la mayor eficiencia posible.

Por razones estándar debemos entender la interdependencia geométrica del promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de empresas dedicadas a la misma

actividad; o bien, una medida de eficiencia o de control basada en la independencia geométrica de cifras promedio que se compran entre si; o también, una cifra media representativa normal o ideal a la cual se trata de igualar o llegar.

Por lo anterior, si dichos valores se realizan en la práctica, la razón estándar será idéntica a la razón simple. Las formas estadísticas utilizadas para calcular las razones estándar son:

a) La media aritméticab) La medianac) La modad) Cuartilese) Desviación Estándar

Las principales dificultades para el cálculo de las razones estándar son las siguientes:

a) Diferentes criterios en la preparación de los estados financieros.b) Diferencias sustanciales entre la estructura financiera y el modo de operar las

empresas.c) Dificultad para obtener datos de otras empresas, por razones confidenciales y del

secreto profesional.d) Diferencias en los cierres de ejercicios contables en las distintas empresas, con

la consiguiente variación estacionales.e) Variaciones propias de la situación económica en general.

Razones estándar se pueden clasificar como sigue:

Desde el punto de vista del origen de las cifras:

Razones estándar internas: son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a distintas fechas o periodos de la misma empresa.

Razones estándar externas: son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o periodo de distintas empresas dedicadas a la misma actividad.

Desde el punto de vista de la naturaleza de las cifras: Razones estándar dinámicas: serán aquellas

en las cuales las cifras medias emanen de estado financieros dinámicos.

Razones estándar estáticas: serán aquellas en las cuales las cifras medias correspondan a estados financieros estáticos.

Razones estándar estático-dinámicas: son aquellas en la cual el antecedente se obtiene con el promedio de cifras de estados financieros estáticos y, el consecuente se obtiene con el promedio de cifras de estados

financieros dinámicos. Razones estáticas dinámico-estáticas: son

aquellas en la cual el antecedente se obtiene con el promedio de cifras de estados financieros dinámicos, e el consecuente con el promedio de cifras de estados financieros estáticos.

APLICACIÓN

Las razones estándar internas, sirven de guía para regular la actuación presente de la empresa; asimismo, sirven de base para fijar metas futuras que coadyuvan al mejor desarrollo y éxito de la misma; en la actualidad se aplican generalmente en las empresas comerciales e industriales para efectos de:

a) Contabilidad de costosb) Auditoria internac) Elaboración de presupuestosd) Control de presupuestos, etc.

REQUISITOS PARA OBTENER LAS RAZONES MEDIAS O

ESTANDAR-INTERNAS

Los requisitos para obtener las razones medias internas, son las siguientes:

1. Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.2. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las razones

medias.3. Confeccionar una cedula con las cifras o razones anteriores por el tiempo que

juzgue satisfactorio al analista.4. Calcular las razones medias por medio del:

a. Promedio aritmético simpleb. Medianac. Modod. Promedio geométrico, o biene. Promedio armónico

REQUISITOS PARA OBTENER LAS RAZONES MEDIAS O

ESTANDAR-EXTERNAS

Los requisitos para obtener las razones medias externas, son las siguientes:

1. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de empresas dedicadas a la misma actividad, es decir, que los productos que manejan, producen y venden sean relativamente iguales.

2. Que las empresas estén localizadas geográficamente en la misma región.

3. Que su política de ventas y crédito sean más o menos similares.4. Que los métodos de registro, contabilidad y evaluación sean relativamente

uniformes5. Que las cifras correspondientes a estados financieros dinámicos muestren

aquellos meses en los cuales las empresas pasan por situaciones similares, ya sean buenas o malas.

6. Que las empresas que suministran la información sean financieramente solventes.

7. Confeccionar una cedula con las cifras o razones simples de los datos anteriores8. Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersión en relación

con las demás.9. Calcular las razones medias, por medio del:

a. Promedio aritmético simpleb. Medianac. Promedio geométrico, o biend. Promedio armónico

3.6.2.- SISTEMA DE ANALISIS FINANCIERO Y DUPONT

El sistema Du Pont de análisis financiero tiene amplio reconocimiento en la industria. Este conjuga, en un estudio completo, las razones de actividad y el margen de utilidad sobre las ventas, y muestra la forma en la que estas razones interactúan para determinar la tasa de rendimiento sobre los activos. . Cuando se emplea el sistema Du Pont para el control divisional, tal proceso se denomina a menudo control del rendimiento sobre los activos (ROA), donde el rendimiento se mide a través del ingreso en operación o de las utilidades antes de intereses e impuestos.

Rendimiento sobre la INVERSION = (Utilidad/Ventas) * (Ventas/Activo Total)

La parte superior del sistema muestra el Margen de Utilidad sobre Ventas; las partidas de Gastos individuales son totalizadas y posteriormente los Costos totales son sustraídos de las Ventas para determinar el saldo de la Utilidad Neta después de Impuestos. Al dividir la Utilidad Neta entre las Ventas se obtiene el Margen de Utilidad sobre las Ventas.

La parte inferior de la figura muestra la razón de Rotación de Activos y cada uno de los elementos que la conforman. Al dividir la Inversión Total en Activo entre las Ventas se obtiene la Rotación de la Inversión en Activos.

Luego, cuando la razón de Rotación de Activos se multiplica por el Margen de Utilidad sobre Ventas, el producto es el Rendimiento sobre la Inversión.Para entender mejor el sistema DUPONT primero  miremos por qué utiliza  estas dos variables:

1. Margen de utilidad en ventas. Existen productos que no tienen una alta rotación, que solo se venden uno a la semana o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de productos dependen en buena parte del margen de utilidad que les queda por cada venta. Manejando un buen margen de utilidad les permite ser rentables sin vender una gran cantidad de unidades.Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad, no están utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener un capital inmovilizado por un mayor tiempo.

2. Uso eficiente de sus activos fijos. Caso contrario al anterior se da cuando una empresa tiene un margen menor en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta rotación de sus productos (Uso eficiente de sus activos). Un producto que solo tenga una utilidad 5% pero que tenga una rotación diaria, es mucho más rentable que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero que su rotación es de una semana o más.En un ejemplo práctico y suponiendo la reinversión de las utilidades, el producto con una margen del 5% pero que tiene una rotación diaria, en una semana (5 días) su rentabilidad  será del 27,63%, (25% si no se reinvierten las utilidades), mientras que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero con rotación semanal, en una semana su rentabilidad solo será del 20%.Lo anterior significa que no siempre la rentabilidad esta en vender a mayor precio sino en vender una mayor cantidad a un menor precio.

3. Multiplicador del capital. Corresponde al también denominado aplacamiento financiero que consiste en la posibilidad que se tiene de FINANCIAR inversiones sin necesidad de contar con recursos propios.Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser FINANCIADOS de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y en segundo lugar créditos con terceros (Pasivo).Así las cosas, entre mayor sea capital FINANCIADO, mayores serán los costos financieros por este capital, lo que afecta directamente la rentabilidad generada por los activos.

Es por eso que el sistema DUPONT incluye el apalancamiento financiero (Multiplicador del capital) para determinar le rentabilidad de la empresa, puesto que todo activo FINANCIADO con pasivos supone un costo financiero que afecta directamente la rentabilidad generada por el margen de utilidad en ventas y/o por la eficiencia en la operación de los activos, las otras dos variables consideradas por el sistema DUPONT.

De poco sirve que el margen de utilidad sea alto o que los activos se operen eficientemente si se tienen que pagar unos costos financieros elevados que terminan absorbiendo la rentabilidad obtenida por los activos.

Por otra parte, la FINANCIACION de activos con pasivos  tiene implícito un riesgo financiero al no tenerse la certeza de si la rentabilidad de los activos puede llegar a cubrir los costos financieros de su financiación.

3.6.3.- VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)

3.6.4.- DE TENDENCIAS

3.6.5.- DE PORCIENTOS INTEGRALES

3.6.6.- DE AUMENTO Y DISMINUCIONES

Es necesario llevar a cabo análisis mediante métodos que constituyen técnicas específicas para conocer el impacto de las transacciones de la entidad que integran el contenido de los estados financieros y así estar en posibilidades de emitir un juicio sobre los elementos que afectan la actividad y situación de las empresas, para que estas sean competitivas dentro del mercado.

El método de aumentos y disminuciones consiste en determinar la variación, ya sea en forma positiva o negativa, que tuvieron los conceptos integrantes de los estados financieros, de un periodo a otro.

Consiste en obtener las diferencias positivas (aumentos) o negativas (disminuciones), entre dos valores que se comparan con el objeto de conocer la magnitud de las variaciones habidas en las cifras estudiadas y desprender por conciencia las conclusiones relativas.

La importancia de este método es presentar en los principales estados los cambios sufridos en las cifras, facilitando así la selección de los cambios que se juzguen pertinentes para posteriores estudios.

Se utilizan los estados financieros comparativos, para que sea posible comparar cifras homogéneas correspondientes a dos o más fechas, o a una misma clase de estados financieros, pertenecientes a diferentes periodos.

A continuación mencionamos algunos de los estados utilizados para su comparación.

BALANCE COMPARATIVO

Este estado financiero tiene por objeto facilitar el estudio de los cambios habidos, de periodo a periodo, en la situación financiera de una empresa.

Si el estado de resultados presenta la forma como se obtuvieron los resultados en una empresa, por las operaciones practicadas durante un periodo determinado, el balance comparativo presenta los efectos de dichas operaciones sobre el activo, pasivo y capital, al principio del periodo. Por tanto, el balance comparativo tiene una función copulativa, entre el balance inicial y el estado de resultado del periodo respectivo.

Cuando el balance comparativo lo formula el analizador externo de la empresa, no dispone de toda la información necesaria para formarse un juicio correcto sobre la marcha de ésta, sino que sólo dispone de los balances correspondientes a diferentes fechas.

Este estado sólo contiene situaciones y cambios de significado limitado, en virtud de que tales situaciones y cambios sólo están expresados en unidades de moneda, la cual es un instrumento de medición variable; por tanto, el balance comparativo tiene poco valor; sólo adquiere importancia y es fructífero su uso, cuando los diferentes cambios se interpretan a la luz de la información complementaria, de la que pueda derivarse cuáles fueron las circunstancias que prevalecieron y como influyeron para los cambios. Sin esta información adicional la utilidad del balance comparativo es limitada, y en la mayoría de los casos el empleo sin dicha información adicional es nocivo, debido a las interpretaciones equivocadas que se hacen de los cambios. La inferencia derivadas de la interpretación del balance comparativo, son correctas, y tienen valor práctico, cuando el estudio de los cambios se haga con toda la información adicional necesaria, que explique no sólo el cuánto, sino también el cómo y el porqué de los cambios; ya que el éxito o el fracaso de los negocios se acusa y desenvuelve normalmente durante el transcurso de los años y no en determinado ejercicio.

ESTADO COMPARATIVO DE RESULTADOS

Los negocios se establecen y operan con el propósito preponderante de obtener suficientes utilidades. La expresión numérica del grado en que se haya alcanzado dicho propósito se muestra en el estado de resultados. La función de este estado, es describir la pérdida sufrida o la utilidad realizada en cierto tiempo resumiendo para ello los productos obtenidos y los costos incurridos en las operaciones hechas por su administración durante el mismo tiempo. De la corrección del cálculo y aplicación del costo correspondiente a las ventas de un mismo periodo depende la corrección de la utilidad. Si paralelamente al cálculo de los productos obtenidos en un tiempo dado se

hace el cálculo de los respectivos costos, la utilidad es la correcta; de lo contrario la utilidad es incorrecta.

BASES DE COMPARACION

El balance comparativo equipara situaciones, y las situaciones pueden captarse en cualquier tiempo, por lo que no es necesario que sean iguales los periodos que median entre dos balances que se comparen. No es así el estado de resultados, debido a que este estado se refiere a los movimientos registrados en las cuentas de resultados durante cierto tiempo; para que la comparación sea lógica, es necesario que los estados de resultados que se comparen se refieran a periodos iguales y correspondientes al ciclo anual de los negocios.

Además, es necesaria la confirmación de la uniformidad en la aplicación de los principios de contabilidad en la formulación de los estados financieros puesto que, por lo general, los cambios en la construcción de los estados financieros se traducen en una diferencia sustancial de los resultados obtenidos. Resulta impropia la comparación que se haga de los estados de resultado, sin tener en cuenta y ponderar debidamente los efectos producidos en los resultados, por el cambio en:

1. Bases de estimación del activo, pasivo y capital contable.2. Base para el cálculo y aplicación de los gastos indirectos de producción; 3. Bases para el cálculo y aplicación de los costos de distribución.

3.6.7.- PUNTO DE EQUILIBRIO

El Punto de Equilibrio es aquel punto de actividad en el cual los ingresos totales son exactamente equivalentes a los costos totales asociados con la venta o creación de un producto. Es decir, es aquel punto de actividad en el cual no existe utilidad, ni pérdida.

VARIABLES ASOCIADAS AL PUNTO DE EQUILIBRIO

Según su definición el análisis del punto de equilibrio estudia la relación existente entre

costos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de ventas (de producción) y

utilidades operacionales. Por ende es imperativo conocer de manera precisa la

naturaleza y el comportamiento de los costos asociados al proceso productivo y/o

financiero, según sea el caso.

Para el análisis del punto de equilibrio es frecuente clasificar los costos y gastos en dos

grupos: fijos y variables; aun cuando un costo fijo y un gasto fijo no equivalen a lo

mismo, y aun cuando un costo variable y un gasto variable no son iguales.

COSTOS Y GASTOS FIJOS

Se entienden por costos de naturaleza fija aquellos que no

varían con el volumen de producción y que son recuperables

dentro de la operación. Por ejemplo el costo de

arrendamiento de un local; cuyo valor es de US$ 1500

mensuales no variará según sea el volumen de producción

de dicho local.

Período Costo de Arrendamiento Nivel de Producción Costo por unidad

1 US$ 1500 mensuales 4800 unds mensuales US$ 0.3125

2 US$ 1500 mensuales 4200 unds mensuales US$ 0.3571

Es decir, los costos de naturaleza fija son fijos por cantidad y variables por unidad. Por

su parte los gastos operacionales fijos son aquellos que se requieren para poder colocar

(vender) los productos o servicios en manos del consumidor final y que tienen una

relación indirecta con la producción del bien o servicio que se ofrece, estos tienen igual

comportamiento que los costos fijos, solo que afectan una operación distinta, es decir un

proceso de ventas en lugar de un proceso productivo.

COSTOS Y GASTOS VARIABLES

Se entienden por costos de naturaleza variable aquellos que al

igual que los costos fijos se encuentran incorporados en el

producto final, pero que a diferencia de los fijos la magnitud

de los costos variables si depende directamente del volumen

de producción. Por ejemplo las materias primas, la mano de

obra y los costos indirectos de fabricación.

Período Costo de Materias Primas Nivel de Producción Costo por unidad

1 US$ 120000 mensuales 4800 unds mensuales US$ 25

2 US$ 105000 mensuales 4200 unds mensuales US$ 25

Es decir, los costos de naturaleza variable son variables por cantidad y fijos por

unidad. Por su parte los gastos variables como las comisiones de ventas dependen

exclusivamente de la comercialización y venta. Si hay ventas se pagarán comisiones, de

lo contrario no existirá esta partida en la estructura de gastos.

¿CÓMO SE DETERMINA EL PUNTO DE EQUILIBRIO?

La determinación del Punto de Equilibrio requiere de la aplicación de una serie de

fórmulas relativamente simples, que varían según la necesidad, dado que este (punto de

equilibrio) puede determinarse tanto para unidades como para valores monetarios.

 

Las fórmulas empleadas en la determinación del punto de equilibrio en unidades son las

siguientes:

El costo variable unitario (C.V.U) se obtiene al dividir los costos variables totales

entre el número de unidades producidas; sin embargo es muy común que se determine

con mayor facilidad el costo variable unitario antes que los costos variables totales (por

cuestión de descomposición de la unidad en costos).

 

La fórmula empleada en la determinación del punto de equilibrio en valores monetarios

es la siguiente:

Una de las herramientas más interesantes que presenta el punto de equilibrio es sin duda

su análisis gráfico, dado que a partir de este puede facilitarse la aprehensión de diversos

conceptos asociados con la rentabilidad de un proceso productivo.

 

La gráfica asociada con el análisis del punto de equilibrio es la siguiente:

EJEMPLO DE CÓMO HALLAR Y ANALIZAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

La Sra. Katy desea empezar su negocio de comercialización fajas reductoras, para ello

presupuesta sus costos de operación de la siguiente manera, el arriendo del local

$1'200.000 mes, contratar a una persona que le ayude en las funciones secretariales y de

ventas $1'150.000 mes, el pago de servicios será de $150.000 mes. Convino con un

productor y fabricante de fajas reductoras y el costo será de $90.000 por cada faja. Katy

piensa vender cada faja a $100.000.

De acuerdo al mercado que Katy conoce, las posibles ventas al año serán de 100 fajas

reductoras mensuales.

a) Calcular el P.E.Q mensual en unidades y en valores monetarios 

b) ¿Cuánto ganaría Katy si vende 100 unidades mensuales?

PASO 1: CLASIFICAR COSTOS

Este paso consiste en clasificar los costos y gastos en dos grupos: costos variables y

costos fijos.

Costos Fijos:

Costos Variables:

Costo Variable Unitario (Mano de Obra + Materia Prima): $100.000

En este paso se debe en caso de contar con costos variables totales, hallar los costos

variables unitarios, sin embargo en el actual ejemplo contamos con el costo variable

unitario como dato de entrada.

PASO 2: APLICAR FÓRMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Aplicando las fórmulas del punto de equilibrio para unidades:

Aplicando la fórmula del punto de equilibrio para valores monetarios:

PASO 3: COMPROBAR EL EJERCICIO MEDIANTE EL ESTADO DE RESULTADOS

En este paso se desarrolla la operación contable de calcular la utilidad operacional

según la cantidad indicada en el punto de equilibrio, si esta utilidad corresponde a cero

(0), esto quiere decir que el ejercicio es satisfactorio. Además el estado de resultado nos

permite determinar la utilidad que se obtendría con cualquier cantidad de unidades

vendidas.

 

Para comprobar el P.E.Q:

Conclusiones: el punto de equilibrio es de 250 unidades, es decir, se necesita vender 250

fajas reductoras mensuales para que los ingresos sean iguales a los costos; por lo tanto, a

partir de la venta de 251 fajas reductoras, recién se estaría empezando a generar

utilidades, mientras que la venta de 249 fajas reductoras o de un número menor

significaría pérdidas.

Para comprobar la utilidad al vender 400 unidades mensuales (por exigencia de nuestro

ejemplo):

PASO 4: GRAFICAR

La gráfica resultante del ejemplo es la siguiente:

En ella podemos apreciar el poco margen de utilidad que presenta este proceso

comercial en las condiciones actuales; como plan de acción se podría replantear el valor

del precio de venta o hallar alternativas distintas de producción que permitan reducir el

costo variable unitario que presenta el producto.

Puedes descargar un formato para calcular el punto de equilibrio en Descargas y

Multimedia.

 

También podrás efectuar el cálculo de tu punto de equilibrio en el siguiente formato

(llena sólo las celdas azules):

3.6.8.- PUNTO ÓPTIMO DE UTILIDAD

Al tener mayores ventas se tienen mayores rendimientos, pero al tratar de alcanzar otras metas, y venir una expansión, se requieren nuevas instalaciones o maquinaria, materia primas, etc., estos elevaran los gastos y costos; siendo los más importantes aquellos que se van a conservar fijos independientemente del volumen de producción o de venta que se realice.

Esto no quiere decir que las empresas que alcanzan el máximo rendimiento de su capacidad originan están condenadas a conservarse en ese nivel, al contario es indispensable dar el paso a la expansión normal de todo negocio.

Se debe hacer una buena clasificaron de los gastos totales entre gastos fijos y variables de acuerdo a su naturaleza de fijeza, en relación a la producción y venta de los productos con que se operen, determinando con toda precisión el costo marginal correspondiente a la diferencia entre los costos totales actuales y los determinados hacia el futuro; es decir, precisar el incremento en los gastos y costos totales de un nivel a otro.

EJEMPLO:

Observemos el siguiente cuadro:

En el cuadro anterior se puede observar que existen cuatro niveles de producción o de compra-venta; partiendo del primer nivel que corresponde a los que puede alcanzar la empresa con sus recursos primarios. Después de algún tiempo decide aumentar su

capital y realizar el doble de sus ventas; este incremento va a representar que sus gastos totales aumenten de 7’500,000 al 12’300,000 siendo la diferencia de 4’800,000 el llamado costo marginal y así sucesivamente en los niveles siguientes.

En tanto el volumen de ventas sea lo suficiente para absorber los costos fijos que se aumenten por pasar a un nivel superior de operaciones, éstos serán los que juegan un papel muy importante porque bajaran la utilidad marginal obtenida, es decir, bajaran la “contribución marginal”, utilidad resultante de deducir a las ventas su costo variable. Por lo tanto, con dicha contribución tratara la empresa de obtener rendimientos después de que los costos y gastos fijos queden cubiertos.

A continuación, se presenta un cuadro en donde se observan diferentes fenómenos que detalla la evolución de una empresa, no solo cuando incremente su producción y su volumen de ventas, sino cuando en pleno desarrollo pasa a niveles de mayor proyección, épocas de transición que son peligrosas al dejar de considerar todos los factores que intervienen en la producción y venta de los productos o mercancías.

Aspectos importantes determinados mediante un estudio analítico del cuadro:

1. En una primera impresión nos damos cuenta que la empresa va directa ala quiebra, en tanto no modifique las políticas que tiene establecidas.

2. Las ventas en su último nivel que ascienden a 25’000,000 apenas son suficientes para absorber sus gastos.

3. La tendencia ascendente que demuestra en sus primeros niveles, se ve interrumpida en el quinto nivel en 900,000, los cuales son recuperados en el siguiente al obtener 1’100,000 y seguir con un incremento de 200,000 más en el séptimo nivel.

4. A partir del octavo nivel, la empresa comienza a sufrir una baja considerable en su utilidad marginal, lo que hace que toda la productividad y los rendimientos obtenidos se pierdan.

5. Analizando los puntos tres y cuatro anteriores, se llega a la conclusión de que la baja en el quinto nivel y la recuperación en el sexto, se debe a que la empresa entro en una época de expansión que pude librar si alcanza las ventas del siguiente nivel. El caso contrario se tiene cuando pasa a los últimos tres niveles en los que se necesita un estudio más profundo para detectar en donde está la falla.

6. Por último, se llega a la conclusión de que el punto óptimo de utilidad se encuentra localizado en un volumen de ventas de 17’500,000, con una utilidad máxima de 2’900,000. Por lo tanto, la empresa no podrá soportar el incremento de los gastos, principalmente de los fijos, mientras no haga estudios de mercado que le permitan aumentar el precio unitario o introducir nuevos productos.

3.7.- INFORMES DEL ANALISIS FINANCIERO

3.7.1.- CONTENIDO

3.7.2.- FORMA DE ELABORACION

3.7.3.- CONCLUSION Y RECOMENDACIONES

3.7.4.- BIBLIOGRAFIA

http://www.gestiopolis.com/valor-economico-agregado-eva-y-gerencia-basada-en-valor-gbv/

http://www.eumed.net/libros-gratis/2010c/729/Metodo%20de%20tendencias.htm

http://es.slideshare.net/karemdmorales/valor-economico-agregado

http://afi.sofimex.com.mx/sofimex_web/inet_agentes/cursos-agentes/curso_2008_agosto/imesfac_analisis_interpretacion_estados_finacieros.pdf

http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/publicaciones/indata/vol10_n1/a07.pdf