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Plan De Mejoramiento Producto Universitas De Fiducolmena
Jennifer Cubillos Rocha
María Fernanda Bermúdez Palacio
Nelson Alfonso Ortiz Cardozo
Fundación Universitaria Panamericana
Facultad de ciencias empresariales
Finanzas y negocios internacionales
Bogotá, Colombia
2014
Plan De Mejoramiento Producto Universitas De Fiducolmena
Jennifer Cubillos Rocha
María Fernanda Bermúdez Palacio
Nelson Alfonso Ortiz Cardozo
Proyecto de trabajo de Grado presentado como requisito para optar al título de:
Profesional en Finanzas y negocios Internacionales
Director (a):
RICARDO ROJAS HERNANDEZ
Administrador de Empresas
Especialista en Análisis y Administración Financiera
Especialista en Dirección de Negocios Internacionales
Máster en Comercio Internacional (MIB)
Fundación Universitaria Panamericana
Facultad de ciencias empresariales
Finanzas y negocios internacionales
Bogotá, Colombia
2014
Dedicatoria
A nuestros padres e hijos por regalarnos parte de su tiempo
A Dios, por brindarnos la oportunidad de obtener este conocimiento
A la comunidad Académica Panamericana
Agradecimientos
Agradecemos el apoyo y la facilitación de la información proporcionada por la
coordinadora del producto Universitas de Fiducolmena Nora Garzon Moreno quien confió
en nosotros para desarrollar el Plan De Mejoramiento Producto Universitas De
Fiducolmena, de la misma forma agradecemos el apoyo de los docentes del grupo de
investigación en Gestión Empresarial de la Universidad Panamericana, quienes siempre
estuvieron prestos a brindarnos asesorías y orientaciones pertinentes para el desarrollo de
nuestra investigación.
Declaración
Los autores certifican que el trabajo enviado es de su autoría, para su elaboración se han
respetado las normas de citación tipo APA, de fuentes textuales y de parafraseo de la
misma forma que las cita de citas y se declara que ninguna copia textual supera las 400
palabras. Por tanto, no se ha incurrido en ninguna forma de plagio, ni por similitud ni por
identidad. Los autores son responsables del contenido y de los juicios y opiniones emitidas.
Se autoriza a los interesados a consultar y reproducir parcialmente el contenido del trabajo
de investigación titulado Plan De Mejoramiento Producto Universitas De Fiducolmena,
siempre que se haga la respectiva cita bibliográfica que dé crédito al trabajo, sus autores y
otros.
Jennifer Cubillos Rocha
Maria Fernanda bermudez palacios
Nelson Alfonso Ortiz Cardozo
1
Contenido Resumen .............................................................................................................................................. 5
Palabras Claves ............................................................................................................................... 6
INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 9
Capítulo 1. ........................................................................................................................................ 12
Describir las características de Fiducolmena y del producto Universitas ................................. 12
Etimología y antecedentes históricos en las fiduciarias ........................................................... 12
1 Precedentes históricos ............................................................................................................... 12
1.1 Incorporación de las fiducias al sistema financiero colombiano ....................................... 12
1.2 Que son las fiducias en Colombia .................................................................................... 13
1.3 Ubicación de las fiducias en el sistema financiero colombiano ........................................ 13
Cuadro instituciones financieras Colombianas ........................................................................ 14
2 Características del negocio Fiduciario: ..................................................................................... 16
2.1 Fundamentalmente la fiducia se creó para Brindar confianza al inversionista: ................ 16
3 Obligaciones del Negocio Fiduciario: ....................................................................................... 16
3.1 ANTES: ............................................................................................................................. 16
3.2 DURANTE: ....................................................................................................................... 17
3.3 DESPUES: ........................................................................................................................ 17
4 La formalización del negocio fiduciario ................................................................................... 19
4.1 Contratos de adhesión ....................................................................................................... 19
4.2 En Contratos de prestación masiva ................................................................................... 19
4.3 Contratos a la medida ........................................................................................................ 20
5 CUANDO NACE UNIVERSITAS ........................................................................................... 21
6 MARCO LEGAL ...................................................................................................................... 21
6.1 Estatuto Orgánico del Sistema Financiero: ley 663 de 1993 ............................................. 22
6.2 Ley 45 de 1923 .................................................................................................................. 22
6.3 Articulo 71 ........................................................................................................................ 22
Capitulo IV ley 45 de 1923 ............................................................................................................ 23
6.4 Ley 45 DE 1990 ............................................................................................................... 24
2
6.5 Articulo N° 6 ..................................................................................................................... 24
Capítulo 2 ......................................................................................................................................... 25
8 Metodología para colmena Universitas ..................................................................................... 25
9 Estudio descriptivo .................................................................................................................... 25
10 RECOPILACION DE LA INFORMACION ........................................................................ 25
11 Análisis comparativo línea de inversión carteras colectivas ................................................. 26
11.1 Situación de Universitas en el mercado ............................................................................ 26
12 Estudio descriptivo analítico ................................................................................................. 27
13 Sistema de hipótesis y variables ............................................................................................ 27
13.1 HIPOTESIS GENERAL ................................................................................................... 27
14 Determinación de variables e indicadores de investigación .................................................. 28
14.1 Variables de investigación ................................................................................................ 28
14.2 Rentabilidad vs riesgo ....................................................................................................... 28
14.3 Población y muestra .......................................................................................................... 28
15 Instrumentos .......................................................................................................................... 29
15.1 Nivel de confianza ............................................................................................................. 29
Capítulo 3 ......................................................................................................................................... 30
Universitas cartera colectiva abierta ............................................................................................ 30
16 DOFA .................................................................................................................................... 31
16.1 Análisis comparativo del portafolio carteras colectivas ................................................... 33
Capítulo 4 ......................................................................................................................................... 35
17 EVOLUCION DE LA RENTABILIDAD DEL COMPORTAMIENTO UNIVERSITAS ......................... 40
18 PERMANENCIA DEL PROUCTO (AÑOS) .................................................................................. 41
19 Recomendaciones .................................................................................................................. 45
20 Trabajos citados .................................................................................................................... 46
21 Anexos ................................................................................................................................... 52
22 Leyes ..................................................................................................................................... 56
3
Listado de anexos Pág.
Anexo A: Entrevista coordinadora de universitas……………………..……..52
4
Lista de Figuras
1-11Instituciones financieras colombianas ....................................................................................... 15
Ilustración 3-1 Deberes en los negocios fiduciarios .................................................................. 18
15-1DOFA universitas (propio) ..................................................................................................... 31
15-2 Tabla de comparación fiduciarias(propio) ......................................................................... 32
15-3 evolución cartera colectiva 2013(fiduciaria Colmena, 2013) ................................................... 35
15-4 Volatilidad Universitas .............................................................................................................. 36
15-5 Tipo de Titulo ............................................................................................................................ 37
15-6 Evolución de la Rentabilidad (fiduciaria Colmena, 2013) ......................................................... 40
15-7 PERMANENCIA .......................................................................................................................... 41
15-8 ESTRUCTURAS POR PLAZO ........................................................................................................ 42
15-9 RENTABILIDAD NETA EA ............................................................................................................ 43
15-10 INVERSIONES VRS DEPOSITOS BANCARIOS ............................................................................ 44
15-11 UNIVERSITAS POR ESPECIE ..................................................................................................... 45
15-12 UNIVERSITAS POR RENTA ....................................................................................................... 45
15-13 Universitas VS Sector (FIDUCIARIA COLMENA, 2013) ............................................................. 46
(Propío, 2014)15-14 Concluciones Plan de mejoramiento universitas ............................................. 44
5
Resumen
El Plan De Mejoramiento Producto Universitas De Fiducolmena es un proyecto que se
encuentra planteado en este documento, el cual da a conocer las diferentes oportunidades
que tiene esta fiduciaria.
Dando a conocer como se encuentra compuesta desde sus inicios hasta la actualidad,
evidenciando una serie de indicadores donde se muestra como esta esquematizada en
Colombia legal y financieramente la fiducia, por esto se plantea desde sus antecedentes, su
trascendencia obtenida en el mercado hasta llegar a su competencia directa ,donde se puede
ver la comparación con algunos de sus productos, los cuales arrojan una serie de datos que
permitieron llevar a cabo el respectivo plan de mejoramiento.
Con lo anterior se pudo llegar a establecer que para Universitas es importante crear
acciones para la adquisición del producto y a su vez estimular el ahorro y la inversión del
público en general, atreves de una serie de estrategias planteadas tales como:
Crear convenios con universidades de alta calidad.
Por medio de colegios con básica primaria y secundaria establecer otro target group
que permitan ampliar el mercado.
Estas estrategias se plantean luego de un arduo análisis de la información encontrada y
suministrada por la Fiduciaria colmena, Cabe tener en cuenta que esta información fue
previamente depurada y verificada en su totalidad.
6
Palabras Claves
Fiduciaria, encargo fiduciario, carteras colectivas, portafolios,
7
Abstract
The Product Improvement Plan Universitas De Fiducolmena is a project that is raised in this
document, which discloses the different opportunities that this fiduciary .
As revealing is composed from its beginnings to the present , showing a series of indicators which
shows how this schematic in legal Colombia and the trust financially , so arises from its
background, its significance obtained in the market up to its direct competition , where you can
see the comparison with some of its products, which yield a data set that allowed to perform the
corresponding improvement plan.
With the above could reach Universitas establish that it is important to create shares for the
acquisition of the product and in turn stimulate savings and investment from the general public ,
dare raised a number of strategies such as :
• Create partnerships with universities of high quality.
• Through primary and secondary schools with basic set another target group that will expand the
market.
These strategies after a hard analysis of information found and delivered by the Trustee hive pose
It should be noted that this information was previously purified and verified as a whole.
8
Keywords
Trust, target group, trust management, banking institution, collective funds, Asofiduciaria,
portfolios, investor, profitability, investment indicators, Financial Superintendency.
9
INTRODUCCIÓN
La investigación, estudio y análisis que a continuación se presenta busca determinar el
comportamiento del producto Universitas dentro de Fiduciaria Colmena, así determinando
su grado de rentabilidad y el comportamiento que este genera frente a los demás productos
de la Fiduciaria. La idea surge al identificar que en el interior del país existe esta figura
desde ya hace varias décadas y es posible afirmar que la mayoría de las entidades bancarias
del país como lo son Davivienda, Bancolombia, Banco de Bogotá, Banco Caja Social entre
otras, cuentan con una Fiduciaria como filial; sin embargo estas entidades administradoras
de recursos de inversionistas como actividad principal y que los caracteriza, no han tenido
un crecimiento y reconocimiento dentro del mercado financiero; por tal forma se ha
identificado que este producto posee características que ninguna otra entidad ofrece en el
mercado, bajo las condiciones y beneficios que otorga y se ha determinado una oportunidad
para mejorar e incentivar la inversión dentro del mismo.
Se hace inicialmente un repaso de la evolución de las fiducias en Colombia y el
surgimiento de las mismas como entidades autónomas e independientes del sector bancario,
seguido de una breve descripción de las Fiducias que actualmente ejercen actividades
dentro del país, se evalúa así la rentabilidad y los medios en los cuales la Fiducia invierte
los recursos que los inversionistas depositan en este producto, así posteriormente se realiza
un análisis de los principales productos del portafolio de la fiduciaria Colmena ,
10
determinando en qué nivel de riesgo y rentabilidad se encuentra nuestro producto, teniendo
en cuenta la calificación que otorga la entidad pertinente a la fiduciaria.
Una vez desarrollado el análisis de acuerdo a la situación planteada se determinara porque
el producto no se encuentra en otras Fiduciarias y en el caso de Fiduciaria Davivienda
identificar las razones más fuertes por las cuales ya no se encuentra en el mercado, así
determinando también mediante análisis de las variables, del entorno y los datos con los
que se cuentan cuáles son las mejoras y que se puede implementar para que el producto
tome fuerza dentro de la fiduciaria
Evaluar el producto Universitas dentro del portafolio de la Fiduciaria Colmena
determinando la viabilidad de un plan de mejoramiento para el producto.
Describir las características de Fiducolmena y del producto Universitas
Determinar el nivel de rentabilidad de Universitas frente a los principales productos
e la competencia.
Realizar el análisis del comportamiento y desempeño del producto Universitas
Proponer los planes de mejoramiento de acuerdo al diagnóstico realizado
Se efectúa la investigación con el fin de brindar a través de un estudio, diagnóstico y
análisis establecer el nivel de rentabilidad y riesgo de Universitas frente a otros
productos de la Fiduciaria Colmena y así definir estrategias de mejoramiento que
permita obtener un nivel de crecimiento en aumento y sostenido, teniendo en cuenta
que este es un producto exclusivo de la fiduciaria; además de lograr crear en los
posibles inversionistas la cultura de la inversión en estos fondos teniendo en cuenta
11
que de acuerdo a la presidenta de Asofiduciarias establece que solo un 2% de la
población Colombiana deposita recursos en fondos de inversión; de acuerdo a esto
el grado de participación y de desconocimiento es altísimo por ello se logra a través
de este proceso mostrar el comportamiento del producto y se establece un
diagnóstico para la mejora del mismo.
(Asofiduciarias, 2011)Teniendo en cuenta el porcentaje de participación de los
colombianos en fondos de inversión y como profesionales debemos crear esta
cultura de inversión y capitalización, además del brindar conocimiento y educación
financiera a la población en general para así lograr que esta figura de
administración de recursos sea más sólida y en algún momento Colombia pueda
llegar a tener los niveles de participación por parte de la población como lo ha
logrado hacer Chile en donde de pasar a un porcentaje mínimo ahora cuenta con el
10% de la población participe en este tipo de inversiones.
12
Capítulo 1.
Describir las características de Fiducolmena y del producto Universitas
Antecedentes
Etimología y antecedentes históricos en las fiduciarias
Para entender a cabalidad uno de los productos de la fiducia colombiana requerimos
conocer la etimología e historia y desarrollo de la misma, ya que para llegar a un punto en
específico es necesario empezar desde los aspectos generales.
Etimología
La palabra fiducia proviene del “Vocablo que significa confianza, fe, fidelidad,
atrevimiento, orgullo, presunción, depósito”.(rivera, 2000)
Esta se generó en Roma, “siendo la última voluntad o acuerdos mediante los cuales una
persona transfería los bienes a otra persona de entera confianza, para que con facultades de
dueño los administrara y transfiriera a terceros o los restituyera posteriormente”.
(ASOCIACIÓN DE FIDUCIARIAS DE COLOMBIA, 2013)
1 Precedentes históricos
1.1 Incorporación de las fiducias al sistema financiero colombiano
En Colombia se constituyó hacia los años de”19920 y 1923 bajo la ley 45”,(Meisel Roca,
1954) donde ingreso como de una sección de los bancos de dicha época , pero a mediados
de 1990 la superintendencia financiera decide y establece que las fiducias por su
13
naturaleza debían de ser nombradas como sociedad anónima con objeto social exclusivo, es
decir que tenían que ser independientes a las entidades bancarias y “acogerse a unas normas
del Estatuto de la Contratación administrativa (Ley 80 de 1993,)”(ASOCIACIÓN DE
FIDUCIARIAS DE COLOMBIA, 2013) donde se ve que las entidades del sector publico
empiezan a invertir en estas ya que son entidades total mente sólidas y se dan a conocer con
el producto fiducia mercantil o fiducias públicas.
1.2 Que son las fiducias en Colombia
Es un mecanismo elástico por medio del cual una persona natural o jurídica
(Fideicomitente), entrega uno o más de sus bienes a una Sociedad Fiduciaria para que los
administre de conformidad con la finalidad establecida en el contrato.
Esta puede ser en provecho del mismo Fideicomitente o de un tercero beneficiario.
En términos de la Superintendencia Financiera de Colombia,” los negocios fiduciarios son
actos de confianza en virtud de los cuales una persona entrega a otra uno o más bienes
determinados”(ASOCIACIÓN DE FIDUCIARIAS DE COLOMBIA, 2013),
transfiriéndole o no la propiedad de los mismos, con el propósito de que ésta cumpla con
ellos una finalidad específica, bien sea en beneficio del fideicomitente o de un tercero. (
GNB Sudameris, 2014)
1.3 Ubicación de las fiducias en el sistema financiero colombiano
Es prescindible conocer la ubicación de las fiduciarias para las respectivas correcciones y
análisis de las mismas.
14
Cuadro instituciones financieras Colombianas
En el cuadro en relación se puede evidencia que en Colombia se ubican cuatro grandes
ramas del sistema financiero:
Establecimientos de no crédito:
Son todas las entidades financieras que por su naturaleza se encuentran autorizadas a captar
recursos del público y prestar los mismos al público.
Sociedades de servicios financieros:
Estas son todas las entidades Son instituciones financieras que si bien captan recursos del
ahorro público, por la naturaleza de su actividad se consideran como instituciones que
prestan servicios complementarios y conexos con la actividad financiera.
Otras entidades:
Son aquellas entidades financieras que ejercen otras actividades bajo la supervisión de la
superintendencia financiera.
15
1-11Instituciones financieras colombianas
(AMB Colombia, 2013)
Como se ve en la tabla las fiduciarias se encuentran ubicadas dentro de las actividades de
no crédito, ya que esta se encarga de recaudar dineros del público para prestar servicios
complementarios ya que estas entidades brindan servicios a la forma de sus clientes.
16
2 Características del negocio Fiduciario:
2.1 Fundamentalmente la fiducia se creó para Brindar confianza al inversionista:
Lograr un impacto positivo en la inversión de los clientes, ofreciéndoles una serie de
beneficios que permiten garantizar su rentabilidad.
Con una finalidad:
Siempre que se celebre un contrato debe pactar entre las partes “cliente-fiduciaria” la
finalidad o le que se quiere lograr con dicho contrato. (amv Colombia, 2011).
“Separación contable y patrimonial total de los bienes:
El fiduciario debe mantener separados patrimonial y jurídicamente los bienes entregados
en encargos fiduciarios o transferidos a título de fiducia mercantil del resto de los activos
de su propio patrimonio y de los que corresponden a otros negocios fiduciarios. En virtud
de lo anterior, deberá llevar cuentas independientes de cada uno de los negocios y también
de su propio patrimonio”.(Caracteristicas y ventajas, 2013)
3 Obligaciones del Negocio Fiduciario:
Los negocios fiduciarios cuentan con tres importantes obligaciones que se deben cumplir
antes de llevar a cabo cualquier tipo de compromiso, se señalan a continuación.
3.1 ANTES:
Estudio e investigación de la partes que intervienen
17
Estudio de los bienes y las obligaciones que se tengan
Inspección de los bienes.
3.2 DURANTE:
Contratación de seguros
Inspección y vigilancia habitualmente
Verificación de pagos de impuestos
Administración de los bienes.
3.3 DESPUES:
Pago de deudas
Devolución del bien y/o entrega en dación del pago
Liquidación final
Tomado de:(Negocio Fiduciario, 2014)
18
Ilustración 3-1 Deberes en los negocios fiduciarios
19
4 La formalización del negocio fiduciario
Es una estructura para la formalización de un negocio fiduciario desde distintos ángulos
como lo son legal, fiscal contable y financiero por lo cual se considera los siguiente;
los representantes legales del fideicomitente,
fiduciario
fideicomisarios
Para que sea formalizado el respectivo negocio y tenga la validez necesaria se deben
cumplir con los requisitos establecidos en la ley y existen respectivos contratos legales
para hacer la debida formalización.
4.1 Contratos de adhesión
Es un acuerdo de voluntades en el cual una de las partes, los cuales son elaborados
unilateralmente por la sociedad fiduciaria y cuyas cláusulas no pueden ser discutidas libre y
previamente por los clientes, limitándose éstos a expresar su aceptación .
Se define el contrato por adhesión, “estableciendo que el contrato es por adhesión cuando
una de las partes, colocada en la alternativa de aceptar o rechazar íntegramente las
estipulaciones fijadas por la otra parte declara su voluntad de aceptar o rechazo a la
totalidad de las mismas.”(Gerencie, 2013)
4.2 En Contratos de prestación masiva
Son aquellos cuyo texto es similar y uniforme, y son utilizados por las fiduciarias para la
prestación masiva de algunos de sus servicios con distintas personas.
20
4.3 Contratos a la medida
Son elaborados atendiendo la finalidad e instrucciones impartidas por el fideicomitente,
observando como mínimo las clausulas previstas en la Circular Básica Jurídica de la
Superintendencia Financiera.
“Estos contratos fueron aprobados por la Superintendencia Financiera, con el fin de evitar
la imposición de cláusulas abusivas. “(Borras, 2010) de 1986 cuyo fin es contribuir y dar un
apoyo y vocería a todos sus asociados que actualmente son 27 sociedades fiduciarias
afiliadas y son :(ASOCIACIÓN DE FIDUCIARIAS DE COLOMBIA, 2013)
Acción Fiduciaria
Alianza Fiduciaria
BBVA
BNP PARIBAS
CITI
Colmena Fiduciaria
Colpatria Fiduciaria
Corpbanca Fiduciaria
Credicorcap Fiduciaria
Fiduagraria
Fiduciaria Bogotá
Fiduciaria Central
Fiduciaria Colseguros
Fiduciaria Corficolombiana
Fiduciaria Davivienda
Fiduciaria Occidente
Fiduciaria Popular
Fiducoldex
Fiducor
Fidupais
Fidupetrol
Fiduprevisora
Gestión Fiduciaria
Fiduciaria Bancolombia
Helm Fiduciaria
HSBC
GNB Sudameris
(Asofiduciarias)
21
5 CUANDO NACE UNIVERSITAS
El 1 de mayo de 1996 se lanza el producto dentro Universitas dentro de
Fiduciaria Colmena, denominado como el primer fondo común especializado en
educación superior en Colombia .
6 MARCO LEGAL
La fiducia en Colombia como tal es una figura que se concibe dentro de las entidades
bancarias de la época de 1923 bajo la ley 45 en el cual se establece el encargo fiduciario y
se dictan las disposiciones para que las entidades bancarias a través de sección fiduciaria1
puedan ejercer la figura.2 Dado este suceso se establece una seria de normas a las cuales se
debe acoger la entidad bancaria que desee incluir dentro de sus secciones la de la fiducia.
(Constitución Política)
Dentro de esta ley se enmarca toda actividad financiera, bursátil, aseguradora y que
desarrolle actividades de captación y aprovechamiento e inversión de los recursos de
interés público solamente podrán ser ejercidas previa autorización del estado acorde a las
disposiciones de ley.
1 Sección fiduciaria
2 Encargo fiduciario
22
6.1 Estatuto Orgánico del Sistema Financiero: ley 663 de 1993
Articulo 3 Sociedades de Servicios Financieros
Dentro del estatuto dentro de este artículo se encuentran delimita quienes regulan la
actividad de las sociedades de servicios financieros dentro de las que se encuentran las
sociedades fiduciarias, almacenes generales de depósitos y las sociedades administradoras
de fondos de pensiones y cesantías todas estas entidades tienen el carácter de instituciones
financieras.
6.2 Ley 45 de 1923
De acuerdo a su descripción y disposiciones; esta será aplicable a individuos,
corporaciones, establecimientos y secciones que se sometan a las directrices de la misma y
cuyo incumplimiento será sancionado.
Dentro de la ley se establecen conceptos básicos como que es un establecimiento bancario,
sus funciones y delimitantes; las secciones que tendrá cada establecimiento; fija el capital,
dividendos y demás requisitos para que una entidad bancaria pueda desarrollar sus
funciones bajo lineamientos. Además de este precepto se estipula que cada organismo debe
estar vigilado en su conjunto bajo la figura de Superintendente Bancario allí se enmarcan
las capacidades, obligaciones y salario, además de que la responsabilidad de control,
ejecución y supervisión que el individuo debe cumplir.
6.3 Articulo 71
“El Superintendente Bancario puede autorizar a los establecimientos bancarios que hagan
negocios en Colombia, para establecer y mantener una o más de las siguientes secciones,
con todos los derechos y facultades concedidos en los respectivos artículos de esta Ley:
23
a) Sección bancaria, para la ejecución de negocios bancarios comerciales.
b) Sección fiduciaria, para actuar como albacea, administrador, fideicomisario, etc.
c) Sección de ahorros, para recibir e invertir pequeñas economías.
d) Sección hipotecaria para hacer préstamos sobre hipotecas y obtener fondos por causa de
éstas
Conforme a lo anterior le concede facultades específicas y de obligatorio cumplimiento a
cada una de las secciones del establecimiento bancario.
Capitulo IV ley 45 de 1923
Finalmente la sección fiduciaria se enmarca bajo el capítulo IV en el cual dispone de
facultades a el superintendente para conceder permisos especiales a los establecimientos
que soliciten el derecho de actuar como administradores o como fideicomisarios conforme
(Juriscol, 1923)
DECRETO 2175 DE 2007 SOBRE CARTERAS COLECTIVAS
Bajo esta normatividad se establece las regulaciones y demás especificaciones
determinando que las carteras colectivas deben ser administradas por sociedades
comisionistas de bolsa de valores, sociedades fiduciarias y sociedades administradoras de
riesgo.
(https://www.superfinanciera.gov.co/SFCant/Normativa/dec2175120607.pdf)
24
6.4 Ley 45 DE 1990
A partir de que se dictan las nuevas disposiciones bajo esta ley, la fiducia se vuelve
autónoma e independiente, con un capital propio y con unos requerimientos mínimos del
capital por lo cual se separa de las entidades bancarias, esto con el fin de tener mayor
control y vigilancia por parte de la superintendencia Bancaria hoy superintendencia
Financiera.
Dentro de esta norma se enmarca y se regula la actividad aseguradora así como se expiden
las normas en materia de intermediación financiera.
6.5 Articulo N° 6
A partir de que se establece esta nueva normatividad los establecimientos bancarios deben
ser independientes de las sociedades fiduciarias y por ningún concepto podrán hacer sus
veces, solamente cuando se trata de operación de recaudo y transferencia de fondos, así
también cuando actúen como depositarios; a su vez dentro de este artículo se establece el
plazo para la separación de los mismos.
También establece que las sociedades fiduciarias podrán establecer contrato con su filial
para poder utilizar la red de oficinas que ellos disponen, para efectos de recaudos,
depósitos, transferencias, pagos.(Asofiduciaria)
25
7 Capítulo 2
8 Metodología para colmena Universitas
Para la consecución tanto del objetivo general como de los objetivos específicos
planteados se ha efectuado un diseño el cual nos permita abarcar, analizar todos los
aspectos para llevar a cabo la solución de nuestro planteamiento y se ha estructurado
en torno a los siguientes ejes:
9 Estudio descriptivo
El tipo de investigación es descriptiva debido a que se efectúa una previa
investigación a través de diversas fuentes bibliográficas y sitios web que nos
permitieron determinar en qué consiste el producto universitas, características,
beneficios y demás información relevante que nos permita concebir una idea clara y
conocer el producto, además de tener esta información que nos ayuda a documentar la
investigación se da un enfoque cuantitativo para poder comprender el
comportamiento de Universitas frente a los otros productos de la misma línea (carteras
colectivas).
En segunda instancia es de carácter comparativo y de correlación teniendo en cuenta
que se toman otros productos del portafolio de Fiducolmena estableciendo el nivel de
rentabilidad y los títulos en los cuales se invierte.
10 RECOPILACION DE LA INFORMACION
Es preciso determinar fuentes bibliográficas, documentos, textos entre otros que nos
permitan documentarnos para desarrollar de forma coherente, precisa todo el proceso
26
de investigación previamente establecido y obtener resultados que arrojen datos y
contribuyan de manera favorable al alcance de los objetivos. De este modo a través de
los elementos, cuestionamientos y variables que intervienen a lo largo de la
investigación se efectúa esta búsqueda de información.
11 Análisis comparativo línea de inversión carteras colectivas
Dentro del amplio portafolio con el que cuenta fiduciaria Colmena para satisfacer
diversos tipos de inversionistas y lograr acomodarse a las características de cada uno
se encentra la line de carteras colectivas de inversión el cual se constituye como un
mecanismo a través del cual se cumple con el objeto principal de las fiduciaras que es
el de captar y administrar los recursos que se perciben en el público; los cuales
adquieren una característica especial, por denominarse colectivos, se invierten y se
gestionan los recursos de forma plural y así mismo se obtendrán resultados
económicos de forma colectiva.
(Colmena, 2014)
11.1 Situación de Universitas en el mercado
El producto Universitas durante el segundo semestre del año 2013 se evidencio como
los demás productos de diversas fiduciarias afectados por la turbulencia que mostro el
mercado de capitales tanto a nivel nacional como internacional.
De acuerdo a lo anterior durante el primer trimestre del año anterior se evidencio una
tendencia a la baja la cual venia ya disparándose desde el año 2012 y la cual se sintió
27
con mayor impacto en el 2013 llevando a que se establecieran tasas de interés las más
bajas en toda la historia del mercado, lo cual favoreció la rentabilidad del portafolio
12 Estudio descriptivo analítico
El tipo de investigación es descriptiva debido a que se efectúa una previa
investigación a través de diversas fuentes bibliográficas y sitios web que nos
permitieron determinar en qué consiste el producto universitas, características,
beneficios y demás información relevante que nos permita concebir una idea clara y
conocer el producto y resulta analítica puesto que una vez estudiada la información
obtenida permite identificar el nivel en cuanto a rentabilidad frente a los otros
productos escogidos para realizar el análisis, asi mismo se establecen mejoras de
acuerdo a los resultados obtenidos.
13 Sistema de hipótesis y variables
13.1 HIPOTESIS GENERAL
El producto universitas puede llegar a consolidarse dentro del portafolio de Fiducolmena
como un producto que brinda altos niveles de rentabilidad y captación de recursos a través
de los inversionistas.
Para la mejora del producto universitas es necesario establecer un comparativo frente al
dinamismo de productos de la misma cartera colectiva pero de diferentes entidades
fiduciarias.
28
De acuerdo a la investigación propuesta y las características de Universitas el plan de
mejoramiento permitirá mejorar los niveles de inversionistas y de reconocimiento del
producto en terceros.
14 Determinación de variables e indicadores de investigación
14.1 Variables de investigación
Las variables a tener en cuenta dentro de este proceso son la rentabilidad y el riesgo,
puesto que atreves de ambas se logra establecer un comparativo entre los productos a
analizar y se identifica entre los mismos el aporte y el nivel de riesgo que pueden llegar a
generar dentro de la fiduciaria, teniendo en cuenta en qué clase de título se invierte
14.2 Rentabilidad vs riesgo
Determinar cómo se constituye la relación entre rentabilidad y riesgo, estableciendo los
principales títulos en los que se invierten los recursos de los inversionistas.
14.3 Población y muestra
La población a la que impacta directamente es a la fiduciaria colmena ya que el plan de
mejoramiento y el estudio en general se efectúa en torno al producto Universitas.
Adicional se lleva a cabo comparación entre dos producto del portafolio Universitas de la
línea cartera colectiva abierta en donde se establece el nivel de rentabilidad, se determinan
los títulos en los cuales se invierte y los que tienen mayor participación en el mercado.
29
15 Instrumentos
Uno de los instrumentos que se tuvo en cuenta para medir las diferentes variables, fueron
las gráficas, en donde se pueden analizar los distintos comportamientos dentro del mercado
del producto, logrando identificar las principales oportunidades y rendimientos que ha
obtenido durante su participación en la cartera colectiva de Fiducolmena. A su vez la
entrevista con la Directora del producto Universitas fue fundamental para el desarrollo del
proyecto, sin embargo, la comparación ante los productos de cartera colectiva de otras
entidades fiduciarias ha sido un punto de referencia para establecer la posible competencia
que se pueda tener en el mercado, y así mismo implementar estrategias de posicionamiento
y estabilidad en el mismo.
15.1 Nivel de confianza
Universitas es un producto que en base a su rentabilidad permite obtener mejores
resultados a los inversionistas, pero a su vez tiende a tener un mayor riesgo en el mercado,
por ende es un producto con un alta probabilidad de rechazo del público, sin embargo,
teniendo como punto de referencia la hipótesis anteriormente planteada, Universitas frente
al diverso portafolio de carteras colectivas de las diferentes entidades fiduciarias tiene uno
de los más bajos valores de colocación a este tipo de inversión, mientras que por otro lado,
Fidubancolombia y Fidudavivienda, han logrado establecerse en el mercado con una
rentabilidad promedio y un riesgo bajo.
30
Capítulo 3
Universitas cartera colectiva abierta
Es una cartera colectiva abierta en el cual los inversionistas realizan una serie de aportes
para la educación superior ya sea propia o de algún familiar.
Consiste en que la Fiducia Colmena realiza forma colectiva un manejo de los recursos que
aportan los inversionistas, con el fin de lograr un ahorro en el cual en su momento podrá ser
utilizado contribuir al pago de estudios de educación superior ya sea de los propios
inversionistas o de terceros que ellos deseen incluir. (Fiducolmena, 2010)
31
16 DOFA
Teniendo en cuenta el corto recorrido del producto Universitas en el mercado
fiduciario, a continuación se ve una breve descripción del mismo.
DEBILIDADES OPORTUNIDADES
Ante el mercado de carteras colectivas Universitas tiene como desventaja la falta de conocimiento que tiene el público de sus excelentes beneficios para la niñez y el futuro educativo del país. Así mismo, la permanencia con el producto puede llegar a ser contraproducente tanto para el inversionista como para Universitas
Universitas es una herramienta que brinda facilidades para garantizar el acceso a la educación superior en el futuro. Así mismo ayuda a mejorar la calidad de vida de los inversionistas, logrando incentivar la formación educativa en los niños y jóvenes
FORTALEZAS AMENAZAS
Actualmente es el único producto existente en el mercado que ofrece a sus inversionistas una oportunidad para acceder a la educación superior, obteniendo rentabilidad en el futuro, con un valor fijo mensual mínimo permitiendo obtener mayores ganancias
Surgimiento de un producto similar por la competencia brindando mejores tasas y beneficios a los inversionistas.
16-1DOFA universitas (propio)
32
16-2 Tabla de comparación fiduciarias(propio)
fiduciaria Producto Tipo Caracteristicas Comision Minimo para apertura Calificacion Nivel del riesgo Nivel de rentabilidad EA Año-mes Clausulas de permanencia
Fiducolmena Universitas Cartera colectiva
Universitas es
una alternativa de
inversión que le
ayuda a construir
el objetivo más
importante de la
vida: ahorrar para
la educación
superior de sus
hijos o nietos.3% $ 52.000
F-AAA en riesgo
de crédito, BRC 3
en riesgo de
mercado
Posee una
capacidad
sumamente fuerte
para conservar el
valor del capital y
limitar la
exposición al
riesgo de pérdidas
por factores
crediticios pero ,
son más
vulnerables ante
acontecimientos
adversos en
comparación con
aquellos
calificados en
categorías
superiores
3,21% 2013 2 Años
Bancolombia Plansemilla Cartera colectiva
cartera colectiva
cuya herramienta
consiste en
otorgar al
inversionista la
planificacion de
una ahorro que
puede ser
utilizado entre
otros aspectos
para estudio.
1.25% $ 50.000
F-AAA en riesgo
de crédito, BRC 1+
en riesgo de
mercado
El Fondo posee
una capacidad
sumamente fuerte
para conservar el
valor del capital y
limitar la
exposición al
riesgo,y posee un
desarrollo
operativo y
administrativo
sumamente fuerte
2,25% 2013 1 AÑO
Matriz de cartera colectiva
33
16.1 Análisis comparativo del portafolio carteras colectivas
A continuación se establece un análisis comparativo del producto de la cartera colectiva de
Fiducolmena frente a los productos de la misma línea de inversión de las Fiduciarias
Davivienda y Bancolombia debido a que se posicionan como competencia directa.
Como se puede evidenciar en la matriz (tabla n°04 ) expuesta nos arroja una serie de
variables que nos permiten valorar de manera objetiva el manejo de cada cartera colectiva :
En cuanto a la comisión por la intermediación de la fiduciaria se establece que
Bancolombia con el producto plan semillas frente a los dos productos determina el
cobro de comisión más bajo con un porcentaje de 1,25% , finalmente Universitas
con una comisión del 3%, lo que indica que en cuanto a esta variable Plan Semillas
presentaría una ventaja de inversión por su bajo costo en cuanto a intermediación; a
su vez Fiduciaria colmena estaría obteniendo recursos .
Teniendo en cuenta que tiene un riesgo un poco mayor al de los otro productos se ve
recompensado con una mayor tasa de rentabilidad efectiva anual es decir con un
punto de diferencia al producto que le sigue de cartera colectiva ”Plan semilla” de
fiduciaria Bancolombia.
El producto Universitas cuenta con una comisión del 3% sobre los rendimientos
obtenidos por el inversionista, teniendo en cuenta lo anterior Fiducolmena se
encuentra obteniendo una alta rentabilidad de este producto, pero por esta misma
causa se encuentra perdiendo una amplia parte del mercado frente a los productos
34
de la competencia los cuales cuentan con mayor publicidad y menor riesgo en el
ámbito bursátil.
Respecto a la comisión, Fiducolmena sobresale frente a las fiduciaria de
Bancolombia, ya que cuanta con una de las tasas más altas del mercado con el 3% a
pesar de que su riesgo sobresalga por su calificación.
La calificación con la que cuanta Univercitas, Posee una capacidad sumamente
fuerte para conservar el valor del capital y limitar la exposición al riesgo de pérdidas
por factores crediticios pero , son más vulnerables ante acontecimientos adversos en
comparación con aquellos calificados en categorías superiores
35
Capítulo 4
Indicadores comportamiento universitas
A continuación se determina mediante el grafico la evolución del producto, en donde se
determina que el nivel de encargos para el último año corresponde a 7.579
3
16-3 evolución cartera colectiva 2013(fiduciaria Colmena, 2013)
3 Encargo fiduciario: se denomina así a cada contrato único con el cual se realiza el negocio entre el
inversionista y la fiduciaria determinando así la participación y derechos que tiene el titular sobre determinado bien
36
VOLATILIDAD UNIVERSITAS VS SECTOR
16-4 Volatilidad Universitas
(fiduciaria Colmena, 2013)
De acuerdo al comportamiento del producto y el sector durante el año 2012 - 2013 se
observa que el producto presenta volatilidad bastante fuerte por lo cual presenta uno de sus
índices más altos para junio de 2013 con un porcentaje de 17,16 %; concluyendo a que
estos niveles van directamente relacionados con los niveles de rentabilidad.
EVOLUCION PORTAFOLIO POR TIPO DE TITULO
37
16-5 Tipo de Titulo
(fiduciaria Colmena, 2013)
Conforme a la figura 3 y a la estructura del portafolio del comportamiento Universitas
durante el año 2012 y 2013 se evidencia un aumento de participación sobre los CDT
(11.73% ), por otro lado lo recursos invertidos en cuentas a la vista presentaron un aumento
significativo (3,80%); mientras la participación en bonos se mantiene estable .
Indudablemente se ha presentado contracción en inversiones de los TES, esto con el fin de
mitigar el riesgo como consecuencia del incremento de las tasas de los títulos de Deuda
Publica Colombiana.
(fiduciaria Colmena, 2013)
Inversiones Universitas
Cuentas a la vista
Estas son las mismas cuentas de ahorro, orientado a personas que tienen la
capacidad de juntar dinero en forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse
38
con bajos montos. Tradicionalmente se conocieron como "libretas de ahorro"
porque originalmente eran pequeños libros, en cuyas hojas se iba anotando la
cantidad ahorrada y los intereses y reajustes percibidos. No obstante, con los
avances tecnológicos, las libretas han sido remplazadas en muchos casos, por
tarjetas plásticas, similares a las usadas en los cajeros automáticos.
CDT
Este es un instrumento financiero bancario Certificado de Deposito a Término, el
cual es un titulo emitido por un banco a un cliente que ha hecho un depósito de
dinero con el propósito de constituir el CDT.
La operatoria normal de los CDT lleva a constituir el depósito por un plazo o
término de tiempo determinado que debe ser como mínimo de 30 días.
El CDT es redimible o reembolsable sólo en los plazos y términos pactados. En este
sentido, si el CDT se pactó a 360 días el banco no lo pagará ni podrá ser obligado a
pagarlo hasta tanto se venza dicho término.
Con un mínimo predeterminado por cada entidad bancaria, ésta pagará una tasa de
interés por los CDT que dependerá del plazo pactado y del monto del CDT.
Los intereses o rendimientos financieros se pagan al vencimiento del título valor
junto con el capital. Asimismo, los CDT pueden ser renovados de forma automática
Otro de los puntos a destacar es que, el rendimiento que se paga por un CDT es
superior al que paga una cuenta de ahorros. Esto se debe, para ir concluyendo, a
que, la entidad tiene asegurado una disponibilidad de efectivo para poder trabajarlo
o disponer de él; cosa que no ocurre en las cuentas de ahorro.
(BBVA, 2014)
39
TES
Un TES es un título de deuda del Gobierno , en tal sentido es una deuda que genera
el estado colombiano para con el poseedor de dichos títulos. A pesar de lo que
muchos piensan un TES tiene una denominación especial: no es en sentido estricto
un bono aunque funcione de la misma forma, es un título de deuda pública y no es
correcto referirse al TES como un bono.
Existen varias clases de TES, unos con tasa de rendimiento fijo y otros con tasa de
rendimiento variable, puesto que son atados a variables como el IPC o la UVR. Los
más populares son los TES de tasa fija clase B, que son los que se negocian en los
mercados financieros. Aunque existe una clase A, esos son principalmente para
cubrir el pasivo financiero que se tenía con el Banco de la República.
(gaceta financiera, 2013)
BONOS
Cuando una empresa o un estado necesitan dinero, una posibilidad que tiene es
emitir bonos. Cada emisión tiene sus propias condiciones, que se detallan en el
“prospecto de la emisión”. Allí se establece la moneda, la fecha de vencimiento del
bono, la tasa de interés, y la frecuencia del pago de los intereses.
Cuando una empresa o estado emite bonos, los inversores que los compran están
prestándole el dinero a cambio de que se compromete el emisor a pagar los
intereses en intervalos fijos durante un período de tiempo predeterminado.
(BVC, 2008)
40
17 EVOLUCION DE LA RENTABILIDAD DEL COMPORTAMIENTO
UNIVERSITAS
17-1 Evolución de la Rentabilidad (fiduciaria Colmena, 2013)
Se puede observar en la grafica que para octubre de 2012 el nivel que rento el producto fue
significativo y posteriormente y tuvo una tendencia a la baja, durante inicios de 2013 tuvo
variaciones pero para abril del mismo año su tendencia se fue a la baja teniendo en cuenta
que concluyo con rendimientos negativos; entonces la fiduciaria Colmena determina qu
esta tendencia se da gracias a las modificaciones que se estaban realizando durante este
periodo como modificaciones del reglamento, plazos y beneficios del mismo.
(fiduciaria Colmena, 2013)
41
18 PERMANENCIA DEL PROUCTO (AÑOS)
18-1 PERMANENCIA
(fiduciaria Colmena, 2013)
Analizando durante el periodo comprendido entre junio de 2012 y junio de 2013 se
evidencia una disminución del tiempo de inversión dado a que aun el producto se
encontraba susceptible dentro del mercado. Dentro de esta variable como lo es el tiempo en
caso de que se presente cancelación anticipada del producto la fiduciaria cuenta con la
liquidez inmediata para responder a las necesidades del inversionista.
42
ESTRUCTURAS DEL PLAZO
18-2 ESTRUCTURAS POR PLAZO
RENTABILIDAD
La grafica a que continuación se evidencia permite evidenciar el comportamiento mes a
mes en cuanto a rentabilidad neta efectiva anual durante el periodo de 2013, de acuerdo a lo
que se evidencia se puede identificar que durante todo el año presento variaciones lo que
indica que la volatilidad del mercado es un factor determinante, además se evidencia que
durante cuatro meses no consecutivos del año, arrojo resultados negativos; esto debido a la
crisis de los Estados Unidos y para el último mes del año obtuvo rendimientos positivos.
43
18-3 RENTABILIDAD NETA EA
(FIDUCIARIA COLMENA, 2013)
INVERSIONES VRS DEPOSITOS BANCARIOS
Debido a los cambios y la fluctuación del mercado, pesando en minimizar el riesgo se
determina invertir menos en títulos y efectuar en su mayoría depósitos en cuentas, por tal
razón los recursos pasan de estar en un 2% para el mes de enero a estar en 16% para fin
del periodo 2013.
44
18-4 INVERSIONES VRS DEPOSITOS BANCARIOS
(FIDUCIARIA COLMENA, 2013)
ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO
A continuación dentro de estos gráficos se evidencia los títulos en los cuales Universitas
invierte los recursos del público; se presentan estadísticas del año 2012 y 2013 asi:
45
POR ESPECIE:
18-5 UNIVERSITAS POR ESPECIE
(FIDUCIARIA COLMENA, 2013)
De acuerdo al comportamiento de la inflación se decide realizar menor inversión en TES
con el fin de minimizar el impacto que se tendría sobre la rentabilidad.
POR RENTA:
Con el fin de ampliar y aprovechar el mercado se incrementa la inversión en DTF de un
año a otro y se fija una oportunidad del frente al IPC en inversión a largo plazo.
18-6 UNIVERSITAS POR RENTA
(FIDUCIARIA COLMENA, 2013)
46
18-7 Universitas VS Sector (FIDUCIARIA COLMENA, 2013)
44
(Propío, 2014)
18-8 Concluciones Plan de mejoramiento universitas
INDICADORES ESTRATEGIAS ACTIVIDADES
n/a
• Determinar cuáles son los medios a los cuales recurren
los clientes para tener información
• Ofrecer diversas formas de dar a conocer la información
• Dentro de los extractos bancarios y la información del cliente permitir un
espacio para educación financiera y los beneficios
• Por medio del sitio web brindar información acerca de este producto
• rentabilildad
• inversion
• A través de convenios con diferentes universidades
lograr incentivar la adquisición del producto.
• Por medio de colegios con básica primaria y
secundaria establecer otro target group que permita
ampliar el mercado.
• Realizar el estudio de mercado pertinente para así establecer los nichos
de mercado específicos.
• Realizar visitas a los distintos colegios y universidades para así establecer
que convenios se pueden efectuar
• Rentabilidad
• Riesgo
• Inversión potenciales universidades que puedan aliarse
para esta labor
• Realizar el estudio de mercado pertinente para así establecer los nichos de
mercado específicos.
• Fijar las universidades y los países a los que se podría tener acceso para una
educación superior
• Rentabilidad
• Riesgo
• Inversión
• Proporcionar conocimientos específicos en el producto
• Motivar a los asesores para una labor efectiva
• Brindar capacitaciones constantes
• Realizar reuniones periódicas para determinar dudas
• Otorgar medio un dia al mes libre a los asesores por su buena gestión
• Rentabilidad
• Riesgo
• Inversión
• Promover la gestión de llamadas para captar nuevos
clientes
• A través de las bases de datos de la red BCSC consolidar
nuevas oportunidades
• Crear nuevos vínculos y alianzas estratégicas
• Realizar llamadas periódicas en búsqueda de nuevas oportunidades
aprovechando las bases de datos con los que se cuentan
• Efectuar trabajo de campo para así lograr alianzas estratégicas
• Impulsar el producto a través de la gestión de llamadas y visitas
• Dar a conocer al cliente en que consiste el producto y todos los beneficios que
posee • Realizar capacitaciones constantes
n/a
• Identificar cuáles son los medios de comunicación de
mayor impacto para este producto
• Fortalecer los medios a través de los cuales universitas se
da a conocer
• Permitir al cliente una participación activa de la
promoción brindando información adecuada y clara
• Hacer publicidad de forma que llegue a los potenciales clientes
• Realizar las campañas publicitarias ya existentes mas llamativas
• Ofertar el producto por parte de los asesores de forma oportuna
PROBLEMA A MEJORAR OBJETIVO
CONVENIOS EN EL EXTRANJERO
EDUCACION FINANCIERA
Dar a conocer al publico
una forma de inversion en
educacion superior
CONCLICIONES PLAN DE MEJORAMIENTO UNIVERSITAS CARTERA COLECTIVA
CAPTACION DE INVERSIONISTAS
CAPACITACION RED DE
OFICINAS BCSC
CAPACITACION COLMENA
ASESORES
PUBLICIDAD
Lograr captar mayores
niveles de inversionistas
Establecer convenios con
universidades en el
extranjero para que asi los
inversionistas tengan una
oportunidad de adelantar
identificar cuales son las
principales falencias con las
que cuentan los asesores
identificar cuales son las
principales falencias con las
que cuentan los asesores
Promocionar el producto a
traves de diversos medios
publicitarios
45
19 Recomendaciones
El plan de mejoramiento mencionado anteriormente tiene como objetivo incrementar la inversión
en el producto de Universitas de Fiducolmena, permitiendo así la creación de nuevos convenios
con instituciones educativas de alta calidad, las cuales facilitan el acceso a la educación y mejoran
la calidad de vida de los niños y los jóvenes.
Teniendo en cuenta que Universitas es el único producto de inversión a largo plazo existente
actualmente, el cual ofrece una rentabilidad y una estimulación en el ahorro en la fiduciaria, es
una excelente oportunidad para adquirir un punto de equilibrio en el mercado
Vale la pena resaltar que Fiducolmena posee una de las cuotas fijas más bajas en el mercado, en
cuanto a carteras colectivas se trata, obteniendo un importante acogimiento del público en
general, así disminuye el riesgo de inversión y permite adquirir una importante credibilidad ante el
mercado bursátil. Con esta propuesta se pretende mejorar la imagen de Fiducolmena ante el
público con el fin de establecerse en el mercado, abriendo la posibilidad de tener productos
mucho más competitivos y un portafolio diverso.
46
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colombia
52
21 Anexo 1
ENTREVISTA COORDINADORA DE UNIVERSITAS
Para conocer más a fondo el producto Universitas se realiza una entrevista a Nohora
Garzón coordinadora de carteras colectivas Colmena Fiduciaria y estos fueron los
datos que recopilamos a través de una serie de preguntas:
1. ¿Hace cuánto existe Universitas?
Se crea el producto en la fiduciaria desde el año de 1996
2. ¿Qué es universitas?
Es un producto que se crea con el fin de brindar oportunidades a través de un ahorro
para la educación superior en un futuro.
3. ¿Cuál es el target group de Universitas?
Familias con niños pequeños y abuelos básicamente
4. ¿Cómo se realiza el aporte por parte de los inversionistas?
Se puede efectuar a través de aporte fijo, creciente y único acorde con las necesidades
de los inversionistas.
53
5. ¿En qué consiste cada aporte?
El aporte fijo consiste en invertir durante el tiempo estipulado la misma cantidad
monetaria y el tope mínimo es de $52.000, cuenta con un seguro de vida y permite al
inversionista programarse para efectuar siempre ese mismo pago.
Aporte creciente se efectúa la apertura con un mínimo de $30.000 y se da el
incremento anual acorde con el IPC
Finalmente en el aporte único el inversionista dispone de recursos desde $1.000.000
para generar rendimientos en un futuro.
6. ¿Porque medio puede realizar los aportes cada inversionista?
Los aportes se pueden efectuar a través de consignación, débito automático
realizando apertura de una cuenta con BCSC o a través de un talonario, conforme el
inversionista lo desea.
7. ¿Cómo funciona el seguro de vida?
54
Este seguro se otorga a los inversionistas y es de carácter gratuito, así en caso de
fallecimiento se efectuaran los aportes restantes hasta culminar con el ahorro; además
otorga un auxilio educativo hasta que el beneficiario esté en condiciones de
aprovechar el ahorro en educación superior y finalmente se brinda un auxilio
funerario.
8. ¿Existe alguna restricción para hacer uso del producto?
La única condición es que el o los inversionistas no superen los 65 años de edad.
9. ¿Cuantos inversionistas pueden encontrarse por beneficiario?
Pueden ser dos los inversionistas quienes pueden realizar aportes y pueden
encontrarse dentro del contrato.
10. ¿Cuál es el tiempo mínimo y el tope para quedarse con el producto?
El tiempo mínimo es de dos años y se establece hasta en un máximo de quince años.
11. ¿Existe sanción cuando el inversionista se retira antes de los términos
establecidos?
55
Si, existe una sanción sobre los rendimientos acumulados hasta el momento de la
cancelación y esta será cobrada de acuerdo al tiempo que le falta por terminar el
contrato.
12. Cuál es el porcentaje de comisión que adquiere la fiducia por la
intermediación?
La comisión que se cobra es del 3% sobre los recursos de los inversionistas
13. ¿los inversionistas pueden conocer cómo van sus recursos y rendimientos?
Por su puesto; a ellos se les envían informes mensuales; además de que se deben
presentar informes semestrales los cuales son llamados rendiciones de cuentas.
14. ¿Qué le hace falta a universitas?
Mayor publicidad, realizar una buena gestión post venta , hacer seguimiento de
ventas
15. ¿Qué falencias posee el producto?
Posee varias aunque de hecho el año pasado se realizaron varios arreglos, empezando
por el cambio de imagen del producto, falta mayor capacitación y conocimiento por
parte de los asesores sobre todo de la red de oficinas del BCSC y realizar mayores
esfuerzo para abrirse a nuevos mercados dando a conocer el producto y los beneficios
que este posee; teniendo en cuenta así que no es fácil de comercializar.
56
22 Leyes
ley 663 de 1993
Ley 45 de 1923
Ley 45 DE 1990
Capítulo IV ley 45 de 1923
(Juriscol, 1923)
