CEMA Sobre Agro

ANALISIS Y PERSPECTIVAS ANALISIS Y PERSPECTIVAS

DE LOS MERCADOS DE LOS MERCADOS

GRANARIOSGRANARIOS

Por: Ricardo Passero, MAG Director Ejecutivo Enfoagro

ARGENTINA: ARGENTINA:

LA COMERCIALIZACION LA COMERCIALIZACION

GRANARIAGRANARIA

UN ANTES Y UN DESPUESUN ANTES Y UN DESPUES

LAS CONSECUENCIASLAS CONSECUENCIAS

La ComercializaciLa Comercializacin Granaria:n Granaria:

Un ante y un despUn ante y un despes es

Previo a la era K, rega la ley 21.453 que estableca bsicamente:

1. Los exportadores ofertaban granos la exterior, sin lmite de fecha hacia el futuro, es decir, podan estar ofreciendo hoy maz, trigo, soja embarque Diciembre del 2009 o inclusive Abril del 2010.



Sin lmite de volumen, ms que el que ellos mismos establecan en base al anlisis de la produccin esperada y a la demanda esperada.

2. Si el negocio se concretaba con el comprador del exterior:



Realizaban un declaracin jurada de ventas al exterior DJVE, en la cual constaba el precio FOB de venta y la fecha de embarque entre otros datos, sin necesidad alguna de tener comprada la mercadera que era objeto de la transaccin.

El importe a pagar en concepto de derechos de exportacin se fijaba el da de presentacin de la DJVE, en base al FOB oficial publicado por la SAGPYA. El valor que resultara ms alto entre el precio FOB de venta y el FOB oficial.



3. Podan presentar la DJVE hoy y realizar el embarque, liquidacin y cobro, junto con depsito de los derechos de exportacin al momento del embarque que poda ser en un plazo de 365 das, es decir de un ao a otro. Se estableca un sistema de prrrogas automticas, especiales y multas por incumplimiento.

4. Haba obligatoriedad de declara dentro de las 48 hs las ventas al exterior (DJVE).

5. No se establecan cupos por exportador, excepto casos especiales.



Qu implicancias tena este mecanismo: En general los precios FOB de exportacin en

todo el mundo, toman de referencia el mercado de Chicago Board of Trade (CBOT), y en base al mismo, el lugar de oferta y otros parmetros, se definen los precios FOB en cada pas.

Entonces el precio FOB en Argentina, surge a partir de los precios en el CBOT, con descuentos o bonificaciones de acuerdo a la particularidad del ao, mercado etc.



Este precio FOB terminar definiendo la capacidad de pago que tiene el exportador, es decir, el precio que puede pagar al productor localmente.

Ese precio se llama FAS Terico y se calcula tomando el FOB menos los derechos de exportacin menos los gastos de fobbing (gastos de manejo y embarque de la mercadera).



Los mercados a trmino funcionaban correctamente y todos los integrantes en la articulacin de valor en la cadena tena la posibilidad de un natural descubrimiento en materia de precios

La Argentina era un proveedor confiable, el nivel de produccin de cada cultivo abasteca con holgura la demanda del mercado local, y generaba saldos exportables que se colocaban en los mercados internacionales sin ningn tipo de restriccin, lo que le fue permitiendo a la Argentina ir logrando en los mercados internacionales granarios una posicin de privilegio.



La produccin Argentina no pudo capturar plenamente el histrico nivel de precios que alcanzaron los commodities en Julio de ese mismo ao.

El voto del Vicepresidente de la Nacin en el Senado, hizo que esta resolucin no prosperara.

Esta resolucin generaba en la prctica un techo en materia de precios, pero no en materia de costos, lo que implicaba un impacto sustancial en los niveles de renta de la produccin granaria.

El siguiente cuadro describe el efecto de la resolucin en materia de recaudacin y precio para el Gobierno y el productor granario.



Con el Modelo Nacional y Popular

Resolucin 543/08 Roe Verde

60 das mximo para exportar y obligatoriedad de tener la mercadera comprada

Encaje productivo exportador y saldo exportable

Matriz de seguridad alimentaria

Resolucin 2846/08

Pago anticipado y ms plazo para exportar, 90 das para el trigo, 120 para el maz y 180 para el resto.

La ONCCA se toma 5 das hbiles para aprobar o rechazar.

La ComercializaciLa Comercializacin Granaria:n Granaria:Un ante y un despUn ante y un despes es

Resolucin 2846/2008 del 16 de Agosto del 2008 La resolucin sustituy el Artculo 8 de la Resolucin

543/2008, establecindose un rgimen optativo, otorgando al ROE Verde un plazo de validez de 90 das corridos para el Trigo, 120 das corridos para el Maz y 180 das corridos para el resto de los productos.

Los plazos son aplicables para aquellos exportadores que opten por efectivizar el pago de los derechos de exportacin dentro de los dos das hbiles de haber sido aprobada la declaracin jurada



Resolucin 2/2009 Plazo de 180 das para exportar con pago

anticipado al momento de la declaracin. Resolucin 2363 y 5556/2009 Otorgamiento de ROE para Maz y Trigo, con

pago anticipado de retenciones y siempre que se garantice el precio pleno.

Resolucin 1164/2009 Remanentes exportables en base a las

proyecciones de la SAGPYA.

AHORA SE AJUSTA EN FUNCIN DE LAS

NECESIDADES DE CAJA

Las medidas de la gestiLas medidas de la gestin n KK REINTEGROS DE IVA

REGISTRO DE OPERADORES DE GRANOS INTERVENCIN EN EL MERCADO DE TRIGO Y CARNES IMPORTACIN TEMPORARIA DE SOJA CIERRE Y/O LIMITACIN DE EXPORTACIONES SUCESIVOS AUMENTOS EN LAS RETENCIONES SISTEMA DE COMPENSACIONES RESOLUCIN 125 RESOLUCIN 543 RESOLUCIN 684 REGISTRO DE OPERADORES DE GRANOS FALTA DE INFORMACIN FONDO FEDERAL CON LAS RETENCIONES A LA SOJA CARTAS DE PORTE + CTG REGISTRO DE CONTRATOS ACUERDOS POR EL TRIGO LTIMO CON LA EXPORTACIN

La informaciLa informacin tambin tambin se n se

destruydestruy

Dejo de informarse la industrializacin mensual de todos los granos,Incluyendo aquellos destinados a molienda hmeda, molienda seca y fabricacin de alimentos balanceados (Fuente ltima SAGPyA).

Dejo de informarse la industrializacin mensual de semillas oleaginosas, y la produccin resultante de aceite, pellets y expeller, detallado por provincia (Fuente ltima SAGPyA).

Dejo de informarse la molienda mensual de trigo pan y la produccin resultante de harina y pellets de afrecho / afrechillo, detallado por provincia (Fuente ltima SAGPyA).


destruydestruy

Dejo de informarse las compras semanales del sector exportador y del sector industrial de trigo, maz, sorgo, cebada cervecera, soja y girasol.

Estas compras incluyen las transacciones a precio firme, como las con precio a fijar, como las fijaciones.

Dejo de publicarse mensualmente las de superficie, rendimiento y produccin de granos, que realiza la SAGPyA.


destruydestruy

Dejo de hacerse pblico el stock comercial de granos, detallado por provincia e informado mensualmente (Fuente anterior SAGPyA Fuente ltima ONCCA).

Cesa de informarse el volumen diario de ventas al exterior (fuente anterior SAGPyA). Dejan de informarse los compromisos semanales de ventas al exterior de trigo y maz, detallados por pas de destino (fuente anterior SAGPyA).

La incidencia de las retenciones a la luz del FOB Oficial

En el 2002 con la vuelta a las retenciones la cosecha haba sido de 70 millones de toneladas, con un precio promedio de 150 dlares y en consecuencia un valor total de 10.000 millones de dlares.

Con retenciones del 20%, el Estado obtendra 2.000 millones de dlares.


En el 2008 los precios agrcolas se haban duplicado, la cosecha haba subido un 50% en volumen, y ahora haba mucha ms soja, que vale el doble que los cereales.

Con todo eso, recaud 8.000 millones de dlares.

Cuatro veces ms que en medio de la crisis del 2.000.

La evoluciLa evolucin de las retencionesn de las retenciones

Quien aplica hoyRetenciones en el Mundo ?

El peso de las retencionesEl peso de las retenciones

ProductoVolumen (Miles de

toneladas)Derecho de Exportacin

Volumen (Miles de

toneladas)

TRIGO 8.300 23% 1.909MAIZ 12.700 20% 2.540SOJA 32.800 35% 11.480GIRASOL 2.900 32% 928TOTAL 56.700 30% 16.857


Por cada punto porcentual que se bajara

En el trigo significara una mejora de precio de 2,22 U$S/tn

En el maz 1,57 U$S/tn

En la soja 4,08 U$S/tn

En el girasol 3,5 U$S/tn


Llevarlas a 0%, significara para el productor:

En el Trigo 50,6 U$S/tn

En el Maz 31,40 U$S/tn

En la Soja 142,8 U$S/tn

En el Girasol 112 U$S/tn

De un problema de De un problema de ppa un a un

problema de problema de qq

Consecuencias y resultadosConsecuencias y resultados

En un mercado libre sin intervenciones, hay distintos participantes en la demanda (exportacin, molinera, consumos locales), y compradores que pueden asegurarse precios de compra en los mercados fsicos y en los de futuros.

Los compradores y vendedores no tienen libertad para realizar ventas al exterior, el gobierno es el que abre o cierra el registro de ventas al exterior arbitrariamente, no saben que volumen van a poder vender y cuando.


Si el comprador llegara a comprar con registro cerrado, est especulando con que alguna vez lo abrirn: demasiado riesgo.

Una vez que el gobierno determina que no hay ms saldo exportable, la exportacin no participa ms del mercado, desaparece el demandante ms importante y slo quedan los consumos internos.


La Argentina pierde confiabilidad como proveedor, difcil que un comprador cierre negocios sin la certeza que ser posible la exportacin, la incertidumbre y el riesgo se trasladan al productor directamente.

Los plazos de la exportacin en 180 das quita la posibilidad de registrar operaciones con perodos de embarques ms lejanos.


Los acuerdos de trigo y maz firmados tambin han perjudicado a los productores, transfieren recursos hacia la exportacin y la molinera asegurndole un mercado cautivo.

El precio pleno es una mentira, no cumple con la definicin dada por el mismo gobierno de precio internacional menos retenciones menos gastos de exportacin, sino que el precio internacional surge de un valor fijado arbitrariamente por la SAGPYA independiente del mercado.


Se pone en riesgo el abastecimiento futuro de trigo ya que no incentivan el aumento del rea ni la incorporacin de tecnologa, los productores pierden capital de trabajo que se traduce en una menor rea sembrada e incrementar la incertidumbre sobre un negocio altamente riesgoso.


La poltica agrcola actual no puede considerarse una poltica de estado, puesto que la misma no resiste ni la baja de precios ni los problemas climticos.

La imposicin de derechos sobre las exportaciones y las mltiples distorsiones a la que est expuesto el comercio granario, gravitan negativamente sobre los resultados agrcolas y sobre el nivel de actividad de todos los actores vinculados al agro.


La poltica agropecuaria debera apuntar a la diversificacin, el monocultivo sojero es riesgoso en lo productivos y en lo comercial.

La diversificacin no se lograr con una planificacin centralizada, sino desde los mismos campos, donde las decisiones se toman en funcin de las perspectivas que tengan los precios.

Para ello el mercado deber brindar claros mecanismos que permitan su descubrimiento en el tiempo.

Consecuencias y resultados: Consecuencias y resultados:

hacia un pahacia un pas monocultivos monocultivo

VALOR DE LA PRODUCCION EN BASE

A PRECIOS FOB DE CADA CICLOProducto PROD. 2007/2008 (miles de tns.) Precio (U$S/tn) Valor (millones de dlares)

TRIGO 16.300 330 5.379MAIZ 22.000 240 5.280SOJA 46.200 450 20.790GIRASOL 4.650 490 2.279TOTAL 89.150 378 33.728

Producto PROD. 2008/2009 (miles de tns.) Precio (U$S/tn) Valor (millones de dlares)

TRIGO 8.300 230 1.909MAIZ 12.700 170 2.159SOJA 32.800 390 12.792GIRASOL 2.900 370 1.073TOTAL 56.700 315 17.933

+ Control+Incertidumbre-Demandantes

-Precio por debajo de la capacidad de pago=menor precio recibido por el productor

=siembra menos=menos produccin

=sigue la sojizacin, no hay alternativa=es necesario ms regulacin, y as seguimos

destruyendo valor y riqueza

Pasamos de un cPasamos de un crculo rculo

virtuoso a un cvirtuoso a un crculo viciosorculo vicioso

Un cUn crculo viciosorculo vicioso

La politica agropecuaria la manejan:

El Secretario de comercio

La ONCCA

La Afip

EL RESULTADO:

UN MERCADO Y

SU PRODUCCIN EN

PROCESO DE DESTRUCCIN


En seis aos, entre 2002 y 2008, desaparecieron de la Argentina 59.943 explotaciones agropecuarias.

La tasa de desaparicin por ao es de 9990 establecimientos supera incluso a los 6276 del perodo censado entre 1998/2002.

Las provincias ms damnificadas son Buenos Aires 20.386 explotaciones menos y Corrientes con 10.120

BRASIL Y LA ARGENTINA

UN JUEGODE DIFERENCIAS

ANALISIS Y PERSPECTIVASANALISIS Y PERSPECTIVAS

MERCADOS GRANARIOSMERCADOS GRANARIOS

COMPLEJO OLEAGINOSO

SOJA

GIRASOL

Soja: Mercado Internacional

En su reporte mensual, el USDA elev a 88,32 millones de toneladas su estimado de cosecha estadounidense de soja, desde los 87,07 millones de agosto.

El rinde promedio, que pas de 28 a 28,45 quintales por hectrea.

Las existencias finales, en tanto, fueron proyectadas en 6 millones de toneladas, levemente por encima de los 5,72millones del reporte pasado.

Soja: Mercado Internacional(Millones de Toneladas


En forma conjunta la Argentina y Brasil alcanzaran los 113 millones de toneladas superando por 7 millones de toneladas el mximo anterior registrados hace dos temporadas.

A nivel internacional, el ratio stock/consumo se ubicara en el 16%, lo que mostrara un escenario de relativa abundancia, siempre en el terreno de las hiptesis

Soja: Area (Millones de Hectreas)

Soja: Molienda Mundial Soja: Molienda Mundial

(Millones de Toneladas)(Millones de Toneladas)


Entre Argentina y Brasil, la produccin de soja para 2010 rondara las 119 millones de toneladas.

Si agregamos Paraguay, con ocho millones; Bolivia con cinco millones y Uruguay con tres millones, llegamos a una cifra global de soja sudamericana de 135 millones de toneladas.

Soja: Estados Unidos Soja: Estados Unidos


Soja: ArgentinaSoja: Argentina


Soja: BrasilSoja: Brasil


Soja: Mercado InternacionalSoja: Mercado Internacional

Un dato de importancia es el relacionado a las importaciones de China.

El USDA aument su estimacin de las compras del ciclo 2008/ 2009 hasta el rcord de 39,8 millones de toneladas.

Esta cifra se encuentra por debajo de las estimaciones de China National Grain and Oils Information Center (CNGOIC), quien las ubicen 40,6 millones de toneladas.


A pesar de la cada mensual del 29% registrada en agosto (e igual tendencia se espera para septiembre y octubre), a partir de noviembre las importaciones se recuperaran y se prev un total anual de entre 41,68 a 41,88 millones, creciendo entre un 11% y un 12% respecto al ao pasado.

Soja: ChinaSoja: China



Esto indicara un escenario de relativa abundancia de soja en el mundo, aunque da la impresin que esta es una hiptesis de mxima y cualquier sorpresa climtica en Sudamrica podra generar cambios importantes en esta relacin.

Quedan por saltar dos vallas, confirmar primero la produccin en Estados Unidos, para ver despes que pasa en Sudamrica.


El hecho de haber sido sembrado tarde los cultivos se soja en Estados Unidos, tienen retrasos y la humedad podra ocasionar daos por enfermedades.

Las heladas tempranas por ahora no aparecieron , con el tiempo, los mercados van a seguir desarmando la prima climtica.


La Unin Europea (UE), que lleva adelante una severa poltica regulatoria de importacin de transgnicos, reducir sus compras de granos de la oleaginosa a los Estados Unidos y se volcar a la harina de soja argentina, dijo la revista.

Frenarn voluntariamente sus compras de soja norteamericana porque contenan rastros de maz modificado genticamente

Harinas de Soja: Mercado Internacional Harinas de Soja: Mercado Internacional


Harinas de Soja: Harinas de Soja:

Principales Exportadores Principales Exportadores (Millones de Toneladas)(Millones de Toneladas)

Aceite de Soja: Mercado Internacional Aceite de Soja: Mercado Internacional


Soja: Principales Exportadores Soja: Principales Exportadores (Millones de Toneladas(Millones de Toneladas

Soja: Mercado InternacionalExportaciones e Importaciones de China

(Millones de Toneladas)


Los chinos, principal demanda de poroto de soja y de aceite de soja, saben muy bien que se viene una excelente cosecha de soja en EE.UU. y que las perspectivas para la oleaginosa en Sudamrica, son muy buenas en cuanto a potencial de produccin probable.

China es hoy el principal referente de la demanda mundial y muchos pases importadores de soja y sus subproductos siguen los mismos pasos de China a la hora de entrar o salir del mercado.

Puede convertirse al mismo tiempo en un soporte y en una resistencia.

El CBOT al 12/08, un mercado invertido

(Dlares por tonelada)

U$S 63,20


A partir de septiembre se prev una importante cada de las exportaciones del complejo sojero.

Los principales puertos del pas prcticamente ya no tienen previsto nuevos embarques hasta fin de ao.

En el primer semestre de 2009 la molienda argentina de soja fue de 15,56 millones de toneladas, una cifra 8,8% superior a la registrada en el mismo perodo de 2008 (14,29 M/t).

Soja: Mercado Local Para el futuro cercano se prev que el mercado

seguir alineado con Chicago, donde el divorcio entre el precio de la soja vieja y la nueva tendera desaparecer. Esto hace prever tambin nuevas bajas en la pizarra local.

Esta situacin solo puede revertirse ante novedades negativas sobre la cosecha (cada vez ms improbable), cambios en la demanda (poco probable) y/o cambios abruptos en los mercados financieros (ms probable).

Soja: Mercado Local El escenario econmico se complico por temores

bajistas que podran cambiar el escenario esperado para cosecha.

Segn el director ejecutivo de Oil World, hasta febrero de 2010 los precios de la soja en el mercado de Chicago seguirn con un piso del orden de 9,0 bushel/tonelada (330 u$s/tonelada). u$s/t

Soja: Mercado Local

Sin embargo, a partir de marzo con la expansin de la oferta de soja de Sudamrica podra llevar a los precios futuros por debajo de 8,0 dlares por bushel (295 u$s/tonelada). Para un valor de 295 u$s/t en el CBOT, y/o en el FOB Puertos Argentinos, la capacidad de pago de la demanda local quedara en torno a 180 u$s/t.

El Matba al 12/08 El Matba al 12/08

(D(Dlares por tonelada)lares por tonelada)

U$S 43 de diferencia

Girasol: Mercado Internacional

En su informe el USDA pronostica la produccin mundial de girasol cercana a los 31,93 millones de toneladas (700.000 menos que en el perodo 2008/09) y un consumo prcticamente sin cambios.

Para los aceites una produccin pronosticada en los mismos niveles que el perodo anterior 11, 58 millones de toneladas y un consumo que crece en 200.00o toneladas llegando a los 11,13 millones de toneladas

Girasol: Mercado Internacional (Millones de toneladas)

Aceite de Girasol: Mercado Internacional (Millones de Toneladas)

Girasol: Mercado Internacional

En Ucrania, las tareas de cosecha ya han comenzado en algunas regiones y se generalizarn a mediados de septiembre. Por el momento, las estimaciones de produccin se ubican en 6 mill.tt.

En Rusia, las proyecciones se ubican en torno a 6,60 mill.tt. mientras que en la Unin Europea se observa un buen desarrollo en los cultivos de Francia, Rumania y Bulgaria.

Girasol: Principales Productores Girasol: Principales Productores


Girasol: Mercado Local

Segn la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, al 9/09 la proyeccin de siembra se redujo a 2,1 millones de hectreas (2,2 anterior).

Segn el USDA en el informe del 11 septiembre, se proyect para la cosecha Argentina de girasol 2009/10 un volumen de 4 millones de toneladas (4 y 2,9 ao anterior). Esto sera el producto de un rea cosechada de 2,3 millones de hectreas (2,3 mes y 1,8 ao anterior) y un rinde proyectado de 1,74 t/ha (1,74 mes y 1,6 ao anterior).


La recaudacin proveniente del complejo girasolero equivale a apenas el 4% del total", afirma.

Si se consideran los ingresos pblicos a nivel nacional, el aporte baja al 0,38% de la recaudacin total.

De all que una reduccin sustantiva no tendra ningn impacto fiscal.


El girasol es importante como cultivo en, al menos, ocho provincias argentinas y en algunas de ellas, se sitan productores muy alejados de los puertos, que ya de por s tienen suficiente castigo por el diferencial en los costos de flete.

San Luis, el Oeste de La Pampa, Chaco, el Norte de Santa Fe y el Este de Santiago del Estero se encuentran en esta situacin, por lo que un rpido avance en materia tributaria tendra un gran impacto, cambiando los mrgenes brutos por hectrea.



TRIGO MERCADO INTERNACIONAL Y MERCADO LOCAL

Trigo: Mercado Internacionl

A nivel mundial una produccin estimada en 663,72 millones de toneladas (682,25 millones de toneladas en el perodo 2008/09) y un consumo en 646,1 millones de toneladas (635 millones de toneladas en el perodo 2008/09).

A nivel mundial las existencias son las ms elevadas de las ltimas 9 campaas, cerca de 190 millones de toneladas y el ratio stock/consumo se acerca al 25%.

Trigo: Mercado Internacional

Trigo: Mercado Internacional

Brasil qued a un paso de alcanzar a la Argentina en la siembra de trigo.

2,42 millones de hectreas vs 2,75 Con un consumo interno de 10 millones es un

histrico comprador de la Argentina. De exportarles cerca de 7,1 millones de toneladas

en el 2000 a exportaciones por 1,72 millones de toneladas en el 2009.

Estamos perdiendo a uno de los principales importadores de trigo del mundo.

Brasil: Importaciones (Millones de Toneladas)

Trigo: Mercado LocalTrigo: Mercado Local

La siembra de trigo es la peor en muchos aos, pero similar a la de 1903, poca de la cual nos separa un espacio tecnolgico de magnitud.

La cada del rea de siembra del 40% respecto de la campaa precedente, hasta las 2,8 millones de hectreas que estima la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, provocar tambin un ajuste en la produccin.


La exportacin que mayormente acta en Rosario est retirada porque no puede exportar y tiene comprado un volumen considerable para responder a las ventas al exterior ya comprometidas.

De los ROE Verde otorgados para el trigo 2008/09 (diciembre/noviembre) que acumulan unas 2,89 millones de tn, se considera ya embarcada la totalidad y la actividad en los puertos es nula.


Se otorgaron ROE verde para exportar 494.700 tn del cereal.

La efectividad de los mismos an est en duda hasta que no se conozca la cosecha real obtenida.

El rango de produccin sera de 5,4 a 7 millones de tn de produccin y exportaciones de 0 a 1 milln de toneladas.


Antes del 2002 los precios CAC Rosario mostraban poca diferencia con los precios FOB, el descuento entre ambos solo corresponda a los gastos fobbing, a partir de enero del 2002 la brecha se ampli con la introduccin de los derechos de exportacin.

La diferencia entre ambos comenz a ser mayor a partir de mayo del 2006 cuando se produce el primer cierre de las DJVE de trigo.


La industria molinera demanda una 500.000 toneladas de trigo por mes y para poder compensar ese ritmo de molienda debera comprar unas 125.000 toneladas por semana.

El volumen que se negocia hoy est muy por debajo, las necesidades de los molinos van a ser cada vez mayores, este es hoy el principal factor alcista para el corto y el mediano plazo.

El El ltimo acuerdoltimo acuerdo

Les devolvern a los productores pequeos y medianos las retenciones que pagaron por el trigo y maz que efectivamente exportaron, o se les dar una compensacin por el efecto que las retenciones tienen sobre el valor de toda su produccin, sea o no exportada?

Devolver sobre lo exportado sera una compensacin mnima; devolver sobre lo producido sera bastante ms.


La devolucin a compensacin se har a travs de la creacin de un rea especial .

En forma directa a la cuenta bancaria de los ruralistas con produccin de hasta 1200 toneladas de maz y 800 de trigo.

Los exportadores comprarn a precio lleno, garantizando el abastecimiento interno, 6,5 millones de toneladas para el trigo y 8,5 para el maz.


Siendo que la Argentina va a exportar muy poco trigo, sera una burla repartir un porcentaje de la exigua suma de las exportaciones entre todos los productores.

La compensacin por el efecto de las retenciones en el precio interno sera minscula.

Si el gobierno cumple con su palabra, tendrque darle a los trigueros y maiceros argentinos bastante ms plata que la que les quita con las retenciones


Las lluvias recientes de mayores registros y ms extendidas continan apoyando los plantos del centro sur de Santa Fe, Entre Ros y del centro norte y sudeste de Buenos Aires, 37% del total de siembra.

Esta vez el aporte de agua se extendi a los lotes del este de Crdoba, centro de La Pampa, sudoeste bonaerense y parcialmente al oeste del mismo. No alcanzaron al centro norte de Santa Fe y de Crdoba como asimismo en el sur de esta ltima.



MAIZ MERCADO INTERNACIONAL Y MERCADO LOCAL

Maz: Mercado Internacional

El USDA elev su estimado de cosecha estadounidense a 329,06 millones de toneladas, desde los 324,14 millones de agosto.

Esto respondi al aumento del rinde promedio, que pas de 100,10 a 101,62 quintales por hectrea.

La relacin stock //consumo queda en 13% en los Estados Unidos, cercana a lo que se vea en los perodos 06/07 y 07/08


El aumento de la produccin americana es compensado por un aumento en la demanda, 136 millones para forraje, 56 millones de exportacin y 106 millones de toneladas para etanol.

Se proyecta que el corte obligatorio para el etanol pasara del 10% al 12/13%, generando una demanda agregada importante.

Si observamos la relacin de precios con la soja, tendr que apreciarse bastante para no perder terreno.

Maz: Estados Unidos (Millones de Toneladas)

Maz: Principales Exportadores(Millones de Toneladas)

MaMaz: Mercado Localz: Mercado Local

En este escenario se proyecta una intencin de siembra recortada ahora en 1.875.000 hectreas, 23,8% menor a la precedente y un 31,4% inferior a la media del ltimo quinquenio.

Es que de acuerdo a nuevos clculos se abandonaran al cultivo unas 585.000 hectreas respecto de la campaa anterior.


La decisin de siembra del productor para implantar maz por estos das no se atiene exclusivamente a las variables climticas, sino que tambin se relaciona estrechamente a la incertidumbre causada por no contar con un precio de referencia del cereal a futuro.

La ausencia de reglas claras en cuanto a la comercializacin futura de su produccin y la elevada inversin (mayor inmovilizacin de capital v s soja) que requiere el cultivo son otros factores que desalientan la implantacin del cereal.


El mercado local del maz contina vaco de precios ofrecidos por el sector exportador aunque pueden relevarse valores del cereal en el mercado interno.

Las intenciones en cuanto a la nueva campaa que se estn relevando son de una menor actividad en la compra de insumos para el maz.

Muchos son los que esperan medidas concretas que ayuden al cereal y los lleven a salir a comprar semillas, agroqumicos y fertilizantes.

Maz: Mercado Local

El rinde promedio nacional se estima en 5,5 tn/ha, sin datos oficiales, frente a los 7 tn/ ha de la campaa precedente, cuando se obtuvo una cosecha de algo ms de 23millones tn y se exportaron 14,4 millones tn.

Del total permitido para exportar de maz 2008/09 de 6.050.400 tn fueron autorizadas ventas al exterior por 5.956.711 toneladas mientras que en lo que va del ao calendario hasta el mes de mayo se embarcaron 4.431.742 toneladas.

Maz: Mercado Local

El sector exportador no compra maz desde el 17 de junio aunque espordicamente se escuchan precios por parte de un consumo interno que busca el cereal.

Los compradores del consumo estn pagando entre $ 400 y $ 450 el cereal para distintas plazas diferentes del maz.



Cuales son los otros factores que estan empujando precios ?

SOJASOJA

MAIZMAIZ

TRIGOTRIGO

El precio del petrEl precio del petrleoleo

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9

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28

55

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138

165

Trigo

Maz

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Petrleo

Euro-Dlar

La posicin de los fondos: Soja

La posicin de los fondos: Trigo

La posicin de los fondos: Maz



Hacia donde vamos ?

Una oportunidad perdida ?

La demanda internacional

En los prximos cuarenta aos, la demanda global de produccin de cereales aumentar en un 60%, a medida que la poblacin mundial aumente de 6600 millones en la actualidad a 8700/11300 millones en el 2050

Aproximadamente 4100 millones de personas en frica, Amrica Latina y Asia estn aumentando rpidamente sus ingresos desde niveles muy bajos y esto tiene consecuencias sin precedentes sobre la demanda de alimentos.


El hecho de tener condiciones no significa que un pas puede subirse al tren del comercio creciente de bienes alimentarios.

Tienen que desarrollar una poltica de estado y desarrollar las empresas privadas para generar una mayor oferta y atender dicha demanda.

Ocurre que, en la mayor parte de los pases en desarrollo, su alimentacin resulta prioritaria por las polticas pblicas, y tienden a favorecer este destino.


Otros pases como Brasil, han encarado como bsico el aumento de la produccin logrando atender el mercado domestico y generando un fuerte crecimiento hacia el exterior.

Si hay potencial para lograr ese desarrollo, sta parece ser la nica posibilidad de encarar muy firme el proyecto de subirse al tren del comercio exportador de agro alimentos


Los grandes pases productores y exportadores de alimentos adquieren hoy una importancia semejante a la de los pases productores y exportadores de petrleo en los 70.

La importancia de Argentina en el comercio mundial es mayor a su condicin de productora.

La Argentina hoy

La Argentina es hoy:

Primer exportador mundial de Aceite de soja, Harina de soja, Miel, Peras frescas, Yerba mate, Aceite de man

Segundo exportador mundial de Aceite de girasol, Harina de girasol, Carne de caballo, Limones y limas, Man

Tercer exportador mundial Ajo, Maz, Sorgo, Soja

Quinto exportador mundial de Jugo de manzana

Sexto exportador mundial de Mandarinas, Naranjas, Carne de pollo, Cebada

Sptimo exportador mundial de Carne vacuna, Manzanas frescas

Octavo exportador mundial de Trigo

Noveno exportador mundial de Uvas frescas

La demanda de China

China necesita todos los aos disponer de 240 millones de toneladas de granos y forrajeros para poder ser convertido en carne de cerdo.

En trminos de comercio mundial se negocian 4 millones de toneladas de carne porcina que equivalen a 16 millones de toneladas de granos y forrajeros.

La demanda de China

La demanda de China

La siembra ha estado en alrededor de 9,4 millones de ha con un rinde de 1,76 tn/ha.

El rea cultivada con soja ha variado muy poco desde la campaa de 1996, fluctuando alrededor de los 8 a 9 millones de ha.

Al mantenerse los rindes alrededor de 1,7 tn/ha, la produccin tampoco tuvo grandes cambios.

La demanda de China

El gran problema para el aumento de la soja en China es el abastecimiento de agua.

El pas recibe 5.762 mil millones de metros cbicos de precipitaciones anuales,la mayor parte de la misma se produce en el este y en el sur del pas.

La capacidad de crushing de soja y otras semillas en China se puede estimar en alrededor de 227.000 toneladas por da y su utilizacin de alrededor del 42%.

La Superficie ArableLa Superficie Arable

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Area Cosechada Pastos y Areas No Utilizadas

El crecimiento poblacionalEl crecimiento poblacional

QUE HACER ?QUE HACER ?

PRESERVAR CAPITAL DE TRABAJO

PENSAR EN COSTOS DE REPOSICION

ENTENDER LOS MOMENTOS DEL MERCADO

NO PERMANECER SIN COBERTURAS

ANALISIS E INFORMES DE MERCADO

ESTRATEGIAS DE COBERTURA DE RIESGO PRECIO

GRUPOS DE AFINIDAD

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