2007. 7. 16. (제152호)

세계 물산업의 구조변화와 시사점

목차

FOCUS 1

1. 물산업의 부상과 구조변화

2. 구조변화의 배경과 특징

3. 시사점 및 제언

주간 금융지표 11

경제일지 12

경제통계 15

작 성: 신준석 연구원(juneseuk.shin@samsung.com)

02-3780-8315감 수: 복득규 수석연구원

(seribok@seri.org)

02-3780-8168

1

1. 물산업의 부상과 구조변화

블루골드(Blue gold)로 각광받는 물산업

□ 세계적으로 물부족과 수질악화 문제가 심화되면서 물산업에 관심 집중

- 지구온난화와 급격한 인구증가로 물부족 문제가 가속화

ㆍUN은 세계 물부족 인구가 현재 10억명에서 2025년에는 30억명, 2050

년에는 50억명에 이를 것이라고 전망1)

- 선진국 물인프라 노후화와 개도국 산업화 진전으로 인한 수질악화 심각

ㆍ세계 대도시의 물인프라 노후화는 특히 심각한 상황으로 수도관 부식에

의한 중금속 오염 등의 손해규모가 대도시 평균 2,000만달러를 상회2)

ㆍ중국, 브라질과 동유럽 국가들의 산업화에 따른 생활하수, 산업폐수의

증가로 수질악화가 급격하게 진전

- 각국 정부, 기업, 시민의 관심이 집중되면서 세계 물산업은 향후 연평균

5%의 안정적 성장으로 2010년에는 3,000억달러 규모에 이를 것으로 전망

세계 물산업의 향후 시장규모 추이

주: Datamonitor, EBI를 참고하여 삼성경제연구소 추정

1) UN, "UN World Water Report", 20042) Booz Allen Hamilton, "Lights! Water! Motion!", 2007 Spring

SERI 경제 포커스 제152호

2

신규기업들의 진입과 성장 속에 물산업 구조변화 가속화

□ 2000년 이후 대형 M&A를 통해 신규진입한 GE, Siemens가 설비ㆍ기기

에 집중하며 물산업 제조업 분야 주도기업으로 성장

- 공통적으로 공격적 대형 M&A를 통해 시장에 빠르게 진입

ㆍGE는 2005년 Ionics를 11억달러에 인수하면서 산업용 수처리 설비와

기기 부문에 진입

ㆍSiemens는 2004년 Veolia의 장비사업 부문인 USFilters를 인수하면서

수처리 장비 부문에 진입

- 최근 제조업 영역에서 사업구조 계열화에 박차를 가하며 고속성장

ㆍGE는 산업용 수처리 설비, 상하수도 설비, 기기, 화학약품, 필터를 향후

물사업의 주력 부문으로 결정하고 관련역량 확보를 추진

ㆍSiemens는 제조업 전 부문에 위탁운영을 포함한 사업구조 구축을 목표

□ 기존 주도기업인 Veolia, Suez 등은 제조업 분야에서 철수하며 안정적인

시장 대상의 서비스업 중심으로 사업구조 조정

- 경영환경 악화로 비핵심 제조업 부문에서 철수

ㆍVeolia는 2004년 장비부문 미국 자회사인 USFilters와 서비스-설비업

체인 스페인의 FCC를 매각

ㆍSuez는 1999년 인수해 2003년 수처리 화학약품 부문에서 1위에 오른

자회사 Nalco를 부채경감을 위해 매각

- 핵심역량을 보유하고 있는 서비스업에 집중

ㆍ상하수도 서비스, 산업용 수처리 서비스, 위탁운영 중심의 사업구조

- 안정적 시장 중심의 선별적 국제화 전략 추구

ㆍ남미 및 중동 개도국 시장 비중을 줄이고 유럽, 중국 시장 비중을 높임

SERI 경제 포커스 제152호

3

주요 물기업의 사업범위

업체

서비스업 제조업

상수공급

하수처리

위탁운영

산업서비스

상하수도설비

산업용설비 기기 화학약

품정보시스템

Veolia

Suez

GE Water

Siemens

□ M&A를 통한 기업들의 신규진입 활발

- GE, Siemens에 이어 다수 기업이 신규산업으로 물산업 제조업에 진출

ㆍ안정적 성장의 매력에 제조업 부문 기업(GE, 3M, Siemens)뿐만 아니라

소매업(Home Depot)과 같은 비연관산업 기업의 진입 시작

- 에너지 기업과 금융자본들의 상하수도 서비스 중심 물산업 진입 본격화

ㆍ물, 전력 등 다수의 공공재를 단일기업에게 공급받는 멀티-유틸리티

(Multi-utility) 경향이 유럽에 확산되면서 에너지 기업들이 신규진입

ㆍ금융자본들은 물산업의 성장에 따른 시세차익을 목표로 진입

주요 물산업 신규진입기업

진입분야 진입연도 신규진입기업 진입방법

제조업

2006 Home Depot USA Bluebook 인수

2005 3M Corp. CUNO 인수

2004 Danaher Trojan Tech. 인수

2004 Siemens USFilters 인수

2004 ITT Wedeco 인수

2004 Pentair 6개 소규모 업체 인수

서비스업

2007 Gaz de France Suez와 합병

2006 Macquarie RWE Thames 인수

2006 프랑스 예금공탁공고 Saur 인수

자료: www.wwdmag.com

SERI 경제 포커스 제152호

4

2. 구조변화의 배경과 특징

통합 물 솔루션 제공에 초점

□ 신규 물사업 수요가 대부분 전체 물순환 과정(Full water cycle)에 대한

통합관리역량을 요구

- 상하수도 서비스업의 경우 상수공급에서 폐수처리까지의 전체 시스템을

계획, 설치, 운영하는 전 과정을 단일업체에게 위임하는 경우가 많음

ㆍ상하수도 사업 민영화율이 높은 영국, 칠레 등은 단일사업자에 의한 수

자원의 통합관리를 법적으로 의무화

- 수처리 제조업 분야도 설비, 기기, 화학약품, 정보시스템 등의 각종 구성

요소를 전체 시스템으로 통합할 것을 요구

□ GE와 Siemens는 산업용을 중심으로 통합 물 솔루션 역량을 강화

- GE는 신속한 M&A를 통해 산업용 통합 물 솔루션 제공에 가장 유리한

사업 포트폴리오를 구축

ㆍ2006년 3월 필터 부문 기술선도업체인 Zenon을 인수하면서 설비, 기기,

화학약품, 필터, 산업용수 서비스로 구성된 사업 포트폴리오 구축

GE의 Odessa 공장 프로젝트

- GE는 우크라이나 오데사 공장에 통합 산업용 물 솔루션을 제공

ㆍ담수화 설비, 산업용수 공급, 폐수처리 및 재활용의 전체 물순환 과정 구축

ㆍ파이낸싱, 설계, 설치, 운영보조 및 컨설팅의 모든 프로세스를 단독수행

- Siemens도 화학약품 분야를 제외한 모든 제조업 사업 부문을 포괄하는

업체로 성장하며 통합 물 솔루션 기업을 지향

SERI 경제 포커스 제152호

5

□ Veolia와 Suez는 상하수도/산업용수 서비스업 통합 솔루션 역량에 집중

- 물서비스 부문과 시너지 효과가 낮은 제조업 부문에서 철수

ㆍ건설, 시멘트 등 물서비스와 관련성이 낮은 사업 부문을 포함하고 있던

기기, 장비업체들을 매각

- 다양한 물서비스 솔루션 제공을 추구

ㆍ고객의 필요에 따라 시스템의 계획, 설치, 운영, 관리의 부분적 조합에서

통합 솔루션까지 제공할 수 있는 맞춤형 서비스를 목표

위험관리의 중요성 부각

□ 2002년 개도국 시장을 중심으로 한 국제화 사업구조의 취약성이 드러나

면서 물산업 주도기업들이 심각한 경영위기에 직면

- 2002년 세계 경제 침체로 인해 개도국 경제가 붕괴하면서 개도국 물사

업에 적극적으로 진출했던 기업들이 대규모 적자를 기록

ㆍVeolia는 개도국 사업 적자폭 확대로 인해 순이익률이 2004년 0.9%까

지 떨어지고 매출이 '01년의 75% 수준으로 감소하는 경영위기에 직면

Suez의 아르헨티나 상하수도 사업 위기

- Suez는 아르헨티나 정부와 1993~97년간 3건의 대형 상하수도 사업계약 체결

ㆍSuez 개도국 전체 투자규모의 25%에 해당하는 35억달러 규모 사업

ㆍ30년 장기 양여계약으로 사업위험 대부분을 Suez가 부담

- 2002년 세계 경제 침체로 아르헨티나 경제가 붕괴

ㆍ페소화가 종전의 1/4 가치로 폭락

ㆍ정부의 긴급조치로 상하수도 요금 동결

- 사업비용 증가로 Suez는 2002년에만 5억유로의 순손실 기록

SERI 경제 포커스 제152호

6

- 개도국 중심 사업구조의 국가위험(Country risk)에 대한 취약성 노출

ㆍ거시경제환경이 불안한 개도국에서의 사업비중 축소에 대한 인식 확대

- 20~30년에 걸친 상하수도 사업 장기 양여계약의 문제점 노출

ㆍ민간기업이 위험을 모두 부담하는 사업모델의 위험성 인식

□ 위험관리체계의 도입과 주력 사업모델의 변화

- 개도국의 거시경제환경이 불안하거나 정부와 갈등요인이 발생하는 경우

신속하게 양여계약을 파기하고 철수하는 방식 구축

ㆍSuez는 2005년 볼리비아(라파즈/알엘토 지역), 아르헨티나(산타페), 필

리핀(마닐라 서부), 2006년 아르헨티나(부에노스아이레스)에서 양여계약

을 매각 또는 파기

- 양여계약 중심에서 사업위험을 최소화하는 사업모델로 중심이동

ㆍ정부와 민간 부문이 위험을 분담하는 형태의 양여계약이나 리스 형태의

사업모델 비중을 확대

주요 민간 상하수도 사업모델

소유권 운영 투자 위험부담 사업기간 사례

서비스계약 공공 분담 공공 공공 1~2년 핀란드,인도

운영계약 공공 민간 공공 공공 3~5년베네주엘라(Monagas),

미국(애틀랜타)

리스 공공 민간 공공 분담 8~15년코트디부아르,

세네갈(다카르)

양여계약 공공 민간 민간 민간 20~30년

필리핀(마닐라),

아르헨티나

(부에노스아이레스)

완전 민영화 민간 민간 민간 민간 무제한 영국, 칠레

자료: Jaglin(2005), Human Developoment Report 2006(2006)에서 재인용

SERI 경제 포커스 제152호

7

- 다양한 위험관리 기법을 도입

ㆍ현지기업과의 전략적 제휴로 자기자본 투자비율을 20% 수준으로 유지

ㆍ개별 기업이 감당할 수 없는 리스크의 발생을 막기 위해 해당국가 정부

의 지급보증, 프로젝트 파이낸싱, 보험가입 등의 방법 이용

□ 해외시장에 선별적으로 접근하는 보수적 국제화 전략 추구

- 안정적인 유럽지역 시장기반을 강화

ㆍVeolia의 2005년 매출에서 내수시장인 프랑스의 비중이 50%, 기타 유

럽지역 비중이 30%이며, 개도국 시장 비중은 13%에 불과

- 개도국 시장은 물수요가 급성장하면서 경제환경이 안정적인 중국, 호주,

한국 등의 시장을 공략

ㆍVeolia, Suez는 개도국 시장에 대한 투자규모를 줄이면서도 예외적으로

중국시장에 대한 비중을 크게 확대

Veolia의 중국시장 공략

- Veolia는 중국 상하이의 푸동수도회사 50% 지분을 20억위안에 낙찰

ㆍ푸동수도회사 50% 지분의 시장가치는 7억 6,000만위안

ㆍ낙찰금액은 시장가치의 2.6배

- 일시적 손실을 감수하고 중국시장 진입의 발판 마련

ㆍ이후 중국 내 20여개 상하수도 사업계약을 Veolia가 독점

저비용화 경쟁

□ 저비용화가 물서비스 업체의 핵심경쟁력으로 부상

- 중국을 중심으로 한 개도국 시장에서는 수도요금 인상이 어렵기 때문에

상하수도 서비스의 저비용화가 중요

SERI 경제 포커스 제152호

8

ㆍ동아시아-태평양 지역 상하수도 요금은 유럽의 25% 수준

2006 지역별 상하수도 요금 평균

(달러/m2)

지 역 상 수 하 수 통 합

유 럽 1.47 1.29 2.68

북아메리카 0.99 1.11 2.05

남아메리카 1.21 0.25 0.78

서아시아 0.60 0.25 0.78

아프리카 0.52 0.33 0.74

동아시아-태평양 0.43 0.34 0.69

평 균 0.84 0.69 1.42

자료: 환경부(2006), 물산업동향 7호

- 신규사업 계약에서 서비스 단가의 중요성이 증가하면서 물서비스 업체들

의 저비용화를 위한 사업구조 조정 가속화

□ 물 제조업 분야 기존업체와 신규진입기업은 가격경쟁력 확보를 위해 저비

용화 첨단기술을 보유한 업체를 M&A

- 저비용화 수처리 기술혁신이 최근 가속화

ㆍ최근 나노필터링(Nano-filtration), 생체막(Bio-membrane) 등 BT, NT

를 이용한 저비용 수처리 기술이 발전

- 신규진입 기업들은 대부분 첨단 저비용 수처리 기술보유 업체들을 M&A

ㆍ3M이 인수한 CUNO는 필터 분야 첨단기술 보유

ㆍITT가 인수한 Wedeco는 UV(Ultraviolet) 필터 첨단기술 보유

- GE도 사업구조 계열화 과정에서 저비용화 기술보유업체들을 M&A

ㆍGE가 2006년 인수한 Zenon은 막(Membrane) 분야 선도기업

SERI 경제 포커스 제152호

9

3. 시사점 및 제언

전환기의 물산업에서 새로운 사업기회 발굴 필요

□ 물산업의 구조변화가 진행되고 있는 지금이 신규기업 진입의 적기

- Veolia, Suez 등 선도기업들이 사업구조 조정의 일환으로 자회사를 매각

하면서 M&A에 의한 시장진입이 수월한 상황

- GE, Siemens 외에도 다수의 기업들이 물산업에 신규진입 중

□ 상하수도 서비스업 분야는 신규진입이 어려운 분야

- 해외시장 진출은 낮은 민영화율과 높은 진입장벽이 문제

ㆍ현재 세계시장 민영화율은 9%로 낮은 수준

ㆍ기존 경쟁기업이 시장을 선점한 경우 추가진입이 거의 불가능

- 국내시장에서의 대형사업화에는 상당한 비용과 시간 소요

ㆍ상하수도는 지역기반이 강하기 때문에 지역별 소규모 시스템으로 운영

되는 경우가 대부분

ㆍ규모의 경제를 실현하기 위해서는 상수도, 하수도의 통합운영, 제도개혁

및 정부지원이 필요하기 때문에 막대한 비용과 오랜 시간이 필요

- M&A에 의한 진입은 실패하기 쉬움

ㆍ독일 RWE는 2000년 Thameswater를 인수하며 업계 3위로 부상했으나

경영악화로 2006년 Macquarie에 매각

□ 수처리 제조업 분야를 기반으로 하는 진입전략 필요

- GE, Siemens, 3M 등은 모두 제조업 분야 M&A로 물산업에 진입

SERI 경제 포커스 제152호

10

- 국내 수처리 산업은 두산중공업을 제외하면 소규모의 설비부품 공급업체

가 대부분으로 자체 산업기반이 극히 취약

두산중공업의 담수화 설비사업

- 현재 담수플랜트 건설 부문 세계 1위로 중동지역 시장의 46% 점유

ㆍ국내 물기업 중 유일하게 물산업 제조업 부문 국제경쟁력 보유

ㆍ1978년부터 사우디아라비아를 시작으로 중동지역 담수화 설비사업 진출

영세한 국내 물서비스 산업의 경쟁력 강화가 절실

□ 물서비스 시장의 개방화, 국제화가 가속화

- WTO, FTA를 통한 물서비스 시장 개방압력 강화

ㆍ주요 세계 물기업이 포진한 EU와의 FTA 체결 시 급진전할 것으로 전망

- 상하수도 서비스 국제표준화(ISO/TC224) 가속화

ㆍ현재 국제표준안이 검토단계로 조만간 구체적 적용이 가시화

□ 국내 물서비스 사업의 조속한 국제경쟁력 확보 필요

- 상하수도 분야에서 최소한의 규모의 경제와 국제경쟁력을 갖추기 위한

정부의 제도개혁과 정책지원이 시급

- 계획, 설치, 운영의 전체 물순환 과정에 걸쳐 통합된 물서비스 솔루션을

저가에 제공할 수 있는 역량을 기르기 위한 경영혁신과 효율화 필요

<以上>

SERI 경제 포커스 제152호

11

주간 금융지표

금리: 한은의 콜금리 인상과 향후 금리인상 시사 등으로 상승

7.9 7.10 7.11 7.12 7.13

회사채(AA-)

회사채(BBB-)

국고채(3년물)

콜금리

5.75

8.52

5.35

4.39

5.75

8.52

5.35

4.40

5.72

8.48

5.32

4.40

5.77

8.53

5.37

4.66

5.81

8.57

5.41

4.67

자료 : 한국증권업협회, 한국자금중개

환율: 달러화에 대해 원화, 엔화와 유로화 모두 강세

7.9 7.10 7.11 7.12 7.13

원/달러

엔/달러

달러/유로

원/100엔

920.9

123.40

1.3626

746.30

919.9

121.30

1.3770

758.40

919.2

122.40

1.3745

751.01

918.3

122.38

1.3788

750.40

916.8

121.93

1.3783

751.91

자료 : 한국은행, Datastream

주가: 세계 증시 호조와 국내의 풍부한 유동성 등에 힘입어 급등

구 분 7.9 7.10 7.11 7.12 7.13

거래소

KOSPI(p)

거래량(만주)

시가총액(조원)

외국인순매수(억원)

1883.59

43,059

933

991

1894.53

40,627

938

-793

1889.96

47,388

936

-1,935

1909.75

44,554

946

864

1962.93

50,757

972

-954

코스닥지수(p) 813.59 814.85 820.02 828.22 825.40

자료 : 한국증권선물거래소, 코스닥시장본부

SERI 경제 포커스 제152호

12

주간 경제일지(7. 16 ∼ 7. 20)

7. 16. (월)

ㆍ행사: 대한상의, '말레이시아에서의 사업기회' 세미나

(오전 9시, 소공동 롯데호텔 크리스탈볼룸)

7. 17. (화)

ㆍ해외 보도자료: 미국, 2007년 6월 생산자물가 (노동부)

미국, 2007년 6월 산업생산 (상무부)

일본, 2007년 5월 3차산업활동지수 (경제산업성)

7. 18. (수)

ㆍ국내 보도자료: 2007년 6월 주요 유통업체매출 동향 (산업자원부)

ㆍ해외 보도자료: 미국, 2007년 6월 소비자물가 (노동부)

미국, 2007년 6월 경기선행지수 (컨퍼런스보드)

EU, 2007년 5월 상품수지 (EU통계청)

7. 19. (목)

ㆍ국내 보도자료: 2007년 6월 가공단계별물가 동향 (한국은행)

7. 20. (금)

ㆍ국내 보도자료: 경제활동인구조사 청년층/노년층 부가조사 결과 (통계청)

2007년 6월 중 어음부도율 동향 (한국은행)

SERI 경제 포커스 제152호

13

주간 해외 경제일지(7. 9 ∼ 7. 13)

미 주

7. 9 (월)·미국: 다우 지수 1만 3639.08로 전일대비 27.40포인트 상승

- 나스닥 지수는 2.59 포인트 상승한 2669.10 기록

7. 10 (화)·미국: 지난 2분기(4~6월) 경제성장률 평균 3%로 추정

- 내년 상반기 경제성장률 연 2.5~3% 를 유지 할 것으로 전망한다고블룸버그 통신 보도

7. 11 (수)·미국: 올해 회계연도 재정적자 예상치 종전의 2440억달러에서 2050달러로 17%

하향 조정- 지난해 회계연도 2480억 달러의 재정적자 기록

7. 12 (목)·미국: 5월 무역적자 전월대비 2.3% 증가한 600억달러 기록

- 수출 전월대비 2.2% 증가한 1320억달러 기록- 수입도 2.3% 증가한 1921억달러 기록

7. 13 (금)·미국: 5월 기업재고 0.5% 증가, 기업 판매 1.3% 증가

유 럽

7. 9 (월)·스위스: 75번째로 중국의 시장경제지위 인정　 아직까지 중국의 3대 무역국인 EU, 미국, 일본은 중국의 시장경제지위 불인정

7. 10 (화)·EU: 유로존 및 EU 27개국 1분기 GDP, 전분기 대비 0.7% 성장, EUROSTAT

- 지난달 발표한 잠정치 0.6%보다 상향조정- 2006년 상반기 대비 유로존은 3.1%, EU 27개국은 3.3% 성장

7. 11 (수)·영국: 파운드화 달러화 대비 사상최고치인 파운드 당 2.03달러 기록

7. 12 (목)·EU: 유로존 산업생산성 전년동기비 0.9% 상승

- 유로 27개국은 전년동기비 0.7% 상승

7. 13 (금)·EU: 유로화 달러화 대비 사상최고치인 유로당 1.38달러 기록

SERI 경제 포커스 제152호

14

일 본

7. 9 (월)·5월 핵심기계주문 전월비 5.9% 증가, 내각부 발표- 전문가 예상치인 1.9%를 크게 상회, 금리 인상 가능성 증가

7. 10 (화)·6월 국내기업 물가지수(CGPI) 전년 동기비 2.3% 상승- 전월비 0.1% 상승

7. 11 (수)·5월 경상수지 흑자 전년 동기비 31.1% 급증, 재무성 발표- 2조 1336억엔 기록 전문가들 예상치인 20% 증가선 크게 상회- 엔화 가치 하락이 주된 원인

7. 12 (목)·기준금리 0.50%로 동결- 금융통화위원회에서 8대 1 다수결로 동결 결정

7. 13 (금)·엔화 달러화 유로화 대비 사상최저 기록- 엔/달러 환율 122.52엔 기록, 엔/유로 환율 168.81엔 기록

동 남 아

7. 9 (월)·베트남: 국영기업의 IPO 계획 전면 재검토

- 지금까지 시행된 IPO의 기술적인 문제 개선하기 위한 것

7. 10 (화)·인도: 선섹스 지수 올해 말 1만6000을 넘어설 것이라고 전망

- 선섹스 지수 올해 들어 7.8% 상승

7. 11 (수)·인도: 해외 투자자들의 국채와 회사채 투자 한도를 늘리는 방안 검토 중

- 인도는 현재 해외 펀드의 국채 투자한도를 32억달러, 회사채 투자한도를15억달러로 제한

7. 12 (목)·인도: 국영기업의 펀드 투자 허가요청 승인

- 인도 석유천년가스공사 등은 잉여 현금의 10%를 주식연계펀드에 투자할수 있게 될 전망

7. 13 (금)·태국: 바트화 12일째 강세 행진 지속

- 13일 현재 달러/바트 환율 33.24바트로 전일 33.33바트에 비해 하락(바트화 강세)

- 이번 한주 동안 바트화 2.3% 절상

SERI 경제 포커스 제152호

15

◆ 거시지표 ◆

경제

성장률

소비자

태도지수

물가 고용 금융동향

생산자 소비자 실업률임금

(제조업, 실질)

통화(평잔기준) 회사채수익률

(평균)

어음부도율주가지수

M2 M3 전국 서울

전년동기대비(%)포인트

(p)전년동월대비(%)

기간 중

평균(%)전년동월대비(%) 전년동기대비(%) % % % 기말기준

2002

2003

2004

2005

2006

7.0

3.1

4.7

4.2

5.0

47.3

44.6

43.3

46.9

47.6

-0.3

2.2

6.1

2.2

2.3

2.8

3.5

3.6

2.8

2.2

3.3

3.6

3.7

3.7

3.5

8.9

5.0

5.7

5.2

3.4

11.5

7.9

4.6

6.9

..

12.9

8.8

6.1

7.0

..

6.6

5.4

4.7

4.7

5.2

0.06

0.08

0.06

0.04

0.02

0.05

0.06

0.04

0.03

0.02

627.6

810.7

895.9

1,379.4

1,434.5

2006. 6

7

8

9

10

11

12

2007. 1

2

3

4

5

6

4.8

4.0

4.0

..

45.4

44.3

44.6

48.5

3.2

2.8

3.4

3.1

1.9

1.9

2.2

1.5

1.7

2.2

2.5

2.5

2.7

2.4

2.4

2.7

2.5

2.2

2.1

2.1

1.7

2.2

2.2

2.5

2.4

2.6

3.4

3.4

3.4

3.2

3.3

3.2

3.3

3.6

3.7

3.5

3.4

3.2

3.2

1.3

3.5

2.5

-2.5

10.8

3.6

4.7

-15.1

25.4

4.1

4.7

..

..

7.7

7.7

7.5

9.0

10.1

11.1

11.4

11.3

11.5

11.5

11.1

10.9

..

7.3

7.3

7.4

7.9

8.7

9.4

9.6

9.8

9.9

10.2

10.1

10.2

..

5.2

5.2

5.1

5.0

4.9

5.1

5.2

5.3

5.3

5.2

5.3

5.5

5.6

0.02

0.02

0.03

0.03

0.04

0.03

0.03

0.02

0.02

0.01

0.02

0.02

..

0.01

0.01

0.02

0.02

0.03

0.02

0.02

0.01

0.01

0.01

0.01

0.01

..

1,295.2

1,297.8

1,352.7

1,371.4

1,364.6

1,432.2

1,434.5

1,360.2

1,417.3

1,452.6

1,542.2

1,700.9

1,743.6

주: 회사채수익률은 AA- 기준으로 2000년 10월 이전은 A+ 기준. 소비자물가지수는 2005=100기준임

SERI 경제 포커스 제152호

16

◆ 산업활동 ◆

경기종합지수 소매액 지수

국내기계수주국내건설

수주

산업활동

선행지수동행순환

변동치총지수 백화점 할인점

평균

가동률

제조업생산

전체 반도체 자동차 선박

2000=100 (평균) 전년동월대비 증감률 (%) (%) 전년동월대비 증감률 (%)

2002

2003

2004

2005

2006

111.8

114.1

119.4

124.6

131.5

101.3

100.4

100.4

99.3

100.1

10.5

-3.1

1.0

4.1

4.7

5.6

-5.4

-4.8

3.1

3.7

22.6

9.2

6.2

8.3

8.8

21.0

-8.7

6.8

1.5

14.2

33.0

19.3

-3.9

7.3

9.0

78.4

78.3

80.3

79.7

81.1

8.2

5.4

10.5

6.2

10.5

31.2

26.3

40.5

24.8

35.4

8.8

3.4

9.1

7.2

10.1

1.0

11.4

13.5

8.6

10.4

2006. 5

6

7

8

9

10

11

12

2007. 1

2

3

4

5

130.3

130.7

130.7

131.1

132.0

133.1

134.2

134.7

135.1

135.9

136.2

137.2

137.7

99.9

99.8

99.1

99.2

99.6

100.7

101.0

100.8

100.6

100.7

100.5

100.6

100.4

6.6

6.0

-0.8

4.3

5.3

5.2

5.1

3.3

2.7

12.1

7.1

4.9

6.3

5.7

4.9

2.2

-2.3

0.8

-1.5

2.8

0.8

-7.8

0.9

1.2

-4.2

-1.6

11.2

8.0

8.6

13.9

-2.4

17.2

9.1

9.0

-8.5

31.1

12.8

7.6

7.4

12.3

35.1

-2.4

15.0

33.0

34.2

10.1

-4.5

24.9

17.1

6.4

0.7

13.0

-21.7

-6.8

6.8

15.0

98.5

-0.2

44.9

29.8

9.7

40.1

32.0

48.9

5.2

80.9

81.9

76.7

81.2

84.0

81.9

81.6

80.5

81.4

82.0

81.4

82.3

83.2

13.2

11.8

5.2

11.8

18.3

5.8

7.4

3.4

7.6

-0.6

3.1

6.8

6.6

44.6

42.0

39.6

35.1

33.3

31.1

25.0

13.2

11.3

6.6

10.7

14.2

17.7

14.2

4.3

-31.0

12.9

64.2

5.5

6.7

-0.7

4.9

-3.9

2.9

16.0

8.9

9.5

8.6

15.7

27.6

36.6

12.5

20.6

22.3

24.6

7.7

12.8

10.6

11.8

주: 반도체는 2006년 7월로 통계청 DB내 '반도체 및 기타 전자'로 명칭이 변경되었음.

SERI 경제 포커스 제152호

17

◆ 대외거래 ◆

전체 수출입(통관기준) 주요 지역별 수출 순상품

교역지수

(증감률)

수출 수입 對美 對아시아 對中 對EU

금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률

백만 달러 (In Million dollars), 전년동월대비 증감률(%)

2002

2003

2004

2005

2006

162,471

193,817

253,845

284,419

325,465

8.0

19.3

31.0

12.0

14.4

152,126

178,827

224,463

261,238

309,383

7.8

17.6

25.5

16.4

18.4

32,780

34,219

42,849

41,343

43,184

5.0

4.4

25.2

-3.5

4.5

77,327

99,312

129,525

146,914

168,447

10.6

28.4

30.4

13.4

14.7

23,754

35,110

49,763

61,915

69,459

30.6

47.8

41.7

24.4

12.2

21,694

24,887

37,830

43,659

49,240

10.5

14.7

52.0

15.4

12.8

-0.5

-6.3

-4.2

-7.4

-7.3

2006. 6

7

8

9

10

11

12

2007. 1

2

3

4

5

6

27,949

25,774

27,287

29,651

28,016

30,602

28,775

28,084

26,224

30,393

29,962

31,118

32,391

17.9

10.9

16.9

20.9

10.5

18.5

12.3

20.8

10.2

13.2

17.1

11.4

15.9

26,023

25,550

27,029

27,637

25,622

26,765

27,518

27,668

25,315

29,106

29,326

29,724

28,445

22.2

18.8

22.9

21.0

13.1

12.2

13.8

19.8

7.7

12.2

19.8

13.4

9.3

3,787

3,594

3,551

3,829

3,304

4,029

3,766

3,637

3,705

4,062

3,848

3,998

..

15.4

9.7

9.1

8.3

-8.3

2.3

2.5

11.5

17.8

5.2

8.7

13.7

..

14,393

13,822

14,754

15,602

14,530

15,325

15,125

14,662

13,218

15,069

15,252

15,242

..

15.5

10.3

18.4

19.6

13.1

16.2

14.8

22.0

9.0

8.5

19.3

8.3

..

5,983

5,644

6,222

6,364

6,059

6,443

6,184

6,405

5,483

6,383

6,511

6,597

..

10.1

5.7

14.7

14.9

10.3

16.5

12.8

33.4

13.3

11.5

19.9

14.4

..

4,065

3,340

3,975

4,706

4,590

4,867

3,972

4,096

4,062

4,828

4,332

4,743

..

20.0

-3.1

19.1

29.6

14.7

13.3

1.8

5.1

16.4

18.4

14.6

5.8

..

-6.0

-7.3

-9.2

-7.9

-6.7

-5.3

-5.2

-2.9

0.0

-1.8

0.3

..

..

SERI 경제 포커스 제152호

18

◆ 국제수지 및 외환 ◆

경상수지 자본수지외환

보유액

환율 총대외지불부담

경상

수지

상품

수지

서비스

수지

소득

수지

자본

수지

직접

투자

증권

투자원/달러 원/엔 총외채 순채권

백만 달러 (In Million dollars) 기말기준 억 달러(기말기준)

2002

2003

2004

2005

2006

5,394

11,950

28,174

14,981

6,093

14,777

21,952

37,569

32,683

29,214

-8,198

-7,424

-8,046

-13,658

-18,763

432

326

1,083

-1,563

-539

6,252

13,909

7,599

4,757

18,619

-224

100

4,588

2,010

-3,484

709

17,907

8,619

-1,728

-22,544

121,413

155,352

199,066

210,391

238,956

1,200.4

1,197.8

1,043.8

1,013.0

929.6

1,012.87

1,119.60

1,012.07

859.90

781.83

1,415

1,574

1,723

1,879

2,634

428

705

1,119

1,207

994

2006. 6

7

8

9

10

11

12

2007. 1

2

3

4

5

6

941

-393

-638

1,406

1,760

4,238

147

-428

402

-1,636

-2,078

925

..

2,715

1,619

1,443

3,165

2,686

5,713

1,951

1,292

2,387

2,359

1,520

2,325

..

-1,179

-1,744

-2,087

-1,553

-1,193

-1,426

-1,884

-1,943

-2,551

-1,686

-1,396

-1,483

..

-159

44

312

253

461

236

285

547

851

-2,087

-2,002

462

..

-1,692

1,730

1,235

1,809

-2,264

436

5,464

2,079

-404

3,639

4,203

3,039

..

70

-114

-663

-2,879

-58

126

631

-209

-688

-63

-388

-311

..

-3,117

-3,669

-4,448

722

-614

-654

-1,140

-1,404

-1,771

-7,167

4,224

832

..

224,357

225,716

227,025

228,224

229,461

234,257

238,956

240,229

242,812

243,915

247,260

250,741

250,701

960.3

953.1

959.6

945.2

944.2

929.9

929.6

940.9

938.3

940.3

929.4

929.9

926.8

834.03

830.23

820.28

802.21

803.47

798.99

781.83

773.10

793.89

797.00

778.33

764.75

752.43

2,465

2,634

2,861

..

995

1,046

930

..

SERI 경제 포커스 제152호

19

《 주요국 통계 》〔미국〕

성장률(실질)1) 산업생산지수2) 소비자물가1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리(평균)3) 주가(기말)4)

% % % % 10억달러 10억달러 10억달러 (%) '20=100

2001

2002

2003

2004

2005

0.8

1.9

3.0

4.4

3.6

-3.6

-0.3

0.0

4.1

3.0

2.8

1.6

2.3

2.7

3.4

4.8

5.8

6.0

5.5

5.1

1,007

975

1,020

1,147

1,161

1,365

1,397

1,517

1,764

1,822

-386

-474

-531

-617

-661

1.75

1.25

1.00

2.25

3.22

10,021

8,341

10,453

10,783

10,783

2005. 4/4

2006. 1/4

1.7

5.6

3.1

3.4

3.2

2.2

4.9

4.7

1103

1148

1753

1784

-649

-636

3.9

4.5

10615

10996

주: 1) 전년동기대비, 2) 전분기 대비 연율, 3) 연방기금금리, 4) 다우지수

〔일본〕

성장률(실질)1) 산업생산지수1) 소비자물가1) 실업률 수출 수입 경상수지금리

(기말)2)환율

(기말)3)외환보유고

(기말)

주가

(기말)4)

% % % % 100억엔 100억엔 100억엔 % ￥/$ 억달러

2001

2002

2003

2004

2005

0.2

-0.3

1.8

2.3

2.6

-6.8

-1.3

3.3

5.3

1.5

-0.8

-0.9

-0.3

-0.1

-0.1

5.0

5.4

5.3

4.7

4.4

4,898

5,211

5,455

6,117

6,566

4,242

4,223

4,436

4,922

5,695

1,065

1,414

1,577

1,862

1,826

1.85

1.65

1.70

1.55

1.85

131.50

119.33

106.95

103.76

117.45

4,020

4,697

6,735

8,445

8,469

10,543

8,579

10,677

11,489

16,111

2005. 4/4

2006. 1/4

3.7

3.8

3.6

2.8

0.1

0.5

4.4

4.1

1.816

1.767

1,584

1,611

475

532

1.85

2.10

117.45

117.42

8,469

8,520

16,111

17,089

주: 1) 전년동기대비, 2) 장기프라임레이트, 3) 도쿄시장 현지 종가 기준, 4) 日經평균주가

SERI 경제 포커스 제152호

20

〔EMU 12개국〕

성장률(실질)1) 산업생산지수1) 소비자물가2) 실업률 수출 수입 경상수지금리

(평균)3)환율

(평균)

대외준비

(기말)

주가

(기말)4)

% % % % 억유로 억유로 억유로 % $/유로 억달러

2001

2002

2003

2004

2005

1.7

0.9

0.7

2.1

1.3

0.4

-0.6

0.3

2.0

1.4

2.3

2.3

2.1

2.2

2.2

7.9

8.3

8.7

8.9

8.6

10,617

10,829

10,584

11,507

12,363

10,139

9,839

9,888

10,785

12,141

-33

645

204

467

-288

5.03

4.92

4.16

4.14

3.44

0.896

0.946

1.132

1.342

1.245

3,461

3,837

3,869

3,807

3,370

3,806

2,386

2,761

2,951

3,579

2005. 4/4

2006. 1/4

0.3

0.6

0.5

0.2

2.4

2.3

8.3

8.1

3,324

3,256

3,335

3,371

-123

-114

3.42

3.56

1.189

1.199

3,343

..

3,579

3,854

주: 1) 전기대비, 2) 전년동기대비, 3) 국채수익률, 4) 기간평균치, 5) 다우존스 Euro Stoxx 50지수

〔독일〕

성장률(실질)1) 산업생산지수1) 소비자물가2) 실업률 수출 수입 경상수지금리

(평균)3)환율

(평균)

대외준비

(기말)

주가

(기말)4)

% % % % 억유로 억유로 억유로 % $/유로 억달러

2001

2002

2003

2004

2005

1.2

0.1

-0.1

1.6

0.9

-0.4

-1.2

0.1

2.4

3.0

2.0

1.4

1.0

1.7

1.9

9.4

9.8

10.5

10.6

11.6

6,383

6,513

6,645

7,311

7,861

4,052

4,052

4,052

5,742

6,258

33

482

452

835

922

4.7

4.6

3.8

3.7

3.2

0.896

0.946

1.132

1.342

1.245

820

891

968

972

865

5,160

2,893

3,965

4,256

5,408

2005. 4/4

2006. 1/4

0.0

0.4

0.4

-0.3

2.2

2.0

11.4

11.3

2,067

2,156

1,720

1,759

206

..

3.4

3.6

1.189

1.199

850

..

5,408

5,970

주: 1) 전기대비, 2) 전년동기대비, 3) 국채수익률, 4) 기간평균치, 5) DAX 지수(1987.12.30=1,000)

SERI 경제 포커스 제152호

21

〔영국〕

성장률(실질)1) 산업생산지수1) 소비자물가2) 실업률 수출 수입 경상수지금리

(평균)3)환율

(평균)

대외준비

(기말)

주가

(기말)4)

% % % % 억파운드 억파운드 억파운드 % 파운드/$ 억달러

2001

2002

2003

2004

2005

2.2

2.0

2.5

3.2

1.8

-1.5

-2.5

-0.5

0.8

-1.9

1.2

1.3

1.4

1.3

2.1

3.2

3.1

3.0

2.7

2.8

1,900

1,865

1,886

1,909

2,102

2,307

2,335

2,364

2,512

2,758

-221

-165

-168

-230

-319

4.91

4.48

4.77

4.48

4.03

1.4403

1.5037

1.9300

1.6337

1.8195

404

428

461

497

605

5,217

3,940

4,391

4,814

5,619

2005. 4/4

2006. 1/4

0.6

0.6

0.0

0.2

2.1

1.9

2.8

2.9

560

595

739

784

-109

..

4.19

4.09

1.7480

1.7521 ..

5,619

5,964

주: 1) 전기대비, 2) 전년동기대비, 3) 국채수익률, 4) 기간평균치, 5) FTSE 100지수(1984.1.3=1,000)

〔프랑스〕

성장률(실질)1) 산업생산지수1) 소비자물가2) 실업률 수출 수입 경상수지금리

(평균)3)환율

(기말)

대외준비

(기말)

주가

(기말)4)

% % % % 억유로 억유로 억유로 % $/유로 억달러

2001

2002

2003

2004

2005

2.1

1.3

0.9

2.1

1.4

1.1

-1.1

-0.6

2.0

0.2

1.6

1.9

2.1

2.1

1.7

8.7

9.1

9.8

10.0

9.9

3,324

3,310

3,232

3,400

3,572

3,321

3,244

3,212

3,484

3,792

234

141

69

-63

-328

4.87

4.39

4.34

4.10

3.41

0.896

0.946

1.132

1.342

1.245

586

617

708

774

655

4,625

3,064

3,558

3,821

4,715

2005. 4/4

2006. 1/4

0.3

0.5

0.0

0.2

1.7

1.8

9.7

9.6

916

952

985

1,018

-99

..

3.39

3.58

1.189

1.199

647

..

4,715

5,221

주: 1) 전기대비, 2) 전년동기대비, 3) 국채수익률, 4) CAC 40 Index(1987. 12. 31=1,000)

SERI 경제 포커스 제152호

22

〔중국〕

성장률(실질)1) 산업생산지수1) 소비자물가1) 실업률 수출 수입 경상수지금리

(기말)2)환율

(기말)

외환보유고

(기말)

주가

(기말)3)

% % % % 억달러 억달러 억달러 % 元/$ 억달러 %

2001

2002

2003

2004

2005

7.3

8.0

9.3

9.5

9.9

9.9

12.6

16.7

16.3

15.9

0.7

-0.8

1.2

3.9

1.8

3.4

4.0

4.3

4.3

4.2

2,662

3,256

4,385

5,936

7,621

2,436

2,953

4,131

5,608

6,602

174

354

459

687

1,608

5.85

5.31

5.31

5.58

5.58

8.2766

8.2800

8.2767

8.2765

8.0682

2,122

2,864

4,033

6,099

8,189

171.53

113.51

104.94

75.65

62.02

2005. 4/4

2006. 1/4

9.9

10.3

16.4

16.7

1.4

1.2

4.2

..

2,156

1,937

1,821

1,740

..

..

5.58

5.85

8.0682

8.0330

8,189

8,751

62.02

88.31

주: 1) 전년동기비, 2) 1년만기 대출금리, 3) 상하이 B주 지수

〔대만〕

성장률(실질)1) 공업생산증가율1) 소비자물가1) 실업률 수출 수입 경상수지

금리

(기말)2)환율

(기말)

외환보유고

(기말)

주가

(기말)3)

% % % % 억달러 억달러 억달러 % TW$/$ 억달러 %

2001

2002

2003

2004

2005

-2.2

3.9

3.3

5.8

4.1

-7.3

6.4

7.2

9.8

3.2

0.0

-0.2

-0.3

1.6

2.3

4.2

5.2

5.0

4.4

4.1

1,228

1,306

1,442

1,740

1,894

1,072

1,126

1,273

1,679

1,816

188

257

287

190

162

7.377

7.100

3.429

3.516

3.845

35.04

34.60

33.93

31.74

32.14

1,222

1,617

2,066

2,417

2,532

5,551

4,452

5,890

6,139

6,548

2005. 4/4

2006. 1/4

6.4

4.9

9.4

8.4

2.4

1.3

4.0

3.9

548

499

467

470

91

64

3.845

3.896

32.14

32.42

2,532

2,571

6,548

6,614

주: 1) 전년동기대비, 2) 프라임레이트, 3) 가권지수

SERI 경제 포커스 제152호

23

〔홍콩〕

성장률(실질)1)제조업

생산증가율1)소비자물가1) 실업률 수출 수입 경상수지

금리

(평균)2)환율

(기말)

외환보유고

(기말)

주가

(기말)3)

% % % % 억달러 억달러 억달러 % HK$/$ 억달러

2001

2002

2003

2004

2005

0.6

2.3

3.3

8.1

7.3

-4.4

-9.8

-9.2

2.8

2.3

-1.6

-3.0

-2.6

-0.5

1.1

5.1

7.3

7.9

6.9

5.7

1,899

2,003

2,237

2,591

2,894

2,011

2,080

2,322

2,711

2,999

98

124

162

160

216

5.125

5.000

5.000

5.000

7,750

7.799

7.799

7.799

7.799

7.755

1,112

1,119

1,184

1,236

1,243

11,397

9,321

12,576

14,230

14,876

2005. 4/4

2006. 1/4

7.5

8.2

5.9

..

1.2

1.6

5.3

5.2

779

692

799

740

..

..

7.755

8.250

7.755

7.759

1,234

1.259

14,876

15,805

주: 1) 전년동기대비, 2) 프라임레이트, 3) 항셍지수

SERI 경제 포커스 제152호