Graficos Dupont y Estado Flujo Efectivo

8/16/2019 Graficos Dupont y Estado Flujo Efectivo

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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA: INGENIERÍA COMERCIAL

TEMA:

“GRAFICOS DUPONT”

“ESTADOS DE FLUJO EFECTIVO”

NOMBRE: GISELLA GEANELLA

DELGADO DÍAZ

MATERIA: COMPUTACIÓN

MODULO: 5

FECHA:

2!"#!$5


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ÍNDICE

INTRODUCCIÓN...........................................................................................................1

SISTEMA DUPONT.......................................................................................................2

CONCEPTO....................................................................................................................2

APLICACIÓN EMPRESA:...........................................................................................1

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO..........................................................................3

INTRODUCCIÓN...........................................................................................................3

CONCEPTO....................................................................................................................5

E% O&'()*+, D(% F%-', D( E.(/)*+,:.................................................................................5

OBJETIVO DE ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO................5

0Q-1 ,3 4(6*)( +*3-7%*87 (% .%-', 9( (.(/)*+,.........................................................5

CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO..............................................6

ELEMENTOS NECESARIOS PARA DESARROLLAR EL FLUJO DE

EFECTIVO......................................................................................................................9


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INTRODUCCIÓN

La gráfica Dupont constituye un resumen del análisis de las Razones Financieras. e

dise!a para mostrar las relaciones e"istentes entre el rendimiento so#re la in$ersi%n

&R..'() la rotaci%n de los acti$os totales y el margen de utilidad so#re las $entas. *or

otra parte) muestra la dependencia de las utilidades y del R' con el control so#re los

costos y la in$ersi%n) ya +ue) si los costos son e"cesi$amente ele$ados) el ,argen de

-tilidad so#re las entas disminuye y si la in$ersi%n no se controla la Rotaci%n de los

/cti$os #a0a.

,ediante este istema es posi#le) determinar por una parte) si e"iste una situaci%n

financiera fa$ora#le o desfa$ora#le en su gesti%n) as como el ni$el de eficiencia o

ineficiencia con +ue se encuentra operando la mpresa) y por otra) la relaci%n del

olumen de entas con el total de la in$ersi%n) para determinar si es más alto o más

#a0o.


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SISTEMA DUPONT

l modelo Dupont creado por la empresa de este nom#re) es utilizado como erramienta

de análisis de la renta#ilidad de la empresa) desglosando los

conceptos del #alance y del estado de resultados +ue

inter$ienen) permitiendo un conocimiento detallado de

4stos. s primordialmente una erramienta de

planeaci%n financiera de la empresa.

CONCEPTO

l sistema D-*7 es una de las razones financieras de renta#ilidad más importantes

en el análisis del desempe!o econ%mico y operati$o de una empresa. l sistema

D-*7 integra o com#ina los principales indicadores financieros con el fin dedeterminar la eficiencia con +ue la empresa está utilizando sus acti$os) su capital de

tra#a0o y el multiplicador de capital &/palancamiento financiero(.

n principio) el sistema D-*7 re8ne el margen neto de utilidades) la rotaci%n de los

acti$os totales de la empresa y de su apalancamiento financiero. stas tres $aria#les son

las responsa#les del crecimiento econ%mico de una empresa) la cual o#tiene sus

recursos o #ien de un #uen margen de utilidad en las $entas) o de un uso eficiente de sus

acti$os fi0os lo +ue supone una #uena rotaci%n de estos) lo mismo +ue la efecto so#re larenta#ilidad +ue tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para

desarrollar sus operaciones.

*artiendo de la premisa +ue la renta#ilidad de la empresa depende de dos factores como

lo es el margen de utilidad en $entas) la rotaci%n de los acti$os y del apalancamiento

financiero) se puede entender +ue el sistema D-*7 lo +ue ace es identificar la

forma como la empresa está o#teniendo su renta#ilidad) lo cual le permite identificar sus

puntos fuertes o d4#iles.

*ara entender me0or el sistema D-*7 primero miremos por +u4 utiliza estas dos

$aria#les

$; M7


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la renta#ilidad generada por el margen de utilidad en $entas y?o por la eficiencia en la

operaci%n de los acti$os) las otras dos $aria#les consideradas por el sistema D-*7.

De poco sir$e +ue el margen de utilidad sea alto o +ue los acti$os se operen

eficientemente si se tienen +ue pagar unos costos financieros ele$ados +ue terminana#sor#iendo la renta#ilidad o#tenida por los acti$os. *or otra parte) la financiaci%n de

acti$os con pasi$os tiene implcito un riesgo financiero al no tenerse la certeza de si la

renta#ilidad de los acti$os puede llegar a cu#rir los costos financieros de su

financiaci%n.

l sistema se desarrolla en dos partes

a( -na parte de la f%rmula muestra la utilidad so#re $entas despu4s de 'R y porcenta0e

de tra#a0adores. La utilidad neta di$idida entre las $entas) nos dice el margen de utilidad

so#re las $entas.

istema D-*7 @ &-tilidad neta?$entas(A&$entas?acti$o total(.

#( La segunda parte de la f%rmula muestra la rotaci%n de acti$os) mostrando la suma de

los acti$os circulantes más los fi0os) dando el total de acti$os. ste total de acti$os si se

di$ide entre las $entas) nos da la rotaci%n de la in$ersi%n total. s la rotaci%n del /cti$o

7otal respecto de las entas etas.

:uando la rotaci%n de acti$os se multiplica por el rendimiento de las $entas) nos da

como resultado el R' Return n 'n$estment. &Rendimiento so#re la 'n$ersi%n(.

/dicionalmente al sistema Du*ont se le puede incorporar el apalancamiento de la

empresa &el grado de apalancamiento operati$o mide +ue tan sensi#les son las utilidades

de la empresa a los cam#ios en el $olumen de $entas(.

istema D-*7 @ &-tilidad neta?$entas(A&$entas?acti$o total(A&acti$o

total?patrimonio(

Donde el apalancamiento financiero @/cti$os?*atrimonio


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Costo y Gastos

Ventas

Cost

Gastos

Capital de Trabajo

Activos Fijos

E

Cuent

In

×

Maren de !tilidad

"otación de Activos

Total de Activos

Ventas

!tilidad de Operación

Ventas

"OI

Gráfca del MODELO DUPONT


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APLICACIÓN EMPRESA:COMERCIAL GRAN OFERTA. (2012)

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 31-dic-12

Ventas 8.662.797,27

(-)Costo de Ventas 7.520.244,51

Utilidad Bruta 1.142.552,76

(-)Gastos Adm-Ventas-Grles. 450.169,63

(-)Gastos Financieros 261.688,38

Utilidad Operacional 430.694,75

(+)Otros Ingresos 93.133,94

(-)Otros Gastos 0,00

Utilidad antes de Impuesto (BAIT) 523.828,69

(-)15% Participación Empleados 78.574,30

(-)23% impuesto a la renta 102.408,51Utilidad Neta 342.845,88

BALANCE GENERAL 31-dic-12

DISPONIBLE 206.858,04

Caja-Bancos 206.858,04

Inversiones Inmediatas 0,00

EXIGIBLE 4.291.640,81

Ctas. por Cobrar Comerciales 1.346.363,32

Otros Activos Corrientes 2.945.277,49

REALIZABLE 3.562.591,89

Inventarios 3.562.591,89

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8.061.090,74

Activo Fijo Neto 759.165,34

Otros Activos No corrientes 0,00

Activo diferido 0,00

TOTAL ACTIVO 8.820.256,08

Docs. x Pagar Bancos C/P 2.161.478,09

Ctas. x Pagar Proveedores 1.629.377,60

Cuentas por pagar relacionadas 510.980,60

Ctas. x Pagar Relacionadas 0,00

Otros Pasivos Corrientes (préstamos de terceros) 0,00

TOTAL PASIVO CORRIENTE 4.301.836,29

Docs. x Pagar Bancos L/P 318.034,51

Proveedores 0,00

Accionistas 0,00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 318.034,51


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Otros 0,00

TOTAL PASIVO 4.619.870,80

Capital Social 417.226,00

Reservas 3.783.162,28

TOTAL PATRIMONIO 4.200.388,28

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 8.820.259,08

CALCULO

ROI =Utilidad neta

Ventas x

Ventas

Total Activos=

342.845,88

8.662.797,27 x 8.662.797,27

8.820.256,08

¿0,03957680981 x 0,9821480455

ste será la tasa de los rendimientos so#re la in$ersi%n

¿0,0388702864

INCLUYENDO APALANCAMIENTO:

Utilidad neta

Ventas x

Ventas

Total Activos x

Total Activos

Patrimonio =

342.845,88

8.662.797,27 x 8.662.797,27

8.820.256,08 x 8.820.256,08

4.200.388,28

¿0,03957680981 x 0,9821480455 x 2,099866844

¿0,08162242562


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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

INTRODUCCIÓNLos usuarios de los estados conta#les confunden mucas $eces los t4rminos ganancia con

sol$encia) y no comprenden como determinadas situaciones de renta#ilidad no se refle0an

en los saldos de efecti$o. l estado de resultados nos muestra las causas de las $ariaciones

del patrimonio neto no atri#ui#les a transacciones &aportes o retiros( con los propietarios.s ela#orado con el criterio de lo de$engado y) por lo tanto) estos resultados pueden $erse

refle0ados en distintos elementos del patrimonio y no necesariamente en los de efecti$o y

e+ui$alentes.

*or e0emplo.

/l inicio del e0ercicio


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l estado de resultados se e"pone de la siguiente manera.

:omo puede o#ser$arse) si #ien el resultado fue positi$o en B 1


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a( La capacidad de la entidad para generar flu0os futuros de efecti$o. #( La capacidad para cumplir con sus o#ligaciones.c( La capacidad de pagar di$idendos en efecti$o.d( Las posi#ilidades de in$ersi%n.e( La necesidad de re+uerir financiamiento interno y e"terno.

f( Las razones +ue determinan la diferencia entre la utilidad neta y el flu0o de efecti$o.


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CONCEPTO

s el estado financiero #ásico +ue muestra el efecti$o

generado y utilizado en las acti$idades de operaci%n) in$ersi%n y

financiaci%n. s decir) +ue muestra las entradas y salidas de dinero en un

periodo determinado.

E% O&'()*+, D(% F%-', D( E.(/)*+,:

• Determinar la capacidad de la empresa para generar

efecti$o) con el cual pueda cumplir con sus o#ligaciones) proyectos de in$ersi%n y

e"pansi%n.• *ermite acer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la

generaci%n de efecti$o

OBJETIVO DE ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOe ela#ora con el o#0eti$o de conocer la cantidad de efecti$o +ue re+uiere el negocio para

operar durante un perodo determinado. ste tiempo puede ser una semana) meses)

trimestres o a!os.

0Q-1 ,3 4(6*)( +*3-7%*87 (% .%-', 9( (.(/)*+,

*ermite tomar la decisi%n del me0or mecanismo de in$ersi%n a corto plazo cuando

e"ista un e"cedente de efecti$o.

7omar las medidas necesarias para definir la fuente de financiamiento) cuando e"istaun faltante de efecti$o. Dicas medidas pueden ser mane0ar recursos del propietario)

o en su caso) iniciar los trámites para o#tener pr4stamos +ue cu#ran dico faltante y

permitan la operaci%n continua de la empresa. *ermite determinar cuándo y en +u4 cantidad se de#en pagar pr4stamos ad+uiridos

pre$iamente.


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7am#i4n cuándo efectuar desem#olsos importantes de dinero) para mantener en

operaci%n al negocio. os muestra cuánto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los

empleados) como el aguinaldo) $acaciones) reparto de utilidades) entre otros.

:on cuánto efecti$o se puede disponer para asuntos personales sin +ue afecte elfuncionamiento normal del negocio.

CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO


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l flu0o de efecti$o se clasifica del siguiente modo.

7; ACTIVIDADES OPERATIVAS: son las +ue corresponden la acti$idad principal del

ente) forman parte del n8cleo #ásico de su negocio) se incluyen a+uellas +ue no pueden

ser consideradas de in$ersi%n o financiaci%n tales como la compra y $enta de

in$ersiones tomadas como e+ui$alentes de efecti$o.

0emplos.

:o#ros por $entas de #ienes o ser$icios.

*agos a pro$eedores por #ienes o ser$icios.

*agos al personal y cargas sociales.

*agos de intereses.

*ago del impuesto a las ganancias

*agos de otros impuestos.


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&; ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: co#ros y pagos por compra y $enta de acti$os a

largo plazo &ienes de uso) in$ersiones e intangi#les( +ue no pueden considerarse como

e+ui$alentes de efecti$o ni están destinados a su negociaci%n a#itual.

Las correspondientes a in$ersiones en sociedades controladas o de otras unidades denegocio de#en e"ponerse en forma separada.

E'(64%,3;

:o#ros por $entas de #ienes de uso) intangi#les e in$ersiones de naturaleza similar.

*agos por compra de #ienes de uso intangi#les e in$ersiones de naturaleza similar.

*ago por compra de acciones sociedad controlada.

:o#ro de di$idendos de estas in$ersiones.

/; ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: flu0o de efecti$o y e+ui$alentes pro$enientes

de transacciones con los propietarios del capital o pro$eedores de pr4stamos.


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E'(64%,3;

/portes de capital.

*ago de di$idendos.

'ngreso por emisi%n deo#ligaciones negocia#les.

*ago de o#ligacionesnegocia#les.

ELEMENTOS NECESARIOS PARA DESARROLLAR EL FLUJO DE EFECTIVO

*ara desarrollar el flu0o de efecti$o es preciso contar el #alance general de los dos 8ltimos

a!os y el 8ltimo estado de resultados. Los #alances los necesitamos para determinar las

$ariaciones de las cuentas de #alance Ealance comparati$o.

s esencial contar tam#i4n no las notas a los estados financieros en donde consten ciertas

operaciones +ue ayan implicado la salida o entrada de efecti$o) o de partidas +ue no tienen

efecto alguno en el efecti$o.

http://www.gerencie.com/balance-general.htmlhttp://www.gerencie.com/estado-de-resultados.htmlhttp://www.gerencie.com/objetivo-de-las-notas-a-los-estados-financieros.htmlhttp://www.gerencie.com/objetivo-de-las-notas-a-los-estados-financieros.htmlhttp://www.gerencie.com/balance-general.htmlhttp://www.gerencie.com/estado-de-resultados.htmlhttp://www.gerencie.com/objetivo-de-las-notas-a-los-estados-financieros.html


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M>TODOS DE PRESENTACIÓN

"isten dos formas o m4todos para presentar las acti$idades de operaci%n en el estado

de flu0o de efecti$o.

M>TODO DIRECTO

-na de las formas para acer el flu0o de efecti$o) es mediante el m4todo directo) el cual

#ásicamente consiste en reacer el estado de resultados utilizando el sistema de ca0a)

principalmente para determinar el flu0o de efecti$o en las acti$idades de operaci%n.

n este m4todo se detallan en el estado s%lo las partidas +ue an ocasionado un

aumento o una disminuci%n del efecti$o y sus e+ui$alentes> por e0emplo entas

co#radas) tros ingresos co#rados) Gastos pagados) etc.

A;?U)*%*879, R(


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M>TODO INDIRECTO


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n cuanto al ,4todo 'ndirecto se parte del resultado generado en el e0ercicio)

considerando las partidas ordinarias y e"traordinarias y se llega al mismo resultado +ue

en el ,4todo Directo) pero por medio de partidas +ue a0ustan ese total de resultados.

H:uáles son estas partidas de a0usteI *or e0emplo las amortizaciones y pro$isiones) en

el ,4todo Directo no se las considera por+ue no afectan el mo$imiento de fondos) en el

,4todo 'ndirecto las de#emos sumar a la utilidad) para eliminarlas &amortizaci%n de

#ienes de uso) se suman B13< a la utilidad del e0ercicio) como puede $erse a

continuaci%n(


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tro e0emplo de preparaci%n #a0o el m4todo indirecto es el siguiente

1. l proceso de preparaci%n consiste fundamentalmente en identificar los aumentos o

disminuciones +ue aparecen en las di$ersas partidas de los #alances.

2. 'dentificar la naturaleza de las diferencias como origen o aplicaci%n) conforme al

siguiente planteamiento #ásico

3. :lasificar las diferencias de acuerdo a si son acti$idades de peraci%n) 'n$ersi%n o

Financiamiento.

C. e de#erán enumerar todas las /:7''D/D D *R/:'J e de#erá partir de la

utilidad o p4rdida neta del 8ltimo e0ercicio +ue estemos comparando.

5. /l punto anterior se le de#erá sumar o restar las partidas $irtuales &on a+uellas +ue se

cargan a resultados y +ue no implican un mo$imiento &entrada y?o salida( de efecti$o

Las depreciaciones

Las amortizaciones

stimaci%n de cuentas inco#ra#les

stimaci%n por o#solescencia

Reser$as de pasi$o *rimas de /ntigKedad) primas $acacionales) etc.

'mpuestos diferidos

'ntereses y fluctuaciones cam#iarias de$engadas no realizadas

6. e pondrán todas las demás acti$idades de operaci%n iniciando con los orgenes y

posteriormente las aplicaciones. e sumarán alge#raicamente y nos dará el resultado de

fecti$o por /cti$idades de peraci%n.


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=. Luego detallar las /:7''D/D D 'R'J) iniciando con orgenes y

posteriormente aplicaciones. e sumarán alge#raicamente y nos dará el resultado de

fecti$o por /cti$idades de 'n$ersi%n.

. e sumará el resultado de las acti$idades de operaci%n e in$ersi%n dando lugar al efecti$oe"cedente para aplicar en acti$idades de financiamiento o) efecti$o re+uerido de acti$idades

de financiamiento

9. Luego seguirán las /:7''D/D D F'/:'/,'7) iniciando con orgenes y

posteriormente aplicaciones.

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REFERENCIAS


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anco multisectorial de in$ersiones. &2

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