ITA-06-006 RA AF05 FGraf - ww13.itau.com.brww13.itau.com.br/PortalRI/(X(1)A(O2Al7W5gml2v6p8Xb3it3YOB8D3Z6... · Aquisição do BankBoston Em 1º de maio e em 8 de agosto de 2006,o

Relatório Anual 2006

Perfil do Banco Itaú Holding Financeira

O Banco Itaú Holding Financeira (Itaú Holding) constitui uma das maiores instituições financeiras privadas

do Brasil. Em 2006, atingiu patrimônio líquido de R$ 23,6 bilhões e ativos de R$ 209,7 bilhões, alcançando valor de

mercado de R$ 92,3 bilhões. Conta com 59.921 funcionários, no Brasil e no exterior, responsáveis por estruturas,

produtos e serviços para atendimento a mais de 21 milhões de clientes.

Suas ações são negociadas nas bolsas de valores de São Paulo (Brasil), Buenos Aires (Argentina) e Nova Iorque

(EUA).O Itaú Holding é o único banco latino-americano a fazer parte do Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI),

há sete anos consecutivos.Também está presente no Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (ISE), desde

sua criação, em 2005.Um estudo realizado em 2006 pela Revista Latin Finance e pela Consultoria Management &

Excellence elegeu a Organização como o banco mais sustentável e ético da América Latina.

O Itaú Holding conta com uma rede que abrange 3.383 agências e postos de atendimento bancário,

820 pontos de atendimento eletrônico em empresas, 23.096 caixas eletrônicos e 834 lojas Taií. As principais

subsidiárias do Itaú Holding são o Banco Itaú e o Banco Itaú BBA. Por meio deles, a Organização atua com

destaque no Brasil e no exterior, participando de todas as áreas da atividade econômica.

O Banco Itaú, por meio de estruturas especializadas, atende diversos perfis de clientes: pequenas, médias e

microempresas, Poder Público, investidores institucionais, pessoas físicas – incluindo o segmento de alta renda

(Personnalité) e clientes com elevado patrimônio financeiro (Itaú Private).Também administra os negócios de

underwriting, custódia, corretagem de valores mobiliários, cartões de crédito, consórcios, seguros, capitalização e

previdência privada. O financiamento de veículos, os cartões de crédito e as operações de financiamentos para

clientes não correntistas de baixa renda (Taií) realizam-se por meio da Itaucred.

Maior banco de atacado do País, o Banco Itaú BBA atua no segmento corporate – atende cerca de

1.100 grupos econômicos dentre os maiores que operam no País – e investment banking. Em 2006, a integração

das operações corporate do BankBoston transferiu para o Banco Itaú BBA a gestão de R$ 3,7 bilhões em operações

de crédito e co-obrigações.

Um dos grupos econômicos brasileiros de capital privado que estendem suas operações para fora do País,

o Itaú Holding dispõe de unidades e operações no Japão, nos Estados Unidos, nas Ilhas Cayman, em Portugal, na

Inglaterra, na Argentina e na China, para atendimento a clientes pessoas físicas e pessoas jurídicas. Por sua vez,

o Banco Itaú BBA conta com filiais no Uruguai, nas Bahamas e com escritórios de representação na China, em

Buenos Aires e em Nova Iorque. O investimento consolidado do Itaú no exterior totalizou, ao final de 2006,

R$7,7 bilhões (US$ 3,6 bilhões), incluindo atividades não financeiras.

Itaú Holding

Banco Itaú

Produtos e ServiçosBancários

Cartões de Crédito

Seguros, Previdência e Capitalização

Gestão de Fundose Carteiras

Operações Corporate&

Investment Banking

Taií

Veículos


Itaucred

Banco Itaú BBA

Aquisição do BankBoston

Em 1º de maio e em 8 de agosto de 2006, o Itaú Holding e o Bank of America Corporation (BAC) firmaram acordos

visando a aquisição, pelo Itaú Holding, das operações do BankBoston (BKB) e controladas no Brasil, no Chile e no Uruguai.

Em 22 de agosto, a operação do Brasil foi autorizada pelo Banco Central do Brasil (Bacen) e, em Assembléia Geral

Extraordinária (AGE) de 25 de agosto, foi homologada a sua implementação a partir de 1º de setembro, com alteração

da razão social para Banco ItauBank S.A. Em AGEs de 26 de dezembro, foram homologadas as incorporações das

totalidades das ações representativas do capital das sociedades do BankBoston no Chile e no Uruguai, convertendo-as

em subsidiárias integrais do Itaú Holding e, em 1º de fevereiro de 2007, a operação foi homologada pelo Bacen.

A finalização do processo ocorrerá após a formalização da autoridade uruguaia.

Como forma de pagamento dessas transações, foram emitidas 68.518 mil ações preferenciais e 20.537 mil ações

ordinárias do capital do Itaú Holding, correspondendo a 7,44% do capital total do Itaú Holding. Com isso, o BAC, segundo

maior banco do mundo em valor de mercado, passa a ser importante acionista do Itaú Holding.

Foram eleitos novos membros do Conselho de Administração: Geraldo Carbone, ex-presidente do BankBoston no

Brasil, e Guillermo Alejandro Cortina, indicado pelo BAC.

A operação do BankBoston no Brasil, sob denominação ItauBank, passou, imediatamente, a usar a marca Itaú

Personnalité. A sinergia obtida com a manutenção da rede de 89 agências e a integração da equipe de mais de 3.800

funcionários do BankBoston assegura a continuidade na qualidade do atendimento especializado ao segmento de

pessoas físicas de alta renda e disponibiliza aos clientes toda a conveniência do Itaú.

Essa operação irá assegurar ao Itaú sólida liderança entre as instituições privadas na administração de recursos de

terceiros, custódia e nos mercados de grandes empresas e de pessoas físicas de alta renda, além de propiciar a expansão

de suas operações em novos mercados na América Latina.

Aquisição do BankBoston International e do BankBoston Trust Company Limited pelo Banco Itaú Europa

O Banco Itaú Europa, S.A. e sua subsidiária Banco Itaú Europa Luxembourg, S.A. assinaram acordo com o Bank of

America Corporation para a aquisição da totalidade do capital do BankBoston International, com sede em Miami, e do

BankBoston Trust Company Limited, com sede em Nassau, que incluem cerca de 5.500 clientes de private bank na

América Latina, totalizando volume de ativos financeiros sob gestão da ordem de US$ 3,7 bilhões. Essa aquisição está

sujeita à aprovação do Banco de Portugal e de autoridades de outros países envolvidos.

A operação reforça o objetivo estratégico de o Itaú Private Bank tornar-se, no prazo de cinco anos, uma das três

melhores e maiores operações de private banking para clientes latino-americanos.

O Itaú Private Bank é um dos líderes no segmento de private banking na América Latina. O Banco Itaú Europa é a

plataforma de negócios na Europa do Itaú, e opera em diversos segmentos de mercado, entre eles o de Private Banking

Internacional, por meio do Banco Itaú Europa Luxembourg.

Acordo do Banco Itaú com o Santander Banespa

Com a aprovação das autoridades financeiras japonesas, concedida em 19 de dezembro, o Banco Itaú assumiu as

operações de depósitos e remessas do Santander Banespa no Japão, incorporando-as às operações da sua agência em

Tóquio. A transferência é fruto de acordo firmado em 26 de outubro, entre os dois bancos. Com a transferência, os clientes

continuam a ter os mesmos serviços de antes, agregando a possibilidade de saques em caixas eletrônicos do correio

japonês, acesso e operação via internet e call-center operacional 24 horas/7 dias por semana.

Principais investimentos e indicadores

2006 2005 2004 2003 2002 2001 Evolução (%)(1) (2006/2005)

Resultados – R$ milhõesResultado Bruto da Intermediação Financeira 12.530 11.157 10.200 9.224 7.250 5.892 12,3Receitas de Serviços e de Seguros, Previdência e Capitalização 17.167 14.417 12.398 10.129 7.777 6.275 19,1Despesas não Decorrentes de Juros (2) 15.660 10.703 9.015 8.770 8.425 7.056 46,3Resultado Operacional 6.077 7.947 7.342 5.714 4.255 3.140 (23,5)Lucro Líquido Consolidado Recorrente (3) 6.195 5.443 4.870 3.717 3.080 2.354 13,8Lucro Líquido Consolidado (4) 4.309 5.251 3.776 3.152 2.377 2.389 (17,9)

Resultados por Ação em 2006, 2005 e 2004 – R$ (demais anos por Lote de Mil Ações)

Lucro Líquido Consolidado Recorrente (5) 5,44 4,84 4,29 3,27 2,76 2,08 12,4Lucro Líquido Consolidado (5) 3,79 4,67 3,33 2,77 2,13 2,12 (19,0)Valor Patrimonial 19,68 14,09 12,33 10,43 8,12 6,79 39,7Juros Sobre o Capital Próprio 1,89 1,67 1,21 0,97 0,74 0,72 13,2Preço da Ação PN (6) 74,62 57,05 38,93 26,73 15,95 17,47 30,8Capitalização de Mercado – R$ milhões (7) 92.270 61.935 45.153 32.850 19.074 19.622 49,0

Balanço Patrimonial – R$ milhões

Ativos Totais 209.691 152.435 130.339 118.738 111.141 81.416 37,6Empréstimos Totais (Inclui Avais e Fianças) 93.648 67.756 53.275 44.581 45.414 34.282 38,2Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 357.137 249.306 211.238 183.627 154.362 123.970 43,3Dívidas Subordinadas 4.566 4.584 4.765 4.814 5.707 1.433 (0,4)Patrimônio Líquido Consolidado 23.564 15.560 13.971 11.879 9.036 7.578 51,4Patrimônio de Referência (8) 30.720 20.644 19.806 17.185 16.573 10.585 48,8

Índices Financeiros (%)

Rentabilidade Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio (9) 32,6 36,6 37,7 35,0 37,3 32,6 –Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido Médio (9) 22,7 35,3 29,2 29,7 28,8 33,1 –Retorno sobre Ativo Médio 2,4 3,6 3,0 2,8 2,6 3,1 –Índice de Eficiência (10) 47,6 50,3 53,9 54,5 58,2 62,1 –Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) (11) 17,2 17,0 20,6 19,8 18,4 16,9 –Índice de Imobilização (11) 35,1 26,1 27,4 25,0 33,1 36,7 –

Dados Relevantes

Recursos Administrados (R$ Milhões) 179.808 120.287 99.753 81.102 59.167 55.796 49,5Número de Funcionários 59.921 51.036 45.316 42.450 43.215 45.409 17,4Número de Agências 2.603 2.391 2.282 2.321 2.314 2.259 8,9Número de Postos de Atendimento Bancário (PABs) 780 783 791 851 878 925 (0,4)Número de Caixas Eletrônicos 23.096 22.023 21.150 20.021 17.926 13.777 4,9

Criação da Itaú XL Seguros Corporativos S.A.

Em 31 de agosto, o Itaú e a XL Capital Ltd. (XL), uma das maiores seguradoras em nível mundial no segmento de

grandes riscos, criaram uma nova companhia seguradora, a Itaú XL Seguros Corporativos S.A. (Itaú XL), que se dedicará aos

negócios de grandes riscos de seguros comerciais e industriais no Brasil. O capital social é de aproximadamente

R$ 170 milhões, com participação de 50% de cada um dos sócios.

A Itaú XL se beneficiará do conhecimento e da penetração detidos pelo Itaú no mercado brasileiro e da expertise da XL

na subscrição de seguros de grandes riscos.Também terá acesso à capacidade de resseguro da XL, e está preparada para

aproveitar as oportunidades do novo cenário com a queda do monopólio no setor de resseguros no Brasil.

Acordo do Itaú Holding com as Lojas Americanas S.A (LASA)

O Itaú Holding e a LASA assinaram acordo de associação para participação conjunta no capital da empresa Pandora

Participações S.A., a qual detém o direito de explorar a oferta de produtos e serviços financeiros com exclusividade aos

clientes da TV Shoptime e do canal eletrônico Shoptime.

Aquisição da Previtec e SFR

Destaca-se, também, a aquisição de 50% das quotas das empresas Previtec Previdência e Tecnologia Ltda. e da SFR

Softwares e Análises de Sistemas Ltda., especializadas na prestação de serviços de gestão de entidades de previdência

privada, incluindo desenvolvimento, manutenção, controle e processamento de sistemas gerenciais contábeis.

(1) A consolidação do Banco Itaú BBA ocorre apenas no Balanço Patrimonial, não afetando os resultados; (2) Inclui Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, DespesasTributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais; (3) A descrição detalhada do lucro líquido recorrente encontra-se na página 20; (4) O lucro líquido consolidado,excluindo os efeitos da aquisição do BankBoston, foi de R$ 6.480 milhões, com rentabilidade de 34,1% sobre o patrimônio líquido médio.(5) Calculado com base na média ponderada da quantidade de ações em circulação; (6) Com base na cotação média do mês de dezembro; (7) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais no último dia do mês de dezembro; (8) Base de capital, calculada conforme a Resolução 2.837 do Bacen, de 30/05/2001, com base no consolidado econômico-financeiro; (9) Representa a relação entre o lucro líquido do exercício e o patrimônio líquido médio [( dez+set+jun+mar+dez)/5]; (10) A partir de 2004, calculado conforme critérios internacionais definidos no Relatório de Análise Gerencial da Operação; (11) Posição em 31 de dezembro.

Introdução

A elaboração de relatórios públicos, pelo Itaú, vem de longa data e é parte integrante dos seus processos

de prestação de contas para a sociedade.Tendo como pano de fundo uma cultura que privilegia a melhoria

contínua, o Relatório Anual, publicado desde 1966, tem passado por inúmeros aperfeiçoamentos. Dessa forma,

busca-se ampliar a transparência e atender aos anseios dos públicos envolvidos ou interessados nas

atividades do Banco.

Se os relatórios anuais já contavam com um capítulo sobre a atuação social e cultural da Organização, a

partir de 1999, passou-se a publicar o Balanço Social, na época alinhado às diretrizes propostas pelo Instituto

Ethos. Cinco anos depois, em 2004, iniciou-se a adoção das diretrizes e dos indicadores propostos pela Global

Reporting Initiative (GRI), instituição reconhecida internacionalmente que propõe um modelo de relatório

adotado, em diferentes medidas, pelas organizações mais sustentáveis do planeta.

Neste ano, o Itaú Holding assume novos desafios. O Relatório Anual e o Balanço Social 2005 passaram por

uma avaliação que incluiu a consulta direta aos públicos envolvidos ou interessados nas atividades da

empresa, ampliando o escopo da avaliação realizada no Relatório Anual de 2004. No Balanço Social 2006,

relatamos esse processo em detalhe e seus resultados.

Fruto dessa avaliação, no Relatório Anual 2006, criaram-se dois novos capítulos: o primeiro, Estratégia e

Gestão, sistematiza as informações sobre a estratégia da Organização, antes distribuídas por todo o conteúdo

do relatório, e engloba as informações sobre gestão; o segundo, Ativos Intangíveis, aborda a cultura

organizacional, o capital intelectual, a gestão da marca, o know-how e o investimento em tecnologia.

Governança Corporativa, que era uma seção do antigo capítulo Gestão, ganhou status de capítulo.

Outra inovação importante é o destaque concedido à nossa cultura organizacional: cada abertura de

capítulo deste relatório traz um dos princípios de atuação que compõem o Modo Itaú de Fazer. Pretende-se,

assim, mostrar valores que não podem ser traduzidos em números, mas garantem a consecução e a

sustentabilidade dos resultados alcançados pelo Itaú Holding.

Esta publicação, assim como o Balanço Social e as Demostrações Contábeis, traz informações e dados

sobre as operações do Banco Itaú Holding Financeira S. A., em 2006. Abrange as atividades do Banco Itaú S.A.

e do Banco Itaú BBA S.A., no Brasil e no exterior.

O Relatório Anual e os Relatórios Trimestrais encontram-se disponíveis no endereço www.itauri.com.br.

Caso tenha dúvidas, críticas, sugestões ou queira mais exemplares do Relatório, entre em contato com a área

de Relações com Investidores, pelo e-mail [email protected]

Boa leitura!.

Todos os textos e imagens deste Relatório Anual são de uso exclusivo do Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Relatório Anual 2006

Investidores Institucionais 84

Poder Público 86

Crédito Imobiliário 86

Cartões de Crédito 86Itaucard 87Credicard Itaú 87Orbitall 87Redecard 88Marca Credicard –Direito de Utilização 88

Seguros, Previdência e Capitalização 88

Gestão de Fundos e Carteiras 89Itaú Corretora de Valores 90Serviços para o Mercado de Capitais 91

Negócios Itaucred 92Veículos 94Taií – Financiamento ao Consumo 95

Banco Itaú BBA 98Perfil 100Investment Banking 101Corporate Banking 102

Presença Internacional 104Banco Itaú Europa 107América Latina – Argentina,Chile e Uruguai 108Operações de Destaque em 2006 108

Administração e Diretoria Executiva 110

Informações Corporativas 114

Demonstrações Contábeis 117

Glossário de termosestrangeiros utilizados nasDemonstrações Contábeis 191

Perfil do Banco Itaú Holding Financeira

Principais Investimentos e Indicadores

Introdução

Mensagem do Presidente do Conselho da AdministraçãoCenário Econômico 2006/2007 e Resultados 2006 4

Mensagem da Presidência Perspectivas 2007 8

Resultados 12Análise do Setor Financeiro 14Análise Gerencial da Operação 16Desempenho das Ações e dos ADRs 44Ratings e Reconhecimentos 48

Estratégia e Gestão 52Gestão de Riscos 56Gestão de Custos 60

Governança Corporativa 62

Ativos Intangíveis 72Cultura Organizacional 74Gestão da Marca 74Capital Intelectual 75Responsabilidade Socioambiental 76Desenvolvimento Tecnológico 77

Desempenho dos Negócios 78

Banco Itaú S.A. 80Perfil 80

Banking 80

Pessoa Física 80Varejo 80Itaú Personnalité 81Itaú Private Bank 82

Pessoa Jurídica 82Microempresas 82Pequenas Empresas 83Médias Empresas 83

O Itaú Holding está

preparado para

aprofundar suas posições

de liderança e possui

recursos financeiros,

pessoais e tecnológicos

para captar as novas

oportunidades.

O Itaú Holding construiu uma trajetória baseada na orientação para a

performance e na constante criação de diferenciais competitivos, tão

necessários para operar num mercado com tantos atores consistentes e

eficientes. Os sólidos resultados obtidos em 2006 refletem o êxito desse

direcionamento e a qualidade da gestão.

O comportamento ético e o respeito à legalidade, somados às estratégias

de negócios que visam à perpetuação da geração de valor – e não apenas

resultados imediatos –, garantem ao Itaú Holding a capacidade de operar

com sucesso qualquer que seja o cenário macroeconômico e suas

conseqüências para o setor de finanças.

Nesse sentido, o ano de 2006 trouxe algumas mudanças positivas em

relação a 2005. Se, por um lado, o crescimento econômico foi pouco superior

ao registrado em 2005, por outro, a flexibilização da política monetária e a

elevação da massa real de salários levaram a demanda interna a influenciar

no nível de atividade. Investimento e consumo aumentaram mais que o PIB,

com reflexos significativos nas atividades de crédito. O volume do crédito

com recursos livres cresceu 23,6%.

Mensagem doPresidente do Conselhode Administração

4Banco Itaú Holding Financeira S.A. Relatório Anual 2006

Ao mesmo tempo, os juros tiveram substancial redução: a taxa básica

(Selic) findou o ano em 13,25%, seu nível nominal mais baixo. Ainda assim, a

taxa de juros real da economia permaneceu elevada e, somada à valorização

cambial e à reduzida pressão dos preços administrados, contribuiu para a

queda na inflação medida por preços ao consumidor, que ficou abaixo do

centro da meta estabelecida pelo Banco Central. O financiamento de veículos

e o aumento no crédito pessoal constituíram os destaques para pessoa física.

No segundo caso, a evolução do crédito consignado mostrou-se

determinante. Já para a pessoa jurídica, destacaram-se as operações de

capital de giro, de aquisição de bens e repasses externos. Com o aumento

do crédito, houve expansão das captações do setor bancário e, ao mesmo

tempo, da inadimplência.

Nesse cenário, o Itaú Holding deu prosseguimento à sua estratégia de

segmentação, que vem possibilitando o crescimento orgânico, e à realização

de aquisições, que complementam seu portfólio em mercados específicos,

garantindo melhorias de performance.

Em 2006, o lucro líquido do Itaú Holding, excluindo os efeitos da

aquisição do BankBoston foi de R$ 6,5 bilhões, com rentabilidade de 34,1%

sobre o patrimônio líquido médio. Incluindo estes efeitos, o lucro líquido foi

de R$ 4,3 bilhões, com rentabilidade de 22,7%.

Os resultados consistentes e o cenário favorável do mercado de capitais

asseguraram ao Itaú Holding excelente desempenho. Apenas no último ano,

as ações preferenciais da Organização aumentaram 37,5%, enquanto as

ordinárias tiveram valorização de 37,7%. Os ADRs negociados na New York

Stock Exchange (NYSE) apresentaram elevação de 50,5% em sua cotação.

Ao final de 2006, o nosso valor de mercado registrava valorização de 49,0%

no ano, chegando a R$ 92,3 bilhões.

A crescente valorização do Itaú Holding espelha a credibilidade que o

mercado lhe confere. Suas ações integram o Índice Dow Jones de

Sustentabilidade (Dow Jones Sustainability Index – DJSI) por sete anos

consecutivos e o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da Bovespa

por dois anos consecutivos, desde a criação de ambos.

A Standard & Poor’s (S&P) elevou em sua escala global, de BB para BB+,

os ratings de crédito em moedas local e estrangeira atribuídos ao Banco Itaú,

colocando-o a um grau do patamar de investment grade. A Fitch Ratings,


Mensagem do Presidente do Conselho de Administração

por sua vez, elevou os ratings de curto prazo em moeda local do Itaú Holding,

do Banco Itaú e do Banco Itaú BBA de “B”para “F3”e elevou os ratings de

longo prazo em moeda estrangeira de BB para BB+. Para coroar a confiança

do mercado em nossa Organização, a Moody’s, pela primeira vez, atribuiu

a um banco brasileiro, o Itaú Holding, por meio da agência em Cayman,

a classificação de investment grade para os títulos de longo prazo em

moeda estrangeira.

Essas conquistas constituem os frutos de um processo de consolidação

do Itaú Holding, orientado para a sustentabilidade do negócio, alicerçada

na busca constante de resultados econômicos, eqüidade social e

responsabilidade ambiental. Hoje, a Organização está preparada para

manter e aprofundar as posições de liderança alcançadas e possui recursos

financeiros, humanos e tecnológicos para captar as novas oportunidades.

Graças ao empenho de seus funcionários e à confiança dos acionistas,

clientes, forncedores e demais públicos com os quais interage, o Itaú Holding

consolidou-se como um dos mais importantes atores do setor financeiro

nacional e está pronto para aprofundar sua liderança nos mercados do futuro.

Agradeço a todos que participam da concretização de nossa missão.

Cordialmente,

Olavo Egydio Setubal

Presidente do Conselho de Administração

O crescimento das

atividades do Itaú

Holding é fruto de um

modelo de gestão que

privilegia a permanente

melhoria de performance,

assegurando a

perpetuação da

capacidade de geração

de valor da Organização.

A cada virada de ano, é gratificante constatar como decisões

conseqüentes e coerentes com a estratégia traçada reverteram em

resultados vigorosos e motivadores. Em 2006, não foi diferente. A disciplina

na definição de propósitos e na busca da concretização de objetivos e

metas resultou novamente em evolução dos negócios.Vale ressaltar que o

crescimento das atividades do Itaú Holding não é um fim em si mesmo,

mas fruto de um modelo de gestão que privilegia a permanente melhoria

de performance, de maneira a assegurar a perpetuação da capacidade de

geração de valor da Organização.

Nesse contexto, um dos principais movimentos do ano passado foi a

consolidação do “Modo Itaú de Fazer”, expressão dos princípios de atuação

que marcam a cultura organizacional do Itaú Holding. De pouca visibilidade

externa, essa construção conjunta mobiliza funcionários de todos os níveis

e ajuda a tangibilizar em práticas cotidianas a Cultura de Performance, um

processo que naturalmente vai se converter em melhores resultados e

benefícios para todos os públicos das empresas Itaú.

Mensagem daPresidência


No plano das realizações, certamente a aquisição das operações do

BankBoston no Brasil, no Chile e no Uruguai foi uma das mais importantes

conquistas de 2006. Esta operação irá fortalecer a liderança do Itaú entre as

instituições privadas na administração de recursos de terceiros, custódia e

nos mercados de grandes empresas e de pessoas físicas de alta renda, além

de propiciar a expansão de suas operações em novos mercados na América

Latina. Sob a denominação ItauBank, toda a operação do BankBoston passou

para o Banco Itaú – suas 89 agências de atendimento assumiram a marca

Itaú Personnalité em um processo de integração cuidadosamente planejado

e eficazmente executado. Seguindo a estratégia de realizar movimentos que

gerem ganho de performance, e não somente de porte, a aquisição fortalece

também a presença internacional do Banco Itaú, o que amplia a capacidade

de oferta de serviços globais para os clientes locais.

A atuação internacional do Banco Itaú também ganhou impulso

por meio de outra operação: a aquisição do BankBoston International e do

BankBoston Trust Company Limited pelo Banco Itaú Europa, por meio de

sua subsidiária Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. Essa aquisição reforça

o objetivo estratégico de alcançar, no prazo de cinco anos, posição entre

as três melhores e maiores operações de private banking para clientes

latino-americanos. O Banco Itaú passa a ser responsável pelo atendimento

a cerca de 5.500 novos clientes de private bank na América Latina, com um

total de ativos financeiros sob gestão da ordem de US$ 3,7 bilhões.

O mesmo princípio de aliar capacidades complementares norteou as

aquisições do Itaú Holding ao longo de sua trajetória, sempre se convertendo

em ganhos de performance e geração de valor. Um exemplo é o Banco Itaú

BBA, que lidera o segmento de banco de investimentos e, em 2006, teve

participação destacada na captação de recursos das grandes empresas

brasileiras, seja por meio da oferta pública de ações, seja pela emissão de títulos.

No segmento de cartões de crédito, a aquisição da Credicard em 2005

aportou ao Banco Itaú a tecnologia de atuação no mercado de não

correntistas, que já começa a ser capturada para ampliação de negócios.

A base de cartões de crédito alcançou 13,4 milhões em 2006 e 23,5% da

participação total de mercado.


Mensagem da Presidência

Essa capacidade de identificar e capturar as oportunidades de mercado é

uma das mais fortes características do Itaú. O Banco visa concretizar, nos

próximos anos, as possibilidades de crescimento presentes no segmento de

pessoa jurídica, no qual nossa presença pode e deve ser reforçada. A evolução

da economia brasileira permite prever que, em um futuro não muito distante,

a taxa de juros deverá cair a um dígito, permitindo uma forte expansão das

áreas de crédito, de um modo geral, uma vez que a participação do crédito

bancário em relação ao Produto Interno Bruto no Brasil é de cerca de 34%,

ainda baixa, se comparada com países desenvolvidos. Os efeitos dessa

expansão serão percebidos no crédito ao consumo, no crédito para pequenas

empresas e no mercado imobiliário, que tem enorme potencial de negócios,

fruto do grande déficit habitacional do País, onde grande parcela da

população ainda acalenta o sonho da casa própria.

A atuação do Itaú Holding vai ao encontro dessas aspirações da sociedade.

Por isso, a liderança conquistada nos exigentes mercados que marcam as

novas fronteiras da atividade bancária, como os de Private Bank, alta renda,

cartões de crédito, entre outros. E a evolução da nossa presença nos mais

transformadores segmentos da atividade econômica representa esse

compromisso com o desenvolvimento sustentável do País e com a geração

de valor nos mercados do hoje e do amanhã.

Cordialmente,

Roberto Egydio Setubal

Diretor-presidente

Resultados


Modo Itaú de Fazer

PerformanceNós trabalhamos integrados, buscandoliderança em performance para o Banco.

O aumento do crédito

bancário e o maior

dinamismo do mercado

de capitais,

acompanhados da

expansão de captações

pelo setor bancário,

marcaram o ano de 2006.

Ambiente econômico

Em 2006, houve significativa redução das taxas de

juros na economia brasileira. Com redução de 4,75 pontos

percentuais no ano, a taxa de juros básica (Selic) terminou

2006 em seu nível nominal mais baixo: 13,25% a.a. (ao

ano). A inflação medida por preços ao consumidor (IPCA)

diminuiu, atingindo 3,14% no ano, abaixo do centro da

meta. Contribuíram para o menor patamar inflacionário a

ainda elevada taxa de juros real da economia, a valorização

cambial e a menor pressão dos preços administrados.

Registrou-se crescimento econômico pouco superior

ao de 2005. Entretanto, a demanda interna determinou

o nível de atividade – diferentemente do que ocorreu

naquele ano –, conseqüência da flexibilização da política

monetária e da elevação da massa real de salários.

Tanto o investimento quanto o consumo aumentaram

mais que o PIB.

O setor externo contribuiu negativamente para o

crescimento do PIB, devido à menor elevação das

exportações em relação às importações. Ainda assim, o

saldo do balanço comercial continuou robusto, em 2006

(US$ 46,1 bilhões), superando o de 2005. Dessa forma, o

superavit em transações correntes manteve-se e, acoplado

a uma conta de capital e financeira positiva, levou a uma

significativa acumulação de reservas (US$ 32 bilhões no

ano) e à valorização da taxa de câmbio (8,7% em termos

nominais e 6,5% em termos reais). O cenário externo

favorável, com preços elevados de commodities e maior

crescimento mundial, possibilitou a manutenção da

expansão das exportações mesmo com um nível de

câmbio mais apreciado.

No âmbito da política fiscal, observou-se pequena

redução do endividamento público em proporção do PIB.

A melhora da composição da dívida pública continuou,

com o aumento da proporção dos títulos prefixados e

indexados à inflação, em detrimento de títulos pósfixados,

diminuindo o impacto direto da política monetária sobre

o nível de endividamento público.

O setor bancário

O aumento do crédito bancário e o maior dinamismo

no mercado de capitais marcaram o ano de 2006.

Acompanhou esse movimento a expansão das captações

pelo setor bancário, inclusive de depósitos em poupança.

Observou-se, conjuntamente, redução de taxas de

captação e spreads bancários.

Apesar de ligeiramente inferior ao de 2005, o

crescimento do crédito com recursos livres permaneceu

significativo, em 2006 (23,6%). O robusto crescimento

ocorreu tanto para o crédito à pessoa jurídica (22,1%)

quanto à pessoa física (25,2%). Como resultado, o crédito

total do sistema financeiro atingiu, em dezembro, 34,3% do

PIB, frente aos 31,2% registrados em dezembro de 2005.

Análise do Setor Financeiro


Dentre os produtos que se destacaram no ano,

encontra-se o financiamento de veículos, com crescimento

de 25,2%, acompanhando expansão significativa nas

vendas internas do setor automobilístico – 9,5%.

O bom resultado obtido no crédito pessoal, com

aumento de 25,9%, decorreu principalmente da evolução

do crédito consignado, que, apesar do movimento de

desaceleração, apresentou forte elevação (52%).

A participação do crédito consignado no crédito pessoal

chegou a 54,3%, em dezembro de 2006, contra 44,8%,

em dezembro de 2005.

Para a pessoa jurídica, destacaram-se as operações de

capital de giro, de aquisição de bens e repasses externos,

que registraram, respectivamente, crescimento de 31,8%,

21% e 18,7%. Por causa de mudanças legais ocorridas em

anos anteriores, o aumento do crédito ao setor imobiliário

acelerou no ano de 2006, com aumento de 21,6%.

Acompanhando a expansão do crédito, observou-se a

elevação da inadimplência. O percentual do saldo com

atraso superior a 90 dias nas carteiras de operações com

pessoas físicas passou de 6,7, em dezembro de 2005, para

7,6, em dezembro de 2006. Nas operações com pessoas

jurídicas, elevou-se de 2,0 para 2,7, no mesmo período.

Houve redução da taxa dos empréstimos (6,1 pontos

percentuais ao ano), particularmente para empréstimos

de pessoas físicas (7,2 pontos percentuais ao ano).

Além da forte redução da taxa de captação no sistema

bancário, também contribuem para essa queda a redução

dos spreads cobrados e o resultado da diminuição da taxa

de juros básica da economia no ano.

A elevação dos depósitos à vista acelerou, chegando

a 17,2%. Ocorreu o contrário com os depósitos a prazo,

que apresentaram crescimento robusto (11,7%), porém

menor que o verificado em 2005 (34,1%). Deve-se

ressaltar o aumento dos depósitos em poupança, que

se aceleraram nos últimos meses do ano, atingindo

11,4% em dezembro de 2006.

O mercado de capitais mostrou-se ainda mais

dinâmico, com crescimento extremamente elevado

nas captações. As emissões primárias de ações mais que

triplicaram, somando R$ 14,2 bilhões em 2006, contra

R$ 4,4 bilhões em 2005. As emissões de debêntures, por

sua vez, elevaram-se em 67% no ano, somando

R$ 69,5 bilhões.

34,3%do PIB representava,

em 2006, o crédito totaldo sistema financeiro

Em 2005

O crédito total dosistema financeiroalcançava 31,2%.

Banco Itaú Holding Financeira S.A. Relatório Anual 200616

Análise Gerencial da Operação

O ano de 2006

O resultado alcançado em 2006 está em grande parte

associado à maturação e consolidação de algumas iniciativas

estratégicas estabelecidas ao longo dos últimos anos, com

destaque para as aquisições e parcerias fi rmadas, o que vem

possibilitando o rápido desenvolvimento e consolidação de

novas áreas de negócio.

Esse processo recebeu um signifi cativo impulso com a

aquisição do BankBoston (BKB) em maio de 2006, ampliando

nossa participação no segmento de clientes de alta renda,

aumentando nossa escala nos segmentos de grandes e

médias empresas e alargando nossa base de clientes de

cartões de crédito. Além disso, a aquisição das operações do

BankBoston no Chile e no Uruguai nos possibilitará expandir

os negócios em mercados internacionais onde ainda não

estamos presentes.

Ainda em 2006, consolidamos todas as etapas do

processo estabelecido no Novo Acordo para Gestão da

Credicard, cujo objetivo fundamental era segregar a base de

clientes e cartões de crédito (bem como ativos e passivos)

da Credicard entre o Citibank e nós. Com essa segregação

passamos a ofertar outros produtos e serviços fi nanceiros

aos clientes Credicard, ampliando a sinergia de negócios

decorrente dessa operação. Além disso, em dezembro,

o Citibank exerceu a opção que lhe garante o direito de

utilização exclusiva da marca Credicard a partir de dezembro

de 2008, o que resultou no reconhecimento de uma receita

de R$ 278 milhões, sem considerar os efeitos fi scais, nas

A maturação e

consolidação das

iniciatiavas estratégicas

estabelecidas ao longo

dos últimos anos trouxe

grande contribuição

para o resultado

alcançado em 2006.

Lucro LíquidoR$ Milhões

2004 2005 2006

6.195

5.251

3.776

4.309

Lucro Líquido Recorrente

Lucro Líquido Consolidado

Retorno Anualizado sobre o Patrimônio Médio%

2004 2005 2006

32,635,3

29,2

22,7

ROE Recorrente

ROE

nossas demonstrações contábeis. É importante salientar que

ao longo de 2006 também obtivemos signifi cativos ganhos

de sinergia com a operação da Orbitall, empresa adquirida

juntamente com a Credicard.

Os fatores descritos acima, associados à expansão

orgânica dos nossos negócios clássicos e ao

desenvolvimento da área de fi nanciamento ao consumo,

contribuíram para que alcançássemos um lucro líquido

consolidado de R$ 6.480 milhões em 2006, excluindo os

efeitos da aquisição do BankBoston no Brasil e no exterior.

Considerando estes efeitos, o lucro foi de R$ 4.309 milhões

no exercício. No entanto, para possibilitar uma melhor

análise do nosso desempenho, excluímos do lucro líquido

os itens eventuais no resultado, estabelecendo assim o

lucro líquido recorrente de R$ 6.195 milhões, conforme

tabela descritiva apresentada adiante.

Ao fi nal do exercício, o saldo do patrimônio

líquido consolidado somou R$ 23.564 milhões, o que

corresponde a um aumento de 51,4% em relação

ao ano anterior. Esse expressivo crescimento está

fundamentalmente associado ao aumento de capital de

R$ 5.954 milhões, realizado no processo de aquisição das

operações do BKB no Brasil e no exterior, o qual previa o

pagamento por meio da emissão de ações preferenciais

e ordinárias do Itaú, bem como uma parcela de

R$ 2 milhões em recursos fi nanceiros.

As tabelas da Análise Gerencial da Operação apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades.

Expectativas futuras decorrentes da leitura desta análise devem considerar os riscos e as incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, infl ação, desintermediação fi nanceira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Assim, obtivemos uma taxa de retorno anualizado

sobre o patrimônio líquido médio (ROE) de 34,1%,

desconsiderando os efeitos da aquisição do BKB, de

22,7%, incluindo esses efeitos, e de 32,6%, considerando o

lucro líquido recorrente.

O saldo total de ativos apresentou um acréscimo de

37,6% em relação ao encerramento de 2005. O retorno

recorrente anualizado sobre o ativo total médio (ROA)

alcançou a taxa de 3,4%.

Alcançar e manter um alto nível de performance

fi nanceira nos diversos segmentos em que atuamos

constitui-se num dos nossos objetivos primordiais.

Acreditamos ser este um dos principais pilares de uma

trajetória de crescimento sustentado, pois possibilita o

constante aprimoramento de nossos produtos e serviços.

Uma performance fi nanceira diferenciada amplia a nossa

capacidade de criar valor para os nossos stakeholders, com

especial destaque para os nossos acionistas.


Balanço Patrimonial Consolidado

R$ Milhões

Variação ATIVO 31/dez/06 31/dez/05 dez/06 - dez/05 %Circulante e Realizável a Longo Prazo 205.106 149.560 55.546 37,1

Disponibilidades 3.391 2.085 1.307 62,7Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 31.409 22.877 8.532 37,3Títulos Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 46.236 33.098 13.137 39,7Relações Interfi nanceiras e Interdependências 15.577 13.707 1.870 13,6Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos 84.148 60.636 23.513 38,8(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (7.431) (4.107) (3.324) 80,9Outros Ativos 31.775 21.265 10.510 49,4

Carteita de Câmbio 12.872 7.707 5.165 67,0Outros 18.903 13.558 5.345 39,4

Permanente 4.585 2.875 1.710 59,5Investimentos 2.010 749 1.261 168,3Imobilizado de Uso 2.086 1.854 233 12,5Diferido 489 272 217 79,7

TOTAL DO ATIVO 209.691 152.435 57.256 37,6

VariaçãoPASSIVO 31/dez/06 31/dez/05 dez/06 - dez/05 %Circulante e Exigível a Longo Prazo 184.751 135.681 49.070 36,2

Depósitos 61.173 50.520 10.653 21,1Depósitos à Vista 19.097 12.689 6.408 50,5Depósitos de Poupança 22.912 19.783 3.129 15,8Depósitos Interfi nanceiros 2.167 646 1.521 235,7Depósitos a Prazo 16.997 17.402 (405) -2,3

Captações no Mercado Aberto 39.345 22.031 17.314 78,6Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 7.541 4.961 2.581 52,0Relações Interfi nanceiras e Interdependências 2.175 1.043 1.132 108,5Obrigações por Empréstimos e Repasses 10.517 9.156 1.361 14,9Instrumentos Financeiros e Derivativos 2.246 2.388 (142) -5,9Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 19.036 14.640 4.397 30,0Outras Obrigações 42.717 30.942 11.775 38,1

Carteira de Câmbio 13.124 7.828 5.296 67,7Dívida Subordinada 4.566 4.584 (18) -0,4Diversos 25.027 18.530 6.497 35,1

Resultados de Exercícios Futuros 81 71 10 14,3Participações Minoritárias nas Subsidiárias 1.295 1.124 171 15,2

Patrimônio Líquido da Controladora 23.564 15.560 8.005 51,4

TOTAL DO PASSIVO 209.691 152.435 57.256 37,6

Demonstração do Resultado Consolidado

R$ Milhões

Variação 2006 2005 2006 - 2005 %RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 29.740 20.292 9.448 46,6

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 18.296 12.949 5.346 41,3Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 8.340 4.378 3.962 90,5Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 2.117 1.894 224 11,8Resultado das Operações de Câmbio 68 146 (78) -53,6Resultado das Aplicações Compulsórias 920 925 (6) -0,6

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (11.706) (6.308) (5.398) 85,6Operações de Captação no Mercado (9.277) (4.758) (4.519) 95,0Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (1.704) (1.510) (194) 12,9Operações de Empréstimos e Repasses (725) (40) (685) 1714,4

RESULTADO DA INTERMED. FINANC. ANTES DOS CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA 18.034 13.984 4.050 29,0RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (5.505) (2.827) (2.677) 94,7

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (6.448) (3.716) (2.731) 73,5Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 943 889 54 6,1

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 12.530 11.157 1.373 12,3OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (6.453) (3.209) (3.243) 101,1

Receitas de Prestação de Serviços 9.097 7.737 1.360 17,6Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 1.126 798 328 41,1Despesas de Pessoal (4.823) (4.034) (789) 19,6Outras Despesas Administrativas (5.841) (4.916) (924) 18,8Despesas Tributárias (2.316) (1.950) (366) 18,8Resultado de Participações em Coligadas 294 54 240 445,5Outras Receitas Operacionais 559 518 41 8,0Outras Despesas Operacionais (4.549) (1.416) (3.133) 221,3

RESULTADO OPERACIONAL 6.077 7.947 (1.870) -23,5RESULTADO NÃO OPERACIONAL 383 18 365 2012,7RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES 6.460 7.966 (1.505) -18,9IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (1.437) (2.278) 841 -36,9PARTICIPAÇÕES NO LUCRO (670) (481) (189) 39,3PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS (45) 45 (90) -201,2LUCRO LÍQUIDO (a) 4.309 5.251 (942) -17,9

Média Ponderada da Quantidade de Ações em Circulaçâo - Em Mil 1.138.060 1.123.485 14.574 1,3Lucro Líquido por Ação - R$ 3,79 4,67 -0,88 -18,8Valor Patrimonial por Ação - R$ (em Circulaçâo em 31/12/06) 19,68 14,09 5,59 39,7 EXCLUSÃO DOS EFEITOS DA AQUISIÇÂO DO BKB (b) 2.171 - 2.171 ndLUCRO LÍQUIDO SEM OS EFEITOS DA AQUISIÇÃO DO BKB (a+b) 6.480 5.251 1.229 23,4Lucro Líquido por Ação - R$ 5,69 4,67 1,02 21,8


Lucro Líquido Recorrente

O resultado consolidado sofreu os impactos de um conjunto de eventos não recorrentes. Para fi ns de comparabilidade, as

análises deste relatório serão realizadas desconsiderando esses efeitos. Abaixo, apresentamos um quadro com a demonstração

desses impactos no resultado. Assim, obtivemos um lucro líquido recorrente consolidado de R$ 6.195 milhões no ano de 2006,

o que equivale a um acréscimo de 13,8% em relação ao resultado recorrente do ano anterior. O retorno anualizado decorrente

da divisão do lucro líquido recorrente sobre o patrimônio líquido médio atingiu 32,6% em 2006.

R$ Milhões

Resultado Líquido 2006 2005Lucro Líquido 4.309 5.251 Efeitos da Aquisição do BKB 2.171 -

Resultado do BKB - Brasil de 01/05/06 a 30/09/06 (145) - Ajustes aos critérios do Itaú Holding (*) 193 - Amortização de ágio na aquisição BKB - Brasil 1.715 - Amortização de ágio na aquisição BKB - Chile e Uruguai 468 - Resultado do BKB - Chile e Uruguai de 01/05/06 a 31/12/06 (67) - Demais ajustes 7 -

Lucro Líquido sem BKB 6.480 5.251 Margem Financeira Operações Bancárias (332) -

Receitas e despesas de depósitos e exigíveis (99) - Venda de títulos disponíves para venda (173) - Reversão da provisão adicional para títulos (244) - Hedge das posições BKB 24 - Renegociações de créditos x descontos (**) 160 -

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (10) -

Cessão de operações de crédito (122) - Constituição de provisão excedente 152 - Adequação de critérios de provisão da Credicard 69 - Renegociações de créditos x descontos (**) (108) -

- Despesas Não Decorrentes de Juros 136 192

Amortização de ágios (***) 136 142 Provisão para reestruturação societária - 50

Resultado não Operacional (224) -

Ganho de capital operação XL (46) - Resultado da venda da marca Credicard (178) -

Total - Efeitos não Recorrentes (429) 192 Resultado do BKB - Brasil de 01/05/06 a 30/09/06 145 - Lucro Líquido Recorrente 6.195 5.443 (*) Refere-se basicamente ao ajuste de padronização de classifi cação de risco de crédito de cada uma dos clientes, quer seja do Itaú, quer seja no BKB, utilizando-se sempre a pior classifi cação de crédito. (**) Algumas composições de operações de crédito oferecem aos clientes descontos condicionados à pontualidade do pagamento acordado. No exercício de 2006, alteramos nossa política contábil de forma a considerar todas as operações

de composição de crédito líquidas dos descontos efetivos. Em conseqüência, observamos uma redução de 52 milhões do lucro líquido do ano, com impacto líquido dos efeitos fi scais de R$ 160 milhões na margem fi nanceira gerencial e de R$ 108 milhões na despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa, conforme apresentado no quadro acima.

(***) No ano de 2006 refere-se basicamente aos investimentos realizados no BPI, Shoptime e Previtec. No ano de 2005 refere-se à parceria com a Lojas Americanas S.A. (LASA).

Demonstração do Resultado Gerencial

Adotamos uma estratégia de gestão do risco cambial

do capital investido no exterior que tem como objetivo não

permitir impactos no resultado decorrentes de variação

cambial. Para alcançarmos essa fi nalidade, o risco cambial é

neutralizado e os investimentos são remunerados em reais

(R$) por meio da utilização de instrumentos fi nanceiros

derivativos. Nossa estratégia de hedge considera ainda todos

os efeitos fi scais incidentes: quer os relativos à

não-tributação ou dedutibilidade da variação cambial em

momentos de apreciação ou depreciação, respectivamente,

do real ante as moedas estrangeiras, quer os decorrentes dos

instrumentos fi nanceiros derivativos utilizados.

Nos períodos em que a variação da paridade entre

o real e as moedas estrangeiras é expressiva, verifi ca-se

signifi cativo impacto em diversas linhas das demonstrações

contábeis, com especial destaque para as receitas e despesas

fi nanceiras.

Em razão disso, a partir do segundo trimestre de

2005, passamos a divulgar, no Relatório de Análise

Gerencial da Operação, a Demonstração de Resultado

Gerencial, que destaca o impacto da variação cambial,

sobre os investimentos de capital no exterior, e os efeitos

decorrentes do hedge dessa posição. A Demonstração

de Resultado Gerencial é obtida com base em uma série

de reclassifi cações realizadas sobre a demonstração

do resultado contábil, e a margem fi nanceira gerencial

incorpora dois ajustes em relação à margem fi nanceira

contábil: (i) a totalidade dos efeitos da variação cambial

dos investimentos no exterior, a qual está distribuída em

várias linhas na demonstração do resultado contábil; e (ii)

os efeitos fi scais do hedge desses investimentos, os quais

estão considerados nas linhas de despesas tributárias (PIS

e Cofi ns) e de imposto de renda e contribuição social

sobre o lucro líquido, na demonstração do resultado

contábil.

Além disso, a margem fi nanceira gerencial foi

subdividida, passando a apresentar a margem fi nanceira

gerencial das operações bancárias, associada às atividades

comerciais de clientes; a margem fi nanceira gerencial da

tesouraria, na qual, a cada operação, está alocado o seu

custo de oportunidade; e a margem fi nanceira gerencial

da administração do risco cambial dos investimentos

no exterior, a qual corresponde fundamentalmente à

remuneração pela taxa do CDI do capital aplicado nesses

investimentos. A seguir, apresentamos um quadro

com a apuração da margem fi nanceira gerencial da

administração do risco cambial dos investimentos no

exterior.

Destacamos, por fi m, que o real valorizou-se 8,7% em

relação ao dólar durante o ano e a cotação do dólar atingiu

R$ 2,1380 ao fi nal de dezembro de 2006, ante R$ 2,3407 na

mesma data do ano anterior. Lembramos, ainda, que durante

o ano de 2005 verifi cou-se a mesma tendência, quando

o real se valorizou 11,8% em relação ao dólar (a cotação

alcançou R$ 2,3407 em dezembro de 2005, ante

R$ 2,6544 na mesma data de 2004).

O quadro abaixo apresenta a apuração da margem

fi nanceira gerencial da administração do risco cambial dos

investimentos no exterior. Os Balanços Patrimoniais e as

Demonstrações de Resultado Gerencial relativas ao ano de

2006 apresentadas neste relatório contemplam os dados do

BKB a partir de maio de 2006.

Margem Financeira Gerencial de Administração de Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

R$ Milhões

2006 2005Saldo

InicialResultado

BrutoEfeito Fiscal

Resultado Líquido

Saldo Inicial

Resultado Bruto

Efeito Fiscal

Resultado Líquido

Investimentos de Capital no Exterior (A) 5.998 5.637 Variação Cambial de Investimentos de Capital no Exterior (B) (444) (444) (752) (752)Efeitos de Administração de Risco Cambial de Investimentos no Exterior (C) = (D) + (E) 1.575 (584) 991 2.237 (829) 1.408

Posição Ativa em DI (D) 5.998 870 (322) 547 5.637 1.042 (386) 656 Posição Passiva em Moeda Estrangeira (E) (9.531) 705 (262) 444 (8.957) 1.195 (443) 752

Margem Financeira Gerencial de Administração de Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (F)= (B) + (C) 1.131 (584) 547 1.485 (829) 656


Demonstração de Resultado Gerencial

Ajustes gerenciais realizados:

Ajuste1: Distribuição da variação cambial dos investimentos no exterior.

Ajuste 2: Efeito fi scal do hedge dos investimentos no exterior.

R$ Milhões

2006Banco Itaú Holding

Contábil Efeitos BKBEfeitos Não

RecorrentesAjustes Gerenciais

GerencialAjuste 1 Ajuste 2

Margem Financeira Gerencial 17.378 659 (517) 23 (584) 16.958 • Operações Bancárias 15.213 659 (517) - - 15.355 • Tesouraria 1.056 - - - 1.056 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior -

líquido de efeitos fi scais 1.108 - - 23 (584) 547 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (5.072) (210) (15) (5) - (5.302)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (6.006) (219) (15) (5) - (6.245)Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 934 9 - - - 943

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 12.305 449 (532) 18 (584) 11.657 Outras Receitas/( Despesas) Operacionais (3.043) (375) 199 (29) 73 (3.175)Receitas de Prestação de Serviços 8.838 258 - 0 - 9.097 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 1.126 (0) - - - 1.126 Despesas não Decorrentes de Juros (11.918) (599) 191 (19) - (12.346)Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (1.813) (53) 8 0 73 (1.784)Resultado de Participações em Coligadas 193 (0) - (10) - 183 Outras Receitas Operacionais 530 19 - - - 549 Resultado Operacional 9.261 74 (333) (10) (511) 8.482 Resultado não Operacional 380 4 (313) 1 - 71 Resultado antes da Tributação e Participações 9.641 78 (646) (10) (511) 8.553 Imposto de Renda e Contribuição Social (2.456) 76 265 1 511 (1.603)Participações no Lucro (662) (8) - - - (670)Participações Minoritárias nas Subsidiárias (42) (3) (48) 9 - (85) Efeitos da Aquisição do BKB (2.171) 2.171 - - - - Lucro Líquido Gerencial 4.309 2.316 (429) 0 0 6.195

Conciliação com a Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (ver quadro da página anterior): R$ 1.108 milhões + R$ 23 milhões = R$ 1.131 milhões

R$ Milhões


Contábil Efeitos BKBEfeitos Não

RecorrentesAjustes Gerenciais

GerencialAjuste 1 Ajuste 2

Margem Financeira Gerencial 13.984 - - 117 (829) 13.272 • Operações Bancárias 12.016 - - - - 12.016 • Tesouraria 600 - - - - 600 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior -

líquido de efeitos fi scais 1.368 - - 117 (829) 656 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (2.827) - - (12) - (2.840)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (3.716) - - (12) - (3.729)Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 889 - - - - 889

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 11.157 - - 104 (829) 10.432 Outras Receitas/( Despesas) Operacionais (3.209) - 235 94 104 (2.776)Receitas de Prestação de Serviços 7.737 - - 1 - 7.738 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 798 - - - - 798 Despesas não Decorrentes de Juros (10.703) - 275 (31) - (10.459)Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (1.613) - - - 104 (1.509)Resultado de Participações em Coligadas 54 - (40) 155 - 169 Outras Receitas Operacionais 518 - - (31) - 487 Resultado Operacional 7.947 - 235 198 (725) 7.656 Resultado não Operacional 18 - - 2 - 20 Resultado antes da Tributação e Participações 7.966 - 235 200 (725) 7.676 Imposto de Renda e Contribuição Social (2.278) - (43) (17) 725 (1.613)Participações no Lucro (481) - - - - (481)Participações Minoritárias nas Subsidiárias 45 - - (183) - (138) Lucro Líquido Gerencial 5.251 - 192 - - 5.443

Conciliação com a Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (ver quadro da página 6): R$ 1.368 milhões + R$ 117 milhões = R$ 1.485 milhões


Empréstimos e Financiamentos

R$ Milhões

Com BKB Sem BKB 31/dez/06 31/dez/05 Var. (%) 31/dez/06 31/dez/05 Var. (%)

Pessoas Físicas 40.487 28.471 42,2 39.159 28.471 37,5Cartão de Crédito 9.188 7.216 27,3 8.697 7.216 20,5Crédito Pessoal 13.284 10.320 28,7 12.448 10.320 20,6Veículos 18.014 10.936 64,7 18.014 10.936 64,7

Empréstimos Empresas 47.263 34.744 36,0 40.264 34.744 15,9Grandes Empresas 26.816 21.960 22,1 24.616 21.960 12,1Micro, Pequenas e Médias Empresas 20.446 12.784 59,9 15.648 12.784 22,4

Créditos Direcionados 5.898 4.541 29,9 5.074 4.541 11,7Total 93.648 67.756 38,2 84.497 67.756 24,7

Operações de Crédito

Mais uma vez, a ampliação do saldo da carteira de crédito

e a alteração do mix de produtos e clientes geraram uma

contribuição signifi cativa para o nosso resultado.

Os empréstimos e fi nanciamentos, incluindo as operações

de avais e fi anças, cresceram 38,2% no período, somando

R$ 93.648 milhões ao fi nal de dezembro de 2006.

Desconsiderando a contribuição da carteira do BankBoston,

verifi camos um aumento de 24,7% do saldo das operações

de crédito. A ampliação da quantidade de unidades de

negócio direcionadas ao atendimento dos clientes dos vários

segmentos em que atuamos contribuiu para os avanços

observados no saldo dos empréstimos e fi nanciamentos.

As operações de fi nanciamento de veículos destacaram-

se ao longo do ano, mantendo um forte ritmo de

crescimento. É importante ressaltar que esse crescimento se

deu independentemente da contribuição do BankBoston,

que não operava nesse segmento. As operações de crédito

pessoal também cresceram signifi cativamente durante o

período, constituindo um dos nossos principais focos de

atuação comercial. Da mesma forma, o saldo das operações

de cartão de crédito apresentou crescimento em 2006, fruto

da ampliação de nossa base de cartões e do aumento do

valor médio transacionado.

Em relação às operações de clientes pessoa jurídica,

destacou-se a variação do saldo das operações de crédito

das micro, pequenas e médias empresas. A aquisição do

BankBoston contribuiu signifi cativamente para essa evolução,

uma vez que possuía uma signifi cativa penetração nesse

segmento. No entanto, mesmo desconsiderando esta

contribuição, verifi camos que a carteira apresentou um

crescimento expressivo de 22,4%, em razão da ênfase dada

às iniciativas comerciais voltadas à exploração do grande

potencial desse segmento. Em 2006 observou-se também

uma maior demanda por crédito por parte das empresas de

grande porte, apesar de muitas recorrerem ao mercado de

capitais para fi nanciar seus projetos de expansão. Nossa base

de capital não foi signifi cativamente afetada pela expansão da

carteira de crédito e pelas aquisições realizadas no exercício.

Nosso índice de solvabilidade (BIS Ratio) atingiu 17,2% em

dezembro de 2006, o que equivale a um aumento de 0,2

ponto percentual em comparação ao exercício anterior.

Composição da Carteira de Crédito

Pessoas FísicasCréditos Direcionados

43,2%

21,8%

6,3%

28,6%

31/dez/06

42,0%

18,9%

6,7%

32,4%

31/dez/05

34,3%

18,2%

8,5%

39,0%

31/dez/04

Micro, Pequenas e Médias EmpresasGrandes EmpresasOperações de Crédito (*)R$ Milhões

Dez/0613,7

Dez/05

Dez/04

10,6

11,6

79,9

57,1

41,7

Em Moeda Estrangeira + Indexado em Moeda Estrangeira

Em Moeda Nacional

(*) Inclui avais e fi ancas

Margem Financeira

Em 2006, nossa margem fi nanceira gerencial continuou

crescendo, em função basicamente da expansão das

operações de crédito e da mudança do mix da carteira.

No período observamos um aumento de 27,8% da

margem fi nanceira gerencial, associado fundamentalmente

à estratégia adotada de incrementar a concessão de

empréstimos e fi nanciamentos. Adotamos ao longo do ano

inúmeras ações comerciais visando a maior penetração dos

produtos de crédito voltados aos clientes pessoa física e às

micro, pequenas e médias empresas.

A margem fi nanceira de tesouraria apresentou um

crescimento de 76,4% em relação a 2005, em função

basicamente de ganhos de posições proprietárias em renda

variável e operações prefi xadas nos mercados derivativos

nacionais. Houve ainda no período a realização de mais

valia de títulos disponíveis para venda atrelados a índices de

preços.

Por fi m, a redução da taxa Selic ao longo do ano, a qual

passou de 18,00% em janeiro para 13,25% em dezembro,

causou impacto na nossa margem fi nanceira gerencial

de administração do risco cambial dos investimentos no

exterior, levando a uma redução de 16,5% em relação ao ano

anterior.

Despesa com Créditos deLiquidação Duvidosa

O ano de 2006 foi marcado por uma expansão

de 67,5% das despesas de provisão para créditos de

liquidação duvidosa. Esse aumento decorre basicamente

do crescimento do saldo total da carteira de crédito e da

evolução de operações em atraso, vinculadas em grande

parte à mudança de mix de produtos, bem como à formação

de uma nova base de clientes. A adoção de políticas de

crédito específi cas para os diferentes clusters de clientes dos

diversos segmentos em que atuamos tem nos auxiliado

a manter uma adequada relação entre risco e retorno das

operações, mesmo considerando o rápido crescimento

das carteiras e a signifi cativa mudança de mix. Os esforços

empreendidos no aprimoramento dos modelos de behavior

scoring e no monitoramento por meio de back-tests vêm

sendo recompensados, possibilitando a intensifi cação do

relacionamento comercial com clientes que apresentam

baixo perfi l de risco. O índice de cobertura refl ete a

transformação ocorrida na composição de nossa carteira

de crédito ao longo dos últimos anos. A partir do fi nal de

Margem Financeira GerencialR$ Milhões

Operações Bancárias

Tesouraria

Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

9.231

844559

2004

10.634

15.355

1.056547

2006

16.958

12.016

600656

2005

13.272

Índice de Cobertura (*)

(*) Saldo de PDD/Saldo de Nonperforming Loans

dez/04

220%

dez/05

192%

dez06

168%


2003, adotamos a estratégia de privilegiar operações de

crédito capazes de proporcionar resultados consistentes e

sustentáveis. Nesse sentido, passamos a direcionar as nossas

ações comerciais para a promoção de produtos capazes

de gerar maior contribuição para a margem fi nanceira,

com ênfase nas operações de fi nanciamento do consumo

e no atendimento da demanda das micro, pequenas

e médias empresas. A alteração do mix da carteira foi

naturalmente acompanhada por uma modifi cação do perfi l

de risco assumido, a qual está refl etida no nosso índice de

inadimplência, que atingiu 5,3% em 2006.

Receita de Serviços

A evolução das receitas de prestação de serviços

evidencia a nova dinâmica de receitas associada à alteração

do nosso mix de ativos e ao constante aprimoramento

de produtos e serviços voltados ao atendimento das

necessidades específi cas dos nossos diversos tipos de

clientes. Em 2006, a expansão da carteira de empréstimos

e fi nanciamentos impulsionou as receitas decorrentes

dos processos de análise e concessão de crédito e

prestação de garantias. As receitas com cartões de crédito

foram benefi ciadas pela expansão da base de cartões e

pela crescente utilização desse produto como meio de

pagamento em transações comerciais. Da mesma forma,

a consolidação de nossa posição como um dos maiores

administradores de fundos mútuos do mercado brasileiro

contribuiu para a elevação das receitas de administração

de recursos. Lembramos que em 2006 o volume de ativos

sob administração cresceu 49,5%, atingindo R$ 179.808

milhões. Outra fonte de receita de prestação de serviços que

vem ganhando relevância em nossas operações é aquela

vinculada a nossa atuação como banco de investimento, em

particular nos processos de colocação de títulos no mercado

de capitais. Por fi m, as receitas com serviços de conta

corrente foram benefi ciadas pela expansão de nossa base

de clientes ao longo do ano.

Receita de ServiçosR$ Milhões

2005

2004

7.738

6.166

2006 9.097

Depósitos e Recursos AdministrativosR$ Bilhões

2006179,8

2005

2004

120,3

99,8

61,2

50,5

42,0

Fundos e Carteiras Administradas

Depósitos

Despesas não Decorrentes de Juros

Em 2006, conjugamos mais uma vez a expansão dos nossos negócios com um

estrito controle de custos. A manutenção do foco no incremento da produtividade

levou o nosso índice de efi ciência a apresentar melhora num período de signifi cativa

expansão e transformação de nossa operação. Dessa forma, alcançamos um índice

de efi ciência de 47,6% em 2006, com evolução de 2,7 pontos percentuais em relação

ao ano anterior. O acréscimo das nossas despesas não decorrentes de juros está

basicamente associado a dois fatores distintos: (i) ao longo do ano passamos por

um intenso processo de crescimento orgânico com a ampliação da rede, caixas

eletrônicos e plataformas comerciais. Expandimos em 212 unidades a nossa rede de

agências, o que corresponde a um acréscimo de 8,9% em relação ao ano anterior.

Tivemos também o aumento de 4,9% da nossa rede de caixas eletrônicos, com a

inclusão de 1.073 novas unidades. Ainda no período, foram abertas 186 lojas da Taií,

ampliando em 28,7% o número dessas unidades de negócio. O total de funcionários

do conglomerado cresceu 17,4%, com a incorporação de 8.885 colaboradores em

nossa força de trabalho, atendendo a demanda criada pela expansão dos negócios;

(ii) além disso, tivemos o impacto da incorporação das operações do BankBoston nos

nossos custos operacionais, o que alterou o patamar de custos em que operávamos.

R$ Milhões

2006 2005 %Despesas não decorrentes de juros (A) (12.346) (10.459) 18,0- Margem Financeira Gerencial 16.958 13.272 27,8- Receita de Serviços 9.097 7.738 17,6- Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 1.126 798 41,1- Despesas Tributárias com ISS, PIS e Cofi ns (1.784) (1.509) 18,2- Outras Receitas Operacionais 549 487 12,7Subtotal - Receitas (B) 25.946 20.785 24,8Índice de Efi ciência (A/B) 47,6% 50,3% -2,7 p.p


Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns

As despesas tributárias somaram R$ 1.784 milhões em 2006, com acréscimo de 18,2% em relação ao ano anterior. Esse

aumento está associado principalmente ao incremento dos resultados operacionais tributáveis e ao aumento de despesa com

PIS e Cofi ns incidentes sobre a atualização de depósitos judiciais e sobre recebimento de Juros sobre o Capital Próprio pagos

entre empresas do conglomerado.

R$ Milhões

2006 2005 %- PIS/Cofi ns (1.473) (1.230) 19,7- ISS (311) (279) 11,4- IR/CSLL (1.603) (1.613) -0,6Total (3.386) (3.122) 8,5

Despesas com Tributos

Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido

A despesa líquida de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido atingiu R$ 1.603 milhões em 2006,

o que representa uma redução de 0,6% em relação ao ano anterior. Ao longo do ano observamos um incremento dos

resultados operacionais tributáveis que foi amenizado pelo reconhecimento de crédito tributário de Imposto de Renda sobre

ágios já amortizados, tendo em vista a realização de reorganizações societárias internas.

Índice de Efi ciência

200620052004

53,9%50,3%

47,6%


Demonstrações Contábeis Pro forma por Segmento - 2006

Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma do Itaubanco, Itaú BBA e do Itaucred valendo-se de

informações gerenciais geradas pelos nossos modelos internos, de forma que refl itam de maneira mais precisa a atuação das

unidades de negócio.

R$ Milhões

ATIVOBanco Itaú Holding

Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Realizável a Longo Prazo 156.535 61.739 25.709 4.475 205.106 Disponibilidades 3.301 90 - 114 3.391 Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 49.472 21.182 - 637 31.409 Títulos e Valores Mobiliários 29.160 16.665 - 2.509 46.236 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 15.572 30 - 0 15.577 Operações de Crédito 35.985 21.334 26.829 - 84.148 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (5.352) (363) (1.863) - (7.431) Outros Ativos 28.398 2.800 742 1.215 31.775 Permanente 2.643 130 134 1.778 4.585 TOTAL GERAL DO ATIVO 159.178 61.869 25.844 6.253 209.691

PASSIVOBanco Itaú Holding

Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Exigível a Longo Prazo 146.875 56.093 23.064 2.172 184.751 Depósitos 61.438 30.948 9 - 61.173 Captações no Mercado Aberto 18.210 10.604 19.407 - 39.345 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 7.643 483 - - 7.541 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 1.495 704 0 - 2.175 Obrigações por Empréstimos e Repasses 3.855 6.512 150 - 10.517 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.387 2.216 - 54 2.246 Outras Obrigações 33.809 4.626 3.498 2.118 42.717 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 19.036 - - - 19.036 Resultados de Exercícios Futuros 60 22 - - 81 Participações Minoritárias nas Subsidiárias 0 - - 1.295 1.295 Capital Alocado Nível I 12.244 5.754 2.780 2.787 23.564 TOTAL GERAL DO PASSIVO 159.178 61.869 25.844 6.253 209.691 Obs.: o Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresa que foram eliminadas apenas no consolidado.

Balanço Patrimonial

R$ Milhões


Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Margem Financeira Gerencial 11.022 2.082 3.440 413 16.958

• Operações Bancárias 10.273 1.228 3.440 413 15.355 • Tesouraria 360 696 - - 1.056 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

- líquido de efeitos fi scais 389 159 - - 547

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (3.850) 79 (1.508) (23) (5.302) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.576) 22 (1.706) 15 (6.245) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 726 57 198 (39) 943

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 7.172 2.161 1.933 389 11.657 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (1.795) (265) (1.035) (81) (3.175)

Receitas de Prestação de Serviços 7.271 529 1.305 (6) 9.097 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 1.126 1 (0) - 1.126 Despesas não Decorrentes de Juros (9.249) (774) (2.095) (235) (12.346) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (1.239) (131) (322) (92) (1.784) Resultado de Participações em Coligadas 0 (0) - 183 183 Outras Receitas Operacionais 296 111 76 69 549

Resultado Operacional 5.377 1.897 897 308 8.482 Resultado não Operacional 48 1 0 24 71 Resultado antes da Tributação e Participações 5.425 1.898 898 332 8.553 Imposto de Renda e Contribuição Social (1.261) (426) (232) 315 (1.603) Participações no Lucro (510) (137) (17) (6) (670) Participações Minoritárias nas Subsidiárias (0) - - (85) (85) Lucro Líquido 3.655 1.335 649 557 6.195 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 35,9% 27,7% 29,8% 30,8% 32,6% Índice de Efi ciência 50,1% 29,9% 46,6% 61,4% 47,6%

Demonstração do Resultado do Exercício

Demonstrações Contábeis Pro forma por Segmento - 2005

R$ Milhões

ATIVOBanco Itaú Holding

Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Realizável a Longo Prazo 114.866 43.205 15.852 3.911 149.560 Disponibilidades 1.967 117 - 0 2.085 Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 33.498 13.280 - 838 22.877 Títulos e Valores Mobiliários 22.686 10.124 - 2.317 33.098 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 13.696 75 - 0 13.707 Operações de Crédito 25.810 18.015 16.811 - 60.636 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.657) (342) (1.109) - (4.107) Outros Ativos 19.866 1.936 150 756 21.265 Permanente 2.135 51 103 585 2.875 TOTAL GERAL DO ATIVO 117.002 43.256 15.955 4.497 152.435

PASSIVOBanco Itaú Holding

Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Circulante e Exigível a Longo Prazo 109.340 38.916 14.267 1.432 135.681 Depósitos 50.761 20.664 - - 50.520 Captações no Mercado Aberto 10.415 3.992 11.569 - 22.031 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.039 438 - - 4.961 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 846 261 - - 1.043 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.147 6.959 51 - 9.156 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.213 2.560 - 17 2.388 Outras Obrigações 24.279 4.043 2.648 1.415 30.942 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 14.640 - - - 14.640 Resultados de Exercícios Futuros 59 12 - - 71 Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - 1.124 1.124 Capital Alocado Nível I 7.603 4.328 1.688 1.941 15.560 TOTAL GERAL DO PASSIVO 117.002 43.256 15.955 4.497 152.435Obs.: o Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresa que foram eliminadas apenas no consolidado.


R$ Milhões


Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporação Itaú Margem Financeira Gerencial 8.327 1.740 2.338 867 13.272

• Operações Bancárias 7.793 1.004 2.338 883 12.016• Tesouraria 66 549 - (16) 600 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

- líquido de efeitos fi scais 468 188 - - 656

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (2.272) 298 (687) (179) (2.840) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.797) (85) (847) - (3.729) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 526 383 160 (179) 889

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 6.055 2.038 1.651 688 10.432 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (1.466) (384) (910) (17) (2.776)

Receitas de Prestação de Serviços 6.500 383 864 (8) 7.738 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 798 - 0 - 798 Despesas não Decorrentes de Juros (8.073) (681) (1.628) (77) (10.459) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (1.066) (107) (224) (113) (1.509) Resultado de Participações em Coligadas - - - 169 169 Outras Receitas Operacionais 375 20 78 13 487

Resultado Operacional 4.590 1.654 741 671 7.656 Resultado não Operacional 18 2 1 (1) 20 Resultado antes da Tributação e Participações 4.607 1.656 743 670 7.675 Imposto de Renda e Contribuição Social (1.072) (313) (200) (29) (1.613) Participações no Lucro (357) (101) (18) (6) (481) Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - (138) (138) Lucro Líquido 3.179 1.242 525 497 5.443 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 43,1% 34,2% 39,8% 19,5% 36,6% Índice de Efi ciência 54,1% 33,4% 53,3% 10,2% 50,3%



Demonstrações Contábeis Pro forma por Subsegmento – 2006Apresentamos abaixo as demonstrações contábeis pro forma dos subsegmentos Banking, Cartões de Créditos

– Correntistas, Seguros, Previdência e Capitalização e Gestão de Fundos e Carteiras Administradas do Itaubanco, ajustadas de forma que refl itam os impactos associados à alocação de capital em cada um desses negócios.

R$ Milhões

ATIVO

Itaubanco

Banking Cartões de Crédito Correntistas


Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 128.354 6.329 21.853 156.535 Disponibilidades 3.102 154 45 3.301 Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 49.377 95 - 49.472 Títulos e Valores Mobiliários 8.748 616 19.795 29.160 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 15.557 15 - 15.572 Operações de Crédito 31.031 4.954 - 35.985 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (4.864) (488) - (5.352) Outros Ativos 25.401 983 2.013 28.398 Permanente 2.379 64 199 2.643 TOTAL GERAL DO ATIVO 130.733 6.393 22.052 159.178

PASSIVO

Itaubanco



Consolidado

Circulante e Exigível a Longo Prazo 121.205 5.355 20.315 146.875 Depósitos 61.438 - - 61.438 Captações no Mercado Aberto 18.210 - - 18.210 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 7.643 - - 7.643 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 1.495 - - 1.495 Obrigações por Empréstimos e Repasses 3.736 119 - 3.855 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.387 - - 1.387 Outras Obrigações 27.295 5.236 1.279 33.809 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - - 19.036 19.036 Resultados de Exercícios Futuros 49 10 - 60 Capital Alocado Nível I 9.479 1.028 1.737 12.244 TOTAL GERAL DO PASSIVO 130.733 6.393 22.052 159.178


R$ Milhões

2006

Itaubanco



Gestão de Fundos e Carteiras Administ.

Consolidado

Margem Financeira Gerencial 9.155 1.173 694 - 11.022• Operações Bancárias 8.406 1.173 694 - 10.273 • Tesouraria 360 - - - 360 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

- líquido de efeitos fi scais 389 - - - 389

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (3.418) (432) - - (3.850) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.074) (502) - - (4.576) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 656 70 - - 726

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 5.738 740 695 - 7.172 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (2.869) 171 420 482 (1.795)

Receitas de Prestação de Serviços 3.595 1.460 228 1.989 7.271 Transferência para Banking 840 - - (840) - Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 209 - 917 - 1.126 Despesas não Decorrentes de Juros (6.840) (1.184) (662) (564) (9.249) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (833) (189) (113) (104) (1.239) Outras Receitas Operacionais 161 85 50 - 296

Resultado Operacional 2.869 912 1.115 482 5.377 Resultado não Operacional (18) 1 66 - 48 Resultado antes da Tributação e Participações 2.851 913 1.180 482 5.425 Imposto de Renda e Contribuição Social (431) (296) (323) (210) (1.261) Participações no Lucro (359) (46) (13) (92) (510) Lucro Líquido 2.061 571 844 179 3.655 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 26,4% 73,0% 56,4% 35,9% Índice de Efi ciência 52,1% 46,8% 37,3% 50,1%


Demonstrações Contábeis Pro forma por Subsegmento – 2005

R$ Milhões

ATIVO

Itaubanco



Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 91.501 6.266 17.100 114.866 Disponibilidades 1.873 73 21 1.967 Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 32.743 755 - 33.498 Títulos e Valores Mobiliários 6.522 721 15.444 22.686 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 13.696 - - 13.696 Operações de Crédito 22.193 3.616 - 25.810 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.528) (128) - (2.657) Outros Ativos 17.001 1.230 1.635 19.866 Permanente 1.771 157 207 2.135 TOTAL GERAL DO ATIVO 93.273 6.422 17.307 117.002

PASSIVO

Itaubanco



Consolidado

Circulante e Exigível a Longo Prazo 87.566 5.761 16.014 109.340 Depósitos 50.761 - - 50.761 Captações no Mercado Aberto 10.415 - - 10.415 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.039 - - 5.039 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 846 - - 846 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.005 142 - 2.147 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.213 - - 1.213 Outras Obrigações 17.286 5.619 1.374 24.279 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - - 14.640 14.640 Resultados de Exercícios Futuros 59 - 0 59 Capital Alocado Nível I 5.648 661 1.293 7.603 TOTAL GERAL DO PASSIVO 93.273 6.422 17.307 117.002


R$ Milhões

2005

Itaubanco



Gestão de Fundos e Carteiras Administ.

Consolidado

Margem Financeira Gerencial 6.821 969 536 - 8.327 • Operações Bancárias 6.288 969 536 - 7.793 • Tesouraria 66 - - - 66 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

- líquido de efeitos fi scais 468 - - - 468

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (2.036) (235) - - (2.272) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.488) (309) - - (2.797) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 452 74 - - 526

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 4.785 733 536 - 6.055 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (2.067) 25 182 394 (1.466)

Receitas de Prestação de Serviços 3.184 1.486 167 1.662 6.500 Transferência para Banking 777 - - (777) - Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 75 - 723 - 798 Despesas não Decorrentes de Juros (5.704) (1.341) (617) (411) (8.073) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (680) (202) (103) (80) (1.066) Outras Receitas Operacionais 281 82 12 - 375

Resultado Operacional 2.719 758 719 394 4.590 Resultado não Operacional (2) 1 18 - 18 Resultado antes da Tributação e Participações 2.717 759 737 394 4.607 Imposto de Renda e Contribuição Social (519) (221) (173) (158) (1.072) Participações no Lucro (244) (49) (17) (47) (357) Lucro Líquido 1.954 489 547 189 3.179 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 35,0% 94,0% 42,8% 43,1% Índice de Efi ciência 54,5% 57,4% 46,2% 54,1%



BankingR$ Milhões

2006 2005 Variação Margem Financeira Gerencial 9.155 6.821 2.334• Operações Bancárias A 8.406 6.288 2.118• Tesouraria B 360 66 294• Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fi scais 389 468 (79) Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (3.418) (2.036) (1.382) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa C (4.074) (2.488) (1.586) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo D 656 452 204 Resultado Bruto da Intermediação Financeira 5.738 4.785 953 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (2.869) (2.067) (802) Receitas de Prestação de Serviços E 3.595 3.184 411 Transferência para Banking 840 777 63 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização F 209 75 134 Despesas não Decorrentes de Juros G (6.840) (5.704) (1.136) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns H (833) (680) (153) Outras Receitas Operacionais 161 281 (120) Resultado Operacional 2.869 2.719 150 Resultado não operacional (18) (2) (16) Resultado antes da Tributação e Participações 2.851 2.717 134 Imposto de Renda e Contribuição Social (431) (519) 88 Participações no Lucro (359) (244) (115) Lucro Líquido 2.061 1.954 107 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 26,4% 35,0% Índice de Efi ciência 52,1% 54,5%

A. O impacto positivo está associado à ampliação da

carteira de crédito e à simultânea alteração do mix de

clientes e produtos.

B. Ganhos obtidos a partir de posições proprietárias em

renda variável, em operações prefi xadas nos mercados

derivativos nacionais e pela realização de mais-valia em

títulos disponíveis para venda atrelados a índices de

preços.

C. Aumento das despesas com provisões em função

da expansão da carteira de crédito e da evolução do

atraso de operações em curso anormal.

D. A intensifi cação dos esforços de cobrança ampliou

as receitas com a recuperação de operações

anteriormente baixadas como prejuízo.

E. Aumento decorrente da expansão de nossa base de

clientes e do aumento da carteira de empréstimos e

fi nanciamentos, impulsionando as receitas decorrentes

dos processos de análise e concessão de crédito.

F. Maiores receitas de comissões pela venda de produtos

de seguro, previdência e capitalização.

G. Elevação das despesas não decorrentes de juros em

função do processo de crescimento orgânico com a

ampliação da rede, caixas eletrônicos e plataformas

comerciais e pela incorporação das operações do

BankBoston.

H. As despesas tributárias de ISS, PIS e Cofi ns sofreram o

impacto do crescimento das atividades operacionais

sujeitas a essa tributação.

Cartões de Crédito Correntistas

A. O aumento da margem fi nanceira gerencial decorre

do maior valor de recebíveis (compras à vista e

parceladas) e de fi nanciamentos.

B. A despesa de provisão para créditos de liquidação

duvidosa foi fortemente afetada pelo crescimento

anual de 37,0% no montante das operações de crédito.

C. Diversas receitas de prestação de serviços sofreram

impacto positivo pelo maior valor transacionado,

principalmente a receita de interchange. Também

obtivemos maior receita de anuidades como refl exo,

basicamente, da expressiva expansão da base de

cartões ocorrida ainda no ano de 2005. Por outro

lado, tivemos uma redução de receitas associada ao

processo de incorporação da operação da Redecard.

D. As despesas não decorrentes de juros sofreram

impacto positivo decorrente da sinergia advinda

de aquisições e reestruturações no subsegmento.

O processo de incorporação da Redecard reduziu

também as despesas não decorrentes de juros e as

despesas tributárias de ISS, PIS e Cofi ns.

R$ Milhões

Ano 2006 Ano 2005 VariaçãoMargem Financeira A 1.173 969 204Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (432) (235) (197)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa B (502) (309) (193)Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 70 74 (4)Resultado Bruto da Intermediação Financeira 740 733 7Outras Receitas/Despesas Operacionais 171 25 147Receita de Prestação de Serviços C 1.460 1.486 (26)Despesas Não Decorrentes de Juros D (1.184) (1.341) 157Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns D (189) (202) 13Outras Receitas Operacionais 85 82 2Resultado Operacional 912 758 154Resultado não Operacional 1 1 (1)Resultado antes da Tributação e Participações 913 759 153Imposto de Renda e Contribuição Social (296) (221) (75)Participações no Lucro (46) (49) 3Lucro Líquido 571 489 81 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 76,9% 94,0% Índice de Efi ciência 46,8% 57,4%


Seguros, Previdência e CapitalizaçãoR$ Milhões

2006 2005 Variação Receita de Seguros, Previdência e Capitalização 7.838 6.733 1.105

Prêmios Retidos de Seguros (a) 2.605 2.358 247 Receita de Planos de Previdência (b) 4.439 3.577 862 Receita de Prêmios de Capitalização (c) 794 798 (4)

Variações das Provisões Técnicas (3.252) (2.692) (560) Seguros (d) (113) (138) 25 Previdência Privada (e) (2.558) (1.929) (629) Capitalização (f) (581) (625) 44

Despesas com Benefícios e Resgates (g) (1.813) (1.568) (245) Prêmios Ganhos (h=a+d) 2.492 2.219 272 Resultado de Previdência e Capitalização (i=b+c+e+f+g) 282 254 28 Sinistros Retidos (j) (1.287) (1.260) (28) Despesas de Comercialização (k) (571) (480) (92) Outras Receitas/(Despesas) Operacionais com Seguros (l) 3 (11) 13 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (m=h+i+j+k+l) 917 723 194 Margem Financeira Gerencial 695 536 158 Receitas de Serviços 228 167 61 Despesas não Decorrentes de Juros (662) (617) (45) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (113) (103) (9) Outras Receitas Operacionais 50 12 37 Resultado Operacional 1.115 719 396 Resultado não Operacional 66 18 47 Resultado antes da Tributação e Participações 1.180 737 443 Imposto de Renda e Contribuição Social (323) (173) (150) Participações no Lucro (13) (17) 4 Lucro Líquido 844 547 297 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 56,4% 42,8% Índice de Efi ciência 37,3% 46,2%

R$ Milhões

2006Lucro

LíquidoCapital

locado Nível IRetorno sobre Capital

Alocado MédioÍndice de Efi ciência

Seguros 237 570 46,4% 51,2%Previdência 421 1.069 47,0% 25,8%Capitalização 175 98 189,9% 34,2%Consolidado 844 1.737 56,4% 37,3%Obs.: o Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresa que foram eliminadas apenas no consolidado.

Evolução das Provisões TécnicasR$ Milhões

dez/0616,1

dez/05

dez/04

11,9

8,6

1,1

1,1

1,0

Provisões Técnicas Previdência

Provisões Técnicas Capitalização

1,8

1,6

1,4

Provisões Técnicas Seguros

19,0

14,6

11,0

Seguros

A quantidade de apólices do ramo vida e acidentes

pessoais apresentou crescimento, alcançando 1.604 mil

apólices no fi nal do ano de 2006.

A quantidade de apólices do ramo automóvel

apresentou queda devido a revisão dos modelos de

precifi cação e aceitação que já registraram rentabilidade

no ano.

Os produtos residenciais apresentaram aumento de

25 mil apólices, quando comparados com 2005.

Combined RatioO índice Combined Ratio atingiu 87,6% em 2006,

correspondendo a uma redução de 5,9 pontos percentuais

em relação ao ano anterior, infl uenciado pela reversão

de tributos, aumento das receitas operacionais e menor

sinistralidade no ramo automóvel.

Combined Ratio

Sinistros Retidos/Prêmios Granhos

Despesas de Comercialização/Prêmios Ganhos

Despesas Administrativas e Outras/Prêmios Ganhos

Nota: no cálculo dos índices do Combined Ratio, o resultado dos produtos Proteção Cartão Credicard e Itaucard foi registrado de forma líquida na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais. 53,1%

19,6%

21,3%

2004

94,1%

52,1%

18,9%

16,5%

2006

87,6%

53,9%

18,8%

20,9%

2005

93,5%

Quantidade de Apólices – Produtos Massifi cadosEm Milhares

Autos

Vida + AP

Residencial

826

1.039

569

2004

2.435

848

1.174

554

2005

2.576

706

1.604

579

2006

2.890

Composição dos Prêmios Ganhos

39,1% 41,3%

2004

31,1%

12,1%

5,2%

10,4%

41,2%

2005

30,4%

11,4%

4,2%

12,8%

2006

30,0%

11,1%

3,4%

16,4%

Outro RamosTransporteRiscos PatrimoniaisVida e Acidentes PessoaisAutomóvel


Vida e Previdência Privada

O lucro líquido pro forma do subsegmento de vida

e previdência atingiu R$ 421 milhões no ano de 2006,

representando aumento de 12,6% em relação ao ano

anterior. Esse resultado se deve principalmente ao aumento

das receitas de planos de previdência e receita de serviços.

Ao fi nal de 2006, as provisões técnicas alcançaram

aproximadamente R$ 16 bilhões, com crescimento de 35,2%

em relação ao ano anterior, e os produtos VGBL respondiam

por 64,2 % do total das provisões técnicas , enquanto as

provisões do PGBL representavam 24,6% desse total.

Provisões Técnicas de Previdência Privada por Produto / Garantia em 31/12/2006

R$ Milhões

PRODUTOGARANTIA DE RENDIMENTO

OUTROS TOTAL %FUNDOSEXCLUSIVOS

IGP-M TR

VGBL 10.361 - - - 10.361 64,2 PGBL 3.963 - - - 3.963 24,6 TRADICIONAIS - 1.681 94 - 1.775 11,0 BENEFÍCIO DEFINIDO - - 26 - 26 0,2 ACESSÓRIOS - - - 9 9 0,1 TOTAL 14.325 1.681 120 9 16.134 100,0

Capitalização

O lucro líquido pro forma do subsegmento de

capitalização atingiu R$ 175 milhões no ano de 2006,

representando crescimento de 59,1% em relação ao ano

anterior. Esse aumento se deve, principalmente, ao melhor

resultado das operações de capitalização e aumento da

margem fi nanceira.

O quadro ao lado apresenta a evolução da carteira de

títulos de capitalização de pagamentos mensais (PIC) e de

pagamento único (Super PIC).

Provisões Técnicas de Previdência PrivadaR$ Milhões

Tradicional

PGBL

VGBL

1.647

2.480

4.438

2004

8.565

1.810

3.963

10.361

2006

16.134

1.708

3.186

7.046

2005

11.940

Quantidade de Títulos de Capitalização – PICEm Milhares

PIC

SUPER PIC

3.182

413

2004

3.596

3.912

715

2006

4.627

3.422

451

2005

3.873

Gestão de Fundos e Carteiras AdministradasR$ Milhões

2006 2005 VariaçãoReceitas de Prestação de Serviços 1.989 1.662 327

Administração de Fundos A 1.655 1.464 192 Serviços de Corretagens B 245 132 114 Serviços de Custódia e Adm. de Carteiras 88 67 22

Transferência para Banking (840) (777) (62)Despesas Não Decorrentes de Juros (564) (411) (153)Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (104) (80) (23)Resultado antes da Tributação e Participações 482 394 88 Imposto de Renda e Contribuição Social (210) (158) (52)Participações no Lucro (92) (47) (46)Lucro Líquido 179 189 (10)

A. O crescimento da receita gerada pela atividade de

Gestão de Fundos e Carteiras Administradas dá-se,

essencialmente, pela expansão de 49,5% no volume

administrado, tendo sido a aquisição do BKB o

principal fator responsável por esse aumento.

B. Em 2006, o volume intermediado na Bovespa e o

volume negociado através do Home Broker - www.

itautrade.com.br - apresentaram crescimento de 12,9%

e 43,2%, respectivamente, em relação a 2005. Esses

resultados contribuíram para a elevação de 86,3% da

receita com Serviços de Corretagens e demonstram o

aquecimento do mercado de capitais motivado pela

queda da taxa de juros.

Fundos de Investimento e Carteiras AdministradasR$ Bilhões

Fundos de Investimento

Carteiras Administrativas

91,4

8,3

dez/04

99,8

112,6

7,7

dez/05

167,9

11,9

dez/06

120,3

179,814,2% 14,4%

16,7%

Market Share


R$ Milhões

2006 VeículosCartões de Crédito

Não-correntistasTaií Itaucred

Margem Financeira Gerencial 1.564 1.286 590 3.440 Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (632) (530) (346) (1.508)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (728) (582) (396) (1.706)Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 96 52 50 198

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 933 757 244 1.933 Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (200) (381) (455) (1.035)

Receitas de Prestação de Serviços 582 593 130 1.305 Despesas não Decorrentes de Juros (670) (894) (531) (2.095)Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (141) (116) (64) (322)Outras Receitas Operacionais 29 36 11 76

Resultado Operacional 733 376 (211) 897 Resultado não Operacional (0) 0 (0) 0

Resultado antes da Tributação e Participações 733 376 (211) 898 Imposto de Renda e Contribuição Social (208) (109) 85 (232)Participações no Lucro (7) (8) (1) (17)

Lucro Líquido 517 259 (128) 649 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 40,0% 48,1% -36,4% 29,8%Índice de Efi ciência 32,9% 49,7% 79,8% 46,6%

R$ Milhões

Itaucred

ATIVO VeículosCartões de Crédito


Circulante e Realizável a Longo Prazo 18.569 4.184 2.956 25.709 Operações de Crédito 19.316 4.285 3.228 26.829 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (1.200) (243) (421) (1.863)

Outros Ativos 453 142 148 742 Permanente 51 6 77 134 TOTAL GERAL DO ATIVO 18.621 4.191 3.032 25.844

Itaucred

PASSIVO VeículosCartões de Crédito


Circulante e Exigível a Longo Prazo 17.040 3.453 2.571 23.064 Depósitos 9 - - 9 Captações no Mercado Aberto 16.459 717 2.231 19.407 Obrigações por Empréstimos e Repasses 150 - 0 150

Outras Obrigações 423 2.735 339 3.498 Capital Alocado Nível I 1.580 738 462 2.780 TOTAL GERAL DO PASSIVO 18.621 4.191 3.032 25.844




R$ Milhões

2005 VeículosCartões de Crédito


Margem Financeira Gerencial 1.209 936 193 2.338 Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (393) (192) (101) (687)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (505) (235) (107) (847)Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 111 43 6 160

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 816 744 91 1.651 Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (249) (401) (260) (910)

Receitas de Prestação de Serviços 364 460 40 864 Despesas não Decorrentes de Juros (530) (828) (269) (1.628)Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (105) (87) (32) (224)Outras Receitas Operacionais 23 54 2 78

Resultado Operacional 567 343 (169) 741 Resultado não operacional (0) 2 (0) 1

Resultado antes da Tributação e Participações 567 344 (169) 743 Imposto de Renda e Contribuição Social (159) (103) 63 (200)Participações no Lucro (11) (7) (0) (18)

Lucro Líquido 397 234 (106) 525 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I 47,3% 65,3% -91,6% 39,8%Índice de Efi ciência Total 35,6% 60,7% 133,3% 53,3%

R$ Milhões

Itaucred

ATIVO VeículosCartões de Crédito


Circulante e Realizável a Longo Prazo 10.971 2.986 1.895 15.852 Operações de Crédito 11.512 3.301 1.997 16.811 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (678) (319) (111) (1.109)

Outros Ativos 137 4 9 150 Permanente 55 5 44 103 TOTAL GERAL DO ATIVO 11.026 2.991 1.939 15.955

Itaucred

PASSIVO VeículosCartões de Crédito


Circulante e Exigível a Longo Prazo 9.950 2.569 1.748 14.267 Captações no Mercado Aberto 9.572 506 1.490 11.569 Obrigações por Empréstimos e Repasses 51 - - 51

Outras Obrigações 328 2.063 257 2.648 Capital Alocado Nível I 1.076 422 191 1.688 TOTAL GERAL DO PASSIVO 11.026 2.991 1.939 15.955





Itaucred VeículosR$ Milhões

Veículos 2006 2005 Variação Margem Financeira Gerencial A 1.564 1.209 355 Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa B (632) (393) (239)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (728) (505) (223) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 96 111 (15)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 933 816 117 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (200) (249) 49

Receitas de Prestação de Serviços C 582 364 218 Despesas não Decorrentes de Juros D (670) (530) (140) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns E (141) (105) (36) Outras Receitas Operacionais 29 23 6

Resultado Operacional 733 567 165 Resultado não Operacional 0 0 0 Resultado antes da Tributação e Participações 733 567 165 Imposto de Renda e Contribuição Social (208) (159) (49) Participações no Lucro (7) (11) 4 Lucro Líquido 517 397 120 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 40,0% 47,3% Índice de Efi ciência 32,9% 35,6%

A. O crescimento da margem fi nanceira gerencial

decorre fundamentalmente da ampliação da carteira

de crédito.

B. Maiores despesas de provisão para créditos de

liquidação duvidosa associadas à expansão da carteira

de crédito e à evolução de operações em atraso.

C. O aumento da carteira de fi nanciamento e leasing de

veículos ampliou as receitas associadas aos processos

de análise e concessão de crédito.

D. A elevação das despesas não decorrentes de juros

decorre da expansão das plataformas comerciais e

do pagamento de IPVAs de operações de leasing de

veículos que não foram pagos pelos arrendatários.

E. Elevação das despesas tributárias de ISS, PIS e Cofi ns

pelo crescimento das atividades operacionais sujeitas a

essa tributação.

A. A maior margem fi nanceira gerencial decorre do maior

valor de recebíveis (compras à vista e parceladas) e de

fi nanciamentos.

B. A despesa de provisão para créditos de liquidação

duvidosa foi afetada pelo crescimento anual de 28,7%

no montante das operações de crédito. Essa variação

refl ete também a evolução das operações em atraso.

C. As receitas de prestação de serviços, principalmente

receita de interchange, foram afetadas positivamente

pelo maior valor transacionado. Também obtivemos

maior receita de anuidades em função, basicamente,

do aumento da base de cartões Credicard Itaú.

R$ Milhões

Ano 2006 Ano 2005 VariaçãoMargem Financeira A 1.286 936 350Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (530) (192) (338)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa B (582) (235) (347)Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 52 43 9Resultado Bruto da Intermediação Financeira 757 744 13Outras Receitas/Despesas Operacionais (381) (401) 20Receita de Prestação de Serviços C 593 460 133Despesas Não Decorrentes de Juros D (894) (828) (66)Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns E (116) (87) (30)Outras Receitas Operacionais 36 54 (18)Resultado Operacional 376 343 33Resultado não Operacional 0 2 (1)Resultado antes da Tributação e Participações 376 344 32Imposto de Renda e Contribuição Social (109) (103) (6)Participações no Lucro (8) (7) (1)Lucro Líquido 259 234 25 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 48,1% 65,3% Índice de Efi ciência 49,7% 60,7%

Cartões de Crédito Não-correntistas

D. As despesas não decorrentes de juros cresceram

devido aos gastos com esforços de venda de cartões

e às despesas com o programa de recompensas

decorrentes do maior valor transacionado.

E. As maiores despesas tributárias de ISS, PIS e Cofi ns

resultam basicamente da obtenção de maiores receitas

de prestação de serviços.


Itaucred TaiíR$ Milhões

2006 2005 Variação Margem Financeira Gerencial A 590 193 397 Resultado de Créditos de iquidação Duvidosa (346) (101) (245)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa B (396) (107) (289) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo C 50 6 44

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 244 91 153 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (455) (260) (195)

Receitas de Prestação de Serviços D 130 40 90 Despesas não Decorrentes de Juros E (531) (269) (262) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns F (64) (32) (32) Outras Receitas Operacionais 11 2 9

Resultado Operacional (211) (169) (42) Resultado não Operacional 0 0 0 Resultado antes da Tributação e Participações (211) (169) (42) Imposto de Renda e Contribuição Social 85 63 22 Participações no Lucro (1) 0 (1) Lucro Líquido (128) (106) (22) (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio -36,4% -91,6% Índice de Efi ciência 79,8% 133,3%

A. O aumento da margem fi nanceira gerencial está

vinculado à expansão da carteira de crédito.

B. O acréscimo nas despesas com provisão para créditos

de liquidação duvidosa refl ete, basicamente, a

evolução das operações em atraso.

C. A intensifi cação das iniciativas de cobrança ampliou

as receitas de recuperação de créditos anteriormente

baixados como prejuízo.

D. Crescimento decorrente do aumento do número de

processos de análise e concessão de crédito.

E. A expansão das plataformas comerciais contribuiu para

o aumento das despesas não decorrentes de juros.

F. Elevação das despesas tributárias de ISS, PIS e Cofi ns

pelo crescimento das atividades operacionais sujeitas a

essa tributação.

Itaú BBAR$ Milhões

2006 2005 VariaçãoMargem Financeira Gerencial 2.082 1.740 342

• Operações Bancárias A 1.228 1.004 224 • Tesouraria B 696 549 147 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fi scais 159 188 (29)

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa 79 298 (219) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa C 22 (85) 107 Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo D 57 383 (326) Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.161 2.038 123 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (265) (384) 119 Receitas de Prestação de Serviços E 529 383 146 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 1 - 1 Despesas não Decorrentes de Juros F (774) (681) (93) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofi ns (131) (107) (25) Resultado de Participações em Coligadas (0) - (0) Outras Receitas Operacionais 111 20 91 Resultado Operacional 1.897 1.654 242 Resultado não Operacional 1 2 (0) Resultado antes da Tributação e Participações 1.898 1.656 242 Imposto de Renda e Contribuição Social (426) (313) (113) Participações no Lucro (137) (101) (36) Lucro Líquido 1.335 1.242 93 (RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 27,7% 34,2% Índice de Efi ciência 29,9% 33,4%

A. Crescimento da margem fi nanceira de operações

bancárias, associado à incorporação de novas

operações advindas da aquisição dos negócios

corporate do BKB e aumento do volume da carteira

de crédito.

B. O aumento refl ete as estratégias adotadas pelo Itaú

BBA nos mercados doméstico e internacional, com

destaque para posições de renda fi xa local, operações

envolvendo paridades cambiais e posições em títulos

da dívida soberana brasileira.

C. A despesa com provisão para créditos de liquidação

duvidosa apresentou uma reversão em 2006 em

função de reclassifi cações de risk ratings.

D. Menores recuperações de créditos anteriormente

baixados como prejuízo.

E. Aumento associado ao incremento dos serviços de

cash management e à atuação em operações de

investment banking.

F. As despesas não decorrentes de juros apresentaram

aumento em razão, basicamente, do impacto de

custos decorrentes da aquisição dos negócios

corporate do BKB.

Como resultado da visão

estratégica de longo

prazo da cultura de

performance,nos últimos

dez anos,o valor de

mercado do Itaú Holding

cresceu a uma taxa média

de 22,4% ao ano.

Em 2006, a cotação das ações preferenciais (Bovespa:

ITAU4) teve aumento de 37,5%, encerrando o ano em

R$ 77,40 por ação. As ações ordinárias (Bovespa: ITAU3)

acompanharam esse desempenho, com valorização de

37,7%, cotadas a R$ 64,74 por ação. Já os ADRs (ITU),

negociados na New York Stock Exchange (NYSE),

apresentaram evolução superior à das ações negociadas

na Bovespa, cotados a US$ 36,15 por ADR, com valorização

de 50,5% ao final do ano.

O valor de mercado ao final de 2006 era de

R$ 92,3 bilhões, uma valorização de 49,0% em relação a

2005. Ao final do exercício de 2006, o valor de mercado

das ações preferenciais (PN) correspondia a quatro vezes

o seu valor patrimonial. As ações do Itaú são negociadas

nas seguintes bolsas de valores: São Paulo (Bovespa),

pelos códigos ITAU3 (ações ordinárias) e ITAU4 (ações

preferenciais); Nova Iorque (NYSE), com o código ITU; e

Buenos Aires (BCBA), no código ITAU4.

Desempenho dasAções e dos ADRs


Cabe destacar, no ano de 2006:

a) aumento de 92,9% no volume financeiro médio

diário negociado das ADRs;

b) 43,8% do volume financeiro médio diário foi

negociado com ações na Bovespa.

Em 2006 a quantidade de ADRs em circulação

passou de 63,1 milhões para 92,8 milhões, um aumento

de 47,1% No mesmo período o valor de mercado na

NYSE cresceu 123,7%.

Desde a listagem inicial da NYSE, em 21 de fevereiro

de 2002, até o final de 2006, a quantidade de ADRs em

circulação passou de 3,1 milhões para 92,8 milhões, o

volume financeiro médio diário negociado aumentou

10 vezes, e o valor dos recibos cresceu 361%, um retorno

médio de 35,7% ao ano.

Vale lembrar que no dia 21 de fevereiro de 2007

comemoramos 5 anos de listagem na NYSE.

Participação nos Índices de Mercado

A participação em índices de mercado é um fator

importante para as companhias abertas. Muitos gestores

de fundos e carteiras utilizam esses indicadores como

parâmetro na escolha de ações, ou investem

exclusivamente em carteiras formadas por papéis que

compõem determinado índice. As ações do Itaú Holding

compõem vários índices no mercado nacional e

internacional, tais como:

Ibovespa (Índice da Bolsa de Valores de São Paulo,

composto pelas ações que representam 80% do

volume da Bolsa);

IBX-100 (Índice das 100 ações mais negociadas na

Bovespa);

IBX-50 (Índice das 50 ações mais negociadas na

Bovespa);

IGC (Índice de Governança Corporativa);

ITAG (Índice de empresas com Tag Along

diferenciado para acionistas minoritários);

ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial);

Dow Jones Sustainability World Index (Índice das

empresas mais sólidas, éticas e sustentáveis que

negociam ações na NYSE);

BNY Composite (Índice do Bank of New York -

BONY - de todas as empresas que negociam ADRs

nos Estados Unidos);

BNY Latin America 35 ADR (Índice composto pelos

35 ADRs mais negociados de empresas

domiciliadas na América Latina);

Volume Financeiro Médio Diário Negociado - R$ Milhões

BOVESPA NYSE TOTAL

2002 22 8 30

2003 23 12 35

2004 31 19 50

2005 59 42 101

2006 63 81 144

Desempenho no Mercado de Ações - R$

Em 2006 Ações PN Ações ON

Máxima no ano 77,49 65,00

Média no ano 66,49 56,28

Mínimo no ano 51,03 44,00

Variação % (Máx/Mín) 51,85% 47,73%

Fechamento (28/12/06) 77,40 64,74

BNY Latin América (Índice de todas as companhias

da América Latina que negociam ADRs nos EUA);

BNY Brazil (Índice de todas as empresas brasileiras

que negociam ADRs);

BNY Emerging Markets (Índice de todas as

companhias abertas sediadas em países

emergentes que negociam ADRs);

BNY Emerging Markets 50 (Índice composto pelas

50 companhias abertas com maior volume de

ADRs negociados, e sediadas em países

emergentes);

BNY BRIC Select (Índice das empresas que mais

negociam ADRs com sede nos países Brasil, Rússia,

Índia e China).

Quantidade de ADRs em Circulação - NYSER$ milhões

fev02 02 03 04 05 06

63.100.25863.531.980

61.606.360

37.116.820

92.849.183

3.087.445

2005 2006

Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio Líquidos (JCL) R$ milhões

1T.05 2T.05 3T.05 4T.05 1T.06 2T.06 3T.06 4T.061.585 1.923

294 300

532

459 470

360391

702

+21,3 %

Dividendos/JCP

Nos últimos dois anos, o Itaú Holding pagou, em

média, 36,7% do lucro líquido para seus acionistas sob a

forma de Dividendos/JCP. Em 2006, nosso Conselho de

Administração deliberou, pelo quinto ano consecutivo, a

elevação do dividendo mensal unitário (de R$ 0,021 para

R$ 0,024 por ação), distribuindo um total de R$ 1.923

milhões (R$ 1,61 por ação) em Dividendos/JCP.

Cabe lembrar que o pagamento de Dividendos/JCP

não foi afetado pela amortização integral do ágio

referente à aquisição das operações do BankBoston

Brasil (atual ItauBank), no terceiro trimestre de 2006.

Flexibilização do PRD

Em abril de 2006, foi renovado o Programa de

Reinvestimento de Dividendos (PRD). Lançado em 2004,

o PRD do Itaú Holding foi o primeiro programa aprovado

pela CVM e permite aos acionistas reinvestir

automaticamente os dividendos pagos na compra de

ações preferenciais ou ordinárias. Com a flexibilização do

programa, desde abril de 2006 os acionistas também

podem escolher o percentual que pretendem reinvestir,

variando de 10% a 100% dos dividendos, sempre

considerando uma opção múltipla de dez.

Recompra e Cancelamento de Ações

Há mais de 20 anos, o Itaú Holding possui uma política

de recompra de suas ações. Essa política permite ao Banco

cancelar parte dessas ações, gerando aumento da

participação dos acionistas no capital do Itaú Holding. De

1987 a 2006, foram recomprados e cancelados cerca de

20% do capital total em circulação. Além do aumento na


Desempenho das Ações e dos ADRs

Ações em circulação x Lucro por ação

dez92

dez93

dez94

dez95

dez96

dez97

dez98

dez99

dez00

dez01

dez02

dez03

dez04

dez05

dez06

Ações em circulação (milhões)

1.2061.2061.204

1.1931.197

1.1941.1791.179

1.1511.116

1.112 1.1391.133

1.1041.197

0,260,32

0,330,29 0,5 0,6 0,75

1,59

1,6

2,142,14

4,67

5,44

3,79

3,33

2,77

Lucro por ação (R$)

Lucro por ação s/BKB (R$)

participação, a política de recompra gera maior liquidez

das ações e também aumenta o lucro por ação. De 1992

a 2006, o lucro por ação (sem os efeitos do BKB) evoluiu

à taxa média de 24,3 % ao ano.

De acordo com nossas Regras Operacionais de

Negociação das Próprias Ações para Tesouraria, são

divulgadas mensalmente aos órgãos regulatórios, em

nosso site de Relações com Investidores, a quantidade

mensal dos volumes negociados, preços mínimos,

médios e máximos praticados nas transações com

nossas próprias ações.

A consistente política de recompra de ações pela

tesouraria com posterior cancelamento, aliada à

rentabilidade anualizada sobre o patrimônio líquido,

possibilita o aumento do lucro por ação e dos dividendos

pagos aos acionistas.

Cabe destacar que o Itaú Holding possui, em

Tesouraria, ações anteriormente recompradas que

poderão atender ao “Plano Para Outorga de Opções de

Ações”, relativo às opções ainda não exercidas pelos

administradores. A Nota Explicativa nº 15 das

Demonstrações Contábeis apresenta informações e

detalhes referentes ao Plano para Outorga ao custo médio

de aquisição das ações em tesouraria, assim como sobre a

movimentação das opções outorgadas.

Em 2006, foi realizado o aumento do capital social do

Itaú Holding com a emissão de 68.518 mil novas ações

preferenciais e 20.537 mil ações ordinárias, referente à

aquisição das operações do BankBoston no Brasil, no

Chile e no Uruguai.

Criação de Valor para os Acionistas

A capitalização de mercado superior, o aumento

significativo da liquidez das ações e o lançamento

de produtos/serviços diferenciados para o mercado

de capitais, dentre outras iniciativas, refletem a valorização

de nossa cultura de performance, visando à criação de

valor para nossos acionistas e buscando rentabilidade

sustentável. Como resultado da visão estratégica de longo

prazo, nos últimos dez anos o valor de mercado do Itaú

Holding cresceu a uma taxa média de 22,4% ao ano.

31 de dezembro de

Quantidades (Mil) 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000

Acionistas 55.256 51.624 48.706 54.436 57.893 52.212 62.018 Ações Preferenciais em Circulação 575.715 502.434 526.468 531.471 492.837 490.179 496.434 Ações Ordinárias em Circulação 621.504 601.575 606.243 607.967 619.633 626.015 654.764 Total de Ações em Circulação(*) 1.197.219 1.104.009 1.132.711 1.139.438 1.112.470 1.116.194 1.151.198 Ações Preferenciais em Tesouraria 19.780 24.544 22.510 17.507 21.691 23.416 17.160 Ações Ordinárias em Tesouraria 4.997 4.388 633 5.551 350 535 11.143 Total de Ações em Tesouraria(*) 24.777 28.932 23.143 23.058 22.041 23.951 28.303 Total de Ações (*) 1.221.996 1.132.941 1.155.854 1.162.496 1.134.511 1.140.145 1.179.501

(*) Devido ao desdobramento de ações ocorrido em 02/10/05 (Bovespa), o histórico de cotações foi ajustado para obter melhor comparabilidade.

00605040302010099989796

Valor de MercadoUS$ bilhões

96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

5,66,4 5,8

10,2 10,98,5

11,1

5,3

17,0

26,4

43,2

O Itaú Holding é o único

banco latino-americano a

fazer parte do Índice Dow

Jones de Sustentabilidade

desde a sua criação.

Em 2006,os títulos de

longo prazo em moeda

estrangeira receberam da

Moody’s a classificação de

investment grade.

Ratings

A Standard & Poor’s (S&P) elevou os ratings de

crédito em moedas local e estrangeira atribuídos ao

Banco Itaú, em sua escala global, de BB para BB+. Com

isso, o Banco supera o rating de crédito soberano

(Brasil) de longo prazo em moeda estrangeira. O novo

rating coloca o Banco Itaú a um grau do patamar de

investment grade.

A Fitch Ratings elevou os ratings de curto prazo em

moeda local do Itaú Holding, do Banco Itaú e

do Banco Itaú BBA de B para F3. Elevou, também,

os ratings de longo prazo em moeda estrangeira

de BB para BB+. As elevações comprovam a

capacidade de pagamento dos compromissos

financeiros no prazo esperado.

A Moody’s atribuiu ao Itaú Holding, pela primeira vez,

por meio da agência em Cayman, a classificação de

investment grade para os títulos de longo prazo em

moeda estrangeira. Com a classificação, os títulos

externos emitidos pelo Banco passam a ter maior

valorização devido à percepção de solidez e boa

performance de risco. A agência também elevou

os ratings de depósitos do Banco Itaú, do

Banco Itaú BBA e do Banco Itaú Cayman Islands.

Índices de Sustentabilidade

Índice Dow Jones de Sustentabilidade – O Itaú é

o único banco latino-americano a fazer parte do

Índice Dow Jones de Sustentabilidade (Dow Jones

Sustainability World Index – DJSI) desde a sua criação,

por sete anos consecutivos. Composto por um seleto

grupo de 318 empresas do mundo todo, o DJSI

consiste no mais respeitado índice global,

composto por ações de empresas reconhecidas

por sua sustentabilidade corporativa. Além de

indicadores financeiros, são avaliados critérios como

governança corporativa, transparência, gestão e

responsabilidade socioambiental.

Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) –

Bovespa – Pela segunda vez consecutiva, o Itaú

compõe a carteira de ações do ISE da Bovespa. Nessa

nova carteira, que vigora de dezembro de 2006 até

novembro de 2007, entraram 43 ações de 34 empresas

com práticas reconhecidamente sustentáveis.

Ratings eReconhecimentos


Reconhecimentos Recebidos

Marca e Imagem

As 10 empresas mais admiradas do Brasil –

TNS InterSciense e Carta Capital.

As mais admiradas do País – 1º lugar nas categorias

Banco e Previdência Privada – TNS InterSciense e

Carta Capital.

Performance e Eficiência

Melhor Banco Brasileiro – Revista Euromoney.

Banco Mais Sustentável e Ético da América Latina –

Revista Latin Finance e Consultoria Management &

Excellence.

Melhor Banco da América Latina – Revista Emerging

Markets.

Banco do Ano de 2006 da América Latina e Caribe

(concedido ao Itaú) e Melhor Banco de Investimento

do Brasil (concedido ao Banco Itaú BBA) – Revista

Latin Finance.

As Melhores da Dinheiro – Revista Dinheiro.

Melhor Private Bank no Brasil para Empreendedores,

Melhor Private Bank no Brasil para clientes com

investimentos entre US$ 1 milhão e US$ 10 milhões,

Melhor Private Bank na premiação do Brasil –

3ª colocação – Único banco brasileiro no ranking

mundial – Revista Euromoney.

Prêmio Paulista de Qualidade da Gestão –

Medalha de Ouro – Private Bank – Governo do

Estado de São Paulo.

Executivo de Valor – Concedido a Roberto Setubal –

Categoria Bancos e Serviços Financeiros – Revista

Executivo de Valor.

Homenagem a Roberto Setubal – Americas Society (AS).

O melhor e um dos mais influentes CEOs entre as

instituições financeiras no Brasil – concedido a

Roberto Setubal – Revista Institutional Investor.

Responsabilidade Social

Ranking de Sustentabilidade e Responsabilidade

Social – 2º lugar – Ibovespa.

Melhores práticas de responsabilidade

corporativa – concedido ao Programa Avaliação

Econômica de Projetos Sociais – Guia Exame de

Boa Cidadania Corporativa.

Prêmio Agência Brasil de Segurança – Programa de

Ginástica Laboral do Itaú, na categoria Empresa

prevencionista 2006 – Agência Brasil de Segurança

(ABS).

II Prêmio Top Gestão de Pessoas – Itaú, na Categoria

Responsabilidade Social, com a Campanha de

Captação de Novos Doadores de Medula Óssea –

Associação Paulista de Gestores de Pessoas.

Atendimento ao Cliente

Banco que mais respeita o consumidor – Itaú

Personnalité, na categoria banco de alta renda –

Revista Consumidor Moderno/TNS Interscience.

Fundos de Investimento

Melhor Gestor de Fundos de Investimento de 2005 –

Fundos – Líder nas categorias Fundos Referenciado

(DI), Curto Prazo, Cambial e Dívida Externa – Ranking

Agência Estado.

Melhor Gestor de Fundos de Investimento – Ranking

Revista Investidor Individual.

Melhor Gestor de Fundos de Atacado – Mega Fundos

Itaú Corp Plus DI/Private Exclusive DI/Itaú B DI – Guia

de Investimentos Pessoais – Guia Exame 2006.


IX Prêmio Cobertura – Itaú Capitalização – Revista

Cobertura.

Melhores Seguradoras do Brasil – Destaques: Maior

Seguradora em patrimônio e melhor margem

operacional em previdência privada e no Segmento

Seguro de Auto – Instituto Brasileiro de Economia da

Fundação Getúlio Vargas/Revista Conjuntura

Econômica.

Prêmio Segurador Brasil – Melhor Desempenho

(faturamento acima de R$ 600 milhões por

modalidade) – Categorias: Patrimoniais, Riscos Especiais

e Acidentes Pessoais – Revista Segurador Brasil.

Prêmio Top of Mind – Fornecedores de RH –

Itauprev – apontada pelos profissionais de Recursos

Humanos como uma das cinco empresas mais

lembradas na categoria Previdência Privada –

Fornecedores de RH 2006.

Recursos Humanos

As melhores na gestão de pessoas – Banco Itaú –

3ª melhor empresa na gestão de pessoas com mais

de 10 mil funcionários – Valor Carreira.

Prêmio RH Cidadão 2006 – Programa de Capacitação

de Afrodescendentes – Revista Gestão & RH.

Prêmio Destaque RH 2006 – Projeto Mapa de

Aprendizagem – Revista Gestão & RH.

Prêmio Ltr de Saúde, Segurança e Meio Ambiente –

Editora LTr.

As 10 empresas dos sonhos dos universitários –

Companhia de Talentos, em parceria com a LABSFJ.

Os RHs mais admirados do Brasil – Fernando Tadeu

Perez – Revista Gestão & RH.


Ratings e Reconhecimentos

Relações com Investidores

IR Magazine Brazil Awards – Grand Prix do Melhor

Programa de Relações com Investidores (de empresas

large cap); Melhor Desempenho em Relações com

Investidores por um CEO ou CFO; Melhor Encontro

com a Comunidade de Analistas de Investimentos –

IR Magazine.

Menção honrosa – Alfredo Setubal, Melhor executivo

de relações com investidores (de empresas large cap);

Melhor empresa em responsabilidade social

corporativa; Alfredo Setubal, Melhor desempenho em

relações com investidores por um CEO ou CFO;

Melhor Governança Corporativa; Melhor site de

Relações com Investidores; Melhor Relatório Anual;

Melhor Programa de Relações com Investidores para

Investidores Individuais – IR Magazine.

Melhor Empresa em Governança Corporativa na

América Latina – 5º lugar no Ranking Global dos

Mercados Emergentes – Revista Euromoney.

Tecnologia e Internet

Technology Awards – Revista The Banker.

Prêmio e-Finance – Conjunto de Aplicativos para BI

(Business Intelligence); Conjunto de Aplicativos para

GED (Gerenciamento Eletrônico de Documentos);

Implementação de ERP (Enterprise Resource Planning);

Site de RI – Solução para Call Center; Renato Cuoco,

Personalidade de destaque do ano – Revista

Executivos Financeiros.

Top 3 – Categoria Bancos – Ibest Voto Popular.

Top 3 – Categoria site de Arte e Cultura – Ibest

Academia.

Prêmio Ibest – Melhor Site de Banco – Ibest Academia.

Marketing

Prêmio Comunicação 2005 – Categoria Anunciante

do Ano – Associação Brasileira de Propaganda (ABP).

Revista About – Anunciante que deverá liderar a

comunicação nos anos futuros, Itaú, 1º lugar; Principais

anunciantes da história da propaganda brasileira, Itaú,

2º lugar; Melhor campanha da história da propaganda

brasileira, Feito para Você, Itaú, 4º lugar.

Prêmio Destaque no Marketing – Categoria Marketing

Institucional, campanha O Itaú quer Você – Associação

Brasileira de Marketing & Negócios (ABMN).

Prêmio Marketing Best 2006 – Melhor Campanha

Institucional O Itaú quer Você – Editora Referência e

Fundação Getulio Vargas e MadiaMundo Marketing.

Comunicação Corporativa

Prêmio Balanço Social 2006 – Categoria Instituição

Financeira – Aberje, Apimec, Instituto Ethos,

Fides e Ibase.

Estratégia e Gestão


Modo Itaú de Fazer

Valores HumanosNós agimos com padrões éticos,responsabilidade social, de acordocom as leis, e respeitamos osvalores humanos do indivíduo.

Dois movimentos

relevantes concretizam a

estratégia do Itaú

Holding: o crescimento

orgânico e aquisições que

visam especialmente

ganhos de performance

em segmentos específicos

de mercado.

O Itaú Holding busca a excelência em duas frentes

complementares: o atendimento de qualidade e a criação

de produtos e serviços para mais de 21 milhões de

clientes, aliados ao desenvolvimento de tecnologias que

garantam agilidade, segurança e conveniência, mesmo

diante de um universo de quase 3 bilhões de operações

anuais. Posicionado entre os mais importantes grupos

financeiros nacionais, o Itaú sabe que, num mercado

ocupado por instituições financeiras sólidas e

competentes, é necessário criar constantemente

diferenciais competitivos para satisfazer os seus públicos

e assegurar a perenidade dos negócios.

A estratégia do Itaú Holding concretiza-se por meio de

dois movimentos relevantes: o crescimento orgânico, com

expressivos resultados em diversas áreas de atuação, e

aquisições cuidadosamente escolhidas, que, mais que

aumento do porte da Organização, visaram especialmente

ganhos de performance em segmentos específicos de

mercado. As conseqüências do êxito dessas iniciativas

levaram à consolidação da segmentação dos negócios,

que possibilita criar estruturas operacionais adequadas

para atender cada grupo de clientes, estratégia que o Itaú

desenvolveu de forma pioneira no mercado.

A inteligência que fundamenta a segmentação

assegura às unidades de negócios eficiência na gestão de

suas operações, com respostas rápidas às demandas dos

clientes e às tendências dos mercados. O modelo de

gestão do Itaú Holding baseia-se na interatividade entre

as áreas e na constante troca de informações entre as

diversas instâncias da Organização, fortalecendo sinergias,

acelerando a tomada de decisões e permitindo que

soluções decorram de uma análise racional e estruturada

das variáveis existentes.

Além de se manter como um competidor sólido nas

atividades bancárias tradicionais, o Itaú Holding é, hoje,

líder nas novas demandas do mercado.

O grande desafio a ser enfrentado pelo Itaú Holding,

nos próximos anos, consiste no desenvolvimento de

estratégias para crescer no segmento de pessoa jurídica –

a Organização avalia que sua atual participação de

mercado não corresponde à sua capacidade de gestão.

A integração com o BankBoston, trazendo um reforço na

carteira de clientes pessoa jurídica, possibilitou ao Itaú

Holding reestruturar sua operação no segmento, unindo

as expertises de ambos os bancos.

Estratégia e Gestão


Essa aquisição também possibilitou a inserção em

novos mercados na América Latina. Pretende-se, ao

mesmo tempo, investir em países como Chile e Uruguai,

reforçar a atuação na Argentina, levar a expertise

consolidada no mercado doméstico e trazer novos

aprendizados. Mais que isso, a maior presença

internacional – não apenas na América Latina, mas

também em locais como Europa e, recentemente, Hong

Kong – cria diferenciais competitivos para a atuação no

mercado interno e permite ampliar o leque de opções

oferecidas aos clientes no Brasil.

Qualidade Certificada

Em 1996, o Banco Itaú recebia seu primeiro certificado ISO 9002, para o processo de Cobrança Bancária

– objetivo alcançado após 12 meses de atividades para a criação e implementação do Sistema de Gestão

da Qualidade. De lá para cá, em 10 anos, a certificação abrange praticamente todas as áreas da empresa,

totalizando 128 processos certificados, os quais proporcionam a constante implementação de melhorias

do produtos e serviços.

Avalia-se que também há boas oportunidades

de crescimento nos seguintes segmentos:

clientes não correntistas de baixa renda –

especialmente por meio da Taií;

parcerias com varejo – principalmente no mercado

de veículos;

cartão de crédito;

alta renda;

previdência e seguros;

mercado imobiliário.

A Organização dispõe

de modelos de alocação

de capital que abrangem

todos os fatores de risco

especificados pelo

Comitê da Basiléia,

com forte ambiente

de controle para

monitoramento e

mitigação dos riscos.

O Itaú Holding considera a gestão de riscos

instrumento essencial para otimizar o uso do capital e

selecionar as melhores oportunidades de negócios, de

forma a obter a melhor relação risco x retorno para seus

acionistas.

Antecipando-se às determinações do Novo Acordo de

Capital da Basiléia, a Organização desenvolveu forte

ambiente de controle para monitoramento e mitigação

dos riscos, dispondo de modelos de alocação de capital

que abrangem todos os fatores de risco especificados

pelo Comitê da Basiléia.

Mostrando o comprometimento da alta administração

do Itaú para atender aos requisitos dos modelos mais

avançados, criou-se uma estrutura específica para

Basiléia II, em forma de comitês, com a participação de

todas as áreas envolvidas com a adequação dos controles

de risco aos padrões exigidos pelo Novo Acordo.

As principais categorias de risco

O Risco de Mercado origina-se da variação no valor

dos ativos e passivos causada por mudanças nos preços e

taxas de mercado (inclusos juros, ações, cotações de

moedas estrangeiras e preços de commodities), mudanças

na correlação (interação) entre eles e em suas

volatilidades. As principais ferramentas e medidas usadas

para o gerenciamento de riscos são: o cálculo do Valor em

Risco Estatístico (VaR, do inglês Value at Risk), que é uma

medida estatística que estima a perda potencial máxima

do valor da carteira do banco em condições normais de

mercado, considerando horizonte de tempo e intervalo de

confiança definidos; o cálculo de Perdas em Cenário de

Estresse (VaR Stress), que determina os efeitos de

condições extremas de mercado no valor do portfólio do

Banco, tanto otimistas quanto pessimistas, cujos cenários

são definidos pela alta administração; a Perda Máxima

(Stop Loss), que visa limitar as perdas reais incorridas pelas

mesas de operações; a Análise de Gaps, que é a

representação gráfica por fator de risco dos fluxos de caixa

expressos em valor de mercado, alocados nas datas de

Gestão de Riscos


vencimento, e utilizada para a avaliação de exposição

a risco em um horizonte de tempo; a Análise de

Sensibilidade (DV1), que, como a Análise de Gaps, é uma

medida de sensibilidade do resultado que a carteira

sofreria, se a curva de juros do fator de risco alterasse

100 bps (basis points); a Análise de Resultado, que é o

acompanhamento dos resultados comparados a um

benchmark ; e a Alocação de Capital, que é utilizada

para garantir que a instituição será capaz de absorver

o impacto de perdas não esperadas, o que possibilita a

continuidade das atividades em cenários adversos e serve

de base para medir o retorno das operações em relação

ao risco incorrido.

O Risco de Crédito pode ser definido como uma

medida de incerteza relacionada ao recebimento de um

valor compromissado, originando-se nas transações que

provocam direitos efetivos, contingenciais ou potenciais

contra uma determinada contraparte (devedor).

Saiba Mais:

Sobre a Gestão de Riscos Itaú nowebsite de relações com investidores,

www.itauri.com.br, na seçãoGovernança Corporativa >>Gerenciamento de Riscos, no

Relatório de Análise Gerencial daOperação, disponível na seção

Informações Financeiras, e tambémno Relatório 20-F, disponível na seção

Informações Financeiras >>Arquivos CVM/SEC.

O Itaú Holding emprega modelos estatísticos na

determinação do capital econômico alocado do portfólio

para cobrir o risco de crédito, levando em consideração

a qualidade e a concentração na carteira, além da

classificação de crédito dos clientes que a compõem.

O Risco de Liquidez ocorre quando as reservas e

disponibilidades de uma instituição não são suficientes

para honrar suas obrigações, ou seja, quando um

descompasso no fluxo de caixa provoca incapacidade

momentânea de quitar compromissos. O Itaú possui

estrutura dedicada ao monitoramento e à análise da

liquidez do conglomerado, por meio de modelos de

projeções estatísticas e econômico-financeiras das

variáveis de ativos e passivos que afetam o fluxo de

caixa e o nível de reserva em moeda local ou estrangeira,

mantendo diretrizes e limites adequados de reserva e

liquidez, no Brasil e no Exterior.

O Risco Operacional representa a possibilidade de

perda resultante de processos internos, eventos atribuídos

a pessoas, processos, problemas contratuais ou

documentais, sistemas inadequados ou falhos, bem como

de eventos externos. O Itaú Holding dispõe de rígidas

políticas e mecanismos de controle que objetivam

proporcionar adequado ambiente de avaliação do risco

operacional, monitorando-o de forma consistente e

garantindo a sua mitigação permanente e emergencial.

O Itaú cumpriu os dispositivos da seção 404 da lei

Sarbanes-Oxley (SOX), relativos aos controles internos

sobre as demonstrações contábeis consolidadas, e incluiu

em seu relatório anual 20-F, arquivado na SEC (Securities

and Exchange Commission), o Relatório da Administração

sobre os Controles Internos relacionados às

Demonstrações Contábeis Consolidadas, que atesta que

tais controles foram submetidos a um processo de

avaliação conforme as normas dos reguladores

norte-americanos.

A Organização mobilizou sua estrutura de controles

visando alcançar, ao final de 2007, total aderência à

Resolução 3.380 do Conselho Monetário Nacional (CMN),

divulgada pelo Banco Central do Brasil (Bacen), que

define o risco operacional e os critérios mínimos a

serem implantados nas instituições financeiras brasileiras

para o correto gerenciamento desse risco. A expertise

dos profissionais do Banco Itaú será aplicada ao processo

de implantação dos requisitos da Resolução 3.380, a

exemplo da utilização do modelo de avaliação e de

testes dos controles internos relacionados às

demonstrações financeiras.

Indicadores de risco de mercado

A figura a seguir consolida o VaR do Banco Itaú

Holding Financeira, abrangendo as carteiras do Banco Itaú,

Banco Itaú BBA, Banco Itaú Europa e Banco Itaú Buen Ayre.

As carteiras do Banco Itaú e do Banco Itaú BBA são

observadas conjuntamente, segregadas por fator de risco.

A instituição apresentou incremento significativo no

Var Global em 29 de dezembro de 2006, decorrente

principalmente do aumento da exposição do gap

prefixado. Dada a redução constatada na volatilidade e na

taxa básica do Bacen, e com o propósito de administrar

eficientemente essa alteração do mercado e otimizar a

relação risco-resultado (ajustado ao custo), a Instituição

reduziu o hedge da carteira estrutural (empréstimos e

captações prefixadas). Mesmo com esse aumento do VaR,

a Instituição mantém reduzido nível de risco em relação

ao seu patrimônio.


Gestão de Riscos

Disaster Recovery

Em abril e em junho de 2006, em ações que envolveram mais de 500 profissionais, o Banco Itaú

processou ininterruptamente, durante 120 horas, em seu Centro de Processamento de Dados (CPD)

alternativo de Campinas (interior de São Paulo), mais de 110 milhões de transações.Trabalhou-se em

ambiente completo de produção, mantendo todas as agências e demais operações do Banco

conectadas ao CPD alternativo, com total independência do Centro Técnico Operacional, localizado

em São Paulo.

O sucesso nessas ações eleva o Banco Itaú a uma posição diferenciada nos aspectos de Gestão

de Riscos Operacionais e práticas de Continuidade de Negócios, o que, por sua vez, permite oferecer

aos nossos clientes e acionistas total segurança frente à ocorrência de imprevistos. São evidências

que asseguram que o Itaú vem fortalecendo continuamente seus controles, visando solidez,

perenidade e confiabilidade.

VaR do Banco Itaú Holding Financeira – R$ milhões31/dez/06 31/dez/05

Prefixado 58,4 19,1TR 3,8 6,3Índices de Inflação 6,0 4,5Cupom Cambial 9,5 8,6Variação Cambial - Dólar (*) 7,4 6,3Títulos Privados e Soberanos no Exterior 14,0 15,7Renda Variável 11,8 9,9Juros Externos 14,4 1,1Commodities 1,1 –Variação Cambial - Outras Moedas 2,1 –Outros 0,8 –

Banco Itaú Europa 0,8 1,6

Banco Itaú Buen Ayre 0,3 0,2

Efeito de Diversificação (37,9) (56,2)

VaR Global Total (*) 92,54 17,0

(*) Considera o efeito dos ajustes fiscais.

Itaú

+ It

aú B

BA


A. R$ 295 MM 8,3 % Contribuíram para o aumento dessas despesas a Convenção Coletiva do Trabalho, em 3,5%, e o

acréscimo de 8.885 funcionários.

B. R$ 84 MM 20,7% Alta devido ao aumento do custo unitário dos processos trabalhistas originados nos bancos

incorporados.

O ano de 2006 foi marcado por aquisições e integração, em busca de sinergia e racionalizacao de custos. Com a aquisição

das operações do BKB no Brasil, o Banco Itaú Holding Financeira absorveu toda sua estrutura, seu capital intelectual, bem como

seus custos. Com cerca de 10% dos custos totais do consolidado, o BKB começou a fazer parte dos resultados desde meados de

2006, com impacto relevante nas despesas.

O Itaú tem conseguido bons resultados em suas aquisições, principalmente devido à forma com que elas são

geridas. Um dado que comprova essa afi rmação é o índice de efi ciência, que mostra a relação entre receitas e despesas

e vem caindo a cada ano. A seguir, explicitamos as principais variações das despesas não decorrentes de juros.

Despesas de PessoalO ano de 2006 encerrou-se com R$ 4.824 milhões em despesas de pessoal, aumentando 19,5% em relação a 2005. O BKB foi

responsável por cerca de 50% desse aumento. Desconsiderando os números do BKB, temos as seguintes variações:

Gestão de Custos

Outras Despesas AdministrativasO conjunto das outras despesas administrativas sofreu um aumento de 18,0%, em relação ao ano anterior, chegando a

R$ 5.835 milhões. Neste caso, 42% do aumento é devido ao BKB. O restante é explicado como segue:

C. R$ 61 MM 5,2% Os esforços de venda de cartões de crédito, principalmente após a criação da Credicard

Itaú, impactaram bastante as despesas com processamento de dados, telecomunicações e

telemarketing.

D. R$ 170 MM 20,5% Foram as maiores responsáveis por essa variação as despesas com assessoria e consultoria ligadas a

aquisições, incorporações e projetos de melhoria.

E. R$ 76 MM 19,7% Em 2006, essas despesas cresceram principalmente devido aos gastos com publicidade vinculados

ao evento da Copa do Mundo de Futebol.

O índice de efi ciência,

que mostra a relação

entre despesas e

receitas, vem caindo

a cada ano. A forma

como o Itaú Holding

tem gerenciado suas

aquisições contribui

fortemente para este

resultado.

Outras Despesas Operacionais e TributáriasAs outras despesas operacionais e tributárias registraram juntas uma elevação de 14,1%. Novamente, desconsiderando o

BKB, temos:

F. R$ (139) MM -33,5% Houve uma menor necessidade de constituição de provisões para contingências no ano de 2006,

levando-se em consideração a avaliação conjunta do total de provisões existentes para passivos

contingentes e obrigações legais, bem como o risco e a probabilidade de ocorrência, de acordo

com a deliberação CVM nº 489 e as instruções do IBRACOM.

G. R$ 52 MM 20,8% O aumento foi devido principalmente ao efeito de utilização de recursos de emissão de debêntures

e de reorganizações societárias internas.

H. R$ 47 MM 52,8% Houve crescimento de despesas com IPVA das operações de leasing de veículos, não pagos pelos

arrendatários, reclamados pelas autoridades governamentais.


Considerando BKB Não considerando BKB

2006 2005Variação

2006 - 20052006 2005

Variação 2006 - 2005

Despesas de Pessoal 4.824 4.036 789 4.425 4.036 389 Remuneração A 2.731 2.207 523 2.459 2.207 252 Encargos A 833 688 145 760 688 72 Benefícios Sociais A 701 616 85 651 616 34 Treinamento 69 58 12 66 58 9 Desligamentos e Processos Trabalhistas B 490 405 85 489 405 84 Abono Especial / Único A - 63 (63) - 63 (63)

Outras Despesas Administrativas 5.835 4.946 889 5.454 4.946 508 Processamento de Dados e Telecomunicações C 1.374 1.181 193 1.242 1.181 61 Depreciação e Amortização 660 613 47 583 613 (29)Instalações 814 716 98 764 716 48 Serviços de Terceiros D 1.050 832 217 1.003 832 170 Serviços do Sistema Financeiro 449 372 77 414 372 42 Propaganda, Promoções e Publicações E 475 385 90 460 385 76 Transportes 233 194 39 223 194 29 Materiais 194 165 29 187 165 22 Segurança 172 138 34 161 138 22 Legais e Judiciais 64 74 (9) 63 74 (11)Viagens 65 49 16 60 49 10 Outras 285 227 58 294 227 67

Outras Despesas Operacionais 1.240 1.141 99 1.157 1.141 16 Provisão para Contingências F 276 415 (139) 264 415 (151)

Fiscais e Previdenciárias 1 47 (46) (11) 47 (58)Ações Cíveis 272 333 (61) 272 333 (61)Outras 3 35 (32) 3 35 (32)

Comercialização - Cartões de Crédito 347 250 97 320 250 69 Sinistros 176 187 (12) 162 187 (25)Outras 441 288 153 410 288 122

Despesas Tributárias 447 337 110 436 337 99 CPMF G 304 248 56 300 248 52 Outros Tributos H 143 89 54 136 89 47

TOTAL DESPESAS NÃO DECORRENTES DE JUROS 12.346 10.459 1.886 11.470 10.459 1.011

R$ Milhões

Governança Corporativa


Modo Itaú de Fazer

FeedbackNós desenvolvemos as pessoas, preparando-as,orientando-as e dando-lhes feedback para quepossam colaborar para melhores resultados ecrescer dentro da empresa.

A estrutura de comitês

fortalece os fundamentos

administrativos de uma

organização que se

pretende perene e

sustentável,com foco

estrito na performance

dos negócios e na

geração de valor.

O envolvimento do Conselho de Administração

e de seus comitês, por meio da estrutura matricial da

administração do Itaú Holding, fortalece os fundamentos

administrativos de uma organização que se pretende

perene e sustentável no longo prazo, mantendo foco

estrito na performance dos negócios e visando à criação

de valor para os diversos públicos de relacionamento,

com ética, transparência e adoção das melhores práticas

de Governança Corporativa.

A estrutura de comitês ligados ao Conselho de

Administração garante o tratamento formal e

sistematizado dos assuntos de relevância estratégica,

fornecendo subsídios para o aprimoramento dos

controles sobre a gestão. Os membros do Conselho de

Administração e outros integrantes da estrutura de

comitês atuam com os órgãos colegiados da Diretoria,

buscando sempre o consenso por meio do diálogo e da

visão sistêmica que caracterizam a gestão do Itaú Holding.

Os órgãos colegiados têm poder decisório, garantindo

agilidade na tomada de decisões e fomentando a

comunicação e a integração entre as áreas, que trazem

suas contribuições e pontos de vista no intuito de agregar

valor à Organização.

Assembléia Geral dos Acionistas

A Assembléia Geral dos Acionistas constitui a instância

máxima de decisão. A cada ano, realiza-se, no Itaú Holding,

uma Assembléia Ordinária, geralmente no primeiro

quadrimestre, para examinar e aprovar as demonstrações

contábeis, deliberar sobre a destinação do lucro líquido

do exercício, fixar a verba destinada à remuneração dos

integrantes da Diretoria e dos Conselhos e eleger os

membros do Conselho de Administração e do

Conselho Fiscal.

Durante o ano, por convocação do Conselho de

Administração, ocorrem as Assembléias Extraordinárias,

para deliberar sobre matérias relevantes para a sociedade.

Ao longo de 2006, ocorreram quatro Assembléias de

Acionistas do Itaú Holding, e as respectivas Atas estão

divulgadas no website de Relações com Investidores

(www.itauri.com.br).



Estruturas de Governança Corporativa

Assembléia Geral dos Acionistas

Conselho da Administração

Diretoria Executiva

Conselho Consultivo Internacional

Conselho Fiscal

ConselhoConsultivo

Comitê de Divulgação eNegociação

Auditoria InternaCorporativa Auditoria Externa Auditorias Internas

Operacionais

Comissão Superior de Políticas Contábeis

Comissão Superior Tributária

Comissão Superior de Auditoria e Gestãode Riscos Operacionais

Comissão Superior de Ética

Comissão Superior de Crédito

Comissão Superior de Administração de

Riscos Financeiros

Comitê de Nomeação e

RemuneraçãoComitê de Auditoria

Conselho de Administração

Formalmente estabelecido desde 1978, o Conselho de

Administração compõe-se, atualmente, por 16 membros e

destaca-se pela qualificação de seus profissionais e por

possuir apenas dois membros executivos. Há seis anos, os

acionistas do Itaú Holding elegem, para o corpo de

conselheiros, profissionais independentes do grupo

controlador, que garantem maior defesa dos interesses

dos acionistas minoritários nas decisões da Companhia,

além de propiciarem ricas contribuições provenientes de

experiências adquiridas em outros setores da economia.

Em 2006, foram eleitos dois conselheiros independentes

(Gustavo Jorge Laboissiere Loyola, ex-Presidente do

Banco Central, e Geraldo José Carbone, ex-Presidente do

BankBoston no Brasil), totalizando, assim, seis conselheiros

independentes do Itaú Holding. Essa representação

se faz por uma prática voluntária por parte da

Organização, ultrapassando as maiores exigências

aplicáveis pela Bovespa.

Conselho Fiscal

Ao Conselho Fiscal, eleito anualmente pela Assembléia

Geral dos Acionistas, compete fiscalizar os atos dos

administradores, examinar as demonstrações contábeis e

fazer considerações sobre o relatório anual da

administração. Instalado ininterruptamente desde 2000 e

sempre alinhado às melhores práticas de governança

corporativa, compõe-se, atualmente, por 100% de

membros independentes do grupo controlador: Iran

Siqueira Lima (ex-diretor do Banco Central), Alberto Sozin

Furuguem (ex-diretor do Banco Central) e Fernando Alves

de Almeida (Presidente Executivo do Conselho

Empresarial Brasileiro) – este é o representante dos

acionistas preferencialistas.

Conselhos Consultivos

Como boa prática de governança corporativa, o Itaú

Holding opta pela adoção de comitês para auxiliar o

Conselho de Administração em determinados assuntos.

Comitês e Comissões especializados são formulados com

o objetivo de criar um fórum de discussão de assuntos

com maior especificidade, possibilitando ao Conselho de

Administração tomar suas decisões embasado por

estudos previamente discutidos e fornecendo subsídios e

aprimoramento aos controles exercidos sobre a gestão.

Comitê de Nomeação e Remuneração

Em 2005, a Assembléia Geral dos Acionistas aprovou

a criação do Comitê de Remuneração, já com a presença

de um conselheiro independente. Compete ao Comitê

definir a política de remuneração dos Diretores,

compreendendo o rateio da verba global e anual fixada

pela Assembléia Geral, o pagamento da participação nos

lucros, a outorga de opções de compra de ações e a

concessão de benefícios de qualquer natureza e verbas

de representação, tendo em conta as responsabilidades,

o tempo dedicado às funções, a competência e reputação

profissional e o valor dos serviços no mercado. Compete,

ainda, ao Comitê orientar a política de remuneração dos

Diretores das subsidiárias.



Em 2006, aprovou-se a proposta de ampliar o escopo

de atuação desse Comitê, que passou a ser denominado

Comitê de Nomeação e Remuneração. Ele incorporou às

suas responsabilidades:

analisar e propor nomes para a Diretoria;

propor ao Conselho de Administração membros para

integrar os Comitês Estatutários;

manifestar-se sobre situações de potencial conflito de

interesses relacionados com a participação de

membros do Conselho de Administração ou da

Diretoria Executiva em órgãos estatutários de outras

sociedades;

propor critério de avaliação das atividades do

Conselho de Administração.

Comitê de Auditoria

Em 2004, aprovou-se a criação do Comitê de Auditoria

do Itaú Holding. Atualmente, suas atribuições atendem o

disposto na Resolução 3.198 do Conselho Monetário

Nacional, na Resolução 118 do Conselho Nacional de

Seguros Privados e na Lei Sarbanes-Oxley (SOX), dos EUA.

Foram designados três membros independentes em

relação ao corpo executivo: o conselheiro externo, Carlos

da Câmara Pestana, na qualidade de Presidente; e os

conselheiros Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina Grossi

Togni, esta na qualidade de Especialista Financeira do

Comitê, em tempo integral.

O Comitê de Auditoria, único para o Itaú Holding, é

mais um instrumento de defesa dos interesses dos

acionistas minoritários. Compete a ele zelar:

pela qualidade e integridade das demonstrações

financeiras;

pelo cumprimento das exigências legais e

regulamentares;

pela atuação, independência e qualidade do trabalho

das empresas de auditoria independente;

pela atuação e qualidade do trabalho da Auditoria

Interna;

pela qualidade e efetividade dos sistemas de controles

internos e de administração de riscos.

Auditoria Interna

O Itaú Holding dispõe de serviços de Auditoria Interna,

com atuação independente, para realizar os exames,

as análises, os levantamentos e as comprovações

metodologicamente estruturados com o objetivo de

avaliar a integridade, a adequação, a eficácia, a eficiência e

a economicidade dos processos e dos sistemas de

informações e de controles internos integrados ao

ambiente de gerenciamento de riscos.

As atividades de Auditoria Interna são diretamente

supervisionadas pelo Comitê de Auditoria, que integra

o Conselho de Administração do Itaú Holding, e

acompanhadas pela Comissão Superior de Auditoria e

Gestão de Riscos Operacionais, vinculada ao Itaú Holding.

Para o adequado cumprimento de suas responsabilidades,

a Auditoria Interna tem acesso a todos os documentos,

registros físicos e lógicos, sistemas, locais e pessoas

envolvidas com as atividades sob exame.

Lei Sarbanes-Oxley – Seção 404:Controles Internos

A Lei Sarbanes-Oxley, conhecida também como SOX, é

uma lei norte-americana, promulgada em junho de 2002,

que estabelece critérios aos quais todas as empresas que

negociam ações na Bolsa de Valores de Nova Iorque (New

York Stock Exchange – NYSE) estão sujeitas. Constitui seu

objetivo aperfeiçoar os controles internos financeiros e

contábeis das empresas, visando garantir transparência da

gestão, credibilidade contábil e segurança de informações

confidenciais, tudo para reduzir as possibilidades de

fraudes contábeis. A seção 404 dessa lei estabelece que a

administração da empresa documente, avalie e certifique

a eficácia do desenho e da operação dos controles

internos, além de determinar que um auditor externo

certifique a avaliação da administração.

Visando ao pleno atendimento do disposto na Seção

404 da Lei Sarbanes-Oxley (SOX), o Itaú iniciou, no terceiro

trimestre de 2004, trabalhos voltados para análise, teste e

documentação da efetividade dos controles internos

relativos à elaboração das demonstrações contábeis e dos

relatórios financeiros e à divulgação de informações.

A busca de padrões de qualidade cada vez mais

elevados nos controles internos e o rigor no cumprimento

às leis são compromissos que fazem parte da História da

Organização. Assim, em junho de 2006, o Itaú Holding

anunciou o cumprimento dos dispositivos da seção 404,

tornando-se o primeiro banco estrangeiro listado na NYSE

a cumprir essas exigências e antecipando-se em um ano à

data estabelecida pelo regulador norte-americano

equivalente à CVM (Securities and Exchange

Comission – SEC).

Comitês de Divulgação e de Negociação

Os comitês têm a função primordial de administrar as

Políticas de Divulgação de Ato ou Fato Relevante e de

Negociação de Valores Mobiliários de emissão da própria

Companhia. Seu escopo de atuação abrange um leque de

ações internas, destinadas a melhorar os fluxos de

informações e zelar pela conduta ética de seus

administradores e colaboradores signatários.

O Itaú Holding foi pioneiro, entre as sociedades

anônimas de capital aberto, no Brasil, na criação e

operação de comitês de governança. A Instrução 358 da

CVM estabeleceu a obrigatoriedade de as companhias

abertas adotarem uma Política de Divulgação e

facultou a adoção de uma Política de Negociação.

Além de adotar ambas, o Itaú ampliou o escopo da

Instrução com a criação dos comitês, que não constituía

exigência da legislação.

Os dois comitês contam com conselheiros

independentes e executivos em suas respectivas

composições e foram elevados à condição de estatutários

pela Assembléia Geral dos Acionistas Ordinária de 2005,

unificados em um comitê único (Comitê de Divulgação e

Negociação) pela Assembléia dos Acionistas de 2006.

Esse comitê reúne-se, no mínimo, quatro vezes ao ano,

com periodicidade trimestral. Em dezembro de 2006,

aproximadamente 3.200 colaboradores do Itaú Holding

eram aderentes à Política de Negociação – cerca de

700 estatutários e 2.500 funcionários.



Órgãos Colegiados Internos

A Diretoria Executiva conta, para a coordenação da

ação administrativa, com os órgãos colegiados a seguir

relacionados:

Comissão Superior Itaú Holding;

Comissão Superior de Ética;

Comissão Superior de Crédito;

Comissão Superior de Administração de Riscos

Financeiros;

Comissão Superior de Políticas Contábeis;

Comissão Superior Tributária;

Comissão Superior de Auditoria e Gestão de Riscos

Operacionais.

Em razão do teor das questões a serem apreciadas

pelos órgãos colegiados, executivos envolvidos com o

assunto poderão ser convidados para as reuniões.

Código de Ética Corporativo

Define os princípios, os valores e as práticas que dão

coerência ética aos negócios e às atividades do Itaú

Holding e orienta as decisões dos administradores e

colaboradores nos relacionamentos com os públicos do

Itaú Holding.

Buscando cada vez mais o engajamento da

administração a esses princípios, valores e orientações, em

2006, todos os executivos da Organização assinaram um

Termo de Compromisso declarando que seguirão,

apoiarão e incentivarão a prática dos princípios e valores

do Código de Ética, e estimularão e promoverão ações

para transformar em cultura suas diretrizes e intenções.

Política de Prevenção e Combate a Atos Ilícitos

Em 2006, o Itaú Holding estabeleceu sua política de

prevenção e combate a atos ilícitos baseado no

compromisso de se dedicar integralmente a honrar o

nome, a imagem e a reputação que construiu, com

credibilidade e solidez, ao longo de sua História.

Dentre os atos ilícitos a serem combatidos, destaca-se

a lavagem de dinheiro, uma das maiores preocupações

tanto dos Governos quanto da Sociedade. O grande

desafio é identificar e reprimir operações cada vez mais

sofisticadas, que procuram dissimular a origem, a

propriedade e a movimentação de bens e valores

provenientes de atividades ilegais.


Eleição de 4 Membros

Independentes para o

Conselho de Administração

Adesão ao nível 1 de

Governança Corporativa da

Bovespa

Integrante do Dow Jones

Sustainability World Index

pela 2ª vez consecutiva

6 Reuniões Públicas com

Agentes do Mercado de

Capitais

Tag Along para todos os

acionistas

Listagem na NYSE do ADR

Nível II

Status de Financial Holding

Company

Criação do Plano de

Outorga de Opções

Comitê de Divulgação de

Fato ou Ato Relevante, com

executivos e conselheiros

independentes

Comitê de Negociação de

Valores Mobiliários, com

executivos e conselheiros

independentes






Capitais

Programa de Recompra

de Ações com prazo de

um ano

Publicação do Regimento

Interno do Conselho Fiscal






Capitais.

Comitê de Auditoria

(Padrões Internacionais):

3 conselheiros, dos quais

2 totalmente

independentes

Nova comunicação

com acionistas Ações

Itaú em Foco

Adesão aos Princípios

do Equador (agosto)

Criação das Regras

Operacionais para

a Tesouraria

Criação do Programa

de Reinvestimento

de Dividendos

Integrante do

Dow Jones Sustainability

World Index pela

5ª vez consecutiva

9 Reuniões Públicas

com Agentes do

Mercado de Capitais

2001 2002 2003 2004

Histórico de adoção das melhores práticas

Saiba Mais:

O Regimento Interno do Conselho de Administração éapresentado no website de Relações com Investidores

(www.itauri.com.br), seção “Governança Corporativa >>Regulamentos e Políticas”.

O Regulamento do Conselho Fiscal é apresentado nowebsite de Relações com Investidores, seção “Governança

Corporativa >> Regulamentos e Políticas”.

O Regulamento do Comitê Consultivo Internacional podeser acessado no website de Relações com Investidores

(www.itauri.com.br), seção “Governança Corporativa >>Regulamentos e Políticas”.

O comunicado ao mercado referente ao cumprimentodos dispositivos da Seção 404 da SOX, publicado em

junho de 2006, encontra-se disponível no website deRelações com Investidores (www.itauri.com.br), seção

“Comunicados >> Outros Comunicados”.

As Políticas de Negociação e Divulgação estão no websitede Relações com Investidores, seção “Governança

Corporativa >> Regulamentos e Políticas”.

As Atas das Assembléias encontram-se disponíveis nowebsite de Relações com Investidores

(www.itauri.com.br), seção“Comunicados>>Assembléias Gerais”.

Criação do Comitê de

Remuneração

Comitês de Negociação e

Divulgação tornam-se

estatutários

Novo Código de Ética

Corporativo

Selecionado para fazer

parte do Índice de

Sustentabilidade

Empresarial da Bovespa (ISE)






Capitais

Divulgação do Regimento Interno

do Conselho de Administração

Criação do Comitê de Nomeação

e Remuneração e unificação dos

Comitês de Divulgação e

Negociação

Selecionado para fazer

parte do Índice de

Sustentabilidade Empresarial da

Bovespa (ISE) pelo 2º ano

consecutivo

Cumprimento dos dispositivos da

seção

404 da Sarbanes Oxley (SOX) com

um ano de antecedência

Criação do Comitê Executivo de

Responsabilidade Socioambiental

Lançamento da nova versão

segmentada do site de Relações

com Investidores (Português,

Inglês e Espanhol)


Sustainability World Index pela 7ª

vez consecutiva


Agentes do Mercado de Capitais

2005 2006

Ativos Intangíveis


Modo Itaú de Fazer

MotivadorNós estimulamos um ambiente aberto, motivador,encorajando a troca de idéias e contribuições,em todos os níveis da Organização, para que atomada de decisão seja de alta qualidade.

Visão Itaú

Ser o Banco líder em

performance e perene,

reconhecidamente sólido

e ético,destacando-se

por equipes motivadas,

comprometidas com

a satisfação dos clientes,

com a comunidade e com

a criação de diferenciais

competitivos.

Cultura Organizacional

Lançada em 1992 e revisada em 2005, a Visão Itaú

apóia uma cultura organizacional e valores compartilhados,

frutos de construção coletiva ao longo de 60 anos, e

estabelece compromissos relevantes: a liderança em

performance, a postura ética, a eficiência continuamente

perseguida, a satisfação dos clientes e o benefício a todos

os públicos com os quais se relaciona.

A Organização acredita que essa Visão, para se tornar

realidade, requer equipes motivadas, em ambiente de

trabalho acolhedor e saudável, orientadas pela Cultura de

Performance, com lideranças inspiradoras, que propiciem

a construção coletiva dos resultados. Esse ambiente se

traduz nos princípios do Modo Itaú de Fazer, que

permeiam este Relatório.

O Itaú tem a convicção de que essa cultura

organizacional representa um diferencial competitivo

que possibilita obter solidez e perenidade nos negócios.

Gestão da Marca

Desde 2002, a marca Itaú é classificada como a marca

brasileira mais valiosa, segundo a consultoria inglesa

Interbrand, líder mundial nessa área. O trabalho investiga a

importância e a força da marca na geração de resultados

futuros da empresa, levando em conta a performance, a

relação com o mercado e a capacidade de atuar em

cenários altamente competitivos.

O valor estimado da marca, em 2005, alcançou

US$ 1,342 bilhão (em 2006, a pesquisa não foi realizada).

A marca Itaú, contudo, vai além dos valores financeiros que

lhe possam ser atribuídos. Deve traduzir os atributos que

o cliente Itaú pode sempre esperar do seu banco: solidez

e modernidade, além de relacionamentos baseados na

confiança e no respeito mútuo.

Processo contínuo iniciado há mais de 30 anos, a

gestão da marca Itaú constitui uma atividade estruturada,

que envolve todas as áreas da Organização ligadas aos

negócios, à comunicação e à pesquisa. O trabalho abrange

desde pesquisas de percepção que buscam entender os

atributos que caracterizam o Itaú, até a utilização desses

conceitos em todas as aplicações e usos da marca.

Ativos Intangíveis


Nesse processo constante de análise e

desenvolvimento, levam-se em conta fatores como as

culturas locais – especialmente na inserção em outros

países – e as diferentes percepções geradas pela marca

Itaú em diversos segmentos de mercado. O desafio para

os próximos anos é dar seqüência à sistematização desses

atributos, de maneira a promover uma percepção cada

vez mais consistente da marca Itaú.

Capital Intelectual

O maior valor do Itaú Holding está na qualidade de seus

funcionários e no conhecimento que eles possuem.

A atração, o desenvolvimento, a retenção e a integração de

talentos constituem fortes focos de sua atuação.

A Educação Corporativa do Banco Itaú possui o

certificado ISO9001, atestando sua qualidade e seu grau

de estruturação.Visitas às universidades para atrair novos

valores, programas de treinamento e desenvolvimento –

como especializações e MBA in company –, participação

em cursos e eventos fazem parte da política de gestão de

pessoas. Procura-se, também, incentivar práticas de

autodesenvolvimento.

Mais que essas ações, o Itaú Holding acredita nos

processos de construção coletiva, criando comitês para

buscar as melhores soluções para cada ocasião. Um

exemplo recente é o processo de integração do

BankBoston, pensado e implementado de maneira a

aproveitar o know-how e os talentos humanos

provenientes dessa instituição.

O cuidado no processo de integração de equipes de

instituições adquiridas, marcada pelo respeito aos novos

funcionários, é fruto da experiência acumulada ao longo

de uma história de inúmeros processos de aquisição e

demonstra a importância conferida pelo Itaú às pessoas

que formam a Organização.


O relacionamento ético e transparente com as partes

interessadas nas atividades da Organização, a preservação

dos recursos ambientais e o investimento social privado

caracterizam o que o Itaú Holding entende por

responsabilidade socioambiental. Para transformar essa

visão em realidade, dispõe da seguinte estrutura:

Banco Itaú Holding Financeira: Comissão Superior de

Ética; Comitê de Auditoria; Comitês de Divulgação e de

Negociação; Comissão de Prevenção e Combate a

Atos Ilícitos.

Banco Itaú: Comitê de Ética e Comitês Setoriais de

Ética; Comitê Executivo de Responsabilidade

Socioambiental; Comissão de Responsabilidade

Socioambiental; Comissão Executiva de Recursos

Humanos; Comitê de Diversidade.

Banco Itaú BBA: Comitê Executivo e Comitê de Ética.

Fundação Itaú Social: Comissão Executiva da Fundação

Itaú Social; Comitê de Programas e Patrocínios da

Fundação Itaú Social.

Princípios compartilhadosO Itaú incentiva e participa das seguintes iniciativas internacionais:

Pacto Global – dez princípios estabelecidos pela Organização das Nações Unidas (ONU), divididos

em quatro grupos: direitos humanos, direitos do trabalho, proteção ambiental e anticorrupção;

Objetivos do Milênio – oito objetivos formalizados na Declaração do Milênio, iniciativa da ONU

ratificada por 189 países, com a intenção de garantir o desenvolvimento sustentável até 2015;

AA1000 – norma internacional de ética e relato social que estabelece padrões para as empresas

atuarem com transparência e prestarem contas de suas atividades. Em 2006, o Itaú iniciou o

processo de adoção da norma.


Ativos Intangíveis

Instituto Itaú Cultural: Comitês Executivos do

Instituto Itaú Cultural.

O relacionamento com os públicos interessados é

pautado pelo respeito ao ser humano, à legalidade e à

diversidade, além do compromisso com a qualidade de

produtos e serviços. A mesma atenção dispensada ao

público interno estende-se aos clientes, aos fornecedores,

aos aposentados e aos demais stakeholders. Programas e

canais de comunicação específicos para cada grupo – a

Ouvidoria, o sistema de relacionamento com investidores

e acionistas, os meios de comunicação interna, o acesso

democrático a candidatos a fornecedor – asseguram o

diálogo e a troca de aprendizados, fundamentais para a

sustentabilidade do Banco.

Somam-se a essas ações a atuação no respeito ao meio

ambiente – como os programas de conservação de energia

e de gerenciamento de resíduos, o desenvolvimento de

produtos e serviços, o alinhamento aos Princípios do

Equador – e o investimento social privado, realizado por

meio da Fundação Itaú Social e do Instituto Itaú Cultural.

Essa cultura de responsabilidade social é incentivada entre

os funcionários por meio do estímulo ao voluntariado e à

atuação solidária, promovendo a conscientização interna.

Desenvolvimento Tecnológico

O investimento em tecnologia faz parte da estratégia

do Itaú Holding. Com o objetivo de posicionar-se

para os mercados de futuro, alinhados com as novas

demandas no setor bancário, a Organização busca

desenvolver e implementar os mais modernos recursos

tecnológicos disponíveis.

Consistentes investimentos em tecnologia permitem

que 2,74 bilhões de operações sejam realizadas,

anualmente, apenas via auto-atendimento, em caixas

eletrônicos, telefone, fax, Internet e por meio de sistema de

débitos automáticos e compras com cartões de débito.

Principais Indicadores de Capacidade de Processamento

2 Centros de Processamento com capacidade de processar 40 bilhões de instruções

por segundo e armazenar 738,1 terabytes em discos, e 53 fitotecas automatizadas

17 Centros de Processamento Regionais

Rede de Telecomunicações que compreende:

211 circuitos de fibra ótica interligando os principais prédios

14 enlaces de rádio

12 circuitos internacionais

4.938 circuitos frame-relay

1.109 circuitos VSAT

3.288 circuitos de dados

56,6 mil linhas telefônicas para fonia e comunicação de dados

72,6 mil portas de centrais telefônicas PABX ligadas na rede corporativa de voz Itaú

115,5 mil terminais instalados, dos quais 23 mil ATMs e 10 mil servidores

Em 2006, utilizaram-se 5,82 milhões de horas

(5,54 milhões de horas de desenvolvimento de sistemas

e 280 mil horas de suporte) para o aperfeiçoamento dos

sistemas próprios existentes e, principalmente, para o

desenvolvimento de novos produtos e serviços. Assim, os

recursos tecnológicos do Itaú colocam-se à disposição da

gestão interna – em busca de custos menores, aumento

da produtividade e efetividade dos controles internos –

e dos públicos com os quais o Banco se relaciona.

Desempenho dosNegócios


Modo Itaú de Fazer

Satisfação dos ClientesNós somos comprometidos com odesenvolvimento sustentável dos negócios e com a satisfação dos clientes.

A estratégia de

segmentação,construída

ao longo de mais de

20 anos,permitiu ao

Banco Itaú desenvolver

estruturas,produtos

e serviços para atender às

necessidades específicas

de diferentes perfis e

portes de clientes.

Perfil

O Banco Itaú conta com uma rede de atendimento, no

País, com 3.252 agências e postos de atendimento

bancário, 820 pontos de atendimento eletrônico em

empresas e 834 lojas Taií. Além disso, disponibiliza rede de

22.886 caixas eletrônicos próprios e mais de 3 mil

unidades da rede Banco24Horas da Tecban. Atuando nos

mercados financeiro e de capitais, no Brasil e no exterior,

tem forte participação em todos os setores de atividade

econômica do País.

Por meio da estratégia de segmentação, construída ao

longo de mais de 20 anos, desenvolveu estruturas,

produtos e serviços para atender às necessidades

específicas de diferentes perfis e portes de clientes.

A eficiência de sua estrutura de atendimento e a

melhoria contínua dos produtos e serviços apóiam-se

em consistentes investimentos em tecnologia.

Em 2006, os recursos investidos em informática

totalizaram R$ 1.858 milhões. Os clientes realizaram

2,74 bilhões de transações no auto-atendimento – a rede

de caixas eletrônicos responde por mais de 40% das

operações de conveniência realizadas diretamente pelos

clientes, superando 1 bilhão de transações. Os acessos por

computador, disponíveis para 4,8 milhões de clientes

cadastrados, somaram 744 milhões. No total, 857,2 milhões

de operações efetuaram-se por telefone, fax, sistema de

débito automático e compras com cartão de débito.

Banking

Pessoa Física

Varejo

No segmento varejo, é fundamental contar com uma

rede de atendimento que tenha presença marcante, uma

vez que a agência constitui o principal canal de

relacionamento com os clientes. Em 2006, o Banco Itaú

abriu um número recorde de agências (150), perfazendo

o total de 2.345, nesse segmento.

A expansão da rede privilegiou principalmente

a zona leste de São Paulo, a Grande Rio de Janeiro,

Santa Catarina, Norte e Nordeste – áreas onde a presença

do Banco Itaú precisava ser reforçada, para acompanhar

o desenvolvimento econômico desses mercados. Esse

incremento da rede alinha-se à estratégia de crescimento

orgânico e garante o crescente market-share do

Banco Itaú, mesmo diante de movimentos de

expansão da concorrência. Para 2007, a estratégia de

expansão continuará visando ao crescimento orgânico

da base de clientes

Seguindo tendências internacionais, o Banco Itaú tem

realizado ações que visam otimizar o valor comercial das

interações telefônicas com seus clientes. Criou-se o serviço

de atendimento telefônico centralizado para algumas

agências, com o objetivo de oferecer mais segurança e

agilidade para o cliente, além de melhorar o atendimento

nas próprias agências. Em 2007, esse serviço será ampliado.

Banco Itaú S.A.


O Bankfone também adotou novas ferramentas para

melhorar a qualidade do atendimento e incrementar o

relacionamento com os clientes. O Telemarketing, por sua

vez, vem buscando a maximização do retorno e do

relacionamento por meio do aprimoramento das

informações de perfil dos clientes e dos modelos de

propensão de vendas.

Itaú Personnalité

O Itaú Personnalité é pioneiro no setor bancário

brasileiro ao atender o público de alta renda, oferecendo

atendimento especializado a clientes pessoas físicas com

renda mensal de R$ 5 mil ou com investimentos a partir

de R$ 50 mil. Com a proposta de atendimento

diferenciado, possui amplo e diversificado portfólio, que

abrange alternativas de produtos de investimento –

fundos, ações e produtos financeiros – e previdência, além

de produtos de crédito, seguros e serviços. Para a gestão

de seus recursos, o cliente Personnalité conta com

orientação financeira prestada por gerentes de

relacionamento capacitados e com consultorias prestadas

por profissionais especialistas nesses mercados.

Presente nas principais cidades brasileiras, o Itaú

Personnalité possui agências exclusivas e salas de

atendimento em agências Itaú, inteiramente

independentes, que, combinadas às agências e aos caixas

eletrônicos Itaú, proporcionam ampla conveniência aos

clientes. Com a aquisição da operação do BankBoston, em

agosto de 2006, toda a rede de atendimento no Brasil

(89 pontos) ganhou a marca Itaú Personnalité. Por meio

da integração das operações e da equipe do BankBoston,

a Organização assegura a continuidade na qualidade do

atendimento especializado ao segmento de pessoas

físicas de alta renda e expande seus negócios nesse

segmento de forma consistente e sustentável.

O Itaú Personnalité ganhou o prêmio de “Banco que

mais respeita o consumidor”, na categoria banco de alta

renda, da Revista Consumidor Moderno. Os principais

atributos apontados são: atendimento, qualidade dos

produtos e serviços, preço, propaganda ética, séria e

comprometida, responsabilidade social, compromisso com

o meio ambiente e monitoramento da satisfação dos

clientes por meio de pesquisas.

Em 2007, haverá continuidade da expansão da rede de

agências, tendo como foco prioritário a integração plena

de toda a base de clientes de origem BankBoston, além do

investimento permanente na qualidade das práticas e

processos, assegurando a manutenção dos altos índices

de satisfação dos clientes atendidos nesse segmento.

Itaú Private Bank

O Itaú Private Bank, segmento especializado em

oferecer consultoria financeira e patrimonial às pessoas

físicas de grande fortuna e suas holdings, manteve posição

de liderança no mercado brasileiro, encerrando 2006 com

R$ 23,8 bilhões de recursos administrados no Brasil. No

segmento de private banking internacional, o Itaú é

representante comercial do Banco Itaú Europa

Luxembourg, que encerrou o ano administrando

R$ 7,7 bilhões.

Em 2006, a aquisição das operações do BankBoston

agregou ao Itaú Private Bank 33 novos profissionais e

gerou crescimento de 16% no volume de negócios.

Além da aquisição no Brasil, deu-se início ao processo de

expansão internacional com a compra, pelo Banco Itaú

Europa, do BankBoston International em Miami, em

aprovação pelo Federal Reserve, e de suas operações no

Uruguai, no Chile e na Argentina.

Uma equipe de profissionais qualificados presta

aconselhamento financeiro por meio de consultoria

consistente, flexível e de alta qualidade. A diversidade

de produtos inclui carteiras administradas, fundos de

investimento, ações, operações de tesouraria e previdência

privada, com arquitetura aberta, oferecendo alternativas

dos mais importantes gestores dos mercados nacional e

internacional. Uma pesquisa de satisfação, realizada no

quarto trimestre, verificou índice de satisfação dos clientes

de 95%, resultado 25% superior à satisfação desses clientes

com a concorrência.

Essa qualidade se evidencia nos reconhecimentos

recebidos. No primeiro trimestre, o Itaú Private Bank

conquistou a Medalha de Ouro no Prêmio Paulista de

Qualidade da Gestão, tornando-se o primeiro private bank

a ser reconhecido oficialmente pelo Governo do Estado

de São Paulo como uma organização referencial de

qualidade no Estado e no País.

Na edição de janeiro de 2007, a revista Euromoney

elegeu o Itaú Private Bank como melhor private bank do

Brasil. A premiação é resultado de uma pesquisa

internacional, realizada com instituições financeiras, que

avaliam as principais qualificações dos private banks em

todo o mundo. Destaca-se a rápida evolução do Itaú

Private Bank no ranking: em 2003, foi o 5º colocado; em

2004, o 4º; em 2005, alcançou a 3ª posição.

Pessoa Jurídica

O Banco Itaú mantém relacionamento com micro,

pequenas e médias empresas por meio de estruturas

de atendimento específicas. São áreas e infra-estruturas

independentes, bem como gerentes especialmente

treinados para oferecer soluções e aconselhamento

detalhado sobre os produtos e serviços que melhor

atendem às peculiaridades e demandas de negócio de

cada um desses segmentos.

Microempresas

Ao final de 2005, criaram-se 150 unidades, na capital

paulista, especializadas no atendimento a empresas com

faturamento anual de até R$ 500 mil. Em 2006, o serviço

expandiu-se para mais 80 localidades, abrangendo o

interior do Estado de São Paulo. Posteriormente, a

estrutura alcançou o Estado do Rio de Janeiro, com a

inclusão de mais 94 agências com áreas e ambientação

exclusivas.

Os gerentes dessas unidades estão capacitados para

oferecer soluções especificamente projetadas e conferir o

aconselhamento correto, necessário e detalhado sobre


Banco Itaú S.A.

qualquer produto e/ou serviço para clientes pessoa física,

micro e pequenas empresas. Por meio do relacionamento,

espera-se alavancar um potencial de negócios ainda

pouco explorado, respondendo melhor às necessidades

dessas empresas e de seus sócios, principalmente no

que diz respeito à administração de fluxo de caixa e

linhas de crédito.

Ao final de 2006, 470 gerentes atendiam cerca de

170 mil clientes, nessas unidades. Para 2007, prevê-se a

expansão para os estados de Minas Gerais e Paraná,

totalizando 690 gerentes e aumentando em 50 mil a

carteira de clientes atendidos.

Pequenas Empresas

O relacionamento com as pequenas empresas realiza-

se de maneira especializada desde 2001, contando com

218 unidades, localizadas em praticamente todo o

território brasileiro, e 792 gerentes dedicados, que

atendem cerca de 135 mil empresas com faturamento

anual de R$ 500 mil a R$ 10 milhões. Em 2007, serão cerca

de 1.000 gerentes, atendendo mais de 150 mil clientes.

Todos os gerentes são certificados pela Anbid e, ao

longo do ano, passam por diversos treinamentos para

aprimorar e reciclar seus conhecimentos, com o intuito de

oferecer a melhor solução para cada perfil de cliente. Esses

clientes contam com produtos, prazos e, especialmente,

taxas adequadas ao seu porte.

Em 2006, a abertura de conta de novos clientes

passou a ser submetida a um rigoroso processo de

análise. Implementaram-se melhorias na política de

concessão de crédito e na cobrança de ativos, visando

proporcionar mais eficiência a esses dois importantes

aspectos do negócio.

Os créditos para pequenas empresas, em 31 de

dezembro de 2006, totalizavam R$ 2,8 bilhões.

Médias Empresas

Para os clientes corporativos de médio porte, com

faturamento anual superior a R$ 10 milhões, é oferecida

uma gama completa de produtos e serviços financeiros

diferenciados, que incluem cash management, opções de

aplicações, derivativos, seguros, planos de previdência

privada, serviços de câmbio e comércio exterior, além de

linhas de financiamento e empréstimos de acordo com as

necessidades de crédito dos clientes.

Com forte presença nos grandes mercados regionais,

as plataformas de negócios Itaú Empresas totalizam

78 unidades prontas para oferecer atendimento

especializado aos mais de 34,5 mil clientes. A equipe

comercial totaliza 394 gerentes altamente qualificados

para oferecer decisões ágeis e soluções competitivas.

As carteiras de empréstimo, financiamento e fianças

aumentaram em 26,7%, atingindo R$ 8,6 bilhões, com

destaque para as operações de médio e longo prazos,

como leasing e capital de giro e fianças. Por sua vez, as

captações evoluíram 24%, alcançando R$ 9,1 bilhões

(incluindo depósitos à vista/floating), com ênfase nas

operações compromissadas.

Em linha com seus valores de responsabilidade

socioambiental e de sustentabilidade, o Banco Itaú aderiu

à versão revisada dos Princípios do Equador. Os novos

termos comprovam o progresso do setor financeiro na

condução das melhores práticas para análise de riscos

socioambientais em financiamento de projetos. O Itaú,

indo além do que é estabelecido pelos Princípios, aplica

critérios de avaliação socioambiental para projetos com

valores superiores a R$ 5 milhões para os clientes do

segmento médias empresas.

Em 2006, também foi iniciada a revisão dos critérios de

avaliação socioambiental, o que incluiu o envio de

questionários para 764 empresas localizadas no Estado de

São Paulo. Os resultados servirão para orientar o

aperfeiçoamento das políticas socioambientais do Banco

e entender melhor as necessidades de seus clientes, além

de disseminar a questão do desenvolvimento sustentável

entre seus gerentes comerciais e empresas clientes.

Sinergias com BankBoston

Com a aquisição da operação do BankBoston no Brasil,

o Itaú ganha mais 89 unidades para atendimento à pessoa

jurídica. Com a integração das operações e da equipe do

BankBoston, o Itaú assegura a continuidade na qualidade

do atendimento especializado aos segmentos de pessoa

jurídica e expande seus negócios nesse mercado de

maneira consistente e sustentável.

Devido à pequena sobreposição de clientes, o Itaú

assume posição de destaque ainda maior no mercado de

pessoa jurídica. Cerca de 14 mil clientes BankBoston

unem-se ao Itaú com a continuidade no atendimento

diferenciado, somada às vantagens da rede de agências,

conveniências, produtos e serviços do Itaú. Essa integração

soma aproximadamente R$ 4,5 bilhões à atual carteira de

crédito à pessoas jurídicas do Itaú.

Investidores Institucionais

Os recursos administrados de Investidores

Institucionais, ao final do ano, somavam R$ 52.103 milhões,

com crescimento de 24,2% sobre 2005.

Segundo o ranking Anbid de dezembro de 2006, o

Itaú confirmou a liderança como o maior gestor privado

de recursos de Entidades Fechadas de Previdência

Complementar, com volume administrado de

R$ 30.680 milhões, que representa 13,7% do mercado,

comprovando a correta estratégia de segmentação e

permitindo a criação de estrutura especializada, composta

por profissionais de alto nível e com conhecimento

técnico para o atendimento das demandas específicas

dos Investidores Institucionais.

Ainda segundo o ranking Anbid de dezembro de 2006

de custodiantes, destaca-se a manutenção da liderança de

recursos custodiados de Institucionais, que atingiu o valor

de R$ 259.384 milhões, representando 24,5% do mercado.

Os segmentos voltados para investidores pessoas

jurídicas oferecem uma lista de produtos de investimento

composta por diversificada família de fundos abertos e

exclusivos, com estratégias diferenciadas na gestão e

alocação de recursos. A flexibilidade desses produtos

permite soluções customizadas para os clientes,

garantindo gestão e atendimento especializados.

A liderança do Itaú como maior gestor privado em

fundos de investimentos para clientes pessoa jurídica,

com 17,1% de participação de mercado, conforme ranking

Anbid de dezembro de 2006, é reflexo da reconhecida

qualidade de gestão da Organização, aliada à flexibilidade

das estruturas de investimento.


Banco Itaú S.A.

No segmento de empresas de grande porte, o Banco

alcançou o segundo lugar no ranking Anbid de dezembro

de 2006, com o valor de R$ 14.108 milhões em recursos

administrados, representando crescimento de

12,3% sobre 2005.

A Intrag DTVM, atuando basicamente na prestação de

serviços de Administração Fiduciária, fechou o ano com o

total de R$ 22.740 milhões de recursos sob administração,

com crescimento de 194,7% sobre 2005.

O crescimento observado em 2006 foi distribuído nos

5 tipos de clientes com os quais a Intrag se relaciona:

Fundos de Pensão, Corporações, Fundos de Recebíveis,

Tesourarias de Banco e Gestores de Recursos.

Além disso, em novembro de 2006, a Intrag DTVM

concluiu o processo de obtenção da certificação ISO9001

para a prestação de serviço de Administração Fiduciária, o

que é importante não apenas por auferir e atestar a

qualidade dos serviços prestados pela Intrag, mas também

porque institui uma sistemática de monitoramento

constante das atividades, com reavaliações periódicas,

o que se traduz num processo de melhoria contínua da

qualidade dos serviços oferecidos aos clientes e espelha

a forma de atuação e comprometimento do Banco

com o mercado de capitais brasileiro.

17,1%de participação

tornaram o Itaú omaior gestor privado

em fundos deinvestimento para

pessoa jurídica

Poder Público

Estrutura de atendimento especializado dedicada aos

órgãos públicos, nas esferas federal, estadual e municipal,

no âmbito Executivo, Legislativo e Judiciário; atuação por

meio de Plataformas separadas do ambiente das agências

Itaú; equipes e gerentes exclusivos, capacitados para o

atendimento dos clientes Poder Público. Com esses

diferenciais, o Banco Itaú oferece aos seus clientes

soluções customizadas, que incluem desde o pagamento

de fornecedores e salários, até a administração dos

recursos públicos, o recolhimento de tributos e serviços

de câmbio.

Essa estrutura lhe garante significativos volumes

de negócios no segmento, especialmente nos Estados

onde ocorreram aquisições de Instituições Financeiras

estaduais privatizadas, sendo atendidos cerca de

1,7 milhão de servidores.

No ano de 2006, implementaram-se iniciativas que

reforçam a estratégia de crescimento sustentável, baseado

na fidelização de clientes por meio da oferta de um

conjunto completo de produtos e serviços financeiros e

da conveniência da rede de atendimento Itaú.

Crédito Imobiliário

Os aprimoramentos ocorridos, nos últimos anos, na

estrutura do setor criaram ambiente favorável ao

crescimento sustentável do crédito imobiliário, fato que

vem atraindo o interesse de investidores brasileiros e

estrangeiros. O Banco Itaú consolidou sua participação

nesse mercado, mantendo-se entre os três maiores

fornecedores privados de crédito habitacional do País,

com 22% de participação no mercado para pessoa física.

Ainda assim, o crédito imobiliário apresenta-se como

um dos caminhos para o crescimento futuro do Banco

Itaú. Por conta disso, diversos produtos para aquisição de

imóveis, voltados tanto a pessoas físicas, como a jurídicas,

vêm sendo desenvolvidos.

Em 2006, novas opções para financiamento, como o

Itaú Prestações Fixas, ofereceram vantagens inovadoras

aos mutuários. Novas oportunidades de negócios também

têm sido colocadas em prática, como a realização da

primeira operação retrofit residencial do País – um

financiamento destinado a alterar as características de um

imóvel, antes comercial, para uso habitacional.

Além disso, o Banco Itaú ampliou o mercado potencial

de crédito imobiliário ao reduzir o valor das prestações de

seus financiamentos. Apresentaram-se aos clientes prazos

com até 20 anos de financiamento, além de taxas de juros

competitivas e a redução do valor de entrada para

aquisição do imóvel – agora em 20% do valor do bem.

Imóveis comerciais também se beneficiaram pelo crédito

imobiliário Itaú, em 2006. Houve redução da taxa de juros

e alongamento do prazo para financiamento.


Por meio de suas operações na Itaucard, na Redecard

e na Orbitall, voltadas para clientes correntistas e

complementadas pela operação da Credicard para

não-correntistas, o Banco Itaú reforça sua estratégia de

atuação no segmento de cartões de crédito.

Em 2006, com a integração das equipes da Itaucard, da

Credicard Itaú e do Itaubank, toda a estrutura

organizacional foi reformulada para absorver as sinergias

em custo e processos, mantendo-se as melhores práticas


Banco Itaú S.A.

de cada uma. Além disso, o cross-sell de produtos

financeiros para a base de clientes adquirida tem-se

intensificado, assim como o uso dos diferentes canais de

venda, como vendas pessoais e mala direta.

Com a operação, o Banco Itaú, líder no mercado de

emissão de cartões de crédito no País, finalizou 2006 com

mais de 13,4 milhões de cartões, responsáveis pelo

faturamento de R$ 35,3 bilhões, o que representa 23,5%

do mercado. Para 2007, constitui seu principal desafio a

manutenção de sua posição de liderança, maximizando

a rentabilidade de seu portfólio.

Itaucard

Em 2006, a Itaucard contribuiu para o resultado do

negócio de cartões de crédito com 8,2 milhões de cartões,

totalizando faturamento de R$ 19,0 bilhões.

Credicard Itaú

Durante o ano de 2006, a Credicard Itaú contribuiu

para o resultado do negócio de cartões do Banco Itaú

com faturamento de R$ 14,2 bilhões, encerrando o ano

com mais de 4,6 milhões de cartões em seu portfólio,

predominantemente de clientes não-correntistas.

Orbitall

Em 2006, o Banco Itaú iniciou a integração de parte

das operações da Orbitall a sua estrutura de

processamento interna, garantindo a maximização das

sinergias criadas para o processamento de seus cartões

de crédito. Criou-se, assim, uma unidade de negócios

exclusiva para o processamento dos clientes externos

(não pertencentes ao Grupo Itaú).

13,4 milhõesde cartões de

crédito garantem ao Itaú a liderança

no mercado

Saiba Mais:

Sobre Cartões de Crédito no sitewww.itaucard.com.br

Ao longo do ano, foram processadas 652,3 milhões de

transações, de 20,1 milhões de cartões de crédito,

representando crescimentos de 14% e 6%,

respectivamente.Também se processaram 3,3 milhões de

cartões eletrônicos de vale benefício e 2,5 milhões de

contas Private Label.

Redecard

A Redecard superou a marca de um milhão de

estabelecimentos credenciados, no Brasil, em 2006,

consolidando sua estratégia de expansão. A empresa de

relacionamento com lojistas capturou 68 milhões de

transações de crédito, correspondentes a um volume de

R$ 57,2 bilhões, o que representa evoluções de 21% e

16%, respectivamente, em relação a 2005.

Nos cartões de débito, capturou 559,1 milhões

de transações, com volume de faturamento de

R$ 25,8 bilhões, correspondendo a crescimentos

de 32% e 27%, respectivamente, em relação a 2005.

Marca Credicard – Direito de Utilização

Conforme previsto em contrato, o Citibank exerceu o

direito de utilização exclusiva da marca Credicard, a partir

de janeiro de 2009. Até o fim de 2008, a marca Credicard

continuará a ser compartilhada, e nada muda para os

atuais clientes Credicard Itaú. A partir de janeiro de 2007,

serão oferecidos cartões somente com a marcas Itaú

(Itaucard e Itaú Personnalité).

Com a operação de integração da base de clientes da

Credicard Itaú, o Banco alcançou a sólida liderança no

mercado de cartões de crédito, com 25% de participação.

Esse segmento de negócios se tornará cada vez mais

estratégico para a obtenção de resultados sustentáveis.

Nos próximos anos, serão investidos recursos e energia

para fortalecer ainda mais a posição do Itaú nesse setor.


Em 2006, efetuou-se a integração dos negócios de

Seguros, Previdência e Capitalização, com melhoria da

sinergia e ganho de eficiência nas operações, por meio da

administração conjunta dos negócios. Além disso, a Itaú

Seguros foi a primeira seguradora no Brasil a obter

certificado internacional de Proteção e Privacidade de

Dados emitido por organismo certificador independente.

A Itaú Seguros e suas subsidiárias atingiram, no ano,

R$ 2.547 milhões em prêmios auferidos, apresentando

crescimento de 5,2%, em relação a 2005. A Itaú Vida e

Previdência atingiu R$ 593 milhões de receita de prêmios

emitidos em seguros de vida, com aumento de 8,3%,

comparado ao mesmo período do ano anterior.

Os seguros de proteção financeira apresentaram

grande aceitação dos clientes de crédito, sinalizada pelo

crescimento da carteira de clientes, atingindo 331,9 mil

apólices no final de 2006, o que gerou grande prospecção

para o próximo ano, principalmente por meio da

distribuição dos produtos pelas financeiras do Grupo Itaú.

As provisões técnicas de Seguros e Previdência

somaram R$ 17.909 milhões. As provisões de Capitalização

totalizaram R$ 1.127 milhões no período, e foram

distribuídos mais de R$ 25,1 milhões de prêmios em

dinheiro para 810 clientes sorteados, em 2006.

A captação dos produtos de Previdência e VGBL

atingiu R$ 4.158 milhões, em 2006, com crescimento de

23,6% em relação ao ano anterior.

Em 31 de agosto, o Itaú e a XL Capital Ltd. (XL)

assinaram os contratos definitivos para a criação da nova

companhia seguradora, a Itaú XL Seguros Corporativos

S.A. (Itaú XL), que se dedicará aos negócios de grandes

riscos de seguros comerciais e industriais, no Brasil.


Banco Itaú S.A.

O capital social é de aproximadamente R$ 170 milhões,

com participação de 50% de cada sócio.

A Itaú XL se beneficiará do conhecimento e da

penetração detidos pelo Itaú no mercado brasileiro e da

expertise da XL na subscrição de seguros de grandes riscos.

Também terá acesso à capacidade de resseguro da XL,

estando bem preparada para aproveitar as oportunidades

no cenário com a queda do monopólio no setor de

resseguros no Brasil.

Gestão de Fundos e Carteiras

O total de recursos administrados pelo Itaú, ao

fim de dezembro, atingiu R$ 179.808 milhões, com

crescimento de 49,5% no ano, considerando a aquisição

do Bank Boston. O total de fundos de investimento

administrados atingiu R$ 167.866 milhões, com

crescimento de 49,1%. Dessa forma, o Itaú consolida

sua posição como maior administrador privado de

recursos de terceiros.

Também contribuiu para essa conquista a diferenciada

atuação da equipe de consultores de investimento,

especialistas de mercado financeiro que prestam

assessoria financeira para auxiliar os clientes na decisão

de investimento.

Essa equipe atende a clientes dos segmentos Varejo,

Personnalité e UPJ (Pequenas Empresas). O relacionamento

com os investidores também se dá por meio do Itaú

Investfone, consultoria de investimentos por telefone.

No primeiro trimestre de 2006, o Banco Itaú foi eleito

o melhor gestor de fundos de 2005 pelo Ranking Agência

Estado – Fundos, além de liderar as categorias de Fundos

Referenciados (DI), Curto Prazo, Cambial e Dívida Externa.

Em abril de 2006, a Área de Administração de Ativos

Saiba Mais:

Sobre nossos fundos no sitewww.itau.com.br /

Investimentos / Fundos

Sobre as informações domercado de fundos brasileiro na

Anbid www.anbid.com.br

Sobre ratings no site da Fitch Ratingswww.fitchratings.com.br

do Banco Itaú, responsável pela gestão de recursos de

clientes, teve reafirmado o rating AM1(bra), grau máximo

de classificação de qualidade para uma gestora de

recursos, na avaliação feita pela agência de rating

Fitch Ratings.

No terceiro trimestre de 2006, o Guia Exame 2006

apontou o Banco Itaú como Melhor Gestor de Fundos

de Atacado – também foi premiado com 3 Megafundos

e teve a maior quantidade de fundos 4 e 5 estrelas

(17 fundos classificados como 5 estrelas, e 28, na categoria

4 estrelas).

O Banco Itaú tem investido no desenvolvimento das

equipes de renda variável e de hedge funds, além da

criação de fundos “mais sofisticados”, como os lançados no

segmento Personnalité, em 2006. O objetivo é atender às

expectativas dos investidores, que tendem a migrar seus

investimentos para produtos de maior valor agregado,

com perspectiva de oferecer maior rentabilidade, porém

sujeitos a maior risco.

Itaú Corretora de Valores

Em 2006, a Itaú Corretora participou, em parceria com

o Banco Itaú BBA, de 11 ofertas públicas de ações, das

quais seis IPOs e cinco Follow-ons. O montante total

alcançou US$ 7,3 bilhões, o que coloca a instituição entre

as três mais atuantes nesse segmento. Além da

participação ativa como coordenador e da liderança

dentre as casas brasileiras, a Itaú Corretora ganhou,

pelo terceiro ano consecutivo, o Prêmio Destaque

Bovespa de Maior Distribuição das Ofertas Públicas de

Ações no Varejo.

A empresa alcançou o 6º lugar no ranking da Bovespa,

com volume de R$ 55 bilhões, representando crescimento

de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Considerando somente as corretoras de Pesquisa

(Research House), ficou em terceiro lugar.

Distribuiram-se, em 2006, 35 operações (Debêntures,

FIDCs, CRIs, CPRs e CDCAs), representando participação de

60% na quantidade total de operações realizadas no ano e

de 25% do volume financeiro total ofertado ao mercado

de renda fixa local. Obteve, pelo terceiro ano consecutivo, a

liderança do ranking Anbid de distribuição de renda fixa

doméstica. A área de Renda Fixa Internacional negociou

aproximadamente US$ 11 bilhões, ao longo de 2006, entre

dívida soberana e papéis de empresas e bancos brasileiros.

O Banco Itaú participou como co-manager em mais duas

operações do Tesouro: a reabertura do Brasil 22 em reais

e a Emissão do Brasil 17 em US$.

O Itautrade terminou o ano em 3º lugar no Ranking

Home Broker, com volume negociado de R$ 5 bilhões,

representando crescimento de 43% em relação a 2005.

Na BM&F, a Itaú Corretora negociou 10,4 milhões de

contratos.Terminou o ano no segundo lugar, em termos

de volume operado, dentre as corretoras ligadas aos bancos

Destaques de 2006:

Itaú Asia: a Itaú Corretora abriu, em setembro, sua

corretora em Hong Kong (Itaú Asia Securities), com

o objetivo de oferecer ao investidor institucional

asiático opções de investimento em ações, operações

estruturadas, renda fixa e operações do mercado

primário. O evento de inauguração contou com a

presença de cerca de 80 investidores da região.


Banco Itaú S.A.

A Itaú Asia Securities, primeira corretora da América Latina

a atuar na Ásia, começa a operar com uma equipe de seis

pessoas, dedicadas à venda de produtos brasileiros.

Os profissionais da Itaú Asia Securities conhecem

profundamente os produtos brasileiros e têm vínculo com

a cultura asiática ou experiência profissional na região.

Institutional Investors: a equipe de Análise da Itaú

Corretora alcançou o 4º lugar no Ranking de Research

mais conceituado do mercado, realizado pela

Institutional Investors.

Evento NY: a Itaú Corretora e o Banco Itaú BBA

realizaram em conjunto o primeiro evento de uma

instituição financeira brasileira nos EUA sobre as

oportunidades de investimentos no Brasil. Realizaram-

se reuniões individuais entre 23 empresas brasileiras e

os maiores investidores estrangeiros do mercado

acionário. O evento, que atraiu mais de 200

investidores estrangeiros, contou com a participação

de 13 presidentes de empresas e apresentações dos

Drs. Fernando Henrique Cardoso, Aloízio Mercadante,

Alexandre Tombini e Edmar Bacha. A iniciativa

fortaleceu o posicionamento da Itaú Corretora como

a melhor especialista em Brasil.

Superintendência de Clientes Estrangeiros: essa

área foi criada para ser o canal de relacionamento

do grupo Itaú com os clientes estrangeiros.

Apoiada por todos os gestores de produtos do Itaú,

ela tem o objetivo de incrementar os negócios com

clientes estrangeiros.

Serviços para o Mercado de Capitais

Como pioneiro no desenvolvimento de serviços para o

mercado de capitais, o Itaú construiu, em mais de 30 anos,

sólida liderança como o maior custodiante do Brasil (ranking

da Associação Nacional de Bancos de Investimento –

Anbid) e o maior processador dos serviços de back-office

para outros produtos do mercado de capitais brasileiro.

A confiabilidade, a qualidade e a precisão dos

serviços possibilitam atender a um número expressivo

de clientes, que somam mais de 1.400 contratos em todos

os segmentos do mercado de capitais, representando

o volume total de ativos sob processamento de

R$ 1.250 trilhão.

Veja, a seguir, os destaques no ano de 2006.

A expansão da atividade de Servicer e Custódia para

Fundos de Investimento em Direitos Creditórios.

O crescimento dos serviços de Representação e

Custódia para Investidores Não-Residentes (Resolução

da CMN 2.689/2000) e Fundos de Investimento em

Direitos Creditórios.

O crescimento do serviço de escrituração de ações,

debêntures e notas promissórias, por conta da

retomada das operações de abertura de capital

com ofertas públicas de ações.

Para o ano de 2007, o objetivo é aumentar

volumes e conquistar novos contratos, com base

no desenvolvimento da economia e do mercado de

capitais brasileiro.

Negócios Itaucred


Modo Itaú de Fazer

Melhoria ContínuaNós buscamos a melhoria contínuadas atividades que realizamos.

Com participação

de cerca de 23%,

o Banco Itaú é líder

no mercado de

financiamento de

veículos,em que atua

sob as marcas Itaú e

Banco Fiat.

Veículos

Em 2006, as novas concessões de crédito no segmento

de financiamento e leasing de veículos somaram

R$ 14,8 bilhões, com aumento de 53% em relação a 2005.

O resultado superou o registrado pelo mercado, que

cresceu, aproximadamente, 35%. A carteira de crédito

chegou a R$ 18 bilhões, com crescimento de 64,7% em

relação ao ano anterior.

Essa performance conduziu o Banco Itaú à posição

atual de liderança no mercado de financiamento de

veículos (sob as marcas Itaú e Banco Fiat), com

participação de cerca de 23%. A implantação da estrutura

voltada para o financiamento de veículos pesados foi

finalizada em 2006, atingindo cobertura em âmbito

nacional. Atualmente, responde por cerca de 5% do total

financiado pela Itaucred Veículos.

Encontram-se cadastradas no Banco Itaú 14,4 mil

revendas e concessionárias de automóveis leves e

caminhões. Atualmente, 99% das propostas são captadas

e processadas via internet, conferindo mais segurança e

agilidade ao processo de concessão de crédito,

para os lojistas, clientes financiados e para o Itaú.

O Banco Fiat responde por 56% (média no ano) do

total de financiamentos de veículos 0 km realizados na

Rede de Concessionárias Fiat. O Consórcio Fiat encerrou

2006 com 52 mil clientes ativos.

A Itaucred Veículos encerrou o ano com índice

de eficiência de 32%.

Negócios Itaucred


Lojas próprias Taií100% Itaú

FIC50% CDB e 50% Itaú

FAI50% LASA e 50% Itaú

Taií – Financiamento ao Consumo

Em 2006, o segmento de financeiras do Banco Itaú

seguiu expandindo suas operações de crédito ao

consumo, firmando-se como um importante competidor

no mercado. As unidades de negócios aumentaram

o número de lojas, ampliaram a oferta de produtos

e serviços financeiros nas lojas e rentabilizaram

a base de clientes.

A Taií abriu 184 pontos-de-venda (evolução de 28%

em relação ao ano anterior), somou 2,3 milhões de novos

clientes (aumento de 66%) e registrou elevação de

R$ 1.222 milhões nos recebíveis (61% maior),

considerando a carteira do BMG. Esses resultados fizeram

com que o subsegmento encerrasse o ano de 2006 com

5,8 milhões de clientes e R$ 3.228 milhões de recebíveis.

Financeira Itaú CBD – Com o lançamento do

empréstimo pessoal para baixa renda e do

empréstimo pessoal com garantia em cheque, a

Financeira Itaú CBD (FIC) ofereceu amplo portfólio

de produtos e serviços aos clientes, nas unidades de

negócios Pão de Açúcar, Extra, Extra-Eletro,

CompreBem e Sendas, garantindo o crescimento da

carteira de clientes. A carteira também conta com

seguros, cartões de uso restrito (private label) e cartões

de crédito (cobranded). A empresa encerrou 2006 com

339 lojas na rede CBD. O conjunto desses produtos

gerou uma carteira de R$ 867 milhões, com evolução

de 47% em relação ano anterior. Constituem seus

focos para 2007: aumentar a ativação da base de

clientes e atingir o breakeven até o fim do ano.


Negócios Itaucred

Dentre as principais ações das financeiras, destacam-se:

Financeira Itaú – 118 novos pontos-de-venda na rede

de lojas próprias da Taií, em âmbito nacional,

alcançando a marca de 248 lojas, nos Estados de

São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Paraná, Espírito

Santo, Bahia, Pernambuco, Goiás e Ceará.

Além de contar com o empréstimo pessoal para baixa

renda, a Taií lançou o empréstimo pessoal com

garantia em cheque e o seguro prestamista em suas

lojas, treinando uma força de vendas de mais de

1.800 pessoas. Sua carteira atingiu a marca de

R$ 285 milhões, com evolução de 134% em relação

ao ano anterior. Os focos para 2007 são a consolidação

da operação atual, o aumento do portfólio de

produtos e a ativação da base de clientes, visando

atingir o breakeven até o fim do ano.

Financeira Americanas Itaú – Com o lançamento do

empréstimo pessoal para baixa renda, dos cartões de

uso restrito (private label) e dos cartões VISA e

MasterCard, e já contando com o empréstimo

pessoal com garantia em cheque, a empresa

consolidou sua presença nas Lojas Americanas (LASA).

A comercialização desses produtos se deu nas lojas

da rede, além dos clientes Americanas Express e

Americanas.com. A Financeira Americanas Itaú

encerrou o ano com 247 lojas (237 dentro da LASA

e 10 lojas próprias). O volume de recebíveis atingiu

a marca de R$ 180 milhões, com evolução de 165%

em relação ao ano anterior. Seu objetivo para 2007

é ampliar a participação no mercado por meio da

diversificação do seu portfólio de produtos e do

crescimento da carteira de clientes.

Crédito Consignado – Composto pelo acordo entre

o Banco Itaú e o BMG e pela distribuição desse

produto pela Taií, o segmento encerrou o ano com

506 mil clientes e uma carteira de R$ 1.896 milhões

(evolução de 55% em relação ao ano anterior). Com

menos de 3 anos de operação no mercado, a Taií

tornou-se a financeira de maior capilaridade do Brasil.

Emprega quase 7.300 jovens na sua força de vendas, e

para mais de 90% deles se trata do primeiro emprego.

É importante destacar que o subsegmento Taií

engloba 100% das operações da FAI (Financeira

Americanas Itaú) e da FIC (Financeira Itaú CBD),

parcerias em cujos resultados o Banco Itaú detém

participação de 50%.

Mais de 830 pontos-de-venda

posicionam a Taií como a financeira

de maior capilaridadeno Brasil

Banco Itaú BBA


Modo Itaú de Fazer

EquipeNós trabalhamos em equipe, de formacolaborativa, visando assegurar uma execuçãorápida e eficiente da decisão tomada.

Líder nas atividades

de investment banking,

o Banco Itaú BBA foi

reconhecido pela

revista Latin Finance

como o melhor banco

de investimento do Brasil.

Perfil

O Banco Itaú BBA, especializado em corporate e

investment banking, oferece uma completa gama de

produtos e serviços para cerca de 1.100 grupos

econômicos, por meio de um estreito relacionamento

com seus clientes. Conta com equipe altamente

qualificada, com foco no cliente, e capacitada para elaborar

soluções específicas para cada cliente.

O ano de 2006 caracterizou-se pela contínua busca de

excelência, por meio das seguintes ações:

foco na sustentabilidade e liderança nas atividades de

investment banking, reconhecidas pela revista Latin

Finance com a indicação do Banco Itaú BBA como o

melhor banco de investimento do Brasil, em 2006;

intensificação das atividades da área internacional,

com destaque para a expansão no mercado de

grandes empresas na Argentina;

crescimento de operações estruturadas e de

derivativos;

contínuo desenvolvimento de produtos e serviços

de cash management.

A integração das operações corporate do BankBoston,

ocorrida em setembro de 2006, transferiu para o Banco

Itaú BBA a gestão de R$ 3,7 bilhões em operações de

crédito e coobrigações e um portfólio de serviços de

cash management, câmbio e demais produtos oferecidos

por aquele banco às grandes empresas.

Banco Itaú BBA


Investment Banking

Em 2006, o Banco Itaú BBA participou de operações

de debêntures e notas promissórias que totalizaram

R$ 24,2 bilhões e Fundos de Investimentos em Direitos

Creditórios (FIDC) que totalizaram R$ 1,7 bilhão. No ranking

Anbid (Associação Nacional dos Bancos de Investimento),

incluindo operações até novembro de 2006, o Banco Itaú

BBA ocupava o primeiro lugar nos rankings de originação

de operações de renda fixa e de FIDC, com participação

de mercado de 25% e 50%, respectivamente.

Em renda variável, o Banco Itaú BBA atuou como

coordenador e bookrunner de sete ofertas públicas iniciais

que totalizaram R$ 3,9 bilhões e quatro ofertas públicas

subsequentes no montante de R$ 3,4 bilhões. Essas ofertas

representaram 26% do total de ofertas públicas de ações

realizadas em 2006, e colocam o Itaú BBA entre as três

instituições mais atuantes no mercado de renda variável,

de acordo com o ranking da Anbid.

De acordo com a Thomson’s, o Banco Itaú BBA

encerrou o ano de 2006 em segundo lugar no ranking

de operações de fusões e aquisições, totalizando

19 operações no período, com volume de R$ 13,7 bilhões.

R$3,7bilhõesem operações de

crédito e coobrigaçõespassaram à

gestão do Itaú BBA.

Corporate Banking

O ano de 2006 apresentou crescimento da carteira de

empréstimos locais de 12,6% em relação ao ano anterior,

incorporando o efeito da aquisição da carteira corporate

do BankBoston.Tal crescimento torna-se ainda mais

significativo se considerarmos o fato de que o segmento

de grandes empresas buscou novas alternativas de

financiamento, por meio dos mercados de capitais, ao

longo do ano.

Em relação às operações de derivativos, destaca-se

o aumento de aproximadamente 80% do volume médio

das operações de derivativos, se comparado ao do ano

de 2005. Esse resultado deveu-se, basicamente, à demanda

dos exportadores por proteção para neutralizar o impacto

da valorização do real e à maior variedade na oferta de

produtos derivativos.

O Banco Itaú BBA investe continuamente no

desenvolvimento dos serviços de cash management,

aliando inovação tecnológica e soluções específicas

para seus clientes. O volume de recebimentos e

pagamentos cresceu aproximadamente 30%, em 2006,

consolidando o Banco Itaú BBA como um dos principais

líderes nesse segmento.

Na área internacional, o foco dirigiu-se às seguintes

linhas de produtos e iniciativas:

câmbio pronto com volume superior a US$ 21 bilhões,

o que representa crescimento de 75% em relação ao

volume contratado em 2005;

estruturação de operações de longo prazo, em forma

bilateral e/ou em regime de sindicato;

aprimoramento de sistemas visando melhorar o

atendimento das demandas de clientes e,

conseqüentemente, elevar o volume das operações.

O Banco Itaú BBA continuou a dispor de grande oferta

de linhas de crédito para comércio exterior, mantendo os

custos de captação nos níveis mais baixos de sua história.

O Banco Itaú BBA e o Banco Itaú encerraram o ano de

2006 com linhas sacadas em bancos correspondentes em

volume aproximado de US$ 2 bilhões.

Em 1º de novembro de 2006, iniciou-se uma nova

etapa de expansão internacional, com o fortalecimento

das operações no mercado de atacado da Argentina, sob

a estrutura do Banco Itaú Buen Ayre, buscando excelência

no atendimento das grandes empresas que atuam

naquele mercado.


Banco Itaú BBA

Finalmente, o Banco Itaú BBA obteve destaque no

repasse de recursos provenientes do BNDES para o

financiamento de grandes projetos voltados para o

fortalecimento da infra-estrutura nacional e o incremento

da capacidade produtiva de diversos setores industriais.

Em termos de desembolsos totais, o Itaú Holding

repassou, em 2006, mais de R$ 1,5 bilhão em diversos

projetos e modalidades de financiamento.

O repasse de recursos para grandes projetos obedece

às normas estabelecidas pelos Princípios do Equador,

conjunto de políticas socioambientais ao qual o Banco

Itaú e o Banco Itaú BBA aderiram formalmente, em 2004.

R$ 1,5 bilhãorepassado, em 2006,

nas diversasmodalidades

de financiamentodo BNDES

Saiba Mais:

sobre o Banco Itaú BBA nosite www.itaubba.com.br

PresençaInternacional


Modo Itaú de Fazer

CelebramosNós confiamos uns nos outros,compartilhamos e celebramos com todoso sucesso dos resultados alcançados.

Com marcante presença

internacional,

o Itaú Holding dispõe de

um grande diferencial

competitivo ao oferecer

serviços globais aos

clientes do mercado

doméstico.

O Itaú Holding possui presença marcante no

exterior, em unidades estrategicamente posicionadas

nas Américas, na Europa e na Ásia, que permitem

importante sinergia no financiamento ao comércio

exterior, na colocação de eurobonds, na oferta de

operações financeiras mais sofisticadas (Notas

Estruturadas) e em operações de private banking no

Banco Itaú Europa Luxembourg.

Suas unidades estão instaladas em Nova Iorque

(agência Nova Iorque), nas Ilhas Cayman (Agência Grand

Cayman e Itau Bank Ltd.), em Lisboa e em Londres (Banco

Itaú Europa), na Argentina (Banco Itaú Buen Ayre), no

Japão (agência Tóquio) e na China (Itaú BBA). Com a

aquisição de unidades do BankBoston na América Latina,

o Itaú passa a contar com novas unidades no Chile e no

Uruguai. Somadas às operações da Itaú Corretora no

exterior (Nova Iorque, Londres, Lisboa e Hong Kong),

o Itaú Holding dispõe de um grande diferencial

competitivo ao oferecer serviços globais aos clientes

do mercado doméstico.

O Banco Itaú Europa atua nas relações comerciais

e de investimentos entre países europeus e o Brasil e em

lançamentos de eurobonds no mercado de capitais

internacional, apoiado pela integração das atividades de

tesouraria, de mercado de capitais e de private banking

com o Banco Itaú Europa Luxembourg. Nos Estados

Unidos, o Itaú Holding mantém o status de Financial

Holding Company, conferido pelo Federal Reserve Board.

Assim, está autorizado a operar em condições de igualdade

com as demais instituições financeiras daquele País.

Concedida em 2002, a qualificação foi determinada

pelo alto nível de capitalização, pela qualidade superior da

administração, pelo histórico das operações desenvolvidas

no Brasil, pela experiência e capacidade de estabelecer

atividade bancária nos EUA, bem como pela existência

de controles e práticas consolidadas de compliance, dentro

dos padrões exigidos pela legislação norte-americana,

tanto em suas operações no Brasil quanto nos outros

países em que atua.

A Agência do Banco Itaú em Tóquio vem

consolidando sua presença na comunidade brasileira

no Japão. Na constante busca de disponibilizar os

melhores serviços aos clientes, o Banco Itaú oferece a

possibilidade de realizar transações bancárias, além de

consultas e informações via Bankfone Itaú Japão, com

atendimento e processamento online 24 horas por dia,

7 dias por semana, o que representa um diferencial dentre

os bancos brasileiros que estão naquele país. Destaca-se,

em 2006, o acordo assinado entre os bancos Itaú e

Santander Banespa para transferir depósitos e fluxo de

remessas aos clientes da Agência Banespa Tóquio para a

agência do Banco Itaú, na mesma cidade.

Presença Internacional


(NY)

Itau Bank Ltd (Cayman)

Europa

Europa

Securities

EuropaLuxembourg

(Hong Kong)

Agência Tóquio

Sucursal Nassau

Agência NY

Agência Londres

Escritório de Representação NY

Sucursal Uruguai

Banco Itaú BBA

Escritório de Representação Buenos Aires

Securities

Banco Itaú Buen Ayre

Banco Itaú

Escritório de Representação Xangai

Ao fim de 2006, os investimentos consolidados no

exterior totalizavam R$ 7,7 bilhões (US$ 3,6 bilhões),

incluindo atividades não financeiras.

Banco Itaú Europa

O Banco Itaú Europa, sediado em Lisboa, com

Sucursais em Londres e na Ilha da Madeira e Subsidiárias

Cayman Islands e Luxemburgo, continuou a registrar,

em 2006, expansão das suas atividades, com os seus

ativos consolidados totalizando € 3,2 bilhões,

8,9% superior a 2005.

Na composição dos ativos, destacam-se as operações

de crédito a empresas, que atingiram € 1,4 bilhão,

compostas em grande parte por empréstimos

estruturados, na sua maioria associados ao financiamento

das exportações brasileiras. Nesse contexto, o Itaú Europa

vem operando em sintonia com a dinâmica das estruturas

de segmentação de mercado do Grupo Itaú, ampliando

a sua base de clientes corporate e de middle market,

oferecendo produtos estruturados em comércio exterior

e mercado de capitais e apoiando os investimentos

das empresas européias no Brasil.

O lucro líquido consolidado do Itaú Europa atingiu

€ 52,9 milhões, registrando crescimento de 26,7% face aos

€ 41,7 milhões apurados em 2005, enquanto o produto

bancário alcançou € 81,9 milhões – 15,9% superior a 2005 – ,

evidenciando, além da contribuição estável da margem

financeira, elevado desempenho das áreas de mercado de

capitais, tesouraria, private banking internacional e da

participação detida no Banco BPI. Em termos consolidados,

a rentabilidade do patrimônio líquido médio (ROE) atingiu

13,9%, tendo o índice de eficiência atingido 35,2%.

O status investment grade do Banco (Baa1 pela

Moody´s e BBB+ pela Fitch Ratings) tem sido um

importante fator de suporte à diversificação das fontes

de fundos, tendo o Banco mantido presença ativa nos

mercados primário e secundário durante o ano de 2006.

A atividade do Banco Itaú Europa Luxembourg

contribuiu de forma positiva para os resultados globais do

Banco, com contribuição de 24,7% no produto bancário

e de 20,7% em termos de resultados líquidos. O Itaú

Europa Luxembourg continuou a sua política voltada

para a expansão da base de clientes private, ampliando

e fortalecendo a oferta de produtos, a família de fundos,

opções de investimentos e serviços de assessoria. No fim

do exercício de 2006, os ativos sob gestão ultrapassavam

US$ 3,0 bilhões, com cerca de 1.800 clientes ativos.

Finalmente, o Banco BPI, S.A., associado no qual o

Conglomerado Itaú detém participação de 17,5%,–

51% da qual é detida pelo Itaú Europa – , apresentava,

em dezembro de 2006, ativos totais de € 35,6 bilhões,

patrimônio líquido de € 1,5 bilhão e lucro líquido de

€ 308,8 milhões.

América Latina – Argentina, Chile e Uruguai

Com a aquisição das operações do BankBoston no

Chile e no Uruguai, somando-se aos negócios já existentes

na Argentina (Banco Itaú Buen Ayre), o Itaú Holding deu

importante passo em sua internacionalização.

Em abril de 2006, no Chile, a operação contava com

ativos totais de R$ 7,7 bilhões, 51 agências e 58 mil

clientes, enquanto no Uruguai contava com 15 agências

e a 3ª posição no ranking de bancos privados por total

de ativos. A operadora de cartões OCA contava com

20 agências e é, atualmente, líder de mercado, com cerca

de 50% de participação.

Na Argentina, o Banco Itaú Buen Ayre registrou

ampliação nos produtos de cartão, empréstimos pessoais

e depósitos a prazo, no segmento de pessoas físicas.

Nos depósitos privados, registrou-se aumento de 22% no

volume, ao passo que os empréstimos ao setor privado

cresceram cerca de 18% em relação a 2005. Ao final de

2006, concluiu-se a abertura de uma nova agência no

interior do país (Tucumán) – está programada para 2007

a abertura de duas novas agências (nas cidades de

Neuquén e Salta).

O segmento de pequenas e médias empresas

apresentou um importante crescimento, de 49,6%, em sua

base de clientes. Continua a ser um objetivo importante a

expansão das operações de comércio exterior,

fundamentalmente com o Brasil.

O negócio de fundos de investimento por meio da

Itaú Asset Management obteve bons resultados em seu

segundo ano de operação, com crescimento de 80% no

patrimônio líqüido e evolução da participação de

mercado de 10,7%, em 2005, para 11,0%, em 2006.

Em 2007, haverá espaço para explorar os potenciais

ganhos de sinergia entre as unidades de negócios sul-

americanas, permitindo posicionar o Itaú como

importante referência na região.

Operações de destaque em 2006

O Itaú Holding atuou como co-manager na reabertura

do Global 2037 (US$ 500 milhões), mandatado pelo

Tesouro Nacional, tornando-se o primeiro banco

brasileiro a atuar em tal categoria, em uma emissão

em US$ da República. Em 2005, a Organização já havia

participado como co-manager da primeira emissão

externa indexada a Reais da República.

Securitização: o Banco Itaú emitiu uma nova tranche

de US$ 200 milhões, sob a estrutura de securitização

de recebíveis externos. O desembolso da transação

ocorreu em 20 de setembro de 2006. Essa emissão

possui vencimento final em setembro de 2013, com

carência de pagamento de principal nos 3 primeiros

anos. Os juros serão flutuantes, estabelecidos com

base na Libor de 6 meses, acrescida de um spread de

0,50% ao ano. A operação foi coordenada pelo

Dresdner Bank e consistiu na utilização de uma

empresa de propósito especial (Brazilian Diversified

Payment Rights Finance Company), por meio da qual

os títulos são emitidos.


Presença Internacional

A/B Loan: o Banco Itaú concluiu, em 28 de julho,

uma operação de A/B Loan, no montante de

US$ 50 milhões, com a Corporação Interamericana de

Investimentos (IIC), instituição financeira multilateral

que faz parte do Grupo do Banco Interamericano de

Desenvolvimento (BID). Os montantes do A e B loans

foram de US$ 10 milhões e US$ 40 milhões,

respectivamente. A operação tem prazo de 7 anos,

taxa de juros fixa de 6,43% a.a. e amortização de

principal semestral após dois anos. O B loan contou

com a participação dos Bancos HVB e WestLB como

B-Lenders. O propósito da linha é prover

financiamento em médio e longo prazos para

pequenas e médias empresas, no Brasil, observando

questões socioambientais.

Os bancos Itaú e Santander Banespa assinaram

acordo, em 26 de outubro, para transferir depósitos e

fluxo de remessas aos clientes da Agência Banespa

Tóquio para a agência do Banco Itaú, na mesma

cidade. A operação foi aprovada pelo governo japonês

em 19 de dezembro de 2006, e a transferência ocorreu

em 23 de dezembro de 2006. Os clientes continuam a

dispor dos mesmos serviços, agregando a

possibilidade de saques em ATMs do correio japonês,

acesso e operação via internet e call-center operacional

24 horas por dia, 7 dias por semana.

R$7,7bilhõesé o total de

investimentos do ItaúHolding no exterior

Saiba Mais:

Sobre o Banco Itaú Europa no sitewww.itaueuropa.pt

Sobre o Banco Itaú Buen Ayre nosite: www.itau.com.ar.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Presidente Olavo Egydio Setubal

Vice-PresidentesAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoJosé Carlos Moraes AbreuRoberto Egydio Setubal

ConselheirosAlcides Lopes TápiasCarlos da Camara PestanaFernão Carlos Botelho BracherGeraldo José CarboneGuillermo Alejandro CortinaGustavo Jorge Laboissiere LoyolaHenri PenchasMaria de Lourdes Egydio VillelaPersio AridaRoberto Teixeira da CostaSergio Silva de FreitasTereza Cristina Grossi Togni

DIRETORIA

Diretor-PresidenteRoberto Egydio Setubal

Vice-Presidente SêniorHenri Penchas

Vice-Presidentes ExecutivosAlfredo Egydio SetubalCandido Botelho Bracher

Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro

Diretores ExecutivosRodolfo Henrique FischerSilvio Aparecido de Carvalho

Diretores-Gerentes Jackson Ricardo GomesMarco Antonio Antunes Wagner Roberto Pugliesi

CONSELHO FISCAL

PresidenteIran Siqueira Lima

ConselheirosAlberto Sozin FuruguemFernando Alves de Almeida

CONSELHO CONSULTIVO

Fernando de Almeida Nobre NetoLício Meirelles FerreiraLuiz Eduardo Campello

CONSELHO CONSULTIVOINTERNACIONAL

Roberto Egydio SetubalArtur Eduardo Brochado dos Santos SilvaCarlos da Camara PestanaFernão Carlos Botelho BracherHenri PenchasJosé Carlos Moraes AbreuMaria de Lourdes Egydio VillelaRoberto Teixeira da CostaRubens Antonio BarbosaSergio Silva de Freitas

Administração eDiretoria Executiva

COMITÊ DE AUDITORIA

PresidenteCarlos da Camara Pestana

MembrosAlcides Lopes TápiasTereza Cristina Grossi Togni

COMITÊ DE DIVULGAÇÃO E NEGOCIAÇÃO

Alfredo Egydio SetubalAlcides Lopes Tápias Alfredo Egydio Arruda Villela Filho Antonio Carlos Barbosa de OliveiraAntonio Jacinto MatiasHenri PenchasMaria Elizabete Vilaça Lopes Amaro Roberto Teixeira da Costa Silvio Aparecido de CarvalhoTereza Cristina Grossi Togni

COMITÊ DE NOMEAÇÃO E REMUNERAÇÃO

PresidenteOlavo Egydio Setubal

MembrosAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoCarlos da Camara PestanaFernão Carlos Botelho Bracher José Carlos Moraes AbreuRoberto Egydio SetubalRoberto Teixeira da Costa


Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Luiz Antonio RibeiroLuiz Antonio RodriguesLuiz Eduardo ZagoLuiz Fernando de Assumpção FariaLuiz Marcelo Alves de Moraes Manoel Antonio GranadoMarcelo BookMarcelo Habice da MottaMarcelo Santos Ribeiro Marco Antonio AntunesMarco Antonio SudanoMarcos Roberto CarnielliMiguel Burgos Neto Moacyr Roberto Farto CastanhoOsvaldo José Dal FabbroPaschoal Pipolo BaptistaPatrick Pierre DelfosseRenata Helena Oliveira TubiniRicardo OrlandoRicardo Terenzi NeuenschwanderSérgio Ricardo BorejoValma Aversi Prioli

DIRETORIA


Vice-Presidentes SênioresAlfredo Egydio Setubal Antonio Jacinto Matias Henri PenchasRenato Roberto Cuoco

Vice-Presidentes ExecutivosHelio de Mendonça Lima José Francisco Canepa Rodolfo Henrique FischerRonald Anton de Jongh Ruy Villela Moraes Abreu

Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro

Diretores ExecutivosAlexandre de Barros Cláudio Rudge Ortenblad Fernando Tadeu PerezJoão Jacó HazarabedianMarco Ambrogio Crespi BonomiOsvaldo do NascimentoRicardo Villela MarinoSérgio Ribeiro da Costa WerlangSilvio Aparecido de Carvalho

Diretores-Gerentes SênioresAlex Waldemar ZornigAlexandre Zákia AlbertAntonio Carlos MorelliCarlos Henrique MussoliniJackson Ricardo Gomes

José Geraldo Borges FerreiraLuiz Antonio Fernandes Valente Lywal Salles FilhoMárcio Antônio Teixeira LinaresMaria Elizabete Vilaça Lopes AmaroMáximo Hernández GonzálezNatalísio de Almeida JúniorPaulo Roberto SoaresSandra Nunes da Cunha Boteguim

Diretores-GerentesAlmir VignotoAndré de Moura MadarásAntonio Carlos Richecki RibeiroAntonio Sivaldi Roberti FilhoArnaldo Pereira PintoAurélio José da Silva Portella Carlos Eduardo de Mori LuporiniCarlos Eduardo MônicoCesar Padovan Cícero Marcus de AraújoCristiane Magalhães Teixeira Edelver CarnovaliEduardo Almeida Prado Erivelto Calderan Corrêa Fabio Whitaker Vidigal Fernando Marsella Chacon RuizHeli de AndradeJaime Augusto ChavesJean Martin Sigrist JúniorJoão Antonio Dantas Bezerra LeiteJoão CostaJoaquim Marcondes de Andrade WestinJosé Antonio LopesJúlio Abel de Lima TabuaçoLuís Antonio RodriguesLuiz Antonio Nogueira de França

Banco Itaú S.A.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

PresidenteRoberto Egydio Setubal

Vice-PresidentesFernão Carlos Botelho BracherHenri Penchas

ConselheirosAlfredo Egydio SetubalAntonio Beltran MartinezAntonio Carlos Barbosa de OliveiraCandido Botelho BracherEdmar Lisboa BachaEduardo Mazzilli de VassimonJean-Marc Robert Nogueira Baptista Etlin Rodolfo Henrique FischerSérgio Ribeiro da Costa Werlang

DIRETORIA

Diretor-PresidenteCandido Botelho Bracher

Diretores-Vice-Presidentes ExecutivosAntonio Carlos Barbosa de OliveiraEduardo Mazzilli de VassimonJean-Marc Robert Nogueira Baptista Etlin

Diretores-Vice-Presidentes ComerciaisAlberto FernandesSérgio Ailton Saurin

Consultor JurídicoEzequiel Grin

DiretoresAlexandre Enrico Silva FigliolinoAndré Emilio Kok NetoAndré Luis Teixeira Rodrigues André Luiz HelmeisterCaio Ibrahim DavidElaine Cristina Zanatta Rodrigues VasquinhoFábio de Souza Queiroz FerrazFabio Frajblat GorodichtFernando Alcântara de Figueredo BedaFernando Fontes IunesFrancisco Paulo Cote GilGilberto FrussaGustavo Henrique Penha TavaresJoão Carlos de GênovaJoão Regis da Cruz NetoJosé Carlos GiachiniJosé Irineu Nunes BragaLilian Sala Pulzatto KiefferLuís Alberto Pimenta GarciaLuiz Henrique CampígliaMarcelo MazieroMaria Cristina LassMário Lúcio Gurgel PiresMário Luís BrugnettiMario Luiz AmabileOdair Dias da Silva JuniorPaolo Sergio PellegriniPaulo de Paula Abreu


Administração e Diretoria Executiva

Banco Itaú BBA S.A.

DIRETORIA


Diretor-SuperintendenteOsvaldo do Nascimento

Diretor-Vice-Presidente ExecutivoOlavo Egydio Setubal Júnior

Diretor ExecutivoCarlos Eduardo de Mori LuporiniCláudio Cesar SanchesJosé Carlos Moraes Abreu Filho

Diretor-Gerente SêniorJacques Bergman

Diretores-Gerentes Idacelmo Mendes VieiraManes Erlichman NetoOsmar Marchini

DIRETORIA


Diretores-Vice-Presidentes José Francisco Canepa Marco Ambrogio Crespi Bonomi

DiretoresAdrienne Patrice Guedes Daibert (*)Arnaldo Pereira PintoDilson Tadeu da Costa RibeiroErivelto Calderan CorrêaFernando José Costa TelesFlávio Kitahara SousaJackson Ricardo GomesJason Peter Crauford (**)Luís Fernando StaubLuís Otávio MatiasLuiz Henrique Didier Júnior (**)Manoel de Oliveira FrancoMarco Antonio Antunes Marcos Vanderlei Belini Ferreira Mário Mendes Amadeu Mário Werneck BrittoMauricio Ferreira Agudo Romão (**)Rodolfo Henrique Fischer

(*) eleita pela AGE de 1.9.2006 – pendentede homologação do Bacen

(**) eleitos pela AGE de 25.9.2006 –pendente de homologação do Bacen

Itaú Seguros S.A. Banco Itaucred Financiamentos S.A.

InformaçõesCorporativas


Atendimento a Clientes

Itaú BankfoneConsultas e Operações BancáriasCapitais e regiões metropolitanas:Tel.:4004 4828 (*)Demais localidades: 0800 90 4828(*) Não é necessário discar o código de área

Serviços de Apoio a Clientes

Bankfone Apoio a ClientesCapitais e demais Regiões Metropolitanas:Tel.: 4004 4828 (*)Demais localidades: 0800 11 8944(*) Não é necessário discar o código de área

Atendimento aos Procons

Itaú Responde Serviço de Atendimento a EntidadesPraça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Conceição – 6º andarCEP 04344 902Tel.: (0xx11) 5019 8006Fax: (0xx11) 5019 8295e-mail:[email protected]

Atendimento ao Banco Central do BrasilGrupo de ApoioPraça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Conceição – 6º andarCEP 04344 902Tels.: (0xx11) 5019 8380/8381/8382/8383/8384Fax: (0xx11) 5019 8388

Fale Conosco – Serviço Internet de Apoio a Clienteswww.itau.com.br

Informações Corporativas

Sede Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre ItaúsaCEP 04344 902 – São Paulo – SPwww.itau.com.br

Relações com Investidores –Atendimento

Geraldo SoaresSuperintendente de Relações com Investidores

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Conceição – 11º andar CEP 04344 902 – São Paulo – SPTel.: (0xx11) 5019 1549Fax: (0xx11) 5019 1133e-mail: [email protected]

Central de Atendimento InvestfoneExclusiva a AcionistasTel.: (0xx11) 5029 7780Fax: (0xx11) 3274 3120Horário de atendimento: de 2ª a 6ª feira,das 9 h às 18 h

Atendimento a Acionistas

Belo Horizonte – MGAv. João Pinheiro, 195 – TérreoCEP 30130 180

Brasília – DFSCS Quadra 3 – Ed.Dona Angela –Sobreloja CEP 70300 500

Curitiba – PRRua João Negrão, 65 – SobrelojaCEP 80010 200

Porto Alegre – RSRua Sete de Setembro, 746 – TérreoCEP 90010 190

Rio de Janeiro – RJRua Sete de Setembro, 99 – SubsoloCEP 20050 005

Salvador – BAAv. Estados Unidos, 50 – 2º andarEd. Sesquicentenário – CEP 40010 020

São Paulo – SPRua XV de Novembro, 318 – TérreoCEP 01013 001

Outros locaisAgências do Banco Itaú S.A.

Banco Itaú Europa – LisboaRua Tierno Galvan,Torre 3 – 11º andar 1099-048 LisboaTel.: (351 21) 381-1000Fax: (351 21) 388-7219

Banco Itaú Europa – Agencia Londres17, Dominion Street, 6th FloorEC2M 2EF London – United Kingdom Tel.: (44 207) 663-7830Fax: (44 207) 663-7831

Banco Itaú Europa Luxembourg –LuxemburgoAvenue de la Porte-Neuve, 29L- 227 – LuxembourgTel.: (352) 22 33771Fax: (352) 663-7831

BIE Bank & Trust Ltd.Cardinal Avenue Grand Cayman, Cayman IslandsP.O Box 501B.W.I.

Banco Itaú Buen Ayre – Sede Cerrito 740 – Código Postal: C1010AAPBuenos Aires – ArgentinaTel.: (05411) 4378-8420 www.itau.com.ar

Negociação na BovespaAção Ordinária: ITAU3Ação Preferencial: ITAU4

Negociação na BCBA (Argentina)Cedear Itaú Holding: ITAU4

Negociação na NYSE (EUA)ADR Itaú Holding: ITU

Banco Depositário (ADR):The Bank of New York101 Barclay Street – 22 WestNew York, NY 10286(212) 815-2293(212) 571-3050

Empresa Especialista (ADR):LaBranche & Co., Inc.One Exchange Plaza25th Floor New York,New York 10006-3008(212) [email protected]

Unidades no Exterior

Banco Itaú – Agência New York540 Madison AvenueNew York, NY 10022Tel.: (1 212) 486 1280Fax: (1 212) 888 9342

Banco Itaú – Agência Tokyo – Japão1-6-1 Marunouchi, Chiyoda-kuTokyo 100-0005Tel.: +81 (3) 5293-4828Fax: +81 (3) 5293-4830e-mail: [email protected] page: www.itau.co.jp

Banco Itaú – Agência Grand Cayman 20 Genesis CloseAnsbacher House – 3rd. FloorP.O. Box 2582gtGrand Cayman, Cayman Islands B.W.ITel.: (1 345) 945 1271Fax: (1 345) 945 1275

Banco Itaú BBANassau – BahamasWest Bay Street

Banco Itaú BBAMontevideo – UruguaiPlaza Independencia, 831Of. 706 C.P. 11.100 Tel.: 59 82 9013965Fax: 59 82 9085613

Itau Bank, Ltd.20 Genesis CloseP.O. Box 2587gtAnsbacher House – 3rd. FloorGrand Cayman, Cayman IslandsB.W.ITel.: (1 345) 945 4175Fax: (1 345) 945 4185

Itaú Securities Inc. – New York540 Madison Avenue – 23rd. FloorNew York, NY 10022Tel.: 212 207-9056Fax: 212 207-9076

Edição e coordenação geral: Banco Itaú Holding Financeira

Coordenação do projeto editorial: Report Comunicação

Design gráfico e editorial: Adroitt Bernard

Revisão: Assertiva Produções Editoriais

Fotos: João Musa. Foto página 105 – Gareth Jones

Impressão: Ipsis

Tiragem: 6.000 em português, 2.000 em inglês e 1.000 em espanhol

Distribuição: dentre os públicos deste relatório estão Acionistas, Investidores,Colaboradores, Clientes, Fornecedores, Entidades do Terceiro Setor, Órgãos deDefesa do Consumidor, Imprensa, Poder Público e Universidades.

Endereço do Banco Itaú Holding Financeira:Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Itaúsa – CEP 04344-902 – São Paulo – SP

Endereço da versão eletrônica: www.itauri.com.br

Este relatório foi impresso em papel reciclado e tinta à base de extratos vegetais.

Caso tenha dúvidas, críticas, sugestões ou queira mais exemplares

do Relatório, envie e-mail para relaçõ[email protected].

Nosso agradecimento especial a todas as pessoas que autorizaram

o uso de sua imagem neste Relatório.

Créditos


Demonstrações Contábeis 2006

Senhores acionistas:

Apresentamos o Relatório da Administração e as

demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira

S.A (Itaú Holding) e de suas controladas, relativos ao

exercício de 2006, os quais seguem as normas

estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, pelo

Conselho Monetário Nacional (CMN), pelo Banco Central do

Brasil (Bacen), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e

pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP).

Ambiente econômico e setor bancário

Em 2006, observou-se uma substancial redução das taxas

de juros na economia. A taxa de juros básica – Selic –

terminou 2006 em seu nível nominal mais baixo:

13,25% a.a. Ao mesmo tempo, a inflação medida por preços

ao consumidor diminuiu, ficando abaixo do centro da

meta. Contribuíram para um menor patamar inflacionário a

elevada taxa de juros real da economia, menor pressão dos

preços administrados e valorização cambial, esta última

conseqüência de contas externas robustas, com superávit

em conta corrente e de capital. O cenário de taxas de juros

mais baixas significou redução da taxa de captação que,

acopladas ao menor nível dos spreads bancários,

representou redução das taxas de empréstimos no setor.

O crescimento econômico foi pouco superior ao de 2005.

Entretanto, diferentemente de 2005, a demanda interna foi

o determinante do nível de atividade, conseqüência da

flexibilização da política monetária e do aumento da

massa real de salários. Tanto o investimento quanto o

consumo aumentaram mais que o PIB. Contribuiu para o

aumento da demanda interna o alto crescimento do

crédito bancário.

O volume de crédito com recursos livres aumentou

23,6% no ano. Como resultado, o crédito total do sistema

financeiro atingiu, em dezembro, 34,3% do PIB, vindo de

um patamar de 31,2% em dezembro de 2005.

Para a pessoa física, destacaram-se, em 2006, o

financiamento de veículos e o aumento no crédito

pessoal. Para este último, a forte evolução do crédito

consignado foi importante. Para a pessoa jurídica,

destacaram-se as operações de capital de giro, de

aquisição de bens e repasses externos. Por último,

ressalta-se a aceleração do crescimento do crédito ao setor

imobiliário, ainda decorrente de mudanças legais ocorridas

em anos anteriores.

Acompanhando a maior oferta de crédito, houve uma

expansão das captações do setor bancário, inclusive de

depósitos em poupança, incentivado por uma melhor

remuneração relativa deste instrumento.

Cumpre ressaltar, ainda, o maior dinamismo do mercado

de capitais, com grande crescimento nas captações.

As emissões primárias de ações mais que triplicaram.

Destacaram-se as emissões de ofertas públicas iniciais.

As emissões de debêntures, por sua vez, elevaram-se em

67% no ano.

Banco Itaú Holding Financeira S.A. Demonstrações Contábeis 2006118

Relatório da Administração 2006

Principais Investimentos

Aquisição do BankBostonEm 1º de maio e em 8 de agosto de 2006, o Itaú Holding e

o Bank of America Corporation (BAC) firmaram acordos

visando a aquisição, pelo Itaú Holding, das operações do

BankBoston (BKB) e controladas no Brasil, Chile e Uruguai.

Em 22 de agosto a operação do Brasil foi homologada

pelo Bacen, e em Assembléia Geral Extraordinária (AGE) de

25 de agosto foi aprovada a sua implementação a partir de

1º de setembro, com alteração da razão social para Banco

ItauBank S.A.. Em AGEs de 26 de dezembro foram

aprovadas as incorporações das totalidades das ações

representativas do capital das sociedades do BankBoston

no Chile e Uruguai, convertendo-as em subsidiárias

integrais do Itaú Holding e, em 1º de fevereiro de 2007, a

operação foi homologada pelo Bacen. Para a finalização do

processo, estamos aguardando apenas a formalização da

autoridade uruguaia, que dependia da aprovação do

Bacen (Banco Central do Brasil).

Como forma de pagamento destas transações, foram

emitidas 68.518 mil ações preferenciais e 20.537 mil ações

ordinárias do capital do Itaú Holding, correspondendo a

7,44%. Com isso, o BAC, segundo maior banco do mundo

em valor de mercado, passa a ser importante acionista do

Itaú Holding.

Foram eleitos novos membros do Conselho de

Administração: Geraldo Carbone, ex-presidente do

BankBoston no Brasil e Guillermo Alejandro Cortina

indicado pelo BAC.

A operação do BankBoston no Brasil, sob denominação

ItauBank, passou, imediatamente, a usar a marca Itaú

Personnalité. A sinergia obtida com a manutenção da rede

de agências e a integração da equipe do BankBoston

assegura a continuidade na qualidade do atendimento

especializado ao segmento de pessoas físicas de alta renda,

e disponibiliza aos clientes toda a conveniência do Itaú.

Essa operação irá assegurar ao Itaú sólida liderança entre

as instituições privadas na administração de recursos de

terceiros, custódia e nos mercados de grandes empresas e

de pessoas físicas de alta renda, além de propiciar a

expansão de suas operações em novos mercados na

América Latina.

Aquisição do BankBoston Internationale do BankBoston Trust Company Limitedpelo Banco Itaú Europa

O Banco Itaú Europa, S.A. e sua subsidiária Banco Itaú

Europa Luxembourg S.A. assinaram acordo com o Bank of

America Corporation para a aquisição da totalidade do

capital do BankBoston International, com sede em Miami,

e do BankBoston Trust Company Limited, com sede em

Nassau, que inclui cerca de 5.500 clientes de private bank

na América Latina, totalizando volume de ativos

financeiros sob gestão da ordem de US$ 3,7 bilhões.

Esta aquisição está sujeita à aprovação do Banco de

Portugal e de autoridades de outros países envolvidos.

Esta aquisição reforça o objetivo estratégico de o Itaú

Private Bank tornar-se, no prazo de cinco anos, uma das

três melhores e maiores operações de private banking para

clientes latino-americanos.

O Itaú Private Bank é um dos líderes no segmento de

private banking na América Latina. O Banco Itaú Europa

é a plataforma de negócios na Europa do Itaú, e opera em

diversos segmentos de mercado, entre eles o de Private

Banking Internacional, por meio do Banco Itaú Europa

Luxembourg.

Criação da Itaú XL Seguros Corporativos S.A.Em 31 de agosto, o Itaú e a XL Capital Ltd. (XL), uma das

maiores seguradoras em nível mundial no segmento de

grandes riscos, criaram uma nova companhia seguradora,

a Itaú XL Seguros Corporativos S.A. (Itaú XL), que se

dedicará aos negócios de grandes riscos de seguros

comerciais e industriais no Brasil. O capital social é de

aproximadamente R$ 170 milhões, com participação de

50% de cada um dos sócios.

A Itaú XL se beneficiará do conhecimento e penetração

detidos pelo Itaú no mercado brasileiro e da expertise da

XL na subscrição de seguros de grandes riscos. Também

terá acesso à capacidade de resseguro da XL, e está

preparada para aproveitar as oportunidades do novo

cenário com a queda do monopólio no setor de

resseguros no Brasil.

A Susep concedeu a aprovação prévia para prática dos

atos societários que ainda deverão ser homologados pela

entidade, mas que já possibilitaram o início das atividades

operacionais da nova companhia seguradora.

Acordo do Banco Itaú com o Santander BanespaCom a aprovação das autoridades financeiras japonesas,

concedida em 19 de dezembro, o Banco Itaú assumiu as

operações de depósitos e remessas do Santander Banespa

no Japão, incorporando-as às operações da sua agência

em Tóquio. A transferência é fruto de acordo firmado em

26 de outubro entre os dois bancos. Com a transferência,

os clientes continuam a ter os mesmos serviços de antes,

agregando a possibilidade de saques em caixas eletrônicos

do correio japonês, acesso e operação via internet e

call-center operacional 24 horas/7 dias por semana.

Acordo do Itaú Holding com as Lojas Americanas S.A (LASA)

O Itaú Holding e a LASA assinaram acordo de associação

para participação conjunta no capital da empresa Pandora

Participações S.A., a qual detém o direito de explorar a

oferta de produtos e serviços financeiros com

exclusividade aos clientes da TV Shoptime e do canal

eletrônico Shoptime.

Aquisição da Previtec e SFRDestaca-se também a aquisição de 50% das quotas das

empresas Previtec Previdência e Tecnologia Ltda e da SFR

Softwares e Análises de Sistemas Ltda, especializadas na

prestação de serviços de gestão de entidades de

previdência privada, incluindo desenvolvimento,

manutenção, controle e processamento de sistemas

gerenciais contábeis.

Principais Indicadores Econômico-financeiros

2006 2005 Evolução %

Resultados – R$ milhõesResultado Bruto da Intermediação Financeira 12.530 11.157 12,3 Receitas de Serviços e de Seguros,Previdência e Capitalização 17.167 14.417 19,1 Despesas não Decorrentes de Juros (1) 15.660 10.703 46,3 Resultado Operacional 6.077 7.947 (23,5)Lucro Líquido Consolidado Recorrente 6.195 5.443 13,8 Lucro Líquido Consolidado 4.309 5.251 (17,9)

Resultados por Ação – R$Lucro Líquido Consolidado Recorrente (2) 5,44 4,84 12,4 Lucro Líquido Consolidado (2) 3,79 4,67 (19,0)Valor Patrimonial 19,68 14,09 39,7 Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos 1,89 1,67 13,2 Preço da Ação PN (3) 74,62 57,05 30,8 Capitalização de Mercado – R$ milhões (4) 92.270 61.935 49,0

Balanço Patrimonial – R$ milhõesAtivos Totais 209.691 152.435 37,6 Empréstimos Totais (inclui avais e fianças) 93.648 67.756 38,2 Recursos Próprios Livres,Captados e Administrados 357.137 249.306 43,3 Dívidas Subordinadas 4.566 4.584 (0,4)Patrimônio Líquido Consolidado 23.564 15.560 51,4 Patrimônio de Referência (5) 30.720 20.644 48,8

Índices Financeiros (%)Rentabilidade Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio (6) 32,6 36,6Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido Médio (6) 22,7 35,3Retorno sobre o Ativo Médio 2,4 3,6Índice de Eficiência (7) 47,6 50,3Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) (8) 17,2 17,0Índice de Imobilização (8) 35,1 26,1(1) Inclui Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de

CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.(2) Calculado com base na média ponderada da quantidade de ações em circulação.(3) Com base na cotação média do mês de dezembro.(4) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais no último dia de

dezembro.(5) Base de capital, calculada conforme a Resolução 2.837 do Bacen, de 30/05/2001, com

base no consolidado econômico-financeiro.(6) Representa a relação entre o lucro líquido do exercício e o patrimônio líquido médio

((dez + set + jun + mar + dez)/5).(7) Calculado conforme critérios internacionais definidos no Relatório de Análise Gerencial

da Operação.(8) Posição de 31 de dezembro.


Destaques

O lucro líquido consolidado do exercício, excluindo os

efeitos da aquisição do BKB, foi de R$ 6.480 milhões, com

rentabilidade de 34,1% sobre o patrimônio líquido médio.

Incluindo estes efeitos, o lucro líquido foi de

R$ 4.309 milhões, com rentabilidade de 22,7%.

O Itaú Holding recolheu ou provisionou impostos e

contribuições próprios relativos ao exercício no montante

de R$ 6.220 milhões.

O patrimônio líquido atingiu R$ 23.564 milhões ao final de

2006, com acréscimo de 51,4% no ano. O patrimônio de

referência utilizado para efeito de cálculo dos limites

operacionais, atingiu R$ 30.720 milhões.

As ações preferenciais do Itaú Holding tiveram valorização

de 30,8% e as ordinárias de 26,5%, quando comparadas ao

final de 2005, enquanto o índice Bovespa cresceu 30,7%.

O valor de mercado do Itaú Holding alcançou

R$ 92.270 milhões ao final de 2006.

Os ativos consolidados alcançaram R$ 209.691 milhões,

com evolução de 37,6% em relação a dezembro de 2005.

A carteira de crédito cresceu 38,2% em relação a

dezembro de 2005, atingindo R$ 93.648 milhões. Ações

específicas do Banco, notadamente no segmento de

crédito ao consumidor e veículos, aliadas ao aumento

significativo da demanda por crédito por parte das

pessoas físicas, proporcionaram incrementos significativos

na carteira ao longo de 2006. A carteira de pessoa física

cresceu 42,2%, atingindo R$ 40.487 milhões, incremento de

R$ 12.016 milhões no ano. No segmento de micro,

pequenas e médias empresas, o crescimento foi de 59,9%

em relação a dezembro de 2005, com a carteira atingindo

R$ 20.446 milhões.

Os recursos próprios livres, captados e administrados

evoluíram 43,3% em relação a dezembro de 2005,

totalizando R$ 357.137 milhões. Destaca-se o crescimento

de 15,8% dos depósitos de poupança.

A rede de atendimento consolidada do Itaú Holding, ao

final de 2006, atingiu 3.383 agências e postos de

atendimento bancário, 820 postos de atendimento

eletrônico em empresas e 834 lojas Taií. A rede de caixas

eletrônicos totalizou 23.096 unidades.

A eficiência da estrutura de atendimento do Banco Itaú e a

melhoria contínua dos produtos e serviços apóiam-se em

consistentes investimentos em tecnologia. Em 2006, os

recursos investidos em informática totalizaram

R$ 1.858 milhões. No ano, os clientes realizaram 2,7 bilhões de

transações no auto-atendimento. A rede de caixas eletrônicos

responde por mais de 40% das operações de conveniência

realizadas diretamente pelos clientes, superando 1 bilhão de

transações. Os acessos por computador, disponíveis para 4,8

milhões de clientes cadastrados, somaram 744 milhões. No

total, as transações efetuadas por telefone, fax, sistema de

débito automático e compras com cartão de débito,

atingiram 857 milhões de operações.

O índice de eficiência atingiu 47,6%, apresentando

melhoria significativa em relação aos 50,3% de 2005. Isso

reflete o esforço contínuo para o controle de custos e

aumento de receitas.

A carteira de crédito de financiamento e leasing de

veículos, em 2006, chegou a R$ 18.014 milhões, com

crescimento de 64,7% em relação a 2005. Essa

performance conduziu o Itaú à posição atual de liderança

no mercado de financiamento de veículos, com

participação de cerca de 23%.

O Itaú é líder no mercado de emissão de cartões de

crédito no País. Ao final de 2006, o total de cartões era de

13,4 milhões de cartões, responsáveis pelo faturamento de

R$ 35,3 bilhões que representa 23,5% do mercado.

Em 2006 o segmento de financeiras do Banco Itaú –

agrupadas sob a marca Taií – continuou expandindo suas

operações de crédito ao consumo. Neste período, as unidades

de negócios aumentaram o número de lojas, ampliaram a

oferta de produtos e serviços financeiros nas lojas e

rentabilizaram a base de clientes existentes. As operações de

financiamento ao consumo encerraram 2006 com

5,8 milhões de clientes e R$ 3.228 milhões de recebíveis.

Em 2006, efetuou-se a integração dos negócios de

Seguros, Previdência e Capitalização, com melhoria da

sinergia e ganho de eficiência nas operações, por meio

da administração conjunta dos negócios. A Itaú Seguros e

suas subsidiárias atingiram, no ano, R$ 2.547 milhões em

prêmios auferidos, apresentando crescimento de 5,2%, em

relação a 2005. A Itaú Vida e Previdência atingiu

R$ 593 milhões de receita de prêmios emitidos em

seguros de vida, com aumento de 8,3%, comparado ao

mesmo período do ano anterior. As provisões técnicas de

Seguros e Previdência somaram R$ 17.909 milhões.

As provisões de Capitalização totalizaram R$ 1.127 milhões

no período. A captação dos produtos de Previdência e

VGBL atingiu R$ 4.158 milhões, em 2006, com crescimento

de 23,6% em relação a 2005.

O Banco Itaú BBA, especializado em corporate e investment

banking, caracterizou-se pelo foco na sustentabilidade e

liderança nas atividades de investment banking,

intensificação das atividades da área internacional, com

destaque para a expansão no mercado de grandes

empresas na Argentina, crescimento de operações

estruturadas e de derivativos, e contínuo desenvolvimento

de produtos e serviços de cash management. Em 2006, o

Banco Itaú BBA participou de operações de debêntures e

notas promissórias que totalizaram R$ 24,2 bilhões e

Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC)

que totalizaram R$ 1,7 bilhão. No ranking Anbid

(Associação Nacional dos Bancos de Investimento),

incluindo operações até novembro de 2006, o Banco Itaú

BBA ocupava o primeiro lugar nos rankings de originação

de operações de renda fixa e de FIDC, com participação de

mercado de 25% e 50%, respectivamente.

Em renda variável, o Banco Itaú BBA atuou como

coordenador e bookrunner de sete ofertas públicas iniciais

que totalizaram R$ 3,9 bilhões e de quatro ofertas públicas

subseqüentes no montante de R$ 3,4 bilhões. Estas ofertas

representam 26% do total de ofertas públicas de ações

realizadas em 2006, e colocam o Banco Itaú BBA entre as

três instituições mais atuantes no mercado de renda

variável de acordo com o ranking Anbid.

O Itaú Holding contava com 59.921 colaboradores no final

de 2006, com crescimento de 17,4% em relação a 2005,

devido, principalmente, à aquisição do BankBoston no

Brasil com 3.821 funcionários e da Orbitall com

2.349 funcionários. A remuneração fixa do pessoal somada

aos seus encargos e benefícios totalizou R$ 4.015 milhões

no ano. Os benefícios sociais proporcionados aos

colaboradores e seus dependentes foram de

R$ 701 milhões. Além disso, foram investidos

R$ 69 milhões em programas de formação, treinamento

e desenvolvimento.

Lei Sarbanes-Oxley – seção 404

O Itaú Holding cumpriu os dispositivos da seção 404 da lei

Sarbanes-Oxley, relativos aos controles internos sobre as

demonstrações contábeis consolidadas de 31/12/2005,

antecipando-se em um ano à data estabelecida pelo

regulador norte-americano, sendo o primeiro banco

estrangeiro com papéis listados na NYSE (New York Stock

Exchange) a atingir este resultado. O processo envolveu

extenso trabalho de avaliação dos riscos relacionados à

divulgação das demonstrações contábeis e identificação e

testes dos controles respectivos e ainda a preparação de

documentação formal de todas essas etapas.

Os trabalhos requeridos para a data-base de 31/12/2006,

que deverão ser arquivados junto à SEC (Securities and

Exchange Commission) até 30/06/2007, estão em

andamento, de acordo com o cronograma estabelecido.

Índices de Sustentabilidade

Em 2006, o Itaú manteve-se como o único banco

latino-americano a fazer parte do Índice Dow Jones de

Sustentabilidade (Dow Jones Sustainability Index – DJSI)

desde a sua criação, por sete anos consecutivos. Este índice

é composto por um seleto grupo de 318 empresas do

mundo todo. O DJSI é o mais respeitado índice global

composto por ações de empresas reconhecidas por sua

sustentabilidade corporativa, considerado importante

referência para investidores estrangeiros que buscam

investimentos e produtos diversificados.

O Itaú novamente compõe a carteira de ações do Índice

de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da Bovespa. Nessa

nova carteira, que vigora de dezembro de 2006 até

novembro de 2007, entraram 43 ações de 34 empresas

com práticas reconhecidamente sustentáveis.


Em 2006, o Banco Itaú Holding, Banco Itaú, Banco Itaú BBA,

Banco Itaú Europa e Banco Itaú Buen Ayre aderiram à

versão revisada dos Princípios do Equador, que prevê a

aplicação dos princípios para projetos acima de

US$ 10 milhões, bem como para projetos de consultoria e

melhorias ou expansão de projetos existentes, com

impacto socioambiental significante. O Banco Itaú efetuou


mais uma captação de recursos do Inter-American

Investment Corporation (IIC) no valor de US$ 50 milhões.

Os recursos foram direcionados para financiamentos de

pequenas e médias empresas, mediante avaliação de

conduta socioambiental. O Itaú Holding também aplica

critérios de avaliação socioambiental para projetos com

valores superiores a R$ 5 milhões.

As ações que refletem o compromisso com a

sustentabilidade, desenvolvidas pelo Itaú também incluem

a discussão do tema com a comunidade empresarial

parceira do Banco. Em razão disso, foi realizado, em

São Paulo, o primeiro evento “Diálogos Itaú sobre

Sustentabilidade”. Destaca-se, também, o lançamento

diferenciado do site de responsabilidade socioambiental

do Banco Itaú, com o objetivo de disseminar e

compartilhar as práticas desenvolvidas pelo Banco.

Em 2006, foi iniciado o trabalho de avaliação externa da

implementação da Norma AA1000, que objetiva o

engajamento dos vários públicos de interesse da empresa.

Neste sentido, foi realizada, em dezembro, reunião com um

grupo diversificado de pessoas, representando diferentes

públicos que têm relacionamento com o Banco para

avaliação do Relatório Anual e do Balanço Social de 2005

do Itaú, visando seu aprimoramento.

Com a participação do Unicef e da Pastoral da Criança,

foi lançado nacionalmente o Programa Itaú Criança, que

neste ano apoiou diretamente 1,8 milhão de crianças

atendidas pela Pastoral da Criança. A primeira etapa foi a

divulgação do Estatuto da Criança e do Adolescente (ECA)

por meio de ampla campanha. Na segunda etapa foram

envolvidas mais de 3 mil agências que terão neste

programa um importante papel na mobilização da

comunidade. Nesta fase, por meio desta extensa rede, os

clientes puderam fazer a doação de livros infantis. No total,

foram arrecadados 2 milhões de livros. Na última etapa do

Programa em 2006, realizou-se a divulgação dos Conselhos

Municipais da Criança e do Adolescente (CMDCAs),

informando aos clientes sobre a possibilidade de

destinação do Imposto de Renda de Pessoa Física e Jurídica

aos Fundos dos Direitos da Criança e do Adolescente.

Alinhado ao Compromisso Todos pela Educação, do qual a

Fundação Itaú Social é um dos fundadores, o Itaú

desenvolveu diversas ações e iniciativas que visam

contribuir para o acesso, permanência, conclusão e

sucesso escolar de crianças e adolescentes.

Investimento Social

Em 2006 foram investidos R$ 110 milhões em projetos

sociais e culturais. Os projetos apoiados por meio da

Lei Rouanet totalizaram R$ 28 milhões.

Fundação Itaú SocialDestacam-se no exercício, os investimentos da Fundação

Itaú Social em 22 projetos próprios e 144 apoios a

instituições com ações sociais alinhadas às suas diretrizes.

A 3ª edição do Prêmio Escrevendo o Futuro contou com a

participação de 15.461 escolas, 33.449 professores e

1,6 milhão de alunos de 4ª e 5ª série do ensino

fundamental público de todo o País. Foi finalizada a

7º edição do Programa Melhoria da Educação no

Município envolvendo 139 municípios do Estado de

São Paulo e 31 municípios no Piauí. No âmbito do

Programa Educação e Participação foi realizado o

Seminário Nacional – Tecendo Redes para a Educação

Integral, com a presença de mais de 1.300 educadores de

organizações da sociedade civil e do poder público

inscritos no Prêmio Itaú-Unicef 2005. Foi realizada a

2ª turma do Programa Jovens Urbanos na cidade de São

Paulo e foram iniciadas as atividades de formação da

1ª turma dos Jovens Urbanos na cidade do Rio de Janeiro.

Destaca-se, também, a realização do III Seminário de

Avaliação Econômica de Projetos Sociais, em São Paulo,

com a participação de 230 pessoas.

Instituto Itaú CulturalEm 2006, as ações na sede do Instituto Itaú Cultural, em

São Paulo, beneficiaram mais de 300 mil pessoas. Foram

produzidos 206 eventos em todos os estados brasileiros.

O Programa Rumos, que apóia, mapeia e difunde a arte e

a produção intelectual no País, teve 377 projetos inscritos

na categoria Cinema e Vídeo, de 20 estados, e 662 em

Dança, de 24 estados. O segmento de Arte e Tecnologia

recebeu inscrição de 221 projetos. Os cinco projetos

selecionados no Rumos Cinema e Vídeo 2006-2007 foram

divulgados e encontros e mostras de documentários

foram realizados em 13 cidades brasileiras, com público

de 1.385 pessoas. O Rumos Dança 2006-2007

promoveu seminários em 14 localidades e reuniu

1.116 espectadores. A exposição Paradoxos Brasil,

com trabalhos contemplados em Artes Visuais, recebeu

64.622 visitantes na sede da Instituição. Foi realizada a

quarta edição do Programa Onda Cidadã. O encontro de

rádios contou com a participação de 64 representantes

de 45 emissoras de 11 estados. Destaca-se, também, a

terceira edição da Bienal Internacional de Arte e

Tecnologia promovida pelo Itaú Cultural.

Ratings e ReconhecimentosA Moody’s, pela primeira vez, atribuiu a um banco

brasileiro, o Itaú Holding, por meio da agência em Cayman,

a classificação de investment grade para os títulos de longo

prazo em moeda estrangeira. Com a classificação, os títulos

externos que emitimos passam a ter maior valorização

devido à percepção de nossa solidez e boa performance

de risco. Também elevou os ratings de depósitos do

Banco Itaú, Banco Itaú BBA e do Banco Itaú Cayman Islands.

Vale destacar o status investment grade do Banco Itaú Europa

(Baa1 pela Moody’s e BBB+ pela Fitch Ratings), atribuídos

ao banco desde 2000.

A Standard & Poor’s (S&P) elevou em sua escala global, de

BB para BB+ os ratings de crédito em moedas local e

estrangeira atribuídos ao Banco Itaú. Com a elevação, o

Banco supera o rating de crédito soberano (Brasil) de

longo prazo em moeda estrangeira. O novo rating coloca o

Banco Itaú a um grau do patamar de investment grade.

A Fitch Ratings elevou os ratings de curto prazo em moeda

local do Itaú Holding, Banco Itaú e Banco Itaú BBA de “B”

para “F3” e elevou os ratings de longo prazo em moeda

estrangeira de BB para BB+. As elevações comprovam

nossa capacidade de pagamento dos compromissos

financeiros no prazo esperado.

A seguir alguns reconhecimentos recebidos em 2006:

Melhor Banco da América Latina – Revista

Emerging Markets

Banco do Ano de 2006 da América Latina e Caribe

(concedido ao Itaú) e Melhor Banco de Investimento do

Brasil (concedido ao Banco Itaú BBA) – Revista

Latin Finance

Banco Mais Sustentável e Ético da América Latina –

Revista Latin Finance e Consultoria Management &

Excellence (2º ano consecutivo)

Melhor Banco Brasileiro – Revista Euromoney

(9º ano consecutivo)

Melhor Private Bank do Brasil – Revista Euromoney

Entre as 10 empresas mais admiradas do Brasil –

1º lugar nas categorias: Banco e Previdência Privada –

TNS, InterSciense e Carta Capital

As Melhores da Dinheiro – Categoria Bancos –

Revista Dinheiro

Anunciante que deverá liderar a comunicação nos anos

futuros – 1º lugar; Principais anunciantes da história da

propaganda brasileira – 2º lugar; e Melhor campanha da

história da propaganda brasileira –

“Feito para você” – 4º lugar – pesquisa da Revista About

Auditoria Independente – Instrução CVM nº 381

Procedimentos adotados pela SociedadeA política de atuação do Itaú Holding, empresas

controladas e controladora, na contratação de serviços não

relacionados à auditoria externa dos nossos auditores

independentes, se fundamentam na regulamentação

aplicável e nos princípios internacionalmente aceitos que

preservam a independência do auditor. Estes princípios

consistem em: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio

trabalho; (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais

no seu cliente; e (c) o auditor não deve promover os

interesses de seu cliente.

No período de janeiro a dezembro de 2006, não foram

prestados pelos auditores independentes e partes a eles

relacionadas, serviços não relacionados à auditoria externa

em patamar superior a 5% do total dos honorários

relativos aos serviços de auditoria externa.

Conforme estabelecido na instrução CVM nº 381,

relacionamos os outros serviços prestados e sua data de

contratação:

6 de março de 2006 – Contrato de utilização de

biblioteca eletrônica relativa a regras internacionais de

contabilidade – Itaú Holding – Brasil;

5 de junho de 2006 – Contrato de prestação de serviço

de consultoria e assessoria com objetivo de solucionar

questões específicas envolvendo a legislação tributária,

contábil e societária – Banco Itaú S.A. – Brasil;

23, 24 e 25 de agosto de 2006 – Participação em curso de

Contabilidade Internacional – Banco Itaú S.A. – Brasil; e

21, 22 e 23 de novembro de 2006 – Participação em curso

de Contabilidade Internacional –

Banco Itaú S.A. – Brasil.


Justificativa dos Auditores Independentes –PricewaterhouseCoopers

A prestação de outros serviços profissionais não

relacionados a auditoria externa, acima descritos, não afeta a

independência nem a objetividade na condução dos

exames de auditoria externa efetuados ao Itaú Holding,

controladora e suas controladas/coligadas. A política de

atuação com o Itaú Holding na prestação de serviços não

relacionados a auditoria externa se substancia nos princípios

que preservam a independência do Auditor Independente,

todos observados na prestação dos referidos serviços.

Circular 3.068/01 – Bacen

O Banco Itaú Holding Financeira S.A. declara ter

capacidade financeira e intenção de manter até o

vencimento os títulos assim classificados, no montante de

R$ 1.605 milhões, representando apenas 3,5% do total de

títulos e valores mobiliários.

Agradecimentos

Mais uma vez, agradecemos aos nossos acionistas e

clientes o apoio e a confiança que nos impulsionam a

buscar resultados diferenciados e aos nossos funcionários

o agradecimento pelo trabalho e pela dedicação que nos

tem proporcionado importantes conquistas.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de

12/02/07).

As demonstrações contábeis completas e orelatório de análise gerencial da operação doItaú Holding, com as informações detalhadassobre as operações do período, estãodisponíveis no site do Itaú Holding(http://www.itauri.com.br).

ATIVO 31/12/2006 31/12/2005

CIRCULANTE 158.940.624 115.203.156 DISPONIBILIDADES 3.391.367 2.084.562 APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5) 29.816.172 22.046.168

Aplicações no Mercado Aberto 20.363.830 12.638.814 Aplicações no Mercado Aberto – Recursos Garantidores das Provisões Técnicas SUSEP (Nota 10b) 203.009 343.282 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 9.249.333 9.064.072

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6) 36.696.065 24.988.339 Carteira Própria 12.811.299 7.427.592 Vinculados a Compromissos de Recompra 2.201.020 1.494.811 Vinculados a Prestação de Garantias 2.623.231 617.413 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.968.467 2.550.655 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas – Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (Nota 10b) 14.323.595 10.214.972 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas – Outros Títulos (Nota 10b) 2.768.453 2.682.896

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 15.187.398 13.324.882 Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 14.794 12.839 Depósitos no Banco Central 15.117.614 13.307.236 SFH – Sistema Financeiro da Habitação 30.106 1.291 Correspondentes 23.460 1.970 Repasses Interfinanceiros 1.424 1.546

RELAÇÕES INTERDEPEND NCIAS 35.142 19.246 OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARREND.MERC.FINANCEIRO E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7) 51.416.792 36.896.491

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d) 55.924.622 40.237.298 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e) (4.507.830) (3.340.807)

OUTROS CRÉDITOS 21.436.826 14.962.567 Carteira de Câmbio (Nota 8) 12.872.015 7.707.411 Rendas a Receber 773.395 595.892 Prêmios de Seguros a Receber (Nota 10b) 758.217 714.179 Negociação e Intermediação de Valores 753.772 945.393 Diversos (Nota 12a) 6.279.427 4.999.692

OUTROS VALORES E BENS (Nota 4f) 960.862 880.901 Outros Valores e Bens 384.056 378.630 (Provisões para Desvalorizações) (68.537) (95.563)Despesas Antecipadas (Nota 12b) 645.343 597.834

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 46.165.214 34.356.913 APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5) 1.592.750 830.576

Aplicações no Mercado Aberto 259.845 32.092 Aplicações no Mercado Aberto – Recursos Garantidores Prov.Técnicas SUSEP (Nota 10b) 514.963 85.819 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 817.942 712.665

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6) 9.539.711 8.110.015 Carteira Própria 6.389.392 4.890.102 Vinculados a Compromissos de Recompra 432.908 1.107.294 Vinculados a Prestação de Garantias 358.972 395.797 Vinculados ao Banco Central 131.247 121.305 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.399.661 655.021 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas – Outros Títulos (Nota 10b) 827.531 940.496

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS – SFH – Sistema Financeiro da Habitação 354.747 362.834 OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARREND.MERC.FINANCEIRO E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7) 25.300.940 19.631.902

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d) 28.223.794 20.398.271 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e) (2.922.854) (766.369)

OUTROS CRÉDITOS 8.643.496 4.572.054 Negociação e Intermediação de Valores - 24.435 Diversos (Nota 12a) 8.643.496 4.547.619

OUTROS VALORES E BENS – Despesas Antecipadas (Nota 12b) 733.570 849.532 PERMANENTE 4.585.322 2.874.830

INVESTIMENTOS (Notas 4g e 14a Il) 2.010.341 749.208 Participações em Coligadas (Nota 2a I) 1.779.561 587.724 Outros Investimentos 322.062 268.539 (Provisão para Perdas) (91.282) (107.055)

IMOBILIZADO DE USO (Notas 4h e 14b) 2.071.224 1.835.740 Imóveis de Uso 2.451.303 2.147.465 Outras Imobilizações de Uso 3.546.108 3.367.804 (Depreciações Acumuladas) (3.926.187) (3.679.529)

IMOBILIZADO DE ARRENDAMENTO MERCANTIL OPERACIONAL (Nota 4i) 15.189 18.067 Bens Arrendados 19.231 18.552 (Depreciações Acumuladas) (4.042) (485)

DIFERIDO (Notas 4j e 14b) 488.568 271.815 Gastos de Organização e Expansão 875.448 499.708 (Amortização Acumulada) (386.880) (227.893)

TOTAL DO ATIVO 209.691.160 152.434.899


Balanço Patrimonial Consolidado (Nota 2a)(Em Milhares de Reais)

PASSIVO 31/12/2006 31/12/2005

CIRCULANTE 118.541.890 87.027.097 DEPÓSITOS (Notas 4a e 9b) 56.455.326 45.704.420

Depósitos à Vista 17.332.787 12.255.358 Depósitos de Poupança 22.911.960 19.782.601 Depósitos Interfinanceiros 2.142.590 645.530 Depósitos a Prazo 12.303.689 12.586.822 Outros Depósitos 1.764.300 434.109

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO (Notas 4a e 9c) 18.925.696 10.272.349 Carteira Própria 10.572.982 5.751.998 Carteira de Terceiros 8.352.714 4.520.351

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d) 3.051.956 853.986 Recursos de Letras Imobiliárias 194.577 - Recursos de Letras Hipotecárias 325.203 - Recursos de Debêntures 1.605.221 105.452 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 926.955 748.534

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 728.107 52.221 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 23.157 179 Correspondentes 704.950 52.042

RELAÇÕES INTERDEPEND NCIAS 1.446.639 990.712 Recursos em Trânsito de Terceiros 1.445.785 989.132 Transferências Internas de Recursos 854 1.580

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e) 4.750.276 4.014.281 Empréstimos 3.218.987 2.777.351 Repasses 1.531.289 1.236.930

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f) 1.300.358 2.026.176 PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVID NCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4k e 10a) 2.943.811 2.720.883 OUTRAS OBRIGAÇÕES 28.939.721 20.392.069

Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 221.019 206.185 Carteira de Câmbio (Nota 8) 13.123.604 7.827.929 Sociais e Estatutárias (Nota 15b II) 2.229.701 1.683.031 Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c I) 1.734.222 1.557.210 Negociação e Intermediação de Valores 1.097.787 939.885 Operações com Cartões de Crédito 6.877.710 5.304.011 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 217.875 105.306 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 61.900 72.743 Diversas (Nota 12c) 3.375.903 2.695.769

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 66.208.922 48.653.647 DEPÓSITOS (Notas 4a e 9b) 4.717.548 4.815.315

Depósitos Interfinanceiros 24.394 - Depósitos a Prazo 4.693.154 4.815.315

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO – Carteira Própria (Notas 4a e 9c) 20.419.012 11.758.301 Carteira Própria 20.403.447 11.758.301 Carteira Livre Movimentação 15.565 -

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d) 4.489.434 4.106.776 Recursos de Debêntures 1.350.000 1.350.000 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 3.139.434 2.756.776

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e) 5.766.790 5.141.991 Empréstimos 1.960.450 2.074.266 Repasses 3.806.340 3.067.725

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f) 945.909 362.194 PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVID NCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4k e 10a) 16.092.640 11.918.651 OUTRAS OBRIGAÇÕES 13.777.589 10.550.419

Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c I) 5.895.302 3.506.189 Securitização de Ordens de Pagamentos no Exterior (Nota 9f) 1.313.842 1.180.029 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 4.504.490 4.511.678 Diversas (Nota 12c) 2.063.955 1.352.523

RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS 81.152 70.977 PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS 1.294.725 1.123.522 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 15) 23.564.471 15.559.656

Capital Social 14.254.213 8.300.000 Reservas de Capital 1.290.005 1.289.969 Reservas de Lucros 8.979.586 6.981.648 Ajuste a Valor de Mercado – TVM e Derivativos (Notas 4b,4c e 6d) 163.600 284.066 (Ações em Tesouraria) (1.122.933) (1.296.027)

TOTAL DO PASSIVO 209.691.160 152.434.899

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 29.740.487 20.292.190

Operações de Crédito,Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 18.295.781 12.949.461

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 8.339.986 4.377.615

Resultado Financeiro das Operações com Seguros,Previdência e Capitalização (Nota 10c) 2.117.128 1.893.555

Resultado de Operações de Câmbio 67.820 146.184

Resultado das Aplicações Compulsórias 919.772 925.375

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (11.706.169) (6.308.222)

Operações de Captação no Mercado (9.276.922) (4.758.254)

Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (Nota 10c) (1.704.078) (1.510.000)

Operações de Empréstimos e Repasses (725.169) (39.968)

RESULTADO DA INTERMED.FINANC.ANTES DOS CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA 18.034.318 13.983.968

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (Nota 7d I) (5.504.622) (2.827.254)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (6.447.640) (3.716.278)

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 943.018 889.024

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 12.529.696 11.156.714

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (6.452.768) (3.209.355)

Receitas de Prestação de Serviços (Nota 12d) 9.096.573 7.737.051

Administração de Recursos 1.986.445 1.687.960

Serviços de Conta Corrente 1.548.991 1.385.454

Cartões de Crédito 2.104.276 1.904.263

Operações de Crédito e Garantias Prestadas 1.689.472 1.259.309

Serviços de Recebimentos 908.815 838.809

Outros 858.574 661.256

Resultado de Operações com Seguros,Previdência e Capitalização (Nota 10c) 1.126.390 798.239

Despesas de Pessoal (Nota 12e) (4.823.491) (4.034.370)

Outras Despesas Administrativas (Nota 12f) (5.840.923) (4.916.453)

Despesas Tributárias (Notas 4m e 13a II) (2.315.614) (1.949.938)

Resultado de Participações em Coligadas (Nota 14a lII) 294.367 53.958

Outras Receitas Operacionais (Nota 12g) 558.998 517.816

Outras Despesas Operacionais (Nota 12h) (4.549.068) (1.415.658)

RESULTADO OPERACIONAL 6.076.928 7.947.359

RESULTADO NÃO OPERACIONAL (Nota 12i) 383.474 18.151

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES 6.460.402 7.965.510

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Notas 4m e 13a I) (1.436.599) (2.277.796)

Devidos sobre Operações do Período (2.386.270) (1.973.049)

Referentes a Diferenças Temporárias 949.671 (304.747)

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO (669.753) (480.962)

Empregados – Lei 10.101 de 19/12/2000 (Nota 21j) (517.042) (361.726)

Administradores – Estatutárias – Lei 6.404 de 15/12/1976 (152.711) (119.236)

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS (45.123) 44.582

LUCRO LÍQUIDO 4.308.92 5.251.334

MÉDIA PONDERADA DA QUANTIDADE DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO 1.138.059.902 1.123.485.433

LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO – R$ 3,79 4,67

VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO – R$ (EM CIRCULAÇÃO EM 31/12) 19,68 14,09

EXCLUSÃO DOS EFEITOS DA AQUISIÇÃO DO BKB (Notas 2a e 21i) 2.171.472 -

LUCRO LÍQUIDO SEM OS EFEITOS DA AQUISIÇÃO DO BKB 6.480.399 5.251.334

LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO – R$ 5,69 4,67


Demonstração do Resultado Consolidado (Nota 2a)(Em Milhares de Reais)

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

A – ORIGENS DOS RECURSOS 62.722.496 29.364.058

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO 7.755.044 5.771.678 Lucro Líquido 4.308.927 5.251.334 Ajustes ao Lucro Líquido: 3.446.117 520.344

Depreciação e Amortização 659.859 612.756 Resultado de Participação em Coligadas (294.367) (53.958)Amortização de Ágio de Investimentos (Nota 2a I) 3.111.934 - Outros (31.309) (38.454)

RECURSOS DE ACIONISTAS 6.083.464 115.690 Aumento de Capital por Incorporação de Ações (Notas 2a I e 15a) 5.954.213 - Outorga de Opções de Ações 129.251 115.690

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE: 48.724.315 23.476.690 - Aumento dos subgrupos do Passivo: 48.080.358 20.783.531

Depósitos 10.653.139 8.489.905 Captações no Mercado Aberto 17.314.058 5.932.232 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 2.580.628 1.529.799 Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.360.794 - Instrumentos Financeiros Derivativos - 1.215.134 Provisões Técnicas de Seguros,Previdência e Capitalização 4.396.917 3.616.461 Outras Obrigações 11.774.822 -

- Diminuição dos Subgrupos do Ativo: 68.703 2.379.115 Outros Créditos - 2.379.115 Outros Valores e Bens 68.703 -

- Variação nos Resultados de Exercícios Futuros 10.175 23.752 - Alienação de Bens e Investimentos: 519.187 245.138

Bens Não de Uso Próprio 478.042 190.898 Imobilizado de Uso 38.082 29.520 Investimentos 3.063 24.720

- Dividendos Recebidos de Coligadas 45.892 45.154 VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 159.673 -

B – APLICAÇÕES DOS RECURSOS 61.415.691 29.209.948 JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO E DIVIDENDOS PAGOS E PROVISIONADOS 2.215.057 1.853.356 AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA 36.580 1.647.296 INVERSÕES EM: 5.372.825 649.681

- Bens Não de Uso Próprio 485.424 189.072 - Imobilizado de Uso 801.448 433.418 - Investimentos (Nota 14a ll) 974.019 27.191 - Ágio na Aquisição do BKB (Nota 2a I) 3.111.934 -

APLICAÇÕES NO DIFERIDO 353.338 134.346 AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO: 53.295.788 22.928.603

- Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 8.532.178 3.130.072 - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 13.368.542 4.208.942 - Relações Interfinanceiras e Interdependências 738.512 2.864.003 - Operações de Crédito,Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos 20.189.339 12.174.882 - Operações de Arrendamento Mercantil Operacional 97 18.552 - Outros Créditos 10.467.120 - - Outros Valores e Bens - 532.152

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO: 142.103 1.989.908 - Obrigações por Empréstimos e Repasses - 1.361.694 - Instrumentos Financeiros Derivativos 142.103 - - Outras Obrigações - 628.214

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS - 6.758

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A – B) 1.306.805 154.110

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

Disponibilidades:- Início do Período 2.084.562 1.930.452 - Fim do Período 3.391.367 2.084.562

- Aumento ou Redução 1.306.805 154.110

Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos Consolidada (Nota 2a) (Em Milhares de Reais)

ATIVO 31/12/2006 31/12/2005

CIRCULANTE 1.017.668 1.083.001 DISPONIBILIDADES 114.481 281 APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5) 53.999 341.423

Aplicações no Mercado Aberto 53.999 160.199 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros - 181.224

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4b e 4c) 1.986 10.536

Carteira Própria 743 9.930 Vinculados a Prestação de Garantias - 514 Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 6f) 1.243 92

OUTROS CRÉDITOS 844.392 728.804 Rendas a Receber (Nota 14a I) 458.935 381.637 Diversos (Nota 12a) 385.457 347.167

OUTROS VALORES E BENS – Despesas Antecipadas 2.810 1.957REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 906.322 551.399

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ - Aplicações em Depósitos Interfinanceiros (Notas 4a e 5) 583.385 496.622 TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4b e 4c) 19.620 49.767

Carteira Própria 18.728 18.832 Vinculados a Prestação de Garantias 892 - Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 6f) - 30.935

OUTROS CRÉDITOS- Diversos (Nota 12a) 303.317 5.010 PERMANENTE 26.870.247 16.223.990

INVESTIMENTOS – Participações em Controladas (Notas 4g e 14a I) 26.869.883 16.223.720 IMOBILIZADO DE USO E DIFERIDO (Nota 4h) 364 270

TOTAL DO ATIVO 28.794.237 17.858.390

PASSIVO 31/12/2006 31/12/2005

CIRCULANTE 1.795.546 1.414.941 INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f) 53.906 - OUTRAS OBRIGAÇÕES 1.741.640 1.414.941

Sociais e Estatutárias (Nota 15b II) 1.621.431 1.277.088 Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c I) 53.647 1.448 Diversas (Nota 12c) 66.562 136.405

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 63.112 22.887 INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f) 29 16.778 OUTRAS OBRIGAÇÕES 63.083 6.109

Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c I) 61.772 6.109 Diversos (Nota 12c) 1.311 -

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 15) 26.935.579 16.420.562 Capital Social 14.254.213 8.300.000 Reservas de Capital 1.290.005 1.289.969 Reservas de Lucros 12.350.694 7.842.554 Ajuste a Valor de Mercado – TVM e Derivativos 163.600 284.066 (Ações em Tesouraria) (1.122.933) (1.296.027)

TOTAL DO PASSIVO 28.794.237 17.858.390


Balanço Patrimonial (Em Milhares de Reais)

2º Semestre 01/01 a 01/01 a 2006 31/12/2006 31/12/2005

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 35.220 95.125 102.603 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 35.220 95.125 102.603

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (1.106) (2.918) (12.901)Operações de Captação no Mercado (1.106) (2.918) (12.901)

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 34.114 92.207 89.702 OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS 3.264.699 6.573.519 5.070.588

Despesas de Pessoal (10.197) (20.902) (13.438)Outras Despesas Administrativas (21.299) (35.449) (21.286)Despesas Tributárias (Nota 13a II) (59.053) (77.794) (74.323)Resultado de Participações em Controladas (Nota 14a I) 3.353.273 6.705.691 5.177.908 Outras Receitas (Despesas) Operacionais 1.975 1.973 1.727

RESULTADO OPERACIONAL 3.298.813 6.665.726 5.160.290 RESULTADO NÃO OPERACIONAL 1.337 1.384 (7)

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES 3.300.150 6.667.110 5.160.283 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Nota 13a I) 25.356 158.212 166.791

Devidos sobre Operações do Período (55.855) (56.407) (6.927)Referentes a Diferenças Temporárias 81.211 214.619 173.718

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO (3.334) (6.193) (5.601)Empregados – Lei 10.101 de 19/12/2000 (1.152) (1.798) (1.537)Administradores – Estatutárias – Lei 6.404 de 15/12/1976 (2.182) (4.395) (4.064)

LUCRO LÍQUIDO 3.322.172 6.819.129 5.321.473

MÉDIA PONDERADA DA QUANTIDADE DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO – (Nota 15a) 1.138.059.902 1.123.485.433 LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO – R$ 5,99 4,74 VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO – R$ (EM CIRCULAÇÃO EM 31/12) 22,50 14,87

Demonstração do Resultado(Em Milhares de Reais)

Reservas Reservas Ajuste a ValorReservas de de de Mercado TVM Lucros (Ações em

Socia Capital Lucros e Derivativos Acumulados Tesouraria) Total

SALDOS EM 01/07/2006 8.300.000 1.290.005 10.308.183 179.796 - (1.123.376) 18.954.608

Aumento de Capital (Nota 2a) 5.954.213 - - - - - 5.954.213

Incorporação de Ações – AGE de 25/08/2006 4.581.120 - - - - - 4.581.120


Ações em Tesouraria - - (13.802) - - 443 (13.359)

Aquisições de Ações para Tesouraria - - - - - (34.026) (34.026)

Outorga de Opções de Ações – Opções Exercidas - - (13.802) - - 34.469 20.667

Variação do Ajuste a Valor de Mercado - - 1.669 (16.196) - - (14.527)

Lucro Líquido - - - - 3.322.172 - 3.322.172

Destinações :

Reserva Legal - - 166.109 - (166.109) - -

Reservas Estatutárias - - 1.888.535 - (1.888.535) - -

Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio - - - - (1.267.528) - (1.267.528)

SALDOS EM 31/12/2006 14.254.213 1.290.005 12.350.694 163.600 - (1.122.933) 26.935.579

MUTAÇÕES NO PERÍODO 5.954.213 - 2.042.511 (16.196) - 443 7.980.971

SALDOS EM 01/01/2005 8.101.000 2.183.867 4.477.203 472.940 - (475.253) 14.759.757

Ajustes de Exercícios Anteriores - - - - (86.943) - (86.943)

Capitalização de Reservas – AGO/E de 27/04/2005 199.000 (199.000) - - - - -

Atualização de Títulos Patrimoniais e Reservas Decorrentes de Incentivos Fiscais - 111 - - - - 111

Ações em Tesouraria - (695.009) (15.823) - - (820.774) (1.531.606)

Aquisições de Ações para Tesouraria - - - - - (1.647.296) (1.647.296)


Cancelamento de Ações em Tesouraria – AGO/E de 27/04/2005 - (695.009) - - - 695.009 -

Variação do Ajuste a Valor de Mercado - - - (188.874) - - (188.874)

Complemento de Juros sobre Capital Próprio Pagos em 14/03/2005 – Exercício 2004 - - (1.223) - - - (1.223)

Lucro Líquido - - - - 5.321.473 - 5.321.473

Destinações :

Reserva Legal - - 266.074 - (266.074) - -


Juros sobre o Capital Próprio - - - - (1.852.133) - (1.852.133)

SALDOS EM 31/12/2005 8.300.000 1.289.969 7.842.554 284.066 - (1.296.027) 16.420.562

MUTAÇÕES NO PERÍODO 199.000 (893.898) 3.365.351 (188.874) - (820.774) 1.660.805

Aumento de Capital (Nota 2a) 5.954.213 - - - - - 5.954.213



Atualização de Títulos Patrimoniais - 36 - - - - 36

Ações em Tesouraria - - (80.423) - - 173.094 92.671

Aquisições de Ações para Tesouraria - - - - - (36.580) (36.580)


Variação do Ajuste a Valor de Mercado - - (15.509) (120.466) - - (135.975)

Complemento de Juros sobre Capital Próprio Pagos em 13/03/2006 – Exercício 2005 - - (2.895) - - - (2.895)

Lucro Líquido - - - - 6.819.129 - 6.819.129

Destinações :

Reserva Legal - - 340.956 - (340.956) - -


Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio - - - - (2.212.162) - (2.212.162)

SALDOS EM 31/12/2006 14.254.213 1.290.005 12.350.694 163.600 - (1.122.933) 26.935.579

MUTAÇÕES NO PERÍODO 5.954.213 36 4.508.140 (120.466) - 173.094 10.515.017


Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (Nota 15)(Em Milhares de Reais)

2º semestre 01/01 a 01/01 a 2006 31/12/2006 31/12/2005

A – ORIGENS DOS RECURSOS 8.446.961 8.853.844 4.406.872 Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado (31.031) 113.560 143.602

Lucro Líquido 3.322.172 6.819.129 5.321.473 Ajustes ao Lucro Líquido (3.353.203) (6.705.569) (5.177.871)

Resultado de Participações em Controladas (3.353.273) (6.705.691) (5.177.908)Depreciação e Amortização 70 122 37

RECURSOS DE ACIONISTAS 5.974.880 6.083.464 115.690 Aumento de Capital por Incorporação de Ações (Notas 2a I e 15a) 5.954.213 5.954.213 - Outorga de Opções de Ações – Opções Exercidas 20.667 129.251 115.690

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE: 2.503.112 2.656.820 4.147.580 - Aumento dos subgrupos do Passivo 890.117 420.830 352.543

Instrumentos Financeiros Derivativos 16.343 37.157 16.217 Outras Obrigações 873.774 383.673 336.326

- Diminuição dos subgrupos do Ativo: 75.702 238.868 - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez - 200.661 - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 75.702 38.207 -

- Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos Recebidos de Controladas 1.537.293 1.997.122 3.795.037 B – APLICAÇÕES DOS RECURSOS 8.332.586 8.739.644 4.406.636

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO E DIVIDENDOS PAGOS E PROVISIONADOS 1.267.528 2.215.057 1.853.356 AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA 34.026 36.580 1.647.296 INVERSÕES: 6.072.057 6.073.295 46.513

Investimentos – Acréscimos em Controladas 6.071.979 6.073.079 46.206 Imobilizado de Uso/Aplicações no Diferido 78 216 307

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO: 958.975 414.712 859.471 - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 272.448 - 688.402 - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos - - 1.833 - Outros Créditos e Outros Valores e Bens 686.527 414.712 169.236

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A – B) 114.375 114.200 236

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:Disponibilidades:

- Início do Período 106 281 45 - Fim do Período 114.481 114.481 281 - Aumento ou Redução 114.375 114.200 236

Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (Em Milhares de Reais)

NOTA 1 – CONTEXTO OPERACIONAL

O Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) é

uma sociedade anônima de capital aberto que, em

conjunto com empresas coligadas e controladas, atua, no

Brasil e no exterior, na atividade bancária em todas as

modalidades, através de suas carteiras comercial, de

investimento, de crédito imobiliário, de crédito,

financiamento e investimento e de arrendamento

mercantil, inclusive as de operações de câmbio, e nas

atividades complementares, destacando-se as de Seguros,

Previdência Privada, Capitalização, Corretagem de Títulos e

Valores Mobiliários e Administração de Cartões de Crédito,

Consórcios, Fundos de Investimentos e Carteiras

Administradas.

NOTA 2 – APRESENTAÇÃO DASDEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

a) Apresentação das Demonstrações Contábeis As Demonstrações Contábeis do ITAÚ HOLDING e de suas

Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) foram

elaboradas de acordo com a Lei das Sociedades por Ações e

normativos do Banco Central do Brasil (BACEN), do Conselho

Monetário Nacional (CMN), da Comissão de Valores

Mobiliários (CVM) e da Superintendência de Seguros

Privados (SUSEP), que incluem práticas e estimativas

contábeis no que se refere à constituição de provisões.

I – Operação BKB

Em 01/05/2006 e em 08/08/2006, o ITAÚ HOLDING e o

Bank of America Corporation (BAC) firmaram acordos

visando à aquisição, pelo ITAÚ HOLDING, das

operações do BankBoston (BKB) e controladas no

Brasil, Chile e Uruguai. Em 22/08/2006 a operação do

Brasil foi homologada pelo BACEN e, em AGE de

25/08/2006, foi aprovada a sua implementação a partir

de 01/09/2006, com alteração da razão social para

Banco ItauBank S.A. Em AGEs de 26/12/2006 foram

aprovadas as incorporações das totalidades das ações

representativas do capital das sociedades do BKB no

Chile e Uruguai, convertendo-as em subsidiárias

integrais do ITAÚ HOLDING e, em 01/02/2007, a

operação foi homologada pelo BACEN.

As aquisições dos investimentos no BKB foram

aprovadas na forma da entrega de recursos financeiros

no montante de R$ 2.331 e ações preferenciais e

ordinárias oriundas da emissão do aumento de capital

do ITAÚ HOLDING no montante de R$ 5.954.213,

representativas de 7,44% do capital total do ITAÚ

HOLDING (Nota 15a).

O preço de aquisição foi fixado com base no valor

econômico do BKB em 30/04/2006 e a relação de

substituição das ações, com base na cotação média

das ações preferenciais do ITAÚ HOLDING, nos

negócios realizados na Bolsa de Valores de São Paulo,

no período entre 21/02/2006 e 24/04/2006.

Os Balanços Patrimoniais do BKB, base para apuração

dos ágios, foram os de 30/04/2006 e consideraram

constituição de provisão para reestruturação dos

negócios de R$ 281.511 que, líquida dos efeitos fiscais,

representou R$ 192.319. Os ágios apurados pelo

ITAÚ HOLDING foram de R$ 3.111.934, integralmente

amortizados nas demonstrações contábeis

consolidadas, que, líquidos dos efeitos fiscais,

totalizaram R$ 2.182.401. Neste exercício foi

reconhecido o resultado do BKB do período de

01/05/2006 a 31/12/2006.

Para melhor entendimento do resultado do período, é

apresentado logo abaixo à Demonstração do

Resultado Consolidado o “Lucro Líquido Sem os Efeitos

da Aquisição do BKB”, destacando-se o efeito da

aquisição numa única rubrica denominada “Exclusão

dos Efeitos da Aquisição do BKB” (Nota 21 i).


Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis Exercícios de 01/01 a 31/12 de 2006 e 2005(Em Milhares de Reais)

A aquisição do BKB Chile e Uruguai é apresentada no

Balanço Patrimonial e na Demonstração do Resultado

nas rubricas de Investimentos – Participações em

Coligadas e Resultado de Participações em Coligadas,

respectivamente. A inclusão destas empresas no

processo de consolidação ocorrerá no 1°

trimestre/2007.

No 4º trimestre de 2006, em função da integração

operacional com o ITAÚ, as operações de Cartão de

Crédito e Corporate, através de cisão do BKB ocorrida

em 01/10/2006, foram vertidas para o Banco Itaucard

S.A. e Banco Itaú BBA S.A. respectivamente, desta

forma, as Demonstrações Contábeis Consolidadas do

período de 01/01 a 31/12/2006 e as notas explicativas

correspondentes não estão sendo apresentadas com

os dados “Sem BKB” conforme foram apresentadas em

30/09/2006.

II Demais Procedimentos

Conforme determina o parágrafo único do artigo 7º da

Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN, os títulos e

valores mobiliários classificados como títulos para

negociação (Nota 4b) são apresentados no Balanço

Patrimonial, no Ativo Circulante, independente de suas

datas de vencimentos.

Em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil

Financeiro e Outros Créditos – Operações com Cartões

de Crédito estão incluídos os valores a receber,

decorrentes de compras efetuadas pelos seus titulares. Os

recursos correspondentes a esses valores estão

contemplados em Outras Obrigações – Operações com

Cartões de Crédito. As Operações de Arrendamento

Mercantil Financeiro são apresentadas a valor presente

no Balanço Patrimonial, e as receitas e despesas

relacionadas, que representam o resultado financeiro

dessas operações, estão apresentadas agrupadas na

rubrica Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e

Outros Créditos da Demonstração do Resultado. As

Operações de Adiantamento sobre Contratos de Câmbio

são reclassificadas de Outras Obrigações – Carteira de

Câmbio. O resultado de Câmbio é apresentado de forma

ajustada, com a reclassificação de despesas e receitas, de

maneira a representar exclusivamente a variação e

diferenças de taxas incidentes sobre as contas

patrimoniais representativas de moedas estrangeiras.

b) ConsolidaçãoConforme determinado no parágrafo 1º, do artigo 2º, da

Circular nº 2.804, de 11/02/1998, do BACEN, as

demonstrações contábeis do ITAÚ HOLDING abrangem a

consolidação de suas dependências no exterior.

Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores

das transações, entre as empresas consolidadas, são

eliminados.Estão consolidados os Fundos de Investimentos

Exclusivos de aplicação de empresas consolidadas.Os títulos e

aplicações pertencentes às carteiras desses fundos estão

classificados por tipo de operação e foram distribuídos por

tipo de papel, nas mesmas categorias em que originalmente

foram alocados.Os impostos diferidos referentes aos ajustes a

valor de mercado de títulos para negociação, instrumentos

financeiros derivativos (ativos/passivos) e títulos disponíveis

para venda, inclusive sobre provisão adicional, são

apresentados no Balanço Patrimonial pelos respectivos valores

líquidos (Nota 13b II).Até 31/03/2006 as Operações com

Características de Crédito e a Provisão para Créditos de

Liquidação Duvidosa estavam apresentadas no Balanço

Patrimonial líquidas das baixas em prejuízo (write-off ) realizadas

adicionalmente, relativas às operações integralmente

provisionadas e consideradas pela Administração como de

expectativa de recuperação remota.A partir do 2º trimestre de

2006 passou-se a adotar a prática de cessão de crédito para

parte das operações com essas características (Nota 7e).Os

efeitos da Variação Cambial sobre os investimentos no exterior

estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado,

conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes.

A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre

ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota

15d) resulta da eliminação dos lucros não realizados

decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas,

cujos tributos correspondentes foram diferidos, e da

adoção de critérios distintos na amortização de ágios

originados nas aquisições de investimentos e na

constituição de créditos tributários:

I. No ITAÚ HOLDING, os ágios registrados em controladas,

originados substancialmente da aquisição do BKB Brasil,

Chile e Uruguai e na parceria para a constituição das

Financeiras Itaú CBD e Americanas Itaú e na aquisição

de parte das ações do BPI S.A., são amortizados com

base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) ou

pela realização dos investimentos, de modo a: a) evitar

redução desnecessária de seu Patrimônio Líquido para

efeito de apuração de limites operacionais; b) evitar

desnecessário aumento de capital; e c) obter melhor

aderência às práticas contábeis do mercado.

No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, esses ágios são

integralmente amortizados nos exercícios em que

ocorrem os investimentos, de modo a: a) permitir melhor

comparabilidade com demonstrações contábeis

consolidadas de períodos anteriores; e b) possibilitar a

avaliação do Resultado e Patrimônio Líquido pela

utilização de critérios conservadores.

II. No BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO) e no ITAÚ

HOLDING CONSOLIDADO estão constituídos créditos

tributários em montante considerado adequado às suas

perspectivas de lucro futuro.

As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o

ITAÚ HOLDING e suas controladas diretas e indiretas,

destacando-se:

Participação %31/12/2006 31/12/2005

ATIVIDADE BANCÁRIA E INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

Banco Itaú S.A. 100,00 100,00Banco Itaú BBA S.A. 95,75 95,75Banco ItauBank S.A.(Nota 2a) 100,00 - Banco Itaucred Financiamentos S.A. 99,99 99,99Banco Fiat S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (1) 19,52 19,52Banco Itaú Europa,S.A. (1) 19,53 19,53Itau Bank,Ltd. 100,00 100,00Cia Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99ItauBank Leasing S.A.Arrendamento Mercantil (Nota 2a) 99,99 - Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99Financeira Itaú CBD S.A.– Crédito,Financiamento e Investimento (2) 50,00 50,00Financeira Americanas Itaú S.A.Crédito,Financiamento e Investimento (3)(6) 50,00 50,00

ATIVIDADES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

Itaú Seguros S.A. 100,00 100,00Itaú Vida e Previdência S.A. 100,00 99,99Cia.Itaú de Capitalização 99,99 99,99Itaú XL Seguros Corporativos S.A. (2) 50,00 -

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE CARTÕES DE CRÉDITO

Banco Itaucard S.A. (4) 99,99 99,99Credicard Banco S.A. (5)(6) - 50,00Banco Itaú Cartões S.A. 99,99 - Orbitall Serviços e Processamento e Informatização Comercial S.A. 100,00 100,00Redecard S.A. (6) 31,94 31,94

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE GRUPOS DE CONSÓRCIO

Fiat Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99Itaú Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99

NÃO FINANCEIRASAfinco Americas Madeira,SGPS,Sociedade Unipessoal,LDA 100,00 100,00Itaúsa Export S.A. (1) 22,23 22,23Serasa S.A. (6) 32,54 32,54

(1) Coligadas incluídas na consolidação, com autorização da CVM, para melhor apresentação daunidade econômica. Controladas pela Itaúsa – Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).

(2) Empresa com controle compartilhado, incluída integralmente na consolidação, comautorização da CVM, em função da gestão do negócio pelo ITAÚ HOLDING.

(3) Investimento constituído em 27/04/2005 e aprovado a funcionar pelo BACEN em 21/02/2006.(4) Nova razão social da Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento,

homologada no BACEN em 25/04/2006.(5) Empresa incorporada proporcionalmente pelo Banco Itaú Cartões S.A. em 30/04/2006.(6) Empresas com controle compartilhado incluídas proporcionalmente na consolidação.


NOTA 3 – ÍNDICES DE BASILÉIA E DEIMOBILIZAÇÃO

Apresentamos abaixo os principais indicadores em 31/12/2006,

obtidos a partir das demonstrações contábeis não consolidadas

(base inicial para apuração do Consolidado Operacional e

Econômico-Financeiro),conforme regulamentação em vigor:

Consolidado Consolidado Operacional (1) Econômico-Financeiro (2)

Patrimônio de Referência (3) 30.664.744 30.719.710Índice Basiléia (4) 18,1% 17,2%

Nível I 16,6% 15,8%Nível II 1,5% 1,4%

Índice de Imobilização (5) 42,2% 35,1%Folga de Imobilização 2.392.217 4.565.381

(1) Demonstrações contábeis consolidadas contendo somente as empresas financeiras.(2) Demonstrações contábeis consolidadas abrangendo todas as empresas controladas,

inclusive empresas seguradoras, de previdência e de capitalização, e também aquelascujo controle societário é representado pelo somatório das participações detidas pelainstituição, independentemente do percentual, com as de titularidade dos seusadministradores, controladores e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, diretaou indiretamente, por intermédio de fundos de investimento.

(3) O CMN, através da Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, e alterações posteriores, define oPatrimônio de Referência (PR), para fins de apuração dos limites operacionais, como osomatório de dois níveis, a exemplo da experiência internacional, Nível I e II, cada qualcomposto por itens integrantes do Patrimônio Líquido, além de dívidas subordinadas einstrumentos híbridos de capital e dívida.

(4) O Patrimônio Líquido Exigido (PLE) é calculado de acordo com a seguinte equação: PLE= 0,11 X APR + SWAP + PRÉ + CÂMBIO, onde APR é o patrimônio exigido paracobertura de risco dos ativos ponderados, SWAP é o patrimônio exigido para coberturado risco de crédito dos swaps, PRÉ é o patrimônio exigido para cobertura do risco demercado de taxas de juros prefixadas e CÂMBIO é o patrimônio exigido para cobertura dorisco de mercado das posições expostas à variação cambial. O ITAU HOLDING, ao divulgarÍndice de Adequação de Capital, utilizava a fórmula: [PR – (SWAP + PRÉ + CÂMBIO)] /APR. Entretanto, a partir de 30/09/2006, para assegurar a comparabilidade com omercado, o ITAÚ HOLDING passou a adotar a fórmula: PR / [APR + (SWAP + PRÉ +CÂMBIO) / 0,11]. Embora a opção por uma ou outra metodologia de cálculo resulte, namaioria das situações, em índices diferentes, a apuração da margem não é afetada, pois amesma é obtida mediante a comparação entre o PR e o PLE.

(5) A diferença entre o índice de imobilização do Consolidado Operacional e do Econômico-Financeiro decorre da inclusão de empresas controladas não financeiras que dispõem deelevada liquidez e baixo nível de imobilização, com conseqüente redução do índice deimobilização do Consolidado Econômico-Financeiro e possibilitando quando necessáriodistribuição de recursos para as empresas financeiras.

A Administração julga adequado o atual nível do índice de

Basiléia (17,2%, com base no Consolidado Econômico-

Financeiro), levando em consideração que:

a) É muito superior ao mínimo exigido pelas autoridades

(11,0%).

b)Considerando os demais valores de realização dos ativos

(Nota 17), o montante de provisionamentos excedentes

ao mínimo requerido e os créditos tributários não

contabilizados, o índice passaria a ser de 19,1%.

A aquisição do BKB Chile e Uruguai é apresentada, no

Ativo, na rubrica de Investimentos – Participações em

Coligadas. Caso tais aquisições fossem consolidadas, o

índice de Basiléia do Consolidado Operacional passaria de

18,1% para 16,9% e do Consolidado Econômico-Financeiro,

de 17,2% para 16,1%.

Para o cálculo dos índices em 31/12/2006, foi utilizado o

Patrimônio de Referência Ajustado, conforme

demonstrado abaixo:

Consolidado Consolidado Operacional Econômico-Financeiro

Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Consolidado) 23.564.471 23.564.471Amortização de Ágios 4.644.200 4.644.200Crédito Tributário (1.275.751) (1.275.751)Resultado não Realizado 2.659 2.659Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Individual) 26.935.579 26.935.579Parcela de Minoritários não eliminados no processo de consolidação 1.273.192 1.330.645Lucros não Realizados de operações com controladas (172) (2.659)Patrimônio Líquido Consolidado (BACEN) 28.208.599 28.263.565Dívida Subordinada 2.537.414 2.537.414Créditos Tributários Excluídos do Nível I (81.269) (81.269)Patrimônio de Referência 30.664.744 30.719.710Ajustes:Participação Indireta no Banco Itaú Europa,S.A. (242.173) (242.173)Patrimônio de Referência Ajustado 30.422.571 30.477.537

Abaixo demonstramos os efeitos das alterações ocorridas

durante o período, decorrentes de alterações na legislação

ou de variação de saldos:

Evolução do Índice de Basiléia Consolidado Operacional Consolidado Econômico-FinanceiroPatrimônio Patrimônio

de Referência Ativo de Referência AtivoAjustado Ponderado Efeito Ajustado Ponderado Efeito

Índice em 31/12/2005 17.760.600 99.358.867 17,9% 17.680.674 104.283.391 17,0%Resultado do Período 6.801.050 - 6,8% 6.812.437 - 6,5%Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos (2.215.057) - -2,2% (2.215.057) - -2,1%Variação no Ajuste ao Valor de Mercado-TVM e Derivativos (135.184) - -0,1% (135.184) - -0,1%Risco da Taxa de Juros (145.156) - -0,2% (153.535) - -0,2%Ações em Tesouraria 92.672 - 0,1% 92.672 - 0,1%Exposição Cambial 104.787 - 0,1% 104.787 - 0,1%Risco de Operações de SWAP (83.190) - -0,1% (83.190) - -0,1%Dívida Subordinada (662.005) - -0,7% (662.005) - -0,7%Outras Variações no PR (46.793) - -0,1% 86.540 - 0,1%Variações no Ativo Ponderado - 21.406.060 -3,8% - 25.187.138 -4,0%Efeito da Aquisição do BKB Brasil 4.247.642 15.790.277 1,1% 4.247.959 16.186.515 1,1%Efeito da Aquisição do BKB Chile e Uruguai 1.440.060 1.475.233 0,8% 1.440.060 1.475.233 0,8%Efeito da mudança de critério na apuração do índice (*) 3.263.145 29.664.955 -1,5% 3.261.379 29.648.900 -1,3%Índice em 31/12/2006 30.422.571 167.695.392 18,1% 30.477.537 176.781.177 17,2%Índice em 31/12/2005 – Critério atual (*) 20.520.072 124.444.976 16,5% 20.430.001 129.277.273 15,8%

(*) A partir de 30/09/2006, optamos pela metodologia de cálculo utilizada pelo Banco Central na apuração do índice, a qual não acarreta diferença em relação à folga apurada conforme o critérioanteriormente utilizado pelo ITAÚ HOLDING.

NOTA 4 – RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

a) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, CréditosVinculados no BACEN Remunerados, DepósitosRemunerados, Captações no Mercado Aberto,Recursos de Aceites e Emissão de Títulos,Obrigações por Empréstimos e Repasses eDemais Operações Ativas e Passivas – As

operações com cláusula de atualização monetária/cambial

e as operações com encargos prefixados estão registradas

a valor presente, calculadas “pro rata die” com base na

variação do indexador e na taxa de juros pactuados.

b) Títulos e Valores Mobiliários – Registrados pelo

custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de

juros efetiva e apresentados no Balanço Patrimonial

conforme a Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN.

São classificados nas seguintes categorias:

títulos para negociação – títulos e valores mobiliários

adquiridos com o propósito de serem ativa e

freqüentemente negociados, avaliados pelo valor de

mercado em contrapartida ao resultado do período;

títulos disponíveis para venda – títulos e valores

mobiliários que poderão ser negociados, porém não são

adquiridos com o propósito de serem ativa e

frequentemente negociados, avaliados pelo valor de

mercado em contrapartida à conta destacada do

patrimônio líquido;

títulos mantidos até o vencimento – títulos e valores

mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais

haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade

financeira da instituição para sua manutenção em

carteira até o vencimento, registrados pelo custo de

aquisição ou pelo valor de mercado quando da

transferência de outra categoria. Os títulos são

atualizados até a data de vencimento, não sendo

avaliados pelo valor de mercado.

Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda,

quando realizados, serão reconhecidos na data de

negociação na demonstração do resultado, em

contrapartida de conta específica do patrimônio líquido.

Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores

mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até

o vencimento, abaixo dos seus respectivos custos

atualizados, relacionados a razões consideradas não

temporárias, serão refletidos no resultado como

perdas realizadas.

c) Instrumentos Financeiros Derivativos – São

classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a

intenção da administração em utilizá-los como

instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a


Circular nº 3.082, de 30/01/2002, do BACEN. As operações

que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por

solicitação de clientes, por conta própria, ou que não

atendam aos critérios de proteção (principalmente

derivativos utilizados para administrar a exposição global

de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado, com

os ganhos e as perdas realizados e não realizados,

reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco

ou para modificar as características de ativos e passivos

financeiros que sejam altamente correlacionados no que

se refere às alterações no seu valor de mercado em relação

ao valor de mercado do item que estiver sendo protegido,

tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e

considerado efetivo na redução do risco associado à

exposição a ser protegida, são classificados como hedge

de acordo com sua natureza:

Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos

financeiros, bem como os respectivos instrumentos

financeiros relacionados, são contabilizados pelo valor

de mercado com os ganhos e as perdas realizados e

não realizados, reconhecidos diretamente na

demonstração do resultado.

Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge

dos ativos e passivos financeiros, bem como os

respectivos instrumentos financeiros relacionados, são

contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e

as perdas realizados e não realizados, deduzidos quando

aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta

específica do patrimônio líquido. A parcela não efetiva

do hedge é reconhecida diretamente na demonstração

do resultado.

d) Operações de Crédito, de ArrendamentoMercantil Financeiro e Outros Créditos(Operações com Característica de Concessão deCrédito) – Registradas a valor presente, calculadas “pro

rata die” com base na variação do indexador e na taxa de

juros pactuados, sendo atualizadas (“accrual”) até o 60º dia

de atraso nas empresas financeiras. Após o 60º dia, o

reconhecimento no resultado ocorre quando do efetivo

recebimento das prestações.

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa– Constituída com base na análise dos riscos de

realização dos créditos, em montante considerado

suficiente para cobertura de eventuais perdas atendidas

as normas estabelecidas pela Resolução nº 2.682, de

21/12/1999, do CMN, dentre as quais se destacam:

As provisões são constituídas a partir da concessão do

crédito, baseadas na classificação de risco do cliente,

em função da análise periódica da qualidade do cliente

e dos setores de atividade e não apenas quando da

ocorrência de inadimplência;

Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as

baixas de operações de crédito contra prejuízo (“write-

offs”) podem ser efetuadas após 360 dias do

vencimento do crédito ou após 540 dias, para as

operações com prazo a decorrer superior a 36 meses.

f ) Outros Valores e Bens – Compostos basicamente por

Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a imóveis

disponíveis para venda, próprios desativados e recebidos

em dação de pagamento, os quais são ajustados a valor

de mercado através da constituição de provisão, de

acordo com as normas vigentes; e Despesas Antecipadas,

correspondentes a aplicações de recursos cujos

benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.

g) Investimentos – Em controladas e coligadas estão

avaliados pelo método de equivalência patrimonial, sendo

as demonstrações contábeis das agências e subsidiárias

no exterior, consolidadas, adaptadas aos critérios

contábeis vigentes em nosso País e convertidas para reais.

Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido

monetariamente até 31/12/1995, e são ajustados a valor

de mercado através da constituição de provisão, de

acordo com as normas vigentes.

h) Imobilizado de Uso – Demonstrado ao custo de

aquisição ou construção, menos depreciação acumulada,

corrigido monetariamente até 31/12/1995 e ajustado ao

valor de mercado, para os imóveis relacionados às

operações de seguros, previdência privada e capitalização,

por reavaliação suportada por laudos técnicos. As

depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o

custo corrigido, sendo que os bens/equipamentos com

valores residuais até R$ 3 são integralmente depreciados.

As depreciações são calculadas às seguintes taxas anuais:

Imóveis de uso 4 % a 8 %Instalações,móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação 10 % a 25 %Sistemas de processamento de dados 20 % a 50 %

i) Arrendamento Mercantil Operacional – Os bens

arrendados são demonstrados ao custo de aquisição menos

depreciação acumulada. A depreciação dos bens arrendados

é reconhecida pelo método linear no prazo de vida útil

usual, considerando uma redução de 30% na vida útil do

bem, se enquadrada nas condições previstas na Portaria nº

113, de 26/02/1988, do Ministério da Fazenda. Os valores a

receber são registrados em arrendamentos a receber pelo

valor contratual, em contrapartida às contas retificadoras de

rendas a apropriar. A apropriação em resultado ocorrerá na

data da exigibilidade da contraprestação.

j) Diferido – Os gastos diferidos de organização e

expansão correspondem basicamente a benfeitorias em

imóveis de terceiros e aquisição de softwares, amortizados

linearmente com base nos prazos dos contratos, limitados

a dez e cinco anos, respectivamente.

k) Provisões Técnicas de Seguros, PrevidênciaComplementar e Capitalização – As provisões

técnicas são calculadas de acordo com as notas técnicas

aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos

pela Resolução do Conselho Nacional de Seguros

Privados – CNSP nº 120 de 24/12/2004.

I Seguros:

Provisão de Prêmios não Ganhos – constituída para

apurar a parcela de prêmios não ganhos, relativa ao

período de cobertura do risco a decorrer;

Provisão de Insuficiência de Prêmios – constituída

quando constatada insuficiência da Provisão de

Prêmios não Ganhos;

Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos

Vigentes mas não Emitidos – calculada com base

em estudos técnicos;

Provisão de Sinistros a Liquidar – constituída com

base nas notificações de sinistros, em valor suficiente

para fazer face aos compromissos futuros;

Provisão de Sinistros Ocorridos mas Não Avisados

– IBNR – constituída em função do montante

esperado de sinistros ocorridos em riscos assumidos

na carteira e não avisados.

Para determinação do valor provisionado dos sinistros

em discussão judicial, os peritos reguladores e

assessores jurídicos efetuam as avaliações com base na

importância segurada e nas regulações técnicas,

levando-se em conta a probabilidade de resultado

desfavorável para a Seguradora.

II Previdência Complementar e Seguro de Vida com

Cobertura de Sobrevivência – correspondem a

obrigações assumidas sob forma de planos de

aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio:

Provisão de Benefícios a Regularizar e Resgates e/ou

Outros Valores a Regularizar – referem-se aos valores

ainda não regularizados até a data do balanço;

Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados –

IBNR – constituída em função do montante

esperado de eventos ocorridos e não avisados;

Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e

de Benefícios Concedidos – correspondem,

respectivamente, aos compromissos assumidos com

participantes, cuja percepção dos benefícios ainda

não se iniciou e àqueles em gozo de benefícios;

Provisão de Insuficiência de Contribuição –

constituída quando constatada insuficiência das

provisões matemáticas.

III Capitalização:

Provisão Matemática para Resgates – representa a

parcela de títulos de capitalização recebidos a serem

resgatados;

Provisão de Sorteio a Realizar – calculada conforme

definição em nota técnica;

Provisão de Sorteio a Pagar – constituída pelos

sorteios de títulos contemplados;

Provisão para Contingências – constituída pela

aplicação da quota de contingência sobre o valor

arrecadado.


l) Ativos e Passivos Contingentes e ObrigaçõesLegais – Fiscais e Previdenciárias: são avaliados,

reconhecidos e divulgados de acordo com as determinações

estabelecidas na Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005.

I Ativos e Passivos Contingentes

Referem-se a direitos e obrigações potenciais

decorrentes de eventos passados e cuja ocorrência

depende de eventos futuros.

Ativos Contingentes: não são reconhecidos, exceto

quando da existência de evidências que assegurem

elevado grau de confiabilidade de realização,

usualmente representado pelo trânsito em julgado

da ação e pela confirmação da capacidade de sua

recuperação por recebimento ou compensação com

outro exigível.

Passivos Contingentes: decorrem basicamente de

processos judiciais e administrativos, inerentes ao

curso normal dos negócios, movidos por terceiros,

ex-funcionários e órgãos públicos, em ações cíveis,

trabalhistas, de natureza fiscal e previdenciária e

outros riscos. Essas contingências, coerentes com

práticas conservadoras adotadas, são avaliadas por

assessores legais e levam em consideração a

probabilidade que recursos financeiros sejam

exigidos para liquidar as obrigações e que o

montante das obrigações possa ser estimado com

suficiente segurança. As contingências são

classificadas como prováveis, para as quais são

constituídas provisões; possíveis, que somente são

divulgadas sem que sejam provisionadas; e remotas,

que não requerem provisão e divulgação. Os valores

das contingências são quantificados utilizando-se

modelos e critérios que permitam a sua mensuração

de forma adequada, apesar da incerteza inerente ao

prazo e valor.

Os Depósitos Judiciais em Garantia correspondentes

são atualizados de acordo com a regulamentação

vigente.

Contingências garantidas por cláusulas de indenização

em processos de privatização e com liquidez são

reconhecidas quando da notificação judicial, sendo

reconhecidos simultaneamente os valores a receber,

não gerando efeito no resultado.

II Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias

Representadas por exigíveis relativos às obrigações

tributárias, cuja legalidade ou constitucionalidade é

objeto de contestação judicial, constituídas pelo valor

integral em discussão.

Os Exigíveis e os Depósitos Judiciais correspondentes são

atualizados de acordo com a regulamentação vigente.

m) Tributos – Calculados às alíquotas abaixo demonstradas,

consideram, para efeito das respectivas bases de cálculo, a

legislação vigente pertinente a cada encargo.

Imposto de Renda 15,00%Adicional de Imposto de Renda 10,00%Contribuição Social 9,00%PIS (*) 0,65%COFINS (*) 4,00%ISS até 5,00%CPMF 0,38%

(*) Para as controladas não financeiras que se enquadram no regime de apuração nãocumulativa, a alíquota do PIS é de 1,65% e do COFINS de 7,6%.

n) Resultado de Exercícios Futuros – Refere-se

basicamente às rendas recebidas antes do cumprimento

do prazo da obrigação que lhes deu origem, sobre as

quais não haja quaisquer perspectivas de exigibilidade e

cuja apropriação, como renda efetiva, depende apenas da

fluência do prazo.

NOTA 5 – APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

31/12/2006 31/12/2005Acima

0 – 30 31 – 180 181 – 365 de 365 Total % Total %Aplicações no Mercado Aberto 14.444.237 5.876.287 43.306 259.845 20.623.675 65,7 12.670.906 55,4

Posição Bancada (*) 5.787.067 5.865.174 43.306 259.845 11.955.392 38,1 8.147.321 35,6Posição Financiada 8.642.691 11.113 - - 8.653.804 27,6 4.523.585 19,8

Com Livre Movimentação 487.467 11.113 - - 498.580 1,6 198.635 0,9Sem Livre Movimentação 8.155.224 - - - 8.155.224 26,0 4.324.950 18,9

Posição Vendida 14.479 - - - 14.479 0,0 - - Aplicações no Mercado Aberto – Recursos Garantidores

das Provisões Técnicas – SUSEP - 75.688 127.321 514.963 717.972 2,3 429.101 1,9Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 5.458.472 2.418.746 1.372.115 817.942 10.067.275 32,0 9.776.737 42,7TOTAL 19.902.709 8.370.721 1.542.742 1.592.750 31.408.922 22.876.744% por prazo de vencimento 63,3 26,7 4,9 5,1TOTAL – 31/12/2005 13.162.454 7.812.809 1.070.905 830.576 22.876.744% por prazo de vencimento 57,5 34,2 4,7 3,6

(*) Inclui R$ 4.327.063 (R$ 5.054.172 em 31/12/2005) referente à Aplicação no Mercado Aberto com livre movimentação, cujos títulos estão vinculados à garantia de operações na Bolsa deMercadorias e Futuros (BM&F).


No ITAÚ HOLDING em 31/12/2006, a Carteira é composta

por Aplicação no Mercado Aberto – Posição Bancada com

vencimento até 30 dias no montante de R$ 53.999 (até 30

dias no montante de R$ 160.199 em 31/12/2005) e

Aplicação em Depósitos Interfinanceiros no montante de

R$ 583.385 acima de 365 dias (até 30 dias no montante de

R$ 119.207, de 181 a 365 dias no montante de R$ 62.017 e

acima de 365 dias no montante de 496.622, totalizando R$

677.846 em 31/12/2005).

NOTA 6 – TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS EINSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS(ATIVOS E PASSIVOS)

Apresentamos a seguir a composição por tipo de papel,

prazo de vencimento e tipo de carteira dos Títulos e

Valores Mobiliários e de Instrumentos Financeiros

Derivativos, já ajustados aos respectivos valores de

mercado.

a) Resumo por Vencimento

31/12/2006 31/12/2005Provisão para Ajuste a Valor de Mercado

refletida no:Patrimônio Valor de Acima de Valor de

Custo Resultado Líquido Mercado % 0 – 30 31 – 90 91 – 180 181 – 365 366 – 720 720 dias MercadoTÍTULOS PÚBLICOS – BRASIL 9.260.630 24.333 88.136 9.373.099 20,2 658.205 196.536 868.748 832.748 1.771.913 5.044.949 6.637.970

Letras Financeiras do Tesouro 2.581.710 (221) 1.371 2.582.860 5,6 8.322 178.121 223.288 295.057 245.150 1.632.922 1.203.850 Letras do Tesouro Nacional 2.435.265 9.744 (344) 2.444.665 5,3 465.550 - 141.259 497.482 1.100.047 240.327 904.059 Notas do Tesouro Nacional 2.700.829 3.703 84.522 2.789.054 6,0 778 15.156 490.960 17.016 278.611 1.986.533 1.877.066 Notas do Tesouro Nacional – M 49.387 - - 49.387 0,1 - - 10.125 9.997 19.627 9.638 75.524 Tesouro Nacional/Securitização 157.280 (95) (4.158) 153.027 0,3 217 514 712 8.603 16.135 126.846 106.640 Títulos da Dívida Externa Brasileira 1.271.728 11.202 6.745 1.289.675 2,8 118.907 2.745 2.404 4.593 112.343 1.048.683 2.243.423 Outros 64.431 - - 64.431 0,1 64.431 - - - - - 227.408

TÍTULOS PÚBLICOS – OUTROS PAÍSES 3.116.370 12.878 5.449 3.134.697 6,8 39.872 139.618 270.155 774.400 673.064 1.237.588 628.699 Estados Unidos 1.390.830 (1.728) - 1.389.102 3,0 27.632 30.820 4.162 - 402.256 924.232 65.816 Portugal 366.048 - 1.014 367.062 0,8 - 106.378 29.850 225.662 - 5.172 418.521 Áustria 666.489 9.691 (962) 675.218 1,5 11.639 - 230.691 221.710 211.178 - - Argentina 147.861 (53) 1 147.809 0,3 - 209 - - 59.630 87.970 64.187

Banco Central 108.531 23 - 108.554 0,2 - - - - 59.625 48.929 10.513 Tesouro Nacional 39.330 (76) 1 39.255 0,1 - 209 - - 5 39.041 53.674

Rússia 143.448 3.273 - 146.721 0,3 - 1.604 - - - 145.117 53.426 Dinamarca 107.932 - 3.671 111.603 0,2 - - - 111.603 - - - Espanha 218.486 - 1.725 220.211 0,5 - - 4.786 215.425 - - - Outros 75.276 1.695 - 76.971 0,2 601 607 666 - - 75.097 26.749

TÍTULOS DE EMPRESAS 15.878.255 76.427 81.575 16.036.257 34,8 4.933.714 2.546.451 753.545 1.635.410 1.360.162 4.806.975 12.781.037 Euro Bonds e Assemelhados 5.525.549 5.849 68.410 5.599.808 12,4 155.044 1.364.510 404.573 511.414 745.139 2.419.128 4.206.334 Certificados de Depósito Bancário 2.889.461 2 - 2.889.463 6,2 781.193 591.465 205.501 817.168 174.432 319.704 3.675.573 Ações 1.127.755 71.807 9.971 1.209.533 2,6 1.209.533 - - - - - 1.064.625 Debêntures 2.349.997 (305) 3.361 2.353.053 5,1 606 123.836 38.524 215.065 296.054 1.678.968 1.712.426 Notas Promissórias 630.506 (6.551) (2.155) 621.800 1,3 97.054 444.248 63.335 17.163 - - 554.307 Cotas de Fundos 2.677.418 - 1.665 2.679.083 6 2.679.083 - - - - - 859.757

Renda Fixa 1.383.019 - - 1.383.019 3,0 1.383.019 - - - - - 589.989 Direitos Creditórios 1.175.650 - - 1.175.650 2,5 1.175.650 - - - - - 152.149 Outros 118.749 - 1.665 120.414 0,2 120.414 - - - - - 117.619

Certificados de Recebíveis Imobiliários 551.061 4.575 323 555.959 1,2 73 144 8.231 18.964 144.537 384.010 512.895 Outros 126.508 1.050 - 127.558 0,3 11.128 22.248 33.381 55.636 - 5.165 195.120

COTAS DE FUNDOS DE PGBL/VGBL (1) 14.323.595 - - 14.323.595 31,0 14.323.595 - - - - - 10.214.972 SUBTOTAL – TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS 42.578.850 113.638 175.160 42.867.648 92,7 19.955.386 2.882.605 1.892.448 3.242.558 3.805.139 11.089.512 30.262.678

Títulos para Negociação 27.460.120 113.638 - 27.573.758 59,6 17.902.316 783.364 1.166.323 967.154 1.855.133 4.899.468 17.516.505 Títulos Disponíveis para Venda 13.513.310 - 175.160 13.688.470 29,6 2.019.253 2.084.307 715.435 2.249.860 1.643.497 4.976.118 10.812.888 Títulos Mantidos até o Vencimento (2) 1.605.420 - - 1.605.420 3,5 33.817 14.934 10.690 25.544 306.509 1.213.926 1.933.285

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 2.675.387 692.741 - 3.368.128 7,2 466.663 773.143 391.895 336.766 481.359 918.302 3.205.676 TOTAL 45.254.237 806.379 175.160 46.235.776 100,0 20.422.049 3.655.748 2.284.343 3.579.324 4.286.498 12.007.814 33.468.354

44,2% 7,9% 4,9% 7,7% 9,3% 26,0%Provisão Adicional (excedente ao mínimo requerido) (370.000)TOTAL DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (ATIVO) 46.235.776 33.098.354 INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (PASSIVO) (1.575.976) (670.291) - (2.246.267) 100,0 (207.068) (505.409) (237.707) (350.174) (426.516) (519.393) (2.388.370)

(1) Carteira de títulos dos planos de previdência PGBL e VGBL cuja propriedade e os riscos envolvidos são de clientes, contabilizada como títulos e valores mobiliários conforme determina a SUSEP, tendo como contrapartidano passivo, a rubrica Provisões Técnicas de Previdência; (2) Ajuste a mercado positivo não contabilizado de R$ 187.348 (R$ 168.263 em 31/12/2005), conforme Nota 6e.


b) Resumo por Tipo de Carteira

31/12/2006Vinculados

Instrumentos RecursosPrópria Compromissos Prestação Banco Financeiros Garantidores

Carteira de Recompra de Garantias (1) Central (2) Derivativos (Nota 10b) TotalTÍTULOS PÚBLICOS – BRASIL 4.782.977 875.282 2.349.269 131.247 - 1.234.324 9.373.099

Letras Financeiras do Tesouro 983.432 42.298 1.173.914 131.247 - 251.969 2.582.860 Letras do Tesouro Nacional 1.309.023 49.246 1.069.720 - - 16.676 2.444.665 Notas do Tesouro Nacional 1.701.399 16.341 105.635 - - 965.679 2.789.054 Notas do Tesouro Nacional – M 49.387 - - - - - 49.387 Tesouro Nacional/Securitização 153.027 - - - - - 153.027 Títulos da Dívida Externa Brasileira 522.278 767.397 - - - - 1.289.675 Outros 64.431 - - - - - 64.431

TÍTULOS PÚBLICOS – OUTROS PAÍSES 1.605.400 1.517.538 11.759 - - - 3.134.697 Estados Unidos 11.557 1.365.786 11.759 - - - 1.389.102 Portugal 367.062 - - - - - 367.062 Áustria 675.218 - - - - - 675.218 Argentina 147.809 - - - - - 147.809

Banco Central 108.554 - - - - - 108.554 Tesouro Nacional 39.255 - - - - - 39.255

Rússia 48.907 97.814 - - - - 146.721 Dinamarca 111.603 - - - - - 111.603 Espanha 220.211 - - - - - 220.211 Outros 23.033 53.938 - - - - 76.971

TÍTULOS DE EMPRESAS 12.812.314 241.108 621.175 - - 2.361.660 16.036.257 Euro Bonds e Assemelhados 5.348.874 139.219 111.715 - - - 5.599.808 Certificados de Depósito Bancário 1.037.258 - 212.335 - - 1.639.870 2.889.463 Ações 881.180 - 297.125 - - 31.228 1.209.533 Debêntures 1.700.564 101.889 - - - 550.600 2.353.053 Notas Promissórias 621.800 - - - - - 621.800 Cotas de Fundos 2.550.937 - - - - 128.146 2.679.083

Renda Fixa 1.383.019 - - - - - 1.383.019 Direitos Creditórios 1.047.504 - - - 128.146 1.175.650 Outros 120.414 - - - - - 120.414

Certificados de Recebíveis Imobiliários 544.143 - - - - 11.816 555.959 Outros 127.558 - - - - - 127.558

COTAS DE FUNDOS DE PGBL/VGBL - - - - - 14.323.595 14.323.595 INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS - - - - 3.368.128 - 3.368.128 TOTAL DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (ATIVO) 19.200.691 2.633.928 2.982.203 131.247 3.368.128 17.919.579 46.235.776 TOTAL DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (ATIVO) – 31/12/2005 12.317.694 2.602.105 1.013.210 121.305 3.205.676 13.838.364 33.098.354

(1) Representam os Títulos Vinculados a processos de Passivos Contingentes (nota 11b), Bolsas e Câmaras de Liquidação e Custódia.(2) Representam os Títulos Vinculados ao Compulsório e a aumento de Capital.

c) Títulos para Negociação

31/12/2006 31/12/2005Ajuste a Valorde Mercado

(em Valor de Acima de Valor deCusto Resultado) Mercado % 0 – 30 31 – 90 91 – 180 181 – 365 366 – 720 720 dias Mercado

TÍTULOS PÚBLICOS – BRASIL 5.074.169 24.333 5.098.502 18,5 408.843 100.339 686.084 447.283 1.132.034 2.323.919 2.532.806 Letras Financeiras do Tesouro 1.365.751 (221) 1.365.530 5,0 5.307 97.228 102.535 33.898 67.038 1.059.524 246.909 Letras do Tesouro Nacional 2.035.600 9.744 2.045.344 7,4 325.619 - 92.750 403.216 983.432 240.327 642.908 Notas do Tesouro Nacional 1.065.065 3.703 1.068.768 3,9 - - 487.830 - 68.711 512.227 148.702 Tesouro Nacional/Securitização 64.193 (95) 64.098 0,2 217 514 712 6.983 12.826 42.846 34.239 Títulos da Dívida Externa Brasileira 479.129 11.202 490.331 1,8 13.269 2.597 2.257 3.186 27 468.995 1.261.570 Outros 64.431 - 64.431 0,2 64.431 - - - - - 198.478

TÍTULOS PÚBLICOS – OUTROS PAÍSES 1.873.970 12.878 1.886.848 6,8 27.926 32.762 235.519 - 402.256 1.188.385 133.487 Estados Unidos 1.390.830 (1.728) 1.389.102 5,0 27.632 30.820 4.162 - 402.256 924.232 65.816 Áustria 221.000 9.691 230.691 0,8 - - 230.691 - - - - Argentina 63.632 (53) 63.579 0,3 - - - - - 63.579 9.696

Banco Central 47.457 23 47.480 0,2 - - - - - 47.480 9.696 Tesouro Nacional 16.175 (76) 16.099 0,1 - - - - - 16.099 -

Rússia 143.448 3.273 146.721 0,5 - 1.604 - - - 145.117 53.426 Outros 55.060 1.695 56.755 0,2 294 338 666 - - 55.457 4.549

TÍTULOS DE EMPRESAS 6.188.386 76.427 6.264.813 22,8 3.141.952 650.263 244.720 519.871 320.843 1.387.164 4.635.240 Euro Bonds e Assemelhados 499.203 5.849 505.052 1,8 46.169 2.736 5.844 3.208 18.367 428.728 241.356 Certificados de Depósito Bancário 2.460.207 2 2.460.209 9,0 764.284 591.465 205.501 408.943 173.710 316.306 2.934.242 Ações 564.133 71.807 635.940 2,3 635.940 - - - - - 167.253 Debêntures 753.058 (305) 752.753 2,7 - 33.814 - 36.282 114.066 568.591 539.967 Notas Promissórias 21.808 (6.551) 15.257 0,1 15.257 - - - - - 15.010 Cotas de Fundos 1.669.178 - 1.669.178 6,1 1.669.178 - - - - - 580.196

Renda Fixa 1.379.524 - 1.379.524 5,0 1.379.524 - - - - - 580.196 Direitos Creditórios 268.274 - 268.274 1,0 268.274 - - - - - - Outros 21.380 - 21.380 0,1 21.380 - - - - - -

Certificados de Recebíveis Imobiliários 99.473 4.575 104.048 0,4 - - - 15.809 14.700 73.539 115.698 Outros 121.326 1.050 122.376 0,4 11.124 22.248 33.375 55.629 - - 41.518

COTAS DE FUNDOS DE PGBL/VGBL 14.323.595 - 14.323.595 51,9 14.323.595 - - - - - 10.214.972 Total 27.460.120 113.638 27.573.758 100,0 17.902.316 783.364 1.166.323 967.154 1.855.133 4.899.468 17.516.505 % por prazo de vencimento 65,0% 2,8% 4,2% 3,5% 6,7% 17,8%Total 31/12/2005 17.465.095 51.410 17.516.505 11.627.392 1.133.692 654.394 1.466.967 203.901 2.430.159% por prazo de vencimento 66,3% 6,5% 3,7% 8,4% 1,2% 13,9%


d) Títulos Disponíveis para Venda

31/12/2006 31/12/2005Ajuste a Valorde Mercado Valor de Acima de Valor de

Custo (no PL) Mercado % 0 – 30 31 – 90 91 – 180 181 – 365 366 – 720 720 dias MercadoTÍTULOS PÚBLICOS – BRASIL 2.947.883 88.136 3.036.019 22,1 226.982 81.896 172.539 360.926 340.406 1.853.270 2.617.118

Letras Financeiras do Tesouro 1.215.959 1.371 1.217.330 8,9 3.015 80.893 120.753 261.159 178.112 573.398 956.941 Letras do Tesouro Nacional 399.665 (344) 399.321 2,9 139.931 - 48.509 94.266 116.615 - 261.151 Notas do Tesouro Nacional 865.517 84.522 950.039 6,9 778 855 3.130 3.881 7.058 934.337 966.082 Tesouro Nacional/Securitização 93.087 (4.158) 88.929 0,6 - - - 1.620 3.309 84.000 72.401 Títulos da Dívida Externa Brasileira 373.655 6.745 380.400 2,8 83.258 148 147 - 35.312 261.535 331.613 Outros - - - - - - - - - - 28.930

TÍTULOS PÚBLICOS – OUTROS PAÍSES 1.222.184 5.449 1.227.633 8,9 11.639 106.587 34.636 774.400 270.808 29.563 473.012 Portugal 366.048 1.014 367.062 2,7 - 106.378 29.850 225.662 - 5.172 418.521 Áustria 445.489 (962) 444.527 3,2 11.639 - - 221.710 211.178 - - Argentina 84.229 1 84.230 0,6 - 209 - - 59.630 24.391 54.491

Banco Central 61.074 - 61.074 0,4 - - - - 59.625 1.449 817 Tesouro Nacional 23.155 1 23.156 0,2 - 209 - - 5 22.942 53.674

Dinamarca 107.932 3.671 111.603 0,8 - - - 111.603 - - - Espanha 218.486 1.725 220.211 1,6 - - 4.786 215.425 - - -

TÍTULOS DE EMPRESAS 9.343.243 81.575 9.424.818 69,0 1.780.632 1.895.824 508.260 1.114.534 1.032.283 3.093.285 7.722.758 Euro Bonds e Assemelhados 4.759.657 68.410 4.828.067 35,7 103.634 1.361.774 398.694 508.206 726.772 1.728.987 3.658.108 Certificados de Depósito Bancário 429.254 - 429.254 3,1 16.909 - - 408.225 722 3.398 741.331 Ações 563.622 9.971 573.593 4,2 573.593 - - - - - 897.372 Debêntures 1.532.853 3.361 1.536.214 11,2 421 89.658 37.994 177.778 174.952 1.055.411 1.072.225 Notas Promissórias 608.698 (2.155) 606.543 4,4 81.797 444.248 63.335 17.163 - - 539.297 Cotas de Fundos 1.002.536 1.665 1.004.201 7,2 1.004.201 - - - - - 272.633

Renda Fixa 3.495 - 3.495 - 3.495 - - - - - 9.793 Direitos Creditórios 907.376 - 907.376 6,6 907.376 - - - - - 152.149 Outros 91.665 1.665 93.330 0,6 93.330 - - - - - 110.691

Certificados de Recebíveis Imobiliários 441.441 323 441.764 3,2 73 144 8.231 3.155 129.837 300.324 388.190 Outros 5.182 - 5.182 - 4 - 6 7 - 5.165 15

TOTAL 13.513.310 175.160 13.688.470 100,0 2.019.253 2.084.307 715.435 2.249.860 1.643.497 4.976.118 10.812.888 Impostos Diferidos (69.353) 14,8% 15,2% 5,2% 16,4% 12,0% 36,4%Participações Minoritárias nas Subsidiárias (2.085)Ajuste de Títulos de participações em Coligadas não Consolidadas 32.360Ajuste dos Títulos reclassificados em exercícios anteriores para categoria de mantidos até o vencimento 27.518

AJUSTE AO VALOR DE MERCADO – TVM – 31/12/2006 163.600TOTAL 31/12/2005 10.378.327 434.561 10.812.888 1.662.683 1.171.184 745.423 1.254.998 1.515.997 4.462.603

Impostos Diferidos (154.235) 15,4% 10,8% 6,9% 11,6% 14,0% 41,3%Participações Minoritárias nas Subsidiárias (13.515)Ajuste dos Títulos reclassificados em exercícios anteriores para categoria de mantidos até o vencimento 17.255

AJUSTE AO VALOR DE MERCADO – TVM – 31/12/2005 284.066

31/12/2006 31/12/2005Custo Acima de Custo

Contábil % 0 – 30 31 – 90 91 – 180 181 – 365 366 – 720 720 dias ContábilTÍTULOS PÚBLICOS – BRASIL 1.238.578 77,1 22.380 14.301 10.125 24.539 299.473 867.760 1.488.046

Notas do Tesouro Nacional (1) 770.247 47,9 - 14.301 - 13.135 202.842 539.969 762.282 Notas do Tesouro Nacional – M (2) 49.387 3,1 - - 10.125 9.997 19.627 9.638 75.524 Títulos da Dívida Externa Brasileira 418.944 26,1 22.380 - - 1.407 77.004 318.153 650.240

TÍTULOS PÚBLICOS – OUTROS PAÍSES 20.216 1,3 307 269 - - - 19.640 22.200 TÍTULOS DE EMPRESAS 346.626 21,6 11.130 364 565 1.005 7.036 326.526 423.039

Euro Bonds e Assemelhados 266.689 16,5 5.241 - 35 - - 261.413 306.870 Debêntures (1) 64.086 4,0 185 364 530 1.005 7.036 54.966 100.234 Cotas de Fundos – Outros 5.704 0,4 5.704 - - - - - 6.928 Certificados de Recebíveis Imobiliários (1) 10.147 0,7 - - - - - 10.147 9.007

Total 1.605.420 100,0 33.817 14.934 10.690 25.544 306.509 1.213.926 1.933.285 % por prazo de vencimento 2,1% 0,9% 0,7% 1,6% 19,1% 75,6%Total 31/12/2005 1.933.285 14.956 2.824 37.960 31.151 75.685 1.770.709% por prazo de vencimento 0,8% 0,1% 2,0% 1,6% 3,9% 91,6%

(1) Inclui aplicações da Itaú Previdência e Seguros S.A. no montante de R$ 717.041 (R$ 600.903 em 31/12/2005).(2) Tratam-se de títulos emitidos de forma nominativa e inalienável.

f ) Instrumentos Financeiros Derivativos

31/12/2006 31/12/2005Ajuste a Valorde Mercado

(no Valor de Acima de Valor deCusto Resultado) Mercado % 0 – 30 31 – 90 91 – 180 181 – 365 366 – 720 720 dias Mercado

ATIVOFuturos 30.293 (24.705) 5.588 0,2 702 6.504 (13.454) (1.217) 11.158 1.895 15.558 Prêmios de Opções 324.901 125.606 450.507 13,4 84.382 29.632 204.224 4.713 124.868 2.688 437.643 Operações a Termo 468.158 (799) 467.359 13,9 212.271 89.019 50.548 103.637 11.715 169 293.007 Swaps – Ajuste a Receber 1.197.623 534.912 1.732.535 51,4 61.831 311.254 100.828 161.128 266.050 831.444 1.257.998 Outros (*) 654.412 57.727 712.139 21,1 107.477 336.734 49.749 68.505 67.568 82.106 1.201.470

Total 2.675.387 692.741 3.368.128 100,0 466.663 773.143 391.895 336.766 481.359 918.302 3.205.676 % por prazo de vencimento 13,8% 23,0% 11,6% 10,0% 14,3% 27,3%Total 31/12/2005 2.864.256 341.420 3.205.676 1.374.039 472.253 353.950 350.413 291.196 363.825% por prazo de vencimento 43,0% 14,7% 11,0% 10,9% 9,1% 11,3%PASSIVO

Prêmios de Opções (247.840) (31.215) (279.055) 12,4 (46.269) (63.762) (25.915) (29.003) (114.106) - (450.523)Operações a Termo (8.614) (770) (9.384) 0,4 (1.739) (5.971) (471) (832) (371) - (48.584)Swaps – Ajuste a Pagar (518.681) (587.280) (1.105.961) 49,3 (57.785) (100.109) (117.307) (143.809) (213.169) (473.782) (733.919)Outros (*) (800.841) (51.026) (851.867) 37,9 (101.275) (335.567) (94.014) (176.530) (98.870) (45.611) (1.155.344)

Total (1.575.976) (670.291) (2.246.267) 100,0 (207.068) (505.409) (237.707) (350.174) (426.516) (519.393) (2.388.370)% por prazo de vencimento 9,2% 22,5% 10,6% 15,6% 19,0% 23,1%Total 31/12/2005 (2.178.744) (209.626) (2.388.370) (1.199.504) (329.453) (159.933) (337.286) (147.639) (214.555)% por prazo de vencimento 50,2% 13,8% 6,7% 14,1% 6,2% 9,0%

(*) Inclui basicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) e Non Deliverable Forward (NDFs).

e) Títulos Mantidos até o Vencimento

Abaixo, composição da carteira de Títulos Mantidos até o Vencimento por tipo de papel, demonstrada pelo seu valor de custo

e por prazo de vencimento. No custo contábil, não apropriados em resultado, estão incluídos em 31/12/2006 o valor de

R$ 27.518 (R$ 17.255 em 31/12/2005), referentes ao ajuste a mercado dos títulos reclassificados em 31/12/2003. Os títulos

classificados nesta categoria, se avaliados a valor de mercado, apresentariam um ajuste positivo no valor de R$ 187.348

(R$ 168.263 em 31/12/2005).


No ITAUHOLDING em 31/12/2006, os valores de mercado

referentes às posições de contrato de Swap, envolvendo

moeda estrangeira, mercado interfinanceiro e índice,

totalizavam R$ 1.243 (R$ 31.027 em 31/12/2005) na

posição ativa, distribuídos R$ 1.243 de 31 a 180 dias

(R$ 47 em 31/12/2005), R$ 45 de 181 a 365 dias em

31/12/2005 e R$ 30.935 acima de 365 dias em 31/12/2005.

A posição passiva totalizava R$ 53.935 (R$ 16.778 em

31/12/2005), distribuídos R$ 53.906 de 31 a 180 dias e

R$ 29 acima de 365 dias (R$ 16.778 em 31/12/2005).

A globalização dos mercados nos últimos anos

proporcionou um alto nível de sofisticação nos produtos

financeiros utilizados. Como conseqüência deste processo,

houve uma crescente demanda por instrumentos

financeiros derivativos para administrar riscos de mercado,

resultantes basicamente de flutuações em taxas de juros,

câmbio e preços de ativos, e de crédito, visando à proteção

de default de contraparte. Desta forma o ITAÚ HOLDING e

suas controladas vêm operando de forma intensa nos

mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes

necessidades de seus clientes, como na execução de sua

política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na

utilização dos instrumentos derivativos como forma de

minimização dos riscos resultantes das operações

comerciais e financeiras.

Os derivativos negociados pelo banco são adquiridos para

três funções básicas:

Hedge de Risco de Mercado – para realização de

hedge de portfólio estrutural, oriundo das operações de

banco comercial;

Trading – servindo de instrumentos para o banco

assumir posições proprietárias e de gestão de riscos dos

derivativos negociados com grandes clientes; e

Proteção de crédito – para fornecer um seguro contra

perdas relativas às operações de crédito.

A maior parte dos contratos de derivativos negociados

pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações

de swap e futuros, todas registradas na Bolsa de

Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e

de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Os contratos

futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados

principalmente como instrumentos para trava de taxas de

financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou

moedas descasados com os dos recursos utilizados para

fundeá-los. No exterior realizam-se operações com

contratos derivativos de futuros, termo, opções, swaps e

créditos com registro principalmente nas Bolsas de

Chicago, Nova York e Londres.

Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos

em 31/12/2006 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa

de juros, cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável.

O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de

mercado está apoiado em infra-estrutura de modelos

determinísticos e estatísticos sofisticados. Com base neste

modelo de gestão, a instituição tem conseguido, com a

utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar

as relações risco e retorno, mesmo em situações de

grande volatilidade.

Quanto às operações envolvendo derivativos de crédito, a

instituição realiza-os com os seguintes objetivos: a) reduzir

ou eliminar sua exposição a riscos específicos de ativos de

seu balanço, dentro do conceito de administração do

portfolio de crédito; e b) assumir posições de risco por

meio de compras ou vendas de proteção, dentro do

conceito de trading.

As operações realizadas para administração do portfolio de

crédito mitigam os riscos específicos da contraparte

devedora, transferindo-os, total ou parcialmente, para a

instituição vendedora de proteção. Tais riscos são

monitorados diariamente face aos limites de crédito

estabelecidos para cada contraparte, garantindo assim um

adequado gerenciamento dos mesmos.

As operações realizadas com a finalidade de trading são

controladas diariamente por meio de sofisticados modelos

de apreçamento e de mensuração de risco.

Normalmente os preços cotados em bolsa são os

melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos

Financeiros. No entanto, nem todos os instrumentos

possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária

neste caso a adoção de estimativas de valor presente e

outras técnicas de precificação. Para a obtenção destes

valores de mercado, são adotados os seguintes critérios:

Futuros e Termo: cotações em bolsas;

Swaps: estima-se o fluxo de caixa de cada uma de suas

partes descontadas a valor presente, conforme as

correspondentes curvas de juros, obtidas com base nos

Valor Patrimonial Ajuste a ValorConta de Compensação a Receber / (Recebido) de Mercado

Valor Referencial (A Pagar) / Pago (no Resultado) Valor de Mercado31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2006 31/12/2006 31/12/2005

Contratos de futuros 190.720.774 88.229.522 30.293 (24.705) 5.588 15.558 Compromissos de compra 57.508.787 51.389.406 (3.765) 35.964 32.199 23.052

Moeda estrangeira 2.579.921 5.875.731 (1.457) 221 (1.236) (12.408)Mercado interfinanceiro 42.602.036 28.693.479 10.549 15.793 26.342 19.659 Prefixados 2.625.389 9.634.109 - - - - Índices 9.532.861 6.633.432 (12.880) 20.645 7.765 15.773 Outros 168.580 552.655 23 (695) (672) 28

Compromissos de venda 133.211.987 36.840.116 34.058 (60.669) (26.611) (7.494)Moeda estrangeira 4.428.161 5.560.225 12.107 (733) 11.374 2.030 Mercado interfinanceiro 55.249.377 18.847.695 (2.999) (22.375) (25.374) (15.815)Prefixados 59.655.006 2.090.611 - - - - Índices 12.638.091 10.052.759 24.990 (37.786) (12.796) 6.477 Outros 1.241.352 288.826 (40) 225 185 (186)

Contratos de swaps 678.942 (52.368) 626.574 524.079 Posição ativa 113.538.782 34.338.563 1.197.623 534.912 1.732.535 1.257.998

Moeda estrangeira 14.788.018 6.151.583 52.296 (9.008) 43.288 114.857 Mercado interfinanceiro 17.768.679 13.398.744 854.920 196.583 1.051.503 966.739 Prefixados 65.757.214 6.355.251 244.152 143.824 387.976 143.310 Índices 15.128.279 8.386.499 32.547 202.816 235.363 20.570 Outros 96.592 46.486 13.708 697 14.405 12.522

Posição passiva 112.859.840 33.961.692 (518.681) (587.280) (1.105.961) (733.919)Moeda estrangeira 65.871.710 12.149.432 (106.855) (158.029) (264.884) (129.635)Mercado interfinanceiro 21.596.879 11.688.928 (235.947) 22.518 (213.429) (438.306)Prefixados 8.772.425 3.243.773 (135.392) (253.275) (388.667) (127.389)Índices 16.262.684 6.824.173 (36.734) (201.610) (238.344) (18.155)Outros 356.142 55.386 (3.753) 3.116 (637) (20.434)

Contratos de opções 232.495.445 76.392.027 77.061 94.391 171.452 (12.880)De compra – posição comprada 137.511.164 10.704.880 72.420 (19.872) 52.548 213.595

Moeda estrangeira 7.743.564 8.207.019 28.415 (15.192) 13.223 118.810 Mercado interfinanceiro 120.454 - - 169 169 - Prefixados 14.080 1.058.933 681 45 726 4.502 Índices 129.246.903 949.535 18.767 (8.512) 10.255 4.540 Ações 369.752 447.260 23.355 4.147 27.502 84.961 Outros 16.411 42.133 1.202 (529) 673 782

De venda – posição comprada 26.365.253 26.172.324 252.481 145.478 397.959 224.048 Moeda estrangeira 1.847.292 6.037.420 14.174 (2.085) 12.089 128.364 Prefixados - 143.602 - - - 44 Índices 22.741.204 17.859.541 42.862 140.859 183.721 1.427 Ações 991.193 812.768 187.277 8.435 195.712 85.902 Outros 785.564 1.318.993 8.168 (1.731) 6.437 8.311

preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos públicos para as operações do Brasil, e nos preços das bolsas

internacionais para as operações realizadas no exterior;

Opções: modelos de apreçamento que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas de

juros, o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.

Crédito: Modelo de apreçamento envolvendo um fluxo de pagamentos em caso de não evento e no caso de evento o

valor notional é pago em troca de títulos não liquidados.

As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os

ajustes/prêmios em contas patrimoniais.


Abaixo, composição da carteira de Instrumentos Financeiros Derivativos por tipo de instrumento, demonstrada pelo seu valor

referencial, por local de negociação (mercado organizado ou balcão) e contrapartes:

31/12/2006 31/12/2005Futuros Swaps Opções Outros Total

BM&F/Bovespa 125.226.435 11.978.570 91.664.268 3.113.200 231.982.473 100.348.530 Balcão 65.494.339 100.362.589 140.831.177 16.474.311 323.162.416 110.294.207

Instituições Financeiras 41.545.370 75.377.575 137.871.596 9.084.315 263.878.856 89.204.510 Empresas 23.948.969 24.060.476 2.959.581 7.385.637 58.354.663 20.906.312 Pessoas Físicas - 924.538 - 4.359 928.897 183.385

Total 190.720.774 112.341.159 232.495.445 19.587.511 555.144.889 210.642.737 Total 31/12/2005 88.229.522 33.294.038 76.392.027 12.727.150 210.642.737

Valor Patrimonial Ajuste a ValorConta de Compensação a Receber / (Recebido) de Mercado

Valor Referencial (A Pagar) / Pago (no Resultado) Valor de Mercado(continuação) 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2006 31/12/2006 31/12/2005

De compra – posição vendida 45.490.566 11.858.228 (182.423) 67.239 (115.184) (407.332)Moeda estrangeira 4.353.573 9.659.809 (59.960) 40.838 (19.122) (381.535)Mercado interfinanceiro 186.079 127 (78) (37) (115) (77)Prefixados 18.849 861.378 (777) (172) (949) (8.741)Índices 38.903.455 942.132 (59.383) 40.146 (19.237) (158)Ações 1.099.805 220.112 (58.718) (14.697) (73.415) (15.616)Outros 928.805 174.670 (3.507) 1.161 (2.346) (1.205)

De venda – posição vendida 23.128.462 27.656.595 (65.417) (98.454) (163.871) (43.191)Moeda estrangeira 2.580.907 5.626.386 (23.150) 7.260 (15.890) (33.031)Prefixados - 286.151 - - - (22)Índices 19.168.222 18.834.862 (21.981) (118.094) (140.075) (1.406)Ações 616.655 664.177 (17.475) 11.045 (6.430) (4.442)Outros 762.678 2.245.019 (2.811) 1.335 (1.476) (4.290)

Contratos a Termo 459.544 (1.569) 457.975 244.423 Compras a Receber 1.371 (339) 1.032 40.000 Obrigações por Compra a Pagar (3.173) (412) (3.585) (40.000)Vendas a Receber 466.787 (460) 466.327 253.007

Ações 464.841 (675) 464.166 244.420 Outros 1.946 215 2.161 8.587

Obrigações por Venda a Entregar (5.441) (358) (5.799) (8.584)Outros instrumentos financeiros derivativos (*) 19.587.511 12.727.150 (146.429) 6.701 (139.728) 46.126

Posição ativa 10.592.070 7.057.619 654.412 57.727 712.139 1.201.470 Posição passiva 8.995.441 5.669.531 (800.841) (51.026) (851.867) (1.155.344)

ATIVO 2.675.387 692.741 3.368.128 3.205.676 PASSIVO (1.575.976) (670.291) (2.246.267) (2.388.370)

TOTAL 1.099.411 22.450 1.121.861 817.306

Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:

Compensação 0 – 30 31 – 180 181 – 365 Acima de 365 31/12/2006 31/12/2005Futuros 70.190.137 72.198.423 11.192.066 37.140.148 190.720.774 88.229.522 Swaps 6.915.002 72.364.484 8.896.154 24.165.519 112.341.159 33.294.038 Opções 50.672.318 142.694.283 1.206.591 37.922.253 232.495.445 76.392.027 Outros 1.858.572 7.488.061 3.314.130 6.926.748 19.587.511 12.727.150

(*) Inclui basicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) e Non Deliverable Forward (NDFs).

g) Evolução do Ajuste a Valor de Mercado do Período

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Saldo Inicial 247.765 356.238 Saldo Oriundo da Aquisição do BKB em 30/04/2006 (125.718) - Ajustes com efeitos no:

Resultado 441.939 173.508 Patrimônio líquido (252.738) (298.752)

Baixa por Perdas Permanentes - 16.771 Saldo Final 311.248 247.765 Ajuste a Valor de Mercado 311.248 247.765

Títulos para Negociação 113.638 51.410 Títulos Disponíveis para Venda 175.160 434.561 Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo e Passivo) 22.450 131.794 Provisão Adicional (*) - (370.000)

(*) Visa cobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotações, considerando-se cenáriosde alta volatilidade.

O quadro abaixo demonstra, para melhor entendimento, a

evolução da provisão adicional para títulos e o resultado

não realizado de títulos disponíveis para venda e dos

mantidos até o vencimento:

31/12/2006 31/12/2005Provisão Adicional - 370.000 Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda – Patrimônio Líquido 175.160 434.561 Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento (*) 214.866 185.518 Total de Resultado Não Realizado 390.026 990.079

(*) Inclui em 31/12/2006 o valor de R$ 27.518 (R$ 17.255 em 31/12/2005) do ajuste amercado de títulos reclassificados até 31/12/2003, não reconhecidos no resultado.

h) Resultado Realizado na Carteira de Títulos eValores Mobiliários

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Lucro (Prejuízo) – Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos 152.831 123.359 Lucro (Prejuízo) – Títulos Disponíveis para Venda 504.704 180.484 Total do resultado realizado 657.535 303.843 Ajuste ao valor de mercado com efeito no resultado 441.939 173.508 Total 1.099.474 477.351

i) Reclassificação de Títulos e Valores Mobiliários(artigo 5º da Circular nº 3.068, de 08/11/2001,do BACEN)A Administração através de sua Comissão Superior de

Administração de Riscos Financeiros determina diretrizes

para a classificação de Títulos e Valores Mobiliários.

As classificações dos títulos existentes na carteira, assim

como aqueles adquiridos no período, são periódica e

sistematicamente avaliados de acordo com tais diretrizes.

No período, não foram realizadas reclassificações ou

alterações nas diretrizes existentes.

Derivativos de Crédito

Valor do Risco de Crédito Efeito no Cálculo do Patrimônio Líquido Exigido

31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 Transferidos

Swaps de créditos cujos ativos subjacentes são:Títulos e valores mobiliários (438.804) (23.407) (48.268) - Derivativos com empresas (50.000) - (5.500) -

Swap de taxa de retorno total – Títulos e valores mobiliários (160.350) - (17.639) - Recebidos

Swaps de créditos cujos ativos subjacentes são:Títulos e valores mobiliários 2.761.557 604.205 48.464 - Derivativos com empresas 100.000 87.500 11.000 9.625

Total 2.212.403 668.298 -11.943 9.625

O valor de mercado das operações de derivativos de crédito acima descritas, registrado no ativo totalizam R$ 33.125 (R$ 942 em 31/12/2005) e registrado no passivo R$ 30.631(R$ 11.472 em 31/12/2005). Durante o exercício não houve ocorrência de evento de crédito relativo a fatos geradores previstos nos contratos.


NOTA 7 – OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO E OUTROSCRÉDITOS

a) Composição da Carteira com Característica de Concessão de Crédito

I Por Tipo de Operação e Níveis de Risco

Níveis de Risco 31/12/2006 31/12/2005AA A B C D E F G H Total Total

Operações de Crédito 13.058.171 21.817.469 11.272.406 3.011.549 2.175.751 1.718.092 1.573.918 404.265 2.386.910 57.418.531 43.748.181 Empréstimos e Títulos Descontados 6.912.948 10.993.510 8.402.593 2.193.054 1.642.430 1.457.344 1.462.790 318.224 1.969.355 35.352.248 26.368.126 Financiamentos 4.536.140 8.128.946 2.014.114 643.586 335.583 87.787 64.801 45.875 292.289 16.149.121 12.829.091 Financiamentos Rurais e Agroindustriais 1.516.054 1.027.116 661.154 51.692 99.874 108.489 2.097 575 14.109 3.481.160 2.662.295 Financiamentos Imobiliários 93.029 1.667.897 194.545 123.217 97.864 64.472 44.230 39.591 111.157 2.436.002 1.888.669

Operações de Arrendamento Mercantil Financeiro 561.757 12.437.588 1.761.709 584.498 208.066 40.156 32.286 20.361 195.963 15.842.384 8.291.822 Operações comCartões de Crédito - 2.027.847 5.037.244 664.548 544.511 401.446 166.049 88.320 390.631 9.320.596 7.268.850

Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 264.364 372.319 425.944 127.421 126.067 6.605 7.042 1.617 27.570 1.358.949 1.210.036 Outros Créditos Diversos (2) 29.297 54.909 40.736 50.623 10.019 81 1.677 426 20.188 207.956 116.680 Total Operações com Característica de Concessão de Crédito 13.913.589 36.710.132 18.538.039 4.438.639 3.064.414 2.166.380 1.780.972 514.989 3.021.262 84.148.416 60.635.569 Avais e Fianças (3) 9.499.946 7.120.718 Total com Avais e Fianças 13.913.589 36.710.132 18.538.039 4.438.639 3.064.414 2.166.380 1.780.972 514.989 3.021.262 93.648.362 67.756.287

Total – 31/12/2005 9.787.452 28.239.975 13.157.443 3.494.988 1.863.516 1.572.374 1.414.109 370.925 734.787 60.635.569(1) Composto por Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio e Rendas de Adiantamentos Concedidos, reclassificados de Obrigações – Carteira de Câmbio / Outros Créditos (Nota 2a).(2) Compostos por Títulos e Créditos a Receber, Devedores por Compra de Valores e Bens e Avais e Fianças Honrados.(3) Contabilizados em Contas de Compensação.

II Por Faixas de Vencimento e Níveis de Risco

31/12/2006 31/12/2005AA A B C D E F G H Total Total

OPERAÇÕES EM CURSO ANORMAL (1) (2)

Parcelas Vincendas - - 960.106 629.294 396.977 313.934 468.722 179.165 548.629 3.496.827 2.285.003 01 a 30 - - 43.717 32.340 22.766 22.127 32.598 10.567 42.490 206.605 138.050 31 a 60 - - 39.183 29.666 18.897 17.455 25.160 9.886 30.283 170.530 118.555 61 a 90 - - 34.906 27.335 17.660 15.981 23.587 9.017 26.963 155.449 108.911 91 a 180 - - 103.668 75.325 51.774 43.228 62.375 24.228 70.003 430.601 301.624 181 a 365 - - 201.604 136.793 92.851 69.492 105.457 39.542 117.720 763.459 489.494 Acima de 365 - - 537.028 327.835 193.029 145.651 219.545 85.925 261.170 1.770.183 1.128.369

Parcelas Vencidas - - 146.386 201.628 368.170 337.196 421.442 268.923 1.702.688 3.446.433 1.673.616 01 a 14 - - 6.442 18.486 9.729 7.972 14.080 4.614 14.686 76.009 50.696 15 a 30 - - 139.944 50.091 87.411 43.968 40.124 9.261 37.924 408.723 291.048 31 a 60 - - - 133.051 101.515 57.442 68.520 16.890 66.433 443.851 319.778 61 a 90 - - - - 169.515 94.328 73.611 23.969 110.012 471.435 238.863 91 a 180 - - - - - 133.486 225.107 214.189 329.769 902.551 504.512 181 a 365 - - - - - - - - 1.088.719 1.088.719 248.157 Acima de 365 - - - - - - - - 55.145 55.145 20.562

SUBTOTAL - - 1.106.492 830.922 765.147 651.130 890.164 448.088 2.251.317 6.943.260 3.958.619 PROVISÃO ESPECÍFICA - (11.065) (24.928) (76.515) (195.339) (445.082) (313.662) (2.251.317) (3.317.907) (1.354.394)SUBTOTAL – 31/12/2005 - - 719.909 601.072 585.933 522.859 629.635 334.384 564.827 3.958.619

OPERAÇÕES EM CURSO NORMALParcelas Vincendas 13.796.362 36.386.026 16.968.386 3.422.323 2.182.191 1.460.091 862.961 63.487 591.512 75.733.339 55.677.420

01 a 30 1.892.101 4.876.312 5.721.085 1.164.607 763.382 396.962 131.420 16.583 126.202 15.088.654 13.143.387 31 a 60 1.034.465 2.822.199 2.502.059 571.091 287.441 93.741 55.012 4.430 70.759 7.441.197 4.851.015 61 a 90 1.068.094 2.670.152 1.626.709 366.555 229.909 69.247 44.227 3.544 28.247 6.106.684 3.358.172 91 a 180 2.175.257 3.902.015 2.286.148 428.623 255.109 163.228 102.200 7.731 64.057 9.384.368 6.623.884 181 a 365 1.961.698 6.152.179 1.961.681 437.497 234.510 240.285 159.881 10.475 100.619 11.258.825 8.431.060 Acima de 365 5.664.747 15.963.169 2.870.704 453.950 411.840 496.628 370.221 20.724 201.628 26.453.611 19.269.902

Parcelas Vencidas até 14 dias 117.227 324.106 463.161 185.394 117.076 55.159 27.847 3.414 178.433 1.471.817 999.530 SUBTOTAL 13.913.589 36.710.132 17.431.547 3.607.717 2.299.267 1.515.250 890.808 66.901 769.945 77.205.156 56.676.950 PROVISÃO GENÉRICA - (183.551) (174.315) (108.232) (229.926) (454.574) (445.403) (46.831) (769.945) (2.412.777) (1.382.782)SUBTOTAL – 31/12/2005 9.787.452 28.239.975 12.437.537 2.893.912 1.277.583 1.049.515 784.474 36.541 169.961 56.676.950TOTAL GERAL 13.913.589 36.710.132 18.538.039 4.438.639 3.064.414 2.166.380 1.780.972 514.989 3.021.262 84.148.416 60.635.569 PROVISÃO EXISTENTE - (183.551) (185.380) (277.063) (919.018) (1.082.972) (1.246.501) (514.937) (3.021.262) (7.430.684) (4.107.176)

Provisão Mínima Requerida (3) - (183.551) (185.380) (133.160) (306.441) (649.913) (890.485) (360.492) (3.021.262) (5.730.684) (2.737.176)Provisão Excedente (4) - - - (143.903) (612.577) (433.059) (356.016) (154.445) - (1.700.000) (1.370.000)

TOTAL GERAL 31/12/2005 9.787.452 28.239.975 13.157.446 3.494.984 1.863.516 1.572.374 1.414.109 370.925 734.788 60.635.569PROVISÃO EXISTENTE 31/12/2005 - (141.200) (176.519) (349.149) (558.868) (786.029) (989.734) (370.889) (734.788) (4.107.176)

Provisão Mínima Requerida (3) - (141.200) (131.574) (104.849) (186.351) (471.712) (707.054) (259.648) (734.788) (2.737.176)Provisão Excedente (4) - - (44.945) (244.300) (372.517) (314.317) (282.680) (111.241) - (1.370.000)

(1) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresas concordatárias, ou em processo de falência.(2) O saldo das operações não atualizadas (“Non Accrual”), montam em R$ 4.425.930 (R$ 2.137.026 em 31/12/2005).(3) Foi mantida a política de não utilizar a classificação de risco “AA” para micros, pequenas e médias empresas e, também, para pessoas físicas. Em consequência todas as operações de crédito

efetuadas com clientes classificados nesses segmentos, são oneradas pela constituição de provisão quando da concessão do crédito.(4) Alocada em cada nível de risco, por solicitação do BACEN, de modo a explicitar os excedentes quantificados através da utilização de modelos estatísticos para a avaliação das carteiras em

situação de “stress” da conjuntura econômica.


III- Por Setores de Atividade

31/12/2006 % 31/12/2005 %SETOR PÚBLICO 855.537 1,0 1.335.928 2,2

Química e Petroquímica 187.116 0,2 230.170 0,4Geração e Distribuição de Energia Elétrica 529.030 0,6 971.468 1,6Outros 139.391 0,2 134.290 0,2

SETOR PRIVADO 83.292.879 99,0 59.299.641 97,8PESSOA JURÍDICA 40.625.558 48,3 28.861.612 47,6

INDÚSTRIA 16.603.836 19,7 11.720.503 19,3Alimentícia e Bebidas 2.957.952 3,5 1.882.014 3,1Siderúrgica e Metalúrgica 1.982.504 2,4 1.264.799 2,1Química e Petroquímica 2.708.896 3,2 1.654.861 2,7Eletroeletrônica 901.236 1,1 616.599 1,0Papel e Celulose 852.171 1,0 515.844 0,9Veículos Leves e Pesados 498.521 0,6 708.235 1,2Vestuário 1.239.436 1,5 756.005 1,2Mecânica 804.012 1,0 507.501 0,8Fumo 287.637 0,3 384.748 0,6Fertilizantes,Adubos, Inseticidas e Defensivos 861.366 1,0 715.198 1,2Autopeças e Acessórios 708.760 0,8 473.069 0,8Material de Construção 657.419 0,8 502.731 0,8Farmacêutica 323.446 0,4 299.039 0,5Madeira e Móveis 647.167 0,8 520.482 0,9Tratores e Máquinas Agrícolas 106.069 0,1 99.702 0,2Outros 1.067.244 1,3 819.676 1,4

COMÉRCIO 6.668.417 7,9 4.439.111 7,3Varejista 5.387.522 6,4 3.465.737 5,7Atacadista 986.412 1,2 626.556 1,0Outros 294.483 0,3 346.818 0,6

SERVIÇOS 11.919.044 14,2 9.367.218 15,4Telecomunicações 973.437 1,2 1.120.289 1,8Geração e Distribuição de Energia 1.621.231 1,9 2.152.234 3,5Financeiro 1.138.873 1,4 638.643 1,1Prestadoras de Serviços 2.371.453 2,8 1.572.128 2,6Empreiteiras e Imobiliárias 1.131.427 1,3 764.093 1,3Crédito Imobiliário (empresa) 383.264 0,5 295.530 0,5Concessionárias de Serviços Públicos 439.123 0,5 406.003 0,7Transportes 1.222.996 1,5 763.941 1,3Comunicações 423.067 0,5 76.952 0,1Outros 2.214.173 2,6 1.577.405 2,6

SETOR PRIMÁRIO 4.615.324 5,5 2.849.409 4,7Mineração 1.070.999 1,3 342.513 0,6Agropecuária 3.521.196 4,2 2.469.708 4,1Outros 23.129 0,0 37.188 0,1

OUTROS 818.937 1,0 485.371 0,8PESSOA FÍSICA 42.667.321 50,7 30.438.029 50,2

Cartão de Crédito 9.188.425 10,9 7.215.950 11,9Crédito Imobiliário 2.052.738 2,4 1.593.139 2,6CDC/Veículos/Conta Corrente 31.426.158 37,3 21.628.940 35,7

TOTAL GERAL 84.148.416 100,0 60.635.569 100,0

c) Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a 01/01 a31/12/2006 31/12/2005

Saldo Inicial (4.107.176) (3.053.555)Saldo Oriundo da Aquisição do BKB em 30/04/2006 (370.812) - Constituição Líquida do Período (6.447.640) (3.716.278)Write-Off 3.494.944 2.662.657 Saldo Final (7.430.684) (4.107.176)

Provisão Específica (1) (3.317.907) (1.354.394)Provisão Genérica (2) (2.412.777) (1.382.782)Provisão Excedente (3) (1.700.000) (1.370.000)

(1) Para as operações que apresentam parcelas vencidas há mais de 14 dias ou deresponsabilidade de empresas concordatárias, ou em processo de falência.

(2) Para operações não enquadradas no item anterior em função da classificação do clienteou da operação.

(3) Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critériosprudenciais pela administração e em conformidade com a boa prática bancária, nosentido de permitir a absorção de eventuais aumentos de inadimplência ocasionados porforte reversão do ciclo econômico, quantificados em função do comportamento históricodas carteiras de crédito em situações de crise econômica.

Obs.: As provisões Específica e Genérica refletem os efeitos de constituição de provisãocomplementar no montante de R$ 254.975 (R$ 215.975 em 31/12/2005) por nãoutilizar a faculdade, prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682, de 21/12/1999, doCMN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697, de 24/02/2000, do CMN de que asoperações de crédito contratadas com clientes cuja responsabilidade total seja de valorinferior a R$ 50 poderiam ser avaliadas exclusivamente em função dos atrasosconsignados.

Em 31/12/2006, o saldo da provisão em relação à carteira

de crédito equivale a 8,8% (6,8% em 31/12/2005).

d) Recuperação e Renegociação de Créditos

I Composição do Resultado de Créditos de

Liquidação Duvidosa

01/01 a 01/01 a31/12/2006 31/12/2005

Constituição Líquida do Período (6.447.640) (3.716.278)Recuperações 943.018 889.024

Renegociação 268.218 380.594 Recebimento 674.800 508.430

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (5.504.622) (2.827.254)

II Créditos Renegociados

31/12/2006 31/12/2005Créditos Renegociados (*) 2.726.332 1.369.674 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.576.415) (559.701)(%) 57,8 40,9

(*) Algumas renegociações de operações de crédito oferecem aos clientes descontos nasparcelas pagas no vencimento. No quarto trimestre, passamos a considerar essasrenegociações líquidas dos referidos descontos, gerando redução do Resultado Bruto daIntermediação Financeira em R$ 90.246, sendo R$ 254.292 relativos à redução da Receitada Intermediação Financeira – Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e OutrosCréditos, e R$ 164.046 da Despesas de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa.

b) Concentração de Crédito

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos (*) 31/12/2006 31/12/2005Risco % do Total Risco % do Total

Maior Devedor 971.323 1,0 569.002 0,8 20 Maiores Devedores 7.811.822 8,3 6.574.893 9,7 50 Maiores Devedores 13.439.417 14,4 11.566.596 17,1 100 Maiores Devedores 18.962.802 20,3 16.240.398 24,0

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro, Outros Créditos 31/12/2006 31/12/2005e Títulos e Valores Mobiliários de Empresas e Instituições Financeiras (*) Risco % do Total Risco % do TotalMaior Devedor 1.267.902 1,2 741.757 0,9 20 Maiores Devedores 12.718.831 11,6 10.805.434 13,4 50 Maiores Devedores 20.642.485 18,8 18.271.560 22,7 100 Maiores Devedores 28.502.817 26,0 24.754.698 30,7

(*) Os valores incluem Avais e Fianças.


NOTA 8 – CARTEIRA DE CÂMBIO

31/12/2006 31/12/2005ATIVO – OUTROS CRÉDITOS 12.872.015 7.707.411

Câmbio Comprado a Liquidar – ME 6.851.561 4.135.028 Cambiais e Documentos a Prazo – ME 1.448 2.023 Direitos sobre Vendas de Câmbio – MN 6.205.132 3.689.538 (-) Adiantamentos Recebidos – MN (186.126) (119.178)

PASSIVO – OUTRAS OBRIGAÇÕES (Nota 2a II) 13.123.604 7.827.929 Câmbio Vendido a Liquidar – ME 6.148.571 3.670.177 Obrigações por Compras de Câmbio – MN 6.972.146 4.155.011 Outras 2.887 2.741

CONTAS DE COMPENSAÇÃO 188.562 85.399 Créditos Abertos para Importação – ME 136.176 59.424 Créditos de Exportação Confirmados – ME 52.386 25.975

e) Cessões de Crédito

Em 2006 foram realizadas cessões de crédito sem coobrigação, relativas à parte das operações consideradas pela

Administração como de expectativa de recuperação remota, que até 31/03/2006 eram baixadas adicionalmente a prejuízo

(write-off ), conforme nota 2b. A carteira no montante de R$ 2.830.868 foi realizada pelo valor de R$ 473.933, sem impacto no

resultado consolidado, de acordo com laudo de avaliação, em conformidade com a Resolução nº. 2.836, de 30/05/2001, do

CMN.

Caso se mantivesse o procedimento anterior teria sido baixado adicionalmente a prejuízo (write-off ) o valor de R$ 999.886, o

qual reduziria o saldo da carteira e da provisão em igual montante, sem qualquer efeito em resultado.

f ) Operações Ativas Vinculadas

Apresentamos abaixo informações relativas a operações ativas vinculadas, realizadas na forma prevista na Resolução nº 2.921,

de 17/01/2002, do CMN.

31/12/200631/12/2006 01/01 a

Receitas0 – 30 31 – 180 180 – 365 Acima de 365 Total (Despesas)

Operações ativas vinculadas Operações de crédito 44.996 217.576 18.871 275.281 556.724 8.923

Obrigações por operações ativas vinculadasObrigações por títulos e valores mobiliários no exterior 44.941 214.370 15.571 281.514 556.396 (7.841)Resultado líquido das operações vinculadas 1.082

Em 31/12/2006 não havia operações inadimplentes.

NOTA 9 – CAPTAÇÃO DE RECURSOS E OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES

a) Resumo

31/12/2006 31/12/2005Acima

0-30 31-180 181-365 de 365 Total % Total %Depósitos 47.619.099 6.671.995 2.164.232 4.717.548 61.172.874 49,1 50.519.735 54,6Captações no Mercado Aberto 11.141.803 2.107.822 5.676.071 20.419.012 39.344.708 31,6 22.030.650 23,7Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 97.690 768.314 2.185.952 4.489.434 7.541.390 6,0 4.960.762 5,4Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.098.366 2.281.685 1.370.225 5.766.790 10.517.066 8,4 9.156.272 9,9Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior - 120.985 96.890 1.313.842 1.531.717 1,2 1.285.335 1,4Dívidas Subordinadas - 61.900 - 4.504.490 4.566.390 3,7 4.584.421 5,0TOTAL 59.956.958 12.012.701 11.493.370 41.211.116 124.674.145 92.537.175% por prazo de vencimento 48,1 9,6 9,2 33,1

TOTAL – 31/12/2005 45.439.963 9.802.538 5.780.584 31.514.090 92.537.175% por prazo de vencimento 49,1 10,6 6,2 34,1

b) Depósitos

31/12/2006 31/12/2005Acima

0-30 31-180 181-365 de 365 Total % Total %À vista 17.332.787 - - - 17.332.787 28,3 12.255.358 24,2Poupança 22.911.960 - - - 22.911.960 37,5 19.782.601 39,2Interfinanceiros 1.721.117 351.459 70.014 24.394 2.166.984 3,5 645.530 1,3A prazo 3.888.935 6.320.536 2.094.218 4.693.154 16.996.843 27,8 17.402.137 34,4Outros Depósitos 1.764.300 - - - 1.764.300 2,9 434.109 0,9TOTAL 47.619.099 6.671.995 2.164.232 4.717.548 61.172.874 50.519.735% por prazo de vencimento 77,9 10,9 3,5 7,7TOTAL – 31/12/2005 37.839.909 5.889.638 1.974.873 4.815.315 50.519.735% por prazo de vencimento 74,9 11,7 3,9 9,5

c) Captações no Mercado Aberto

31/12/2006 31/12/2005Acima

0 – 30 31 – 180 181 – 365 de 365 Total % Total %Carteira Própria 2.789.089 2.107.822 5.676.071 20.403.447 30.976.429 78,8 17.510.299 79,5

Títulos Públicos 75.349 6.259 15.573 10.542 107.723 0,2 185.375 0,9Títulos Privados 24.465 - - 75.260 99.725 0,3 546.563 2,5Emissão Própria 511.201 1.948.206 5.660.405 20.229.253 28.349.065 72,1 15.035.895 68,2Exterior 2.178.074 153.357 93 88.392 2.419.916 6,2 1.742.466 7,9

Carteira de Terceiros 8.352.714 - - - 8.352.714 21,2 4.520.351 20,5Carteira Livre Movimentação - - - 15.565 15.565 0,0 - - TOTAL 11.141.803 2.107.822 5.676.071 20.419.012 39.344.708 22.030.650% por Prazo de Vencimento 28,3 5,4 14,4 51,9TOTAL – 31/12/2005 6.842.200 1.777.106 1.653.043 11.758.301 22.030.650% por Prazo de Vencimento 31,0 8,1 7,5 53,4


d) Recursos de Aceites e Emissão de Títulos

31/12/2006 31/12/2005Acima

0-30 31-180 181-365 de 365 Total % Total %LETRAS HIPOTECÁRIAS E IMOBILIÁRIAS - 271.856 247.924 - 519.780 6,9 - - DEB NTURES - 105.221 1.500.000 1.350.000 2.955.221 39,2 1.455.452 29,3OBRIGAÇÕES POR TVM NO EXTERIOR – Non Trade Related 97.690 391.237 438.028 3.139.434 4.066.389 53,9 3.505.310 70,7

Emitidos no Brasil – Fixed Rate Notes - 4.025 - 427.600 431.625 5,7 472.820 9,6Emitidos no Exterior 97.690 387.212 438.028 2.711.834 3.634.764 48,2 3.032.490 61,1

Brazil Risk Note Programme 58.705 88.050 - 425.991 572.746 7,6 995.163 20,1Euro Certificates of Deposits 6.717 14.049 22.303 - 43.069 0,6 37.485 0,8Euro Medium Term Note Programme - 91 - 14.966 15.057 0,2 16.485 0,3Euronotes - 4.532 - 246.412 250.944 3,3 249.582 5,0Fixed Rate Notes 31.626 278.531 415.488 2.022.803 2.748.448 36,4 1.733.526 34,9Outros 642 1.959 237 1.662 4.500 0,1 249 0,0

TOTAL 97.690 768.314 2.185.952 4.489.434 7.541.390 4.960.762% por prazo de vencimento 1,3 10,2 29,0 59,5TOTAL – 31/12/2005 118.327 286.418 449.241 4.106.776 4.960.762% por prazo de vencimento 2,3 5,8 9,1 82,8

e) Obrigações por Empréstimos e Repasses

31/12/2006 31/12/2005Acima

0-30 31-180 181-365 de 365 Total % Total %EMPRÉSTIMOS 916.491 1.663.367 639.129 1.960.450 5.179.437 49,2 4.851.617 53,0

no País 57.102 87.298 4.024 4.775 153.199 1,5 167.162 1,8 no Exterior (*) 859.389 1.570.950 632.746 1.921.736 4.984.821 47,4 4.684.455 51,2 de Assunção de Obrigações - 5.119 2.359 33.939 41.417 0,4 - -

REPASSES 181.875 618.318 731.096 3.806.340 5.337.629 50,8 4.304.655 47,0do País – Instituições Oficiais 178.897 599.289 731.096 3.469.336 4.978.618 47,3 4.065.230 44,4

BNDES 65.390 308.376 435.241 1.718.281 2.527.288 24,0 2.546.780 27,8FINAME 97.486 233.993 292.761 1.695.671 2.319.911 22,1 1.403.943 15,3Outros 16.021 56.920 3.094 55.384 131.419 1,2 114.507 1,3

do Exterior 2.978 19.029 - 337.004 359.011 3,4 239.425 2,6TOTAL 1.098.366 2.281.685 1.370.225 5.766.790 10.517.066 9.156.272% por prazo de vencimento 10,4 21,7 13,0 54,8TOTAL – 31/12/2005 639.527 1.748.570 1.626.184 5.141.991 9.156.272% por prazo de vencimento 6,9 19,1 17,8 56,2

(*) Os Empréstimos no Exterior estão representados, basicamente, por aplicações em operações comerciais de câmbio, relativas a pré-financiamentos à Exportação e financiamentos à Importação.

f ) Securitização de Ordens de Pagamento no ExteriorCaptações de Recursos no exterior através da venda à empresa Brazilian Diversified Payment Rights Finance Company de

direitos relativos a ordens de pagamento a receber no exterior.

31/12/2006 31/12/2005Acima

31-180 181-365 de 365 Total Total %TOTAL 120.985 96.890 1.313.842 1.531.717 1.285.335 100,0 % por prazo de vencimento 7,9 6,3 85,8TOTAL – 31/12/2005 28.063 77.243 1.180.029 1.285.335% por prazo de vencimento 2,2 6,0 91,8

g) Dívidas SubordinadasAs captações efetuadas mediante emissão de títulos de dívida subordinada, observadas as condições determinadas na

Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, do CMN, são:

31/12/2006 31/12/2005Acima

31-180 de 365 Total % Total %CDB (1) 1.625 2.123.785 2.125.410 46,5 1.960.304 42,8 Debêntures (2) 23.715 600.000 623.715 13,7 632.412 13,8 Euronotes (3) 22.228 940.317 962.545 21,1 1.058.865 23,1 Ações Preferenciais Resgatáveis (4) 14.332 840.388 854.720 18,7 932.840 20,3 TOTAL 61.900 4.504.490 4.566.390 4.584.421% por prazo de vencimento 1,4 98,6TOTAL – 31/12/2005 72.743 4.511.678 4.584.421 % por prazo de vencimento 1,6 98,4

(1) Certificados de Depósito Bancário:

- emitidos em 23/12/2002, no valor nominal de R$ 850.000, com vencimento em 23/12/2009 e remuneração pela taxa do Certificado de Depósitos Interfinanceiros acrescida de juros de0,87% a.a., pagável semestralmente;

- emitidos em 26/02/2003, no valor nominal de R$ 673.103, com vencimento em 26/02/2008 e remuneração pela taxa do Certificado de Depósitos Interfinanceiros, pagável ao final do prazo.(2) Debêntures não Conversíveis em Ações:

- emitidas em 01/09/2001, no valor nominal de R$ 600.000, com vencimento em 01/09/2008, sem previsão de amortização ou repactuação e remuneração pela taxa média diária dosDepósitos Interfinanceiros registrados na CETIP (CETIP-DI) acrescida de juros de 0,75% a.a., pagável semestralmente.

(3) Euronotes:

- emitidos em 13/08/2001, no valor de US$ 100,000 mil, e em 09/11/2001, no valor de US$ 80,000 mil, com vencimento em 15/08/2011 e remuneração pela taxa de 10% a.a., pagávelsemestralmente;

- emitidos em 13/08/2001, no valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244,938 mil), também com vencimento em 15/08/2011 e remuneração pela taxa de 4,25% a.a., pagável semestralmente;

- emitidos em 26/06/2002 pelo BBA Nassau, no valor de US$ 50,000 mil (US$ 30,000 mil mantidos em tesouraria), com vencimento em 28/06/2012 e remuneração pela taxa de 10,375% a.a.até 28/06/2007 e, após esta data e até o vencimento, pela taxa de 13,625% a.a., pagável semestralmente.

(4) Ações Preferenciais Resgatáveis:

- emitidas em 31/12/2002 pelo Itau Bank Ltd., no valor de US$ 393,072 mil, com vencimento em 31/03/2015 e dividendos calculados com base na taxa Libor acrescida de 1,25% a.a., pagávelsemestralmente.


NOTA 10 – OPERAÇÕES COM SEGUROS,PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

a) Composição das Provisões Técnicas

31/12/2006 31/12/2005Seguros 1.436.255 1.268.240

Prêmios não Ganhos 780.079 700.428 Sinistros a Liquidar 362.518 348.644 IBNR 215.068 161.615 Insuficiência de Prêmios – Outras 20.874 11.908 Insuficiência de Prêmios – Saúde (1) 47.528 34.906 Matemática de Benefícios a Conceder 6.594 7.913 Matemática de Benefícios Concedidos 332 - Excedente Financeiro 1.501 1.055 Benefícios a Regularizar 400 886 Resgates e Outros Valores a Regularizar 1.361 885

Vida e Previdência 16.473.041 12.260.056 Prêmios não Ganhos 260.436 244.037 Sinistros a Liquidar 34.576 36.589 IBNR 45.727 41.566 Matemática de Benefícios a Conceder 15.526.003 11.438.954 Matemática de Benefícios Concedidos 108.561 89.315 Excedente Financeiro 297.149 238.677 Oscilação Financeira 85.906 83.626 Oscilação de Risco 26.537 18.985 Insuficiência de Contribuição (2) 50.096 41.815 Resgates e Outros Valores a Regularizar 21.671 16.492 Insuficiência de Prêmios 9.986 7.280 Riscos não Expirados 1.332 1.266 Benefícios a Regularizar 1.392 1.427 Administrativa 3.669 27

Capitalização 1.127.155 1.111.238 Matemática para Resgates 1.051.556 1.021.332 Contingências 65.167 74.896 Sorteios a Realizar / a Pagar 10.432 15.010

TOTAL 19.036.451 14.639.534

(1) A provisão de insuficiência de prêmios é calculada em conformidadecom os critérios estabelecidos pelo órgão regulador e nota técnicaatuarial que prevê a constituição de provisão para cobertura de riscopara os próximos 12 meses.

Atendendo às normas contábeis norte-americanas, nas demonstraçõescontábeis arquivadas na SEC (Securities and Exchange Commission),estão registradas, de forma conservadora, provisões no valor de R$614.109, relativas a 31/12/2005 (R$ 549.000 em 31/12/2004),suficientes para cobrir eventuais déficits até a extinção dos planos em2.099.

Para manter o equilíbrio econômico-financeiro dos planos de saúdecontinua sendo discutida junto à ANS (Agência Nacional de SaúdeSuplementar) a reestruturação dos planos, bem como reajustesadicionais dos preços. Com o objetivo de cobrir o desequilíbrioexistente, foi procedido aumento de capital julgado suficiente parasuprir de recursos o ramo de seguro saúde.

As diferenças contábeis entre as práticas local e norte-americana, parafins de cobertura dos valores estimados, compensam-sesubstancialmente pelo critério de amortização de ágio.

(2) Constituída com base em avaliação atuarial visando suprir obrigaçõesfuturas dos planos.

b) Recursos Garantidores das Provisões Técnicas – SUSEP

SEGUROS VIDA E PREVIDÊNCIA CAPITALIZAÇÃO TOTAL31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez – Aplicações Mercado Aberto 193.743 87.285 265.947 171.046 258.282 170.770 717.972 429.101 Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 966.031 937.133 16.065.975 11.943.230 887.573 958.001 17.919.579 13.838.364

Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (1) - - 14.323.595 10.214.972 - - 14.323.595 10.214.972 Outros Títulos 966.031 937.133 1.742.380 1.728.258 887.573 958.001 3.595.984 3.623.392

Públicos 312.705 225.866 777.918 693.229 143.701 120.071 1.234.324 1.039.166 Privados 653.326 711.267 964.462 1.035.029 743.872 837.930 2.361.660 2.584.226

Direitos Creditórios (2) 270.066 262.019 189.136 199.648 - - 459.202 461.667 TOTAL 1.429.840 1.286.437 16.521.058 12.313.924 1.145.855 1.128.771 19.096.753 14.729.132

(1) Carteira de títulos dos planos de previdência PGBL e VGBL cuja propriedade e os riscos envolvidos são de clientes, contabilizada como títulos e valores mobiliários conforme determina a SUSEP,tendo como contrapartida, no passivo, a rubrica Provisões Técnicas de Previdência.

(2) Registrado em Outros Créditos – Prêmios de Seguros a Receber.

c) Resultado das Operações

SEGUROS VIDA E PREVIDÊNCIA CAPITALIZAÇÃO TOTAL01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a

31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005

Resultado da Intermediação Financeira 167.373 159.710 137.204 116.004 108.473 107.841 413.050 383.555 Receita Financeira das Op.Com Seguros,Previdência e Capitalização 167.762 160.227 1.769.070 1.550.278 180.296 183.050 2.117.128 1.893.555 Despesa Financeira das Op.Com Seguros,Previdência e Capitalização (389) (517) (1.631.866) (1.434.274) (71.823) (75.209) (1.704.078) (1.510.000)

Resultado de Operações com Seguros,Previdência e Capitalização 571.286 334.929 346.636 294.547 208.468 168.763 1.126.390 798.239 Receita de Prêmios e Contribuições 2.155.789 1.917.547 5.120.571 3.963.857 794.170 798.233 8.070.530 6.679.637 Variações das Provisões Técnicas (97.088) (111.323) (2.573.719) (1.957.161) (555.761) (595.369) (3.226.568) (2.663.853)Despesas com Sinistros (1.162.882) (1.140.757) (124.725) (117.484) - - (1.287.607) (1.258.241)Despesas de Comercialização (337.620) (380.847) (23.405) (23.337) (1.046) - (362.071) (404.184)Despesas com Benefícios e Resgate - - (2.045.461) (1.567.759) (25.150) (29.732) (2.070.611) (1.597.491)Outras Receitas e Despesas 13.087 50.309 (6.625) (3.569) (3.745) (4.369) 2.717 42.371

TOTAL 738.659 494.639 483.840 410.551 316.941 276.604 1.539.440 1.181.794


NOTA 11 – ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTESE OBRIGAÇÕES LEGAIS – FISCAIS EPREVIDENCIÁRIAS

O ITAÚ HOLDING e suas controladas, na execução de suas

atividades normais, encontram-se envolvidos em

contingências conforme segue:

a) Ativos Contingentes: no período de 01/01 a

31/12/2006, não foram reconhecidos ativos contingentes

e não existem processos classificados como prováveis de

realização.

b) Passivos Contingentes: são quantificados e

classificados conforme segue:

Critérios de quantificação:

Ações Cíveis: quantificadas quando da notificação

judicial e revisadas mensalmente:

Massificados (processos relativos a causas consideradas

semelhantes e usuais e cujo valor não seja considerado

relevante): segundo parâmetro estatístico por grupo de

ação, tipo de orgão legal (Juizado Especial Cível ou

Justiça Comum) e reclamante; ou

Individualizados (processos relativos a causas

consideradas não usuais ou cujo valor seja

considerado relevante): pelo valor indenizatório

pretendido, nas provas apresentadas e na avaliação

de assessores legais que considera jurisprudência,

subsídios fáticos levantados, provas produzidas nos

autos e as decisões judiciais que vierem a ser

proferidas na ação – quanto ao grau de risco de

perda da ação judicial.

Ajustadas ao valor do depósito em garantia de

execução quando este é exigido ou ao valor da

execução definitiva (valor incontestável) quando em

fase de trânsito em julgado.

Ações Trabalhistas: quantificadas quando da notificação

judicial e revisadas mensalmente ao valor da média móvel

dos pagamentos de processos encerrados nos últimos

12 meses, acrescida do custo médio de honorários pagos,

para processos relativos a causas consideradas

semelhantes e usuais e ajustadas ao valor da execução

definitiva (valor incontestável) quando em fase de trânsito

em julgado.

Ações Fiscais e Previdenciárias: quantificadas quando do

recebimento da notificação dos processos administrativos,

com base nos valores destes, atualizados mensalmente.

Outros Riscos: quantificados principalmente pela

avaliação de crédito em operações com coobrigação.

Contingências classificadas como prováveis: são

reconhecidas contabilmente e estão representadas por:

Ações Cíveis pleiteando indenização por danos materiais

e morais tais como protestos de títulos, devolução de

cheques e inclusão de informações no cadastro de

restrições ao crédito, sendo em sua maior parte do

Juizado Especial Cível e portanto limitadas a 40 salários

mínimos; Ações Trabalhistas que buscam a recuperação

de pretensos direitos trabalhistas, relativos à legislação

trabalhista específica da categoria profissional tais como

horas extras, equiparação salarial, reintegração, adicional

de transferência, complemento de aposentadoria e

outros; Fiscais e Previdenciárias representadas

principalmente por processos judiciais e administrativos

de tributos federais e municipais; Outros Riscos

representados basicamente por coobrigação em

operações de rural securitizado.

Abaixo demonstramos a movimentação das respectivas

provisões para passivos contingentes e os saldos dos

respectivos depósitos em garantia de recursos:

Contingências classificadas como possíveis:

não são reconhecidas contabilmente e estão

representadas por Processos Cíveis no montante de

R$ 146.066 e Fiscais e Previdenciários no montante de

R$ 2.028.852, sendo as principais naturezas descritas

conforme abaixo:

CPMF em Operações de Clientes – R$ 387.944:

Autos de infração lavrados para cobrança de crédito

tributário relativo à CPMF sobre operações efetuadas

com clientes. Aguardando julgamento pelo

Conselho de Contribuintes ou pela Câmara Superior

de Recursos Fiscais do Ministério da Fazenda.

IR/CS sobre alienação Investimentos – R$ 321.342:

Auto de Infração lavrado por conta do efeito fiscal

na alienação de investimento. Aguardando decisão

de primeira instância.

IR/PDD – R$ 281.062: Afastar a Instrução Normativa (IN)

nº 80/93, que reduziu o percentual de 1,5% para 0,5%,

para a realização da Provisão de Créditos de Liquidação

Duvidosa, no ano-base de 1993, utilizando-se da

IN 76/87 e Resolução 1.748/90 do CMN.Discute-se a

impossibilidade de aplicação da norma aos fatos

ocorridos no mesmo exercício financeiro da sua

publicação (princípio da anterioridade).Foi concedido

efeito suspensivo ao recurso de apelação dos

Impetrantes, pendente de julgamento pelo Tribunal

Regional Federal da 3ª Região.

Contribuição Previdenciária sobre Participação

nos Lucros e Resultados Excedente à Convenção

Coletiva – R$ 174.754: Notificação Fiscal de

Lançamento de Débito lavrada com fundamento na

incidência de contribuição previdenciária sobre o

pagamento de participação nos lucros e resultados.

Aguardando decisão de segundo grau.

ISS – Leasing – R$ 126.668: Discute-se a

inconstitucionalidade da exigência, pois: a) o

arrendamento mercantil é uma modalidade de

locação de bens móveis; b) as operações em

questão são “leasing financeiro”, nas quais não há a

prestação de serviços, não podendo, assim, ser

tributadas pelo ISS, sob pena de violação aos artigos

156 III da Constituição Federal de 1988 e 110 do

Código Tributário Nacional. Caso entenda-se pela

incidência do imposto, o mesmo é devido na sede

da empresa, nos termos do artigo 12,“a” do

Decreto-Lei nº 406/68.

ISS – Instituições Bancárias – R$ 123.338: Autos de

infração lavrados por Municípios para cobrança de

ISS sobre valores registrados em diversas contas

contábeis, ao fundamento de se tratar de receitas de

prestação de serviços. Aguardando decisão final

administrativa ou execução fiscal.

Rateio Acervo Líquido pelo Valor Contábil –

R$ 114.039: Auto de infração lavrado por conta da

dedução de perda de capital apurada na dissolução

e liquidação de investimentos. Aguardando ciência

da decisão de segundo grau.

Contribuição Previdenciária sobre Abono Único –

R$ 77.393: Notificações Fiscais de Lançamentos de

Débitos lavradas com fundamento na incidência de

contribuição previdenciária sobre abono único pago

aos empregados. Aguardando decisão de primeira

instância.

Movimentação das Provisões para Passivos Contingentes 01/01 a 31/12/2006 Fiscais e

Cíveis Trabalhistas Previdenciárias Outros Total Saldo Inicial (766.365) (874.599) (370.099) (148.327) (2.159.390)Saldo Oriundo da Aquisição do BKB em 30/04/2006 (35.605) (13.490) (147.024) (6.531) (202.650)Baixas por Cisão da Credicard em 30/04/2006 86.279 9.497 93.076 - 188.852 Movimentação do Período Refletida no Resultado (Notas 12e,12g e 12h) (272.452) (424.680) (901) 74.621 (623.412)

Atualização/Encargos - - (30.928) - (30.928)Constituição (272.452) (424.680) 30.027 (2.722) (669.827)Baixas por Reversão - - - 77.343 77.343

Baixas por Pagamento 196.098 316.453 - - 512.551 Subtotal (792.045) (986.819) (424.948) (80.237) (2.284.049)Contingências Garantidas por Cláusula de Indenização (Nota 4l-l) (20.289) (550.896) (7.048) - (578.233)Saldo Final (Nota 12c) (812.334) (1.537.715) (431.996) (80.237) (2.862.282)Depósitos em Garantia de Recursos em 31/12/2006 (Nota 12a) 424.507 678.105 285.227 - 1.387.839 Depósitos em Garantia de Recursos em 31/12/2005 (Nota 12a) 224.743 480.253 187.105 - 892.101


Em garantia de recursos voluntários relativos a processos

de passivos contingentes estão vinculados Títulos e Valores

Mobiliários de R$ 972.810; está depositado o montante de

R$ 516.049 (R$ 187.445 em 31/12/2005); e estão arrolados

bens do Ativo Permanente no valor de R$ 958.785 (R$

496.069 em 31/12/2005) de acordo com o artigo 32 da

Lei 10.522/02, representados basicamente por

Imóveis de Uso.

O saldo de Valores a Receber relativo a reembolso de

contingências totaliza R$ 651.039 (R$ 117.174 em

31/12/2005), representado basicamente pela garantia

estabelecida em processo de privatização do Banerj,

ocorrida em 1997, onde o Estado do Rio de Janeiro

constituiu um fundo para garantir a recomposição

patrimonial em Contingências Cíveis, Trabalhistas e Fiscais.

c) Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias:passivos constituídos pelo valor integral em discussão

conforme abaixo:

Probabilidade de Perda 31/12/2006Provável 913.758 Possível 281.476 Remota 2.631.946 Total (*) 3.827.180

(*) A movimentação desses passivos e dos respectivos depósitos está apresentada nanota 13c II.

Em 31/03/2006 passaram a ser reconhecidas por regime

de competência as receitas referentes à atualização dos

depósitos em garantia e as despesas com atualização dos

exigíveis correspondentes, o que produziu um acréscimo

na margem financeira de R$ 169.030 e no resultado líquido

dos impostos de R$ 99.090.

O ITAÚ HOLDING e suas controladas, com base na opinião

de seus assessores legais, não estão envolvidos em

quaisquer outros processos administrativos ou judiciais,

que possam afetar significativamente os resultados de suas

operações. A avaliação conjunta do total de provisões

existentes para todos os passivos contingentes e

obrigações legais, constituídas mediante a utilização de

modelos estatísticos para as causas de pequeno valor e

avaliação individual de assessores legais internos e

externos para as demais causas, mostra a suficiência dos

montantes provisionados segundo as regras da

Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005.

A adaptação à nova regulamentação acima mencionada

não produziu efeitos no resultado e no patrimônio líquido.

NOTA 12 – DETALHAMENTO DE CONTAS

a) Outros Créditos Diversos

31/12/2006 31/12/2005Créditos Tributários (Nota 13b I) 6.342.230 3.830.729Contribuição Social a Compensar (Nota 13b I) 1.020.648 1.125.971Impostos e Contribuições a Compensar 1.326.155 995.937Depósitos em Garantia de Provisõespara Passivos Contingentes (Nota 11b) 1.903.888 1.079.546

Contingências Classificadas como Prováveis 1.387.839 892.101Contingências Classificadas como Possíveis– Rec.Fiscais e Previdênciárias 516.049 187.445

Depósitos em Garantia de Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c II) 2.363.669 1.589.782Depósitos em Garantia de Programas de Captação de Recursos Externos 489.563 220.853Valores a Receber de Reembolso de Contingências (Nota 11b) 651.039 117.174Contas a Receber Venda da marca Credicard (Nota 12i) 277.940 -Devedores Diversos no País 230.598 270.350Devedores Diversos no Exterior 96.348 53.199Opções por Incentivos Fiscais 81.674 66.720Pagamentos a Ressarcir 17.930 26.754Adiantamento e Antecipações Salariais 35.164 30.110Valores a Receber de Sociedades Ligadas 16.709 3.902Operações sem Características de Concessão de Crédito 41.451 123.462

Títulos e Créditos a Receber 61.382 146.549(-) Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (19.931) (23.087)

Outros 27.917 12.822Total 14.922.923 9.547.311

No ITAÚ HOLDING, Outros Créditos Diversos são

compostos basicamente por Impostos e Contribuições a

Compensar R$ 154.896 (R$ 33.134 em 31/12/2005) e

Créditos Tributários R$ 523.914 (R$ 313.807 em

31/12/2005) (Nota 13b I).

b) Despesas Antecipadas

31/12/2006 31/12/2005Termo de Cooperação Técnica (*) 968.906 1.031.020 Comissões 201.502 180.336 Propaganda e Publicidade 117.275 161.395 Outras 91.230 74.615 TOTAL 1.378.913 1.447.366

(*) Representam basicamente os montantes despendidos para aquisição do direito decrédito das folhas de pagamento e arrecadação de tributos Municipais e Estaduais. Osaldo em 31/12/2006 está representado principalmente por R$ 374.000 (R$ 477.410 em31/12/2005) relativo ao contrato realizado em 16/09/2005 com a Prefeitura doMunicípio de São Paulo e R$ 279.746 (R$ 332.279 em 31/12/2005) relativo a contratosfirmados com os Governos dos Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e Goiás.

c) Outras Obrigações Diversas

31/12/2006 31/12/2005Provisões para Passivos Contingentes (Nota 11b) 2.862.282 2.159.390 Provisão de Pessoal 455.999 354.600 Provisões para Pagamentos Diversos 923.810 694.334 Obrigações por Convênios Oficiais e Prestação de Serviços de Pagamento 75.603 62.576 Credores Diversos no País 412.652 235.416 Credores Diversos no Exterior 79.528 54.392 Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos 123.428 78.742 Relativas a Operações de Seguros 203.842 212.019 Provisão para Reestruturação (*) 106.433 27.000 Provisão para Cobertura de Déficit Atuarial (Nota 18d) 29.278 26.850 Credores por Recursos a Liberar 81.657 48.316 Recursos de Consorciados 66.324 78.659 Outras 19.022 15.998 Total 5.439.858 4.048.292

(*) Refere-se à provisão para Reestruturação dos Negócios BKB. (31/12/2005 – provisãopara operacionalização do Novo Acordo para Gestão do Credicard).

No ITAÚ HOLDING, Outras Obrigações Diversas são compostas

basicamente por valores a pagar relativos a aquisição de

Investimentos R$ 59.243 (R$ 133.722 em 31/12/2005).

d) Receitas de Prestação de Serviços

01/01 a 01/01 a31/12/2006 31/12/2005

Administração de Recursos 1.986.445 1.687.960Administração de Fundos 1.921.279 1.630.893

Administração de Consórcios 65.166 57.067Serviços de Conta Corrente 1.548.991 1.385.454Cartões de Crédito 2.104.276 1.904.263

Anuidades 554.905 457.319Demais Serviços 1.549.371 1.446.944

Relacionamento com Estabelecimentos 1.120.583 1.024.713Processamento de Cartões 428.788 422.231

Operações de Crédito e Garantias Prestadas 1.689.472 1.259.309Operações de Crédito 1.572.039 1.170.063Garantias Prestadas 117.433 89.246

Serviços de Recebimentos 908.815 838.809Serviços de Cobrança 456.540 402.002Serviços de Arrecadações 234.848 235.869Tarifa Interbancária (Títulos,Cheques e Doc) 217.427 200.938

Outros 858.574 661.256Consulta à Serasa 221.771 195.941Serviços de Corretagens e Colocação de Títulos 245.335 131.705Serviços de Custódia e Adm.de Carteiras 88.402 66.833Serviços de Assessoria Econômica e Financeira 81.079 43.155Serviços de Câmbio 31.871 33.276Outros Serviços 190.116 190.346

Total 9.096.573 7.737.051

e) Despesas de Pessoal

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Remuneração (2.729.606) (2.226.300)Encargos (833.082) (694.983)Benefícios Sociais (701.296) (588.197)Treinamento (69.391) (57.641)Subtotal (4.333.375) (3.567.121)Desligamento de Funcionários (65.436) (114.629)Processos Trabalhistas (Nota 11b) (424.680) (290.087)Abono Único (*) - (62.532)Total (4.823.491) (4.034.370)

(*) Na Convenção Coletiva de 2006 não consta Abono Único, mas em contrapartidaestabeleceu uma PLR Adicional, cujo provisionamento se dá na rubricaParticipações no Lucro.


f ) Outras Despesas Administrativas

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Processamento de Dados e Telecomunicações (1.373.932) (1.181.064)Depreciação e Amortização (Nota 14b) (659.859) (612.756)Instalações (813.805) (715.573)Serviços de Terceiros (1.049.566) (832.355)Serviços do Sistema Financeiro (448.725) (372.044)Propaganda,Promoções e Publicações (474.956) (384.603)Transportes (232.790) (194.141)Materiais (194.454) (164.962)Segurança (172.479) (138.391)Legais e Judiciais (64.340) (73.704)Viagens (65.180) (49.444)Outras (290.837) (197.416)Total (5.840.923) (4.916.453)

g) Outras Receitas Operacionais

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Reversão de Provisões Operacionais 210.462 - Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c II) 133.119 - Provisão para Contingências – Outras (Nota 11b) 77.343 -

Participação em Controladas não Decorrente de Lucro 50.033 12.549 Recuperação de Encargos e Despesas 74.674 91.608 Contrato de Prestação de Serviços AOLA (*) - 119.933 Variação Cambial Ativos Empresas Exterior - 30.922 Outras 223.829 262.804 Total 558.998 517.816

(*) Referem-se aos recursos recebidos antecipadamente relativos ao contrato de encerramentoda aliança estratégica do Itaú do ITAU HOLDING com a America Online Latin America INC, oque representou a mutua liberação de todas as obrigações e seus aditamentos.

h) Outras Despesas Operacionais:

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Provisão para Contingências (Nota 11b) (276.075) (415.333)Ações Cíveis (272.452) (333.288)Fiscais e Previdenciárias (901) (47.257)Outros (2.722) (34.788)

Comercialização – Cartões de Crédito (347.466) (250.259)Sinistros (175.732) (187.487)Provisão Termo de Coop.Técnica – Banestado (1) - (78.887)Amortização de Ágio de Investimentos (2) (3.300.638) (200.000)Provisão para Reestruturação Societária (3) - (75.000)Outras (449.157) (208.692)Total (4.549.068) (1.415.658)

(1) Refere-se ao contrato firmado com o Governo do Estado do Paraná, visto que oDecreto Estadual nº 5.434 anulou o referido contrato, transferindo os serviços para outrasinstituições financeiras. O ITAÚ recorreu a justiça quanto a essa anulação.

(2) Em 31/12/2006, refere-se basicamente:

- aquisição do BKB (Nota 2a I) no montante de R$ 3.111.934

- aquisição de ações do BPI SGPS S.A. no montante de R$ 115.269 que líquido departicipação de minoritário representa R$ 65.100

- aquisição de cotas da Previtec – Previdência e Tecnologia Ltda e da SFR Software eAnálise de Sistemas Ltda empresas especializadas na prestação de serviços de gestãode entidades de previdência privada no montante de R$ 31.982

- aquisição em parceria com as Lojas Americanas S.A da Pandora Participações S.A.empresa que tem o direito de oferecer produtos e serviços financeiros através do canaleletrônico Shoptime e TV Shoptime no montante de R$ 34.249

Em 31/12/2005 refere-se à associação com as Lojas Americanas S.A.(3) Refere-se a despesas para operacionalização do Novo Acordo para Gestão do Credicard

(divulgado em Fato Relevante pelo ITAÚ HOLDING em 01/02/2005) e outrasreestruturações societárias no conglomerado.

i) Resultado não Operacional: Contempla o direito

exercido pelo Citibank na utilização exclusiva da marca

Credicard a partir de 01/01/2009 no montante de R$

277.940 (divulgado em fato relevante pelo ITAU HOLDING

em 06/12/2006).

NOTA 13 – TRIBUTOS

a) Composição das Despesas com Impostos e Contribuições

I Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e

Contribuição Social devidos sobre as operações do

período e sobre as diferenças temporárias

decorrentes de adições e exclusões:

01/01 a 01/01 aDevidos sobre Operações do Período 31/12/2006 31/12/2005Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 6.460.402 7.965.510 Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (Nota 4m), respectivamente (2.196.537) (2.708.273)Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:(Inclusões) Exclusões Permanentes 618.975 418.175

Participações em Coligadas 100.085 18.346 Variação Cambial de Investimentos no Exterior (171.275) (307.434)Juros sobre o Capital Próprio 661.466 635.156 Dividendos, Juros sobre Títulos da Dívida Externa e Incentivos Fiscais 73.503 62.179 Outras (44.804) 9.928

(Inclusões) Exclusões Temporárias (909.439) 150.409 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (766.265) (251.580)Superveniência (Insuficiência) de Depreciação de Arrendamento Mercantil Financeiro 923.633 603.669 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos e Ajustes de Operações Realizadasem Mercado de Liquidação Futura 71.835 184.538 Juros sobre o Capital Próprio (193.263) (178.117)Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias,Passivos Contingentes e Atualização de Depósitos em Garantia 63.849 (98.758)Lucro na Alienação de Bens e Direitos do Ativo Permanente 67.615 (350)Ágio na Aquisição de Investimento (1.046.375) (18.000)Outras Provisões Indedutíveis (30.468) (90.993)

(Constituição) Compensação sobre Prejuízo Fiscal/Base Negativa de CS 100.731 166.641 Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social (2.386.270) (1.973.049)

Referentes a Diferenças TemporáriasConstituição (Reversão) do Período 806.809 (317.410)Constituição (Reversão) de Períodos Anteriores 142.862 12.663

(Despesas) / Receitas de Tributos Diferidos 949.671 (304.747)Total de Imposto de Renda e Contribuição Social (1.436.599) (2.277.796)

No ITAÚ HOLDING, a receita de imposto de renda e

contribuição social referente às diferenças temporárias

é representada basicamente pela provisão de juros

sobre o capital próprio.

II Composição das Despesas Tributárias:

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

PIS E COFINS (1.558.338) (1.333.993)ISS (310.857) (279.406)CPMF (303.653) (247.873)Outros (142.766) (88.666)

Total (Nota 4m) (2.315.614) (1.949.938)

No ITAÚ HOLDING as despesas tributárias são compostas

basicamente por PIS e COFINS no montante de

R$ 70.391 (R$ 68.370 de 01/01 a 31/12/2005) e CPMF

no montante de R$ 7.165 (R$ 5.725 de 01/01

a 31/12/2005).

III Efeitos Fiscais sobre a Administração Cambial dos

Investimentos no Exterior

De forma a minimizar os efeitos no resultado referente

à exposição da variação cambial dos Investimentos no

Exterior, líquido dos respectivos efeitos fiscais, o ITAÚ

HOLDING realiza operações de derivativos em moeda

estrangeira (hedge) conforme observado na nota 21b.

O resultado dessas operações é computado na

apuração das bases de impostos, de acordo com a sua

natureza, enquanto que a variação cambial dos

Investimentos no Exterior não é considerada nas

referidas bases, conforme legislação fiscal vigente.

b) Tributos Diferidos

I O saldo de Créditos Tributários e sua

movimentação, segregado em função das origens e

desembolsos efetuados, estão representados por:


Aquisição Realização / 31/12/2005 BKB Reversão Constituição 31/12/2006

Refletida no Resultado (1.125.701) (84.184) 3.282 (1.231.691) (2.438.294)Superveniência de Depreciação – Leasing (971.930) - - (916.748) (1.888.678)Tributação sobre Resultados no Exterior – Ganhos de Capital (51.403) - - (1.110) (52.513)Ajustes de Operações Realizadas em Mercado de Liquidação Futura (86.639) (84.184) (113.551) (284.374)Atualização de Depósito de Obrigações Legais e Passivos Contingentes - (132.401) (132.401)Lucro na Realização de Bens e Direitos do Ativo Permanente (2.738) - - (67.619) (70.357)Outros (12.991) - 3.282 (262) (9.971)

Refletida no Patrimônio Líquido – Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda (Nota 2b) (184.673) - 118.313 - (66.360)Total (1.310.374) (84.184) 121.595 (1.231.691) (2.504.654)

No ITAÚ HOLDING, os Créditos Tributários totalizam R$ 523.914 (R$ 313.807 em 31/12/2005) e estão representados

basicamente por juros sobre o capital próprio, cuja expectativa de realização é de até 1 ano.

II O saldo da Provisão para Impostos e Contribuições Diferidos e sua movimentação estão representados por :

PROVISÕES CRÉDITOS TRIBUTÁRIOSBaixa por

Aquisição Cisão da Realização / 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2005 BKB Credicard Reversão Constituição 31/12/2006

Relativos a prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social 551.369 3 - (165.364) 129.312 515.320Relativos a provisões desembolsadas 1.290.686 227.532 - (567.905) 1.415.013 2.365.326

Créditos de Liquidação Duvidosa 918.453 192.263 - (502.760) 1.159.371 1.767.327Provisões para Imóveis 44.583 209 - (21.194) - 23.598Ágio na Aquisição do Investimento 150.037 - - (1.191) 267.087 415.933Outros 177.613 35.060 - (42.760) (11.445) 158.468

Relativos a provisões não desembolsadas (*) 11.445.287 7.169.293 1.988.674 172.461 (95.892) (755.375) 2.151.716 3.461.584Relativos à Operação 9.745.287 5.429.293 1.522.874 172.461 (95.892) (755.375) 2.039.516 2.883.584

Juros sobre o Capital Próprio 1.508.579 939.579 312.268 - (312.268) 502.830 502.830Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias 1.496.896 1.411.724 365.320 15.037 (52.118) (23.615) 116.927 421.551Provisões para Passivos Contingentes 2.018.813 1.790.941 572.715 41.412 (31.741) (211.268) 276.121 647.239

Ações Cíveis 792.045 851.640 277.884 - (28.755) (49.669) 58.141 257.601Processos Trabalhistas 801.820 744.666 228.655 4.587 (2.986) (107.690) 122.590 245.156Fiscais e Previdenciárias 424.948 117.291 39.879 36.825 - (27.612) 95.390 144.482Outros - 77.344 26.297 - - (26.297) - -

Ágio na Aquisição do Investimento 3.022.469 - - - (27.860) 926.973 899.113Provisão para Reestruturação 106.433 27.000 9.180 76.166 (49.159) - 36.187Outras Provisões Indedutíveis 1.592.097 1.260.049 263.391 39.846 (12.033) (131.205) 216.665 376.664

Relativos a excessos de provisões em relação ao mínimo requerido não desembolsados 1.700.000 1.740.000 465.800 - - - 112.200 578.000

Créditos de Liquidação Duvidosa 1.700.000 1.370.000 465.800 - - - 112.200 578.000Ajuste a Valor de Mercado de TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) - 370.000 - - - - - -

Total 11.445.287 7.169.293 3.830.729 399.996 (95.892) (1.488.644) 3.696.041 6.342.230Contribuição Social a Compensar Decorrente da Opção prevista no artigo 8º da Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001 1.125.971 (105.323) - 1.020.648

(*) Sob um prisma financeiro, em vez de existirem provisões de R$ 11.445.287 (R$ 7.169.293 em 31/12/2005) e Créditos Tributários de R$ 3.461.584 (R$ 1.988.674 em 31/12/2005), dever-se-ia considerar apenas as provisões líquidas dos respectivos efeitos fiscais, que reduziria o total dos Créditos Tributários no valor de R$ 6.342.230 (R$ 3.830.729 em 31/12/2005) para o valor deR$ 2.880.646 (R$ 1.842.055 em 31/12/2005).

No ITAÚ HOLDING em 31/12/2005, a Provisão para Imposto e Contribuição Diferido, totalizava R$ 6.109 representada por

Ajustes de Operações Realizadas em Mercado de Liquidação Futura.

III A estimativa de realização e o valor presente dos Créditos Tributários, da Contribuição Social a Compensar, decorrente da

Medida Provisória

nº 2.158-35 de 24/08/2001, e da Provisão para Impostos e Contribuições Diferidos, existentes em 31/12/2006, de acordo

com a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, com base no histórico de rentabilidade e em estudo técnico de

viabilidade, são:

As projeções de lucros tributáveis futuros incluem

estimativas referentes a variáveis macroeconômicas,

taxas de câmbio, taxas de juros, volume de operações

financeiras e tarifas de serviços, entre outros, que

podem apresentar variações em relação aos dados e

valores reais.

O lucro líquido contábil não tem relação direta com o

lucro tributável para o imposto de renda e contribuição

social em função das diferenças existentes entre os

critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente, além

de aspectos societários. Portanto, recomendamos que a

evolução da realização dos créditos tributários

decorrentes das diferenças temporárias, prejuízos fiscais

e base negativa não sejam tomadas como indicativo de

lucros líquidos futuros.

IV Os créditos tributários não contabilizados totalizam

R$ 327.401 (R$ 325.501 em 31/12/2005).

No ITAÚ HOLDING, os créditos tributários não

contabilizados totalizam R$ 10.087 (R$ 7.189 em

31/12/2005).

c) Obrigações Fiscais e Previdenciárias

I O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está

representado por:

31/12/2006 31/12/2005

Impostos e Contribuições sobre Lucros a Pagar 811.807 730.497 Impostos e Contribuições a Recolher 485.883 434.168 Provisão para Impostos e Contribuições Diferido (Nota 13b llI) 2.504.654 1.310.374 Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c II) 3.827.180 2.588.360 Total 7.629.524 5.063.399

Provisão para Créditos Tributários Contribuição Impostos e Tributos

Diferenças Prejuízo Fiscal Social a Contribuições DiferidosTemporárias e Base Negativa Total Compensar Diferido Líquido

2007 2.392.201 388.854 2.781.055 121.100 (435.222) 2.466.933 2008 947.389 126.466 1.073.855 193.820 (585.042) 682.633 2009 840.233 - 840.233 227.839 (485.033) 583.039 2010 822.085 - 822.085 259.327 (442.555) 638.857 2011 397.809 - 397.809 218.562 (387.591) 228.780 acima de 2012 427.193 - 427.193 - (169.211) 257.982 Total 5.826.910 515.320 6.342.230 1.020.648 (2.504.654) 4.858.224 Valor Presente (*) 5.172.900 484.860 5.657.760 879.584 (2.150.813) 4.386.531

(*) Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa média de captação.

Movimentação dos Depósitos em Garantia 01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Saldo Inicial 1.589.782 1.061.868 Saldo Oriundo da Aquisição do BKB em 30/04/2006 81.804 - Apropriação de Rendas 499.298 27.537 Movimentação no Período 192.785 500.377

Depositados 210.873 625.335 Levantamentos Efetuados (16.095) (120.742)Conversão em Renda (1.993) (4.216)

Saldo Final 2.363.669 1.589.782

d) Tributos Recolhidos ou Provisionados e Retidos de Clientes

Abaixo demonstramos o montante de tributos recolhidos

ou provisionados, incidentes basicamente sobre lucros,

receitas e folha de pagamento e o montante retido e

recolhido de clientes incidentes diretamente sobre a

intermediação financeira:

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Tributos Recolhidos ou Provisionados 6.220.016 5.278.978 Tributos Retidos e Recolhidos de Clientes 9.130.934 6.338.559 Total 15.350.950 11.617.537


No ITAÚ HOLDING o saldo das Obrigações Fiscais e

Previdenciárias totaliza R$ 115.419 e está representado

basicamente por Impostos e Contribuições sobre Lucros a

Pagar R$ 53.473 e Obrigações Legais – Fiscais e

Previdenciárias de R$ 60.950.

II Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias e

Depósitos em Garantia para Interposição de Recursos

Movimentação das Obrigações Legais 01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Saldo Inicial (*) (2.588.360) (2.183.821)Saldo Oriundo da Aquisição do BKB em 30/04/2006 (195.406) - Baixas por Cisão da Credicard em 30/04/2006 119.107 - Movimentação do Período Refletida no Resultado (1.174.123) (415.705)

Encargos sobre Tributos (547.520) (258.845)Constituição Líquida (759.722) (156.860)Baixas por Reversão 133.119 -

Baixas por Pagamento 11.602 11.166 Saldo Final (3.827.180) (2.588.360)

(*) Os valores relativos às Contingências Fiscais e Previdenciárias foram reclassificados deforma a adaptar as exigências da Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005 (Nota 20).

Empresas Nº de Ações de Propriedade do ITAÚ HOLDING Participação Participação Capital Patrimônio Lucro Líquido no Capital no Capital

Líquido do Período Ordinárias Preferenciais Cotas Votante (%) Social (%)No PaísBanco Itaú S.A. 10.174.893 13.301.524 1.979.394 99.569.772 - - 100,00 100,00Banco Itaú BBA S.A. 2.877.207 5.318.123 1.105.564 2.589.417 5.284.526 - 49,00 74,50Banco Itaucard S.A. 15.032.007 20.440.484 2.695.970 - 1.277.933.118 - - 0,54Itauseg Participações S.A. 1.717.000 2.619.445 893.699 1.582.676.636 - - 91,01 91,01Itaú BBA Participações S.A. 775.079 1.349.154 275.527 102.387 409.554 - 50,00 83,33Itaú Corretora de Valores S.A. 207.201 413.884 94.405 - 811.503 - - 4,78

No ExteriorBKB Chile Holding, Inc. 675.049 786.626 73.578 100 - - 100,00 100,00Bankboston Uruguay S.A. 36 119.358 16.442 210.131 - - 100,00 100,00Oca S.A. 13.161 33.072 5.317 1.502.176.740 - - 100,00 100,00Oca Casa Financiera S.A. 16.984 22.045 301 646 - - 100,00 100,00Aco Ltda. 12 2.178 103 - - 132 100,00 100,00Boston Directo S.A. 153 187 2 1.749.845 - - 100,00 100,00

NOTA 14 – PERMANENTE

a) Investimento

I – Movimentação dos Investimentos Relevantes – ITAÚ HOLDING

Empresas Recebimento de Resultado deSaldos em Subscrições / Dividendos Resultado de Ajuste de Participação em

31/12/2005 Aquisições / e Juros sobre Participação em TVM de Saldos em Controladas deVendas Capital Próprio Controladas Controladas 31/12/2006 01/01 a

(1) 31/12/2005

No País 16.223.720 4.697.833 (1.997.122) 6.603.373 (135.485) 25.392.319 5.177.908Banco Itaú S.A. 7.822.846 4.627.730 (1.199.100) 2.201.593 (157.788) 13.295.281 2.140.701Banco Itaú BBA S.A. 3.416.304 90.452 (344.399) 731.695 7.232 3.901.284 867.402Banco Itaucard S.A. (2)(3) 2.406.327 - (355.300) 2.469.523 (21) 4.520.529 1.117.387Itauseg Participações S.A. (4)(5) 1.547.573 - (7.727) 837.930 13.030 2.390.806 727.120Itaú BBA Participações S.A. 933.219 25.800 (66.391) 229.606 2.063 1.124.297 268.420Itaú Corretora de Valores S.A. (2) 97.451 1.100 (24.205) 85.777 (1) 160.122 56.878Banco ItauBank S.A. (6) - (47.249) - 47.249 - - -No Exterior - 1.375.246 - 102.318 - 1.477.564 -BKB Chile Holding, Inc. (7)(8a) - 1.163.795 - 75.247 - 1.239.042 -BankBoston Uruguay S.A. (7)(8b) - 146.307 - 20.171 - 166.478 -OCA S.A. (7) (8c) - 40.076 - 5.518 - 45.594 -OCA Casa Financiera S.A. (7)(8d) - 22.723 - 1.141 - 23.864 -ACO Ltda. (7)(8e) - 2.331 - 61 - 2.392 -Boston Directo S.A. (7)(8f) - 192 - 2 - 194 -Libero Trading International Ltd (6) - (178) - 178 - - -TOTAL GERAL 16.223.720 6.073.079 (1.997.122) 6.705.691 (135.485) 26.869.883 5.177.908

(1) Em rendas a receber, está registrado juros sobre capital próprio a receber no valor de R$ 458.935 (R$ 381.637 em 31/12/2005);(2) O investimento e o resultado de equivalência patrimonial refletem a participação diferenciada das ações preferenciais, na distribuição de lucros e dividendos;(3) Nova razão social da Itaucard Financeira S.A.Crédito, Financiamento e Investimento, homologada no BACEN em 25/04/2006;(4) Em 31/01/2006, o investimento na Itaú Seguros S.A. foi entregue para aumento de capital na Itauseg Participações S.A., permanecendo 1 ação preferencial;(5) Os saldos de investimento e resultado de participação em controladas de 31/12/2005 referem-se a Itaú Seguros S.A.(6) Investimento adquirido em 01/05/2006 e incorporado pelo Banco Itau S.A. em 02/10/2006 – Nota 2A;(7) Nota 2A;(8) Investimento inclui ágio no montante de: (a) R$ 452.416, (b) R$ 47.119, (c) R$ 12.522, (d) R$ 1.819, (e) R$ 214 e (f ) R$ 7.


II Composição dos Investimentos

31.12.2006 31.12.2005

Participação em Coligadas 1.779.561 587.724 No País 119.750 101.172

AGF Brasil Seguros S.A. 114.915 101.172 Delle Holdings S.A. 4.835 -

No Exterior 1.659.811 486.552 BPI – SGPS S.A.(BPI) 693.729 483.933 Banco Itaubank – Chile e Uruguai (Nota 2a I) 963.467 - Outros 2.615 2.619

Outros Investimentos 322.062 268.539 Investimentos por Incentivos Fiscais 105.892 106.595 Títulos Patrimoniais 86.983 48.542 Ações e Cotas 25.299 24.923 Outros 103.888 88.479

Provisão para Perdas (91.282) (107.055)TOTAL 2.010.341 749.208

III Composição do Resultado de Participação

em Coligadas

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Participação em Coligadas – no País 17.277 15.499 Participação em Coligadas – no Exterior 277.090 38.459

Variação Cambial de Investimentos 8.946 (154.869)Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 268.144 193.328

Total 294.367 53.958

b) Imobilizado de Uso e Diferido

Movimentações 31/12/2006 31/12/2005Despesa

Saldo Depreciação/Residual em Aquisição Amortização Variação Depreciação Depreciação 31/12/2005 BKB Aquisições Baixas (Nota 12f) Cambial Custo Acumulada Residual Custo Acumulada Residual

IMOBILIZADO DE USO 1.835.740 333.034 468.414 (38.082) (524.287) (3.595) 5.997.411 (3.926.187) 2.071.224 5.515.269(3.679.529) 1.835.740 IMÓVEIS DE USO (*) 1.171.268 217.507 67.076 (888) (59.779) (9.761) 2.451.303 (1.065.880) 1.385.423 2.147.465 (976.197) 1.171.268

Terrenos 613.317 34.601 20.177 (175) - (1) 667.919 - 667.919 613.317 - 613.317 Edificações 557.951 182.906 46.899 (713) (59.779) (9.760) 1.783.384 (1.065.880) 717.504 1.534.148 (976.197) 557.951

OUTRAS IMOBILIZAÇÕES DE USO 664.472 115.527 401.338 (37.194) (464.508) 6.166 3.546.108 (2.860.307) 685.801 3.367.804(2.703.332) 664.472 Instalações de Uso 72.913 26.990 15.382 (5.279) (18.078) 8.050 309.180 (209.202) 99.978 269.495 (197.006) 72.489 Móveis e Equipamentos de Uso 45.387 38.250 32.019 (7.529) (41.509) (628) 343.470 (277.480) 65.990 262.337 (221.093) 41.244 Sistema Processamento de Dados 471.147 19.979 306.888 (7.328) (362.159) (2.401) 2.602.771 (2.176.645) 426.126 2.604.308 (2.135.868) 468.440 Outros (Comunicação,Seg.,Transp.) 75.025 30.308 47.049 (17.058) (42.762) 1.145 290.687 (196.980) 93.707 231.664 (149.365) 82.299

DIFERIDO 271.815 117.408 235.930 - (135.572) (1.013) 875.448 (386.880) 488.568 499.708 (227.893) 271.815 Benfeitorias em Imóveis de Terceiros 156.618 40.345 135.505 - (58.722) (3.437) 396.162 (125.853) 270.309 269.810 (113.192) 156.618 Gastos com Aquisição de Softwares 106.577 77.063 99.939 - (74.809) 7.643 470.627 (254.214) 216.413 221.222 (109.245) 111.977 Outros Gastos Diferidos 8.620 - 486 - (2.041) (5.219) 8.659 (6.813) 1.846 8.676 (5.456) 3.220

TOTAL GERAL 2.107.555 450.442 704.344 (38.082) (659.859) (4.608) 6.872.859 (4.313.067) 2.559.792 6.014.977(3.907.422) 2.107.555 (*) Inclui valores arrolados em recursos voluntários (Nota 11b).

NOTA 15 – PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Ações

Em AGE de 25/08/2006 foi deliberada a incorporação da totalidade das ações do BKB Brasil e Libero Trading International Ltd, cuja

efetivação ocorreu em 01/09/2006. Em consequência, o capital social foi elevado em R$ 4.581.120, mediante a emissão de

68.518.094 ações escriturais preferenciais, sem valor nominal. Em AGEs de 26/12/2006 foram deliberadas as incorporações da

totalidade das ações do BKB Chile e Uruguai, homologadas pelo BACEN em 01/02/2007. Em consequência, o capital social foi

elevado em R$ 1.373.093, mediante a emissão de 20.536.836 ações escriturais ordinárias, sem valor nominal. (Nota 2a)

O capital social está representado por 1.221.996.220 ações escriturais sem valor nominal, sendo 626.500.256 ações ordinárias e

595.495.964 ações preferenciais sem direito a voto, mas com direito de, em eventual alienação de controle, serem incluídas em

oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes assegurar o preço igual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por ação

com direito a voto, integrante do bloco de controle, assegurado o dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias. O capital

social totaliza R$ 14.254.213 (R$ 8.300.000 em 31/12/2005), sendo R$ 11.014.605 (R$ 6.710.275 em 31/12/2005) de acionistas

domiciliados no país e R$ 3.239.608 (R$ 1.589.725 em 31/12/2005) de acionistas domiciliados no exterior.

Abaixo demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social e das ações em tesouraria no período.

QUANTIDADE ValorOrdinárias Preferenciais Total Total

Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2005 605.963.420 526.977.870 1.132.941.290AGE de 25/08/2006 - 68.518.094 68.518.094AGE de 26/12/2006 20.536.836 - 20.536.836

Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2006 626.500.256 595.495.964 1.221.996.220Ações em Tesouraria em 31/12/2005 4.387.823 24.544.000 28.931.823 (1.296.027)

Aquisições de Ações 608.900 - 608.900 (36.580)Alienações – Plano para Outorga de Opções de Ações - (4.762.860) (4.762.860) 209.674

Ações em Tesouraria em 31/12/2006 (*) 4.996.723 19.781.140 24.777.863 (1.122.933)

Em Circulação em 31/12/2006 621.503.533 575.714.824 1.197.218.357

Em Circulação em 31/12/2005 601.575.597 502.433.870 1.104.009.467(*) Ações de própria emissão adquiridas, com base em autorizações do Conselho de Administração para manutenção em Tesouraria, posterior cancelamento ou recolocação no mercado.

Abaixo são discriminados os custos das ações adquiridas

no período, bem como o custo médio das Ações em

Tesouraria e o seu valor de mercado em 31/12/2006:

Custo/Valor de Mercado Ordinárias Preferenciais

Aquisições no períodoMínimo 49,17 - Médio ponderado 60,07 - Máximo 60,71 -

Saldo das Ações em TesourariaCusto médio 60,07 44,02Valor de Mercado 64,74 77,40

b) Dividendos

Os acionistas têm direito de receber como dividendo

obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a

25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado,

conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações.

As ações de ambas as espécies participarão dos lucros

distribuídos em igualdade de condições, depois de

assegurado às ordinárias dividendo igual ao prioritário

mínimo anual de R$ 0,055 por ação a ser pago às

ações preferenciais.


c) Reservas de Capital e de Lucros

31/12/2006 31/12/2005

RESERVAS DE CAPITAL – Ágio na Subscrição de Ações 1.290.005 1.289.969RESERVAS DE LUCROS 12.350.694 7.842.554Legal 950.426 609.470Estatutárias: 11.400.268 7.233.084

- Equalização de Dividendos (1) 4.909.082 3.318.640- Reforço do Capital de Giro (2) 2.247.905 1.433.851- Aumento de Capital de Empresas Participadas (3) 4.243.281 2.480.593

(1) Reserva para Equalização de Dividendos – tem a finalidade de garantir recursos para opagamento de dividendos, inclusive na forma de juros sobre o capital próprio, ou suasantecipações, visando manter o fluxo de remuneração aos acionistas.

(2) Reserva para Reforço do Capital de Giro – objetiva garantir meios financeiros para aoperação da sociedade.

(3) Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas – visa garantir o direitopreferencial de subscrição em aumentos de capital das empresas participadas.

d) Reconciliação do Lucro Líquido e do Patrimônio LíquidoA diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre

ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 2b)

decorre do efeito da adoção de critérios distintos na

amortização de ágios originados nas aquisições de

investimentos e na constituição de créditos tributários e

da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de

negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos

correspondentes foram diferidos.

A antecipação mensal do dividendo mínimo obrigatório,

paga na forma de Juros sobre o Capital Próprio, utiliza a

posição acionária do último dia útil do mês anterior como

base de cálculo, sendo o pagamento efetuado no primeiro

dia útil do mês seguinte no valor de R$ 0,024 por ação

a partir de 03/04/2006 conforme deliberada na RCA

de 20/02/2006.

I Cálculo

Lucro Líquido 6.819.129Ajustes:(-) Reserva Legal (340.956)Base de Cálculo do Dividendo 6.478.173Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Pagos/Antecipados/Provisionados 1.922.927 29,7%

II Pagamentos/Provisionamento de Juros sobre o

Capital Próprio e Dividendos

Bruto IRF Líquido

Pagos / Antecipados 624.725 (66.120) 558.6052 parcelas mensais de R$ 0,021 por ação pagas em fevereiro e março de 2006 46.425 (6.964) 39.4619 parcelas mensais de R$ 0,024 por ação pagas em abril a dezembro de 2006: 242.587 (36.388) 206.199Complementar – R$ 0,303 por ação – pago em 21/08/2006: 335.713 (22.769) 312.944

Juros sobre Capital Próprio – R$ 0,137 por ação 151.791 (22.769) 129.022Dividendos – R$ 0,166 por ação 183.922 - 183.922

Provisionados (*) 1.587.437 (223.115) 1.364.3221 parcela mensal de R$ 0,024 por ação,a ser paga em janeiro de 2007 28.234 (4.235) 23.999Juros sobre Capital Próprio Provisionados – R$ 1,22 por ação 1.459.203 (218.879) 1.240.324Dividendos Provisionados – R$ 0,084 por ação 100.000 - 100.000

Total de 01/01 a 31/12/2006 – R$ 1,888 por ação 2.212.162 (289.235) 1.922.927Total de 01/01 a 31/12/2005 – R$ 1,668 por ação 1.852.133 (266.991) 1.585.142

(*) Registrados em Outras Obrigações – Sociais e Estatutárias.

e) Plano Para Outorga de Opções de Ações

Visa integrar executivos no processo de desenvolvimento

da instituição a médio e longo prazos, através da outorga

de opções de ações, pessoais e intransferíveis, que

concedem o direito de subscrição de uma ação do capital

autorizado ou, a critério da administração, de compra de

uma ação em tesouraria adquirida para recolocação.

Somente podem ser outorgadas opções em exercícios

com lucros suficientes para permitir a distribuição do

dividendo obrigatório aos acionistas e em quantidade que

não ultrapasse o limite de 0,5% (meio por cento) da

totalidade das ações possuídas pelos acionistas na data do

balanço de encerramento no exercício. Compete ao

Comitê de Remuneração ITAÚ HOLDING a definição da

quantidade total de opções a serem outorgadas, diretores

aos quais serão outorgadas, quantidade destinada a cada

um, o prazo de vigência das séries de opções e o “período

de carência” e os “períodos de suspensão” para o exercício

das opções. Podem ser outorgadas opções a funcionários

categorizados do ITAÚ HOLDING ou a diretores e

funcionários de instituições controladas, desde que

justificadas por razões excepcionais e relevantes, e na

contratação de pessoas altamente qualificadas.

O preço de exercício de cada série é fixado considerando-

se a média dos preços verificados para as ações nos

pregões da Bolsa de Valores de São Paulo, no período de

um a três meses anteriores à data de emissão das opções

– facultado, ainda, um ajuste de até 20% para mais ou para

menos , no ato da outorga da opção e reajustado, pelo

IGP-M, até o mês anterior ao exercício da opção.

Conforme prevê o regulamento do Plano, até o presente,

nos exercícios das opções outorgadas, foram vendidas

ações preferenciais mantidas em tesouraria. Os registros

contábeis relativos ao plano ocorrem no exercício das

opções, quando o montante recebido relativo ao preço

de exercício das opções de ações é refletido no

Patrimônio Líquido.

O percentual de diluição de participação dos atuais

acionistas, considerando-se o exercício ao final do prazo de

carência de todas as opções já outorgadas e ainda não

exercidas, seria de 0,07% em 2006, 0,38% em 2007, 0,38%

em 2008, 0,37% em 2009, 0,31% em 2010 e 0,35% em 2011.

Se adotado o critério de reconhecimento em despesa do

valor dos prêmios das opções outorgadas, os efeitos no

resultado, estimados através da precificação utilizando-se o

modelo binomial, representariam uma despesa no período

de R$ 64.349 e, em períodos futuros, o montante de

R$ 171.233, a ser reconhecido até o final do prazo de

carência que se encerra em 31/12/2010.

Lucro Líquido Patrimônio Líquido 01/01 a 01/01 a

31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005ITAÚ HOLDING 6.819.129 5.321.473 26.935.579 16.420.562 Amortização de Ágios (3.059.703) 90.205 (4.644.200) (1.584.502)Crédito Tributário 549.394 (175.456) 1.275.751 726.362 Resultado Não Realizado 107 15.112 (2.659) (2.766)ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 4.308.927 5.251.334 23.564.471 15.559.656


II Movimentação das Opções de Ações

Quantidade Preço (*)

Saldo em 31/12/2005 23.000.850 26,18Opções:

Outorgadas 4.323.500Canceladas (218.800)Exercidas (4.762.860)

Saldo em 31/12/2006 22.342.690 32,42(*) Preço de Exercício Médio Ponderado.

III Opções Exercidas no Período (R$1)

Outorga Quantidade Preço de Valor de de ações Exercício (*) Mercado (*)

5ª 64.680 13,93 72,016ª 14.910 21,06 69,277ª 4.027.270 26,92 64,218ª 123.000 25,82 69,799ª 81.000 17,67 71,1610ª 219.000 26,71 69,9711ª 209.000 37,55 68,5112ª 24.000 54,94 67,70Total 4.762.860 27,14 65,06

(*) Valor Médio Ponderado.

IV Efeito decorrente do Exercício das Opções

Valor recebido pela venda de ações – Opções Exercidas 129.251 (-) Custo das Ações em Tesouraria Vendidas (209.674)Efeito na Venda (*) (80.423)

(*) Registrado em Reservas de Lucros.

NOTA 16 – PARTES RELACIONADAS

As operações realizadas entre partes relacionadas são

efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de

mercado, vigentes nas respectivas datas, e em condições

de comutatividade.

As operações entre as empresas incluídas na consolidação

foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e

consideram, ainda, a ausência de risco.

As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes:

A Controladora ITAÚSA, seus controladores

e suas controladas não financeiras, destacando-se a

Itautec S.A., a Duratex S.A., a Elekeiroz S.A. e a

Itaúsa Empreendimentos S.A.;

I – Total de Opções Outorgadas

Outorga Prazo Final Preço Exercício OpçõesCarência para Atualizado

Nº Data até Exercício (R$1) Outorgadas Exercidas Canceladas Não ExercidasSéries Encerradas 21.617.180 21.257.180 360.000 - 5ª 22/02/99 31/12/03 31/12/06 14,03 4.641.000 4.607.000 34.000 - 6ª 14/02/00 31/12/04 31/12/07 21,41 5.332.000 5.044.000 254.000 34.000 6ª 02/05/05 31/12/04 31/12/07 21,41 12.390 9.910 - 2.480 7ª 19/02/01 31/12/05 31/12/08 27,75 5.100.000 4.100.850 216.000 783.150 7ª 02/05/05 31/12/05 31/12/08 27,75 14.900 11.920 - 2.980 8ª 04/03/02 31/12/06 31/12/09 26,31 90.000 - - 90.000 8ª 04/03/02 31/12/06 31/12/09 26,47 5.341.500 701.500 253.500 4.386.500 8ª 07/01/04 31/12/06 31/12/09 26,47 62.500 - - 62.500 8ª 02/05/05 31/12/06 31/12/09 26,47 14.060 - - 14.060 9ª 10/03/03 31/12/07 31/12/10 17,92 135.000 30.000 - 105.000 9ª 10/03/03 31/12/07 31/12/10 17,93 5.339.000 774.000 214.000 4.351.000 9ª 07/01/04 31/12/07 31/12/10 17,93 62.500 - - 62.500 9ª 02/05/05 31/12/07 31/12/10 17,93 11.270 - - 11.270 9ª 01/08/05 31/12/07 31/12/10 17,93 10.000 - - 10.000 10ª 16/02/04 31/12/08 31/12/11 27,09 5.046.950 335.000 255.300 4.456.650 10ª 01/08/05 31/12/08 31/12/11 27,09 10.000 - - 10.000 11ª 21/02/05 31/12/09 31/12/12 38,12 4.016.200 209.000 103.100 3.704.100 11ª 01/08/05 31/12/09 31/12/12 38,12 10.000 - - 10.000 12ª 21/02/06 31/12/10 31/12/13 56,72 4.323.500 24.000 53.000 4.246.500

Total 61.189.950 37.104.360 1.742.900 22.342.690

A Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão

Multipatrocinado, a Caixa de Previdência dos

Funcionários do BEG (PREBEG) e ItauBank Associação de

Previdência Privada, entidades fechadas de previdência

privada que administram planos de aposentadoria

complementar patrocinados pelo ITAÚ HOLDING e/ou

por suas controladas, conforme Nota 18a; e

A Fundação Itaú Social, o Instituto Itaú Cultural e a

Fundação ItauBank, entidades mantidas pelo ITAÚ

HOLDING e controladas para atuação nas suas respectivas

áreas de interesse, conforme Notas 21e, 21f e 21g.

As operações com tais partes relacionadas não são

relevantes no contexto global das operações do ITAÚ

HOLDING CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas

acima, caracterizam-se basicamente por:

Transações bancárias em regime normal de operações,

com observância irrestrita das limitações impostas pelas

normas do BACEN, tais como movimentação de contas

correntes, aplicações e resgates de títulos e valores

mobiliários e prestação de serviços de

custódia/administração de carteira;

Aquisição, locação, manutenção e assistência técnica

de equipamentos de informática junto à Itautec S.A.

e controladas; e

Locação de imóveis junto a ITAÚSA,

Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.

NOTA 17 – VALOR DE MERCADO

As demonstrações contábeis são elaboradas com base

em critérios contábeis, que pressupõem a continuidade

normal das operações do ITAÚ HOLDING e de

suas controladas.

O valor contábil relativo a cada instrumento financeiro,

constante ou não do balanço patrimonial, quando

comparado com o valor que se poderia obter na sua

negociação em um mercado ativo ou, na ausência deste,

com o valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros

ajustados com base na taxa de juros vigente no mercado,

aproxima-se do seu correspondente valor de mercado, ou

este não é disponível, exceto para os incluídos em:

Lucro (Prejuízo) Não Realizado (3)

CONTÁBIL MERCADO Em Resultado No Patrimônio Líquido31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 10.067.275 9.776.737 10.084.018 9.803.641 16.743 26.904 16.743 26.904 Títulos e Valores Mobiliários e Instr.Financ.Derivativos 46.235.776 33.098.354 46.423.124 33.636.617 390.026 990.079 187.348 538.263

Provisão Adicional (excedente ao mínimo requerido) - 370.000 - 370.000 Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda 175.160 434.561 - - Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento 214.866 185.518 187.348 168.263

Operações de Crédito,Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 76.717.732 56.528.393 76.820.826 56.681.637 103.094 153.244 103.094 153.244 Participação no BPI 693.729 483.933 2.216.793 1.307.463 1.523.064 823.530 1.523.064 823.530

Da Controladora 897.987 485.546 897.987 485.546 Do Minoritário (1) 625.077 337.984 625.077 337.984

Captações de Recursos e Obrigações por Empréstimos (2) 31.884.654 27.860.046 31.864.004 27.859.459 20.650 587 20.650 587 Securitização de Ordens de Pagamentos no Exterior 1.531.717 1.285.335 1.574.804 1.288.389 (43.087) (3.054) (43.087) (3.054)Dívidas Subordinadas 4.566.390 4.584.421 4.610.518 4.641.785 (44.128) (57.364) (44.128) (57.364)Ações em Tesouraria 1.122.933 1.296.027 1.806.509 1.588.099 - - 683.576 292.072 Total Não Realizado 1.966.362 1.933.926 2.447.260 1.774.182

(1) A parcela de participação detida pelos minoritários não afetam o resultado do ITAÚ HOLDING.(2) Captações de Recursos são representadas por Depósitos Interfinanceiros, a Prazo, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos.(3) Não considera os efeitos fiscais correspondentes.


Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos

Financeiros, são adotados os seguintes critérios:

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros pelo valor

nominal atualizado até a data do vencimento,

descontado a valor presente às taxas de mercado futuro

de juros e de swaps para títulos prefixados, e às taxas no

mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta

Mercantil de 02/01/2007, para títulos pós-fixados.

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros

Derivativos, conforme regras estabelecidas através das

Circulares nº 3.068, de 08/11/2001, e 3.082, de

30/01/2002, do BACEN, estão registrados pelo seu valor

de mercado, exceto os classificados como Mantidos até

o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria

têm seu valor de mercado calculado com base em taxas

coletadas junto ao mercado, validadas através da

comparação com informações fornecidas pela

Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto

(ANDIMA). Títulos privados incluídos nesta categoria têm

seu valor de mercado calculado por critério semelhante

ao adotado para Aplicações em Depósitos

Interfinanceiros, descrito acima.

Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias,

quando disponível, com base no valor presente líquido

de fluxos de caixa futuros descontados à taxa de juros

praticada no mercado na data do balanço,

considerando, inclusive, os efeitos de operações de

hedge (contratos de swap).

Participação em Coligadas – No Exterior (BPI), pelo valor

da ação nas bolsas de valores, pelo valor patrimonial da

ação e cotação de leilão.

Depósitos Interfinanceiros e a Prazo e Recursos de Aceites

e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com base no

valor presente de fluxos de caixa futuros descontados às

taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos

prefixados, e nas taxas no mercado dos títulos de renda

fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 02/01/2007, para

títulos pós-fixados. São considerados, inclusive, os efeitos

de operações de hedge (contratos de swap).

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com

base no valor presente líquido dos fluxos de caixa

futuros estimados a partir das curvas de juros das praças

de indexação, descontados à taxa de juros praticada no

mercado na data do balanço, considerando o risco de

crédito do emissor, calculado a partir do preço de

mercado de outros papéis emitidos pelo mesmo.

Dívidas Subordinadas, com base no valor presente

líquido de fluxos de caixa futuros prefixados ou pós-

fixados em moeda estrangeira, descontados à taxa de

juros praticada no mercado na data do balanço e

considerando o risco de crédito do emissor. Os fluxos de

caixa pós-fixados são estimados a partir das curvas de

juros das praças de indexação.

Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no

último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais

recente em pregões anteriores, publicada no Boletim

Diário de cada Bolsa.

NOTA 18 – BENEFÍCIOS A EMPREGADOS

Nos termos da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000,

apresentamos a seguir as políticas praticadas pelo

ITAÚ HOLDING e suas controladas quanto aos benefícios

a empregados, bem como os procedimentos

contábeis adotados:

a) Benefícios de Complementação deAposentadoria:O ITAÚ HOLDING e suas controladas são patrocinadores

dos seguintes planos de aposentadoria complementar:

Entidade Plano de benefício

Fundação Itaubanco Plano de Aposentadoria Complementar – PAC (1)

Plano de Benefício Franprev – PBF (1)

Plano de Benefício 002 – PB002 (1)

Plano de Aposentadoria Complementar Móvel Vitalícia – ACMV (1)

Plano Básico Itaulam – PBI (1)

Plano Suplementar Itaulam – PSI (2)

Funbep Fundo de Pensão Plano de Benefícios Funbep I (1)

Multipatrocinado Plano de Benefícios Funbep II (2)

Caixa de Previdência dos Plano de Benefícios Prebeg (1)

Funcionários do Banco Beg – PrebegCitiprevi – Entidade Fechada de Plano de Aposentadoria Credicard (1)

Previdência Complementar Plano de Aposentadoria Suplementar Credicard (2)

Orbitall/Credicard Itaú)Itaubank Sociedade de Previdência Privada Plano de Aposentadoria Itaubank (3)

(1) Plano de modalidade de benefício definido(2) Plano de modalidade de contribuição variável(3) Plano de modalidade de contribuição definida

Os planos de modalidade de benefício definido e de

contribuição variável têm por finalidade básica a

concessão de benefício que, sob a forma de renda vitalícia

(no caso dos FUNBEP, PREBEG, PB002 e Credicard, também

sob a forma de pensão por morte), complementará a

aposentadoria paga pela previdência social. No caso dos

planos de modalidade de contribuição definida o

benefício é apurado com base nas contribuições vertidas e

seu pagamento é efetuado por tempo certo, o qual não

requer cálculo atuarial.

Todos os planos acima estão fechados ao ingresso de

novos participantes. Aos funcionários admitidos após

o fechamento é oferecido plano na modalidade de

contribuição definida (PGBL), administrado pela

Itaú Vida e Previdência S.A.

No período, as contribuições efetuadas totalizaram

R$ 36.345 (R$ 28.798 de 01/01 a 31/12/2005). A taxa

de contribuição é crescente em função do rendimento

do participante.

b) Benefícios Pós Emprego:As controladas do ITAÚ HOLDING não oferecem outros

benefícios pós emprego, exceto nos casos decorrentes de

compromissos de manutenção assumidos em contratos

de aquisição firmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições

estabelecidos, em que patrocinam total ou parcialmente

planos de saúde para massas específicas de ex-

funcionários e beneficiários. Durante o período as

contribuições efetuadas totalizaram R$ 8.652 (R$ 8.952 de

01/01 a 31/12/2005). A taxa de contribuição é crescente

em função da idade do beneficiário.

c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariaisdos Planos de Benefícios:

Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos

atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais

calculados de acordo com os conceitos estabelecidos na

Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000.

31/12/2006 31/12/2005Ativos líquidos dos planos 10.599.436 9.178.748 Passivos atuariais (8.574.690) (8.035.973)Superveniência (*) 2.024.746 1.142.775

(*) Conforme parágrafo 49g do anexo da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, o ativolíquido não foi reconhecido.

Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os

patrocinadores mantêm provisões no montante de

R$ 29.278 (R$ 26.850 em 31/12/2005) (Nota 12c) para

cobertura de eventuais insuficiências atuariais.

d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência:

HISTÓRICO 01/01 a 31/12/2006 01/01 a 31/12/2005Passivos Passivos

Ativo Atuariais Superveniência Ativo Atuariais SuperveniênciaValor Presente Início do Período 9.178.748 (8.035.973) 1.142.775 8.264.190 (6.967.475) 1.296.715Rendimentos Esperados dos Ativos/ Custo Serviço Corrente + Juros 1.119.900 (1.012.733) 107.167 1.003.683 (869.296) 134.387Benefícios Pagos (390.088) 390.088 - (373.411) 373.411 - Contribuições Patroc./Participantes 56.068 - 56.068 63.185 - 63.185Ganhos/(Perdas) no Período (1)(2) 634.808 83.928 718.736 221.101 (572.613) (351.512)Valor Presente Final do Período 10.599.436 (8.574.690) 2.024.746 9.178.748 (8.035.973) 1.142.775

(1) Os ganhos do ativo correspondem aos rendimentos obtidos acima da premissa taxa de retorno esperada dos ativos.(2) O ganho dos passivos atuariais se refere à revisão das contribuições futuras.


NOTA 19 – INFORMAÇÕES DE SUBSIDIÁRIAS NO EXTERIOR

Banco Itaú Banco Itaú Europa S.A.Agências no Exterior (1) Buen Ayre S.A. Consolidado (2) Itau Bank, Ltd.31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005

ATIVOCirculante e Realizável a Longo PrazoDisponibilidades 125.093 71.787 62.524 45.571 71.407 40.075 62.208 48.010Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 2.608.221 3.523.836 168 11.570 3.699.098 3.639.456 2.651.263 2.052.429Títulos e Valores Mobiliários 2.602.898 2.872.555 220.439 222.892 2.033.059 1.922.707 1.338.119 1.094.507Operações de Crédito,Arrend.Mercantil e Outros Créditos 517.686 1.074.901 815.215 729.981 2.194.378 1.946.427 2.936 4.413Despesas Antecipadas 18.449 23.140 1.493 1.425 20.343 7.879 6 39Outros Ativos 391.199 171.824 298.187 217.452 119.892 129.374 342.235 241.131Permanente

Investimentos 484.461 589.941 6.578 6.907 598.296 410.234 79.483 3Imobilizado e Diferido 6.519 8.560 37.084 35.070 14.866 17.202 2.166 -

Total 6.754.526 8.336.544 1.441.688 1.270.868 8.751.339 8.113.354 4.478.416 3.440.532

PASSIVOCirculante e Exigível a Longo PrazoDepósitos 1.549.419 2.602.673 1.129.923 1.005.816 4.122.287 3.749.760 2.117.568 889.256

Depósitos à Vista 976.325 461.414 318.977 369.191 413.344 370.303 73.304 48.983Depósitos de Poupança - - 305.950 266.667 - - - -Depósitos Interfinanceiros 8.341 129.258 21.941 38.734 1.872.271 29.727 969.304 829.882Depósitos a Prazo 564.753 2.012.001 483.055 331.224 1.836.672 3.349.730 1.074.960 10.391

Captações no Mercado Aberto 301.003 495.972 - - 175.847 298.888 91.666 79.160Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 432.476 734.156 - - 2.571.701 1.863.319 95.623 76.110Obrigações por Empréstimos 68.573 107.062 10.036 - 564.768 902.485 5.771 5.502Instrumentos Financeiros Derivativos 47.702 151.617 - - 30.633 56.097 42.081 46.222Outras Obrigações 2.483.873 2.323.334 83.343 34.069 40.289 140.614 923.854 1.014.311Resultado de Exercícios Futuros 4.439 5.960 - - 5.569 4.545 6 8Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - - 107 127 - -Patrimônio Líquido

Capital Social e Reservas 1.766.937 1.925.513 207.311 218.854 1.124.825 983.073 1.215.843 1.265.565Resultado do Período 100.104 (9.743) 11.075 12.129 115.313 114.446 (13.996) 64.398

Total 6.754.526 8.336.544 1.441.688 1.270.868 8.751.339 8.113.354 4.478.416 3.440.532

e) Principais premissas utilizadas na avaliação atuarial:

Taxa de Desconto 10,24% a.a.Taxa de Retorno Esperado dos Ativos 12,32 % a.a.Tábua de Mortalidade GAM-83Rotatividade (1) Exp.Itaú 1999/2001Crescimentos Salariais Futuros 7,12 % a.a.Crescimentos Benef.Previd.Social/ Planos 4,00 % a.a.Inflação 4,00 % a.a.Método Atuarial Cred.Unit.Projet.(2)

(1) A premissa de rotatividade é baseada na experiência efetiva da massa de participantesativos vinculados no ITAÚ HOLDING, as quais resultaram em média 2,0 % a.a. naexperiência 99/01.

(2) No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é definida pelovalor atual do benefício projetado multiplicado pela razão entre o tempo de serviçoatingido na data de avaliação e o tempo de serviço que será atingido na data daconcessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefícioprojetado distribuído ao longo dos anos de atividade de cada participante.

(1) Banco Itaú S.A. – Agências Grand Cayman, New York e Tokyo e Banco Itaú HoldingFinanceira S. A. – Agência Grand Cayman.

(2) Banco Itaú Europa, S.A., BIE – Bank & Trust, Ltd., Banco Itaú Europa Luxembourg S.A.,Banco Itaú Europa Fund Management Company, S.A., BIEL Fund ManagementCompany S.A. e BIE Cayman, Ltd.

(3) Afinco Americas Madeira, SGPS, Soc. Unipessoal Ltda., BFB Overseas N.V., BFBOverseas Cayman, Ltd., Itaú Asset Management S. A. Sociedad Gerente de FondosComunes de Inversión, Itaú Europa, SGPS, Lda., Itaúsa Portugal – SGPS, S.A., ItaúLeasing de Chile Ltda.(apenas em 31.12.2005), Zux Cayman Company Ltd., Zux SGPS,Lda, BIEL Holdings AG, IPI – Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Lda., Itaú EuropaLuxembourg Advisory Holding Company S.A.,Itaúsa Europa – Investimentos, SGPS,Lda., Agate SàRL, ITB Holding Ltd.,Topaz Holding Ltd., Itaú USA Inc, JasperInternational Investiment LLC, Itauinv – Itaú International Investment LLC, ITrustServicios Financieros S.A., Albarus S.A., I.F.E. Banco Bemge (Uruguay) S. A. (empresaincorporada em agosto de 2005), Banco Del Paraná S. A. , Amethyst Holding Ltd.,Garnet Corporation, Zircon Corporation, Spinel Corporation,Tanzanite Corporation eItaú Sociedad de Bolsa S.A.

(4) Peroba Ltd., Banco Itaú-BBA S.A. – Nassau Branch, Banco Itaú-BBA S.A. – SucursalUruguai, Mundostar S.A., Karen International Ltd., Nevada Woods S.A. , e AKBAR –Marketing e Serviços, Lda (extinta em 31.08.2006).

(5) Banco Itaubank S.A. – Nassau Branch e Líbero Trading International Ltd.(6) Os dados do consolidado no exterior apresentam saldos líquidos das eliminações de

consolidação.

Controladas Banco Controladas ConsolidadoNão Financeiras (3) Itaú-BBA S.A. (4) BKB (5) no Exterior (6)

31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2006 31.12.2005

428.465 40.848 27.807 55.749 19.028 386.912 277.099 156.641 467.896 1.878.856 3.229.916 863.190 7.045.100 7.293.037

60.011 57.001 8.432.295 6.256.189 14.728 14.256.590 11.862.793 - - 3.257.966 2.066.253 593.530 7.374.521 5.821.843

1.566 16 6.307 7.946 - 48.215 40.601 34.414 132.238 192.026 419.235 3.253 1.388.280 1.301.743

2.805.539 2.668.918 30.972 29.062 1.133 700.926 491.000 770 2.892 274 182 - 63.083 64.420

3.487.406 3.369.809 13.826.503 12.064.532 1.494.862 31.263.627 27.152.536

- 2 4.226.507 4.216.150 2.657 8.135.584 6.747.013 - - 65.464 49.347 2.657 1.087.354 868.855 - - - - - 305.950 266.667 - - - - - 2.275.296 326.994 - 2 4.161.043 4.166.803 - 4.466.984 5.284.497 - - 3.095.844 1.118.731 - 3.473.851 1.775.201 - - 236.152 183.906 119.306 3.387.819 2.778.619

11 2.108 3.240.726 2.951.722 454.830 4.011.891 3.898.216 8.461 - 596.362 1.212.654 5.510 670.183 1.365.764

69.317 62.004 176.132 430.040 18.213 3.733.123 3.933.028 438 383 5.002 2.817 - 15.454 13.714 145 187 - - - 90.942 123.327

3.156.941 3.114.821 2.017.796 1.770.798 855.380 7.175.511 6.070.707 252.093 190.304 231.982 177.714 38.966 569.269 446.947

3.487.406 3.369.809 13.826.503 12.064.532 1.494.862 31.263.627 27.152.536


Divulgação Saldos Anterior Reclassificações Reclassificados

ATIVO CIRCULANTE E REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 148.366.600 1.193.469 149.560.069 TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 33.128.322 (29.968) 33.098.354

Instrumentos Financeiros Derivativos 3.235.644 (29.968) 3.205.676 OUTROS CRÉDITOS 18.311.184 1.223.437 19.534.621

Carteira de Câmbio 6.513.942 1.193.469 7.707.411 Negociação e Intermediação de Valores 939.860 29.968 969.828

TOTAL DO ATIVO 151.241.430 1.193.469 152.434.899 PASSIVO CIRCULANTE E EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 134.487.275 1.193.469 135.680.744 INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 2.436.249 (47.879) 2.388.370 OUTRAS OBRIGAÇÕES 29.701.140 1.241.348 30.942.488

Carteira de Câmbio 6.634.460 1.193.469 7.827.929 Fiscais e Previdenciárias 5.308.164 (244.765) 5.063.399 Negociação e Intermediação de Valores 892.006 47.879 939.885 Diversas 3.803.527 244.765 4.048.292

TOTAL DO PASSIVO 151.241.430 1.193.469 152.434.899

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO PERÍODOOUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (2.974.110) (235.245) (3.209.355)

Receitas de Prestação de Serviços 7.737.051 - 7.737.051 Serviços de Conta Corrente 1.428.609 (43.155) 1.385.454 Outras 618.101 43.155 661.256

Resultado de Participações em Coligadas 14.203 39.755 53.958 Outras Despesas Operacionais (1.140.658) (275.000) (1.415.658)

RESULTADO OPERACIONAL 8.182.604 (235.245) 7.947.359 RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES 8.200.755 (235.245) 7.965.510 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (2.321.296) 43.500 (2.277.796)

A Compensar Referentes a Adições Temporárias (348.247) 43.500 (304.747)RESULTADO EXTRAORDINÁRIO (191.745) 191.745 - LUCRO LÍQUIDO 5.251.334 - 5.251.334

NOTA 20 – RECLASSIFICAÇÕES PARA FINS DE COMPARABILIDADE

Foram efetuadas reclassificações nos saldos de 31/12/2005, visando permitir a comparabilidade, em decorrência do

reagrupamento das rubricas, no Balanço Patrimonial, de Instrumentos Financeiros Derivativos e Negociação e Intermediação

de Valores – relativas ao valor do ajuste a mercado de operações de Contratos Futuros; Carteira de Câmbio – relativas à

reclassificação de Outras Obrigações das operações de Adiantamento de Contrato de Câmbio; e da reclassificação das

Contingências Fiscais da rubrica Obrigações Fiscais e Previdenciárias para Outras Obrigações Diversas, de forma a adaptar as

exigências da Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005; e da classificação mais adequada de Receitas de Prestação de Serviços

e Resultado Extraordinário, na Demonstração do Resultado.

Valor Valor (*) Quantidade de Fundos31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005

Fundos de Investimento 167.865.918 112.572.866 167.865.918 112.572.866 991 703 Renda Fixa 156.491.834 107.253.163 156.491.834 107.253.163 878 622 Ações 11.374.084 5.319.703 11.374.084 5.319.703 113 81 Carteiras Administradas 52.035.678 36.185.459 11.942.324 7.713.994 4.182 4.116 Clientes 31.912.845 20.256.554 6.571.776 4.368.596 4.133 4.066 Grupo Itaú 20.122.833 15.928.905 5.370.548 3.345.398 49 50 TOTAL 219.901.596 148.758.325 179.808.242 120.286.860 5.173 4.819

(*) Refere-se à distribuição após eliminação da dupla contagem relativa às aplicações das carteiras administradas em fundos de investimento.

NOTA 21 – INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES

a) Política de Seguros – O ITAÚ HOLDING e suas controladas, apesar de possuírem reduzido grau de risco em função da não

concentração física de seus ativos, têm como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para

cobertura de eventuais sinistros.

b) Moedas Estrangeiras

Os saldos patrimoniais, em reais, vinculados a moedas estrangeiras eram:

31/12/2006 31/12/2005Investimentos permanentes no exterior (1) 8.708.247 6.517.654 Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira,inclusive derivativos (11.450.341) (9.658.659)Posição Cambial Líquida (2) (2.742.094) (3.141.005)

(1) Em 31/12/2006 inclui BKB Chile e Uruguai, conforme nota 21h.(2) Desconsiderando a participação dos demais acionistas no Banco Itaú Europa S.A., a Posição Cambial Líquida passaria a ser de R$ (3.467.726), (R$ (3.755.421) em 31/12/2005).

A posição cambial líquida, considerados os efeitos fiscais sobre os resultados do saldo líquido dos demais ativos e passivos

indexados em moeda estrangeira, reflete a baixa exposição às flutuações cambiais.

c) Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas – O ITAÚ HOLDING, através de suas controladas, administra

Fundos de Privatização, de Renda Fixa, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimentos e Carteira de Clientes e do

Grupo, no Brasil e no exterior, classificados em contas de compensação, distribuídos conforme segue:

d) Recursos dos Grupos Administrados deConsórcio

31/12/2006 31/12/2005Previsão Mensal de Recursos a Receber de Consorciados 31.489 36.538 Obrigações do Grupo por Contribuições 1.195.769 1.400.087 Consorciados – Bens a Contemplar 1.035.897 1.244.422 Créditos à Disposição de Consorciados 195.413 172.593 (Em unidades)Quantidade de Grupos Administrados 835 971 Quantidade de Consorciados Ativos 109.440 129.435 Quantidade de Bens a Entregar a Consorciados 43.172 55.918

e) Fundação Itaú Social – O ITAÚ HOLDING e suas

controladas são os principais mantenedores da Fundação

Itaú Social, que tem por objetivos: 1) gerir o “Programa

Itaú Social”, que visa sistematizar a atuação em projetos de

interesse da comunidade, apoiando ou desenvolvendo

projetos sociais científicos e culturais, prioritariamente nas

áreas de ensino fundamental e saúde; 2) apoiar projetos

ou iniciativas em curso, sustentados ou patrocinados por

entidades habilitadas no “Programa Itaú Social”; e

3) proporcionar alimentação e outros benefícios afins

aos funcionários do ITAÚ HOLDING e demais empresas

do conglomerado.


As doações efetuadas pelas empresas consolidadas

atingiram R$ 1.912 durante o período, sendo que o

patrimônio social da Fundação atingiu R$ 376.337 em

31/12/2006. A rentabilidade gerada pelos recursos aplicados

será utilizada para a consecução dos seus objetivos.

f ) Instituto Itaú Cultural – IIC – O ITAÚ HOLDING e

suas controladas são os mantenedores do Instituto Itaú

Cultural – IIC, entidade destinada ao incentivo, promoção

e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o

período, as empresas consolidadas efetuaram doações ao

IIC no montante de R$ 21.560 (R$ 24.600 de 01/01 a

31/12/2005).

g) Fundação ItauBank – O BKB é mantenedor da Fundação

ItauBank, entidade que investe recursos técnicos e financeiros

na parceria com organizações não-governamentais, voltadas

para ações à infância e à juventude, e desenvolve o

Programa Participação Cidadã, um canal de mobilização e

participação voluntária de funcionários e familiares em

programas e projetos sociais. As doações efetuadas atingiram

R$ 1.952 durante o período de 01/05 a 31/12/2006.

h) Operação BKB Chile e Uruguai: Demonstramos

abaixo o Balanço Patrimonial Sintético em 31/12/2006:

BKB BKBAtivo Chile Uruguai TotalCirculante e Realizável a Longo Prazo 7.615.002 1.981.180 9.596.182

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 1.032.780 221.746 1.254.526Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 906.983 82.875 989.858Operações de Crédito,Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 5.457.382 1.659.604 7.116.986

Operações com Caracteristicas de Concessão de Crédito 5.539.900 1.688.945 7.228.845(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (82.518) (29.341) (111.859)

Outros Créditos 217.857 16.955 234.812Permanente 105.711 24.219 129.930Total do Ativo 7.720.713 2.005.399 9.726.112

PassivoCirculante e Exigível a Longo Prazo 6.934.123 1.828.601 8.762.724

Depósitos 6.100.627 1.570.275 7.670.902Obrigações por Empréstimos e Repasses 666.992 123.060 790.052Instrumentos Financeiros Derivativos 32.621 - 32.621Outras Obrigações 133.883 135.266 269.149

Patrimônio Líquido 786.590 176.798 963.388Capital Social e Reservas 713.012 154.633 867.645Resultado no Período 73.578 22.165 95.743

Total do Passivo 7.720.713 2.005.399 9.726.112

i) Exclusão dos Efeitos Líquidos da Aquisição do BKB

Amortização do Ágio (3.111.934)Operação BKB no Brasil (2.597.837)Operação BKB no Chile e Uruguai (514.097)

(-) Efeitos fiscais da amortização do ágio 929.533 Subtotal (2.182.401)Resultado Líquido do BKB Brasil do período de 01/05/2006 a 30/09/2006 144.569 Resultado Líquido do BKB Chile e Uruguai do período de 01/05/2006 a 31/12/2006 66.967 Ajustes aos critérios do ITAÚ HOLDING (*) (200.607)Total (2.171.472)

(*) Refere-se basicamente ao ajuste de padronização de classificação de risco de crédito.

j) Participações no Lucro – Empregados – Lei10.101 de 19/12/2000 – De acordo com as

condições aprovadas na negociação coletiva, foram

destinados à participação de empregados nos lucros os

seguintes montantes:

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Valor da Participação 788.552 545.078 Efeitos Fiscais (271.510) (183.352)Valor Líquido de Efeitos Fiscais 517.042 361.726

k) Fluxo de Caixa

I ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Lucro Líquido Ajustado 16.438.481 12.115.080 Lucro Líquido 4.308.927 5.251.334 Ajuste ao Lucro Líquido: 12.129.554 6.863.746

Ajuste ao Valor de Mercado de T.V.M.e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/ Passivos) (441.939) (173.508)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 6.447.640 3.716.278 Resultado de Operações com Dívida Subordinada 272.627 208.174 Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (47.445) (159.871)Variação das Provisões Técnicas de Seguros,Previdência e Capitalização 3.226.568 2.663.853 Depreciações e Amortizações 659.859 612.756 Amortização de Ágio de Investimentos (Nota 2a I) 3.111.934 - Ajuste de Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias 509.178 (80.278)Ajuste de Provisão de Passivos Contingentes (287.388) (77.783)Provisão para Reestruturação - 75.000 Tributos Diferidos (949.671) 304.747 Resultado de Participação em Coligadas (294.367) (53.958)Rendas de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos até o Vencimento (71.314) (106.536)Resultado dos Acionistas Minoritários 45.123 (44.582)Outros (51.251) (20.546)

Variação de Ativos e Obrigações (48.288.939) (25.135.044)(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (8.532.178) (3.130.072)(Aumento) Redução em T.V.M.e |Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos) (13.396.573) (4.405.058)(Aumento) Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central do Brasil (1.810.378) (2.738.121)(Aumento) Redução em Relações Interfinanceiras e Relações Interdependências (Ativos/Passivos) 1.071.866 (125.882)(Aumento) Redução em Operações de Crédito,Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos (26.636.979) (15.891.160)(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens (3.442.225) (649.902)(Aumento) Redução em Operações da Carteira de Câmbio e Negociação e Intermediação de Valores (Ativos/Passivos) 505.029 (359.128)(Redução) Aumento em Provisões Técnicas de Seguros,Previdência e Capitalização 1.170.349 952.608 (Redução) Aumento em Outras Obrigações 2.771.975 1.187.919 (Redução) Aumento em Resultados de Exercícios Futuros 10.175 23.752

01/01 a 01/01 a (continuação) 31/12/2006 31/12/2005

ATIVIDADES OPERACIONAIS – Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado) (31.850.458) (13.019.964)

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos Recebidos 45.892 45.154 Recursos do Recebimento de Juros e do Resgate de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos Até o Vencimento 409.254 1.701.259 Alienação de Bens não de Uso Próprio 465.940 174.841 Alienação de Investimentos 35.107 22.869 Alienação de Imobilizado de Uso 38.082 29.520 Aquisição de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos Até o Vencimento (10.073) (9.965)Aquisição de Bens não de Uso Próprio (485.424) (189.072)Aquisição de Investimentos (Nota 14a ll) (974.019) (27.191)Ágio na Aquisição do BKB (Notas 2a I e 14a II) (3.111.934) - Aquisição de Imobilizado de Uso (801.448) (433.418)Aquisição de Imobilizado de Arrendamento Mercantil Operacional (97) (18.552)Aplicações no Diferido (353.338) (134.346)Variação da Participação dos AcionistasMinoritários 114.550 37.824

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS – Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado) (4.627.508) 1.198.923

Aumento (Redução) em Depósitos 10.653.139 8.489.905 Aumento (Redução) em Captações no Mercado Aberto 17.314.058 5.932.232 Aumento (Redução) em Recursos por Emissão de Títulos 2.580.628 1.529.799 Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.360.794 (1.361.694)Aumento (Redução) em Operações com Cartões de Crédito 1.573.699 1.628.682 Aumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior 293.827 (457.821)Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida Subordinada (290.658) (389.093)Outorga de Opções de Ações 129.251 115.690 Aumento de Capital por Incorporação de Ações (Notas 2a I e 15a) 5.954.213 - Aquisições de Ações para Tesouraria (36.580) (1.647.296)Juros sobre o Capital Próprio Pagos (1.747.600) (1.865.253)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS – Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado) 37.784.771 11.975.151

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES 1.306.805 154.110

Disponibilidades no Início do Período 2.084.562 1.930.452 Disponibilidades no Final do Período 3.391.367 2.084.562


III – ITAÚ HOLDING

01/01 a 01/01 a 31/12/2006 31/12/2005

Lucro Líquido(Prejuízo) Ajustado (101.059) (30.116)Lucro Líquido 6.819.129 5.321.473 Ajuste ao Lucro Líquido: (6.920.188) (5.351.589)

Tributos Diferidos (214.619) (173.718)Resultado de Participações em Controladas (6.705.691) (5.177.908)Depreciações e Amortizações 122 37

Variação de Ativos e Obrigações (353.084) 495.590 (Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 200.661 (688.402)(Aumento) Redução em T.V.M.e Instrumentos Financeiros Derivativos(Ativos/Passivos) 75.364 14.384 (Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores (545.325) 647.667 Aumento (Redução) em Outras Obrigações (83.784) 521.941

ATIVIDADES OPERACIONAIS – Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado) (454.143) 465.474

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos Recebidos 2.342.354 2.978.134 Aquisição de Investimentos (6.073.079) (46.206)Aquisição de Imobilizado de Uso/Aplicação no Diferido (216) (307)

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS – Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado) (3.730.941) 2.931.621

Aumento de Capital por Incorporação de Ações (Nota 2a I e 15a) 5.954.213- Outorga de Opções de Ações 129.251 115.690 Aquisições de Ações para Tesouraria (36.580) (1.647.296)Juros sobre o Capital Próprio Pagos (1.747.600) (1.865.253)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS – Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado) 4.299.284 (3.396.859)AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES 114.200 236

Disponibilidades no Início do Período 281 45 Disponibilidades no Final do Período 114.481 281

l) Demonstração Consolidada do Valor Adicionado

01/01 a Part. 01/01 a Part.31/12/2006 % 31/12/2005 %

Resultado da Intermediação Financeira (a) 12.529.696 - 11.156.714 - Resultado das Operações com Seguros,Previdência e Capitalização (b) 1.126.390 - 798.239 - Outras Receitas/Despesas Operacionais (c) (46.616) - 2.044.540 - Valor Adicionado (d = a + b + c) 13.609.470 - 13.999.493 - Remuneração do Trabalho (e) (*) 5.109.247 37,5 4.126.879 29,5 Remuneração do Governo (f ) 4.146.173 30,5 4.665.862 33,3 Remuneração de Acionistas (g) 2.228.106 16,4 1.886.612 13,5

Controladora 2.212.162 16,3 1.852.133 13,2 Minoritários 15.944 0,1 34.479 0,3

Reinvestimentos de Lucros (h) 2.125.944 15,6 3.320.140 23,7 Controladora 2.096.765 15,4 3.399.201 24,3 Minoritários 29.179 0,2 (79.061) (0,6)

Distribuição do Valor Adicionado (i = e + f + g + h) 13.609.470 100,0 13.999.493 100,0

(*) Não inclui os encargos com a Previdência Social.

Ao Conselho de Administração e aos Acionistas

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

1. Examinamos as demonstrações contábeis do Banco Itaú

Holding Financeira S.A. e do Banco Itaú Holding Financeira

S.A. e empresas controladas (consolidado) em 31 de

dezembro de 2006 e de 2005, elaboradas sob a

responsabilidade da sua administração. Nossa

responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas

demonstrações contábeis.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as

normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais requerem

que os exames sejam realizados com o objetivo de

comprovar a adequada apresentação das demonstrações

contábeis em todos os seus aspectos relevantes. Portanto,

nossos exames compreenderam, entre outros

procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos,

considerando a relevância dos saldos, o volume de

transações e os sistemas contábil e de controles internos

do Banco e empresas controladas, (b) a constatação, com

base em testes, das evidências e dos registros que

suportam os valores e as informações contábeis

divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas

contábeis mais representativas adotadas pela

administração do Banco e empresas controladas, bem

como da apresentação das demonstrações contábeis

tomadas em conjunto.

3. Somos de parecer que as referidas demonstrações

contábeis apresentam adequadamente, em todos os

aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do

Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Banco) e do Banco Itaú

Holding Financeira S.A. e empresas controladas

(consolidado) em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 e o

resultado das operações, as mutações do patrimônio

líquido e as origens e aplicações de recursos dos exercícios

findos nessas datas e do semestre findo em 31 de

dezembro de 2006 do Banco, bem como o resultado

consolidado das operações e das origens e aplicações de

recursos consolidadas dos exercícios findos nessas

mesmas datas, de acordo com as práticas contábeis

adotadas no Brasil.

São Paulo, 12 de fevereiro de 2007

PricewaterhouseCoopers

Auditores Independentes

CRC 2SP000160/O-5

Ricardo Baldin

Contador CRC 1SP110374/O-0

Parecer dos Auditores Independentes


Introdução

De acordo com o estabelecido em seu Regulamento

(http://www.itau.com.br – Relações com Investidores),

compete ao Comitê zelar pela qualidade e integridade das

demonstrações contábeis do Conglomerado Financeiro

Itaú, pelo cumprimento das exigências legais e

regulamentares, pela atuação, independência e qualidade

dos trabalhos das empresas de auditoria externa e da

auditoria interna e pela qualidade e efetividade dos

sistemas de controles internos e de administração de

riscos do Conglomerado. As avaliações do Comitê

baseiam-se nas informações recebidas da Administração,

dos auditores externos, da auditoria interna, dos

responsáveis pelo gerenciamento de riscos e de controles

internos e nas suas próprias análises decorrentes de

observação direta.

A elaboração das demonstrações contábeis do Itaú

Holding e das suas controladas e coligadas é de

responsabilidade da Administração, cabendo a esta

estabelecer os procedimentos necessários para assegurar a

qualidade dos processos dos quais se originam as

informações utilizadas na preparação de demonstrações

contábeis e na geração de relatórios. A Administração

também é responsável pelas atividades de controle e

monitoramento de riscos e pela supervisão das atividades

corporativas de controles internos.

A PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes é a

responsável pela auditoria das demonstrações contábeis,

devendo assegurar que elas representam de forma

adequada, em todos os aspectos relevantes, a posição

patrimonial e financeira do Conglomerado, de acordo com

os princípios fundamentais de contabilidade, a legislação

societária brasileira, as normas do Conselho Monetário

Nacional, da Comissão de Valores Mobiliários, do Banco

Central do Brasil, do Conselho Nacional de Seguros

Privados e da Superintendência de Seguros Privados.

A Auditoria Interna Corporativa tem sua atuação voltada

para temas que representam potencial de risco mais

elevado e para a avaliação dos sistemas de controles

internos e gerenciamento de riscos, oferecendo ao Comitê

visão crítica sob a perspectiva corporativa.

A Auditoria Interna Operacional tem por objetivo a

aferição da qualidade dos processos, o monitoramento à

distância dos riscos e as atividades de inspetoria e de

prevenção e combate a atos ilícitos.

Atividades do Comitê

O Comitê reuniu-se duas vezes no segundo semestre de

2006 e uma vez mais no mês de fevereiro de 2007. Na

última sessão de trabalhos foram analisadas as

demonstrações contábeis da data-base de 31.12.2006,

assim como foram examinados e aprovados o Relatório do

Comitê de Auditoria relativo às atividades desenvolvidas

no segundo semestre de 2006 e este Resumo.

No período, o Comitê de Auditoria realizou sua auto-

avaliação anual. Tal procedimento teve o propósito de

mensurar sua aderência aos normativos emitidos pelos

órgãos reguladores brasileiros e americanos, bem como às

melhores práticas internacionais sobre organização e

funcionamento de comitês de auditoria. Homologada na

reunião ordinária de fevereiro de 2007, a auto-avaliação foi,

em seguida, submetida ao Conselho de Administração

para ratificação.

Sistema de Controles Internos e de Administração de Riscos

Durante o semestre, o Comitê acompanhou os

procedimentos adotados pela Administração para

implantação, até dezembro de 2007, da Estrutura de

Gerenciamento de Risco Operacional no Conglomerado.

De igual forma, foi objeto de acompanhamento o projeto

que visa à adequação do Conglomerado Financeiro aos

requerimentos do Novo Acordo de Capital de Basiléia.

Na avaliação do Comitê, a abordagem que a Organização

vem utilizando para preparar-se para a utilização de

modelos internos nas condições estabelecidas pelo Novo

Acordo está bem estruturada e a modelagem e as ações

adotadas para o gerenciamento de riscos, nos seus

aspectos gerais, estão bem estabelecidas e

Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria

adequadamente direcionadas. O sistema de controles

internos do Itaú Holding, considerados os esforços

empregados pela Administração, vem sendo aprimorado

continuamente. Os procedimentos já implementados e

aqueles em andamento são compatíveis com o porte e a

complexidade das operações.

Auditoria Externa

O Comitê mantém com os auditores externos um canal

regular de comunicação para ampla discussão dos

resultados de seus trabalhos e de aspectos contábeis

relevantes, de maneira que permita aos seus membros

fundamentar opinião acerca da integridade das

demonstrações contábeis e relatórios financeiros.

A fim de melhor evidenciar o que aqui se registra, o

Comitê procedeu à avaliação formal dos trabalhos

desenvolvidos pela auditoria externa. Foram analisados

aspectos relativos ao desenvolvimento dos trabalhos de

auditoria, à elaboração e entrega de relatórios, à

independência dos auditores e ao seu relacionamento

com a Organização e com o próprio Comitê. A avaliação

foi aprovada na reunião ordinária de fevereiro de 2007 e

comunicada ao Conselho de Administração.

Com base na avaliação procedida e nas informações

fornecidas pela própria PricewaterhouseCoopers, o Comitê

não identificou situações que pudessem afetar a

objetividade e a independência dos Auditores Externos.

Auditoria Interna

Durante o semestre, o Comitê coordenou o planejamento

estratégico e tático da Auditoria Interna. Procedeu,

também, à avaliação anual da Auditoria Corporativa e da

Auditoria Operacional, analisando, dentre outros, aspectos

relativos à estrutura, recursos, desenvolvimento

profissional, responsabilidades, independência,

objetividade, execução e conclusão dos trabalhos e

relacionamento com o Comitê de Auditoria. O resultado

desse processo não trouxe ao Comitê preocupações no

tocante aos pontos examinados.

O Comitê avalia positivamente a cobertura e a qualidade

dos trabalhos realizados pela Auditoria Interna. Estes,

apresentados nas sessões de trabalho do Comitê, não

trouxeram ao seu conhecimento a existência de riscos

residuais que possam afetar o grau de solidez e a

continuidade da Organização.

Cumprimento da Legislação, daRegulamentação e das Normas Internas

Os trabalhos realizados pela Auditoria Interna e os

relatórios elaborados pela auditoria externa não

apontaram falhas no cumprimento da legislação, da

regulamentação e das normas internas que pudessem

colocar em risco a continuidade do Itaú Holding.

Demonstrações Contábeis

O Comitê analisou os procedimentos que envolvem o

processo de preparação dos balancetes e balanços,

individuais e consolidados, das notas explicativas e relatórios

financeiros publicados em conjunto com as demonstrações

contábeis consolidadas, assim como ouviu, a respeito, a

PricewaterhouseCoopers e executivos da Organização.

Foram, igualmente, examinadas as práticas contábeis

relevantes utilizadas pelo Conglomerado Financeiro Itaú na

elaboração das demonstrações contábeis, verificando-se que

estão alinhadas aos princípios fundamentais de contabilidade,

à legislação societária brasileira e às normas do Conselho

Monetário Nacional, da Comissão de Valores Mobiliários, do

Banco Central do Brasil, do Conselho Nacional de Seguros

Privados e da Superintendência de Seguros Privados.

Recomendações

O Comitê realizou reuniões regulares com o Diretor

Presidente do Itaú Holding, ocasião em que teve a

oportunidade de expor opiniões e pontos de vista sobre

diversos aspectos decorrentes do exercício de suas funções.

Conclusão

Este Comitê, fundamentando seu juízo nas ações

desenvolvidas desde sua instalação e ponderadas

devidamente suas responsabilidades e as limitações

naturais decorrentes do escopo da sua atuação,

recomenda a aprovação pelo Conselho de Administração

das demonstrações contábeis auditadas do Banco Itaú

Holding Financeira S.A., para a data-base de 31.12.2006.

São Paulo, 12 de fevereiro de 2007.

O Comitê de AuditoriaCarlos da Camara Pestana – PresidenteAlcides Lopes Tápias Tereza Cristina Grossi Togni – Especialista Financeira


Parecer do Conselho Fiscal

Os membros efetivos do Conselho Fiscal do Banco Itaú

Holding Financeira S.A., após examinarem o relatório da

administração e as demonstrações contábeis referentes ao

exercício social encerrado em 31/12/2006, constataram a

exatidão de todos os elementos apreciados, que refletem,

adequadamente, a situação patrimonial, a posição financeira e

as atividades desenvolvidas no período, recomendando sejam

aprovados pelo Conselho de Administração da sociedade.

São Paulo, 12 de fevereiro de 2007.

Iran Siqueira Lima – Presidente

Alberto Sozin Furuguem – Conselheiro

Fernando Alves de Almeida – Conselheiro

Accrual: Reconhecimento de receitas e despesas pelo regime

de competência.

Black & Scholes: Modelo de precificação de opções criado por

Fischer Black e Myron Scholes em 1973.

Brazil Risk Note Programme: Programa de captação de

recursos que consiste na emissão de certificados de depósito

associados ao risco de uma empresa ou do governo brasileiro,

também chamado de Títulos de Crédito Vinculado.

Call Center: Central de atendimento telefônico a clientes e

investidores.

Cash management: estratégia adotada por uma empresa

para administrar e investir seu caixa.

Corporate: Corporações ou grandes grupos empresariais.

Segmento de clientes identificados como de grande porte.

Euro Certificates of Deposits/Euro CD: Certificado de

depósito lançado por um governo ou companhia através de

um banco de determinado país e na moeda deste, mas

vendido internacionalmente, geralmente por bancos.

Euro Medium Term Note Programme/ Note Programme:

Títulos emitidos para captação de recursos no exterior.

Eurobonds/Euronotes: (Eurobônus/ Euronotas). Bônus

lançado no mercado europeu por um governo ou companhia

através de um banco de determinado país e na moeda deste,

mas vendido internacionalmente, geralmente por bancos.

Expertise: Habilidades ou conhecimento em uma área

específica.

Fixed Rate Notes: (Títulos de Renda Fixa). Título com taxas de

juro prefixada.

Forward/Future Rate Agreement - FRA: (Acordo de Taxa

Antecipada/ Futura) Operação estruturada para a negociação

da taxa de juros.

Forward: (Operação a Termo/ Contrato para Entrega Futura)

Compra ou venda de uma quantidade especificada de uma

commodity, títulos do governo, moeda estrangeira ou outro

instrumento financeiro ao preço contratado, com a entrega e

liquidação determinadas para data futura.

Hedge: Proteção de uma posição. Estratégia financeira

empregada para minimizar o risco decorrente das flutuações

no mercado sobre investimentos de risco.

IBNR (Incurred But Not Reported): Sigla em lingua inglesa

para a expressão “Incorridos mas não Informados”.

Investment Banking: Serviço bancário para pessoas jurídicas

que desejam captar recursos no mercado de capitais.

Investment Grade: (Classificação do investimento/ crédito).

Melhor faixa de classificação de títulos e valores mobiliários e

do risco de crédito de empresas, efetuadas por agências

especializadas.

Leasing: Arrendamento Mercantil.

Libor: Taxa interbancária do mercado de Londres.

Non-Deliverable Forward - NDF: (Operação a Termo Sem

Entrega Física) Derivativo sem entrega física, em que a

liquidação é feita pela diferença entre as taxas de câmbio a

termo contratada e a vigente no dia do vencimento.

Non-trade Related: Não relacionado a comércio exterior.

Private Bank: Área de banco especializada em operações

voltadas a pessoas físicas de alta renda.

Rating: Classificação de ativos financeiros ou empresas pelo

risco de crédito.

Spot: Transação a vista.

Spread: Margem de lucro.

Stress: Tensão. Estado de dificuldade, pressão ou preocupação

extrema.

Swap: Direitos contratuais de troca de resultados financeiros.

Trading: Negociação com o propósito de realizar lucro por

meio da venda imediata (em curto prazo) de papéis.

Write-off: (Baixa contábil de operação de crédito que se

encontra totalmente provisionada). Baixar o valor de um ativo

a débito de sua respectiva provisão.

Glossário de termos estrangeiros utilizados nas Demonstrações Contábeis

Banco Itaú Holding Financeira S.A.Praça Alfredo Egydio de

Souza Aranha, 100 – Torre Itaúsa

04344 902 – São Paulo SP

www.itau.com.br

Esse relatório foi impresso em papel reciclado e tinta à base de extratos vegetais.

Documents

ITA-06-006 RA AF05 FGraf - ww13.itau.com.brww13.itau.com.br/PortalRI/(X(1)A(O2Al7W5gml2v6p8Xb3it3YOB8D3Z6... · Aquisição do BankBoston Em 1º de maio e em 8 de agosto de 2006,o