Embed Size (px)
Citation preview
Katalog obrazovnih programa
Rujan 2014
2
Obrazovanje je ključna komponenta uspjeha svake organizacije. Mnoge organizacije tek zbog
financijske krize shvataju da su u obrazovanje svojih zaposlenika ulagali premalo sredstava,
vremena i energije. Zato se sada moraju dodatno zauzeti da bi njihovi procesi, modeli i sustavi
poslovanja bili dovoljno stabilni, a istovremeno prilagodljivi kako bi se mogli nositi s budućim
izazovima. Dodatne zahtjeve predstavljaju nove i veoma opširne regulativne promjene financijskih
tržišta i financijskih institucija koje se ostvaruju na globalnoj razini.
PRIPREMA ZA BUDUĆNOST
Širok asortiman naših edukativnih programa pripremljen je s namjerom da vam pomogne u
stvaranju dodatnih prihoda od novih poslovnih mogućnosti. Fokus će biti sve vrijeme na upravljanju i
smanjenju rizika.
VJEŠTINE I ZNANJE
U novom financijskom uređenju, koje će se oblikovati posle financijske krize, od iznimne vrijednosti
bit će prije svega znanje i nove vještine. Stranke će sve više tražiti dodatnu vrijednost u svakom
proizvodu i usluzi, poslovat će samo s onim strankama kojima vjeruju i koje su vjerodostojne.
Upravo zbog toga je sada pravo vrijeme da ubrzano ulažete u razvoj vještina i znanja svojih
zaposlenika. Obrazovni proračuni postaju zbog krize sve manji, zato je dobro razmatranje u potražnji
pravih pružatelja obrazovanja sasvim logično. Treba vam obrazovanje koje će izravno i brzo utjecati
na uspjeh vašeg poslovanja.
RJEŠENJA, NAMIJENJENA PROMJENAMA NA TRŽIŠTU I REGULATORNIM PROMJENAMA
Svoje obrazovne programe redovito ažuriramo i poboljšavamo, potražnja za novim programima širi
asortiman naših standardnih programa.
Financijska kriza je znatno povećala potražnju za programima koji su prilagođeni za potrebe
pojedinačnih korisnika. Kod internih obrazovanja možemo koristiti vaše podatke, iskustva i dileme,
što će povećati učinkovitost obrazovanja, a slušatelje pripremiti na implementaciju poboljšanja i
inovacija u praksu odmah.
U ovom katalogu naći ćete detalje o novim financijskim obrazovanjima koje nudimo kako u obliku
javnih obrazovanja, tako i u obliku radionica za zaokružene skupine.
Pozovite nas na telefonski broj +386 59 064 502 ili nas kontaktirajte putem e-maila
[email protected] i dogovorit ćemo se za program koji će zadovoljiti vaše potrebe.
Poštovani!
Posjetite našu web stranicu
www.omegafinance.si
za najnovije informacije o našim
obrazovnim programima.
S poštovanjem
Jernej Doles
3
Poduzeće Omega Finance osnovano je sa svrhom da financijsko znanje približimo korisnicima na što
praktičniji način. Osim klasičkih financijskih seminara namijenjenih financijskim stručnjacima u
poduzećima i bankama, organiziramo i kompleksnije edukacije za specijaliste u bankarskom sektoru.
Naše poslovanje je podijeljeno u tri segmenta:
EDUKATIVNI SEMINARI
Seminari su namijenjeni zaposlenicima u financijskom sektoru i financijskim
stručnjacima u poduzećima. Pojedinačne teme su obično podijeljene na više stupnjeva.
INTERNO OBRAZOVANJE
Svi naši objavljeni programi dostupni su u obliku internih obrazovanja za zaokružene
grupe, ali na vaš zahtjev možemo pripremiti i prilagođene programe.
FINANCIJSKO SAVJETOVANJE
Praktična iskustva na financijskim tržištima, obogaćena iskustvima iz područja
obrazovanja, daju nam prednost kod efikasnog savjetovanja.
OBRAZOVANJA
Seminarima želimo pokriti financijska područja, kao što su ulaganje u dionice i obveznice, upravljanje i
zaštita portfelja, trgovanje i zašita financijskim instrumentima, rizici, a također i određena područja
računovodstva i revizije.
Pojedinačna obrazovanja nudimo u više stupnjeva – od uvodnih tečajeva za početnike koji žele što brže
usvojiti osnovno znanje do vrlo kompleksnih radionica za one financijske stručnjake koji već imaju puno
praktičnih iskustava i žele svoj svakodnevni rad nadograditi financijskim novostima, odnosno boljim
razumijevanjem detalja pojedinih financijskih instrumenata.
Edukativne programe pokušavamo pripremati na način da budu što upotrebljiviji u praksi. Osim teorijskih
osnova, sva obrazovanja uključuju i praktične primjere i ideje za poslovanje u sve više promjenljivoj i
nepredvidljivoj financijskoj okolini. U programe želimo uključiti što više aktualnih primjera iz realnog
života, vježbe i interaktivne rasprave, kako bi vas na taj način opremili praktičnim znanjem koje možete
brzo i efikasno upotrijebiti u praksi.
S dobrim, a naročito praktičnim poznavanjem financijskih instrumenata i financijskih tržišta pokušat
ćemo vam pomoći kod konkretnih, svakodnevnih financijskih pitanja.
VOĐENJE SEMINARA I RADIONICA
Voditelj većeg dijela obrazovanja je direktor poduzeća mag. Jernej Doles, koji se bavi
obrazovanjem iz različitih područja financija i bankarstva već više od deset godina.
Osim praktičnih iskustava koje je stekao petnaestogodišnjim praktičnim radom na
području trgovanja financijskim instrumentima, dodatno se obrazovao i na seminarima u
inozemstvu. Praktično trgovanje različitim financijskim instrumentima puno mu je
pomoglo pri razumijevanju njihove logike, logike funkcioniranja financijskog sustava i
razumijevanja rizika koji su prisutni na financijskim tržištima.
Svoje znanje o određenim financijskim područjima već više od deset godina posreduje drugima na
različitim edukacijama i konferencijama u Sloveniji i inozemstvu
Predstavljane poduzeća
4
Edukativni seminari
Osnove financija .................................................. 19
Osnove upravljanja rizicima .................................. 12
Tržišni rizici ......................................................... 13
Basel III ............................................................. 16
Izdaja obveznica i repo poslovi .............................. 8
Izvedeni financijski instrumenti u praksi ................. 10
Dionice i strategije za zaštitu dioničkih portfelja ....... 7
Kompleksniji izvedeni financijski instrumenti ........... 11
CRD IV ............................................................... 17
Obveznice i strategije za zaštitu dužničkih portfelja .. 6
Likvidnosni rizik ................................................... 14
Financijski instrumenti i financijska tržišta .............. 5
Upravljanje investicijama i bihevioralne financije ..... 9
Financijski instrumenti
Upravljanje rizicima
Financijska regulativa
Izvedeni financijski instrumenti
Financije
Devizni i kamatni rizik u poduzećima ...................... 15
MiFID II .............................................................. 18
5
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
upravi i zaposlenicima na području
trgovanja financijskim
instrumentima, investicijskog
bankarstva i skrbništva vrijednosnih
papira, te praćenja poslova
financijskih tržišta,
burznim posrednicima i
menadžerima,
revizorima,
komercijalistima,
stručnjacima s područja upravljanja
rizicima,
IT-tehnolozima koji se bave razvojem
podrške financijskim instrumentima,
početnicima koji trguju financijskim
instrumentima,
svim ostalim koji žele dobiti nove
informacije i znanja iz širokog
područja financijskih tržišta.
Financijska tržišta igraju ključnu ulogu u financijskom sustavu
tržišne ekonomije. Interakcije između kupaca i prodavača
omogućuju određivanje cijena financijskih instrumenata, nude
likvidnost i smanjuju transakcijske troškove. U posljednjih nekoliko
godina su se financijska tržišta, također zbog globalne financijske
krize, značajno promijenila. Mnogi tržišni učesnici su nestali,
promijenio se opseg i priroda poslovanja s financijskim
instrumentima. Za uspješnije poslovanje na tim tržištima je zato
bolje ako učesnici dobro razumiju širok raspon financijskih
instrumenata koji su na uslugu.
Cilj radionice je na
strukturiran i sveobuhvatan
način predstaviti
funkcioniranje glavnih
financijskih tržišta i
instrumenata. Počet ćemo s
općenitim pregledom
aktualnih zbivanja na
financijskim tržištima,
uključujući i dužničku krizu i
nove propise koji su vezani za
to područje financija (Basel
III, MiFID II, EMIR). Detaljno
ćemo upoznati kapitalna
tržišta. Prezentirani će biti
glavni vlasnički i dužnički
financijski instrumenti. Vidjet
ćemo razloge promjene
tečajeva i kamatnih stopa i
objasniti važnost deviznih
tržišta u međunarodnoj
trgovini. Na kraju ćemo
diskutirati o tržištu izvedenih
financijskih instrumenata i
osnovnim vrstama izvedenih
instrumenata.
Sadržaj radionice
Aktualna događanja na svjetskim
financijskim tržištima
Svjetska financijska i europska
dužnička kriza
Reforma zakonodavstva i mijenjanje
financijskog okruženja
Kratka povijest razvoja financijskih
tržišta
Pregled glavnih vrsta financijskih
instrumenata i glavnih tržišta
Vlasnički financijski instrumenti
uloga dionica u financiranju
poduzeća, primarno i sekundarno
tržište dionica
Dužnički financijski instrumenti
državne i korporativne obveznice
Devizno tržište i tržište novca
promptni valutni posao, depoziti,
trezorski zapisi, CD, CP
Izvedeni financijski instrumenti i
terminska tržišta
vrste osnovnih izvedenih
instrumenata i tržišta, primjeri
uporabe ovih instrumenata
9.30–10.00 Dobrodošlica
Aktualna događanja na
svjetskim financijskim
tržištima
Reforma zakonodavstva i
mijenjanje financijskog
okruženja
10.00–10.15 Pauza
10.15–12.00 Vlasnički financijski instrumenti
uloga dionica u financiranju
poduzeća
primarno i sekundarno
tržište
inicijalna javna prodaja,
otkup primarnog izdavanja,
aukcija, LBO, MBO
trgovanje dionicama
12.00–12.45 Pauza za ručak
12.45–14.15 Dužnički financijski instrumenti
· glavna svojstva dužničkih
instrumenata
· pregled instrumenata
14.15–14.30 Pauza
14.30–16.00 Devizno tržište i tržište novca
· promptni valutni posao
· depoziti, trezorski zapisi, CP,
CD
Izvedeni financijski instrumenti i
terminska tržišta
· svojstva izvedenih
instrumenata
· vrste osnovnih izvedenih
instrumenata i tržišta
16.00 Zaključak radionice
Način rada
Radionica je sastavljena iz teorije tržišta i
financijskih instrumenata, diskusija,
kratkih primjera i vježbi.
Prethodno znanje s ovog područja nije
potrebno. Ova radionica je pogodna za
sve one koji su svakodnevno umiješani u
događanja na različitim tržištima
financijskih instrumenata i koji bi željeli
dopuniti svoje teorijsko znanje odnosno
nadograditi ga s praktičnim primjerima iz
realnog života. Vjerojatno će radionica
biti zanimljiva i za one koji bi željeli
utvrditi svoje pasivno »učenje iz knjiga«
s aktivnom praksom izračuna, tehnika
trgovanja i ostalom tržišnom praksom.
Učesnici će nakon radionice bolje
razumjeti financijske instrumente i logiku
rada financijskih tržišta, kao i vezu među
instrumentima i rizicima.
Financijski instrumenti i financijska tržišta
O pojedinim instrumentima će
se diskutirati s vidika
financiranja poduzeća, kao i s
vidika instrumenata za
ulaganje viškova. Predstavljeni
će biti praktični primjeri
uporabe pojedinih
instrumenata i njihova
povezanost s rizicima. Raspored radionice
6
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
trgovcima dužničkim
vrijednosnim papirima
burzovnim brokerima
upraviteljima fondova
rizničarima
komercijalistima
stručnim radnicima iz područja računovodstva, revizije i upravljanja rizicima
Tržište obveznica vrlo je veliko i raznoliko, a u
zadnjim godinama se povećao obim i kompleksnost
ovog tržišta. Osim uobičajenih strategija
investiranja, upravitelji portfelja u zadnje vrijeme
sve više upotrebljavaju i strategije zaštite portfelja.
Cilj radionice je
upoznati učesnike s
različitim vrstama
obveznica, s
njihovim
vrednovanjem,
analizom rizika i
praktičnim savjetima
za zaštitu portfelja
od kamatnog rizika.
Sadržaj radionice
Uvod u obveznice
Što je obveznica?
Karakteristike obveznica
Klasifikacija obveznica
Izdavanje i namira obveznica
Vrednovanje obveznica
Prinos obveznice
Izračun obračunate kamate
Krivulja prinosa
Mjere rizika kod obveznica
Izvedeni financijski
instrumenti na obveznice
Zaštita portfelja obveznica od
kamatnog rizika
Raspored radionice Način rada
Program radionice ne zahtjeva
iskustvo iz područja poslovanja s
obveznicama, no dobrodošle su
teorijske osnove s tog područja.
Radionica je namijenjena
učesnicima koji još nemaju
praktična iskustva s tog područja,
a isto tako trgovcima i
upraviteljima portfelja koji se
obveznicama već bave, i željeli bi
proširiti svoje znanje te upoznati
nove tehnike trgovanja
obveznicama i zaštite portfelja.
Osim teorijskih osnova, bit će
razmotrena i posebno interesantna
rješenja za svakodnevni rad.
Pojedine teme će se brzo i
intenzivno pomicati od osnova
obveznica do operativnih aspekata
osiguranja portfelja. Zbog
korištenja praktičnih primjera i
vježbi, svi učesnici neka sa sobom
ponesu financijski kalkulator (HP
17B ili neki sličan).
1. dan
9.00–10.30 Dobrodošlica
Upoznavanje s financijskim
tržištima
Uvod u poslovanje
obveznicama
Karakteristike obveznica
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Klasifikacija obveznica
Njemački državni vrijednosni
papiri
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.00 Izdavanje obveznica
Trgovanje obveznicama
Osnove ulaganja
Uloga bonitetnih agencija
Prinos obveznice
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.45 Tehnike vrednovanje obveznica
• izračun cijene obveznice
na dan isplate kupona
• vrednovanje obveznice
između isplate kupona
• izračun obračunate
kamate
• čista i puna cijena
obveznice
17.00 Zaključak prvog dana radionice
2. dan
9.00–10.30 Krivulja prinosa
Teorije krivulje prinosa
Vrednovanje obveznica po
pristupu koji sprečava arbitražu
– Bootstraping
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Mjere rizika kod obveznica
• trajanje (Duration)
• konveksnost (Convexity)
Uvod u zaštitu pojedinih
obveznica i portfelja obveznica
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–14.45 Tehnike štitenja
Instrumenti za zaštitu
obveznica od kamatnog rizika
• državne obveznice
• zamjena kamatnih stopa
14.45–15.00 Pauza
15.00–15.45 Instrumenti za zaštitu
obveznica od kamatnog rizika
(nastavak)
• terminski ugovori na
obveznice
16.00 Zaključak radionice
Obveznice i strategije za zaštitu dužničkih portfelja
7
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
trgovcima dionicama
burzovnim brokerima
upraviteljima fondova
komercijalistima
stručnim radnicima iz područja
računovodstva i rizika
Tržište dionica često se uzima kao primaran pokazatelj
ekonomske moći i razvoja pojedine države. Zato je i rast
cijena dionica obično povezan s većim poslovnim
investicijama i obratno. Trenutačno smo svjedoci padanja
cijena dionica i velike volatilnosti tečajeva, a i
dugoročnom trendu padanja tečajeva. Zbog toga je
gotovo nužna upotreba izvedenih financijskih
instrumenata za zaštitu portfelja.
Cilj radionice je upoznati
učesnike s dionicama,
primarnim i sekundarnim
tržištem dionica, načinom
izdavanja dionica,
vrednovanjem dionica i
ekonomskim ciklusima. U
drugom dijelu učesnici će se
upoznati s različitim vrstama
izvedenih financijskih
instrumenata na dionice i
burzovne indekse, s njihovim
vrednovanjem i s praktičnim
savjetima za njihovu
upotrebu pri zaštiti portfelja.
Sadržaj radionice
Financijska tržišta
Što je dionica?
Primarno tržište dionica
Sekundarno tržište dionica
Trgovanje dionicama, potvrda
posla, kliring i namira
Vrednovanje dionica
Kako početi trgovati izvedenim
financijskim instrumentima na dionice
Terminski ugovori (Futures
Contract)
Opcija (Option)
OTC izvedeni financijski
instrumenti na dionice i
burzovne indekse
Raspored radionice Način rada
Program radionice ne
zahtjeva iskustvo s područja
poslovanja s dionicama, no
dobrodošle su teorijske
osnove s tog područja.
Radionica je namijenjena
učesnicima koji još nemaju
praktična iskustva s tog
područja, a isto tako
trgovcima i upraviteljima
portfelja s početnim znanjem
o zaštiti dioničkih portfelja.
Osim teorijskih osnova, bit
će razmotrena i posebno
interesantna rješenja za
svakodnevni rad.
Pojedine teme će se brzo i
intenzivno pomicati od
osnova dionica do
operativnih aspekata
osiguranja portfelja.
1. dan
9.00–10.30 Dobrodošlica
Financijska tržišta
Tržište kapitala
Vrijednosni papiri
Što je dionica?
Izdaja prvih dionica
Kotacija dionica na
organiziranom tržištu
Vlasništvo dionica
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Primarno tržište dionica
početna javna ponuda
dionica (IPO)
otkup primarne izdaje
aukcija
Otkup poduzeća financijskom
polugom (LBO)
Otkup poduzeća od strane
menadžmenta (MBO)
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.00 Sekundarno tržište dionica
Trgovanje dionicama
Potvrda posla, kliring i namira
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.45 Vrednovanje dionica
Ekonomski ciklus i slom burze
17.00 Zaključak prvog dana radionice
2. dan
9.00–10.30 Uvod u trgovanje izvedenim
financijskim instrumentima
Kako početi trgovati izvedenim
financijskim instrumentima?
Terminski ugovori (Futures
Contract)
povijest, karakteristike,
standardna specifikacija, vrste
ugovora,marže
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Primjeri upotrebe terminskih
ugovora na dionice i burzovne
indekse
Opcija (Option)
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–14.45 OTC izvedeni financijski
instrumenti na dionice i burzovne
indekse
OTC opcije i varanti (Warrants)
14.45–15.00 Pauza
15.00–15.45 Nastavak OTC izvedenih
instrumenta
Dužnički vrijednosni papiri, čiji
prinos ovisi o dionicama
(Equity-linked debt)
Zamjena prinosa (Equity
Swap)
16.00 Zaključak radionice
Dionice i strategije za zaštitu dioničkih portfelja
8
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
trgovcima vrijednosnim
papirima,
burznim posrednicima,
fond menadžerima,
zaposlenicima na području
stjecanja izvora financiranja i
korporativnog financiranja,
komercijalistima i stručnjacima
s područja računovodstva,
kontrolinga, unutarnje revizije i
upravljanja rizicima koji žele
nadograditi svoja znanja o
obveznicama
rizničarima u bankama i
poduzećima koji traže nove i
drugačije izvore financiranja.
Obveznice su važan financijski instrument kojeg koriste države,
banke, poduzeća i projekti za prikupljanje sredstava. Izdavanje
obveznica omogućuje veću raznolikost u financiranju. Također
pruža niz pogodnosti za ekonomiju, uključujući raznovrsne izvore
financiranja i stabilnost financijskog sektora. Likvidnost na tržištu
obveznica se povećava s repo poslovima koji omogućuju
trgovcima lakše financiranje i upravljanje svojim portfeljima.
Tijekom financijske krizu promjenili su se i načini za zaštitu
portfelja državnih obveznica.
Izdavanje obveznica je danas
veoma tehnički i kompliciran
postupak. Na radionici ćemo
pokušati predstaviti
izdavanje obveznica na
korisniku pogodan način.
Predstavljene će biti
potrebne aktivnosti prije
početka izvadanja obveznica,
bit će govora o strukturi
obveznice, potrebnoj pravnoj
dokumentaciji, predstavljeni
će biti i načini trženja i
kreiranja cijene tijekom
njenog izdavanja. U drugom
dijelu radionice će biti
objašnjeno zašto su repo
poslovi toliko važni i zašto se
često koriste na razvijenim
financijskim tržištima. Na
kraju radionice bit će
prikazani primjeri osiguranja
potrfelja državnih obveznica
u otežanim uvjetima dužničke
krize.
Sadržaj radionice
Priprema na izdavanje
obveznica
Analiza tržišta
Strukturiranje obveznice
Pravna dokumentacija
Trženje
Cijena obveznice tijekom
izdavanja i izdavanje
Financiranje trgovačkog
portfelja
Repo poslovi
Pozajmljivanje vrijednosnih
papira (Securities lending)
Osiguranje potrfelja europskih
državnih obveznica tijekom
dužničke krize
9.00–10.30 Dobrodošlica
Izdavanje obveznica
• analiza kompanije prije
izdavanja obveznica
• priprema na izdavanje
obveznica
• razumijevanje i analiza
tržišta
• strukturiranje izdavanja
obveznica
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Izdavanje obveznica
(nastavak)
• pravna dokumentacija
• trženje i izdavanje
• nakon izdavanja
12.30–13.30 Pauza za ručak
Raspored radionice
13.30–15.00 Financiranje trgovačkog
portfelja
• repo poslovi
• pozajmljivanje
vrijednosnih papira
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.30 Osiguranje potrfelja europskih
državnih obveznica tijekom
dužničke krize
• terminski ugovori na
talijanske državne
obveznice
• strategije štitenja za
različite segmente
dospijeća (Maturity
buckets)
16.30 Zaključak radionice
Način rada
Program radionice ne zahtijeva znanje
ili praksu s izdavanjem obveznica, ali
su iskustva s ovog područja
dobrodošla. Ova radionica je prikladna
za sve one koji bi željeli detaljnije
upoznati sindiciran način izdavanja
obveznica. Intenzivno osposobljavanje
će biti prilika za učesnike da
poboljšaju svoje razumijevanje
različitih aspekata izdavanja
obveznica, uporabe repo poslova i
novih instrumenata za osiguranje
portfelja državnih obveznica.
Osim teorijskih osnova, predstavljeni
će biti i praktični primjeri te njihova
analiza.
Izdaja obveznica i repo poslovi
9
trgovcima dionicama
burznim posrednicima
trgovcima financijskim
instrumentima
fond menadžerima
stručnjacima s područja
upravljanja rizicima i
računovodstva
rizničarima
bankarskim komercijalistima
Prema suvremenoj portfeljski teoriji je cilj izbora portfelja taj, da
gradimo takav portfelj koji će maksimirati očekivane prinose sukladno s
individualno prihvatljivim razinama rizika. Kod izbora portfelja nam
pomažu i tehnike modeliranja, s kojima kvantitativno definiramo
»očekivane prinose portfelja« i također »prihvatljive razine rizika« te
na taj način izaberemo optimalan portfelj. Investicijska uvjerenja
uključuju sve ono što znamo ili mislimo da znamo o tome kako pojedine
investicije stvaraju prinose. Zato se tijekom donošenja odluka o
investicijama moramo osloniti i na uvjerenja. Ona se iskazuju u
praktički svakoj investicijskoj odluci, međutim vrlo rijetko su eksplicitno
izražena.
Na radionici želimo
upoznati učesnike s
različitim odlukama u vezi s
raspoređenjem i
upravljanjem investicijama,
te s razumijevanjem
očekivanih prinosa i rizika.
Kompleksna priroda
financijskih tržišta
zahtijeva od financijskih
profesionalaca da crpe s
područja statistike i
ekonometrije kako bi na taj
način opisali kretanje
cijena instrumenata i
prinosa te dobili razuman
osjećaj za rizik.
Postoje također i
investicijske strategije koje
koriste teorije i koncepte
koji proizlaze iz područja
psihologije. To je područje
bihevioralnih financija
(Behavioral finance).
Izbor portfelja
mjerenje očekivanog
prinosa portfelja
mjerenje rizika portfelja
diversifikacija portfelja
Modeli za vrednovanje
sredstava
CAPM
APTM
Kvantitativni pristup kod
upravljanja investicijama
Investicijska uvjerenja
Što su bihevioralne
financije?
Psihologija rizika
Dugoročne investicijske
strategije
Izvođenje investicijskih
strategija — umjetnost i
znanost o investiranju
9.00–10.30 Uvod u upravljanje
investicijama
Izbor portfelja
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Modeli za vrednovanje
sredstava
Kvantitativni pristup
kod upravljanja
investicijama
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.00 Investicijska uvjerenja
Bihevioralne financije
Psihologija rizika
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.30 Dugoročne
investicijske strategije
Izvođenje strategija —
umjetnost i znanost o
investiranju
16.30 Zaključak radionice
Radionica je sastavljena iz teorije
upravljanja investicijama i bihevioralnim
financijama, diskusija, kratkih primjera i
vježbi. Pogodna je i za one koji se
upravljanjem investicijama bave
svakodnevno pa bi željeli svoje znanje
dopuniti s dodatnim analitičkim
sredstvima, kao i s novim načinima
razumijevanja investicija, kao što je
recimo područje bihevioralnih financija.
Ovo područje je još uvijek relativno
mlado i ne tako šire poznato
investicijskoj javnosti. Učesnici će nakon
radionice bolje razumjeti različite
aspekte, koji treba da se uzimaju u obzir
prilikom investiranja, i postupke za
određivanje očekivanih prinosa i rizika
pojedine investicije.
Bihevioralna potrfeljska
teorija (Behavioral portfolio
theory) pokušava se
suprotstaviti činjenici da je
ključna motivacija za
investitore maksimizacija
vrijednosti njihovog portfelja.
Bihevioralna teorija tvrdi da
investitori imaju različite
ciljeve i zato grade portfelje
koji ispunjavaju širok spektar
ciljeva – od sigurne mirovine
do obrazovanja djece.
Upravljanje investicijama i bihevioralne financije
Cilj radionice Radionica je namijenjena: Sadržaj radionice
Način rada Raspored radionice
10
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
bankarima i financijerima koji se bave
upravljanjem rizicima
bilancom banke ili poduzeća
rizničarima
trgovcima valutnim i kamatnim
izvedenim instrumentima
trgovcima vrijednosnim papirima
komercijalistima koji nude različite
bankarske proizvode
brokerima
stručnim radnicima s područja
računovodstva i revizije koji žele
nadgraditi svoja teorijska znanja o
poslovanju s izvedenim financijskim
instrumentima
Unatoč financijskoj krizi, banke i poduzeća još uvijek
upotrebljavaju valutne i kamatne izvedene financijske
instrumente za zaštitu izloženosti riziku koji proizlaze iz
njihovog svakodnevnog poslovanja. Pretjerana i nelogična
upotreba ovih instrumenata prije krize upozorava nas da
moramo vrlo dobro poznavati svoje poslovanje i rizike i
tek nakon toga odlučiti o njihovoj zaštiti.
Cilj radionice je
upoznati učesnike s
različitim vrstama
osnovnih izvedenih
financijskih
instrumenata,
njihovim
vrednovanjem i
praktičnim savjetima
za njihovu upotrebu
za zaštitu i trgovanje.
Sadržaj radionice
Valutni izvedeni financijski instrumenti
valutni terminski posao (FX Forward)
devizni swap (FX Swap)
valutni terminski ugovor (FX
Futures)
valutna opcija (FX Option)
Kamatni izvedeni financijski instrumenti
kamatni terminski posao (Forward/
Forward)
ugovor o terminskoj kamatnoj stopi
(FRA)
swap kamatnih stopa (IRS)
kamatne opcije (IR Options).
Osnove izvedenih financijskih
instrumenata na dionice i burzovne indekse te obveznice
Osnove vrednovanja pojedinih izvedenih
financijskih instrumenata
Upotreba izvedenih financijskih
instrumenata za zaštitu i trgovanje
Raspored radionice Način rada
Program radionice ne zahtijeva
iskustvo s područja izvedenih
financijskih instrumenata, no
dobrodošle su teorijske osnove s
tog područja. Radionica je
namijenjena učesnicima koji još
nemaju praktična iskustva s tog
područja, kao i onima koji su već
pokušali upotrijebiti te
instrumente u praksi. Osim
teorijskih osnova, bit će
razmotrena i posebno
interesantna rješenja za
svakodnevni rad. Pojedine teme
će se brzo i intenzivno pomicati
od osnova instrumenata do
različitih operativnih vidika
njihove upotrebe.
Zbog korištenja praktičnih
primjera i vježbi, svi učesnici
neka sa sobom ponesu financijski
kalkulator (HP 17B ili neki
sličan).
1. dan
9.00–10.30 Dobrodošlica
Upoznavanje s financijskim
instrumentima, pojedinim
tržištima i trenutačnoj situaciji
na njima
Promptno trgovanje
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Uvod u trgovanje izvedenim
financijskim instrumentima
Kako početi trgovati?
Uređeno tržište i OTC tržište
Valutni izvedeni financijski
instrumenti
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.00 Valutni terminski posao
• karakteristike, primjeri
upotrebe
Devizni swap
• karakteristike, primjeri
upotrebe
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.45 Terminski ugovor
• povijest, karakteristike,
standardna specifikacija,
vrste ugovora, marže
17.00 Zaključak prvog dana
radionice
2. dan
9.00–10.30 Valutna opcija (FX Option)
• karakteristike opcija, tipovi i
stilovi opcija, vrednovanje
opcija, premija
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Kamatni izvedeni financijski
instrumenti
Kamatni terminski posao
Ugovor o terminskoj kamatnoj
stopi
Primjeri upotrebe
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–14.45 Swap kamatnih stopa
• logika upravljanja aktive
i pasive, parametri
swapa, vrednovanje
Terminski ugovor na
obveznice
14.45–15.00 Pauza
15.00–15.45 Kamatne opcije
• kamatna kapica
• kamatno dno
• kamatni okovratnik
• primjeri uporabe opcija
16.00 Zaključak radionice
Izvedeni financijski instrumenti u praksi
11
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
bankarima i financijerima koji se
aktivno, odnosno svakodnevno
susreću s izvedenim financijskim
instrumentima
trgovcima koji svakodnevno trguju
izvedenim financijskim instrumentima
kontroli trgovanja
zaposlenicima koji se bave
upravljanjem bilancom banke ili
poduzeća
rizničarima
komercijalistima privatnog
bankarstva
skrbnicima poduzeća koji nude
najsofisticiranije bankarske proizvode
stručnim radnicima s područja
računovodstva i upravljanja rizicima
Osim osnovnih izvedenih financijskih instrumenata,
ponekad koristimo i kompleksnije instrumente.
Njihova prednost je u većoj prilagodljivosti potrebama
i željama specifičnih korisnika u odnosu na klasične
izvedene financijske instrumente. Sa druge strane,
rizici su u takvom slučaju veći i kompleksniji.
Cilj radionice je proširiti
teoretska znanja i izmijeniti
praktična iskustva s
obzirom na optimalnu
upotrebu pojedinih
izvedenih financijskih
instrumenata, a istodobno
to znanje nadograditi
različitim podvrstama
jednostavnih instrumenata.
Bit će predstavljene i
novosti s tog područja i
kompleksniji, strukturirani
instrumenti.
Sadržaj radionice
Valutni izvedeni financijski instrumenti
valutni terminski ugovor
valutna opcija, opcijske kombinacije i
strategije
trgovanje volatilnošću
opcijske mjere osjetljivosti
dinamička zaštita
Kamatni izvedeni financijski instrumenti
kamatni terminski ugovor
zamjena kamatnih stopa (IRS):
vrednovanje, primjeri trgovanja i zaštite
podvrste IRS
Međuvalutna kamatna zamjena
Kamatne opcije
Egzotične opcije (Exotic Options)
Strukturirani instrumenti
Osnove kreditnih izvedenih financijskih
instrumenata
Detaljni praktični primjeri upotrebe izvedenih
financijskih instrumenata u praksi
Raspored radionice Način rada
Osim nastavljanja i proširenja
teorije pojedinih izvedenih
financijskih instrumenata s
prvog seminara, na toj radionici
će biti predstavljene i različite
podvrste, odnosno pojavni oblici
pojedinih izvedenih financijskih
instrumenata prve generacije.
Osim toga, bit će predstavljeni i
strukturirani instrumenti,
opcijske kombinacije i
instrumenti druge generacije.
Praktični primjeri bit će još
detaljniji i namijenjeni onima
koji često trguju ili
upotrebljavaju instrumente za
zaštitu svojih pozicija. Zbog
korištenja praktičnih primjera i
vježbi, svi učesnici neka sa
sobom ponesu financijski
kalkulator (HP 17B ili neki
sličan).
1. dan
9.00–10.30 Dobrodošlica
Trenutačna situacija na
financijskim tržištima
Zašto uopće trebamo koristiti
složenije izvedene financijske
instrumente?
Valutni izvedeni financijski
instrumenti
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Valutni terminski ugovor
Valutna opcija i opcijske
kombinacije: valutni cilindar
(Range forward) i strategija
forward plus
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.00 Volatilnost i trgovanje
volatilnošću
Opcijske mjere osjetljivosti i
njihova upotreba
Dinamička zaštita (Delta
hedging)
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.45 Egzotične opcije
17.00 Zaključak prvog dana
radionice
2. dan
9.00–10.30 Kamatni izvedeni financijski
instrumenti
Kamatni terminski ugovor
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Terminski ugovor na obveznice
Osnove zaštite portfelja
obveznica s terminskim
ugovorima
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–14.45 Zamjena kamatnih stopa (IRS)
Različite podvrste IRS
Različite podvrste kamatnih
opcija
14.45–15.00 Pauza
15.00–15.45 Strukturirani instrumenti
Depoziti s prinosom, koji ovisi o
valutnom kursu ili kretanju
burznog indeksa
Osnove kreditnih izvedenih
financijskih instrumenata
16.00 Zaključak radionice
Kompleksniji izvedeni financijski instrumenti
12
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
stručnim radnicima s područja
upravljanja rizicima
skrbnicima poduzeća
rizničarima
trgovcima financijskim
instrumentima,
burznim posrednicima,
fond menadžerima
komercijalistima
zaposlenicima u
računovodstvu, koji žele
nadgraditi svoja teorijska znanja
Globalna financijska kriza je u posljednjih pet
godina otvorila nova pitanja, kako bi bolje
identificirali, a naročito upravljali rizicima.
Tako upravljanje sa sve kompleksnijim
rizicima postaje nužno, kako za investiture,
tako i za financijske profesionalce.
Cilj radionice je
upoznati učesnike s
rizicima uopće,
pojedinim vrstama
rizika, ulogom
upravljanja rizicima
i osnovnim
instrumentima te
načinima
upravljanja
pojedinim rizicima.
Sadržaj radionice
Uvod u rizike
Što je rizik?
Različite vrste rizika
Proces upravljanja
rizicima
Basel I i Basel II
Basel III
Detaljnije o
financijskim rizicima s
praktičnim primjerima
kreditni rizik
rizik poravnanja
rizik likvidnosti
operativni rizik
likvidnostni rizik
tržišni rizik
9.00–10.30 Dobrodošlica
Uvod u rizike
• što je rizik
• različite vrste rizika
Proces upravljanja
rizicima
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Basel I in Basel II
Basel III
Test osjetljivosti
12.30–13.30 Pauza za ručak
Raspored radionice
13.30–15.00 Kreditni rizik
Rizik poravnanja
Rizik ulaganja u neku
zemlju
Uloga bonitetnih agencija
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.30 Operativni rizik
Likvidnosni rizik
Tržišni rizik
16.30 Zaključak radionice
Način rada
Radionica je namijenjena
učesnicima koji se susreću s
rizicima u banci, ali njihov
osnovni posao nije upravljanje
rizicima. Pogodna je i za sve
one koji se više bave rizicima
kod svakodnevnog rada te žele
svoje znanje dopuniti s
dodatnim primjerima iz prakse.
Predstavljeni će biti i primjeri
dobrog i lošeg upravljanja
rizicima te uobičajene i najčešće
upotrebljavane tehnike
upravljanja pojedinim rizicima.
Financijska kriza je u
zadnjih nekoliko godina
otkrila mnogo praktičnih
problema kod mjerenja i
upravljanja rizicima.
Osnove upravljanja rizicima
13
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
stručnjacima s područja
upravljanja rizicima, rizničarima u bankama i
poduzećima koji se svakodnevno suočavaju s tržišnim rizicima u svojem poslovanju ili tokom uporabe različitih strategija financiranja,
povjerenicima poduzeća i
komercijalistima koji nude različite bankarske proizvode i moraju u svom radu savjetovati poduzećima o tržišnim rizicima i korišćenju najprikladnijih rješenja za njihovo upravljanje,
trgovcima financijskim
instrumentima, burznim posrednicima,
fond menadžerima, zaposlenicima u računovodstvu i
reviziji, osoblju u praćenju trgovanja, osoblju regulatornog
izvještavanja, ostalim zaposlenicima u bankama
koji su zainteresirani za metode upravljanja tržišnim rizicima.
Tržišni rizici su jedan od najproučavanijih, a
istovremeno i najvažnijih elemenata financijskih rizika.
Banke i poduzeća preuzimaju sve više tržišnih rizika
kako bi se poboljšala njihova učinkovitost. Još od
početka financijske krize, organizacije su bile sve više
usmjerene na upravljanje tim rizicima. Njihovim
rukovanjem i zaštiti posvjećuju sve više vremena i
sredstava.
Na radionici želimo
učesnike upoznati s
okvirom koji se može
koristiti od strane
financijskih institucija,
institucionalnih
investitora i poduzeća za
identifikaciju, mjerenje i
izvještavanje o tržišnim
rizicima. Prezentiran će
biti detaljan pregled
upravljanja tržišnim
rizicima, uključujući
mjerenje rizika, sustav
limita, politike i ključne
kontrole. Nakon diskusije
o određenim tržišnim
rizicima, detaljnije će biti
prezentirani instrumenti i
metode koje se koriste za
upravljanje pojedinim
rizicima.
Sadržaj radionice
Uvod u tržišne rizike
Kategorije tržišnog rizika
tečajni rizik
rizik kamatnih stopa
rizik cijene dionica
robni rizik
Volatilnost
Utjecaj diversifikacije na portfelj
Rizik i tolerancija prema riziku
Kontroliranje rizika u valutnom
trgovanju
Kontroliranje rizika na tržištu
novca
Kontroliranje rizika u poslovanju s
obveznicama
Kontroliranje rizika u poslovanju s
dionicama
Kontroliranje rizika u poslovanju s
izvedenim financijskim
instrumentima
Limiti i proces kontrola
Kultura i struktura organizacije
Uvod u koncept rizične vrijednosti
(Value at Risk - VaR)
9.00–10.30 Uvod u tržišne rizike
• opća definicija rizika
• razlozi za upravljanje
rizicima
Tržišni rizik
Upravljanje rizikom na
tržištu novca
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Upravljanje tržišnog
rizika u poslovanju s
obveznicama i
dionicama
12.30–13.30 Pauza za ručak
Raspored radionice
13.30–15.00 Upravljanje tržišnog
rizika u poslovanju s
devizama i izvedenim
financijskim
instrumentima
Limiti i proces kontrola
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.30 Metode za mjerenje
tržišnog rizika
• volatilnost
• Value at Risk (Var)
16.30 Zaključak radionice
Način rada
Radionica se sastoji od teorije
upravljanja tržišnim rizicima, diskusija,
kratkih primjera i vježbi.
Također je pogodna za sve one koji se
bave tržišnim rizicima svakodnevno i koji
bi željeli dopuniti svoje znanje s
dodatnim primjerima iz prakse.
Na kraju radionice učesnici će biti
osposobljeni za razmatranje i
ocjenjivanje različitih tržišnih rizika, kao i
izvoditi potrebna ograničenja i kontrole.
Učesnici će nakon seminara bolje
razumjeti različite vrste tržišnih rizika
koje su prisutne na financijskim
tržištima, kao i postupke i ograničenja
koja su potrebna za učinkovito
upravljanje njima.
Tržišni rizici
14
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
rizničarima u bankama i poduzećima
koji su svakodnevno suočeni s likvidnosnim rizikom u svom poslovanju
ili korišćenju različitih strategija financiranja,
zaposlenicima na području trgovanja
financijskim instrumentima i investicijskog bankarstva,
stručnjacima na području upravljanja
rizicima,
povjerenicima poduzeća i
komercijalistima kako bi bolje savjetovali svoje stranke oko likvidnosti
poduzeća,
zaposlenicima u računovodstvu i
reviziji,
ostalim zaposlenicima u bankama koji
su zainteresirani za teme s područja
likvidnosti banaka, poduzeća odnosno likvidnosti financijskog sustava
općenito.
Na radionici želimo
učesnike upoznati s
okvirom kojeg koriste
banke i poduzeća za
prepoznavanje,
mjerenje i
izvještavanje o
likvidnosnom riziku. Na
radionici će biti
predstavljene različite
vrste likvidnosnog
rizika, diskutovat će se
o potrebama i
mogućnostima
financiranja, prikazani
će biti načini mjerenja
likvidnosnog rizika i
novi likvidnosni
standardi koje uvodi
Basel III.
Sadržaj radionice
Definicija likvidnosnog rizika
Likvidnosni rizik financiranja
Uloge i odgovornosti u razvoju
strategija i politike upravljanja
likvidnosnog rizika
Centralizacija u odnosu na
decentralizaciju upravljanja
likvidnosti
Predviđanje, mjerenje i
praćenje potreba za
financiranje
Procjena mogućnosti
financiranja
Mjerenje i praćenje likvidnosti
sredstava
Kriteriji likvidnosnog rizika i
likvidnosni limiti
Principi dobrog upravljanja i
nadzora likvidnosnog rizika
Obaveza ispunjivanja novih
likvidnosnih standarda
9.30–10.00 Uvod u likvidnosni rizik,
definicije
Likvidnosni rizik financiranja
Uloge i odgovornosti u
razvoju strategija i politike
upravljanja likvidnosnog
rizika
10.00–10.15 Pauza
10.15–12.00 Centralizacija –
decentralizacija upravljanja
likvidnosti
Predviđanje, mjerenje i
praćenje potreba za
financiranje
Ocena mogućnosti
financiranja
12.00–12.45 Pauza za ručak
12.45–14.15 Mjerenje i praćenje
likvidnosnih sredstava
Kriteriji likvidnosnog rizika i
likvidnosni limiti
14.15–14.30 Pauza
14.30–15.45 Principi dobrog upravljanja i
nadzora likvidnosnog rizika
Obaveza ispunjavanja novih
likvidnosnih standarda
· koeficijent likvidnosnog
krića
· koeficijent neto stabilnog
financiranja
15.45 Zaključak radionice
Način rada
Radionica je sastavljena iz teorije
upravljanja likvidnosnog rizika,
diskusija, kratkih primjera i vježbi.
Također je pogodna za one koji se
svakodnevno bave likvidnosnim
rizikom i koji bi željeli dopuniti svoje
znanje s novostima koje donose novi
propisi na tom području, kao i novi
načini upravljanja likvidnosti koji su
posledica novih financijskih
instrumenata i veće međusobne
povezanosti između tržišta, učesnika i
instrumenata.
Učesnici će nakon radionice bolje
razumjeti likvidnosni rizik, kao i načine
i ograničenja koja su potrebna za
učinkovito upravljanje njime.
Tržišni likvidnosni rizik (Market
liquidity risk) je rizik da banka
neće biti u mogućnosti
jednostavno zatvoriti pozicije po
tržišnim cijenama zbog
neodgovarajuće dubine tržišta ili
smetnje na njemu.
Raspored radionice
Likvidnost je sposobnost organizacija da financiraju povećanje sredstava i
ispunjuju dospjele obaveze. Temeljna uloga banaka u transformaciji ročnosti
kratkoročnih depozita u dugoročne kredite automatski izlaže banke
likvidnosnom riziku. Mogli bismo čak reći da skoro svaka financijska
transakcija ima utjecaj na likvidnost. Tržišna previranja, koja su se počela
događati sredinom 2007. godine, ponovo su istaknula važnost likvidnosti za
funkcioniranje financijskih tržišta i bankarskog sektora. Prije financijske krize
bili smo svjedoci aktivnom trgovanju na financijskim tržištima, financiranje je
bilo dostupno po niskim kamatnim stopama. Financijskom krizom došlo je do
prekretnice, likvidnost je praktično isparila.
Likvidnosni rizik
15
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
financijskim direktorima u
poduzećima,
rizničarima u poduzećima,
stručnim radnicima s područja
upravljanja rizicima,
zaposlenicima u računovodstvu i
reviziji koji žele produbiti svoja
znanja o financijskim
instrumenitima,
povjerenicima poduzeća u
bankama.
Upravljanje deviznim i kamatnim rizikom potrebno je
rješavati u odnosu na cjelokupnu bilancu poduzeća,
buduće novčane tokove i u odnosu na njegovo financijsko
stanje. Upravljanje mora obuhvatati cjelokupni dug
poduzeća, denominaciju i dospijeće pojedinih kredita,
kako s fiksnom, tako i s promjenljivom kamatnom
stopom, očekivanja o budućim kamatnim stopama, a
važnu ulogu ima i likvidnost sredstava.
Na radionici će biti
predstavljeni načini za
identifikaciju i mjerenje
kamatnog i deviznog
rizika u poduzećima te
što je smisao
upravljanja bilancom
preduzeća. U drugom
dijelu radionice će biti
predstavljeni
instrumenti koji
omogućavaju zaštitu od
ovih rizika, detaljnije će
biti prikazane i razlike
među njima, kao i
prednosti pojedinih
instrumenata. Na kraju
radionice će biti
predstavljeni dodatni
praktični primjeri
zaštite.
Sadržaj radionice
Uvod u rizike
Identifikacija i mjerenje
kamatnog i deviznog rizika u
poduzećima
Upravljanje bilancom poduzeća
Oblikovanje politike upravljanja
deviznim i kamatnim rizikom
Proces upravljanja rizicima
Instrumenti za zaštitu deviznog
rizika:
terminski poslovi
valutne opcije
Instrumenti za osiguranje
kamatnog rizika:
zamjene kamatnih stopa
(IRS)
kamatne opcije
Prednosti i nedostaci pojedinih
instrumenata
Prikaz dodatnih praktičnih
primjera zaštite
9.00–10.30 Pozdravna reč i uvod u
rizike
Identifikacija i mjerenje
kamatnog i deviznog rizika
Upravljanje bilancom
poduzeća
Oblikovanje politike
upravljanja rizikom
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Proces upravljanja rizikom
Instrumenti za zaštitu
deviznog rizika:
• terminski poslovi
• valutne opcije
12.30–13.30 Pauza za ručak
Raspored radionice
13.30–15.00 Instrumenti za osiguranje
kamatnog rizika:
• zamjena kamatnih
stopa (IRS)
• kamatne opcije
Prednosti i nedostaci ovih
instrumenata
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.00 Prikaz dodatnih praktičnih
primjera zaštite
16.00 Zaključak radionice
Način rada
Radionica se sastoji iz teorije
upravljanja rizicima, diskusija,
kratkih primjera i vježbi.
Prikladna je i za one koji se
deviznim i kamatnim rizikom
bave svakodnevno te bi željeli
dopuniti svoje znanje dodatnim
primjerima iz prakse. Na kraju
radionice će učesnici biti
sposobni ocjenjivati rizike, kao i
izvoditi potrebna ograničenja i
kontrole. Nakon seminara će
bolje razumjeti postupke i
ograničenja, potrebna za
efikasno upravljanje rizicima.
Devizni i kamatni rizik u poduzećima
Gotovo svako poduzeće je
izloženo riziku promjene
kamatnih stopa, a mnogo je i
takvih koja su izložena
deviznom riziku. Svi smo
svjesni činjenice da su
promene na financijskim
tržištima vrlo nepredvidive.
Stoga je mudro ove rizike
smanjiti ili čak poništiti
opreznim korišćenjem
instrumenata zaštite.
16
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
stručnjacima s područja
upravljanja rizicima,
rizničarima,
zaposlenicima u računovodstvu
i internoj reviziji i
ostalim zaposlenicima koji bi se
željeli upoznati s novim
standardima upravljanja
bankarskim rizicima.
Basel III se razvio kao odgovor na financijsku krizu
posljednjih nekoliko godina. Svojim stupanjem na
snagu sigurno će promijeniti sliku razumijevanja i
mjerenja rizika, a posebice opsega potrebnog
kapitala banaka za ublažavanje različitih bankarskih
rizika.
Detaljnije pregledati
ažurirana baselska
pravila o kapitalnoj
adekvatnosti banaka i
nova pravila o
likvidnosti banaka.
Učesnicima će biti
predstavljene
najnovije smjernice
za mjerenje i
upravljanje rizicima
koje želi Basel
III postupno
implementirati u
sljedeće četiri godine.
Sadržaj radionice
Basel I i II
Basel III kao revizija Basela II
Promjene na području
likvidnosti i kapitala
Obaveza ispunjavanja novih
likvidnosnih standarda
koeficijent likvidnosnog
krića (Liquidity Coverage Ratio – LCR)
koeficijent neto stabilnog
financiranja (Net Stable Funding Ratio – NSFR)
Promjene na području kapitala
banaka
Kapitalske rezerve
zaštitna kapitalska rezerva
(Capital conservation buffer)
kontraciklična kapitalska
rezerva (Countercyclical capital buffer)
9.00–10.30 Dobrodošlica
Uvod
Basel I i Basel II
Basel III kao revizija Basela
II
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Novi propisi za praćenje
likvidnosnog rizika:
• koeficijen likvidnosnog
krića
• koeficijent neto
stabilnog financiranja
Dodatni kriteriji za praćenje
likvidnosnog rizika
12.30–13.30 Pauza za ručak
Raspored radionice
13.30–15.00 Viši globalni minimalni
kapitalni standardi
Kapitalske rezerve
• zaštitna kapitalska
rezerva
• kontraciklična kapitalska
rezerva
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.30 Prijelazno razdoblje
Sustavno važne financijske
institucije
Primjeri iz prakse
Diskusija i pitanja
16.30 Zaključak radionice
Način rada
Obrazovanje je namijenjeno
učesnicima koji se već susreću s
problemima i složenošću novih
baselskih standarda, kao i
učesnicima koji se žele upoznati s
novim pravilima jer su svjesni
njihove važnosti i širokog utjecaja
na poslovanje banaka.
Osim tumačenja novih pravila o
bankovnom kapitalu, likvidnosti,
kapitalskim rezervama i
likvidnosnim koeficijentima koje
uvodi Basel III, biće predstavljeni i
primjeri iz bankarske prakse stranih
banaka koje se već prilagođavaju na
nova pravila.
Cilj reformi je poboljšati
sposobnost bankarskog
sektora da apsorbira šokove
koji proizlaze iz financijskih
i ekonomskih stresova, čime
se smanjuje rizik
prelijevanja krize iz
financijskog sektora na
realnu ekonomiju.
Basel III donosi promjene bankama
17
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
stručnim radnicima s područja
upravljanja rizicima,
osoblju regulativnog izvještavanja,
zaposlenicima u pravnom odjelu i
službama za usklađenost poslovanja,
zaposlenicima u računovodstvu i
internoj reviziji,
rizničarima,
osoblju u praćenju trgovanja,
drugim zaposlenicima koji se žele
upoznati s novim standardima
upravljanja bankarskim rizicima u
europskom bankarstvu.
Novi pravni okvir za bolje i sigurnije poslovanje banaka osnovan
je na iskustvu, stečenom u financijski krizi koja je otkrila
ranjivosti u pravilima i nadzoru bankarskog sustava na
cjelokupnoj europskoj razini. Glavni cilj novog, jedinstvenog
europskog pravila je povećanje fleksibilnosti bankarskog sektora
EU kako bi bio sposoban bolje apsorbirati ekonomske šokove, a
ujedno garantirati da će banke i dalje financirati ekonomske
aktivnosti i rast ekonomije. Namijenjen je izvođenju sporazuma
Basel III u EU i važi za sve kreditne institucije te investicijska
poduzeća.
Cilj radionice je
detaljnije pregledati
novosti koje donosi
paket CRD IV za jačanje
propisa bankarskog
sektora. Učesnicima će
detaljnije biti
predstavljene novosti na
području opredeljenja
kapitala, novosti kod
kapitalnih zahtjeva za
pojedine rizike, novosti
na području likvidnosnog
rizika, kao i nove mjere
za upravljanje rizikom i
brojni kapitalni
»buffer«-i, koji će biti
postepeno uvedeni u
sljedećih nekoliko
godina.
Sadržaj radionice
Novosti kod opredeljenja
kapitala
Novosti kod kapitalnih
zahtjeva za:
kreditni rizik
operativni rizik
tržišni rizik
rizik poravnanja
Kreditni rizik suprotne
stranke
Velike izloženosti
Novosti na području
likvidnosti
Financijska poluga
Raskrića
Aktivnosti kreditnih institucija
Kapitalske rezerve
Upravljanje institucijama i
politike naknada
9.00–10.30 Dobrodošlica
Uvod u CRR i CRD IV
Novosti kod opredeljenja
kapitala
Kapitalni zahtjevi za
institucije
10.30–10.45 Odmor
10.45–12.30 Kapitalni zahtjevi za:
kreditni rizik
operativni rizik
tržišni rizik
rizik poravnanja
12.30–13.30 Pauza za ručak
Raspored radionice
13.30–15.00 Velike izloženosti
Opredeljenje i zahtjevi
likvidnosnog krića te
stabilno financiranje
Fnancijski leveridž
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.30 Raskrića
Aktivnosti kreditnih
institucija
Kapitalske rezerve
Upravljanje institucijama i
politike priliva
Primjeri iz prakse
16.30 Zaključak radionice
Način rada
Obrazovanje je namijenjeno kako
učesnicima koji se već sada susreću s
problematikom upravljanja i
izvještavanja različitih bankarskih
rizika, kapitalnih zahtjeva i raskrića,
tako i onim učesnicima koji žele tek
saznati o novim pravilima jer su
svesni njihovog značaja i velikog
utjecaja na cjelokupno poslovanje
banaka. Osim objašnjenja novih
pravila o kapitalu i kapitalnim
zahtjevima, likvidnosti, financijskog
leveridža, kapitalnih »buffer«-a i
drugih novosti koje donosi CRD IV,
prikazani će biti i primjeri
prilagođavanja na novu regulativu iz
prakse.
Novosti koje donosi CRD IV
Paket CRD IV je sastavljen iz
uredbe o kapitalnim zahtjevima
(Capital Requirements Regulation
– CRR) koja je u potpunosti
zavezujuća i koristi se izravno u
svim državama članicama EU od
1. 1. 2014., i četvrtog izdavanja
direktive o kapitalnim zahtjevima
(Capital Requirements Directive –
CRD) koji je osnovan za
prilagođenje nacionalnih zakona i
propisa.
18
Cilj radionice Radionica je namijenjena:
upravi i zaposlenicima na
području trgovanja
financijskim instrumentima, investicijskog bankarstva i
skrbništva vrijednosnih
papira, praćenja poslova
financijskih tržišta,
revizorima,
zaposlenicima pravnog
odjela,
komercijalistima,
stručnjacima s područja za
rizike i kontrolu,
svim ostalim koji žele dobiti
informacije o očekivanim
regulatornim promjenama na
financijskim tržištima.
Pojavom financijske krize razotkrile su se slabosti u
funkcioniranju i transparentnosti financijskih tržišta.
Događanja na financijskim tržištima su ukazala na
važnost jačanja okvira za regulaciju tržišta financijskih
instrumenata kako bi povećali njihovu transparentnost,
bolje zaštitili investitore, ojačali povjerenje, ograničili
neuređena područja i osigurali da će nadzorna tijela imati
odgovarajuća ovlaštenja za obavljanje svojih dužnosti.
Cilj radionice je upoznati
učesnike s promjenama
koje se u sljedećih
nekoliko godina
očekivaju na području
financijskih tržišta i
trgovanja financijskim
instrumentima. Na
seminaru će biti
prezentirane promjene
Direktive o tržištima
financijskih
instrumenata (MiFID),
koji je na snazi od
studenog 2007., te je
djelimično obnovljena
novom direktivom, a
djelimično dopunjena
Uredbom (MiFIR).
Sadržaj radionice
Promjene u investicijskim
uslugama i poslovima
Poboljšanja u korporativnom
upravljanju
Veća zaštita u pružanju
investicijskih usluga
neprofesionalnim strankama
Novi zahtjevi za mjesta
trgovanja
Novi oblici organiziranog
trgovanja
Visokofrekventno trgovanje
Veća i učinkovitija
konsolidacija podataka
Zahtjevi za transparentnost
prije i poslije trgovanja
Učinkovite kazne
Uloga Europskog nadzornog
tijela za vrijednosne papire i
tržišta kapitala (ESMA)
9.00–10.30 Dobrodošlica
Uvod u promjene koje
donosi nova direktiva o
financijskim tržištima i
tržišnim učesnicima
Promjene u investicijskim
uslugama i poslovima
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Novi oblici organiziranog
trgovanja
Visokofrekventno trgovanje
Novi zahtjevi za mjesta
trgovanja
Raspored radionice
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.00 Veća zaštita u pružanju
investicijskih usluga
neprofesionalnim strankama
Izvedeni financijski
instrumenti na robu
15.00–15.15 Pauza
15.15–16.30 Predstavljanje uredbe
Zahtjevi za transparentnost
prije i poslije trgovanja
Predstavljanje ESMA i
njegove uloge
16.30 Zaključak radionice
Način rada
Obrazovanje je namijenjeno
učesnicima koji se već susreću s
problematikom i dilemama o
zahtjevima MiFID-a odnosno
Zakona o tržištu kapitala, kao i
učesnicima koji se žele informirati o
novim pravilima koje će, prije svega
u poslovanje banaka i brokerske
kuće, uvesti MiFID II. Osim
tumačenja novih pravila, također će
biti predstavljene promjene u
postojećem uređenju MiFID-a,
istaknut će se i važne novosti
kojima će se pojedine financijske
institucije morati prilagoditi u
sljedećih nekoliko godina.
Priprema na MiFID II
19
Cilj radionice
zaposlenicima u bankama i
poduzećima koji žele pridobiti
cjelokupan i praktičan pogled na široko područje financija,
poslovnim skrbnicima, koji
kod komuniciranja sa svojim
strankama moraju razumjeti i upotrijebiti širok skup
financijskih pojmova, modela, znanja i vještina,
zaposlenicima koji žele
osvježiti svoje financijsko
znanje, odnosno dobiti
odgovore na jednostavna financijska pitanja,
novozaposlenima u banci.
Ponekad nam odluka o novom kreditu, depozitu ili
kupnji nekog financijskog instrumenta pričinjava
velik napor, a ponekad čak i očigledno nerješivu
zagonetku. Ponekad sumnjamo u vezi financijske
strategije i plana. Slično važi i za rizike - ne znamo
točno kad ga je baš dovoljno i kad je rizika
previše. Zbog toga je dobro znati osnove financija.
Cilj radionice je upoznati
učesnike s osnovama
financijskog odlučivanja i
osnovama koje su potrebne za
kompetentne odluke.
Učesnici će se upoznati s
glavnim financijskim
područjima, kao što su
financijski sustav, financijska
tržišta, financijski instrumenti,
financijsko izvješće, upravljanje
rizicima i upravljanje
investicijama, vremenska
vrijednost novca i analiza
novčanih tokova.
Sadržaj radionice
Što su financije?
Financijski sustav
Upravljanje investicijama
Financijsko upravljanje
Financije poduzeća
Financijska strategija i
financijski plan
Financijsko odlučivanje
Upravljanje rizicima
Vrednovanje financijskih
instrumenata i analitička
pomagala
Raspored radionice Način rada
Program obuhvaća bitne koncepte,
metode i strategije iz područja
financija, a s druge strane ne želi
ući predaleko u financijsku teoriju.
Program radionice ne zahtijeva
posebna financijska iskustva.
Radionica je namijenjena
zaposlenicima koji još nemaju
dovoljno praktičnih iskustava iz
financijskog područja te onima koji
žele osvježiti svoje poznavanje
financijskih osnova, odnosno dobiti
odgovore na jednostavna
financijska pitanja. Osim teorijskih
osnova, razmatrat ćemo i
svakodnevne probleme koji se
pojavljuju pri radu i njihova
rješenja.
Zbog korištenja praktičnih
primjera i vježbi, svi učesnici neka
sa sobom ponesu financijski
kalkulator (HP 17B ili neki sličan).
1. dan
9.00–10.30 Dobrodošlica
Što su financije?
Tržišta kapitala i teorija
tržišta kapitala
Financijsko upravljanje
Upravljanje investicijama
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Financijski sustav
financijski instrumenti
financijska tržišta
financijski posrednici
Financije poduzeća
vrste poduzeća
cilj financijskog upravljanja
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.00 Financijsko odlučivanje
dug ili vlasništvo
financijska poluga i rizik
financijske poteškoće
troškovi kapitala
15.00–15.15 Pauza
15.15–17.00 Upravljanje rizicima
• definicija rizika
• bitni rizici
• strategije upravljanja
rizicima
17.00 Zaključak prvog dana
radionice
2. dan
9.00–10.30 Financijska izvješća
• bilanca
• račun dobiti i gubitka
• izvještaj o novčanom
tijeku
Financijska strategija i
financijski plan
10.30–10.45 Pauza
10.45–12.30 Vrednovanje financijskih
instrumenata i analitička
pomagala
vremenska vrijednost
novca
izračun sadašnje i buduće
vrijednosti novca
anuiteti
krediti s anuitetnim
načinom otplate
12.30–13.30 Pauza za ručak
13.30–15.30 Vrednovanje obveznica i
dionica
Osnove izvedenih financijskih
instrumenata
15.30 Zaključak radionice
Osnove financija
Radionica je namijenjena:
20
Ime i prezime: ____________________________________
Radno mjesto: ____________________________________
Organizacija: ______________________________________
Adresa: ___________________________________________
Poštanski broj i pošta: _________ ____________________
E-mail: __________________________________________
Telefon:__________________________________________
Edukativni programi, koji me interesiraju:
1. _______________________________________________
2. _______________________________________________
3. _______________________________________________
Dodatna pitanja, mišljenja i prijedlozi
_________________________________________________
_________________________________________________
Sve naše objavljene programe možete dobiti u obliku internih obrazovanja, a po želji vam možemo pripremiti i
prilagođene programe, na kojima ćemo upotrijebiti vaše podatke, vaša iskustva i vaše dileme.
Kao što smo fleksibilni po pitanju financijskih tema, fleksibilni smo i po pitanju vremena i lokacije koja vam
najbolje odgovara.
Osim nabrojenog, možemo vam pomoči kod prezentacija, promocija i obrazovanja vaših komitenata i promociji
najzahtjevnijih financijskih proizvoda odabranim strankama.
PREDNOSTI INTERNOG OBRAZOVANJA
Brzo i efikasno: Pogodno je za male grupe koje žele brzo i efikasno pridobiti određeno financijsko znanje.
Specifično znanje: Za veće organizacije s puno zaposlenih na sličnim radnim mjestima, kojima treba
specifično znanje kojeg nije moguće pridobiti na klasičnom obrazovanju kod drugih obrazovnih
organizacija.
Upit za obrazovanje
1. Internet
www.omegafinance.si/hr/
2. E-mail
3. Faks
+386 59 064 503
4. Mobilni telefon
+386 41 647 502
5. Pošta
Omega Finance d.o.o.
Mivka 28
SI—1000 Ljubljana
5 jednostavnih načina da
se registrirate za seminar
ili za dodatne informacije
Interna obrazovanja
Omega Finance, izobraževanje in svetovanje, d.o.o., Mivka 28, SI-1000 Ljubljana, Slovenija
