Makalah Kebijakan Moneter Islam

8/17/2019 Makalah Kebijakan Moneter Islam

1/19

KEBIJAKAN MONETER DALAM EKONOMI ISLAM

MAKALAH

Disusun Guna Memenuhi Tugas Ujian Tengah Semester

Mata Kuliah: Ekonomi Islam

Dosen Pengampu: Tau! Hi"a#at$ L%&$ MIS&

Disusun oleh:

Kharisma A"i 'uramalia

()*+*(+*,-

P.S./0

PROGRAM STUDI D3 PERBANKAN SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI WALISONGO SEMARANG

(


2/19

0*(+

.A. I

PE'DAHULUA'

(&(& LATA1 .ELAKA'G

Ekonomi Islam merupakan suatu 2entuk ekonomi #ang 2erasaskan

atau 2er"asarkan tuntunan #ang a"a "i Al/3uran "an As/Sunnah&

Dalam ekonomi$ tentu a"a 2e2erapa 2entuk ke2ijakan/ke2ijakan

#ang akan mem2antu menjaga atau mengem2alikan atau

memper2aiki atau mengen"alikan masalah/masalah ekonomi #ang"itim2ulkan& Seperti haln#a "alam ekonomi kon4ensional$ "alam

ekonomi Islam juga ter"apat ke2ijakan/ke2ijakan ekonomi&

Ke2ijakan/ke2ijakan terse2ut ialah ke2ijakan skal "an ke2ijakan

moneter&

Ke2ijakan skal a"alah suatu ke2ijakan #ang "iam2il oleh

pemerintah untuk memutuskan masalah ekonomi #ang men#angkut

mengenai skal 5pajak6& Se"angkan$ ke2ijakan moneter a"alah

suatu ke2ijakan #ang "iam2il oleh pemerintah untuk mengen"alikan

masalah suku 2unga "an jumlah uang #ang 2ere"ar "i mas#arakat&Semua tujuan "ari ke2ijakan/ke2ijakan terse2ut ialah untuk

mensta2ilkan atau mengen"alikan atau mengatur perekonomian

suatu negara terse2ut& Dengan kata lain ialah untuk men%egah

terja"in#a "e7asi atau in7asi&

Dalam ekonomi Islam$ pengertian "an konsep ke2ijakan moneter

se"ikit 2er2e"a "engan pengertian "an konsep "ari ke2ijakan

moneter "alam ekonomi kon4ensional& Per2e"aan terse2ut tim2ul

karena a"an#a hal/hal #ang "iper2olehkan "alam ekonomi

kon4ensional tetapi "i "alam ekonomi Islam "ilarang atau ti"ak"iper2olehkan&

(&0& 1UMUSA' MASALAH

(& Apa pengertian$ konsep$ "an ma%am/ma%am "ari ke2ijakan

moneter "alam Islam80& Per2e"aan apakah #ang a"a "alam ke2ijakan moneter

kon4ensional "an ke2ijakan moneter Islam8-& .agaimana peran 2ank sentral "alam pengam2ilan ke2ijakan

moneter Islam8)& .agaimana instrumen ke2ijakan moneter "alam Islam8

0


3/19

+& .agaimana pengaplikasian instrumen ke2ijakan moneter "alam

Islam8

.A. IIPEM.AHASA'

0&( Denisi$ Konsep$ "an Ma%am Ke2ijakan Moneter Islam

Ke2ijakan moneter a"alah suatu ke2ijakan #ang "iam2il oleh

pemerintah untuk memper2aiki kea"aan perekonomian melalui

pengaturan jumlah uang #ang 2ere"ar& 9umlah uang #ang 2ere"ar

"alam analisis ekonomi makro memiliki pengaruh penting terha"ap

tingkat output perekonomian$ juga terha"ap sta2ilitas harga/harga&

Uang 2ere"ar #ang terlalu tinggi tanpa "isertai kegiatan pro"uksi

#ang seim2ang akan "itan"ai "engan naikn#a tingkat harga/harga

pa"a seluruh 2arang "alam perekonomian atau "ikenal "engan

istilah in7asi& Ke2ijakan monter "alam perekonomian mo"ern "ilakukan melalui

2er2agai instrumen$ #aitu operasi pasar ter2uka (open market

operation), penentuan tingkat 2unga$ ataupun penentuan 2esarn#a

%a"angan aji2 "alam sektor per2ankan& A"a instrumen lain #ang

"igunakan oleh pemerintah selaku pengelola moneter$ #aituim2auan moral atau moral persuasion& Sektor #ang paling 2erperan

"alam 2erlangsungn#a ke2ijakan moneter a"alah sektor per2ankan&

Melalui pengaturan sektor per2ankan itulah$ pemerintah men%o2a

menerapkan ke2ijakan/ke2ijakan monetern#a "engan menggunakan

instrumen atau alat/alat seperti #ang telah "iuraikan "i atas&

'amun krisis ekonomi #ang terja"i pa"a (;;, telah mengajarkan

2an#ak hal& Perekonomian In"onesia #ang ikut terseret "alam

pusaran krisis #ang 2erkepanjangan$ "itengarai aki2at pengelolaan

ke2ijakan moneter #ang ti"ak e


4/19

krisis se%ara moneter$ justru mem2uat kea"aan semakin parah&

Itulah antara lain #ang mem2uat e0& Decision lag/n#a ti"ak terlalu lama$ sehingga aktu pelaksanaan

ke2ijakan "apat "isesuaikan "engan masalah ekonomi #ang

"iha"api>-& Ti"ak menim2ulkan 2e2an kepa"a generasi #ang akan "atang

"alam 2entuk keperluan untuk mem2a#ar 2unga "an men%i%il

utang pemerintah

Melalui ke2ijakan moneter pemerintah "apat mempertahankan$

menam2ah$ atau mengurangi jumlah uang 2ere"ar "alam upa#a

mempertahankan kemampuan ekonomi untuk terus tum2uh

sekaligus mengen"alikan in7asi0& 9ika #ang "ilakukan a"alah

menam2ah jumlah uang #ang 2ere"ar maka pemerintah "ikatakan

menempuh ke2ijakan moneter ekspansi


5/19

#ang se"erhana$ tetapi sering sangat e


6/19

Gambar 1.1Pe!ar"# T$!%a& B"!a

Ter#a'a( Pea)ara 'a Perm$&aa Ua!

A"apun


7/19

0&0 Per2e"aan Ke2ijakan Moneter Kon4ensional "an Islam

A"a 2e2erapa hal #ang mem2e"akan pengam2ilan ke2ijakan

moneter kon4ensional "an ke2ijakan moneter Islam "iantaran#a

ialah):(& Ke2ijakan Moneter Kon4ensional

A"an#a keti"akteraturan "an hu2ungan anatar4aria2el "alam

perekonomian seringkali menja"ikan kita sulit untuk

mengi"entikasi alur suatu ke2ijakan moneter men%apaitujuann#a& Sehingga 2an#ak pihak masih melihat 2aha

mekanisme moneter seperti haln#a black bo & Dengan "emikian$

perlu kiran#a kita se"ikit mengurai "an memahami proses #ang

terja"i "i "alamn#a& Pa"a "asarn#a$ a"a "ua para"igma "alam

memahami mekanisme transmisi moneter$ #akni apa #ang

"ise2ut "engan para"igma uang pasi< "an para"igma uang akti


8/19

Dalam para"igma uang pasi< ini uang "in#atakan se2agai

4aria2el en"ogen "i mana otoritas moneter ti"ak mempun#ai

kemampuan se%ara penuh untuk mengatur jumlah uang

2ere"ar& Asumsi #ang "igunakan "alam para"igma

en"ogenous kon4ensional ini a"alah:- 9umlah uang #ang 2ere"ar a"alah "epen"en tergantung

terha"ap tingkat suku 2unga$ uang a"alah 4aria2el

en"ogen&- Instrumen moneter #ang "ija"ikan sasaran operasional

2ank sentral 2ukanlah jumlah uang 2ere"ar melainkan

suku 2unga

Sasaran pokok #ang ingin "i%apai oleh para"igma ini a"alah

te%apain#a target in7asi #ang telah "itetapkan se2elumn#a

(price targeting) "engan menggunakan sasaran suku 2unga jangka pen"ek se2agai instrumen monetern#a&

hart para"igma Uang pasi


9/19

Instrumen moneter 52esaran jumlah uang 2ere"ar6 - target

operasional - target antar - in7asi&

0& Ka2ijakan moneter Islam

Dasar pemikiran "ari manajemen moneter "alam konsep Islam

a"alah ter%iptan#a sta2ilitas permintaan uang "an

mengharapkan permintaan uang terse2ut kepa"a tujuan #ang

penting "an pro"ukti


10/19

7uktuasi suku 2unga maka memungkinkan "ana akan "ialokasikan

untuk usaha/usaha #ang ti"ak 2ersinggungan "engan sektor riil>

karena "asar pengem2alian keputusan merupakan 2ukanlah nilai "i

sektor riil$ akan tetapi nilai tam2ah akan uang #ang 2isa "i"apatkan

"ari "unia ma#a "an 2ukann#a sektor riil& Perilaku ini akan

mengurangi sum2er "an peminjam in4estasikan "i sektor riil&

Dalam strategi manajemen moneter Islam$ ketika a"a penurunan

a%tual return "ari in4estasi sektor riil 5kon"isi ekonomi se"ang lesu6

maka hal ini akan "irespons oleh para pemegang "ana untuk

mengurangi in4estasin#a "an %en"erung le2ih memegang uang kas

riil& Dan apa2ila itu terja"i$ ke2ijakan #ang akan "itempuh

pemerintah a"alah meningkatkan 2ia#a atas aset atau "ana #ang

ti"ak "igunakan (dues o$ idle $und). Ke2ijakan ini akan

memposisikan pemilik "ana menanggung sejumlah 2ia#a "aripengangguran uang& Aki2atn#a mereka akan mengin4estasikan

uangn#a "an menurunkan permintaan kas riil&

Strategi "asar "alam manajemen Islam menurut maha2 ke"ua

5maha2 mainstream6 a"alah:a& Ti"ak a"an#a suku 2unga se2agai 2ia#a "ari mo"al (cost o$

capital) "an "ikenakann#a pajak 2agi aset pro"ukti< #ang

"i2iarkan menganggur atau ti"ak "igunakan (dues on idle

$und), hal ini 2ertujuan untuk men"orong pemilik mo"al

untuk mengin4estasikan sejumlah keka#aan pa"a sektor riil#ang pro"ukti


11/19

keuntungan #ang "iperoleh "ari usahan#a& Karena 2esarn#a

prot sharing ratio ti"ak 2er7uktuati< sepeti haln#a suku

2unga maka "unia usaha akan relati< le2ih sta2il& Karena

prot sharing ratio "i2agi 2er"asarkan pen"apatan aktual

#ang "iterima oleh peminjam "ana "an 2ukan 2er"asarkan

pen"apatan ekspetasi seperti pa"a 2unga&

Strategi "asar manajemen moneter Islam menurut maha2 ketiga$

#aitu:

a& .aha penaaran uang 5Ms6 mengikuti 2esarn#a

permintaan uang 5M"6$ atau "engan kata lain keseim2angan

Ms M" selalu terjaga& Se"angkan$ M" merupakan


12/19

apa2ila


13/19

pa"a keter2atasan a%uan "an pan"uan$ 2aik teoritis maupun

empiris 5Tamanni$ 0**06&

Langkah #ang "ilakukan "alam kea"aan seperti itu a"alah men%o2a

se%ara 2ertahap "an konsisten "an menaarkan sistem moneterIslam se"ikit "emi se"ikit& Salah satun#a a"alah se%ara 2ertahap

memo"ikasi struktur "an mekanisme pengam2ilan ke2ijakan/

ke2ijakan ekonomi 5skal "an moneter6 "engan men%o2a

memasukkan instrumen/instrumen keuangan s#ariah&

Instrumen #ang "iperlukan untuk mengelola ke2ijakan moneter "i

negara muslim a"alah satu ke2ijakan moneter #ang ti"ak saja akan

mem2antu mengatur penaaran uang seirama terha"ap

permintaan riil terha"ap uang$ tetapi juga mem2antu memenuhi

ke2utuhan untuk mem2ia#ai "esit pemerintah #ang 2enar/2enarriil "an men%apai sasaran sosio/ekonomi mas#arakat Islam lainn#a&

Terha"ap sejumlah elemen untuk mengatur hal ini "i antaran#a

5hapra$ 0***6:(& Target pertum2uhan "alam M "an M*

Setiap tahun 2ank sentral harus menentukan pertum2uhan

pere"aran uang #ang "iinginkan 5M6 sesuai "engan sasaran

ekonomi nasional& Termasuk #ang harus "ipertim2angkan "engan

sasaran ekonomi nasional a"alah laju pertum2uhan ekonomi

#ang mema"ai "an 2erkesinam2ungan "an mata uang #ang

sta2il& Target pertum2uhan "alam M ini harus "ilihat ulang setiapkuartal atau kapan saja 2ila "iinginkan "engan melihat kinerja

perekonomian "an tren 4aria2el penting lainn#a& Pilihan perio"e

ini "ipilih karena umumn#a ke%epatan pen"apatan uang "apat

"ipre"iksi "engan tepat selama perio"e terse2ut& Target ekonomi

nasional se2aikn#a ti"ak "iu2ah/u2ah$ ke%uali terja"i gejolak

ekonomi$ "omestik$ maupun eksternal&0& Saham pu2lik terha"ap "eposito unjuk 5Uang Giral6

Se2agian uang giral 2ank komersial$ sampai ukuran tertentu$

misaln#a 0+ persen$ harus "ialihkan kepa"a pemerintah untuk

mem2ia#ai pro#ek/pro#ek #ang 2erman


14/19

"i 2ank sentral se2agai %a"angan aji2& .ank sentral harus

menanggung ongkos memo2ilisasi "eposito ini kepa"a 2ank/2ank

komersial$ persis seperti pemerintah menanggung ongkos

memo2ilisasi 0+ persen "eposito untuk "i4ariasikan oleh 2ank

sentral "engan anjuran ke2ijakan moneter&)& Pem2atasan kre"it

Alat/alat seperti #ang "ise2utkan "i atas akan mempermu"ah

2ank sentral "alam melakukan ekspansi #ang "iinginkan pa"a

uang 2er"a#a tinggi$ sampai pa"a ekspansi #ang mele2ihi 2atas

#ang "iinginkan&

+& Alokasi ker"it 5pem2ia#aan6 #ang 2eriorentasi kepa"a nilaiMengingat kre"it 2ank terja"i karena "ana #ang "imiliki oleh

pu2lik kre"it harus "ialokasikan "engan 2ijak agar 2isamem2antu meuju"kan kemaslahatan umat& Kriteria untuk

alokasi ini$ seperti "alam kasus sum2er/sum2er "a#a #ang

"ise"iakan Allah pa"a umumn#a$ harus meuju"kan sasaran

mas#arakat Islam "an kemu"ian memaksimalkan keuntungan

pri2a"i& Hal ini "apat "i%apai "engan menjamin 2aha:- Alokasi kre"it akan menim2ulkan suatu pro"uksi "an

"istri2usi optimal 2agi 2arang "an jasa #ang "iperlukan

oleh se2agian 2esar anggota mas#arakat- Man


15/19

(& Su"anPa"a masa se2elum "i2erlakukann#a s#ariah Islam pa"a sistem

per2ankan "i Su"an$ .ank Sentral Su"an sangat tergantung pa"a

instrumen/instrumen langsung seperti tingkat suku 2unga$ pla


16/19

0& IranIran a"alah satu/satun#a negara #ang menerapkan sistem

perekonomian "engan menga%u kepa"a pemikiran teori

pemikiran ekonomi Islam Maha2 I!tisha"una& .an#ak mo"ikasi

#ang "ilakukan oleh otoritas moneter "i Iran terha"ap sistemper2ankann#a agar tetap kompetiti< "i era persaingan glo2al ini&

.erikut a"alah instrumen #ang "ipakai:a& esreve equipment atio& 1asio %a"angan "ari (*O sampai

-*O 2iasan#a "igunakan untuk menarik "ana #ang

"ianggurkan #ang se%ara potensial "apat "igunakan "alam

peningkatan likui"itasb. &d!usted pen "arket peration%& Discount ates. Karena a"an#a pelarangan ri2a maka

instrumen ini ti"ak "igunakan seluas kon4ensional&

Dis%ounting ini terja"i pa"a sekuritas #ang 2er"asarkan pa"atransaksi riil

"& /redit /ellinge& "inimum Epecting Pro$t ato o$ 0ank dan 0nk1s s#are o$

Pro%t in 2arious /ontract -& In"onesia

.ank In"onesia "alam menjalankan


17/19

.A. III

PE'UTUP

-&( Kesimpulan

Ke2ijakan moneter a"alah suatu ke2ijakan #ang "iam2il oleh

pemerintah untuk memper2aiki kea"aan perekonomian melalui

pengaturan jumlah uang #ang 2ere"ar&

Ke2ijakan moneter "apat "i2e"akan menja"i "ua$ #aitu:

(& Ke2ijakan moneter #ang 2ersi


18/19

Pengaplikasian Ke2ijakan Moneter Islam

(& su"an0& Iran

-& In"onesia

DA=TA1 PUSTAKA

Al/Ari


19/19

Al/3urQan "an Terjemahann#a$ Departemen Agama$ Semarang: Toha

Putera$ (;?;&

.asri$ Ikhan A2i"in 5Penterjemah6$ =oar"s a 9ust Monetar# S#stem$

9akarta: Gema Insani Pers$ 0***&

'asution$ Musta

Documents

Makalah Kebijakan Moneter Islam