СТРАТЕГИЯ «ДЕПОЗИТ+» Инвестиции

для консерватора

ФИНАМСИСТХУДОЖЕСТВЕННО-ПОЗНАВАТЕЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ ПРО ДЕНЬГИ № 2 (36) 2017

ЭТАЛОННАЯ МАРКАUrals

торгуется в России!

ИНСТРУМЕНТ «СРОЧНИКА»Фьючерсные контракты

в США

ЗАОКЕАНСКИЕ БИРЖИЧто купить в Америке?

ПАКЕТ ВЭДСопровождение компаний

на внешних рынках

УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ «ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ» 15 ЛЕТ

ФИНАМСИСТ

СЛЕДИТЕ ЗА НОВОСТЯМИ КОМПАНИИ И РЫНКА В СООБЩЕСТВАХ ГРУППЫ КОМПАНИЙ «ФИНАМ»

FINAM_RU

FINAM.RU

FINAM_BLOG

2 НОВОСТИ № 2 (36) 2017

СТРАТЕГИИ НА ЛЮБОЙ ВКУСПлатный сервис автоматического повторения сделок «Автоследование» на Comon.ru представляет четыре новые стратегии, разработанные профессионалами на основе методик финансового инжиниринга. Линейка учитывает интересы инвесторов с различны-ми ожиданиями по доходности и уровню риска.Сбалансированная стратегия «Защита Каро — Канн» предполагает инвестиции в российские акции, отобранные на основе математических методов ана-лиза спроса и предложения. Строгий риск-менедж-мент нацелен на снижение вероятности неблагопри-ятного результата даже в кризисные периоды.В адаптивной стратегии «Финам Первый» концепту-альные инвестиционные решения пересматрива-

СПРОСИТЕ У FINAM.RU

Finam.ru вошел в десятку самых цитируемых медиаресур-сов финансовой отрасли 2016 года по версии компании «Медиалогия»*. Оперативная подача биржевых сводок, информации и аналитики обеспечила лидерство в кате-гориях «Финансовые операции, денежное обращение» и «Бизнес и экономика» в Рунете. Finam.ru уже имеет в активе другие награды. Так, в минувшем году он был признан также лучшим федеральным интернет-СМИ по итогам Всероссийского конкурса журналистики*, проводимого в рамках поддержки малого и среднего бизнеса.

*http://www.mlg.ru/ratings/sectoral_media/4619/

*http://osnovarosta.ru/index.php

ВРЕМЯ ИННОВАЦИЙАО «ФИНАМ» стало лауреатом шестой премии «Вре-мя инноваций — 2016»*, которую вручают за лучшие практики по внедрению, разработке и развитию новых технологий в разных сферах. В ежегодном конкурсе участвуют компании, представляющие разработки для производства принципиально новых продуктов, и про-екты, предлагающие нестандартные решения для по-вышения эффективности бизнеса и сервиса. Награды компания удостоилась за сервис автоматического повторения сделок «Автоследование». Этот продукт, отличающийся огромным потенциалом роста и ориен-тированный на самую широкую аудиторию, был при-знан лучшим в номинации «Лучший проект по попу-ляризации инновационной деятельности» в категории «Финансы и консалтинг». Годом ранее жюри премии «Время инноваций» по достоинству оценило уникаль-ность и преимущества разработанного АО «ФИНАМ» сервиса «Акции в один клик», наградив этот продукт в номинации «Технологическая инновация года».

*http://novpro.org/tseremoniya-2016

ПОЗИТИВНЫЙ ПРОГНОЗ Крупнейшее российское рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») изменило прогноз по рейтингу Банка «ФИНАМ» на позитивный и сохранило рей-тинг на уровне A(II). Вердикт экспертов базировался на таких факторах, как высокий уровень достаточ-ности собственного капитала банка, устойчивость капитала к обесценению активов и большая вероят-ность поддержки со стороны бенефициара в случае необходимости. Не последнюю роль сыграл уровень обеспеченности кредитного портфеля и хорошая сбалансированность активов и пассивов по срокам на краткосрочном горизонте. Агентство позитивно оценило приемлемый уровень покрытия чистыми процентными и комиссионными доходами расходов, связанных с обеспечением деятельности, а также возможность привлечения банком дополнительного фондирования в рамках сделок РЕПО.

ДАЙДЖЕСТ ФИНАНСИСТА

ЛУЧШИЙ БРОКЕР — 2016Журнал Financial One назвал инвестиционную компа-нию «ФИНАМ» лучшей среди брокеров России*. В со-ставленном журналом рейтинге за 2016 год компания заняла первую строчку, оставив конкурентов далеко позади по большинству позиций. Рейтинг рассчиты-вается исходя из ежемесячных показателей торговых операций и клиентской базы крупнейших операто-ров фондовой и срочной секций ПАО «Московская Биржа». Цель ранжирования — определить наиболее сбалансированных универсальных брокеров в наибо-лее значимых и доступных широкому кругу клиентов сегментах биржевого рынка.

*http://www.fomag.ru/ru/news/brokers-rating.aspx?news=12166

Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ».

ются ежеквартально, что позволяет вовремя выявлять перспективные активы и получать достойный результат.Стратегия «Кутузовская» использует преимущества маржинальной торговли при совершении операций на отечественном фондовом рынке. Она адресована дисциплинированным инвесторам с «агрессивным» риск-профилем и нацелена на получение доходности, значительно превосходящей рынок. «Финам Пенсионный» — это инновационное решение для инвесторов, для которых в приоритете сохран-ность накоплений и возможность получения пассивно-го дохода. Жесткие ограничения в выборе финансо-вых активов, аналогичные нормативам, применяемым к пенсионным средствам со стороны регуляторов, делают стратегию ультраконсервативной.

НОВОСТИ 3ФИНАМСИСТФИНАМСИСТ ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ 3

значительно дороже заявленных Банком ФИНАМ тарифов. Плюсы для клиента в этом случае оче-видны: он действует в обход нескольких посред-ников и не платит лишнюю комиссию, а также не несет дополнительных расходов по переводу валюты с брокерского на банковский счет.Еще одно преимущество для пользователей пакета состоит в том, что услуга позволяет им защитить свои активы от валютных рисков с помощью ин-струментов срочного рынка.Так, фьючерсный контракт позволит приобрести валюту в будущем по заранее оговоренному курсу, а также поможет «застраховаться» от колебаний мировых цен на нефть и золото, зафиксировав эти цены на приемлемом для клиента уровне.

СЛУЧАЙ ИЗ ЖИЗНИ

Представим, что некая компания имеет обязатель-ства на поставку оборудования от производителя из Соединенных Штатов потребителю в России. И вот в тот самый момент, когда покупатель уже оплатил товар в рублях по курсу на дату подписа-ния договора, но компания еще не успела переве-сти деньги в долларах американскому поставщику, курс национальной валюты к доллару США вдруг резко падает. Такое «обрушение» может быть радикальным — предположим, в два раза. Полу-чается, что цена товара в рублях тут же подскочит вдвое по отношению к тому, что было запланиро-вано при подписании контрактов.В лучшем случае посредник останется без прибы-ли, в худшем — уйдет в серьезный минус.В целом значительные колебания курса, которые пусть и не каждый день, но случаются в нашей непростой экономической жизни, нередко ставят импортера перед сложным выбором из двух зол. Либо приходится оставить розничные цены без из-менений и существенно снизить рентабельность бизнеса из-за роста издержек, либо сохранить рентабельность, но повысить отпускные цены, что может привести к сокращению спроса со стороны конечного потребителя. Вот из этого замкнутого круга и позволяет выбраться «Пакет ВЭД»: опери-руя на срочном рынке, компания сможет приоб-ретать валюту по заранее зафиксированной цене, защищая себя от курсовых превратностей.

*Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ».

ТЕХНОЛОГИЧНЫЙ ПОДХОД

Чтобы преуспеть на международном рынке, российскому крупному, малому и среднему бизнесу прежде всего необходимо предложить конкурентную продукцию и активно заниматься ее продвижением. Но не менее насущная и сложная задача — найти надежного финансового партнера, без помощи которого на глобальных просторах не обойтись. В последнее время все больше компаний выби-рает в качестве такого партнера Банк ФИНАМ. Почему же им выгодно подобное сотрудничество? Одна из очевидных причин в том, что банк, являясь подразделением Группы компаний «ФИНАМ», предлагает услуги сразу по нескольким направле-ниям, причем на особых условиях.

КЛАССИЧЕСКИЙ БАНКИНГ

Банк ФИНАМ предоставляет клиентам возмож-ность проводить все необходимые операции, и прежде всего, конечно, переводы средств контр-агентам. При этом расчеты можно вести в любой из нескольких наиболее востребованных на рынке валют: в долларах США, евро, фунтах стерлингов, китайских юанях, японских йенах, гонконгских долларах. Клиент управляет своими рублевыми и валютными счетами дистанционно, посредством интернет-банка. При этом наверняка не лишними окажутся информационная поддержка (банк регу-лярно сообщает обо всех изменениях действующе-го валютного законодательства), а также докумен-тальное сопровождение — документы валютного контроля оформляются быстро и в соответствии со всеми нормативными актами Банка России, отчетность предоставляется оперативно.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК + СРОЧНЫЙ РЫНОК

Действуя через посредство российского брокера АО «ФИНАМ», пользователи услуги «Пакет ВЭД» получают доступ на Московскую биржу, так что у них появляется возможность покупать и прода-вать валюту по биржевому курсу. В целом на рынке не очень много предложений по предоставлению прямого выхода на валютную секцию Московской биржи, и при этом в совокупности со стоимостью вывода валюты на собственный счет компании они

Пакет «ВЭД» включает в себя широкий банковский сервис, а также брокерское обслуживание по привлекательным тарифам (их размер зависит от объема и количества производимых операций). Мы уверены, что наши предложения заинтересуют как действу-ющих, так и новых клиентов, стремящихся снизить издержки и застраховаться от многих рыночных рисков. Пакет учитывает потребно-сти практически любой компании, имеющей обязательства или выручку в валюте или использующей валюту или валютные инстру-менты как защитный актив.

НАВСТРЕЧУ БИЗНЕСУ

АЛЕКСЕЙ ЯНЧУК

руководитель отдела продаж корпоративным клиентам АО «Банк ФИНАМ»

ПРЕИМУЩЕСТВА «ПАКЕТА ВЭД» В БАНКЕ ФИНАМ

• Наличие персонального менеджера

• Покупка валюты на бирже в режиме онлайн

• Поставка валюты на банковский счет в день покупки бесплатно

• Перевод валюты с брокерского счета на банковский счет бесплатно

• Консультация и помощь в оформлении документов

• Открытие паспорта сделки день в день

• SMS- и e-mail-уведомления об операциях

• Дистанционное отслеживание статуса документов по валютному контролю и валютным платежам

• Отправка и получение документов из банка по системе Интернет-банк

БЕЗ ГРАНИЦДЛЯ БОЛЬШИХ И МАЛЕНЬКИХ КОМПАНИЙ, ВЕДУЩИХ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ОСТРО СТОИТ ВОПРОС: ГДЕ НАЙТИ КАЧЕСТВЕННОЕ И ОПЕРАТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ СОПРОВОЖДЕНИЕ И КОНСУЛЬТАТИВНУЮ ПОДДЕРЖКУ? БАНК «ФИНАМ», ПРЕДЛАГАЯ УСЛУГУ «ПАКЕТ «ВЭД», ПЫТАЕТСЯ РЕШИТЬ ЭТУ ПРОБЛЕМУ.

ФИНАМСИСТ4 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ № 2 (36) 2017

ИЗ БАНКА НА БИРЖУБЛАГОДАРЯ НОВЫМ СТРАТЕГИЯМ, РАЗРАБОТАННЫМ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМИ ТРЕЙДЕРАМИ С УЧЕТОМ ПРЕИМУЩЕСТВ ОБЛИГАЦИЙ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА РФ, ДАЖЕ САМЫЕ ОСТОРОЖНЫЕ И КОНСЕРВАТИВНЫЕ ИНВЕСТОРЫ СМОГУТ НАКОНЕЦ ПОБЛИЖЕ ПОЗНАКОМИТЬСЯ С ФОНДОВЫМ РЫНКОМ.

ОБУЗДАТЬ ИНФЛЯЦИЮ

В декабре 2016 года, выступая перед Федераль-ным Собранием, Владимир Путин обозначил одну из важнейших краткосрочных целей российской экономики. Предполагается, что к концу 2017-го инфляция, разбушевавшаяся в 2014 году и только- только начинающая снижать обороты, достигнет намеченного показателя в 4 %. Правительство и Центробанк усердно работают над поставлен-ной задачей, и результат налицо: если по итогам 2015 года инфляция составляла 12,9 %, то в конце прошлого года — уже около 6 %. Если предприни-маемые усилия увенчаются успехом, появятся все условия для подъема экономики, стимулируемого, помимо прочего, последовательным снижени-ем ключевой ставки, регулирующей весь рынок заимствований в стране. Доступное кредитование, которое питает спрос и предложение, как крово-ток — все ткани организма, должно обеспечить внутренний рост.Так выглядит схематично изложенный и несколько идеализированный план выхода из кризиса. Но так или иначе, эхо его реализации заметно на инту-итивно понятном уровне даже рядовым россия-нам, далеким от инвестиционных премудростей: например, последний год они наблюдали, как мед-ленно, но верно снижались ставки по кредитам и депозитам в отечественной банковской системе.В сложившейся ситуации специалисты АО «ФИ-НАМ» разработали торговые стратегии, выстроен-ные на основе понятных и низкорисковых инстру-ментов, по степени надежности сопоставимых с теми, которыми они привыкли пользоваться в банке. Таким инструментом стали облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые Мини-стерством финансов РФ.

ЗАЩИТА ПЕРВОЙ СТЕПЕНИ

Подобно банку, привлекающему средства на де-позит, государство берет деньги в долг у граждан на определенный срок, а в подтверждение своих обязательств предоставляет им ценные бумаги. В течение всего периода эмитент регулярно выплачивает проценты на заемные средства (ку-понный доход), а в конце срока выкупает бумаги по номиналу. И по механизму действия, и по сте-пени защищенности капитала этот продукт схож с депозитами банков, участвующих в государ-ственной системе страхования вкладов. Пользу-ясь ими, клиент знает, что даже в случае отзыва лицензии у кредитной организации по закону ему вернут вложенное с учетом накопленных процентов. В случае с ОФЗ инвестор также полу-чает государственные гарантии, а единственным существенным риском является дефолт самого государства, что с учетом нынешних экономиче-

ских реалий крайне маловероятно. Во-первых, внутренний долг России невелик, особенно если сравнить его с долгами других мировых держав. Во-вторых, цены на нефть, поддерживающие отечественную экономику, в последнее время демонстрируют тенденцию к росту, да к тому же даже в худшие годы они не опускались настоль-ко, чтобы привести к банкротству всей отече-ственной финансовой системы.На фоне стабилизации рынка власти принимают дополнительные меры, мотивирующие начинаю-щих инвесторов к тому, чтобы они начали посте-пенно изживать страх перед биржей. К примеру, с 2015 года появилась возможность открытия индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) и получения налогового вычета на сумму до 400 000 рублей.*

ВРЕМЯ СОБИРАТЬ КАМНИ

Доход по облигациям может формировать-ся не только благодаря купонным платежам. Правильно распорядившись этими ценными бумагами, инвестор получает возможность до-полнительно заработать благодаря колебаниям их курсовой цены, меняющейся под воздействи-ем целого ряда макроэкономических факторов, и прежде всего «в связке» с движением ключевой ставки, регулирующей все заимствования внутри страны.Описать этот механизм в упрощенном виде мож-но так. Представим, что вы приобрели за 100 руб-лей облигацию, которая, согласно условиям ее выпуска, в течение нескольких последующих лет должна приносить держателю фиксирован-ные 10 % годовых. Прошло некоторое время, и

ДОХОДНОСТЬ СТРАТЕГИИ «ДЕПОЗИТ+» В СРАВНЕНИИ С ДОХОДОМ ПО БАНКОВСКОМУ ДЕПОЗИТУ

1. За основу расчета приняты 7,56 % — средневзвешенная ставка по депозитам 30 крупнейших банков (на срок от года) по состоянию на 12.2016. Источник: www.cbr.ru2. Указан прирост стоимости активов по стратегии «Депозит+» за период с 23.12.2016 года по 16.03.2017 г. Прирост портфеля «Депозит+» составил 5,61 %, что в пересчете на годовую доходность составляет 24,6 %.

http://www.comon.ru/user/TradeCenter/strategy/detail/?id=10142»

23.1

2.16

27.1

2.16

02.0

1.17

08.0

1.17

14.0

1.17

20.0

1.17

26.0

1.17

01.0

2.17

07.0

2.17

13.0

2.17

19.0

2.17

25.0

2.17

03.0

3.17

09.0

3.17

15.0

3.17

99,50

100,50

101,50

102,50

103,50

104,50

105,50 Депозит+

Депозит в банке

ФИНАМСИСТ 5

вы решили, не дожидаясь срока погашения, продать бумагу на бирже. Тут выясняется, что экономическая конъюнктура изменилась, кредиты подешевели, и поэтому с рыночных позиций стоимость данного заимствования, коим, по сути, является облигация, оценивается уже в 9 %. При этом рынок не может повлиять на ставку по купону: тот, кто приобретет облига-цию, по-прежнему должен получать от эмитен-та 10 % в год. Чтобы сохранить это условие и в то же время подчиниться «диктатуре рынка», придется увеличить стоимость «тела» обли-гации: покупатель заплатит за нее уже не 100, а 101 рубль, а продавец, соответственно, этот рубль приобретет вдобавок к уже полученно-му купонному доходу. Понятно, что при таком раскладе в максимально выигрышном положе-нии окажется тот, кто купит облигации в опти-мальный момент, когда ключевая ставка только начинает свое движение вниз.

СТРАТЕГИИ ОТ ПРОФЕССИОНАЛОВ

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, в те-кущем году ожидается снижение ключевой став-ки на 1,5–2 %, что неизбежно приведет к росту стоимости облигаций. Такие возможности греш-но было бы упускать, хотя справедливости ради надо сказать, что чувствительность разных ОФЗ к колебаниям курсовой ставки неодинакова: она зависит от типа облигации и некоторых других

характеристик эмиссии. При выборе правиль-ного объекта инвестирования неоценимой для инвестора окажется поддержка професси-оналов, которые помогут ему сформировать портфель так, чтобы извлечь максимальную вы-году из вложений в ОФЗ. При этом повторим: специалисты могут включать в портфель одни выпуски и избавляться от других, в зависимости от конъюнктуры.Эксперты АО «ФИНАМ», создатели стратегии «Депозит+», согласны с прогнозами аналитиков относительно движения ключевой ставки. Они внимательно подбирают облигации с наиболее перспективными дисконтом и благодаря про-веденной работе рассчитывают при снижении ключевой ставки на 2 пункта получить в конце 2017 года по портфелю ОФЗ доходность около 25 %. Показатель весьма впечатляющий, но и это далеко не предел. Совершая операции по стра-тегии в рамках индивидуального инвестици-онного счета, клиент сможет дополнительно улучшить свой финансовый результат благодаря тому, что ему представится возможность по ито-гам трех лет вернуть НДФЛ в размере 13 %.

СЦЕНАРИЙ ДЛЯ СКЕПТИКОВ

Описанный выше сценарий учитывает широко распространенное среди российских экспертов мнение, что ключевая ставка будет снижаться. Вполне возможно, что не все консервативные инвесторы разделяют этот прогноз, постро-енный на основании в целом благоприятного видения развития отечественной экономики

Создание стратегий «Депозит+» и «Де-позит+ 13 %» рассчитано на массового потребителя, привыкшего к банковским продуктам и пока опасающегося делать шаги в сторону фондового рынка. Хочется верить, что эти решения станут еще одним важным шагом к формированию в обществе инвестиционной культуры. Мы старались предложить людям продукт, который можно будет смело рекомендовать друзьям и близ-ким людям как один из наиболее защищен-ных от рыночных превратностей. Пользуясь этими стратегиями, многие, в том числе и представители старшего поколения, ори-ентирующиеся прежде всего на сохранение капитала и потому не готовые подвергать его существенным рискам, получат первый позитивный опыт инвестирования в ценные бумаги, не теряя уверенности в надежности вложений.

ПОСОВЕТУЙТЕ БЛИЗКИМ

АЛЕКСЕЙ БЕЛКИН

ведущий специалист отдела консультационного обслуживания АО «ФИНАМ»

на ближайшие несколько лет. Однако и для пес-симистично настроенных клиентов найдется решение. Оно представлено в виде стратегии «Депозит+ 13 %». В данном случае в портфель подбираются бумаги, менее чувствительные к снижению ключевой ставки. Это в основном ОФЗ, срок погашения которых уже приближа-ется. Их потенциальная выгода меньше, чем у долгосрочных, однако финансовый результат по ним вкупе со льготой, предоставляемой по индивидуальному инвестиционному счету, может обогнать процентную ставку по банков-ским депозитам.

Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ». См. прим. на стр. 18. *Владелец ИИС имеет право на получение инвестиционного налогового вычета в размере денежных средств, внесенных им на ИИС в течение календарного года, либо в сумме положи-тельного финансового результата, полученного по операциям, учитываемым на ИИС, либо вычет иного вида, предусмо-тренного ст. 219.1 НК РФ. С учетом того, что в течение одного календарного года на ИИС можно внести не более 400 000 руб., размер налога, подлежащего возврату владельцу ИИС, в одном налоговом периоде по вычету первого вида не может превы-шать 52 000 руб. Получение вычета осуществляется владельцем ИИС самостоятельно в порядке и на условиях, предусмотрен-ных статьей 219.1 НК РФ. В случае вывода денежных средств с ИИС до истечения трехлетнего периода с даты заключения договора на ведение ИИС указанный договор прекращает свое действие, а сумма налога, не уплаченная в бюджет в связи с применением соответствующих налоговых вычетов, подлежит восстановлению и уплате в бюджет.

**«Автоследование» — платный сервис АО «ФИНАМ». См. прим. на стр. 19.

ПОДКЛЮЧИТЬСЯ К УСПЕХУ

Стратегии «Депозит+» и «Депозит+13 %» от специалистов АО «ФИНАМ» представлены на портале автоматического повторения сделок Comon.ru**. Рекомендуемая сумма инвестирования — от 100 000 рублей.

http://www.comon.ru/ раздел стратегии Trade center

ДО 13% В ГОДОТКРЫВАЯ ИИС И ВОЗВРАЩАЯ НАЛОГИ, КЛИЕНТ МОЖЕТ УЛУЧШИТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ПО СТРАТЕГИИ.

ЭКСПЕРТЫ ПРОГНОЗИРУЮТ НА БЛИЖАЙШИЙ ГОД ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ, А ЗНАЧИТ, ОБЛИГАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА БУДУТ ПРОДОЛЖАТЬ РАСТИ В ЦЕНЕ.

ФИНАМСИСТ6 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ № 2 (36) 2017

ТРИ ЯРКИХ ПЯТИЛЕТКИООО «УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ»* В 2017 ГОДУ ОТМЕЧАЕТ СВОЕ 15-ЛЕТИЕ. ПРЕДЛАГАЕМ ЧИТАТЕЛЯМ ВМЕСТЕ С НАМИ ПРОСЛЕДИТЬ ЭТАПЫ ЭТОГО БОЛЬШОГО ПУТИ.

История УК «Финам Менеджмент» оказалась долгой и богатой событиями. Оглядываясь назад, могу сказать, что для нас всегда было важно не только удержать позиции на рынке, но и в чем-то опередить его, предложить эксперименталь-ные подходы, открыть клиентам перспективы, о которых они ранее и не задумывались. В этом был особый, спортивный интерес нашей работы. Мы в ней преуспели, и не в последнюю очередь благодаря «эффекту синергии». Успех принадле-жит не только нам, но и нашим коллегам из дру-гих подразделений Группы компаний «ФИНАМ», а также представителям в разных городах России, опыт которых мы активно использовали.

ОБОГНАТЬ РЫНОК

АНДРЕЙ ШУЛЬГА

генеральный директор ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент»

2007–2009Создаются открытые отраслевые фонды, ориен-тированные на инвестиции в нефтегазовой сфере, в областях электроэнергетики и металлургии.

Реализуется практически не имеющая аналогов на тот момент на отечественном рынке электрон-ная система учета паев для пайщиков. В «Личном кабинете» для них открывается возможность управления активами, прежде всего совершение операций по обмену паев ПИФ под управлени-ем компании. В случае изменения конъюнктуры рынка инвестиционные паи ПИФ можно обменять в рамках предложения компании, минуя процеду-ру покупки и продажи.

Компания стремится сделать услуги доверитель-ного управления ценными бумагами, относящи-еся к разряду премиальных, доступными более широкому кругу инвесторов. Для этого стартует программа «Доверительное управление — Лайт» с индивидуальным подходом к обслуживанию и сниженными (относительно рыночных аналогов) порогами входа — от 300 000 рублей.

2004–2006Компания представляет ноу-хау — открытый ПИФ акций «Финам Народный»2. При формировании его стратегий учитываются инвестиционные идеи пайщиков, которые вначале оцениваются специали-стами, а затем применяются в управлении активами. Ведется рейтинг «народных управляющих». Нако-пленный опыт впоследствии ляжет в основу многих продуктов, предлагаемых разными компаниями ГК «ФИНАМ», например сервиса Comon.ru.

Создается Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) акций «Финам — Информационные техно-логии»3 — первый участник, зарегистрированный в спе циально организованном биржевом секторе, секции инновационных и растущих компаний ММВБ.

Стартует сотрудничество УК «Финам Менеджмент» с фермерами Краснодарского края и Ростовской области для создания ЗПИФ «Финам — Капиталь-ные вложения»4, инвестирующего средства в земли сельскохозяйственного назначения.

Консервативным клиентам предложен открытый ПИФ денежного рынка «Финам Депозитный»5, предполагающий вложения в низкорисковые акти-вы — облигации и банковские депозиты.2Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 № 0724-94122881, далее — ОПИФ «Народный».3Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 20.12.2005 № 0446-78559613.4Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 26.01.2006 № 0464-93295436.5Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 16.05.2006 № 0516-94119309.

2002–2003УК «Финам Менеджмент» начинает свою работу в составе инвестиционного холдинга «ФИНАМ». Она ставит перед собой амбициозные задачи — пред-ложить инвесторам понятные массовые продукты и инновационные решения, которые могут помочь любому человеку почувствовать себя уверенно в мире инвестиций.

Создаются первые на отечественном рынке ценных бумаг фонды доверительного управления (ФДУ) с де-мократичными порогами входа (200–1000 рублей).

Вскоре на смену ФДУ приходят паевые инвестицион-ные фонды. Компания представляет рынку открытый ПИФ смешанных инвестиций «Финам Первый»1, успешно работающий по сей день.

В России набирает обороты пенсионная реформа, граждане получают возможность распоряжаться частью отчислений, которые регулярно делают рабо-тодатели в Пенсионный фонд РФ (ПФР). УК «Финам Менеджмент» заключает с ПФР договор доверитель-ного управления средствами пенсионных накопле-ний.1Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 01.04.2003 № 0097-59837006.

ФИНАМСИСТ 7

ПОЗДРАВЛЕНИЯ КОЛЛЕГ

АННА КУЗНЕЦОВАчлен правления — управляющий директор по фондовому рынку ПАО «Московская Биржа»

УК «Финам Менеджмент» как часть холдинга «ФИНАМ» стояла у истоков формирования отечественного финансового рынка. В значи-тельной степени благодаря усилиям ее управ-ляющих многие россияне поняли, что деньги должны работать, и осознали, что инвестирова-ние — это перспективно и доступно.

ВЛАДИМИР КРЕЙНДЕЛЬисполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс»

От лица Управляющей компании «ФинЭкс Плюс» хотелось бы поздравить УК «Финам Менеджмент» с юбилеем и пожелать бодрого и динамичного развития. Мы знаем УК «Финам Менеджмент» как надежного партнера и участ-ника рынка, всегда открытого для инноваций. Она одной из первых в своих стратегиях дове-рительного управления начала применять ETF — биржевые инвестиционные фонды, которые мы тоже предлагаем российскому рынку.

ОЛЬГА СУМИНАзаместитель генерального директора, член правления УК «Райффайзен Капитал»

Поздравляем наших коллег с юбилеем. Желаем и дальше оставаться такими же креативными, успешными и процветающими, высоко дер-жать планку качества услуг, предоставляемых клиентам!

АЛЕКСЕЙ ТИМОФЕЕВпрезидент Национальной ассоциации участников фондового рынка

От лица НАУФОР хочу поздравить весь коллек-тив УК «Финам Менеджмент» с 15-летним юби-леем! За эти годы компанией пройден долгий путь и на сегодняшний день заслуженно заняты высокие позиции на рынке доверительного управления. Желаем коллективу УК «Финам Менеджмент» дальнейшего процветания и ста-бильности, новых клиентов и интересных проек-тов. Не останавливайтесь на достигнутом — по-коряйте новые вершины. Успехов в достижении новых целей!

2014–2016Идет активное пополнение линейки стратегий сер-виса «Доверительное управление — Лайт», сейчас насчитывающего около 30 предложений для клиен-тов с разными инвестиционными предпочтениями, разным объемом капитала и терпимостью к риску.

Компания одной из первых начинает предлагать стратегии с использованием иностранных ценных бумаг, торгуемых на Санкт-Петербургской бирже.

Появляются нестандартные решения — оригиналь-ные авторские стратегии внешних разработчиков, проходящие строгий экспертный отбор. Среди авторов преподаватели Учебного центра «ФИНАМ», успешные консультанты из Ростова-на-Дону, Волог-ды, Калининграда и других городов.

Накануне юбилея компания показала отличные ре-зультаты в работе с институциональными клиентами благодаря многолетнему опыту управления пенсион-ными накоплениями, средствами компенсационных фондов саморегулируемых организаций и фондов целевого капитала (эндаумент-фонды).

2010–2013Ведется обширная работа по созданию закрытых па-евых инвестиционных фондов, в том числе для ква-лифицированных инвесторов. На фоне реализации компанией программы по приобретению офисов для региональных представителей АО «ФИНАМ» основан ЗПИФ «Финам Недвижимость»6.

Компания становится членом Национальной ассо-циации участников фондового рынка (НАУФОР).

На фоне подъема экономики и растущего спроса на заемные средства создаются новые для компа-нии продукты — закрытые кредитные фонды для квалифицированных инвесторов: «Финам Кредит-ный», а затем «Финам Структурный» и «Финам Кре-дитный Северокавказский» в интересах инвесторов и заемщиков в разных регионах страны. Залоговым обеспечением по выданным займам является преимущественно жилая недвижимость в Москве, ближайшем Подмосковье и Ставропольском крае.

Компания становится лауреатом премии «Финансо-вая элита России».

6Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 06.10.2011 № 2215-94174278, паи предназначены для квали-фицированных инвесторов.

УК «ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ» СЕГОДНЯ: ЦИФРЫ И ФАКТЫ

Компания стала первой среди УК, управляющих пенсионны-ми накоплениями ПФР, показав в 2016 году доходность 27,62 %, а также заняла первую строчку рейтинга по итогам 3 лет, показав доходность 58,09 %. Источник: nlu.ru ОПИФ «Финам Первый» вошел в топ-3 по доходности среди паевых инвестиционных фондов смешанных инвестиций с СЧА более 50 млн рублей. Прирост стоимости инвестиционного пая за 2016 год составил 53,95 %. Источник: investfunds.ru Компания вошла в топ-10 крупнейших УК по объему активов фондов СРО в управлении. На конец 2015 года этот показатель составил 100 млн руб. Источник: raexpert.ru Компания вошла в топ-15 по объему средств в катего-рии «ИДУ и прочие виды ДУ физических лиц» на конец 2015 года. Объем средств в доверительном управлении составил 253 млн руб. Источник: raexpert.ru

*Далее — УК «Финам Менеджмент». Лицензия профессионально-го участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-11748-001000 от 11.11.2008, выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00095 от 20.12.2002, выдана ФСФР России, без ограничения срока действия.Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в бу-дущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций.Правилами паевых инвестиционных фондов предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взима-ние надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестици-онные паи паевого инвестиционного фонда. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться, результаты инвестирова-ния в прошлом не определяют доходы в будущем.Получить подробную информацию об инвестиционных фондах под управлением ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент», о приобретении инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с условиями заключения договора доверительного управления и иной информацией и документами, пре-дусмотренными федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами Российской Федерации, в том числе нормативными актами в сфере финансовых рынков, вы можете в офисе ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент» по адресу: 127006, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2, комн. 29, в сети Интернет по адресу: http://www.fdu.ru, а также по следующему телефону: +7 (495) 796-93-88.

ФИНАМСИСТ8 ИНСТРУМЕНТЫ ТРЕЙДИНГА № 2 (36) 2017

ПО ВОЛЕ ВОЛНВ НАЧАЛЕ ХХ ВЕКА НА ФОНЕ БУРНОГО РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЕВРОПУ И США ЗАХЛЕСТНУЛА ВОЛНА ПОИСКОВ «БИРЖЕВОГО ГРААЛЯ». МАТЕМАТИКИ, ЭКОНОМИСТЫ, ГОСУДАРСТВЕННЫЕ МУЖИ, ФИЗИКИ И ЛИРИКИ — ВСЕ СТРЕМИЛИСЬ ОТЫСКАТЬ ПРИНЦИПЫ, ПО КОТОРЫМ ПРОИСХОДИТ ХАОТИЧНОЕ, НА ПЕРВЫЙ ВЗГЛЯД, ДВИЖЕНИЕ ЦЕН НА РАЗЛИЧНЫЕ РЫНОЧНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ.

никами, зодчими, философами. Этот феномен можно сравнить с вездесущим законом при-роды, которому подчиняются форма и движение, и рыночные колебания не исключение.

ВЗГЛЯД В БУДУЩЕЕ

В основном положении Элли-отт соглашался с родоначаль-ником технического анализа Чарльзом Доу: рынок «ходит», сообразуясь с определенными тенденциями. Чтобы просле-дить их и сделать прогнозы, Эллиотт попытался найти соотношение предыдущих колебаний к будущим.Наблюдая некоторое время за фондовым рынком, он нанес на имеющиеся графики волновую разметку, состоящую из периодически повторяю-щихся импульсных и коррек-ционных участков. Понять кроющуюся за ними логику человеку, знакомому с азами теханализа, нетрудно, равно как и оценить ее преимуще-ства: если тренды определяют-ся последовательно и строятся

ПРИРОДА, СОЦИОЛОГИЯ, ПСИХОЛОГИЯ

«Золотая лихорадка» не обо-шла и Ральфа Нельсона Элли отта — американского финансиста и государственного деятеля. Он обнаружил законо-мерность: движение на рынках происходит по неким моделям, колебания могут быть разны-ми по времени и амплитуде, но при графическом отображе-нии довольно легко распозна-ются визуально.Концепция Эллиотта не была абсолютно оригинальной. Его идеи продолжали положения о рыночных циклах, выдви-нутые Чарльзом Доу и его последователями. При этом характерной чертой Эллиотта можно считать его поистине масштабный взгляд на пробле-му. Он рассматривал не только сферу финансов, но и социаль-ные и психологические явления, анализировал эмоциональные взлеты и падения, которым подвержена толпа, и вообще считал любую человеческую деятельность подобием есте-ственных процессов, происхо-дящих в природе. В попытках просчитать стереотипы поведе-ния общества он применял чис-ла Фибоначчи, которые лежат в основе так называемой «золо-той пропорции» — математи-ческого феномена, открытого много веков назад и с тех пор применяемого математиками, естествоиспытателями, худож-

Лично я беру из теории Эллиотта то, что мне наи-более близко и понятно, и применяю в подходящих для этого случаях. Волны Эллиотта хорошо видны, когда рассматриваешь историю движения того или иного рыночного индикатора. Однако цикл в целом, изображаемый автором теории, настолько масштабен, что трейдеру, действующему «в момен-те», трудно объять его взглядом. Участникам рынка зачастую свойствен-на либо близорукость — концентрация на ситуации здесь и сейчас, — либо, напротив, чрезмерная дальнозоркость. Моя практическая рекоменда-ция состоит в том, чтобы ознакомиться с теорией Эллиотта — самостоятель-но или с помощью кур-са, — а затем применять ее выборочно.

ПРАВИЛА ДВИЖЕНИЯ

ЮЛИЯ АФАНАСЬЕВА

преподаватель Учебного центра «ФИНАМ»

ЧИСЛА ФИБОНАЧЧИ В СОЧЕТАНИИ С ТЕОРИЕЙ ЭЛЛИОТТА ДАЮТ ТРЕЙДЕРУ ОТВЕТ НА ВОПРОС «КОГДА СЛУЧИТСЯ ИНТЕРЕСУЮЩЕЕ МЕНЯ СОБЫТИЕ?» И ПОЗВОЛЯЮТ РАССЧИТАТЬ НЕСКОЛЬКО ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ РАЗВОРОТНУЮ ТОЧКУ В ДВИЖЕНИИ РЫНКА

один за другим, то волновую раскладку можно сделать сразу с проекцией в будущее. Впрочем, для бездумного и механического применения этот инструмент (как и любой другой) не годится — слишком много в каждом конкрет-ном случае может возникать отклонений и исключений. Скорее, теория полезна как один из многих подходов, при-менимый ситуативно и после предварительного тестирова-ния. Именно так рекомендует пользоваться этими знаниями автор дистанционного курса Учебного центра «ФИНАМ» Юлия Афанасьева.

ОБРАЩЕНИЕ К ПЕРВОИСТОЧНИКУ

Многие трейдеры знакомятся с теорий Эллиотта на разных интернет-ресурсах (в том числе и посвященных работе на Forex), где она представлена фрагментарно и подчас совсем не в авторском варианте, а в переработке коммента-торов. При самостоятельном знакомстве с теорией Юлия Афанасьева настоятельно советует обращаться к перво-источнику — книге Эллиотта с амбициозным названием «Закон природы. Секрет все-ленной», которую тот опубли-ковал в конце 1930-х.Кому-то книга покажется су-ховатой, но трейдера, чей глаз уже «натренирован» базовым теханализом, наверняка заце-пят многочисленные мате-матические и прежде всего графические выкладки автора. С их помощью он наглядно объясняет, почему графики — это эффективный инструмент аналитика. Отдельные гла-вы, например, впечатляюще

иллюстрируют, как техниче-ский анализ работал во время Второй мировой войны, то есть тогда, когда мир пережи-вал тяжелейшие катаклизмы, а политическая ситуация была куда более нестабильной, чем нынешняя. Читая об этом, понимаешь, что даже весьма заметные ходы политиков (например, эксцентричные поступки Дональда Трампа или резкая риторика отече-ственных и западных деятелей на фоне противостояния Рос-сии и Запада) влияют на рынок лишь поверхностно, а всерьез и надолго сдвинуть его в ту или иную сторону не могут.

По мнению Юлии Афанасье-вой, прогностические возмож-ности, которые дает теория Эл-лиотта, показали себя во всей красе в 2007–2008 годах. В то время, когда индекс РТС нахо-дился на уровне исторических максимумов, динамика волн Эллиотта демонстрировала сценарий, предшествующий существенному обрушению. Поначалу это казалось неве-роятным, но прогноз сбылся: вскоре индекс упал пример-но на 500 пунктов. Однако недоверие в широких кругах экономистов и чиновников финансовых ведомств, при-выкших полагаться на фунда-ментальные параметры куда больше, чем на технические, не позволило заранее пред-принять какие-либо защитные действия, и рынок накрыл кризис.

ПРОЛОГ К ТЕОРИИ

Специализированный бесплат-ный дистанционный семинар от Учебного центра «ФИНАМ» можно воспринимать как

пролог к теории Эллиотта. При этом он не является кратким пересказом книги, а основан на личном биржевом опыте соста-вителя. Информация подается в виде серии кратких видеоро-ликов и текстовых материалов, четко структурированных тео-ретических положений и прак-тических заданий, призванных помочь участнику торгов при ежедневной подготовке торго-вого плана. Также курс может быть полезен для тех, кто изучил теорию Эллиотта сам, но не все понял. На возника-ющие вопросы преподаватель ответит в чате.

ПОДРОБНЕЕ СМ. ЗДЕСЬ:

http://dist.finam.ru/course/view/11

ФИНАМСИСТ ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ 9

URALS: САМ СЕБЕ ЭТАЛОНС 2017 ГОДА АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯ МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОВАРНО-СЫРЬЕВАЯ БИРЖА» ПРЕДОСТАВИЛО УЧАСТНИКАМ СРОЧНОГО РЫНКА ВОЗМОЖНОСТЬ СОВЕРШАТЬ ОПЕРАЦИИ С ПОСТАВОЧНЫМИ ФЬЮЧЕРСАМИ НА НЕФТЬ МАРКИ URALS. АО «ФИНАМ» ОТКРЫЛО СВОИМ КЛИЕНТАМ ДОСТУП К ЭТИМ ТОРГАМ.

УДИВИТЕЛЬНЫЙ ПАРАДОКС

Несмотря на то что экономика России по-прежнему остается преимущественно сырьевой, а экспорт нефти и нефтепро-дуктов — одной из ключевых статей бюджетных доходов, в стране сложилась парадок-сальная ситуация: до недавнего времени не было биржевых механизмов, позволяющих формировать независимые на-циональные ценовые индика-торы на основную российскую экспортную марку — Urals. Так, ее цену принято рассчитывать, исходя из стоимости добывае-мой в Северном море европей-ской марки Brent.Чтобы исправить положение, необходимо создать в России рыночную инфраструктуру, где могли бы с выгодой для себя оперировать представители ре-ального сектора — российские производители черного золота и предприятия по его пере-работке, а также их иностран-ные контрагенты. Эта задача в последние несколько лет фактически приобрела статус национального проекта. Чтобы реализовать его, решено было использовать уже существую-щую площадку, специалисты которой накопили солидный опыт организации торгов товарно-сырьевыми активами в целом, а также наладили хорошее взаимодействие с нефтяниками в частности. Такой площадкой стала

«Санкт- Петербургская Меж-дународная Товарно-сырьевая Биржа» (АО «СПбМТСБ»)

ПОДГОТОВЛЕННАЯ ПОЧВА

АО «СПбМТСБ» ведет свою историю с 2008 года. За про-шедшие годы здесь были отлажены механизмы проведе-ния сделок с реальным това-ром и срочными контрактами, сложился развитый спот-рынок нефтепродуктов — организо-ваны торги по всем основным группам нефтепродуктов с широкой географией базисов поставки и едиными стандарта-ми работы для всех участников.Именно на срочной секции АО «СПбМТСБ» в конце 2016-го стартовали торги поставочными фьючерсными контрактами на Urals с постав-кой на базе порта Приморск (Ленинградская область). Этот факт, как ожидается, повлечет за собой сразу несколько пози-тивных последствий.Во-первых, изменится система ценообразования на отече-ственную экспортную смесь. Расчеты международных агентств, сделанные на основе движений марки Brent, пере-станут быть определяющим ориентиром в формировании цен на Urals. Ее цена будет формироваться в ходе реаль-ных торгов на отечественной площадке. К тому же Urals сама станет маркером для це-нообразования на другие сорта

нефти, которые поставляются из России за рубеж.Во-вторых, фьючерсы и оп-ционы на нефть, как и любые производные инструменты на товарные активы, открыва-ют производителям и потреби-телям широкие возможности хеджа. Планируя свои денеж-ные и товарные потоки, они становятся основными участ-никами и маркет-мейкерами на этом рынке, обеспечивая объемы торгов.

Новые предложения АО «СПбМТСБ» заинтере-суют самые разные кате-гории участников рынка: российские производите-ли и западные потребите-ли Urals получат возмож-ность прямых рыночных контактов, а у создателей финансовых решений, ис-пользующих инструменты срочного рынка, появится шанс расширить линейку применяемых стратегий, используя новый продукт.

ПРЯМОЙ КОНТАКТ

ВЛАДИМИР ТВАРДОВСКИЙ

управляющий директор УК «Финам Менеджмент»

ПОРТРЕТЫ УЧАСТНИКОВ

В России, помимо несколь-ких бизнес-гигантов, назва-ния которых у всех на слуху, работает около сотни нефтя-ных компаний. Еще вчера большинство из них не могло реализовать право отправ-лять свой продукт на экспорт. В силу небольших объемов производства они были вынуждены продавать свои квоты крупным компаниям на не самых выгодных условиях. Теперь эти производители смогут предложить свой товар по биржевой цене. В свою очередь, иностранные контр-агенты тоже заинтересованы в прямом рыночном взаи-модействии с максимально широким количеством пред-ставителей отрасли. Стоит отметить, что любой срочный рынок «жив» не одними лишь представителями реального сектора. Для его развития необходимо присутствие двух категорий участников, при-надлежащих к финансовому сектору: арбитражеров и спе-кулянтов. Первые обеспечи-вают хеджерам справедливые цены, вторые частично берут на себя риски производителей и потребителей и добавляют рынку ликвидности.Многие профессиональные трейдеры сейчас с интересом смотрят в сторону срочной секции АО «СПбМТСБ». Среди них большие и средние

СЕРВИС ОТ АО «ФИНАМ»

Один из ведущих российских брокеров предоставляет клиен-там аналитическую поддержку и оказывает дополнительные услуги:

•помощь в получении статуса участника торгов спот-рынка АО «СПбМТСБ» и регистрации его как участника клиринга;

•помощь в получении и отправке документов, связанных с осуществлением поставки и расчетов по ней;

•установка биржевого и клирингового терминалов;

•организация доступа на срочный рынок АО «СПбМТСБ» собственного торгового приложения клиента через протокол FIX.

инвестиционные компании, а также индивидуальные игроки, располагающие капиталом в несколько миллионов рублей и более. Брокер АО «ФИНАМ» откроет им доступ на этот рынок и предоставит сопро-вождение, которое поможет реализовать амбициозные планы и проверить в дей-ствии новые перспективные стратегии.

ФИНАМСИСТ10 К СВЕДЕНИЮ № 2 (36) 2017

ОСВОБОДИВШАЯСЯ ЖЕНЩИНА ВОСТОКА

ДИНА МЕТХА

ЛУБНА ОЛАЯН

Обратив глаза в сторону одной из колыбелей циви-лизации — Индии, — мы с удивлением обнаружим, что в этой консервативной и во многих социальных вопросах косной стране должность президента Бомбейской биржи в 2001 году заняла женщина — сорокалетняя Дина Метха. В свое время она была одной из первых представительниц прекрасного пола, допущенных к торгам, а затем последова-тельно сделала карьеру — вошла в совет директо-ров биржи и была избрана ее президентом.Этот этап стал лишь одной из ступеней в карьере Метхи — известной бизнесвумен, трейдера и фи-нансового консультанта, социальной активистки, ратующей за распространение финансовой гра-мотности и доступность финансового образования в Индии. В настоящее время она управляет семей-ным инвестиционным бизнесом — организован-ным совместно с мужем фондом Asit C. Mehta Investment Interrmediates Ltd.

Глава базирующейся в Эр-Рияде корпорации Olayan Financing Company (OFC) руководит одним из крупнейших национальных бизнес- конгломератов в Саудовской Аравии, объеди-няющим 50 компаний. В управлении 61-летней бизнес-леди находится также портфель ценных бумаг стоимостью около $ 4,5 млрд. Собственное состояние Лубны оценивается в $ 2 млрд.Стартом карьеры она обязана своему отцу Су-лейману Олаяну, основателю международной империи Olayan Group, — его нередко называют «Уорреном Баффеттом Ближнего Востока». Пона-чалу созданная им корпорация росла в основном за счет оказания услуг бурно развивающейся не-фтяной отрасли. Кроме того, благодаря входящим фирмам Олаяна, поставляющим потребительские товары, жители Саудовской Аравии впервые смог-ли познакомиться с такими западными товарами, как зубная паста Colgate и кока-кола.Большую роль в воспитании дочери сыграла мать-американка, в частности настоявшая на том, чтобы всем детям дали качественное западное образование. Сейчас наследники империи зани-мают высокие посты в семейном бизнесе. Полу-чив диплом в США, Лубна успела поработать в аналитическом отделе нью-йоркского офиса банка J.P. Morgan, а затем вернулась на родину. В 2005 году журнал Time включил ее в топ-100 самых влиятельных людей мира. А в аналогичном списке Forbes в 2014 году она заняла 86-е место. Лубна Олаян ведет не только коммерческую, но и мас-штабную общественную деятельность: входит в состав Международного делового совета Все-мирного экономического форума и в исполнитель-ный комитет Арабского бизнес-совета. Не вступая в открытый конфликт с консервативными саудов-скими элитами, приверженными шариату, биз-нес-леди сдержанно занимается защитой женских прав, в частности финансирует образовательные программы для женщин.

НА БИРЖЕ США ПОЯВИЛАСЬ ПЕРВАЯ В МИРЕ ЖЕНЩИНА-БРОКЕР. НА АЗИАТСКИХ БИРЖАХ ПРЕКРАСНЫХ ДАМ ДОПУСТИЛИ К ТОРГАМ ЛИШЬ В КОНЦЕ ХХ ВЕКА

в 1967 г.

ОСВОБОДИВШАЯСЯ ЖЕНЩИНА ВОСТОКА

11

ВЕСНА — ЭТО ВРЕМЯ, КОГДА ХОЧЕТСЯ ГОВОРИТЬ И ДУМАТЬ О ПРЕКРАСНОМ. ПОЭТОМУ МЫ РЕШИЛИ РАССКАЗАТЬ О ЖЕНЩИНАХ, НО НЕ ПРОСТО КАК О «ЦВЕТАХ ЖИЗНИ», А КАК О СИЛЬНЫХ ЛИЧНОСТЯХ, ШТУРМУЮЩИХ ФИНАНСОВЫЙ ОЛИМП. ЕСЛИ В АМЕРИКЕ И ЕВРОПЕ ИНВЕСТИЦИОННАЯ КУЛЬТУРА НАХОДИТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ, В ТОМ ЧИСЛЕ И СРЕДИ ПРЕДСТАВИТЕЛЬНИЦ ПРЕКРАСНОГО ПОЛА, ТО ЖИТЕЛЬНИЦЫ БЛИЖНЕГО ВОСТОКА, АЗИИ И АФРИКИ ТОЛЬКО НАЧИНАЮТ ЗНАКОМИТЬСЯ С РЫНКОМ, ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОДУКТАМИ, БИРЖЕВЫМИ ВОЗМОЖНОСТЯМИ. ТЕМ НЕ МЕНЕЕ СРЕДИ НИХ ЕСТЬ СОВЕРШЕННО ВЫДАЮЩИЕСЯ ГЕРОИНИ, КОТОРЫЕ ДАДУТ ФОРУ ЗНАМЕНИТЫМ ЗАПАДНЫМ БИЗНЕС-ЛЕДИ.

САРА АЛЬ-СУХАЙМИ ХО ЧИН

ЭЛЕН ДЖОНСОН-СЕРЛИФ

Совсем недавно, в феврале 2017-го, пришли сенсационноые новости из Саудовской Аравии. На пост главы фондовой биржи — крупнейшей на Ближнем Востоке — впервые была назначена женщина. До этого госпожа аль-Сухайми три года возглавляла NCB (саудовский Националь-ный коммерческий банк), став первой в истории этого банка женщиной-руководителем. Конечно, высокопоставленная аравийка оказалась на столь значимых должностях не случайно: она дочь крупного саудовского финансового чиновника, закончила Гарвард. И все же можно сказать, что ее назначение — часть общей тенденции. В ультра консервативном исламском мире наме-тился революционный прорыв женщин в сферу финансов. Так, например, в начале этого года в должность гендиректора одной из крупнейших финансовых корпораций Саудовской Аравии, Samba Financial Group, вступила Рания Махмуд Нашар, работавшая до того в совете директоров инвестиционной компании в Пакистане; пост ве-дущего экономиста Abu Dhabi Commercial Bank, государственного банка ОАЭ, занимает Моника Малик; и на бирже соседнего Кувейта в послед-ние годы все чаще стали появляться представи-тельницы прекрасного пола.

Эта хрупкая китаянка — одно из ключевых лиц в финансовой системе Сингапура. Она занимает должность директора-распорядителя и прези-дента Temasek Holdings — крупной государствен-ной инвестиционной компании, принадлежащей Минфину Сингапура.При этом образование у госпожи Хо «непро-фильное»: она дипломированный инженер- электронщик, училась по этой специальности как в Сингапуре, так и в Стэнфордском университете и даже получила награду за научные достижения.Путь к управлению активами национальной ин-весткомпании, составляющими около $ 100 млрд, для нее лежал, скорее, не через профессиональ-ные, а через личные связи. В 1985 году госпожа Хо вышла замуж за Ли Сьен Лунга, сына пер-вого главы государства, автора «сингапурского чуда» Ли Куан Ю. Сейчас Ли Сьен Лунг является премьер-министром страны. Несмотря на явные преимущества «семейственности», сыгравшей ключевую роль в ее карьере, независимое биз-нес-сообщество высоко оценивает экономиче-ские результаты деятельности Хо Чин: в 2007 году она заняла третье место в составленном журна-лом Forbes списке самых выдающихся женщин бизнеса (вне Соединенных Штатов).

Пожалуй, самая яркая и неоднозначная фигура в нашем списке. В свои 78 она президент Ли-берии, первая женщина — глава африканского государства, лауреат Нобелевской премии мира, остановившая гражданскую войну в своей стране. Родившаяся в семье состоятельного либерийца Элен вышла замуж в 17 лет и родила четверых детей, что не помешало ей получить отличное образование — в Гарварде. В 1972 году она заняла в правительстве пост помощника министра финансов, а в 1980-м стала мини-стром финансов. Надо сказать, что с ее работой в Минфине был связан громкий коррупционный скандал. Госпожу-министершу обвинили в при-своении крупной суммы, однако так и остается неясным, имели ли обвинения реальную почву или были связаны с ее политическими разногла-сиями с руководством страны, которые в сере-дине 80-х привели к ее изгнанию из Либерии. В 1997 году она вернулась на родину, занима-ла должности экономиста Всемирного банка и представителя Citibank, а в 2006-м выиграла национальные выборы. Оставаясь на главном по-сту в стране, Джонсон-Серлиф совмещает целый ряд финансовых постов (видимо, так удобнее вести громко заявляемую борьбу с коррупцией): она является членом консультативного совета Modern Africa Growth and Investment Company, членом финансового комитета Modern Africa Fund Managers, президентом Liberian Bank for Development and Investment, президентом Kormah Development and Investment Corporation, старшим представителем World Bank по выдаче ссуд, вице-президентом Citibank.

ФИНАМСИСТ

ФИНАМСИСТ12 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ № 2 (36) 2017

АМЕРИКАНСКИЕ «СРОЧНИКИ»ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ ДАВНО ЗАВОЕВАЛИ ПРИВЕРЖЕНЦЕВ В РОССИИ. ТЕ, КТО УЖЕ ЧУВСТВУЕТ СЕБЯ УВЕРЕННО НА ОТЕЧЕСТВЕННЫХ ПЛОЩАДКАХ, МОГУТ ПОПРОБОВАТЬ СВОИ СИЛЫ НА ИНОСТРАННЫХ СРОЧНЫХ РЫНКАХ, ОТКРЫВАЮЩИХ В РАЗЫ БОЛЕЕ ШИРОКИЕ ВОЗМОЖНОСТИ. БРОКЕР ВАМ В ПОМОЩЬ — ОН СДЕЛАЕТ ВЫХОД РОССИЙСКОГО ТРЕЙДЕРА ЗА ОКЕАН УДОБНЕЕ И ПРОЩЕ.

ЛИКВИДНОСТЬ, УДОБСТВО, ЗАЩИЩЕННОСТЬ

Основная ликвидность срочного рынка ПАО «Мо-сковская Биржа» сосредоточена преимущественно в нескольких хорошо зарекомендовавших себя и все же немногочисленных инструментах. Львиная доля объема торгов здесь приходится на фьючерсные контракты на курс «доллар США / российский рубль», на индекс РТС, на нефть и на некоторые популярные «голубые фишки». На зарубежных рынках картина иная. Операции с иностранными производными инструментами позволяют зарабатывать на движени-ях самых разных активов по всему миру, среди них могут быть не только акции и биржевые индексы, нефть и газ, драгоценные и цветные металлы, кофе и пшеница, но и даже уровень инфляции и погода.Обороты фьючерсного рынка во всем мире на сегод-няшний день значительно превышают объем реаль-ных торгов базовыми активами. Конечно, главным преимуществом фьючерсных сделок является их финансовая выгода*, возможность эффективного использования собственного капитала. Так, чтобы купить контракт, достаточно внести обеспечение в размере от 3 до 10 % от его стоимости. Иными

ВСЕ ПЛОЩАДКИ В ОДНОМ ОКНЕ

Однако, каким бы защищенным ни был сам инстру-мент, которым оперирует трейдер, без надежного партнера-брокера на мировых площадках не обой-тись. АО «ФИНАМ» первым из всех игроков в рос-сийском сегменте брокерских услуг предоставило розничным клиентам возможность выхода на один из самых ликвидных срочных рынков планеты**. СМЕ, одна из крупнейших бирж США, где торгуются производные финансовые инструменты, теперь до-ступна пользователям Единого счета клиента (ЕСК). Сервис предполагает, что всю информацию по раз-ным торговым площадкам можно получать в режиме «одного окна», покупая и продавая с одного счета ценные бумаги, деривативы или валюту. Мобиль-ность средств при этом повышается: не нужно тратить время на перевод денег между счетами, к тому же все активы сконцентрированы в одном месте и их можно использовать в качестве гарантийного обеспечения (ГО), реже прибегая к заемным средствам.На сегодняшний день ЕСК позволяет клиенту за-ключать сделки на фондовой, валютной и срочной секциях Московской биржи, совершать операции с ценными бумагами известных американских компа-ний, входящих в листинг ПАО «Санкт-Петербургская биржа», вести дела на американских биржах NYSE и NASDAQ, а с недавнего времени и приобретать фьючерсные контракты на биржах, входящих в группу

Первый практический опыт торговли иностран-ными фьючерсами вполне можно получить сразу на заокеанских площадках, но для начала лучше работать с небольшими контрактами или спреда-ми. На западных рынках обращается значительное количество мини- и микроконтрактов, стоимость ко-торых составляет несколько тысяч или десятков ты-сяч долларов. А залоги на спреды в разы меньше залогов на отдельные контракты. Еще один момент, который полезно учитывать при выстраивании тор-говых стратегий: многие контракты на зарубежных площадках предполагают физическую поставку, поэтому необходимо внимательно следить за дата-ми, после которых возможна физическая поставка, и закрывать или переносить позиции до этой даты.

ПЕРВЫЙ ШАГ

ЕВГЕНИЙ КУТЕЕВ

ведущий менеджер управления развития технологий и инвестиций на международных рынках ГК «ФИНАМ»

словами, если у вас есть, скажем, $ 10 000, вы смо-жете совершать сделки с контрактами стоимостью от $ 100 000 до $ 333 000. Получаемое таким обра-зом «плечо» является встроенной характеристикой фьючерса, а не «надстройкой» со стороны брокера, ухудшающей эффективность займа (расходы за «над-стройку» обычно выше по сравнению с фьючерсом). При этом комиссии и сборы при совершении сделок на зарубежном рынке невелики в сравнении с объе-мом операций. Скажем, комиссия при покупке или продаже фьючерсного контракта объемом в $ 100 000 составляет около $ 1–4.Одной из важнейших привлекательных сторон тор-говли фьючерсными контрактами вне зависимости от того, на какой площадке она ведется, является строгая регламентированность биржей совершения таких операций. Трейдер взаимодействует с рынком, а не с каким-либо конкретным провайдером коти-ровок, так что разница цен между лучшей покупкой и продажей (спред между спросом и предложением) остается единой для всех участников независимо от имеющихся у них средств. Все биржевые срочные контракты заключаются с центральным контрагентом (единым клиринговым центром), что сводит к мини-муму контрагентский риск.

В ЕДИНСТВЕ — СИЛА

Одним из главных преимуществ работы единых счетов является возможность использования кросс- обеспечения для совершения сделок. Это значит, что любые ликвидные активы клиента могут быть мобили-зованы для поддержания позиций на срочном рынке США. Например, западные бумаги можно приобретать под обеспечение уже имеющихся в портфеле акций российских компаний или денежных средств в рублях.Выгоды глобальной торговли с единого счета уже оце-нили арбитражеры. Спреды между стоимостью кон-трактов в России и США достаточно ощутимые, выгоду здесь можно «поймать вручную», не прибегая к по-строению сложных алгоритмов. Если раньше привер-женцы подобных арбитражных стратегий вынуждены были открывать отдельные счета как у иностранного, так и у российского брокера и, соответственно, держать средства для гарантийного обеспечения на каждом из них, то теперь в этом нет необходимости. Нынешняя система риск-менеджмента позволяет учесть пози-ции по инструментам одного базового актива исходя из требований той площадки, где ГО выше, а осталь-ные деньги и активы трейдера остаются свободными. Стоит также упомянуть, что некоторых трейдеров аме-риканский рынок, возможно, привлечет возможностью приобретения срочных контрактов на валюты, не пред-ставленные на отечественных площадках, например на новозеландский доллар.

ЕДИНЫЙ СЧЕТ В ГЛОБАЛЬНЫХ МАСШТАБАХ

Особые возможности для наиболее опытных, облада-ющих значительными средствами клиентов открывает еще один тип счета — единый счет для работы на гло-бальных рынках ММА (Multi Market Account)***. В данном случае пользователи через зарубежного бро-кера получают доступ к еще более широкому списку международных финансовых центров. Клиенты ММА давно знакомы с американскими площадками, специ-ализирующимися на торговле фьючерсными контрак-тами и опционами, а в обозримом будущем к сервису ММА будут подключены и другие известные мировые срочные рынки. Технологии для этого уже существуют и проходят тестирование.ММА позволяет открывать счета в нескольких валютах, здесь действуют еще более гибкие, чем на Едином сче-те клиента, требования к гарантийному обеспечению. Кроме того, если работа на американских площадках с ЕСК ограничена по времени (до 00:00 по Москве), то поддержка пользователей ММА обеспечивается почти круглые сутки (с кратким перерывом).Помимо прочего, клиенты этого сервиса могут со-вершать сделки на международном валютном рынке Forex, практикуя арбитраж с использованием фью-черсных и спотовых контрактов на разные виды валют.

*Деятельность на финансовом рынке является высокорискованной и мо-жет привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны. Доходность не гарантируется.

**Приобретение иностранных финансовых инструментов (в т. ч. ценных бумаг и производных финансовых инструментов) клиентами АО «ФИ-НАМ» возможно в рамках оказания услуг на рынке иностранных ценных бумаг (MMA) (см. Приложение № 23 к Регламенту брокерского обслужива-ния АО «ФИНАМ»). Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ».

***Услуги на рынке иностранных ценных бумаг (ММА) оказываются ком-панией «ДЖАСТ2ТРЕЙД ОНЛАЙН ЛТД» (JUST2TRADE ONLINE LTD).

ФИНАМСИСТ 13

ЦИФРЫ И ФАКТЫ

•Операции с инструментами срочного рынка США доступны только для квалифицированных инвесторов

•Минимальная сумма открытия счета — $ 5000 для ММА, 30 000 рублей для ЕСК

•Оптимальная сумма для диверсифицирован- ного портфеля — $ 25 000

•Для торгов используются торговые платформы TRANSAQ (для пользователей ЕСК), TRANSAQ MMA и MT5 (для пользователей ММА)

АО «ФИНАМ» первым среди отечественных бро-керов представило розничным клиентам доступ к целому ряду международных биржевых площа-док в рамках единого счета. Пользователи этого сервиса получают возможность выхода на круп-нейший североамериканский рынок финансовых деривативов — CME Group, успешно действующий с 2007 года.

ГИБКИЙ ПОДХОД

ДМИТРИЙ ЛЕСНОВруководитель управления по работе с клиентами АО «ФИНАМ»

Основные преимущества единых счетов, на мой взгляд, в том, что компания может проявить гиб-кость в подходах к риск-менеджменту, а клиент получает удобную и вариативную систему выбора гарантийного обеспечения. Кроме того, мульти-рыночные операции сулят большие возможности тем, кто выстраивает арбитражные стратегии на основе отечественных и западных производных финансовых инструментов.

КОНСТАНТИН МОЛЧАНОВруководитель управления поддержки и развития проектов АО «ФИНАМ»

CME Group. Пока пользователю доступны самые по-пулярные контракты на наиболее востребованные ак-тивы (индексы, валюту, драгоценные металлы, нефть), однако в ближайшей перспективе этот список расши-рится и в конечном итоге охватит все многообразиедеривативов, которые предлагаются в США, а это несколько тысяч инструментов.

ФИНАМСИСТ14 ПРАВИЛА ФИНАНСИСТА № 2 (36) 2017

ЕВГЕНИЙ МАРЬЕНКО Трейдер срочного рынка АО «ФИНАМ»

«ИГРА — ЭТО РАСЧЕТ, ИНТЕЛЛЕКТ, ДРАЙВ И НЕМНОГО УДАЧИ»

ОТ АКЦИЙ К ДЕРИВАТИВАМВпервые я попробовал свои силы на бирже в начале 2000-х, когда еще учился в аспирантуре Института мировой экономики при Министерстве экономи-ческого развития. На основе научной работы, которой мы занимались, я почти шутки ради составил математиче-скую модель, позволявшую довольно точно рассчитать динамику отечественного фондового рынка. Мой подход предполагал отслеживание изменений ряда показателей: золотовалютных резервов страны, темпов инфляции, курса национальной валюты. Несколько лет, следуя этим подсказкам, я получал ста-бильный доход. Но примерно с 2007 года стало понятно, что потенциал роста рынка в зна-чительной степени исчерпан. Тогда я переключился на сроч-ный рынок, где востребованы навыки математического прогнозирования, и с тех пор уже около 10 лет занимаюсь преимущественно опционами.

ФИНАМСИСТ 15

ДАЕШЬ ЛИКВИДНОСТЬ!В настоящий момент зона моей ответственности — мар-кет-мейкинг на срочном рынке Московской биржи. Крупней-шая отечественная торговая площадка заинтересована в создании ликвидности для привлечения широкого круга участников, а потому поощряет крупных маркет-мейкеров, которые своими операциями активизируют движение рынка и создают здоровую конку-рентную среду. АО «ФИНАМ» наряду с другими ключевыми институциональными игро-ками активно задействовано в этом процессе и регуляр-но занимает ведущие места в биржевой программе ранжи-рования. Моя задача по боль-шей части сводится к тому, чтобы держать двусторонние котировки с приемлемым для инвесторов спредом, при этом средняя цена опциона должна быть адекватной ожидаемой волатильности рынка.Будучи «опционщиком» со ста-жем и при этом не лишенным азарта человеком, я все же не позволяю себе излишних вольностей: я представляю крупного брокера, и положение обязывает придерживаться умеренных стратегий и пользо-ваться лишь теми инструмента-ми, по которым заранее можно просчитать риски (например, календарные или диагональ-ные спреды).

РАСШИРЕНИЕ ГРАНИЦВ ближайшее время мне пред-стоит поучаствовать в создании структурных продуктов с ис-пользованием американских инвестиционных инструментов и попробовать свои силы на из-вестных мировых площадках, где наверняка пригодится уже имеющийся опыт. Зарубеж-ный рынок очень интересен, его волатильность достаточно велика, и грамотный трейдер сумеет этим воспользоваться. Наша экспертиза плюс русско-язычная поддержка помогут многим почувствовать себя там намного комфортнее. Дери-вативы, в качестве базового актива которых выступят наи-более ликвидные американ-ские акции, традиционно будут использованы как инструменты минимизации рисков либо как источники потенциального до-полнительного дохода клиента.

ИСКУССТВО ТРЕЙДИНГА — В МАССЫВоспоминания об удачах ра-дуют сердце любого трейдера, и дело тут не только в финан-совом выигрыше. В марте 2016 года я участвовал в про-грамме телеканала РБК «Рын-ки. Позиция», в которой мне удалось показать, как может складываться день на срочном рынке, если к точному расчету прибавится еще толика везения. По сценарию с утра аналитик делает в эфире прогноз, а вече-ром подсчитывает доходность позиции за день. Я решил про-демонстрировать зрителям пре-имущества игры на понижение на РТС посредством построе-ния «медвежьего» спреда на оп-ционах. При падении рынка риски по опционным спредам относительно невелики, плюс для реализации такой страте-гии требуется в разы меньшее гарантийное обеспечение, чем, скажем, при использовании фьючерсных контрактов.Я иногда шучу, что биржевого игрока легко узнать в толпе по искусанным локтям. Те, кто пользуется опционными спре-дами, кусают локти гораздо реже. В тот день все сложилось как по заказу: сначала РТС сильно вырос, и те, кто «шор-тил» традиционным спосо-бом, фьючерсами, вероятно, вышли «по стопам». Но потом ситуация изменилась, рынок ушел в минус, а я закрыл спред с доходом, победив в телевизи-онной «битве аналитиков» и вы-играв всю неделю со счетом 5:0.

ЮАНЬ: ПОЧЕМУ БЫ НЕ ПОПРОБОВАТЬ?Моя склонность к соревнова-тельности в сочетании с профес-сиональными знаниями дала отличный результат в конкурсе «Лучший частный инвестор». Такое состязание интересно не только с материальной точки зрения, но и тем, что дает воз-можности рисковать и экспери-ментировать, в то время как на работе подобное недопустимо. Наилучших показателей я до-бился, торгуя парой юань/рубль, при этом завоевал первый приз дважды — в 2014 и 2016 годах. Кстати, выработанные на сроч-ном рынке «рефлексы» и здесь оказались полезны. Если по-являлось преимущество перед соперниками, я поступал так, как при получении опционной премии: когда рынок двинулся не в мою сторону, сокращал длинную позицию по юаню так же, как рехеджировал бы проданный опцион.Торговля юанем не сильно отли-чается от спекуляций другими валютными парами, но у юаня есть ряд плюсов для игроков с небольшими суммами, а кон-куренция в этой номинации меньше, вот я и воспользовался ситуацией.

ЧТО НАША ЖИЗНЬ? ИГРА!Два с половиной года назад я увлекся игрой «Что? Где? Ког-да?» (или просто ЧГК) и влился в движение, которое объединя-ет десятки тысяч людей по все-му миру. Есть два глобальных объединения — Международ-ная ассоциация клубов по игре в спортивную версию «Что? Где? Когда?» и клуб «60 се-кунд», которые каждую неделю проводят свои турниры. В отли-чие от телевизионного фор-мата, в одной игре принимает участие много команд по шесть игроков в каждой, одновремен-но отвечая за минуту на один и тот же вопрос.

В РАЗНЫХ КЛУБАХВ ЧГК я реализовал себя и как игрок, и как капитан: моя ко-манда вошла в топ-10 Супер-лиги клуба «60 секунд». Резуль-таты корпоративной команды ГК «ФИНАМ», в которой я выступаю как игрок, еще более впечатляющие. В 2016 году она выиграла Корпоративную лигу и Суперлигу клуба «60 секунд». И я, и мои коллеги сегодня занимаем высокие места в рей-тинге лучших игроков планеты по спортивной версии ЧГК.

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ АЗАРТИнтеллектуальная игра — это эмоциональный драйв и мощ-ный импульс к расширению кругозора. С удовольствием открываю для себя сферы, в которых раньше разбирался слабо, например историю ре-лигии или современное искус-ство. И конечно, ЧГК позволяет общаться с очень интересными людьми, тянуться за ними и расти. Не говоря уже о том, что столько умных и красивых женщин нигде больше нет (раз-ве только в клиентском отделе АО «ФИНАМ»).

Гаси эмоцииЭмоции нередко меша-ют трейдеру. К примеру, финальные этапы конкурса «Лучший частный инве-стор» стоили мне больших нервов. Соперники были сильны, пристально сле-дили друг за другом, шли «ноздря в ноздрю», так что интрига сохранялась буквально до последних секунд.Снимать стресс мне помога-ет музыка, и чем громче — тем лучше. Группа «Ленин-град» отлично подходит! Ликбез «срочника»Прежде всего надо усвоить, что рынок движется не так, как предполагает распреде-ление Гаусса, заложенное в традиционную теорию опционов. Кроме того, важ-но понимать, что торговля опционами — это торговля волатильностью. Вряд ли вы можете предсказать ее поведение. Поэтому стройте опционные спреды, в кото-рых волатильность меньше влияет на финансовый результат. Идеи и «пророки»Так называемые «гуру», публикуя свои идеи и ста-тистику роста счета, часто представляют публике уже «отработанную поро-ду». Увы, на нашем рынке объектов инвестирования меньше, чем рыночных предсказателей. Поэтому угадать хорошего «пророка» даже сложнее, чем объект перспективных вложений. Задача с подтекстомОсобенно будьте осто-рожны с «гуру», которые злоупотребляют термином «корреляция». Это слишком простой, но в то же время коварный инструмент. И вот вам доказательство-за-дачка: известно, что Sin (X) в квадрате + Cos (X) в квадрате = 1 (теорема Пифагора). Вроде Sin и Cos жестко связаны. А чему равна корреляция Sin(X) и Cos(X)?

КОРОТКО О РАЗНОМ

См. «Битву аналитиков» на канале РБК

https://www.youtube.com/watch?v=2VcR8TFGCbI

5:0С ТАКИМ СЧЕТОМ МНЕ УДАЛОСЬ ПОБЕДИТЬ ПО ИТОГАМ НЕДЕЛЬНОГО УЧАСТИЯ В «БИТВЕ АНАЛИТИКОВ» НА РБК

РАЗОБРАТЬСЯ В ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛЕ ПОМОГУТ КНИГИ:

•Кевин Коннолли «Покупка и продажа волатильности»

•Лоуренс МакМиллан «Опционы как стратеги- ческое инвестирование»

•Джон К. Халл «Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты»

НИКОЛАЙ ЛАШИН

ведущий менеджер управления развития технологий и инвестиций на международных рынках ГК «ФИНАМ»

Торговая платформа — главный инструмент трейдера. Чтобы выбрать наиболее эффективную торговую систему, полез­но подробнее изучить, как действуют продукты от зарубежных разработ­чиков. Мы всегда гото­вы помочь разобраться в этом вопросе, регулярно проводим мониторинг ПО, которое используется в мире, и готовим соответ­ствующие информацион­ные и справочные матери­алы. В настоящее время Учебный центр «ФИНАМ» уже создал русскоязыч­ную брошюру, посвящен­ную торговой платформе ROX, а вскоре представит пользователям и дис­танционный курс по ней. При необходимости наши специалисты готовы ответить на вопросы кли­ентов в индивидуальном порядке.

ПРОБУЙТЕ НОВОЕ

ФИНАМСИСТ16 ИНСТРУМЕНТЫ ТРЕЙДИНГА № 2 (36) 2017

ИНСТРУМЕНТ ДЛЯ ИСКУШЕННЫХ

Выход на западные рынки предполагает не только до-ступ к широчайшей линейке инвестиционных инстру-ментов, но и знакомство с передовыми технологиями, позволяющими удобно и бы-стро оперировать всем этим многообразием. Российские трейдеры только начинают открывать для себя новые тор-говые платформы зарубежной разработки, «заточенные» под операции на мировых рынках. Опыт, полученный при этом, пожалуй, сравним с опытом автомобилиста, привыкшего к добротному продукту масс-маркета, но вдруг пересевшего за руль автомобиля премиум-класса, в котором все по-другому: иные ощущение, иная динами-ка, иной уровень комфорта.Одним из ярких примеров IT-инноваций в финансо-вой сфере можно считать платформу ROX, созданную американской компанией Lek Securities. Изначально этот инструмент исполь-зовался исключительно трейдерами компании-раз-работчика, но затем его аудитория расширилась, хотя сам продукт по-прежнему

ориентирован на искушенных профессионалов.ROX обеспечивает доступ на фондовые биржи США, включая крупнейшие из них: NYSE (Нью-Йоркская фон-довая биржа) и NASDAQ, на которых обращается более 7 000 ценных бумаг. Стоит отметить, что ROX являет-ся платиновым партнером NASDAQ, а это означает, что трейдеры смогут воспользо-ваться всеми функциональ-ными возможностями биржи. Кроме того, платформа по-зволяет совершать операции на американских опционных площадках (CBOE, ISE, BOX, PHLX, PSE, AMEX, NASDAQ, BATS), таким образом суще-ственно расширяя диапазон стратегий, к которым смогут прибегнуть пользователи.Доступ к полной ликвидности

бирж Америки через плат-форму оказывается особенно актуальным для крупных или институциональных инвесторов. Крупная заявка, выставленная через ROX, не «перекосит» биржевой стакан (таблицу заявок на по-купку и продажу), как это бывает при использовании программного инструмента-рия, позволяющего торговать только на небольшом числе площадок или с ограничен-ным числом контрагентов.

ВСЕ ГРАНИ СЕРВИСА

Перечисляя преимущества продукта, нельзя не упомя-нуть, что он существенно расширяет временные рамки торговли. Трейдерам откры-ваются «двери» на пре- и пост-

ВСЕ ЭТО «ROX & РОЛЛ»ЭФФЕКТИВНОСТЬ И УДОБСТВО РАБОТЫ ТРЕЙДЕРА ВО МНОГОМ ОПРЕДЕЛЯЮТСЯ СВОЙСТВАМИ ТОРГОВОЙ ПЛАТФОРМЫ, КОТОРУЮ ОН ВЫБРАЛ. СЕГОДНЯ У РОССИЯН, РАБОТАЮЩИХ НА МИРОВЫХ БИРЖЕВЫХ ПЛОЩАДКАХ, ПОЯВИЛАСЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАТЬ НЕ ТОЛЬКО ОТЕЧЕСТВЕННОЕ, НО И ИНОСТРАННОЕ ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ СО ВСЕМИ ЕГО ПРЕИМУЩЕСТВАМИ.

маркет. Плюс к этому они могут участвовать в сделках внебиржевого рынка OTC (Over-the-Counter, букваль-но — «торговля через при-лавок»), на котором игроки взаимодействуют напрямую, без посредничества биржи.Важно и то, что пользова-тель ROX увидит в биржевом стакане не только котировки и число акций, но и наиболее популярные ECN (Electronic Communication Networks — электронные коммуникацион-ные сети), предоставляющие участникам возможности получения от них рибейтов (возмещения части брокер-ских комиссий за добавление ликвидности — выставление лимитированных заявок). В данном случае трейдер сможет сам выбрать, к какой из сетей обратиться.

Первоначальный доступ к платформе ROX предо-ставляется бесплатно, но ее использование, точнее получение котировок, тре-бует оплаты, так как амери-канские биржи традиционно взимают со всех участников рынка плату за предостав-ление этой информации. Однако абонентская плата у ROX самая низкая среди торговых платформ тако-го класса. ROX стоит всего $ 39 в месяц, в то время как аналогичный сервис от дру-гих провайдеров обойдется не менее чем в $ 100. При этом пользователь получит не только простые котировки второго уровня, но и под-робные книги заявок всех основных участников рынка: NYSE Openbook, ARCA Book, INET Book, BATS Book.

СЕРВИС В ЦИФРАХ

$ 39месячная стоимость пользования ROX

> 7 000 ценных бумаг доступно на американском рынке через ROX

ОРИЕНТИРОВАННАЯ НА КРЕПКИХ ПРОФЕССИОНАЛОВ ПЛАТФОРМА ROX ОБЕСПЕЧИВАЕТ ДОСТУП НА КРУПНЕЙШИЕ БИРЖЕВЫЕ ПЛОЩАДКИ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ

ФИНАМСИСТ ДРУГИЕ БЕРЕГА 17

Фондовый рынок не терпит жестких схем и однознач­ных решений. Здесь каж­дый должен выработать собственную стратегию, подходящую для реали­зации конкретных целей и задач. Работы на аме­риканском рынке все это касается в полной мере. Используйте уже имеющи­еся навыки и опыт, исходя из своих сильных сторон. Если знакомы с тех ана ли­зом — не пренебрегайте им, анализируйте все появляющиеся идеи с этих позиций. Обладая фунда­ментальными знаниями в какой­то области по роду своей основной деятельно­сти, используйте эту базу знаний для принятия инве­стиционных решений.

НИЖЕ РИСК

МИХАИЛ АРИСТАКЕСЯН

руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ»

АНАЛИЗИРУЙ ЭТО

В 1993 году журналист спросил у Уоррена Баффетта: «Если бы сегодня юный Уоррен решил приобщиться к биржевой торговле, в каком направлении вы бы посоветовали двигать-ся?» — «Начинающему инве-стору с небольшим капиталом я бы рекомендовал ровно то, что сам сделал 40 лет назад, — ответил мэтр. — Надо детально изучить каждую представ-ленную на рынке компанию. Со временем эти знания ока-жутся исключительно полез-ны». — «Но на рынке 27 тысяч компаний!» — «Тогда начните с буквы «А».

В рекомендации маститого финансиста есть лишь доля

шутки. Благодаря многообра-зию представленных инстру-ментов американский фондо-вый рынок, самый большой и ликвидный в мире, позволяет реализовать практически любую инвестиционную идею, даже не имеющую отношения к Америке. Но, чтобы действо-вать не вслепую, требуется подготовка и серьезный анализ. С чего же начать? Как сделать первый шаг? Отвечая на этот вопрос, советуем подумать над одним из приведенных ниже подходов.

КОМПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД

Первый из них предполагает вложение средств не в отдель-ные компании, а в рынок цели-ком. Такую возможность предо-ставляют ETF (Exchange Traded Funds). Это инвестиционные фонды, выпускающие собствен-ные ценные бумаги, стоимость которых «синхронизирована» с каким-либо базовым показа-телем, например со значением того или иного биржевого ин-декса. Первый ETF — на индекс S&P — был запущен в США в 1993 году. А настоящую попу-лярность такие фонды набрали к началу 2000-х, в период спада

на американских торговых пло-щадках, так сказать, на «медве-жьем» рынке.Создатели ETF исходят из того, что человеку, далекому от сфе-ры финансов, сложно само-стоятельно выбрать компанию с хорошим потенциалом роста. При этом покупка бумаг фонда позволит инвестировать ком-плексно, минимизируя риски. По сути, инвестор приобре-тает диверсифицированный портфель за разумные деньги. Так, акция ETF на индекс Доу Джонса или S&P 500 стоит около 200 долларов. А чтобы самостоятельно собрать бумаги всех эмитентов, входящих в эти индексы, придется потратить несколько десятков тысяч дол-ларов.

Какому же из индексных фон-дов отдать предпочтение? Доу включает акции 30 компаний, которые, по мнению комитета, принимающего решения о со-ставе индекса, имеют отличную репутацию, растут быстрыми темпами и пользуются призна-нием у инвесторов. В S&P 500 входят акции 500 компаний с максимальной капитализаци-ей, что обеспечивает большую диверсификацию инвестиций. А те, кто мыслит еще шире, мо-гут обратиться к ETF на индекс Total Stock Market Index, в ко-тором объединены акции всех компаний с рыночной стоимо-стью выше 10 млн долларов. На данный момент их более трех с половиной тысяч.

СТАВЬ НА ЛИДЕРА

Хотите начинать свой заокеан-ский эксперимент с отдельных компаний, а не с фондов? По-жалуйста! В этом случае стоит сосредоточиться на «голубых фишках», которых, правда, на американском рынке в разы больше, чем на отечествен-ном. И придется еще крепко подумать, какие выбрать. Можно оттолкнуться от тех же биржевых индексов: сначала проанализировать графики ди-

намики 30 компаний из списка Доу Джонса. Интересующим-ся современными высокими технологиями рекомендуется обратить внимание на индекс NASDAQ — это 100 корпо-раций, работающих в таких отраслях, как аппаратное и про-граммное обеспечение, теле-коммуникации, розничная и оп-товая торговля, биотехнологии. Еще один вариант — следовать другому завету Баффетта: «Ин-вестируй в то, что понимаешь», — то есть отдавать предпочте-ние компаниям, с продукцией которых мы хорошо знакомы в повседневной жизни. Это могут быть производители бытовых товаров или продуктов питания, глобальные сети фастфуда или гиганты автопрома. Кстати, дан-ный совет Баффетта можно по-вернуть и несколько по-иному, формируя пул компаний для первичного анализа на основе личной экспертизы. Поясним: если вы считаете себя специ-алистом в каком-то сегменте (скажем, в области финансов, промышленности, сырьевой ин-дустрии), то, скорее всего, имее-те представление о глобальных лидерах в своей области. Цен-ные бумаги «отраслевых флаг-манов» наверняка торгуются на крупнейших американских биржах. Попробуйте проанали-

ШАГНУТЬ ЗА ОКЕАНИЩЕМ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ ДЛЯ РАБОТЫ НА АМЕРИКАНСКИХ БИРЖАХ.

зировать положение на рынке именно этих компаний, ведь их бизнес и цели вам знакомы и понятны.

ФУНДАМЕНТ И ТЕХНИКА

Определить точки входа в рынок и выхода из него вне зависимости от того, соверша-ете ли вы операции с акциями компаний или с бумагами биржевых фондов, поможет технический анализ. Его преимущество при поиске инвестиционных идей состоит в том, что он требует мини-мального знания английского. Однако особо обольщаться тут не стоит: для торговли на площадках США одного лишь рассмотрения фигур на гра-фиках будет недостаточно. Америка всегда тонко реагиру-ет на корпоративные новости: колебания курсовой стоимости ценных бумаг происходят даже тогда, когда публикуемые отчеты лишь незначительно не совпадают с прогнозами. Очень важно знать дни выхода отчетности по компаниям, которые привлекли ваше внимание, и учитывать фунда-ментальную информацию при работе с акциями.

НА АМЕРИКАНСКОМ РЫНКЕ СЕЙЧАС РАБОТАЕТ:

6

ETF НА ИНДЕКС ДОУ ДЖОНСАСтарейший из них — SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)

15 ETF НА ИНДЕКС S&P 500Крупнейший из них — SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)

ДАЛЕКИЙ ОТ СФЕРЫ ФИНАНСОВ ЧЕЛОВЕК, ПОКУПАЯ АКЦИИ БИРЖЕВОГО ИНВЕСТИЦИОН-НОГО ФОНДА, ПОЛУЧАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОДОЙТИ К ДЕЛУ КОМПЛЕКСНО. ФАКТИЧЕСКИ ОН ПРИОБРЕТАЕТ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЙ ПОРТФЕЛЬ ЗА РАЗУМНЫЕ ДЕНЬГИ

ФИНАМСИСТ18 ИГРА № 2 (36) 2017

ПЕРЕСТРОЙКА И УСКОРЕНИЕВ ТЕЧЕНИЕ 2016 ГОДА КЛИЕНТУ АО «ФИНАМ» ИГОРЮ САВЕЛОВУ НЕ РАЗ ПРИХОДИЛОСЬ ПЕРЕСМАТРИВАТЬ ПЛАНЫ И МЕНЯТЬ СТРАТЕГИЮ. БЛАГОДАРЯ БЫСТРОЙ И РЕШИТЕЛЬНОЙ РЕАКЦИИ НА СМЕНУ СИТУАЦИИ ЕМУ УДАВАЛОСЬ «ЛОВИТЬ ВОЛНУ» РОСТА НА ФОНДОВЫХ РЫНКАХ И ПОСЛЕ ЯНВАРСКОГО ПАДЕНИЯ, И ПОСЛЕ ОБВАЛОВ, ВЫЗВАННЫХ НЕОЖИДАННЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ РЕФЕРЕНДУМА О ВЫХОДЕ ВЕЛИКОБРИТАНИИ ИЗ ЕС И ПРЕЗИДЕНТСКИХ ВЫБОРОВ В США. ПРАВДА, ПО ИТОГАМ ГОДА САВЕЛОВ НЕМНОГО УСТУПИЛ УОРРЕНУБАФФЕТТУ, НО ВСЕ РАВНО ПОКАЗАЛ РЕЗУЛЬТАТ В ДВА РАЗА ЛУЧШЕ РЫНКА.

в США одержал верх Дональд Трамп, хотя все прочили побе-ду его сопернице.На подобные события рын-ки каждый раз реагировали одинаково: сначала резкое падение, а затем рост. Напри-мер, после объявления резуль-татов голосования по Brexit индекс Доу Джонса снизился на 600 с лишним пунктов. А когда в ночь после выборов в США стало ясно, что побеж-дает Трамп, фьючерс на ин-декс Доу Джонса обвалился более чем на 800 пунктов. При-чем такого сильного падения не было со времени теракта 9 сентября 2011 года!

УЙТИ НАВСЕГДА?

Начало 2016-го я встретил «в кэше». И, честно говоря, глядя, как рынки уходят в пике, впервые за двадцать с лишним

РЫНКИ ЛИХОРАДИТ

Прошедший 2016 год начался с рекордного падения на фон-довых рынках по всему миру. Цены на нефть достигали 12-летнего минимума. На ки-тайском фондовом рынке январь 2016 года оказался худшим с 2008 года, а на аме-риканском начало 2016-го оказалось худшим началом года за всю его историю, то есть с 1897 года.Кроме того, год оказался богат на «черных лебедей» (этим термином американский гуру трейдинга Нассим Талеб назы-вает маловероятные события, которые влияют на колебания стоимости ценных бумаг). Сначала случился так называе-мый Brexit — Великобритания вопреки всем прогнозам про-голосовала на референдуме за выход из Евросоюза, а за-тем на президентских выборах

биржевого индекса.) К концу марта мой портфель потяже-лел почти на 6 %, а за апрель прибавил еще около 1 %.В конце апреля я продал все свои бумаги и решил до осе-ни оставаться в деньгах. Мы решили снять дачу на все лето, чтобы дети проводили больше времени на свежем воздухе, и я понимал, что буду тратить много времени на дорогу на работу и обратно, так что следить за рынком будет некогда. Однако реакция бирж на результаты референдума о выходе Британии из ЕС заставила меня пересмотреть свои планы.Когда все индексы рухнули после победы евроскептиков, я был очень рад, что все продал в апреле. Но падение быстро сменилось ростом. И я решил снова войти в рынок и вложить все деньги в ETF на S&P 500. Правда, для подстраховки позвонил в АО «ФИНАМ», чтобы узнать мнение специ-алистов. Консультанты обра-тили мое внимание на ETF на индекс Hang Seng China Enterprises, который состоит из компаний материкового Ки-тая, чьи акции торгуются в Гон-конге. Совет мне показался дельным, поэтому 29 июня я купил эти два ETF в равных долях — по 50 % от портфеля.

СЕМЬ РАЗ ОТМЕРЬ

До президентских выборов в США я ничего не предпри-нимал, тем более что мой портфель стабильно рос. То, что произошло сразу по окончании выборов, я запомню надолго. На следу-ющий день после того, как Америка проголосовала, я проснулся, как обычно, рано. Не успел еще толком открыть глаза, как вижу на телефоне всплывающее сообщение, что представитель республикан-

лет торговли на бирже начал подумывать о том, чтобы завязать с торговлей на рынке и вывести все деньги с брокер-ского счета от греха подальше. Но трейдерские привычки оказались сильнее: я не мог отключиться и продолжал ана-лизировать поведение разных фондовых инструментов. И вот в феврале заметил, что на графике индекса Доу Джонса сформировалась фигура тех-нического анализа «двойное дно», которое «пробивалось» наверх. Это указывало, что нисходящая тенденция вскоре должна смениться восходящей.И я вложил все деньги в бума-ги ETF на индекс Доу Джон-са. (ETF — Exchange Traded Funds — инвестиционные фонды, динамика стоимости ценных бумаг которых меня-ется синхронно со стоимостью или величиной некоторой базовой величины, например

цев лидирует. Сон как рукой сняло. Судорожно ищу план-шет, начинаю читать новости, и выясняется, что у Трампа существенное преимущество и, похоже, он выиграет. Все рын-ки падают, растет только золо-то. Учитывая, что Трамп ратует за торговый протекционизм и обвиняет Китай в манипули-ровании юанем, я, оперативно посоветовавшись с экспер-тами, быстро закрываю свой ETF в Гонконге. А затем задумываюсь, не стоит ли так же поступить с ETF в США. Однако уже к закрытию Азии и открытию Европы паника стихает. Днем рынки держатся достаточно уверенно, и к тому времени, как «проснулись» Соединенные Штаты, ситуация выглядит совсем по-иному. Так, будто мы в преддверии роста. Тут я кардинально меняю свое решение и вместо продажи докупаю на все име-ющиеся средства ETF на ин-декс S&P 500.Маневр оказался эффектив-ным. Индекс рос практически без остановки до конца 2016-го. За несколько дней до Нового года решаю снова, как и год назад, полностью выйти в кэш, чтобы 2017-й начать с чисто-го листа. Мне так спокойнее. В целом год оказался для меня удачным: мой портфель при-бавил 22 %. Это меньше, чем в 2015-м, когда я заработал почти 27 %, но тоже неплохо. Правда, в последнем квартале Баффетт снова обошел меня, но по итогам двух лет я все еще лидирую. *Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ». Перед началом торговли на финансовом рынке рекомендуется оце­нить приемлемость возможных рисков, а также внимательно ознакомиться с ре­гламентными документами АО «ФИНАМ» (www.finam.ru), организаторов торговли, законодательством РФ, иной информа­цией и документацией. Результаты инве­стирования в прошлом не могут служить ориентиром оценки будущей результатив­ности инвестиций ввиду ее многофактор­ности. Доходность не гарантируется.

ДОХОДНОСТЬ ЗА 2016 ГОД

ПОРТФЕЛЬ САВЕЛОВА

22,18 %

BERKSHIRE HATHAWAY

23,43%

STANDARD & POOR’S 500

9,54 %

ФИНАМСИСТ РЕГИОНЫ 19

ЕСТЬ РЕГИОНЫ, ГДЕ АО «ФИНАМ» РАБОТАЕТ УЖЕ ОКОЛО ДВУХ ДЕСЯТИЛЕТИЙ. ЗА ЭТО ВРЕМЯ ПРОИЗОШЛО МНОГО СОБЫТИЙ: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ ТО НАБИРАЛ ОБОРОТЫ, ТО ЗАМЕДЛЯЛСЯ; ОСТРЫЕ КРИЗИСЫ СМЕНЯЛИСЬ

ПЕРИОДАМИ СТАБИЛЬНОСТИ. НО КОМПАНИИ УДАЛОСЬ УДЕРЖАТЬСЯ НА РЫНКЕ. СРЕДИ БУРЬ ОНА «ЗАКАЛИЛАСЬ», ПРИОБРЕЛА УСТОЙЧИВОСТЬ И ОПЫТ, ОСНОВАННЫЙ НА ХОРОШЕМ ЗНАНИИ ОСОБЕННОСТЕЙ РЕГИОНА

И ПОТРЕБНОСТЕЙ КЛИЕНТОВ. РАССКАЖЕМ ПОДРОБНЕЕ О ТОМ, КАК СКЛАДЫВАЛАСЬ СУДЬБА «ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ-ДОЛГОЖИТЕЛЕЙ».

ДМИТРИЙ КОСАКОВ директор представительства АО «ФИНАМ» в Саратове

Возможность самостоятельной работы на бирже — одно из са-мых ярких открытий, которые сделали наши сограждане в 1990-е, после перехода эко-номики на рыночные рельсы. Очень многие тогда стремились попробовать свои силы в опера-циях с ценными бумагами, хотя мало кто хорошо разбирался в этом предмете. Поэтому на раннем этапе своей истории АО «ФИНАМ» в значительной мере выполняло образова-тельную и популяризаторскую миссию: важно было объяснить людям азы рынка, проде-монстрировать, как работают биржевые механизмы. Даль-нейшее развитие отечествен-ного финансового рынка было драматичным. Однако теперь уже абсолютно ясно: никакие катаклизмы (в том числе кризис 1998 года, серьезные спады 2003 и 2008 годов) не отпугнули инвесторов, а привлекли на ры-нок еще больше участников.Начиная с 2012 года мы наблюдали некоторый «спеку-лятивный бум». В ожидании быстрых и впечатляющих результатов многие проявляли интерес к срочному рынку, оперируя такими инструмента-ми, как фьючерсные контракты на доллар США, индекс РТС и ценные бумаги российских эмитентов. Сейчас, по про-шествии четырех лет, фокус заметно смещается в сторону среднесрочного и долгосрочно-го инвестирования. Мы, конечно, следуем за кли-ентом, меняемся вместе с ним, стараясь предлагать перспективные и конкурентные решения, сбалансированные с точки зрения доходности и риска. В последнее время на фоне снижения ставок по де-

ЕВГЕНИЙ ЧИКИН директор представителя АО «ФИНАМ» в Сургуте — ООО «Финам-Сургут»

Сургут, как известно, город нефтяников. Наши основные клиенты — как рядовые сотруд-ники, так и топ-менеджеры трех крупных градообразующих предприятий «Сургутнефтегаз», «Тюменьэнерго» и «Газпром переработка».Специфика взаимодействия с ними предопределяется прежде всего особенностью их рабочего графика: многие трудятся в вахтовом режиме «две недели через две неде-ли» или «месяц через месяц». Иными словами, они свободны для принятия инвестиционных решений лишь в определен-ные периоды времени, но это не создает особых проблем. Ведь традиционно «труженики Севера» — люди серьезные, ос-новательные и организованные, знающие, чего хотят.В основном наши клиенты от-дают предпочтение российским ценным бумагам, преимуще-ственно инвестируя в отече-

МОИ ГОДА — МОЕ БОГАТСТВО

позитам и поисков достойной альтернативы им повышается спрос на биржевые инстру-менты с высокими гарантиями сохранности капитала. И здесь очень кстати пришлись новые продукты, представленные в АО «ФИНАМ» с осени про-шлого года, особенно «Инве-стиционная корзина с защитой капитала» и «Корзина из евро-облигаций», предполагающая низкорисковые валютные вложения.Клиенты теперь все чаще дела-ют выбор в пользу комплекс-ных портфельных решений, в том числе и подготовленных на основе рекомендаций специалистов отдела класси-ческого рынка АО «ФИНАМ». Помимо тра ди ционных оте-чественных «го лубых фишек», в портфели инвесторов Повол-жья часто включаются акции региональных предприятий, чья продукция постоянно востре-бована, а бизнес показывает стабильный рост. Среди них, например, ПАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» и ОАО «Межрегиональ-ная распределительная сетевая компания Волги».

ственные «голубые фишки». При этом они не обходят вни-манием местные компании, чей бизнес им понятен и близок. Особенно охотно инвестируют в собственное предприятие сотрудники «Сургутнефтегаза». Вероятно, одна из причин тому — изначальный позитив-ный опыт, полученный многи-ми почти случайно. У некото-рых сотрудников первые акции оказались в собственности еще в 90-е «по распределению». Впоследствии, когда стоимость компании на рынке значитель-но выросла, держатели бумаг отлично заработали на них и те-перь уже осознанно пытаются повторить свой прошлый успех. А мы со своей стороны прила-гаем немало усилий для того, чтобы действия наших клиентов на бирже были не спонтанны-ми, а взвешенными.Долгое время наши подопеч-ные предпочитали самостоя-тельную торговлю, но с недав-них пор они оценили такую услугу, как автоматическое повторение сделок на Comon.ru. При этом, как мне кажется, к чрезмерному риску они не склонны, а выбирают по большей части диверсифи-цированные стратегии, напри-мер «Нефть-Золото- Валюта-Акции» от специалистов «Трейд Центра».

Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ». См. прим. на стр. 18. «Автоследование» — платный сервис АО «ФИНАМ», позволяющий формировать и направлять брокеру в режиме алгорит­мической торговли поручения на сделки. Торговый алгоритм клиент выбирает самостоятельно на основе собственных инвестиционных целей и внутренних убеждений. Доходность не гарантируется.

За последние два-три года сотрудникам Группы компаний «ФИНАМ»

не раз доводилось выступать в новом для себя качестве — в роли наставников подрас-тающего поколения. Участвуя в подготовке образовательных программ и финансовых игр, скажем, для детских городков «Кидбург» и «Мастерславль», компания не ставила перед собой узкие цели и задачи, связанные с привлечением клиентов и развитием бизнеса. Да, детские проекты — это тоже инвестиции, только их объектом становятся ценности совершенно иного порядка.Практика показала, что дети легко включаются в любую игру, которая формирует у них очень важные и полезные для будущей жизни навыки. Они с азартом знакомятся с азами финансового рынка и осваивают биржевые пре-мудрости. При этом сфера финансов в XXI веке неотде-лима от сферы IT. Поэтому компания решила выступить

партнером школы детского программирования CODDY, которая дает ребятам возмож-ность поближе познакомиться с цифровыми информацион-ными технологиями.Школа предлагает целый ряд курсов, адаптированных для разных возрастов. Дети от 5 до 14 лет могут попро-бовать свои силы на простом и близком им материале: например, под руководством преподавателей написать электронную музыку или ожи-вить своего любимого муль-типликационного персонажа, а также создать игры или даже сконструировать мобильные приложения. В ходе занятий развиваются не только техни-ческие и профессиональные навыки, но и умения, которые пригодятся ученикам в лю-бом деле, — так называемые soft-skills. У посещающих занятия формируется дизайн-

ФИНАМСИСТ20 ИНИЦИАТИВА № 2 (36) 2017

С ДАЛЬНИМ ПРИЦЕЛОМШКОЛА ПРОГРАММИРОВАНИЯ CODDY ПРИ ПОДДЕРЖКЕ УЧЕБНОГО ЦЕНТРА «ФИНАМ» ВВОДИТ ДЕТЕЙ В МИР ВЫСОКИХ ТЕХНОЛОГИЙ.

Над номером работали:Главный редактор — Владислав Вячеславович КочетковШеф-редактор — Юрий ЗайцевРедактор — Ирина КрейнинаРедакционный директор — Оксана ЦаренковаАрт-директор — Андрей НовиковТипография: ООО «ММ Групп», г. Москва, Походный проезд, дом 5, строение 11, комната 9.Тираж: 4 850 экз.Учредитель: ООО «Финам.ру». Юридический адрес: 127006, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2, комн. 14.

Издатель: ИП Зубов Б. В.Адрес издателя: г. Краснодар, ул. Московская, 59/1, 13-й этаж. Тел./факс +7 (861) 279-44-33. E-mail: info@newmen.info

Журнал «Финамсист»№ 2 (36) 2017Подписано в печать: 17.04.2017Дата выхода: 02.05.2017Распространяется бесплатно.Журнал зарегистрирован в Федеральной службе по надзору

в сфере связи, информационных технологий и массовых комму-никаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации средства массовой информации ПИ № ФС77-61879 от 25 мая 2015 года. Любое воспроизведение материалов или их фрагментов возможно только с письменного разрешения редакции. Точка зрения авто-ров может не совпадать с мнением редакции.

16+

ЧТОБЫ ЗАПИСАТЬ РЕБЕНКА В ШКОЛУ ПРОГРАММИРОВАНИЯ, НЕОБХОДИМО ЗАПОЛНИТЬ АНКЕТУ НА САЙТЕ WWW.CODDYSCHOOL.COM. ПО ПРОМОКОДУ ФИНАМ-500 МОЖНО ПОЛУЧИТЬ СКИДКУ ПРИ ОПЛАТЕ ОБУЧЕНИЯ.

мышление и способность креа-тивно решать сложные задачи, складываются представления о ведении бизнеса, совершен-ствуется владение английским языком.В качестве преподавателей в школе CODDY выступают известные программисты, раз-работчики, владельцы IT-ком-паний и специалисты из смеж-ных областей, в том числе и сотрудники АНО «Учебный центр «ФИНАМ». С декабря 2016 года в современных аудиториях Учебного центра юные гости получают знания, которые впоследствии помо-гут им поступить в ведущие вузы страны и мира, построить карьеру в высокотехнологич-ных компаниях или дать старт собственному бизнесу.Пока дети заняты делом, родителям тоже не приходится скучать. Они могут получить консультации по вопросам пла-нирования семейного бюджета и подробнее узнать о рыноч-ных инструментах и различных подходах к инвестированию.

Свободный формат занятия позволяет работать в группе и в то же время выстраивать индивидуальный диалог преподавателя и ученика.

В наши дни финансовая сфера не может обойтись без интернет-технологий.

Полученные в Coddy навыки пригодятся не только будущим программистам. В школу принимают ребят от 5 до 14, но программы для малышей и подростков отличаются по уровню сложности.