Pozajmljeni kapital preduzeća

Neuplaćeni upisani kapital

STALNA IMOVINA

Nematerijalna ulaganja

Osnovna sredstva

Dugoročni finansijski plasmani

OBRTNA IMOVINA

Zalihe

Materijal

Nedovršena proizvodnja

Gotovi proizvodi

Roba

Dati avansi za zalihe

Kratkoročna potraživanja

Kratkoročni finansijski plasmani

Gotovinski ekvivalenti i gotovina

AKTIVNA VREMENSKA RAZGRANIČENJA (AVR)

GUBITAK

SOPSTVENI KAPITAL

Osnovni kapital

Rezerve

Neraspoređeni dobitak

DUGOROČNA REZERVISANJA

OBAVEZE

Dugoročne obaveze

Dugoročni krediti

Obaveze po osnovu obveznica

Ostale dugoročne obaveze

Kratkoročne obaveze

Kratkoročni krediti

Dobavljači

Primljeni avansi

Obaveze za zarade

Obaveze za poreze i doprinose Ostale kratkoročne obavezePASIVNA VREMENSKARAZGRANIČENJA (PVR)

AKTIVA PASIVABilans stanja

Pravila knjiženja

Sredstva Izvori sredstavaPočetno

stanje- - Početno

stanje+ +

Prihodi RashodiNastanak Nastanak

Poslovne finansije• kratkoročni• srednjeročni• dugoročni

Računovodstvo• kratkoročni• dugoročni

Podela obaveza prema roku dospeća

• Rok dospeća do godinu dana• Kratkoročni krediti, obaveze prema

dobavljačima, obaveze prema zaposlenima itd.• Koriste se uobičajeno za finansiranje obrtnih

sredstava:– zaliha– povremenih nestašica gotovine...

Kratkoročne obaveze

1. Banka je odobrila kratkoročni kredit za nabavku materijala u iznosu od 40.000 dinara sa rokom vraćanja od 1 godine sa 10% kamate. Dobavljači su isporučili materijal i banka je isplatila iznos dobavljačima.

Kratkoročni kreditiPrimer 2.

Materijal Dobavljači

1) 40.000 1a)

40.000 1) 40.000

Kratkoročni kredit

1a)

40.000

Kratkoročni krediti Primer 2. 1. Da bi se otklonila nelikvidnost preduzeća, mendžment se odlučuje na uzimanje kredita na dva meseca u iznosu od 100.000 dinara uz godišnju kamatu od 12%. Sredstva su prebačena na račun preduzeća.2. Proknjižiti isplatu mesečne kamate.3. Preduzeće je otplatilo deo kredita u iznosu od 20.000 dinara.4. Preduzeće je uzelo dodatni kredit od 10.000 dinara na period od 3 meseca i kamatu od 12%.

Tekući račun Kratkoročni krediti

1) 100.0004) 10.000

2)3)

1.00020.000

2) 20.000 1) 100.0004) 10.000

Finansijski rashodi-troškovi kamata

2) 1.000

Troškovi kamate=(100.000*0,12)/12 meseci=1.000

1. Obračunati lični dohoci za tekući mesec iznose 10.000 dinara.

Obračun zarada

Obaveze za zarade Troškovi zarada

1) 10.000 1) 10.000

1. Nabavili smo materijal u vrednosti od 12.000 dinara. Obaveze prema dobavljačima su isplaćene u gotovini.

Obaveze prema dobavljačima

Dobavljači Materijal

1a) 12.000 1) 12.000 1) 12.000

Blagajna

1) 12.000

• Rok dospeća srednjeročnih obaveza je duži od jedne, a kraći od pet ili deset godina.

• Dugoročne izvore finansiranja preduzeće uobičajeno može ostvariti na dva načina:

• uzimanjem dugoročnih kredita• izdavanjem i prodajom dugoročnih hartija od

vrednosti - obveznica

Srednjoročne i dugoročne obaveze

• Mogu se prikupiti za relativno kratko vreme• Skuplji su od zaduživanje putem emitovanja

obveznica – veća kamata

Prednosti i nedostaci dugoročnih kredita

Dugorocni kreditiPrimer 1.

1. Banka je odobrila dugorocni kredit za nabavku osnovnog sredstva u iznosu od 200.000 dinara sa rokom vraćanja od 5 godine uz 10% godišnje kamate. Napraviti plan otplate kredita i proknjiziti prve dve rate.

Godina Zajam na početku godine

Otplata glavnice

Kamata Anuitet

I 200.000 40.000 20.000 60.000

II 160.000 40.000 16.000 56.000

III 120.000 40.000 12.000 52.000

IV 80.000 40.000 8.000 48.000

V 40.000 40.000 4.000 44.000

Ukupno: 200.000 60.000 260.000

Tekući račun Dugoročni krediti

1) 200.000 1a)1b)

60.00056.000

1a)1b)

40.00040.000

1) 200.000

Troškovi kamate

1a) 20.0001b) 16.000

• Obveznice su hartije od vrednosti koje dokazuju da je preduzeće pozajmilo novac na određeno vreme i da će plaćati kamatu po osnovu tog zajma

• Veliki dug se može ,,razbiti“ na neograničeno veliki broj poverilaca

• Emitovanje obveznica može biti preskupo za manje uspešna ili nepoznata preduzeća

Prednosti i nedostaci obveznica

Oznake za stepene sigurnosti obveznica po merilima američkih agencija Moody’s i Standard & Poor’s

Moody's

Standard & Poor's

Sigurnost

Ааа ААА Najviši rejting. Mogućnost isplate kamate i glavnice je izuzetno visoka.

Аа АА Veoma visoka verovatnoća isplate kamate i glavnice

А А Visoka mogućnost plaćanja, sa izvesnom ranjivošću na promene ekonomskih okolnosti

Ваа ВВВ Adekvatne mogućnosti isplate, sa većom ranjivošću na promene ekonomskih okolnosti

Ва ВВ Značajna neizvesnost u vezi sposobnosti isplate.

В В Verovatnoća isplate je u dužem periodu dovedena u pitanje.

СааСа

ССССС

Već imaju rizik od neizvršenja, odnosno postoji bliska opasnost od neizvršenja

С С Mala mogućnost da će kamata i glavnica ikad biti isplaćena

Vlasnik obveznice(a) izložen je dvostrukom riziku:• Kreditnom riziku• Riziku od promene kamatne stope

Promena cena obveznica na sekundarnom tržištu h.o.v.

Primer 1

1. U cilju prikupljana sredstava za finansiranje izgradnje magacina preduzeće je emitovalo i prodalo 500 obveznica čija je noominalna vrednost 100 dinara. Rok dospeća je 10 godina sa kamatom od 10% godišnje. Emitovane obveznice daju pravo zamene za akcije.2. Preduzeće je platilo kamatu.3. Vlasnici obveznice su iskoristili pravo zamene i zamenili svoje obveznice za akcije preduzeća.

Tekući račun Obaveze po osnovu obveznica

1) 50.000 2) 5.000 3) 50.000 1) 50.000

Finansijski rashodi-troškovi kamate

Akcijski kapital

2) 5.000 s)3) 50.000

500*100=50.000

50.000*0,10%=5.000

Dugoročna rezervisanja

Dugoročna rezervisanja se formiraju kada postoji:

a) obaveza (pravnu ili stvarnu) kao rezultat prošlog događaja

b) verovatnoća da će odliv resursa (novca) biti potreban da se izmiri obaveza

c) nemogućnost procene iznosa obaveze.