PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAANakses.ksei.co.id/media/transfer/doc/4b865407-61dc-405a-b521-47a57f... · Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA TbkDAN ANAK PERUSAHAAN / AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (TIDAK DIAUDIT)/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED)UNTUK PERIODE - PERIODE YANG BERAKHIRPADA TANGGAL 31 MARET 2009 DAN 2008 /FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2009 AND 2008

DALAM MATA UANG DOLAR AMERIKA SERIKAT /IN UNITED STATES DOLLAR CURRENCY

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN DAFTAR ISI

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS

Halaman/ P a g e

LAPORAN KEUANGAN

1. Neraca Konsolidasi 2. Laporan Laba Rugi Konsolidasi 3. Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi 4. Laporan Arus Kas Konsolidasi 5. Catatan atas Laporan Keuangan

Konsolidasi

1 4 5 6 7

FINANCIAL STATEMENTS

1. Consolidated Balance Sheets 2. Consolidated Statements of Income 3. Consolidated Statements of Changes in Equity 4. Consolidated Statements of Cash Flows 5. Notes to Consolidated Financial Statements

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral part of the consolidated financial statements.

1

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI (TIDAK DIAUDIT) 31 MARET 2009 DAN 2008 (Dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (UNAUDITED) MARCH 31, 2009 AND 2008 (In United States Dollar, unless otherwise stated)

ASET ASSETS Catatan/ Notes 31 Maret 2009 31 Maret 2008

ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 2c,3 Cash and cash equivalents Pihak ketiga 72.414.323 26.281.082 Third parties Pihak hubungan istimewa 19.887.086 3.222.355 Related parties Piutang usaha 2e,2f,4,27 Trade receivables (setelah dikurangi penyisihan (net of allowance for piutang ragu - ragu) doubtful accounts) Pihak ketiga 70.837.324 104.874.867 Third parties Pihak hubungan istimewa 169.528.484 120.863.478 Related parties Piutang lain-lain - pihak ketiga Other receivables - third parties (setelah dikurangi penyisihan (net of allowance for piutang ragu - ragu) 335.648 8.232.314 doubtful accounts) Persediaan 2g,5 179.687.145 330.093.875 Inventories Uang muka pemasok dan biaya 2f,2h,6 Advances to suppliers and dibayar di muka prepaid expenses Pihak ketiga 49.543.571 72.745.566 Third parties Pihak hubungan istimewa 116.745.785 33.362.612 Related parties Pajak dibayar di muka 2p,14a 21.025.666 32.548.249 Prepaid taxes Aset lancar lainnya 2d,7 Other current assets Pihak ketiga 55.495.486 60.642.596 Third parties Pihak hubungan istimewa 55.528 6.961 Related parties

Jumlah Aset Lancar 755.556.046 792.873.955 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Piutang usaha - 2e,2f,8,27 Trade receivables - pihak hubungan istimewa related parties (setelah dikurangi penyisihan (net of allowance for piutang ragu - ragu) 84.656.019 93.326.068 doubtful accounts) Piutang lain-lain - 2f,9 Other receivables - pihak hubungan istimewa 161.462.616 160.710.142 related parties Aset tetap 2i,2j,2k,10 Fixed assets (setelah dikurangi akumulasi (net of accumulated penyusutan) 1.227.821.331 1.214.809.747 depreciation) Aset tidak lancar lainnya 2i 2.634.025 2.956.731 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1.476.573.991 1.471.802.688 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 2.232.130.037 2.264.676.643 TOTAL ASSETS



2



KEWAJIBAN DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY Catatan/ Notes 31 Maret 2009 31 Maret 2008

KEWAJIBAN LANCAR CURRENT LIABILITIES Pinjaman bank jangka pendek 2n,11,32 110.378.950 98.810.773 Short-term bank loans Hutang usaha 2f,2n,12,27 Trade payables Pihak ketiga 71.661.475 74.766.964 Third parties Pihak hubungan istimewa 13.825.128 17.540.404 Related parties Hutang lain-lain 8.480.503 8.871.952 Other payables Uang muka pelanggan 2f,2n Advances from customers Pihak ketiga 6.532.046 9.122.102 Third parties Pihak hubungan istimewa 77.463 91.442 Related parties Beban masih harus dibayar 2s,2t,13 44.569.076 45.909.642 Accrued expenses Hutang pajak 2p,14b 3.417.448 473.808 Taxes payable Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam Current maturities of waktu satu tahun: long-term debts: Kewajiban sewa pembiayaan 2i,15 174.813 120.262 Lease liabilities Pinjaman bank 16 6.320.518 7.937.507 Bank loan Pinjaman, wesel bayar dan obligasi 2n,2s,32 27.000.000 32.400.000 Loans, notes payable and bonds

Jumlah Kewajiban Lancar 292.437.420 296.044.856 Total Current Liabilities

NON-CURRENT KEWAJIBAN TIDAK LANCAR LIABILITIES Kewajiban pajak tangguhan - bersih 2p,14d 47.062.192 56.944.685 Deferred tax liabilities - net Kewajiban manfaat karyawan 2o,26 26.324.176 28.591.262 Employee benefits obligation Kewajiban jangka panjang: 2n,2s,32 Long-term liabilities: Kewajiban sewa pembiayaan 2i,15 548.436 269.563 Lease liabilities Pinjaman bank 16 23.701.097 37.704.835 Bank loan Pinjaman - bersih 2n,2s,17 322.451.565 348.465.316 Loans - net Wesel bayar dan obligasi 2n,2s,18 931.051.625 959.298.001 Notes payable and bonds Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam Current maturities of waktu satu tahun: long-term debts: Kewajiban sewa pembiayaan 2i,15 (174.813 ) (120.262 ) Lease liabilities Pinjaman bank 16 (6.320.518 ) (7.937.507 ) Bank loan Pinjaman, wesel bayar dan obligasi 2n,2s,32 (27.000.000 ) (32.400.000 ) Loans, notes payable and bonds

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar 1.317.643.760 1.390.815.893 Total Non-Current Liabilities

Jumlah Kewajiban 1.610.081.180 1.686.860.749 Total Liabilities



3



Catatan/ Notes 31 Maret 2009 31 Maret 2008

EKUITAS EQUITY Capital stock - par value of Modal saham-nilai nominal Rp 1,000 per share Rp 1.000 per saham Authorized capital - 5,000,000,000 Modal dasar - 5.000.000.000 saham shares Ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid - 1.335.702.240 saham biasa 2q,19 537.169.549 537.169.549 1,335,702,240 shares Tambahan modal disetor 30.201.229 30.201.229 Additional paid-in capital Saldo laba 54.678.079 10.445.116 Retained earnings

Jumlah Ekuitas 622.048.857 577.815.894 Total Equity

JUMLAH KEWAJIBAN DAN TOTAL LIABILITIES AND EKUITAS 2.232.130.037 2.264.676.643 EQUITY



4

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI (TIDAK DIAUDIT) UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2009 DAN 2008 (Dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED) FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2009 AND 2008 (In United States Dollar, unless otherwise stated)

Catatan/ Notes 31 Maret 2009 31 Maret 2008

PENJUALAN BERSIH 2f,2m,20,27,31 273.365.720 352.864.434 NET SALES BEBAN POKOK PENJUALAN 2f,2m,21,27,31 254.471.072 293.548.226 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 18.894.648 59.316.208 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2m,2o,22,27 OPERATING EXPENSES Penjualan 12.437.836 18.392.163 Selling Umum dan administrasi 10.888.233 10.783.955 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 23.326.069 29.176.118 Total Operating Expenses

INCOME (LOSS) FROM LABA (RUGI) USAHA 2r,31 (4.431.421) 30.140.090 OPERATIONS

PENDAPATAN (BEBAN) OTHER INCOME LAIN-LAIN 2m (EXPENSES) Penghasilan bunga 725.464 695.220 Interest income Laba (rugi) selisih kurs - bersih 2n,24 12.545.461 (11.543.702 ) Gain (loss) on foreign exchange - net Beban bunga 23 (6.568.871 ) (8.087.571 ) Interest expenses Lain-lain - bersih (1.456.626 ) (1.251.674 ) Others - net

Jumlah Pendapatan (Beban) Lain-lain - Bersih 5.245.428 (20.187.727 ) Other Income (Expenses) - Net

LABA SEBELUM MANFAAT INCOME BEFORE (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN 814.007 9.952.363 TAX BENEFIT (EXPENSE) MANFAAT (BEBAN) INCOME TAX BENEFIT PAJAK PENGHASILAN 2p,14d (EXPENSE) Tangguhan 893.833 (791.227) Deferred

LABA BERSIH 1.707.840 9.161.136 NET INCOME

LABA BERSIH BASIC EARNINGS PER SAHAM DASAR 2q,25 0,001 0,007 PER SHARE



5

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI (TIDAK DIAUDIT) UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2009 DAN 2008 (Dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY (UNAUDITED) FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2009 AND 2008 (In United States Dollar, unless otherwise stated)

Modal Ditempatkan Tambahan Laba dan Disetor Modal Ditahan Penuh/ Disetor / (Defisit)/ Issued and Additional Retained Fully Paid Paid-in Earnings Ekuitas/ Shares Capital (Deficit) Equity

Saldo per 1 Januari 2008 537.169.549 30.201.229 1.283.980 568.654.758 Balance at January 1, 2008 Laba bersih periode berjalan - - 9.161.136 9.161.136 Net income for the period

Saldo per 31 Maret 2008 537.169.549 30.201.229 10.445.116 577.815.894 Balance at March 31, 2008 Saldo per 1 Januari 2009 537.169.549 30.201.229 52.970.239 620.341.017 Balance at January 1, 2009

Laba bersih periode berjalan - - 1.707.840 1.707.840 Net income for the period

Saldo per 31 Maret 2009 537.169.549 30.201.229 54.678.079 622.048.857 Balance at March 31, 2009



6

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI (TIDAK DIAUDIT) UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2009 DAN 2008 (Dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (UNAUDITED) FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2009 AND 2008 (In United States Dollar, unless otherwise stated)

31 Maret 2009 31 Maret 2008

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES Penerimaan dari pelanggan 286.336.336 309.023.585 Receipts from customers Pembayaran kepada pemasok dan karyawan (233.736.905 ) (310.881.555 ) Payments to suppliers and employees

Kas yang diperoleh dari (digunakan untuk) Cash provided by (used in) aktivitas operasi 52.599.431 (1.857.970) operating activities Pembayaran bunga dan Payments of interests and beban pembiayaan lainnya (7.144.927 ) (8.298.108 ) other financial charges Penerimaan (pembayaran) pajak - bersih 232.852 (1.069.933) Receipts (payment) of taxes - net Penerimaan pendapatan bunga 598.638 716.470 Receipts of interest income

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by (Used in) (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi 46.285.994 (10.509.541) Operating Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Penurunan (kenaikan) Decrease (increase) aset lancar lainnya (7.956.056) 705.402 in other current assets Hasil penjualan aset tetap 146.868 - Proceeds from sales of fixed assets Perolehan aset tetap (8.400.809 ) (38.012.554 ) Payment for fixed assets

Arus Kas Bersih yang Digunakan untuk Net Cash Flows Used in Aktivitas Investasi (16.209.997 ) (37.307.152 ) Investing Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Kenaikan bersih Net increase in pinjaman bank jangka pendek 14.180.714 47.665.310 short-term bank loans Penurunan (kenaikan) piutang lain-lain - Decrease (increase) in other receivables- pihak hubungan istimewa (1.092.955) (69.869) related parties Pembayaran sewa pembiayaan (41.182 ) (36.462 ) Payment of capital lease Pembayaran pinjaman jangka panjang (1.591.127 ) (1.988.908 ) Payment of long-term debts

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by Aktivitas Pendanaan 11.455.450 45.570.071 Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN ) BERSIH KAS DAN NET INCREASE IN CASH AND SETARA KAS 41.531.447 (2.246.622) CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AWAL PERIODE 50.769.962 31.750.059 AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AKHIR PERIODE 92.301.409 29.503.437 AT END OF PERIOD

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (TIDAK DIAUDIT) 31 MARET 2009 DAN 2008 (Dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED) MARCH 31, 2009 AND 2008 (In United States Dollar, unless otherwise stated)

7

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Perusahaan) didirikan di Republik Indonesia pada tanggal 2 Oktober 1972 berdasarkan Akta Notaris Ridwan Suselo No. 9. Perusahaan terdaftar sebagai perusahaan penanaman modal dalam negeri pada tanggal 28 Pebruari 1975 dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 jo Undang-undang No. 12 tahun 1970. Akta pendirian tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. Y.A.5/439/25 tanggal 22 Desember 1975 serta diumumkan dalam Tambahan No. 639 dari Berita Negara Republik Indonesia No. 70 tanggal 30 Agustus 1976. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar No.107, tanggal 23 Juli 2008 dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta mengenai perubahan seluruh Anggaran Dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-Undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No.IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/BL/2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-100762.AH.01.02. Tahun 2008, tanggal 31 Desember 2008.

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (the Company) was established in the Republic of Indonesia on October 2, 1972, based on Notarial Deed No. 9 of Ridwan Suselo. The Company was registered as a domestic capital investment company on February 28, 1975 under the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 of 1968, as amended by Law No. 12 of 1970. The Company’s Articles of Association were approved by the Ministry of Justice in its Decision Letter No. Y.A.5/439/25 dated December 22, 1975 and published in the Indonesian State Gazette No. 70 Supplement No. 639 on August 30, 1976. The provisions of the Company’s Articles of Association have been amended several times. The latest amendment based on Notarial Deed of Linda Herawati, S.H., No.107 dated July 23, 2008 regarding the amendment of the Company’s Articles of Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Companies juncto Regulation No. IX.J.1 attached to the Decision of Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies. The amendment was approved by the Minister of Law and of Human Rights by its Decision Letter No. AHU-100762.AH.01.02. of 2008, dated December 31, 2008.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup usaha Perusahaan meliputi bidang industri, perdagangan dan bahan-bahan kimia. Saat ini, Perusahaan bergerak di bidang industri kertas, produk kertas, pengemas dan lainnya. Perusahaan berkedudukan di Desa Kramat Tumenggung, Kecamatan Tarik, Sidoarjo, Jawa Timur dengan kantor pusat dan pabriknya berlokasi di Jalan Raya Surabaya Mojokerto, Sidoarjo, Jawa Timur. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1977.

Based on Article 3 of the Company’s Articles of Association, its scope of activities comprises of manufacture, trading and chemicals. Currently, the Company is engaged in manufacturing of paper, paper products, packaging and others. The Company is domiciled in Kramat Tumenggung village, Tarik sub-district, Sidoarjo, East Java with its head office and plant located at Jalan Raya Surabaya Mojokerto, Sidoarjo, East Java. The Company commenced its commercial production in 1977.



8

1. UMUM (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)

b. Penawaran Umum Saham Perusahaan b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum 9.300.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham dengan harga penawaran Rp 9.500 per saham. Pada tanggal 3 April 1990, Perusahaan mencatatkan saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia). Selama tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa kali penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu yang juga dicatatkan pada bursa efek yang sama (lihat Catatan 19).

In 1990, the Company issued to the public a total of 9,300,000 shares with a par value of Rp 1,000 at the offering price of Rp 9,500 per share. The Company listed its shares on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges, currently named Indonesian Stock Exchange, on April 3, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several right issues whereby the shares were also listed on the same stock exchanges (see Note 19).

Perusahaan mencatatkan Obligasi Tjiwi Kimia I 1996 sebesar Rp 200 milyar pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya), obligasi ini telah direstrukturisasi, bersama-sama dengan hutang Perusahaan lainnya, sesuai dengan syarat dan ketentuan Master Restructuring Agreement (MRA), yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (lihat Catatan 18 dan 32).

The Company listed its Tjiwi Kimia I 1996 Bonds of Rp 200 billion on the Indonesian Stock Exchange (previously known as Surabaya Stock Exchange), this bond has been restructured, along with other Company’s loans, in accordance with terms under the Master Restructuring Agreement (MRA) conditions that were executed on April 28, 2005 (see Notes 18 and 32).

Perusahaan dan beberapa Anak perusahaan juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Senior Notes) yang jatuh tempo pada tahun 2001 dan 2004 sebesar AS$ 800 juta pada Bursa Efek Luxembourg dan disetujui oleh Securities and Exchange Commission (SEC) di Amerika Serikat. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2004 sejumlah AS$ 62 juta tidak ikut berpartisipasi dalam MRA (lihat Catatan 18 dan 32).

The Company and several Subsidiaries have also listed their Guaranteed Senior Notes (GSN) due in 2001 and 2004 amounting to US$ 800 million on the Luxembourg Stock Exchange as approved by the U.S. Securities and Exchange Commission. The GSN due in 2004 and amounting to US$ 62 million did not participate in the MRA (see Notes 18 and 32).

c. Struktur Perusahaan dan Anak perusahaan c. Structure of the Company and Its Subsidiaries

Laporan keuangan konsolidasi meliputi akun-akun Perusahaan dan Anak perusahaan yang terdiri dari:

The Company’s consolidated financial statements include the accounts of the Company and the following Subsidiaries:

Jumlah Aset Kedudukan, (Sebelum Eliminasi)/ Ruang Tahun Usaha Persentase Kepemilikan/ Total Assets Lingkup Tanggal Komersial Dimulai/ Percentage of Ownership (Before Elimination) Usaha/ Pendirian/ Domicile, Year

Anak perusahaan/ Scope of Date of Commercial 31 Maret 2009/ 31 Maret 2008/ 31 Maret 2009/ 31 Maret 2008/ Subsidiaries Activities Establishment Operations Started March 31,2009 March 31,2008 March 31,2009 March 31,2008 (%) (%) (AS$)/(US$) (AS$)/(US$)

Tjiwi Kimia International Bidang 5 Juli 1994/ Belanda, 1994/ 100 100 22.589 33.048 Finance Company Keuangan/ July 5, 1994 The Netherlands, 1994 B.V. 2 Financing Company PT Mega Kertas Distributor/ 4 Januari 1996/ Tangerang, 1996/ 99 99 197.752 277.809 Pratama 1 Distributor January 4, 1996 Tangerang, 1996



9


Jumlah Aset Kedudukan, (Sebelum Eliminasi)/ Ruang Tahun Usaha Persentase Kepemilikan/ Total Assets Lingkup Tanggal Komersial Dimulai/ Percentage of Ownership (Before Elimination) Usaha/ Pendirian/ Domicile, Year

Anak perusahaan/ Scope of Date of Commercial 31 Maret 2009/ 31 Maret 2008/ 31 Maret 2009/ 31 Maret 2008/ Subsidiaries Activities Establishment Operations Started March 31,2009 March 31,2008 March 31, 2009 March 31,2008 (%) (%) (AS$)/(US$) (AS$)/(US$)

Tjiwi Kimia Trading III Distributor/ 8 Agustus 1996/ British Virgin 100 100 74.090.299 74.090.299 (BVI) Limited Distributor August 8, 1996 Islands, 1996/ British Virgin Islands, 1996 Tjiwi Kimia Finance Bidang 11 Juli 1997/ Mauritius, 1997/ 100 100 68.699.824 68.699.824 Mauritius Limited 2 Keuangan/ July 11, 1997 Mauritius, 1997 Financing Company TK Trading Limited 1 Distributor/ 29 September 1997/ Cayman Islands, 1997/ 100 100 37.958.535 40.758.530 Distributor September 29, 1997 Cayman Islands, 1997 Tjiwi Kimia Trading (II) Distributor/ 31 Agustus 1998/ Cayman Islands, 1998/ 100 100 55.474.711 55.474.712 Limited 1 Distributor August 31, 1998 Cayman Islands, 1998 TK Import & Export Ltd 1 Distributor/ 23 Maret 2000/ British Virgin 100 100 11.094.688 14.883.029 Distributor March 23, 2000 Islands, 2001/ British Virgin Islands, 2001 Tjiwi Kimia Bidang 21 April 2004/ Belanda, 2004/ 100 100 758.084.350 773.767.237 Finance B.V. 1 Keuangan/ April 21, 2004 The Netherlands, 2004 Financing Company Marshall Enterprise Ltd. 1 Bidang 12 Mei 2004/ Malaysia, 2004/ 100 100 57.220.453 57.220.453 Keuangan/ May 12, 2004 Malaysia, 2004 Financing Company

1. Perseroan terbatas/ Limited liability company 2. Perusahaan publik terbatas/ Public company with limited liability

Ruang lingkup kegiatan usaha Anak perusahaan yang bergerak di bidang keuangan adalah terutama menerbitkan wesel bayar dan memperoleh pinjaman lainnya untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan, sedangkan Anak perusahaan yang bergerak di bidang distribusi terutama bergerak dalam bidang penjualan produk untuk membantu distribusi produk Perusahaan.

The scope of activities of the financing Subsidiaries is

primarily in the business of issuing debt and obtaining loans to finance the Company’s operations, while the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading business to assist the Company’s goods distribution.

d. Karyawan, Dewan Direksi dan Komisaris d. Boards of Commissioners and Directors and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The members of Board of Commissioners and Board of Directors on March 31, 2009 and 2008 are as follows:



10


Komisaris 31 Maret 2009 31 Maret 2008 Commisioners

KomisarisUtama Teguh Ganda Wijaya Teguh Ganda Wijaya President Commissioner Wakil Komisaris Utama Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Vice President Commissioner Komisaris - Indah Suryasari Wijaya Limantara Commissioner Komisaris Arthur Tahya Arthur Tahya Commissioner Komisaris Drs. John Ferdinand Pandelaki Drs. John Ferdinand Pandelaki Commissioner Komisaris Independen Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Pande Putu Raka, MA. Independent Commissioner Komisaris Independen Let. Jend. TNI (Purn) Soetedjo Let. Jend. TNI (Purn) Soetedjo Independent Commissioner Komisaris Independen Ramelan S.H.,M.H. Ramelan S.H.,M.H. Independent Commissioner Komisaris Independen - Kamardy Arief Independent Commissioner Direksi 31 Maret 2009 31 Maret 2008 Director

Direktur Utama Yudi Setiawan Lin Yudi Setiawan Lin President Director Direktur Linda Suryasari Wijaya Limantara Linda Suryasari Wijaya Limantara Director Direktur Hendra Jaya Kosasih Hendra Jaya Kosasih Director Direktur Lu Ho-Chang Lu Ho-Chang Director Direktur Suresh Kilam Suresh Kilam Director Direktur Indah Suryasari Wijaya Limantara Raymond Liu, Ph.D Director Direktur Ir. Buyung Wahab MM. Ir. Buyung Wahab MM. Director Direktur/Sekretaris Perusahaan Agustian Rachmansjah Partawidjaja Agustian Rachmansjah Partawidjaja Director/Corporate Secretary

Jumlah karyawan tetap Perusahaan pada tanggal

31 Maret 2009 dan 2008 masing-masing sekitar 12.885 orang dan 12.822 orang.

On March 31, 2009 and 2008, thee numbers of the Company and its Subsidiaries’ permanent employees were approximately 12,885 and 12,822, respectively.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES Laporan keuangan konsolidasi telah disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Peraturan serta Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). Kebijakan akuntansi signifikan yang telah diterapkan secara konsisten adalah:

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the generally accepted accounting principles in Indonesia (“Indonesian GAAP”), which are covered by the Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) issued by the Indonesian Institute of Accountants (IAI) and Regulations and Guidelines for Financial Report Presentation set out by the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“Bapepam-LK”). The significant accounting policies applied consistently are as follows

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

Konsolidasi a. Basis of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasi, disajikan berdasarkan konsep akrual. Dasar pengukuran yang digunakan adalah konsep biaya perolehan, kecuali untuk akun-akun tertentu yang dicatat berdasarkan basis seperti yang diungkapkan pada kebijakan akuntansi terkait.

The consolidated financial statements, except for consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The measurement basis used is historical cost, except for certain accounts recorded on the basis described in the related accounting policies.



11

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan)

2. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared based on the direct method, by classifying cash flows on the basis of operating, investing and financing activities.

Mata uang pembukuan yang digunakan dalam menyusun laporan keuangan konsilidasi adalah Dolar Amerika Serikat (AS$), yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan dan Anak perusahaan.

The reporting currency used in the preparation of consolidated financial statements is United States Dollar (“US$”), which represents the functional currency of the Company and its Subsidiaries.

b. Prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan Anak perusahaan dimana:

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and its Subsidiaries wherein:

- Kepemilikan Perusahaan lebih dari 50%

baik secara langsung maupun tidak langsung dan mempunyai kemampuan untuk mengendalikan, atau

- the Company has direct or indirect ownership of more than 50% with the ability to control; or

- Kepemilikan Perusahaan sama dengan

atau kurang dari 50%, tetapi Perusahaan mempunyai kemampuan untuk mengendalikan.

- the Company has 50% or less ownership, but the Company has the ability to control.

Laporan keuangan Anak perusahaan dikonsolidasi saat kendali diperoleh dan didekonsolidasi saat kendali lepas dari Perusahaan. Hasil usaha Anak perusahaan yang diakuisisi atau dilepas selama tahun berjalan dicatat pada laporan laba rugi konsolidasi dari tanggal efektif akuisisi atau sampai dengan saat pelepasan.

The financial statements of Subsidiaries are consolidated commencing from the date on which control is acquired and cease to be consolidated from the date on which control is transferred-out of the Company. The results of acquired or disposed of Subsidiaries during the year are included in the consolidated statement of income from the effective date of acquisition or up to the effective date of disposal.

Hak pemegang saham minoritas dinyatakan sebesar bagian minoritas dari biaya perolehan historis aset bersih. Hak minoritas akan disesuaikan mengikuti perubahan ekuitas dari pemegang saham minoritas. Kerugian yang melebihi hak minoritas dialokasikan kepada bagian induk Perusahaan.

The interest of the minority shareholders is stated as the minority’s proportion of the historical cost of the net assets. The minority interest is subsequently adjusted for the minority’s share of movements in equity. Any losses applicable to the minority interest in excess of the minority interest are allocated against the interests of the parent.

Jika diperlukan, penyesuaian dilakukan terhadap laporan keuangan Anak perusahaan agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Perusahaan.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the Subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Company.

Saldo dan transaksi antar perusahaan, dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil operasi Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai satu entitas usaha.

All inter-company transactions and account balances are eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Company and its Subsidiaries as one business entity.



12



c. Kas dan Setara Kas c. Cash and Cash Equivalents

Kas meliputi kas dan bank. Setara kas meliputi investasi yang jatuh tempo dalam jangka waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya, dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya.

Cash includes cash on hand and in banks. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturities of three months or less from dates of placement and which are neither use as collateral nor restricted.

d. Aset Lancar Lainnya d. Other Current Assets

Kas, wesel tagih dan deposito berjangka yang ditempatkan dalam bentuk rekening escrow di bank sehubungan dengan restrukturisasi hutang dan sebagai jaminan atas fasilitas Letter of Credit disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya”.

Cash, notes receivable and time deposits placed in an escrow account, which are restricted in connection with the debt restructuring and as margin deposits for Letter of Credit facility are presented as “Other Current Assets.”

e. Piutang Usaha e. Receivables

Piutang diakui sebesar nilai faktur dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu. Penghitungan penyisihan piutang ragu-ragu dilakukan sesuai dengan potensi kerugian atas piutang. Tingkat kemungkinan kerugian ditentukan berdasarkan evaluasi manajemen atas penagihan-penagihan yang dilakukan dan faktor-faktor lain yang mempengaruhi ketertagihan piutang.

Receivables are recognized at the invoice amount less any allowance for uncollectible amounts. Allowance for doubtful accounts is maintained at a level considered adequate to provide for potential losses on receivables. The level of this allowance is based on management’s evaluation of collection experience and other factors that may affect collectibility.

f. Transaksi dengan Pihak yang Mempunyai

Hubungan Istimewa f. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang memenuhi sifat hubungan istimewa. Sesuai dengan PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak Yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.

The Company and its Subsidiaries have transactions with certain parties, which are related to them. In accordance with the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 7, “Related Party Disclosures.”

Seluruh transaksi yang signifikan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan syarat dan kondisi yang sama maupun yang tidak sama dengan pihak-ketiga, telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

All significant transactions with related parties, whether or not conducted under the same terms and conditions as those with third parties, are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.



13



g. Persediaan g. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Nilai realisasi bersih ditentukan berdasarkan taksiran harga penjualan dikurangi taksiran biaya penyelesaian dan taksiran biaya yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan. Penyisihan atas persediaan yang usang dan lambat perputarannya ditentukan, jika ada, berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi persediaan pada akhir tahun.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value (NRV). Cost is determined by the weighted-average method. NRV is determined based on the estimated selling price less the estimated cost of completion and the estimated costs necessary to conclude the sale. Allowance for obsolete and slow-moving inventories is provided, if any, based on a review of the condition of the inventories at the end of the year.

h. Biaya Dibayar di Muka h. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka akan dibebankan secara proposional selama masa manfaat masing-masing biaya tersebut.

Prepaid expenses are amortized and charged to operations on a pro-rata basis over the periods benefited.

i. Aset Tetap i. Fixed Assets

1. Kepemilikan Langsung 1. Direct Ownership

Perusahaan dan Anak perusahaan mengadopsi PSAK No.16 (Revisi 2007) “Aset Tetap” dalam penyiapan laporan keuangan konsolidasi sejak 1 Januari 2008. Berdasarkan standar ini, Perusahaan dapat memilih untuk menggunakan Model Biaya atau Model Penilaian kembali sebagai kebijakan akuntansi untuk aset tetap. Perusahaan dan Anak perusahaan telah memilih Model Biaya sebagai kebijakan akuntasi untuk pengukuran aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan. Penerapan PSAK No.16 (Revisi 2007) “Aset Tetap” tersebut tidak akan menimbulkan perubahan terhadap kebijakan akuntansi Perusahaan dan Anak perusahaan yang telah ada.

The Company and its subsidiaries adopted PSAK 16 (Revised 2007) “Fixed Asset” in the preparation of their consolidated financial statements starting from January 1, 2008. Under this standard, an entity shall choose between the Cost Model or Revaluation Model as the accounting policy for its fixed assets. The Company and its subsidiaries have chosen the Cost Model as the accounting policy for their fixed assets measurement, net of accumulated depreciation. The adoption of PSAK 16 (Revised 2007) “Fixed Asset” did not result in changes to the Company’s and Subsidiaries’ existing relevant accounting policies.



14



Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan, kecuali aset tertentu yang digunakan dalam operasi dan diperoleh sebelum tanggal 12 September 1986 yang dinilai kembali sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 45 tahun 1986. Aset tetap tersebut dinyatakan sebesar nilai penilaian kembali dikurangi akumulasi penyusutan. Sebelum Perusahaan merubah mata uang pelaporan menjadi mata uang fungsional, pada tahun 1997, Perusahaan menilai kembali aset tetap yang diperoleh sampai dengan tanggal 31 Desember 1992 (kecuali aset tetap bukan bangunan dengan taksiran masa manfaat ekonomis empat (4) tahun atau kurang). Sehubungan dengan penerapan PSAK No. 52 “Mata Uang Pelaporan”, pada tahun 1998 Perusahaan melakukan pengukuran kembali laporan keuangan tahun sebelumnya, dimana selisih penilaian kembali akibat pengukuran kembali tersebut hanya dicatat untuk tujuan pelaporan pajak.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation, except for certain assets used in operations and acquired up to September 12, 1986, which were revalued in accordance with Government Regulation No. 45 of 1986. These assets are stated at revalued amounts less accumulated depreciation. Prior to the change in the Company’s reporting currency to its functional currency, assets acquired up to December 31, 1992 (except non-building assets with estimated useful life of four (4) years or less) were revalued in 1997. In relation to the adoption of PSAK No. 52 “Reporting Currency”, in 1998 and re-measurement of prior years’ financial statements, the revaluation increment has been recognized only for tax reporting purposes.

Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets, as follows:

Tahun / Years

Bangunan dan Prasarana 20 Buildings and installations Mesin dan peralatan pabrik 20 - 25 Machinery and factory equipment Alat pengangkutan 5 Transportation equipment Perabot dan peralatan kantor 5 Furniture and office equipment

Sesuai dengan PSAK No. 47 “Akuntansi Tanah”, perolehan tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya yang terjadi setelah tanggal 1 Januari 1999 sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak penggunaan tanah, akan ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang masa yang lebih pendek antara periode hak atas tanah atau taksiran umur ekonomis tanah. Saldo beban ditangguhkan tersebut disajikan dalam “Aset tidak lancar lainnya”. Sebelum 1 Januari 1999, biaya perolehan tanah termasuk biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas tanah tidak diamortisasi.

In accordance with PSAK No. 47 “Accounting for Land,” land acquisitions are stated at acquisition cost and not amortized. Expenses incurred after January 1, 1999, in connection with the acquisition or renewal of land rights, are deferred and amortized over the period of the land rights or estimated useful life of the land, whichever is shorter. The balance of deferred expense is presented under “Other Non-Current Assets.” Prior to January 1, 1999, land acquisition cost included expenses in connection with the acquisition or renewal of land rights and was not amortized.



15



Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya; pemugaran dan penambahan dalam jumlah signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau dijual, nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yang terjadi diakui pada laporan laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

The costs of maintenance and repairs are charged to expenses as incurred while significant renewals and betterments are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, their costs and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in current operations.

2. Sewa pembiayaan 2. Leases

Transaksi sewa pembiayaan dicatat dengan menggunakan metode sewa pembiayaan jika seluruh kriteria dalam PSAK No. 30 (Revisi 2007) “Sewa” dipenuhi. Apabila kriteria ini tidak terpenuhi maka transaksi sewa pembiayaan tersebut dicatat dengan metode sewa operasi. Dengan metode sewa pembiayaan, aset sewa pembiayaan disajikan berdasarkan yang lebih rendah antara nilai wajar aset sewa pembiayaan atau nilai tunai dari pembayaran minimum sewa pembiayaan ditambah nilai sisa (harga opsi) pada akhir masa sewa pembiayaan. Biaya langsung awal yang terjadi ditambahkan ke nilai awal aset sewa pembiayaan.

Lease transactions are accounted for under the finance lease method when all the required capitalization criteria under PSAK No. 30 (Revised 2007) “Rental” are met. Otherwise, lease transactions are accounted for under the operating lease method. Under the finance lease method, the leased asset is recorded at the lower of the fair value of the leased asset and the present value of minimum lease payment at the commencement of the lease term. Initial direct cost incurred by the Company is added to the initial amount of the leased asset.

Aset sewa pembiayaan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Apabila terdapat kepastian bahwa Perusahaan dan Anak perusahaan akan memiliki aset tersebut pada akhir masa sewa, penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi umur ekonomis aset, yang sama dengan aset yang dibeli secara langsung, atau penyusutannya dihitung berdasarkan umur paling pendek antara masa sewa dan umur ekonomis aset. Bagian pokok untuk setiap pembayaran dicatat sebagai pembayaran kembali kewajiban, sedangkan bagian untuk pembayaran bunga dicatat sebagai biaya bunga. Bunga dialokasikan ke setiap periode pembayaran kembali dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Lease assets are presented as part of fixed assets. If there is reasonable certainty that the Company will obtain ownership of the leased asset by the end of the lease term, the leased asset is depreciated over its useful life, which is similar to the asset acquired under direct ownership; otherwise, leased asset is depreciated over the shorter of the lease term and its useful life. The principal portion of each lease payment is recorded as repayment of such obligations and the interest portion is recorded as interest expense. Interest is allocated to each repayment period using the effective interest rate method.



16



Penerapan PSAK No. 30 (Revisi 2007), dalam laporan keuangan Perusahaan tidak mempunyai dampak yang material terhadap Laporan Keuangan tahun 2008.

The adoption of PSAK No. 30 (Revised 2007)

does not materially affect the financial statements for 2008.

3. Aset Dalam Penyelesaian 3. Construction-in-progress

Aset dalam penyelesaian atau pemasangan dinyatakan sebesar biaya perolehan, termasuk biaya pinjaman dan biaya-biaya untuk memperoleh pinjaman yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi biaya akan direklasifikasi ke aset tetap yang bersangkutan dan kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat pekerjaan dalam pelaksanaan atau pemasangan tersebut secara substansial telah selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Assets-under-construction or installation are stated at cost, which includes capitalization of borrowing costs for loans obtained to finance the construction of the assets during the period of development and are presented as part of “Fixed Assets.” The accumulated costs will be reclassified to the related items of fixed assets and capitalization of these borrowing costs ceases when construction or installation is substantially complete and facilities are ready for their intended use.

j. Kapitalisasi Biaya Pinjaman j. Capitalization of Borrowing Costs

Sesuai dengan PSAK No. 26 (Revisi 1997), “Biaya Pinjaman”, beban bunga, selisih kurs atas pinjaman dan beban lainnya yang digunakan untuk membiayai konstruksi atau pemasangan aset dikapitalisasi. Kapitalisasi biaya-biaya pinjaman tersebut berakhir pada saat aktivitas pengerjaan atau pemasangan secara substansial telah selesai dan aset siap untuk digunakan sesuai dengan tujuannya.

In accordance with PSAK No. 26 (Revised 1997), “Borrowing Costs,” interest cost, foreign exchange differences and other costs incurred from borrowings obtained to finance the construction or installation of the fixed assets are capitalized. Capitalization of these borrowing costs ceases when the construction or installation activities are substantially completed and the fixed assets are ready for their intended use.

k. Penurunan Nilai Aset k. Impairment of Asset Values

Sesuai dengan PSAK No. 48 “Penurunan Nilai Aset”, nilai aset dikaji kembali atas kemungkinan penurunan nilai wajarnya yang disebabkan oleh peristiwa atau perubahan keadaan yang menyebabkan nilai tercatatnya mungkin tidak dapat dipulihkan. Bila nilai tercatat suatu aset melebihi taksiran jumlah yang dapat diperoleh kembali (estimated recoverable amount), maka penurunan nilai tercatat aset diakui dalam laporan keuangan konsolidasi tahun berjalan.

In compliance with PSAK No. 48, “Impairment of Asset Values,” asset values are reviewed for any impairment and possible write-down to fair values whenever events on changes in circumstances indicate that their carrying values may not be fully recovered. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized in the current year consolidated statements of income.



17



l. Biaya Emisi Efek Hutang l. Loan Issuance Costs

Biaya emisi efek hutang dikurangkan langsung dari perolehan hutang. Selisih antara hasil emisi bersih dan nilai nominal hutang dicatat sebagai diskonto atau premium dan diamortisasi selama jangka waktu hutang tersebut dengan menggunakan metode garis lurus.

Loan issuance costs are deducted directly from the loan proceeds. The difference between the net proceeds and nominal value of the loan is recognized as discount or premium that is amortized over the term of the related loan using the straight-line method.

m. Pengakuan Pendapatan dan Beban m. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Penjualan ekspor diakui pada saat barang dimuat di atas kapal pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan disajikan bersih dari pajak pertambahan nilai, retur penjualan, klaim dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya atau diamortisasi selama masa manfaatnya.

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

n. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing n. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat (Dolar AS), dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal neraca, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang selain Dolar AS dijabarkan ke dalam Dolar AS untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau rugi kurs yang terjadi dibebankan pada usaha periode berjalan.

Transactions involving currencies other than US dollars are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in currencies other than US dollar are adjusted to US dollar amount to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Kurs mata uang asing yang digunakan oleh Perusahaan dan Anak perusahaan untuk transaksi mata uang asing pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The conversion rates used by the Company and its Subsidiaries on March 31, 2009 and 2008 were as follows:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Rupiah Indonesia 11.575,00 9.217,00 Indonesian Rupiah Yen Jepang 98,14 99,89 Japanese Yen Dolar Singapura 1,52 1,38 Singapore Dollar Dolar Australia 1,46 1,09 Australia Dollar Euro Eropa 0,76 0,63 European Euro



18



o. Manfaat Karyawan o. Employee Benefits

Kewajiban sehubungan dengan imbalan kerja, yang mencakup imbalan pensiun, imbalan dalam jangka pendek (seperti; pembayaran cuti tahunan, cuti karena sakit) dan manfaat jangka panjang lainnya (seperti; cuti jangka panjang, pengobatan setelah masa pensiun) dihitung berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004) “Manfaat Karyawan”.

Liabilities relating to employee benefits covering retirement benefits, short-term (e.g. paid annual leave, paid sick leave) and other long-term benefits (e.g. long-service leave, post-employment medical benefits) are computed based on the provision stated in PSAK No. 24 (Revised 2004) “Employee Benefits.”

Beban imbalan kerja dihitung dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Menurut metode ini akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar antara 10% dari nilai kini imbalan pasti dengan nilai wajar aset program diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diestimasi dari para pekerja yang ikut dalam program tersebut. Beban jasa masa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested. Apabila belum menjadi vested maka akan diamortisasi dengan metode garis lurus selama masa rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Company’s defined benefit obligations and 10% of the fair value of plan assets are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past-service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah kewajiban yang diakui sebagai kewajiban imbalan pasti di neraca merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, beban jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program.

The benefit obligation recognized in the balance sheet represents the present value of the defined obligation, adjusted for unrecognized actuarial gains and losses, unrecognized past-service cost and fair value of the assets program.

p. Pajak Penghasilan p. Income Tax

Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung pajak penghasilan sesuai dengan PSAK No. 46, “Akuntansi Pajak Penghasilan”.

The Company and Subsidiaries determine their income taxes in accordance with PSAK No. 46, “Accounting for Income Taxes.”

Beban pajak kini Perusahaan ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku di Indonesia. Beban pajak kini Anak perusahaan di luar negeri dimana Anak perusahaan berkedudukan dan terdaftar sebagai wajib pajak, ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku di negara masing-masing.

Current tax expense of the Company is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates. Current tax expense of Subsidiaries that are domiciled and registered as tax subjects in other countries is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates in the related countries.



19



Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak tahun mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak, sedangkan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang kemungkinan untuk dapat dimanfaatkan sebagai pengurang laba kena pajak pada masa yang akan datang cukup besar (probable).

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi, kecuali untuk hal-hal yang secara langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas dimana pajak tangguhan tersebut juga dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date. Deferred tax is charged or credited in the consolidated statement of income, except when it relates to items charged or credited directly to equity, in which case the deferred tax is also charged or credited directly to equity.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan disajikan secara bersih di neraca (di-offset), kecuali aset dan kewajiban pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda secara legal.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the balance sheet, except if these are for different legal entities, in the same manner as the current tax assets and liabilities are presented.

Koreksi terhadap kewajiban perpajakan diakui saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan keberatan dan atau banding pada saat keputusan atas keberatan dan atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to taxation obligations are recorded when an assessment is received or, if objected or appealed against, when the results of the objection or appeal are determined.

q. Laba per Saham q. Earnings Per Share

Sesuai PSAK No. 56, “Laba per Saham”, Perusahaan menghitung laba (rugi) bersih per saham dasar dengan membagi laba (rugi) bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa (laba bersih residual) dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode yang bersangkutan. Laba (rugi) bersih per saham dilusian dihitung setelah melakukan penyesuaian yang diperlukan terhadap jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dengan memperhitungkan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa dilutif.

Based on PSAK No. 56, “Earning per Share,” basic earnings (loss) per share are computed by dividing net income (loss) by the weighted-average number of common shares outstanding during the period. Diluted earnings (loss) per share are computed by dividing net income by the weighted average number of common shares outstanding as adjusted for the effects of all potential dilution.



20



r. Informasi Segmen r. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Bentuk primer pelaporan segmen Perusahaan dan Anak perusahaan adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements. The Company and its Subsidiaries’ primary reporting segment information is based on business segment, while its secondary reporting segment information is based on geographical segment.

Segmen usaha adalah komponen perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa maupun kelompok produk atau jasa terkait dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing products or services or a group of products or services, which are subject to risks and returns that are different from those of other business segments.

Segmen geografis adalah komponen perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

A geographical segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing products or services within a particular economic environment, which are subject to risks and returns that are different from those of components operating in other economic environments.

Aset dan kewajiban yang digunakan bersama dalam satu segmen atau lebih dialokasikan kepada setiap segmen jika, pendapatan dan beban yang terkait dengan aset tersebut juga dialokasikan kepada segmen-segmen tersebut.

Assets and liabilities that relate jointly to two or more segments are allocated to their respective segments, if and only if, their related revenues and expenses are also allocated to those segments and the relative autonomy of those segments.

s. Restrukturisasi Hutang s. Debt Restructuring

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 54 “Akuntansi untuk Restrukturisasi Hutang Bermasalah.” Laba bersih atas restrukturisasi hutang, setelah dikurangi pajak penghasilan, diakui dalam periode terjadinya restrukturisasi dan disajikan sebagai “Pos Luar Biasa”.

The Company and its Subsidiaries have applied PSAK No. 54, “Accounting for Troubled Debt Restructuring.” Net gains on debt restructuring after income tax shall be included in measuring net income for the period of restructuring, and classified as extraordinary items.



21



t. Penyisihan dan Kontinjensi t. Provision and Contingencies

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan penyisihan jika: (a) memiliki kewajiban masa kini (secara hukum atau konstruktif) sebagai akibat dari peristiwa di masa lalu; (b) besar kemungkinan (probable) akan terjadi arus keluar untuk melunasi kewajiban untuk mewujudkan manfaat ekonomi bagi Perusahaan dan Anak perusahaan; dan (c) dapat dibuat estimasi yang andal atas kewajiban yang mungkin timbul. Penelaahan atas penyisihan dilakukan setiap tanggal neraca agar mencerminkan estimasi yang paling andal.

Provision is recognized only when the Company and its Subsidiaries have: (a) a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event; (b) it is probable (i.e. more likely than not) that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation; and (c) a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. Provisions are reviewed at each balance sheet date and adjusted to reflect the current best estimate.

Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalam

laporan keuangan konsolidasi, hanya diungkapkan, kecuali jika kemungkinan arus kas keluar sangat kecil. Aset kontijensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasi akan tetapi diungkapkan apabila kemungkinan adanya arus kas masuk dari manfaat ekonomi cukup besar (probable).

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements, but disclosed when an inflow of economic benefits is probable.

u. Penggunaan Estimasi u. Use of Estimates

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari aset dan kewajiban dan pengungkapan aset dan kewajiban kontinjen pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah yang dilaporkan dari pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

v. Peristiwa setelah tanggal neraca v. Subsequent Events

Peristiwa setelah tanggal neraca sampai tanggal disetujuinya laporan keuangan konsolidasi oleh Direksi yang memerlukan penyesuaian dan memberikan informasi tambahan tentang keadaan Perusahaan dan Anak perusahaan pada tanggal neraca (penyesuaian keadaaan) tercermin dalam laporan keuangan konsolidasi. Peristiwa setelah tanggal neraca yang tidak memerlukan penyesuaian, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi apabila jumlahnya material.

Any post year-end event up to the date of approval of the consolidated financial statements by the Board of Directors (BOD) that provides additional information about the Company’s and Subsidiaries’ position at balance sheet date (adjusting event) is reflected in the consolidated financial statements. Any post year-end event that is not an adjusting event is disclosed in the notes to the consolidated financial statements when material.



22

3. KAS DAN SETARA KAS 3. CASH AND CASH EQUIVALENTS Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak ketiga Third parties Kas 195.023 281.877 Cash on hand

Bank Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.176.910 2.130.279 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Bumiputera PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk 2.799.857 268.090 Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 2.700.584 976.089 (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 2.134.346 358.328 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional PT Bank Internasional Indonesia Tbk 1.466.686 966.270 Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 879.653 577.818 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mizuho Indonesia 549.013 3.995.542 PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 370.511 33.789 (Persero) Tbk Standard Chartered Bank, Jakarta 68.344 103.274 Standard Chartered Bank, Jakarta The Royal Bank of Scotland, Jakarta The Royal Bank of Scotland, Jakarta (dahulu ABN AMRO Bank N.V.) 17.809 502.749 (formerly ABN AMRO Bank N.V.) Bank of China, Jakarta 12.241 168.061 Bank of China, Jakarta Cosmos Bank, Taiwan - 854.643 Cosmos Bank, Taiwan Lain-lain (masing-masing dibawah Others AS$ 20.000) 43.346 - (each below US$ 20,000)

Jumlah bank 15.219.300 10.934.932 Total cash in banks

Setara Kas Cash Equivalents Deposito berjangka Time deposits

Dalam Rupiah: In Indonesian Rupiah: PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - 2.864.273 (Persero) Tbk Dalam Dollar Amerika Serikat: In US Dollar: PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 56.000.000 12.200.000 (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.000.000 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah deposito berjangka 57.000.000 15.064.273 Total time deposits

Jumlah kas dan setara kas - Total cash and cash equivalents - pihak ketiga 72.414.323 26.281.082 third parties



23

3. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 3. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak hubungan istimewa Related Party Bank Cash in banks PT Bank Sinarmas (lihat PT Bank Sinarmas Catatan 27f) 11.247.777 509.976 (see Note 27f)

Setara Kas Cash Equivalents Deposito berjangka Time deposits

Dalam Rupiah: In Indonesian Rupiah: PT Bank Sinarmas (lihat PT Bank Sinarmas Catatan 27f) 8.639.309 2.712.379 (see Note 27f)

Jumlah kas dan setara kas - Total cash and cash equivalents - pihak hubungan estimewa 19.887.086 3.222.355 related parties

Jumlah 92.301.409 29.503.437 Total

Kisaran bunga deposito berjangka untuk periode

tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Interest rates of time deposits for the period three months ended March 31, 2009 and 2008 are ranged as follows:

31 Maret 2009 31 Maret 2008 (%) (%)

Deposito Rupiah 8,00 - 11,00 4,00 - 7,00 Deposits in Indonesian Rupiah Deposito Dolar Amerika Serikat 1,75 - 4,20 2,75 - 4,25 Deposits in US Dollar

Kas dan setara kas pihak-pihak hubungan istimewa

adalah sebesar 0,9% dan 0,1% dari jumlah aset konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

Cash and cash equivalents to related parties represents 0.9% and 0.1% of the total consolidated assets as of March 31, 2009 and 2008, respectively.

4. PIUTANG USAHA 4. TRADE RECEIVABLES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak ketiga Third parties Lokal 147.782 143.930 Local

Ekspor 169.044.843 203.086.238 Export

Jumlah piutang usaha - pihak ketiga 169.192.625 203.230.168 Total trade receivables - third parties Penyisihan piutang ragu-ragu (98.355.301 ) (98.355.301 ) Allowance for doubtful accounts

Jumlah piutang usaha - pihak ketiga - bersih 70.837.324 104.874.867 Trade receivables - third parties - net



24

4. PIUTANG USAHA (Lanjutan) 4. TRADE RECEIVABLES (Continued) 31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak hubungan istimewa Related parties Lokal Local PT Cakrawala Mega Indah 151.659.476 96.908.409 PT Cakrawala Mega Indah PT Konverta Mitra Abadi 5.662.931 4.059.383 PT Konverta Mitra Abadi PT Ekamas Fortuna 1.111.461 5.043.801 PT Ekamas Fortuna

Sub-jumlah 158.433.868 106.011.593 Sub-total

Ekspor Export Cabang-cabang APP 10.783.145 11.939.717 APP Branches Nippecraft Limited, Singapura 206.436 351.496 Nippecraft Limited, Singapore Yalong Paper Product Yalong Paper Product (Kunshan) Co. Ltd., (Kunshan) Co. Ltd., Republik Rakyat Cina - 2.415.789 People’s Republic of China Lain-lain (masing-masing dibawah Others (each below AS$ 100.000) 105.035 144.883 US$ 100,000)


Jumlah piutang usaha - Total trade receivables - hubungan istimewa 169.528.484 120.863.478 related parties

Jumlah piutang usaha 240.365.808 225.738.345 Total trade receivables

Rincian umur piutang usaha berdasarkan tanggal jatuh temponya pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Details of the aging based on credit term of trade receivables-net as of March 31, 2009 and 2008 were as follows:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Lancar 125.627.444 134.476.151 Current Jatuh tempo: Overdue: Sampai dengan 30 hari 17.336.354 31.108.210 Up to 30 days 31 - 60 hari 17.732.289 17.021.810 31 - 60 days 61 - 90 hari 17.619.426 10.373.698 61 - 90 days 91 - 120 hari 16.054.807 12.480.150 91 - 120 days Lebih dari 121 hari 45.995.488 20.278.326 >121 days

Jumlah 240.365.808 225.738.345 Total

Berdasarkan penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir periode, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the period, the management of the Company and its Subsidiaries believe that the allowances for doubtful accounts as of March 31, 2009 and 2008 were adequate to cover possible losses from the non-collection of the trade receivables.

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, piutang digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (lihat Catatan 11).

As of March 31, 2009 and 2008, trade receivables were pledged as collateral for the Company’s short-term bank loans (see Note 11).

Piutang usaha kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar 7,6% dan 5,3% dari jumlah aset konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

Trade receivables to related parties represent 7.6% and 5.3% of the total consolidated assets as of March 31, 2009 and 2008, respectively.



25

5. PERSEDIAAN 5. INVENTORIES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Barang jadi 90.822.502 124.983.282 Finished goods Barang dalam proses 22.591.553 34.335.310 Work-in-process Bahan baku 26.283.799 102.424.068 Raw materials Bahan pembantu dan suku cadang 39.989.291 68.351.215 Indirect materials and spare-parts

Jumlah 179.687.145 330.093.875 Total

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, persediaan diasuransikan dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar AS$ 350 juta dan AS$ 270 juta kepada PT Asuransi Jasa Indonesia. Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

As of March 31, 2009 and 2008, inventories were were covered by all risk insurance of US$350 million and US$ 270 million, respectively, with PT Asuransi Jasa Indonesia. The management of the Company and its Subsidiaries believes that the insurance coverage is adequate to cover any possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, sejumlah barang jadi digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (lihat Catatan 11).

As of March 31, 2009 and 2008, finished goods were pledged as collateral for the Company’s short-term bank loans (see Note 11).

6. UANG MUKA PEMASOK DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA

6. ADVANCES TO SUPPLIERS AND PREPAID EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak ketiga Third parties Uang muka pemasok 26.180.222 63.127.765 Advances to suppliers

Biaya dibayar di muka Prepaid expenses Asuransi 17.566.255 9.409.294 Insurance Lain-lain 5.797.094 208.507 Others

Jumlah biaya dibayar di muka 23.363.349 9.617.801 Total prepaid expenses

Jumlah uang muka pemasok dan Advances to suppliers and prepaid biaya dibayar di muka - pihak ketiga 49.543.571 72.745.566 expenses - third parties

Pihak hubungan istimewa Related parties Uang muka pemasok Advances to suppliers PT Sinar Mas Tunggal 75.658.170 16.280.479 PT Sinar Mas Tunggal PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 40.664.653 13.222.341 PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Vestwin Trading Pte. Ltd. - 3.443.308 Vestwin Trading Pte. Ltd

Jumlah uang muka pemasok 116.322.823 32.946.128 Total advances to suppliers



26

6. UANG MUKA PEMASOK DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA (Lanjutan)

6. ADVANCES TO SUPPLIERS AND PREPAID EXPENSES (Continued)

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Biaya dibayar di muka Prepaid expenses Sewa (lihat Catatan 27d) 422.962 416.484 Rent (see Note 27d)

Jumlah uang muka pemasok dan biaya dibayar di muka - pihak Advances to suppliers and prepaid hubungan istimewa 116.745.785 33.362.612 expenses - related parties

Jumlah 166.289.356 106.108.178 Total

Uang muka pemasok dan biaya dibayar di muka kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar 5,2% dan 1,5% dari jumlah aset konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

Advances to suppliers and prepaid expenses to related parties represent 5.2% and 1.5% of the total consolidated assets as of March 31, 2009 and 2008, respectively.

7. ASET LANCAR LAINNYA 7. OTHER CURRENT ASSETS Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak ketiga Third parties Rekening escrow Escrow accounts Bank Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 824.237 816.533 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 231.944 230.933 (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 30.678 11.315 (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 9.309 9.373 PT Bank CIMB Niaga Tbk


Deposito berjangka Time deposits PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 41.299.318 51.073.358 (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 1.084 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


Jumlah rekening escrow 42.395.486 52.142.596 Total escrow accounts

Deposito berjangka - margin deposit Time deposits - margin deposit PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 7.900.000 3.300.000 (Persero) Tbk PT Bank Bumiputera PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk 3.000.000 3.000.000 Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk 2.200.000 2.200.000 PT Bank Central Asia Tbk

Jumlah margin deposit 13.100.000 8.500.000 Total margin deposit

Jumlah aset lancar lainnya - Total other current assets - pihak ketiga 55.495.486 60.642.596 third parties



27

7. ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) 7. OTHER CURRENT ASSETS (Continued) 31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak hubungan istimewa Related party Rekening escrow Escrow accounts Bank Cash in banks PT Bank Sinarmas (lihat Catatan 27f) 55.528 6.961 PT Bank Sinarmas (see Note 27f)

Jumlah aset lancar lainnya 55.551.014 60.649.557 Total other current assets

Rekening escrow adalah rekening bank yang dibentuk sehubungan dengan proses restrukturisasi hutang perusahaan.

Escrow accounts are bank accounts that were formed in line with the Company’s debt restructuring process.

Perusahaan menempatkan margin deposit sebagai jaminan atas fasilitas letter of credit dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk dan PT Bank Central Asia Tbk (lihat Catatan 11).

The Company established margin deposits used for collateral in PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk and PT Bank Central Asia Tbk (see Note 11).

Suku bunga deposito berjangka dalam Dolar AS masing-masing berkisar antara 3,00% sampai dengan 4,10% dan 2,75% sampai dengan 4,25% per tahun untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

The interest on US Dollar time deposits ranged from 3.00% to 4.10% and 2.75% to 4.25% per annum for the period three months ended March 31, 2009 and 2008, respectively.

Aset lancar lainnya kepada pihak hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar 0,0025% dan 0,0003% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31Maret 2009 dan 2008.

Other current assets to related party represent 0.0025% and 0.0003% of the total consolidation assets as of March 31, 2009 and 2008, respectively.

8. PIUTANG USAHA - PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA - TIDAK LANCAR - BERSIH

8. NON-CURRENT - TRADE RECEIVABLES - RELATED PARTIES - NET


31 Maret 2009 31 Maret 2008

Ekspor Export APP International Trading (I) Ltd., APP International Trading (I) Ltd., Cayman Islands 37.958.534 40.758.529 Cayman Islands APP International Trading (III) Ltd., APP International Trading (III) Ltd., Cayman Islands 37.566.634 37.572.869 Cayman Islands APP International Trading (VI) Ltd., APP International Trading (VI) Ltd., Cayman Islands 35.706.006 34.848.735 Cayman Islands Collins Office Product International Collins Office Product International Trading Limited, British Virgin Trading Limited, British Islands 26.845.077 27.088.979 Virgin Islands Kinno Limited, Singapura 23.046.398 29.523.586 Kinno Limited, Singapore APP International Trading (V) Ltd., APP International Trading (V) Ltd., Cayman Islands 12.183.144 12.183.144 Cayman Islands



28

8. PIUTANG USAHA - PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA - TIDAK LANCAR – BERSIH

(Lanjutan)

8. NON-CURRENT - TRADE RECEIVABLES - RELATED PARTIES – NET (Continued)

31 Maret 2009 31 Maret 2008

APP International Trading (VIII) Ltd., APP International Trading (VIII) Ltd., British Virgin Islands 3.628.366 3.628.366 British Virgin Islands Cabang-cabang APP 3.113.701 3.113.701 APP Branches

Jumlah 180.047.860 188.717.909 Total Penyisihan piutang ragu-ragu (95.391.841 ) (95.391.841 ) Allowance for doubtful accounts

Bersih 84.656.019 93.326.068 Net

Piutang usaha - hubungan istimewa - yang jatuh tempo lebih dari satu tahun berasal dari kegiatan penjualan ekspor Perusahaan ke perusahaan afiliasi.

Non-current trade receivables from related parties resulted from export sales to related parties.

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian hutang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan beberapa debitur di atas dengan jumlah saldo pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 masing-masing sebesar AS$ 84,7 juta dan AS$ 93,3 juta, dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with certain of the above debtors, which amounted to US$ 84.7 million and US$ 93.3 million as of March 31, 2009 and 2008, respectively. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years.

Berdasarkan penelaahan terhadap keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir periode, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha tidak lancar tersebut. Piutang usaha pihak hubungan istimewa tidak lancar masing-masing adalah sebesar 3,8% dan 4,1% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the period, the management believed that the allowance for doubtful accounts as of March 31, 2009 and 2008 were adequate to cover possible losses from the non-collection of the non-current trade receivables. Non-current trade receivables from related parties represents 3.8% and 4.1% of the total consolidation assets as of March 31, 2009 and 2008, respectively.



29

9. PIUTANG LAIN-LAIN - PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA - TIDAK LANCAR

9. NON-CURRENT - OTHER RECEIVABLES - RELATED PARTIES


31 Maret 2009 31 Maret 2008

APP International Finance (BVI) APP International Finance (BVI) III Ltd., British Virgin III Ltd., British Virgin Islands (APP IF) 101.837.245 101.837.245 Islands (APP IF) PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) 57.220.464 57.220.453 PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) PT Lontar Papyrus Pulp & PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry 1.260.310 1.715 Paper Industry PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. 753.432 1.156.222 PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. APP International Trading (VI) Ltd., APP International Trading (VI) Ltd., Cayman Island 246.667 246.667 Cayman Island Lain-lain (masing-masing dibawah Others (each AS$ 100.000) 144.498 247.840 below US$ 100,000)

Jumlah 161.462.616 160.710.142 Total

Piutang dari APP IF merupakan penempatan dana yang tidak dikenakan bunga dari Tjiwi Kimia Trading (II) Ltd. dan Tjiwi Kimia Trading III (BVI) Ltd., Anak perusahaan pada APP International Finance (BVI) III Ltd., British Virgin Islands.

Due from APP IF represents non-interest bearing fund placements of Tjiwi Kimia Trading (II) Ltd. and Tjiwi Kimia Trading III (BVI) Ltd., Subsidiaries of the Company, in APP International Finance (BVI) III Ltd., British Virgin Islands.

Piutang dari Purinusa terutama berasal dari pengambilalihan hutang Purinusa oleh Marshall Enterprise Limited, Anak perusahaan, sehubungan dengan persyaratan yang tercantum dalam perjanjian restrukturisasi hutang dengan para kreditur Perusahaan (Master Restructuring Agreement/MRA).

Due from Purinusa mainly relates to the assumption of Purinusa debt by Marshall Enterprise Limited, a Subsidiary, in relation to the terms and conditions of the Master Restructuring Agreement (MRA).

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian hutang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan APP International Finance (BVI) III Ltd. dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with APP International Finance (BVI) III Ltd., on the above balance. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years.

Tidak ada penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 karena manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang dapat tertagih.

No allowance for doubtful accounts was provided as of March 31, 2009 and 2008, as the management believes that all related parties receivables are collectible.

Piutang lain-lain - pihak hubungan istimewa - tidak lancar adalah sebesar 7,2% dan 7,1% dari jumlah aset konsolidasi pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

Non-current other receivables from related parties represent 7.2% and 7.1% of the consolidated total assets as of March 31, 2009 and 2008 respectively.



30

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Saldo dan mutasi aset tetap pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Balance and movements of fixed assets at March 31, 2009 and 2008 were as follows:

31 Maret 2009

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Saldo Akhir/ Beginning Balance Addition Reduction Ending Balance

Harga perolehan Cost Kepemilikan langsung Direct ownership

Hak atas tanah 31.262.351 519.526 - 31.781.877 Land rights Bangunan dan prasarana 151.585.038 660.269 - 152.245.307 Buildings and installations Mesin dan peralatan pabrik 1.787.751.846 557.752 - 1.788.309.598 Machinery and factory equipment Alat pengangkutan 10.138.815 73.100 187.892 10.024.023 Transportation equipment Perabot dan peralatan kantor 28.973.787 21.912 126.612 28.869.087 Furniture and office equipment Aset dalam penyelesaian 138.764.645 7.771.473 1.203.223 145.332.895 Construction-in-progress

Sub Jumlah 2.148.476.482 9.604.032 1.517.727 2.156.562.787 Sub-total Aset sewa pembiayaan Leased assets Kendaraan 745.667 150.940 - 896.607 Transportation equipment

Jumlah Harga Perolehan 2.149.222.149 9.754.972 1.517.727 2.157.459.394 Total Cost

Akumulasi penyusutan Accumulated Depreciation Kepemilikan langsung Direct ownership Bangunan dan prasarana 88.654.425 1.808.598 - 90.463.023 Buildings and installations Mesin dan peralatan pabrik 792.610.300 17.975.394 - 810.585.694 Machinery and factory equipment Alat pengangkutan 8.936.803 161.963 40.844 9.057.922 Transportation equipment Perabot dan peralatan kantor 19.305.723 184.416 122.719 19.367.420 Furniture and office equipment

Sub Jumlah 909.507.251 20.130.371 163.563 929.474.059 Sub-total Aset sewa pembiayaan Leased assets Kendaraan 131.668 32.336 - 164.004 Transportation equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 909.638.919 20.162.707 163.563 929.638.063 Total Accumulated Depreciation

Nilai buku 1.239.583.230 1.227.821.331 Net Book Value

31 Maret 2008


Harga perolehan Cost Kepemilikan langsung Direct ownership Hak atas tanah 29.504.692 81.647 - 29.586.339 Land rights Bangunan dan prasarana 144.935.148 7.868 - 144.943.016 Buildings and installations Mesin dan peralatan pabrik 1.721.904.498 4.408.282 - 1.726.312.780 Machinery and factory equipment Alat pengangkutan 11.465.270 9.717 200.356 11.274.631 Transportation equipment Perabot dan peralatan kantor 27.585.091 194.945 434.334 27.345.702 Furniture and office equipment Aset dalam penyelesaian 94.019.039 35.788.674 2.567.401 127.240.312 Construction-in-progress

Sub Jumlah 2.029.413.738 40.491.133 3.202.091 2.066.702.780 Sub-total

Aset sewa pembiayaan Leased assets Kendaraan 278.224 88.822 - 367.046 Transportation equipment

Jumlah Harga Perolehan 2.029.691.962 40.579.955 3.202.091 2.067.069.826 Total Cost



31

10. ASET TETAP (Lanjutan) 10. FIXED ASSETS (Continued) 31 Maret 2008


Akumulasi penyusutan Accumulated Depreciation Kepemilikan langsung Direct ownership Bangunan dan prasarana 81.668.462 1.724.391 - 83.392.853 Buildings and installations Mesin dan peralatan pabrik 722.941.717 17.334.039 - 740.275.756 Machinery and factory equipment Alat pengangkutan 9.569.094 157.404 200.356 9.526.142 Transportation equipment Perabot dan peralatan kantor 19.245.621 188.107 434.334 18.999.394 Furniture and office equipment

Sub Jumlah 833.424.894 19.403.941 634.690 852.194.145 Sub-total

Aset sewa pembiayaan Leased assets Kendaraan 46.861 19.073 - 65.934 Transportation equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 833.471.755 19.423.014 634.690 852.260.079 Total Accumulated Depreciation

Nilai buku 1.196.220.207 1.214.809.747 Net Book Value

Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Details of construction-in-progress as of March 31, 2009 and 2008 were as follows:

31 Maret 2009

Persentase Penyelesaian (%)/ Percentage of Bangunan/ Mesin/ Jumlah/ Completion (%) Buildings Machinery Total

0 - 50 882.913 117.262.999 118.145.912 51 - 65 934.630 1.351.309 2.285.939 66 - 80 679.980 23.798.833 24.478.813 81 - 100 12.461 409.770 422.231

Jumlah/Total 2.509.984 142.822.911 145.332.895

31 Maret 2008

Persentase Penyelesaian (%)/ Percentage of Bangunan Mesin/ Jumlah/ Completion (%) Buildings Machinery Total

0 - 50 - 96.650.783 96.650.783 51 - 65 1.009.521 3.740.320 4.749.841 66 - 80 2.638.255 11.361.484 13.999.739 81 - 100 1.272.622 10.567.327 11.839.949

Jumlah/Total 4.920.398 122.319.914 127.240.312



32

10. ASET TETAP (Lanjutan) 10. FIXED ASSETS (Continued)

Penyusutan aset tetap dibebankan ke: Depreciation expenses were charged to: 31 Maret 2009 31 Maret 2008

Beban pabrikasi 19.873.571 19.116.478 Manufacturing overhead Beban penjualan (lihat Catatan 22) 8.115 10.543 Selling expenses (see Note 22) Beban umum dan administrasi (lihat General and administrative Catatan 22) 281.021 295.993 (see Note 22)

Jumlah 20.162.707 19.423.014 Total

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, aset tetap, kecuali hak atas tanah, telah diasuransikan dengan nilai pertanggungan sebesar lebih kurang AS$ 1,9 milyar yang diasuransikan kepada PT Asuransi Jasa Indonesia. Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko atas aset tetap Perusahaan dan Anak perusahaan.

As of March 31, 2009 and 2008, fixed assets, except land rights, were covered by all risk insurance of approximately US$ 1.9 billion, which was coordinated by PT Asuransi Jasa Indonesia. Management of the Company and Subsidiaries believes that the insurance coverage is adequate to cover any possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap.

As of March 31, 2009 and 2008, the management of the Company and Subsidiaries believes that there was no indication of impairment in the value of their fixed assets.

Aset tetap tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman Perusahaan dan Anak perusahaan (lihat Catatan 16 , 17, 18 dan 32).

Certain fixed assets were pledged as collateral for the Company and Subsidiaries’ loans (see Notes 16, 17, 18 and 32).

11. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK 11. SHORT-TERM BANK LOANS Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 45.000.000 45.844.711 (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia 41.784.042 28.345.770 PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 16.041.273 15.601.683 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 5.053.635 3.223.944 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk 2.500.000 2.770.786 PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk The Royal Bank of Scotland The Royal Bank of Scotland (dahulu ABN AMRO Bank N.V.) - 2.894.421 (formerly ABN AMRO Bank N.V.) Cosmos Bank, Taiwan - 129.458 Cosmos Bank, Taiwan

Jumlah 110.378.950 98.810.773 Total



33

11. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan)

11. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued)

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Pada tanggal 23 Januari 2008, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (“BRI”) memberikan fasilitas kredit modal kerja dengan jumlah maksimum sebesar AS$ 45 juta. Fasilitas berlaku untuk jangka waktu maksimum 12 (duabelas) bulan dan dijamin dengan sejumlah persediaan sebesar AS$ 56.420.146 (lihat Catatan 5). Pada tanggal 20 Januari 2009, BRI menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu untuk fasilitas kredit modal kerja sebesar AS$ 40.000.000, dimana perpanjangan tersebut telah dirubah beberapa kali dan perubahan terakhir pada tanggal 20 Maret 2009, sehingga fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 23 April 2009. BRI juga memberikan fasilitas Letter of Credit (L/C) Usance, fasilitas ini tidak dikenakan bunga dan sepenuhnya dijamin oleh deposito berjangka yang ditempatkan pada bank tersebut (lihat Catatan 7).

On January 23, 2008, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero)Tbk (“BRI”) has agreed to provide working capital credit up to the amount of US$ 45 million. This facility is valid for 12 (twelve) months and was secured by the inventory of the Company at the value of US$ 56,420,146 (see Note 5).

On January 20, 2009, BRI agrred to extend the maturity

date under the working capital credit facility at the amount of US$ 40,000,000 whereby the extention has been amended several times and the latest being on March 20, 2009, thus the facility will be mature on April 23, 2009.

BRI also provide Usance Letter of Credit (L/C) facility, this

facility bears no interest and is fully guaranteed by a time deposit placed in the bank (see Note 7).

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar AS$ 45.000.000 dan AS$ 45.844.711.

As of March 31, 2009 and 2008, the outstanding balances of this loan amounted to US$ 45,000,000 and US$ 45,844,711, respectively.

PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), memberikan fasilitas Wesel Diskonto (Bills Discounted Facility) dan Fasilitas Akseptasi (Acceptance Guarantee Facility) untuk mendukung kegiatan operasional Perusahaan. Fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan perjanjian tanggal 31 Maret 2009, dimana fasilitas ini diperpanjang sampai dengan tanggal 30 Juni 2009. Fasilitas-fasilitas tersebut adalah sebagai berikut:

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia, (“Mizuho”) provided Bills Discounted Facility and Acceptance Guarantee Facility in order to support the Company’s operation. The facilities have been amended several times, the latest being on March 31, 2009 wherein the facilities were extended up to June 30, 2009. The facilities are as follows:

Fasilitas Maksimum (dalam Dolar AS)/ Maximum Facility Fasilitas (in US$) Facilities

Fasilitas akseptasi 75.000.000 Acceptance Facility Fasilitas Wesel Diskonto (tanpa letters Bills Discounted Facility of credit) 50.000.000 (without letters of credit base) Fasilitas Wesel Diskonto (dengan letters Bills Discounted Facility of credit) 30.000.000 (with letters of credit base)

Jumlah fasilitas 155.000.000 Total facilities



34

11. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan) Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini adalah sebesar AS$ 41.784.042 dan AS$ 28.345.770.

11. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued) As of March 31, 2009 and 2008, the outstanding balances of these loans amounted to US$ 41,784,042 and US$ 28,345,770, respectively.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan di mana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan Usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi AS$ 40.000.000 dan fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 10 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan minimal nilai penjaminan sebesar AS$ 50.000.000, piutang milik perusahaan senilai AS$ 100.000 dan jaminan perusahaan (corporate guarantee) dari PT Purinusa Ekapersada.

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk entered into Non-Cash Loan Facility Agreement, whereby Bank Mandiri has agreed to provide credit facilities for Sight and Usance/LC in a total amount not exceeding US$ 40,000,000, and this agreement has been extended for the period up to April 10, 2009. This facility was secured by the inventory owned by the Company at a minimum secured amount of US$ 50,000,000, account receivable at the amount of US$ 100,000 and the corporate guarantee from PT Purinusa Ekapersada.


As of March 31, 2009 and 2008, the outstanding balances amounted to US$ 16,041,273 and US$ 15,601,683, respectively.

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Pada tanggal 2 Maret 2007, PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) memberikan fasilitas kredit berupa Sight L/C, Usance L/C dan SKBDN dengan jumlah tidak melebihi AS$ 10.000.000 serta fasilitas kredit berupa Letter of Guarantee dengan jumlah tidak melebihi AS$ 1.000.000. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan Perusahaan senilai tidak kurang dari AS$ 10.000.000. Pada tanggal 29 Nopember 2007, fasilitas Letter of Guarantee ditingkatkan menjadi AS$ 5.000.000. Kemudian pada tanggal 9 Februari 2009, BCA menyetujui perpanjangan jangka waktu untuk fasilitas ini sampai dengan tanggal 29 Nopember 2009. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar AS$ 10.000.000 dan setoran jaminan pada BCA sebesar 20 % (dua puluh persen) dari nilai setiap L/C yang diterbitkan.

On March 2, 2007, PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) agreed to provide a trade credit facility that includes Sight L/C, Usance L/C and SKBDN facilities up to an amount of US$ 10,000,000 and Letter of Guarantee (L/G) facilities up to an amount of US$ 1,000,000. This facility was secured by the inventory of the Company at the value of US$ 10,000,000. On November 29, 2007, the credit facility for Letter of Guarantee was increased to US$ 5,000,000. Then, on February 9, 2009, BCA agreed to extend the period for this facility up to November 29, 2009. This facility was secured by the inventory owned by the Company with the secured amount at US$ 10,000,000 and a security deposit placed with BCA in an amount equal to twenty percent (20%) of each L/C issued.


As of March 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 5,053,635 and US$ 3,223,944, respectively.



35



PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk

Pada tanggal 7 April 2004, PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk (“Bumiputera”) memberikan fasilitas kredit ekspor (Bills Negotiation Export) dengan maksimum kredit sebesar AS$ 5.000.000. Pada tanggal 20 Juli 2004, jumlah maksimum fasilitas kredit ini dinaikkan menjadi AS$ 6.000.000. Pada tanggal 5 April 2007, diadakan perubahan ketentuan pada fasilitas Bills Negotiation Export, dan kemudian pada tanggal 26 Agustus 2008, jumlah maksimum fasilitas kredit ini dinaikkan menjadi AS$ 7.500.000. Fasilitas ini berlaku sampai dengan 7 April 2009.

On April 7, 2004, PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk (Bumiputera) provided a Bill Negotiation Export facility with a maximum credit of US$ 5,000,000. On July 20, 2004, the maximum credit facility was increased to US$ 6,000,000. On April 5, 2007, the terms of Bills Negotiation Export Facility were amended, then on August 26, 2008, the maximum credit facility was increased up to US$ 7,500,000. This facility is available to April 7, 2009.

Pada tanggal 3 Agustus 2006, Bumiputera juga memberikan fasilitas trade finance dengan jumlah maksimum kredit sebesar AS$ 2.500.000 dengan jenis fasilitas sebagai berikut:

On August 3, 2006, Bumiputera provided the Company with Trade Finance facilities in the aggregate amount up to US$ 2,500,000 as follows:

1. Sight L/C atau Usance/UPAS L/C dengan tarif

komisi di awal perjanjian sebesar 0,25%, acceptance fee sebesar 1% per tahun dan bunga sebesar 6% per tahun untuk mata uang Dolar Amerika atau sebesar 16% per tahun untuk mata uang Rupiah.

1. Sight L/C or Usance/UPAS L/C with opening commission at the rate of 0.25%, acceptance fee 1% per annum and interest at the rate of 6% per annum for US$ currency or 16% per annum for IDR currency.

2. SKBDN (Local Letter of Credit) dengan tarif

komisi di awal perjanjian sebesar 0,25%, acceptance fee sebesar 1% per tahun.

2. SKBDN (Local Letter of Credit) with opening commission at the rate of 0.25%, acceptance fee 1% per annum.

3. Bill Negotiated Export dengan tarif komisi di

awal perjanjian sebesar 0,25% dan bunga sebesar 6% per tahun untuk mata uang Dolar Amerika Serikat atau 16% untuk mata uang Rupiah.

3. Bill Negotiation Export with opening commission at the rate of 0.25% and interest at the rate of 6% per annum for US$ currency or 16% per annum for IDR currency.

Fasilitas trade finance ini kemudian dirubah, dengan perubahan terakhir dilakukan pada tanggal 26 Agustus 2008, dimana masa berlakunya diperpanjang sampai dengan tanggal 3 Agustus 2009 dan diberikan penambahan plafond sehingga fasilitas trade finance ini menjadi AS$ 3.500.000.

This agreement was amended with last amendment on August 26, 2008, wherein it was extended up to August 3, 2009 with aggregate amount up to US$ 3,500,000.

Pada tanggal 13 Juni 2007, Bumiputera memberikan fasilitas kredit tambahan berupa pinjaman tetap sebesar AS$ 2.500.000. Fasilitas ini diperpanjang pada tanggal 13 Juni 2008 dan akan berakhir pada tanggal 13 Juni 2009.

On June 13, 2007, the Company signed a credit agreement with Bumiputera, wherein Bumiputera has agreed to provide fixed credit facilities up to US$ 2,500,000. These facilities have been extended on June 13, 2008 and will expire on June 13, 2009.

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, saldo pinjaman bank ini masing-masing adalah sebesar AS$ 2.500.000 dan AS$ 2.770.786.

As of March 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 2,500,000 and US$ 2,770,786, respectively.



36



The Royal Bank of Scotland, Cabang Jakarta (dahulu ABN AMRO Bank N.V.)

The Royal Bank of Scotland, Jakarta Branch (formerly ABN AMRO Bank N.V.)

Pada tanggal 29 Oktober 2004, The Royal Bank of Scotland menyediakan fasilitas Trade Finance untuk diskonto tagihan ekspor dan pembiayaan usance L/C atau sight/LC dengan jumlah keseluruhan sebesar AS$ 3.019.053 dengan jangka waktu 180 hari untuk setiap akseptasi. Fasilitas ini tersedia sampai dengan 28 April 2007, dengan tingkat suku bunga SIBOR plus 100 basis poin dan dijamin oleh jaminan perusahaan (corporate guarantee) dari Asia Pulp & Paper Company Ltd. Kemudian, pada tanggal 11 Oktober 2007, Perusahaan dan The Royal Bank of Scotland menyetujui perubahan jumlah fasilitas yang diberikan menjadi AS$ 3.019.053 untuk fasilitas dalam mata uang dolar Amerika Serikat atau AS$ 2.868.101 untuk fasilitas dalam mata uang selain dolar Amerika Serikat.

On October 29, 2004, The Royal Bank Of Scotland agreed to provide Trade Finance facility for discounting of export bills and financing of Sight/Usance Letter of Credit up to the aggregate amount of US$ 3,019,053 and each drawdown is for a maximum period of 180 days. These facilities are available up to April 28, 2007, bear interest at SIBOR plus 100 basis points and are secured by corporate guarantee from Asia Pulp & Paper Company Ltd. On October 11, 2007, the Company and The Royal Bank of Scotland agreed to change the amount of facilities to US$ 3,019,053 for facilities made in US$ or US$ 2,868,101 for facilities made in currencies other than US$.

Pada tanggal 31 Maret 2008, saldo pinjaman ini adalah sebesar AS$ 2.894.421 (nihil pada tanggal 31 Maret 2009).

As of March 31,2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 2,894,421 (nil as of March 31, 2009).

Cosmos Bank, Taiwan Cosmos Bank, Taiwan

Pada tanggal 17 Januari 2006, Perusahaan bersama dengan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (“Grup Perusahaan”), melakukan perjanjian pinjaman dengan Cosmos, yang kemudian mengalami beberapa perubahan dengan perubahan terakhir pada tanggal 15 Pebruari 2007, dimana Cosmos menyediakan fasilitas pinjaman jangka pendek revolving trade facilities yang terdiri dari tiga (3) fasilitas (Tranche) sebagai berikut:

On January 17, 2006, the Company together with PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry and PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (the “Group Companies”) entered into a loan agreement with Cosmos, which was later amended and the latest amendment was on February 15, 2007 whereby Cosmos provided short-term revolving trade facilities, comprising of three (3) Tranches (the “Facilities”) as follows:

1. Tranche A - Fasilitas kredit pendanaan ekspor

D/A sampai dengan AS$ 7.000.000, dengan tingkat bunga selama 3 (tiga) bulan SIBOR ditambah margin 4 (empat) persen, tapi tidak melebihi 7 (tujuh) persen per tahun;

1. Tranche A - Export D/A Financing Credit Facility up to US$ 7,000,000 that bears interest at three (3) months SIBOR plus 4 % margin but not exceeding 7% per annum;

2. Tranche B - Fasilitas kredit pendanaan ekspor D/P sampai dengan AS$ 24.000.000, dengan tingkat bunga selama 1 (satu) bulan SIBOR ditambah margin 4 (empat) persen, tapi tidak melebihi 7 (tujuh) persen per tahun; dan

2. Tranche B - Export D/P Financing Credit Facility up to US$ 24,000,000 that bears interest at one (1) month SIBOR plus 4 % margin but not exceeding 7% per annum;



37



3. Tranche C - Fasilitas Letters of Credit sampai dengan AS$ 12.000.000, dengan tingkat bunga selama 6 (enam) bulan SIBOR ditambah margin 4 (empat) persen, tapi tidak melebihi 7 (tujuh) persen per tahun.

3. Tranche C - Letters of Credit Facility up to US$ 12,000,000 that bears interest at six (6) months SIBOR plus 4 % margin but not exceeding 7% per annum.

Fasilitas ini dapat digunakan Perusahaan selama setahun sejak tanggal perubahan terakhir dan berakhir pada 15 Pebruari 2008 dan tidak diperpanjang

The Facilities shall be available for one year from the date of latest amendment and expired on February 15, 2008 and has not been extended.

Pada tanggal 3 April 2007, Perusahaan bersama dengan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (“Grup Perusahaan”), melakukan perjanjian pinjaman yang dengan Cosmos. Perjanjian tersebut telah diubah pada tanggal 14 Mei 2007. Menurut perjanjian, Cosmos menyediakan fasilitas pinjaman jangka pendek revolving trade facilities yang terdiri dari dua (2) Tranche (fasilitas) sebagai berikut:

On April 3, 2007, the Company together with PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (the Group) entered into a loan agreement with Cosmos. The agreement has been amended on May 14, 2007. Based on the agreement, Cosmos agreed to provide short-term revolving trade facilities, comprising of two (2) Tranches (the “Facilities”) as follows:

1. Tranche A - Fasilitas Pre-Shipment sampai

dengan AS$ 1.400.000, dengan tingkat bunga selama 3 (tiga) bulan SIBOR ditambah margin 4 (empat) persen, tapi tidak melebihi 8 (delapan) persen per tahun;

1. Tranche A - Pre-shipment Facility up to US$ 1,400,000 that bears interest at three (3) months SIBOR plus 4 % margin but not exceeding 8% per annum;

2. Tranche B - Fasilitas ekspor L/C sampai

dengan AS$ 2.000.000, dengan tingkat bunga selama 1 (satu) bulan SIBOR ditambah margin 4 (empat) persen, tapi tidak melebihi 8 (delapan) persen per tahun.

2. Tranche B – Export L/C Facility up to US$ 2,000,000 that bears interest at one (1) month SIBOR plus 4 % margin but not exceeding 8% per annum;

Fasilitas ini dapat digunakan Perusahaan selama setahun sejak tanggal perubahan terakhir dan tidak diperpanjang.

The facilities shall be available for one year from the date of latest amendment and have not been extended.

Pada tanggal 31 Maret 2008, saldo pinjaman ini adalah sebesar AS$ 129.458 (nihil pada tanggal 31 Maret 2009). PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Pada tanggal 30 Maret 2009, Perusahaan dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Pembukaan Letter of Credit dimana BNI memberikan fasilitas pembukaan L/C dengan jumlah maksimum nilai L/C sebesar AS$ 10.000.000 atau ekuivalen Rp. 100.000.000.000 dan berlaku untuk jangka waktu 12 (duabelas) bulan terhitung sejak tanggal 30 Maret 2009. Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 tidak ada saldo terhutang atas pinjaman ini.

As of March 31, 2008, the outstanding balance of these loans amounted to US$ 129,458 (nil as of March 31, 2009). PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk On March 30, 2009, the Company and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) executed the Opening Letter of Credit Facility Agreement whereby BNI provide the opening L/C facility with the maximum amount of US$ 10,000,000 or equivalent to Rp. 100,000,000,000 and valid for the period of 12 (twelve) months as of March 30, 2009. As of March 31, 2009 and 2008 no outstanding balance of this loan.



38

12. HUTANG USAHA 12. TRADE PAYABLES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak ketiga Third parties Lokal 30.817.969 50.970.987 Local Impor 40.843.506 23.795.977 Import

Jumlah hutang usaha - pihak ketiga 71.661.475 74.766.964 Total trade payables - third parties

Pihak hubungan istimewa Related Parties Lokal Local PT Dian Swastatika Sentosa 10.702.236 11.636.041 PT Dian Swastatika Sentosa PT Konverta Mitra Abadi 2.569.099 4.255.295 PT Konverta Mitra Abadi PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills 245.598 19.956 PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT Asia Trade Logistics 137.564 767.801 PT Asia Trade Logistics Lain-lain (masing-masing dibawah Others AS$ 50.000) 50.248 385.242 (each below US$ 50,000)


Impor Import Gold Hua Sheng Paper Co.,Ltd 86.611 455.347 Gold Hua Sheng Paper Co., Ltd Lain-lain (masing-masing dibawah Others AS$ 50.000) 33.772 20.722 (each below US$ 50,000)

Sub-jumlah 120.383 476.069 Sub-total

Jumlah hutang usaha - pihak Total trade payables hubungan istimewa 13.825.128 17.540.404 - related parties

Jumlah 85.486.603 92.307.368 Total

Rincian umur hutang usaha pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The aging of trade payables as of March 31, 2009 and 2008 was as follows:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Lancar 54.015.076 37.501.475 Current Jatuh tempo: Overdue: Sampai dengan 30 hari 15.295.704 6.747.409 Up to 30 days 31 - 60 hari 7.556.295 3.065.191 31 - 60 days 61 - 90 hari 3.000.844 3.914.582 61 - 90 days 91 - 120 hari 2.494.788 14.003.749 91 - 120 days Lebih dari 120 hari 3.123.896 27.074.962 >120 days

Jumlah 85.486.603 92.307.368 Total

Hutang usaha terdiri dari hutang kepada pemasok pihak ketiga dan pihak hubungan istimewa atas pembelian material dan peralatan pabrik.

Trade payable consists of payable to suppliers of third parties and related parties for purchases of materials and factory equipment.

Hutang usaha ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar 0,9% dan 1,0% dari jumlah kewajiban konsolidasi pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

Trade payables to related parties represents 0.9% and 1.0% of the total consolidated liabilities as of March 31, 2009 and 2008, respectively.



39

13. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 13. ACCRUED EXPENSES Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2009 31 Maret 2008

Biaya restrukturisasi 28.025.411 21.294.426 Restructuring fee Bunga 10.103.738 11.055.261 Interest Listrik, air dan gas 3.654.601 6.025.401 Electricity, water and gas Ongkos angkut 1.478.996 4.679.628 Freight Komisi 536.741 1.323.793 Commissions Jamsostek 138.131 305.856 Workers’ social security Lain-lain 631.458 1.225.277 Others

Jumlah 44.569.076 45.909.642 Total

Biaya restrukturisasi diakui oleh Perusahaan sesuai dengan kesepakatan dalam MRA (lihat Catatan 17 dan 18).

Restructuring fee was accrued by the Company in line with agreement in MRA (see Notes 17 and 18).

14. PERPAJAKAN 14. TAXATION

a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid taxes 31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pajak Penghasilan 21.025.666 15.820.552 Income Taxes Pajak Pertambahan Nilai - 16.727.697 Value-Added Tax

Jumlah 21.025.666 32.548.249 Total

b. Hutang Pajak b. Taxes payable 31 Maret 2009 31 Maret 2008

Perusahaan The Company Pajak Penghasilan Income tax Pasal 23/26 62.753 96.050 Article 23/26 Pasal 21 320.872 340.998 Article 21 Pasal 22 22.979 36.760 Article 22 Pajak Pertambahan Nilai 3.010.844 - Value-Added Tax

Jumlah 3.417.448 473.808 Total

c. Manfaat (Beban) Pajak c. Tax Benefit (Expense)

Akun ini merupakan manfaat pajak tangguhan Perusahaan sebesar AS$ 893.833 dan beban pajak tangguhan sebesar AS$ 791.227 masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

This account consists of Company’s deferred tax income amounting to US$ 893,833 and deferred tax expense amounting to US$ 791,227 for the three months period ended March 31, 2009 and 2008, respectively.



40

14. PERPAJAKAN (Lanjutan) 14. TAXATION (Continued)

d. Peraturan Pemerintah d. Government Regulation

Pada tanggal 28 Desember 2007, Presiden Republik Indonesia menetapkan Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 81 tahun 2007 tentang “Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri Yang Berbentuk Perseroan Terbuka” dimana peraturan ini mulai berlaku sejak tanggal 1 Januari 2008. Dan pada tanggal 30 Desember 2008, Menteri Keuangan menetapkan Peraturan Nomor 238/PMK.03 /2008 tentang “Tata Cara Pelaksanaan dan Pengawasan Pemberian Penurunan Tarif Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri Yang Berbentuk Perseroan Terbuka” dimana peraturan ini mulai berlaku sejak tanggal 1 Januari 2008.

Berdasarkan PP No. 81 dan PMK 238 tersebut, perusahaan terbuka dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi Pajak Penghasilan Wajib Pajak Badan Dalam Negeri sebagaimana diatur dalam Pasal 17 ayat (1) huruf b Undang-Undang Pajak Penghasilan, jika memenuhi persyaratan-persyaratan berikut:

On December 28, 2007, the President of the Republic of Indonesia stated the Government Decree of Indonesia No. 81 Year 2007 on “Reduction of the Income Tax Tariff on Resident Corporate Tax Payers in the Form of Public Listed Companies” since January 1, 2008. On December 30, 2008, the Minister of Finance was stating the Regulation of Minister of Finance Number 238/PMK.03/2008 on “The Procedures of Execution and Supervisory in Giving Tariff Deduction for Tax Payer of Domestic Corporate in the form of Listed Company” which is effective on January 1, 2008. Based on President Decree No.81 and PMK 238, a public company could obtain income tax tariff reduction of about 5% lower than highest tariff of income tax of Domestic Corporate Tax Payer as regulated in Article 17 (1)b of the Income Tax Law, after fulfilling the requirements as follows:

(1) Jumlah kepemilikan saham publiknya 40% atau lebih dari keseluruhan saham yang disetor dan saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300 pihak;

(1) the public owns 40% or more of the issued and fully paid-shares and must consist of at least 300 parties;

(2) Masing-masing Pihak sebagaimana dimaksud hanya boleh memiliki saham kurang dari 5% dari keseluruhan saham yang disetor;

(3) Ketentuan-ketentuan diatas harus dipenuhi oleh Wajib Pajak dalam waktu singkat 6 (enam) bulan dalam jangka waktu 1 (satu) tahun pajak.

Berhubung Perusahaan dapat memenuhi

ketentuan-ketentuan dalam PP No. 81 dan PMK 238 maka Perusahaan berhak untuk memperoleh penurunan tarif Pajak penghasilan sebesar 5%.

(2) each of the 40% public shareholders should not own more than 5% shareholding;

(3) The above requirements shall be fulfilled by the

tax payer within 6 (six) months at the shortest in 1 (one) fiscal year.

Since the Company can comply with all the requirements as stated in President Decree Number 81 and Ministry of Finance Decree Number 238, the Company is entitle to Income Tax Rate Reduction of 5%.



41

14. PERPAJAKAN (Lanjutan) 14. TAXATION (Continued)

e. Self Assesment e. Self-assesment

Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung dan membayar sendiri jumlah pajak yang terhutang. Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak, atau paling lambat pada akhir 2013 untuk tahun 2007 dan kebawah.

Under the taxation laws of Indonesia, the Company and its Subsidiaries submit their tax returns on the basis of self-assessment. The Company and its Subsidiaries calculate and submit their individual annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due, or at least the end of 2013 for the year below 2007.

15. KEWAJIBAN SEWA PEMBIAYAAN 15. LEASE LIABILITIES

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa

pembiayaan dengan PT ORIX Indonesia Finance (“ORIX”) untuk membiayai pembelian alat pengangkutan selama 3 tahun. Saldo atas kewajiban sewa pembiayaan pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The Company entered into lease agreement with PT ORIX Indonesia Finance (“ORIX”), to finance the purchase of transportation equipment with a term of three (3) years. Balance of lease liabilities as of March 31, 2009 and 2008 are as follows:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Kewajiban sewa pembiayaan 548.436 269.563 Obligation under capital lease Bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun (174.813 ) (120.262 ) Current maturity

Bagian jangka panjang 373.623 149.301 Long term portion

16. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG 16. LONG-TERM BANK LOAN

Pada tanggal 10 Desember 2007, Perusahaan dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) mengadakan perjanjian kredit investasi dengan jumlah sampai dengan Rp 365.800.000.000 atau setara dengan AS$ 38.836.986, yang berlaku untuk jangka waktu 5 (lima) tahun atau sampai dengan tanggal 9 Desember 2012. BNI membebankan bunga sebesar 11% per tahun dan fasilitas ini dijamin dengan tanah milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar AS$ 40.000.000 (lihat Catatan 10).

On December 10, 2007, the Company and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) entered into an investment credit facility agreement up to the amount of Rp 365,800,000,000 or equivalent to US$ 38,836,986, for a period of 5 years or available up to December 9, 2012. BNI charged interest at 11% per annum and this facility was secured by land owned by the Company amounting to US$ 40,000,000 (see Note 10).

Saldo pinjaman bank jangka panjang ini masing-

masing adalah sebesar AS$ 23.701.097 dan AS$ 37.704.835 pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

The oustanding balance of long-term bank loan amounted to US$ 23,701,097 and US$ 37,704,835 as of March 31, 2009 and 2008, respectively.



42

17. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) 17. LONG-TERM DEBTS (Continued) Pada tanggal 28 April 2005, Perjanjian

Restrukturisasi hutang Perusahaan (MRA) telah menjadi efektif (lihat Catatan 32). Sesudah restrukturisasi, hutang jangka panjang dibedakan antara hutang pihak yang berpartisipasi dan tidak berpartisipasi dalam MRA. Berikut ini adalah rincian dari hutang jangka panjang dalam berbagai mata uang asing setara dengan Dolar AS:

The Master Restructuring Agreement of the Company became effective on April 28, 2005 (see Note 32). After restructuring, long-term debts were classified as participants and non-participants in MRA. The following are the details of long-term debts in various currencies equivalent to United States Dollar:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Participants in MRA Tranche A 15.056.372 22.632.387 Tranche A Tranche B 85.487.299 93.736.545 Tranche B Tranche C 105.579.998 115.768.488 Tranche C


Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA 116.327.896 116.327.896 Non-Participants in MRA

Jumlah 322.451.565 348.465.316 Total

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA Participants in MRA Sejalan dengan efektifnya MRA pada tanggal

28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (MLCA), dengan Bank DBS Limited sebagai Facility Agent dengan rincian hutang berdasarkan MRA yang diklasifikasi sebagai berikut:

In line with the effective date of MRA in April 28, 2005, the Company entered into a Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) with DBS Bank Limited as Facility Agent, whereas details of debts according to the MRA are classified into the following:

Fasilitas AS$ Euro JP¥ Rp Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) 3.285.084 8.195.235 1.353.491.844 61.187.766.859 Tranche A (due in 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) 8.455.374 21.093.457 3.483.709.801 157.489.255.734 Tranche B (due in 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024) 10.443.049 26.052.073 4.302.654.765 194.511.579.727 Tranche C (due in 2024)

Jumlah 22.183.507 55.340.765 9.139.856.410 413.188.602.320

Rincian hutang jangka panjang pada tanggal

31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut: The details of long-term debts as of March 31, 2009 and

2008 are as follows : 31 Maret 2009


Tranche A (jatuh tempo 2015) 1.701.316 3.656.979 603.972.235 27.303.982.776 Tranche A (due in 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) 8.455.373 21.093.456 3.483.709.777 157.489.255.734 Tranche B (due in 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024) 10.443.049 26.052.072 4.302.654.797 194.511.579.727 Tranche C (due in 2024)

Jumlah 20.599.738 50.802.507 8.390.336.809 379.304.818.237 Total



43

17. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) 17. LONG-TERM DEBTS (Continued) 31 Maret 2008


Tranche A (jatuh tempo 2015) 2.163.640 5.062.741 836.142.120 37.799.763.086 Tranche A (due in 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) 8.455.373 21.093.456 3.483.709.777 157.489.255.734 Tranche B (due in 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024) 10.443.049 26.052.072 4.302.654.797 194.511.579.727 Tranche C (due in 2024)

Jumlah 21.062.062 52.208.269 8.622.506.694 389.800.598.547 Total

Fasilitas Tranche A dan Tranche B memiliki tingkat

bunga tahunan sebagai berikut: The Tranche A facilities and the Tranche B facilities bear

annual interest rates as follows: • dari tanggal efektif sampai dengan tiga (3)

tahun setelah tanggal efektif: • from the effective date to the date three (3) years after the

effective date:

o SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 1% per tahun (batas maksimum 6%); dan

o three-month SIBOR (for US dollars), EURIBOR (for Euro), TIBOR (for Japanese yen), for each case where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and

o tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah)

ditambah 1% per tahun (batas maksimum 14%)

o three-month SBI Rate (for Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%);

• dari tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

• from the date three (3) years to the date five (5) years after the effective date:

o SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS),

EURIBOR (untuk Euro), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

o three-month SIBOR (for US dollars), EURIBOR (for Euro) and TIBOR (for Japanese yen), for each case where in each case plus 2% per annum (uncapped); and

o tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah) ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum)

o three-month SBI Rate (for Rupiah) plus 2% per annum (uncapped); and

• dari dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

• from and after the date five (5) years after the effective date:

o SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS),

EURIBOR (untuk Euro), TIBOR (untuk Yen Jepang) dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

o three-month SIBOR (for US dollars), EURIBOR (for Euro) and TIBOR (for Japanese yen), for each case where in each case plus 3% per annum (uncapped); and

o tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah) ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

o three-month SBI Rate (for Rupiah) plus 3% per annum (uncapped).



44

17. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) 17. LONG-TERM DEBTS (Continued) Fasilitas Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan

sebagai berikut:

The Tranche C Facilities bear an annual interest rate as

follows: • dari tanggal efektif sampai dengan seluruh

Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali hutang telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang masih harus dibayar. Tetapi biaya restrukturisasi akan diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif.

• from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will be accrued and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

• setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche

A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B, dan pendanaan kembali hutang telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

• after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

• jika tanggal jatuh tempo Fasilitas Tranche C final diperpanjang sesuai dengan prasyarat nya, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah), masing-masing ditambah dengan 1% per tahun.

• if the final maturity date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three months SIBOR (for US dollars), EURIBOR (for Euro) and TIBOR (for Japanese yen) and three months SBI Rate (for Rupiah), for each case where in each case plus 1% per annum.

Fasilitas Tranche A, fasilitas Tranche B dan fasilitas

Tranche C dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April

2018 dan memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April

2024 (dapat diperpanjang sampai dengan bulan April 2027) dan memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2024 (subject to extension to a date in April 2027) and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas-fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi dari Perusahaan (lihat Catatan 32).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (see Note 32).



45

17. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) 17.LONG-TERM DEBTS (Continued)

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA Non-Participants in MRA Kesepakatan atas saldo hutang kepada kreditur yang

tidak berpartisipasi dalam MRA memerlukan telaah internal lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari selesainya proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan sebagaimana diatur di dalam MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

18. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI 18. NOTES PAYABLE AND BONDS Wesel bayar dan obligasi merupakan bagian dari

hutang Perusahaan yang telah direstrukturisasi melalui MRA (lihat Catatan 32).

Notes payable and bonds are part of Company’s restructured liabilities in accordance with the MRA (see Note 32).

Rincian Wesel bayar dan obligasi yang direstrukturisasi adalah sebagai berikut:

The following are the details of the restructured Notes payable and bonds:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Wesel bayar Notes payable Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Participants in MRA Guaranteed Secured Global Notes Guaranteed Secured Global Notes (jatuh tempo 2015 - 2027) 733.561.591 753.574.933 (due 2015 - 2027) Secured Company Global Notes Secured Company Global Notes (jatuh tempo 2015 - 2027) 122.978.894 126.295.553 (due 2015 - 2027)

Sub-jumlah 856.540.485 879.870.486 Sub-total Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA 62.209.999 62.209.999 Non-Participants in MRA

Jumlah Wesel bayar 918.750.484 942.080.485 Total Notes Payable

Obligasi Bonds Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Participant in MRA Obligasi Tjiwi Kimia I 1996 12.301.141 17.217.516 Tjiwi Kimia I 1996 Bonds

Jumlah Wesel bayar dan Obligasi 931.051.625 959.298.001 Total Notes payable and Bonds

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA Participants in MRA Berikut ini adalah syarat dan ketentuan penting

dalam perjanjian tersebut: Following are the important terms and conditions based on

the agreement:

Wesel Tranche A Tranche A Notes

Sesuai dengan MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar AS$ 19.335.267 dan Tjiwi Kimia Finance BV (“TKFBV”) menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar AS$ 116.672.593 (keduanya disebut dengan “Wesel Tranche A”). Wesel Tranche A jatuh tempo pada April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo.

In line with the MRA, the Company has issued Secured Company Global Notes amounting to US$ 19,335,267 and Tjiwi Kimia Finance BV (“TKFBV”) issued Guaranteed Secured Global Notes amounting to US$ 116,672,593 (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date.



46

18. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan) 18. NOTES PAYABLE AND BONDS (Continued)

Wesel Tranche A memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

These notes Tranche A bear annual interest rates as follows:

• dari tanggal efektif sampai dengan tiga (3)

tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun (batas maksimum 6%);

• from the effective date to the date three years after the effective date: three-month SIBOR (for US Dollars) plus 1% per annum (capped at 6%);

• dari tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

• from the date three (3) years to the date five (5) years after the effective date: three-month SIBOR (for US Dollars) plus 2% per annum (uncapped); and

• dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal

efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum)

• from and after the date five (5) years after the effective date: three-month SIBOR (for US Dollars) plus 3% per annum (uncapped).

Ketentuan jumlah batas maksimum bunga adalah

sebagai berikut: Subject to an interest amount cap as follows:

• untuk setiap bulan dimana Wesel Tranche A

atau Pinjaman Tranche A (seperti dijelaskan dibawah) masih terhutang, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B (seperti dijelaskan dibawah) dan Pinjaman Tranche B (seperti dijelaskan dibawah) yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari jumlah Monthly Mandatory Debts Service (MMDS) untuk bulan tersebut; dan

• for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt (as defined below) remains outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes (as defined below) and Tranche B Debt (as defined below) outstanding is limited at 50% of the Monthly Mandatory Debts Service (MMDS) amount for that month; and

• untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel

Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan, Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang dibatasi maksimum 33% dari jumlah MMDS untuk bulan tersebut.

• for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is limited at 33% of the MMDS amount for that month.

Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari

kerja terakhir hari di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai pada bulan Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir dalam bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi kelebihan dari akumulasi jumlah MMDS setelah memperhitungkan pembayaran bunga yang terhutang.

Interest is payable quarterly in arrears on the last Business Day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment schedule in relation to the Tranche A Notes; however, on the last Business Day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.



47

18. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan) 18. NOTES PAYABLE AND BONDS (Continued) Wesel Tranche B Tranche B Notes

Sesuai dengan MRA, Perusahaan juga menerbitkan

Secured Company Global Notes sebesar AS$ 49.766.431 dan TKFBV menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes AS$ 300.299.897 (keduanya disebut “Wesel Tranche B”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat. Prasyarat Wesel Tranche B sama dengan Wesel Tranche A.

In line with the MRA, the Company has also issued Secured Company Global Notes amounting to US$ 49,766,431 and TKFBV has issued Guaranteed Secured Global Notes amounting to US$ 300,299,897 (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms. The Tranche B Notes share the same terms as the Tranche A Notes.

Wesel Tranche C Tranche C Notes

Sesuai dengan MRA, Perusahaan menerbitkan

Secured Company Global Notes sebesar AS$ 64.584.438 dan TKFBV menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar AS$ 381.198.602 (keduanya disebut ‘Wesel Tranche C”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2025, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau diperpanjang sesuai dengan persyaratan sampai dengan bulan April 2027. Prasyarat Wesel Tranche C sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with the MRA, the Company has issued Secured Company Global Notes amounting to US$ 64,584,438 and TKFBV has issued Guaranteed Secured Global Notes amounting to US$ 381,198,602 (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2025, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date or extended in accordance with their terms to a date in April 2027. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except that the Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

• dari tanggal efektif sampai dengan semua

Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali hutang telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

• from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will be accrued. However, a restructuring fee will be accrued and be capitalized on the dates falling the ninth (9th) year and fifteenth (15th) year after the Effective Date;

• setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B, dan pendanaan kembali hutang telah dibayar penuh akan dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

• after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

• jika Tanggal Jatuh Tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun dan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

• if the Final Maturity Date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three months SIBOR (for US dollar) plus 1% per annum, but subject to the same interest amount limit as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.



48

18. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan) 18. NOTES PAYABLE AND BONDS (Continued) Semua fasilitas-fasilitas tersebut dijamin dengan aset

tertentu yang bebas dari jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi dari Perusahaan (lihat Catatan 32).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (see Note 32).

Obligasi Tjiwi Kimia I 1996 Tjiwi Kimia I Bonds 1996

Pada bulan Oktober 1996, Perusahaan menerbitkan

dan mencatatkan obligasi Tjiwi Kimia I tahun 1996 sejumlah Rp 200 milyar pada Bursa Efek Surabaya.

In October 1996, the Company issued and listed Tjiwi Kimia I Bonds year 1996 amounting to Rp 200 billion on the Surabaya Stock Exchange.

Rapat umum pemegang obligasi Perusahaan pada

tanggal 5 Agustus 2003 memutuskan untuk bergabung dengan restrukturisasi hutang Perusahaan dan memberikan wewenang kepada wali amanat untuk menandatangani perjanjian restrukturisasi dengan Perusahaan dan kreditor.

The Company held a bondholder’s general meeting on August 5, 2003 and the bondholders decided to join the Company’s debt restructuring and gave authority to the trustee to sign a restructuring agreement with the Company and other creditors.

Berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H.,

Notaris di Jakarta, No.57, Rapat Umum Pemegang Obligasi tanggal 29 September 2004 menyetujui PT Bank CIMB Niaga Tbk (dahulu PT Bank Niaga Tbk) menggantikan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai wali amanat baru. Hal-hal berikut ini antara lain juga diputuskan dalam rapat tersebut:

Based on Notarial Deed No. 57 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Bondholders’ General Meeting held on September 29, 2004 approved PT Bank CIMB Niaga Tbk (formerly PT Bank Niaga Tbk) to replace PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as the new trustee of the Company. The following decisions were also taken in the meeting:

1. Mengalokasikan pembayaran obligasi ke dalam 2

(dua) tranche 1. There will be allocation of payment of the Bond into two

(2) Tranches:

- Tranche A (50%) yang akan dibayar dengan angsuran per 6 (enam) bulan sebesar 2,5% dari pokok obligasi selama 10 (sepuluh) tahun, sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan angsuran pertama akan efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004.

- Tranche A (50%) that will be paid by semi-annual installment of 2.5% of the principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004.

- Tranche B (50%) yang akan dibayar dengan

angsuran per 6 (enam) bulan sebesar 8,33% dari pokok obligasi selama 3 (tiga) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan angsuran pertama akan efektif enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

- Tranche B (50%) that will be paid by semi-annual installment of 8.33% of the principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

2. Bunga akan dibayar per 3 (tiga) bulan dan efektif

dimulai pada tanggal 1 Oktober 2004 dengan suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2% dengan maksimum suku bunga 14% untuk tiga (3) tahun pertama.

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting on October 1, 2004 based on three (3) months SBI interest plus 2% with a maximum rate of 14% for the first three (3) years.

3. Menunjuk PT Bank Internasional Indonesia Tbk sebagai agen penjamin (security agent).

3. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as security agent.



49

18. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan) 18. NOTES PAYABLE AND BONDS (Continued)

4. Menunjuk PT Bank CIMB Niaga Tbk sebagai wali amanat dan memberi kuasa kepada wali amanat untuk ikut mendukung wakil yang akan duduk dalam Komisi Pengawas (Monitoring Committee).

4. To appoint PT Bank CIMB Niaga Bank Tbk as the authorized Trustee of the Company to support its representative who will join the Monitoring Committee (Komisi Pengawas).

MRA berlaku efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Non-Participant in MRA Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang

tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penelaahan lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

19. MODAL SAHAM 19. CAPITAL STOCK Rincian modal ditempatkan dan disetor penuh

Perusahaan dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham, berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek (BAE) pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The Company’s issued and fully paid capital stock with a par value of Rp 1,000 per share, based on the Securities Administration Agency’s (BAE) records as of March 31, 2009 and 2008 was as follows:

Jumlah Saham Persentase Ditempatkan dan Kepemilikan Disetor Penuh/ (%)/ Jumlah Number of Percentage (AS$)/ Pemegang Saham/ Shares Issued of Ownership Amount Stockholders and Fully Paid (%) (US$)

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) 796.179.367 59,6 320.193.601 Masyarakat (Public) 539.522.873 40,4 216.975.948

Jumlah/Total 1.335.702.240 100 537.169.549

20. PENJUALAN BERSIH 20. NET SALES

Rincian penjualan bersih diklasifikasikan sebagai

berikut: The details of net sales are classified as follows:

Tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal / Three months ended

___________________________________________________________________________

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Produk kertas 256.079.417 332.599.289 Paper products Produk pengemas dan lainnya 17.286.303 20.265.145 Packaging products and others

Jumlah 273.365.720 352.864.434 Total



50

20. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan) 20. NET SALES (Continued) Rincian penjualan berdasarkan pelanggan adalah

sebagai berikut: The details of sales based on customers are shown below:


___________________________________________________________________________

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Pihak ketiga (masing-masing dibawah Third parties (each below 10% from total sales) 10% dari jumlah penjualan) 191.108.918 244.948.684

Pihak hubungan istimewa Related parties (lihat Catatan 27a) (see Note 27a) Lokal: Local: PT Cakrawala Mega Indah 74.357.711 96.859.551 PT Cakrawala Mega Indah PT Konverta Mitra Abadi 213.785 770.248 PT Konverta Mitra Abadi PT Ekamas Fortuna 86.468 318.893 PT Ekamas Fortuna PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 56.529 - PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah Others AS$ 50.000) 15.192 57.322 (each below US$ 50,000)

Jumlah 74.729.685 98.006.014 Total

Ekspor: Export: Cabang-cabang APP 7.319.738 7.098.299 APP Branches Nippecraft Limited, Singapura 207.379 953.293 Nippecraft Limited, Singapore Yalong Paper Products (Kunshan) Yalong Paper Products (Kunshan) Co. Ltd., Co. Ltd., Republik Rakyat Cina - 1.858.144 People’s Republic of China

Jumlah 7.527.117 9.909.736 Total

Jumlah penjualan bersih 273.365.720 352.864.434 Total net sales

21. BEBAN POKOK PENJUALAN 21. COST OF GOODS SOLD

Komponen beban pokok penjualan adalah sebagai

berikut: The components of cost of goods sold were as follows:


___________________________________________________________________________

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Bahan baku Raw materials Saldo awal periode 35.663.300 95.119.603 At beginning of period Pembelian 88.648.893 182.604.883 Purchases

Bahan baku tersedia untuk diproduksi 124.312.193 277.724.486 Raw materials available for manufacturing Bahan baku pada akhir periode (26.283.799 ) (102.424.068 ) Raw materials at end of period

Pemakaian bahan baku 98.028.394 175.300.418 Raw material used Tenaga kerja langsung 5.363.159 6.593.801 Direct labor Beban pabrikasi 100.966.533 116.125.645 Manufacturing overhead

Jumlah beban produksi 204.358.086 298.019.864 Total manufacturing cost



51

21. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan) 21. COST OF GOODS SOLD (Continued)


___________________________________________________________________________

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Persediaan barang dalam proses Work-in-process inventory Saldo awal periode 31.593.825 36.719.272 At beginning of period Saldo akhir periode (22.591.553 ) (34.335.310 ) At end of periodr

Beban pokok produksi 213.360.358 300.403.826 Cost of goods manufactured Persediaan barang jadi Finished goods inventory Saldo awal periode 131.933.216 118.127.682 At beginning of period Saldo akhir periode (90.822.502 ) (124.983.282 ) At end of period

Jumlah beban pokok penjualan 254.471.072 293.548.226 Total cost of goods sold

Perusahaan melakukan transaksi pembelian dengan pihak hubungan istimewa (lihat Catatan 27).

The Company has purchase transacctionns with related parties (see Note 27).

Rincian pembelian bahan baku, bahan baku tidak langsung dan suku cadang dari pemasok adalah sebagai berikut:

The details of purchase from suppliers for raw material, indirect material and spare-parts were as follows:


___________________________________________________________________________

Pemasok 31 Maret 2009 31 Maret 2008 Suppliers

Pihak ketiga (masing-masing dibawah Third parties (each below 10% dari jumlah pembelian) 81.032.951 112.264.470 10% of total purchases)

Pihak hubungan istimewa Related parties PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 23.976.462 73.919.921 PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT Sinar Mas Tunggal 30.632.274 27.039.810 PT Sinar Mas Tunggal

Lain-lain (masing-masing dibawah Others (each below 10% dari jumlah pembelian) 16.515.646 37.080.520 10% of total purchases)

Jumlah hubungan istimewa 71.124.382 138.040.251 Total related parties

Jumlah pembelian 152.157.333 250.304.721 Total purchase Pembelian bahan baku tidak langsung dan suku cadang (63.508.440 ) (67.699.838 ) Purchase of indirect material and spare parts

Pembelian bahan baku 88.648.893 182.604.883 Purchase of raw materials



52

22. BEBAN USAHA 22. OPERATING EXPENSES

Rincian beban usaha adalah sebagai berikut: The details of operating expenses were as follows:

a. Beban Penjualan a. Selling Expenses


__________________________________________________________________________

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Ongkos angkut 7.435.227 12.417.739 Freight Komisi 2.459.663 3.221.146 Commission Gaji dan upah 519.685 642.358 Salaries and wages Administrasi bank 318.551 454.291 Bank charge Beban kantor (lihat Catatan 27d) 265.155 230.609 Office expenses (see Note 27d) Perjalanan dinas 203.566 200.384 Traveling Promosi 55.785 139.959 Promotion

Asuransi 19.053 26.680 Insurance Penyusutan (lihat Catatan 10) 8.115 10.543 Depreciation (see Note 10) Perbaikan dan pemeliharaan 2.671 3.949 Repair and maintenance Lain-lain 1.150.365 1.044.505 Others

Jumlah 12.437.836 18.392.163 Total

b. Beban Umum dan Administrasi b. General and Administrative Expenses


__________________________________________________________________________

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Jasa manajemen dan profesional Management and professional fee (lihat Catatan 27c) 5.330.777 4.897.832 (see Note 27c) Gaji dan upah 3.132.771 3.787.105 Salaries and wages Beban kantor (lihat Catatan 27d) 500.931 524.239 Office expenses (see Note 27d) P enyusutan (lihat Catatan 10) 281.021 295.993 Depreciation (see Note 10)

Perbaikan dan pemeliharaan 150.699 221.350 Repairs and maintenance Perjalanan dinas 95.082 201.237 Traveling Amortisasi dari rugi ditangguhkan

atas transaksi penjualan dan Amortization of deferred dan penyewaan kembali 63.321 10.136 loss on sale-and-leaseback

Administrasi bank 43.733 68.280 Bank Charges Lain-lain 1.289.898 777.783 Others

Jumlah 10.888.233 10.783.955 Total

23. BEBAN BUNGA 23. INTEREST EXPENSE Akun ini terdiri dari bunga atas pinjaman bank

jangka pendek, pinjaman bank jangka panjang, wesel bayar, obligasi dan kewajiban sewa pembiayaan.

This account consists of interest incurred on short-term and long-term loans, notes, bonds and lease liabilities.



53

24. LABA (RUGI) SELISIH KURS – BERSIH 24. GAIN (LOSS) ON FOREIGN EXCHANGE – NET Akun ini terdiri dari laba selisih kurs – bersih

sebesar AS$ 12.545.461 dan rugi selisih kurs – bersih sebesar AS$ 11.543.702 masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2009 dan 2008. Laba (rugi) selisih kurs terutama berasal dari penilaian kembali aset dan kewajiban moneter dalam mata uang selain Dolar AS dan dari transaksi kegiatan usaha Perusahaan dan Anak perusahaan dalam mata uang selain Dolar AS.

This account consists of gain on foreign exchange – net amounting to US$ 12,545,461 and loss on foreign exchange - net amounting to US$ 11,543,702 for the three months period ended March 31, 2009 and 2008, respectively, which was mainly incurred from translation of monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the US Dollars and the transactions from operations of the Company and Subsidiaries in currencies other than the US dollars.

25. LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 25. BASIC EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba bersih per saham dasar adalah sebagai berikut:

The following presents the computation of basic earnings per share:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Rata-rata Rata-rata Tertimbang Tertimbang Saham Biasa/ Saham Biasa/ Weighted Laba Bersih Weighted Laba Bersih Laba Bersih Average per Saham Dasar/ Laba Bersih Average per Saham Dasar/ (AS$)/ Number of Basic Earnings (AS$)/ Number of Basic Earnings Net Income Outstanding per Share Net Income Outstanding per Share (US$) Ordinary Shares (US$) (US$) Ordinary Shares (US$)

Dasar/ (Basic) 1.707.840 1.335.702.240 0,001 9.161.136 1.335.702.240 0,007

26. KEWAJIBAN MANFAAT KARYAWAN 26. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION Saldo estimasi kewajiban manfaat karyawan pada

tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 masing-masing sebesar AS$ 26.324.176 dan AS$ 28.591.262.

Balance of estimated employee benefit obligation as of March 31, 2009 and 2008 was US$ 26,324,176 and US$ 28,591,262, respectively.

27. SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA

27. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan Anak

perusahaan melakukan transaksi usaha dan transaksi keuangan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa berada di bawah pengendalian pemegang saham dan/atau direksi dan/atau komisaris yang sama dengan Perusahaan dan Anak perusahaan.

The Company and its Subsidiaries, in the ordinary course of business, enter into trade and financial transactions with related parties. The related parties are under common control by the same stockholders and/or the same boards of directors and/or commissioners as the Company and its Subsidiaries.



54

27. SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

27. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

Transaksi usaha yang dilakukan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa terutama meliputi penjualan barang jadi dan pembelian bahan baku. Jumlah penjualan barang jadi ke pihak yang mempunyai hubungan istimewa lebih kurang sebesar 30,1% dan 30,6% dari jumlah penjualan bersih masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008. Jumlah pembelian bahan baku (pulp) dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa lebih kurang sebesar 78,6% dan 89,9% dari jumlah pembelian pulp, masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008.

Transaksi signifikan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebagai berikut:

Trade transactions made with related parties consist primarily of sales of finished goods and purchases of raw materials. Sales to related parties represented approximately 30.1% and 30.6% of the Company’s net sales for the three months period ended March 31, 2009 and 2008, respectively. Total raw material (pulp) purchases from related parties represented approximately 78.6% and 89.9% of the Company’s total pulp purchases for the three months period ended March 31, 2009 and 2008, respectively.

Significant transactions with related parties were as follows:

a. Perusahaan dan Anak perusahaan menjual

kertas, pengemas dan kertas avalan di pasar lokal dan pasar internasional melalui pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Total penjualan ekspor melalui pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar lebih kurang 3,8% dan 3,9% dari jumlah penjualan ekspor masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 (lihat Catatan 20). Total penjualan lokal melalui pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar lebih kurang 99,7% dari jumlah penjualan lokal untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 (lihat Catatan 20). Saldo piutang dari pihak hubungan istimewa tersebut pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 dilaporkan dalam “Aset Lancar - Piutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa”.

a. The Company and its Subsidiaries sell paper, packaging and scrap paper on the local and international market through related parties. Total export sales through related parties represented approximately 3.8% and 3.9% of the Company’s export sales for the three months ended March 31, 2009 and 2008, respectively (see Note 20). Total local sales through related parties represented approximately 99.7% of the total local sales for the three months ended March 31, 2009 and 2008, respectively (see Note 20). The related outstanding amounts due from those related parties as of March 31, 2009 and 2008 were reported under “Current Assets - Trade Receivables - Related Parties”.

b. Perusahaan membeli pulp, bahan baku lainnya dan suku cadang dari PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Sinar Mas Tunggal (“SMT”), dan pihak hubungan istimewa lainnya, masing-masing sebesar AS$ 71.124.382 dan AS$ 138.040.251, atau sekitar 46,7% dan 55,1% dari jumlah pembelian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008. Saldo hutang terkait pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 dilaporkan dalam “Hutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi.

b. The Company purchased pulp, other materials and spare-parts from PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Sinar Mas Tunggal (“SMT”), and other related parties amounting to US$ 71,124,382 and US$ 138,040,251 for the three months period ended March 31, 2009 and 2008, respectively, representing approximately 46.7% and 55.1% of the total purchases. The related outstanding payables as of March 31, 2009 and 2008 were reported under “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated balance sheets.



55



c. APP menyediakan jasa manajemen tertentu

kepada Perusahaan. Beban manajemen sehubungan dengan jasa-jasa tersebut masing-masing adalah sebesar AS$ 4.558.401 dan AS$ 4.336.434 masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 yang dilaporkan dalam “Beban Usaha - Umum dan Administrasi - Jasa Manajemen dan Profesional” (lihat Catatan 22).

c. APP provides certain management services to the Company. The management fee in connection with these services was US$ 4,558,401 and US$ 4,336,434 for the three months period ended March 31, 2009 and 2008, respectively, which was reported under “Operating Expenses - General and Administrative - Management and Professional Fee” (see Note 22).

d. Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan PT Royal Oriental Ltd., pihak yang mempunyai hubungan istimewa, meliputi sewa ruang kantor dengan jumlah area seluas 3.786 m2 dengan uang sewa sebesar AS$ 16 per bulan per m2 dan jasa pelayanan sebesar AS$ 7,5 per bulan per m2 dengan rincian sebagai berikut:

d. The Company entered into rental agreements with PT Royal Oriental Ltd., a related party, for office space with a total area of 3,786 m2, monthly rent fee of US$ 16 per square meter and monthly service charge of US$ 7.5 per square meter as follows:

• 1.750 m2, dari 1 Mei 2008 - 30 April 2009. • 1,750 square meters, from May 1, 2008 -

April 30, 2009. • 2.044 m2, dari 1 Desember 2008 -

30 Nopember 2009 (diperpanjang sampai tanggal 30 Nopember 2013 untuk area seluas 2.036 m2)

• 2,044 square meters, from December 1, 2008 - November 30, 2009 (extended until November 30, 2013 for land area of 2,036 square meters)

Jumlah beban sewa dan jasa pelayanan yang

dibebankan pada usaha untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 masing-masing adalah sebesar AS$ 313.874 dan AS$ 261.861 dan dicatat dalam “Beban Usaha - Penjualan - Beban Kantor” dan “Beban Usaha - Umum dan Administrasi - Beban Kantor” (lihat Catatan 22). Sewa dibayar di muka disajikan dalam “Uang Muka Pemasok dan Biaya Dibayar di Muka” pada neraca konsolidasi (lihat Catatan 6).

Total rental and service expense charged to operations amounting to US$ 313,874 and US$ 261,861 for the three months period ended March 31, 2009 and 2008, respectively, were recorded under “Operating Expenses - Selling - Office Expense” and “Operating Expenses - General and Administrative - Office Expense” (see Note 22). The prepaid rent is presented under “Advances to suppliers and Prepaid Expenses” respectively, in the consolidated balance sheets (see Note 6).

e. Perusahaan juga mengadakan beberapa

perjanjian dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, untuk menyediakan dan menjual produk Perusahaan ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa tersebut. Perusahaan juga mengadakan kontrak penyediaan (supply contract) dengan beberapa pihak yang mempunyai hubungan istimewa sehubungan dengan pembelian peralatan dan suku cadang.

e. The Company has entered into several agreements with certain related parties under which the Company has committed to supply and sell the Company’s products to those related parties. The Company has also entered into supply contracts with several related parties in relation to the purchase of equipment and spare-parts.



56



f. Perusahaan juga memiliki simpanan dana,

berupa rekening bank, deposito berjangka dan rekening escrow, pada bank-bank yang mempunyai hubungan istimewa yaitu PT Bank Sinarmas, yang pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 masing-masing bersaldo AS$ 19.942.614 dan AS$ 3.229.316 (lihat Catatan 3 dan 7).

f. The Company has bank accounts, deposits and escrow accounts in PT Bank Sinarmas, a related party, amounting to US$ 19,942,614 and US$ 3,229,316 as of March 31, 2009 and 2008, respectively (see Notes 3 and 7).

28. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

28. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksitas proses

penelaahan klaim yang diajukan kreditur sehubungan dengan restrukturisasi Perusahaan, terdapat ketidakpastian atas hasil akhir penelaahan tersebut. Hasil akhir dari penelaahan tersebut dapat berupa keputusan dimana Perusahaan harus membayar klaim-klaim yang diajukan dan atau kewajiban-kewajiban lainnya karena klaim-klaim tersebut didukung oleh bukti pendukung yang cukup kuat atau sebaliknya, Perusahaan dibebaskan dari kewajiban membayar karena bukti pendukung yang tidak cukup baik sebagian maupun seluruhnya. Akibatnya, kewajiban-kewajiban Perusahaan yang berkaitan dengan klaim-klaim tertentu, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, menjadi tidak pasti dan terdapat kemungkinan dimana kesimpulannya adalah Perusahaan dibebaskan dari kewajiban untuk membayar klaim tersebut.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review and so the possibility exists that certain claims made against the Company and/or certain alleged liabilities of the Company are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part. As a consequence, the liability of the Company with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang

signifikan yang melibatkan Perusahaan baik langsung maupun tidak langsung:

The following are the significant litigation and claims directly and indirectly involving the Company:

1. Pada bulan Agustus 2002, Bank One, N.A

mengajukan tuntutan di Pengadilan Negeri Amerika Serikat di Nothern District of Illinois terhadap Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat”) dan APP. Klaim terhadap Perusahaan dan Indah Kiat adalah atas kegagalan untuk membayar dua (2) promissory notes (Surat Hutang) yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Indah Kiat, pada tanggal 25 April 1998 dengan nilai masing-masing sebesar AS$ 21.810.000 dan AS$ 16.213.000. APP juga menjadi tergugat karena APP menjadi penjamin kedua promissory notes tersebut. Promissory notes tersebut diterbitkan untuk Beloit Corporation sebagai pembayaran sebagian atas mesin, dan promissory notes diserahkan kepada First National Bank of Chicago, yang sekarang bernama Bank One.

1. In August 2002, Bank One, N.A. filed a complaint in the United States District Court for the Northern District of Illinois against the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (Indah Kiat) and APP. The claim against the Company and Indah Kiat is for their failure to pay two (2) promissory notes issued by the Company and Indah Kiat that, as of April 25, 1998, had a face value of US$ 21,810,000 and US$ 16,213,000 respectively. APP was named as co-defendant because APP was the guarantor for both promissory notes. The promissory notes were originally issued to Beloit Corporation as part-payment for machinery, and they were subsequently assigned to the First National Bank of Chicago, the predecessor of Bank One.



57

28. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

28. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Pada akhir tahun 2004, JP Morgan Chase (JP

Morgan) berhasil dalam permohonannya untuk menggantikan Bank One sebagai Penggugat di dalam gugatan.

In late 2004, JP Morgan Chase (“JP Morgan”) successfully applied to Court to substitute Bank One as the Plaintiffs in the complaint.

Sehubungan dengan berbagai proses discovery, pada pertengahan Desember 2007 lalu telah diselenggarakan deposition atas para saksi Tergugat. Proses discovery telah dirampungkan pada atau sekitar akhir bulan Maret 2008. Saat ini, Penggugat sedang mengupayakan untuk memperoleh summary judgement. Sampai dengan

tanggal laporan ini, belum ada perkembangan atas upaya tersebut.

In the context of various discovery proceedings, depositions were taken from various Defendant witnesses in mid December 2007. The discovery process was completed in or around end March 2008. Currently, the Plaintiffs is making an attempt to obtain the summary judgement. Up to the date of this report, there have been no developments upon such attempt.

2. Pada tanggal 4 Oktober 2001, Peregrine Fixed Income Limited, Hongkong (“PFIL”), memperoleh putusan default of defence melawan Perusahaan dari pengadilan Inggris. PFIL telah memasukkan bukti-bukti hutang dalam proses MRA berdasarkan putusan ini. Sampai dengan tanggal laporan ini Perusahaan belum menerima klaim menunggu pemeriksaan selanjutnya.

2. On October 4, 2001, Peregrine Fixed Income Limited, Hong Kong (“PFIL”) obtained judgment in default of defense against the Company from the English Court. PFIL has submitted a proof of debt in the MRA process based on this judgment. Up to the date of of this report, the Company has not accepted the claim pending further review.

3. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export -

Import Bank of the United States (“EXIM”) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co., Ltd. (“APP”) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

3. On October 29, 2003, Export-Import Bank of The United States ("EXIM") filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court for the Southern District of New York against the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (collectively, the "Indonesian Companies") and Asia Pulp & Paper Co., Ltd. ("APP") (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the "Defendants"). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

Pada tanggal 30 Januari 2006, EXIM

mengajukan mosi untuk summary judgment melawan APP, dan tanggal 21 Nopember 2006, EXIM mengajukan mosi untuk summary judgment melawan Perusahaan Indonesia. Para Tergugat menyampaikan perlawanan tertulis atas summary judgment tersebut, dan EXIM mengajukan balasan untuk mendukung mosinya tersebut. Uraian atas mosi ini telah dilengkapi pada tanggal 9 Pebruari 2007.

On January 30, 2006, EXIM filed a motion for summary judgment against APP and, on November 21, 2006, EXIM filed a motion for summary judgment against the Indonesian Companies. Defendants submitted written oppositions to the motions for summary judgments, and EXIM filed replies in support of its motions. The briefing on the motions was completed on February 9, 2007.



58

28. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

28. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Pada tanggal 22 Januari 2008, argumen lisan

atas mosi summary judgment EXIM diselenggarakan dan, kemudian, pada tanggal 6 Pebruari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgment EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008, putusan formal berdasarkan putusan summary judgement tersebut telah dikeluarkan dan para Tergugat telah mengajukan banding pada tanggal 13 Juni 2008. Sampai dengan tanggal laporan ini the Court of Appeal belum mengeluarkan putusan mengenai banding tersebut. Sehubungan dengan upaya mereka untuk memberlakukan putusan tersebut, EXIM telah mengajukan permintaan discovery kepada Tergugat. Tergugat telah memasukkan keberatan dan responnya terhadap permintaan tersebut, akan tetapi pengadilan telah mengabulkan mosi EXIM untuk memerintahkan Tergugat untuk memberikan discovery tambahan. Sampai dengan tanggal laporan ini, proses pengadilan dalam perkara ini masih terus berjalan.

On January 22, 2008, oral argument on EXIM's summary judgment motions was held and, afterwards, on February 6, 2008, the judge issued a decision granting EXIM's summary judgment motions. On May 29, 2008 a formal judgment based on summary judgment decision was entered and the Defendants thereafter filed an appeal on June 13, 2008. Up to the date of this report, the Court of Appeals has not issued a decision on the appeal .In connection with its judgment enforcement efforts, EXIM has submitted discovery requests to the Defendants. The Defendants have since submitted objections and responses to those requests, but the court has granted EXIM’s motion to compel the Defendants to provide additional discovery. Up to date of this report, proceedings relating thereto are ongoing.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam

upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgement telah memperoleh beberapa penetapan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan pengadilan dan / atau subpoena tersebut kepada beberapa perusahaan. Sampai dengan tanggal laporan ini, upaya EXIM untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgment melalui penetapan pengadilan dan subpoena tersebut masih terus berlanjut.

Since early December 2008, EXIM in their effort to enforce the summary judgement, has obtained various writs from the court and has sent those writs and/or subpoenas to various companies. Up to the date of this report, EXIM’s effort to enforce the summary judgment through such writs and subpoenas is still ongoing.

29. PERJANJIAN DAN KOMITMEN SIGNIFIKAN

29. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, Perusahaan

dan Anak perusahaan mempunyai perjanjian-perjanjian signifikan sebagai berikut:

As of March 31, 2009 and 2008, the Company and its Subsidiaries has the following significant agreements:

1. Kegiatan usaha Perusahaan sangat tergantung

kepada peraturan pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut terus menerus ditelaah dan diperbaharui. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mengeluarkan beban-beban yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

1. The Company’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. The management believes that the Company’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.



59

29. PERJANJIAN DAN KOMITMEN SIGNIFIKAN (Lanjutan)

29. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

2. Restrukturisasi hutang seperti yang disajikan dalam Catatan 32 adalah proses yang kompleks dan membutuhkan penelaahan transaksi yang rumit yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum, serta membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap. Sampai dengan satu saat semua klaim yang relevan ditelaah dan diselesaikan sesuai dengan restrukturisasi, ada kemungkinan bahwa Perusahaan akan mengakui kewajiban tambahan atau penalti, yang belum dapat ditentukan dan belum dapat diestimasi pada tanggal penyelesaian laporan keuangan ini.

2. The debt restructuring as discussed in Note 32 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is a possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this financial statement.

3. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International (V) Limited, Cayman Islands (APPIT (V)) dan APP, dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas dan pengemas kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin kewajiban pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan. APP sebagai Penyedia Jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan Perjanjian Jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Kewajiban para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V) dan Perusahaan.

3. The Company has an agreement with APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands (APPIT(V)) and APP whereby the Company agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) plans to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts. APP as the Servicer also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the Servicing Agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products that comprises the 80% advance and final installment payable no later than 10 business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company.

4. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, dimana Perusahaan sepakat untuk menjual produk pulp, kertas dan pengemas. Kewajiban Perusahaan untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal. Perusahaan berkeinginan menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Kewajiban para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI).

4. The Company entered into an agreement with APP International Trading (VI) Limited (APPIT VI), Cayman Islands, whereby the Company agreed to sell pulp, paper and packaging products. The Company’s obligation to continue to sell goods under this agreement is only to the extent that payments are made on an on-going basis with the agreed customary terms. The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company upon prior written notice to APPIT (VI).



60

29. PERJANJIAN DAN KOMITMEN SIGNIFIKAN (Lanjutan)

29. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

5. Tjiwi Kimia Trading (II) Limited (TK Trading

II), Anak perusahaan, mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (III) Limited (APPIT III), British Virgin Island dan APP, dimana TK Trading II sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada APPIT (III) produk kertas dan pengemas dari TK Trading II dan memberikan uang muka sebesar JP¥ 5 milyar. Sebagai persyaratan agar perjanjian diatas berlaku efektif, TK Trading II mengadakan perjanjian dengan Perusahaan dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada TK Trading II, dan TK Trading (II) setuju untuk membeli produk kertas serta pengemas serta memberikan uang muka sebesar JP¥ 5 milyar kepada Perusahaan. APP sepakat untuk menjamin pembayaran APPIT (III) dan TK Trading II. Uang muka tersebut dapat dikompensasi dengan penjualan barang. Perusahaan tidak menerima dan mencatat uang muka tersebut di atas. Pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008, akun uang muka bersaldo nihil.

5. Tjiwi Kimia Trading (II) Limited (TK Trading II), a Subsidiary, has an agreement with APP International Trading (III) Limited (APPIT III), British Virgin Island and APP whereby TK Trading II agreed to supply and sell to APPIT III, which agreed to purchase paper and packaging products from TK Trading II and make the prepayment of JP¥ 5 billion. The agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT III and TK Trading II. As a condition to the effectiveness of the aforementioned agreement, TK Trading II entered into an agreement with the Company and APP whereby the Company agreed to supply and sell to TK Trading II, which agreed to purchase paper and packaging products from the Company and make the prepayment of JP¥ 5 billion to the Company. APP Agreed to guarantee the payment by APPIT III and TK Trading II. The prepayment can be set off against unpaid sale of goods. The Company did not receive and record the above prepayment accounts. On March 31, 2009 and 2008, the prepayment account has no balance.

6. Pada tanggal 14 April 2008, Bank of China Limited (Bank of China) memberikan fasilitas Export Negotiation (Sight or Usance L/C) dengan jumlah maksimum AS$ 11.500.000 yang merupakan jumlah maksimum bersama dengan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills, dan PT Lontar Papyrus Pulp and Paper Industry. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu (1) tahun dengan jaminan yang diberikan adalah dokumentasi Export L/C. Pada tanggal 31 Maret 2009, tidak ada saldo pinjaman kepada Bank of China.

6. On April 14, 2008, Bank of China Limited (“Bank of China”) agreed to provide Export Negotiation Facility (Sight or Usance L/C) at the maximum amount of US$ 11,500,000. which is the total credit together with PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills, and PT Lontar Papyrus Pulp and Paper Industry. This facility is valid for one (1) year and secured with Export L/C documentation. As of March 31, 2009, no outstanding balance of loan to Bank of China.



61

30. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG ASING SELAIN MATA UANG DOLAR AMERIKA SERIKAT

30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Saldo aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing selain Dolar Amerika Serikat pada tanggal 31 Maret 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The outstanding monetary assets and liabilities denominated in currencies other than United States Dollar as of March 31, 2009 and 2008 were as follows:

31 Maret 2009

Dolar Amerika Serikat (AS$)/ Mata Uang/ United States Dollar Currency (US$)

ASET ASSETS Kas dan setara kas Cash and cash equivalents dan aktiva lancar lainnya and other current assets Rupiah Indonesia Rp 121.805.356.978 10.523.141 Indonesian rupiah Euro Eropa Euro 678.707 898.710 European euro Yen Jepang JP¥ 44.824.941 456.722 Japanese yen Dolar Singapura Sin$ 434.357 285.846 Singapore dollar Piutang usaha dan piutang lain-lain Trade and other receivables Rupiah Indonesia Rp 953.752.826.768 82.394.722 Indonesian rupiah Yen Jepang JP¥ 3.143.727.916 32.031.410 Japanese yen Dolar Australia AUD 10.275.989 7.057.055 Australian dollar Euro Eropa Euro 4.845.686 6.416.428 European euro Dolar Selandia Baru NZD 3.083.695 1.748.463 New Zealand dollar Poundsterling Inggris GBP 136.085 194.683 British poundsterling Dolar Singapura Sin$ 237.355 156.201 Singapore dollar Piutang lain - lain pihak hubungan istimewa Other receivables - related parties Rupiah Indonesia Rp 19.324.118.395 1.669.470 Indonesian rupiah Ringgit Malaysia MYR 6.670 1.828 Malaysian ringgit Piutang usaha - tidak lancar Non-current trade receivables Yen Jepang JP¥ 504.721.905 5.142.615 Japanese yen Uang Jaminan Refundable deposits Rupiah Indonesia Rp 3.139.785.000 271.246 Indonesian rupiah

Jumlah Aset 149.248.540

KEWAJIBAN LIABILITIES Pinjaman bank dan kewajiban jangka panjang Bank loans and long-term debts Rupiah Indonesia Rp 910.762.655.886 78.679.371 Indonesian rupiah Yen Jepang JP¥ 7.234.909.090 74.368.867 Japanese yen Euro Eropa Euro 52.231.009 69.175.523 European euro Dolar Australia AUD 1.201.320 825.009 Australian dollar Dolar Singapura Sin$ 796.963 524.475 Singapore dollar Poundsterling Inggris GBP 11.423 16.342 British poundsterling



62

30. ASET DAN KEWAJIBAN DALAM MATA UANG ASING SELAIN MATA UANG DOLAR AMERIKA SERIKAT (Lanjutan)

30. ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued)

31 Maret 2009


Hutang usaha dan hutang lain-lain Trade payables and other payables Rupiah Indonesia Rp 113.902.301.863 9.840.309 Indonesian rupiah Euro Eropa Euro 1.938.054 2.566.280 European euro Yen Jepang JP¥ 68.620.062 699.170 Japanese yen Dolar Singapura Sin$ 219.660 144.556 Singapore dollar Dolar Selandia Baru NZD 237.303 134.551 New Zealand dollar Poundsterling Inggris GBP 9.759 13.962 British poundsterling Dolar Australia AUD 17.893 12.288 Australian dollar Franc Swiss CHF 494 431 Swiss Franc Krone Swedia SEK 2.840 343 Swedish krone Uang muka pelanggan Advances from customers Yen Jepang JP¥ 65.605.378 668.452 Japanese yen Euro Eropa Euro 204.098 270.257 European euro Dolar Australia AUD 124.025 85.174 Australian dollar Dolar Kanada CAD 3.479 2.768 Canadian dollar Poundsterling Inggris GBP 1.016 1.453 British poundsterling Rupiah Indonesia Rp 2.050.000 177 Indonesian rupiah Krone Denmark DKK 341 61 Denmark krone Dolar Singapura Sin$ 34 23 Singapore dollar Beban masih harus dibayar dan Accrued expenses and kewajiban manfaat karyawan employee benefits obligations Rupiah Indonesia Rp 356.976.257.350 30.840.281 Indonesian rupiah Yen Jepang JP¥ 201.936.016 2.057.527 Japanese yen Euro Eropa Euro 1.468.962 1.945.129 European euro Poundsterling Inggris GBP 2.976 4.257 British poundsterling Hutang pajak Taxes payable Rupiah Indonesia Rp 1.990.094.830 171.930 Indonesian rupiah

Jumlah Kewajiban 273.048.966 Total Liabilities

Kewajiban bersih 123.800.426 Net Liabilities



63



31 Maret 2008


ASET ASSETS Kas dan setara kas Cash and cash equivalents dan aktiva lancar lainnya and other current assets Rupiah Indonesia Rp 114.569.557.173 12.430.243 Indonesian rupiah Yen Jepang JP¥ 415.997.378 4.164.559 Japanese yen Euro Eropa Euro 408.419 645.119 European euro Piutang usaha dan piutang lain-lain Trade and other receivables Rupiah Indonesia Rp 503.528.783.787 54.630.442 Indonesian rupiah Yen Jepang JP¥ 4.048.188.807 40.526.512 Japanese yen Dolar Australia AUD 16.042.874 14.708.115 Australian dollar Euro Eropa Euro 3.722.456 5.879.808 European euro Dolar Selandia Baru NZD 3.456.089 2.738.612 New Zealand dollar Krone Denmark DKK 7.461.080 1.580.418 Denmark krone Poundsterling Inggris GBP 170.859 340.915 British poundsterling Dolar Singapura Sin$ 235.028 170.422 Singapore dollar Piutang lain - lain hubungan istimewa Other receivables - related parties Rupiah Indonesia Rp 54.301.941.042 5.891.498 Indonesian rupiah Euro Eropa Euro 57.273 90.466 European euro Piutang usaha - tidak lancar Non-current trade receivables Yen Jepang JP¥ 1.427.761.472 14.293.353 Japanese yen Uang Jaminan Refundable deposits Rupiah Indonesia Rp 3.139.785.000 340.651 Indonesian rupiah

Jumlah Aset 158.431.133 Total Assets

KEWAJIBAN LIABILITIES Pinjaman bank dan hutang jangka panjang Bank loans and long-term debts Rupiah Indonesia Rp 908.572.742.977 98.575.756 Indonesian rupiah Euro Eropa Euro 52.450.277 82.847.879 European euro Yen Jepang JP¥ 7.613.162.321 76.215.544 Japanese yen Dolar Singapura Sin$ 880.591 638.527 Singapore dollar Poundsterling Inggris GBP 55.176 110.093 British poundsterling Hutang usaha dan hutang lain-lain Trade payables and other payables Rupiah Indonesia Rp 268.162.689.854 29.094.357 Indonesian rupiah Euro Europa Euro 2.192.189 3.462.674 European euro Yen Jepang JP¥ 152.918.643 1.530.872 Japanese yen Dolar Singapura Sin$ 385.248 279.348 Singapore dollar Franc Swiss CHF 29.400 29.477 Swiss franc Krone Denmark DKK 129.827 27.500 Denmark krone Poundsterling Inggris GBP 560 1.117 British poundsterling



64



31 Maret 2008


Uang muka pelanggan Advances from customers Euro Eropa Euro 200.164 316.169 European euro Dolar Australia AUD 88.834 81.443 Australian dollar Yen Jepang JP¥ 648.731 6.494 Japanese yen Dolar Singapura Sin$ 6.740 4.887 Singapore dollar Dolar Kanada CAD 3.479 3.402 Canadian dollar Poundsterling Inggris GBP 976 1.947 British poundsterling Rupiah Indonesia Rp 2.050.000 222 Indonesian rupiah Krone Denmark DKK 341 72 Denmark krone Beban masih harus dibayar dan Accrued expenses and kewajiban manfaat karyawan employee benefits obligations Rupiah Indonesia Rp 346.857.774.730 37.632.394 Indonesian rupiah Euro Eropa Euro 1.169.139 1.846.714 European euro Yen Jepang JP¥ 144.916.013 1.450.758 Japanese yen Poundsterling Inggris GBP 283 565 British poundsterling Hutang pajak Taxes payable Rupiah Indonesia Rp 4.367.088.336 473.808 Indonesian rupiah Hutang lain-lain - hubungan istimewa Other payables - related parties Rupiah Indonesia Rp 115.146.280 12.493 Indonesian rupiah Dolar Selandia Baru NZD 2.812 2.228 New Zealand dollar

Jumlah Kewajiban 334.646.740 Total Liabilities

Kewajiban bersih 176.215.607 Net Liabilities

31. INFORMASI SEGMEN 31. SEGMENT INFORMATION Perusahaan bergerak dalam 2 (dua) segmen usaha

yaitu produk kertas dan produk pengemas. Segmen produk kertas terutama terdiri dari kertas cetak dan tulis dan produk kertas terkait lainnya. Segmen produk pengemas hanya terdiri dari kotak karton. Termasuk dalam segmen produk pengemas adalah penjualan produk kimia sampingan, yang tidak signifikan. Transfer antar segmen usaha dicatat dengan harga perolehan.

The Company operates in two (2) business segments: paper products and packaging products. The paper product segment consists primarily of printing and writing paper and related paper products. The packaging product segment consists only of carton boxes. The packaging product segment includes the sale of chemical by-products, which are not significant. Transfers between business segments are accounted for at cost.



65

31. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan) 31. SEGMENT INFORMATION (Continued) Informasi atas segmen usaha Perusahaan adalah

sebagai berikut: The information concerning the Company’s business segments

was as follows:

31 Maret 2009 31 Maret 2008

Informasi berdasarkan wilayah geografis: Information Based on Geographical Area: Penjualan bersih: Net Sales: Ekspor 198.424.691 254.570.314 Export Lokal 74.941.029 98.294.120 Local

Penjualan bersih konsolidasi 273.365.720 352.864.434 Consolidated Net Sales Informasi berdasarkan jenis produk: Information Based on Type of Product: Penjualan bersih: Net Sales: Produk kertas 256.079.417 332.599.289 Paper products Produk pengemas dan lainnya 17.286.303 20.265.145 Packaging products and others

Penjualan bersih konsolidasi 273.365.720 352.864.434 Consolidated Net Sales

Beban pokok penjualan: Cost of Goods Sold: Produk kertas 237.906.628 274.123.374 Paper products Produk pengemas dan lainnya 16.564.444 19.424.852 Packaging products and others

Beban pokok penjualan konsolidasi 254.471.072 293.548.226 Consolidated Cost of Goods Sold

Laba (rugi) usaha: Income (loss) from Operations: Produk kertas (3.678.254) 21.744.249 Paper products Produk pengemas dan lainnya (753.167) 8.395.841 Packaging products and others

Laba (rugi) usaha konsolidasi (4.431.421) 30.140.090 Consolidated Income (loss) from Operations

% %

Jumlah aset: Total assets: Produk kertas 97 97 Paper products Produk pengemas dan lainnya 3 3 Packaging products and others

Jumlah 100 100 Total



66

32. RESTRUKTURISASI HUTANG 32. DEBT RESTRUCTURING Berikut ini adalah ringkasan peristiwa-peristiwa signifikan sehubungan dengan restrukturisasi hutang:

A summary of significant events related to the debt restructuring is as follows:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP dan Anak

perusahaannya, termasuk Perusahaan mengumumkan standstill atas seluruh pembayaran kewajiban dari Grup APP (termasuk APP, sebagai perusahaan holding di Singapura). Pengumuman standstill oleh APP pada dasarnya merupakan pengakuan dari APP atas ketidakmampuan entitas-entitas di bawah Grup APP, termasuk Perusahaan untuk membayar hutangnya secara tepat waktu. Tindak lanjut atas pengumuman tersebut, APP melakukan negosiasi prasyarat perjanjian restrukturisasi hutang secara konsensus dengan para krediturnya.

a. On March 12, 2001, APP and its Subsidiaries, including the Company, declared a standstill with respect to the debt obligations of the APP Group (including APP, which is the Singapore incorporated holding company for the group). This standstill declaration by APP essentially represented the publication by APP of the inability of APP Group members, including the Company, to timely service their respective debt obligations. Subsequent to the announced standstill, APP was negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) yaitu Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry menandatangani Master Restructuring Agreement (“MRA”) dengan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), pihak-pihak tertentu dalam Export Credit Agencies, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Hutang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the The Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) namely the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry signed individual Master Restructuring Agreement (MRA) with Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), certain Export Credit Agencies, international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Composition Agreement and Debt Restructuring previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004, kondisi Pre-

Effective Date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005, perjanjian penyelesaian restrukturisasi hutang (Master Restructuring Agreement/MRA) yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the Pre-Effective Date condition was fulfilled and on April 28, 2005, the agreement of MRA that had been previously signed became effective.

d. Prasyarat MRA selanjutnya diubah beberapa kali. Perubahan-perubahan tersebut didokumentasikan dalam enam Confirmation and Amendment Letters (“CALs”) sebagai berikut:

d . The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the six Confirmation and Amendment Letters (“CALs”), among others as follows:



67

32. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan) 32. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

• CAL I dilaksanakan pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL II dilaksanakan pada tanggal

3 September 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL III dilaksanakan pada tanggal

10 Nopember 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili suara Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL IV was executed on April 28, 2005 by each of the Company, Indah Kiat, and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL V dilaksanakan tanggal 13 Januari

2006, oleh masing-masing Perusahaan yaitu, Indah Kiat dan Pindo Deli bersama dengan DBS Bank Limited (yang bertindak sebagai Agen Administratif dan berdasarkan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL V was executed on January 13, 2005, by each of the Company, Indah Kiat and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Indah Kiat dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the company, Indah Kiat and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

e. Pada tanggal 28 April 2005, juga telah

ditandatangani akta jaminan untuk hutang yang direstrukturisasi secara Multi Lender Credit Agreement dan Fiscal Agency Agreement sebagai berikut :

e. On April 28, 2005, the deeds of collateral to cover the restructured loans were signed under the Multi-Lender Credit Agreement and Fiscal Agency Agreement, as follow:

• Akta Pemberian Hak Tanggungan tanggal 28 April 2005 yang dibuat oleh Grace Yeanette Pohan S.H., No. 189/2005 untuk satu (1) bidang tanah yang berlokasi di Mojokerto, Jawa Timur dengan Sertifikat HGB No. 14 senilai Rp 737.610.000;

• By Deed No. 189/2005 dated April 28, 2005 of Grace Yeanette Pohan, S.H. for one (1) plot of land in Mojokerto, East Java, with certificate of HGB No. 14 of value Rp 737,610,000;



68

32. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan) 32. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

• Akta Pemberian Hak Tanggungan tanggal 28 April 2005 yang dibuat oleh Sahala Tuah Saragih S.H. No. 26/2005 untuk lima (5) bidang tanah yang berlokasi di Mliriprowo, Tarik, Sidoarjo, Jawa Timur masing masing mempunyai sertifikat HGB No. 1, 2, 3, dan 4 serta tiga belas (13) bidang tanah yang berlokasi di Kramat Tumenggung, Tarik, Sidoarjo, Jawa Timur masing masing mempunyai sertifikat HGB No. 2, 3, 6, 7, 8, 9, 10, 13, 14, 16, 17, 18 dan 19 yang secara keseluruhan bernilai Rp 442.350.000.000; dan

• By Deed No. 26/2005 dated April 28, 2005 of Sahala Tuah Saragih, S.H. for five (5) plots of land in Mliriprowo, Tarik, Sidoarjo, East Java, with certificates of HGB No. 1, 2, 3, and 4 and thirteen (13) plots of land in Kramat Temenggung, Tarik, Sidoarjo, East Java, with certificates of HGB No. 2, 3, 6, 7, 8, 9, 10, 13, 14, 16, 17, 18 and 19 of total value Rp 442,350,000,000; and

• Akta Jaminan Fidusia tanggal 28 April 2005

No. 75 sampai dengan 78, dinotariatkan oleh Notaris Linda Herawati, S.H., untuk mesin-mesin senilai AS$ 877.738.037, klaim asuransi senilai AS$ 1.432.900.037, rekening bank sebesar AS$ 40.672.306 dan deposito berjangka senilai AS$ 1.000.

• By Notarial Deed to Guarantee of Fiducia No. 75 to 78 dated April 28, 2005 of Linda Herawati, S.H., for machinery of US$ 877,738,037, insurance claim of value US$ 1,432,900,037, bank accounts of US$ 40,672,306 and time deposits of value US$ 1,000.

Pada tanggal 1 Pebruari 2008, telah ditandatangani “Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement” (“Termination Agreement”) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, sebagai “Escrow Account Bank” dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut, maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani pada tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (“Termination Agreement”) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as an Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, pelaksanaan restrukturisasi secara konsensus yang berhubungan dengan Perusahaan dan Anak perusahaan terus berlangsung dan melibatkan penelaahan transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap. Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai kewajiban tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasi ini.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and its Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to fully and finally complete. While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or its Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.



69

33. KONDISI EKONOMI 33. ECONOMIC CONDITIONS Pasar modal dan pasar keuangan di Indonesia telah terpengaruh oleh krisis keuangan global yang dimulai dari Amerika Serikat. Hal ini tercermin antara lain dengan melemahnya nilai tukar mata uang Rupiah, penurunan permintaan dan nilai pasar komoditas, penurunan nilai pasar saham dan surat berharga, ketatnya likuiditas di sektor perbankan dan rendahnya laju pertumbuhan ekonomi. Operasi Perusahaan dan Anak perusahaan di masa datang mungkin dipengaruhi oleh kelanjutan kondisi ekonomi saat ini.

The capital and financial markets in Indonesia have been affected by the global financial crisis that originated from the United States as reflected by weakening of Indonesian Rupiah, decreasing demand and commodity prices, declining market values of stocks and securities, tightening of liquidity in the banking sector and slow downs in economic growth. The Company’s and its Subsidiaries’ future operations may be affected by the continuation of these economic conditions.

Sebagai bagian dari usaha berkesinambungan Perusahaan dan Anak perusahaan untuk menghadapi kondisi di atas dan terutama untuk menjaga kelangsungan usahanya, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan telah membuat dan merencanakan untuk meneruskan perbaikan kinerja operasionalnya, sebagai kelanjutan dari keberhasilan restrukturisasi hutang seperti disajikan dalam Catatan 32, sebagai berikut:

As part of the Company’s and its Subsidiaries continuing efforts in addressing the abovementioned condition and mainly to maintain its going concern status, the management of the Company and its Subsidiaries have prepared and plans to continue the improvement in their operational performance, in addition to the successful debt restructuring as discussed in Note 32, as follows:

• Tetap fokus terhadap pasar yang memberikan

keuntungan kompetitif secara signifikan melalui strategi kombinasi produk (product mix strategy), strategi kombinasi negara tujuan ekspor (country mix strategy) dan penetrasi terhadap pangsa pasar baru yang prospektif;

• Continue to focus on significant and competitive profitable market by product mix strategy, country mix strategy for export and penetration upon prospective new market;

• Terus meningkatkan produktivitas dan

melakukan langkah-langkah efisiensi operasional usaha melalui program penurunan biaya (cost reduction program) dan penerapan anggaran secara ketat;

• Continuous improvement in productivity and operational efficiency by cost reduction program and implementing strong budget control;

• Meningkatkan kualitas dan jenis produk yang

dihasilkan agar lebih memenuhi harapan dan kebutuhan pelanggan (pasar);

• Improve the quality and product types to fulfill the expectations and customer needs (market);

• Menjaga kesinambungan pasokan bahan baku;

dan • Maintain the sustainability in raw material supply; and

• Melanjutkan upaya penerapan good corporate

governance melalui penerapan peraturan-peraturan, termasuk peraturan yang terkait dengan pasar modal, melaksanakan program community development dan menjalankan operasional Perusahaan yang ramah lingkungan (environmental friendly).

• Enhance good corporate governance by implementation of related regulations to the Company’s business including capital market regulations, community development program and run the operation based on environmental friendly concepts.



70

33. KONDISI EKONOMI (Lanjutan) 33. ECONOMIC CONDITIONS (Continued) Perbaikan dan pemulihan ekonomi Indonesia sangat dipengaruhi oleh efektifitas kebijakan fiskal dan moneter yang diambil Pemerintah, keputusan lembaga pemberi pinjaman internasional, perubahan dalam kondisi keuangan global dan faktor-faktor lain, termasuk perkembangan peraturan dan situasi politik, yang berada di luar kendali Perusahaan dan Anak perusahaan. Dampak masa depan yang berasal dari kondisi ekonomi pada saat ini atas likuiditas serta pendapatan Perusahaan dan Anak perusahaan, termasuk dampak masa depan terhadap investor, pelanggan dan pemasok, tidak dapat ditentukan.

Recovery of the Indonesian economy to a sound and stable condition is dependent upon several factors, such as fiscal and monetary actions being undertaken by the government, decisions of international funding institutions, changes in global economic conditions and other factors, including the development of government laws and regulations and the political condition, that are beyond the control of the Company and its Subsidiaries. It is not possible to determine the future effects of the current economic conditions on the Company and its Subsidiaries’ liquidity and earnings, including the effects on their investors, customers and suppliers.

Manajemen berkeyakinan bahwa rencana yang disebutkan di atas akan dapat secara efektif meminimalkan pengaruh dari kondisi ekonomi saat ini terhadap Perusahaan dan Anak perusahaan.

The management believes that the above mentioned plan will effectively counter the effects of the current economic conditions on the Company and its Subsidiaries.

34. STANDAR AKUNTANSI BARU 34. NEW ACCOUNTING STANDARD

PRONOUNCEMENTS Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah menerbitkan revisi atas beberapa standar akuntansi yang mungkin berdampak pada laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Anak perusahaan. Revisi tersebut adalah sebagai berikut:

The Indonesian Institute of Accountants released revisions to several accounting standards that may have certain impacts on the Company and its Subsidiaries consolidated financial statements. Those are:

• PSAK No. 50 (Revisi 2006) - Instrumen

Keuangan: Panyajian dan Pengungkapan (berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2010).

• PSAK No. 50 (Revision 2006) - Financial Instruments: Presentation and Disclosure (effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2010).

• PSAK No. 55 (Revisi 2006) - Instrumen

Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran (berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2010).

• PSAK No. 55 (Revision 2006) - Financial Instruments: Recognition and Measurements (effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2010).

Perusahaan dan Anak perusahaan sedang mempelajari dampak terhadap laporan keuangan konsolidasi yang mungkin timbul dari penerapan standar-standar ini.

The Company and its Subsidiaries are evaluating the impact on the consolidated financial statments as a result of the adoption of the above new accounting standards.



71

35. PERISTIWA SIGNIFIKAN SETELAH TANGGAL NERACA

35. SIGNIFICANT SUBSEQUENT EVENTS

Berikut ini adalah peristiwa-peristiwa signifikan setelah tanggal 31 Maret 2009:

The following were the significant events subsequent to March 31, 2009:

a. Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Bank Mandiri”) menandatangani adendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 10 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan total nilai penjaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari limit fasilitas kredit.

a. On April 8, 2009, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Bank Mandiri”) executed an addendum to the Non Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the period which will be matured on April 10, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit.

b. Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan PT

Bank Bumiputera Indonesia Tbk (“Bumiputera”) menyetujui untuk merubah jangka waktu dari masing-masing fasilitas, sehingga fasilitas kredit ekspor (Bill Negotiation Export) berlaku sampai dengan tanggal 7 April 2010, fasilitas Trade Finance berlaku sampai dengan tanggal 3 Agustus 2010 dan fasilitas kredit tambahan berupa pinjaman tetap berlaku sampai dengan tanggal 13 Juni 2010.

c. Pada tanggal 14 April 2009, Perusahaan dan

Bank of China Limited (‘Bank of China”) menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas Export Negotiation (Sight or Usance L/C) sehingga fasilitas ini berlaku sampai dengan tanggal 14 April 2010.

b. On April 8, 2009, the Company and PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk (“Bumiputera”) agreed to amend the period for each facilities and therefore the Bill Negotiation Export is available up to April 7, 2010, the Trade Finance Facility is available up to August 3, 2010 and the fixed credit facility is available up to June 13, 2010.

c. On April 14, 2009, the Company and Bank of China

Limited (“Bank of China”) agreed to extend the period of the Export Negotiation facility (Sight or Usance L/C) thus, the facility is valid up to April 14, 2010.

36. REKLASIFIKASI AKUN 36. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS Kewajiban lancar lainnya sejumlah AS$ 55.000.000 telah diklasifikasikan dari kewajiban lancar menjadi kewajiban tidak lancar dalam laporan keuangan konsolidasi per tanggal 31 Maret 2008 untuk disesuaikan dengan angka yang disajikan dalam laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Anak perusahaan per tanggal 31 Maret 2009.

Other current liability amounting to US$ 55,000,000 has been reclassified from current to non-current liabilities in the March 31, 2008 consolidated financial statements to conform to the presentation of accounts in the Company and its Subsidiaries’ consolidated financial statements for the March 31, 2009.

Documents

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAANakses.ksei.co.id/media/transfer/doc/4b865407-61dc-405a-b521-47a57f... · Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian