Embed Size (px)
Citation preview
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Regnskabsanalyse
HA 5. semester
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Formål med kurset
• Opsummering af fagets delområder– rammemodel
– indledende analyser (common size og indeks)
– identifikation af og korrektion for varme punkter
– beregning og fortolkning af nøgletal (isoleret og samlet)
– konklusion på analysen
• Eksamens opgaven
• ”Eksamens-regler”
• ”Panik-regler”
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Opsummering af fagets delområder
Rammemodel
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
RammemodellenRevisionspåtegning
Årsberetning
Anvendt regnskabspraksis
Korrektion for ”varme” punkter
Analyse
Sammenfatning
- Værdiansættelse - Hensættelser
- Eventualforpligtelser - Afskrivninger
- Ekstraordinære poster - Skat
- Egenkapital posteringer - Ændring af regnskabspraksis
- Valutaforhold/instrumenter - Køb/salg af dattervirksomh.
- ”Blank” påtegning eller forbehold/supplerende oplysninger
- Omtale er særlige forhold (risici, marked, kunder, etc.) i årsberegningen
- Common Size og indeks analyser
- LARS-F, aktierelaterede nøgletal, vækst og styrkeprofil
- Strategisk situation, udviklingsretning og -hastighed, risiko vs. afkast og soliditet, etc.
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Opsummering af fagets delområder
Indledende analyser
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Common Size og Indeks analyser
• Tolk dem samlet:– Hvad er de væsentlige poster i regnskabet
• common size
– Hvordan er udviklingen i disse poster • indeks analyser
• Hvad fortæller disse to samlet set om den pågældende virksomhed???– udviklingsretning og -hastighed
– niveau for indtjening m.v. i virksomheden ift. branche o.l.
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Opsummering af fagets delområder
Identifikation af og korrektion for ”varme” punkter
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Væsentlige ”varme punkter”
• Værdiansættelse af poster– immaterielle anlægsaktiver, herunder forsknings- og
udviklingsomkostninger
– materielle anlægsaktiver
– værdipapirer
– varebeholdninger
– igangværende arbejder for fremmed regning
– finansielle anlægsaktiver
– koncerngoodwill
– leasing-aftaler (operationel ctr. finansiel)
• Hensættelser
• Eventualforpligtelser
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Væsentlige ”varme punkter” (fortsat)
• Afskrivninger
• Ekstraordinære poster
• Skat i årsregnskabet
• Posteringer direkte på egenkapitalen
• Ændring af regnskabspraksis
• Valutaforhold / afledte finansielle instrumenter
• Tilkøb/frasalg af tilknyttede virksomheder
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Opsummering af fagets delområder
Beregning og fortolkning af nøgletal
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Analysemodel/-områder
LLikviditet:
AAktivitet:
RRentabilitet:
SSoliditet:
FFaresignaler:
Hvor god er virksomhedens betalingsevne her og nu
Branche / Produkter / Omsætning / Vækst
Hvor god er virksomheden til at tjene penge og præsentere et tilfredsstillende overskud
Hvor stor er virksomhedens formue og dermed hvor stor er evnen til at modstå eventuelle tab
Kritiske forhold
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Eksamens opgaven
Forudsætninger, form og bedømmelseskriterier
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Eksamens opgaven
• Forudsætninger– eksamination i alle dele af pensum er muligt
– opgave stillet efter, at I har løst cases undervejs i undervisnings-forløbet og dermed har en rimelig fortrolighed med:
• identifikation af og korrektion for varme punkter• beregning af diverse nøgletal• analyseproces, konklusion og overblik
– ”alle” hjælpemidler tilladt• opgave stillet som om PC ikke anvendes!!!
• Form– praktisk orienteret eksamen
– ”alment” analyseniveau
– der eksamineres IKKE i massive talberegninger!!!
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
Eksamens opgaven (fortsat)
• Bedømmelseskriterier– klargøring af materiale/korrektioner for ”varme punkter”
– beregning af nøgletal (vis hvordan)
– analyse og fortolkning - tallene skal ”tale” • HUSK at argumentere for dine analyser, fortolkninger og
konklusioner
– demonstrere overblik (væsentlighed/risiko, sammenhænge, etc.)
Ufortolket beregning på ikke korrigerede tal -> IKKE BESTÅET
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
”Eksamens-regler”
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
”Eksamens-regler”
• Læs opgaven grundigt igennem• Forstå og vægt de forskellige problemstillinger• Prioritér løsningen
– lav de nødvendige beregning først
– de ”bløde” spørgsmål er lettere at runde af når der er tidspres
• Revurdér jeres løsning– ”har jeg svaret på det der bliver spurgt om?”
– ”har jeg husket sammenhængen mellem mine svar på de enkelte spørgsmål?”
• Formulér jer i et kort og præcist sprog
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
”Panik-regler”
Regnskabsanalyse, HA 5. semester Lektion 31-33
”Panik-regler”
• Jeg kan ikke korrigere for varme punkter• prøv at skrive med ord hvad der skal korrigeres• prøv at lave T-skitser (debet/kredit)• hvis intet af dette hjælper
– forudsæt en løsning, som du så bruger i din videre opgavebesvarelse
• Jeg kan ikke beregne nøgletallene• se i De Danske Finansanalytikere og de udleverede noter• prøv af reberegne nogle af de nøgletal som allerede fremgår af opgaveteksten
• Jeg mister overblikket• vælg de 5 forhold du finder mest væsentlige og brug dem i din besvarelse• systematisér evt. oplysningerne i en simpel tabel/oversigt• …så kan det være du får et bedre overblik undervejs
