Sijoittaminen ja pörssi:

• Mikä on osake?

• V. Omistusosuus osakeyhtiöstä

• Osakesijoittamisen juuret myöhäiskeskiajan laivanvarustamisessa

• Ilman sijoittamista ja pörssitoimintaa yritysten toiminta ja rahoittaminen olisi todella paljon vaikeampaa

Miksi sijoitetaan?

• Sijoittajan näkökulmasta:- Tulevat tuotot (osingot, osakkeen arvon nousu)- Äänivalta yhtiössä (yhtiökokouksessa osakkailla

äänioikeus omistusten suhteessa)- Toisaalta riskinä osakkeen arvon lasku tai jopa

konkurssi• Yrittäjän näkökulma:- Saa sijoittajilta pääomaa investointeihin- Jakaa yrittämiseen liittyvää taloudellista riskiä

sijoittajien kanssa

Sijoittaminen: Missä ja miten?

• Paras paikka on pörssi, joka on ikään kuin tori, jolla osakkeita myydään ja ostetaan

• Paras tapa on käyttää pankkia välikätenä. (Avataan esim. pankkiin arvo-osuustili, pankki sitten hoitaa meklareiden kanssa kaupanteon)

• Kaupan yhteydessä maksettava palkkio. Yleensä kaupat tehdään pörssierissä

• Myös pörssin ulkopuolinen kauppa on mahdollista.

• Osakkeilla on ensimarkkinat (yleensä Osakeanti) joilla osakkeet lasketaan ensi kertaa markkinoille sekä jälkimarkkinat, joilla osakkeita myydään yhä uudelleen.

Pörssilistat:

• Päälista: Kannattavat, vakavaraiset suuret yhtiöt

• I-lista: Keskisuuret, vakiintuneet yhtiöt

• NM-lista: Kasvavat uudet yritykset

• Senttilista: Osakkeiden hinta todella pieni

• PreLista: Ennen varsinaista listautumista käytettävä seurantalista

Mistä osakkeen arvo riippuu?

• Sijoittajien odotukset tulevasta• 1) Talouden yleinen kehitys (suhdanteet)• 2) Alakohtainen kehitys• 1) + 2) = Markkinariski

• Yrityksen aiemmat tulokset (Voitto, liikevaihto, osingot), Aiempi kurssikehitys

• = Yritysriski• Huom! Osakkeen arvoon siirtyy usein odotuksia

hyvin nopeasti! Hyvä osavuosikatsaus ei automaattisesti takaa kurssinousua. Vaihetlut voivat myös olla hyvin rajuja (psykologia, hurmokset, paniikit)

Alakohtaiset indeksit:

• Alakohtaiset indeksit ilmaisevat tietyn tuotannonalan kurssikehitystä. On myös kehitetty yleisindeksejä kuvaamaan kurssikehitystä

• HEX – yleisindeksi kuvaa kaikkien pörssissä noteerattujen osakkeiden kurssien muutosta. Jokaisella yhtiöllä on indeksissä painoarvo sen markkina-arvon mukaan (esim. Nokia 79 mrd euroa???)

• HEX Portfolioindeksi: Yhden yhtiön painoarvo rajattu 10%iin.

• HEX 25: 25 rahamääräisesti eniten vaihdettua yhtiötä

Ulkomaisia indeksejä:

• Dow Jones Industrial Average (DJIA): USA:ssa 30 merkittävintä teollisuusyritystä, jotka edustavat n. 25%ia osakekaupoista, arvon mukaan painotettuna. Energia- ja liikenneyhtiöt ovat omassa indeksissään (eri DJ indeksit)

• NASDAQ: Teknologia alan indeksi. NASDAQ on itseasiassa myyntifoorumi, joka toimii n. 80 maassa. Tällä hetkellä 4000 firmaa, 1,5 milj. asiakasta

Milloin kannattaa sijoittaa???

• Periaate: Osta halvalla ja myy kalliilla• Pitkällä aikavälillä sijoitus on kannattava, jos:- Myynti- yms. palkkiot huomioon ottan tuotto on enemmän

kuin talletuskorkotaso + riskipreemio eli korot + n. 5%- Lyhyellä aikavälillä: Etsi osake, joka on aliarvostettu, eli

kurssi on sukeltanut enemmän kuin tarpeen.- Paras ostohetki on laskun jälkeen alkava nousu- Myynti nousun lopussa, ensimmäisten huonojen uutisten

jälkeen kannattaa myydä nopeasti- Tarkkaile barometreja! (Kuluttajien luottamus, yrittäjien

luottamus, yrittjäien investointihalukkuus)

Mihin kannattaa sijoittaa?

• Korkea tuotto korkea riski,• matala tuotto matala riskiKannattaa hajauttaa moneen yritykseen ja moneen

alaan. Esim. teknologiaosakkeet ja perinteinen teollisuus

• Katso yrityksen reittaus, eli luottoluokitus esim. Moody’s, Standard & Poor’s) Kertoo paljon yrityksen kunnosta

• Katso myös voittokerroin P/E, osingonjako• Varo yritystä joka on tarkkailulistalla (T perässä)• S = Senttilista, osakkeen arvo ollut 3 kk alle 10

snt

Kannattaako???

• Katso myös:

• Volatiliteetti; Paljonko osakkeen tuotto on heilahdellut verrattuna keskimääräiseen tuottoon?

• BETA: Paljonko sakkeen arvo on heilahdellut verrattuna yleisiin kurssitason muutoksiin (voi olla <1, 1 tai >1)