Embed Size (px)
DESCRIPTION
Talouden perusteet osa 6 - Kannattavuus
Citation preview
ArgonPro consulting
training
Talouden perusteita…ja vähän muutakin
6.10.2014Timo Nurminiemi
Kannattavuus
ArgonPro consulting
training
69
Esityksen pääasiallinen sisältö
Johdanto
Teoriaa, terminologiaa ja reunaehtoja
Taloudellisen menestyksen mittarit?
Kirjanpito ja talousjohtaminen
Kassa ja kassavirta
Kannattavuus, vakavaraisuus ja maksuvalmius
Liikevaihto, hinnoittelu ja kustannus-rakenne
ArgonPro consulting
training
70
Kaikenlaisen taloudellisentoiminnan tukipilarit:
Talouden perusteita - muistin virkistykseksi!
1. Toiminnan pitää olla kannatta-vaa (tulot > menot)
2. Toiminnan pitää olla vaka-varaisella pohjalla. Oma pää-oma suhteessa vieraaseen(velka)pääomaan (ns. Optimaa-linen pääomarakenne)
3. Toiminnan maksuvalmiuspitää olla kunnossa. Toimin-nan pitää generoida posi-tiivista kassavirtaa ja organisaation pitää kyetävastaamaan lyhyen ja pitkänaikavälin rahoitustarpeisiin.
KANNATTAVUUS VAKAVARAISUUS MAKSUVALMIUS
KAIKKIEN OSA-ALUEIDEN OLTAVA KUNNOSSA PITKÄLLÄ AIKAJÄNTEELLÄ!
ArgonPro consulting
training
71
Kannattavuus
ArgonPro consulting
training
72
Kannattavuus
Toiminnan aikaansaamat tulot (tuotot) ovat suuremmat, kuin tulojen hankkimisesta aiheutuneet menot (tulot > menot) Tappiollinen toiminta ei ole kannattavaa!
Kannattavuutta voidaan mitata absoluuttisina rahamääräisinä erinä (esim. myyntikate, käyttökate, liikevoitto) tai suhteutettuna tuloslaskel-man eriin, lähinnä liikevaihtoon (esim. myyntikate %, käyttökate %, liike-voitto %), tai suhteutettuna tase-eriin (esim. sijoitetun pääoman tuotto, oman pääoman tuotto)
Yksittäisen hankkeen (projektin) kannattavuustarkastelun periaate on sama kuin yritystaloudessa eli hankkeen tuottamien (taloudellisten) hyötyjen/tuot-tojen vertaaminen hankkeen kustannuksiin tiettynä ajanjaksona Yksittäisen suoritteen tai projektin kannattavuutta tarkasteltaessa
on huomioitava, että vaikka yksittäinen suorite tai projekti on kan-nattava, se ei välttämättä kata koko yrityksen kiinteitä tai yleis-kustannuksia. Taloudellisesti kannattava toiminta/projekti kantaa osuutensa myös
organisaation kiinteistä tai yleiskustannuksista
ArgonPro consulting
training
73
Katelaskenta - osa kannattavuuden laskentaa ja arviointia
EUR (%)LIIKEVAIHTO 100 000 100- Muuttuvat kustannukset -60 000 60MYYNTIKATE 1) 40 000 40- Kiinteät kustannukset -10 000 10KÄYTTÖKATE 30 000 30- Poistot -5 000 5LIIKEVOITTO 25 000 25
Esimerkki - katelaskentaaMuuttuu tuotannon määrän tai toiminnan volyymin mukaan (esim. materiaalien hankinta-kustannukset, raaka-aineet, jne.)
Eivät lyhyellä aikavälillä muutu /jousta tuotannon määrän tai toiminnan volyymin mukaan (esim. rakennukset, koneet, vuokrat, hallinnon kustannuk-set, markkinointi, jne.)
Pitkävaikutteisen tuotannon-tekijän (esim. investointi) han-kintamenon kirjaamista kuluksi vaikutusaikanaan. Määritetään taloudellisen pitoajan mukaan. Poistoilla kassa(virta)vaikutusvain investoinnin maksuhetkel-lä
1) Vaikka nykyinen virallinen tuloslaskelmakaava ei enää tunnista myyntikate -tunnuslukua, se on tietyillä toimialoilla edelleenkin hyödyllinen ja käytetty tunnusluku
ArgonPro consulting
training
74
Katelaskennan variaatioita - ”insinöörikate”
Esimerkki: ”Insinöörikate” ”Ekonomikate”LIIKEVAIHTO 110 000 110 000- Kustannukset 100 000 100 000KATE (EUR) 10 000 10 000KATE (%) 10% 9,09%
”Ekonomikate”10/110=9,09%
”Insinöörikate”10/100 = 10%
KUSTANNUKSET 100KATE 10
Kaavat:
Erilaisten kannattavuusmittareiden ja tunnuslukujen käytössä ja tulkinnassa on oltava
tarkka!
ArgonPro consulting
training
75
“Syksyllä 1990 Eero Aittola nimitettiin Nesteen corporate controlleriksi, jahänen tehtäväkseen annettiin yhtiön taloudellisen tilan selvittäminen.Aittolalle paljastui, että Nesteen taloudenpito oli huonoissa kantimissa, silläNeste oli velkaantunut kovalla vauhdilla. 1990-luvun mukanaan tuomat kemianteollisuuden vaikeudet, clearingin päättyminen, sekä öljyntuonnin vapautuminenpistivät hälytyskellot soimaan Nesteen johdossa. Jotain oli tehtävä.
Alkoi tervehdyttämisohjelmien aika. Tarkka, Neste 95, Vision 2000 ja ViVaolivat ohjelmia, joiden avulla säästettiin rahaa sekä järkevöitettiin ja tehostettiintoimintoja. Hyvät hankkeet eivät kuitenkaan riittäneet, vaan tarvittiin kovempiaotteita. Katse kiinnittyi kemianteollisuuteen: vaivalla rakennetusta kemiasta olisiluovuttava, jotta muut toiminnot saataisiin pelastettua.
Vuonna 1995 järjestetyllä osakeannilla kasvatettiin yhtiön pääomaa, ja toisaaltayhtiölle haluttiin muitakin omistajia, kuin valtio. Kritiikkiä sateli ja soraääniäkuului. Yhtiö teki tappiota, joten listautuista pörssiin pidettiin järjettömänä.Marraskuussa 1995 Neste Oy:n osake kuitenkin noteerattiin ensimmäistä kertaaHelsingin pörssissä.”
”Neste - Katastrofin partaalta pörssiin”
Lähde: Neste Oil 1948 - 2008 (historiikki)
ArgonPro consulting
training
76
‐3 000
‐2 000
‐1 000
0
1 000
2 000
3 000
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996
Tulos ennen satunnaisia eriä(Mmk)
(%) Liikevaihdosta 5,9 5,3 0,6 -3,9 -2,4 2,5 3,1 1,3
Lähde: Neste konserni tilinpäätökset
Olennaista on se, miten ja millä nopeudella siihen reagoi-daan
Jos sen pystyy ennakoimaan, aina parempi!
Kannattavuuden voi menettää hyvin erilaisista syistä
Esimerkki: Neste konserni 1989 - 1996
ArgonPro consulting
training
77
Nopea kasvu voi viedä kannattavuuden
Lähteet: TJ Group, Westend ICT ja Innofactor vuosikertomukset
Kannattavuuden palauttaminen voi viedä aikaa…ja rahaa
Esimerkki: TJ Group “kompuroi” hallitsemattoman kasvun kanssa
0
100
200
300
400
500
600
700
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Henkilöstö kaudenlopussa
‐35,0
‐30,0
‐25,0
‐20,0
‐15,0
‐10,0
‐5,0
0,0
5,0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Tulos (me)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Tytäryhtiöt (lkm)
ArgonPro consulting
training
78
”Eihän sillä minun yhdellä projektilla ole niin väliä…”
”Kyllä tämä minun projekti voi mennä vaikka vain 1.000 euroa pakkaselle... Se on pikkurahaa meidän volyymeissä…”
5.000 projektia x -1.000 € = -5.000.000 €!
Mitä siitä seuraa?
10 projektia x -1.000 € = -10.000 € 100 projektia x -1.000 € = 100.000 €
1 projekti x -1.000 € = -1.000 €
Vaikka yhdellä projektilla ja sen kannattavuudella ei olisikaan niin suurta merkitystä, koko organisaation projektitoiminnalla varmasti jo on!
ArgonPro consulting
training
79
KL Menestyjät 2012Lähde: Balance Consulting
Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI) = 100 * [nettotulos+ rahoituskulut + verot (12 kk) ]
sijoitettu pääoma keskimäärin
Sijoitettu pääoma = oma pääoma + korolliset velat
ArgonPro consulting
training
80
Miksi perheyritys tuottaa ja kannattaa paremmin?
Esimerkki - Sijoittajan kokonaistuotto, perheyritys vs. S&P 500
Lähde: Net Marquee Online Source inc.
Miksi omistajalähtöisesti johdetut (perhe)yritykset tuottavatenemmän ja ovat parempi sijoituskohde kuin ns.
palkkajohtajien johtamat yritykset?
Sijoitettu 1 USD 1980
Perheyritykset
S&P 500
0
2
4
6
8
80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95
Perheyritys = julkisesti
noteerattu, yksittäinen perhe
johdossa (vrt. esim. Kone Suomessa)
ArgonPro consulting
training
81
Kannattavuus ja tilinpäätöserät
• Tilinpäätöksen yhteydessä kirjattavat erät (ns. tilinpäätöserät) saattavat vaikuttaa tilikauden tulokseen ja kannattavuuteen merkittävästikin
• Tällaisia eriä voivat olla esim.:– Lomapalkkavelan muutos– Omaisuuserien alaskirjaukset
(arvonalennukset)– Tappio-/uudelleenjärjestelyvaraukset– Luottotappiot
• Tällaisten erien arvioiminen ja ennustaminen etukäteen voi olla vaikeaa ja joskus jopa mahdotonta
• Nämä voivat kuitenkin viedä koko vuoden tuloksen (kannattavuuden) mennessään…– Vrt. esimerkiksi Trainers House (liikearvon alaskirjaukset)
• Näillä erillä ei kuitenkaan useinkaan ole kassavirtavaikutusta
ArgonPro consulting
training
82
Lomapalkkavelka
• Sisältää ansaittujen, mutta tilikauden päättyessä vielä pitämättömienlomapäivien palkat henkilöstösivukuluineen. Se on tilikaudelle kuuluvamaksamaton meno, joka tilinpäätöksessä on kirjattava taseen siirto-velaksi. Kirjaus tehdään siitä syystä, että ko. tilikaudelle kuuluvat kuluttulevat huomioitua. Erästä käytetään myös termiä lomapalkkavaraus.
• Lomapalkkavelaksi kirjataan se määrä, jonka organisaatio joutuisisuorittamaan, mikäli ansaitut lomapalkat tulisivat kerralla tilikaudenpäättyessä maksettavaksi. Lomapalkkavelka jakautuu kahteen osaan,jotka vaikuttavat eri tavalla lomapalkkavelan suuruuteen.– Ensimmäinen osa koostuu edelliseltä lomanmääräytymisvuodelta kerty-
neistä, mutta vuodenvaihteessa vielä pitämättömistä lomista (ns. talviloma).– Toinen osa muodostuu kuluvalta lomanmääräytymisvuodelta ansaituista
lomapäivistä, joiden osalta lomapalkkavelka sisältää lisäksi lomaraha-osuuden.
• Lomapalkkavelka lasketaan työntekijäkohtaisesti ja se purkautuu senmukaan kun henkilöille maksetaan loma-ajan palkkaa ja lomarahaa.
ArgonPro consulting
training
83
Lomapalkkavelka ja lomapalkkavelan muutos
• Mikäli tilikauden päättymiseen mennessä on pidetty ns. uutta lomaa,vähentää se velan määrää. Pitämättömät säästövapaat ja muut vastaa-vat pitämättömät palkalliset vapaat lisäävät lomapalkkavelkaa.
• Yritysjärjestelyjen yms. järjestelyjen kautta tulleet henkilöt kasvattavatmyös lomapalkkavelan määrää. Usein tällaisissa järjestelyissä luovuttavaorganisaatio kuitenkin sitoutuu maksamaan vastaanottavalle organisaa-tiolle siirtopäivämäärään saakka kertyneen lomapalkkavelan.
• Koska lomapalkkavelan laskennassa käytetään henkilöiden todellisiapalkkoja, myös yleinen palkkatason kasvu (muutokset) vaikuttaa osaltaanlomapalkka-velan kasvuun (muutokseen).
• Tilikausien välinen lomapalkkavelan muutos tuloutetaan tilinpäätöksenyhteydessä tuloslaskelman kautta. Muutos voi olla joko tulosta parantava(positiivinen), tai heikentävä (negatiivinen).– Mikäli taseen lomapalkkavelka on pienentynyt verrattuna edelliseen
tilikauteen, vaikutus on positiivinen. Mikäli lomapalkkavelka on kasvanut,tulosvaikutus on negatiivinen.
ArgonPro consulting
training
84
Alennukset voivat viedä katteesta (ja kannattavuudesta) merkittävän osan
Kustannus90 rahaa
Kate10 rahaa
Asiakkaalta 100 rahaa
-5% alennusKustannus90 rahaa
Kate 5 rahaa!
Asiakkaalta 95 rahaa
-10% alennus syö koko katteen
Katteesta hävisi 50%!
• Esimerkki: Alennukset
ArgonPro consulting
training
85
…kuin myös ilmaiseksi tekeminen
Kustannus90 rahaa
Kate10 rahaa
Asiakkaalta 100 rahaa
Ilmainen työ 10 rahaa
Asiakkaalta 100 rahaa
Kate hävisi kokonaan!
Kustannus90 rahaa
Kate 10 rahaa!
Ilmainen työ10 rahaa!
• Esimerkki: Ilmaiseksi tekeminen
ArgonPro consulting
training
86
Luottotappiot voivat myös viedä kannattavuuden…
• Luottoriskien hallinta on osa riskienhallintaa– Asiakkaan luottokelpoisuuden selvittäminen jo ennen neuvottelujen tai
tekemisen aloittamista – Tarjouksia ja neuvotteluja varten tehty työ menee hukkaan, jos asiakas
osoittautuukin luottokelvottomaksi– Asiakkaan luottokelpoisuutta syytä tarkastella myös
projektin/tekemisen aikana tai välillä, mikäli tilanne sitä vaatii• Projektin/toimeksiannon koko, kesto, asiakaan tilanne, jne.
merkitseviä tekijöitä– Luottotappio on aina suoraa pois ”viimeiseltä riviltä”
• Sekä tulos- että kassavirtavaikutus– Liikevaihtoon jo kirjattu myynti joudutaan peruuttamaan
(alaskirjaamaan)– Raha ei koskaan tule kassaan
• Esim. 100.000 euron luottotappiota varten pitäisi aikaansaada 1.000.000 euron edestä uutta liikevaihtoa (kate-oletus 10%)!
ArgonPro consulting
training
87
Erääntyneiden saatavien seuranta olennainen osa luottotappioiden ja luottoriskien hallintaa…
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
12/10 01/11 02/11 03/11 04/11 05/11 06/11 07/11 08/11 09/12
60 ‐> days 31‐60 days ‐> 30 days
Vuoden 2011 tilin-päätöksessä alaskir-jattavia jo n. 0,5 me?
Useassa yrityksessä automaattinen alas-kirjaus jo 30 pv. myöhässä olevista saatavista
Ei vain ”taloushallin-nollinen” asia, vaan osa toimivaa asiakas-työtä ja riskienhallin-taa!
• Esimerkki: ABC Oy:n erääntyneet saatavat
Kuinka monta päivää lasku on jo eräpäivästä myöhässä!
ArgonPro consulting
training
88
Jatkoa seuraa…
Johdanto
Teoriaa, terminologiaa ja reunaehtoja
Taloudellisen menestyksen mittarit?
Kirjanpito ja talousjohtaminen
Kassa ja kassavirta
Kannattavuus, vakavaraisuus ja maksuvalmius
Liikevaihto, hinnoittelu ja kustannus-rakenne
@TimoNurminiemi
http://www.linkedin.com/in/timonurminiemi
ArgonPro consulting
training
@TimoNurminiemi
http://www.linkedin.com/in/timonurminiemi
@TimoNurminiemi
http://www.linkedin.com/in/timonurminiemi
e-mail: [email protected]
