Tu n t 25/ 11 đến 29/11/2019 IVS RESEARCH | … -1129 IVS Weekly...VCB tạo đỉnh thứ ba cho xu hướng tăng từ đầu năm 2019 và rơi khỏi trendline tăng trung hạn

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

1

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

VNINDEX mở cửa tuần vừa qua với ngày giảm điểm rõ ràng, dù

tăng nhẹ trong ngày thứ ba nhưng đà giảm đã trở lại trong ngày

thứ tư với mức đóng cửa thấp nhất ngày và thấp hơn cả mức thấp

nhất của hai ngày trước đó. Điều này tạo ra tâm lý rất xấu cho thị

trường và hệ quả là trong ngày thứ năm VNINDEX tạo khoảng

trống giảm khi mở cửa, rồi tiếp tục rơi mạnh và xuyên thủng

vùng 1,000 nơi có nhiều hỗ trợ hội tụ. Không có chút hi vọng nào

được thắp lên trong ngày thứ sáu cuối tuần khi mà biên độ giảm

trong tuần tiếp tục được nới rộng.

Với diễn biến này thì có thể nói triển vọng về xu hướng tăng

trong trung hạn sắp tới đã không còn. Ngược lại, một xu hướng

giảm trong trung hạn là điều hiển hiện rõ nhất ngay lúc này, với

vùng hỗ trợ đáng kể là ở tầm 900.


Thị trường giảm mạnh và như nó hoàn toàn có thể, nó đã và sẽ

bẻ gãy xu hướng tăng riêng của các cổ phiếu riêng lẻ nếu như

không thể trụ được. Điều này đã được đề cập đến trong tuần

trước nhưng qua tuần này thì mức độ quan trọng càng gia tăng

hơn. Tâm thế của nhà đầu tư lúc này nên là phòng thủ, cắt lỗ

nhanh nhất có thể và chỉ giữ lại những vị thế có diễn biến tích

cực và có tấm đệm lãi.

VN-INDEX

Điểm số 977.78

Tuần qua (WoW) -1.02%

QIV/19 (QTD) -1.88%

Từ đầu năm (YTD) +9.65%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

-6.11%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

-4.10%

P/E 15.99

P/B 2.36

HNX -INDEX

Điểm số 103.09

Tuần qua (WoW) -1.58%

QIV/19 (QTD) -1.87%

Từ đầu năm (YTD) +0.41%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

-20.55%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

-19.37%

P/E 9.09

P/B 1.00

Nội dung Trang

Nhận định VN-Index 1-2

Diễn biến cổ phiếu đáng chú ý 3-4

Thống kê thị trường 5

Thông tin vĩ mô – thế giới 6-9

Lịch đầu tư tuần tới 10-11


2


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

Ngưỡng Vùng điểm của VNIndex

Hỗ trợ 970

Kháng cự 1,000


3


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý

VCB

VCB tạo đỉnh thứ ba cho xu hướng tăng từ đầu năm 2019 và rơi khỏi trendline tăng trung hạn

này trong tuần vừa qua. Báo hiệu rất xấu về khả năng kết thúc xu hướng tăng này.

TCB

TCB cũng rơi khỏi trendline tăng giá từ tháng 8/2019 và báo hiệu xu hướng tăng này kết thúc.


4


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

BID

BID tuy chưa rơi hẳn khỏi trendline tăng trung hạn nhưng đã đủ 3 đỉnh với biên độ hợp lý và

khả năng gãy xu hướng tăng là hoàn toàn hiện hữu.


5


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Top khối ngoại mua ròng Top khối ngoại bán ròng

Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ) Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ)

VRE -1.14% 280.95 KDH +0.77% 237.49

HDG -1.30% 39.33 VIC -1.61% 204.74

HDB -3.14% 38.07 VCB -2.40% 85.15

E1VFVN30 -3.00% 34.31 VJC -0.35% 76.25

CTG -1.40% 33.44 HPG -3.49% 69.96

-600

-500

-400

-300

-200

-100

0

11/18/2019 11/19/2019 11/20/2019 11/21/2019 11/22/2019 Cả tuần

Hoạt động khối ngoại trong tuần

HOSE

HNX

-5.00%

-4.00%

-3.00%

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

Biến động các nhóm ngành trong tuần


6


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

TRONG NƯỚC

Thế giới Di động (MWG): Doanh thu tháng 10 xuống thấp nhất từ sau Tết, LNST 10

tháng tăng trưởng 35%

Kết thúc 10 tháng đầu năm, CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) ghi nhận doanh thu

thuần hợp nhất 84,723 tỷ đồng (tăng 17%) và lợi nhuận sau thuế đạt 3,260 tỷ đồng (tăng

35%) so với cùng kỳ năm 2018. Doanh thu online đóng góp 13% tổng doanh thu và tăng

trưởng 11%. Theo đó, MWG đã thực hiện được 78% kế hoạch doanh thu và 91% chỉ tiêu

LNST cả năm.

Tính riêng tháng 10, doanh thu của MWG đạt 7.510 tỷ đồng - là mức thấp thứ 2 kể từ đầu

năm, chỉ hơn tháng 2 là thời điểm Tết nguyên đán. Lợi nhuận sau thuế của riêng tháng 10

đạt 284 tỷ đồng - tương đương 3 tháng trước đó.

MWG hiện có 2,812 cửa hàng, tăng 106 cửa hàng so với cuối tháng 9. Chuỗi ĐMX có thêm

30 cửa hàng mới do cả mở mới và chuyển đổi, chuỗi BHX thêm 78 điểm bán - nâng tổng

số cửa hàng lên 866. Chuỗi "Điện Thoại Siêu Rẻ" có 14 cửa hàng thử nghiệm tại Tp.HCM.

Ngoài ra, MWG đã hoàn tất thay đổi trưng bày cho thêm 90 cửa hàng ĐMX mini trong

tháng 10/2019.

Tính đến hết ngày 31/10/2019, MWG có 174 cửa hàng kinh doanh đồng hồ (so với 134

cửa hàng cuối tháng 9). Luỹ kế ghi nhận hơn 245,000 sản phẩm đồng hồ các loại được bán

ra tại cửa hàng TGDĐ và ĐMX, đóng góp hơn 480 tỷ đồng doanh thu cho MWG.

Kể từ tháng 9/2019 khi Công ty quyết định tập trung đẩy mạnh khai thác ngành hàng

laptop. Tổng doanh số từ laptop trong tháng 9 và 10 đạt 715 tỷ đồng, tăng trưởng trên

40% so với 2 tháng cùng kỳ năm 2018. Luỹ kế 10 tháng, đã có hơn 220,000 sản phẩm

laptop được bán tại các chuỗi của MWG, mang về khoảng 2,000 tỷ đồng doanh thu cho

công ty.


7


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

Nguồn: MWG

Về chuỗi BHX, trong số 866 cửa hàng tại thời điểm 31/10/2019 có 452 cửa hàng tại 20

tỉnh khu vực Nam và Nam Trung Bộ ngoài Tp.HCM, với 2 tỉnh được mở mới là Ninh Thuận

và Khánh Hoà. Theo loại cửa hàng, BHX có 161 cửa hàng lớn 300m2, chiếm khoảng 19%

số cửa hàng toàn chuỗi. Doanh thu bình quân mỗi cửa hàng trong tháng 10 đạt 1.3 tỷ

đồng/tháng (chỉ tính các cửa hàng khai trương trước 1/10/2019). Bên cạnh một số yếu

tố khách quan như thời tiết không thuận lợi, khách hàng ưu tiên ngân sách chi tiêu dành

cho con mùa nhập học, việc BHX siết chặt tỷ lệ huỷ hàng cuối tháng 9 và nửa đầu tháng 10

dẫn đến việc một số siêu thị thiếu hàng và doanh thu bình quân mỗi cửa hàng giảm nhẹ.

Mặt khác, BHX đã nâng cấp đồng loạt 57 cửa hàng 300m2 đang hoạt động tốt thành mô

hình Double Shop (kết hợp bán gia dụng nhỏ & đồ dùng nhà bếp) trong tháng 10/2019.

Doanh thu sau nâng cấp của các cửa hàng này ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 20% so

với trước đây. Như vậy, cùng với 6 cửa hàng đã thử nghiệm từ quý 2, BHX hiện đang vận

hành 63 cửa hàng Double Shop. Trong mô hình này, hàng gia dụng nhỏ và đồ dùng nhà

bếp đóng góp khoảng 10% doanh thu tại cửa hàng.

BHX dự kiến sẽ vận hành khoảng 1,000 siêu thị vào tháng 12/2019 và quý 4 sẽ tập trung

cho công tác mua hàng, chuẩn bị logistics hiệu quả để phục vụ mùa tết 2020. Nhờ MWG

liên tục duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận ròng khả quan trên 30%, Công ty đã quyết định

http://cafefcdn.com/2019/11/24/mwg-15745608321841853807609.png


8


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

tăng tốc cho chuỗi BHX khi chuỗi này đạt được các cột mốc quan trọng sớm hơn so với kế

hoạch. Cụ thể, BHX đã vượt mốc 700 cửa hàng cho cả năm 2019 từ tháng 8 (trước 4 tháng

so với kế hoạch) và duy trì EBITDA luỹ kế dương tại cửa hàng (có lợi nhuận trước thuế,

lãi vay và khấu hao).

Quy định mới về mức vốn pháp định của tổ chức tín dụng

Chính phủ vừa ban hành Nghị định số 86/2019/NĐ-CP quy định mức vốn pháp định của

tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Nghị định này có hiệu lực thi hành từ

ngày 15/01/2020.

Cụ thể, mức vốn pháp định đối với các loại hình ngân hàng, tổ chức tín dụng như sau: 1-

Ngân hàng thương mại: 3,000 tỷ đồng; 2- Ngân hàng chính sách: 5,000 tỷ đồng; 3- Ngân

hàng hợp tác xã: 3,000 tỷ đồng; 4- Chi nhánh ngân hàng nước ngoài: 15 triệu đô la Mỹ

(USD); 5- Công ty tài chính: 500 tỷ đồng; 6- Công ty cho thuê tài chính: 150 tỷ đồng; 7- Tổ

chức tài chính vi mô: 05 tỷ đồng; 8- Quỹ tín dụng nhân dân hoạt động trên địa bàn một xã,

một thị trấn: 0,5 tỷ đồng; 9- Quỹ tín dụng nhân dân hoạt động trên địa bàn một phường;

quỹ tín dụng nhân dân hoạt động trên địa bàn liên xã, liên xã phường, liên phường: 01 tỷ

đồng.

Nghị định quy định, tổ chức tín dụng (trừ quỹ tín dụng nhân dân), chi nhánh ngân hàng

nước ngoài được cấp giấy phép thành lập và hoạt động trước ngày Nghị định này có hiệu

lực thi hành phải bảo đảm có số vốn điều lệ thực góp hoặc được cấp tối thiểu bằng mức

vốn pháp định quy định kể từ ngày Nghị định này có hiệu lực thi hành.

Sendo được đầu tư 61 triệu USD trong vòng gọi vốn Series C

Theo thông tin từ trang DealStreetAsia, công ty thương mại điện tử Sendo vừa hoàn thành

vòng gọi vốn Series C với tổng số tiền huy động được là 61 triệu USD. Thương vụ này có

sự góp mặt của một số nhà đầu tư cũ như SBI Group, BEENOS, SoftBank Ventures Asia,

Daiwa PI Partners và Digital Garage. Những nhà đầu tư này từng rót vốn cho Sendo trong

vòng Series B trị giá 51 triệu USD vào năm 2018.

Vòng gọi vốn Series C của Sendo cũng có sự tham gia của hai nhà đầu tư mới là EV Growth

của Indonesia và Kasikornbank đến từ Thái Lan.

QUỐC TẾ

Hạ viện Nhật Bản thông qua thỏa thuận thương mại với Mỹ

Hạ viện Nhật Bản này 19/11 đã thông qua thỏa thuận thương mại với Mỹ, theo đó cắt

giảm thuế theo lộ trình đối với các sản phẩm nông nghệp và công nghiệp. Thỏa thuận sẽ

được đưa lên Thượng viện Nhật Bản thông qua trước ngày 9/12 tới.

Theo thỏa thuận trên, Nhật Bản sẽ giảm theo lộ trình, 38.5% thuế đối với thịt bò của Mỹ

xuống còn 9%, đồng thời dỡ bỏ hoặc giảm thuế đối với thịt lợn nhập khẩu của Mỹ. Một số


9


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

sản phẩm khác như phomai, rượu, bột mỳ cũng sẽ được tiếp cận với thị trường Nhật Bản

một cách thuận lợi hơn.

Về phần mình, Mỹ cũng sẽ dỡ bỏ hoặc giảm thuế đối với một số trang thiết bị chế tạo cũng

như sản phẩm công nghiệp, trong đó bao gồm các loại linh kiện điều hòa nhiệt độ, tàu hỏa

của Nhật Bản. Riêng thuế ôtô đang trong tiến trình đàm phán.

ADB ra quy định mới về cho vay đối với các nền kinh tế đang phát triển

Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) cho biết đã phê chuẩn quyết định ban hành các điều

khoản cho vay đa dạng đối với các nền kinh tế và nước thành viên đang phát triển, theo

đó các nhóm có thu nhập cao hơn sẽ phải trả phần bù đáo hạn cao hơn cho các khoản vay

dài hạn. Chẳng hạn, các nước có thu nhập trung bình cao, với GNI bình quân đầu người

6,976-12,375 USD (theo giá cả năm 2018) sẽ phải chịu phần bù đáo hạn cao hơn đến 30

điểm cơ bản, tùy theo kỳ hạn khoản vay.

Theo ADB, quy định mới sẽ đưa ra các điều khoản có lợi hơn cho những nước dễ bị tổn

thương hơn như các quốc đảo đang phát triển và các nước đang chuyển đổi từ nhóm B

sang nhóm C.


10


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

LỊCH SỰ KIỆN TUẦN TỚI

Mã CK

Sàn Nội dung sự kiện Ngày GD

không hưởng quyền

Ngày đăng ký cuối

cùng

Ngày thực hiện

PFL Upcom Tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2019

25/11/19 26/11/19 25/11/19

VOC Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 25/11/19 26/11/19 25/11/19

TIX HSX Tổ chức ĐHĐCĐ TN 2019, tạm ứng cổ tức đợt 2/2019 (1.500 đ/cp)

25/11/19 26/11/19 26/12/19

RDP HSX Giao dịch 3.393.854 cp niêm yết bổ sung 25/11/19

DBD HSX Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 25/11/19 26/11/19 25/11/19

KHP HSX Tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2019 (300 đ/cp)

26/11/19 27/11/19 6/12/19

PBC Upcom Giao dịch 40.000.000 cổ phiếu đăng ký giao dịch

26/11/19 26/11/19 26/11/19

TVB HSX Giao dịch 24.287.340 cp niêm yết bổ sung

26/11/19

TCK Upcom Tham dự Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2019

26/11/19 27/11/19 26/11/19

L12 Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (600đ/cp) 27/11/19 28/11/19 10/12/19

CVC Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (200đ/cp) 27/11/19 28/11/19 10/12/19

VFC Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 27/11/19 28/11/19 27/11/19

ACS Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 27/11/19 28/11/19 27/11/19

THB HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.630 đ/cp) 28/11/19 29/11/19 6/12/19

VT8 Upcom Hủy ĐKGD cổ phiếu 28/11/19 28/11/19 28/11/19

NPH Upcom Hủy ĐKGD cổ phiếu 28/11/19 28/11/19 28/11/19

KDC HSX Chi trả cổ tức năm 2018 (1.000 đ/cp) 29/11/19 2/12/19 13/12/19

VNG HSX Giao dịch 3.985.925 cp niêm yết bổ sung 29/11/19 29/11/19

KDM HNX Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2019

29/11/19 2/12/19 29/11/19

DBM Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.200đ/cp) 29/11/19 2/12/19 20/12/19

CMD Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 29/11/19 2/12/19 9/1/2020

RTB Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (200đ/cp) 29/11/19 2/12/19 12/12/19

CNT Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2019

29/11/19 2/12/19 29/11/19

GTN HSX ĐHĐCĐ bất thường năm 2019 29/11/19 2/12/19 29/11/19


11


Tuần từ 25/ 11 đến 29/11/2019

IVS RESEARCH

Võ Thế Vinh Đỗ Trung Nguyên Trần Thị Hồng Nhung

Trưởng phòng

Phân tích & Tư vấn Đầu tư

Phó phòng

Tư vấn Đầu tư

Chuyên viên

Phân tích Doanh nghiệp

[email protected] [email protected] [email protected]

Kênh thông tin cập nhật nhận định (nền tảng Zalo)

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẤU TƯ VIỆT NAM

LIÊN HỆ TRỤ SỞ CHÍNH

HÀ NỘI CHI NHÁNH

TP. HCM

VIETNAM INVESTMENT SECURITIES COMPANY

Điện thoại tư vấn: (024) 35.730.073

Điện thoại đặt lệnh: (024) 35.779.999

Email: [email protected] Website:

www.ivs.com.vn

P9-10, Tầng 1, Chamvit Tower

Điện thoại: (024) 35.730.073

Fax: (024) 35.730.088

Lầu 4, Số 2 BIS, Công Trường Quốc Tế, P. 6,

Q. 3, Tp.HCM

Điện thoại: (028) 38.239.966

Fax: (028) 38.239.696

KHUYẾN CÁO

Báo cáo, bản tin này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam – Vietnam Investment

Securities Company (IVS). Nội dung bản tin này chỉ mang tính chất tham khảo và các nhận định trong

báo cáo được đưa ra dựa trên đánh giá chủ quan của người viết. Mặc dù mọi thông tin được thu thập từ

các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách

nhiệm đối với các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này.

mailto:[email protected]

http://www.ivs.com.vn/

Documents

Tu n t 25/ 11 đến 29/11/2019 IVS RESEARCH | … -1129 IVS Weekly...VCB tạo đỉnh thứ ba cho xu hướng tăng từ đầu năm 2019 và rơi khỏi trendline tăng trung hạn