REVICON - X međunarodni seminar

Korporativno upravljanjeDubrovnik, decembar 2010.g.

Klasifikacija javnog duga; Unutarnji dug – povjerioci rezidenti BiH; Vanjski dug BiH 5,2 mlrd KM; Unutarnji dug 3,04 mlrd KM;

Potraživanja Ukupno FBiH RS Brčko Distrikt

Opće obaveze 188,78

13,87

174,91

0

Stara devizna štednja

1.749,26 1.019,40 662,74 67,12

Ratna potraživanja 1.100,00 500,00 600,00 0

UKUPNO 3.038,04 1.533,27 1.437,65 67,12

(u mil. KM)

Struktura unutarnjeg duga BiH na dan 31.12.2009. godine

3,04 mlrd KM; Stara devizna štednja 57,57%; Ratna potraživanja 36,2%; Opće obaveze 6,2%; DEFICITI BUDŽETA DO 2010.g. !!!!! DEFICITI BUDŽETA 2010.g. !!!!! POTENCIJALNE OBAVEZE !!!!!

2008 2009

F BiH 275 346

Kantoni 101 127

RS 208 237

UKUPNO-DEFICIT 584 710

Budžetski deficit entiteta i kantona u 2008.i 2009.g. u mil KM

2 mlrd KM unutarnjeg duga po osnovu generiranih budžetskih deficita;

Potencijalne obaveze – neprimjenjivanje kolektivnih ugovora (500 miliona KM);

Realni unutarnji dug trenutno iznosi više od 5,5 mlrd KM;

Potencijal za zaduživanje smanjen na cca 3,5 mlrd KM;

IMF-WB: principi upravljanja javnim dugom

P1. Ciljevi i koordinacija:• Razumjeti ciljeve monetarne i fiskalne

politike te u skladu s tim ciljeve upravljanja javnim dugom;

• Monetarna politika – currency board;• Ciljevi fiskalne politike – deklarativni i u

suprotnosti sa konkretnim zbivanjima;

P2. Transparentnost i odgovornost:• Transparentnost podataka nije upitna,

tačnost jeste;• Odgovornost u javnom zaduživanju niska;

P3. Institucionalni okvir:• U slučaju eksternog zaduživanja -

adekvatan;• Unutarnji dug izvan jedinstvene

institucionalne hijerarhije;

P4. Strategija upravljanja dugom:• Ne postoji!• Neangažirana ugovorena sredstva;• Ne postoji pravac zaduživanja koji

podržavala fiskalnu samoodrživost;• Na granici kapaciteta zaduživanja u

slučaju provedbe ugovorenih i projekata zaduživanja koji su u pripremi;

P4. Strategija upravljanja dugom:• Aktivnost eksternog zaduživanja

podvrgnuti reviziji;• Potencijal eksternog zaduživanja

usmjeriti na: 1) strateške razvojne projekte; 2) uspostavu održivog fiskalnog okvira; 3) poboljšanje konkurentnosti

ekonomije;

P 5. Opseg upravljanja rizikom• Uticaj nadolazećih obaveza na finansijsku

poziciju države;• Otplata dugova i kamata druga stavka u

budžetu F BiH (542,2 miliona KM u 2009.);

• Blagovremeno razviti realni scenario otplate dugova;

P 6. Razvoj i održavanje tržišta vladinih obveznica i zapisa;

• Forsirani vrijednosni papiri – do sada;• Problem povjerenja;• Cjelokupan nivo unutarnjeg duga

pretvoriti u obaveze po osnovu vrijednosnih papira u cilju rasterećenja tekuće finansijske pozicije;

Ne samo kočnica ekonomskog oporavka već prijetnja fiskalnoj održivosti uopće;

Ovisnost od eksternog finansiranja; Ad-hoc mjere; REDUCIRATI JAVNU POTROŠNJU;

HOĆE LI BITI

“ TOO LATE”?

HVALA NA PAŽNJI

PITANJA ???