Međunarodna ekonomija
Seminar: Uravnoteženje bilance plaćanja
Obvezna literatura: A.Babić, M.Babić: ”Međunarodna ekonomija”, VI. Izdanje 317. - 369. str.
2
Pregled seminara:
Vrste uravnoteženja BP Uravnoteženje BP mjerama ekonomske politike
Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže Swanov dijagram J-krivulja Kviz
3
Vrste uravnoteženja bilance plaćanja
Automatsko uravnoteženje bilance plaćanja Promjenom cijena u sustavu:
Zlatnog standarda (fiksnog tečaja) Fluktuirajućeg tečaja
Promjenom domaćeg proizvoda Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama
ekonomske politike
4
Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama ekonomske politike
Mjere ekonomske politike: Monetarna politika Fiskalna politika Politika vanjske trgovine
Donosi vlada radi postizanja ravnoteže u bilanci plaćanja
Djeluju s pomakom (spoznajni, administrativni i pomak utjecaja)
5
Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama ekonomske politike
James E. Meade – zalagao se za uravnoteženje bilance plaćanja mjeramaekonomske politike nasuprot automatskomuravnoteženju Najvažniji ekonomski ciljevi:
unutrašnja ravnoteža vanjska ravnoteža održiva stopa gospodarskog rasta pravedna raspodjela dohotka zaštita okoliša
James Meade (1907.-1995.)
6
Unutrašnja i vanjska (eksterna) ravnoteža
Unutrašnja ravnoteža – uspostavlja se pri punoj zaposlenosti (nezaposlenost ne veća od 4-5%) i stopi inflacije 2-3% godišnje
Vanjska ravnoteža – ravnoteža u bilanci plaćanja kada je saldo tekućeg računa jednak kretanjima na kapitalnom računu sa suprotnim predznakom
7
Krivulja eksterne ravnoteže
Ravnoteža u bilanci plaćanja kad je saldo tekućih transakcija jednak saldu kapitalnih transakcija sa suprotnim predznakom
Izvoz je funkcija odnosa cijena i deviznog tečaja Uvoz je funkcija odnosa cijena, tečaja i domaćeg
proizvoda Neto-izvoz kapitala je funkcija kamatnjaka, pa je:
8
Jednadžba bilance plaćanja
)(,,, rKTp
pYUT
p
pEBP
f
d
f
d
0,0,0,0;,
fd
f
df
d
P
E
P
E
T
E
P
P
ET
P
PfE
0,0,0,0;,,
T
U
P
U
P
U
Y
UT
P
PYfU
fdf
d
0);(
r
KrfK
9
Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže (bilance plaćanja)
0 K
K0 Y
E-UY0
0
r1
r0
Y1 Y0
BP
E-U
rr
A
BC
Deficit BP<0
Suficit BP>0
a
b
d
c
10
Promjena cijena i utjecaj na BPr
0 KE-U
K0 Y
E-UY
r
0
0
r0BP
E-U=K
VTB=PE-PfTM
VTB1=P1E(Pf)-Pf1TM(P1)
BP1
r1
Y1
11
Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže (bilance plaćanja)
Krivulja BP ima pozitivan koeficijent smjera koji je određen odnosom granične sklonosti uvozu te osjetljivosti na kretanje kamatnjaka
Izvoz kapitala je opadajuća funkcija kamatnjaka Uz veću graničnu sklonost uvozu krivulja BP je
okomitija Uz veću osjetljivost neto-izvoza kapitala na
kamatnjak krivulja BP je vodoravnija
12
Swanov dijagram
Koncept uveden 1955. godine od Trevora Swana Drugi naziv Australijski model Swanovim dijagramom su prikazane politike
unutrašnje i vanjske ravnoteže Ekonomija se može naći u različitim točkama
(situacijama) pri čemu treba djelovati mjerama fiskalne i monetarne politike te politikom tečaja
Krajnji cilj je postići stabilnost unutrašnje i vanjske ravnoteže u gospodarstvu
13
Swanov dijagram
14
Swanov dijagram
Domaća potrošnja (C+I+G)
T,r
0
Suficit-inflacija
De
ficit-
infla
cija
Su
ficit-
rece
sija
Deficit-recesija
E
Vanjska ra
vnoteža
Unutarnja ravnoteža
A - unutrašnja ravnoteža, suficitB - vanjska ravnoteža, inflacijaC - unutrašnja ravnoteža, deficitD - vanjska ravnoteža, recesijaF - deficit i recesijaG - deficit i inflacijaH - suficit i inflacijaI - suficit i recesijaI
A
DF
C
G
B
H
Ekspanzivna monetarna i fiskalna politika
Revalvacija dom
aće valute
15
J-krivulja
t (kvartali)
VTB
0
+
-
E-U
1 2 3 4 5 6
16
J-krivulja U kratkom roku deprecijacija nacionalne valute pogoršava
deficit VTB, da bi u dugom roku popravila Deprecijacija djeluje na porast cijene uvoza i smanjenje
cijene izvoza Potrebno je proći određeno vrijeme (18 mjeseci) da dođe i
do fizičkih promjena izvoza i uvoza zbog: Navika potražnje Dugoročnih ugovora
17
18
1. Utjecaj J-krivulje na saldo vanjsko-trgovinske bilance djeluje
a) Pozitivno u kratkom roku a negativno u dugom roku
b) Negativno u kratkom roku a pozitivno u dugom roku
c) Pozitivno i u kratkom i u dugom rokud) Neutralno, jer se proizvodni faktori ne mogu
prilagoditi niti u kratkom niti u dugom roku
19
2. Utjecaj devalvacije na vanjsko-trgovinsku bilancu u pojedinim dijelovima određenog vremenskog razdoblja prikazuje
a) Krivulja vanjske ravnoteže
b) Swanov dijagram
c) J- krivulja
d) Krivulja vanjskotrgovačke bilance
20
3. Koja od navedenih varijabli se ne nalazi u jednadžbi bilance plaćanja?
a) Uvoz
b) Izvoz
c) Saldo neto izvoza kapitala
d) Sve varijable se nalaze u osnovnoj jednadžbi
bilance plaćanja
21
4. Smanjenje prinosa po domaćim (kunskim) obveznicama djelovat će, ceteris paribus
a) Na bijeg kapitala iz zemlje
b) Povećanje neto izvoza kapitala
c) Neutralno na oblik i položaj krivulje neto izvoza kapitala (pomak po krivulji)
d) Sve navedeno
22
5. U situaciji unutrašnje ravnoteže i suficita u bilanci plaćanja treba djelovati mjerama
a) Ekspanzivne mon. i fisk. politike i devalvacije
b) Restriktivne mon. i fisk. politike i devalvacije
c) Ekspanzivne mon. i fisk. politike te revalvacije
d) Restriktivne mon. i fisk. politike te revalvacije
23
6. U situaciji recesije i deficita bilance plaćanja zemlja bi trebala
a) Revalvirati nacionalnu valutu i djelovati restriktivnom mon. i fisk. politikom
b) Revalvirati nacionalnu valutu i djelovati ekspanzivnom mon. i fisk. politikom
c) Devalvirati nacionalnu valutu i poduzeti odgovarajuće strukturne promjene
d) Devalvirati nacionalnu valutu i djelovati ekspanzivnom mon. i fisk. politikom
24
7. Ako se poveća granična sklonost uvozu tada će
a) Krivulja vanjsko-trgovinske bilance biti strmija
b) Krivulja vanjsko-trgovinske bilance biti položenija
c) Potrošači biti voljni više konzumirati domaća dobra nego strana
d) Se smanjiti izvoz
25
8. Devalvacija nacionalne valute djeluje
a) Na pomak BP krivulje prema gore
b) Na pomak BP krivulje prema dolje
c) Na pomak krivulje vanjsko-trgovinske bilance prema dolje
d) Neutralno na bilancu plaćanja neke zemlje
26
Pitanja…