Embed Size (px)
DESCRIPTION
Московский научно-практический семинар "Системный анализ в экономике" Финуниверситет (научный руководитель - чл.корр. РАН Клейнер Г.Б.) 06 июня 2012 года
Citation preview
ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТЫЭНДАУМЕНТ-ФОНДОВУНИВЕРСИТЕТОВ США
ФГОБУ ВПО «Финансовый университетпри Правительстве Российской Федерации»
Субанова Ольга Сергеевна
Научно-практический семинар «Системныйанализ в экономике»
06 июня 2012 года
2УНИВЕРСИТЕТЫ
§ Georgetown University
§ George Washington University
§ New York University
§ Massachusetts Institute of Technology
§ George Mason University
Отчёт о командировке (апрель 2012 г.)
3СОДЕРЖАНИЕ
§ Классификация эндаументов
§ Базовая классификация Carnegie Foundation
§ Привлечение пожертвований в 2011 году
§ George Mason University
§ Georgetown University
§ George Washington University
§ New York University
§ MIT
4КЛАССИФИКАЦИЯ ЭНДАУМЕНТОВ
� � �По получателюПо направлениюрасходования и т.д.
5«ИСТИННЫЕ» и «КВАЗИ» ЭНДАУМЕНТЫ
§ Формируются донором (внешним лицом поотношению к организации – реципиенту),расходуется только инвестиционный доход,«тело» эндаумента остаетсянеприкосновенным
§ “True”, ”Pure” эндаументы
§ Формируются университетом(функционируют как эндаументы)
§ “Board-designated” эндаументы
1
2
6«ПОДВОДНЫЕ» ЭНДАУМЕНТЫ
§ Текущая стоимость пожертвования сограничением направленийиспользования меньшепервоначальной (определяемой намомент передачи)
§ “Underwater” эндаументы
$
7КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕЛЕВЫХ КАПИТАЛОВ
8ВУЗЫ С ЭНДАУМЕНТ-ФОНДАМИ
Источник: GAO Report “Post secondary education” 2010
9БАЗОВАЯ КЛАССИФИКАЦИЯCARNEGIE FOUNDATION
Исследовательскиеуниверситеты(очень интенсивнаяисследовательскаядеятельность)
Georgetown University
George Washington University
New York University
Massachusetts Institute of Technology
George Mason University
Группа“RU/VH”
Исследовательскиеуниверситеты(интенсивнаяисследовательскаядеятельность)
Группа “RU/H”
10ПРИВЛЕЧЕНИЕ ПОЖЕРТВОВАНИЙ В 2011
1 Stanford University $709 422 838
2 Harvard University 639 153 000
3 Yale University 580 325 333
4 MIT 534 342 9575 Columbia University 495 561 626
…
13 New York University 337 852 081…
Georgetown University 206 524 647George Washington University 81 451 677George Mason University 44 408 292Источник: ”Voluntary Support of Education 2011”
✓
11ПОЖЕРТВОВАНИЯ ВУЗАМ В 2011 ГОДУ
Источник: ”Voluntary Support of Education 2011”
Общий объем $30,3 млрд
12GEORGE MASON UNIVERSITY
§ Фэйрфэкс, VG
§ основан в 1957 г.
§ количество принимаемыхстудентов 32 562
§ George Mason UniversityFoundation, Inc создан в 1991 г.
§ эндаумент-фонд $51 608 тыс.
13GMU: ДОНОРЫ В 2011
Источник: NACUBO-COMMONFUND Study of Endowments 2011
14GMU: РАБОТА С ВЫПУСКНИКАМИ
Источники: NACUBO-COMMONFUND Study of Endowments 2011, материалы встречи 17/04/2012
Уникальных записей о выпускниках 124 948Выпускники, к которым былиобращения
122 499
Количество доноров-выпускников 6 766Уникальных записей о выпускниках(только undergraduate)
81 259
Количество доноров-выпускников(только undergraduate)
3 813
✓
Средний размер пожертвования отвыпускников $143
15GMU: ПОЖЕРТВОВАНИЯ В 2011 ($ тыс.)
Источник: NACUBO-COMMONFUND Study of Endowments 2011
16GMU: ЭНДАУМЕНТ-ФОНД В 2011
Источник: George Mason University Foundation Report 2011
«истинные» эндаументы $50 780 769«без ограничений» (1 973 347)«постоянные» 51 124 074«со сроком» 1 630 042«квази-» эндаументы 62 184
Количество отдельных эндаументов 340
17GEORGETOWN UNIVERSITY
§ Вашингтон, D.C.
§ Частный университет, основанв 1789 г.
§ Количество принимаемыхстудентов 16 250
§ Эндаумент- фонд $1 160 291(2011 г.)
18ПОЖЕРТВОВАНИЯ В GEORGETOWN
<$100 000
Источник: http://giving.georgetown.edu
$
$
…
…
“The 1789ScholarshipImperative”
по направлениям
по направлениям
19GEORGE WASHINGTON UNIVERSITY
§ Вашингтон, D.C.
§ Частный университет,основан в 1821 г.
§ Количество принимаемыхстудентов 25 061
§ Эндаумент- фонд $1 331 101(2011 г.)
20GWU: ЭНДАУМЕНТ-ФОНД
§ 1 150 отдельных эндаументов
§ ≈ 60% поддерживают университет(остальные – отдельные колледжи вуза)
§ $22 млн. пожертвований в эндаумент-фонд за 2011 г.
§ сформировано 48 новых эндаументов
§ доходность эндаумент-фонда 20,73%
§ Unitized Endowment Pool 19,64%
Источник: Endowment Report 2011
21GWU: UNITIZED ENDOWMENT POOL
§ Эндаументы аккумулируются иинвестируются как «единое целое»
§ Пул эндаументов
§ “Commingled” fund
«+» «-»Эффект «рычага» Возрастает сложность
отслеживания «истории»пожертвования
Регулярность поступленияпожертвований
Сложность в определениитекущей стоимости «пая»
Снижение расходов науправление
Увеличение расходов наадминистрирование эндаумента
22MASSACHUSETTS INSTITUTE OFTECHNOLOGY
§ Кембридж, MA
§ Частный университет,основан в 1861 г.(1865 г.)
§ Количество принимаемыхстудентов 10 894
§ Эндаумент- фонд $9 712млн (2011 г.)
23ПОЖЕРТВОВАНИЯ MIT В 2011 Г
24MIT Investment Management Company
§ Создана в июле 2004 г.путемразделения функцийКазначейства университета
§ MITIMCO и Recording SecretaryOffice (прием пожертвований,работа с донорами)
§ Осуществляет инвестиции всехактивов университета (не толькоэндаумента)
§ Централизованная системауправления
25MITIMCO
§ Инвестирует через «внешних» управляющих,смешанная модель управления
§ Решения о найме портфельных управляющих,прямых инвестициях, структуреинвестиционного портфеля принимаются вMITIMCO (утверждаются советом директоров,4 встречи в год)
§ Большая часть эндаумента инвестируетсячерез Pool A (функционирует как паевой фонд)
26ЭНДАУМЕНТ MIT: ДИНАМИКА ИЗМЕНЕНИЙ
+16,8%
Источник: NACUBO-COMMONFUND Study of Endowments 2011
27ДИНАМИКА ИЗМЕНЕНИЙ ЭФ ВУЗОВ
+16,8%
+14,7%
+16,4%
+19,3%
Источник: NACUBO-COMMONFUND Study of Endowments 2011
28NEW YORK UNIVERSITY
§ Нью-Йорк
§ Частный университет,основан в 1831 г.
§ Количествопринимаемых студентов43 404
§ Эндаумент- фонд $2 827млн. (2011 г.)
29NEW YORK UNIVERSITY
§ NYU Investment office
§ Инвестирует через «внешних»управляющих, смешанная модельуправления
§ Глобальная стратегия, смешанныйпортфель (45% акций)
§ За последние 20 лет эндаумент в среднемрос на 11% в год (пожертвования +инвестиционный доход)
30СРЕДНЯЯ НОРМА РАСХОДОВАНИЯ
<$25 млн $25 млндо
$50 млн
$51 млндо
$100 млн
$101 млндо
$500 млн
$501 млндо
$1 млрд
> $1млрд
Источник: The College Board “Trends in College pricing 2011”
31ДИНАМИКА РЕГИСТРАЦИИ ЭНДАУМЕНТ-ФОНДОВИ ОБЪЕМ СРЕДСТВ, МЛРД. РУБ.
Источники: СПАРК, Форум Доноров программа «Целевые капиталы», сайты организаций
*) По состоянию на май 2012 года
32ИНФОРМАЦИЯ ОБ ОРГАНИЗАТОРАХ
Некоммерческое партнерство грантодающихорганизаций «Форум Доноров» и Европейскийуниверситет в Санкт-Петербурге
Образовательный тур поддержан субсидией МЭРРФ из федерального бюджета в рамках конкурсногоотбора социально ориентированныхнекоммерческих организаций
ЕвропейскийУниверситетв Санкт-Петербурге
