Upload
palkansaajien-tutkimuslaitos
View
159
Download
2
Embed Size (px)
Citation preview
EMU 10
&4/2008
Y h t e i s k u n t aT a l o u s
EMU 10Pertti Haaparannan haastattelu
vuotta
2 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 l2008
36. vuosikerta4 numeroa vuodessa
Julkaisija:Palkansaajien tutkimuslaitosPitkänsillanranta 3 A (6. krs)00530 HelsinkiP. 09–2535 7330Fax: 09–2535 7332www.labour.fi
Toimitus:Päätoimittaja Jaakko KianderToimittaja Heikki TaimioP. 09–2535 [email protected]
Taitto ja tilaukset:Irmeli HonkaP. 09–2535 [email protected]
Toimitusneuvosto:Tuomas HarpfPekka ImmeliHarri JärvinenOlli KoskiMarja-Liisa RajakangasJari Vettenranta
Tilaushinnat:Vuosikerta 22,00 €Irtonumero 7,00 €
Painopaikka:Kirjapaino Jaarli Oy
Valokuvaus:Maarit Kytöharju
Kansi:Markku Böök
Kannen kuva:Markku Böök
ISSN 1236–7206
Ta l o u s& Y h t e i s k u n t a Sisällys4 / 2008
Heikki TaimioPääkirjoitus ........................................................................................................................................ 3
Jukka PekkarinenEuro kymmenen vuotta: etukäteisarviot ja ensi vaiheen kokemukset ........................ 4
Kolumni, Juhana VartiainenRuotsin ja Suomen EMU-valinnat ............................................................................................ 11
Antti SuvantoEuro täyttää kymmenen vuotta ............................................................................................... 12
Jaakko KianderMiten rahaliitto selviää ensimmäisestä kriisistään? .......................................................... 20
Pasi HolmTuloveroista, tulonsiirroista ja suhdannepuskureista EMU-aikana ............................. 26
Heikki EskelinenKasvava ja kutistuva Suomi ....................................................................................................... 32
Paavo PelkonenMetsäsektori EMU-Suomessa .................................................................................................... 38
Heikki NiemeläinenMinne hyvinvointiyhteiskunnan rahat ovat kadonneet? ................................................ 44
Heikki TaimioEMU on ollut hyvä renki, mutta onko se ollut myös hyvä isäntä?– professori Pertti Haaparannan haastattelu ....................................................................... 52
Kirjat, Mari KangasniemiM. Desai: Marxin kosto ................................................................................................................. 59
Suhdanteet ....................................................................................................................................... 60
EMU 10
&4/2008
Y h t e i s k u n t aT a l o u s
EMU 10Pertti Haaparannan haastattelu
vuotta
3TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
4
38
52
Brysselissä, Europarlamentin uuden rakennuksen pääsisäänkäynnin vieressä,
seisoo tämän lehden kannessa kuvattu patsas, jossa nainen käsi pystyssä kan-
nattelee euroa. Hänen jalkojensa juuressa on hukkumaisillaan ryhmä miehiä,
olletikin symboloimassa kansallisia valuuttoja.
1990-luvun alun myllerryksissä pienten maiden valuutat eivät kestäneet spe-
kulanttien hyökkäyksiä. Tämä kokemus edisti EMUn perustamista. Vaikka euron
kurssi onkin 10 vuoden aikana heilahdellut laidasta laitaan, on samassa venees-
sä istumisesta koitunut kiistatonta etua euromaille. Nykyisessäkin kriisissä monet
haluaisivat korvata eurolla kruunut, punnat ja muut Euroopan pikkuvaluutat.
Ei ole kuitenkaan selvää, että EMU on riittävä turva yhä syvenevässä talouskrii-
sissä. Euroopan keskuspankki hidastelee koronlaskuissaan, yhteinen elvytyspa-
ketti jää pelkäksi suositukseksi ja kansalliset elvytystoimet tuntuvat valitettavan
mitättömiltä. Tämä koskee myös Suomea.
Harvoin on talouspoliittisten toimenpiteiden ja ekonomistien ehdotusten välil-
lä ollut niin leveää kuilua kuin nyt. Yhä useampi ekonomisti vaatii paljon voimak-
kaampia toimia. Tuore nobelisti Paul Krugman on peräänkuuluttanut jopa vastuu-
tonta talouspolitiikkaa.
Normaalioloissa olisikin edesvastuutonta romahduttaa korkotaso piittaamatta
infl aatioseuraamuksista, mutta nyt se on aiheellista jo senkin takia, että uhkaksi on
muodostumassa pikavauhtia defl aatio. Kansallista fi nanssipolitiikkaa rajoittavasta
vakaus- ja kasvusopimuksesta ei monikaan enää perusta, ja velkaelvytyksen tiu-
kimmat vaatijat kehottavat jo unohtamaan toistaiseksi julkisen talouden pitkän
ajan kestävyyden. Perinteinen vastuullisuus joutaa syrjään.
Mikä EKP:tä ja poliitikkoja enää pidättelee? Epäilemättä osasyynä on EMUn va-
luvika, raha- ja fi nanssipolitiikan järjestelmät, jotka eivät huomioi kriisiaikoja. EKP
taipuu kyllä vähitellen matalakorkopolitiikkaan, mutta monia hallituksia pidätte-
lee myös ideologia: omistuksen ja investointien ”sosialisointi” olisi yhä vastuulli-
sempaa mutta samalla vastenmielistä politiikkaa.
Heikki Taimio
Vastuuttoman talouspolitiikan puolesta
4 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Jukka Pekkarinen
Ylijohtaja
Valtiovarainministeriö
Euro kymmenen vuotta: etukäteisarviot ja ensi vaiheen kokemukset
Euroalueella on tapahtunut epäsymmetristä
kehitystä, jossa Suomi on ollut voittajien puolella.
Meidän eduksemme vaikuttanutta tuottavuuden
nopeaa kasvua ei kuitenkaan ole helppo jatkaa.
5TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Kuunnellessani yhtenä viime loka-
kuun sunnuntaina puolella korval-
lani TV:n uutislähetystä huomioky-
kyni äkkiä valpastui. Juhana Vartiainen,
ekonomistiemme tuntosarvi Ruotsissa,
totesi yksikantaan, että Ruotsi voi nykyi-
sen talouskriisin aikana korjata satoa eu-
roalueen ulkopuolelle jättäytymisestään.
Oman rahapolitiikkansa turvin sillä on
enemmän talouspoliittista pelivaraa kuin
euroalueen jäsenmailla. Mieleeni nousi
oitis vastaväite, että meneillään oleva, ra-
hoitusmarkkinalähtöinen talouskriisi on
koko kansainväliselle taloudelle yhteinen.
Euroopan keskuspankin rahapolitiikka voi
lievittää sen vaikutuksia siinä missä Ruot-
sin oman keskuspankinkin.
Mielenkiintoni tuota uutislähetystä koh-
taan lisääntyi entisestään, kun siinä koh-
ta Juhanan haastattelun jälkeen näytettiin
kuvaa Reykjavikistä. Pankkijärjestelmänsä
romahduksesta säikähtäneet kansalaiset
olivat siellä lähteneet kadulle ja vaativat Is-
lannin liittymistä talous- ja rahaliittoon.
Nämä saman uutislähetyksen kontrastit
palauttivat mieleeni yhteisen työskente-
lymme Juhanan kanssa Suomen EMU-asi-
antuntijaryhmässä yli kymmenen vuotta
sitten (Valtioneuvoston kanslia 1997). Vaik-
ka kymmenen vuotta on liian lyhyt aika
EMU-kokemusten tyhjentävään arvioin-
tiin, on paikallaan pohtia, miltä etukäteis-
arviomme tähänastisen kokemuksen va-
lossa näyttävät.
EMU-asiantuntijaryhmässä arvioimme
rahaliiton vaikutuksia kolmesta tämän
Kiitän Mikko Sariolaa avusta ja kommenteista. Artik-kelissa esitetyt näkemykset eivät välttämättä edusta valtiovarainministeriön kantaa.
6 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
päivän valossa kiinnostavasta näkökul-
masta:
– Epäsymmetriset reaalitaloudelliset
häiriöt: Jos jonkin jäsenmaan taloudel-
linen rakenne poikkeaa muusta rahalii-
tosta, oman rahapolitiikan menettämi-
nen voi jyrkentää suhdannevaihteluita.
Tämä riski on sitä suurempi, mitä epä-
täydellisempää palkkojen joustavuus ja
työvoiman liikkuvuus on. Juhana Varti-
aisella lienee ollut em. tv-kommentissa
mielessään lähinnä tämä, EMU-jäsenyy-
den kyseenalaistava näkökulma. Myös
asiantuntijaryhmä kiinnitti siihen paljon
huomiota.
– Rahataloudelliset häiriöt: Kun pääomi-
en kansainvälinen liikkuvuus on vapaata,
voi pienen maan valuutta joutua massiivi-
sen spekulatiivisen hyökkäyksen kohteek-
si. Valuuttakurssien muutokset muodos-
tuvat suuremmiksi kuin itse taloudelliset
fundamentit edellyttäisivät. Taloudelli-
nen epävakaus kärjistyy ja infl aatio kiih-
tyy. Juuri oman kruununsa haaksirikko on
saanut islantilaiset tänä syksynä kadulle ja
kaipaamaan EMUn kaltaisen, ison valuut-
ta-alueen suojaa. Asiantuntijaryhmämme
piti esillä myös tätä näkökulmaa, vaikkei
se ollut ollutkaan tutkimuskirjallisuudes-
sa paljoa esillä.
– Hyödyke- ja pääomamarkkinoiden
integraatio: Eri valuutta-alueiden välille
muodostuu kansainvälisessä kaupassa
tavallaan ylimääräinen, vaihdantaa hait-
taava tulliraja. Yhteinen valuutta poistaa
tämän, lisää valuutta-alueen maiden vä-
listä kauppaa ja työnjakoa sekä luo poh-
jan laajemmille, kehittyneemmille pää-
omamarkkinoille. Nostimme tavallaan
uutena esille tämän mahdollisuuden,
josta asiantuntijapiireissä oli juuri alettu
keskustella.
Integraatio
Päällisin puolin tarkasteltuna yhteisva-
luutta ei näytä ainakaan merkittävästi
syventäneen euroalueen sisäistä integ-
raatiota. Rahaliiton jäsenmaiden vienti
jakaantuu euroalueen ja sen ulkopuolis-
ten maiden kesken jokseenkin samalla
tavalla tasan kuin ennen euroaikaa (tau-
lukko 1). Ulkopuolisten maiden osuus
euroalueen viennistä on jopa hieman
noussut, ja niihin suuntautuva viennin
kasvu on päihittänyt euroalueen sisäisen
viennin useimmissa tavararyhmissä (tau-
lukko 2). Tämä selittyy suureksi osaksi sil-
lä, että maailmantalouden kasvun vetu-
rit ovat viime vuosina olleet euroalueen
ulkopuolella.
Yhteisvaluutan työnjakoa syventä-
vä vaikutus toteutuu kuitenkin hitaas-
ti. Yhden vuosikymmenen perusteella
ei siten pitäisi tehdä pitkälle meneviä
johtopäätöksiä. Joissakin tutkimuksissa,
joissa muita ulkomaankauppaan vaikut-
tavia tekijöitä on vakioitu, on sitä paitsi
saatu näyttöä euron huomattavastakin
sysäyksestä rahaliiton sisäiseen kaup-
paan.
Euroalueen rahoitusmarkkinat ovat
yhdentyneet. Korot ovat yhtenäistyneet.
Euromääräisten obligaatioiden mark-
kinat ovat kasvaneet, ja niitä ovat alka-
neet laskea enenevässä määrin liikkeel-
le myös muut kuin euroalueen valtiot.
Pankkitoiminta on euroalueella silti yhä
pitkälti kansallista. Lontoon City on säi-
lyttänyt tukevasti asemansa Euroopan fi -
nanssikeskuksena. Euroalueen pääoma-
markkinat eivät liioin ole saavuttaneet
läheskään sitä laajuutta ja monikerroksi-
suutta kuin Yhdysvalloissa – seikka, jon-
ka merkityksen nykyinen rahoitusmark-
Taulukko 1. Euroalueen maiden viennin jakau-tuminen muun euroalueen ja ulkopuolisten maiden kesken.
1997 2007
Euromaat 50,4 % 49,4 %
Ulkopuoliset maat 49,6 % 50,6 %
Taulukko 2. Euroalueen maiden viennin jakautuminen tavararyhmittäin.
Euroalueen (12) vienti tavararyhmittäin, vuotuinen kasvu (%), käyvin hinnoin
2004–2007 1996–1999
Vienti euro-
alueelle
Vienti euroalueen
ulkopuolelle
Vienti euro-
alueelle
Vienti euroalueen
ulkopuolelle
Yhteensä 7,2 9,2 7,1 7,8
Poltto- ja voiteluaineet, sähkövirta 19,3 26,9 8,9 6,4
Kemialliset aineet ja tuotteet 10,2 9,4 6,5 9,6
Koneet,laitteet ja kuljetusvälineet 4,8 8,2 10,5 9,1
Ruoka, juoma, tupakka 4,6 8,7 4,4 4,1
Muut jalostetut tuotteet 8,5 8,7 4,6 5,5
Raaka-aineet 12,1 13,0 2,6 4,5
BKT-kasvu, kiintein hinnoin
Euroalueen BKT-kasvu 2 ½ 2 ½
Maailman BKT-kasvu 5 3 ½
On olemassa näyttöä euron huomattavan positiivisesta vaikutuksesta EMUn jäsentenväliseen kauppaan.
7TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
kinakriisi asettaa tosin osaksi uuteen
valoon.
Rahataloudelliset häiriöt
Euroalue on vahvistanut rahataloudellis-
ta vakautta. Infl aatio on ollut alhaisempaa
kuin aiemmin, eikä taloudellista kehitystä
häiritseviä infl aatiopiikkejä ole ollut. Kes-
keisten kauppakumppaneiden kuulumi-
nen samaan valuutta-alueeseen on vä-
hentänyt valuuttakurssien vaihteluihin
liittyvää riskiä. Valuuttaspekulaatio ei ole
jäytänyt taloudellista vakautta samalla ta-
voin kuin monissa, lähinnä pienissä Euroo-
pan reunamille sijoittuvissa jäsenmaissa
aiemmin. Korot ovat olleet vakaampia, ja
tämä on ollut omiaan alentamaan myös
keskimääräistä korkokantaa.
Millainen olisi sitten ollut oman, pie-
nen markkamme tie suuren euron kyl-
jessä? Tällaiseen kontrafaktuaaliseen
kysymykseen on mahdotonta antaa eh-
dotonta vastausta. Euroalueen synty on
vakauttanut Euroopan raha- ja valuutta-
markkinoita yleensä. Tästä rahataloudel-
lisen ympäristön vakaudesta on pääs-
syt nauttimaan esimerkiksi Ruotsi, jossa
Riksbanken on ilman suurempia ongel-
mia pystynyt harjoittamaan infl aatio-
tavoitteeseen perustuvaa rahapolitiik-
kaansa.
Mutta voi toisaalta väittää, että mar-
kan asema olisi ollut naapurin kruunua
haavoittuvampi pienemmän kokomme,
marginaalisemman sijaintimme ja yk-
sipuolisemman tuotantorakenteemme
takia. Olisiko esimerkiksi viime vuosina
koetun kaltainen metsäteollisuuden krii-
si sujunut ilman markkaan kohdistuvaa,
raha- ja valuuttamarkkinoita ravistelevaa
spekulaatiota?
Nykyinen fi nanssikriisi on konkretisoi-
nut euroalueen jäsenyyden tarjoaman
rahataloudellisen suojan merkityksen.
Tämä maailmanlaajuinen, alkuvaihees-
sa pankkien välisten markkinoiden likvi-
diteetin liki täydellisenä katona ilmennyt
kriisi on alkanut vaihe vaiheelta horjut-
taa euroalueen naapurimaiden valuutto-
ja. Islannin raha- ja pankkijärjestelmän ro-
mahdus samoin kuin Unkarin ja Ukrainan
kriisit ovat tästä dramaattisimpia esimerk-
kejä. Myös Baltian maiden ja Venäjän va-
luuttamarkkinoilla on ollut levotonta.
Pohjoismaatkin ovat saaneet levot-
tomuudesta osansa. Tanskassa keskus-
pankki on joutunut tukemaan euroon
sidotun kruunun arvoa nostamalla oh-
jauskorkoaan, ja lyhyet markkinakorot
ovat kohonneet siellä toista prosenttiyk-
sikköä korkeammiksi kuin euroalueella.
Myönteisyys euroa kohtaan on Tanskas-
sa tämän seurauksena lisääntynyt. Myös
Ruotsin kruunu on syksyn mittaan hei-
kentynyt, ja sielläkin on alettu puhua eu-
rosta uuteen sävyyn.
Suomea kriisi on koskettanut lähin-
nä välillisesti, viennin ja yleisten suh-
dannenäkymien heikkenemisenä. Suo-
rat vaikutukset rahamarkkinoihimme
ovat rajautuneet lähinnä riskipitoisten
sijoitusten tuottovaatimuksen nousuun.
Yhtenä syynä suhteellisen suojattuun
asemaamme on ollut edellisestä pank-
kikriisistä viisastuneiden pankkiemme
ylläpitämä maltillinen riskinotto. Mutta
myös euroalueen tarjoama suoja rahata-
loudellisia häiriöitä vastaan on korostu-
nut juuri näissä oloissa.
Epäsymmetria
EMU-raportissa keskeiseksi kriittisek-
si kysymykseksi nousi riski siitä, että jä-
senmaiden suhdannevaihtelut ja muut
taloudelliset häiriöt eivät osu ajoituksel-
taan ja voimakkuudeltaan yksiin. Yhtei-
nen, euroalueen keskimääräiseen suh-
dannekuvaan sovitettu rahapolitiikka ei
siten sopisi hyvin yhteen yksittäisten jä-
senmaiden tarpeiden kanssa.
Tämä epäsymmetria oli jo aiemmin
ollut maailmalla hallitseva näkökulma
asiantuntijoiden käymässä EMU-kes-
kustelussa. Suomessa epäsymmetrian
merkitystä korosti vielä erityisesti se,
että saatavilla olevan tiedon mukaan
juuri oma kansantaloutemme poikkesi
rakenteeltaan erityisen paljon muodos-
tumassa olevan euroalueen yleiskuvas-
ta. Tuoreessa muistissa ollut 1990-luvun
lama vielä korosti tätä erityislaatuam-
me.
Miten suureksi ongelmaksi epäsym-
metria on sitten muodostunut? Koko
euroalueen osalta näyttää päällisin puo-
lin arvioituna siltä, että BKT-vaihtelu-
jen hajonta on ollut supistumaan päin
(kuvio 1). Kysymys lienee kuitenkin ol-
lut lähinnä teollisuusmaiden suhdanne-
vaihtelujen yleisestä vaimenemisesta, ei
niinkään euroalueen sisäisen synkronaa-
tion vahvistumisesta sinänsä.1
Suomen poikkeavuus taas on muut-
tanut muotoaan. Suhdannevaihtelum-
me ovat ajoittuneet aiempaa paremmin
yksiin muun euroalueen kanssa. Meitä ei
liioin ole uhannut sellainen 1990-lamaa
muistuttava, omakohtainen takaisku, jo-
ta EMU-keskustelussa aikanaan pelättiin.
Osaksemme näyttää sen sijaan siu-
naantuneen eräänlainen positiivinen
epäsymmetria. Suomen kansantalous on
1 Ks. esim. European Economy (2008, 43–51).
Jos olisimme säilyttäneet markan, se olisi ollut Ruotsin kruunua
haavoittuvampi.
8 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
nimittäin kuluneena kymmenvuotiskau-
tena kasvanut selvästi voimakkaammin
kuin euroalue keskimäärin. Kasvuero on
lisäksi ollut omaksi hyväksemme kasva-
maan päin.
Muuta euroaluetta nopeamman kas-
vumme takana on ollut useita eri tekijöi-
tä. Yhteisvaluutan ensimmäisinä vuosi-
na oli vielä osaltaan kysymys 1990-luvun
laman aikana syntyneen kasvuhävikin
kiinni kuromisesta. Tätä keskeisempi po-
sitiivisen epäsymmetrian lähde lienee
kuitenkin ollut ”Nokia-ilmiö”: 1990-lu-
vun alussa alkanut sähköteknisen teol-
lisuuden nousu on muodostanut meillä
koko kansantalouden mitassa voimak-
kaan tuottavuuden kasvuimpulssin, joka
vaikuttaa yhä.
Oma vaikutuksensa on ollut myös sil-
lä, että hintakilpailukykymme oli hyvä,
kun markka kiinnitettiin euroon. Näin
honneet ääripäiden välillä peräti noin 30
prosenttiyksikköön (kuvio 2)3. Toiseen, hei-
kenneen hintakilpailukyvyn ääripään mai-
hin kuuluvat kahden ison EU-maan, Espan-
jan ja Italian, ohella Irlanti ja Portugali, kun
taas Saksa, Itävalta ja Suomi muodostavat
vahvistuneen kilpailukyvyn kärkiryhmän.
Hintakilpailukyvyn eriytymisen taus-
talla on ristikkäisiä tekijöitä. Italian liira
kiinnitettiin euroon pikemminkin aliar-
vostettuna, Saksan markka puolestaan
yliarvostettuna. Sen jälkeen Italian hinta-
kilpailukyky on rapautunut lähinnä tuotta-
vuuden heikon kasvun takia. Myös Espan-
jassa hintakilpailukyvyn heikkenemisen
taustalla on ollut hidas tuottavuuskehitys.
Saksa puolestaan on kääntänyt muunto-
kurssinsa yliarvostuksen vahvaksi kilpai-
lukyvyksi työvoimakustannustensa alhai-
sen kasvun ansiosta. Samoin Itävallassa
palkkamaltti on vahvistanut hintakilpai-
lukykyä. Suomen tapauksessa taas hyvän
hintakilpailukyvyn on säilyttänyt lähinnä
työn tuottavuuden nopea kasvu.
Hintakilpailukyvyn eriytyminen näkyy
kansantalouksien erilaisena kehityskuva-
na. Vientimenestys on ollut parempaa niis-
sä maissa, joissa hintakilpailukyky on vah-
vistunut. Näissä maissa myös vaihtotaseen
ylijäämä on kasvanut (kuvio 3). Huonon
vientimenestyksen lisäksi vaihtotaseen ali-
jäämää on ruokkinut kotimaisen kysynnän
ja tuonnin nopea kasvu. Tähän on puoles-
taan liittynyt asuntomarkkinoiden ylikuu-
meneminen. Euroalueen kokonaistilantee-
seen sovitettu rahapolitiikka ei ole riittänyt
hillitsemään kotimaisen kysynnän kasvua,
eikä kyseisten maiden oma fi nanssipolitiik-
kakaan ole ollut riittävän kireää.
Jäsenmaiden hintakilpailukyvyn eriy-
tyminen on kansainvälisen talouskrii-
sin ohella yhtenä tekijänä euroalueen tä-
mänhetkisissä taloudellisissa ongelmissa.
Taantuma muodostunee keskimääräistä
3 Kuviossa 2 suhteellisia yksikkökustannuksia on mitattu suhteessa muiden EU-15-maiden tasoon käyttämällä vientipainoja ja työvoimakustannuk-sia reaalista bruttokansantuotetta kohti.
Suomen talouskasvu on ylittänyt euro-alueen keskiarvon yhä enemmän.
syntynyt hintakilpailukyky-etu on työn
tuottavuuden nopean kasvun ansiosta
keskimäärin ottaen säilynyt.2 Näin ei ole
suinkaan ollut kaikkien euroalueen mai-
den laita. Juuri yksikkötyökustannuksiin
liittyykin etukäteisarvioihin verrattuna
kenties euroalueen ensimmäisen vuo-
sikymmenen suurin yllätys. Kysymys on
eräänlaisesta sisäsyntyisestä epäsymmet-
riasta.
Sisäsyntyinen epäsymmetria
EMU-aikana euroalueen maiden väliset
kumulatiiviset erot keskimääräisten yk-
sikkötyökustannusten kasvussa ovat ko-
2 Yksikkötyökustannusten kehitys on tosin ollut toimialoittain tarkasteltuna epäyhtenäistä, koska erot tuottavuuden kasvussa ovat olleet suurem-pia kuin työvoimakustannuksissa.
Kuvio 1. Euroalueen maiden BKT-kasvun konvergenssi ja Suomen kasvuero.
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
keskihajonta
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0poikkeama keskikasvusta (%-yks.)
BKT:n määrän kasvun keskihajonta euroalueella (12)Suomen BKT:n kasvun poikkeama (%-yksikköä) euroalueen (11, painottamaton) keskikasvusta
Lähde: Komissio.
9TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
vaikeammaksi niissä maissa, joiden hin-
takilpailukyky on päässyt rapautumaan.
Tilanne uhkaa muodostua erityisen vai-
keaksi niissä maissa, joissa asuntomark-
kinoiden ylikuumeneminen on ollut kes-
kimääräistä pahempaa.
Hintakilpailukyvyn palauttaminen on
EMU-oloissa vaikeaa. Kun euron ulkoisen
arvon heikentäminen ei ole yksittäisen
jäsenmaan päätäntävallassa, jää jäljelle
työvoimakustannusten nousun hidas-
taminen pitkäksi aikaa euroalueen kes-
kiarvon alapuolelle. Jotta maa voisi sel-
vitä tästä ilman työttömyyden kasvua,
olisi sen työmarkkinoiden oltava todel-
la joustavia.
Euroalueen sisäinen eriytyminen
muodostaa ongelman myös koko euro-
alueelle. Se vaikeuttaa talouspolitiikan
koordinaatiota. Julkisen talouden epäta-
sapaino kärjistyy huonon kilpailukyvyn
maissa, kun taloudellinen kasvu jää eh-
kä pitkäksikin aikaa heikoksi. Yhteiseen
rahapolitiikkaan kohdistuu jäsenmaista
ristiriitaisia odotuksia. Houkutus tehdä
EKP:sta sisäsyntyisten taloudellisten on-
gelmien syntipukki kasvaa. Tämä heiken-
tää EU-instituutioiden legitimiteettiä.
Optimistit ja huolenkantajat
Yhteisen rahapolitiikan asettamiin reu-
naehtoihin sopeutuminen näyttää on-
nistuneen heikoimmin niissä jäsenmais-
sa, joissa EMU-jäsenyyttä alun perin
tarjottiin pelastusrenkaaksi maiden si-
säisten, taloudellista tai poliittista laatua
olevien rakenteellisten ongelmien rat-
kaisemiseksi. Ensimmäiset jäsenyysvuo-
det antoivatkin mahdollisuudet lykätä
nämä ongelmat maton alle, mutta nyt
ne ovat nousemassa esiin entistä moni-
mutkaisempina.
Toisissa jäsenmaissa EMU-keskuste-
lussa ja jäsenyyteen valmistautumises-
sa otettiin huomioon yhteisen valuutan
tarjoamien etujen ja mahdollisuuksien
ohella myös siihen liittyvät uhkakuvat ja
haasteet. Käytiin kansallista neuvonpitoa
siitä, miten jäsenyyden tarjoamiin haas-
teisiin voitaisiin vastata. Tällaiset maat
Suomessa onnistuttiin hyvin ottamaan huomioon EMU-jäsenyyden haasteet,
mutta entä jatkossa?
Kuvio 2. Euroalueen maiden suhteellisten yksikkötyökustannusten kumulatiivinen muutos 1999–2007.
-20 %
-15 %
-10 %
-5 %
0 %
5 %
10 %
15 %
Irlanti Espanja Italia Portugali Ranska Belgia
Suomi
Itävalta
Saksa
Lähde: Komissio.
Kuvio 3. Hintakilpailukyvyn ja vaihtotaseen muutos.
Espanja
ItaliaPortugaliRanska
BelgiaSuomi
Saksa
-0,200
-0,150
-0,100
-0,050
0,000
0,050
0,100
0,150
-20 % -15 % -10 % -5 % 0 % 5 % 10 % 15 %Suhteellisen yksikkötyökustannuksen %-muutos
Vaih
tota
seen
muu
tos
(milj
ardi
a eu
roa)
suh
tees
sa
vuod
en 1
999
käyp
ähin
tais
een
BKT:
een
Irlanti
Lähde: Komissio.
10 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Jukka Pekkarinen johti 1996–97 EMU-asiantuntijaryhmää, jonka tehtävänä oli arvioida talous- ja rahaliiton vaikutuksia Suomelle.näyttävät pärjänneen paremmin. Suomi
kuuluu onneksemme niihin.
Talouspoliittisessa keskustelussa esiin-
tyvät ekonomistit on houkuttelevaa ja-
kaa kahteen ryhmään suhtautumisessa
taloudellisiin ongelmiin. Toinen ryhmä
käsittää tehtäväkseen ”trouble is our bu-
siness”. Nämä, usein hallinnossa toimivat
asiantuntijat ovat koko ajan kaivamassa
esiin edessä olevia ongelmia ja varoitta-
massa niistä. Toista, hajanaisempaa ryh-
mää voisi kuvata epiteetillä ”don’t wor-
ry, be happy”.4 Tämä optimistien ryhmä
syyttää ensiksi mainittuja huolenkan-
tajia liiasta synkistelystä ja positiivisten
vaihtoehtojen piilottelusta.
Kansakunnan taloudellinen menes-
tys vaatii totta kai sekä uhkien että mah-
dollisuuksien tajua. EMU-ratkaisun val-
mistelussa nämä näkökohdat pystyttiin
meillä sovittamaan uskoakseni hyvin yh-
4 En voi olla viittaamatta yhtenä esimerkkinä Ant-ti Tanskasen (2008) tuoreeseen puheenvuoroon.
teen. Osaksi tämän ansiosta meillä on
nyt tarjolla talouspoliittisia vaihtoehto-
ja sen suhteen, miten huolenkantajien ja
optimistien näkökohdat sovitetaan kan-
sainväliseen talouskriisiin suhtautumi-
sessa yhteen.
Kun itse katson kuuluvani lähinnä huo-
lenkantajiin, sallittakoon lopetukseksi
viittaus uuteen, edessä vaanivaan ongel-
maan. Tähän saakka Suomi on pystynyt
sopeutumaan yhteisen rahapolitiikan
asettamiin kustannustason nousun raa-
meihin lähinnä työn tuottavuuden no-
pean kasvun ansiosta. On monesta syys-
tä kyseenalaista, jatkuuko tuottavuuden
nousu tulevina vuosina enää aiempaan
tahtiin, kun uuden tietotekniikan aikaan-
saama tuottavuussysäys hiipuu, työvoi-
man koulutustaso ei enää kohoa ja työ-
voiman ikääntyminenkin voi vaikuttaa
tuottavuutta heikentävästi.
Suhteellisen tuottavuusmenestyksem-
me mahdollinen heikkeneminen koros-
taa kustannusten nousun hillintää. Täs-
sä meillä on tekemistä. Emme ole olleet
kustannusmaltissa mikään erityinen eu-
roalueen menestyjä. Viime vuosina työ-
voimakustannusten kasvu on kääntynyt
meillä euroalueen keskiarvoa nopeam-
maksi. Tämän kehityssuunnan kääntä-
mistä ei tee helpommaksi se, että viime
kierroksella sopimuskorotukset muo-
dostuivat suurimmiksi suljetulla sekto-
rilla. Siellä EMUn asettamat reunaehdot
tuntuvat vain välillisesti.
KIRJALLISUUS
Valtioneuvoston kanslia (1997), Suomi ja EMU. EMU-asiantuntijatyöryhmän ra-portti. Valtioneuvoston kanslian julkaisuja 1997:25.European Economy (2008), EMU @ 10. Successes and Challenges after 10 years of Economic and Monetary Union, European Economy 2:2008.Tanskanen, A. (2008), Pessimistien tasaval-ta, Suomen Kuvalehti 46:2008, 48–49.
11TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Kolumni
Suomen rahaliittojäsenyys ja Ruotsin kelluva valuutta ovat
järjestelmävalintoja, jotka edellyttävät johdonmukaista
muuta talouspolitiikkaa. EMU-jäsenyys edellyttää fi nanssi-
politiikan suurempaa suhdannepoliittista vastuuta ja tiukem-
paa tulopolitiikkaa.
EMU-jäsenmaan palkkasopimusten on oltava sopusoinnus-
sa koko rahaliiton kustannuskehityksen ja oman maan tuotta-
vuuskasvun kanssa. Tämä edellyttänee palkkakoordinaatiota,
koska korkeiden palkankorotusten seuraukset eivät näy työl-
lisyydessä kovin nopeasti. Rahaliittojäsenyys säilyttää perintei-
sen kilpailukykyhaasteen, ilman että epäonnistumista kyetään
jälkikäteen lääkitsemään devalvaatiolla. Ruotsin oma keskus-
pankki kykenee sitä vastoin vakuuttamaan suuret ammattilii-
tot siitä, että korkeita palkkavaateista rangaistaan korkeammil-
la koroilla.
Sekä Suomi että Ruotsi ovat tähän mennessä toimineet
johdonmukaisesti. Suomessa on saatu aikaan tulosopimuk-
sia, jotka viime vuosia lukuun ottamatta ovat laskeneet maan
suhteellista kustannustasoa. Ruotsissa on luotu laajoja neuvot-
telukartelleja, jotka joutuvat ottamaan huomioon palkankoro-
tusten ja rahapolitiikan välisen yhteyden.
Ruotsin valitsemaa tietä puoltaa talouspolitiikan työnjaon
selkeys. Stabilisaatiopolitiikan päävastuuta kantaa Riksbanken,
joka on vakiinnuttanut kahden prosentin infl aatiotavoitteen.
Finanssipolitiikkaa säätelee valtiopäivien asettama ylijäämäta-
voite, 1 prosentti bruttokansantuotteesta, mutta siitä voidaan
poiketa, jos suhdannetilanne näyttää sitä edellyttävän. Työ-
markkinajärjestöt ymmärtävät palkankorotusvauhdin ja työlli-
syyden välisen yhteyden: jos talous on tasapainossa ja palkko-
jen bruttokansantuoteosuus takaa elinkeinoelämän riittävän
kannattavuuden, palkat voivat nousta tuottavuuden kasvun ja
elinkeinoelämän arvonlisäyksen hinnannousun summan ver-
Juhana VartiainenForskningschefKonjunkturinstitutetTukholmajuhana.vartiainen@konj.se
Juhana Vartiainen toimi Palkansaajien tutkimuslaitoksen tutkijana vuosina 1991–2005.
Ruotsin ja Suomen EMU-valinnat
ran. Kaikki osapuolet näyttävät tiedostavan oman tehtävänsä
tässä talouspolitiikan kolmijaossa.
Talouspolitiikan mitoittaminen loogisesti järkevällä tavalla ei
Suomessa ole periaatteessa sen vaikeampaa kuin Ruotsissa. Jos
palkkojen nousuvauhti riippuu suhdannetilanteesta, fi nans-
sipolitiikka on mitoitettava niin, ettei kotimaisten yksikkötyö-
kustannusten nousu poikkea ajan mittaan olennaisesti euro-
alueen vauhdista. Kustannustaso voi nousta nopeammin kuin
muualla euroalueella, jos työn tuottavuuden kasvu on vastaa-
vasti nopeampaa.
En ole varma siitä, että talouspolitiikan työnjako on Suomessa
yhtä selkeä kuin Ruotsissa. Jos valtiontaloudessa on ylijäämää,
voi olla poliittisesti vaikeaa vastustaa keveää fi nanssipolitiik-
kaa. Finanssipolitiikassa voi olla sitä enemmän vapausasteita,
mitä paremmin tulopolitiikan avulla kyetään säätelemään kus-
tannustasoa. Jos tulopolitiikka epäonnistuu, fi nanssipolitiikan
on kannettava suurempi vastuu. Tiedostetaanko tämä?
Rahoitusmarkkinakriisi voi luoda uuden asetelman. Ruot-
sin kruunun yllättävän raju heikkeneminen auttaa maan teol-
lisuutta maailmantalouden lamaantuessa. Pienen maan valuu-
tan heikkeneminen voi kuitenkin mennä liiankin pitkälle, koska
sijoittajat luottavat eniten suuriin reservivaluuttoihin, dollariin
ja euroon. Ei myöskään ole selvää, tullaanko vastedes harjoit-
tamaan puhdaspiirteistä infl aatiotavoitepolitiikkaa. Rahoitus-
kriisi voi johtaa parempien ratkaisujen puutteessa siihen, että
keskuspankit joutuvat yhä enemmän vastuuseen myös varalli-
suusesineiden hinnoista. Tällaiset muutokset koskevat sekä eu-
roaluetta että Ruotsia, mutta tähänastinen kriisikehitys osoit-
taa pienen maan valuutan heiluvan kuin lastu laineilla. Siksi
Ruotsissa noussee lähivuosina uudelleen esiin keskustelu siitä,
onko valuuttakurssin ylenpalttinen epävakaus liian kova hinta
omasta valuuttapuskurista.
12 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Antti Suvanto
Osastopäällikkö
Suomen Pankki
Euroopan talous- ja rahaliiton ensimmäisen
vuosikymmenen rahataloudellinen kehitys
on ollut monelta osin suotuisaa. Talous-
kasvu erityisesti suurissa jäsenmaissa on
kuitenkin jäänyt vaatimattomaksi. Viime
aikoina infl aatio ja sittemmin fi nanssikriisi
ovat aiheuttaneet ongelmia.
Euro täyttää kymmenen vuotta
13TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Toukokuun alussa 1998 Euroopan unionin
johtajat kokoontuivat Brysseliin päättä-
mään siitä, mitkä EU:n jäsenmaista tulevat
osallistumaan talous- ja rahaliiton ensimmäi-
seen vaiheeseen. Samalla päätettiin valuutto-
jen siirtymäkursseista. Euroopan keskuspankki
aloitti toimintansa kuukautta myöhemmin.
Euro otettiin käyttöön tilivaluuttana vuo-
den 1999 alussa. Samanaikaisesti siirryttiin yh-
teiseen rahapolitiikkaan. Siirtymistä oli edeltä-
nyt neljän vuoden intensiivinen valmistelutyö,
jonka aikana oli luotu oikeudellinen, regulato-
rinen ja tekninen perusrakenne yhteisen raha-
politiikan harjoittamiselle. Kansalliset maksu-
järjestelmät oli saatettava toimimaan yhdessä
reaaliaikaisesti. Rahapolitiikan operatiiviset
järjestelmät oli yhtenäistettävä, ja tilastojen ja
muiden tietojen kerääminen oli harmonisoita-
va.
Euroalueen kansalaisten kannalta kaikkein
näkyvin muutos tapahtui vuoden 2002 alus-
sa, jolloin euromääräiset setelit ja kolikot otet-
tiin käyttöön kahdessatoista EU:n jäsenmaas-
sa. Tätä oli edeltänyt mittava tuotannollinen
ja logistinen operaatio sen varmistamiseksi,
että uudet setelit ja kolikot olisivat jaettavissa
liikkeeseen käyttäjille heti vuoden alussa.
Kymmenen vuoden aikana euroalueeseen
kuuluvien maiden lukumäärä on noussut yh-
destätoista viiteentoista.1 Vuoden 2009 vaih-
teessa luku nousee kuuteentoista, kun Slo-
vakia liittyy joukkoon. Muutaman vuoden
kuluessa taas uusia maita on liittymässä ra-
haliittoon.
Kun euro pian täyttää kymmenen vuotta,
on aiheellista kysyä, miten hyvin talous- ja ra-
haliitto on täyttänyt sille asetetut toiveet ja
1 Vuonna 1999 yhteiseen rahaan siirtyivät Belgia, Espan-ja, Hollanti, Irlanti, Italia, Itävalta, Luxemburg, Portuga-li, Ranska, Saksa ja Suomi. Kreikka tuli mukaan vuoden 2001 alussa, Slovenia vuoden 2007 alussa, Kypros ja Mal-ta vuoden 2008 alussa.
14 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
tavoitteet ja millaisia haasteita sillä on
edessä.2
Rahataloudellinen vakaus
Voidaan melko luottavaisesti sanoa, että
talous- ja rahaliitto on onnistunut hyvin
ainakin yhdessä sen keskeisimmistä ta-
voitteistaan. Se on pystynyt turvaamaan
rahataloudellisen vakauden. Rahatalou-
dellinen vakaus tarkoittaa sitä, että korot
pysyvät suhteellisen vakaina ja ennus-
tettavina ja että valuuttamarkkinoilla ei
synny vakavia häiriöitä. Näin on kymme-
nen viime vuoden aikana käynyt, vaikka
ajanjaksoon mahtuukin monenlaisia vai-
heita.
Väitteen voi allekirjoittaa tänäkin päi-
vänä siitä huolimatta, että Eurooppa on
muun maailman mukana joutunut va-
kavan rahoitusmarkkinakriisin kouriin.
Ilman rahaliittoa kriisin vaikutukset oli-
sivat Euroopassa todennäköisesti huo-
mattavasti pahemmat kuin mitä tähän
mennessä on nähty. Mahdollisesti Eu-
rooppa olisi ajautunut rahataloudelli-
seen sekasortoon.
Aikaisempina vuosikymmeninä Eu-
roopan maat olivat joutuneet aika ajoin
rahataloudellisen epävakauden tilaan.
Valuuttakursseihin oli syntynyt jännittei-
tä yleensä olosuhteissa, joissa taloudelli-
nen kasvu oli merkittävästi hidastunut.
Näin tapahtui 1970-luvun puolivälissä,
2 Euron kymmenvuotistaipaleesta on kuluvan vuoden aikana puhuttu ja kirjoitettu paljon. Infor-matiivisimmat tietolähteet ovat European Com-mission (2008) ja European Central Bank (2008).
1980-luvun alussa ja uudelleen 1990-
luvun alussa. Epävakauden syynä olivat
enimmäkseen koordinoimaton rahapo-
litiikka ja sen aiheuttamat infl aatioerot,
harvemmin ulkoisista tekijöistä johtuvat
epäsymmetriset häiriöt.3
Vastaavia valuuttakurssijännitteitä oli-
si todennäköisesti syntynyt 2000-luvun
alussa, jolloin maailmantalouden kas-
vu teknologiakuplan puhkeamisen jäl-
kimainingeissa hiipui. Rahaliiton sisällä
tällaisia jännitteitä ei voinut syntyä. Mer-
kittävä ero aikaisempiin vastaaviin suh-
dannevaiheisiin oli myös se, että rahapo-
litiikkaa voitiin noissa oloissa nopeasti
keventää, jolloin lyhyet reaalikorot laski-
vat. 1990-luvun alussa reaalikorot useim-
missa maissa nousivat, mikä pahensi
taantumaa (European Commission 2008,
38–39).
On todettava, että rahataloudellinen
vakaus voitaisiin periaatteessa turvata
sillä, että Ruotsin tapaan kunkin maan it-
senäinen keskuspankki huolehtisi hinta-
vakaudesta ja valuuttakurssit kelluisivat.
Tämä ei kuitenkaan edistäisi sisämarkki-
noiden toimintaa. Keskinäisiä valuutta-
kursseja olisi liian monia ja niiden vaihte-
lut parhaassakin tapauksessa niin suuria,
että maiden välinen kauppa ja pääoman-
liikkeet kärsisivät. Tämä löisi korvalle ta-
voitetta kehittää sisämarkkinoita.
Rahaliiton ulkopuolelle jättäytyneen
Ruotsin näkökulmasta tilanne on toinen.
Ruotsi on hyötynyt siitä, että sillä on naa-
purina suuri, rahataloudellisesti vakaa
talousalue sen sijaan, että se olisi talou-
dellisessa kanssakäymisessään joutunut
kohtaamaan vaihtelevin valuuttakurs-
sein kumppaneita kuudestatoista eri
maasta.
Tämä nostaa esiin tärkeän näkökul-
man. EMU on tuonut rahataloudellista
vakautta omaa aluettaan suuremmalle
kokonaisuudelle. Sillä on toisin sanoen
ollut positiivisia ulkoisvaikutuksia. EU:n
uusilla jäsenmailla on ollut vahva kan-
nustin harjoittaa hintavakauteen ja kes-
tävään julkiseen talouteen tähtäävää
talouspolitiikkaa, jotta ne voisivat myö-
hemmin liittyä yhteiseen rahaan. EMUn
ulkopuolelle jättäytyneillä vanhoilla jä-
senmailla on ollut vahva kannustin sää-
tää omat talouspoliittiset tavoitteen-
sa sellaisiksi, että ne ovat yhteensopivia
euroalueen vakaustavoitteiden kans-
sa. Esimerkkinä voi mainita Ruotsin, jon-
ka infl aatiotavoite ei juuri poikkea EKP:n
hintavakaustavoitteesta ja jossa julkisen
sektorin rahoitusasema on onnistuttu
pitämään vahvempana kuin useimmissa
euroalueen maissa.
Hintavakaus
Euroalueen näkökulmasta rahatalou-
dellinen vakaus on suurin piirtein sama
asia kuin hintavakaus. Hintavakaus tar-
koittaa infl aation pitämistä matalana ja
infl aatio-odotusten ankkuroimista ma-
talan infl aation tavoitteeseen. Tämä li-
sää rahapolitiikan ennustettavuutta ja
onnistuessaan vähentää korkojen vaih-
teluita.
Nykyään vallitsee laaja yhteisym-
märrys, että hintavakaus vahvistaa ta-
louden kasvupotentiaalia. Se vähentää
epävarmuutta, mikä näkyy alempina re-
aalikorkoina, mikä puolestaan tukee in-
Ilman EMUa fi nanssikriisi olisi Euroopassa todennäköisesti paljon nykyistä pahempi.
3 Epäsymmetriset häiriöt koskettavat eri maita eri lailla. 1990-luvun alussa tilanteeseen vaikutti myös Saksan yhdistymisen aiheuttama epäsym-metrinen häiriö, joka nosti Saksan markan reaa-lista tasapainovaluuttakurssia suhteessa muihin ERM-valuuttoihin. Tuolloisessa Euroopan valuut-takurssimekanismissa eli ERMissä eräiden EU-maiden valuutat oli sidottu toisiinsa keskuskurs-sien ja sallittujen vaihteluvälien kautta.
15TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
vestointeja. Toisaalta hintavakaus lisää
markkinoiden kilpailullisuutta, mikä tu-
kee tuottavuuden kasvua. Toistaiseksi ei
ole löytynyt evidenssiä eikä argumentte-
ja, jotka asettaisivat tämän näkemyksen
kyseenalaiseksi.
Euroopan keskuspankin ensisijaisek-
si tehtäväksi on annettu hintavakauden
turvaaminen. EKP:n neuvosto on itse
määritellyt hintavakauden operationaa-
liseksi tavoitteeksi euroalueen kulutta-
jahintojen nousun, jonka tulee keskipit-
källä aikavälillä olla kahden prosentin
alapuolella, joskin lähellä sitä. Keskipitkä
aikaväli tarkoittaa 1,5–2 vuoden perio-
dia, mihin mennessä hintavakaustavoit-
teeseen olisi päästävä.
Menneen kymmenen vuoden aikana
euroalueen infl aatiovauhti on yhden-
mukaisella kuluttajahintaindeksillä mi-
tattuna ollut lähellä kahta prosenttia,
mutta hieman sen yläpuolella (kuvio 1).
Hintavakaustavoitetta ei toisin sanoen
ole täysin saavutettu, mutta viime vuo-
den syksyyn saakka pysyttiin hyvin lä-
hellä sitä.
Vuoden 2000 alusta viime vuoden
syksyyn saakka infl aatiovauhdin vuosit-
taiset vaihtelut olivat hyvin pieniä. Maa-
kohtaisesti infl aatiovaihtelut olivat luon-
nollisesti suurempia, mutta silti omaan
historiaansa nähden varsin vaimeita. Eu-
roalueen maiden väliset infl aatioerot
ovat niin ikään supistuneet. Ne eivät
enää ole sen suurempia kuin eri metro-
polialueiden välillä havaitut infl aatioerot
ovat Yhdysvalloissa (European Central
Bank 2008, 78).
Myös infl aatio-odotukset ovat enim-
mäkseen pysyneet hyvin ankkuroituina.
Keskipitkän aikavälin infl aatio-odotuk-
set ovat suurimmaksi osaksi pysyneet lä-
hellä EKP:n infl aatiotavoitetta. Infl aatio-
odotusten ankkuroituminen matalalle
tasolle on alentanut nimellisten korko-
jen ohella myös reaalisia korkoja. Euron
aikana pitkät reaalikorot ovat olleet kes-
kimäärin 2,5 prosentin paikkeilla, kun ne
1990-luvulla olivat enimmäkseen 4 pro-
sentin yläpuolella.
Viime vuoden syksyllä infl aatio al-
koi ruuan ja energian hintojen nousun
vauhdittamana nopeasti kiihtyä. Sa-
maan aikaan infl aatio-odotusten ko-
hoaminen alkoi näkyä rahoitusmarkki-
noiden hinnoittelussa. Myös kyselyihin
perustuvat tiedot kertoivat pitkän ai-
kavälin infl aatio-odotusten asteittai-
sesta siirtymisestä ylöspäin. Infl aation
nopeutuminen ja infl aatio-odotusten
selvä kiihtyminen saivat EKP:n neuvos-
ton nostamaan ohjauskorkoa heinä-
kuussa. Rahoituskriisin syveneminen,
talousnäkymien jyrkkä heikkeneminen
ja raaka-ainehintojen lasku muuttivat
infl aationäkymiä olennaisesti tämän
vuoden lokakuussa. Sen seurauksena
rahapolitiikkaa ryhdyttiin nopeasti ke-
ventämään.
Terveellä pohjalla oleva julkinen ta-
lous on hintavakauden ohella toinen
talous- ja rahaliiton kulmakivi. Suuret
budjettialijäämät ja paisuva julkinen
velka olivat useimpien nykyisten eu-
roalueen maiden ongelma 1990-luvun
puoliväliin saakka. Se oli yksi syy kor-
keille reaalikoroille ja samalla pysyvä
uhka hintavakaudelle. Suurilla budjet-
tialijäämillä on taipumus nostaa reaali-
korkoja, koska valtion rahoitustarpeen
tyydyttäminen jättää vähemmän ra-
hoitusta yksityisen sektorin investoin-
titarpeen tyydyttämiseen. Monesti
tällainen tilanne on luonut paineita ra-
hapolitiikan keventämiseksi ja synnyt-
tänyt epäilyjä siitä, että valtion velkaa
tullaan lopulta helpottamaan antamal-
la inflaation kiihtyä. Tämä on syy sille,
Kuvio 1. Rahapolitiikka ja infl aatio euroalueella.
0
1
2
3
4
5
6
1999 2001 2003 2005 2007 2009
EKP:n ohjauskorkoYhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi, 12 kk:n %-muutos
%
Lähteet: EKP ja Eurostat.
2000-luvulla euroalueen infl aatio pysyi pitkään lähellä kahta prosenttia ja
reaalikorko aiempaa matalampana.
16 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
miksi perustamissopimukseen on kirjattu selkeä kielto sille, että
keskuspankit eivät saa suoraan rahoittaa valtiota tai muita julki-
sen sektorin yksiköitä.
Euroaikana julkisen talouden rahoitusasema on ratkaisevasti paran-
tunut. Vuosina 1999–2008 budjettialijäämien koko oli keskimäärin run-
saat 1,5 prosenttia, kun 1980- ja 1990-luvulla se oli tyypillisesti yli neljä
prosenttia bruttokansantuotteesta (European Commissi-
on 2008, 19).
Kasvu ja työllisyys
Euroalueen reaalitaloudellista kehitystä kymmenen vii-
me vuoden aikana leimaa työllisyyden nopea kasvu ja
työn tuottavuuden hidas kasvu. Kokonaistuotannon
kasvu on euroaikana jäänyt runsaaseen kahteen pro-
senttiin. EMU:n ulkopuolelle jääneet vanhat jäsenmaat
(Iso-Britannia, Ruotsi ja Tanska) ovat panneet puoli pro-
senttiyksikköä paremmaksi (kuvio 2). Ero ei ole mitätön.
Puolen prosenttiyksikön kasvuerosta kumuloituu kym-
menessä vuodessa viiden prosentin ero kokonaistuo-
tannon tasossa. Henkeä kohden laskettuna kasvuero
euroalueen ja Yhdysvaltojen välillä häviää, mutta euro-
alueen ulkopuolisten vanhojen EU-maiden etumatka
säilyy.
Työllisyyden kasvu sitä vastoin on yllättänyt positiivises-
ti. Euroalueelle on syntynyt kymmenessä vuodessa 16 mil-
joonaa työpaikkaa. Se on yli kaksi kertaa enemmän kuin
edellisen kymmenvuotisperiodin aikana. Työttömyysaste
on euroaikana alentunut runsaalla kolmella prosenttiyksi-
köllä. Seitsemän prosentin työttömyys noususuhdanteen
huipulla on tosin edelleen korkea luku, mikä kertoo työ-
markkinoiden rakenteellisista ongelmista.
Euroalueen työn tuottavuuden kasvu on euroaika-
na ollut keskinkertaista, ellei peräti surkeaa. Vuotuinen
kasvuvauhti on jäänyt keskimäärin yhden prosentin ala-
puolelle. Vauhti on ollut puolet hitaampi kuin edellise-
nä kymmenvuotiskautena. Vertailualueilla tuottavuuden
kasvu on vuoden 1999 jälkeen ollut kaksi kertaa niin no-
peaa kuin euroalueella.
Hyvä työllisyyskehitys ja heikko tuottavuuskehitys riip-
puvat toisistaan. Euroopassa on tehty työmarkkinarefor-
meja, jotka ovat parantaneet niin sanotun matalan tuot-
tavuuden työntekijöiden työllisyyttä. Aiemmin harmaan
talouden piirissä toimineita työntekijöitä on otettu avoi-
mille markkinoille. Joissakin maissa maahanmuutto on
ollut nopeaa ja maahanmuuttajat ovat työllistyneet pal-
velutoimialoilla ja rakennustoiminnassa, missä tuotta-
vuuden kasvu on ollut hidasta.
Käytännössä on mahdoton sanoa, mikä on ollut euron
vaikutus euroalueen hyvään työllisyyskehitykseen, heik-
koon tuottavuuskehitykseen tai keskinkertaiseen talous-
kasvuun. Ylipäätään euroalueen reaalitalouden kehitystä
on vaikea kuvata johdonmukaisesti koko alueen aggre-
Kuvio 2. Talouskasvu ja sen komponentit euroalueella, Yhdysvalloissa sekä Isos-sa-Britanniassa, Ruotsissa ja Tanskassa.
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Euroalue DK SE UK USA
1989-981999-08
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Euroalue DK SE UK USA
1989-981999-08
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Euroalue DK SE UK USA
1989-981999-08
BKT:n kasvu, %/v
Tuottavuuden kasvu, %/v
Työllisyyden kasvu, %/v
Lähde: European Commission (2008), s. 19.
17TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
gaattitilastojen perusteella, sillä maakohtaiset erot ovat
olleet hyvin suuria.
Espanjassa, Irlannissa ja Kreikassa kasvu on ollut muita
nopeampaa, mutta niin on myös infl aatio niissä edennyt
keskimääräistä nopeammin. Euron käyttöönotto pani tä-
hän prosessiin vauhtia, koska se pakotti näiden maiden
keskuspankit alentamaan ohjauskorkojaan juuri ennen
yhteiseen rahapolitiikkaan siirtymistä. Italiassa ja Portu-
galissa infl aatio on euroaikana ollut keskimääräistä no-
peampaa, mutta samalla maat ovat kärsineet hyvin hi-
taasta kasvusta. Edellä mainittujen maiden vaihtotase on
ollut alijäämäinen. Suhteellisilla yksikkötyökustannuksil-
la mitattuna nämä maat ovat menettäneet kilpailukyky-
ään euroalueen muihin maihin (European Commission
2008, 53–54).
Toisessa päässä on maita, kuten Saksa, Itävalta ja Suo-
mi, joiden vaihtotase on ollut ylijäämäinen ja joiden kil-
pailukyky on parantunut suhteessa muihin euroalueen
maihin. Tämä on tapahtunut joko muita maita hitaam-
man palkkojen nousun (Saksa ja Itävalta) tai muita mai-
ta nopeamman tuottavuuskehityksen (Suomi) kautta.
Infl aatio on ollut muita alhaisempi, mikä tarkoittaa sitä,
että lyhyt reaalikorko on ollut korkeampi kuin muualla.
Ainakaan Suomen kohdalla tämä ei näytä hidastaneen
talouskasvua, sillä se on ollut euroalueen (EU12) kolman-
neksi nopeinta.
Suomen kokemukset rahaliitosta
Suomen taloudellinen kehitys on euroaikana ollut kaikin
puolin myönteinen. Taloudellinen kasvu on ollut euro-
alueen keskimääräistä kasvua selvästi nopeampaa. Vii-
me vuoden loppuun saakka infl aatio oli selvästi muita
hitaampaa, suuren osan ajasta euroalueen hitainta. Työl-
lisyyden kasvu on ollut ripeää, ja työttömyysastekin on
laskenut euroalueen keskiarvon alapuolelle.
Mielipidemittausten mukaan suomalaiset suhtautu-
vat yhteiseen valuuttaan hyvin myönteisesti. Eurobaro-
metrin mukaan vuonna 2005 peräti 80 prosenttia suo-
malaisista piti euroa hyvänä asiana (kuvio 3). Ainoastaan
luxemburgilaiset, irlantilaiset ja belgialaiset panivat pa-
remmaksi. Muutos on suuri, kun vuoden 2005 tulosta
verrataan vuoden 1997 mittaustulokseen. Tuolloin suo-
malaiset suhtautuivat euroon yhtä epäilevästi kuin britit,
tanskalaiset ja ruotsalaiset.
Tätä taustaa vasten on mielenkiintoista todeta, että
samana vuonna 2005 eurosta innostuneet suomalaiset
suhtautuivat Euroopan unioniin sangen epäilevästi. Vain alle puolet
suomalaisista piti EU:ta hyvänä asiana. Meitä epäileväisempiä olivat
ainoastaan britit ja – hieman yllättäen – itävaltalaiset. Vuoteen 1997
verrattuna suomalaisten suhtautuminen EU:hun oli itse asiassa hie-
man heikentynyt, kun taas ruotsalaisten suhtautuminen oli samana
aikana muuttunut myönteiseen suuntaan.
Usein kuultu kysymys on, missä määrin jäsenyys rahaliitossa se-
littää Suomen taloudellisen menestyksen 2000-luvulla. Tähän kysy-
mykseen on vaikea vastata, sillä emme voi tietää, millainen kehitys
meillä rahaliiton ulkopuolella olisi ollut. Näissä asioissa kun ei voi teh-
dä laboratoriokokeita. Lähimmäksi sellaista koetta päästään, kun ver-
Kuvio 3. EU:n ja EMUn suosio kansalaisten keskuudessa.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
LUX IRL NET ESP BEL DAN GRE POR GER ITA FRA SWE FIN UK AUT
19972005
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
LUX IRL BEL FIN FRA NET POR AUT GER ITA ESP DAN GRE SWE UK
19972005
"EU on hyvä asia"
Euro on hyvä asia"
Lähde: Eurobarometer 1997 ja 2005.
Euroalueen hyvä työllisyyskehitys on yhdistynyt heikkoon tuottavuus-
kehitykseen.
18 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
”Myös Ruotsi on hyötynyt rahaliiton mukanaan tuomasta rahataloudellisesta vakaudesta.”
rataan Suomea rakenteellisesti samankaltaiseen, rahaliiton ulkopuo-
lelle jättäytyneeseen EU:n jäsenmaahan, Ruotsiin.4
Ruotsin ja Suomen talouskehitys on 2000-luvulla ollut hyvin sa-
mankaltaista. Molempien maiden taloudellinen kasvu on ollut noin
prosenttiyksikön verran nopeampaa kuin euroalueen kasvu. Infl aa-
tio on enimmäkseen ollut 0,5–1 prosenttiyksikön verran hitaam-
paa kuin euroalueella. Työllisyyden kasvu on molemmissa maissa
ollut nopeaa. Molemmissa maissa julkinen talous on ollut ylijää-
mäinen.
Kuvio 4. Kasvu ja infl aatio Suomessa, Ruotsissa ja euroalueella. Merkittäviä eroja on itse asiassa hyvin vaikea löytää. Si-
ten vertailu Ruotsiin ei näytä antavan vastausta yllä esi-
tettyyn kysymykseen. Suomi on pärjännyt hyvin siitä
huolimatta, että se kymmenen vuotta sitten päätti luo-
pua kansallisesta rahapolitiikasta. Ruotsi taas näyttää
pärjänneen vallan hyvin rahaliiton ulkopuolellakin. Suo-
tuisa talouskehitys on kummassakin maassa vahvistanut
kansalaisten käsitystä siitä, että aikanaan tehty valinta oli
hyvä. Tämä selittää eron mielipidemittausten tuloksissa.
Jos talouskehitys olisi ollut heikkoa, kansalaisten mieli-
kuva EMUsta olisi saattanut olla toisenlainen.
Merkitseekö tämä sitten sitä, että ei ole lainkaan vä-
liä sillä, kuuluuko rahaliittoon vai ei? Ei tietenkään. Sekä
Suomi että Ruotsi ovat hyötyneet rahaliiton mukanaan
tuomasta rahataloudellisesta vakaudesta. Rahataloudel-
linen vakaus edistää taloudellista kasvua edellyttäen, et-
tä hintavakaus on odotettu ja hyväksytty, julkinen talous
on kestävällä pohjalla, markkinoiden kilpailullisuuteen
suhtaudutaan myönteisesti ja työmarkkinat toimivat
joustavasti. Suomessa ja Ruotsissa nämä ehdot on täytet-
ty ehkä paremmin kuin useimmissa euroalueen maissa.
Edessä vakavia haasteita
Eurojärjestelmän rahapolitiikka on rahoitusmarkkinakrii-
sin vuoksi joutunut ennen näkemättömän vaikeaan tilan-
teeseen. Rahapolitiikan normaali välittymismekanismi
EKP:n ohjauskorosta markkinakorkoihin ei toimi, koska
pankkien väliset markkinat toimivat huonosti, jos lain-
kaan. Yritysten ja kotitalouksien rahoituskustannukset
ovat nousseet ja luottomarkkinat ovat kiristyneet, vaikka
ohjauskorkoja on laskettu ja niiden odotetaan laskevan
lisää. Avomarkkinaoperaatioilla on vaikea pitää pankkien
välisten markkinoiden yli yön-korkoa ohjauskoron lähel-
lä, koska pankit hamstraavat likviditeettiä ja tallettavat
ylimääräiset rahansa keskuspankkiin sen sijaan, että lai-
naisivat ne muille pankeille korkeammalla korolla.
Rahoitusmarkkinakriisi on monissa euroalueen ulkopuo-
lisissa maissa lisännyt rahaliiton suosiota. Syynä on se, että
on saatu kokemusta siitä, miten pienten maiden on hankala
selviytyä globaalien rahoitusmarkkinoiden turbulenssissa
varsinkin, jos maan pankkisektori on suuri suhteessa talou-
den kokoon. Likviditeettipulan iskiessä kansallisen keskus-
pankin operaatiomahdollisuudet käyvät helposti niukoiksi.
Rahaliitossa puskuria ja muskelia on tarjolla enemmän.
Vaikka euron kymmenvuotistaivalta voi monessa mie-
lessä pitää menestyksenä, edessä on vakavia haasteita
Lähteet: Eurostat ja Tilastokeskus.
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
SuomiRuotsiEuroalue
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
SuomiRuotsiEuroalue
Bruttokansantuotteen kasvu
Yhdenmukaistetun kuluttajahintaindeksin muutos
%/v
%/v
4 Suomen ja Ruotsin kokemuksista matkalla euroon ja euron aikana ks. Mayes ja Su-vanto (2002, 2007).
19TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Antti Suvanto näkee, että Euroalue on nyt kohdannut tähänastisesti vaikeimman haasteensa. Globaalinen pankkikriisi on heittänyt kapuloita rahapolitiikan välittymismekanismiin. Poikkeukselliset olot puoltavat fi nanssipolitiikankin puolella poikkeuksellisia toimia. Nyt jo nähdään, että pienelle maalle rahaliiton ulkopuolella oleminen ei anna mitään suojaa.
vielä senkin jälkeen, kun rahoitusmarkki-
nakriisistä on selvitty. Taloudellinen kasvu
euroalueen suurissa jäsenmaissa on jäänyt
hitaaksi. Vertailu Yhdysvaltoihin osoittaa,
että tuottavuuden tasossa on nostamisen
varaa erityisesti panostamalla tietoteknii-
kan hyväksikäyttöön. Eteläisissä jäsenmais-
sa työvoiman käyttöaste (työtuntien mää-
rä työikäiseen väestöön kuuluvaa henkilöä
kohti) on alhainen verrattuna Yhdysvaltoi-
hin tai vaikkapa Pohjoismaihin. Tässäkin on
siis parantamisen varaa. Yhteisen rahapoli-
tiikan avulla näihin haasteisiin ei voi vasta-
ta.
Pitkäaikaiset erot talouden suoritus-
kyvyssä eri euromaiden kesken antavat
myös aiheen huoleen. Se kertoo siitä, et-
tä palkka- ja hintakehitys ei ole kaikilta
osin sopeutunut matalan infl aation ympä-
ristöön. Seurauksena on kilpailukyvyn ra-
pautuminen ja vaihtotaseen vajeen kasvu
joissakin maissa. Vaikka vaihtotaseen va-
je ei itsessään ole rahaliittoon kuuluvas-
sa maassa ongelma, se voi heijastaa kestä-
mätöntä velkaantumista joko yksityisessä
tai julkisessa sektorissa. Rahoitusmarkki-
nakriisin oloissa heikentyneen kilpailuky-
vyn ja velkaantumisen aiheuttamat ongel-
mat korostuvat entisestään. Ei ole sattuma,
että valtion velkaan liittyvä riskilisä on krii-
sin aikana noussut eniten niissä maissa,
joiden vaihtotaseen alijäämä tai valtion
velkaantuminen ovat suurimmat.
KIRJALLISUUS
European Central Bank (2008), 10th Anniversary of the ECB, Monthly Bulletin (Special Issue).European Commission (2008), EMU@10. Successes and challenges of Economic and Monetary Union, European Economy 2/2008.Mayes, D. & Suvanto, A. (2002), Beyond the Fringe: Finland and the Choice of Currency, Journal of Public Policy, 22:2, 161–182.Mayes, D. & Suvanto, A. (2007), Meeting the Challenge of Monetary Union: Lessons from the Finnish Experience, Bank I Kredit (National Bank of Poland’s Journal on Economics and Finance), 38:10, 3–14.
20 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Jaakko Kiander
Johtaja
Palkansaajien tutkimuslaitos
Miten rahaliitto selviää ensimmäisestä kriisistään?
EMUssa pohjoinen ja etelä ovat erkaantumassa toisistaan.
Molempia hyödyttäisi se, että Suomessa ja muissa
ylijäämämaissa vahvistettaisiin kotimaista kysyntää.
Artikkeli perustuu esitelmään Kuntien takauskeskuksen järjestä-mässä ”EMU 10 vuotta”-seminaarissa Helsingissä 27.11.2008.
Suomen liittyminen Euroopan raha- ja talousliiton
eli EMUn jäseneksi oli selvää jo siinä vaiheessa,
kun EU-jäsenyydestä päätettiin vuonna 1994.
EMU-jäsenyys oli luonteeltaan poliittinen realiteetti,
mutta sen taloudelliset vaikutukset ja mahdolliset
riskit herättivät paljon kysymyksiä. EMU-jäsenyyden
vaikutuksia ja talouden sopeutumista jäsenyyden
haasteisiin analysoitiinkin useissa tutkimuksissa
1990-luvulla. Selvitystyö huipentui sekä Suomessa
21TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Jaakko Kianderin mielestä nyt meillä ei ole aika pyrkiä parantamaan kilpailukykyä, vaan pitää lisätä kotimaista kysyntää.
että Ruotsissa arvovaltaisten profes-
sorityöryhmien raportteihin EMU-
jäsenyyden vaikutuksista (Calmfors
m.fl . 1996 ja Pekkarinen 1997). Ana-
lyysi tuotti samansuuntaisia tuloksia
molemmissa maissa, mutta johto-
päätökset erosivat: Suomessa asian-
tuntijoiden tulkittiin antaneen tu-
kensa, Ruotsissa taas ei.
EMU-jäsenyyden mukanaan tuo-
maan peruuttamattomasti kiinte-
ään valuuttakurssiin liittyi sekä Suo-
messa että Ruotsissa huoli siitä, että
mahdollinen kilpailukykyongelma
voisi johtaa suureen työttömyyteen,
kun valuuttakurssin kautta tapahtu-
vaa sopeutumista ei enää olisi käy-
tössä. Tämän vuoksi Suomessa kiin-
nitettiinkin paljon huomiota siihen,
että vientiyritysten ja työmarkki-
noiden edellytykset sopeutua mah-
dollisiin epäsymmetrisiin häiriöihin
– eli erityisesti suomalaisiin tuottei-
siin kohdistuvaan vientikysynnän
heikkenemiseen – olisivat mahdol-
lisimman hyvät. Tämän katsottiin
edellyttävän hyvää kilpailukykyä ja
yritysten riittävää omavaraisuutta
sekä työmarkkinoiden kykyä tuottaa
tarvittaessa joustoa työvoimakustan-
nuksiin. Näkemykset siitä, miten tar-
vittava työmarkkinajousto saavutet-
taisiin, hajosivat: jotkut kannattivat
palkanmuodostuksen hajauttamis-
ta ja paikallistason joustavuutta, toi-
set taas panivat toivonsa keskitetyn
palkkakoordinaation mahdollisuuk-
siin.1 Konkreettisena toimena luotiin
sosiaalivakuutusjärjestelmään nk.
EMU-puskurit, jotka tarjosivat mah-
dollisuuden vakauttaa sosiaaliva-
kuutusmaksujen kehitys yli suhdan-
teiden.
1 Ks. Allen (1997), Holm ym. (1998), Kiander (1996) sekä Koskela ja Vartiainen (1997).
22 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Lähde: OECD Economic Outlook.
Kuvio 2. Julkisen talouden nettosijoitukset vuonna 2007.
-100 -50 0 50 100 150
NorjaSuomiRuotsi
TanskaIrlantiSveitsiEspanjaHollantiBritanniaRanskaItävaltaPortugaliSaksaKreikkaBelgiaItalia
prosenttia bkt:sta
Kuvio 1. Suhteellisten yksikkötyövoimakustannusten muutos vuosina 2000–2007.
-20 -10 0 10 20 30 40
ItaliaNorja
EspanjaKreikka
HollantiTanskaBelgia
BritanniaRanska
PortugaliItävalta
IrlantiSaksaSuomiRuotsi
prosenttia
Lähde: OECD Economic Outlook.
EMU-jäsenyyden ensimmäiset 10 vuotta
Nyt kun rahaliiton toiminnan alkamises-
ta tulee kuluneeksi 10 vuotta, voidaan
todeta, että pelätyt riskit eivät ole toteu-
tuneet. Päinvastoin, Suomen talouden
kehitys on kasvulla, työllisyydellä ja hin-
tavakaudella mitattuna ollut erinomais-
ta. EMU-jäsenyyden merkitystä hämär-
tää tosin se, että rahaliiton ulkopuolelle
jäänyt Ruotsi on menestynyt aivan yh-
tä hyvin. Pohjoismaiden työmarkkinat
ovat sopeutuneet hintavakauden vaa-
timukseen ja kilpailukykynormiin hyvin.
Ruotsi, Suomi ja Saksa ovat niitä maita,
jotka ovat vuosien 2000–2007 aikana
parantaneet hintakilpailukykyään suh-
teessa muihin Euroopan maihin. Näissä
maissa työn tuottavuuden kasvu on ol-
lut nopeampaa kuin reaalisten työvoi-
makustannusten nousu, minkä vuok-
si yksikkötyövoimakustannukset ovat
alentuneet2 (kuvio 1). Muissa euroalu-
een maissa – ja myös euroalueen ulko-
puolisissa Isossa-Britanniassa, Tanskas-
sa ja Norjassa – on käynyt päinvastoin.
Eniten kilpailukyky on heikentynyt Ita-
liassa.
2 Maan hintakilpailukykyä mitataan tavallisesti sen tuottamien, ulkomaankaupalle alttiiden (tai kapeammin vain vienti-)hyödykkeiden suhteel-lisella hinnalla verrattuna tärkeimpiin kauppa-kumppaneihin: jos samassa valuutassa ilmaistu-na ulkomaiset hyödykkeet kallistuvat suhteessa kotimaisiin, niin kotimaan hintakilpailukyky pa-ranee. Yleensä näissä vertailuissa oletetaan yk-sinkertaisuuden vuoksi hinnoittelun tapahtuvan siten, että yksikkötyövoimakustannusten (so. työ-voimakustannusten tuoteyksikköä kohti) päälle on asetettu jokin vakioprosentti, jolloin vertailus-sa tämä vakio putoaa pois ja hintakilpailukykyä voidaan mitata suhteellisilla yksikkötyövoima-kustannuksilla. Jos merkitsemme w = reaalinen työvoimakustannus työpanosyksikköä (esim. työ-tuntia) kohti, L = työpanos ja Y = tuotannon mää-rä, niin reaaliset yksikkötyövoimakustannukset = wL/Y. Koska määritelmällisesti Y/L = työn tuotta-vuus, voidaan päätellä, että kilpailukyvyn paran-tamiseen on kaksi suoraa keinoa: alennetaan re-aalisia työvoimakustannuksia tai parannetaan työn tuottavuutta suhteessa kilpailijamaihin.
Suomi ja Ruotsi näyttävät siten onnis-
tuneen siinä, mitä 1990-luvun EMU-sel-
vitykset pitivät kriittisenä menestysteki-
jänä eli maltillisessa palkkakehityksessä.
Jälkikäteen on mielenkiintoista havai-
ta, että Ruotsi on onnistunut tässä jopa
Suomea paremmin, toisin kuin EMU-sel-
vitystä tehnyt professori Calmforsin työ-
ryhmä aikanaan ennakoi. Tätä ei kuiten-
kaan voi pitää yllättävänä, jos uskomme
tietoja, joiden mukaan palkoista sopi-
misen vieminen paikallistasolle on teh-
nyt ruotsalaisesta palkanmuodostukses-
ta suomalaista joustavampaa. Toisaalta
suomalainenkaan palkanmuodostus, jo-
ka EMU-vuosina on toistaiseksi perustu-
nut enimmäkseen keskitettyihin ratkai-
suihin, ei ole epäonnistunut. Se on myös
23TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Kuvio 3. Vaihtotase vuonna 2007.
Lähde: OECD Economic Outlook.
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20
SveitsiNorja
RuotsiSaksa
HollantiSuomi
ItävaltaBelgia
TanskaRanskaItaliaBritanniaIrlantiPortugaliEspanjaKreikka
prosenttia bkt:sta
Suomen julkisella sektorilla oli vuonna2007 OECD-maiden toiseksi suurin
nettovarallisuus.
tukenut erinomaisesti suomalaisyritys-
ten kilpailukykyä.
Rahaliiton tueksi luotiin fi nanssipoli-
tiikan liikkumavaraa rajoittava vakaus-
ja kasvusopimus, jonka on tarkoitus es-
tää liialliset julkisen talouden alijäämät3.
Asiantuntijakeskustelussa ja ennakkoar-
vioissa näitä rajoituksia on pidetty toi-
saalta hintavakauden kannalta välttä-
mättöminä ja toisaalta taas Suomen ja
Ruotsin tapaisten maiden kannalta lii-
an kahlitsevina.4 Käytännössä vakausso-
pimus ei kuitenkaan ole aiheuttanut on-
gelmia Suomelle eikä Ruotsille. Hyvän
kilpailukyvyn tukema nopea talouskas-
vu on ylläpitänyt jatkuvaa julkisen ta-
louden ylijäämää, joka on auttanut pa-
rantamaan tuntuvasti julkisen sektorin
nettovarallisuutta molemmissa maissa.
Suomi on tässä suhteessa edennyt pi-
demmälle kuin Ruotsi. Niinpä Suomen
julkisella sektorilla olikin vuonna 2007
suurten eläkerahastojen ja pienten vel-
kojen ansiosta OECD-maiden toiseksi
suurimmat nettosijoitukset heti öljytu-
loja rahastoineen Norjan jälkeen. Kuvi-
osta 2 voi nähdä, että tällainen asetelma
on poikkeuksellinen: vain Pohjoismailla
julkinen nettovarallisuus on positiivinen,
muut teollisuusmaat ovat vaihtelevas-
sa määrin nettovelallisia. Kreikka, Italia
ja Belgia ylittävät edelleen jopa nettove-
lallaan reippaasti EMU-kriteerinä pide-
tyn julkisen bruttovelan ylärajan (60 pro-
senttia BKT:sta).
EMU-maiden erkaantuva kehitys
Hyvä kilpailukyky ja julkisen talouden
ylijäämäisyys auttavat kerryttämään
3 Sopimuksessa julkiseen talouteen luetaan kaik-ki julkisyhteisöt eli valtion- ja paikallishallinto se-kä työeläkerahastot.
4 Ks. esim. Alho (1997), Hetemäki (1998) sekä Huk-kinen ym. (1997).
vaihtotaseen ylijäämää5. Kilpailukyvyn
paranemisen ansiosta vienti pyrkii kas-
vamaan tuontia nopeammin. Vientitu-
lojen käyttö kulutukseen ja kotimaisiin
investointeihin johtaisi vastaavaan tuon-
nin kasvuun, jolloin vaihtotaseeseen ei
syntyisi ylijäämää. Tämä mahdollisuus
voidaan kuitenkin torjua kireällä fi nans-
sipolitiikalla, joka neutraloi viennin kas-
vun aikaansaaman kysynnänlisäyksen.
Tällöin lopputuloksena on julkisen ta-
louden ja vaihtotaseen ylijäämäisyys ja
5 Vaihtotaseen ylijäämä on ulkomaankaupan yli-jäämän sekä ulkomailta kotimaahan suuntau-tuneiden (nettomääräisten) tuotannontekijäkor-vausten (palkkojen, korkojen, osinkojen, vuokrien yms.) ja tulonsiirtojen summa. Ulkomaankaupan ylijäämää on silloin, kun tavaroiden ja palvelus-ten viennin arvo ylittää niiden tuonnin arvon. Edellytyksenä tälle on hyvä hintakilpailukyky.
kasvaneiden tulojen siirtäminen takaisin
ulkomaille. Juuri näin on käynyt Suomes-
sa ja Ruotsissa. Sekä yrityssektori että jul-
kinen sektori ovat keränneet ylijäämiä,
jotka on investoitu ulkomaille.
Kehitys on kuitenkin ollut päinvastai-
nen monessa muussa Euroopan maassa.
EMU-kaudella läntisen Euroopan maat
ovat jakautuneet vaihtotaseella mitattu-
na entistä selvemmin kahteen eri jouk-
koon; ylijäämämaihin ja alijäämämaihin.
Epätasapainot ovat myös EMU-kaudella
kasvaneet. Ylijäämämaita ovat EMU-kau-
della olleet saksankieliset maat (Saksan
lisäksi Itävalta ja Sveitsi), Benelux-maat
ja Pohjoismaat, muissa maissa taas vaih-
totase on ollut kroonisesti alijäämäinen
(kuvio 3). EMU-kaudella vaihtotaseiden
alijäämät ovat varsinkin euromaissa kas-
24 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
NELIKENTTÄ: Eurooppalaiset talouden epätasapainot EMU-kaudella 2000–2008.
Ylijäämäinen vaihtotase Alijäämäinen vaihtotase
Parantunut hinta-kilpailukyky
Ruotsi, Saksa, Suomi, Itävalta Irlanti
Heikentynyt hinta-kilpailukyky
Norja, Belgia, Tanska, Hollanti Kreikka, Italia, Espanja, Britannia, Portugali, Ranska, Baltian maat
EKP on pitänyt korot pitkään tasolla,joka on ollut joillekin jäsenmailleliian matala.
vaneet huomattavan suuriksi. Portugalin, Espanjan ja Kreikan alijäämät ovat 10–15
prosenttia BKT:sta, mitä voidaan pitää kestämättömän korkeana tasona, koska näin
nopeaa velkaantumisvauhtia ei voida ylläpitää montaa vuotta.
Mistä sitten tällainen kehityksen erkaantuminen ja pahenevat epätasapainot joh-
tuvat? Taustalla on rahaliiton aikaansaama hyvä taloudellinen kehitys. Euroopan mai-
den reaalitalouksien kehitys on ollut hyvä vuosina 1998–2007: talouskasvu on ollut
kohtalaisen nopeaa ja työttömyys supistunut kaikissa maissa. Julkisen talouden epä-
tasapainot on saatu korjattua ja infl aatio on pysynyt kurissa. Tämä suotuisa kehitys
on pitkälti johtunut Euroopan keskuspankin harjoittamasta suhteellisen keveästä ra-
hapolitiikasta, joka on pitänyt korot pitkään matalalla tasolla. Politiikka on ollut on-
nistunutta, jos mittarina käytetään euroalueen keskimääräistä kehitystä. Euroalueen
keskiarvot peittävät kuitenkin näkyvistä sen, että Euroopan maiden väliset erot ovat
kasvaneet kestämättömän suuriksi ja että joissakin maissa kevyt rahapolitiikka on
johtanut talouden ylikuumenemiseen ja ylivelkaantumiseen.
Vaihtotasealijäämien ja velkaantumisen kasvu Irlannissa ja Välimeren maissa on
ymmärrettävä seuraus EMU-jäsenyyden mukanaan tuomista matalista koroista. En-
nen EMU-jäsenyyttä nämä maat kärsivät tyypillisesti nopeasta infl aatiosta, valuut-
takurssiepävarmuudesta ja korkeista nimelliskoroista. Jäsenyys rahaliitossa pudotti
korkotason hetkessä pohjoiseurooppalaiselle tasolle. Matalat nimelliskorot yhdessä
nopeahkon infl aation kanssa merkitsivät sitä, että reaalikorot laskivat näissä maissa
hyvin mataliksi. Niinpä seurauksena on ollut laaja luottoekspansio, joka on rahoitet-
tu ulkomaisilla lainoilla ja joka näkyy suurina vaihtotasealijääminä. Ongelma ei rajoitu
vain euromaihin, vaan sama ilmiö on tapahtunut myös vuonna 2004 EU:in liittyneissä
uusissa jäsenmaissa, varsinkin Baltian maissa.
Oheinen nelikenttä kuvaa tästä seurannutta jakoa kilpailukyvyltään ja vaihtotaseel-
taan vahvoihin ja heikkoihin maihin. Erityisen vahvassa asemassa ovat maat, joilla on
ylijäämäinen vaihtotase ja jotka lisäksi ovat vielä parantaneet kilpailukykyään. Täl-
laisia ovat Suomi, Ruotsi, Itävalta ja Saksa. Vastaavasti heikoimmassa asemassa ovat
maat, joilla on alijäämäinen vaihtotase ja heikentynyt kilpailukyky; erityisen vaikeassa
tilanteessa tässä suhteessa ovat Kreikka, Espanja, Portugali ja Italia:
Voidaankin sanoa, että se, mitä 1990-lu-
vun suomalaisissa EMU-selvityksissä pidet-
tiin yhteiseen rahaan liittymisen suurim-
pina riskeinä – kilpailukyvyn menetys ja
ylivelkaantuminen – on toteutunut muu-
alla, lähinnä eteläisen Euroopan maissa.
Globaali fi nanssikriisi ja Euroopan epätasapainot
Mataliin korkoihin ja ulkomaisella velal-
la rahoitettuihin investointeihin perus-
tunut kasvustrategia toimii hyvin niin
kauan kuin sijoittajat ja lainanottajat us-
kovat investointien tuoton ylittävän lai-
nojen korkokulut. Usean vuoden ajan
näin olikin. Ulkomaiset sijoittajat olivat
valmiita rahoittamaan useiden vuosi-
en ajan investointihuuman aiheuttamia
suuria vaihtotaseen alijäämiä, koska si-
joituskohteita pidettiin kannattavina.
Samalla tavoin myös Yhdysvallat saattoi
jatkaa suuria vaihtotasealijäämiään vuo-
desta toiseen aasialaisten ylijäämämai-
den rahoituksella.
Vuonna 2007 alkanut kansainväli-
nen rahoitusmarkkinakriisi on kuitenkin
muuttanut tilanteen: riskirahoituksen
hinta on noussut samalla kun varsinkin
kiinteistösijoitusten tuotto on heiken-
tynyt. Muuttunut tilanne vaatii velallisia
sopeutumaan: investointeja on vähen-
nettävä ja sijoitusten tuottoa on jotenkin
parannettava. Koska EMU-maat eivät voi
keskenään muuttaa nimellistä valuut-
takurssia, tarvitaan velkaongelmiin jou-
tuneissa maissa avuksi sekä kotimaisen
kysynnän supistuminen että hinta- ja
palkkatason lasku, jonka avulla reaalinen
valuuttakurssi6 voisi heikentyä lähem-
6 Tässä yhteydessä voidaan ajatella, että reaa-linen valuuttakurssi on sama asia kuin hintakil-pailukyky ja suhteelliset yksikkötyövoimakustan-nukset. Reaalisen valuuttakurssin heikentyminen (devalvoituminen) eli hintakilpailukyvyn paran-tuminen voidaan tällöin saavuttaa esimerkik-si alentamalla kotimaista hinta- ja palkkatasoa suhteessa kilpailijamaihin.
25TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
EMU-maat ovat kehittyneet erisuuntiin, joten nyt niissä tarvitaan
talouspolitiikan suunnanmutuosta.
mäksi tasapainotasoa. Tällainen sopeu-
tuminen edellyttää palkkatason laskua
ja se johtaa etenkin matalan infl aation
oloissa helposti lamaan ja työttömyyden
kasvuun. Vaihtotasevajeiden tasapainot-
tamiseksi se on kuitenkin tarpeen. Sa-
malla alijäämämaiden on vähennettävä
kotimaisen kysynnän – yksityisen kulu-
tuksen ja rakennusinvestointien – osuut-
ta talouskasvussaan ja suuntauduttava
enemmän vientiin. Tämä edellyttää kui-
tenkin kilpailukyvyn parantumista.
EMUn suurimmaksi ongelmaksi on
muodostunut siihen kuuluvien maiden
erilaisuus: pohjoisten maiden teollinen
kilpailukyky näyttää olevan täysin yli-
voimainen verrattuna Välimeren maiden
(tai Baltian maiden) kilpailukykyyn. Tilan-
ne oli tällainen ennen EU-integraatiota ja
ennen rahaliiton käynnistymistä eikä se
ole kovin oleellisesti muuttunut EMUn
olemassaolon aikana. Yhteinen raha on
kuitenkin peittänyt tämän eron näkyvis-
tä, ja heikon kilpailukyvyn maat ovat ku-
roneet elintasoeroa kiinni turvautumalla
ulkomaiseen velkaan. Tuloksena on ollut
näennäinen yhdentyminen, missä esi-
merkiksi Espanja on lähestynyt Saksan
tulotasoa. Tällainen tie ei kuitenkaan ole
ollut kestävä. Se olisi voinut onnistua, jos
investoinneilla olisi kohennettu teolli-
suuden tuottavuutta näissä maissa, mut-
ta näin ei tehty. Sen sijaan lainaraha on
suuntautunut enimmäkseen rakentami-
seen, ja tuottavuusero pohjoisen ja ete-
län välillä ei ole kaventunut; päinvastoin,
Suomi ja Saksa ovat kasvattaneet etu-
matkaansa teollisessa kilpailukyvyssä.
Samaan aikaan kun Etelä-Euroopan
alijäämämaat ovat nostaneet elintaso-
aan velkarahalla ja reaalisten valuutta-
kurssien vahvistumisella, ovat Pohjois-
Euroopan maat jarruttaneet elintason
nousua ja heikentäneet reaalista valuut-
takurssia sisäisten devalvaatioiden (eli
maltillisen palkkapolitiikan, tuottavuus-
parannusten ja työmarkkinareformien)
avulla. Näennäisesti pohjoisen ja etelän
välinen elintasoero on tämän seuraukse-
na kaventunut, mutta ero talouksien an-
saintakyvyssä ja tuottavuudessa ei ole
muuttunut.
Globaali fi nanssikriisi ei helpota eu-
roalueen (ja koko EU-alueen) sisäisten
taloudellisten epätasapainojen ratkai-
semista. Alijäämämaiden olisi helpom-
pi kasvattaa vientiään, jos talouskasvu
Euroopassa olisi nopeaa. Finanssikrii-
sin seurauksena kasvu kuitenkin pysäh-
tyy ja samalla velkaongelma kärjistyy.
Kriisistä voi tulla niin vakava, että se uh-
kaa euroalueen yhtenäisyyttä. Alijäämä-
maiden sopeutuminen tulee entistä vai-
keammaksi, jos vahvan kilpailukyvyn
saavuttaneet ylijäämämaat kuten Suo-
mi ja Saksa pyrkivät edelleen pitämään
vahvasta asemastaan kiinni – ts. paran-
tamaan edelleen kilpailukykyään ja har-
joittamaan tiukkaa talouspolitiikkaa.
EU-maiden epätasapainojen korjaa-
minen edellyttäisi ennen kaikkea Sak-
salta mutta myös Suomelta ja Ruotsilta
talouspolitiikkaa, jossa reaalisen valuut-
takurssin annettaisiin vahvistua ja koti-
maisen kysynnän kasvaa. Käytännössä
tämä tarkoittaisi reaalipalkkojen nou-
sua ja fi nanssipolitiikan keventämis-
tä. Euroopan alijäämämaiden ahdingon
helpottamiseksi palkkatason pitäisi yli-
jäämämaissa nousta enemmän kuin ali-
jäämämaissa, ja kysynnän kasvua pitäisi
tukea myös verohelpotuksin. Euroopan
suurimpana taloutena Saksa on tässä
avainasemassa – on selvää, että Suomen
tapaisella pienellä maalla ei ole juuri mi-
tään vaikutusta suuren talousalueen ke-
hitykseen.
Mihin suuntaan Suomen pitäisi edetä?
Suomen talouden kilpailukykyä ja so-
peutumistarpeita pohdittaessa pitäisi
huomioida myös laajempi näkökulma ja
Suomen suhteellinen asema eurooppa-
laisten talouksien joukossa. Tällainen tar-
kastelu tuottaa tuloksen, jonka mukaan
kilpailukykymme on poikkeuksellisen
hyvä ja vientiylijäämämme ja julkisen
talouden nettovarallisuus poikkeuksel-
lisen suuret. Samaan aikaan monet Eu-
roopan maat painivat päinvastaisten
ongelmien kanssa. Tämän vuoksi ensisi-
jainen talouspoliittinen valinta Suomes-
sa ei voi olla kilpailukyvyn parantaminen
edelleen ja julkisen talouden ylijäämän
vahvistaminen. Pikemminkin ulkomai-
siin sijoituksiin padottujen ylijäämien
olisi vähitellen annettava purkautua ta-
louteen reaalisen valuuttakurssin vah-
vistumisena, jolloin suomalaisten elin-
taso voisi vähitellen kohota tasolle, joka
vastaisi korkeaa tuottavuuttamme. Olisi
hyvä, että tällainen sopeutumisprosessi
tapahtuisi hallitusti. Sen takia sen tueksi
tarvitaan edelleen palkanmuodostuksen
koordinaatiota ja sovittamista yhteen
muiden makrotaloudellisten tavoittei-
den kanssa.
Talouden ajautuminen kansainväli-
sen fi nanssikriisin seurauksena taantu-
maan, vientiteollisuuden ongelmat ja
työllisyyden heikkeneminen luovat kui-
tenkin paineita edetä toiseen suuntaan.
Perinteinen suomalainen reaktio tällai-
sessa tilanteessa on koota osapuolet yh-
teen ja sopia kilpailukykyä parantavista
26 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Pasi Holm
Toimitusjohtaja
Pellervon taloudellinen tutkimuslaitos
Tuloveroista, tulonsiirroista ja suhdanne-puskureista EMU-aikanaFinanssipolitiikka on pysynyt kansallisen talous-
politiikan välineenä EMUssa. Suomessa sen keskeisenä
linjana ovat olleet veronkevennykset ja tulonsiirtojen
reaaliarvon pitäminen ennallaan. Lisäksi on otettu
käyttöön suhdannepuskurit työttömyysvakuutus- ja
työeläkevakuutusjärjestelmissä.
toimista. Nykyisen fi nanssikriisin ratkai-
semisessa tällaisesta toimintamallista ei
kuitenkaan ole apua. Jos jopa rahoitusy-
lijäämäiset maat pyrkivät parantamaan
kilpailukykyään, herää kysymys, kuinka
heikon kilpailukyvyn alijäämämaat voi-
vat selvitä tilanteesta. Finanssikriisin rat-
kaisun kannalta olisi päinvastoin tärkeää,
että ylijäämämaat (joita ovat globaali-
talouden mittakaavassa Kiina ja Saksa,
mutta myös pienempinä tekijöinä Suo-
mi ja Ruotsi) lisäisivät kysyntäänsä. Tä-
män vuoksi helpotusta kansainvälisen
talouden lamaantumisen aiheuttamiin
työllisyysongelmiin ja teolliseen raken-
nemuutokseen pitäisi niin Saksassa kuin
Suomessakin etsiä kotimaisen kysynnän
lisäämisestä. Tällaisia toimia ovat esimer-
kiksi julkiset investoinnit, joilla paranne-
taan talouden pitkän aikavälin kasvupo-
tentiaalia, mutta myös palvelusektorin
kasvu.
KIRJALLISUUS
Alho, K. (1997), Vakaussopimus ja fi nans-sipolitiikka EMUssa, Kansantaloudellinen aikakauskirja, 93, 408–416.Allen, T. (1997), Euroopan talous- ja raha-liitto ja työmarkkinoiden neuvottelujärjes-telmät, Palkansaajien tutkimuslaitos, Tutki-muksia 66.Calmfors, L. & Flam, H. & Gottfries, N. & Lin-dahl, R. & Matlary, J.H. & North-Berntsson, C. & Rabinowicz, E. & Vredin, A. (1996), Sverige och EMU, Stockholm: SOU 1996:158Hetemäki, M. (1998), Finanssipolitiikka Emussa, Kansantaloudellinen aikakauskir-ja, 94, 6–20.Holm, P. & Kiander, J. & Tossavainen, P. (1998), Työmarkkinoiden toiminta ja so-peutuminen EMUssa, Kansantaloudellinen aikakauskirja, 94, 21–36.Hukkinen, J. & Koskela, E. & Virén, M. (1997), Finanssipolitiikka ja rahaliitto, Kansantalo-udellinen aikakauskirja, 93, 224–246.Kiander, J. (1996), Teollisuuden ja työmark-kinoiden sopeutuminen Euroopan talous- ja rahaliittoon, Palkansaajien tutkimuslai-tos, Tutkimuksia 62.Koskela, E. & Vartiainen, J. (1997), Rahaliitto, työmarkkinat ja työttömyys, Kansantalou-dellinen aikakauskirja, 93, 262–284.Pekkarinen, J, (1997), Suomen talouspolitii-kan haasteet rahaliitossa, Talous & Yhteis-kunta, 25:4, 3–13.
27TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Samanaikaisesti kun EMU-ratkai-
su toi Suomen rahamarkkinoille
vakautta, se myös poisti raha-
politiikan ja valuuttakurssipolitiikan
suhdannepolitiikan työkalupakista.
Suomen keskeisiksi suhdannepolitii-
kan välineiksi jäivät fi nanssipolitiikka
ja tulopolitiikka. Työmarkkinajärjes-
töt ja valtio päättivät EMU-ratkaisun
yhteydessä myös luoda työttömyys-
vakuutus- ja työeläkevakuutusjärjes-
telmään suhdannepuskurit. Niiden
avulla voidaan tasoittaa työttömyys-
vakuutus- ja työeläkevakuutusmak-
sujen suhdannetilanteesta johtuvia
vaihteluita.
Työn verotuksen kehityksen ja
suhdannepuskureiden toiminnan
kannalta keskeistä on kansantalou-
den kasvu ja erityisesti työllisyyden
kehitys. Vuodesta 1995 alkaen Suo-
men kansantalous on kasvanut no-
peasti. Työllisten määrä on kasvanut
noin 500 000 henkilöllä. Lukuun ot-
tamatta pientä notkahdusta vuosi-
na 2002–2004 työllisten määrä on
kasvanut keskimäärin 1,5 prosentilla
vuodessa. Syksyllä 2008, maailman-
laajuisen fi nanssikriisin seurauksena
syntyvän taantuman uhatessa, Suo-
men työttömyysaste on laskenut 6,5
prosenttiin.
Artikkeli perustuu esitelmään Kuntien takaus-keskuksen järjestämässä ”EMU 10 vuotta”-se-minaarissa Helsingissä 27.11.2008.
Pasi Holmin mielestä vuodet 2009 ja 2010 tulevat olemaan EMU-ajan ensimmäinen testi: kaikki keinot käyttöön työllisyyden edistämiseksi.
28 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
EMU-ajan talouspolitiikan analysointi
on varsin mielenkiintoista myös siitä nä-
kökulmasta, että kolme suurinta puolu-
etta, keskusta, kokoomus ja sosialidemo-
kraatit, ovat olleet hallituksissa kaikissa
eri kombinaatioissa. Lipposen I (1995–
1999) ja II (1999–2003) hallituksessa oli-
vat sosialidemokraatit ja kokoomus. Van-
hasen I hallituksessa (2003–2007) olivat
keskusta ja sosialidemokraatit. Vanhasen
II hallituksen (2007-) muodostavat kes-
kusta ja kokoomus.
Palkansaajan verotusta on kevennetty määrätietoisesti hallituspohjasta riippumatta
Veronmaksajien laskelmien1 mukaan
keskituloisen palkansaajan tuloveroas-
te laskee vuodesta 1995 vuoteen 2009
reilulla kahdeksalla prosenttiyksiköllä.
Ylempi keskituloinen maksoi palkkatu-
loistaan (noin 4500 euroa kuukaudes-
sa vuonna 2008) veroa 44,8 prosenttia
vuonna 1995, ja vuonna 2009 ylem-
män keskituloisen veroprosentti on
36,7. Siis keskituloinen ja ylempi kes-
kituloinen pääsivät samaan veronke-
vennykseen. Palkansaajan tuloveroas-
teen keventyminen on seurausta sekä
valtion ansiotuloverojen että palkan-
saajan työttömyysvakuutusmaksun
alentumisesta. Sekä keskimääräinen
kunnallisveroprosentti että palkan-
1 Ks. www.veronmaksajat.fi .
saajan työeläkevakuutusmaksu ovat
tarkastelujaksolla hieman nousseet.
Niiden pienituloisten palkansaajien tu-
loverotusta, jotka eivät merkittäväksi
maksa valtion ansiotuloveroa, on alen-
nettu kasvattamalla kunnallisveron an-
siotulovähennystä.
Lipposen hallitusten aikana palkan-
saajan tuloveroprosentti aleni noin 0,65
prosenttiyksikköä vuodessa (kuvio 1).
Keskituloisten tuloveroaste laski aavis-
tuksen enemmän kuin pienituloisten ja
suurituloisten. Vanhasen I ja II hallituk-
sen aikana tuloveroalennukset ovat ol-
leet hieman maltillisempia ja kohdis-
tuneet Lipposen hallituksia enemmän
pienituloisiin palkansaajiin.
Tuloverojen alennusta voidaan pi-
tää sekä suuruusluokaltaan että raken-
teeltaan onnistuneena. Tuloverojen
alennus on lisännyt kotitalouksien os-
tovoimaa ja parantanut työnteon kan-
nustimia. Sekä Lipposen että Vanha-
sen hallitusten tarkoituksena on ollut
työnteon kannustamisen lisääminen
ja työllisyyden parantaminen. Vaikka
palkansaajan verotusta on alennettu
Suomessa selvästi, se on vielä kansain-
välisesti ankaraa. On mielenkiintoista
seurata, mitä valtiovarainministeri Ka-
taisen asettama verotyöryhmä, alival-
tiosihteeri Hetemäen ryhmä, esittää
tuloverotuksen kehityslinjoiksi tulevil-
le hallituksille.
Tulonsiirtojen reaaliarvo ennallaan mutta reaalipalkat nousseet 40 %
Pellervon taloudellinen tutkimuslaitos
on verrannut joidenkin keskeisten tu-
lonsiirtojen kehitystä Lipposen ja Van-
hasen hallitusten aikana (kuvio 2). Se-
EMU-aikana hallituspohjalla ei ole ollut oleellista vaikutusta veroratkaisuihin.
Kuvio 1. Tuloveroalennus keskimäärin vuodessa (%-yksikkö) eri vuoden 2008 kuukausituloilla.
* Hallituksen esityksen pohjalta.Lähde: Veronmaksajien pohjatietoja vuoden 2009 osalta täydentäen PTT.
-0,80
-0,70
-0,60
-0,50
-0,40
-0,30
-0,20
-0,10
0,00
SUURI-TULOINEN:
7336
YLEMPI KESKITULOINEN:
4585
ALEMPI KESKITULOINEN:
2751
PIENI-TULOINEN:
1834
VANHANEN II*: 2009-2007 VANHANEN I: 2007-2003 LIPPONEN I ja II: 2003-1995
29TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
kä Lipposen että Vanhasen hallitukset
ovat tehneet useimpiin perusturva-
etuisuuksiin ainoastaan inflaatiotarkis-
tukset. Peruspäivärahan, kansaneläk-
keen ja ensimmäisen lapsen lapsilisän
reaaliarvo ei ole juuri muuttunut vii-
meisen 15 vuoden aikana. Vaikka opin-
viidenneksen korkeampia kuin vuonna
2007.
Vastaavana aikana palkansaajan osto-
voima on noussut noin 45 prosenttia ja
reaalipalkat lähes 40 prosenttia (kuvio
3). Ostovoiman reaalipalkkoja nopeampi
kasvu johtuu verotuksen kevenemises-
tä. Työllisyyden paraneminen on tasoit-
tanut tehokkaasti tulonjakoa, koska pie-
nituloiset työttömät ovat työllistyneet ja
heidän tulonsa ovat nousseet, mutta tu-
loerot ovat tarkastelujaksolla kasvaneet.
On kuitenkin myös kiistatonta, että osal-
taan EMU-aikana tapahtunut tuloerojen
kasvu on johtunut keskituloisten reaali-
palkkojen noususta ja pienituloisten tu-
lonsiirtojen reaaliarvojen pysymisestä
paikallaan. Tärkein syy tuloerojen kas-
vussa on ollut pääomatulojen voimakas
kasvu. Hyvätuloiset saavat niitä suhteel-
lisesti enemmän kuin pienituloiset, ja nii-
tä myös verotetaan ansiotuloja kevyem-
min.
Vanhasen II hallituksen ohjelmassa on
mainittu perusturvan uudistaminen. SA-
TA-komiteassa pyritään selkeyttämään
ja yksinkertaistamaan perusturvaa siten,
että työnteon kannustavuus parantuisi.
Tulevina vuosina saattaisi olla paikallaan
harkita myös perusturvan tason nostoa.
Muuten perusturva jää kovin pienek-
si palkkoihin verrattuna. Jos vielä seu-
raavat viisitoista vuotta jatketaan laman
jälkeisellä linjalla, vuonna 2020 perus-
turvan ostovoima on edelleen vuoden
1995 tasolla, vaikka palkansaajien osto-
voima on lähes kaksinkertaistunut vuo-
teen 1995 verrattuna.
Työttömyysvakuutusmaksuilla on kyetty tasaamaan suhdanteita
Pohdittaessa EMU-jäsenyyttä 1990-lu-
vun puolivälissä suhdannepuskureiden
luominen nousi työmarkkinapoliittisen
torahaa korotetaan 15 prosentilla vuo-
den 2009 alussa, sen reaaliarvo jää
kuitenkin alhaisemmaksi kuin mitä se
oli vuonna 1995. Vanhempainrahan ja
sairauspäivärahan vähimmäismääriä
nostetaan vuonna 2009 huomattavas-
ti. Niiden reaaliarvot ovat ensi vuonna
Kuvio 2. Eräiden tulonsiirtojen kehitys eri hallituskausilla, euroa kuukaudessa vuoden 2008 ra-hassa.
Lähde: PTT on koonnut luvut Kansaneläkelaitoksen tietojen osalta. Vuoden 2009 luvut perus-tuvat hallituksen esitykseen.
516
839
527
119
327
262
522
807
566
97
289
449
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
peruspäiväraha,työmarkkinatuki
laskennallinenvähimmäisturva
kansaneläke lapsilisä ens. lapsi opintoraha sairauspäiväraha,vanhempainraha
1995 Lipponen I ja II: 2003Vanhanen I: 2007 Vanhanen II: 2009
%
Kuvio 3. Palkansaajan ansiotason reaalikasvu, % hallituskausittain ja yhteensä 14 vuoden aika-na.
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
1995-2003 2003-2007 2007-2009 1995-2007
%
30 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
keskustelun keskiöön. Palkansaajajär-
jestöt kannattivat suhdannepuskureita,
mutta työnantajat olivat epäilevällä kan-
nalla. EMU-suhdannepuskurit kuitenkin
rakennettiin sekä työttömyysturvajärjes-
telmän että työeläkejärjestelmän yhtey-
teen. Myöhemmin työeläkejärjestelmän
suhdannepuskurit ovat sulautuneet työ-
eläkejärjestelmän muihin rahastoihin sa-
manaikaisesti, kun työeläkejärjestelmän
varat ovat viimeisen kymmenen vuoden
aikana kasvaneet nopeasti.
Työttömyysturvajärjestelmän suh-
dannepuskuri luotiin työttömyysva-
kuutusrahaston yhteyteen. Suhdan-
nepuskurin avulla pyritään tasaamaan
työttömyysvakuutusmaksun heilah-
teluita suhdanteiden mukaan. Oikein
toimiessaan suhdannepuskurin pitäi-
si supistua matalasuhdanteessa, kun
työllisyys heikkenee, ja kasvaa korkea-
suhdanteessa, kun työllisyys paranee.
Matalasuhdanteessa työttömyysvakuu-
tusrahasto voi tehdä alijäämää ja ra-
hoittaa sen suhdannepuskurista. Nou-
sukautena työttömyysvakuutusrahasto
voi tehdä ylijäämää ja sijoittaa kerty-
neet ylijäämänsä suhdannepuskuriin.
Jos suhdannepuskuria ei olisi käytös-
sä, työttömyysvakuutusrahaston pitäi-
si nostaa työttömyysvakuutusmaksu-
ja laskukautena. Tämä työn verotuksen
kiristäminen lisäisi laskukautena työlli-
syyden heikkenemistä.
Suhdannepuskurin merkitys koros-
tuu juuri työttömyysturvajärjestelmäs-
sä. Silloin kun työttömyysvakuutus-
maksut pidetään muuttumattomina,
työllisyyden heiketessä työttömyys-
vakuutusrahaston tulot pienenevät ja
työttömyyden kasvaessa sen menot
kasvavat. Työllisyyden muutokset vai-
kuttavat siis työttömyysvakuutusra-
haston talouteen sekä tulojen että me-
nojen kautta.
Vuonna 2008 palkansaajan työttö-
myysvakuutusmaksu on 0,34 prosent-
tia bruttopalkasta. Työnantajan maksu
on 0,70 prosenttia palkkasumman en-
simmäiseen 1 686 000 euroon asti ja sen
ylittävältä osalta 2,90 prosenttia. Työt-
tömyysvakuutusmaksu vähentää täten
yhtäältä palkan ostovoimaa ja toisaalta
lisää työnantajan työvoimakustannuk-
sia. Työn verotus vaikuttaa negatiivisesti
työllisyyteen riippumatta siitä, tarkastel-
laanko palkansaajan verotusta tai työn-
antajan palkkaperusteisia maksuja. Työn
verotuksen aleneminen lisää työllisyyttä
ja sen kiristyminen heikentää työllisyyt-
tä.
Työttömyysvakuutusrahaston suh-
dannepuskurin koko on vaihdellut
100–800 miljoonan euron välillä vuosi-
Kuvio 4. Suhdannepuskurin koko ja työllisyyden muutos.
-0,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Prosenttia
-50,000,0050,00100,00150,00200,00250,00300,00350,00400,00450,00500,00550,00600,00650,00700,00750,00800,00850,00900,00Miljoonaa euroa
Työllisten %-muutos (vasen asteikko)
Suhdannepuskuri, milj.euroa (oikea asteikko)
Kuvio 5. Työttömyysvakuutusmaksuaste ja työllisyys.
-1,00
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-1
0
1
2
3
4
5
6Työllisten %-muutos Työttömyysvakuutusmaksu, %-yksikköä, palkasaaja + työnantajan ylempi Tulot ja menot tapapainottava maksu, %-yksikköä
31TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
na 1999–2007. Vuonna 2009 suhdanne-
puskurin arvioidaan olevan reilun 900
miljoonan euron suuruinen. Suhdanne-
puskurin avulla on onnistuttu ainakin
osittain tasaamaan työllisyyden vaih-
teluita (kuvio 4). Kun työllisyyden kas-
vu heikkeni vuosina 2002–2004, suh-
dannepuskurin koko pieneni lähes 700
miljoonaa euroa. Viime vuosien hyvän
talouskehityksen aikana suhdannepus-
kuri on kasvatettu takaisin lain sallimal-
le maksimitasolleen.
Työllisyyskehityksen ohella suhdan-
nepuskurin kokoon vaikuttaa työt-
tömyysvakuutusmaksujen suuruus.
Kuviossa 5 on esitetty toteutunut pal-
kansaajan ja työnantajan ylemmän
työttömyysvakuutusmaksun yhteen-
laskettu osuus (yhtenäinen viiva) ja
työttömyysvakuutusrahaston vuotui-
set tulot ja menot tasapainottava las-
kennallinen työttömyysvakuutusmak-
su (katkoviiva). Työllisyyden kasvaessa
nopeasti vuosina 1999–2001 ja vuosi-
na 2006–2007 todellinen maksu oli ta-
sapainottavaa maksua suurempi, jol-
loin suhdannepuskuri kasvoi. Vuosina
2003–2004 todellinen maksu oli lä-
hes prosenttiyksikön tasapainottavaa
maksu alhaisempi. Kyseisinä vuosi-
na työttömyysvakuutusrahasto elvytti
vuodessa noin 300 miljoonalla eurol-
la kansantaloutta. Ilman tätä elvytystä
työllisyyskehitys olisi ollut toteutunut-
ta heikompi.
Suhdannepuskurista olisi mahdollista irrottaa noin 400 miljoonan elvytysruiske vuodelle 2009
Sosiaali- ja terveysministeriö päättää
työttömyysvakuutusmaksuista syksyi-
sin työttömyysvakuutusrahaston esi-
tyksestä. Työttömyysvakuutusrahaston
Työttömyysturvajärjestelmän suhdanne-puskurin toiminta perustuu siihen, että
työttömyysvakutuusmaksuja voidaan keventää matalasuhdanteessa
työllisyyden edistämiseksi.
päätöksistä vastaavat työmarkkinajär-
jestöjen edustajat. Tätä kirjoitettaessa
työttömyysvakuutusrahasto esittää so-
siaali- ja terveysministeriölle 0,14 pro-
senttiyksikön alennusta palkansaajan
työttömyysvakuutusmaksuun vuodelle
2009, ja 0,05 prosenttiyksikön alennus-
ta työnantajan työttömyysvakuutus-
maksuun palkkasumman ensimmäisel-
tä 1 788 000 eurolta ja sen ylittävään
osaan 0,20 prosenttiyksikön laskua.
Työttömyysvakuutusrahaston alijää-
män arvioidaan esityksen mukaan ole-
van noin 200 miljoonaa euroa vuonna
2009. Suhdannepuskurin koko olisi näin
vuonna 2009 noin 700 miljoonaa eu-
roa.
Koska maailmantalouden taantu-
mariski vuonna 2009 on todellinen ja
koska lomautusilmoituksia on julkais-
tu syksyn 2008 edetessä kiihtyvällä
tahdilla, pitäisi työttömyysvakuutus-
rahaston ainakin harkita 200 miljoo-
naa suurempaa elvytysruisketta. Koska
vuonna vuosina 2003 ja 2004 satsat-
tiin työllisyyden edistämiseen työt-
tömyysvakuutusrahaston kautta noin
300 miljoonaa euroa vuodessa, pitäisi
satsauksen olla vuosina 2009 ja 2010
noin 400 miljoonaa euroa. Suhdanne-
puskurissa on lisäsatsaukseen riittä-
västi varoja. Vuosina 2002–2003 työt-
tömyysvakuutusmaksua (palkansaajat
ja työnantajat ylempi) alennettiin yh-
teensä 1,15 prosenttiyksikköä. Vuosil-
le 2009 ja 2010 olisi varaa lähes vastaa-
vaan alennukseen.
Yhteenveto
Palkansaajan verotusta on alennettu
EMU-aikana määrätietoisesti riippumat-
ta siitä, mitkä kolmesta suuresta puo-
lueesta ovat olleet hallituksessa. Sekä
tuloveroalennusten taso että niiden
kohdistuminen eri tulotasoille on ollut
yhdenmukaista. Tärkeimpiä tulonsiirto-
ja on korotettu lähinnä infl aation verran,
joten tulonsiirtojen reaaliarvo on pysy-
nyt muuttumattomana. Samanaikaisesti
reaalipalkat ovat nousseet keskimäärin
lähes neljäkymmentä prosenttia. Tällä
politiikalla on onnistuttu lisäämään sel-
keästi työllisyyttä. EMU-aikana ja hyvän
talouskasvun tukema tällainen rakenne-
politiikka on ollut mahdollista ja välttä-
mätöntä.
Työttömyysvakuutusmaksuihin liit-
tyvällä suhdannepuskurilla pystyttiin
ehkäisemään osaltaan työttömyyttä ja
tasoittamaan työttömyysvakuutusmak-
sujen nousupainetta vuosina 2002–
2004, jolloin työllisyyskehitys notkah-
ti. Samaa linjaa olisi noudatettava myös
vuosina 2009–2010, jolloin riski työt-
tömyyden lisääntymisestä on todelli-
nen.
32 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Heikki Eskelinen
Professori
Karjalan tutkimuslaitos, Joensuun
yliopisto
Kasvava ja kutistuva SuomiEU- ja EMU-jäsenyyden valmisteluvaiheissa ennakoitiin tapahtuvaksi alueellista keskittymistä ja alueellisten tuloerojen kasvua. Miten on käynyt ja miksi?
Artikkeli perustuu esitelmään Kuntien takauskeskuksen järjestä-mässä ”EMU 10 vuotta”-seminaarissa Helsingissä 27.11.2008.
Aluekehityksestä ja aluepolitiikasta on keskus-
teltu Suomen kaikkien integraatioratkaisujen
yhteydessä. Kun EEC-vapaakauppasopimus
solmittiin 1970-luvulla, “Suuri Muutto” maaseudulta
33TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
kaupunkeihin oli käynnissä. Täs-
sä tilanteessa arviot alueellisen
keskittymisen vauhdittumises-
ta “Euroopan koillismaassa” sai-
vat runsaasti huomiota ja niitä
käytettiin silloin aluepolitiikan
vahvistamisen perusteluina (Es-
kelinen 1985).
EU-jäsenyyskeskustelussa alu-
eellisesta keskittymisestä esi-
tettiin samansuuntaisia arvioita
kuin pari vuosikymmentä aiem-
min. Aluepolitiikan puolella kiin-
nitettiin tuolloin eniten huomio-
ta EU:n rakennerahastopolitiikan
käyttöönottoon. Aluekehitys ja
aluepolitiikka olivat esillä myös
joitakin vuosia myöhemmin, kun
Suomen liittymistä Euroopan ta-
lous- ja rahaliittoon valmistel-
tiin. Niitä koskeva keskustelu oli
aiempiin debatteihin verrattu-
na laimeaa ja asiantuntijavetois-
ta. Tähän oli ymmärrettäviä syi-
tä. EMU-jäsenyys ei edellyttänyt
aluepolitiikan institutionaalisia
muutoksia. Lisäksi EU:n aluepo-
litiikan periaatteet ja käytännöt
oli tuolloin jo omaksuttu ja ne
oli kytketty kansalliseen aluepo-
litiikkaan.
EMU-päätöksen valmiste-
luvaiheessa Valtioneuvoston
kanslian asettaman asiantun-
tijaryhmän toimesta tuotettiin
varsinaisen loppuraportin lisäk-
si 15 väli- ja taustaraporttia. Yk-
si näistä (Loikkanen, Laakso ja
Heikki Eskelistä huolestuttaa monien pienten keskusten ja maaseutupaikkakuntien näivettyminen, eikä keskisuurten kaupunkiseutujenkaan muutossuunta ole selvä.
34 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Sullström 1997) arvioi EMU:n ja alueta-
loudellisen kehityksen yhteyksiä.1 Sii-
nä otettiin korostetun varovasti kantaa
peruskysymykseen: “Sen voi kuiten-
kin sanoa, että vaikka integraation sy-
venemisen myötä talouskehitys olisi
myönteistä, se ei automaattisesti takaa,
että kasvu olisi alueellisesti ja sektoreit-
tain tasaista.” Tältä pohjalta raportissa
todettiin, että oli otettava huomioon se
mahdollisuus, että “tuotantotoiminnan
ja väestön keskittyminen jatkuu...(ja se)
merkitsisi väestön ja tuotantotoimin-
nan painopisteen siirtymistä jatkossa-
kin Etelä-Suomen, erityisesti pääkau-
punkiseudun suuntaan ja koko maan
tasolla aluekeskusten suuntaan”. Tä-
män arvion perustalta raportissa poh-
dittiin alueiden välisiä tasausmekanis-
meja. Niiden tehon todettiin riippuvan
siitä, johtuuko niiden tarve suhdanne-
kehityksestä vai alueiden väestöraken-
teen ja palvelutuotannon edellytysten
eriytymisestä.
Keskittyvä aluekehitys
Aluetaloudelliset kysymyksenasettelut
ovat muotoutuneet viime vuosina glo-
balisaation ja kansainvälisen talousin-
tegraation teoreettisen ja empiirisen
1 Tämä aihepiiri oli lisäksi esillä talouden raken-netta ja työmarkkinoita koskeneissa raporteis-sa ja myös asiantuntijaryhmän loppuraportissa. EMU:n ja aluekehitystä yhteyksien selvittely jatkui näiden paperien jälkeen eduskunnan suuren va-liokunnan toivomuksesta alueellisten tuloerojen tutkimuksena ja VATTin järjestämän asiantuntija-seminaarin voimin, ks. Loikkanen (1998).
tutkimuksen kiinteäksi osaksi. Tämän-
vuotinen taloustieteen nobelisti Paul
Krugman on vaikuttanut merkittävästi
aihepiirin käsitteellisen ja teoreettisen
perustan kehitykseen. Krugman (1991)
esitti ns. uuden talousmaantieteen pe-
rusmallin, jossa analysoidaan keskus-
periferiatyyppisen kasautuvan kasvun
mekanismeja ja aluetalouksien erikois-
tumisen perusteita. Suomessa integraa-
tion ja globalisaation etenemisen ja ka-
sautumistekijöiden yhteisvaikutuksiin
on kiinnitetty huomiota muun muassa
Valtioneuvoston kanslian (2004, 2006)
globalisaatioraporteissa ja niiden taus-
taselvityksissä.2
Krugmanin mallin mukaan taloudel-
lisen toiminnan sijaintirakenne riip-
puu tuotannon mittakaavaeduista,
kuljetuskustannuksista ja tuotannon-
tekijöiden liikkuvuudesta. Jos jollekin
alueelle on syystä tai toisesta kasau-
tunut kysyntää eli markkinapotentiaa-
lia, on edullista sijoittaa tuotanto sinne,
ja vastaavasti kysynnän on edullista si-
joittua lähelle tarjontaa. Tämä luo itse-
ään vahvistavan kierteen, mikä on sitä
voimakkaampi mitä herkemmin tuo-
tannontekijät kuten työvoima liikku-
vat. Helsingin seutu käy kotimaiseksi
esimerkiksi tällaisesta prosessista. Hal-
linnollis-geopoliittiset päätökset joh-
tivat kaupungin perustamiseen ja sen
kasvua vauhdittaneisiin ratkaisuihin, ja
vähitellen kasautuva kasvu pääsi vauh-
tiin. Tähän tapaan jotkin alueet pää-
tyvät kasvu-uralle tai suorastaan lu-
2 Ks. myös Widgrén ym. (2007).
kittuvat siihen, toiset taas ajautuvat
supistumisen noidankehään.
Alueellisen keskittymisen jatkumises-
ta Suomessa on osoituksena esimerkik-
si kuuden suurimman kaupunkiseudun
(seutukunnat Helsinki, Tampere, Tur-
ku, Oulu, Lahti, Jyväskylä) suhteellisen
painoarvon kasvu. Vuonna 1995 niiden
osuus Suomen bruttokansantuotteesta
oli 49,0 prosenttia; vuonna 2006 se oli jo
yli puolet, 54,6 prosenttia. Myös näiden
kaupunkiseutujen väestöosuus on nous-
sut: samana ajanjaksona se nousi 41,4
prosentista 45,7 prosenttiin. Muutospro-
sessi havaitaan keskittyväksi useimmilla
muillakin aluetasoilla. Tärkein poikkeus
tästä päälinjasta on havaittavissa paikal-
listasolla. Työpaikkojen ja asumisen si-
jainti ovat erkaantuneet toisistaan liikku-
vuuden lisääntyessä, minkä seurauksena
kaupunkiseutujen yhdyskuntarakenne
ja asutus ovat hajautuneet. Vuonna 1980
33 suurimman kaupunkiseudun pinta-
ala oli taajamakäsitteen mukaisesti ra-
jattuna yhteensä 1 914 km2, ja se kasvoi
vuoteen 2000 mennessä miltei 50 pro-
senttia (2 798 km2:in). Näistä kaupun-
kiseuduista 22 ylitti asukastiheyden 1
000 as./km2 vuonna 1980, mutta vuonna
2000 sellaisia oli enää 10 (Ristimäki ym.
2003).
Tässä yhteydessä on syytä koros-
taa sitä, että alueellinen keskittymi-
nen ja alueelliset erot ovat kaksi eri asi-
aa. Julkisessa keskustelussa – ja myös
integraation vaikutuksia ennakoitaes-
sa – niistä puhutaan siten, että kuuli-
jan on vaikea saada selvää, kummasta
on milloinkin kysymys. Niiden erotte-
lu on tärkeää erityisesti siitä syystä, et-
tä aluekehityksen keskeiset tavoitteet
voivat koskea joko jompaakumpaa tai
molempia niistä.
Alueellinen keskittyminen viittaa sii-
hen, että entistä suurempi osa esimerkik-
si väestöstä, taloudellisesta toiminnasta
tai yritysten pääkonttoreista on tietyllä
Helsingin seutu on esimerkki alueesta,joka on aikanaan päässyt kasautuvankasvun uralle.
35TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
alueella. Alueelliset erot puolestaan viit-
taavat esimerkiksi tulotason, työllisyys-
asteen tai elinolosuhteiden alueellisten
keskiarvojen erilaisuuteen. Nämä kak-
si asiaa voivat liittyä toisiinsa eri tavoin:
alueellisen keskittymisen myötä alueelli-
set erot voivat joko kasvaa tai pienentyä.
Näille molemmille kehitysurille on esi-
tettävissä järkeenkäyviä perusteita. Jos
köyhän alueen työttömät muuttavat
vauraalle alueelle töihin ja tämä työvoi-
man tarjonnan lisäys painaa siellä suh-
teellista palkkatasoa alaspäin, markkina-
mekanismi tasoittaa tulotason alueellisia
eroja. Jos taas köyhän alueen parhaiten
koulutetut ja tuottavimmat työntekijät
muuttavat rikkaalle alueelle ja nostavat
siellä keskimääräistä tuottavuutta ja sen
seurauksena palkkatasoa, käy päinvas-
toin: erot kasvavat.
Taulukossa 1 esitetään perustieto-
ja aluetaloudellisista eroista Suomessa
EU-jäsenyyden aikana. Epätasaisuutta
kuvataan variaatiokertoimen (= keski-
hajonnan ja keskiarvon suhde) avulla:
mitä suurempi se on, sitä suurempia ovat
aluetaloudelliset erot.
Kaikkien kolmen aluejaon mukaan se-
kä henkilöä kohti lasketun bruttokansan-
tuotteen että käytettävissä olevien tulo-
jen alueelliset erot olivat vuonna 2006
jonkin verran suurempia kuin 1990-lu-
vun puolivälissä Nämä erot kasvoivat ni-
menomaan 1990-luvun loppuvuosina,
kun taas 2000-luvun alkuvuosina muu-
toksen suunta kääntyi. Toiseksi havai-
taan, että käytettävissä olevien tulojen
erot ovat selvästi pienempiä kuin hen-
kilöä kohti lasketun bruttokansantuot-
teen erot. Tämä johtuu siitä, että verotus
ja tulonsiirrot tasoittavat voimakkaas-
ti tulonmuodostuksen alueellisia eroja.
Taulukon 1 numerot viittaavat kuitenkin
siihen, että tämä tasoitusmekanismi on
Suomessa lievästi heikentynyt.
Taulukossa 1 esitetty Suomen alueta-
loudellisten erojen muutos on saman-
suuntainen kuin Euroopan unionissa
yleisesti. Useimpien jäsenmaiden sisäi-
set aluetaloudelliset erot ovat kasva-
neet. Sen sijaan EU:n jäsenmaiden vä-
liset erot, kun kriteerinä on henkilöä
kohti laskettu bruttokansantuote, ovat
pienentyneet. Tämä ristiriitainen kehi-
tyskuva liittyy siihen, että talouskasvu
on globalisaation oloissa suuntautu-
nut suurimmille kaupunkiseuduille. Eu-
rooppalaisittain suureksi kaupunkiseu-
duksi katsottavia alueita on Suomessa
tunnetusti vain yksi.
Kun EU-jäsenyyden ja EMU-jäsenyy-
den valmisteluvaiheissa esitettyjä ar-
vioita aluetaloudellisesta kehitykses-
tä verrataan sittemmin tapahtuneisiin
muutoksiin, johtopäätökset ovat kaksi-
jakoisia. Alueellinen keskittyminen on
jatkunut siihen tapaan kuin tuolloin en-
nakoitiin. Sen sijaan EU:n aluepolitiikan
tavoite (ja useiden ennakkoarvioiden
oletus) sosio-ekonomisesta koheesiosta,
jonka tärkein kriteeri on alueellisten tu-
loerojen supistuminen, ei näytä olevan
toteutumassa. Kokonaisuutena alueelli-
nen muutos on siis ollut kasautuvaa.
Integraation ja globalisaation ajan aluepolitiikka
Aluepolitiikan tavoitteet, sisältö ja toi-
mintamalli uudistettiin 1990-luvulla. EU-
jäsenyys oli näiden uudistusten merkit-
tävä taustatekijä.
Taulukko 1. Asukasta kohti lasketun arvonlisäyksen ja käytettävissä olevien tu-lojen alueelliset erot Suomessa (pl. Ahvenanmaa), 1995–2006.
BKT per capita
Variaatiokerroin (%)
1995 2000 2006
NUTS2 (suuralueet) 18 18 16
NUTS3 (maakunnat) 19 19 17
NUTS4 (seutukunnat) 28 28 26
Käytettävissä oleva tulo per capita
Variaatiokerroin (%)
1995 2000 2006
NUTS2 (suuralueet) 5 10 8
NUTS3 (maakunnat) 5 9 8
NUTS4 (seutukunnat) 5 9 7
Lähde: Tilastokeskus, Alueindikaattorit.
Alueista on tullut enemmän toimivia subjekteja kuin määräysvallan kohteita.
36 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Tavoiteasettelussa siirryttiin teollista-
miseen ja työpaikkojen luontiin ja säi-
lyttämiseen pyrkivästä politiikasta koh-
ti kilpailukykypolitiikkaa. Käytännössä
tämä tarkoitti innovaatioiden, teknolo-
gian ja osaamisen painottamista, minkä
linjauksen tärkeä merkkipaalu oli 1994
käynnistetty osaamiskeskusohjelma.
Samoihin aikoihin myös aluerakenteen
tavoitetila määriteltiin uudella taval-
la. Suomi jäsennettiin erikoistuneiden
kaupunkikeskusten verkostona eikä
enää hierarkkisesti eriasteisten palve-
lukeskusten järjestelmänä. Tavoitteeksi
asetettiin tämän verkoston – avainsana
on monikeskuksisuus – tasapainoinen
kehitys, ja perinteinen pyrkimys koko
maan säilyttämisestä asuttuna sai väis-
tyä.3
Nämä päälinjaukset eivät ole juu-
ri muuttuneet EU-jäsenyyden aikana
hallituskoalitioiden vaihdosten myötä.
Aluepolitiikka on ymmärretty ensisijai-
sesti toimintalinjana (englanninkielinen
vastine on policy), jonka tavoiteasette-
lu tulee politiikan itsensä ulkopuolelta.
Keskustelu aluepolitiikasta toimintana,
jossa on kysymys vallan tavoittelus-
ta, harjoittamisesta tai vastustamisesta
(englanniksi politics), on kehitysaluepo-
litiikan ajoista vähentynyt. Paikkakun-
3 Aluepolitiikasta ja aluerakennesuunnittelusta vastaavien viranomaisten tavoiteasettelut ovat tässä suhteessa keskenään samanlaisia, ks. Sisä-asiainministeriö (2003) ja Ympäristöministeriö (2006).
takohtaisten kriisien yhteydessä, kuten
Kemijärven tapauksessa, on tosin nos-
tettu esille vaatimus, että valtiolla on
edelleen viime kädessä vastuu myös
reuna-alueista. Yksittäiset aktivistit
ovat haastaneet aluepolitiikan päälin-
jan myös toisesta suunnasta: joissakin
suurkaupunkikasvun vauhdittamisvaa-
timuksissa aluepolitiikka on nimetty lä-
hes kaikkien mahdollisten ongelmien
aiheuttajaksi.
EU-jäsenyyden vaikutus aluepolitii-
kan toimintamalliin oli suoraviivaisem-
pi kuin sen vaikutus aluepolitiikan tavoi-
teasetteluun ja sisältöön. Aluepolitiikan
kotimaiset käytännöt oli mukautettava
rakennerahastopolitiikan periaatteisiin.
Ohjelmaperusteisuus edellytti määrä-
aikaisten laajojen kehittämisohjelmien
muodostamista. Kumppanuusperiaate
tarkoitti eri aluetasojen toimijoiden yh-
teistyötä politiikan suunnittelusta sen
arviointiin asti. Täydentävyysperiaate
merkitsi puolestaan sitä, että EU-rahoi-
tuksen saamiseksi tarvittiin kansallista
osarahoitusta. Aluepolitiikan institutio-
naalisista muutoksista merkittävin oli
kuntapohjaisten maakuntaliittojen pe-
rustaminen aluetason koordinaatio- ja
vastuuyksiköiksi.
Näiden muutosten myötä alueet ym-
märretään nykyisin pikemminkin toi-
mivina subjekteina kuin valtion määrä-
ysvallan kohteina tai hyödynnettävinä
resursseina. Aluepolitiikasta on tullut en-
tistä enemmän alueellista kehittämistä.
Seurauksiin kuuluu myös se, että tämän
moniaineksisen ja hajanaisen toiminta-
kentän rajaaminen on käynyt entistä-
kin tulkinnanvaraisemmaksi.4 Nykyinen
hallitus on pyrkinyt virtaviivaistamaan
valtiovallan osallistumista siihen. Esi-
merkkejä tästä ovat työ- ja elinkeinomi-
nisteriön perustaminen ja lokakuussa
2008 tehty päätös alueellisen koheesio-
ja kilpailukykyohjelman (KOKO) käynnis-
tämisestä vuoden 2010 alusta. Jälkim-
mäinen päätös tarkoittaa aluepolitiikan
ja alueellisen kehittämisen ohjelmavii-
dakon karsimista sulauttamalla yhteen
useita erityisohjelmia.
Ajankohtaisia näkymiä
Polkuriippuvuus on aluekehityksen tut-
kimuksen avainkäsitteitä. Useimmat alu-
eet ovat lukkiutuneita johonkin kehi-
tysuraan siten, että irrottautumiset ovat
poikkeustapauksia.
Suomessa pääkaupunkiseudun kasvu
on jatkunut vääjäämättömästi pitkän ai-
kaa. Sen itseään ruokkiva dynamiikka ei
näytä olevan ainakaan heikkenemässä,
ja lisäksi sitä kannustetaan kansallisen
kilpailukyvyn edistämiseksi aloitetun
metropolipolitiikan nimissä. Tämä muu-
tos, yhdessä 4–5 muun suurimman kau-
punkiseudun jatkuvan kasvun kanssa,
merkitsee alueellisen keskttymisen ete-
nemistä. On ilmeistä, että tulevaisuuden
Suomi sijaitsee maantieteellisesti entistä
suppeammalla alueella.
Toisaalta Suomessa on kymmeniä pik-
kukaupunkien ja maaseutualueiden
muodostamia seutukuntia, joiden yleis-
kuva on ollut kauan hiipuva. Niiden ku-
tistuminen ei kuitenkaan tarkoita sitä,
että ne katoaisivat ihmistoimintojen kar-
4 Aluepolitiikan moniaineksisen kentän selkeäsa-nainen kuvaus on luettavissa Lemolan (2006) ra-portista.
Käytettävissä olevien tulojen alueelliset erot ovat kaventuneet lievästi 2000-luvulla, vaikka verojen ja tulonsiirtojen tasaava vaikutus on hieman heikentynyt.
37TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
talta pitkälläkään aikavälillä. Lisäksi tästä
suuresta joukosta voi löytyä paikkakun-
tia, joiden kehitysura voi kääntyä ylös-
päin jonkin yksittäisen tekijän kuten esi-
merkiksi turismin, maahanmuuton tai
Venäjä-yhteyksien kasvun vuoksi.
Näiden ääripäiden välissä on joukko
Mikkelin, Seinäjoen ja Rovaniemen kal-
taisia keskisuuria kaupunkiseutuja, joi-
den kehityksen pääsuunta on epäselvä.
Ne kasvoivat vuosikymmeniä teollistu-
misen, hyvinvointivaltion tehtävien laa-
jentamisen ja vaikutusalueensa sisäisen
muuttoliikkeen seurauksena, mutta nä-
mä ajurit ovat nyttemmin menettäneet
voimansa. Sekä valtiovallan sitoutumi-
sella että paikallisten toimijoiden strate-
gisilla valinnoilla voidaan olettaa olevan
erityistä merkitystä sen kannalta, millai-
seksi näiden aluekeskusten tuleva kehi-
tysura muotoutuu.
Aluepolitiikan ja alueiden kehittämi-
sen haasteet ovat edellä luonnehditun
tulevaisuuden näkymän valossa vähin-
täänkin yhtä ristiriitaisia kuin aiemmin.
Niitä lisää vielä se, että aluepolitiikan pe-
rinteisten tavoitteiden – kilpailukyvyn
ja alueellisen tasa-arvon – edistämisen
rinnalle on noussut kolmas tavoite. Se
koskee aluerakenteen ja kestävän kehi-
tyksen, erityisesti sitä edistämään tarkoi-
tetun ilmastopolitiikan, keskinäisiä suh-
teita.5
Kansallisen kilpailukyvyn vahvista-
mista koskevissa arvioissa korostetaan
elinkeinopolitiikan keskeisen elemen-
tin, innovaatio- ja teknologiapolitiikan,
voimavarojen keskittämistä. Jos tavoit-
teena on tasapainoinen aluekehitys, nä-
5 Tätä kolmijakoista tavoitekeskustelua on käyty varsin aktiivisesti EU:n tasolla aluepolitiikan uudis-tamisen ja perustuslaillisen sopimuksen valmistelun yhteydessä. Keskustelun avainkäsite on territoriaali-nen koheesio (virallinen suomennos on alueellinen yhteenkuuluvuus), joka on tarkoitettu vahvistamaan aluepolitiikan tavoiteasettelua ja aluekehitykseen vaikuttavien eri politiikan alojen koordinaatiota. Ks. Schön (2005) sekä Eskelinen ja Hirvonen (2006).
mä voimavarat ovat jo nykyisellään kes-
kittyneitä liian harvoihin paikkoihin.
Globalisaation kilpailu- ja uudistumis-
paineet koskevat kaikkia paikkakuntia
ja alueita siinä missä paikalliseksi met-
ropoliksi pyrkivää pääkaupunkiseutua-
kin.
Monien pienten keskusten ja maaseu-
tupaikkakuntien näivettyminen uhkaa
alueellisen ja sosiaalisen tasa-arvon ta-
voitteita. Tämä ongelma on laajakantoi-
sempi kuin runsaasti mediahuomiota
keräävät yksittäisten toimipaikkojen sul-
kemisesta aiheutuvat rakennemuutos-
kriisit. Se ei myöskään ratkea odottamal-
la, vaan on pikemminkin vaikeutumassa.
Osittaisratkaisuksi kävisi kuntakeskusten
ja seutukaupunkien tyylikkään supistu-
misen tai luovan uudistumisen poikki-
hallinnollinen politiikkaohjelma.
Ilmastopolitiikka edellyttää yhdyskun-
ta- ja aluerakennetta koskevia linjauk-
sia. Tätä koskevat ratkaisut ovat kauas-
kantoisia, koska tämän perusrakenteen
muutos on sosio-ekonomisiin ja tekno-
logisiin muutoksiin verrattuna hidas-
ta.
KIRJALLISUUS
Eskelinen, H. (1985), International Integration and Regional Economic Development: The Finnish Experience, Journal of Common Market Studies, 23, 229–255.Eskelinen, H. & Hirvonen, T. (Eds.) (2006), Positioning Finland in a European Space. Helsinki: Edita Prima.Krugman, P. (1991), Geography and Trade, Cambridge, MA: MIT Press. Lemola, T. (2006), Alueellisen innovaatiopo-litiikan suunta, Kauppa- ja teollisuusminis-teriön julkaisuja 10/2006.Loikkanen, H. (toim.) (1998), Syvenevä in-tegraatio, EMU ja aluetaloudellinen kehi-tys: seminaariyhteenveto, VATT-keskustelu-aloitteita 156.Loikkanen, H. & Laakso, S. & Sullström, R. (1997), Syvenevä integraatio ja aluetalou-
dellinen kehitys, Valtioneuvoston kanslian julkaisusarja 15/1997.Ristimäki, M. & Oinonen, K. & Pitkäranta, H. & Harju, K. (2003), Kaupunkiseutujen vä-estömuutos ja alueellinen kasvu, Suomen ympäristö 657, Helsinki: Ympäristöminis-teriö.Schön, P. (2005), Territorial Cohesion in Europe? Planning Theory & Practice, 6, 389–400.Sisäasiainministeriö (2003), Suomen alue-kehittämisstrategia 2013, Helsinki: Sisäasi-ainministeriö. Valtioneuvoston kanslia (2004), Osaava, avautuva ja uudistuva Suomi. Suomi maa-ilmantaloudessa -selvityksen loppuraport-ti, Valtioneuvoston kanslian julkaisusarja 19/2004.Valtioneuvoston kanslia (2006), Suomen vastaus globalisaation haasteeseen. Ta-lousneuvoston sihteeristön globalisaatio-selvitys – Osa II, Valtioneuvoston kanslian julkaisusarja 17/2006.Widgrén, M. & Alho, K. & Kotilainen, M. & Ni-kula, N. & Kaitila, V. (2007), Avautuva talous ja aluekehitys – suhteellinen etu ja kasau-tumisvoimat tuotannon sijoittumisen oh-jaajina Suomessa, ETLA Keskusteluaiheita No. 1113.Ympäristöministeriö (2006), Kilpailuky-kyä, hyvinvointia ja ekotehokkuutta. Suo-men aluerakenteen ja alueidenkäytön kehityskuva, Helsinki: Suomen Ympäristö 31.
38 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Paavo Pelkonen
Professori
Joensuun yliopisto
Metsäsektori EMU-SuomessaSuomen metsäsektori on viime vuosina ajautunut
nopeasti suuriin vaikeuksiin. Artikkelissa pohditaan
tämän syitä ja uuden nousun avaimia.
Suomen kehittyminen vauraaksi läntisek-
si yhteiskunnaksi on ollut voimakkaasti
sidoksissa 1800-luvun jälkipuoliskolla al-
kaneeseen metsäteollisuuden kehittämiseen.
Pitkäjänteisen kehittämisen seurauksena Suo-
meen syntyi maailman johtava ja monipuoli-
sin metsäklusteri (Kalela 2008). Metsävarojen
tehokkaan ja nopeasti kasvavan hyödyntämi-
Artikkeli perustuu esitelmään Kuntien takauskeskuksen järjestämässä ”EMU 10 vuotta”-seminaarissa Helsingissä 27.11.2008.
39TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Paavo Pelkonen ei näe Suomen metsäsektorin tulevaisuutta lohduttomana, sillä on mahdollista panostaa uusiin tuotteisiin, toimintamalleihin ja koulutukseen.
sen teki mahdolliseksi yli sata vuotta sitten
tapahtunut kansainvälinen teknologian ja
osaamisen siirto. Sen jälkeen metsäsekto-
rin piirissä tehdyt lukemattomat erilaiset
innovaatiot ovat synnyttäneet arvoketjuja,
joiden jokaisen osa-alueen jatkuvalla tehok-
kuuden parantamisella on pystynyt ylläpi-
tämään kilpailukykyä ja kannattavuutta yli
vuosikymmenien.
Viime vuosikymmenellä alkaneen voi-
makkaan taloudellisen kasvun seuraukse-
na Suomi irtaantui lopullisesti yksipuolises-
ta metsävaroihin perustuvasta teollisesta
rakenteesta. Teollisuus monipuolistui, ja ke-
hitys johti kohti korkeatasoista tiedon ja
osaamisen yhteiskuntaa. Vaurastumisen
seurauksena kaikkien keskeisten tuotan-
nontekijöiden kustannukset nousivat py-
syvästi korkeiksi. Kustannusten noususta
huolimatta metsäteollisuuden ensimmäi-
set vuodet rahaliiton kolmannen vaiheen
käynnistymisen jälkeen näyttivät varsin hy-
viltä. Näin ollen suuriin uudistuksiin ei ollut
tarvetta, ja metsäteollisuuden tutkimuksen
ja tuotekehityksen panostukset pysyivät
verraten vähäisinä. Hyvän alun jälkeen met-
säsektorin EMU-elämä muuttui vaikeam-
maksi, eikä kehitys ole kokonaisuudessaan
ollut niin suotuisaa kuin valtiovallan arvi-
oissa (Niskanen ym. 2008) viime vuosikym-
menen loppupuolella ennakoitiin.
Rahaliiton kolmannen vaiheen toteutu-
miseen liittyviä riskejä analysoitiin moni-
puolisesti ja perusteellisesti, ja monet tutki-
jat esittivät rahaliittoon liittymisellä olevan
metsäteollisuuden kehitykselle ainakin lie-
västi myönteisiä vaikutuksia (Hetemäki ym.
1997). Huomattavan kielteisen käsityksen
tulevasta kehityksestä esitti vuonna 1996
Joensuun yliopiston taloustieteen laitok-
40 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Kotimaista puun tuotantoa voitaisiin lisätä huomattavasti.
Kuvio 1. Suomalaisten metsäteolisuuskonsernien tulos ennen veroja suhteessa liikevaihtoon.
Lähteet: Metsäteollisuus ry sekä konsernien osavuosikatsaukset ja vuosikertomukset.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007Vuosi
% li
ikev
aihd
osta
sen silloinen johtaja Heikki Niemeläinen
(1996) artikkelissaan ”Nousukausi uh-
ka Suomen metsäteollisuudelle”. Hänen
mukaansa eurooppalainen nousukausi
ja vahva eurovaluutta johtavat suomalai-
sen metsäteollisuuden lamaan. Nieme-
läisen ennuste on osunut valitettavan
hyvin oikeaan, mikä näkyy selvästi met-
säteollisuuskonsernien tuloskehitykses-
tä (kuvio 1).
Metsäteollisuuden vaikeudet ovat joh-
tuneet eurovaluutan vahvistumisen li-
säksi monista muistakin tekijöistä kuten
paperin maailmanmarkkinoiden muu-
toksista. Esimerkiksi Yhdysvalloissa jo
aikaisemmin vähentyneen sanomaleh-
tipaperin kulutuksen lisäksi myös toimis-
topaperin kulutus kääntyi laskuun vuo-
situhannen vaihteessa, ja viime vuosina
aikakauslehtipaperin kulutuksen kas-
vu on pysähtynyt (Soirinsuo ja Hetemä-
ki 2008).
Metsätalouden erityisongelmat
Metsätalous – metsän taloudellinen
käyttö ja hoito – on kokonaisuudessaan
seurannut metsäteollisuuden kehitys-
tä, mutta siihen ovat vaikuttaneet lisäk-
si alan omat sisäiset kehityspiirteet. Yh-
teiskunnan urbanisoituminen ja väestön
kasvava ympäristötietoisuus ovat muut-
taneet metsätalouden toimintaedelly-
tyksiä. Metsätalous on ahdingossaan jou-
tunut palaamaan jopa vuosikymmenien
takaiseen, isänmaallis-emotionaalisten
kielikuvien värittämään arvomarkkinoin-
tiin. Toimintaympäristön muutokset ovat
nopeudessaan yllättäneet kaikki alan
toimijat, ja valtiovallan ja etujärjestöjen
vetoomukset ovat sekoittuneet yleisiin
talouden kasvaviin ongelmiin. Muuten-
kin voimakkaan rationaalisessa ja samal-
la monia vahvoja keskenään kilpailevia
arvoja tarjoavassa yhteiskunnassa ei lä-
heskään kaikkia metsänomistajia tavoi-
teta tunteisiin vetoamalla.
Venäjän esittämät ja osittain toteutta-
mat puun vientitullit, joilla ilmeisesti on
ennen muuta pyritty suojelemaan Aasian
puoleisten alueiden metsäsektoria, ovat li-
sänneet paineita suomalaista metsätalo-
utta kohtaan. Tilannetta ei helpottanut se,
että lopulta puun tuontiongelmat sulau-
tuivat osaksi kansainvälistä taloudellista
taantumaa niin, että Venäjä ilmoitti siirtä-
vänsä puutullien asettamisen aikataulua.
Suomalaisessa mediassa siirtopäätöstä
käsiteltiin lähinnä vähättelevässä sävyssä
ja Venäjää arvosteltiin epäjohdonmukai-
sista perusteluista ja linjattomasta päätök-
senteosta. Venäjän ja Suomen metsäalan
pitkään kehitetyn yhteistyön murenemi-
nen on synnyttänyt metsäteollisuuden
puuhuoltoon vakavan systeemisen on-
gelman (Helsingin Sanomat 2008).
Kotimaan kasvavaan puunhankintaan
on varauduttu hankintaorganisaatioi-
den uudistamisella ja kehittämisellä. Hak-
kuiden lisääminen on kohdannut mo-
nia vakavia esteitä. Etelään muuttavassa
Metsä-Suomessa ei ole tulevaisuuden met-
sätyöntekijöitä. Jo toteutetut ja lähivuo-
sina toteutettavat kuntasektorin ja erityi-
sesti palvelurakenteeseen kohdistettavat
muutokset tulevat entisestään kiihdyttä-
mään muuttoliikettä maakuntakeskuksiin
ja kauemmas suuriin kaupunkeihin.
Metsien tuotantopotentiaali mahdol-
listaisi nykyistä selvästi suuremman ko-
timaisen puuntuotannon erityisesti suo-
metsistä. Valitettavasti työntekijöitä ja
sopivaa korjuuteknologiaa ei ole riittä-
västi käytössä. Metsäohjelmien julistuk-
sista huolimatta kustannustehokkaiden
ja roudattomilla soilla toimimaan pysty-
vien suometsien korjuukoneiden kehit-
täminen etenee tuskallisen hitaasti.
Globalisaation haaste
Yritystoiminnan edellytysten turvaa-
miseksi tehokkuutta on haettu kaikista
41TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Sekä metsänomistuksessa että metsä-teollisuudessa on vielä voimakkaita
uudistumisen esteitä.
Kuvio 2. Euroopan ja Kiinan osuus maailman uudesta paperin tuotantokapasiteetista.
Lähde: Pesonen (2006).
0
10
20
30
40
50
60
70
80
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Vuosi
%
Eurooppa
Kiina
arvoketjun osista, entistä suuremmista
ja nopeammista koneista sekä uusis-
ta toimintamalleista. Kannattavuuden
ja tehokkuuden tavoittelu on johtanut
lomautuksiin, irtisanomisiin ja tehtai-
den sulkemisiin. Lopulta tehokkuuden
perustana olevaa osaamista on siirretty
uusiin maihin ja uusiin toimintaympäris-
töihin, myös lähemmäs kasvavia mark-
kinoita (kuvio 2). Monien tuotannon-
tekijöiden kuten pääoman, työvoiman,
raaka-aineiden ja energian osalta on
uusissa kohdemaissa palattu kotimaas-
sa vuosikymmeniä sitten vallinneeseen
tilanteeseen. Samalla on kuitenkin siir-
rytty kulttuurisesti täysin uuteen ympä-
ristöön.
Pyrkimys kannattavaan kasvuun tulee
ohjaamaan suomalaisia ja historialtaan
suomalaistaustaisia metsäteollisuusyri-
tyksiä myös jatkossa. Tuotannon aloitta-
minen ulkomailla on onnistunut pääosin
varsin hyvin, ja uusissa toimintaympä-
ristöissä keskeisiä kannattavuustekijöitä
ovat markkinoiden kasvu, raaka-aineen
saatavuus ja kustannuskilpailukyky (Has-
si 2008). Nykyisessä tilanteessa suurim-
pana uhkana ei olekaan se, että metsä-
teollisuusyritykset tekevät vääriä asioita,
vaan se, että ne jatkavat aikanaan oikeita
olleiden asioiden tekemistä liian pitkään
(Kosonen 2008).
Metsäteollisuus on toiminut Suo-
messa sillä kulttuurisella perustalla, jota
muun muassa Runeberg vuonna 1830
kuvasi metsäsuomalaisen talonpojan ja
hänen vaimonsa keskustelussa runos-
sa ”Saarijärven Paavo”. Varsinkin ennen
rahaliittoa metsäteollisuus ajatteli kuin
Saarijärven Paavo, joka esitti vaimolleen
strategiakseen leveämpien ojien kaiva-
misen hallanaroilla mailla ja tulon toivo-
misen taivahasta. Rahaliiton jälkeen met-
säteollisuuden toiminnalla on enemmän
yhtymäkohtia vaimon ajatteluun, jonka
mukaan Herran hylkäämän Paavon on
otettava sauva ja lähdettävä kolkkoon
mieroon, jota kauheampi on kuitenkin
nälkä.
Saarijärven Paavon vaimon strategis-
ta ajattelua noudattaen nykyajan Maa-
ilmankylästä löytyy aina tilallisia, jotka
maksavat osaaville ja tekeville rengeil-
le. Suomalaiseen metsäsektoriosaami-
sen liittyvän tiedon ja teknologian vien-
timiehet ja -naiset ovat olleet haluttuja
neuvottelukumppaneita huomattavia-
kin kilpailuetuja tarjoavien hallitusten
neuvottelupöydissä. Näiden kansojen
kulttuurinen perusta kerrotaan niiden
omissa tarinoissa, joiden sisältö on suo-
malaiselle vierasta. Kulttuurisen kestä-
vyyden puute on synnyttänyt yllättävän
helposti arvokonfl ikteja, joista on ollut
seurauksena odottamattomia yhteis-
kuntasysteemisiä ristiriitoja uusissa toi-
mintaympäristöissä kuten Indonesiassa
ja Uruguayssa/Argentiinassa.
Haasteena johtavan aseman säilyttäminen
Suomen metsäklusterin johtavan ase-
man säilyttäminen on haasteellinen
tehtävä, kun uusimmat teknologiat ote-
taan käyttöön maamme rajojen ulko-
puolella. Klusterin ylläpitämisen teke-
vät haasteelliseksi esimerkiksi jatkuva
paperin ylitarjonta, kvartaaliajattelun
voimistuminen, konekannan vanhene-
minen, päästökauppa ja energiapoliit-
tiset ratkaisut, kallis puuraaka-aine sekä
metsäteollisuuden sisäiset jäykkyydet
(Kalela 2008).
Metsätalouden ongelmat puolestaan
ovat niin voimakkaan ja pitkäaikaisen
poliittis-kulttuurisen kehityksen tulosta,
että muutosten ajamiseen ei ole riittä-
nyt tarvittavaa tahtoa ja voimaa. Metsän-
omistus toimi vuosikymmeniä suoma-
laisen maaseutuväestön sosiaaliturvana
tai metsäpankkina ankarien ilmasto-olo-
42 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Uusia mahdollisuuksia on avautumassa innovaatioiden ja palvelujen kehittämisen myötä.
suhteiden maassa, joka ei juuri muu-
ta kestävää turvaa pystynyt tarjoamaan
asukkailleen. Konseptia kuorrutettiin
yhteiskunnan kehittyessä perhemet-
sätalous-käsitteellä, jota on menestyk-
sekkäästi käytetty viime vuosiin saakka
metsätalouden imagomarkkinoinnis-
sa. Maaseudun murros, metsäomistuk-
sen pirstoutuminen, metsänomistajien
ikääntyminen, perikuntaomistaminen ja
ihmisten etääntyminen niin henkises-
ti kuin maantieteellisestikin metsistä on
heikentänyt EMUn aikana perhemetsä-
talouden markkina-arvoa.
Metsänomistuksen vanha arvoperusta
on ylläpitänyt metsätalouden organisaa-
tiorakenteita, jotka ovat estäneet muilla
yhteiskuntasektoreilla nopeasti yleisty-
neen yrityslähtöisen palvelutarjonnan.
Markkinalähtöisen sekä metsätalouteen
soveltuvan omistaja- ja palveluyrittäjyy-
den toteutuminen edellyttää voimakas-
ta arvoperustan muutosta suomalaises-
sa yhteiskunnassa.
Metsäteollisuus on pitkään ollut eri-
tyisasemassa Suomessa. Erityisasema on
varmasti ollut ansaittu ja tarpeen yhteis-
kunnan vaurauden kasvattamiseksi. Valta-
asema on johtanut sisäänlämpiävyyteen
ja yhteiskunnallisten oikeuksien korosta-
miseen vastuun sijaan. Nykytilanteessa
on avoimesti pyrittävä tunnistamaan uu-
siutumisen esteitä ja synnytettävä laajal-
la sidosryhmäyhteistyöllä sellaisia ratkai-
sumalleja, jotka palvelevat voimakkaan
klusterin säilymistä Suomessa.
Vuodesta 2003 työskennellyt metsä-
alan tulevaisuusfoorumi on tunnistanut
asiantuntija-aineistosta yhteensä 28 se-
kä metsäteollisuuden että metsätalo-
uden uusiutumista vaikeuttavaa teki-
jää. Uusiutumisen esteet voidaan jakaa
asenteellisiin, rakenteellisiin ja liiketoi-
minnan perusteissa oleviin tekijöihin.
Asenteellisia esteitä ovat mm. vähäinen
kiinnostus pienen mittakaavan tuotan-
toon sekä pitkästä ja menestyksekkäästä
historiasta johtuvat muutosjäykkyydet.
Rakenteellisia esteitä ovat mm. yksityis-
ten (osaamis)palveluiden kehittymättö-
myys metsätaloudessa sekä eri alojen
osaamista integroivan yritysrakenteen
kehittymättömyys. Liiketoiminnan pe-
rusteissa olevia uusiutumisen estei-
tä ovat mm. nykytuotannon alhainen
kannattavuus metsäteollisuudessa ja
muiden kuin puunmyyntitulojen pieni
merkitys metsänomistajille. Metsäteolli-
suuden ja metsätalouden uusiutumisen
esteiden voittaminen on edellytys met-
säsektorin uusiutumistavoitteessa on-
nistumiselle (Niskanen 2008).
Uudet tuotteet ja toimintamallit
Monet työryhmät ovat miettineet met-
säsektorin tulevaisuutta, ja kaikki ovat
viestittäneet muutoksen tarvetta var-
sin yksituumaisesti. Toistaiseksi nopeas-
ti heikkenevään tilanteeseen on pystyt-
ty reagoimaan vain ensiapuluonteisin
toimin. Konkreettiset keinot ovat olleet
varsin perinteisiä kuten hakkuiden vauh-
dittamista edistävien määräaikaisten ve-
rohelpotusten toteuttaminen tai tuki-
pakettien järjestäminen lakkautettujen
tehtaiden työntekijöille. Varsinaiset in-
novaatiot antavat odottaa tulemistaan.
Metsäsektori on osana eurooppalaista
innovaatiopolitiikkaa käynnistänyt uu-
siutumisen pitkäjänteisen kehittämis-
strategian toteuttamisen. Vuonna 2004
julkistettu metsäklusterin teknologia-
ohjelma sekä sen suomalainen sovel-
lus vuodelta 2006 ovat saaneet aikaan
erittäin myönteistä tutkimus- ja kehittä-
mistoimintaa. Metsäsektorin muutos on
kuitenkin samanaikaisesti ollut kaikkia
ennakko-odotuksia nopeampaa, ja oh-
jelmatekstien uudistaminen pystyy vain
vaivoin seuraamaan sektorin muutoksia.
Suomeen on synnytetty metsäsek-
torin kehittämistä varten strategisen
huippuosaamisen keskittymä, joka ko-
koaa parhaat tutkimuksen ja kehittämi-
sen resurssit muutoksen vauhdittajiksi.
Strategisen huippuosaamisen keskitty-
mää koordinoi vuonna 2007 toimintan-
sa aloittanut Metsäklusteri Oy. Uudet
materiaalit ja älytuotteet pakkauksiin,
rakentamiseen ja painotuotteisiin sekä
niiden tuotantoprosessit ovat intensii-
visen tutkimus- ja kehittämistyön koh-
teena. Samoin tuoteinnovaatioita tarvi-
taan uusien biomassasta valmistettavien
energiatuotteiden valmistamiseen se-
kä erityisesti metsiin liittyviin turismite-
ollisuuden tarpeisiin. Suomalaiset asi-
antuntijat pitävät uusiutumisen ja alan
vetovoimaisuuden lisäämisen keskeise-
nä edellytyksenä juuri uusien tuotteiden
kehittämistä (Niskanen ym. 2008).
Uusien tuotteiden lisäksi suuria mah-
dollisuuksia avautuu metsäteollisuuteen
kohdistuvissa liike-elämän palveluissa,
jotka kasvavat nopeasti sekä kehittyneis-
sä että kehittyvissä maissa. Suomen hyvä
osaamispohja ja tehokas teollisuus anta-
vat hyvät edellytyksen siihen, että Suomi
voi vahvistaa asemaansa maana, jonka
metsiin ja metsäteollisuuteen liittyvä tie-
to ja osaaminen ovat maailman parhaat.
Metsäsektoriosaaminen on mahdollista
kehittää alaksi, jolla Suomella on tarjot-
tavaa globaaleille markkinoille.
Kansallisen innovaatiostrategian luon-
noksessa määritellään neljä tekijää, jot-
ka tulee ottaa huomioon toteutettaes-
sa menestyksellistä innovaatioprosessia.
Tekijät ovat (1) innovatiiviset yksilöt ja
43TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Suomalaiselle metsäalan koulutukselle ja osaamiselle olisi paljon kysyntää
maailmalla.
yhteisöt, (2) kysyntä- ja käyttäjälähtöi-
syys, (3) rajaton maailma sekä (4) systee-
misyys (Kansallinen innovaatiostrategia
2008). Suomalainen tutkimusstrategia
näyttää toistaiseksi ottavan paremmin
huomioon innovatiiviset yksilöt ja yhtei-
söt sekä kysyntä- ja käyttäjälähtöisyyden
kuin rajattoman maailman ja varsinkin
systeemisyyden. Näin siitäkin huolimat-
ta, että suomalaisessa metsäteollisuu-
dessa ja -taloudessa on selviä historiake-
hityksestä johtuvia systeemisiä ongelmia
kuten pirstoutuva ja passiivinen metsä-
omistus sekä metsäteollisuuden voima-
kas asema yhteiskunnassa.
Kansainvälinen koulutus
Suomi on vasta harjoittelijan asemassa
globaaleilla koulutusmarkkinoilla. Eräs
kansainvälisesti kiinnostavimmista kou-
lutusaloista Suomessa on metsäala. Juu-
ri nyt olisi voimakkaasti panostettava
toimimiseen kansainvälisillä koulutus-
markkinoilla sen sijaan, että supistetaan
alan koulutusta puhtaasti kotimaisen
ammattiyhdistysliikkeen edunvalvon-
nan tarpeista lähtien. Koulutuksen sisäl-
töjä tulee uudistaa merkittävästi niin,
että suomalainen metsäopetus ja met-
säteollisuuteen liittyvä opetus täyttävät
yliopistokoulutuksen vaativimmat kan-
sainväliset laatuvaatimukset. Maailmal-
la on suomalaisiin koulutusresursseihin
nähden moninkertainen määrä maksa-
via motivoituneita ja lahjakkaita opiske-
lijoita.
Jopa perinteisellä suomalaisella met-
säalan koulutuksella on kysyntää monis-
sa maissa, ja nykyisen koulutuksen mark-
kinointia voidaan vauhdittaa esimerkiksi
Suomen lähialueilla. Kun Venäjä aikoo
kehittää metsäteollisuuttaan, voi Suo-
mi tarjota helposti monipuolisia koulu-
tus- ja kehityspalveluita. Metsätalouden
infrastruktuurin suunnittelu ja rakenta-
minen ovat edellytyksenä lisääntyvälle
puunkäytölle.
Venäläiset ovat esittäneet toistuvasti
metsäsektoria palvelevien infrastruktuu-
rihankkeiden toteuttamista yhteistyönä.
Mittavin näistä hankkeista on varmas-
tikin Barents Link -hanke, joka yhdistää
Komin ja Arkangelin Barentsin läntisiin
alueisiin (Barents Link Forum 2007). Hank-
keen keskeinen Belkomur-rataosuus on
sisällytetty Venäjän kuljetusjärjestelmän
uudistamisen valtionohjelmaan vuon-
na 2007 (Öljy- ja kaasutyöryhmä 2007).
Komin tasavallan edustajat ovat useasti
esittäneet infrastruktuurihankkeiden ra-
hoittamista puukaupoilla. Suomalaisen
metsäsektoriosaamisen vienti Venäjälle
voisi merkittävällä tavalla avata mahdol-
lisuuksia metsäklusterin toimintaedel-
lytysten turvaamiselle samalla kun pa-
rannettaisiin puuhuollon pitkäjänteistä
kehittämistä.
Puun käyttö tulee Euroopassa lisään-
tymään voimakkaasti. Metsäteollisuu-
dessa valmistettaviin uutuustuotteisiin
tarvitaan puuta, mutta ennen muuta
bioenergiaan panostava energiateolli-
suus tulee tarvitsemaan huomattavas-
ti lisää puubiomassaa. EU:n tavoitteet,
jotka perustuvat suurelta osin valtioi-
ta sitoviin politiikkaohjelmiin, edellyt-
tävät tuntuvaa puun tuotannon ja kor-
juun tehostamista (Niskanen ym. 2005).
Myös muut maailman energiapolitiik-
kaan vaikuttavat merkittävät valtiot ku-
ten Yhdysvallat, Kiina ja Intia ovat aset-
taneet vastaavia tavoitteita. Metsiin
liittyvällä osaamisella on kysyntää tu-
levaisuudessa. Suomella on annettavaa
metsäsektorin globaaliin työnjakoon.
Nyt tarvitaan strategista herkkyyttä
ja kykyä pitää silmät auki muutoksen
maailmassa.
KIRJALLISUUS
Barents Link Forum (2007), Seminaarin lop-pukommunikea, Kajaani 15.–16.5.2007. Hassi, H. (2008), Metsäteollisuuden kannat-tavan kasvun strategiaa on vaikeaa muut-taa, teoksessa Niskanen, A. & Donner-Am-nell, J. & Häyrynen, S. & Peltola, T.: Metsän uusi aika, Tampere: Tammer-Paino.Helsingin Sanomat (2008). Talouden kriisi pakotti Putinin vetäytymään puutullikiis-tassa. Pääkirjoitus, 14.11.2008.Hetemäki, L. & Hänninen, R. & Kuuluvainen, J. & Ollonqvist, P. & Ruuska, P. & Seppälä, R. & Toppinen, A. & Uusivuori, J. (1997), EMU ja Suomen metsäsektori, Valtioneuvoston kanslian julkaisusarja 1997/17.Kansallinen innovaatiostrategia (2008), http://www.innovaatiostrategia.fi . (luettu 14.11.2008). Niskanen, A. (2008), Esteet ja mahdollisuu-det metsäalan elinkeinojen monipuolista-miseksi, http://www.metla.fi /org/sms/paiva/esit/08-mpesit.pdf. (luettu 12.11.2008).Niskanen, A. & Pelkonen, P. & Vartiainen, P. (2005), Tulevaisuuden muutostekijät, teok-sessa Niskanen A. (toim.): Menestyvä met-säala ja tulevaisuuden haasteet, Helsinki: Kustannusosakeyhtiö Metsälehti. Niskanen, A. & Donner-Amnell, J. & Häyry-nen, S. & Peltola, Taru. (2008), Metsän uusi aika, Tampere: Tammer-Paino.Niemeläinen, H. (1996), Nousukausi uhka metsäteollisuudelle, Nykypäivä 25.10.1996. http://www.verkkouutiset.fi /arkisto/Arkis-to_1996/25.lokakuu/METSA.HTMKalela, K. (2008), Suomessa on maailman johtava metsäklusteri, mutta kuinka kauan, teoksessa Niskanen, A. & Donner-Amnell, J. & Häyrynen, S. & Peltola, T.: Metsän uusi aika, Tampere: Tammer-Paino.Pesonen, J. (2006), Uudistuminen ja kilpai-lukyky metsäteollisuudessa.www.metsateollisuus.fi /juurinyt/Documents /Metsaklusteri510_Pesonen.ppt. (luettu 12.11.2008).Soirinsuo, J. & Hetemäki, L. (2008) Aikakaus-lehtipaperin kulutus kääntynyt laskuun Yh-dysvalloissa, Paperi ja Puu, 2/2008.Yves, D. & Kosonen, M. (2008), Nopea strate-gia, Helsinki: Talentum. Öljy- ja kaasutyöryhmä (2007), Barentsin alueen uutiset 1–2007. http://www.offshoretc.fi/files/barents_uutiset_1_2007.pdf
44 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Otsikon kysymys perustuu Kuntien takaus-
keskuksen luottamushenkilöiden kanssa
käytyihin keskusteluihin. Takauskeskuksen
pitkän linjan luottamushenkilöt muistavat 1970-
luvun taloudellisesti vaikeana aikana. Sen kulues-
Heikki Niemeläinen
Toimitusjohtaja
Kuntien takauskeskus
Minne hyvinvointi-yhteiskunnan rahat ovat kadonneet?Suomi nostettiin 1990-luvun lamasta vientivetoisella talouspolitiikalla,
joka painotti Suomen ulkomaisten nettovelkojen takaisinmaksua ja vasta
toissijaisesti kotimaista täystyöllisyyttä ja julkisen sektorin veropohjan
kasvua. Ulkomaisen nettovelan takaisinmaksun myötä Suomen on
perusteltua suunnata nyt talouspolitiikka uudelleen täystyöllisyyttä ja
julkisen sektorin veropohjan kasvua suosivaksi.
sa kuitenkin rakennettiin nykyistä hyvinvointiyh-
teiskuntaa.
Suomessa bruttokansantuote kasvoi vuoden
1975 noin 69 miljardista eurosta vuoden 2007 noin
164 miljardiin euroon, kun laskentaperustana käyte-
45TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Artikkeli perustuu esitelmään Kuntien ta-kauskeskuksen järjestämässä ”EMU 10 vuot-ta”-seminaarissa Helsingissä 27.11.2008.
Kiitän Jaakko Kianderia keskusteluista ja Heikki Taimiota makrotalousteoreettisesta ja editointiin liittyvästä työskentelystä artikkelin laadinnassa sekä Aila Mustosta Palkansaaji-en tutkimuslaitoksesta ja Matti Karjalaista Ti-lastokeskuksesta aineistojen tuottamisesta. Kirjoittaja on yksin vastuussa artikkelin mah-dollisista virheistä.
Julkisen sektorin veropohjan kehitys huolettaa takauskeskuksen toimitusjohtaja Heikki Niemeläistä – yltäväthän takauskeskuksen noin 10 miljardin euron takausvastuut kuntakentästä jopa vuoteen 2048.
tään vuoden 2000 hintoja. Kasvu oli
noin 140 prosenttia. Kasvusta huoli-
matta rahat eivät riitä hyvinvointiyh-
teiskunnan ylläpitoon. Minne rahat
ovat kadonneet?
Jos rahat ovat kadoksissa, mistä
ne löydetään, kuka ne kadotti ja mil-
lä tavalla ne palautetaan hyvinvointi-
yhteiskunnan tarpeisiin? Onnistuuko
tämä EMUssa? Pyrin löytämään vas-
tauksia näihin kysymyksiin.
Vastaamiseen liittyy periaatteelli-
nen pulma. Jos rahaa löytyy, se kuu-
luu nyt joillekin muille, tehtyjen pää-
tösten seurauksena. Joudun siis
väittämään, että jollekin toiselle kuu-
luva raha kuuluukin hyvinvointiyh-
teiskunnan tarpeisiin Suomessa, eikä
suinkaan nykyiseen sijoituspaikkaan-
sa. Siksi tämä kirjoitus kuuluu poliitti-
sen taloustieteen perinteen piiriin, ei
positiiviseen. Positiivisen taloustie-
teen piirissä etsitään keinoja, millä an-
nettu tavoite saavutetaan. Poliittisen
taloustieteen piirissä keskustellaan
edellisen lisäksi myös tavoitteista.
46 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Tämän artikkelin tavoite on sangen
arkisen ammattiekonomistinen. Edistän
tasapainotaloutta ja -strategiaa: talous-
politiikan tehtävänä on pysyttää kan-
santalous potentiaalisen bruttokansan-
tuotteensa1 kasvu-uralla sisäisessä ja
ulkoisessa tasapainossa, so. täystyöllisyy-
den, hintavakauden ja tasapainoisen ul-
komaankaupan oloissa. Kasvupolitiikan
tehtävänä on puolestaan huolehtia po-
tentiaalisen kansantuotteen kasvusta.
Suomen 1990-luvun lamassa valitse-
massa strategiassa ei ensisijaista ollut
kansantalouden pysyttäminen poten-
tiaalisen bruttokansantuotteen kasvu-
uralla. Ensisijaista oli kansantalouden
vientivetoisuus ja Suomen ulkomaisten
velkojen takaisinmaksu. Taustalla pii-
li suureksi päässyt vaihtotaseen alijää-
mä, jonka kautta koko kansantalous vel-
kaantui ulkomaille 2. Tuossa politiikassa
onnistuttiin lopulta kuvion 1 havainnol-
listamalla tavalla: Suomen ulkomainen
nettovelkaisuus vaihtui vuonna 2003
nettovelattomuudeksi3.
1 Potentiaalinen bruttokansantuote (kokonais-tuotanto) vastaa kansantalouden resurssien täys-käyttöä.
2 Vaihtotaseen alijäämä on ulkomaankaupan alijäämän sekä ulkomaille suuntautuneiden (nettomääräisten) tuotannontekijäkorvausten (palkkojen, korkojen, osinkojen, vuokrien yms.) ja tulonsiirtojen summa. Ulkomaankaupan alijää-mää syntyy silloin, kun tavaroiden ja palvelusten tuonnin arvo ylittää niiden viennin arvon. Mar-kan kelluessa syyskuusta 1992 lokakuuhun 1996 vastasi vaihtotaseen alijäämää määritelmällises-ti pääomataseen ylijäämä eli ulkomaisen finans-sipääoman nettotuonti eli nettovelkaantuminen ulkomaille. Suomen Pankin valuuttavarannon muutokset saattoivat tosin aika ajoin vaikuttaa tähän maksutaseasetelmaan.
Velkojen maksulla ja tasapainosta
poikkeamisella on ollut hintansa. Tuon
hinnan Jukka Pekkarinen ja Juhana Var-
tiainen ennustivat jo 15 vuotta sitten
sangen tarkasti. He kertoivat, miten kan-
santalouden käy, kun talouspolitiikal-
le valitaan vientivetoinen strategia, joka
ei painota kotimaisen kysynnän ja työl-
lisyyden kasvua: vaihtotase tulee ylijää-
mäiseksi, mutta julkisen talouden tasa-
painottaminen tulee ongelmalliseksi
(Pekkarinen ja Vartiainen 1993).
Kuviossa 1 olevan, vuodelle 2003 ajoit-
tuneen Suomen ulkomaisen velkaantu-
misen käännepisteen Pekkarinen ja Var-
tiainen ennustivat toteutuvan jo vuonna
1999. Ennustetta tehdessään he olettivat
Suomen viennin ja tuonnin hintojen väli-
sen vaihtosuhteen säilyvän vakiona. Kos-
ka tuo vaihtosuhde kuitenkin heikkeni
jyrkästi (ja on edelleen heikentynyt), lyk-
kääntyi nettovelkaisuuden taittuminen
nettosaataviksi neljällä vuodella vuo-
teen 2003.
Vaihtoehdoksi Pekkarinen ja Varti-
ainen esittivät bruttokansantuotteen
nostamista potentiaaliselle tasolleen
kotimaisen kysynnän ja työllisyyden kas-
vattamisen kautta. Vientivetoisuutta olisi
tullut harkita vaihtotaserajoitteen näkö-
kulmasta. Vaihtotaseen ylijäämäksi oli-
si riittänyt järkevä velkojen takaisinmak-
sun turvaava taso. Tuon tason ylittävältä
osalta talouspolitiikkaa olisi voinut koh-
distaa kotimaata elvyttäen. Kotimaan el-
vytys olisi nostanut suljetun kotimaisen
sektorin tuotantoa sekä kasvattanut jul-
kistalouden veropohjaa ja sen verotulo-
ja.
1990-luvun alun laman jälkeen ensisijainen tavoite oli vientivetoisuus ja pääseminen eroon ulkomaisesta velasta.
Kuvio 1. Vaihtotaseen ylijäämä ja Suomen ulkomainen nettovarallisuusasema 1991–2007.
Lähde: Suomen Pankki, Tilastokeskus.
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
% BKT:sta
VaihtotaseUlkomainen nettovarallisuus ilman oman pääoman eriä
3 Aina jotkut kotimaiset taloudenpitäjät ovat vel-kaa ulkomaille, kun taas toisilla on sieltä saatavia. Koko kansantaloudella on ulkomaista nettovel-kaa, jos yhteen laskien velkoja on enemmän kuin saatavia. Kuviossa 1 ”ilman oman pääoman eriä” viittaa siihen, että osakeomistus ei varsinaises-ti edusta yritysten velkaantumista (vaikka onkin toisaalta nettovarallisuutta). Osakekurssien hei-lahtelujen takia tämän varallisuuserän arvo hei-lahtelee paljon ilman, että vaihtotaseessa varsi-naisesti tapahtuisi mitään muutoksia.
47TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Työvoimakustannukset ja talouskuri
Julkisten toiminnan menojen osuuden
lasku ja työvoimaosuuden kasvu eivät
kuitenkaan ole johtaneet julkisen talou-
den velkaantumiseen. Erityisesti kun-
tasektorin velkaantuminen on säilynyt
vähäisenä. Sen nettovelat (lainat miinus
rahavarat) olivat vuonna 2007 noin 4
miljardia euroa, noin 3 prosenttia suh-
teessa bruttokansantuotteeseen.
Julkisen sektorin talouskuri perustui ja
perustuu edelleen suurelta osin sen ma-
talaan palkkatasoon suhteessa yksityi-
seen sektoriin. Valtion ja kunta-alan palk-
kojen kehitys vuodesta 1965 vuoteen
2007 käy ilmi kuviosta 3. Kun vielä vuon-
na 1965 kunta-alan palkat olivat keski-
määrin 107 prosenttia yksityisten alojen
palkoista, oli vastaava lukema vuonna
2007 enää 74 prosenttia.
Valtaosa julkisen sektorin palkkauksen
suhteellisesta alenemisesta tapahtui hy-
vinvointiyhteiskuntaa voimakkaimmin
kehitettäessä 1970-luvulla. Palkkauksen
suhteellinen aleneminen kävi käsi kä-
dessä julkisen sektorin työvoimaosuu-
den nousun kanssa. Työvoimaosuus
nousi vuoden 1970 noin 9 prosentin ta-
sosta lähes 14 prosentin tasoon vuonna
1975.
Vaikka julkisen sektorin matalapalk-
kaisuus auttaa ymmärtämään, miksi jul-
kisen sektorin rahojen vähyys ei ole aihe-
uttanut julkisen sektorin velkaantumista,
on palkkataso kuitenkin työvoimakus-
tannuksen muodostumisesta vasta toi-
nen puoli. Toinen puoli muodostuu työn
tuottavuudesta. Mikäli työn tuottavuus –
Rahojen vähyyden kokemuksen tausta
Luottamushenkilöiden kokemus talou-
den kasvusta ja hyvinvointivaltion ra-
hojen vähyydestä on perusteltu. Tämä
käy ilmi kuviosta 2. Julkisten toiminnan
osuus Suomen tuottajahintaisesta brut-
tokansantuotteesta kasvoi tasaisesti
vuoden 1960 jopa alle 10 prosentin lu-
kemasta 22,9 prosentin lukemaan vuo-
teen 1992 mennessä. Laman seurauk-
sena vuodesta 1992 alkaen toiminnan
menojen osuus alkoi laskea päätyen lo-
pulta vuonna 2007 noin 17 prosentin lu-
kemaan. Korostettakoon, että toiminnan
menot ovat toimintaan liittyviä menoja,
joten tulonsiirrot eivät ole niissä muka-
na.
Julkisen sektorin työvoimaosuuden
avulla voidaan havainnollistaa julkisen
sektorin tehtävien määrää ja verrata
tuota määrää toiminnan menoihin. Ku-
viosta 2 käy ilmi, että julkisten toimin-
nan menojen osuus BKT:stä oli julkisen
sektorin työvoimaosuutta suurempi ai-
na vuoteen 1976 saakka. Julkisten toi-
minnan menojen osuus vakiintui vastaa-
maan, tosin lievästi vajaana ja häilyen,
julkisen sektorin työvoimaosuutta vuo-
sina 1977–1992.
Vaikka lamavuoden 1992 alusta alka-
en julkisten toiminnan menojen osuus
bruttokansantuotteesta aleni voimak-
kaasti, säilyi julkisen sektorin työvoi-
maosuus yli 20 prosentin tasolla koko
kansantalouden työvoimasta. Lopulta
vuonna 2007 julkisen sektorin toiminnan
menojen osuus bruttokansantuotteesta
oli enää noin 17 prosenttia ja työvoima-
osuus kansantalouden työvoimasta noin
22 prosenttia. Niiden erotus, noin 5 pro-
sentin ”alijäämä”, kuvaa osaltaan luotta-
mushenkilöiden kokemusta rahojen vä-
hyydestä.
Julkisen toiminnan menojen osuus BKT:sta on laskenut enemmän kuin sen
työvoimaosuus.
Kuvio 2. Julkisen toiminnan osuus bkt:sta ja julkisen sektorin työvoimaosuus.
Lähde: Tilastokeskus, Kansantalouden tilinpito, Historialliset sarjat.
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
Vuosi
Pros
entt
ia
Työvoimaosuus
BKT -osuus
48 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
tuotanto työpanosyksikköä kohti – kas-
vaa nopeammin kuin palkkataso, työvoi-
makustannukset tuoteyksikköä kohti eli
yksikkötyökustannukset alenevat. Työn
tuottavuuden kasvu edellyttää työn or-
ganisoinnin jatkuvaa kehittämistä ja in-
vestoimista työn tuottavuutta paranta-
vaan osaamiseen ja pääomakantaan.
Kun julkinen sektori ei riittävällä ke-
hitys- ja investointitoiminnalla ole kas-
vattanut työn tuottavuutta ja siten alen-
tanut yksikkötyökustannuksiaan, on
talouskuri edellyttänyt matalaa palk-
katasoa. Matalapalkkaisuuden myötä
kysymys julkisen sektorin rahojen ka-
toamisesta syvenee: rahoja ja työn tuot-
tavuutta on kadoksissa paljon enemmän
kuin päältä näyttää, kun verrokkina ovat
yksityissektorin palkat.
Rahoja on siis kateissa. Mutta niiden
löytämisessä pitää kääntyä eri taholle,
sinne mistä rahat tulevat julkissektorin
kassaan – verotukseen ja verotuloihin.
Veropohja ja verokanta
Julkisen sektorin verotulot perustuvat
kahdelle yhtä merkittävälle tekijälle, ve-
rokannalle ja veropohjalle. Suurimman
mielenkiinnon saa julkisessa keskuste-
lussa verokanta ja sen jakautuminen eri
muotoihin palkka-, kulutus- ja pääoma-
verotuksessa.
Tämän artikkelin mielenkiinto ei kui-
tenkaan kohdistu verokantaan vaan ve-
rotulojen toiseen peruspilariin, vero-
pohjaan. Veropohjalla tarkoitetaan sitä
kansantalouden toimeliaisuutta, johon
verotus periaatteessa voi kohdistua ko-
timaisin päätöksin. Pääpiirteissään kan-
santalouden veropohja koostuu koti-
maan bruttokansantuotteesta ja sen
osista kuten työtuloista, pääomatuloista
ja kulutuksesta.
Kun haetaan vastausta kysymykseen
”mihin hyvinvointiyhteiskunnan rahat
ovat kadonneet”, on vastauksen löydyt-
tävä joko veropohjasta tai verokannas-
ta.
Suoraviivainen vastaus olisi väittää lii-
an matalan verokannan olevan syynä
julkisen toiminnan menojen vähäiseen
bruttokansantuoteosuuteen4 ja rahojen
vähyyteen. Tätä väittämää tukisi havain-
to kansantalouden kasvusta: kansanta-
louden veropohja on kasvanut, mutta
julkisen sektorin verotuloina siitä saama
osuus on vähentynyt, joten syynä on lii-
an alhainen verokanta. Kuitenkin tiede-
tään Suomen kansantalouden veroas-
teen5 olevan länsimaiden korkeimpia,
joten veroasteen alhaisuus on huono se-
littäjä julkisen sektorin toiminnan vähäi-
selle bruttokansantuoteosuudelle.
Niinpä vastauksen tulee löytyä joko
puuttuvasta veropohjasta tai veropoh-
jan jakautumisesta. Tuloveropohjan ja-
kautumisen ilmaisee funktionaalinen
tulonjako, joka kertoo, miten kansanta-
louden arvonlisäys jakautuu työn ja pää-
oman kesken.
Funktionaalinen tulonjako ja investoinnit
Funktionaalisen tulonjaon merkityksen
verokertymälle voi kuvailla seuraavalla
Talouskuri on edellyttänyt matalaa palkkatasoa julkisella sektorilla.
Kuvio 3. Julkisen sektorin palkat suhteessa yksityiseen sektoriin.
Lähde: Tilastokeskus, Ansiotasoindeksi 3/2008.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1960 1970 1980 1990 2000 2010
Vuosi
Palk
kain
deks
i
Kunta-alan palkat
Valtion palkat
4 Suomen julkistalouden menot sisältävät myös tulonsiirrot, joiden vuoksi julkistalouden menojen BKT-osuus on Suomessa korkea. Tässä artikkelis-sa mielenkiinnon kohteena ovat edellistä sup-peammin vain julkisen toiminnan menot, jotka eivät sisällä tulonsiirtoja.5 Veroaste = (verokanta x veropohja)/BKT.
49TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
esimerkillä. Kun yritys myy tuotteensa
markkinoilla, se saa tietyn myyntitulon.
Kun tuosta myyntitulosta vähennetään
raaka-aineiden ja muiden kustannusten
osuus (ei kuitenkaan palkkoja), jää vä-
hennyksen jälkeen jäljelle arvonlisäys.
Arvonlisäys voidaan maksaa joko palk-
koina tai yritysten voittoina. Jako palkkoi-
hin ja voittoihin on verotuksen kannalta
merkitsevä, koska palkka-, pääoma- ja
yritysverotus poikkeavat toisistaan.
Kuviossa 4 käy ilmi, miten funktionaa-
linen tulonjako on vaihdellut Suomessa
vuodesta 1975 alkaen. Kun työtulojen
osuus kansantalouden arvonlisäyksestä
oli vielä vuonna 1990 noin 83 prosenttia,
oli työtulojen osuus vuonna 2005 enää
66 prosenttia.
Funktionaalisen tulonjaon muuttumi-
nen pääomatulojen hyväksi 1990-luvul-
la katsottiin perustelluksi, jotta EMUun
liittyvän Suomen yritysten taseet vahvis-
tuisivat. Yritysten taseiden vahvistuminen
koettiin tarpeelliseksi, koska EMUn myötä
Suomi menetti perinteisen sopeuttamis-
keinonsa, devalvaation. Samalla katsottiin
myös yritysten taseiden vahvistumisen
auttavan yrityksiä investoimaan. Inves-
tointien ajateltiin pitävät yllä kansantuot-
teen ja työn tuottavuuden kasvua ja siten
edistävän palkkatason nousua. Inves-
tointien kasvun ja kohoavan palkkatason
puolestaan ajateltiin turvaavan julkisen
talouden veropohjan suotuisen kehityk-
sen. Siis paljon hyvää yhteispelillä ja palk-
kamaltilla, näin ajateltiin.
Tuosta strategiasta on toteutunut
palkkamaltti ja talouskasvu. Suomen in-
vestointiaste sen sijaan koki noin 7 pro-
senttiyksikön tasopudotuksen lamaa
edeltäneestä ajasta. Suomen palkkataso
on jäänyt verrattain tarkasti Välimeren
ja Keski-Euroopan maiden väliin, vaik-
ka bruttokansantuotteella mitaten Suo-
mi kiistatta kuuluisi jälkimmäiseen ryh-
mään.6
Vinossa vientiin
Alentunut investointitoiminta ja Suomen
verrokkimaita alhaisempi palkkataso ka-
vensivat julkisen sektorin veropohjaa ja
siten sen edellytyksiä lisätä kotimaista
kysyntää tuolloin vallinneessa julkisen
sektorin lisävelkaa vieroksuneessa ilma-
piirissä.
Ulkoisesti nettovelattomassa Suomes-
sa vientitoiminnan ylikorostaminen käy
yhä vaikeammin ymmärrettäväksi. Suo-
men vaihtosuhde on alentunut jopa dra-
maattisesti 1990-luvun alusta saakka:
Suomi vie yhä enemmän ja yhä halvem-
malla. Miksi tätä tulisi jatkaa – siis miksi
viedä yhä enemmän ja yhä halvemmal-
la? Täystyöllisyyden tavoittelu ei sinänsä
riitä perusteluksi. Siirtomaakin saadaan
täystyölliseksi: kyllä kaupaksi menee,
kun halvalla myy.
Kansantalouden voimavarojen koh-
dentaminen vientitoimintaa ja mer-
kantilistisesti vaihtotaseen ylijäämiä
korostaen johtaa lopulta kansantalou-
den ulkoiseen epätasapainoon. Tuo
epätasapaino vertautuu lopulta key-
nesiläiseen säästämisen paradoksiin.
Säästämisen paradoksi syntyy, kun kan-
santaloudessa ihmiset säästävät ah-
kerasti pankkeihin, mutta pankit eivät
pysty välittämään säästöjä investoin-
neiksi niiden heikkojen tulevaisuuden
näkymien vuoksi.
Kotimainen kysyntä on jäänyt pieneksi alhaisen investointitoiminnan ja
palkkatason takia.
Kuvio 4. Työtulojen osuus arvonlisäyksestä ja investointiaste.
Lähde: Tilastokeskus.
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
1970 1980 1990 2000 2010Vuosi
Pros
entt
ia
Työtulojen osuus arvonlisäyksestäInvestointiaste
6 Palkkatasoa koskevia vertailutietoja löytyy esi-merkiksi Eurostatin ”Annual gross earnings”-tie-tokannasta.
50 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Yksilöiden lisäksi kansakunta voi pu-
dottaa itsensä säästämisen paradoksiin
talouspolitiikan valinnoillaan. Kansan-
kunta voi kuluttaa vähemmän kuin tie-
nata ja säästää ylijäämän. Tuolla ylijää-
mällä voi maksaa vanhat velat pois. Kun
velat on maksettu pois, alkaa säästöjen
sijoittaminen erilaisiin omistuskohtei-
siin.
Suomesta ulkomaille suuntautunutta
sijoitustoimintaa vaikuttaa siivittäneen
uskomus kotimaan riskeistä ja ulkomai-
den turvallisuudesta. Vastaava uskomus
esiintyy likipitäen kaikissa viimeisen
vuosikymmenen aikana vaurastuneissa
entisissä köyhissä maissa Kiinasta alkaen.
Vanhat rikkaat maat puolestaan suhtau-
tuvat ulkomaiden turvallisuuteen inves-
tointi- ja säästökohteina sangen realisti-
sesti: ulkomaa on ainakin yhtä turvaton
kuin kotimaa, jossa investoijalla on usein
informaatio- ja toiminnallisia etuja puo-
lellaan.
Kuviosta 1 käy ilmi, että Suomi on nyt
nettovelaton. Kuvio 4 puolestaan kertoo,
että kotimaan investointiaste on heikko.
Siksi tarvitsemme uuden alun.
Kansainvälinen kilpailukyky ja yhteiskuntakuntasopimus
Vaihtotaseen ylijäämän, kotimaisten in-
vestointien ja kulutuksen sekä julkisen
sektorin veropohjan välinen yhteys an-
taa aihetta jatkokysymykseen: Miten
muut maat ovat valinneet vastaavassa
tilanteessa?
Suomen kansainvälistä kilpailukykyä
korostava politiikka on ollut perustel-
luksi katsottu valinta, jolla on ollut laa-
ja poliittinen tuki taustanaan. Politiikan
voinee jopa tiivistää EMUun valmistau-
tuvan 1990-luvun Suomen eräänlaisek-
si yhteiskuntasopimukseksi: Maltillisella
palkkapolitiikalla ylläpidetään kansanta-
louden kilpailukykyä, luodaan yrityksille
mahdollisuudet taseiden vahvistamiseen
ja investointitoimintaan, turvataan kan-
santalouden kasvu ja Suomen ulkomais-
ten velkojen takaisin maksu. Kansanta-
louden kasvu turvaa palkkatason nousun
ja täystyöllisyyden, joka ylläpitää julkista-
louden veropohjaa.
Teesini tämän artikkelin loppuosassa
on: tuo yhteiskuntasopimus antoi suun-
nan Suomen talouspolitiikalle lama-
vuodesta 1992 tähän päivään. Vastaava
sopimus muodostui Saksassa ja alkoi to-
teutua vuodesta 2000. Mutta kuten Suo-
messa, myös Saksassa sopimus toteu-
tui vain osittain. Sopimuksen mukainen
maltillinen palkkapolitiikka johti myös
Saksassa yritysten taseiden vahvistumi-
seen ja investointeihin. Tässä sopimuk-
sen ketjutus katkesi niin Suomessa kuin
Saksassakin: investoinnit suuntautuivat
liiaksi pois kotimaasta, kotimainen inves-
tointiaste jäi alhaiseksi ja julkisen sek-
torin kantokyky heikkeni, kun kansan-
talouden kasvu jäi taakse toivotusta ja
funktionaalisen tulonjaon muutos vä-
hensi kansantalouden verotuloja.
Yhteiskuntasopimuksen puolittainen
toteutuminen tarjoaa kasvualustan po-
liittiselle retoriikalle. Kansainvälistä kil-
pailukykyä korostava talouspolitiikka
nojasi sekin osaltaan populistiseen reto-
riikkaan: ”emme pärjää pesemällä tois-
temme paitoja”. Tätä vastaan nousee
helposti uusi retoriikka: ”emme pärjää
pesemällä ulkomaalaisten paitoja”. Tasa-
painopolitiikka, jota pyrin edistämään,
retorisoituu sekin mutta tasavertaista
vuorovaikutusta korostaen: ”pärjääm-
me pesemällä toisten paitoja sen verran
kuin toiset pesevät meidän paitojamme”.
Saksa, Suomi ja solidaarisuus
Saksan ja Suomen taloushistoria Neu-
vostoliiton hajoamisesta tähän päivään
tarjoaa mahdollisuuden tarkastella vien-
tivetoisen strategian toteuttamista kan-
sainvälisessä murroksessa. Neuvostolii-
ton hajoaminen aiheutti sekä Saksassa
että Suomessa suuren huonosti kou-
lutetun työvoiman ja tuotantolaitteis-
ton tarjontashokin talouteen. Saksassa
tuo tarjontashokin taustalla oli entisen
DDR:n työvoima ja tuotantolaitteisto, jo-
ka ennen Neuvostoliiton romahtamista
oli suuntautunut itäblokin vientiin. Suo-
messa vastaavasti neuvostokauppa oli
kehittynyt keskeiseksi osaksi kansanta-
loutta. Neuvostokauppaa palvelevan
teollisuuden tuotteiden taso ei kuiten-
kaan kelvannut länsimarkkinoille, eikä
sitä palvelleen työvoiman siirto uusille
aloille ottanut käynnistyäkseen.
Sekä Saksassa että Suomessa muo-
dostui työmarkkinoille vaikea tilanne:
osaavien työntekijöiden ylityöllisyys ja
matalan taitotason työntekijöiden ali-
työllisyys. Tuossa tilanteessa molemmis-
sa maissa talouspolitiikka perustettiin
maltilliselle ja solidaariselle palkkapoli-
tiikalle, Saksassa lopulta jopa palkkojen
laskemiselle.
Ensin Saksa yritti kuitenkin nostaa en-
tisen DDR:n talouden jaloilleen mas-
siivisella elvytyksellä, siinä kuitenkaan
onnistumatta. Elvytyksen edellytykset
kuihtuivat 90-luvun loppuun mennessä
julkisen vallan velkaantumiseen ja EMU
-kriteereihin. Vuosituhannen vaihteesta
Saksa aloitti vientivetoisen, palkkamal-
Saksa aloitti 2000-luvulla samanlaisen vientivetoisen ja palkkamaltille perustuvan linjan, jota Suomi oli jo toteuttanut.
51TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
tille perustuvan talouskuurin, jota Suomi
oli toteuttanut jo 1990-luvun alusta.
Solidaarinen palkkapolitiikka perus-
tuu keskiarvopalkankorotuksille. Soli-
daarisessa palkkapolitiikassa kysytyt ja
hyvin tuottavat osaajat luopuvat jossa-
kin määrin niistä palkankorotuksista, jot-
ka he voisivat saavuttaa kasvattamatta
työttömyysriskiään. Vastaavasti heikosti
kysytyt ja työttömyyden uhkaamat saa-
vat tilanteeseensa nähden liian suuria
palkankorotuksia. Solidaarinen palkka-
politiikka johtaa talouden ripeään kehit-
tymiseen tietyin edellytyksin. Se nopeut-
taa taantuvien alojen alasajoa, ja siten
vapauttaa työvoimaa kasvaville aloille.
Toisaalta solidaarinen palkkapolitiikka li-
sää kehittyvien alojen kannattavuutta ja
edellytyksiä investointeihin maltillisen
kustannuskehityksen ansiosta.
Solidaariseen palkkapolitiikkaan liitty-
vää talouskasvun kiihtymistä kutsutaan
luovaksi uudistumiseksi. Luovan uudis-
tumisen myötä Suomen viennin ja tuon-
nin hintojen välisen vaihtosuhteen olisi
pitänyt vahvistua. On merkille pantavaa,
että tuo vaihtosuhde vahvistuikin aina
1990-luvun laman alkuun saakka, mutta
1990-luvun alun jälkeen vaihtosuhde on
heikentynyt.
Miten solidaarisen matalapalkkapolitii-
kan luomia kannattavuuseroja olisi tullut
käyttää? Suomen ja Saksan valinnat nou-
dattavat toisiaan: solidaarisen matalapalk-
kapolitiikan avulla yritykset vahvistivat
taseitaan vallitsevan hiljaisen yhteiskun-
tasopimuksen mukaisesti. Vahvistuvien
taseiden myötä menestyvien yritysten
mahdollisuudet investointeihin kasvoivat.
Mutta globalisoituvassa maailmassa nuo
investoinnit eivät suuntautuneet riittävis-
sä määrin kotimaahan vaan kotimaan ul-
kopuolelle maihin, joissa halvan työvoi-
man, markkinoiden läheisyyden ja muiden
tekijöiden vaikutus investointien kannat-
tavuuteen oli kotimaata edullisempi.
Matalapalkkapolitiikka yhdistyi koti-
maan investointiasteen alenemiseen se-
Hajautuneempi palkanmuodostusjohtaa palkkasumman ja veropohjan
suotuisampaan kehitykseen.
kä Saksassa että Suomessa. Näiden te-
kijöiden yhteisvaikutuksena julkisen
sektorin veropohja ei kasvanut toivotul-
la tavalla.
Millä politiikalla eteenpäin?
Uusi politiikka tiivistyy sangen yksinker-
taisiin näkökulmiin.
Ensiksi, kansantaloudessa tulee pyr-
kiä sisäiseen ja ulkoiseen tasapainoon:
tasapainoisessa taloudessa työvoiman
kysyntä vastaa tarjontaa, vaihtotase on
tasapainossa ja talouden voimavarat
täyskäytössä. Tämän linjauksen myötä
Suomen vanha kansantalouden kilpailu-
kykyä yksipuolisesti korostava suuntaus
asettuu osaansa, vain ylivelkaantunees-
sa taloudessa toteutettavaksi turvatta-
essa kansainvälistä uskottavuutta rahoi-
tushuollossa.
Toiseksi, palkkapolitiikka perustuu pal-
kanmaksun ja työttömyysriskin hajau-
tuneelle hallinnalle. Palkansaajien tulee
ottaa se, minkä ilman työttömyysriskin
kasvua ja työpaikan kehitysnäkymien
heikkenemistä arvelevat irti saavansa.
Tämän myötä kokonaissuureille ja keski-
arvoille perustuva maltillinen palkkapo-
litiikka väistyy.
Kolmanneksi, talouden koordinaation
hoito ja siten tosiasiallinen talouspoliitti-
nen valta siirtyy pitkälti sinne, missä pal-
kanmuodostuksesta päätetään ja missä
sitä koordinoidaan: palkansaaja- ja työn-
antajajärjestöille ja hajautuneesti yrityk-
siin ja toimipisteisiin.
Vallan uusjaossa keskitetyn tulopolitii-
kan instituutiot ja Suomen Pankki roolit-
tuvat uudelleen. Niille jää hajautunutta
palkanmuodostusta informoiva ja koor-
dinoiva rooli. Hajautuneella palkanmuo-
dostuksella on periaatteessa keskitettyä
ja keskiarvosuureille perustunutta pal-
kanmuodostusta paremmat edellytyk-
set tehdä tarkoin tarpeeseen räätälöity-
jä palkkasopimuksia.
Tärkeää on se, mitä tehdään ja kuka
tekee. Mutta yhtä tärkeää on myös teke-
misen marssijärjestys. Nyt eturintamassa
ovat palkansaajat ja yritykset, jotka huo-
lehtivat kansantalouden veropohjan ja
erityisesti sen palkkasumman kehityk-
sestä. Kun veropohjan kehitys tunnetaan,
voi julkinen valta mitoittaa verotuksen ja
kotimaisen kysynnän tason vastaamaan
kansantalouden suorituskykyä ja sen
myönteistä kehittymistä.
Näiden kehityskulkujen tulevaisuus
on tätä kirjoittaessa luonnollisesti avoin.
En uskaltaudu ennustamaan Pekkarisen
ja Vartiaisen tapaan tulevaisuutta. He en-
nustivat sangen tarkoin sen politiikan
lopputuloksen, jota he eivät kuitenkaan
tukeneet ja jonka he olisivat toivoneet
muuttuvan.
Oma pyrkimykseni on toinen. Ennus-
tamisen sijaan pyrin vaikuttamaan. Suo-
mi on nyt ulkoisesti nettovelaton. Siksi
on syytä siirtyä ulkoisia nettovelkoja pois
maksavasta epätasapainoa suosivasta
politiikasta tasapainopolitiikkaan.
KIRJALLISUUS
Pekkarinen, J. & Vartiainen, J. (1993), Kuinka vakavia ovat taloutemme epätasapainot? Kansantaloudellinen aikakauskirja, 89, 322–326.
52 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
EMU on ollut hyvä renki, mutta onko se ollut myös hyvä isäntä? – professori Pertti Haaparannan haastattelu
Sinun nettisivullasi ainoana erityisalanasi on nyt ke-
hitysmaat. Merkitseekö tämä, että Sinä olet elävä
esimerkki siitä, kuinka EMU on tappanut kiinnos-
tuksen makrotaloustieteen harrastamiseen Suomessa?
Heikki Taimio
Erikoistutkija
Palkansaajien tutkimuslaitos
[email protected] Haastattelu on tehty 3.11.2008.
”Ei, ei! Se johtuu vain siitä, että minulla on kotisivu-
jen uudistus pahasti kesken ja näyttää sellaisena py-
syvänkin. Tässä muutoksen keskellä on hyvä, että on
jotakin pysyvää.”
EMU on tuonut vakautta korkoihin, mutta siihen pitäisi kuulua
myös rahoitusmarkkinoiden ylikansallinen säätely. Vakaus- ja
kasvusopimus rajoittaa liiaksi kansallista fi nanssipolitiikkaa.
Tulopolitiikan lopettamisesta ei välttämättä seuraa hyvää.
53TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
54 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Olet Helsingin kauppakorkeakoulun kan-
sainvälisen talouden professori, ja olet var-
masti seurannut tarkkaan maailmantalo-
uden fi nanssikriisiä viime viikkoina. Onko
kriisi vain USA-lähtöinen vai onko EMU jo-
tenkin vaikuttanut sen syntyyn?
”Ei se varmaan kriisin syntyyn välit-
tömästi ole vaikuttanut. Kyllä tämä krii-
si on Yhdysvaltojen markkinoilta lähte-
nyt liikkeelle, mutta EMUlla voi olla se
vaikutus, että missään vaiheessa sää-
telyjärjestelmää ei ole saatu EMUn
laajuiseksi, ja voi olla, että se on täällä
vaikeuttanut pankkien ja muiden ra-
hoituslaitosten ongelmien havaitse-
mista ja selvittämistä. Täällä pankit toi-
mivat useissa maissa, mutta regulaatio
ei ole EMU-tasoista.”
Toisaalta on puhuttu jopa Bretton Woods
II-tyyppisestä järjestelmästä1 siinä mie-
lessä, että viime vuosina Kaakkois-Aasi-
an maat ja varsinkin Kiina ja Japani ovat
sijoittaneet USA:han niin, että rahaa on
sitten kanavoitunut mm. asuntorahoi-
tukseen, josta tämän fi nanssikriisin on-
gelmat ovat lähtöisin. Sillä lienee oma
merkityksensä koko maailmantaloudes-
sa, vaikka mitään virallista sopimusta ei
oltu tehty.
”On, mutta minusta se on vähän muna
ja kana-ongelma. Historialliset olosuh-
teet ovat olleet sellaiset, että Kiinassa ja
1 Vuonna 1944 Yhdysvaltain Bretton Woodsissa sovittiin maailmantalouden järjestelmästä, johon kuuluivat mm. kiinteät valuuttakurssit. Keskeinen maa oli Yhdysvallat, joka sittemmin rahoitti mm. Euroopan jälleenrakennusta. Nykyisen finanssi-kriisin johdosta on myös alettu puhua uuden, sa-mankaltaisen sopimuksen tarpeesta.
Kaakkois-Aasian maissa on niiden omi-
en rahoitusmarkkinoiden kehittymättö-
myyden takia haluttu säästää sellaisiin
likvideihin kohteisiin, joita on löytynyt
Yhdysvalloista. Ainahan markkinoilla on
kaksi osapuolta – toinen antaa lainaa ja
toinen ottaa sitä – joten on vaikea sanoa,
että joku osapuoli on syyllinen.”
Yhdysvallat näyttäisi olevan tässä aika
lailla heikoilla. Siitä huolimatta dollari on
vahvistunut aika voimakkaasti suhteessa
euroon. Miten tällainen on selitettävissä?
”Dollari on toki vahvistunut jo jonkin
aikaa, mutta kyllä nopein vahvistuminen
on tapahtunut sen jälkeen, kun Yhdys-
valloissa oli päästy jonkun näköiseen so-
pimukseen siitä, miten kriisiä hoidetaan.
Sen vuoksi näyttää siltä, että Yhdysvalto-
ja pidetään kuitenkin tärkeimpänä lik-
viditeetin tarjoajana, ja tässä tilanteessa
kai entistä enemmän eri paikoissa on ko-
rostunut se likviditeetin tarve tai ainakin
näennäinen tarve. ”
Eurooppa nähdään siinä suhteessa hei-
kompana sijoituskohteena.
”Niin, varmaan nähdään heikompa-
na, mutta en nyt ottaisi tähän kantaa
verrattuna siihen, mitä olisi tapahtu-
nut 10 vuotta sitten. Voi olla, että vaiku-
tus silloin olisi ollut vielä paljon isom-
pi. Jos nyt oikein muistan viimeaikaisia
akateemisia tutkimuksia, niin kyllä eu-
ron asema on ollut vahvistumaan päin.
Ja onhan se näkynyt selvästi niissä tut-
kimuksissa, joissa on katsottu Kaak-
kois-Aasian maiden valuuttavarantojen
koostumusta. Ne ovat vaihtaneet euron
suuntaan selvästi. Yleistajuisia juttu-
ja tästä kysymyksestä ovat esimerkiksi
Reinhart ja Reinhart (2008) sekä Ponti-
nes ja Rajan (2008).”
EMU-työryhmä
12 vuotta sitten olit jäsenenä pääminis-
teri Paavo Lipposen asettamassa asian-
tuntijatyöryhmässä, jonka tehtävänä oli
selvittää talous- ja rahaliiton merkitystä
Suomen kansantaloudelle. Muutama viik-
ko aiemmin (siihen saakka nelisen vuotta
kellunut) markka oli sidottu ERMiin, Euroo-
pan valuuttakurssimekanismiin, joka toi-
mi yhtenä ehtona EMU-jäsenyydelle. Miltä
tilanne silloin yleisesti ottaen näytti EMUn
ja Suomen suhteen?
”Faktisesti varmaan silloin oli jo tehty
jollain tasolla päätös, että EMUun men-
nään, mutta kun sen työryhmän jäseni-
nä oltiin, niin aika selvästi ne vaihtoeh-
dot olivat puhdas kellunta tai yhteinen
valuutta. Kaikki välimuodot näyttivät hy-
vin huonoilta. Senaikaisen keskustelun
ja vakautuspolitiikan näkökulmasta eri-
tyisesti kysymys oli siitä, onko Suomi eri-
lainen maa kuin muut.
Siinä taustaraportissa, jonka tein Paa-
vo Peisan kanssa (Haaparanta ja Peisa
1997), korostui keskustelu epäsymmet-
risistä ja muista häiriöistä. Kyllähän sil-
loisella datalla ja varmaan nykyiselläkin
datalla Suomi näyttää erilaiselta suhdan-
nehäiriömielessä kuin nämä muut maat.
Toisaalta silloin oli nousemassa keskus-
telu valuutta-alueiden endogeenisuu-
desta eli siitä, että rahaliitto yhtenäistää
talouksien rakenteita ja sitä kautta myös
häiriöitä pikku hiljaa. Se on oleellinen
osa myös yleisessä integraatioprosessis-
sa. Nähtiin, että yhteisen valuutan myötä
erilaiset liiketoimintakustannukset pie-
nenevät ja markkinoiden läpinäkyvyys
paranee.”
Viittasit siihen, että päätös oli tavallaan
tehty jo. Oletko sitä mieltä, että se oli tehty
Dollari nähdään edelleen houkuttelevana sijoituskohteena, mutta euron asema on ollut vahvistumaan päin.
55TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
EMUn ansiosta meillä ei enää nähdä sellaisia korkopiikkejä kuin
markka-aikana.
poliittisin perustein, ja haluttiin vielä eko-
nomistien siunaus sille?
”Ei itse asiassa. Meillehän annettiin teh-
tävänasetteluksi nimenomaan se, että
meidän ei pidä tehdä mitään johtopää-
töksiä, eikä kantaa otettukaan. Kyllä työ-
ryhmässä tuotiin ihan rehellisesti kaikki
eri puolet esille. Olihan se sellainen inno-
vatiivinen ryhmä, että siinä oli sosiaalipo-
liitikkoja pohtimassa rahataloudellisen
integraation vaikutuksia sosiaaliturva-
politiikalle ja hyvinvointivaltiolle, ja oli
valtio-oppinut pohtimassa ytimiä ja nii-
hin kuulumisen haittoja ja hyötyjä. Kyl-
lä siinä vähän yritettiin laajemmin kat-
soa asioita. Siinä oli myös aluepoliittista
keskustelua, jossa hyödynnettiin aika in-
novatiivisesti kotitaloustiedusteluja, yri-
tettiin katsoa häiriöiden välittymistä alu-
eille ja niin edelleen. Se oli minusta aika
hyvä keksintö.”
Ruotsissa oli Lars Calmforsin johtama, pi-
demmän aikaa istunut komitea, joka pää-
tyi vähän toisentyyppisiin tuloksiin.
”Heiltähän odotettiin myös johtopää-
töksiä. Meiltä ei odotettu johtopäätök-
siä, vaan meiltä edellytettiin selvitystyö-
tä mahdollisista ongelmista, hyödyistä ja
haitoista ilman, että me painottaisimme
niitä millään tavalla. Mutta kyllä Calmfor-
sin komitean työ oli hyvin pitkälle se poh-
ja, johon nojauduttiin. Siellä korostui sa-
ma asia, nämä epäsymmetriset häiriöt
ja koko keskustelu siitä, mitä integraatio
merkitsee, sekä rahapoliittisen itsenäisyy-
den menettämisen haitat ja hyvät puolet.
Toki näin jälkikäteen pitää sanoa, et-
tä minusta suomalaisessa keskustelussa
on edelleenkin ongelmana se, ettei tämä
suomalainen komitea- ja työryhmätyös-
kentely vieläkään taida olla saavuttanut
sellaista tasoa kuin Calmforsin komitealla
oli. Sen työ oli paljon pitkäjänteisempää,
heillä oli mahdollisuus tilata alan tunne-
tuilta tutkijoilta todella hyviä selvityksiä,
joita mekin sitten tietysti hyödynsimme,
ja se oli myös paljon avoimempaa.”
Mieleen tulevat pari Vanhasen hallituksen
teettämää globalisaatioselvitystä…
”Niin, ja vasta perustettu innovatiivi-
nen verotyöryhmä.”
Sinun ja Paavo Peisan raportti käsitteli yhtä
keskeisimmistä kysymyksistä, erilaisia häi-
riöitä. Silloin ilmeisesti ajateltiin lähinnä re-
aalitaloudellisia häiriöitä kuten öljysokke-
ja ja muita suhteellisen hinnan muutoksia,
tai työmarkkinahäiriöitä. Kuviteltiinko, että
EMU nimenomaan poistaisi rahoitusmark-
kinoiden häiriöt? Olemme kuitenkin sitten
tulleet tällaiseen tilanteeseen…
”Kyllä. Olihan meillä laman varjo, jos-
sa EMUn ehdottomasti hyvänä puole-
na pidettiin sitä, ettei koskaan tule ole-
maan sellaisia korkopiikkejä kuin silloin
nähtiin. Tämä pitää edelleen paikkansa.
On hyvin vaikea kuvitella nykytilantees-
sa, jos meillä olisi vielä oma markka, et-
tä Suomi ei olisi joutunut valuuttaspe-
kulaation kohteeksi. Vaikka Ruotsi ei ole
joutunut, ovat sielläkin markkinakorot
nousseet, samoin Tanskassa. Suomi oli-
si todennäköisesti jossakin Islannin ja
Ruotsin välimailla.”
EKP:n politiikka ja vakaus- ja kasvu-sopimus
Miten Euroopan keskuspankki on toimi-
nut? Voitaisiin peilata sitä vähän pidem-
mältäkin ajalta. Se on pyrkinyt noudat-
tamaan infl aatiotavoitettaan, joka on
kuitenkin ylittynyt suurimman osan aikaa.
”Se on minusta sinällään mielenkiin-
toista, että se on ylittynyt. Toisaalta en-
nen EMUa keskustelussa korostui sellai-
nen vaara, että uusi keskuspankki yrittää
hakea uskottavuutta ylikireällä politiikal-
la, ja sehän ei sitten toteutunut. Joku voi
sanoa, että se on ollut kireämpää kuin oli-
si ehkä tarvinnut, mutta on vaikea sanoa,
että sellaisissa oloissa, joissa infl aatio on
noussut ja samaan aikaan talous ei ole
ollut hiipumaan päin, se olisi ollut väärää
politiikkaa. Voi olla näin jälkeenpäin vii-
sasta sanoa, että oli se järkevämpää kuin
Yhdysvaltain ylilöysä politiikka.”
EKP on nyt kuitenkin tarjonnut hätärahoi-
tusta pankeille ja ryhtynyt alentamaan
ohjauskorkoa. Onko se toiminut tässä ti-
lanteessa oikein?
”On, siinä vaiheessa kun se päätyi pa-
nemaan piikin auki. Se oli ainoa tapa var-
mistaa, että pankit saavat halvalla rahoi-
tusta. Sen odotettiin pikku hiljaa näkyvän
pankkien välisillä luottomarkkinoilla, ja
onhan se näkynytkin. Todennäköisesti
vähän hitaammin kuin olisi odottanut,
mutta kuitenkin korot ovat tulleet alas-
päin. Se oli sinällään ihan järkevä päätös,
ja olen ymmärtänyt, että siinä on otettu
oppia Suomen kokemuksista.”
Toinen talouspolitiikan peruspilari EMUssa
on vakaus- ja kasvusopimus. Sen on ollut
tarkoitus rajoittaa valtioiden velkaantu-
mista. Ei tästä ole kovin pitkää aikaa, kun
sen katsottiin olevan kriisissä, koska muu-
tamat maat tuppasivat ylittämään sen ali-
jäämäkriteerin. Nyt siitä on oltu aika lailla
hiljaa, ja ilmeisesti annetaan mennä mel-
ko vapaasti. Tässä tilanteessa se tietenkin
periaatteessa antaa mahdollisuudenkin
siihen, jos on vakava taantuma. Pitäisikö
se nyt ihan unohtaa vähäksi aikaa?
56 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
”Minun mielestäni se olisi pitänyt
unohtaa alun pitäenkin. Siinä on koko
ajan ollut ristiriita: koska koko EMUn aja-
tus oli se, että fi nanssipolitiikka hoitaa
maakohtaiset häiriöt, niin on vaikea näh-
dä, että vakaus- ja kasvusopimus ei olisi
ristiriidassa sen tavoitteen kanssa. Ainoa
tapa, millä sitä ei olisi saatu ristiriitaisek-
si, olisi ollut panna vakaus- ja kasvusopi-
muksen säännöt niin löysiksi, ettei niillä
olisi käytännön merkitystä. Ja onhan se
selvää, että sopimus nykyisellään antaa
jäsenmaille kannustimen luovaan kirjan-
pitoon.”
Niin, muun muassa Italialla on ollut sellai-
sia tilapäisiä ja keinotekoisia veroja, joilla
on saatu alijäämä tarvittaessa kuntoon
vähäksi aikaa.
EMUn vaikutukset
Meillä on ollut aika suotuisa talouskehitys
EMU-aikana. Tietysti voidaan sanoa, että
kun laman pohjalta lähdettiin, niin sen oli
pakkokin olla ainakin vähän aikaa hyvää,
mutta onko EMUlla ollut mitään ansioita
tai vaikutusta siihen, että meillä työllisyys
on kasvanut hyvin ja julkinen talous kään-
tynyt parempaan suuntaan?
”On sitä kautta, että korot ovat pysy-
neet kohtuullisina. Tässä välillä on ollut
IT-kupla ja muuta kohinaa, mutta ne ovat
pysyneet kohtuuvakaina. Kyllä se on ol-
lut yksi tekijä.
Vaikka Suomi on suuntautunut kas-
vaville markkinoille, kun vähän kaikki
muutkin maat ovat suuntautuneet, niin
onhan tämä yhteisvaluutan ansiosta ta-
pahtunut liiketoimikustannusten pois-
taminen merkinnyt jotain. Suomalaiset
yritykset ovat myös tehneet aika paljon
suoria sijoituksia myös Keski-Euroop-
paan. EMU on helpottanut sinne menoa.
En ole nähnyt mitään kunnollista selvi-
tystä niiden työllisyysvaikutuksesta Suo-
messa, mutta voisin kuvitella, että sekin
on ollut positiivinen, koska se on ylläpi-
tänyt tuotantoa myös täällä.”
Suomen ulkomaankauppa on kuitenkin
aika voimakkaasti suuntautunut EMU-
alueen ulkopuolelle…
”On, ja niinhän se on perinteisesti ol-
lutkin. Se on tätä teollisuuden toimiala-
rakennetta, että IT-sektori menee sinne,
missä kysyntä kasvaa, ja metsäsektori
vain kutistuu ja siirtää tuotantoaan muu-
alle.
Sinällään mielenkiintoista on se, et-
tä aika monissa tutkimuksissa EMUn on
havaittu lisänneen nimenomaan tämän
alueen maiden keskinäistä kauppaa. Ko-
hua nostatti aikoinaan Rosen (1999) tut-
kimus, joka näytti osoittavan, että valuut-
taliittojen ansiosta kauppa ties kuinka
moninkertaistuu, mutta sen jälkeen on
saatu paljon maltillisempia mutta edel-
leen positiivisia estimaatteja. Jos oikein
muistan, Flamin ja Nordströmin (2006)
jutun mukaan EMUssa nimenomaan
keskinäinen kauppa on laajentunut sitä
kautta, että EMUn syntyessä sekä suorat
sijoitukset nousivat että yritysten sisäi-
nen kauppa kasvoi jonkun verran.
En nyt muista nähneeni yhtään tutki-
musta Suomen osalta, mutta jotenkin
minun intuitioni sanoisi, että Suomen
toimialarakenne kuitenkin poikkeaa No-
kian takia niin paljon, että ulkopuolinen
kauppa korostuu.”
Vaihtotaseen ylijäämä
Yksi erityinen piirre, joka ehkä ei ole vält-
tämättä EMUn ansiota, on vaihtotaseen
suuri ylijäämä, joka on viime aikoina ol-
lut vajaan 10 miljardin euron luokkaa. Se
on perua heti laman jälkeiseltä ajalta, kun
sitä ennen Suomella oli tyypillisesti alijää-
mää. Sen ansiosta Suomen iso ulkomainen
nettovelka on hiljattain kääntynyt netto-
varallisuudeksi. Onko EMUlla mitään roo-
lia tässä ja kannattaako tähän ylipäänsä
kiinnittää mitään huomiota?
”No, ei tietenkään sillä enää ole mitään
merkitystä sinällään. Sehän on samalla
lailla kuin että eihän Suomen sisälläkään
ole katsottu eri alueiden välisiä vaihtota-
seen vajeita tai ylijäämiä, joten minkä ih-
meen takia niitä pitäisi katsoa EMUssa?”
Juuri tätä olen yrittänyt monille selittää,
mutta se ei vaan jotenkin mene läpi. Tie-
tenkään meille ei yhteisvaluutan oloissa
enää voi iskeä mikään maksutasekriisi tai
spekulatiivinen hyökkäys, vaikka vaihtota-
se olisi alijäämäinen. Ylijäämäiseen vaih-
totaseeseen liittyy kuitenkin se argument-
ti, että ylijäämäisellä maalla olisi ikään
kuin varaa kuluttaa tai käyttää enemmän
rahaa, mutta sitä annetaan pois jonnekin
muualle.
”Nämä ovat vähän samanlaisia argu-
mentteja kuin McCloskeyn (1985) mik-
rotalousteorian oppikirjassa pilkataan.
Siinä on eräs esimerkki, jossa kysytään,
pitääkö vaihtotaseessa olla ylijäämä ja
onko se hyvinvoinnin merkki. Oikea vas-
taus on, että ei missään nimessä. Jos joku
on niin hullu, että ottaa muualta maail-
masta paperilappusia2 vastaan ja kuvit-
telee, että hyvinvointi kasvaa, niin se on
ihan päin honkia. Mieluummin pitää ol-
2 Kun vaihtotase on ylijäämäinen, niin väistä-mättä ja määritelmällisesti jotkut kotimaiset ta-loudenpitäjät lisäävät ulkomaisia sijoituksiaan (”paperilappusia”) enemmän kuin toiset niitä vä-hentävät. Jos taas vaihtotase on alijäämäinen, niin tapahtuu (netto)velkaantumista ulkomaille, ja samalla voidaan tuoda hyödykkeitä enemmän kuin niitä viedään. (Toim. huom.)
Vakaus- ja kasvusopimus on ristiriidassa kansallisen fi nanssipolitiikan kanssa.
57TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
la toisin päin eli sillä, jolla on vaje, menee
hyvin, sehän saa paperilapuilla tavaroita
kulutettavaksi.”
Eikö vaihtotaseen ylijäämä kuitenkin ker-
ro, että kotimainen kysyntä on liian pien-
tä?
”Voi se olla merkki siitäkin, tai tietys-
ti joku voi sanoa, että ihmiset ovat ratio-
naalisia ja valmistautuvat ikääntymiseen
sijoittamalla säästöjään ulkomaille. Täl-
löin voi kysyä, mihin siinä sitten valtion
äärimmäisiä toimia enää tarvitaan.”
Alun perin oltiin huolissaan vaihtotasees-
ta kai sen takia, että pelättiin ulkomaista
velkaantumista ja että ollaan ulkomaiden
armoilla. Tämä lienee ollut yksi argument-
ti myös EMUun liityttäessä, jossa tätä on-
gelmaa ei kuitenkaan ole. Tänä aikana on-
kin maksettu Suomen ulkomainen velka
pois, mutta edelleenkin vaihtotase on voi-
makkaasti ylijäämäinen.
”Joko on niin, että Suomessa ei ole in-
vestointimahdollisuuksia tai me sääs-
tämme liikaa. Mutta eihän Suomen
säästämisaste ole niin kauhean korkea
kansainvälisesti, joten se on sitten nämä
investoinnit, jotka ovat olleet aika pie-
niä.”
Yritykset ovat investoineet ennemmin ul-
komaille.
”Niin, tai sitten investointien hinnat
ovat laskeneet tai jotain muuta, mutta
sehän täytyisi jotenkin varmistaa. Ei sii-
nä sinällään ole mitään arvoarvostelmaa.
Jos se on merkki siitä, ettei Suomessa ole
investointimahdollisuuksia, niin sehän
on huono merkki. Jos se taas on osoitus
valmistautumisesta ikääntymiseen, niin
se on hyvä merkki.”
Talouden joustavuus
EMU-kaudesta on ollut ristiriitaisia odo-
tuksia: rahaliiton jäsenyys johtaa joko
siihen, että talouden rakenne yksipuolis-
tuu tai että se monipuolistuu. Ja että se
johtaa joustavuuden kasvuun tai päin-
vastoin. Mikä tämä ”rekordi” Sinun mie-
lestäsi on ollut? Onko talouden sopeu-
tumiskyky parantunut vai huonontunut
tänä aikana?
”Varmaan se on parantunut, mutta en
tiedä, onko se johtunut EMUsta. Voi ol-
la, että se on laman perua, että on jous-
tovaraa yrityksissä ja pankeissa. On vaikea
nähdä, mikä siinä on ollut EMUn seuraus-
ta.”
Argumenttihan on se, että kun nyt on ker-
takaikkisen kiinteä kurssi ainakin EMU-
kumppaneihin nähden, niin se pakottaa
miettimään asioita uudelleen. Esimerkik-
si työmarkkinoilla se saattaa johtaa eri-
laiseen käyttäytymiseen, kun devalvaatio-
mahdollisuutta ei enää ole.
58 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
”Ilman muuta. Toki tämä ns. endogee-
nisen valuutta-alueen malli vähän sitä
sanookin, että tuotantorakennetta ha-
jautetaan, ja yritykset ottavat hinnoit-
telupäätöksissään huomioon sen, et-
tä devalvaatio ja revalvaatio eivät ole
mahdollisia. Kyllähän tällaista voi ta-
pahtua, mutta minun on vaikea nähdä,
että tänä aikana voitaisiin erottaa la-
man vaikutus ihan puhtaasta valuutta-
liiton vaikutuksesta. Kyllä se laman var-
jo on kuitenkin niin iso ollut. Jos pankit
ovat nyt paremmassa kunnossa, niin
ne pystyvät sitten paremmin sopeut-
tamaan toimintojaan ja ottamaan iskut
vastaan. On hyvin vaikea kuvitella, että
se olisi EMUn seurausta. Ja sama koskee
yritysten taseita.
Eri asia on sitten tämä poliittinen
paine ja tulopolitiikan loppuminen.
Mutta onhan sekin paradoksaalista, et-
tä juuri sillä kierroksella, kun siitä luo-
vuttiin, oltiin vaatimassa palkkamalt-
tia. En tiedä, onko hajauttaminen sen
ihmeellisempi konsti siihen. Kaikki pe-
rinteiset teoriat sanovat, että se menee
huonommin.”
Nyt varmaan ajattelet, että hajauttami-
nen merkitsee menemistä liittokohtaisiin
sopimuksiin.
”Niin, ja vaikka menisi työpaikkakoh-
taisiinkin. Siellä on vain nämä kaksi ää-
ripäätä, täydellinen kilpailu, jossa ei ole
mitään muuta kuin yksilö vastaan yksi-
lö, ja toinen ääripää on sitten se, jossa on
kaikki yritykset vastaan kaikki työnteki-
jät yhdessä. Ensimmäinen on täysin saa-
vuttamaton ideaali, ja olihan siitäkin ai-
nakin teoreettisia tuloksia, että kelluvan
valuuttakurssin vallitessa keskitetty jär-
jestelmä on parempi kuin täysin hajau-
tettu järjestelmä.
Joka tapauksessa minusta työmarkki-
nakeskustelu on nyt aika erikoista, kun
otetaan huomioon, että järkevät työ-
markkinamallit ovat kuitenkin sellaisia,
joissa työmarkkinoilla on kitkaa. Ei kye-
tä sopeutumaan heti eikä löydetä uusia
työpaikkoja heti, eikä yritys löydä uusia
työntekijöitä. Sentyyppisissä malleis-
sahan johtopäätökset eri järjestelmien
ominaisuuksista ovat vähän tilanne- ja
politiikkakohtaisia. On hyvin vaikea näh-
dä siinä mitään yleistä sääntöä.”
Aivan. Tämä nykyinen valuuttakurssitilan-
nekin on vähän sellainen aste-erokysymys,
että onko Suomella oikeastaan kiinteä vai
kelluva kurssi.
”Kyllä, nimenomaan.”
Kai työnantajapuolella oletetaan, että eu-
ron kurssivaihteluihin sopeutuminen edel-
lyttää paikallisen sopimisen lisäämistä.
Niihin ei siis voi sopeutua tulopolitiikalla.
Onko tässä Sinun mielestäsi mitään pros-
pektia, että palataan kuitenkin keskitettyi-
hin ratkaisuihin?
”Ei välttämättä. Yhtä paljonhan se on
politiikkaa kuin muuta. Minun mieles-
täni yksi hyvä syy, joka selittää hajaut-
tamista, on se, että jos on olemassa pai-
kallisia renttejä eli ylimääräisiä voittoja,
joita jaetaan hyvinä aikoina työnanta-
jien ja työntekijöiden kesken, niin ky-
se on neuvotteluvoiman muuttamises-
ta. Meillä on aika paljon näyttöä siitä,
että hajautetuilla markkinoilla yrityk-
sillä on paikallista markkinavoimaa, ja
jos mennään ihan tähän hajautettuun
systeemiin, se tarkoittaa, että yritysten
markkinavoima vain kasvaa, jolloin ne
saavat isomman osan niistä renteistä.
Olihan keskitetyn tuponkin aikaan näi-
tä yritys- ja alakohtaisia joustoja kuten
tulospalkkausta. Kyllä minusta tässä en-
nemminkin on kysymys puhtaasti tu-
lonjaosta.”
Hajoaako EMU?
Otetaanpa lopuksi vielä maailmoja syleile-
vä historiallinen kysymys. Niin kuin olemme
nähneet, rahaliitot eivät ole koskaan kestä-
neet, ainakaan tällaiset isot valtioiden väli-
set. Miten käy, mihin EMU kaatuu?
”Niin, onko yhtään valuuttakurssijär-
jestelmää, joka olisi kestänyt? Maat ovat
vaihtaneet järjestelmistä toisiin. En mi-
nä tiedä, mihin tämä kaatuu. Mutta jos se
johonkin nykyhetkessä näkyvään kaa-
tuu, niin se on se, ettei EMUn seurauk-
sia rahoitusjärjestelmän säätelylle ote-
ta vakavissaan. Toinen on tietysti se, että
jos johonkin näistä suurista EMU-maista
kohdistuisi joku erityinen maakohtainen
häiriö jostakin kumman syystä. En voi
kuvitella, mikä se voisi olla, mutta se voisi
luoda paineet irrota.”
Voisiko olla näköpiirissä sellaista, että jä-
senmaat kasvaisivat hiljalleen erilleen?
Italia tai Välimeren maat ajautuvat vaike-
uksiin – tulisi pohjois-etelä-asetelma.
”Onhan siihen tietysti mahdolli-
suuksia. Näkeehän sen nyt esimerkik-
si monissa kansainvälisissä kauppapo-
liittisissa kysymyksissä, että etelä on
mennyt pikkaisen erilleen pohjoisem-
masta osasta EU:ta esimerkiksi tekstii-
likaupassa. Sama voi näkyä EMUssakin.
Mutta jos tämä tällä tavalla jatkuu, niin
sen seurauksena syntyy vain EMU, joka
käsittää pelkästään Pohjois- ja Keski-Eu-
roopan maat.”
KIRJALLISUUS
Flam, H. & Nordström, H. (2006), Trade Volume Effects of the Euro: Aggregate and Sector Estimates, Stockholm University, Institute for International Economic Studies, Seminar Paper No. 746.Haaparanta, P. & Peisa, P. (1997), Talouden rakenne ja häiriöt, Valtioneuvoston kansli-an julkaisusarja 1997/21.McCloskey, D. (1985), The Applied Theory of Price, 2nd Edition, New York: Macmillan.Pontines, V. & Rajan, R.S. (2008), Asian Exchange Rate Asymmetry,http://www.voxeu.org/index.php?q= node/2572Reinhart, C.M. & Reinhart, V. (2008), Is the U.S. Too Big to Fail?http://www.voxeu.org/index.php?q= node/2568Rose, A.K. (1999), One Money, One Market: the Effect of Common Currencies on Trade, Economic Policy, 30, 7–46.
59TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Usein arkikeskustelussakin esitetty
väite on, että Karl Marxin ideoita
on käsitetty ja käytetty täysin vää-
rin. London School of Economicsin eme-
ritusprofessorin, lordi Meghnad Desain
kirja käsittelee juuri Marxin väärintulkin-
taa ja -käyttöä. Joiltakin osin nämä sel-
vennykset koskevat juuri sitä, mihin kes-
kustelussa yleensä viitataan: sosialismin
muuttumiseen eräissä maissa totalitääri-
seksi systeemiksi, jossa uskonkappaleiksi
muunnetut teoriat johtivat sekä tehotto-
maan tuotantoon että ihmisoikeuksien
loukkaamiseen ja julmuuksiin.
Toisaalta Desain mukaan myös tavan-
omaiset näkemykset siitä, mitä mieltä
Marx itse asiassa oli kapitalismista ja sen
tulevaisuudesta, ovat usein vähintään-
kin epätarkkoja. Desain keskeinen teesi
on, että Marx ei loppujen lopuksi ennus-
tanut kapitalismin väistämätöntä tuhoa
aivan läheisessä tulevaisuudessa. Sen si-
jaan hän totesi sen olevan pitkälti dynaa-
minen ja itsensä uusintamiseen kykenevä
systeemi. Tämä näkemys sopii varsin hy-
vin yhteen maailmalla sosialismin romah-
duksen jälkeen paljolti vallitsevan yleisen
mielipiteen kanssa, joten ei liene yllättä-
vää, että aikaisemmin marxilaisuuteen
kallellaan ollut professori mielellään tuo
esiin Marxin kirjoituksista tämänkin puo-
len.
Kuitenkin Desai myöntää jonkun astei-
sen ristiriidan Marxin julistavampien (ja
useimmin lainattujen) varhaisten kirjoi-
tusten ja myöhäisemmän ja huomatta-
vasti analyyttisemmän työn välillä. Marx
itse myös ilmeisesti muutti näkemystään
siitä, milloin kapitalismi tuhoutuu. To-
sin myöskään hänen pääteoksensa Pää-
oma, jonka viimeiset osat olivat Fried-
rich Engelsin Marxin muistiinpanoista
toimittamia, ei ole täysin johdonmukai-
nen. Voidaan kysyä, millä perusteella kyl-
män analyyttinen tutkija-Marx on se oi-
kea Marx. Tekstit itsessään jättävät tilaa
väärintulkinnoille.
Desai käy yksityiskohtaisesti läpi Mar-
xin kohtuullisen monimutkaisen arvoteo-
rian voittojen muodostumisesta. Marx to-
siaankin ennusti teoriallaan voittoasteen
alenevan tendenssin, mutta vain sen ei-
kä yritysten voittojen nopeaa kuivumista
nollaan. Marx myös tunnisti oikein kapita-
lismin syklisen luonteen suhdannevaihte-
luineen sekä globalisaatiotaipumuksen,
mutta analyysi ei ennusta kapitalismin
nopeaa tuhoa, vaikka hän uskoikin lo-
pulta niin käyvän. Pian Marxin kuoleman
jälkeen 1800- ja 1900-lukujen vaihtees-
sa käytiin marxistien keskuudessa väit-
telyä siitä, milloin kapitalismi romahtaa
ja voidaanko esimerkiksi Venäjällä siirtyä
suoraan feodalismista kommunismiin. It-
se asiassa tuona aikana kapitalismi kas-
voi varsin elinvoimaisesti. Uskomus, että
Marx oli ennustanut sen nopeaa tuhoa,
oli kuitenkin tullut jäädäkseen.
Desai kuvailee myös laajasti kansan-
taloustieteen lähestymistapaa ja sen
kehittymistä Marxin jälkeisenä aika-
na. Reaalitalouden mullistukset kuten
vakavat lamakaudet ovat usein muut-
taneet näkemyksiä tai luoneet uusia
koulukuntia, kun aikaisemmat teoriat
osoittautuivat riittämättömiksi selittä-
mään ilmiöitä tai tarjoamaan toimivia
politiikkasuosituksia. Taloustieteen ja
–politiikan keskeistä sisältöä 1900-lu-
vulla ovat olleet teoriat valtion inter-
ventiosta, joka olisi täyttä sosialismia
lievempää, ja sen tarpeesta kapitalis-
missa. Näiden sivupolkujen jälkeen kä-
teen näyttää Desain mukaan kuitenkin
jäävän suurelta osin myös kapitalismin
sisään rakennetun sosialismin jonkinas-
teinen epäonnistuminen.
Desain teos on kattava kuvaus Mar-
xin tuotannosta liitettynä historialliseen
kontekstiin ja sellaisenaan avartava luku-
kokemus. Hieman hämäräksi kuitenkin
loppujen lopuksi jää, mikä on oikein tul-
kitun aidon Marxin erityinen anti yhteis-
kuntateoreetikkona nykypäivänä, mikäli
johtopäätökset hänen teorioistaan eivät
oleellisesti eroa vapaiden markkinoiden
kannattajien opeista, lukuun ottamatta
hamassa tulevaisuudessa häämöttävän
kapitalismin lopun odottamista.
Meghnad Desai: Marxin kosto – Kapitalismin uusi nousu ja valtiokeskeisen sosialismin kuolemaHelsinki: Gaudeamus, 2008. 400 s.
Mari Kangasniemi
Vanhempi tutkija
Palkansaajien tutkimuslaitos
Kirjat
60 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Suhdanteet
Suhdannetilanne Suomessa barometrien mukaan 2000:01–2008:11.
Lähde: Teollisuus ja Työnantajat, Tilastokeskus.
Suomen teollisuustuotannon määrä 2000:01–2008:10.
Lähde: Tilastokeskus.
Suomen laaja reaalinen kilpailukykyindikaattori 2000:01–2008:10.
Lähde: Suomen Pankki.
Suomen kokonaistuotannon kuukausikuvaaja 2000:01–2008:09.
Lähde: Tilastokeskus.
Kansainvälisiä suhdanneindikaattoreita 2000:01–2008:11.
Lähde: Conference Board, Euroopan komissio.
Lähde: Tilastokeskus.
Suomen kokonaistuotannon ja viennin muutokset 1985–2007.
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
2000:01 2002:01 2004:01 2006:01 2008:01
Saldoluku
KuluttajabarometriTeollisuuden luottamusindikaattori
90
95
100
105
110
115
120
125
130
2000:01 2002:01 2004:01 2006:01 2008:01
2000 = 100
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12%
Trendi, vasen ast.Muutos edelliseen vuoteen, oikea ast.
75
100
125
150
2000:01 2002:01 2004:01 2006:01 2008:01
2000 = 100
Alkuperäinen
Trendi
-10
0
10
20
30
1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
Vienti
Markkinahintainen BKT
Muutos vuoden 2000 viitehinnoin, %
90
92
94
96
98
100
102
104
2000:01 2002:01 2004:01 2006:01 2008:01
Tammi-maaliskuu 1999 = 100
70
80
90
100
110
120
2000:01 2002:01 2004:01 2006:01 2008:01
Index of Leading Economic Indicators, USA (2004=100)Economic Sentiment Indicator, Euroalue(Pitkän aikavälin keskiarvo=100)
61TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Suhdanteet
Korot 2000:01–2008:11.
Lähde: Suomen Pankki.
Reaaliansioiden ja kotitalouksien käytettävissä olevien reaalitulojenmuutos 1990–2007.
Lähde: Tilastokeskus.
Julkisyhteisöjen rahoitusylijäämä ja Emu-velka 1985–2007.
Lähde: Tilastokeskus.
Työttömyys- ja työllisyysaste Suomessa 1995:01–2008:10.
Lähde: Tilastokeskus.
Infl aatio Suomessa ja euroalueella 2000:01–2008:11.
Lähde: Eurostat, Tilastokeskus.
Lähde: Tilastokeskus.
Funktionaalinen tulonjako yritystoiminnassa 1975–2007.
-1
0
1
2
3
4
5
2000:01 2002:01 2004:01 2006:01 2008:01
%
Suomi
Euroalue
0
1
2
3
4
5
6
7
2000:01 2002:01 2004:01 2006:01 2008:01
%
3 kk:n Euribor
10 vuoden obligaatiokorko
4
6
8
10
12
14
16
1995:01 1997:01 1999:01 2001:01 2003:01 2005:01 2007:01
%
60
62
64
66
68
70
72%
Työttömyysaste (trendi, vas. ast.)Työllisyysaste (trendi, oik. ast.)
-10
-5
0
5
10
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
%
Reaaliansiot
Kotitalouksien käytettävissä olevat reaalitulot
50
55
60
65
70
75
1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005
Palkansaajakorvausten osuus arvonlisäyksestä, %
-15
-10
-5
0
5
10
1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006
% BKT:sta
10
20
30
40
50
60% BKT:sta
Rahoitusylijäämä (vas. ast.)
Emu-velka (oik. ast.)
62 TALOUS & YHTEISKUNTA 4 2008
Ta l o u s& Y h t e i s k u n t a
Uusi laskutusosoite, jos eri kuin toimitusosoite Postinumero ja -toimipaikka
Nimi
Uusi toimitusosoite Postinumero ja -toimipaikka
Puhelinnumero Telefax Sähköpostiosoite
Osoitteenmuutos
Ta l o u s
Tilaan Talous & Yhteiskunta -lehden vuosikerran hintaan 22,00 €
Tilaukseni on vuositilaus kestotilaus
Nimi
Toimitusosoite Postinumero ja -toimipaikka
Laskutusosoite, jos eri kuin toimitusosoite Postinumero ja -toimipaikka
Puhelinnumero Telefax Sähköpostiosoite
& Y h t e i s k u n t a Tilaus 2009
Tilaukset:Palkansaajien tutkimuslaitos / Tilaukset tai faxilla numeroon 09−2535 7332Pitkänsillanranta 3 A, 00530 Helsinki [email protected]
Osoitteenmuutokset:Palkansaajien tutkimuslaitos / Tilaukset tai faxilla numeroon 09−2535 7332Pitkänsillanranta 3 A, 00530 Helsinki [email protected]
63TALOUS & YHTEISKUNTA 4 l2008
Palkansaajien tutkimuslaitoksen julkaisuja
Talous & Yhteiskunta -lehti
Talous & Yhteiskunta -lehteä julkaisee Palkansaajien tutkimuslaitos neljä kertaa vuodessa. Lehden tavoitteena on välittää tutkimustietoa, valottaa ajankohtaisen kehityksen taustoja sekä herättää keskustelua kansan-taloudellisista ja yhteiskunnallisista kysymyksiä. Vuosina 1972–1993 lehti ilmestyi nimellä TTT Katsaus.Lehden toimitus p. 09–2535 7349Tilaukset p. 09–2535 7338
Tutkimuksia
Tutkimuksia -sarjassa ilmestyvät valmiiden tutkimusten laajat ja perusteelliset loppuraportit. Valmistuvista tutkimuksista lähetetään lehdistötiedotteet, joiden välityksellä tutkimustuloksia esitellään tiedotus-välineille ja suurelle yleisölle.Tilaukset p. 09–2535 7338
www.labour.fi
Palkansaajien tutkimuslaitoksen kotisivuilla on ajan-kohtaista tietoa laitoksen henkilökunnasta, tutkimuksista, talousennusteista ja seminaareista. Siellä julkaistaan myös Talous & Yhteiskunta -lehden pääkirjoitus ja sisällysluettelo, laitoksen lehdistötiedotteet sekä kuukausittain vaihtuvia kolumneja. Lisäksi laitoksen tutkijat kommentoivat kotisivuilla ajankohtaista talous-kehitystä. Laaja taloustietopaketti sisältää aikasarjoja lukuina ja kuvioina mm. tuotannosta, työmarkkinoista, inflaatiosta, ulkomaankaupasta, koroista ja julkisesta taloudesta.
Raportteja
Raportteja -sarjassa ilmestyy erilaisia laajemmalleyleisölle tarkoitettuja kirjoja ja selvityksiä.Tilaukset p. 09–2535 7338
Työpapereita
Työpapereita -sarjassa esitellään meneillään olevien tutkimushankkeiden väliraportteja sekä kansain-väliselle tutkijakunnalle suunnattuja keskustelu-aloitteita. Työpaperit julkaistaan kokonaisuudessaan verkossa laitoksen kotisivuilla.
Vuosikerta 22,00 Irtonumero 7,00
ISSN 1236-7206
Pitkänsillanranta 3A, 6.krs 00530 Helsinki Finland
p. 09-2535 7330 (Tel. +358-9-2535 7330)fax 09-2535 7332 (Fax +358-9-2535 7332)www.labour.fi
alkansaajien tutkimuslaitos harjoittaakansantaloudellista tutkimusta, seuraataloudellista kehitystä ja laatii sitä koskeviaennusteita. Laitos on perustettu vuonna1971 Työväen taloudellisen tutkimuslai-toksen nimellä ja on toiminut nykyisellänimellä vuodesta 1993 lähtien. Tutkimuk-sen pääalueita ovat työmarkkinat, julkinentalous, makrotalous ja talouspolitiikka.Palkansaajien tutkimuslaitosta ylläpitääkannatusyhdistys, johon kuuluvat kaikkiSuomen ammatilliset keskusjärjestöt,SAK, STTK ja AKAVA sekä suurin osanäiden jäsenliitoista.
P