Ключевые параметры скорректированного

Бизнес-плана на 2014 год и прогноз на 2015-2018 гг.

Ограничение ответственности

Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения илиподписки на ценные бумаги ОАО Ленэнерго. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления илираспространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и напрезентацию не следует полагаться в этом отношении.

В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактическихобстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий Ленэнерго в отношениирезультатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, вкоторой работает Ленэнерго. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторовнеопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем.

Ленэнерго предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результатыдеятельности Ленэнерго, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой онаработает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящемдокументе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитиеотрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящемдокументе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем.

Помимо официальной информации о деятельности Ленэнерго в настоящей презентации содержится информация, полученная оттретьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению Ленэнерго, являются надежными. Тем не менее,мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки,содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменению без предупреждения.Ленэнерго не несет ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений.

Ленэнерго не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также пообновлению информации, содержащейся в презентации.

Общая информация о компании

ОАО «ЛЕНЭНЕРГО» - крупнейшая распределительная сетеваякомпания (оператор сетей 0.4-110 кВ), обслуживающая территориюСанкт-Петербурга и Ленинградской области. Естественнаямонополия, тарифы на услуги которой устанавливаютсярегулирующими органами: Федеральной службой по тарифам (ФСТ)и региональными регулирующими органами (РЭК).

Основные виды деятельности:• оказание услуг по передаче и распределению электроэнергии• технологическое присоединение новых потребителей к сетям

Доля ОАО «Ленэнерго» на рынке услуг по передаче электроэнергии

(ожидаемая ) на 31.12.2013 – 65,7%

Территория обслуживания:Санкт-Петербург и Ленинградская область

Основные конкуренты: в Санкт-Петербурге - ОАО «СПбЭС», в Ленинградской Области - ОАО «ЛОЭСК»

Активы

Территория обслуживания

87.3 тыс. км. кв.

Население региона

6.2 млн. чел.

Ед. изм. 2011 2012 2013

Установленная мощность МВА 21 427 21 952 23 059

Воздушные ЛЭП 0,4-110 кВ

по цепямкм. 39 783 40 053 40 408

Воздушные ЛЭП 0,4-110 кВ

по трассекм. 36 587 36 859 37 214

Кабельные линии 0,4-110 кВ км. 19 554 20 400 21 156

Подстанции 35-110 кВшт.

(МВА)

373(13 742)

377 (13 969)

379(14 570)

Трансформаторные

подстанции (ТП) 6-35 кВ

шт.

(МВА)

14 770(7 686)

15 025(7 983)

15 531(8 489)

Ключевые показатели

Forecast _RAS_2014 | 1* Без учета объектов генерации

Ед.

измерения 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013

Полезный отпуск

э/эмлн кВтч 28 975 30 007 29 613

Присоединенная мощность

МВт 321 523 371*

Выручка млн руб. 36 958 36 273 39 902

EBITDA млн руб. 8 522 9 733 11 279

Чистая прибыль млн руб. 1 367 1 042 425

CAPEX (освоение) млн руб. 15 061 14 891 18 729

Среднесписочная

численность

персонала

чел. 5 975 6 007 6 181

53,41%

26,57%

7,15%

2,24%3,40%

2,10%

5,14%

ОАО "Российские сети"

г. Санкт-Петербург в лице КУГИ

ОАО "МРСК Урала"

ENERGYO SOLUTIONS RUSSIA (CYPRUS) LIMITED

RUSENERGO FUND LIMITED

Citigroup Global Markets Limited

прочие

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФИЛИАЛЫ (ПЕРЕДАЧА Э/Э)

ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»

ЗАО «Царскосельская энергетическая компания» (96,95%)*

ЗАО «Курортэнерго» (98,13%)*

ЗАО «Ленэнергоспецремонт» (100%)*

ДОЧЕРНИЕ ОБЩЕСТВАФИЛИАЛЫ

Акционерный капитал и организационная структура компании

* – от Уставного капитала

оказание услуг по передаче электроэнергии, технологическое присоединение

проектные и строительно-монтажныеработы в области электроснабжения

Дирекция строящихся объектов

Сервисный филиал

ОАО "Энергосервисная компания Ленэнерго“ (100%)*

энергосервисные услуги, услуги в сфере энергосбережения и энергоэффективности

ОАО «Холдинг МРСК» г. Санкт-Петербург (КУГИ) Миноритарные акционеры

Российская Федерация

53,41% (+ 7,15% - доля ОАО «МРСК Урала») 26,57% 12,87%

Выборгские электрические сети (ВЭС)Гатчинские электрические сети (ГтЭС)Кингисеппские электрические сети (КнЭС)Санкт-Петербургские высоковольтныеэлектрические сети (СПбВЭС)Новоладожские электрические сети (НлЭС)Пригородные электрические сети (ПгЭС)Тихвинские электрические сети (ТхЭС)Кабельная Сеть (КС)

** на последнюю дату закрытия реестра акционеров – 23.12.2013 г.

Структура акционерного капитала ОАО «Ленэнерго»**, % от АО

Уставный капитал 1 228 325 624,08

Акции обыкновенные* 1 135 061 313,08

Акции привилегированные 93 264 311

Уставный Капитал ОАО «Ленэнерго», шт. (руб.)

Организационная структура ОАО «Ленэнерго»

* 10 сентября 2013 г. был зарегистрирован дополнительный выпускакций ОАО «Ленэнерго» с возможностью размещения 926 876 304дополнительных обыкновенных акций.

ОАО «Энергоучет» (40%)*Производство, внедрение и ремонт средств измерения энергетических ресурсов

Forecast _RAS_2014 | 2

магистральные сети(ФСК ЕЭС) ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»

смежные сетевые организации

сбытовые компании конечные потребители

генерацияоптовый рынок э/э

Крупнейшие ССО в регионе: в СПб – ОАО «СПбЭС», в ЛО – ОАО «ЛОЭСК»

• Независимые энергосбытовые компании• Гарантирующие поставщики: ОАО «ПСК», ООО

«РКС-Энерго», ООО «Русэнергосбыт»,ООО «Энергия Холдинг»

• Прямые потребители – участники оптового ирозничного рынков электроэнергии

Оплата потерь в

сетях ОАО «Ленэнерго»

ТГК-1, ОГК-6, С-З ГРЭС, ЛАЭС и др.

система «Котёл сверху»*

плата за э/эпокупка э/э

плата за услуги по

передаче э/э

плата за услуги по передаче э/э

электроэнергия

электроэнергия электроэнергия

Сети напряжением 0.4-110 кВСети напряжением 0,4-10 кВСети напряжением от 220 кВ

электроэнергия

Бизнес-модель ОАО «Ленэнерго»: движение денежных потоков и потоков электроэнергии

*НВВ CCO и НВВ ФСК входят в НВВ Ленэнерго

Услуги по передаче

распределительная сетевая компания

плата за услуги по передаче э/э

Доля рынка ССО

.

.

.

Филиал ОАО «ФСК ЕЭС» –МЭС Северо-запада

Оптовый рынок электроэнергии

34%

Forecast _RAS_2014 | 3

• Инвестиционная программа, включенная в составскорректированного бизнес-плана, находится наутверждении в Минэнерго РФ. Данная инвестиционнаяпрограмма согласована органами исполнительной власти, втом числе одобрена Общественными экспертно-консультативными советами при Комитетах по тарифам г.Санкт-Петербурга и Ленинградской области (февраль 2014г.)

• Разработан план мероприятий по продлению периодатарифного регулирования до 2019 г.

Основания для корректировки Бизнес-плана

2014

план

первоначаль

ный

2014

план

скорректирова

нный

2014П

скоррект./

2014П

первонач.,

%

Выручка, в том числе: 47 546 48 184 1,3%

- От услуг по

передаче э/э39 196 39 834 1,6%

- От услуг по ТП 8 183 8 183 0,0%

- От прочей

деятельности167 168 0,6%

Себестоимость 40 290 41 370 2,7%

Валовая прибыль 7 256 6 814 -6,1%

Прибыль до

налогообложения4 292 4 454 3,8%

Чистая прибыль 2 649 2 763 4,3%

Справочно:

ROE,% 3,45% 3,62% 0,17 п.п.

EBITDA 16 862 16 862 0,0%

EBITDA margin,% 35,5% 35,0% -0,5 п.п.

Долг/EBITDA 2,92 2,70 -

Инвестиционная

программа (освоение)25 864 25 864 0,0%

Ключевые показатели скорректированного Бизнес-плана в сравнении с первоначальным

Ключевые параметры корректировки Бизнес-плана на 2014 год

• При корректировке бизнес-плана учтены итоги принятыхтарифно-балансовых решений на 2014 год

Выручка в скорректированном бизнес-плане вышепервоначального уровня на 1,3%, себестоимость – на 2,7%,чистая прибыль выше на 4,3% .

• Разработан план мероприятий по компенсациинедополученных доходов по итогам принятия тарифныхрешений на 2014 год

Основные факторы изменения чистой прибыли вскорректированном Бизнес-плане: рост выручки по передачеэлектроэнергии по причине роста среднего тарифа напередачу электроэнергии и рост доходов от выявлениябезучетного бездоговорного потребления э/э в большемобъеме, чем рост себестоимости, а также снижение процентовк уплате по причине снижения объемов кредитного портфеля

Forecast _RAS_2014 | 4

11 апреля 2014 года (Протокол № 30 от 16.04.2014 г.) Совет директоров ОАО Ленэнерго принял решение утвердить скорректированный бизнес-план Общества, включающий инвестиционную программу, на 2014 год и принять к сведению прогнозные показатели на период 2015-2018 гг. в

16 862

Продолжение работы со смежными организациями в части непризнания объёма оказываемых услуг (отсутствие подтверждённых правна эксплуатируемое имущество, расчёты за фактическую мощность,отсутствие приборов учёта на границах балансовой принадлежности)

При реализации мероприятий, компенсирующих снижения показателя EBITDA, обеспечивается выполнение:

• Целевых показателей программы управления издержками по снижению стоимости обслуживания единицы электротехническогооборудования относительно уровня 2012 года, утвержденных Распоряжением от 22.10.2013 № 100 р.• Обеспечение безубыточности деятельности компании, в том числе от оказания услуг по передаче электроэнергии.• Соотношение долг/EBITDA не более 3

14 415

-2 446 + 2 446

Прирост выручки на 644 млн руб.

Прирост доходов на 442 млн руб.

Снижение расходов на 530 млн руб.

Снижением расходовна 877 млн руб.

EBITDA с учетом ТБР

16 862

Мероприятия, компенсирующие снижение показателя EBITDAпо итогам тарифного регулирования на 2014 год

EBITDA в первонач. БП 2014

Влияние принятых тарифно-балансовых

решений

EBITDA в скорр. БП 2014

Влияние мероприятий по

компенсации показателя EBITDA

Планируемые мероприятия по компенсации снижения показателя EBITDA

Работы с регулятором по корректировке ставки на содержание с01.07.2014 года по Санкт-Петербургу с целью приведенияпринимаемого в расчёт баланса мощности в соответствие сутверждённым ФСТ РФ

Работы по увеличению доходов по выявленному бездоговорномуэлектропотреблению

Снижение цены покупки электроэнергии, исходя из сложившейся пофакту динамики 4 квартала 2013 года

Итого мероприятия -

2 493 млн руб.

Рост EBITDA составит2 446 млн руб. *

* с учетом роста затрат на услугиОАО «ФСК ЕЭС» на 47 млн. руб.

млн руб.

Forecast _RAS_2014 | 5

Ключевые финансовые показатели на 2014 год в соответствиисо скорректированным Бизнес-планом

2012 2013

2014

план

скорр.

2014П/2013,

%

Чистые Активы 76 225 76 341 82 195 8%

Выручка, в том числе: 36 273 39 902 48 184 21%

- От услуг по

передаче э/э28 816 33 207 39 834 20%

- От услуг по ТП 7 282 6 515 8 183 26%

- От прочей

деятельности175 180 168 -7%

Себестоимость 32 830 36 429 41 370 14%

Валовая прибыль 3 443 3 473 6 814 96%

Прибыль до

налогообложения1 962 1 444 4 454 208%

Чистая прибыль 1 042 425 2 763 550%

Справочно:

ROE,% 1,74% 0,27% 3,62% 3,35 п.п.

EBITDA* 9 733 11 279 16 862 49%

EBITDA margin,% 26,8% 28,3% 35,0% 6,7 п.п.

Долг/EBITDA 2,86 2,96 2,70 -

Инвестиционная

программа (освоение)14 891 18 729 25 864 38%

Ключевые параметры скорректированного бизнес-плана ОАО «Ленэнерго» на 2014 год

Forecast _RAS_2014 | 6

*Здесь и далее показатель рассчитан по формуле: EBITDA = Чистая прибыль +Налог на прибыль + Амортизация + (Проценты к уплате - Проценты к получению)

CAPEX, млн руб.

EBITDA, млн руб., EBITDA margin, %

Затраты, млн руб.Выручка, млн руб.

Чистая прибыль, млн руб.

Ключевые показатели в динамике за 5 лет

млн руб.

Чистые активы, млн руб.

51 627 56 144

76 225 76 341 82 195

2010 2011 2012 2013 2014 П

34 201 36 958 36 27339 902

48 184

2010 2011 2012 2013 2014 П

27 75831 758 32 830

36 42941 370

2010 2011 2012 2013 2014 П

10 0228 522

9 73311 279

16 862

29%23% 27% 28%

35%

2010 2011 2012 2013 2014 П

3 535

1 367 1 042

425

2 763

2010 2011 2012 2013 2014 П

15 813 15 061 14 89118 729

25 864

2010 2011 2012 2013 2014 П

Ключевые операционные показатели на 2014 год в соответствиисо скорректированным Бизнес-планом

Услуги по передаче электрической энергии Услуги по технологическому присоединению

Целевойпоказатель потерьэлектроэнергии кконцу 2018 года -

8,68% к отпуску

в сеть.

Величина присоединяемой мощности в 2014 году составит 609 МВт, что на64% выше уровня 2013 года, что, в основном, связано с выполнением в2014 году обязательств по договору на технологическое присоединение сФГУП «Единая группа заказчика» по объекту «Лосево-Каменногорск».В рамках реализации Плана исполнения текущих, накопленных ипросроченных обязательств по технологическому присоединению Бизнес-планом предусмотрено закрытие накопленных обязательств Общества до2016 года.В структуре обязательств по объему присоединяемой мощности, попрежнему, преобладают договоры до 15 кВт.

** Снижение полезного отпуска электроэнергии в 2014 году связано с прекращениемдействия на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области механизма«последней мили» по потребителям, непосредственно присоединенным к сетям ОАО«ФСК ЕЭС». Ожидаемый объем полезного отпуска потребителям «последней мили»,исключаемый из баланса ОАО «Ленэнерго» в 2014 году, составит 1 306 млн.кВтч.При этом в сопоставимых условиях планируется рост полезного отпускаэлектрической энергии на 3,2%.В соответствии с программой энергосбережения и повышения энергетическойэффективности планируется снижение процента потерь электрической энергии поотношению к отпуску в сеть на 0,33 процентных пункта.

Динамика полезного отпуска э/э , млн кВт.ч и потерь, % в сопоставимых условиях Динамика присоединенной мощности, МВт.

Forecast _RAS_2014 | 7

* без учета присоединения объектов генерации по 3 договорам ТПр на общуюмощность 400 МВт

27 172 27 222 28 176 28 307 29 211

11,36% 11,18% 10,92% 10,51% 10,18%

2010 2011 2012 2013 2014 П

645

321

523371

609

2010 2011 2012 2013 2014 П

Показатель 2012 2013 2014 П2014

П/2013,%

Полезный отпуск электроэнергии, млн. кВт.ч 30 007 29 613 29 211 -1,4%

Полезный отпуск электроэнергии, млн. кВт.ч (в сопоставимых условиях )**

28 176 28 307 29 211 3,2%

Потери электроэнергии в сетях, в % 10,37% 10,11% 10,18% 0,07 п.п.

Потери электроэнергии в сетях, в % (в сопоставимых условиях )**

10,92% 10,51% 10,18% -0,33 п.п.

Показатель 2012 2013 2014 П2014

П/2013,%

Объем присоединяемой мощности, МВт

523 371* 609 64%

Присоединяемая мощность до 15 кВт, МВт

49 62 199 221%

14 190 16 321 18 204 20 600 23 372 26 393 28 936

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

22 852 27 060 29 728 34 301 39 610 45 702 52 511

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Субъект РФ

Размер инвестированного капитала,

млн.руб.

Операционные расходы Норма доходности на «старый» капитал, %

Базовый уровень, млн.руб.

Индекс эффективности,

%2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Санкт-Петербург

48 359 2 766 3% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 11%

Ленинградская область

23 865 2 468 3% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 11%

Тарифные модели сформированыс учетом продления периодарегулирования до 2019 года и всоответствии с прогнозомсоциально-экономическогоразвития РФ МинэкономразвитияРоссии на 2014-2016 гг., в которомпревышение заданныхПравительством РФ уровнейприростов тарифов на передачуэлектроэнергии в 2014-2019 гг.допустимо в соответствии соговоркой на 2014 год для Санкт-Петербурга и Ленинградскойобласти и обусловленореализацией значительныхинвестиционных программ.

Первый период регулирования

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

18,7%

6,0%9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 7,6%

Санкт-Петербург Ленинградская область

Первоначально установленный

«перезагрузка» RAB

Продление периода регулирования

Динамика необходимой валовой выручки, млн.руб. и темп роста тарифа для группы «Прочие потребители» во 2-ом полугодии, %

Утвержденные параметры тарифного регулирования

Forecast _RAS_2014 | 7

RAB регулирование

Прирост среднего котлового тарифа

17,5% 22,7% 7,9% 11,6% 11,8% 11,9% 11,0%

Прирост среднего котлового тарифа

-2,2% 16,8% 8,0% 9,0% 9,3% 9,3% 8,3%

30,6%

6,0%12,5% 12,5% 12,5% 12,5% 10,5%

Параметры тарифного регулирования

39 902 36 429

3 473 425

48 18441 370

6 814 2 763

Выручка от реализации

Себестоимость Прибыль от реализации

Чистая прибыль

2013 2014 П

-6 446 -5 307

5 733 6 781

1 1381 289

от услуг по передаче э/э

от услуг по ТП

от прочей деятельности

11 279

16 862

2013 2014 П

План формирования финансового результата в 2014 году

+21% +14% +96% +550%

+ 49%

Формирование прибыли от продаж и чистой прибыли, млн руб. EBITDA, млн руб.

EBITDA margin, %

28% 35%

EBITDA 16 862 100 %

Амортизация ОС и НМА

9 898 59%

Проценты к уплате –проценты к получению

2 510 15%

Налог на прибыль 1 691 10%

Чистая прибыль 2 763 16%

- =

425 2 763 +550%

Чистая прибыль по видам деятельности, млн руб.

Чистая прибыль

2014 П

Факторы планируемого роста чистой прибыли в 2014 г. , млн руб.

Рост плановой выручки за 2014 год на 8 282 млн. руб. или 21% обусловлен, главнымобразом, ростом выручки по передаче электроэнергии за счет роста среднеготарифа на передачу электроэнергии.

2013 2014 П

+6 627

2 763

+1 655

-4 738

-203

-331

-672

425

Рост выручки от передачи э/э

Выручка от ТП, прочая

выручка

Рост подконтрольных

расходов

Рост неподконтрольных расходов

Проценты, прочие доходы и

расходы

Ростналога на прибыль

Чистая прибыль

2013 Forecast _RAS_2014 | 8

Норма чистой прибыли

5,7%

Норма чистой прибыли

1,1%

Плановая чистая прибыль за2014 год формируется,главным образом, за счетприбыли от технологическогоприсоединения и дохода отвыявленногобезучетного/бездоговорногопотребления электроэнергии.

На 2014 год запланированрост чистой прибыли в 6,5 разк уровню 2013 года.

По сравнению с первоначальным в скорректированном Бизнес-плане выручкаувеличилась на 1,3%, что обусловлено ростом выручки по передаче э/э на 1,6%в связи с ростом ставки на содержание сетей по г. Санкт-Петербургу со IIполугодия на 27% по отношению к I полугодию.При корректировке Бизнес-плана на 2014 год показатель EBITDA не изменился.

План формирования выручки и затрат в 2014 году

39 902 48 184

Выручка по видам деятельности*, млн руб.

+21%

Себестоимость по видам деятельности*, млн руб.

36 429 41 370+14%

*Включая прочие виды деятельности, суммы выручки и себестоимости по которым составляют менее 1% в общей сумме

Структура себестоимости, млн руб.

Факторы роста неподконтрольных расходов в скорректированном Бизнес-плане на 2014 год

Forecast _RAS_2014 | 9

Удельные расходы на 1 у.е. в ценах 2012 г. тыс. руб., темп роста, %

1,4% -9,4% Планируемый общий эффект от реализации

Программы управления

издержками в 2014 году:

1 365 млн руб.

В рамках исполнения требований Стратегии развития электросетевого комплекса РФ (распоряжение Правительства РФ от 03.04.2013 № 511-р)

33 20739 834

6 5158 183

2013 2014 П

от услуг по передаче э/э от услуг по ТП

35 903 40 809

437496

2013 2014 П

2013 2014 П2014 П/2013.,

%

Неподконтрольные расходы: 28 165 32 903 17%Покупная э/э на компенсацию потерь 5 415 6 089 12%Услуги ОАО "ФСК ЕЭС" по передаче э/э 6 715 6 642 -1%Услуги прочих РСК по передаче э/э 7 774 10 274 32%Амортизация основных средств и НМА 8 261 9 898 20%Подконтрольные расходы 8 265 8 467 2%Расходы на персонал (ФОТ, ЕСН и НПФ) 3 981 4 214 6%Материальные затраты 574 626 9%Услуги производственного характера 1 460 913 -37%Налоги и сборы, относимые на с/с 500 796 59%Бюджет ИТ, связь и СПП 449 466 4%Аренда 422 547 30%Прочие расходы 879 905 3%Себестоимость всего, в том числе: 36 429 41 370 14%

2014 Ппервонач.

2014 Пскоррект.

2014 скорр./2014

первонач.,%

Неподконтрольные расходы: 31 822 32 903 3%Покупная э/э на компенсацию потерь 6 026 6 089 1%

Услуги ОАО "ФСК ЕЭС" по передаче э/э 6 514 6 642 2%

Услуги прочих РСК по передаче э/э 9 385 10 274 9%

Амортизация основных средств и НМА 9 898 9 898 0%

12,3 12,47 11,14

2012 2013 2014 П

Затраты на услуги прочих РСК по передаче электроэнергии,увеличенные на 889 млн. руб. (9%), сформированы в соответствии сутвержденным тарифно-балансовым решением на 2014 г., а также сучетом разногласий - в части применения в расчетах фактическойили заявленной мощности в связи с выбором вида тарифа(одноставочный, двухставочный), в связи с отсутствиемподтверждённых прав на эксплуатируемое имущество.

Реализация программы управления издержками

21 325 17 3372 808

35 854

11 895

2 201

4 796

9 300

кредитный портфель на 01.01.2014

привлечение погашение кредитный портфель

на 31.12.2014

Операционные кредиты

Инвестиционные кредиты

40%

9%

36%

15%Сбербанк

Банк Россия

Облигационные займы

Новые кредиты

План формирования кредитного портфеля и долговой позиции на конец 2014 года

План движения кредитных ресурсов в 2014 году, млн. руб.*

-+

Параметры облигационных займов

размещенныеПланируются к выпуску в 2014 году

Корпоративные серии 04

Биржевыесерии БО-01

Биржевые

Объем 3 млрд. руб 3 млрд. руб 10 млрд. руб

Ставка, % 8,5 % 8,25%

Дата размещения

24.04.2012 17.04.2013

Дата погашения

1 820-й день 1 092-й день

Срок оферты 3 года без оферты 3 года

Срок обращения

5 лет 3 года 10 лет

Агентство Рейтинг Присвоен

Moody’sBa2

(прогноз стабильный)

ноябрь 2009

Moody’s Interfax Rating Agency(Рейтинг по национальной шкале)

Aa2.ru

(прогноз стабильный)

ноябрь 2009

Кредитный рейтинг

Подтверждён в феврале 2014 года

Планируемый состав кредитного портфеля на конец 2014 г.

Средневзвешенная ставка

8,94%

Займы и кредиты, млн. руб., Долг/EBITDA

33 219

19 538

7 603

45 154

Плановое соотношение Долг/EBITDA не превышает рекомендуемое значение (3)

Forecast _RAS_2014 | 10

В 2013 году был зарегистрирован проспект выпусков биржевых облигаций четырех серий по номинальной стоимости на сумму 20 млрд. руб. сроком до 10 лет.

Суммарный размер займов и кредитов, а также Чистый долг в 2014 годуувеличатся по сравнению с 2013 годом за счет привлечения кредитов и займовдля целей финансирования масштабной инвестиционной программы. При этомпри корректировке Бизнес-плана на 2014 год суммарный размер займов икредитов снизился по сравнению с первоначальным на 7% .

14 405 20 197 22 360 23 722 43 904 Чистый долг, млн руб.

1,40 2,36 2,25 2,10 2,60 Чистый долг/EBITDA

=

14 733

26 993 27 78933 376

45 6001,43

3,152,80 2,96 2,70

2010 2011 2012 2013 2014 П

* по сумме основного долга (без учета начисленных процентов)

1,55,7 8,1 8,1 11,0 7,4

0,91,2

2,25,6 3,3

1,8 5,5

2,0

11,6

16,315,1

12,8 7,9 5,7

4,0

3,0

5,34,7

8,98,9 11,1

22,4

2013 2014 П 2015 П 2016 П 2017 П 2018 П 2019 П

Прочие

Технологическое присоединение

Программы особой важности*

Новое строительство

Техническое перевооружение и реконструкция

Источники финансирования долгосрочной инвестиционной программы, млн руб. с НДС

2013 2014 П 2015 П 2016 П 2017 П 2018 П 2019 П

Капитальныевложения, млрдруб. без НДС

18,7 25,9 30,0 28,4 24,5 24,2 24,3

Вводимая мощность, МВА

907 1 992 2 508 2 781 2 758 1 729 1 757

Вводимая мощность, км

1 846 2 604 2 591 3 133 1 949 2 320 2 943

Долгосрочная инвестиционная программа (финансирование), млрд руб. c НДСОбъем капитальных вложений и ввод мощности

Долгосрочная инвестиционная программа на 2014-2019 гг.

Forecast _RAS_2014 | 11

Основные задачи масштабной инвестиционной программы:• обеспечение реновации сетевых активов Компании• исполнение обязательств по технологическомуприсоединению, в том числе перед льготной категориейпотребителей• реализация Программы реновации КЛ 6-110 кВ в Санкт-Петербурге (с использованием средств федеральногобюджета, полученных в ходе дополнительной эмиссии отОАО «Россети»)• внедрение инновационных проектов и программэнергоэффективности• создание технологической инфраструктуры дляфункционирования конкурентного рынка электроэнергии имощности.

* программа «Реновация кабельных линий 6-110 кВ в г. Санкт-Петербурге», реализация мероприятий по подготовке к проведениюЧемпионату мира по футболу в РФ в 2018г.

19,3 32,2 34,2 33,8 29,6 29,6 29,4

2013 2014 П 2015 П 2016 П 2017 П 2018 П 2019 П

Собственные источники 4 992 12 813 13 748 12 208 12 205 12 813 20 411

Амортизация 1 903 5 809 6 463 7 100 7 791 8 450 9 110

Чистая прибыль 0 0 0 0 0 0 6 929

Прочие собственные средства 3 089 2 348 1 888 0 0 0 0

Дополнительная эмиссия акций 1 770 993 0 0 0 0 0

Расчеты имуществом 1 306 1 355 1 888 0 0 0 0

Выпадающие доходы 12 0 0 0 0 0 0

НДС 2 533 4 656 5 398 5 108 4 414 4 364 4 371

Привлеченные средства 11 820 19 360 20 486 21 582 17 372 16 815 8 959

Заемные средства (кредиты и займы) 7 032 14 898 14 298 15 300 14 369 14 262 5 252

Авансы по тех.присоединению 4 788 4 462 5 624 5 692 3 003 2 553 3 707

Бюджетное финансирование 0 0 564 590 0 0 0

Инвестиционная программа, ВСЕГО 19 345 32 173 34 234 33 790 29 578 29 628 29 370

Инвестиционная программа, включенная в состав скорректированного бизнес-плана, находится на утверждении в Минэнерго РФ. Данная инвестиционная программасогласована органами исполнительной власти, в том числе одобрена Общественными экспертно-консультативными советами при Комитетах по тарифам г. Санкт-Петербургаи Ленинградской области (февраль 2014 г.) 04.04.2014г. проведены общественные слушания проекта долгосрочной инвестиционной программы при ОткрытомПравительстве РФ. Программа одобрена и рекомендована к утверждению. Источники финансирования ИПР на период 2014-2019 гг. рассчитаны на базе тарифных моделейпо г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области, сформированных в соответствии с прогнозом социально-экономического развития РФ на 2014-2016 гг., разработаннымМинэкономразвития России, и учитывающих необходимость реализации значительных инвестиционных программ.

Чистая прибыль ежегодно растет в период с2014 по 2018гг. в связи с наступлением второйполовины первого периода регулирования, вкоторой возмещается сглаживание -компенсируется убыток, возникающий в первойполовине первого периода регулирования.

Динамика основных финансовых показателей ОАО «Ленэнерго» в соответствии с Бизнес-планом на 2013-2018 гг.

Прогноз по выручке, млн руб.

млн. руб.

Прогноз по EBITDA и EBITDA margin, млн руб., %

Прогноз по Чистой прибыли, млн руб.

Последовательный рост показателя EBITDAобусловлен существенным ростом выручки завычетом себестоимости (без амортизации).Рост выручки при этом обусловленувеличением выручки от оказания услуг попередаче электроэнергии.Величина соотношения Долг/EBITDA(кредитного потенциала) на протяжении 2013-2018 гг. не превышает 3 и снижается к концупервого периода регулирования.

2013 2014 П 2015 П 2016 П 2017 П 2018 П

Выручка, в том числе: 39 902 48 184 57 357 61 367 67 730 74 745

- От услуг по передаче э/э 33 207 39 834 44 498 51 832 60 123 70 059

- От услуг по ТП 6 515 8 183 12 683 9 352 7 415 4 485

- От прочей деятельности 180 168 177 184 192 200

Себестоимость 36 429 41 370 43 882 47 252 51 198 54 960

Валовая прибыль 3 473 6 814 13 474 14 115 16 532 19 785

Прибыль до налогообложения 1 444 4 454 8 454 8 282 9 833 12 256

Чистая прибыль 425 2 763 5 960 5 834 7 067 8 999

Чистая прибыль (убыток) от передачи э/э -6 446 -5 307 -3 935 -1 535 1 337 5 691

EBITDA 11 279 16 862 24 827 26 945 30 833 35 399

ROE,% 0,27% 3,62% 7,12% 6,51% 7,47% 8,97%

Долг 33 376 45 600 60 082 71 112 78 661 81 465

Чистый долг 23 722 43 904 59 440 70 258 78 010 80 830Долг/EBITDA 2,96 2,7 2,4 2,6 2,6 2,3

39 90248 184

57 357 61 367 67 730 74 745

2013 2014 П 2015 П 2016 П 2017 П 2018 П

11 27916 862

24 827 26 94530 833

35 399

28% 35%43% 44% 46% 47%

2013 2014 П 2015 П 2016 П 2017 П 2018 П

425

2 763

5 960 5 8347 067

8 999

2013 2014 П 2015 П 2016 П 2017 П 2018 П

33 37645 600

60 08271 112 78 661 81 465

3,0 2,7

2,4 2,6 2,6 2,3

2013 2014 П 2015П 2016П 2017П 2018П

Прогноз по уровню долга, млн руб. и соотношению Долг/EBITDA

Forecast _RAS_2014 | 12

ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»196247, Россия, Санкт-Петербург, Площадь Конституции, д.1

Начальник Департамента корпоративного управления и взаимодействия с акционерамиСмольников АндрейТел./ факс +7 (812) 595 31 76Smolnikov.AS@nwenergo.com

Investor RelationsДавыдова Ульяна Тел. +7 (812) 494 39 06Факс +7 (812) 494 37 34ir@lenenergo.ruDavydova.UE@nwenergo.com

www.lenenergo.ru

КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ