報告人 王昱婷 特別助理

太平洋醫材 1Q2017公司簡報

2

公司里程碑

1977 太平洋醫材設立登記 資本額為新台幣100萬元

1980 開始生產及經營醫療用中央氣體工程及相關儀表設備之製造買賣業務

2001 苗栗銅鑼工廠取得台灣衛生署ISO9001 & CE認證

2002 苗栗銅鑼本廠取得台灣衛生署GMP認證

2004 太平洋醫材股票上櫃買賣

2005 擴建苗栗銅鑼本廠 提升一倍耗材產品產能

2006 於8月導入自動化倉儲管理設備

苗栗銅鑼二廠完工 提升生產氣體管路設備產能 1987

2009 取得 11,997m2土地 擴增苗栗銅鑼三廠

苗栗銅鑼一廠於11月完工

2008

2010

發行第二次有擔保轉換公司債 取得 7,085 m2 土地

2011 Oracle ERP 甲骨文 企業資源管理系統 正式上線

2012 BPM 企業流程管理 正式上線

PAHSCO自2008年起 已連續七年榮獲上市櫃公司資訊揭露評鑑前十名殊榮

及2014 至2016年 公司治理評鑑上櫃公司前百分之五排名

2013 設立子公司 – 太醫精密工業股份有限公司

2014

2016 於子公司設立模具部門

銅鑼科學園區新廠於12月落成

PAHSCO名列2016五月天下雜誌 • 2000大企業評比 No. 1071

• 製造業最會賺錢公司 獲利率 No. 48 • 精密儀器行業 No. 10

• 營業收入成長率 No. 325 • 稅後純益 No. 405

2016 : 天下雜誌2000大企業評比

台中辦公室

四間工廠位於 銅鑼工業園區內

台北總公司

位置

台灣

銅科新廠位於 銅鑼科學園區內

高雄辦公室

工廠規模

土地面積 樓地板面積 員工人數

7600 坪

廠房 10000坪 (產能約18億年營業額)

自動倉儲 500 坪 (2400儲位) 宿舍 600坪

(可容納150人) -----------------------

共計約11100坪

697人 (2016)

新廠規模

土地面積 建物面積 產能

15000坪

廠房 13350坪 (含辦公室750坪 & 滅菌鍋2600坪)

自動倉儲 1350坪 (8100儲位)

宿舍 1800坪 (可容納380人)

--------------------- 共計約16500坪

共12具滅菌鍋 如產能滿載

可達43億新台幣 年營業額

*以每具每月滅菌3000萬

為計算基礎

證照

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

中東 & 非洲 其他歐洲

亞太 西歐

美洲 全球

80 131

720 910

1,541

3,400

110 160

920 981

1,870

4,053

9.8% 5.7%

8.4% 2.6%

6.6%

8

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場 2012~2017

複合年平均成長率6%

Source: BMI Espicom(2015); 工研院IEK(2015)

Market size in 2012 and 2017(e)

單位：億美元 CAGR

6.0%

9

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場 依國家別&產品別概估市佔比例

資料來源：BMI Espicom(2015);工研院IEK（2015)

美國

39.9%

日本

8.8% 德國

7.6%

中國

6.0%

法國

4.2%

其他

33.6%

2015 (e) 3570 億美元

診斷影像類

產品

25.2%

醫療用耗材

產品

15.5% 輔具類產品

12.5%

骨科與植入

物

11.9%

牙科產品

6.8%

其他

28.0%

2015 (e) 3570 億美元

10

全球醫療耗材市場規模

11

各國人口結構與趨勢

年齡 平均醫療支出%

<25 3.4%

25~34 5.4%

35~44 6.5%

45~54 6.8%

55~64 8.8%

>65 13.4%

*資料來源: Franklin Templeton(2016); Council for Economic Panning and Development(2008); United Nations(2006)

美國 歐洲 中國 日本

全球低生育率趨勢將導致人口結構快速老化 ；平均醫療支出%隨著年齡增長上升。

12

1950~70

時期

1980~2010

時期

2010

時期

孩童 成人 老年

二次世界大戰嬰兒潮: 1946~1964 美國嬰兒人口急速大量增加 老人潮: 2011~2029嬰兒潮人口開始進入65歲

全球孩童vs.老年人口 (%)

Under 5

預估全球於2020年65歲以上老年人口將超越5歲以下孩童人口數，

且差異將會隨著時間持續上升。

*資料來源: Franklin Templeton(2016); United States Census Bureau (2016); United Nations(2013)

Over65

各國人口結構與趨勢

13

先進國家 (代工策略) 新興市場 (自有品牌)

美國 日本 德國 中國大陸 台灣

總體指標

人口總數 (億萬人) 3.19 1.27 0.81 13.64 0.23

年齡分布

(0~14:15~64:65up) 19 : 67 : 14 13 : 61 : 26 13 : 66 : 21 17：74：9 13 : 74 : 13

出生率：死亡率 13 : 8 8 : 10 9 : 11 12 : 7 10 : 10

生育率 1.9 1.4 1.4 1.6 1.1

平均壽命 79 84 81 76 80

2014 GDP (億美元) 174,190 46,010 38,680 103,540 5,300

人均GDP (美元) 54,630 36,194 47,774 7,590 22,648

經濟成長率 2.4% -0.1% 1.6% 7.3% 3.5%

醫療產業指標

人均醫療支出（美元） 9,403 3,703 5,477 420 2,479

2011~2014 人均醫療支出變化

以3 ~ 5% 穩定成長

-17 ~ 2% 區間浮動

-5% ~ 7% 區間浮動

14 ~ 18% 高速成長

2 ~ 3% 穩定成長

醫療支出 / GDP（%） 17.1 10.2 11.3 5.5 6.6

每千人病床數 2.9 13.7 8.2 3.8 6.4

*資料來源: World Bank(2014); IMF International Financial Statistics (IFS 2014); AmCham TW

各國總體指標

14

台灣

18.5%

其他亞洲

12.5%

中國

12.0%

北美

9.1%

拉丁美洲

4.4%

德國

7.1%

其他歐洲

9.3%

中東 & 其

他地區

6.2%

PAHSCO 2015

日本20.9%

主要銷售國家

台灣

17.3% 中國

11.5%

其他亞洲

11.4% 北美

7.4%

拉丁美洲

5.1%

德國

6.3%

其他歐洲

10.3%

中東&

其他地區

5.7%

PAHSCO 2016

日本 25%

15

日本

24.9%

中國

12.9%

其他亞洲

11.8%

北美

6.4%

拉丁美洲

4.7%

德國

5.6%

其他歐洲

9.5%

中東 & 其他

地區

7.2%

PAHSCO 1Q2016

台灣17.0%

主要銷售國家

台灣

18.1% 中國

11.9%

其他亞洲

11.6% 北美

6.1%

拉丁美洲

5.6%

德國

8.0%

其他歐洲

11.5%

中東&

其他地區

5.9%

PAHSCO 1Q2017

日本 21.3%

16

日本

23.2%

中國

12.9% 其他亞洲

11.3%

北美

8.9%

拉丁美洲

4.8%

德國

6.5%

其他歐洲

9.9%

中東 &

其他地區

6.4%

PAHSCO 2016 1-5月

台灣16.1%

主要銷售國家

台灣

17.7% 中國

11.4%

其他亞洲

11.7% 北美

5.7%

拉丁美洲

4.6%

德國

9.7%

其他歐洲

10.9%

中東&

其他地區

6.3%

PAHSCO 2017 1-5月

日本 22%

產品比重

17 84% 86% 88% 90% 92% 94% 96% 98% 100%

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

1Q2017

90.5%

91.0%

90.5%

90.9%

92.0%

90.40%

92.9%

93.4%

5.00%

5.9%

6.9%

7.0%

7.1%

8.50%

6.8%

6.4%

2.9%

3.1%

2.6%

2.1%

0.9%

1.10%

0.3%

0.2%

醫療耗材 醫療儀器 氣體工程

18

管類, 26%

密閉式抽痰

管, 25% 袋類, 12%

其他, 24%

傷口引流套

組, 8%

瓶類, 3%

呼吸治療相

關, 2%

密閉式抽痰管 (CSS) 營收: 新台幣 3.99 億元 佔總產品營收比: 25% (2nd )

管類 營收: 新台幣 4.18 億元 佔總產品營收比: 26% (1st )

袋類 營收: 新台幣 1.93 億元 佔總產品營收比: 12% (3rd)

PAHSCO 2015

傷口引流套組 營收: 新台幣 1.30 億元 佔總產品營收比: 8% (4th)

醫療耗材產品分析

19

管類, 26%

密閉式收痰

管, 25% 袋類, 12%

其他, 23%

傷口引流套

組, 10%

瓶類, 2%

呼吸治療相

關, 2%

PAHSCO 2016

密閉式抽痰管 (CSS) 營收: 新台幣 4.27 億元 佔總產品營收比: 25% (2nd )

管類 營收: 新台幣 4.34 億元 佔總產品營收比: 26% (1st )

袋類 營收: 新台幣 2.04 億元 佔總產品營收比: 12% (3rd)

傷口引流套組 營收: 新台幣 1.62 億元 佔總產品營收比: 10% (4th)

醫療耗材產品分析

20

管類 營收: 新台幣 1.11 億元 佔總產品營收比: 25% (2nd)

密閉式抽痰管 (CSS) 營收: 新台幣 1.29 億元 佔總產品營收比: 29% (1st)

袋類 營收: 新台幣 5045 萬元 佔總產品營收比: 11% (3rd)

PAHSCO 1Q2016

密閉式抽痰

管, 29%

管類, 25%

袋類, 11%

其他, 23%

傷口引流套

組, 9%

瓶類, 2%

呼吸治療相

關, 2%

傷口引流套組 營收: 新台幣 4059 萬元 佔總產品營收比: 9% (4th)

醫療耗材產品分析

21

密閉式抽痰管(CSS) 營收: 新台幣 1.15 億元 佔總產品營收比: 27% (1st)

管類 營收: 新台幣 1.09 億元 佔總產品營收比: 26% (2nd)

傷口引流套組 營收: 新台幣 4522 萬元 佔總產品營收比: 11% (3rd)

PAHSCO 1Q2017

密閉式抽痰

管, 27%

管類, 26%

袋類, 10%

其他, 23%

傷口引流套

組, 11%

瓶類, 2%

呼吸治療相

關, 2%

袋類 營收: 新台幣 4216 萬元 佔總產品營收比: 10%

醫療耗材產品分析

22

密閉式抽痰管(CSS) 營收: 新台幣 2.10 億元 佔總產品營收比: 27% (1st)

管類 營收: 新台幣 1.92 億元 佔總產品營收比: 25% (2nd)

傷口引流套組 營收: 新台幣 7739 萬元 佔總產品營收比: 10% (4th)

PAHSCO 2016 1-5月

密閉式抽痰

管, 27%

管類, 25%

袋類, 10%

其他, 23%

傷口引流套

組, 10%

瓶類, 2%

呼吸治療相

關, 2%

袋類 營收: 新台幣 8777 萬元 佔總產品營收比: 11% (3rd)

醫療耗材產品分析

23

密閉式抽痰管(CSS) 營收: 新台幣 1.75 億元 佔總產品營收比: 26% (2nd)

管類 營收: 新台幣 1.76 億元 佔總產品營收比: 26% (1st)

傷口引流套組 營收: 新台幣 7462 萬元 佔總產品營收比: 11% (3rd)

PAHSCO 2017 1-5月

密閉式抽痰

管, 26%

管類, 26%

袋類, 10%

其他, 23%

傷口引流套

組, 11%

瓶類, 2%

呼吸治療相

關, 2%

袋類 營收: 新台幣 6948 萬元 佔總產品營收比: 10% (4th)

醫療耗材產品分析

24

銷售分析 (內外銷類別)

PAHSCO 2015

內銷

18.5%

外銷

81.5%

PAHSCO 2016

內銷

17.3%

外銷

82.7%

1980 2002 2016

外銷 0% 5% 83%

內銷 100% 95% 17%

25

銷售分析 (銷貨客戶類別)

OBM 50.8%

OEM/ODM 49.2%

PAHSCO 2015 PAHSCO 2016

OBM 48.3%

OEM/ODM 51.7%

OEM/ODM OBM Total

789M 816M 1.6B TWD

OEM/ODM OBM Total

871M 812M 1.7B TWD

26

銷售分析 (銷貨客戶類別)

OBM 50.6%

OEM/ODM 49.4%

PAHSCO 1Q2016 PAHSCO 1Q2017

OBM 50.4%

OEM/ODM 49.6%

OEM/ODM OBM Total

223M 228M 451M TWD

OEM/ODM OBM Total

210M 214M 424M TWD

27

銷售分析 (收款貨幣類別)

JPY

18%

TWD

17%

CNY

12%

Euro

5%

PAHSCO 2016

USD 48%

JPY

16%

TWD

19%

CNY

12%

Euro

5%

PAHSCO 2015

USD 48%

28

JPY

18%

TWD

18%

CNY

11%

Euro

5%

PAHSCO 1Q2017

USD 49%

JPY

18%

TWD

17%

CNY

13%

Euro

4%

PAHSCO 1Q2016

USD 47%

銷售分析 (收款貨幣類別)

29

歷年每季營收

單位：新台幣千元

年度 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Q1 246,505 299,794 325,890 342,607 357,542 371,812 363,487 452,010 424,871

Q2 282,752 319,461 372,298 341,626 382,503 362,975 353,704 452,428

Q3 294,085 310,737 342,243 369,016 351,901 376,479 439,502 419,800

Q4 311,086 318,310 303,188 385,459 351.950 395,398 464,871 365,426

合計 1,134,428 1,248,302 1,343,619 1,438,708 1,443,896 1,506,664 1,621,564 1,689,664 424,871

成長率 18.1% 10.0% 7.7% 7.1% 0.4% 4.4% 7.6% 4.2% -6.0%

毛利率 39.4% 41.1% 38.7% 39.2% 37.5% 36.1% 36.9% 36.5% 32.6%

30

財務資訊

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1Q

2016

1Q

2017

每股稅後

盈餘EPS 4.24 5.44 5.39 4.77 4.88 4.95 5.32 5.04 1.57 0.92

股東權益

報酬率ROE%

22.71 27.85 22.62 20.28 19.49 18.55 18.18 15.80 5.01 2.74

資產報酬率

ROA% 16.15 22.02 18.93 16.75 16.06 15.33 14.32 11.13 3.80 1.83

淨利率

Net Profit

Margin

20.69 27.27 24.06 21.90 22.29 21.70 21.66 19.69 22.98 14.34

每股淨現金

Net Cash

per share

8.00 9.84 10.44 12.40 12.64 11.82 6.81 - 6.28 -

* 不計金融負債評價損失

*2011年股利：股東會通過配發現金股利3元及股票股利1元.

*2012年股利：股東會通過配發現金股利4元.

*2013年股利：股東會通過配發現金股利2.5元.

*2014年股利：股東會通過配發現金股利2.5元.

*2015年股利：股東會通過配發現金股利2.5元

*2016年股利：股東會通過配發現金股利2.5元

中國醫療器材市場規模

31

單位: 百萬美元

資料來源: BMI Espicom(2015); 工研院IEK(2015)

CAGR 14.8%

32

(新台幣億元) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1Q2016 1Q2017

太醫總營收 11.3 12.5 13.4 14.4 14.4 15.1 16.2 16.9 4.5 4.3

中國營收 0.73 0.83 1.15 1.30 1.43 1.65 1.94 1.94 0.58 0.51

中國佔比 6.5 % 6.7 % 8.5 % 9.0 % 9.9% 11.0% 12% 11.5% 12.9% 11.9%

中國地區營收

73 83

115 130

143 165

194 194

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

單位: 百萬新台幣

38%

-0.4% 18% 15%

10% 13%

14% -13%

33

涵蓋區域

區域總和 *31 省份

+ 台灣

+ 港澳地區

34

涵蓋區域 23

一級經銷商

12

2017

重點區域

8 省份 • 福建 • 四川

• 上海 • 河南 • 山東

• 西藏 • 青海 • 雲南

中國經銷區域

謝謝！

請多指教!

*太醫簡報於公司官網-投資人專區-營運概況每季更新:

http://tw.pahsco.com.tw/investment-33

以上資訊 提供參考