Wyniki finansowe

1Q 2017

17 maja 2017

Spis treści

1. Wyniki a konsensus rynkowy

2. Podsumowanie wyników 1Q 2017

3. Wybrane dane finansowe i operacyjne

4. Przychody, sprzedaż i oferta

5. Wyniki finansowe

6. Istotne wydarzenia

Porównanie wyników i konsensusu rynkowego

WykonanieKonsensus rynkowy

Prognoza PAPzmiana

1Q2017 1Q2017

Przychody 12,86 16,28 -21,0%

EBITDA -4,27 -4,63 7,8%

EBIT -4,54 -5,45 16,7%

Zysk netto -5,47 -5,55 1,4%

3

Wybrane dane sprzedażowe

4

336 242 276

201 294 23

961 1072 915

Q1 2017 Q4 2016 Q1 2016

Lokale sprzedane oraz efektywność sprzedaży

Q1 2017 Q4 2016 Q1 2016

Q1 2017 Q4 2016 Q1 2016

Lokale wprowadzone do sprzedaży

Oferta na koniec kwartału

+ 21,73%

Q1 2017/Q1 2016

+ 773,9%

Q1 2017/Q1 2016

+ 5,03%

Q1 2017/Q1 2016

31,3% 20,9% 20,3%

Podsumowanie wyników 1Q2017

Podsumowanie I kwartału 2017 r.

6

SPRZEDAŻ LOKALI: 336 SZTUKI

LOKALE ODDANE (AKTY): 47 SZTUK

2 441 PUM

PRZYCHODY: 12 861 TYS ZŁ

EBITDA: - 4 538 TYS ZŁ

ZYSK NETTO: - 5 473 TYS ZŁ

SPRZEDAŻ

WYNIKI FINANSOWE

DANE OPERACYJNE

WPROWADZENIE DO SPRZEDAŻY:1Q - 201 LOKALI

Wybrane dane finansowe i operacyjne

7 340 6 742

-2

4 998

9 998

14 998

19 998

24 998

29 998

34 998

1Q2016 1Q2017

390,5349,1

53,6%

49,9%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

60,0%

65,0%

70,0%

75,0%

80,0%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

450,0

500,0

1Q2016 1Q2017

277 336

-100

100

300

500

700

900

1 100

1 300

1 500

1Q2016 1Q2017

69,4

12,9

18,1%

25,3%

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

1Q2016 1Q2017

8

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY I RENTOWNOŚĆ BRUTTO SPRZEDAŻY SPRZEDAŻ NETTO MIESZKAŃ

ZADŁUŻENIE FINANSOWE NETTO ORAZ WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA FINANSOWEGO NETTO DO KAPITAŁU

WŁASNEGO

[tys. zł] 

KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU I SPRZEDAŻY

[mln zł] 

[mln zł][szt.]

Wybrane dane finansowe i operacyjne

Wybrane dane finansowe i operacyjne w I kwartale

9

1Q 2017 1Q 2016

Przychody ze sprzedaży  12 861 69 391 -81,5%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży  3 248 12 579 -74,2%

Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej  -4 538 2 206

Zysk (strata) netto -5 473 183

Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży -6 742 -7 340 -8,1%

Pozostałe koszty operacyjne -1 445 -3 196 -54,8%

Koszty finansowe -3 432 -4 310 -20,4%

Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności 1 854 1 467 26,4%

BILANS 31.03.2017 31.12.2016

Kapitał własny 699 974 705 577 -0,8%

Suma aktywów 1 542 470 1 517 994 1,6%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 130 621 143 520 -9,0%

Zadłużenie finansowe netto 349 055 344 139 1,4%

RACHUNEK ZYSKÓW I STRATtys zł

1Q2017/

1Q2016

Zapadalność długu

38

107

152

6,1

97,3

77,0

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

2-4Q2017 2018 po 2019

obligacje kredyty

10

Przychody, sprzedaż i oferta

Przychody oraz zysk brutto w podziale na miasta

12

Liczba lokaliPowierzchnia

lokali[tys. zł] Udział % [tys. zł]

Rentowność

brutto ze

sprzedaży

Warszawa 2 120 661 6% 66 10%

Trójmiasto 42 2 150 8 819 86% 193 2%

Olsztyn 2 125 551 5% 118 21%

Szczecin 1 46 252 2% 71 28%

Łącznie Część I 47 2 441 10 283 100% 448 4%

Warszawa 18 1 907 6 897 32% 1 464 21%

Wrocław 50 2 461 14 071 66% 2 220 16%

Trójmiasto 4 215 469 2% 62 13%

Łącznie Część II 62 3 555 21 437 100% 3 746 17%

Łącznie Część I i II 109 5 996 31 720 100% 4 194 13%

Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA

Podsumowanie Część I i Część II

1Q2017

Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży

Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA

Projekt

Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty

13

Projekt

Liczba lokaliPowierzchnia

lokali[tys. zł] Udział % [tys. zł]

Rentowność

brutto ze

sprzedaży

Warszawa

Śródmieście Wilanów 1 55 348 3% 35 10%

Neptun I 1 65 313 3% 31 10%

Trójmiasto

2 Potoki II 1 43 244 2% 34 14%

2 Potoki III 5 236 889 9% 15 2%

2 Potoki IV 33 1 630 6 332 62% 498 8%

Brama Sopocka I 3 241 1 354 13% -354 -26%

Olsztyn

Osiedle Tęczowy Las 2 125 551 6% 118 21%

Szczecin

Ku Słońcu II (bud.2) 1 46 252 2% 71 28%

Łącznie Część I 47 2 441 10 283 102% 448 4%

1Q2017

Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży

Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA

Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty

Projekt

Liczba lokaliPowierzchnia

lokali[tys. zł] Udział % [tys. zł]

Rentowność

brutto ze

sprzedaży

1Q2017

Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży

Warszawa

Ostoja Wilanów 9 920 6 413 30% 1 324 21%

Stacja Kazimierz 1 67 484 2% 141 29%

Wrocław

Apartamenty Innova 50 2 461 14 071 66% 2 220 16%

Trójmiasto

Aquasfera 2 108 469 2% 62 13%

Łącznie Część II 62 3 555 21 437 100% 3 747 17%

Łącznie Część I i II 109 5 996 31 720 100% 4 195 13%

Dane ważone udziałem Polnord

Podsumowanie Część I i Część II

14

142

64

21 2113 16

179

83

15

33

12 14

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Łódź Wrocław

Sprzedaż w 1Q2016 Sprzedaż w 1Q2017

Porównanie sprzedaży 1Q2017 vs 1Q2016

Sprzedaż 100% Polnord: 336 w 1Q2017 vs 277 lokali 1Q2016

15

Projekty uruchomione w 1Q2017(w spółkach 100% zależnych od Polnord)

Gdańsk

Lokale – 200PUM – 14 340 m²

16

Fotoplastykon etap I

• 7.833 m2 PUM

• 157 lokali

• Rozpoczęcie sprzedaży: 1Q2017

Chabrowe Wzgórze etap I

• 6.507 m2 PUM

• 152 lokali

• Rozpoczęcie sprzedaży: 1Q2017

Projekty planowane do uruchomienia w 2017

Neptun II (etap II)• Lokalizacja: Ząbki• Termin: 2Q 2017• Ilość lokali: 209• PUM: 11 010 m2

Teren B etap II• Lokalizacja: Warszawa• Termin: 3Q 2017• Ilość lokali: 110• PUM: 7 792 m2

Lokale – 1 100 PUM – 61 000 m²

Warszawa

Studio Morena (Rakoczego)• Lokalizacja: Gdańsk• Termin: 2Q 2017• Ilość lokali: 382• PUM: 19 340 m2

Trójmiasto

(w spółkach 100% zależnych od Polnord)

Tęczowy Las (bud. 7)• Lokalizacja: Olsztyn• Termin: 3Q 2017• Ilość lokali: 87• PUM: 6 000 m2

Olsztyn

Łódź

Senatorska• Lokalizacja: Łódź• Termin: 4Q 2017• Ilość lokali: 203• PUM: 10 764 m2

Chabrowe Wzgórze etap II

• 6.116 m2 PUM

• 139 lokali

• Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q2017

Stacja Kazimierz (etap IV)• Lokalizacja: Warszawa• Termin: Q 2017• Ilość lokali: 40• PUM: 2 241 m2

Apartamenty Innova (etap C)• Lokalizacja: Wrocław• Termin: 2Q 2017• Ilość lokali: 63• PUM: 3 738 m2

Projekty w spółkach JV• Liczba – 150• PUM – 8 400ważone udziałem Polnord

Apartamenty Innova (etap D)• Lokalizacja: Wrocław• Termin: 3Q 2017• Ilość lokali: 41• PUM: 2 417 m2

Projekty planowane do uruchomienia w 2017(w spółkach współzależnych od Polnord)

Warszawa Wrocław

18

Razem GK Polnord w 2017:Lokale – 1430PUM – 77 200 m²ważone udziałem Polnord

Wyniki finansowe

Rachunek zysków i strat

Przychody ze sprzedaży 12 861 69 391

Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 10 461 65 575

od jednostek powiązanych

Przychody ze sprzedaży usług 677 627

od jednostek powiązanych 367 381

Przychody z wynajmu 1 723 3 189

od jednostek powiązanych 28 23

Koszt własny sprzedaży -9 613 -56 812

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 3 248 12 579

Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych 0

Koszty sprzedaży -1 784 -1 362

Koszty ogólnego zarządu -4 958 -5 978

Pozostałe przychody operacyjne 401 163

Pozostałe koszty operacyjne -1 445 -3 196

Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej (4 538) 2 206

Przychody finansowe 1 332 1 244

Koszty finansowe -3 432 -4 310

Wynik ze zbycia / okazyjnego nabycia jednostki zależnej   0

Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności 1 854 1 467

Zysk (strata) brutto (4 784) 607

Podatek dochodowy -689 -424

Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (5 473) 183

Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej -

Zysk (strata) netto (5 473) 183

Wyszczególnienie [tys. zł] 1Q 2017 1Q 2016

20

Bilans – Aktywa

Wyszczególnienie [tys. zł]Stan na

31.03.2017

Stan na

31.12.2016

AKTYWA

Aktywa trwałe 703 069 703 019

Rzeczowe aktywa trwałe 7 981 8 130

Nieruchomości inwestycyjne 450 522 450 522

Aktywa niematerialne 188 211

Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności 102 381 100 528

Wartość firmy 16 16

Pożyczki udzielone 0 0

Należności długoterminowe 97 136 98 080

Pozostałe aktywa finansowe 89 88

Aktywa z tytułu podatku odroczonego 44 755 45 444

Aktywa obrotowe (z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży) 832 410 807 984

Zapasy 641 751 606 309

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 23 961 22 812

Pożyczki udzielone 19 708 22 889

Należności z tyt. podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych 10 660 6 203

Należności z tytułu podatku dochodowego 2 699 4 181

Rozliczenia międzyokresowe 3 010 2 070

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 130 621 143 520

Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży  6 992 6 992

Aktywa obrotowe (w tym zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży) 839 401 814 975

SUMA AKTYWÓW 1 542 470 1 517 994

21

Bilans – Pasywa

Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na 31.03.2017 Stan na 31.12.2016

PASYWA

Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) 699 974 705 577

Kapitał podstawowy 65 386 65 386

Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 974 670 974 670

Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej -9 251 -9 121

Pozostałe kapitały rezerwowe 202 136 202 136

Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty -532 967 -527 494

Kapitał własny ogółem 699 974 705 577

Zobowiązania długoterminowe 354 573 348 416

Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki  352 500 346 528

Rezerwy 496 496

Pozostałe zobowiązania 1 563 1 389

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0

Rozliczenia międzyokresowe 14 3

Zobowiązania krótkoterminowe (z wyłączeniem zobowiązań bezpośrednio związanych z aktywami zaklasyfikowanymi jako

przeznaczone do sprzedaży)487 923 464 001

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 38 294 59 321

Bieżąca część długoterminowa kredytów bankowych i pożyczek 10 800 12 791

Krótkoterminowe kredyty odnawialne 0 0

Inne krótkoterminowe kredyty i pożyczki 116 376 128 160

Zobowiązania z tytułu podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych 11 176 5 404

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 0 0

Pozostałe zobowiązania finansowe 138 184

Rozliczenia międzyokresowe 6 998 8 789

Otrzymane zaliczki 183 670 133 670

Rezerwy 120 469 115 682

Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży 0 0

Zobowiązania krótkoterminowe 487 923 464 001

Zobowiązania razem 842 496 812 417

SUMA PASYWÓW 1 542 470 1 517 994

22

Istotne wydarzenia

Istotne wydarzenia w I kwartale 2017 r.

• Emisja obligacji o wartości 14,5 mln zł

• Wykup obligacji o wartości 50,0 mln zł

• Wprowadzenie do sprzedaży 2 projektów: Fotoplastykon etap I orazChabrowe Wzgórze etap I

• Zwiększenie zaangażowania w Spółce przez Aegon do 7,65% oraz PZU do 11,28%

• Złożenie zawiadomienia o podejrzeniu popełnienia przestępstwa przez niektórychbyłych członków zarządu

• Otrzymanie przez Spółkę protokołu kontroli w ramach kontroli podatkowej (VAT)

• Podjęcie decyzji o likwidacji przedstawicielstwa Spółki w Rosji

• Zawarcie przedwstępnej umowy nabycia prawa użytkowania wieczystegonieruchomości położonych w Gdańsku

24

Istotne wydarzenia po I kwartale 2017 r.

• Przydział obligacji NS8 o łącznej wartości 5,2 mln zł

• Zwiększenie stanu posiadania akcji spółki KB Dom do 34,65% z 31,72%

• Powołanie Członków Zarządu na nową kadencję

• Wprowadzenie do sprzedaży projektu Stacja Kazimierz IV

• Wybór Deloitte Polska Sp.z o.o. Sp.k. jako biegłego rewidenta Spółki

• Korzystny dla Spółki wyrok Sądu Okręgowego w sprawie o zapłatę kary umownejw wysokości 10 mln zł wraz z należnymi odsetkami (ok 5 mln zł)

25

Dziękujemy za uwagę

DISCLAIMER:Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA.

KONTAKT DLA INWESTORÓW

MARZENA MROZIK

E-MAIL: MARZENA.MROZIK@POLNORD.PL

TEL: 501 183 266