ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

221

*الثامنالفصل

)1 (ميزان المدفوعات الدولية اء فالمقيمون فيها سو،معروف أن لكل دولة معامالتها الخارجية

، واالستيراد من الدول بالتصدير إلىكانوا شركات أو أفراد يقومونأضف إلى ذلك، أنهم يقدمون لألجانب خدمات مختلفة مثل الشحن . األخرى

ذات الوقت خدمات مماثلة من فيالخ، كما تؤدى لهم .....والنقل والتأمين ين تسويتها وينتج عن هذه المعامالت استحقاقات مالية متبادلة يتع .األجانب

الواقع بالنقود ويتعين في هذه الحقوق وااللتزامات تقوم . آجالً أو عاجالً

.محمود يونس محمد. أ د: كتب هذا الفصل* من هذه ،لميزان المدفوعات، في الواقع، مفاهيم مختلفة ينبغي التمييز بينها بوضوح )1(

:المفاهيم الطلب الفعلي على، Ex-ante ويأخذ في اعتباره مسبقاً ،ميزان مدفوعات السوق -

لسعر الصرف خالل فترة عين والعرض الكلى من، العمالت األجنبية عند معدل مأن العرض المنتظر من الدوالرات إذا ما أوضح الميزان ووفقاً لهذا المفهوم. مستقبلية

سيكون أقل من الطلب عليها فمعنى ذلك أن مصر لن تستطيع الحصول على احتياجاتها .من الدوالرات

كدالة لهدف معين وهو يبين االحتياجات من النقد األجنبي ،ميزان مدفوعات البرنامج -ووفقاً لهذا المفهوم فإنه يمكن . وكذا المصادر التي منها يمكن الحصول على هذا النقد

القول أن مصر لن تستطيع الحصول على ما يلزمها من الدوالرات إذا لم تستطع أن تتوقع بالنسبة لفترة مستقبلة المتاح لها من الدوالرات الالزمة لتمويل الواردات، والتي

.ى بها من منطقة الدوالر والضرورية لتحقيق خطة معينةتأت) Ex-poste (وهو الذي يظهر المعامالت التي تحققت فعالً ،ميزان مدفوعات حسابي -

وهذا المفهوم . خالل فترة معينة بين المقيمين في دولة ما والمقيمين في الدول األجنبية .هو ما سنعتد به في هذا المتن

:ن اإليضاح يمكن الرجوع إلىلمزيد م - - R. Barre, Economie Politique, Themis, P. U. F. 1978, pp. 618 - 619.

- H. G. P. Srivastava International economics Vikas LTD New-Delhi, 1976, pp.108 - 110 .

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

222

فمن المهم لكل دولة دائنة كانت أو مدينة، ، ولذلك تاريخ معينفيأداؤها أن تعرف على وجه التحديد حقوقها والتزاماتها، ومن هنا فإن عليها أن

ه مالها على الخارج من حقوق وما تعد بياناً كافياً أو سجالً وافياً تسجل في. "ميزان المدفوعات " هذا السجل هو ما يسمى . عليها نحوه من التزامات

الدولة ليس فيحيث يعطى هذا الميزان صورة واضحة للسلطات المسئولة ، القومي لالقتصاد الخارجي الموقف فيفقط عن نقاط القوة والضعف

ومستوى القوميية على الدخل ولكن أيضاً عن تأثير المعامالت الخارج . الداخلفيالتشغيل

:من خالل دراسة النقاط التالية ميزان المدفوعاتويتناول هذا الفصل

.ماهية ميزان المدفوعات ومكوناته •

. الفائض والعجز في ميزان المدفوعات •

�.ميزان المدفوعات المصري • �

.ذج األسئلةهذا فضالً عن، الخالصة وتذييل الفصل بمجموعة من نما

المبحث األول

ومكوناتهماهية ميزان المدفوعاتيهدف هذا المبحث إلى بيان المقصود بميزان المدفوعات، ثم

.كما يليتوضيح كيفية القيد فيه، وإظهار مكوناته األساسية

: ماهية ميزان المدفوعات-أوالً

حسابيسجل أو بيان يعرف ميزان المدفوعات لدولة ما بأنه، الدولة في تتم بين المقيمين التيكل المعامالت االقتصادية يشمل نظمم

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

223

الدول األخرى خالل فترة زمنية معينة عادةً ما تكون فيوالمقيمين : يليواضحاً من هذا التعريف ما أن يكون وينبغي . )1 (سنة

ينصب اهتمام ميزان المدفوعات على المعامالت االقتصادية الخارجية - 1ير المقيمين أو نتج عنها حقوقاً سواء تولد عنها حقوقاً للمقيمين لدى غ،فقط

لغير المقيمين يتعين على المقيمين أداؤها، وسواء تم اقتضاء قيمة هذه أما المعامالت االقتصادية الداخلية بين المقيمين . المعامالت عاجالً أو آجالً

. على إقليم نفس الدولة فال شأن لميزان المدفوعات بها

وذلك يعنى أن ،عادة على إقليم الدولة" ن هم المقيمو" الوطنيون " يعتبر - 2األشخاص الذين يقيمون عرضاً على ارض الدولة ال يعتبرون من

وعلى العكس فإن اإلقامة العارضة . الوطنيين، مثل السائحين من األجانبولذلك، فال يعتبر " الوطنية " خارج الدولة ال ترفع عنهم صفةفيللوطنيين

الخارج، مقيمون في الدبلوماسية، رغم وجودهم وأعضاء البعثات الدراسية أ

ميزان )International Monetary Fund( يعرف صندوق النقد الدولي ) 1(

إحصائيات فترة يعتمد على القيد المزدوج يتناول" سجل : " المدفوعات على أنهزمنية معينة بالنسبة للتغيرات في مكونات أو قيمة أصول اقتصاديات دولٍة ما بسبب تعاملها مع بقية الدول األخرى أو بسبب هجرة األفراد، وكذا التغيرات في قيمة أو مكونات ما تحتفظ به من ذهب نقدي وحقوق سحب خاصة من الصندوق

وواضح أن الصندوق في تعريفه لميزان .ل العالموحقوقها والتزاماتها تجاه بقية دوالمدفوعات قد استخدم أسلوباً وظيفياً، بمعنى أنه عدد الوظائف التي يتعين على

فهو تعريف أكثر عمقاً إال أننا سنلتزم بالتعريف ،الميزان توضيحها، وبالتالي .الوارد بالمتن ألنه دارج االستخدام في الفكر االقتصادي

- إلى هذا الصددرجع فيي : - L.M.F, Balance of Payments Manuel, 4th Edition, L.M.F. Washington, 1972, p. 1.

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

224

التي يتواجدون فيها إذ أنهم يخضعون لتوجيه ورقابة الدولة التي الدولة في . )1 (أوفدتهم

، بنوك- يشمل مفهوم المقيمين كل األشخاص الطبيعيين واالعتباريين - 3 الذين يزاولون نشاطهم داخل إقليم الدولة بما -الخ ... شركات، مؤسسات

يضاف إلى ذلك السفن . اإلقليمية ومجالها الجوى ذلك مياهها في التي المياه الدولية في تحمل علم الدولة وأساطيل الصيد التيوالطائرات

ذلك هو خضوع هؤالء األفراد فيتدار عن طريق رعاياها، والعبرة تمنحهم حمايتها عند الضرورة، التيوالشركات لتوجيهات وقوانين الدولة

.الصلة باقتصاديات هذه الدولة عن غيرها من الدولولذلك فنشاطهم وثيق

لتفرقة بين ما يعتبر دولياً في ا يعول عليها التي اإلقامة وليست الجنسية هى - 4فالمعامالت . ميزان المدفوعات وما ال يعتبر كذلك فال يدرج فيهفيفيدرج

دول مختلفة حتى ولو فيتكون دولية إذا ما تمت بين أشخاص يقيمون وعلى العكس فال تعد المعامالت دولية إذا عقدت . جنسيتهم واحدةكانت

. دولة واحدة رغم انتمائهم إلى جنسيات مختلفةفيبين أشخاص يقيمون

. يغطيها الميزانالتي تحديد بداية الفترة الزمنية في ال توجد قاعدة محددة - 5 نهاية في أول يناير وتنهيها فيفعلى حين تبدأ بعض الدول فترة السنة

ديسمبر، فإن دولة مثل اليابان تبدأ هذه الفترة مع بداية أبريل من كل عام باإلضافة إلى ذلك، فإن بعض . التالي آخر شهر مارس من العام في لتنتهي

تثور في الواقع بعض الصعوبات بالنسبة للمشروعات التي لها فروع في أماكن )1(

وهناك اتجاه عام هل تعتبر مقيمة في أماكن تواجدها أم في الدولة األم؟ . مختلفة مقيمة حيث )Agency(يعتبر المشروع التابع مقيم حيث يوجد واعتبار الوكالة

هل . أيضاً، تثار أحياناً مسألة هجرة العمالة من دول ألخرى. توجد الشركة األميعتبر هؤالء العمال من المقيمين في الدولة التي يعملون بها؟ والرأي الغالب يميل

قيمين في هذه الدول، إال إذا كانت دولهم مجاورة لحدود الدول إلى اعتبارهم من الم .التي يعملون بها ويقومون بعبور الحدود يومياً

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

225

كل ثالثة -الدول تعد تقديرات لموازين مدفوعاتها لفترة تقل عن السنة ظم الدول المتقدمة مثل الواليات المتحدة األمريكية، ومع-شهور مثالً

معرفة حقيقة الوضع لاقتصادياً، وذلك لمساعدة السلطات المختصة العمل على اتخاذ اإلجراءات المناسبة ، ومن ثم،الخارجي االقتصادي

.الً من االنتظار حتى نهاية العاملتدارك الوضع بد

: ميزان المدفوعاتفي كيفية القيد -ثانياً

ات وفقاً لقاعدة القيد المزدوج ميزان المدفوعفييجرى القيد ومضمون هذه القاعدة أن تقيد كل معاملة من ، المحاسبةفيالمعروفة

جانب فيمرة : الميزان مرتينفي تظهر التيالمعامالت االقتصادية باعتبارها خروجاً لقيمة تؤدى إلى زيادة - أى الجانب الدائن -األصول

أى الجانب -نب الخصوم جافيمتحصالت الدولة من الخارج، ومرة باعتبارها دخوالً لقيمة تؤدى إلى زيادة مدفوعات الدولة إلى -المدين .الخارج

فينبغي هذا الخصوص فيولتجنب ما قد يكون هنالك من لبس كل معاملة اقتصادية يترتب عليها زيادة دائنية الدولة :تذكر القاعدة التالية

جانب األصول من ميزان فيرج تد-نقص مديونيتها للخارجأو -للخارج ، كل معاملة يترتب عليها زيادة مديونية الدولة العكسبو. المدفوعات جانب الخصوم من في تدرج -أو نقص دائنيتها قبل الخارج -للخارج ويصدق هذا على جميع المعامالت سواء كانت تتضمن انتقال . الميزان

يتم التيوع العملة السلع أو انتقال رؤوس األموال وبصرف النظر عن ن .بها سداد الحقوق أو االلتزامات

جانب المتحصالت فيفعلى سبيل المثال، تدرج قيمة الصادرات حيث تؤدى إلى ، طريقها إلى الخارجفيبمجرد عبورها أحد الجمارك

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

226

تنتهي ولكن عملية التصدير ال ،زيادة حصيلة الدولة من العمالت األجنبية عملية إرسال البضائع إلى المشترى عملية دفع عند هذا الحد، إذ تقابل

الحالة األولى، يدفع فيف. ثمنها إما بالعملة األجنبية أو بالعملة الوطنية ولكن هذه ، بالعملة األجنبيةه الخارج قيمة البضائع المشترافيالمشترى

أحد بنوك دولة فيالعملة ال ترسل إلى دولة البائع وإنما تودع باسمه إذ من شأنه أن يؤدى ،عتبر عملية اإليداع هذه بمثابة إقراضالمشترى وت حصيلة الدولة من العملة األجنبية ولذلك تعد عملية اإليداع فيإلى نقص

هذا الجانب، في يتحتم معه إدراجها الذيهذه من قبيل المدفوعات األمر جانب المدفوعات من حساب رأس المال قصير فيوعلى وجه التحديد

ا إذا تم الدفع بالعملة الوطنية، فذلك يفترض أن للمشترى رصيداً أم. األجل. دولة البائع وأنه يسحب منه لدفع ثمن مشترياتهفيدائناً لدى أحد البنوك

وتعتبر عملية السداد . هذه الحالة يقوم بتسديد بعض ديونهفيفكأن البنك دولة هذه من المدفوعات، ألن من شأنها أن تؤدى إلى زيادة حصيلة ال

هذا الجانب أى جانب فياألجنبية من العملة الوطنية، ولذلك تدرج . حساب رأس المال قصير األجلفيالمدفوعات

وعلى سبيل المثال، إذا كانت حصيلة صادرات مصر من القطن في فإنها تقيد - أو الوطنية - مليون دوالر، دفعت بالعملة األجنبية 400

:كاآلتيالميزان

فوعاتمد متحصالت

سلع

رأس مال قصير األجل

400 400

جانب فيوكذلك الحال بالنسبة للواردات، حيث تدرج قيمتها المدفوعات ألنه يترتب عليها زيادة المديونية للخارج، أما ثمنها فيسدد إما

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

227

حساب لغير المقيمين لدى أحد فيبالعملة األجنبية عن طريق قيد الثمن ، ومن ثم، قرضاً من الدول األجنبية لهذا البنكالبنوك المحلية ويعتبر ذلك

يعتبر من المتحصالت، أو بالعملة الوطنية عن طريق السحب من ، يسدد ديونهالخارجيومعنى ذلك أن البنك . الخارجفياألرصدة الدائنة

كلتا الحالتين فإن ذلك يمثل إيراداً في فيعتبر ذلك من المتحصالت و،ولذا جانب المتحصالت من ميزان في إدراجه للدولة المستوردة يجب

. حساب رأس المال قصير األجلفيالمدفوعات

مليون 200وعلى سبيل المثال، إذا استوردت مصر آالت قيمتها :كاآلتي الميزان في فإنها تقيد - أو وطنياً -دوالر دفعتها نقداً أجنبياً

مدفوعات متحصالت

سلع

رأس مال قصير األجل

200

200

الخارج، سواء كانت هذه االستثمارات فيما بالنسبة لالستثمارات أ على شراء أسهم أو سندات شركة أجنبية، فإنها تتطلب تنطويمباشرة أو

من الخارج - سهم أو سند -تحويل مبالغ مالية إلى الخارج واستالم صك الجانب المدين من فيولذلك تقيد قيمة االستثمارات . يمثل حقوق التملك

الجانب في حين تقيد قيمة صكوك حقوق التملك فييزان المدفوعات موعندما يتم تصفية هذه االستثمارات يحدث العكس فتقيد . الدائن من الميزان الجانب الدائن وقيمة صكوك حقوق التملك المصاحبة فيقيمة االستثمارات

. الجانب المدينفيلها

نه عند قيام الدولة أو وحتى يزداد األمر وضوحاً، فيمكن اعتبار أ . الخارج فكأنهم يستوردون صكوك التملكفيالمقيمين فيها باالستثمار

ذلك مثل في جانب المدفوعات مثلها في تسجل هذه المعاملة ،وبالتالي

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

228

استيراد السلع والخدمات من الخارج وعند تصفية هذه االستثمارات البد جانب فيقيد هذه العملية فت، ومن ثم،من تصدير هذه الصكوك إلى الخارج .المتحصالت من ميزان المدفوعات

أو سندات افعلى سبيل المثال، إذا اشترى أحد المصريين أسهم عن دوالر ودفع ثمنها بشيك بالدوالر 10.000أجنبية من الخارج بمبلغ

امسحوبطريق السحب من حسابه الخارجي في أحد بنوك نيويورك، أي في، فإن هذه العملية تقيد في الخارجاألجنبيةعلى أرصدة مصر بالبنوك

:كاآلتيميزان مصر مدفوعات متحصالت

شراء أوراق مالية أجنبية

التي قصيرة األجلنقص األصول األجنبية السائلة الخارجفيلمصر

10.000

10.000

مسحوب على أحد البنوك المصريأما إذا تم الدفع بشيك بالجنيه :كاآلتي يكون المصري الميزان فيفإن القيد مصر، فيالمحلية

مدفوعات متحصالت

شراء أوراق مالية أجنبية

قصيرة األجل االلتزامات الخارجية السائلةفيزيادة للخارجمصرالتي على

10.000

10.000

، فإنه عند دفع الفوائد واألرباح عن القروض واالستثمارات أيضاً ميزان الدولة المقترضة فيجانب المدفوعات فياألجنبية فيدرج مقدارها جانب المتحصالت مقدار في ذات الوقت يدرج فيأو المستثمر فيها، و

األرصدة األجنبية في األرصدة الدائنة الخارجية، أو الزيادة فيالنقص عات الدولة ميزان مدفوفيوبالطبع، فإنه يحدث عكس ذلك تماماً . المحلية

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

229

وعلى سبيل المثال إذا حققت شركة أجنبية من .المقرضة أو المستثمرة في ماليين من الدوالرات وأعادت استثمارها 10نشاطها داخل مصر

: كاآلتي المصري الميزان في مصر، فإن هذه العملية تقيد فيمشروعاتها

مدفوعات متحصالت

مصرفيدخل االستثمارات األجنبية رأس مال طويل األجل

10

10

تظهر التييتعلق بكل معاملة من العامالت االقتصادية وهكذا، فيما الجانب المدين، في الجانب الدائن ومرة فيبالميزان، فتسجل قيمتها مرة

المدفوعات من ميزان في يتضح منه مباشرة حتمية التعادل الذياألمر .الناحية المحاسبية البحتة على نحو ما سيرد ذكره فيما بعد

: ن المدفوعات مكونات ميزا-ثالثاً

يتم الحصول على البيانات الالزمة إلعداد ميزان المدفوعات من ن قيمة السلع فمصلحة الجمارك تصدر بيانات دورية ع ،مصادر مختلفة

في الرسمي، كما تتضمن حسابات الحكومة اإلنفاق المصدرة والمستوردةالخارجية، إنفاق البعثات الدبلوماسية والعلمية، وفوائد القروض -الخارج

تظهر كما -الخ... الدخل من االستثمارات، أرباح األسهم، فوائد السندات األوراق المالية األجنبية ومعظم فيحسابات البنوك تفاصيل المعامالت المركزي تظهر ميزانية البنك وكذلكعمليات االئتمان والقروض الخاصة،

، األجنبي النقد - ةالرسمية للدول االحتياطيات تطرأ على التيالتغيرات .الخ... الذهب، حقوق السحب الخاصة

ميزان المدفوعات، وفقاً لقاعدة القيد فيوإلدراج هذه البيانات أعده الذيفإنه يمكن تصنيفها وفق النموذج . أسلفنا ما نحو على المزدوج

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

230

ثالثة حسابات هى حساب السلع في. )I.M.F (الدوليصندوق النقد التحويالت من جانب واحد، وحساب حركات رؤوس والخدمات، وحساب . )1 -8( رقم بالجدول وذلك كما هو مبين النقدياألموال والذهب

ميزان المدفوعات الدولية ): 1-8( جدول رقم متحصالت

)دائن ( مدفوعات

)مدين ( فيالصا

مدين-دائن

السلع والخدمات : أوالً السلع- خدمات النقل- التأمين- الرحالت إلى الخارج- الدخول من االستثمارات- العمليات الحكومية- الخدمات األخرى-

التحويالت من جانب واحد: ثانياً خاصة- عامة- النقديرأس المال والذهب :ثالثاً

النقديالقطاع غير ) أ ( التزامات طويلة األجل - التزامات قصيرة األجل- أصول طويلة األجل - قصيرة األجل أصول-

النقديالقطاع ) ب ( التزامات طويلة األجل - التزامات قصيرة األجل - أصول طويلة األجل - أصول قصيرة األجل - النقدي الذهب -

السهو والخطأ

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

231

:التاليوسنتناول هذه الحسابات ببعض التفصيل على النحو

: حساب السلع والخدمات-أوالً

فيوهو يقت " الجاريالحساب " لحساب أحياناً أسم يطلق على هذا ا ذلك في والخارج، بما الوطنيبين االقتصاد أثر تدفقات الموارد الحقيقية

ا الحساب بالمعامالت خدمات عوامل اإلنتاج وتتعلق البنود الرئيسية لهذ . أي الخدمات- وغير المنظورة- السلع أي-المنظورة

: المعامالت المنظورة-أ

ذلك الذهب فيوتشتمل على الصادرات والواردات السلعية، بما ين تكون وعلى ح. يتم تبادله بين المقيمين وغير المقيمينالذي النقديغير

أى قيمة السلعة حتى شحنها على "F.O.Bفوب " الصادرات مقومة بالقيمة فيأى قيمة السلعة ".C.I.Fسيف " السفينة، فإن الواردات تقوم بالقيمة

هذا الشأن أن تكون كل في الدوليويوصى صندوق النقد . ميناء الوصول وذلك حتى يمكن ).F.O.B (من الصادرات و الواردات مقومة بالقيمة

ويطلق . تمييز قيمة السلعة ذاتها عن قيمة الخدمات المتعلقة بها نقالً وتأميناً طالحيمة الواردات من السلع اصعلى الفرق بين قيمة الصادرات وق

صالح الدولة أى موافق فيويقال أن الميزان " ميزان التجارة المنظورة"إذا كانت قيمة الصادرات السلعية تفوق قيمة الواردات منها، أى يوجد

. والعكس صحيح ،فائض

: المعامالت غير المنظورة-ب

وتشتمل على الصادرات و الواردات من الخدمات، ومن أهم ما :يليمعامالت ما تشتمل عليه هذه ال

وتتضمن المدفوعات المتعلقة بمختلف أنواع خدمات : خدمات النقل- 1 تؤديها الدولة إلى غير التي -، الجوى النهري، البحري البرى، -النقل

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

232

وتشتمل أيضاً على أجور شحن . مقيمينالأو يؤديها الخارج إلى المقيمين ونفقات لموانياالبضائع وثمن تذاكر السفر وبنود أخرى مثل رسوم

.الخ... صيانة السفن والطائرات وتموينها بالوقود

نقل - ويشمل كل المدفوعات المتعلقة بكل أنواع التأمين : التأمين– 2 . ذلك إعادة التأمينفي بما -... بضائع، حياة، حوادث

وتشمل مصروفات المسافرين سواء للسياحة أو : الرحالت إلى الخارج- 3 الغالب على أساس فيج أو العمل وتقدر القيمة هنا الدراسة أو العال

لمصروفات المسافر خالل مدة إقامته أو اعتماداً على ما يوميمتوسط . من بياناتاألجنبيقد تقدمه أجهزة الرقابة على الصرف

وتشمل العائد من األصول : الدخول من االستثمارات الخارجية- 4 فوائد وأرباح -ارات مباشرة الخارج سواء كانت استثمفيالمستثمرة

الخارج أو دخل ناشئ عن عقارات تجارية فيمن فروع وشركات تابعة . أو أرباح أسهم أو فوائد قروض أو سندات-الخ ..

قد تكون التي وتتضمن المدفوعات الحكومية : العمليات الحكومية- 5 في صيانة القوات المسلحة فيالمساهمة -خاصة بالناحية العسكرية

أو غير - نطاق اتفاقية للدفاع المشتركفيلخارج، مصاريف قوات ا نفقات المنظمات الدولية، فوائد القروض في المساهمة -العسكرية

. الخ.. العامة ، مصروفات البعثات الدبلوماسية وغيرها

وتشتمل على بنود مثل الدخول المكتسبة من العمل : الخدمات األخرى- 6 العموالت التجارية، مدفوعات البريد -جرين لغير المها-بالخارج

.الخ.. والتليفون، الدعاية، إيجار األفالم، عوائد عن الحقوق األدبية

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

233

ومن السمات المميزة للمعامالت المنظورة وغير المنظورة أنها فإنه يطلق على ،ولذا. القومي تكوين واستخدام الدخل فيجميعاً تسهم

، )1 ( " ميزان المعامالت الجارية" ت معاً الميزان الخاص بهذه المعامالبالدورية، أى أنها تتكرر سنة مكونات ميزان المعامالت الجارية تتميز و

جانب في جانب المتحصالت تمثل دخالً دورياً وفي فهيبعد أخرى . )2 (المدفوعات تمثل وجهاً من وجوه اإلنفاق المتكررة

نا إلى أن هناك تفرقة شائعة بين ميزان وتجدر اإلشارة ه . المعامالت الجارية بمعناه الضيق وميزان المعامالت الجارية بمعناه الواسع

المعنى الضيق يشمل ميزان المعامالت الجارية كالً من ميزان التجارة فيف المعنى الواسع، فيشمل فيالمنظورة وميزان التجارة غير المنظورة، أما

ومحل . الضيق مضافاً إليه التحويالت من جانب واحدالميزان بمعناه هذه الدراسة هو التعريف الضيق لميزان المعامالت الجارية فياالعتبار

ما لم ينص صراحة على أن المقصود هو ميزان المعامالت الجارية .بالمعنى الواسع

: حساب التحويالت من جانب واحد-ثانياً

يترتب عليها تحويل موارد يالتت عاماليخصص هذا الحساب للم وقد يتم . حقيقية أو حقوق مالية من وإلى بقية دول العالم دون أى مقابل

تتخذ شكل التي كالمنح الحكومية - صورة سلع وخدمات فيالتحويل هذه الحالة يظهر حساب السلع في و-المواد الغذائية أو المعدات الحربية

في بعض الحاالت يستخدم اصطالح الميزان التجاري بدالً من اصطالح المعامالت )1(

وقد يستخدم اصطالح الميزان التجاري بمعنى ضيق بحيث ينصرف إلى ،الجارية .تجارة السلع دون تجارة الخدمات

، مطبعة لجنة التأليف والنشر والترجمة، القاهرة، التجارة الدوليةسعيد النجار، . د )2( .182 ، ص 1960

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

234

ا المقابل لذلك فيظهر بينم،بالتحويل قامت التي الدولة فيوالخدمات دائناً الدولة المحول فيأما . المدين من حساب التحويالت الحكومية الجانب في

الجانب فيإليها، فيظهر حساب السلع مديناً والقيد المقابل لذلك يسجل الدائن من حساب خاص يسمى حساب الهبات أو حساب التحويالت

كتحويالت -نقود أو حقوق مالية أما إذا اتخذ التحويل شكل . الحكومية فيدائناً قصير األجل فيظهر حساب رأس المال -المهاجرين إلى ذويهم

الجانب المدين في حين أن المقابل يظهر في قامت بالتحويل، التيالدولة الدولة المحول إليها فيظهر حساب فيأما . من حساب التحويالت الخاصة

يمة التحويل وحساب التحويالت النقدية رأس المال قصير األجل مديناً بق .الخاصة أو الهبات دائناً بهذه القيمة

تتم بين –وكما هو واضح، فإن هذه التحويالت قد تكون خاصة أو -األفراد والمنظمات الدينية والثقافية والخيرية وتحويالت المهاجرين

.معونة تتم بين حكومات الدول مثل ال -عامة

وقد تكون رأسمالية)Courants (حويالت جاريةهذه التقد تكون و )En Capital(، وتعد التحويالت جارية إذا اعتبرت بسبب حجمها

فهيأما التحويالت الرأسمالية . وانتظامها كدخل بالنسبة للدولة المتلقية لهاقد تكون إرادية أى ناتجة عن قرار حر من القائم بالتحويل مثل المعونات

المتقدمة للدول المتخلفة كما أنها قد تكون اضطرارية تمنحها الدولالتي العينية أو -كتعويضات الحروب، وقد تكون تلقائية مثل رؤوس األموال

. يحملها معه المهاجر إلى الدولة المهاجر إليهاالتي -النقدية لم يستخدم اصطالحالدولي الواقع، فإن صندوق النقد فيو

قبل ذلك كان و- 1961إال منذ عام " واحد التحويالت من جانب " ذلك هو أن هذا في والسبب - "Donationsهبات " يستخدم اصطالح

االصطالح يتفق وفكرة الصندوق القائلة بوجود عالقة وثيقة بين ميزان

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

235

وعليه فإن تحويالت المهاجرين وهى من . المدفوعات والمحاسبة القوميةة المحول إليها ال تمثل من وجهة نظر التحويالت الخاصة، بالنسبة للدول

التي حين أنها بالنسبة للدولة فيالحسابات القومية ديناً وال تمثل دخالً، أو أى نوع آخر من اإلنفاق استهالكيقامت بالتحويل ال تعتبر إنفاق

التحويالت العامة ال تعتبر من وجهة نظر الحسابات كما أن. النهائي يتولد عنها ديون أو قروض ولكنها تعتبر القومية حركات لرأس المال

. مدفوعات نهائية هو الدوليويبدو أن تعريف التحويل، وفق نموذج صندوق النقد

دون دوليتعريف ضيق، ألنه يؤدى إلى اعتبار هبة رأس المال كتحويل تبادل يترتب عليها التزام كعملية الدوليمقابل بينما يعتبر القرض

الواقع، فإن حركات رؤوس األموال سواء فيو. المقترض بسداد القرض الفترة الطويلة فيكانت هبات أو قروض أو استثمارات يمكن أن يكون لها

التينفس اآلثار على نمو االقتصاديات القومية، كما أن مشاكل التوازن ال عجب إذن أن . ترة القصيرة الففيتسببها هذه الحركات تكون متماثلة

، قد J. Meadeميد نجد عديداً من االقتصاديين، وبصفة خاصة جيمس التحويالت ليس فقط العمليات فياختاروا تعريفاً أوسع للتحويل فأدخلوا

على تنطوي التي على أى مقابل، ولكن أيضاً تلك تنطوي ال التيت خاللها المدفوعات دفعالتيمدفوعات دفعت خالل فترة تختلف عن تلك

كما تعتبر أيضاً من التحويالت بالمعنى - مثل أقساط القروض -األصلية الفترة الطويلة ومدفوعات فيالواسع حركات رؤوس األموال الدولية

. )1 (الفوائد أو أرباح األسهم الناتجة عن عمليات نفذت خالل فترة سابقةومحل االعتبار في هذا المؤلف هو المعنى الضيق للتحويل ما لم ينص

.صراحة على غير ذلك

: إلى في ذلكيمكن الرجوع )1( - G. Marcy, Economie Internationale, Themis, P.U.F., 1972, pp. 168-187.

´� �

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

236

:النقدي حساب حركات رؤوس األموال والذهب -ثالثاً

هذا الحساب إلى في المعامالت المدونة الدوليقسم صندوق النقد .النقدي ومعامالت القطاع النقديمعامالت القطاع غير : جموعتين همام

:النقدي معامالت رأس المال المتعلقة بالقطاع غير -أ

يقوم بها أفراد أو مؤسسات غير التيويقصد بها المعامالت : يليمصرفية وتشتمل على ما

في ويقصد بها االستثمارات : االستثمارات الخاصة المباشرة- 1 دولة معينة، ولكنها من الناحية الفعلية تقع تحت فيروعات تقع مش

بمعنى آخر، فإن هذه . دولة أخرىفيإشراف أشخاص يقيمون وهذه االستثمارات ،المشروعات ليست إال فروعاً لمؤسسات أجنبية

. بطبيعتها طويلة األجل

التي وتشمل القروض : حركات رؤوس األموال الخاصة طويلة األجل- 2 األوراق فيزيد مدتها عن سنة وكذا العمليات المتعلقة باالستثمار ت

. عند إصدارها)Investissement de portefeuille(المالية وتشمل القروض أو : حركات رؤوس األموال الخاصة قصيرة األجل- 3

تقل مدتها عن سنة مثل القروض التجارية قصيرة التيالسلفيات البنوك األجنبية فياألجنبية، واإليداعات األجل والمديونية للبنوك

.وتداول األسهم والسندات األجنبية وهى المعامالت المتعلقة بكل : المعامالت الرأسمالية للقطاع العام- 4

المؤسسات العامة، فيما عدا تلك المنضمة إلى القطاع الخاص وكذا امة ، مثل القروض العالنقدي القطاع فيالمؤسسات النقدية الداخلة

وسدادها والمعامالت مع المنظمات الدولية غير النقدية مثل منظمة

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

237

وهذه المعامالت . الخ... العالمية األغذية والزراعة ومنظمة الصحة .قد تكون طويلة األجل أو قصيرة األجل

:النقدي معامالت رأس المال المتعلقة بالقطاع -ب مثل المؤسسات تباشرها هيئات رسمية التييقصد بها المعامالت

تقوم بها المؤسسات المصرفية التي، والعمليات المركزيالنقدية والبنك التي الدول في األجنبي الصرف فيوجميع الهيئات المصرح لها بالتعامل

.تأخذ بنظام الرقابة على الصرف في أن تكون واضحة تماماً، إذ أن التغير ينبغيوهذه المعامالت

في يضمها هذا القطاع تلعب دوراً أساسياً تيالأصول وخصوم المؤسسات :تسوية المعامالت الدولية ويمكن التمييز بين مجموعتين من المؤسسات

.مثل بنوك الودائع والمؤسسات المماثلة: المؤسسات النقدية الخاصة •

وصناديق موازنة المركزيمثل البنك : المؤسسات النقدية المركزية •ات تمثل السلطات النقدية للدولة ويكون أسعار الصرف، وهذه المؤسس

فيكما أنها تتدخل . من الذهب والعمالت األجنبيةاالحتياطيلديها . لبنوك الودائعاالحتياطي أو القانونيسوق الصرف وتصدر النقد

ويمكن تحديد أصول وخصوم هاتين المجموعتين من المؤسسات :اآلتيتجاه الخارج من

:في ويتمثل ،ل رأس المال طويل األج- 1

.القروض الحكومية والمصرفية طويل األجل •

رأس مال الصندوق فيالديون على صندوق النقد، مثل حصة الدولة •سواء من الذهب أو من النقد المحلى، أو القروض الممنوحة له بالعملة

. وهذا البند ال يوجد إال بالنسبة للمؤسسات النقدية المركزية،الوطنية

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

238

. لإلنشاء والتعميرالدوليع البنك التعامل م •

تصدرها الحكومات، وهى التياألصول الحكومية مثل السندات • .صكوك طويلة األجل

:في ويتمثل ، رأس المال قصير األجل- 2

:التغيرات الطارئة على االلتزامات مثل*

.لدى البنوك المحليةأرصدة الخارج من العملة المحلية •

. بنوك محليةيفالودائع األجنبية •

. يشتريها األجانبالتيأذون الخزانة العامة المتداولة •

القروض األجنبية قصيرة األجل الممنوحة لهيئات حكومية أو مصرفية • .محلية

:التغيرات الطارئة على األصول مثل*

. نطاق اتفاقيات الدفع الدوليةفياألرصدة الدائنة •

. والبنوك للخارجيالرسم يمنحها القطاع التيالقروض •

األجنبي والبنوك المحلية من الصرف الرسميأرصدة القطاع • . لدى البنوك األجنبية-الخ .. عمالت، ودائع، أذون -

حوزة المؤسسات النقدية، فيوهو الذهب الموجود : النقدي الذهب - 3 .الهيئات الرسمية والبنوك، والمخصص ألغراض نقدية

تطرأ على معامالت رأس المال المتعلقة التيغيرات التوالواقع أن يعد عنها ميزان المدفوعات، تعكس التي خالل الفترة النقديبالقطاع وهذه التغيرات ". ات الرسمية للدولةطياالحتيا" تطرأ على التيالتغيرات

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

239

في تحدث التيغالباً ما تكون محفوزة استجابة للتغيرات التلقائية ية والتحويالت من جانب واحد والمعامالت الرأسمالية المعامالت الجار

.النقديالتلقائية طويلة وقصيرة األجل المتعلقة بالقطاع غير

تنشأ عن التي االحتياطيات الرسمية فيوجدير بالذكر أن الزيادة الجانب المدين من في تسجل الخارجيالمعامالت االقتصادية مع العالم

في - أى أن اإلشارة تكون سالبة -مدفوعات حساب رأس المال بميزان ال الجانب الدائن من في هذه االحتياطيات الرسمية يسجل فيحين أن النقص . أى أن اإلشارة تكون موجبة- ميزان المدفوعات فيحساب رأس المال

بقى أن نشير إلى أنه تتم التفرقة أحياناً بين ميزان المعامالت . زان المعامالت الرأسمالية بالمعنى الواسعالرأسمالية بالمعنى الضيق ومي

المعنى الضيق، يشتمل ميزان المعامالت الرأسمالية على جميع فيف يترتب عليها تغير التيحركات رؤوس األموال قصيرة وطويلة األجل

ويقصد بدائنية الدولة جميع . الخارجيدائنية أو مديونية الدولة تجاه العالم الدول األجنبية، أما مديونية الدولة فيالمقيمين حقوق المقيمين فيها على

في الدول األجنبية على المقيمين فيفيقصد بها جميع حقوق المقيمين سبق التي النقديومعامالت رأس المال المتعلقة بالقطاع غير . الدولة

.اإلشارة إليها تناظر ميزان المعامالت الرأسمالية بالمعنى الضيق

الرأسمالية بالمعنى الواسع، فيشتمل على أما ميزان المعامالت ميزان المعامالت الرأسمالية بالمعنى الضيق مضافاً إليه المعامالت

تعكس التغيرات التي أى المعامالت النقدي،الرأسمالية المتعلقة بالقطاع .ذكره تطرأ على االحتياطيات الرسمية للدولة على النحو السابق التي

حساب -مها لنا الحسابات الثالثة السابقة تقدالتيومن البيانات السلع والخدمات، وحساب التحويالت من جانب واحد، وحساب رأس المال

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

240

الخاصة " بالمعطيات األساسية " يتكون لدينا ما يسمى -النقديوالذهب بالمعامالت االقتصادية لدولٍة ما مع الخارج ويجب بالطبع تحليل هذه

المشكالت االقتصادية المترتبة على وجود هذه المعطيات إذا أردنا معرفة إال أنه مهما كانت طبيعة هذه المشكالت فإن ميزان . المعامالت

تعادل، فيالمدفوعات، باعتباره مستنداً محاسبياً، يجب أن يكون دائماً . بمعنى أن المتحصالت الكلية يجب أن تكون متعادلة مع المدفوعات الكلية

، فإن الكثير من البيانات المتعلقة العمليق مجال التطبيفيغير أنه بالمعلومات االقتصادية تكون ناقصة أو خاطئة، بل وقد ال يدون بعضها أصالً، وعلى ذلك فإن مجموع الجانب المدين من الميزان سيختلف عن

ميزان المدفوعات فيمجموع الجانب الدائن، ولهذا السبب يضاف بنداً . بين الجانبينالمحاسبيليتحقق التعادل " طأالسهو والخ" يطلق عليه اسم

الثانيالمبحث ميزان المدفوعات فيالفائض والعجز

رأينا مما سبق أن الجانب الدائن من ميزان المدفوعات البد وأن فلماذا الحديث إذن عن وجود وبالتالي،. يتعادل محاسبياً مع الجانب المدين

ينبغيجابة عن هذا التساؤل ميزان المدفوعات؟ لإلفيفائض أو عجز لميزان االقتصادي ومفهوم التوازن المحاسبيالتفرقة بين مفهوم التعادل

فعلى حين يستوجب األول تعادل كل بنود األصول والخصوم . المدفوعات يستوجب تعادل أصول وخصوم الثانيفإن " السهو والخطأ " بندبعد إضافة

ميزان المدفوعات جانبيدل ولذلك فإن تعا، الميزانفيبنود معينة . االقتصادي ال يعنى بالضرورة توازنه بالمفهوم المحاسبيبالمفهوم ميزان في" عجز " أو " فائض " بمعنى آخر، فعندما نتحدث عن

المدفوعات، فإن المقصود بذلك هو رصيد موجب أو سالب لعدد معين من

ميزان المدفوعات الدولية: الثامنالفصل

241

من أو تؤمن عملية سد بنود الميزان المختارة، أما البنود األخرى فإنها تض تتخذ التيفكيف يمكن إذن تحديد البنود . العجز أو امتصاص الفائض في لغة المتخصصين فإن البنود المدونة فيكمعيار لقياس حالة التوازن؟

تظهر التيتلك : )1 (ميزان المدفوعات يمكن أن تنقسم أفقياً إلى مجموعتينتحت " تظهر التيالفائض أو العجز، وتلك يعكس رصيدها و" فوق الخط"

واختيار . مجموعهفي موازنة الميزان يتم بها التيوتبين الطريقة " الخطوق الخط يعتمد على السياسة االقتصادية المرغوب فيها تقع فالتيالبنود

فدولة تكون . تتطلب تدخالً سريعاً من جانب الدولةالتي التوعلى المشكين عليها أن تراقب احتياطياتها من الذهب والعمالت األجنبية محدودة يتع

حتياطيات وتعيد توزيع بنود الميزان تحت وفوق الخط عن كثب هذه اال يمكن توفيره عن الذييع معها أن تقيس مباشرة التمويل بطريقة تستط

يشغلها، قبل أى التيأما الدولة . طريق تحركات الذهب والعمالت األجنبية في على المنافسة اًيكون قادر لكي االقتصادي آخر، تعديل هيكلها يءش

وميزان مدفوعاتها التجارياألسواق األجنبية فيجب عليها مراقبة ميزانها ودون إعطاء أهمية كبرى لهذا التصنيف فيبدو أنه من الممكن .يةالجار

بها تحققت التي يسمح بمعرفة الطريقة الذيالتمييز بين ميزان المدفوعات يركز على الذي، والميزان القومي االقتصاد فيالتوازنات األساسية

، )1 (األجنبي سوق الصرف في ظلها يتحقق التوازن في التيالظروف الثانيوعلى حين يوحى الميزان األول بسياسة للفترة الطويلة، فإن الميزان

من بشيء الميزان األخير تناول سيتمو. يوحى بسياسة للفترة القصيرة . للدراسةالحاليحيث يخرج الميزان األول عن المستوى التفصيل

)1( إلىرجع في هذا الخصوصي :

- Poal Hest-Madsen Balance of Payments its Meaning and Uses. I.M.F. Washington, 1967, p. 3 .

. المقصود بسوق الصرف األجنبي يمكن الرجوع إلى الفصل القادملمعرفة )1(