Фондовый рынок как фактор Фондовый рынок как фактор роста экономики Россиироста экономики России

Генеральный директорГенеральный директорАлексей РыбниковАлексей Рыбников

2

Объем торгов депозитарными расписками (ADR/GDR) и акциями российских компаний (за август 2007 г.)

Ликвидность по российским акциям – сконцентрирована внутри страны

Крупнейшие компании

Зарубежные рынки, млн. долл. Российский рынок, млн. долл.

DB LSE NYSE Всего % % Всего РТС ММВБ

Газпром 193,1 9016,9 - 9210 20,8 79,2 35062,9 291,2 34771,7

Лукойл 136,1 6235,5 - 6371,5 40,3 59,7 9450,7 66,4 9384,3

РАО ЕЭС 29,1 3116,4 - 3145,5 11,8 88,2 23471,3 513,5 22957,8

Всего

(по всем российским компаниям) 1448,6 29626,3 3724,7 34799,4 23,6 76,4 112 651,7 1426,8 111224,9

3

Фондовая биржа ММВБ – ведущая биржа России

В 2006 г. доля Фондовой биржи ММВБ в обороте российского фондового рынка составила 90%

Объем торгов в 2006 г. составил 754,9 млрд. долл., что в 3,3 раза больше объема торгов в 2005 г.

Объем торгов в январе–сентябре 2007 г. составил 1170,8 млрд. долл., что в 2,3 раза больше объема торгов за аналогичный период 2006 г.

Объемы торгов основных биржевых площадок России,

млрд. долл.

2004 2005 200

6

2007 январь-сентяб

рь

ФБ ММВБ/ММВБ

151,2 225,6 755 1 170,8

РТС 26,1 38 61,2 13,0

4

Фондовая биржа ММВБ – положение в мире

Оборот торгов акциями за январь-август 2007 года и кол-во эмитентов акций

млрд. долл. число эмитентов

NYSE 19 008,6 1 845

NASDAQ 9 711,5 2 774

London SE 7 641,6 2 616

Tokyo SE 4 469,3 2 394

Euronext 3 777,2 950

Deutsche Börse 2 943,8 655

Shanghai SE 2 825,7 852

Hong Kong Ex&Cl 1 147,5 1 198

Фондовая биржа ММВБ 713,5 197

Singapore Ex 249,9 472

Wiener Börse 87,9 100

Warsaw SE 59,7 308

5

Объемы торгов акциями и облигациями на крупнейших

биржах мираБиржа (место всего/на биржевом рынке) Всего

На биржевых рынках

NYSE Group 21 118,6 21 118,6

London SE 11 202,0 3 159,3

Nasdaq 10 760,9 10 760,9

BME Spanish Exchanges 6 767,7 1 739,4

Tokyo SE 4 900,7 4 900,7

Euronext 4 408,8 3 392,1

OMX Nordic Exchange 3 526,8 1 073,8

Deutsche Börse 3 489,2 2 520,8

Shanghai SE 3 250,6 3 250,6

Borsa Italiana 1 897,1 1 774,3

Shenzhen SE 1 711,9 1 711,9

Korea Exchange 1 683,5 1 655,9

Группа ММВБ - включая РЕПО (13/12) 1 380,4 1 380,4Swiss Exchange 1 527,5 1 014,4

Hong Kong Exchanges 1 357,0 1 279,4

TSX Group 1 188,0 1 188,0

Фондовая биржа ММВБ - включая РЕПО (16/14) 1 170,8 1 170,8Australian SE 1 002,4 826,4

Taiwan SE Corp. 744,9 741,9

Группа ММВБ - без РЕПО (18/18) 697,4 697,4Istanbul SE 591,2 429,9

Фондовая биржа ММВБ - без РЕПО (19/18) 534,7 534,7

6

Структура оборота Группы ММВБ

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 I-IX2007

Рынок производных инструментов

Фондовый рынок

Рынок государственных облигаций

Валютный рынок

7

Среднедневной объем торгов на Фондовой бирже ММВБ

1,82,2 2,2

2,6

3,43,1

2,63,2 3,4 3,4

3,94,6 4,5

5,25,8 5,7

6,1

7,07,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8Я

нвар

ь 20

06

Фев

раль

200

6

Мар

т 20

06

Апр

ель

2006

Май

200

6

Ию

нь 2

006

Ию

ль 2

006

Авг

уст

2006

Сен

тябр

ь 20

06

Окт

ябрь

200

6

Ноя

брь

2006

Дек

абрь

200

6

Янв

арь

2007

Фев

раль

200

7

Мар

т 20

07

Апр

ель

2007

Май

200

7

Ию

нь 2

007

Ию

ль 2

007

0

400

800

1200

1600

2000

8

На Фондовой бирже ММВБ торгуется 313 акций201 эмитента

В листинг внесены73 акции 58 эмитентов, включая такие компании как Газпром, РАО ЕЭС России, ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Сбербанк

За 2006 год Индекс ММВБ вырос до 1693,47 пункта – на 68% с начала года

На 28 сентября 2007 Индекс ММВБ — 1759,44 (изменение с начала года: +3,9%)

Рынок акций

Объем торгов акциями

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

2004

2005

2006

янва

рь-

сент

ябрь

2007

млрд. долл.

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000Объем торгов

Индекс

* Данные на 1 октября 2007

9

За 2003–2006 гг. капитализация рынка акций выросла в 6,5 раза

Капитализация рынка акцийза январь–сентябрь 2007 г. вырослана 16,5% до 1030,5 млрд. долл.

Крупнейшие компании по капитализации (на 1 октября 2007 г.) : Газпром — 259,8 млрд. долл. Сбербанк — 91,7 млрд. долл. Роснефть — 81,7 млрд. долл.

Оборачиваемость рынка акцийв январе–сентябре 2007 г. составила 55,5%, что на 1,9 п.п. больше показателя января–сентября 2006 г.

Капитализация рынка акций

Капитализация рынка акций

0

200

400

600

800

1000

1200

1П 2

002

2П 2

002

1П 2

003

2П 2

003

1П 2

004

2П 2

004

1П 2

005

2П 2

005

Янв

арь

2006

Фев

раль

200

6М

арт

2006

Ию

нь 2

006

Ию

ль 2

006

Авг

уст

2006

Сен

тябр

ь 20

06О

ктяб

рь 2

006

Ноя

брь

2006

Дек

абрь

200

6Я

нвар

ь 20

07И

юнь

200

7И

юнь

200

7И

юль

200

7А

вгус

т 20

07С

ентя

брь

2007

Окт

ябрь

200

7

млрд. долл.

* Данные на 1 октября 2007

10

За 1999 – 2006 гг. размещено 726 выпусков 628 компаний на сумму 40 млрд. долл.

За 2006 г. размещено 238 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму более 17 млрд. долл.

В январе-сентябре 2007 г. было размещено 163 выпусков корпоративных облигаций на сумму более 14 млрд. долл.

Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2007 г. объему выпусков облигаций: Россельхозбанк – 10 млрд.

рублей Х 5 — 9 млрд. рублей Седьмой Континент — 7 млрд.

рублей

Первичный рынок корпоративных облигаций

Размещения корпоративных облигаций

0

4

8

12

16

20

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

на 1

окт

ября

200

7

млрд. долл

0

50

100

150

200

250выпусков

Размещенный объем

Количество выпусков

* Данные на 1 октября 2007

11

Рынок корпоративных и региональных облигаций — наиболее динамично развивающийся рынок

На Фондовой бирже ММВБ торгуются 698 облигаций 490 эмитентов

В листинг внесены233 облигации 151 эмитента

Совокупный номинальный объем обращающихся облигаций — 57,5 млрд. долл.

Объем торгов в январе–сентябре2007 г. составил 347,0 млрд. долл.,что в 2,7 раза больше объема торговв январе–сентябре 2006 г.

Объем торгов облигациями

0

50

100

150

200

250

300

350

2004

2005

2006

январь-

сентя

брь

2007

млрд. долл.

* Данные на 1 октября 2007

Вторичное биржевое обращение корпоративных и региональных

облигаций

12

0

20

40

60

80

100

1 дек 04 1 дек 05 1 янв 07

Доверительное управлениеНерезидентыЧастные инвесторыЮридические лицаДилерские операции

%Структура операций, % Сегментация инвесторов, участвующих в биржевых торгах

Январь 1,

2005

Январь 1,

2006

Январь 1,

2007

Октябрь 1,

2007

Суммарно103 932

134 440

264 934

491 543

Юридические лица

15 268 19 069 24 335 27 262

Частные инвесторы

85 731109 714

230 907

451 458

Нерезиденты

787 1 145 2 002 2 813

Доверительное управление

 2146 4 512 7 690 10 010

Инвесторы: состав и структура операций

13

Проекты 2007 года

ИРК

Биржевые облигации РДР Семейство индексов СПАРК Срочный рынок

14

А сколько еще всего надо сделать…

Проекты, нужные рынку:

Центральный депозитарий Отказ от 100% предоплаты /

Центральный контрагент Продукты, продукты, продукты… Оптимизация расходов

15

Модель рынка

Конкуренция Консолидация

16

Исторический шанс

У России есть исторический шанс стать одним из мировых финансовых центров

Масштабы российской экономики, ее инвестиционный потенциал таковы, что наличие собственной фондовой инфраструктуры не только оправданно, но и необходимо

Качественный рост в сжатые сроки может быть достигнут совместными усилиями рынка и государства

17

Россия – мировой финансовый центр

NYSENYSE

TSETSE

HKExHKEx

SGXSGX

МОСКВАМОСКВА

EuronextEuronext

DBDBLSELSE