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百貨公司產業分析- 產業績優生

組員： 4A170008 蔡佳蓉

4A170021 劉淑貞

4A170082 郭伯均

4A170069 張郁卿

班級：企管二甲指導老師：楊雪蘭

4A170087 林宜蓁4A170100 林琦雯4A170108 陳姵珺

團隊分工學號 姓名 負責主題

4A170021 劉淑貞1. 產業介紹、結論2. 工作指派3. 杜邦分析 ROA 分析

4A170082 郭柏均 1. 財務報表分析 (EPS, 損益表 )

4A170069 張郁卿1. 財務報表分析( 損益表 , 資產負債表 )

4A170108 陳姵珺1. 財務報表分析( 現金流量表 , 股利 )

4A170008 蔡佳蓉1. 杜邦分析 ROE 分析2. 獲力能力 - 營業費用 ( 率 ) 分析

4A170100 林琦雯 1. 獲力能力 - 營業收入分析

4A170087 林宜蓁 1. 獲力能力營業毛利 ( 率分析 )

目錄

一、百貨公司篩選過程

二、財務報表分析

三、杜邦分析

四、獲利能力分析

五、結論及心得

主講人：劉淑貞

一、百貨公司篩選過程

尋找資料1. 先到 Yahoo 股市尋找資

料

進行篩選2. 把所有百貨公司挑選出來

百貨業者 ( 共計 14 名 )

2901 欣欣 2908 特力 2913 農林 5907 F- 大洋

2902 遠百 2910 統領 2915 潤泰金 8429 F- 金麗

2905 三商行 2911 麗嬰房 2929 F- 淘帝

2906 高林 2912 統一商 5906 F- 台南

進行篩選 23. 進行基本資料篩選 ( 利用營收比重前兩

項 )

百貨名稱 營收比重 篩選結果

欣欣超級市場 39.90% 、百貨銷售收入 17.40%

遠百百貨收入 32.20% 、超市餐飲 17.00%

三商行生活百貨 82.50% 、中式餐飲 15.80%

特力家庭用品 56.90% 、手工具 16.80% 、

統領百貨收入 89.90% 、租金收入 9.80%

高林貿易事業群 62.20% 、服飾 36.90%

進行篩選 34. 進行第二階段資料篩選 ( 利用股

本 )

百貨名稱 股本 篩選結果

欣欣 7.3 億

遠百 141.1 億

統領 20.87 億

V.S

2903 2910

二、財務報表分析

2-1 、 EPS 及營業收入

主講人：郭柏均

EPS 比較

97 98 99 100 101

遠百 0.24 1.58 1.97 1.57 1.15

統領 1.24 0.680000000000001

0.840000000000001

0.700000000000001

0.720000000000001

0.25

0.75

1.25

1.75

2.25

0.24

1.58

1.97

1.57

1.151.24

0.680000000000001

0.840000000000001 0.700000000000

001

0.720000000000001

分析：代表公司投資的獲利能力，也可看出整個產業的發展趨勢，數據越高，公司淨利也就越高，從上表可得知，遠百呈現成長趨勢，而統領則是逐年衰退。

EPS 比較結果

EPS/ 年度 97 98 99 100 101

遠百 0.24 1.58 1.97 1.57 1.15

統領 1.24 0.68 0.84 0.7 0.72

EPS ：稅後淨利 / 流通在外股數

損益表 - 營業收入

97 98 99 100 101

遠百 21,033,422 22,203,198 24,603,118 27,640,649 39,128,065

統領 1,894,399 2,010,981 2,011,248 2,019,131 1,911,121

2,500,000

7,500,000

12,500,000

17,500,000

22,500,000

27,500,000

32,500,000

37,500,000

42,500,000

21,033,422 22,203,19824,603,118

27,640,649

39,128,065

1,894,399 2,010,981 2,011,248 2,019,131 1,911,121

分析：營業收入是企業尚未扣除任何成本和費用前的收入，從兩家的營收數據來看即可得知統領跟遠百營業規模的差距。

營收比較結果

營業收入 / 年度 97 98 99 100 101

遠百 21,033,422 22,203,198 24,603,118 27,640,649 39,128,065

統領 1,894,399 2,010,981 2,011,248 2,019,131 1,911,121

2-2 、營業利益、股本及每股淨值

主講人：張郁卿

損益表 - 營業利益

97 98 99 100 101

遠百 2,688,209 3,502,865 4,479,133 4,137,146 2,952,761

統領 244,629 157,500 174,702 156,610 179,602

250,000

750,000

1,250,000

1,750,000

2,250,000

2,750,000

3,250,000

3,750,000

4,250,000

4,750,000

2,688,209

3,502,865

4,479,1334,137,146

2,952,761

244,629 157,500 174,702 156,610 179,602

遠百的營業利益在 101 年間大幅下降，根據我們的資料調查，遠百有在 101 年興建工程及對子公司投資，所以我們推測這是造成營業利益大幅下降的原因。統領的營業利益在 98 年和 100 年皆下降，根據我們的資料調查，統領有在 98 年間代子公司標購不動產，在 100 年間，將資金貸與崧源投資股份有限公司，所以我們推測這些是造成營業利益下降的原因。

新聞佐證遠百統領

營利比較結果

公司 / 年度

97 98 99 100 101

遠百 2,688,209 3,502,865 4,479,133 4,137,146 2,952,761

統領 244,629 157,500 174,702 156,610 179,602

營業利益 = 營業毛利 - 營業費用

損益表 - 稅後淨利

97 98 99 100 101

遠百 286,864 1,932,776 2,507,143 2,143,115 1,692,858

統領 217,275 119,419 147,185 122,010 125,867

250,000

750,000

1,250,000

1,750,000

2,250,000

2,750,000

286,864

1,932,776

2,507,143

2,143,115

1,692,858

217,275 119,419 147,185 122,010 125,867

淨利比較結果

97 98 99 100 101

遠百 286,864 1,932,776 2,507,143 2,143,115 1,692,858

統領 217,275 119,419 147,185 122,010 125,867

股東權益 - 股本

97 98 99 100 101

遠百 11,770,154 12,123,259 12,426,341 13,171,021 13,698,797

統領 2,087,250 2,087,250 2,087,250 2,087,250 2,087,250

1,000,000

3,000,000

5,000,000

7,000,000

9,000,000

11,000,000

13,000,000

15,000,000

11,770,154 12,123,25912,426,341 13,171,021 13,698,797

2,087,250 2,087,250 2,087,250 2,087,250 2,087,250

由以上的數據可顯示統領的股本在這 5 年並沒有太大的變動，而遠百的股本是持續上升的狀態。

股本比較結果

公司 / 年度 97 98 99 100 101

遠百 11,770,154 12,123,259 12,426,341 13,171,021 13,698,797

統領 2,087,250 2,087,250 2,087,250 2,087,250 2,087,250

股本 = 股票面值 (10元 )* 股數

股東權益 - 每股淨值

97 98 99 100 101

遠百 21.97 24.43 25.74 25.79 25.61

統領 9.1 8.95 9.65 11.07 10.89

2.5

7.5

12.5

17.5

22.5

27.5

21.9724.43 25.74 25.79 25.61

9.1 8.95 9.6511.07 10.89

股東權益也稱淨值，就是公司的資產減掉負債，剩餘的價值就是股東的淨利益，而將股東權益除以在外流通的普通股數就是每股淨值。淨值是一家公司的基本價值，若股價長期低於淨值，代表這公司基本價值沒得到市場投資人的認同，可能是經營有問題或財務結構與前景有疑慮。

每股淨值比較結果

公司 / 年度 97 98 99 100 101

遠百 21.97 24.43 25.74 25.79 25.61

統領 9.1 8.95 9.65 11.07 10.89

每股淨值 = 股東權益 /普通股數

2-3 、每股現金流量、現金股利及股票股利

主講人：陳姵珺

每股淨現金流量

年度 /季度 97 98 99 100 101

每股營業現金流入 3.6 2.79 5.84 5.64 4.26

每股投資現金流出 -6.41 -3.97 -7.44 -3.79 -4.65

每股融資現金流入 0.13 1.29 2.29 2.7 0.67

每股淨現金流入 -2.68 0.11 0.68 4.55 0.29

每股淨現金流入 = 每股營業現金流入 - 每股投資現金流出 + 每股融資現金流入EX ：遠百 101 年每股現金流量 = 4.26 – 4.65 + 0.67 = 0.29

遠百

每股淨現金流量

年度 /季度 97 98 99 100 101

每股營業現金流入 0.71 -2.65 0.87 0.15 -0.1

每股投資現金流出 0.81 -0.14 -0.21 -0.58 -0.19

每股融資現金流入 -1.5 3.47 -1.05 0.13 0.26

每股淨現金流入 0.02 0.69 -0.38 -0.29 -0.03

每股淨現金流入 = 每股營業現金流入 - 每股投資現金流出 + 每股融資現金流入EX ：統領 101 年每股現金流量 = -0.1 – 0.19 + 0.26 = -0.03

統領

淨現金流量比較結果

2008 2009 2010 2011 2012

遠百 -2.68 0.11 0.680000000000001

4.55 0.29

統領 0.02 0.690000000000001

-0.38000000

0000001

-0.29 -0.03

-3.5

-2.5

-1.5

-0.5

0.5

1.5

2.5

3.5

4.5

-2.68

0.11

0.680000000000001

4.55

0.290.02

0.690000000000001

-0.380000000000

001

-0.29 -0.03

若淨現金流入主要來自於營業現金流，代表公司本經營穩健； 但若淨現金流入主要來自於融資現金流，代表公司營運資金不足。由數據可知，遠百這五年的營業現金流皆比融資多，表示公司營運穩定；而統領則在 2009 以及 2012 年融資比營業現金流多，表示資金不足需多注意公司營運狀況。

發放現金股利

2008 2009 2010 2011 2012

2903 遠百 0.3 0.75000000000000

2

1 1 0.8

2910 統領 1 0 0.8 1 1

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

0.3

0.750000000000002

1 1

0.8

1

0

0.81

1

由數據可知，遠百在 2008 年與 2012 年發放現金股利比統領來得少，可能是遠百在這兩年盈餘較少或將其留在公司內部運用。

現金股利比較結果

公司 / 年度

97 98 99 100 101

遠百 0.3 0.75 1 1 0.8

統領 1 0 0.8 1 1

現金股利：公司將部分盈餘以現金方式發放給股東的收益

發放股票股利

2008 2009 2010 2011 2012

2903 遠百 0.3 0.25 0.600000000000001

0.4 0.3

2910 統領 0 0 0 0 0

-0.05

0.05

0.15

0.25

0.35

0.45

0.55

0.65

0.3

0.25

0.600000000000001

0.4

0.3

0 0 0 0 0

由數據可知，遠百每年都有將盈餘留作他用的做法，而統領則全將盈餘當現金股利發放出去。

股票股利比較結果

公司 / 年度 97 98 99 100 101

遠百 0.3 0.25 0.6 0.4 0.3

統領 0 0 0 0 0

股票股利：公司將盈餘轉成增資，以股票形式分配給股東

( 用在公司想將盈餘留作其他用途）

三、杜邦分析

3-1 、杜邦分析 -ROA

主講人：劉淑貞

遠百 -ROA 分析

項目 97 98 99 100 101

營業收入 21,033,422 22,203,198 24,603,118 27,640,649 39,128,065

稅後淨利 286,864 1,932,776 2,507,143 2,143,115 1,692,858

平均資產總額 43,690,671 44,590,806 48,045,683 54,745,807 59,031,234

純益率 1.36 8.7 10.43 7.75 4.33

總資產周轉率 0.48 0.5 0.51 0.5 0.66

總資產報酬率 0.67 4.38 5.35 3.99 2.89公式：

EX ： 101 年 ROA 4.33X0.66=2.89

稅後淨利營業收入淨額

ROA=平均總資產

營業收入淨額=純益率 X總資產周轉率X

ROA 趨勢圖

97 98 99 100 101

純益率 1.36 8.7 10.43 7.75 4.33

總資產周轉率 0.48 0.5 0.51 0.5 0.66000000000000

1

總資產報酬率 0.67000000000000

1

4.38 5.35 3.99 2.89

1

3

5

7

9

11

1.36

8.7

10.43

7.75

4.33

0.48 0.5 0.51 0.50.660000000000

0010.670000000000

001

4.385.35

3.992.89

統領 -ROA 分析

項目 97 98 99 100 101

營業收入 1,894,399 2,010,981 2,011,248 2,019,131 1,911,121

稅後淨利 217,275 119,419 147,185 122,010 125,867

平均資產總額 3,065,704 3,162,507 3,319,491 3,651,497 3,996,310

純益率 10.80 6.3 7.32 6.04 6.59

總資產周轉率 0.66 0.6 0.61 0.55 0.48

總資產報酬率 7.18 3.38 4.46 3.39 3.16公式：

EX ： 101 年 ROA6.59X0.48=3.16

稅後淨利營業收入淨額

ROA=平均總資產

營業收入淨額=純益率 X總資產周轉率X

ROA 趨勢圖

97 98 99 100 101

純益率 10.8 6.3 7.32 6.04 6.59

總資產周轉率 0.660000000000001

0.600000000000001

0.610000000000001

0.55 0.48

總資產報酬率 7.18 3.38 4.46 3.39 3.16

1

3

5

7

9

11 10.8

6.37.32

6.046.59

0.660000000000001

0.600000000000001

0.610000000000001 0.55 0.48

7.18

3.384.46

3.39 3.16

ROA 比較結果

97 98 99 100 101 平均值

遠百 0.67000000000000

1

4.38 5.35 3.99 2.89 3.46

統領 7.18 3.38 4.46 3.39 3.16 4.31

0.5

1.5

2.5

3.5

4.5

5.5

6.5

7.5

0.670000000000001

4.38

5.35

3.99

2.893.46

7.18

3.38

4.46

3.393.16

4.31

從整體總資產報酬率來看，統領雖有逐漸下降的傾向，但是在 101 年卻贏過了遠百。從結果而言兩家公司的經營績效是相同的，兩家公司主要都是由純益率貢獻較多，如果要提升 ROA 則都要提升公司的總資產周轉率。

3-2 、杜邦分析 -ROE

主講人：蔡佳蓉

遠百 -ROE 分析

項目 97 98 99 100 101

稅後淨利 286,864 1,932,776 2,507,143 2,143,115 1,692,858

期初股東權益 26,328,669 21,589,385 24,039,581 26,901,978 27,739,074

期末股東權益 20,646,029 24,276,801 26,043,179 27,037,073 27,739,862

公式：

EX ： 101 年 ROE1,692,858/ (27,739,074+27,739,862)/2 =0.06﹝ ﹞

淨利

(期初股東權益 +期末股東權益 )/2ROE=

統領 -ROE 分析

項目 97 98 99 100 101

稅後淨利 217,275 119,419 147,185 122,010 125,867

期初股東權益 2,032,079 1,934,172 1,898,589 2,055,545 2,351,555

期末股東權益 1,899,673 1,868,122 2,014,141 2,311,220 2,274,011

公式：

EX ： 101 年 ROE125,867/ (2,351,555+2,274,011)/2﹝ ﹞=0.05

淨利

(期初股東權益 +期末股東權益 )/2ROE=

ROE 趨勢圖

97 98 99 100 101 平均值

遠百 0.01 0.08 0.1 0.08 0.06 0.07

統領 0.1 0.06 0.08 0.06 0.05 0.07

0.01

0.03

0.05

0.07

0.09

0.11

0.01

0.08

0.1

0.08

0.06

0.07

0.1

0.06

0.08

0.06

0.05

0.07

股東權益報酬率是指股東每投入一元所能獲得之報酬率，因此可從權益投資人的觀點來衡量企業的經營績效。遠百在 97 年時投資收益明顯減少再加上有嚴重的投資損失，所以導致股東權益報酬率只有 0.01 。

ROE 比較結果

97 98 99 100 101 平均值

遠百 0.01 0.08 0.1 0.08 0.06 0.07

統領 0.1 0.06 0.08 0.06 0.05 0.07

經過比較結果，兩家公司平均值都是 0.07 因此此項評比為平手。

四、獲利能力分析

4-1 、營業收入分析

主講人：林琦雯

營業收入

97 98 99 100 101

遠百 21,033,422 22,203,198 24,603,118 27,640,649 39,128,065

統領 1,894,399 2,010,981 2,011,248 2,019,131 1,911,121

2,500,000

7,500,000

12,500,000

17,500,000

22,500,000

27,500,000

32,500,000

37,500,000

42,500,000

21,033,422 22,203,19824,603,118

27,640,649

39,128,065

1,894,399 2,010,981 2,011,248 2,019,131 1,911,121

營業比較結果

97 98 99 100 101

遠百 21,033,422 22,203,198 24,603,118 27,640,649 39,128,065

統領 1,894,399 2,010,981 2,011,248 2,019,131 1,911,121

應收帳款

97 98 99 100 101

遠百 168,760 180,841 181,765 469,848 495,705

統領 6,259 5,339 4,986 8,054 18,977

50,000

150,000

250,000

350,000

450,000

550,000

168,760 180,841 181,765

469,848495,705

6,259 5,339 4,986 8,054 18,977

應收帳款比較結果

97 98 99 100 101

遠百 168,760 180,841 181,765 469,848 495,705

統領 6,259 5,339 4,986 8,054 18,977

存貨變化

97年 98年 99年 100年 101年

遠百 296,229 216,316 207,597 372,957 430,141

統領 47,610 38,097 34,562 37,294 40,549

25,000

75,000

125,000

175,000

225,000

275,000

325,000

375,000

425,000

475,000

296,229

216,316 207,597

372,957

430,141

47,610 38,097 34,562 37,294 40,549

由圖表可以得知，遠百的存貨量由 99 年開始上升，至 101 年時已比 97 年高出了 1倍之多，然而存貨太多時，會導致產生虧損而盈餘變少。相較之下，統領的存貨則維持得很平均，但存貨太少時，可能會導致沒有足夠的商品，而錯失賺錢的機會。

新聞佐證遠百

存貨比較結果

97 98 99 100 101

遠百 296,229 216,316 207,597 372,957 430,141

統領 47,610 38,097 34,562 37,294 40,549

4-2 、營業毛利率分析

主講人：林宜蓁

損益表 - 毛利

97 98 99 100 101

遠百 4,239,164 4,417,297 4,950,636 5,466,216 7,215,115

統領 484,179 400,001 434,981 408,517 424,566

500,000

1,500,000

2,500,000

3,500,000

4,500,000

5,500,000

6,500,000

7,500,000

4,239,164 4,417,2974,950,636

5,466,216

7,215,115

484,179 400,001 434,981 408,517 424,566

毛利比較結果 遠百 97 98 99 100 101

營業收入 21,033,422 22,203,198 24,603,118 27,640,649 39,128,065

營業成本 16,794,258 17,785,901 19,652,482 22,174,433 31,912,950

營業毛利 4,239,164 4,417,297 4,950,636 5,466,216 7,215,115

統領 97 98 99 100 101

營業收入 2,010,981 1,894,399 2,011,248 2,019,131 1,911,121

營業成本 1,526,802 1,494,398 1,576,267 1,610,614 1,486,555

營業毛利 484,179 400,001 434,981 408,517 424,566

公式：營業毛利 = 營業收入 - 營業成本EX ：遠百 101 年 39,128,065-31,912,950=7,215,115EX ：統領 101 年 1,911,121-1,486,555=424,566

遠東百貨在 101 年的營業收入突然增加，其主要原因是因為遠東百貨在 101 年04月左右開幕了四家新的百貨公司，因此營業收入也跟著增加。而營業成本可能是因為 101 年各原物料物價上漲，導致商品的成本跟著增加。

新聞佐證遠百

101 年各物價明顯上漲許多

營業毛利率

97 98 99 100 101

遠百 20.15% 19.89% 20.12% 19.77% 18.43%

統領 24.07% 21.11% 21.62% 20.23% 22.21%

2.50%

7.50%

12.50%

17.50%

22.50%

27.50%

20.15% 19.89% 20.12% 19.77%18.43%

24.07%

21.11% 21.62%20.23%

22.21%

營業毛利率的比率越高，表示公司獲利能力越高，意味著公司越會賺錢；而經過比較後發現，雖然遠百的營業收入較統領高出很多，但相對的遠百營業成本也較統領多，因此兩間公司營業毛利率是差不多的。

營業毛利率比較結果

遠百 97 98 99 100 101

營業收入 21,033,422 22,203,198 24,603,118 27,640,649 39,128,065

營業毛利 4,239,164 4,417,297 4,950,636 5,466,216 7,215,115

營業毛利率 20.15% 19.89% 20.12% 19.77% 18.43%

統領 97 98 99 100 101

營業收入 2,010,981 1,894,399 2,011,248 2,019,131 1,911,121

營業毛利 484,179 400,001 434,981 408,517 424,566

營業毛利率 24.07% 21.11% 21.62% 20.23% 22.21%

公式：營業毛利率 =

EX ：遠百 101 年營業毛利率：7,215,115/39,128,065=0.184397EX ：統領 101 年營業毛利率： 424,566/1,911,121=0.222155

營業毛利 營業收入

營業收入 - 營業成本 營業收入

=

4-3 、營業比率分析

主講人：蔡佳蓉

營業比率

97 98 99 100 101

遠百 0.970000000000001

0.970000000000001

0.960000000000001

0.960000000000001

0.970000000000001

統領 0.88 0.93 0.91 0.92 0.9

0.83

0.85

0.87

0.89

0.91

0.93

0.95

0.970.97000000000

00010.97000000000

0001 0.960000000000001

0.960000000000001

0.970000000000001

0.88

0.93

0.910.92

0.9

公式：

EX ：遠百 101 年營業比率 (31,912,950+6,070,614)/39,128,065=0.97EX ：統領 101 年營業比率 (238,258+1,486,555)/1,911,121=0.9

營業成本 + 營業費用

營業收入營業比率 =

營業費用比率

97 98 99 100 101

遠百 0.17 0.17 0.16 0.15 0.16

統領 0.12 0.14 0.12 0.12 0.12

0.01

0.03

0.05

0.07

0.09

0.11

0.13

0.15

0.170.17 0.17

0.160.15

0.16

0.12

0.14

0.12 0.12 0.12

公式：

EX ：遠百 101 年營業費用率 6,070,614/39,128,065=0.16EX ：統領 101 年營業費用率 238,258/1,911,121=0.12

營業費用

營業收入營業費用率 =

遠百 - 營業費用

2008 2009 2010 2011 2012

推銷費用

822954 876528 970771 1140866 1513220

管理及總務費用

2711469 2850456 2995888 3135861 4557394

$500,000

$1,500,000

$2,500,000

$3,500,000

$4,500,000

$5,500,000

$6,500,000

統領 - 營業費用

2008 2009 2010 2011 2012 $-

$50,000

$100,000

$150,000

$200,000

$250,000

$300,000

其他 保全費 勞 務 費 交 際 費 修 繕 費 保 險 費 清 潔 費 廣 告 費 稅 捐 水電瓦斯費

折舊 人事費用（含薪資、加班 費、退休金及伙食費）

營業比率比較結果

97 98 99 100 101

遠百 0.17 0.17 0.16 0.15 0.16

統領 0.12 0.14 0.12 0.12 0.12

營業費用率及營業比率是指從事營業活動所需花費的各項費用在營業收入中的比重，該項指標越低，說明營業過程中的費用支出越小，獲利水平越高。但是在流通業中營業費用率不一定越低越好，因為在分母營收方面可能會先加入應收帳款導致出來的數據會較小，因此不一定所有行業的營業費用率都越小越好。

五、結論及心得

5-1 、結論

第一階段遠百 統領

一、數據分析EPS 勝

營業收入 勝

營業利益 勝

稅後淨利 勝

股本 勝

每股淨值 勝

每股淨現金流量 勝

現金股利 勝

股票股利 勝

第一階段 遠百勝出

第二階段遠百 統領

二、杜邦分析

ROA 勝

ROE 雙方平手

三、獲利分析

應收帳款變化 勝

存貨變化 勝

營業毛利 勝

營業毛利率 勝

營業比率 勝

第二、三階段 遠百勝出

最終結果百貨業資優生：遠東百貨1. 在損益表及資產負債表的各項評比上都遠超出對手許多，表現十分亮眼，。

2. 在 ROA 上，雖然小輸給對手，但是在資產運用效率及獲利能力上仍有好的表現。

3. 由 ROE 上，和對手打成平手，但是從財報上可以看到公司穩定的資產運用效率與獲利能力，

4. 遠百的毛利率呈平穩的走勢，因為近期開發多家分店，造成營收增加但是有增加不少的營業成本，在未來需要好好經營與分配效率，不然公司的獲利能力會開始下降。

5. 在營業比率上，遠百因為有多家的分店因此營業費用占營收比率較統領高出一點，但是在獲利水準上還是有良好表現。

5-2 、心得分享

心得分享還沒上過這堂課之前完全沒想過我會上財經網站、

股市網站、鉅亨網等等。也因為這堂課需要做報告，做完報告還需要分析原因，所以在我計算完數值後，為了深入瞭解原因還特地去找了資料，藉此學到了不少報表的東西，也學到了甚麼樣的原因會導致報表上數據如何呈現；雖然覺得報告很不好做，過程中也遇到很多問題，但是藉由找資料一一將原因解決，不但很有成就感，也是磨練自己的方法，這堂課真的讓我學到了很多。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　林宜蓁

心得分享在做財報作業報告時，很慶幸自己是商科出身

的，能把之前所學的一些會計知識用上，更慶幸還好沒忘的一乾二淨。透過財報這幾次的作業報告，我學會從公開資訊觀測站和財報狗搜尋資料，以前幾乎不會到這些網站來。上完老師的財務報表分析後，雖然所有的公式我無法全部記下來，但卻引起了我的興趣，之後我可能會開始看些有關財經方面的報導或文章，試著用自己的能力和老師所教的知識，找幾個好公司，買他們的股票來投資，也許我會因此賺錢呢。

張郁卿

心得分享雖然之前就曾經修過會計學，高中也讀了 3 年

的會計，但上財務報表前仍覺得這門課會很艱深，透過數據的整理，藉由公式將得出所要的結果，這樣的練習，加深對每個財報項目的印象，從製作 PPT 中，加強分析統整的能力，因為要找到財報詳細的內容，只要透過網站就可獲得，但是要將各年度 2 家公司的數據做比較，並且看出其中的差別，則是要透過經驗的累積才能有深厚的實力，而經過一學期的練習，讓我對財報中的數據也更加敏感與了解。

郭柏均

心得分享我必須說這堂課真的很難，原本還想說沒有考試

真的是太棒了，結果開始做報告才發現，資料很難找，加上之前對會計基礎沒打好，幾乎是所有東西都必須要重新 google 一次弄懂他，才能進行下一步動作。

不過即使如此，我還是從裡面學到很多，什麼數據可以推算出公司的營運狀況，我到現在還記得老師曾經在課堂上提過國外超市會堆一座可樂山，藉此讓顧客掏錢買而超市能在繳貨款前的這段時間把錢拿去銀行生利息，創造雙贏的結果。

陳姵珺

心得分享很感謝有這堂課，可以讓我學習到如尋找財報和

如何分析一家公司的好與壞。也讓我學習到如何善用時間以及如何把作業分發給組員及統整所有資料。雖然這個過程是辛苦的但是我也因此學習到許多經驗，讓我知道要做好一件事情，所要下的功夫和時間不是簡簡單單的一兩分鐘而已，而是要仔細檢查和努力尋找之下才會的到結果。因此我認為這堂課是一個訓練我們尋找答案以及訓練我們耐心的一堂課。相信之後對我會有很大的幫助，也讓我對百貨業有更大的認識。

劉淑貞

心得分享 在還沒選修這門課時就聽學長說財務報表這門課可以學到很多東西，因此我也就來選修這門課，但是我不得不說這門課實在有點難，要對一間公司做財務的分析真的不是件簡單的事，必須從每個報表裡面的數據來計算想要知道的財務分析，不過也因為這樣讓我從中學到了一些東西，知道什麼樣的分析可以了解這間公司是否是間好公司以及獲利的狀況如何，所以在這學期下來感覺自己吸收了不少東西，即使我總覺得財報這門課還是有點難，但是只要認真的去學一定會學到不少東西的。

蔡佳蓉

心得分享

剛開始上課的時候，很擔心因為沒有商科的基礎就會像學會計的時候，死記死背的學習，到最後考完試就忘了。看到講義上的公式密密麻麻，聽老師講得又好像只是把數字填上去而已的簡單，但實際去找資料作報告的時候，卻是困難重重。光要找出科目就花了好長時間，之後還要分析等等的，而做到最後又常常在想這些公式到底什麼時候可以用在生活上，想著想著，突然發現我竟然會看懂一點點的財報新聞了。公式定義固然重要，但我卻認為在課堂上學到做報告的經驗才是珍貴。 林琦雯

資料來源

1. 公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw/mops/web/index

2. 財報狗 http://statementdog.com/

3. 聚亨網 http://www.cnyes.com/

4. 奇摩、 Google

THE END