1/15Конспект видеолекции

Тема:

«Маржинальная прибыль. Точкабезубыточности. Операционный рычаг»

2/15

Оглавление

Введение ................................................................................................................................... 3

Раздел 1. Категории затрат ...................................................................................................... 4

Раздел 2. Анализ «издержки-объем-прибыль». Точка безубыточности ................................ 5

2.1. Маржинальный анализ. Маржинальная прибыль ........................................................ 5

2.2. Ценовой коэффициент .................................................................................................. 6

2.3. Точка безубыточности ................................................................................................... 6

2.4. Способы определения оптимального объема производства .................................... 10

Раздел 3. Эффект операционного рычага ............................................................................. 11

Глоссарий ................................................................................................................................ 13

Список рекомендуемой литературы ...................................................................................... 15

3/15

Введение

В данном учебном материале рассматриваются вопросы, связанные со структурой затраторганизации. Они представляются необычайно важными, так как, меняя структуру затрат,предприятие может изменить свою рентабельность и из убыточного стать высокоприбыльным, а также наоборот.

Целями данного курса являются:

· ознакомление слушателей с экономической природой деления капитала напостоянный и переменный;

· выработка навыка определения точки безубыточности, необходимого как дляоценки возможности старта нового бизнеса, так и для запуска отдельного новогопроекта;

· ознакомление слушателей с таким инструментом управления финансовымположением предприятия как операционный рычаг.

4/15

Раздел 1. Категории затрат

Суммарные затраты предприятия делятся на три категории: переменные, постоянные исмешанные.

Переменные затраты изменяются пропорционально росту или уменьшению объемапроизводства. Это расходы на закупку сырья и материалов, транспортные и торговыеиздержки, сдельная заработная плата рабочих и т.п.

Постоянные затраты не зависят от изменения объема производства. К ним относятсяамортизационные отчисления, арендная плата, проценты за пользование кредитом,повременная заработная плата управленческих работников и т.п.

Смешанные затраты включают в себя как постоянные, так и переменные части. Этопочтовые расходы, затраты на текущий ремонт оборудования и т.п. Доля этих затрат напредприятии незначительна и для простоты изложения ею можно пренебречь. Не будемучитывать в данном курсе также налог на добавленную стоимость и налог на прибыль.

Такое деление позволяет решить задачу максимизации массы и прироста прибыли засчет сокращения расходов, а также позволяет определить «запас прочности»предприятия на случай осложнения конъюнктуры рынка.

Взаимосвязь постоянных и переменных затрат можно представить так:

З = а + bq

где

q — объем производства, шт.

а — сумма постоянных затрат

b — переменные затраты на единицу изделия

Переменные затраты. Коэффициент реагирования затрат

В зависимости от соотношения темпов роста объема производства и затрат переменныезатраты подразделяются на:

· пропорциональные — находятся в прямой зависимости от объема производства,Кз=1;

· прогрессивные — растут быстрее, чем объем производства, Кз >1;

· дегрессивные — растут медленнее, чем объем производства, Кз <1.

Где Кз — коэффициент реагирования затрат

5/15

Кз = изменение затрат / изменение объема производства

Графически коэффициент реагирования затрат может быть представлен следующимобразом.

Рис. 1. График «Коэффициент реагирования затрат»Для обеспечения снижения себестоимости продукции необходимо преобладаниедегрессивных затрат на предприятии. Достигается это, в первую очередь, повышениемпроизводительности труда и применением прогрессивных новых технологическихрешений.

Раздел 2. Анализ «издержки-объем-прибыль». Точка

безубыточности

2.1. Маржинальный анализ. Маржинальная прибыль

В ходе маржинального анализа осуществляется оценка:

1) величины маржинальной прибыли и ценового коэффициента;

2) точки безубыточности в денежном и натуральном выражении;

3) запаса финансовой прочности в натуральном и денежном выражении;

4) величины операционного рычага;

5) факторов, влияющих на изменение указанных величин.

Маржинальная прибыль — разность между выручкой от продаж и переменнымизатратами.

6/15

МП = Выручка — Переменные затраты

Она служит основой для определения безубыточного объема продаж по каждому видупродукции и в целом по предприятию, а также для обоснования соответствующихуправленческих решений.

Маржинальная прибыль отличается от валовой прибыли, которую мы изучали впредыдущих темах и определили как разницу между выручкой и себестоимостью.

2.2. Ценовой коэффициент

Наличие и рост маржинальной прибыли позитивно характеризуют деятельностьпредприятия и свидетельствуют о наличии у него возможности получать прибыль отреализации продукции.

С целью общей характеристики ценовой политики предприятия рассчитывают ценовойкоэффициент (норма маржинальной прибыли).

Ценовой Коэффициент (ЦК) = Маржинальная прибыль (МП) / Выручка

Норма маржинальной прибыли не зависит от объема производства и реализациипродукции и определяется лишь уровнем цен на продукцию и переменными затратами,которые несет предприятие.

Ценовой коэффициент определяется следующими факторами:

· ценой на реализуемую продукцию;

· ценой на элементы переменных затрат;

· номенклатурой реализуемой продукции;

· изменением технологии производства продукции.

2.3. Точка безубыточности

Точка безубыточности, или порог рентабельности продаж, — показывает количествопродукции, при котором предприятие покрывает все свои расходы и при этом суммаприбыли равна нулю.

Правее точки безубыточности зона прибыли, левее — зона убытков.

Графически точка безубыточности представляется следующим образом.

7/15

Рис. 2. График точки безубыточности

Точка безубыточности в денежном и натуральном выражении

Точка безубыточности в денежном выражении определяется следующим образом:

ТБ = Зп × В / МП

Зп — постоянные затраты на единицу продукции;

МП — маржинальная прибыль;

В — выручка;

q — количество выпускаемой продукции.

Точка безубыточности в натуральном выражении равна:

ТБ = Зп ×q / МП

Уменьшение значения точки безубыточности характеризует предприятие с лучшейстороны, как осуществляющее успешную работу.

8/15

Чтобы определить, насколько предприятие близко подошло к границе убыточности,применяется отклонение фактического объема выручки при реализации продукции отрасчетной точки безубыточности.

Запас финансовой прочности

Запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов может быть сниженили увеличен объем реализации для сохранения/достижения безубыточного уровняработы организации.

Запас финансовой прочности определяется как отношение абсолютного отклонения отточки безубыточности к фактической величине выручки от реализации.

ЗП = Δ ТБ / B

где

Δ ТБ = В — ТБ

Запас финансовой прочности может быть определен и по количественным показателям:

ЗП = (q — ТБ) / q

Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение предприятия с точки зренияприбыльности.

Запас прочности не зависит от масштабов деятельности предприятия и позволяетсравнивать предприятия с различными объемами продаж, а также оцениватьэффективность их деятельности.

На величину запаса прочности влияют лишь три фактора:

· значение ценового коэффициента;

· выручка от реализации продукции;

· величина постоянных затрат.

Максимизация прибыли

Пройдя точку безубыточности, предприятие получает прибыль с каждой реализованнойединицы продукции.

Максимизация прибыли, наряду с максимизацией стоимости бизнеса в целом, являетсяглавной задачей каждого предприятия.

9/15

Рис. 3. Максимальная прибыль

По мере наращивания объема производства затраты на единицу продукции спервауменьшаются до определенного уровня, а потом начинают возрастать из-за неизбежногоснижения эффективности производства. С ростом объема выпуска производитель такжевынужден снижать цену реализации продукции. Это приводит к появлению точки Х2, прикоторой наблюдается максимизация прибыли. В дальнейшем наблюдается снижениеприбыли и уже в точке Х3 затраты становятся равными выручке, а прибыль равна нулю.Дальнейший рост объема производства приводит лишь к убыткам предприятия.

Получение максимальной прибыли возможно при определенном сочетании объемапроизводства и реализации, цены товара и издержек на его производство и реализацию,при которых придельные издержки на производство и реализацию товара равныпредельному доходу.

Предельный доход — прирост выручки на единицу прироста количества произведеннойпродукции.

Предельные издержки равны приросту затрат на единицу прироста количествапроизводимой продукции.

Для максимизации прибыли предприятие должно расширять объем производства до техпор, пока предельный доход выше предельных издержек, и прекратить расширениепроизводства, как только предельные издержки начнут превосходить предельный доход.

10/15

Следовательно, существует такой объем производства, при котором предприятиеизвлекает наибольший доход на единицу продукции.

2.4. Способы определения оптимального объема производства

Существуют следующие способы определения оптимального объема производства:

· бухгалтерско-аналитический;

· графический;

· статистический.

Бухгалтерско-аналитический метод состоит в сравнении предельного дохода ипредельных издержек. Если предельный доход превышает предельные издержки, топоследующий рост объема производства увеличивает суммарную величину прибыли инаоборот. Учитывая это, предприятие должно расширять объем производства, еслипредельный доход превышает предельные издержки, и прекратить его рост, как толькопредельный доход сравняется с предельными издержками. Если же предельныеиздержки превышают предельный доход, то объем выпуска необходимо уменьшить.

Таблица 1. Максимизация прибыли на основе предельного анализа

Объемпроизводства,

тыс. шт.Цена,руб.

Общийдоход,

тыс.руб.

Общиеиздержки,тыс. руб.

Прибыль/убыток,тыс. руб.

Предельныйдоход, тыс.

руб.

Предельныеиздержки,тыс. руб.

012345678910

350340330320310300290280270260250

03406609601240150017401960216023402500

31045058070081091010301180127015101810

- 310- 11080260430590710780890830690

-340320300280260240220200180160

-14013012011010012015090240300

По данным, приведенным в таблице 1, самый выгодный объем производства имеет местопри 8 тыс. шт. После этого предельные издержки начинают превышать предельныйдоход, что становится невыгодным для предприятия. Из этого можно сделать вывод, чтодо 8 тыс. шт. предприятию выгодно наращивать производство, а после этой величины —нет.

Обратите внимание, что в данном случае речь идет об оптимизации по общему объемуприбыли, а не по прибыли на единицу продукции.

Этот же результат можно получить и другим методом — графическим.

11/15

На графике представлены кривые предельных издержек и предельного дохода.Максимальная прибыль – это точка пересечения кривой предельных издержек с кривойпредельного дохода. После пересечения кривая предельных издержек лежит вышекривой предельного дохода, так что каждая последующая единица производствауменьшает прибыль и производство становится неэффективным для предприятия.

Рис. 4. Графический метод определения оптимального объемапроизводства

До объема производства 8 тыс. шт. кривая предельных издержек (МС) ниже кривойпредельного дохода (МR) и потому увеличение производства ведет к росту прибыли.После этой величины кривая предельных издержек выше кривой предельного дохода идальнейший рост производства становится невыгоден для предприятия. Максимумприбыли наблюдается в равенстве значении этих кривых, в их точке пересечения.

Статистический метод заключается в том, что на основе массовых статистическихисследований определяется зависимость предельного дохода и предельных издержек отобъема реализации продукции.

Раздел 3. Эффект операционного рычага

Раздел «Эффект операционного рычага» рассматривает механизм влияния соотношенияпостоянных и переменных расходов на финансовые результаты деятельностипредприятия.

Операционный рычаг представляет собой возможность предприятия влиять на уровеньсвоей прибыли путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.

12/15

Эффект операционного рычага проявляется в том, что небольшие изменения объемапродаж после покрытия постоянных расходов вызывают значительные измененияэкономических результатов.

Величина операционного рычага определяется соотношением постоянных и переменныхзатрат. Чем больше доля постоянных затрат в общих затратах предприятия, тем вышеоперационный рычаг.

ЭОР = валовая маржа / прибыль

У предприятий с высокой долей постоянных затрат наблюдается сильный эффектоперационного рычага, и наоборот. У предприятий с низкой долей постоянных затратнаблюдается слабый эффект операционного рычага.

Заметим, что предприятие с высоким уровнем операционного рычага характеризуетсявысоким уровнем производительности труда.

Предприятие, имеющее более высокий операционный рычаг, при наращивании объемовпроизводства имеет возможность более высокими темпами наращивать прибыль, чемпредприятие с более низким операционным рычагом.

При одинаковом росте объемов продаж предприятие с более высоким операционнымрычагом будет наращивать прибыль более высокими темпами, чем предприятие с низкимоперационным рычагом.

Однако при падении объемов продаж предприятия с высоким операционным рычагом(т.е. с высокой долей постоянных затрат) будут терять прибыль быстрее, чемпредприятия с низким операционным рычагом.

Чем сильнее операционный рычаг, тем больше зависимость предприятия, с точки зренияполучения прибыли, от объемов реализации продукции.

Чем сильнее операционный рычаг, тем больше предпринимательский риск.

При удалении от точки безубыточности сила операционного рычага слабеет: каждыйпоследующий процент роста выручки дает все меньший процент роста прибыли донового скачка постоянных затрат.

Самый высокий эффект операционного рычага наблюдается непосредственно у точкибезубыточности.

13/15

Глоссарий

В

Валовая прибыль

разность между выручкой от продаж и себестоимостью.

З

Запас финансовой прочности

показывает, на сколько процентов может быть снижен или должен быть увеличен объемреализации для сохранения/достижения безубыточного уровня работы.

М

Маржинальная прибыль

разность между выручкой от продаж и переменными затратами.

О

Операционный рычаг

представляет собой возможность предприятия влиять на уровень своей прибыли путемизменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.

П

Переменные затраты

изменяются пропорционально росту или уменьшению объема производства.

Постоянные затраты

не зависят от изменения объема производства.

Предельные издержки

равны приросту затрат на единицу прироста количества производимой продукции.

Предельный доход

прирост выручки на единицу прироста количества произведенной продукции.

14/15

С

Смешанные затраты

включают в себя как постоянные, так и переменные части.

Т

Точка безубыточности

или порог рентабельности продаж показывает количество продукции, при которомпредприятие покрывает все свои расходы и при этом сумма прибыли равна нулю.

Э

Эффект операционного рычага

проявляется в том, что небольшие изменения объема продаж после покрытияпостоянных расходов вызывают значительные изменения экономических результатов.

15/15

Список рекомендуемой литературы

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа:Учебник. / Под ред. М.И. Баканова. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы истатистика, 2005.

2. Гинзбург А.И. Прикладной экономический анализ. — СПб: Питер, 2005.

3. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов,рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие. — М.: Финансы истатистика, 2005.

4. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективностиинвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2003.

5. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

6. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П. Экономический анализ хозяйственнойдеятельности. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2005.

7. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. идоп. — М.: Новое знание, 2005.

8. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. — М.: ТК Велби, Изд-воПроспект, 2006.

9. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб./ Л.И. Кравченко, В.В.Осмоловский, Н.А. русак и др. Под общ. Ред. Л.И. Кравченко. — 2-е изд., перераб идоп. — Мн.: Новое знание, 2004.

10. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. —4-е изд., перераб. и доп. — М.: Перспектива, 1999.

11. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание,туристический бизнес: Учеб. пособие для вузов / Под. ред. проф. М.И. Баканова —М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

12. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб.пособие. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2006.

13. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственнойдеятельности организации: Учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского, И.И. Мазурова,А.П. Калинина. — М.: Высшее образование, 2005.

16/15