Embed Size (px)
DESCRIPTION
به نام خدا @ risk سمينار آشنايي و كاربرد نرم افزار. تهیه کنندگان: دکتر کامران پاکیزه ، مهندس حسن فلاح زاده ، مهندس معین کاظمی. معرفی نرم افزار @risk :. نرم افزار @risk تحلیل ریسک را بر مبنای شبیه سازی مونت کارلو انجام می دهد. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
1
خدا نام به@ risk افزار نرم كاربرد و آشنايي سمينار
تهیه کنندگان:دکتر کامران پاکیزه ، مهندس حسن فالح زاده ، مهندس
معین کاظمی
2
افزار نرم :risk@معرفی نرم افزار@risk تحلیل ریسک را بر
مبنای شبیه سازی مونت کارلو انجام می دهد.
همچنین این نرم افزار تحلیل سناریو وتحلیل حساسیت را نیز انجام می دهد.
مزیت این نرم افزار نسبت به سایرنرم افزار های مشابه این است که
شبیه سازی را با در نظر گرفتن هم .بستگی بین متغیرها انجام می دهد
3
افزار نرم risk@اهمیت
Microsoft’s treasury department
Coca-ColaNASABritish PetroleumGeneral ElectricIBM
تعدادی از شرکت ها و دانشگاه های معتبر در استفاده می کنند risk @دنیا که از نرم افزار
MITعبارتند از:Columbia universityHarvard collegeStanfordLondon Business SchoolUniversity of Chicago
4
کارلو مونت سازی شبیه شبیه سازی مونت کارلو برای مدل
سازی پدیده هایی که در داده های ورودی آن ها عدم قطعیت وجود دارد،
مفید است. روش مونت کارلو درfinance معموال
برای محاسبه ارزش شرکت ها،ارزیابی سرمایه گذاری در پروژه ها یا ارزیابی
اوراق مالی استفاده می شود.
5
افزار نرم با risk@آشنایی
at risk saftware.xlsx
6
calculating ᴫ with Monte Carlo Simulation
0.51
7
calculating ᴫ with Monte Carlo SimulationCalculation of ᴫ by throwing darts
Area of the circle= ᴫ/4Area of the square= 1
Proportion of dartsthat lie in the circle= (ᴫ/4)/1= ᴫ/4
ᴫ= multiplying the proportion*4
8
calculating ᴫ with Monte Carlo SimulationA,B are random number between 0 and 1 and
define how far to the right and how high up the dart land in the square.
C=IF((A1-0.5)^2+(B1-0.5)^2<0.5^2,4,0)This has the effect of setting C equal to 4 if the
dart lies in the circle and 0 otherwise.
calculating Pi with Monte Carlo Simulation.xlsx
9
Option PricingBLACK-SCHOLES PRICING FORMULAS
10
Option PricingBLACK-SCHOLES PRICING FORMULAS
So= 50K=50r= 0.05σ= 0.3T= 0.5
d1= o.2239d2= 0.0118Black-Scholes
price= 4.817
11
Option Pricing
12
Option Pricing
ϵ is a random sample from a normal distribution with mean zero and standard deviation of 1.0 .
option Price at risk.xlsx
13
Option Pricing
The spreadsheet therefore gives a 95% confidence interval for the option value as
(c ± 1.96×(σ/√n))
14
Free Cash Flow Valuation:Definitions:Free Cash Flow:
15
Free Cash Flow Valuation
Free cash Flow to the Firm:
16
Free Cash Flow ValuationFirm Value:
17
Free Cash Flow ValuationWACC Formula:
18
Free Cash Flow Valuation
Free Cash Flow Formula Refrences :
19
Free Cash Flow Valuation
Free Cash Flow to the Firm Formulas:
20
Free Cash Flow Valuation
21
Free Cash Flow ValuationExamples 9 and 10 from CFA-II ,Equity-pages 408-409:We forecast FCFF for 2008 as follows(dollars
in million):
22
Free Cash Flow Valuation
Sales $ 3300 up 10 percentEBIT 550 16.67 percent of salesEBIT(1 - Tax rate) 330 adjusted for 40 percent tax rateIncremental FC 100.00 33.33 percent of sales increaseincremental WC 45.00 15 percent of sales increaseFCFF $ 185
23
Free Cash Flow ValuationLink for table in page 427
24
Free Cash Flow Valuation
Dynamic Model with @ risk A- Sales growth is stochasticB- Both sales growth and WACC are stochastic
25
پایان
