28 Annual Report 2012

Nurturing Value

AmidstChallenge

Laporan Tahunan 2012 Annual Report

Daftar IsiContents Sekilas Perusahaan 4

Company in BriefVisi dan Misi Perusahaan 5Corporate Vision and MissionFilosofi Perusahaan 6Corporate PhilosophyBisnis Kami 7Our BusinessArea Operasional 8Operation AreasJangkauan Pasar 9Market DistributionJejak Langkah 10MilestonesPeristiwa Penting 2012 122012 Event HighlightsPenghargaan dan Sertifikasi 2012 142012 Awards and Certifications

Ikhtisar Keuangan 18Financial HighlightsIkhtisar Saham 20Stock HighlightsTinjauan Rencana dan Strategi 22Plan and Strategy Review

Tinjauan Kinerja Segmen Bisnis 34Business Segment Performance Review

Tinjauan Keuangan 90Financial Review

Laporan Dewan Komisaris 24Report from the Board of CommissionersLaporan Direksi 27Report from the Board of Directors

Pengembangan Sumber Daya Manusia 42Human Resources DevelopmentTeknologi Informasi dan Operasi 48Information Technology and OperationsKesehatan, Keselamatan, dan Lingkungan 52Health, Safety, and EnvironmentTanggung Jawab Sosial Perusahaan BUMI 67Corporate Social Responsibility at BUMI

Tata Kelola Perusahaan 104Good Corporate GovernanceManajemen Risiko di BUMI 142Risk Management at BUMI

Nurturing Value Amidst Challenge 1Mengembangkan Nilai di Tengah Tantangan

Ikhtisar Kerja 2012 22012 Performance Highlights

Profil Perusahaan Company Profile

Kinerja Perusahaan Company Performance

Tinjauan Kinerja Segmen Bisnis Business Segment Performance Review

Analisa dan Pembahasan Manajemen atas Kinerja Perusahaan Management Discussion and Analysis on Company Performance

Pernyataan Pertanggungjawaban 148Terhadap Laporan Tahunan 2012 Statements of Responsibility for 2012 Annual Report

Laporan Keuangan Konsolidasian 169Consolidated Financial Statements

Laporan Manajemen From the Board

Tinjauan Fungsional Functional Review

Laporan Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance Report

Struktur Organisasi 152Organization StructureStruktur Perseroan 154Company StructureProfil Dewan Komisaris 156Board of Commissioners ProfileProfil Direksi 162Board of Directors ProfileProfil Komite Audit 166Audit Committee ProfileInformasi Perseroan 168Corporate Information

Data Perusahaan Corporate Data

Nurturing Value Amidst Challenge

Mengembangkan Nilaidi Tengah Tantangan

Untuk industri pertambangan batubara secara keseluruhan, tahun 2012 adalah tahun yang penuh tantangan bagi kemampuan produsen batubara. BUMI memiliki keunggulan yang memadai untuk tetap beroperasi secara efektif dan efisien bagi kepentingan para pelanggannya. Kunci Perseroan dalam menghadapi masa yang sulit ini adalah dengan menjaga tujuan strategis dan terus mengembangkan nilai.

Dengan menambah jumlah conveyor dan meningkatkan kegiatan operasional lainnya, Perseroan semakin yakin dapat meningkatkan produksi di masa mendatang, dengan memanfaatkan cadangan dan sumberdaya sebesar 13 miliar ton, lokasi strategis dekat pesisir dan tidak jauh dengan pasar yang berkembang dan operator tambang yang berpengalaman. Kami meyakini, dengan menghadapi tantangan dan membangun tambang untuk masa depan, kami mampu mengembangkan nilai.

For the coal mining industry as a whole, 2012 was a year that tested producer capabilities. BUMI has

sufficient advantages to maintain effective and efficient operations to the benefit of its customers.

The key during this difficult period was to maintain its strategic course and continue to nurture value.

By adding conveyors and other operational enhancements, strength was added to future plans to

ramp up production, taking advantage of the 13 billion tons of reserves and resources, strategic ocean-

side locations close to major growing markets and experienced mine operators. The surest course to

nurturing value is to face the current challenge and build the mines for the future.

2 BUMI RESOURCES | Laporan Tahunan 2012

Ikhtisar Kerja 2012

2012Performance Highlights

2012 merupakan tahun yang penuh tantangan

untuk BUMI. Pada saat produksi dan penjualan

meningkat, harga batubara global mengalami

penurunan secara signifikan. Pada saat hasil

pengukuran JORC terhadap emas dan tembaga

dan kapasitas penambangan meningkat, harga

saham mengalami penurunan. Ketika posisi

leverage membaik dan biaya bunga turun,

tercatat kerugian besar.

Dalam situasi ini, ketekunan dalam

meningkatkan kapasitas saat dimungkinkan,

dalam mengatur konsolidasi strategis yang

layak, dan untuk setiap saat membina nilai bagi

kepentingan pemegang saham merupakan

reaksi manajemen BUMI.

Tahun ini adalah tahun untuk mengingat

tahun-tahun yang baik dan kinerja

pertumbuhan BUMI yang konsisten dan

hasil yang diperoleh, mengetahui bahwa

Perseroan juga memiliki kemampuan untuk

mengembangkan sejumlah aset mineral

bertaraf global dalam rangka memberikan nilai

di masa depan.

2012 was a year of contrasts for BUMI.

Increased output and sales met significantly

lower global coal prices. JORC measurements

of gold and copper and increased mining

capacity met with lowering share prices. An

improved leverage position and lower interest

expenses met with a large reported loss.

In this situation, perseverance in building

capacity where possible, in arranging strategic

consolidation where feasible, and in nurturing

value at all times for shareholders interest was

BUMI managements reaction.

This year was a year to remember the

good years and BUMIs consistent growth

performance and returns delivered, knowing

that the Company has also built resilience in

a suite of global mineral properties to deliver

value into the future.

2012 Annual Report | BUMI RESOURCES 3

2012Performance Highlights

Increasing OutputMeningkatkan Produksi

New CapacityKapasitas Baru

Meeting ChallengesMengatasi Tantangan

Stakeholder CommitmentKomitmen pada Pemangku Kepentingan

Produksi tambang meningkat 12% y-on-yMine production increased 12% y-on-y

Pencapaian seluruh target terkait lingkunganEnvironment targets were again met

Peningkatan efisiensi berkat fasilitas conveyor darat yang baruNew overland conveyors increase efficiency

Penyempurnaan sistem pengendali risiko berujung pada pengambilan keputusan yang lebih baikImproved risk systems tighten decision-making


Profil PerusahaanCompany Profile

Kinerja PerusahaanCompany Performance

Tinjauan Kinerja Segmen BisnisBusiness Segment Performance Review

Laporan ManajemenFrom the Board

Sekilas PerusahaanCompany in Brief

BUMI tumbuh seiring semangat reformasi yang melanda Indonesia

pada tahun 2000. Kebutuhan untuk menggali kekayaan Indonesia

ditanggapi oleh BUMI dengan upaya yang gigih yang membawa

sukses dalam meningkatkan produksi batubara dan mencari nilai

dalam barang tambang lainnya.

Dewasa ini, sebagai eksportir batubara termal terbesar di dunia,

BUMI telah memiliki portofolio batubara dan logam lainnya, investor

strategis yang solid dan rencana pertumbuhan yang didukung oleh

upaya pembiayaan yang kuat.

Seiring berkembangnya produksi, beroperasinya tambang baru,

dan terbukanya nilai bagi pelanggan, pemegang saham dan

pemangku kepentingan, BUMI akan terus maju dengan semangat

discovery melalui pertumbuhan produksi dan pertumbuhan yang

berkelanjutan.

Per tanggal 31 Desember, 2012, BUMI memiliki kapitalisasi pasar

sebesar Rp 12,4 triliun di Bursa Efek Indonesia dan pendapatan

sebesar Rp 36,5 triliun.

BUMI emerged out of the spirit of reform sweeping Indonesia in

2000. The urgency to uncover Indonesias underground wealth is met

with concerted and successful efforts by BUMI to expand coal output

and unfold value in metals properties.

Today, as the worlds largest exporter of thermal coal, BUMI has

a diversified global portfolio of coal and metals properties, well-

positioned strategic investors and growth plans that are supported by

strengthened financing avenues.

As production expands, as new mines come into operation, and as

value is unlocked for customers, shareholders and stakeholders, BUMI

will continue the spirit of discovery with sustainable production and

growth.

As of December 31, 2012, BUMI had market capitalization of Rp 12.4

trillion on the Indonesia Stock Exchange and revenues of Rp 36.5

trillion.

Per tanggal 31 Desember, 2012, BUMI memiliki kapitalisasi pasar sebesar Rp 12,4 triliun (US$ 1,3 miliar) di Bursa Efek Indonesia dan pendapatan sebesar Rp 36,5 triliun (setara dengan US$ 3,7 miliar).As of December 31, 2012, BUMI had market capitalization of Rp 12.4 trillion (equivalent to US$ 1.3 billion) on the Indonesia Stock Exchange and revenues of Rp 36.5 trillion (equivalent to US$ 3.7 billion).

Tinjauan FungsionalFunctional Review

Laporan Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance Report

Data PerusahaanCorporate Data

Analisa dan Pembahasan Manajemen atas Kinerja PerusahaanManagement Discussion and Analysis on Company Performance


Visi dan Misi PerusahaanCorporate Vision and Mission

VisiMenjadi perusahaan operator bertaraf internasional dalam sektor energi dan pertambangan

To be a world-class, global operator within the energy and mining sectors

Vision

MisiMission

Menjaga kesinambungan usaha dan daya saing

Perseroan dalam menghadapi persaingan terbuka di

masa mendatang dengan tujuan untuk:

Meningkatkanhasilinvestasidannilaiyangoptimal bagi para pemegang saham

Memperbaikikesejahteraanparakaryawan Meningkatkankesejahteraanmasyarakatdi

wilayah operasi pertambangan

Menjagakelestarianlingkunganpadaseluruhwilayah operasi pertambangan

Achieving sustainability and global competitiveness

to:

Increasereturnoninvestmentandenhancevaluefor shareholders

Improvethewelfareofouremployees Enhancepublicprosperityaroundourminesites Sustainablypreservetheenvironment






Filosofi PerusahaanCorporate Philosophy

Langkah-langkah BUMI berpedoman pada tiga prinsip dasar

Bagaimana cara terbaik untuk menciptakan nilai

Bagaimana cara terbaik untuk mencapai kemakmuran

Bagaimana cara terbaik untuk mendapatkan pelbagai peluang

BUMIs action are guided by three underlying principles

How best to create value

How best to create prosperity

How best to find opportunities

Direksi BUMI menerapkan strategi pertumbuhan untuk meningkatkan

aset, mendongkrak produksi dan melaksanakan pendekatan

manajemen yang terfokus. Melalui penerapan strategi yang dilakukan

secara konsisten dan dengan pendekatan berbasis risiko ini, BUMI

akan mampu mengirimkan lebih banyak batubara ke pasar global

dan memproduksi aset tambang mineral yang dimilikinya dalam

rangka memenuhi permintaan global yang terus meningkat.

Potensi BUMI untuk menjadi penambang berkelas dunia telah

terbukti dengan berkembangnya aset Perseroan bagi pemegang

saham, tersedianya lapangan pekerjaan, terciptanya peluang yang

ada di sekitar lokasi pertambangan dan terpeliharanya lingkungan

dengan keberhasilan dalam program reboisasi hutan. Misi ini

menyeimbangkan prioritas yang ada di Perseroan dan menjadikan

BUMI menjadi perusahaan pertambangan yang diakui di dunia.

BUMIs Board of Directors is following a growth strategy to expand its

mining properties, to ramp up production and to execute a focused

management approach. By doing these, consistently and within a

risk based approach, BUMI will deliver more coal to global markets

and bring its many minerals properties into production to satisfy

increasing global demand.

The potential to be a major global miner is visible in the wealth

already created for shareholders, the jobs already provided, the

opportunities existing around the mining sites and the care for the

environment that BUMI closely attends to by already having grown

vital forests. These missions have balanced the priorities of the

Company, and turned BUMI into globally-recognized

mining company.






Bisnis KamiOur Business

Perseroan merampungkan proyek tambang untuk meningkatkan

rantai suplai batubara, melengkapi conveyor tambahan dengan

sensor canggih untuk melacak aliran dari tambang ke terminal

laut. Nilai tinggi diperoleh dari menjalin kedekatan hubungan

dengan pelanggan, melakukan tindakan cepat atas semua

masukan pelanggan - demi membangun jaringan global terpadu

yang Perseroan miliki saat ini. Hasil ditentukan dengan memenuhi

spesifikasi dan memastikan bahwa tenaga kerja mampu

diberdayakan untuk melakukan pekerjaan secara aman, efisien dan

menguntungkan.

Perseroan telah menjalankan suatu program efisiensi baru untuk

meningkatkan kapasitas tambang seraya melakukan penghematan

atas semua biaya, pada saat tekanan global memaksa produsen

batubara berkualitas tinggi memberikan nilai yang lebih. Melalui

rencana memonetisasi aset-aset mineral yang bernilai, diharapkan

Perseroan dapat fokus dalam mengembangkan aset inti sehingga

mampu membangun kompetensi dan mengawasi permintaan global,

tren ekonomi dan geopolitik.

The Company completed mine projects to further enhance the coal

supply chain, arming the additional conveyors with advanced sensors

to track the flow from the mines to the ocean terminals. High value

is placed on close customer contact, with guaranteed fast action on

all customer input - to build the integrated global network we have

today. Results are driven by meeting specifications and ensuring that

the workforce is empowered to do the job safely, efficiently and

profitably.

A major new efficiency program will boost mine capacity while

rationalizing all costs, at a time when global pressures are forcing

high quality coal producers to deliver ever more value. With valuable

mineral properties selected for disposal, focus on core mineral

interests can proceed at pace, building competencies and keeping a

close watch on unfolding global demand, economic and geo-political

trends.






Area OperasionalOperation Areas

3

4 5

68

1 2

7

BUMI memiliki area operasional yang tersebar luas mulai dari Sumatera Utara (Dairi Prima Mineral & Pendopo Energi Batubara), Sulawesi (Gorontalo Minerals & Citra Palu), Kalimantan (KPC, Arutmin & Fajar Bumi Sakti), Republik Yaman (Gallo Oil), dan Republik Islam Mauritania (Bumi Mauritania).

BUMIs widespread operational areas range from North Sumatra (Dairi Prima Mineral & Pendopo Energi Batubara), Sulawesi (Gorontalo Minerals & Citra Palu), Kalimantan (KPC, Arutmin & Fajar Bumi Sakti ), the Republic of Yemen (Gallo Oil) and the Islamic Republic of Mauritania (Bumi Mauritania).

BUMI MAURITANIA

Western Sahara

Senegal Mali

Islamic Republic of Mauritania

1

GALLO

ARUTMIN KPC FAJAR BUMI SAKTI GORONTALO MINERALS & CITRA PALU

Saudi ArabiaRepublic of Yemen

Block R2Block 13

Gulf of Aden

2

DAIRI PRIMA MINERAL

3

PENDOPO ENERGI BATUBARA

4

5 6 7 8Gorontalo

Palu

East Kalimantan

South SumatraNorth Sumatra

East KalimantanSouth Kalimantan

Somalia






Europe1%

China Mainland27%

Korea2%

India20%

Hong Kong3%

Taiwan4%

Philippines3%

Indonesia16%

Malaysia6%

Thailand2%

Japan17%

Jangkauan PasarMarket Distribution

Berawal dari sebuah tambang percobaan (trial mine) BUMI tumbuh menjadi produsen batubara termal yang bersaing secara global yang mengirimkan lebih dari 68 juta ton produk layak jual setiap tahun, baik ke pasar nasional maupun internasional. Perseroan memiliki pelanggan yang tersebar di seluruh wilayah Asia, antara lain: Jepang, Malaysia dan Filipina, serta pasar domestik yang terus berkembang.

Sebagai produsen batubara terbesar di Indonesia, yang menyandang predikat pengekspor batubara tiga besar di dunia dan Perusahaan dengan kinerja terbaik di Asia, Perseroan berhasil menjadi operator kelas dunia di bidang energi dan pertambangan.

In years BUMI rose from a trial mine to a globally competitive thermal coal producer shipping more than 68 million tons of saleable product annually to Indonesian and export market. Our customer spread across Asia, including Japan, Malaysia and the Philippines, and growing domestic demand. Being the largest coal producer in Indonesia, the worlds top three coal exporters and naming Asias Best Performing Companies, make us as a world-class operator in the energy and mining sectors.

Negara / Country Jumlah / Volume %

CHINA 18,610,188 27%

INDIA 13,443,621 20%

JAPAN 11,410,641 17%

INDONESIA 11,214,474 16%

MALAYSIA 3,787,152 6%

TAIWAN 3,019,632 4%

PHILIPPINES 1,764,933 3%

HONG KONG 1,757,912 3%

KOREA 1,316,157 2%

THAILAND 1,086,935 2%

EUROPE 790,583 1%

PAKISTAN 95,948 0.1%

TOTAL 68,298,176 100.0%


Jejak LangkahMilestones

1990BUMI melakukan Penawaran

Umum Perdana Saham yang

tercatat di Bursa Efek Jakarta

dan Surabaya.

BUMI conducted Initial Public

Offering of Shares listed on the

Jakarta and Surabaya Stock

Exchanges.

1998Melalui RUPS Luar Biasa tanggal

31 Agustus, diputuskan untuk

mengubah bisnis utama

Perseroan dari bidang perhotelan

dan pariwisata menjadi

bidang minyak, gas alam dan

pertambangan.

Through the Extraordinary

General Meeting of Shareholders

on 31 August, it was decided

to change the Companys main

business from hospitality and

tourism into oil, natural gas and

mining.

2000Perseroan mengakuisisi saham Gallo Oil (Jersey) Ltd.

sebesar 97,5%.

Berdasarkan SK Menteri Kehakiman Republik Indonesia

No.C-21041 HT.01.04.-TH 2000 tertanggal 20 September

2000, nama Perseroan berubah dari PT Bumi Modern Tbk

menjadi PT Bumi Resources Tbk.

The Company acquired 97.5% of the shares of

Gallo Oil (Jersey) Ltd.

Based on Decree of the Minister of Justice of the Republic

of Indonesia No. C-21 041-TH HT.01.04. 2000 dated 20

September 2000, the Company changed the name from

PT Bumi Modern Tbk to PT Bumi Resources Tbk.

2001Di bulan November, Perseroan

mengakuisisi 80% saham

PT Arutmin Indonesia (Arutmin),

produsen batubara terbesar

keempat di Indonesia.

In November, the Company

acquired an 80% stake in

PT Arutmin Indonesia (Arutmin),

the fourth largest coal producer

in Indonesia.

2004Perseroan mengakuisisi 19,99%

saham Arutmin, sehingga

meningkatkan kepemilikannya

menjadi 99,99%.

The Company acquired a

19.99% stake in Arutmin,

thereby increasing its ownership

to 99.99%.

1997PT Bakrie Capital Indonesia

mengambil alih 58,15% saham

Perseroan dari Asuransi Jiwa

Bersama Bumiputera 1912.

PT Bakrie Capital Indonesia took

over the Companys 58.15%

shares of Asuransi Jiwa Bersama

Bumiputera 1912.

2003Di bulan Oktober, Perseroan membeli 100% saham

PT Kaltim Prima Coal (KPC), produsen batubara

terbesar di Indonesia, setelah mengakuisisi

Sangatta Holdings Ltd (SHL) dan Kalimantan Coal

Ltd. (KCL).

In October, the Company purchased 100% shares

of PT Kaltim Prima Coal (KPC), the largest coal

producer in Indonesia, after acquiring Sangatta

Holdings Ltd. (SHL) and Kalimantan Coal Ltd. (KCL).


2005Perseroan telah berhasil

menyelesaikan seluruh proses

divestasi saham KPC sebagaimana

disyaratkan dalam pasal 26

Perjanjian Karya Pengusahaan

Pertambangan Batubara (PKP2B).

Setelah selesainya proses divestasi

tersebut maka kepemilikan saham

KPC menjadi sebagai berikut: SHL

dan KCL yang merupakan unit

usaha Perseroan masing-masing

24,5% dan 13,6% dimiliki secara

langsung oleh Perseroan serta

32,4% dimiliki oleh PT Sitrade

Coal, yang merupakan unit usaha

Perseroan.

The Company successfully

completed the entire process

of divestment of KPC shares as

required under article 26 of the

Coal Contract of Work (CCOW).

After completion of the divestment

process, the KPC shares are

as follows: SHL and KCL, the

Companys business units,

respectively 24.5% and 13.6%

owned directly by the Company

and 32.4% owned by PT Sitrade

Coal, being a Companys business

unit.

2011Melalui keputusan RUPS

Tahunan tanggal 27 Juni,

Perseroan membagikan dividen

kepada pemegang saham

sebesar Rp 41,78 per saham.

Perseroan melakukan

pembayaran cicilan Tranche A

sebesar US$ 600 juta kepada

China Investment Corporation

(CIC) yang seharusnya jatuh

tempo pada 30 September

2013, dibayarkan hampir 2 (dua)

tahun lebih awal berdasarkan

kesepakatan bersama.

Through resolution of the

Annual GMS dated 27 June, the

Company distributed dividends

to shareholders amounting to Rp

41.78 per share.

The Company has made

repayment of the Tranche A of

US$ 600 million of the China

Investment Corporation (CIC)

debt, which would have matured

on 30 September 2013, paid

almost 2 (two) years earlier

based upon mutual agreement.

2009China Investment Corporation

(CIC) menanamkan modal di BUMI

sebesar US$ 1.9 miliar dalam bentuk

instrumen utang, terdiri dari

US$ 600 juta yang dibayarkan

kembali di tahun 2013, US$ 600 juta

di tahun 2014, dan sisanya US$ 700

juta di tahun 2015.

Investasi ini memiliki 12% cash

coupon per tahun dengan total IRR

sebesar 19%, dimana seluruh sisanya

akan dibayarkan pada saat jatuh

tempo. Dana ini digunakan untuk

restrukturisasi utang dan belanja

modal.

China Investment Corporation (CIC)

provided US$ 1.9 billion in debt

instruments, consisting of

US$ 600 million to be paid back in

2013, US$ 600 million in 2014, and

the remaining US$ 700 million in

2015.

These investments have a cash

coupon of 12% per year with a total

IRR of 19%, with the principle paid

at maturity. These funds were used

for debt restructuring and capital

expenditure.

2012Melalui keputusan RUPS

Tahunan tanggal 21 Mei

Perseroan membagikan

dividen kepada pemegang

saham sebesar

Rp 14,31 per saham.

Melalui RUPS Luar Biasa

tanggal 21 Mei, diputuskan

perubahan susunan

anggota Dewan Komisaris

dan Direksi Perseroan.

2008Setelah melalui proses

yang cukup panjang, BUMI

akhirnya dapat memiliki Herald

Resources Ltd Australia dengan

nilai AU$ 552 juta. Operasi

tambang seng, timah dan emas

ini berlokasi di Sumatera Utara.

After going through a long

process, BUMI finally purchased

Herald Resources Ltd of

Australia at a value of AU$ 552

million. This mining operation,

located in North Sumatra, has

zinc, lead and gold.

2006Perseroan melakukan

pembelian kembali saham

dengan jumlah sebanyak-

banyaknya 10% dari total

saham yang dikeluarkan.

The Company bought back a

maximum of 10% of the total

issued shares.

200730% kepemilikan BUMI di Arutmin

dan KPC dijual kepada Tata Power

India.

Pada bulan Juni dan Oktober

diterbitkan dua obligasi konversi

senilai total US$ 450 juta dimana

mengalami kelebihan permintaan

3 sampai 4 kali.

30% ownership in Arutmin and

KPC sold to Tata Power of India.

In June and in October issued two

convertible bonds worth a total

of US$ 450 million, which was

oversubscribed 3 to 4 times.

2010Dilaksanakannya transaksi

penambahan modal tanpa hak

memesan efek terlebih dahulu

Perseroan sebagaimana telah

disetujui dalam RUPSLB pada

tanggal 24 Juni.

Execution of capital increase

without pre-emptive rights as

approve in the EGM of 24 June.

Through resolution of the

Annual General Meeting of

Shareholders dated 21 May,

the Company distributed

dividends to shareholders

amounting to

Rp 14.31 per share.

Through the Extraordinary

General Meeting of

Shareholders on 21 May, it

was decided the change in

composition of members of

Board of Commissioners and

Board of Directors of the

Company.






Peristiwa Penting 20122012 Event Highlights

21 MARET MARCH

Perseroan mengadakan lokakarya Economic and Industry Outlook 2012 yang diikuti oleh manajemen BUMI dan wakil dari Kelompok Usaha Bakrie.

The Company held a workshop for Economic

and Industry Outlook 2012, with management of

BUMI and Bakrie Group.

3 APRIL APRIL Mengadakan Analyst Meeting perihal kinerja Perseroan selama tahun buku 2011.

The Company held Analyst Meeting regarding the

Companys full financial year 2011.

30 MARET MARCH

Perseroan menerima penghargaan dari Corporate Governance Asia, Hong Kong untuk kategori Best Investor Relations - BUMI dan Best Investor Relations Professional - Dileep Srivastava.

The Company received Corporate Governance Asia

Award in Hong Kong for Best Investor Relations

- BUMI and Best Investor Relations Professional -

Dileep Srivastava.

4 JUNI JUNE Perseroan mengadakan Donor Darah dalam rangka HUT BUMI bekerja sama dengan Palang Merah Indonesia (PMI).

The Company held a Blood Donation under BUMI

Anniversary in collaboration with the Indonesian

Red Cross (PMI).

19 APRIL APRIL Bapak Eddie J. Soebari mewakili Perseroan menerima penghargaan Gold Award untuk kategori CSR Leadership di Manila.

Mr. Eddie J. Soebari represented the Company,

received Gold Award for CSR Leadership in

Manila.

21 MEI MAYRapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Luar Biasa Perseroan yang diselenggarakan di Balai Kartini, Jakarta.

Annual and Extraordinary General Meeting of

Shareholders held at Balai Kartini, Jakarta.






20 JULI JULY Perseroan menerima penghargaan Best CSR Practice Overall dan Developing Sustainable Strategies di 2nd Asias Best CSR Practices Award, Singapura.

The Company received the Best Overall CSR

Practice and Developing Sustainable Strategies at

2nd Asias Best CSR Practices Award, Singapore.

15 JUNI JUNE Perseroan menandatangani kerjasama pemberian beasiswa dengan Universitas Bakrie.

The Company signed a scholarship agreement with

the University of Bakrie.

14 JUNI JUNE Perseroan mengadakan Bazar Pasar Murah dan pembagian sembako dalam rangka HUT BUMI yang dibagikan kepada masyarakat sekitar Bakrie Tower.

The Company held a Thrift Bazaar and distribution

of basic needs under BUMI Anniversary, proceeds

distributed to communities around the Bakrie Tower.

2 OKTOBER OCTOBER Paparan Publik Insidentil Perseroan di Hotel Four Seasons, Jakarta.

Incidental Public Expose the Company at the Four

Seasons Hotel, Jakarta.

28 NOVEMBER NOVEMBERPaparan Publik Tahunan Perseroan sekaligus dalam rangka Investor Summit 2012 di The Ritz-Carlton Pacific Place, Jakarta.

Annual Public Expose and Investor Summit 2012 at

The Ritz-Carlton Pacific Place, Jakarta.

19 DESEMBER DECEMBERPerseroan menerima penghargaan sebagai Trusted Company dalam ajang Corporate Governance Perception Index (CGPI) yang diadakan oleh majalah SWA.

The Company received award as a Trusted

Company in Corporate Governance Perception

Index (CGPI) held by SWA magazine.

4 DESEMBER DECEMBER Perseroan mengadakan Donor Darah kedua bekerja sama dengan Palang Merah Indonesia dengan jumlah peserta 249 pendonor.

The Company held 2nd Blood Donation drive in

cooperation with the Indonesian Red Cross with

249 donors.






Penghargaan dan Sertifikasi 20122012 Awards and Certifications

5

Pada tahun 2012, PT Bumi Resources Tbk menerima beberapa penghargaan untuk praktik tata kelola dan aktivitas CSR. Penghargaan tersebut membuktikan komitmen kami yang terus menerus untuk menjadi perusahaan tambang yang bertanggung jawab dan bertaraf internasional.

In 2012, PT Bumi Resources Tbk received various recognitions for our governance and CSR activities. These awards validate our on-going commitment to be a responsible, world-class miner.






Menerima dua penghargaan di 2nd Asia Best CSR Practices Awards untuk kategori Best CSR Practice Overall dan Developing Sustainable Strategies di Hotel Park Royal, Singapura, 20 Juli 2012.

Received two awards in 2nd Asias Best CSR Practices Awards in the Category of Best CSR Practice Overall and Developing Sustainable Strategies at Park Royal Hotel, Singapore, 20 July 2012.

Menerima Gold Award untuk kategori CSR Leadership oleh The Pinnacle Group International pada 4th Annual Global CSR Summit di Hotel Shangri-La Boracay, Filipina, 19 April 2012.

Received Gold Award for CSR Leadership Category by The Pinnacle Group International on 4th Annual Global CSR Summit in Shangri-La Hotel Boracay, Philippines, 19 April 2012.

Menerima penghargaan sebagai Best Asian Company di Asia dalam 8th Corporate Governance Asia Annual Recognition Awards 2012. Penghargaan ini diadakan oleh Corporate Governance Asia - Jurnal Tata Kelola Perusahaan di Asia, Hong Kong, 20 Juni 2012.

Received the Best Asian Company in 8th Corporate Governance Asia Annual Recognition Awards 2012. The award was presented by Corporate Governance Asia Journal on Corporate Governance in Asia, Hong Kong, 20 June 2012.

Menerima penghargaan sebagai Trusted Company berdasarkan Corporate Governance Perception Index (CGPI) pada Corporate Governance Award, Jakarta, 19 Desember 2012.

Received Trusted Company award based on Corporate Governance Perception Index (CGPI) in Corporate Governance Award 2012, Jakarta, 19 December 2012.

Peringkat ke-11 untuk Coal & Consumable Fuels di Asia, peringkat ke-15 untuk Coal & Consumable Fuels secara global, peringkat ke-68 untuk Overall Performance di Asia dan peringkat ke-234 untuk Overall Global Performance oleh 2012 Platts Top 250 Global Energy Company, Singapura, 23 Oktober 2012.

Ranked of 11th in Coal & Consumable Fuels in Asia, 15th in Coal & Consumable Fuels globally, 68th in Overall Performance in Asia and 234th in Overall Global Performance by 2012 Platts Top 250 Global Energy Company, Singapore, 23 October 2012.

2012

Menerima 2nd Asian Excellence Recognition Awards 2012 untuk Best Investor Relations by an Indonesian Company - PT Bumi Resources Tbk dan Best Investor Relations Professional - Dileep Srivastava dari Excellence Awards Asia dan 9th Corporate Governance Asia di Hong Kong, 30 Maret 2012.

Received the 2nd Asian Excellence Recognition Awards 2012 for Best Investor Relations by an Indonesian Company - PT Bumi Resources Tbk and Best Investor Relations Professional Dileep Srivastava from Asian Excellence Awards and 9th Years of Corporate Governance Asia in Hong Kong, 30 March 2012.






1. PLATINUM untuk Program Pemberdayaan Usaha Mikro Rumah

Tangga Miskin melalui Kelompok Usaha Mandiri di Kintap.

PLATINUM for Micro Business Empowerment program for

Underprivileged Households through Independent Business

Group (KUM) in Kintap.

2. PLATINUM untuk program Lembaga Keuangan Mikro Masyarakat

Bersama di Senakin.

PLATINUM for Program of Rural Financial Institution Masyarakat

Bersama in Senakin.

3. PLATINUM untuk program Lembaga Keuangan Desa Sungai Baru

di Asam Asam.

PLATINUM for Program of Rural Financial Institution at Sungai

Baru village in Asam Asam.

4. PLATINUM untuk program Pelayanan Kesehatan Ibu dan Anak

melalui Gerbang Mas Posyandu dan PAUD Tunas Harapan

PERMATA di Asam Asam.

PLATINUM for Health Service Program for Mothers and Children

through Gerbang Mas Posyandu and PAUD Tunas Harapan

PERMATA in Asam Asam.

5. PLATINUM untuk Program Lembaga Keuangan Desa Bulurejo di

Batulicin.

PLATINUM for Program of Rural Financial Institution at Bulurejo

village in Batulicin.

6. PLATINUM untuk Program Pemberdayaan Koperasi Serba Usaha

(KSU) Madani di NPLCT.

PLATINUM for Empowerment of Multipurpose Cooperative

Madani in NPLCT.

7. GOLD untuk program Pemberdayaan Usaha Mikro Rumah

Tangga Miskin melalui Kelompok Swadaya Masyarakat (KSM)

Anggrek dan KSM Aneka Usaha Mandiri di Batulicin.

GOLD for Micro Business Empowerment program for

Underprivileged through KSM Anggrek (Peoples Business Group)

and KSM Aneka Usaha Mandiri in Batulicin.

8. GOLD untuk program Kegiatan Pembiakan Sapi melalui KUM

(Kelompok Usaha Mandiri) Berkat Bersama sebagai Upaya

Penciptaan Lapangan Kerja Berbasis Sumber Daya Lokal di

Senakin.

GOLD for Cow Breeding Program through KUM (Independent

Business Group) Berkat Bersama in an effort to create local

resources-based work opportunities in Senakin.

2012 - Arutmin






1. Piagam penghargaan Museum Rekor Dunia Indonesia (MURI)

sebagai Pemrakarsa dan Penyelenggara Menyumpit dalam

Peserta Terbanyak (1.111 peserta).

Blowpipe Shooting with most participants, 1,111 participants

from Indonesian World Record Museum (MURI) No.5347/R.MURI/

III/2012.

2. Kinerja RKAB tahun 2011 Terbaik untuk Aspek Community

Development dari Direktorat Pembinaan Pengusahaan Batubara,

Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara, dan Kementerian

Energi dan Sumberdaya Mineral.

The Best 2011 RKAB Performance in Community Development

Aspect from Directorate of Coal Utilization Development,

Directorate General for Mineral and Coal, and Ministry of Energy

and Mineral Resources.

3. Penghargaan Platinum untuk Program Pengembangan Agribisnis

Jeruk Kecamatan di Rantau Pulung dalam ajang GKPM (Gelar

Karya Pembangunan Masyarakat) oleh Kementerian Koordinator

Kesejahteraan Rakyat, Republik Indonesia.

Platinum in GKPM (Gelar Karya Pembangunan Masyarakat)

Award for Orange Agribusiness Development Program in Rantau

Pulung District from the Coordinating Minister of Social Welfare

of the Republic of Indonesia.

4. Penghargaan Platinum untuk Program Penanggulangan Anak

Balita Gizi Buruk dan Gizi Kurang Berbasis Pemberdayaan

Masyarakat Melalui Program Edukasi dan Rehabilitasi Gizi

(Pergizi) dalam ajang GKPM (Gelar Karya Pembangunan

Masyarakat) oleh Kementerian Koordinator Kesejahteraan

Rakyat, Republik Indonesia.

Platinum in GKPM (Gelar Karya Pembangunan Masyarakat)

Award for Prevention of Malnourished and Severe-Malnourished

Children under 5 years with Community Empowerment Based

Through Nutritional Education and Rehabilitation Program

(Pergizi) from the Coordinating Minister of Social Welfare of the

Republic of Indonesia.

5. Penghargaan Gold untuk Program Gerakan Komunitas

Bersih Sehat dan Mandiri (Gerakan Bersemi) Pengembangan

Produk Berbasis Lingkungan dalam ajang GKPM (Gelar Karya

Pembangunan Masyarakat) oleh Kementerian Koordinator


Gold in GKPM (Gelar Karya Pembangunan Masyarakat) Award

for Community Based Waste Management-Environment Based

Product Development from the Coordinating Minister of Social

Welfare of the Republic of Indonesia.

6. Penghargaan Gold untuk Program Air Bersih Berbasis Masyarakat

Menuju Desa Mandiri dalam ajang GKPM (Gelar Karya

Pembangunan Masyarakat) oleh Kementerian Koordinator


Gold in GKPM (Gelar Karya Pembangunan Masyarakat) Award for

Community Based Clean Water Project to achieve Self-Reliance

Village from the Coordinating Minister of Social Welfare of the

Republic of Indonesia.

7. Penghargaan Gold untuk Program Pencegahan dan

Penanggulangan AIDS di Lingkungan Kerja dan Masyarakat

dalam ajang GKPM (Gelar Karya Pembangunan Masyarakat)

oleh Kementerian Koordinator Kesejahteraan Rakyat, Republik

Indonesia.

Gold in GKPM (Gelar Karya Pembangunan Masyarakat) Award for

HIV/AIDS prevention and management in PT Kaltim Prima Coal and

community around mine operational area from the Coordinating

Minister of Social Welfare of the Republic of Indonesia.

8. Penghargaan Silver untuk Program Peningkatan Pendidikan Dasar

9 Tahun di Wilayah Sekitar Operasional dalam ajang GKPM (Gelar

Karya Pembangunan Masyarakat) oleh Kementerian Koordinator


Silver in GKPM (Gelar Karya Pembangunan Masyarakat) Award for

9 years primary education improvement program around PT Kaltim

Prima Coal mine operational area from the Coordinating Minister

of Social Welfare of the Republic of Indonesia.

9. Penghargaan Stand Inovatif Terbaik pada Pekan Raya Kutai Timur

Expo 2012 oleh Bupati Kutai Timur.

Best Innovative Stand in Kutai Timur Expo 2012 from Kutai Timur

Regent.

10. Penghargaan Best Sustainability Report untuk kategori Natural

Resources dalam ajang Sustainability Reporting Award 2012.

Best Sustainability Report for Natural Resources Category in

Sustainability Reporting Award 2012.

2012 - KPC






Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

(Dalam Dolar AS) 2012 2011* 2010 (In US Dollar)

Penjualan 3,775,518,192 4,000,990,515 2,926,926,720 Revenue

Laba Bruto 997,242,332 1,590,080,661 964,427,652 Gross Profit

Laba Usaha 428,547,151 1,101,103,083 651,573,108 Operating Income

EBITDA 824,031,413 1,365,221,490 1,017,984,306 EBITDA

Penghasilan (beban) lain-lain (1,044,112,783) (502,348,378) (121,093,784) Other Expenses

Laba (Rugi) Sebelum Pajak (615,565,632) 598,754,705 530,479,324 Income (Loss) Before Tax

Manfaat (Beban) Pajak (90,060,406) (383,787,531) (264,429,010) Tax Benefit (Expense)

Laba (Rugi) Bersih (705,626,038) 214,967,174 266,050,314 Net Income (Loss)

Jumlah rata-rata tertimbang saham dasar (dalam ribuan saham)

20,300,187 20,300,187 19,260,944 Weighted average number of ordinary shares (in thousand shares)

Laba (Rugi) per Saham (AS$ per 1.000 saham) (32.82) 10.65 10.75 Earning (Loss) per Share (US$ per 1,000 shares)

Aktiva Lancar 2,263,210,808 2,579,611,026 2,576,072,995 Current Assets

Jumlah Aktiva 7,354,327,207 7,465,325,738 7,047,454,013 Total Assets

Kewajiban Lancar 2,559,443,581 2,350,428,305 1,365,508,063 Current Liabilities

Jumlah Kewajiban 6,962,177,504 6,340,844,034 5,728,676,010 Total Liabilities

Ekuitas 392,149,703 1,124,481,704 1,318,778,003 Stockholders Equity

Nilai Buku per Saham 19.32 55.39 68.47 Book Value per Share

Modal Kerja Bersih (296,232,773) 229,182,721 1,210,564,932 Net Working Capital

Rasio (%) Ratios (%)

Laba Terhadap Aktiva -9.6% 2.9% 2.9% Return on Assets

Laba Terhadap Ekuitas -179.9% 19.1% 15.7% Return on Equity

Rasio Lancar 88.4% 109.7% 188.6% Current Ratio

Hutang Terhadap Total Aktiva 50.5% 48.9% 48.5% Debts to Total Assets

Hutang Terhadap Ekuitas 947.1% 325.0% 259.4% Debts to Equity

Hutang Netto Terhadap Ekuitas 910.0% 304.1% 229.6% Net Debts to Equity

Marjin Laba Kotor 26.4% 39.7% 32.9% Gross Margin

Marjin Laba Usaha 11.3% 27.5% 22.3% Operating Margin

Marjin Laba Bersih -18.7% 5.4% 7.1% Net Margin

Nilai Tukar Penutup Pada Akhir Tahun (Rp/AS$) 9,670 9,068 8,991 Year End Closing Exchange Rate (Rp/US$)

Nilai Tukar Rata-Rata Dalam Setahun (Rp/AS$) 9,380 8,779 9,085 Average Annual Exchange Rate (Rp/US$)

*telah disajikan kembali/direklasifikasi *restated/reclassified






2012

428.5

1,101.1

651.6

2011 2010

Laba UsahaOperating Incomedalam juta US Dollar in million US Dollar

2012

2012

(705.6)

(615.5)

214.9

598.7

266.0

530.5

2011

2011

2010

2010

Laba (Rugi) BersihNet Incomedalam juta US Dollar in million US Dollar

2012

-32.8

10.610.7

2011 2010

Laba (Rugi) Sebelum PajakIncome Before Taxdalam juta US Dollar in million US Dollar

2012

11.3%

27.5%22.3%

2011 2010

Marjin Laba UsahaOperating Margindalam juta US Dollar in million US Dollar

Laba (Rugi) per SahamEarning per ShareUS$ per 1.000 saham US$ per 1,000 shares

2012

824.0

1,365.2

1,017.9

2011 2010

EBITDAEBITDAUS$ per 1.000 saham US$ per 1,000 shares






Ikhtisar SahamStock Highlights

Vallar Investments UK Limited

Citibank London S/A Glencore International AG

PT Bakrie & Brothers Tbk

PT Transpacific Mutualcapita

Credit Suisse Hong Kong Trust

Others/Public

29.18%

60.51%

3.88%

2.64%

2.31%

1.48%

Kepemilikan Saham per 31 Desember 2012Share Ownership as of December 31, 2012

Perkembangan Harga Saham per Triwulan 20082012Quarterly Share Price Performance 20082012

Periode Tertinggi / Highest Terendah / Lowest Penutupan / Closing Period

Triwulan 1, 2008 6,500 6,150 6,200 1st Quarter, 2008

Triwulan 2, 2008 8,400 8,200 8,200 2nd Quarter, 2008

Triwulan 3, 2008 3,425 3,100 3,200 3rd Quarter, 2008

Triwulan 4, 2008 950 890 910 4th Quarter, 2008

Triwulan 1, 2009 1,000 385 820 1st Quarter, 2009

Triwulan 2, 2009 2,325 810 1,860 2nd Quarter, 2009


Triwulan 4, 2009 3,225 2,050 2,425 4th Quarter, 2009











Triwulan 3, 2012 750 720 730 3rd Quarter, 2012

Triwulan 4, 2012 600 600 600 4th Quarter, 2012






Keterangan Description

Tahun Buku Fiscal Year

Dividen Per Saham Dividends Per Share

(Rp)

Jumlah Saham Total Share

Cum Date Ex Date Rec DateTanggal Pembayaran

Payment Date

Dividen Tunai / Cash Dividend 1991 50 35,000,000




Dividen Interim / Interim Dividend 2000 1 19,404,000,000 03-07-00 17-07-00

Dividen Final / Final Dividend 2002 2.5 19,404,000,000 13-08-03 14-08-03 19-08-03 02-09-03

Dividen Interim / Interim Dividend 2005 5 19,404,000,000 09-08-05 10-08-05 12-08-05 18-08-05

Dividen Final / Final Dividend 2005 10 19,404,000,000 12-06-06 13-06-06 15-06-06 19-06-06


Dividen Interim-1 / Interim Dividend-1 2007 33 19,404,000,000 22-06-07 25-06-07 27-06-07 02-07-07

Dividen Interim-2 / Interim Dividend-2 2007 33 19,404,000,000 28-08-07 29-08-07 31-08-07 05-09-07






Rasio Pembayaran Dividen / Dividend Payout Ratio Perseroan membagikan dividen maximum 30% dari laba bersih Perseroan bergantung pada Persetujuan Pemegang Saham.The company distributes dividends maximum 30% of the net profit of the Company depends on the approval of Shareholders.

KeteranganDescription

Rasio Ratio

Jumlah Saham yang Ditawarkan

Issued Shares

Nominal per Saham

Nominal per Share

Jumlah NominalTotal Nominal

(Rp)

Jumlah Saham Pencatatan

Listed Shares

Tanggal PencatatanListing Date

Bursa Stock Exchange

IPO Rp4,500,- 10,000,000 1,000 10,000,000,000 10,000,000 30-07-90 BE Indonesia

Company Listing 25,000,000 1,000 25,000,000,000 35,000,000 18-03-91 BE Indonesia

Right Issue 1 (7 : 2) 10,000,000 1,000 10,000,000,000 45,000,000 30-06-93 BEJ & BES

Stock Split (1 : 2) 45,000,000 500 22,500,000,000 90,000,000 29-09-97 BEJ & BES

Saham Bonus / Bonus Share (10 : 12) 108,000,000 500 54,000,000,000 198,000,000 30-09-97 BEJ & BES

Right Issue 2 (1 : 3) 594,000,000 500 297,000,000,000 792,000,000 24-11-97 BEJ & BES

Right Issue 3 (2 : 47) 18,612,000,000 500 9,306,000,000,000 19,404,000,000 26-05-00 BEJ & BES

Non Pre-Emptive Right 1,369,400,000 500 684,700,000,000 20,773,400,000 05-10-10 BEI

Volume Volume Harga Price

400,000

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

0

Volume VolumeHarga Price3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13

Kinerja Saham di Tahun 2012Share Performance in 2012

Pembagian Dividen Tunai yang Dilakukan oleh PerseroanDistribution of Cash Dividends by the Company

Rincian Saham Perseroan yang Telah DicatatkanDetails of Share Listing by the Company






Harga dan Permintaan BatubaraUntuk menghadapi tantangan harga yang menurun pada tahun

2012, BUMI melakukan efisiensi biaya seluruh kegiatan operasi,

melakukan penghematan dan menjaga keunggulan biaya.

Jumlah biaya kas meningkat 3,8% dari 2011 ke 2012, meskipun

kenaikan ini dirintangi dengan kegiatan efisiensi tambang dan

penurunan rasio pengupasan.

Permintaan batubara termal berfluktuasi sepanjang tahun 2012,

seiring penyesuaian volume permintaan yang dilakukan pelanggan

tetap dan klien spot market. Meskipun terjadi penurunan jangka

pendek terutama di pasar Cina yang besar dan berkembang, prospek

jangka panjang tetap positif. Dengan memanfaatkan peluang di

pasar spot, Perseroan mampu meningkatkan penjualan dan bergerak

maju dengan strategi untuk mencapai peningkatan volume sesuai

pertumbuhan yang diharapkan dari pasar batubara termal sea-borne

coal.

Strategi kami tetap dengan menawarkan produk berkualitas dengan

biaya yang kompetitif yang secara proaktif memenuhi kebutuhan

pelanggan dan mencatatkan permintaan.

Tinjauan Rencana dan StrategiPlan and Strategy Review

Coal Price and DemandTo meet the challenges of price softening in 2012, BUMI encouraged

a cost efficiency drive throughout operations, realizing savings and

maintaining BUMIs cost advantages.

Total cash costs increased 3.8% from 2011 to 2012, though this

increase was checked by major mine efficiency measures and by a

lowering strip ratio.

Demand for thermal coal fluctuated throughout 2012, with both

regular customers and spot market clients having to adjust volumes.

Despite the short term down turns especially in the large and

growing Chinese market, the long term outlook remains positive. By

taking advantage of opportunities on the spot market, the Company

was able to increase sales and to move forward with a strategy to

achieve increased volumes within the expected growth of the sea-

borne thermal coal market.

The strategy remains to offer cost competitive high quality product

through proactively meeting customer need and scheduling

expectations.

Biaya Bahan Bakar / Fuel Costs

Pemeliharaan, Peralatan / Maintenance, Equipment

Biaya Tenaga Kerja / Labor Costs

Bahan Lainnya / Other Materials

Kontraktor Pertambangan / Mining Contractor

Komposisi Biaya Kas ProduksiComposition of Production Cash Costs

27%50%

13%

5%

5%

2011

27%50%

13%

5%

5%

2012

Pasar Batubara Termal SeaborneSeaborne Thermal Coal Market

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012F 2013F

Sumber / Source: Barclays Capital

(in million tonnes)Indonesia Rest of the world

524605 629 646

655714

760815 854

25%30% 31% 31%

36%41%

43%

75% 70%69% 69% 64% 59% 57%






ProductionBUMI is the largest exporter in Indonesia, exporting 68.3 million ton

in 2012. The Company is looking to top the 100mt per year capacity

by 2014, all in order to meet world coal consumption. BUMI is also

developing its production-supply security as part of meeting global

interest in gaining energy security, especially in light of disruption to

oil supply in the Middle East.

OperationsBUMI management is fully engaged with each subsidiarys planning

in order to coordinate growth and maximize short and long term

opportunities. In this matter, plans are made to balance resources

with expectations. The strategy remains to build capacity in coal,

build the Companys suite of other minerals, increase financial

performance, and enhance value into the future.

Strategic Objectives

ProduksiBUMI merupakan eksportir terbesar di Indonesia, mengekspor 68,3

juta ton batubara pada tahun 2012. Perseroan ingin meningkatkan

kapasitas lebih dari 100mt per tahun pada tahun 2014 dalam rangka

memenuhi permintaan batubara dunia. BUMI juga mengembangkan

suplai produksinya sebagai upaya untuk memenuhi minat dunia akan

ketahanan energi mengingat kemungkinan adanya gangguan suplai

minyak di Timur Tengah.

OperasionalManajemen BUMI sepenuhnya terlibat dengan perencanaan masing-

masing anak perusahaan dalam upaya untuk mengkoordinasikan

pertumbuhan dan memaksimalkan peluang jangka pendek dan

jangka panjang. Dalam hal ini, Perseroan menetapkan rencana

untuk menyeimbangkan sumber daya dengan permintaan. Strategi

tetap sama yaitu membangun kapasitas batubara, mengembangkan

aset-aset mineral lainnya, meningkatkan kinerja keuangan, dan

meningkatkan nilai menghadapi masa depan.

Sasaran Strategis

Bumi Resources KPC Arutmin Pendopo BRMS

PertumbuhanGrowth

Meningkatkan harga sahamImprove share price

Proyek pertambangan percontohan memproduksi 15.000 ton pada tahun 2012Pilot mining project produced 15,000 tons in 2012

Memanfaatkan perkiraan JORC cadangan emas Gorontalo MineralsLeverage Gorontalo Minerals JORC gold reserves estimates

OperasiOperations

Meneruskan Pengembangan Strategi yang BerkelanjutanContinue with Development Strategy

Mengelola pembukaan Tambang Besi sejalan dengan kondisi pasarManage Iron Mine opening in line with market conditions

Kontrol KeuanganFinancial Control

Mengurangi PinjamanDeleverage loans

Menyeimbangkan eksplorasi dengan mulai beroperasinya Fase ke-6Balance exploration with Newmont Phase VI operational start up.

Proyek ModalCapital Projects

Conveyor Darat (32 Mtpa)Overland Conveyor (32 Mtpa)

Conveyor DaratOverland Conveyor

Proyek Peningkatan Kualitas Batubara untuk memproduksi 4,5 Mtpa batubara kalori tinggiCoal Upgrading Project to produce 4.5 Mtpa high CV coal products

Tiga pembangkit listrik 18 MWThree 18MW Power Stations

Pabrik Pengolahan BatubaraCoal Processing Plant

Studi kelayakan gasifikasi pencarian batubaraCoal Gasification & Liquefaction feasibility studies

PemasaranMarketing

Menerapkan pengaturan baru untuk pemasaran jangka panjangImplement new long term marketing arrangements

Memastikan fungsi Coal AnalizerEnsure functioning of Coal Analizer

Memelihara kualitas dan standar pengirimanMaintain quality and delivery standards

Memanfaatkan inklusi di Integrated Plan MP3EI Sumatera Selatan Leverage inclusion in south Sumatra MP3EI Integrated Plan

1990 2015 20252008 2020 203520302000

100%

80%

60%

40%

20%

0%

China

India

United States

European Union

Russia

Japan

Rest of world






Laporan Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioners

Suryo B. SulistoDewan Komisaris

Board of Commissioners

Para Pemegang Saham yang Terhormat, Dear Our Valued Shareholders,

Merupakan hal yang menggembirakan dapat berbagi dengan para

pemegang saham mengenai situasi di Bumi Resources pada tahun

2012. Ditengah berbagai kesulitan yang dihadapi oleh Perseroan

sepanjang tahun, tindakan tegas manajemen dalam menghadapi

kesulitan tersebut layak dihargai. Hal yang patut disayangkan dalam

rangkaian kejadian di tahun 2012 adalah turunnya harga saham

Bumi Resources di Bursa Efek Indonesia, terpisah dari nilai yang

mendasari Perseroan.

Meskipun operasional tambang batubara kembali memberikan hasil

yang solid di tahun 2012, investasi Perseroan di sektor mineral belum

menghasilkan aliran pendapatan yang stabil.

Kembali ke beberapa tahun yang lalu, Dewan Komisaris mengakui

risiko dan potensi Direksi untuk memulai strategi ekspansi dan

diversifikasi ke aset batubara dan non batubara. Dewan Komisaris

mendukung keputusan itu, dan mendukung Direksi dalam

mengambil keputusan untuk tetap meneruskan strategi ini pada

tahun 2012 dan seterusnya.

Tahun 2012 dimulai dengan optimisme terhadap stabilitas harga

batubara dan potensi volume produksi, potensi yang kemudian

berubah dengan penurunan harga batubara global dan menurunnya

permintaan, termasuk dari pelanggan jangka panjang BUMI. Realitas

It is a pleasure to share with you the situation at Bumi Resources

for 2012. Indeed, in witnessing the various difficulties faced by the

Company throughout the year, the resolute management actions on

many fronts deserve due recognition. Most unfortunate in the series

of events of 2012 was that Bumi Resources share price dropped

significantly on the Indonesia Stock Exchange, in effect becoming

completely separated from the Companys underlying value.

While the operating coal mines again produced solid results in 2012,

Bumi Resources recently acquired portfolio of a diversity of minerals

prospects has not yet produced a steady income stream.

Going back several years, the Board of Commissioners recognizing

the risks and sectors potentials requested the Board of Directors to

implement a strategy of expansion and diversification into coal and

non-coal assets. The Board of Commissioners supported the decision

then, and the Board of Directors in the difficult decisions made to

continue with this strategy in 2012 and going forward.

The year of 2012 began with optimism over coal price stability and

output volume potentials, potentials which were then dashed against

imploding global coal prices and softening demand, including from

BUMIs long term customers. This realization was soon followed










by damaging unsubstantiated allegations of financial mishandling,

demanding and getting prompt action from management with the

institution of resolute action to get to the bottom of the matter.

Despite this resolute action, the resulting speculation across print

and electronic media has, unfortunately for the many shareholders,

caused share prices to plummet. We hope that this years audited

financial statements and Annual Report help remove a sentiment bias

on share valuation and return the market to the reasonable pricing

mechanisms of business fundamentals.

Good Corporate GovernanceBumi Resources has committed itself to developing the highest in

governance standards, and by producing regular audited statements

and by publishing environmental and health data in annual reports

and sustainability reports, including those of the main subsidiary KPC,

the Company has demonstrated actions in keeping with Indonesian

regulation and best practices. Notable in furthering governance and

shareholder rights was the inclusion of myself and other members to

the Board of Commissioners, as well as new members to the Board

of Directors, details of which may be found in the governance section

of this Annual Report. This first major change to the Boards in many

years is a symbol of the increasing attention that the Company is

taking to better address governance issues.

In the first quarter of 2013, a significant change occurred in the

Companys Board of Commissioners. Seven of the 13 members

mandated in the Companys EGMS in May 2012, tendered their

resignations, and their resignations have come into effect at the time

of the signing of this Annual Report. In spite of their short tenure

with the Company, I would like to take this opportunity to express

my gratitude to them. I wish them all the very best in their future

pursuits.

The Board of Commissioners throughout 2012 relied on timely and

valuable input from the Audit Committee, which saw personnel

changes of two of its three members in May.

Management established plans for handling the indicated impending

global slowdown before the AGMS in May, and while the Directors

were busy implementing actions in defense of long-term objectives,

the need for fast reaction to tackle shareholder concerns placed

the Directors in the difficult but proper position of maintaining

independence from those investigations. Nevertheless, focused actions

by Directors in meeting a variety of challenges can be seen in the

difficult operational and financial decisions made throughout the year.

Both KPC and Arutmin have well-functioning and effective CSR

programs, focusing on the betterment of the communities near

their respective operations, with both earning numerous awards

yearly. BUMIs new CSR framework is being pursued to integrate

all CSR programs towards maximizing the Companys contribution

to the betterment of society. Continued focus on environmental

preservation is highlighted by reforestation efforts which are is

moving forward at a good pace, reflecting the Companys long term

perspective.

ini kemudian diikuti oleh tuduhan kesalahan dalam pengelolaan

keuangan, peristiwa genting yang memerlukan tindakan cepat

dan tegas dari manajemen untuk menemukan akar masalahnya.

Meskipun tindakan tegas telah diambil, spekulasi yang beredar di

media cetak dan elektronik telah mempengaruhi harga saham. Kami

berharap bahwa laporan keuangan auditan tahun ini dan Laporan

Tahunan membantu menghilangkan bias sentimen pada evaluasi

saham dan mengembalikan pasar kepada mekanisme penentuan

harga yang wajar.

Tata Kelola PerseroanBumi Resources telah berkomitmen untuk mengembangkan standar

tertinggi dalam tata kelola Perseroan, dan dengan menghasilkan

laporan yang telah diaudit secara teratur dan dengan mencantumkan

data lingkungan dan kesehatan dalam laporan tahunan dan laporan

keberlanjutan, termasuk dari anak perusahaan utama Perseroan KPC,

Perseroan telah menunjukkan tindakan sesuai dengan peraturan

yang berlaku di Indonesia dan praktik-praktik terbaik. Perlu dicatat

bahwa dalam memajukan tata kelola dan hak-hak pemegang saham,

Perseroan telah menyusun komposisi Dewan Komisaris dan Direksi

yang baru, yang dijabarkan di bagian tata kelola Laporan Tahunan

ini. Perubahan besar dalam komposisi Dewan ini merupakan simbol

perhatian yang meningkat bahwa Perseroan telah menangani

masalah-masalah tata kelola secara lebih baik.

Pada kuartal pertama 2013, terjadi perubahan yang cukup berarti

pada jajaran komisaris Perseroan. Tujuh dari 13 komisaris yang

diamanatkan dalam hasil RUPS-LB pada bulan Mei 2012 memberikan

surat pengunduran diri, dan pengunduran diri mereka telah berlaku

efektif pada saat penandatanganan Laporan Tahunan ini. Meski masa

jabatan mereka terbilang singkat, saya ingin mengambil kesempatan

ini untuk tetap menghaturkan terima kasih kepada mereka semua.

Saya mengharapkan agar mereka selalu mendapatkan yang terbaik

dalam perjalanan karirnya.

Dewan Komisaris selama tahun 2012 mengandalkan masukan yang

berharga dan tepat waktu dari Komite Audit, dimana dua dari tiga

anggotanya mengakhiri masa kerja di bulan Mei.

Manajemen menetapkan rencana untuk menangani perlambatan

global yang telah terindikasi sebelum RUPST di bulan Mei,

dan sementara Direksi mengimplementasikan tindakan dalam

mempertahankan tujuan jangka panjang, kebutuhan akan reaksi

yang cepat untuk mengatasi kekhawatiran para pemegang

saham menempatkan Direksi dalam posisi sulit namun tetap

mempertahankan independensi investigasi tersebut. Namun

demikian, Direksi telah melakukan tindakan yang tepat dalam

menghadapi berbagai jenis tantangan, hal ini dapat terlihat dari

keputusan-keputusan operasional dan finansial yang sulit yang

diambil sepanjang tahun.

Baik KPC dan Arutmin memiliki program CSR yang berfungsi dengan

baik dan efektif. Program tersebut difokuskan pada kemajuan

masyarakat di sekitar wilayah kerja KPC dan Arutmin, keduanya

meraih berbagai penghargaan dalam setiap tahunnya. Kerangka

kerja CSR BUMI yang baru sedang dirumuskan dalam rangka

mengintegrasikan semua program CSR untuk memaksimalkan

kontribusi Perseroan bagi kemajuan masyarakat. Fokus yang

berkelanjutan pada pelestarian lingkungan ditekankan pada upaya

reboisasi yang terus menerus dilakukan, sehingga mencerminkan

perspektif jangka panjang Perseroan.






Prospects Any company cannot exist on promises of future earnings, and

BUMIs consistent record of generating strong returns has been

proven. While the Board of Directors cannot recommend any

dividends in 2012, as it did for the seven previous years, the track

record of expanding coal output and earnings is set to cross 100mta

capability by 2014. Focus remains on expansion in coal and non-coal

resources, and decisions to push ahead or pull back on bringing

other mining properties on line will be balanced with numerous

constraining factors, most especially on demand resurgence in

response to an improving global economy.

The Companys ability to meet is current and future liabilities

rests upon meeting its current contractual coal output with long

term customers, backed by a variety of assets in gold, copper,

molybdenum, zinc, diamonds, iron and coal. There remain options

in monetizing various projects, but shareholders interests are best

represented by securing the future income streams in valuable

projects.

Ultimately, BUMIs proven coal reserves and resources of its 13 billion

tons and ability to mine these effectively, should return positive

sentiment and a rational share valuation, inturn restoring confidence

in the dynamic and profitable future of BUMI.

AppreciationOn behalf of the Board of Commissioners, I wish to thank those

responsible for pulling together to increase coal production and

sales by 10%. We wish to extend appreciation for the support and

competencies of Board of Directors and management throughout this

eventful year of 2012.

ProspekPerseroan manapun tidak dapat eksis hanya dengan menjanjikan

keuntungan di masa depan, namun BUMI terbukti mampu mencatat

hasil (return) yang kuat secara konsisten. Walaupun Direksi tidak

dapat merekomendasikan pembagian dividen pada tahun 2012,

seperti yang dilakukan selama tujuh tahun sebelumnya, Perseroan

berupaya meningkatkan produksi batubara dan pendapatan

melampaui kapabilitas 100mt di tahun 2014. Perseroan tetap

berfokus pada ekspansi sumber daya batubara dan non-batubara,

namun Perseroan akan melihat berbagai faktor untuk meneruskan

atau tidak meneruskan aset pertambangan lainnya, terutama pada

pulihnya permintaan yang menandai kondisi ekonomi global yang

membaik.

Kemampuan Perseroan dalam memenuhi kewajibannya, baik saat

ini maupun di masa mendatang tergantung kemampuan Perseroan

menghasilkan produksi batubara dengan para pelanggan jangka

panjangnya, didukung dengan beragam aset yang dimiliki Perseroan

seperti emas, tembaga, molibdenum, seng, berlian, besi dan

batubara. Opsi memonetisasi dari berbagai proyek masih dijajaki

Perseroan, lebih mengutamakan kepentingan para pemegang saham

ditunjukkan dengan mengamankan aliran pendapatan dari proyek-

proyek yang berharga tersebut di masa mendatang.

Pada akhirnya, Perseroan meyakini bahwa, sumber daya dan cadangan

batubara terbukti (proven) yang dimiliki Perseroan sebesar 13 miliar ton

dan kemampuan memproduksi akses tambang tersebut secara efektif

mampu mengembalikan sentimen positif dan evaluasi saham secara

rasional, sehingga mengembalikan kepercayaan terhadap Perseroan.

ApresiasiAtas nama Dewan Komisaris, saya ingin berterima kasih kepada

semua pihak yang telah bersama-sama bekerja keras untuk

meningkatkan produksi dan penjualan batubara sebesar 10%. Kami

ingin menyampaikan penghargaan atas dukungan dan kompetensi

Direksi dan manajemen sepanjang tahun 2012 yang penuh

tantangan ini.

Suryo B. Sulisto

Dewan Komisaris

Board of Commissioners






Laporan DireksiReport from the Board of Directors

Saptari HoedajaPresiden DirekturPresident Director

Para Pemegang Saham yang Terhormat, Dear Our Valued Shareholders,

Dengan senang hati, saya menyampaikan kinerja Bumi Resources tahun

2012, meskipun tahun ini penuh dengan perubahan penting dan

berbagai spekulasi, saya tetap yakin akan kapabilitas manajemen kami

yang berpengalaman untuk mengambil keputusan yang diperlukan untuk

melindungi nilai pemegang saham dan pemangku kepentingan dalam

jangka panjang. Yang perlu menjadi perhatian pada tahun 2012 adalah

konfirmasi JORC tentang adanya cadangan dan sumber daya emas dan

tembaga yang cukup besar di Gorontalo Minerals.

Dalam menghadapi kelesuan permintaan di pasar batubara dan

lambatnya pertumbuhan ekonomi global setelah terjadi krisis

keuangan pada tahun 2008, tentunya dibutuhkan berbagai

pengalaman. Permintaan batubara di pasar global pada tahun 2012

mengalami penurunan jika dibandingkan dengan tahun 2011, dimana

harga batubara mencapai titik terendah dalam beberapa tahun

terakhir, sehingga pendapatan rata-rata industri produsen batubara

juga mengalami penurunan pada tahun 2012. Sedangkan permintaan

dan harga untuk logam, terutama emas dan besi, mengalami fluktuasi.

I am pleased to report on the performance of Bumi Resources in

2012, and while the year was fraught with important changes

and speculation, I rest assured in the capability of our seasoned

management to take the necessary decisions to protect shareholders

and stakeholders long term value. Noteworthy in 2012 was the

JORC confirmation of sizable gold and copper reserves and resources

of Gorontalo Minerals.

Experience was needed in 2012 given the demand slowdown in the

coal market and the continued inability of the global economy to

pick up steam after the financial freeze of 2008. Global coal demand

was not as firm in 2012 as was the case in 2011, with prices down

to the lowest level in past years, with industry average earnings for

coal producers also falling in 2012. Demand and price for metals,

especially for gold and iron, noticeably fluctuated.










Spekulasi mengenai perlambatan di pasar batubara pada akhir 2011

terbukti dengan adanya penurunan permintaan di Cina, India dan

Indonesia pada kuartal pertama 2012. Meskipun BUMI mampu

mempertahankan stabilitas harga dan pertumbuhan produksi, pasar

menunjukkan sinyal yang jelas dan mengingatkan kita akan penurunan

yang terjadi sebelumnya. Pada awal tahun 2012 kami mengatur tentang

prioritas operasi berdasarkan proyeksi stress test, dimana manajemen di

tambang yang telah berpengalaman senantiasa berupaya menyesuaikan

dengan tujuan operasional Perseroan.

Kendati terjadi pelemahan, KPC dan Arutmin mampu berproduksi dan

berkembang secara luar biasa pada tahun 2012. Seraya menyelesaikan sistem

conveyor baru, Arutmin berhasil meningkatkan produksinya sebesar 23%

dari 22,9 mt juta ton menjadi 27,1 mt juta ton. Di lain pihak KPC mampu

menghasilkan produksi yang meningkat sebesar 9% menjadi 41,3 mt juta

ton dari 40,5 mt juta ton pada 2011 kendati menghadapi curah hujan

yang lebih tinggi dari rata-rata. Pembangunan conveyor tahap kedua yang

menghubungkan tambang KPC ke dermaga telah berhasil dirampungkan,

yang ditujukan untuk mengurangi biaya pengangkutan batubara yang

menggunakan truk. Strip Ratio di tambang berhasil diturunkan menjadi

10,4x di tahun 2012 dari 11,5x pada tahun 2011. Terlepas dari segala upaya

tersebut di atas, biaya kas produksi batubara Perseroan meningkat signifikan

dari US$ 42,1 per ton pada tahun 2011 menjadi US$ 43,7 per ton pada tahun

2012, yang umumnya disebabkan adanya peningkatan biaya bahan bakar

dan pada akhirnya mengurangi keuntungan.

Perseroan secara bijak memutuskan untuk memposisikan Fajar Bumi

Sakti dalam fase idle, seraya melakukan peralihan sumber daya

dari yang semula berbasis pertambangan bawah tanah menjadi

pertambangan terbuka (open cut). Terkait dengan Gallo, kami masih

menunggu kondisi di Yaman untuk kembali normal, namun kami

menyadari bahwa nilai investasi kami tetap dapat dipertahankan

merujuk pada informasi yang kami peroleh, izin yang masih berlaku

serta dukungan lingkungan dan masyarakat setempat untuk

menjadikan Gallo berproduksi secara layak dan komersial.

Pendopo Coal telah berjalan sesuai dengan rencana dalam

mengembangkan proyek energi batubara yang terintegrasi, dimana

prospek proyek pembangkit energi terpadu yang sangat dibutuhkan

di wilayah tersebut telah mendapat dukungan dari seluruh lapisan

masyarakat.

Bumi Resources Minerals (BRM), yang 87% sahamnya dimiliki

Perseroan, dihadapkan pada berbagai pilihan yang sulit namun secara

selektif berfokus dalam upaya mencapai hasil dan nilai tambah yang

diharapkan.

Sebagian besar anak perusahaan BRM masih berada pada fase

eksplorasi dengan laba usaha yang belum terealisasi. Newmont Nusa

Tenggara terus melanjutkan pengembangan tambang Fase 6 sehingga

produksi di tahun 2012 masih tetap di bawah volume sebelumnya.

Investasi kami di Newmont Nusa Tenggara dipengaruhi berbagai

peraturan yang ada, namun dalam jangka pendek prospek tambang

emas ini akan terbukti dan diharapkan akan mulai memberikan

keuntungan (return) investasi pada pertengahan 2013 dengan

dibukanya Fase 6 sesuai rencana.

Rumblings late in 2011 of weakness in the coal markets mainly due

to China, India, and Indonesia were confirmed in the first quarter

2012, and while BUMI was able to maintain some price stability

and some production growth, market signals were unambiguous

and reminded us of previous downturns. Early in the year we set

about to prioritize operations based on stress tested projections,

while seasoned management at the mines readjusted operational

objectives.

Despite the downturn, KPC and Arutmin produced outstanding

production and development results in 2012. Arutmin increased

output by 23% from 22 mt to 27 mt, while completing the new

conveyor systems. KPC was battling higher than average rainfall

and ultimately responded to increase production by 9% to 44.2 mt

from 40.5 mt in 2011. The second conveyor linking KPC mines to

the coast was completed, as a means to reduce trucking and lower

coal haulage costs. Strip ratios at the mines were brought down to

10.4x in 2012 from 11.5x in 2011. Despite these mining efforts, the

cash costs of the coal increased noticeably from US$ 42.1 per ton in

2011 to US$ 43.7 per ton in 2012, due to higher fuel costs ultimately

cutting into profitability.

Decisions were accordingly made to place Fajar Bumi Sakti in an

idle phase, redeploying resources as we convert from underground

to open cut mining. For Gallo, we are awaiting conditions there to

normalize, but we must appreciate that the value in that investment

is retained in the information that we have gained, the permits

which remain valid and the local support to see Gallo produce in the

commercially viable volumes we discovered.

Pendopo Coal has proceeded according to plan with developing

an integrated coal energy project, and the prospect for this much

needed integrated energy generation project in that area of Indonesia

has created waves of support from all layers of society.

87% owned subsidiary Bumi Resources Minerals (BRM) was equally

making difficult operational choices but selectively focusing on

gaining achievable and value added results.

Most BRM subsidiaries remained in exploratory phases with income

from operations not yet realized. Newmont Nusa Tenggara is

continuing with Phase 6 mine development so that 2012 output

remained well below previous volumes. The timing of our investment

in Newmont Nusa Tenggara was dictated by outside regulatory

forces, but the short term prospect for this exquisite gold mine will

prove itself and begin to return on the investment starting middle-

2013 with the expected opening of Phase 6.






Gorontalo Minerals berhasil membuktikan cadangan bijih sebesar 292

juta ton JORC; cadangan emas terukur sebesar 0,47 g/ton dan cadangan

tembaga 0,5 g/ton. BRM terus mencari momentum dalam upaya untuk

melangkah ke fase eksploitasi dalam jangka menengah.

Dalam mengelola berbagai aset, terutama aset batubara, harapan

Perseroan adalah membangun aliansi dalam rangka memperkokoh

eksistensi BUMI di kancah global. Berbagai tantangan di tahun 2012

semakin memperjelas bahwa BUMI telah berhasil menjadi pemain

global yang handal dengan menunjukkan ketangkasan dalam

operasionalnya dalam rangka memenuhi permintaan dunia akan

energi dan mineral dalam kondisi pasar yang tidak menentu.

Kinerja Finansial tahun 2012Laba Bersih Operasional Perseroan berjumlah sebesar US$ 428,5 juta,

berdasarkan total produksi 2012 sebanyak 74,4 juta ton, dari 65,9

juta ton pada tahun 2011, sedangkan pendapatan yang disesuaikan

tahun 2012 sebesar US$ 3,8 miliar, sedikit turun dari tahun 2011

yang mencapai US$ 4,1 miliar. Harga rata-rata batubara sedikit turun

dari US$ 92,69 per ton pada tahun 2011 menjadi US$ 81,5 per ton

pada tahun 2012. Penurunan harga ini sangat mempengaruhi margin

pendapatan dan menyebabkan Perseroan melakukan penghematan

di semua tingkat secara dramatis. Biaya kas dihadapkan pada

meningkatnya biaya energi dan strip ratio, sehingga beban

pokok pendapatan mengalami peningkatan sebesar 15,2%, dan

memberikan tekanan lebih besar pada bottom line.

Pengurangan hutang dan biaya pembayaran hutang terus menjadi

prioritas Perseroan. Dalam rangka rencana pembayaran kembali

hutang yang berjumlah besar di akhir 2014, Perseroan yakin akan

tetap dalam kondisi yang baik dan mampu memperkuat kegiatan

operasi serta mempertahankan aset inti yang berharga seraya

memenuhi semua komitmen di masa mendatang.

Merujuk pada tujuan yang telah ditetapkan, kami menargetkan

untuk dapat mengurangi hutang yang saat ini memiliki rasio EBITDA

yang disesuaikan berkisar 2,8x menjadi 2x pada akhir tahun 2012

dan 1x dalam jangka menengah.

Perlu dicatat bahwa meskipun Perseroan berhasil membukukan

Pendapatan Operasional Bersih yang positif, penerapan akuntansi

mengharuskan bahwa derivatif, dan akun keuangan lainnya disajikan

dengan nilai wajar dan menjadi bagian yang mempengaruhi Laba Bersih

Perseroan. Dengan adanya kesenjangan yang lebar pada pos derivatif

atas transaksi anak perusahaan BUMI, dimana tahun lalu memberikan

kontribusi positif sebesar US$ 66,1 juta sedangkan tahun ini menjadi

negatif US$ 344,9 juta, manajemen menyadari akan adanya eksposur

tersebut yang secara signifikan telah meningkatkan pendekatan risiko

dalam menentukan nilai aset keuangan.

Untuk merangkum kinerja keuangan dalam laporan laba rugi, perlakuan

akuntansi baru mengharuskan biaya yang timbul dari kegiatan eksplorasi

non-JORC dimasukkan dalam pos beban. Disamping itu pula, kerugian

selisih kurs, dan investasi di perusahaan asosiasi serta kerugian derivatif

di atas mengakibatkan adanya perbedaan sebesar lebih dari US$ 500

juta berdasarkan penyesuaian terhadap perlakuan akuntansi baru

yang menyebabkan penurunan rugi bersih non-kas pada tahun ini.

Meskipun kita tidak dapat memungkiri bahwa tahun ini merupakan

tahun yang sulit bagi operasional Perseroan, namun Perseroan dapat

mempertahankan posisi arus kasnya. Hal ini menunjukkan kemampuan

Perseroan dalam menghadapi tahun yang penuh tantangan.

Gorontalo Minerals succeeded in proving strong JORC reserves of 292

million ton of ore, with gold measured at 0.47g/ton and copper at

0.5 g/ton. BRM is moving forward in capturing momentum in seeking

to move into the exploitation phase in the medium term.

In managing these properties, especially in the coal properties, the

hope was to build alliances to solidify BUMIs global presence. In light

of the challenges of 2012, it has become increasingly apparent that

BUMI is already a global player, demonstrating operational agility and

meeting demanding global energy and mineral market turbulence.

Financial Results of 2012The Companys Operational Net Income was US$ 428.5 million, on

the basis of overall 2012 production of 74.4 million tonnes, from

65.9 million tonnes in 2011, and adjusted revenue of US$ 3.8 billion,

slightly down from US$ 4.1 billion in 2011. Average coal prices

fell from US$ 92.69 per ton in 2011 to US$ 81.5 per ton in 2012,

deeply impacting revenue margins and causing the Company at

all levels to dramatically pull into a cost savings mode. Cash costs

were challenged by increasing energy costs, strip ratios and cost

of revenues accordingly increased by 15.2%, putting even more

pressure on the bottom line.

Reducing debt and debt servicing costs continues to be a priority;

and, with large repayments due in late 2014, the Company remains

in good shape to balance operation strengthening and maintain core

valuable assets while meeting all future commitments.

As a stated goal, we targeted to deleverage from the current debt to

adjusted EBITDA ratio of 2.8x to 2x by year end 2012 and 1x in the

medium term.

It should be noted that while our Operating Net Income was positive,

Documents

28 Annual Report 2012