5. FINANSIJSKI MENADŽMENT

• poznavanje finansijskih instrumenata, tehnika i troškova je jedan od najvažnijih zadataka M.,

• top M. često zanemaruje poznavanje finansija i potcenjuje uticaj fin. na uspeh kompanije,

• nepoznavanje finansija može uništiti bilo koju kompaniju, M. može da dođe u sukob sa zakonom,

• M. finansija se u osnovi bavi sledećim aktivnostima:

Budžetiranjem, Upravljanjem fin. alatkama, Upravljanjem troškova.

5.1. Budžetiranja

budžet predstavlja finansijski plan, odnosno plan priliva i odliva finansijskih sredstava,pokazuje iz kojih izvora dolaze i zašto su finansijska sredstva potrošena,predstavlja finansijsko oruđe koje se koristi u donošenju finansijskih odluka,za svaki posao treba poseban B. koji se ujedinjuju u godišnje budžete,faktori budžeta svakog pojedinačnog posla su:

Opšti istorijat predhodnih sličnih slučajeva,Prognoze za budućnost,Prihodi i troškovi koji se očekuju,Izvori finansiranja (pozajmljena sredstva, plaćanja unapred, postojeća sredstva)

navedene faktore treba posmatrati u korelaciji sa planom proizvodnje i prometa.

Finansijska istorija• M. mora da koristi prošlost kako bi bio što realniji,• najbolja finansijska istorija je ona koja se radi za period

od tri godine,• M. se mora osloniti na procene, što je M. iskusniji

procene su tačnije,• tehnika visoko- nisko gde se M. odlučuje o najgorem i

najboljem scenariju,• ako su gubici koji se mogu dogoditi kod najgoreg

scenarija podnošljivi projekat se prihvata,• metod je pogodan kod malih i srednjih investicionih

poduhvata, gde nema puno mesta za greške.

Opšte stanje ekonomije• budžet kompanije često zavisi od opšteg stanja ekonomije,• indikator zdrave ekonomije obično uključuje nisku stopu nezaposlenosti i

stabilnu stopu inflacije,• indikator kapitalnih investicija.Realno projektovanje prihoda i troškova • logično i realno projektovan budžet je osnova za donošenje kvalitetnih

M. odluka,• pored realno planiranog prihoda M. mora realno da projektuje i troškove,• u praksi M. pravi dve tipične greške kada projektuje budžet:

kada precenjuje prihode,kada potcenjuje rashode.

• M. mora da zna da prihodi ulaze na jedna vrata, a troškovi izlaze na brojna vrata,

• M. se više bavi troškovima , nego projektovanjem prihoda,• kvalitet budžeta više zavisi od informacija na osnovu kojih je sačinjen.

5.2. Upravljanje finansijskim alatima

• finansijski M. ima svoja pravila i principe na osnovu kojih donosi odluke ili predlaže top M. donošenje strategijskih odluka,

• najvažniji instrumenti, odnosno alatke za izvođenje zaključaka su:struktuiranje računovodstvenih kodova,utvrđivanje bruto i neto profitne stope,utvrđivanje granice rentabilnosti,obezbeđenje solventnosti.

• - ove elemente u fin. analizi treba posmatrati u jedinstvu i međusobnim interakcijama.

a) Struktuiranje računovodstvenih kodova svaki prihod odnosno rashod mora imati račun za

evidentiranje, struktuiranje rač. kodova se vrši putem

Jedinstvenog kontnog okvira, odnosno kontnim planom,

svaki račun kod ima numerički listing, što olakšava pronalaženje pojedinačnog prihoda ili rashoda,

npr. marketing 100, reklamiranje 101, posebno rekl. 102, brošure 103 i sl.,

korespondiranje sa okruženjem preko Međunarodnih računovodstvenih standarda,

široka primena računovodstvenih softvera.

b) Utvrđivanje bruto i neto profita finansijski cilj svakog orijentisanog biznisa je stvaranje profita, profit je termin za zaradu koja premašuje ukupne troškove, neprofitne organizacije-višak prihoda nad rashodima, profitabilnost se izražava profitnom stopom, tj odnosom

profita i ostvarenog prihoda, profitna stopa je mera profitabilnosti svake kompanije, stepen ostvarenja profitne stope se može sagledavati na tri

načina: upoređenjem planirane i ostvarene profitabilnosti, upoređenjem sa drugim granskim preduzećem ili

prosekom privrede, upoređenjem u dva različita vremenska perioda.

voditi računa o korišćenju prosečnih vrednosti, zbog toga je bolje utvrditi rang kompanije (uspešno, neuspešno) i upoređenje vršti na takav način.

c) Utvrđivanje granice rentabilnosti• M. je često u dilemi kakvu odluku doneti u zavisnosti od promena

pojedinih varijabli proizvodnje i troškova, • granica rentabilnosti se izražava putem prelomne tačke,• sa prelomnom tačkom se mogu simulirati uticaj promena pojedinih

varijabli na ukupan profit kompanije,• Prelomna tačka se utvrđuje u pet koraka:

Razvrstavanje ukupnih troškova na fiksne i varijabilne, Utvrđivanje stope varijabilnih troškova, Utvrđivanje stope profita, Izračunavanje stope marginalne dobiti, Utvrđivanje prelomne tačke.

• PRIMER

d) Obezbeđenje solventnosti• u okviru obezbeđenja solventnosti važno je

smanjivanje troškova,• sposobnost M. da konstantno smanjuje troškove i

osigura profit je uslov uspešnosti kompanije i M., • prikazivanje profita, a računi prazni - insolventnost,• za izbegavanje insolventnosti potreban je pozitivni

protok novca,• za obezbeđenje pozitivnog protoka novca potrebno je:

produžiti rokove plaćanja dobavljačima, preispitivanje rokova plaćanja kupaca (skraćenje),

• za obezbeđenje od nelikvidnosti kompanija treba da formira poseban fond.

5.3. Menadžment troškova

• ključna aktivnost svake organizacije, jer ako se prihodima moraju pokriti rashodi,

• visoki troškovi su kao visoka temperatura u čovečijem organizmu,

• troškovi nikad nisu optimalni, niti zadovoljavajući oni se stalno moraju preispitivati, analizirati i smanjivati,

• troškovi se moraju adekvatno kontrolisati,• efikasno upravljanje troškovima podrazumeva

poznavanje vrste, karakteristike i tendencije troškova od strane M.,

Podela troškova

• poznavanje pojedinih vrsta troškova (fiksni, varijabilni, opšti) je azbuka M.,

• M. mora poznavati vrste i karakteristike, jer oni različiti utiču na efikasnost organizacije,

• sa stanovišta reagovanja na obim učinka postoje fiksni i varijabilni troškovi.

a) Fiksni troškovi nastaju nezavisno od obima učinka u organizaciji, u praksi su to: amortizacija, invest. održavanje

osiguranje, zakup, administracija, članarina, različiti pri svakom obimu učinka: apsolutno fiksni i

relativno fiksni troškovi, apsolutni fiksni nastaju samim formiranjem

kompanije, relativno fiksni su fiksni samo u jednom intervalu ili

zoni, izlaskom iz te zone oni se menjaju, uvek ih treba posmatrati na nivou organizacije.

b) Zakonitosti u upravljanju fiksnim troškovima značajno je jer opredeljuju prelomnu tačku

opravdanosti ulaganja, suština upravljanja fiksnim troškovima se svodi na

sledeće: U masi su uvek konstantni, Prosečni fiksni troškovi imaju degresivni karakter,

najviši su pri najnižem korišćenju kapaciteta, Koeficijent elastičnosti fiksnih troškova je uvek jednak

nuli, jer ne reaguje na promene u stepenu iskorišćavanja kapaciteta.

što se ostvare niži fiksni troškovi, ostvariće se veći profit.

c) Varijabilni troškovi troškovi čija visina zavisi od proizvodnog

učinka, u srazmeri su sa stepenom iskorišćenja

kapaciteta, konstantni su po jedinici proizvoda, nema ih ako poslovni sistem nema aktivnosti

pa se nazivaju „troškovima produkata“.

Zakonitosti varijabilnih troškovakompanije imaju različite varijabilne troškove,mogu biti:

Proporcionalni, menjaju se u istoj srazmeri kao i obim učinaka, dok se troškovi po jedinici proizvoda ne menjaju,

Degresivni troškovi, povećavaju se porastom učinka, ali na način da je njihov rast sporiji od rasta učinka,

Progresivni , rastu brže od porasta učinaka.progresija ili degresija rasta troškova zavisi od

strukture troškova.

5.4. Mafijaško upravljanje kapitalom

iskustva poznatih mafijaških grupa u upravljanju kapitalom, u upravljanju kapitalom mora se biti „inteligentniji,

ambiciozniji i energičniji od svojih takmaca, a za uspeh je potrebna sreća i rad bez skrupula“,

„živeti sa vukovima znači da morate znati urlikanje“,Reketiranje, je zaštita od kriminalaca koje pružaju

kriminalci, naplaćivanje dugova od drugih lica,Pranje novca, jedan od načina upravljanja mafijaškim

kapitalom, oko 25% profita se ostvari pranjem novca,Drugi oblici mafijaških transakcija, lažna dokumentacija

i korišćenje nenamenskih kredita koji se odobravaju na osnovu te dokumentacije.

finansijski menadžeri moraju biti „aždaje sa sedam glava i ruku“.