海外投資マニュアル（2）

税金のいらない投資信託

電子書籍PDF復刻版

本書は1999年12月にメディアワークスより発行されたオルタブックス「税金のいらない投資信託」を、

ドキュメントスキャナによりPDF化した電子書籍です。

ｌｕｔｌ’ｏｄＨｔｉＨ

オフショア・ファンド投資は知的なゲーム本書は、オフショア・バンクの使い方を解説した『税金のいらない銀行』に続く

「海外投資マニュアル」の第２作で、オフショア・ファンドの活用マニュアルを一冊

にまとめたものだ。

オフショア・ファンドに関しては、『ゴミ投資家のための税金天国入門』『ゴミ投資

家のための海外ファンド入門』で扱っているが、いずれも購入までが中心だった。本

書では、購入後の運用報告書の読み方から解約・スイッチングまで、オフショア・フ

ァンドに投資するうえで必要になると思われる基礎的な知識をまんべんなく取り上げ

たつもりだ。

本シリーズの読者にはあらためて説明する必要もないと思うが、オフショア・ファ

ンドとは世界各地のオフショア金融センター（タックスヘイヅン）で設定された投資

信託の総称で、そのいちばんのメリットは、現地では配当益や売却益に一切課税され

ないことにある（本文中で述べるが、日本においては納税が必要な場合もある）。｜ヨ

本国内のファンドの場合、配当益には一律２０％の源泉徴収課税がなされるが、オフシ

ョア・ファンドは配当が全額再投資に回されるから、複利のパワーによって効率的な

資産形成が可能になる。これが、世界中の投資家がオフショア・ファンドを利用する

いちばんの理由だ。

ところでまず最初に断わっておくが、私たちはオフショア・ファンドがもっとも優

れた資産形成の手段だと述べるつもりはない。日本国内で販売されている各種投資信

託や、オンライン証券会社で購入できるアメリカのミューチュアル・ファンドと比較

しても、メリットもあればデメリットもある。

もちろん、オフショア・ファンドだから何を買っても儲かる、などということもな

い。これも本文中であらためて述べるが、一般のオフショア・ファンドぱＢｕｙａｎｄ

Ｈｏｌｄ（値上がりが期待できる株式や債券を購入して、保有する投資手法）”が基本だ

から、どんなに優れたファンド・マネージャーが運用していても、マーケットが下落

すればいっしょにファンドの基準価額も下がってしまう。

２

Ｍ ｄ ㎜

一ロにオフショア・ファンドといっても、玉石混交だ。オフショア・ファンドのデ

ータベースであるマイクロパルＭｉｃ；ｌ・ｏｐａに登録されているファンド数だけでも、７、０００

本近い数がある。その中には、成績のいいファンドもあれば、ダメなファンドもある。

オフショア・ファンドに投資するときも、

①成長するマーケットを選ぶ。

②そのセクターの中で、運川成績のいいファンドを選ぶ。

③購入と解約のタイミングを選ぶ。

という判断は、投資家自身が行なわなくてはならない。もちろん、どんな超人的な

投資家でも１００％正確な判断はできないから、リスクを分散するために、複数の市場、

複数のファンドに分散投資することも必要になる。積立などの手法を使って、投資す

るタイミングを分散することも重要だ。さらに、外貨建てで投資するわけだから、ド

ル転、円転のタイミングも考えなくてはならない。

このように考えると、「初心者向け」などといわれるファンドヘの投資も、実はき

わめて知的なゲームだということがわかる。近所の証券会社のカウンターですすめら

れるままにファンドを買い、上がったといっては喜び、下がったといっては文句をい

うだけでは、投資の而白さなどわかるはずもない。「この商品がいい」とか、「この株

が上がる」などと書かれた本もあるが、そんなことがわかれば、なにもわざわざ本な

ど書く必要はない。自分のお金で投資して、とっくに億万長者になっているはずだ。

こういうホラ話の類いを信じる人は、たいてい失敗することになるだろう。

これまでのシリーズで繰り返し述べてきたことだが、海外投資の面白さは、常に新

しい発見があることだ。

トラブルは一切嫌だという人は、国内の金融機関で外貨建ての外国投信を買ったほ

うがいい。まとまった運用資金があるならば、信頼できるファイナンシャル・アドバ

イザーに相談しながらオフショアヘの投資を行なってもいいだろう。

自分の資産を自分の責任で運用するのだから、何をしようと、その人の自山だ。

もちろん本書で紹介したノウハウを活用して、ＤＩＹでポートフォリオを組み、資産

形成にチャレンジしていただければ、これはどうれしいことはない。

３

海外投資を楽しむ会

目次ｌ；ｌ。ＨＩｌｌ●●● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●

｜１１ｒｌｄｌｌｔｉｌｌオフショア・ファンド投資は知的なゲーム………２

第 １ 章 オ フ シ ョ ア ・ フ ァ ン ド の 世 界 へ よ う こ そ

ＳＨＰＩファンドとは何か４投資信託の基礎知識①＞………１０

■ファンドのメリット、デメリット⑩毎外市場に投資する国内役信①外国役信③ミューチュアル・ファンド④オフショア・ファンド⑤ヘッジファンド

田・２ファン｜・ぐの仕組みを理解しよう＜投資信託の基礎知識②＞………１５

■運用・販売・受託の関係

ＳＨＰ３ファ ＜ファンドと税金の基礎知謀＞………１６

■会社型ファンドと契約型ファンド■私募債か、公募債か■配当受取りか、再投資か■合法的非課税ファンド

ＳＨ・４オフショア・ファント；の仕組みを理解しよう＜オフショア・ファンドの基礎知庸ｊ）＞………２４

❼大柿は３つのファンド・タイプ

ｓＨ・ｌｉオフショア・ファンドの価格と手数料を知ろう＜オフショア・ファンドの基礎知-ｊ）＞………２７

■「フィナンシャル・タイムズ」の活用法❼ファンドの価格の表示方法●手数料の種類

ｓ田６もっとも有利なファンドはどれか４７．ンド選択の基礎知識＞………３４

■節税を選ぶか、低手数料を望むか

ＳＴＥＰ７オフショア●ファンド投資のポイント＜ファンド購入の基礎知識＞………３８

■ファンドの選択から購入まで

第 ２ 章 オ フ シ ョ ア ・ フ ァ ン ド を 検 索 して み よ う

ｓＨＰ８Ｍｉｃｒｏｐａｌを使ってみよう＜マイクロパル徹底活用１去①＞………４２

：タ幄よ’？ｔ悶ヅ≒ｔｌＪＷ４゛ｊよぅ

三 次 ㎜

ｓＨＦｇＭｉｃｌて）ｐａｌのカテゴリーを知ろう〈マィクロバル徹底活用法⑦＞………４５

■メイン・カテゴリーとセクター

毒幽ファンド・データを読みこなそう＜マィクロパル徹底活用法（４）＞………５８

■Ｖ（）｜ＥｌｔｉｌｉｔｙとＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ

ＳＨＰ１１ファンド名とファンド会社名から検索してみよう＜マィクロパル徹底活用法④＞………６４

■ファンド名でも、ファンド会社名でもＯＫ

田・１２自分だけのファンド・セレクターをつくろう＜マィクロバル徹底活用法⑤＞………６８

■セレクターを設定しよう

ｓＨＰ１３Ｍｉｃｒｏｐａｌでオフショア・ファンｌ・ぐの特徴を知ろう＜マィクロパル徹底活用法⑧＞………７２

■５ツ星ファンドを見てみよう

田・１４ファンド会社のホームページを活用する＜ファンド情報の集め方＞………７４

１簡単便利なインターネット情報

第 ３ 章 オ フ シ ョ ア ・ フ ァ ン ド を 購 入 す る

田・１１１ファンド会社に資料請求しよう＜資料請求ＦＡＸの送り方＞………７８

■［ファンド］を買いたい意思を伝えよう●英文ＦＡＸ基本フォーマット

■格安ＦＡＸを利用しよう

ｓＴＥＰ１６ファン｜・ぶの資料を読みこなそう（Ｐｅｒｐｅｔｕａｌ）４．、＝。。ｔ-。読み方＞………８２

■ファンドの４つの資料■“ＫｅｙＦｅａｔｕｒｅｓ”を読みこなそう

匹 聶 面 瓦 石 扉 目

ＳＴＩ・１７自分にあったタイプを選択しよう＜ファンド・タイプの選択方法＞………９４

■一括型オンリーか、積立型併用か■ポンドか、ドルか

ＳＨＰ１８送金方法を考えよう＜海外送金のテクニック①＞………９６

■小切手が得か、電信送金が得か■積立型の送金はポンドか・圧倒的に有利

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ｓＨ１１９申込書に記入しよう（ＰｅｒｐｅｔｕａＦ７．ン・入申込書の記入方法①＞………１００

■購入ファンド、スタイルを決めて記入しよう■スタンディング・オーダーとダイレクト・デビットの違い

ｓＨＰ２０申込書に記入しよ・う（ｌｎｖｅｓｔｅｃＧｕｉｎｎｅｓｓＦｌｉｇｈｔ）４７．ｓ・トご、ｉｘ申ｕ・Ｅ入お（ｌ）〉………１１７

■無記名投資ができるファンド

ｓＨＰ２１１１剖言ｉ羞１金が）ｉ差り方＜海外送金のテクニック②＞………１２４

■自分で送金するシステム

ＳＨＰ２２小切手に記入してみよう＜個人小切手の便ぃ方＞………１２９

■宛先を確認しよう

ＳＨｐ２３配当は賢＜もらおう＜配当の受取り方＞………１３１

■再投資が基本■配当が小切手で来たら裏書きを

ＳＨＰ２４申請書類を郵送するには＜エア・メィルの送り方＞………１３３

■ＥＭＳを利用しよう■未着の小切手は払い戻してもらう

ｓＨＰ２５ファンド購入確認書を読みこなそう（Ｐｅｒｐｅｔｕａｌ十Ｇｕｉｎｎｅｓｓ）４７．ン・ｘｉｌｉｉｌ・ａ６ン………１３６

■２～３週間ほどで届く確認書

ｓＨＰ２１１記載内容が間違っているときには＜ファンド確認書の町正方法＞………１４１

■訂正はＦＡＸで

ＳＨＰ２７確認書が届かないときには＜ファンド購入の確認方法＞………１４３

■３週間待って確認を

四壁彗喧ぶ轟ｏｉｎａｃｃｏｕｎｔＭａｎｄａｔｅ”を取り寄せよう＜共同名義のサィンにっぃて＞………１４５

■ひとりのサインで取引できるようにしておこう

ｓＨ・２９Ｓｔａｔｅｍｅｎｔを理解しよ・う（ｌｎｖｅｓｔｅｃＧｕｉｎｎｅｓｓＦｌｉｇｈｔ）ｑ告書の読み方＞………１４６

■定期的に送られてくる報告書

ＩＨｐ３０Ｓｔａｔｅｍｅｎｔが来ないときには＜報告書の確認方法＞………１４８

■計算書は必ず来るとは限らない

川・３１追加投資をするｌこは４，ｉ７．ン

・まずＦＡＸで依頼しよう

４９

Ξ・細卜

● ● ● ● ●

ＳＨＰ３２登録内容を変更するには＜登録内容の変更方法＞………１５０

１引越しをしたら、必ず知らせよう

第 ４ 章 カ レ ン シ ー ・ フ ァ ン ド 、 ノ ー ロ ー ド ・ フ ァ ン ド の 魅 力 を 知 ろ う

ＳＨＰ３３カレンシー●ファンドの正体＜カレンシー・ファンドの便い方＞………１５２

■もう少し積極的に動きたい人たちのためのファンド●カレンシー・ファンドの手数料●カレンシー・ファンドの為替レート

ｓＨＰ３４申込書に記入しよう（Ｆｉｄｅｌｉｔｙ）４７．ンド購入申込書の記入方法③＞………１５８

■申込書はＡ４、１枚だけ

ｓＨＰ３５ノーロード・ファンｌ・；の魅力（ＩＸ／ｌａｎｕｌｉｆｅ十ＩＸ／ｌｏｒｇａｎＳｔａｎｌｅｙ）４ｎ・ｉっ。、１４．１ぃか………１６５

： ： ： 農 昌 昌 靉 ？ ｒ ； ； に 。

・Ｈ・３６申込書に記入しよう（Ｍａｎｕｌｉｆｅ）４７．ンド購入申込書の記入方法④＞………１７２

： 昌 ぷ ； “ ‘ １ １ ３ “

第 ５ 章 解 約 と ス イ ッ チ ン グ

ＩＨ，３７ファンドの一部を売却するには＜ファンドの売却方法①＞………１８２

■ファンドの一部だけ手放すこともできる

ｓＨＰ３８全ファンドを解約して口座を閉めるには（Ｐｅｒｐｅｔｕａｌ＋Ｇｕｉｎｎｅｓｓ）ｏ。；４．。む去①＞………１８９

■事前にＦＡＸで知らせよう

ｓＨＰ３９ファンドをスイッチングしてみよう（Ｆｉｄｅｌｉｔｙ＋Ｇｕｉｎｎｅｓｓ）ｏィ・，ｆングむか………１９３

ル … …

第 ６ 章 自 分 だ け の ポ ー ト フ ォ リ オ を つ く っ て み よ う

田，４０ゴミ投資家のポートフォリオ＜ポートフォリォの考え方①＞………２００

■私たちが選んだ１２のファンド

ＳＴＥＰ４１１年間のファンド運用報告＜ポートフォリオの考え方②＞………２０５

■１年後の運用成績は？

第 ７ 章 Ａ Ｗ Ａ Ｒ Ｄ Ｓ 銘 柄 を チ ェ ッ ク し て み よ う

ＳＨＰ４２客観的データを参考にしよう々-ト７ォ・ｊ・ｔの考ぇ方③＞………２１０

■マイクロパルが選んだファンド

＜付録＞ＣＡＢＩＯＭＩコ座開設申込みの変更点について………２２６

あとがき………・，・

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オフショア・ファンドの世界へようこそ