현대인베스트먼트자산운용 · 현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식) [주식형 펀드] (운용기간: 2016년 04월 04일 - 2016년

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o 자산운용보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거 자산운용회사가 작성하며,

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요약하여 제공하는 보고서입니다.

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현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)[주식형 펀드]

(운용기간: 2016년 04월 04일 - 2016년 07월 03일)

[ 자산운용보고서 ]

이 상품은 [주식형 펀드] 로서,

[추가 입금이 가능한 추가형이고, 다양한 판매보수의 종류를 선택할 수 있는 종류형 펀드입니다.]

현대인베스트먼트자산운용

서울 영등포구 여의도동 26-4 교보증권빌딩 14층 현대인베스트먼트자산운용

1. 운용 경과

2. 운용 계획

3. 펀드의 개요

4. 수익률 현황

5. 자산 현황

6. 투자운용전문인력 현황

7. 비용 현황

8. 투자자산 매매내역

<참고 - 펀드용어정리>

목 차

1. 시장 현황 및 운용 경과

장마를 앞둔 무더위 속에 영국의 유로존 탈퇴라는 Brexit 리스크가 현실화되며 국내는 물론 글로벌 주식

시장은 큰 불안감 속에 2016년 상반기를 마감하였습니다. 지난 2월에도 국내 THAAD 미사일 방어체제 구축

보도가 발표되면서 대 중국 관계 악화 우려감이 극에 달하며 화장품 업종을 중심으로 주식시장 전체가 큰

폭 하락하는 경험을 겪었는 바, 개별 기업에 대한 투자 리스크보다 국내외 지정학적 리스크가 주식시장을

뒤흔드는 어려운 시기였습니다.

더욱이 상반기 전체적으로 화학, 철강, 전기가스 등 전통산업 중심의 대형주가 기업의 성장성을 담보하지

못한 채 가격 메리트만 부각되어 중소형주 대비 양호한 수익률를 나타냄으로써, 동 펀드와 같이 KOSPI 중

소형주와 KOSDAQ 위주로 투자되는 중소형주 펀드들은 상대적으로 어려움이 컸습니다. 또한 그 동안 시장

중심에서 벗어나 있던 자산가치 높은 가치주가 부각되면서 중소형 성장주들의 상대적 박탈감은 극에 달하

는 국면이었습니다.

최근 1년간 주식시장을 살펴보면 작년 상반기까지 높은 성장성과 주가 상승률을 나타냈던 중소형 성장주

들은 작년 하반기부터 주가 조정국면에 진입한 반면 대형주와 중소형 가치주들은 상승함으로써, PER/PBR

등으로 표현되는 밸류에이션과 주가 등락률 측면에서 키 맞추기가 진행된 것으로 생각합니다. 이러한 판

단 근거는 5월말 이후 대형주 및 가치주로의 쏠림 현상이 해소되는 양상을 보이고 있고 대표적인 성장 섹

터인 바이오와 더불어 IT 섹터(반도체, OLED, 가상현실 등)로 시장 관심이 증가하고 있어 중소형 성장주

를 중심으로 투자하는 펀드들의 어려운 환경은 점진적으로 호전되어 가고 있는 것으로 판단됩니다.

작년 7월말 중소형 성장주들이 정점을 찍은 후 기나긴 고난의 길이 지속되어 왔으나, 어려운 경제 환경

속에서도 매출과 이익 부문에서 성장성을 지속해 오고 있는 신성장 테마 관련 기업들이 꾸준한 성과를 나

타냄에 따라 주식시장은 다시 한번 기회를 줄 것이라 믿습니다

시장 전반적으로 신성장 테마 및 기업들의 영속성에 대한 낮은 기대감과 불안한 증시 주변 환경은 미래

먹거리에 대한 믿음을 낮추는 가운데 특히 중소기업들의 수익성 개선에 대한 의문감이 강해지는 데도 불

구하고 당사는 중소형주 리서치 활동을 강화하였습니다. 이전의 제약, 바이오는 물론이고 IT 부문에서의

시장 경쟁력 있는 기업 발굴에 초점을 맞추었습니다.

전기자동차 테마에 따른 전장부품기업, 디스플레이 업종 내 OLED 관련 소재 및 장비업체, 3D NAND 투자

확대에 따른 수혜 기업 등 IT 섹터 내 중장기적으로 이슈화가 지속될 수 있는 기존 기업들은 물론이고

, 최근 무인자동차 및 가상현실 실현에 필수불가결한 카메라 모듈 관련 업체 들에 대한 탐방 및 세미나를

지속하며 회사 전체적으로 IT 부문의 투자 비중을 제고 하였습니다.

이러한 신성장 섹터 내 리서치 결과 해당 중소기업들이 중장기적인 매출과 이익 성장이 가능하도록 꾸준

한 투자 및 연구개발을 지속하고 있고, 일부는 결실을 맺고 있어 중소형 성장주 펀드에 대한 투자 매력도

는 지속될 수 있으리라는 확신을 얻을 수 있었습니다.

또한 신규 상장 IPO 관련 종목들에 대해서도 IR 참석과 시장 상황을 고려한 적정 규모 로 투자하여 펀드

초과수익 창출에 일조할 수 있도록 하였습니다.

▶ 주식시장 상반기 리뷰

◇ KOSPI 등락률 : +0.46% 상승 (2/4분기는 -1.28% 하락)

KOSDAQ 등락률 : -1.06% 하락 (2/4분기는 -1.93% 하락)

- 미 금리 인상 속도 둔화에 대한 기대와 저평가 대형주 및 가치주로의

매수세 유입되며 KOSPI 2,000p 및 KOSDAQ 700p 대 안착 시도

- 6월 중순 이후 Brexit 우려 및 현실화되며 주가 급락 -

2. 시장 전망 및 운용 계획

시장은 여전히 긍정적 요인과 불안 요인이 상존하는 뚜렷한 방향성을 갖기 쉽지 않은 국면이 지속될 것으로 판

단하고 있습니다.

미국을 필두로 한 일부 선진국들의 경제지표는 양호하게 발표되고 있으나, 글로벌 경제 전체가 뚜렷한 성장 국

면에 진입하였다고 보기에는 어려운 저성장 국면이 지속되고 있는 상황이며 특히 국내 경제는 조선 등 공급 과

잉산업에 대한 대규모 구조조정이 수반되어져야 하기에 주식시장 전반적인 상승을 언급하기에는 다소 부족한

실정입니다.

한편 저성장 극복을 위해 해결 방안으로 선택되어 온 저금리 기조에 대해 미국이 하반기 금리 인상을 꾀하고는

있으나, 이러한 금리 인상이 경제 성장에 따른 필연적 인플레이션 방어라기 보다는 그 동안 과다했던 유동성

공급을 부분적으로 축소하기 위한 정책으로 판단할 수 있어 이 또한 주식시장에는 그렇게 긍정적이지 못한 시

그널로 생각할 수 있습니다.

그렇다고 글로벌 저성장 국면에서 주식시장이 계속 억눌릴 것이라고는 생각하지 않고 있습니다.

주식시장은 지난 2월초 미국 금리인상 우려감 확대 및 대북 억제력 강화를 위한 THAAD 미사일 방어체제

구축 관련 보도가 발표되면서 화장품업종을 중심으로 한 신성장 테마 관련주가 급락한 후, 소재 및 산업

재 등 경기민감주 중심의 반등세를 나타내며 시장은 다시 상승 안정추세를 나타냈습니다.

하지만 6월 영국의 유로존 탈퇴가 결정되면서 주식시장은 큰 혼란에 빠지며 국내는 물론 글로벌 증시는

큰 폭의 주가 하락을 겪었습니다. 지역별로 살펴 보면 유로존 내 국가 부도 위기를 겪었던 포르투갈, 이

탈리아, 그리스, 스페인 등 PIGS 국가 및 안전통화로서의 엔화 강세 진행으로 일본 증시가 큰 타격을 받

았던 반면 영국은 타 유로존 국가 대비 선방하였고 2/4분기 전체적으로 신흥개발국 및 미국은 양호한 성

과를 보였습니다.

시가총액 기준 별로 나누어 보면 KOSPI는 대형주가 가장 높은 수익률을 기록한데 반해, KOSDAQ에서는 시

가총액 상위종목 지수인 KOSDAQ100이 저조한 수익률 나타냈습니다.

업종 별로는 의약품, 전기전자, 철강금속, 전기가스 업종이 강세를 보였으며 2분기 들어서는

보험, 건설, 철강, 운수장비 등 경기민감주가 큰 폭 하락하는 양상을 나타냈습니다.

▶ 운용경과 (해당기간 : 2016.04.04 ~ 2016.07.03, 모펀드 기준)

펀드는 해당기간 동안 -4.94%의 수익률을 나타냈습니다. 해당기간 KOSPI는 +0.70% 상승하였으나, KOSPI

중형주 -0.16% 및 KOSDAQ -0.93% 하락 영향으로 (-) 수익률을 기록하였고 중소형 성장주들이 상대적으로

저조한 성과를 나타내며 BM 대비도 (-) 성과를 기록하였습니다.

이러한 부진은 해당기간 중 IT와 바이오 업종 내 긍정적 시각을 유지하고 있는 주력 편입종목들이 주가

조정을 나타냄으로써 펀드 성과에 부정적 영향을 끼쳤기 때문입니다.

상반기 펀드시장 전체적으로 보면 KOSPI200 인덱스펀드가 양호한 성과를 나타낸 반면, 중소형주 펀드가

가장 저조하였습니다. 특히 중형 성장주들이 중형주 전체에 부정적 영향을 끼쳤으며, 지난 3월 시가총액

규모별 지수 정기변경에서 개별 신용위험이 높은 일부 기업들이 중형주 지수에 포함되면서 중형주 투자펀

드들은 포트폴리오 구축 및 지수 추종에 어려움이 발생하기도 하였습니다.

다행스럽게도 5월 들어서면서 가치주로의 쏠림 현상이 해소되는 양상을 보이고 있어 성장주의 어려운 환

경은 점진적으로 해소되어 갈 것으로 생각하고 있습니다

▶ 국내외 증시 환경 및 국내 주식시장 전망

영국의 유로존 탈퇴(Brexit) 국민투표 영향이 글로벌 경제에 대한 불확실성을 높이면서 미국의 기준금리

인상이 지연되고, 글로벌 성장 약화에 대한 우려가 대두되었습니다.

이에 대해 글로벌 중앙은행들의 적극적인 정책공조(유동성 공급, 통화 스왑, 금리인하 등)의 가능성이 높

아지면서 글로벌 증시 및 국내 증시가 안정감을 회복하고는 있으나, 탈퇴에 따른 불안감은 증시 불안 요

인으로 여전히 잠재하고 있는 상황입니다.

반면 중국은 경제 성장 둔화와 공급과잉 제조업의 구조조정, 금융권 부실자산 규모 등에 대한 의심과 불

안 역시 시장에서 우려요인으로 작용중이지만, 중국 정부의 구조조정의지, 통화정책(기준금리인하, 지준

율 인하, 유동성 공급)과 재정정책의 추가 실행 등에 대한 기대감이 증시에 우호적 요인으로 작용할 수

있을 것으로 보입니다.

또한 선강통(선전증시와 홍콩간 교차투자) 실시에 대한 기대감이 중국 성장산업에 대한 상승요인으로 작

용하고 있습니다.

한국경제는 영국과의 교역규모가 작은 관계로 브렉시트에 따른 직접적인 타격은 제한적 일 것으로 전망되

고 있습니다. 오히려 교역규모가 제일 큰 중국 경제 성장에 더욱 큰 영향을 받고 있는 상황입니다.

글로벌 투자가들 입장에서 한국증시는 신흥국시장(이머징) 내에서 상대적인 안전자산으로 분류되고

있으며, 시장 변동성 확대 시에 다른 국가 대비 안정적인 주식시장 흐름을 보이고 있습니다. 이는

재정건전성, 경상수지흑자, 기업이익의 상향추세와 배당수익률의 상향, 과거 평균 대비 낮은 수준의

밸류에이션, 국내 기관들(연기금, 공제회, 보험사 등)의 자금 유입 여력 등의 요인들이 복합 작용하고

있는 것으로 판단됩니다.

시장은 여전히 긍정적 요인과 불안 요인이 상존하는 뚜렷한 방향성을 갖기 쉽지 않은 국면이 지속될 것으

로 판단하고 있습니다.

미국을 필두로 한 일부 선진국들의 경제지표는 양호하게 발표되고 있으나, 글로벌 경제 전체가 뚜렷한 성

장 국면에 진입하였다고 보기에는 어려운 저성장 국면이 지속되고 있는 상황이며 특히 국내 경제는 조선

, 해운 철강 등 공급 과잉산업에 대한 대규모 구조조정이 수반되어져야 하기에 주식시장 전반적인 상승을

언급하기에는 다소 부족한 실정입니다.

한편 저성장 극복을 위해 해결 방안으로 선택되어 온 저금리 기조에 대해 미국이 하반기 금리 인상을 꾀

하고는 있으나, 이러한 금리 인상이 경제 성장에 따른 필연적 인플레이션 방어라기 보다는 그 동안 과다

했던 유동성 공급을 부분적으로 축소하기 위한 정책으로 판단할 수 있어 이 또한 주식시장에는 그렇게 긍

정적이지 못한 시그널로 생각할 수 있습니다.

그렇다고 글로벌 저성장 국면에서 주식시장이 계속 억눌릴 것이라고는 생각하지 않고 있습니다.

우선 국내 요인으로 2/4분기 기업 실적이 발표되는 7월 어닝 시즌을 맞이하여 실적 장세가 부각될

가능성이 있습니다. 기업 실적이 3/4분기까지는 양호할 것으로 판단하고 있으며, 국내 금리 인하와 주식

종목들의 시가 배당수익률 상승은 주가지수의 하락을 제한하는 긍정적 요인으로 작용할 것으로

생각합니다.

◇ 3/4분기 KOSPI : 1,830 ~ 2,100p

- 지수 흐름 : 완만한 우상향 예상하나, 분기 중반 조정 국면 가능성 있음

- 연초 예상보다 더뎌질 미국 금리인상 속도 및 글로벌 공조 정책은 긍정적

- 2/4분기 및 3/4분기 KOSPI 이익 전망치 상향 추세

- 단, Brexit 및 THAAD 여진 감안하여 보수적 시각 견지

또한 미국의 금리인상 속도 및 폭이 예상보다 작을 것으로 예상되고 있고, 영국의 유로존 탈퇴 결정에 대

한 유로존 국가들의 재정 및 금융 정책 공조는 더욱 강화될 것으로 판단되어 대외 불안요인은 일단 더 이

상 악화되지 않을 것으로 보입니다.

이와 같이 대내외 요인을 감안할 때 3분기 주식시장은 중간중간 위험요인이 시장에 대두되기는 하겠지만

실적 중심의 완만한 상승 흐름을 예상합니다

▶ 운용 계획

저희가 운용 목표로 삼고 있는 신성장산업 내 핵심기업, 성숙산업 내 성장기업, 그리고 성장성 높은 비즈

니스 모델로 성공적인 구조조정이 진행되고 있는 기업 발굴 능력을 통해 지난 3~4년간 높은 성과를 시현

할 수 있었으며 장기적으로도 안정적인 시장 대비 초과수익 추구가 가능할 것이라 말씀드릴 수 있습니다.

최근의 성과가 부진한 점에 대해서는 매우 죄송스럽게 생각하고 있으며 더욱 철저한 기업 및 시장 분석을

통해 조만간 어려웠던 과정을 벗어날 있을 것이라 생각합니다.

과거의 경제 고성장에 따른 주식시장 전체적인 동반 상승 시기에서는 시장 매입이라는 단순한 전략을 통

해서도 고수익 창출이 가능하였지만, 작금의 시장은 철저한 리서치와 뛰어난 통찰력을 기반으로 하는 운

용 스타일 만이 생존할 수 있습니다

다만, 2015년이 제약/바이오라는 뚜렷한 시장 주도 섹터가 존재하여 이를 통한 높은 수익이 창출가능 하

였다면, 2016년은 신성장 테마가 다소 확장되는 국면이 진행되고 있어 전년 대비 상대적으로 수익 창출

및 기대감이 떨어지고 있는 상황입니다.

따라서 2016년 상반기 운용은 신성장 테마로 부각되고 있는 전기자동차, 2차전지, OLED, 가상현실, 의료

기기 등에 대해 지속적인 기업 탐방과 종목을 확대 편입하였으며, 제약/바이오와 화장품 업종 내 옥석 가

리기를 통하여 저희의 운용 목표인 장기적이고 안정적인 초과 수익창출을 위한 재정비를 실행하였습니다.

2016년 상반기는 미국의 금리 인상 가능성 등 기존 악재 외에도 국내외적으로 다양한 돌발변수가 지속적

으로 출회하고 있어 보다 리스크 관리에 집중하였어야 하는 시기였습니다. 저희도 신성장 테마 부문으로

확대 분산 투자를 강화하였음에도 불구하고 전통산업군 및 가치주로의 시장 쏠림에 의해 저조한 성과를

나타낸 점에 대해서는 깊이 반성하고 있습니다.

하지만 저성장, 저금리, 노령화 패러다임은 향후 장기 지속될 것으로 보이며 이러한 환경 속에서는 중소

형주, 성장주에 대한 투자 매력도가 재부각될 것이라 자신하며 이제까지 행하여 온 저희의 운용 스탠스를

지속 업그레이드하여 보다 훌륭한 투자 동반자로 재탄생될 수 있도록 거듭 노력하겠습니다.

◇ 전술적 자산배분 전략 강화

- Brexit, THAAD 여파 및 영국계 국내 주식투자자금 유출 리스크가 남아 있는

바, 예상 지수 상단에 근접할 시 일정 부분 현금 확보

◇ 종목 선택 효과 극대화

- 실적, 배당이 양호한 대형주와 성장성 확보된 중소형주 편입비 제고

- 중대형 배당주 및 중대형 저평가종목 중 실적 개선 종목 비중 제고

- 성장 섹터(IT, 제약/바이오, 화장품) 내 핵심종목 집중과 트레이딩 강화

주) 펀드의 자세한 판매회사는 금융투자협회 홈페이지 [ http://dis.kofia.or.kr ], 운용사 홈페이지 [ www.hdfund.co.kr ]

에서 확인하실 수 있습니다.

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3. 펀드의 개요

적용법률: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률

펀드재산보관회사(신탁업자)

하나은행

펀드명칭

투자신탁,증권펀드(주식형),추가형,개방형,종류형,모자형

신한아이타스

AP078

금융투자협회 펀드코드

현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)S

운용기간

펀드의 종류

농협(판매사),삼성증권,신한은행 외 28개

현대인베스트먼트로우프라이스증권모투자신탁(주식) AO410

현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식) A1366

2011.04.04

일반사무관리회사

2016.04.04 - 2016.07.03 존속기간 종료일이 따로 없습니다.

현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식) 249,322

2,145996

221,413

903.90

순자산총액

223,558250,318

종류(Class)별 기준가격 현황

115.33부채총액

-4.94기준가격

-11.19

950.86

-10.69

펀드명칭 증감률

자산총액

당 기 말항목

▶기본정보 위험등급 2등급(높은위험)

자산운용회사 현대인베스트먼트자산운용

전 기 말

▶ 재산현황

최초설정일

판매회사

※ 상기 표를 통하여 당기말과 전기말 간의 자산총액, 부채총액, 순자산총액 및 기준가격의 추이를 비교하실 수 있습니다.

※ 기준가격이란 투자자가 펀드를 입금(매입), 출금(환매)하는 경우 또는 분배금 (상환금포함) 수령시에 적용되는

가격으로 펀드의 순자산총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈 가격을 말합니다.

(단위: %)

- -

펀드명칭 항목 전 기 말 당 기 말 증감률

비 교 지 수 -0.59 -1.05 -5.00 - -


- -

( 비교지수대비 성과 ) (-4.59) (-8.84)


-5.18 -9.89 -12.36 -

비 교 지 수 -0.59 -1.05 -5.00

(-7.36)

- -

- - -

-

- - - -

-

( 비교지수대비 성과 ) (-4.72) (-9.10)

비 교 지 수 -0.59

( 비교지수대비 성과 ) (-4.71) (-9.07) (-7.69) - -

-(-3.05)

-

- -

-

- -


-5.30 -10.12 -12.69 - -

비 교 지 수 -0.59 -1.05 -5.00 -12.22

-

(-7.72) (-13.05) - - -

-

-

-

-5.31 -10.15 -12.72 -25.27 -

(-4.63) (-8.93) (-7.48) (-12.77)

-1.05 -5.00 -12.22 18.00 - -

( 비교지수대비 성과 )


-5.22 -9.98 -12.48 -24.99 14.95

현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)C-e

기준가격 936.15 886.38 -5.32

현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)C-F

기준가격 943.42 895.03 -5.13


기준가격 1,000.00 946.42 -5.36

현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)C-W

기준가격 943.70 895.37 -5.12


기준가격 931.99 881.42 -5.43

4. 수익률 현황

기준가격 891.75 -5.20현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)S

16.04.04 ~16.07.03

11.07.04 ~16.07.03

-11.69

(-6.69)

-5.00

-24.08

(-11.86)

비 교 지 수

현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)

( 비교지수대비 성과 ) (-4.35)

-0.59

-9.44

종류(Class)별 현황

(-8.39)

-1.05

112.89

(98.58)

-4.94

940.66

14.31

17.65

최근5년최근3개월

(-0.35)

13.07.04 ~16.07.03

▶ 기간수익률

최근2년

14.07.04 ~16.07.03

16.01.04 ~16.07.03

15.10.04 ~16.07.03

15.07.04 ~16.07.03

펀드명칭

최근6개월 최근9개월 최근12개월 최근3년

(20.39)

29.0018.00

49.39

-12.22

※ 위 투자실적은 과거 성과를 나타낼 뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다.

※ 비교지수 : [중형주지수 수익률]*60% + [소형주지수 수익률]*20% + [KOSDAQ100]*15% + [CALL금리]*5%

주1) 현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식)C4 은 2016.02.03 로 전액상환되어 보고서기준일 시점

원본액이 0임으로 수익률 정보를 기재하지 않습니다. 자세한 사항은 판매사에게 문의 부탁드립니다.

주2) 로우프라이스1(주식)C1 미운용기간 2012.12.28~2013.01.28

주3) 로우프라이스1(주식)C2 미운용기간 2013.12.31~2014.01.28

주4) 로우프라이스증권1호(주식)C3 미운용기간 2016.01.29~2016.03.29

펀드명칭

최근3개월 최근6개월 최근9개월 최근12개월 최근2년 최근3년 최근5년

16.04.04 ~16.07.03

16.01.04 ~16.07.03

15.10.04 ~16.07.03

15.07.04 ~16.07.03

14.07.04 ~16.07.03

13.07.04 ~16.07.03

11.07.04 ~16.07.03

-

29.00 14.31

18.00 29.00

18.00

-5.49 -10.47 -13.19 -25.82

(-7.76) (-13.10) (-3.99) (13.65)

(-5.44)


비 교 지 수 -0.59 -1.05 -5.00 -12.22

(-4.90) (-9.42) (-8.19) (-13.60)

42.65 97.35

( 비교지수대비 성과 ) (-4.74) (-9.12) (83.04)

-1.05 -5.00 -12.22



-5.33 -10.17 -12.76 -25.32 14.01

(10.83) -

비 교 지 수 -0.59

- -

-

(-7.19) (-12.44)

12.56 39.83 -

- -


- - -

비 교 지 수 -0.59 -1.05 -5.00 -12.22 18.00

(-4.84) (-9.31) (-8.02) (-13.41) (-4.87)

-

(-13.06)

(-8.73)

15.91

- -

- -


-5.43 -10.36


-5.36 -

-13.02 -25.63 13.13

-

- - - - -

비 교 지 수 -0.59 - - -

( 비교지수대비 성과 ) (-4.77) -

-1.05

29.00 -18.00

(-3.91)

98.07

비 교 지 수 -0.59

비 교 지 수 -0.59 -1.05 -5.00 -12.22

(-9.10) (-7.73)(-4.73)


-5.32

14.31

- -

( 비교지수대비 성과 ) (-4.54)

18.00

-

(17.11) -

-1.05 -5.00 -12.22

46.11 -

( 비교지수대비 성과 ) (-4.53)

29.00

( 비교지수대비 성과 ) (13.78) (83.76)

비 교 지 수 -0.59


-5.12 -9.78 -12.19 -24.66

(-2.09)

18.00

- -

-10.15 -12.73 -25.28 14.09 42.78

15.18

(-8.75) (-7.21) (-12.47) -


-5.13 -9.80 -12.21 -24.69

(-1.42)

-5.00 -12.22

16.58

비 교 지 수

-5.20 -9.93 -12.41

(-12.69) (-2.82)(-8.88)



--24.91 -

-

(-4.61) - -

-0.59 -1.05 -5.00 -12.22 -

(-7.41)

18.00

(단위: 백만원)

비중##

(단위: %)

구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타 구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타

비율## - - - ## - ## ## ## 비율## - - - ## - ## ## ##

99 - - - - - - - - 0 1

[자산구성현황] (단위: 백만원, %)

* ( ) : 구성 비중

주) 위의 자산구성현황은 투자자가 가입한 자펀드의 실제 자산구성내역이 아니고, 투자자의 이해를 돕기위해, 모펀드의

자산구성 내역과 해당 자집합투자기구가 각 모집합투자기구에서 차지하고 있는 비율 등을 감안하여 산출한 것입니다.

※ 펀드자산 총액에서 상위 10종목, 자산총액의(파생상품의 경우 위험평가액) 5% 초과 보유종목 및 발행주식 총수의

1% 초과 종목의 보유내역을 보여줍니다.

자펀드가 투자하고 있는 모펀드 투자비중


주) 위의 도표 및 그림은 현재 투자자가 가입하고 있는 자펀드만을 대상으로 보여주고 있습니다.

자펀드 자산현황을 100으로 가정하였을 때 각 모펀드의 집합투자증권에 얼마만큼 투자하고 있는지를 보여줍니다.

5. 자산현황

전기

248,076 - - - - - -

자산총액주식

- - 901 1,342 250,318

장외 실물자산

통화별구분

증권 파생상품

부동산

특별자산

단기대출및 예금

기타채권 어음

집합투자증권

장내

당기

▶ 자산구성현황

▶ 펀드 구성

KRW 214,688 - - - -

기타

- - - - 5,468 3,402

- - -(96.03) - - - -

-

- (2.45) (1.52) (100.00)

합계 214,688 - - -

-

- - - - 5,468

- - (2.45)(96.03) - - - - (1.52) (100.00)

3,402 223,558

223,558

▶ 주요자산보유현황

-

구분채권주식 기타

-당기 - -1

3

- -

장외

-12,940

단기대출및 예금장내

-11,721

-1-

부동산

3

--

손익합계

파생상품

-

-11,724 --

어음집합투자

증권

전기 -12,942 --

실물자산

-

-

-

-

증권

▶ 손익현황

기타

특별자산

100.00%현대인베스트먼트로우프라이

스증권모투자신탁(주식)

99.10

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.36

0.54

0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00

주식

채권

어음

집합투자증권

파생상품

부동산

특별자산

단기대출및예금

기타

96.03

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

2.45

1.52

0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00

주식

채권

어음

집합투자증권

파생상품

부동산

특별자산

단기대출및예금

기타

※ 보다 상세한 투자대상자산 내역은 금융투자협회 전자공시사이트의 펀드 분기영업보고서 및 결산보고서를 참고하실

수 있습니다. (인터넷 주소 : http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회 전자공시사이트에서 조회한 분기영업보고서 및

결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성기준일이 상이할 수 있습니다.

▶ 주식 - Long(매수) (단위: 주, 백만원, %)

▶ 단기대출 및 예금 (단위: 백만원, %)

▶ 기타자산 (단위: 백만원)

▶ 업종별(국내주식) 투자비중 - Long(매수)


업종비율 업종비율

1 기타## 반도##

2 통신## 화학##

3 기계## IT부##

4 화학## 제약##

5 전기## 의약##

6 서비## 서비##

7 의약## 전기##

8 제약## 화학##

9 IT부## 기계##

10 화학## 통신##

11 반도## 기타##

종 목 명 보유수량 평가액 비중 비고

아이원스 669,971 14,103 6.30

나무가 191,349 10,524 4.70

지스마트글로벌 334,738 9,908 4.43

인트론바이오 154,678 8,461 3.78

SK하이닉스 219,825 7,067 3.16

한미약품 8,524 6,103 2.73

테라세미콘 238,873 5,924 2.64

주성엔지니어링 623,208 5,198 2.32

셀트리온 48,538 4,796 2.14

동성화학 163,731 4,216 1.88

테스 247,600 4,098 1.83

한양이엔지 311,752 3,835 1.71

사조씨푸드 588,873 3,822 1.70

이수화학 219,825 3,660 1.63

팅크웨어 313,621 3,481 1.55

제닉 139,889 3,294 1.47

덕성 260,191 3,252 1.45

에스티아이 365,512 3,107 1.38

에스앤에스텍 309,123 2,934 1.31

대원미디어 252,224 2,762 1.23

229,930 1,984 0.88

아모텍 109,689 1,887 0.84

종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일

디에이테크놀로지

5,468 0.92

비고

-

종류 금액 비고

미수입금 11,585

예금 하나은행

업종명 평가액 보유비율

반도체 39,558 18.43

화학 34,310 15.98

IT부품 26,665 12.42

제약 24,209 11.28

의약품 17,908 8.34

12,837 5.98

화학 7,303 3.40

서비스업 14,785 6.89

기타 27,466 12.79

기계 4,875 2.27

전기,전자

통신장비 4,772 2.22

주) 보유비율=평가액/총평가액*100

주) 업종기준은 코스콤 기준

214,688 100.00합 계

12.79%

2.22%

2.27%

3.40%

5.98%

6.89%

8.34%

11.28%

12.42%

15.98%

18.43%

0 5 10 15 20

기타

통신장비

기계

화학

전기,전자

서비스업

의약품

제약

IT부품

화학

반도체

* 본그래프는기준일현재펀드에편입되어있는주식의업종별비율을나타냅니다.

▶ 투자운용인력(펀드매니저) (단위: 개, 억원)

※ 펀드의 운용전문인력 변경내역 등은 금융투자협회 전자공시사이트의 수시공시 등을 참고하실 수 있습니다.

(인터넷 주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회 전자공시사이트가 제공하는 정보와 본 자산운용보고서가 제공하는

정보의 작성기준일이 상이할 수 있습니다.

▶ 운용전문인력 변경내역


성과보수가 있는 펀드 및 일임계약 운용

규모주요 경력 및

운용내역 협회등록번호펀드개수

운용 규모

6. 투자운용전문인력 현황

성명

2015.01.16 2 102

운용 규모

4

개수

운용개시일 직위

운용중인다른 펀드 현황

2014.02.03 - 2014.10.29 김찬희

조현선 350

새마을금고연합회 주식운용팀장

벡스톤투자자문 대표이사

유리자산운용 주식운용본부장

하나UBS자산운용 주식운용팀장

대한투자신탁 주식운용 과장

2109000166

기 간 운용전문인력

2013.04.10 - 2014.02.02 정재헌

2014.10.30 - 2015.01.15 정재헌

2015.01.16 - 2016.07.03 조현선

7. 비용현황

▶ 보수 및 비용 지급현황

펀드 명칭 구 분전 기 당 기

금액 비율(%)* 금액 비율(%)*

주) 2016.07월 기준 최근 3년간의 운용전문인력 변경 내역입니다.

자산운용회사 463.88 0.18 411.17 0.18



0.19 0.06 0.21 0.06


0.12 0.18 0.14 0.18


3.75 0.20 3.61 0.20

판매회사


19.12 0.31 78.81


14.78 0.11 13.63


183.31 0.37 86.36 0.37

0.11

197.28 0.21 186.71 0.21

-

0.31


0.00 0.08 0.04 0.25


- -


34.18 0.20 31.89 0.20


-

주2) 기타비용이란 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적•반복적으로 지출된 비용으로서 매매•

중개 수수료는 제외한 것입니다.

(단위: 연환산, %)

주1) 총보수, 비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 펀드에서 부담하는 '보수와 기타비용총액을 순자산 연평

잔액(보수•비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 총보수•비용수준을 나타냅니다.

금액


3.66 0.01 2.77 0.01

전 기 당 기

금액 비율(%)* 비율(%)*

0.01

구 분


9.51 0.08 8.36 0.08

매매•중개수수

료

단순매매․중개 수수료

펀드재산보관회사(신탁업자) 19.88 0.01 17.62

일반사무관리회사 13.25 0.01 11.75

보수 합계 962.92

0.01


2.00 853.06 2.16

기타비용** 2.54 0.00 2.50 0.00

390.12 0.15 38.88 0.02

조사분석업무 등 서비스 수수료 7.02 0.00 479.01 0.20

합계 397.14 0.15 517.88 0.22

증권거래세 620.00 0.23 810.27 0.34

주1) 펀드의 순자산총액(기간평잔) 대비 비율

▶ 총보수비용 비율

펀드 명칭 구분

해당 펀드 상위펀드 비용 합산

총보수•비용비율(A)

매매•중개수수료비율(B)

합계(A+B)총보수•비용

비율(A)매매•중개수수료비율(B)

합계(A+B)

현대인베스트먼트로우프라이스증권모투자신탁(주식)

전기 0.00 0.60 0.60 0.00 0.60 0.60

당기 0.00 0.88 0.88 0.00 0.88 0.88


전기 0.00 - - 0.00 0.60 0.60

당기 0.00 - - 0.00 0.88 0.88

종류(class)별 현황


전기 0.99 - 0.99 0.99 0.60 1.60

당기 0.99 - 0.99 1.00 0.88 1.88


전기 1.49 - 1.49 1.49 0.60 2.09

당기 1.49 - 1.49 1.49 0.88 2.37


전기 1.54 - 1.54 1.54 0.60 2.14

당기 1.54 - 1.54 1.54 0.88 2.43


전기 1.18 - 1.18 1.18 0.60 1.78

당기 1.18 - 1.18 1.18 0.88 2.06


전기 1.60 - 1.60 1.60 0.60 2.20

당기 1.60 - 1.60 1.60 0.88 2.49


전기 2.25 - 2.25 2.25 0.60 2.85

당기 2.25 - 2.25 2.25 0.86 3.11


전기 2.00 - 2.00 2.00 0.63 2.64

당기 2.00 - 2.00 2.00 0.91 2.91


전기 1.71 - 1.71 1.71

0.60

0.61 2.32

당기 1.73 - 1.73 1.74 0.99 2.73

0.75 0.75 0.88


전기 0.75 - 0.75 0.75

1.55 0.88

1.35

1.64

2.44

0.60 2.15- 1.55 1.55

당기 0.75 -


전기 1.55

0.78

0.78

당기 1.55

당기 0.78 -


전기 0.78 -

0.78 0.88

1.38

1.67


전기 1.07 - 1.07 1.07

0.78 0.60

1.67

당기 1.07 - 1.07 1.07 0.88 1.95

0.60

- 1.55

주2) 매매•중개수수료 비율이란 매매•중개수수료를 순자산 연평잔액(보수•비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당

운용기간 중 투자자가 부담한 매매•중개수수료의 수준을 나타납니다.

주3) 모자형의 경우 모펀드에서 발생한 비용을 자펀드가 차지하는 비율대로 안분하여 합산한 수치입니다.

(단위: 주, 백만원, %)

(단위: %)

주) 매매회전율이 높을 경우 매매거래수수료(0.1%내외) 및 증권거래세(매도시 0.3%) 발생으로 실제 투자자가 부담하게

되는 펀드 비용이 증가합니다.

해당기간 연환산

8. 투자자산매매내역

▶ 매매주식규모 및 회전율

현대인베스트먼트로우프라이스증권모투자신탁(주식)

매 수 매 도 매매회전율(주1)

247,140 13,730,085 270,297 115.01 461.32

수 량 금 액 수 량 금 액

주1) 해당운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율

13,656,911

▶ 최근3분기 매매회전율 추이

2015.07.04 ~ 2015.10.03 2015.10.04 ~ 2016.01.03 2016.01.04 ~ 2016.04.03

69.58 79.25 78.03

용 어 내 용

<참고 : 펀드용어정리>

단기금융집합투자기구(MMF) 집합투자재산을 단기금융상품 및 단기대출 등에 투자하는 펀드를 말합니다.

추가형(집합투자기구) 추가로 자금 납입이 가능한 펀드를 말합니다.

폐쇄형(집합투자기구) 환매 불가능한 펀드입니다.

단위형(집합투자기구) 투자신탁의 모집시기(판매기간)이 한정되어 있고 그 이후에는 가입할 수 없는 펀드입니다.

모자형(집합투자기구)운용하는 펀드(모펀드)와 이 펀드에만 투자하는 펀드(자펀드)로 구성된 펀드 형태를 말하며,자펀드는 모펀드 외에는 투자할 수 없습니다.

종류형(집합투자기구)멀티클래스 펀드라고도 하며 하나의 펀드 안에서 종류별로 서로 다른 판매보수와 수수료 체계를 적용하는 상품을 말합니다. 보수와 수수료의 차이로 클래스별 기준가격은 다르게 산출되지만 각 클래스는 하나의 펀드로 간주돼 통합운용되므로 자산운용 및 평가방법은 동일합니다.

금융투자상품이익 추구 혹은 손실 회피 목적으로 만들어진 재산적 가치를 지닌 금융상품으로 증권 및 파생상품 등이 이에 속합니다.

금융투자협회 펀드코드금융투자협회가 투자자들이 쉽게 펀드에 관한 정보 및 공지사항을 조회, 활용할 수 있도록 부여하는 5자리의 고유 코드를 말합니다.

개방형(집합투자기구) 투자자가 원할시 언제든 환매가 가능한 펀드를 말합니다.

환매수수료일정 기간 이전 또는 계약 기간 이전 중도에 펀드를 환매할 시 투자자에게 일회적으로 부과되는 수수료입니다. 이는 펀드 운용의 안정성과 펀드 환매시 소요되는 여러 비용을 감안하여 책정되며 부과된 수수료는 다시 펀드 재산에 편입되게 됩니다.

신탁업자 집합투자재산을 보관, 관리하는 회사를 말합니다.

집합투자업자2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등을 받아 금융투자상품 등에 투자, 운용하는 회사를말합니다.

판매수수료투자자가 판매회사에 일회적으로 지불하는 수수료로서, 상품에 대한 취득 권유 및 설명, 투자설명서 제공 등에 수반되는 비용을 포함합니다.

부동산집합투자기구 집합투자재산의 50% 이상을 부동산 및 부동산 관련 증권에 투자하는 펀드를 말합니다.

증권집합투자기구 집합투자재산의 50% 이상을 주식, 채권 등에 투자하는 펀드를 말합니다.

용 어 내 용

환헤지

해외펀드는 외화로 증권을 사들이기 때문에 환율이 떨어지면 환차손(환율변동에 따른 손실)이발생할 수 있습니다. 따라서 해외에 투자하는 펀드들은 선물환계약(미리 정해놓은 환율을 만기때 적용하는 것) 등을 이용하여 환율 변동에 따른 손실 위험을 제거하는 환헤지 전략을 구사하기도 합니다.

각종 보고서 확인 :

<공지사항>

* 이 보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의해 [현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호

등의 정보는 고객님이 가입한 [ 현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식) ]가 투자하고 있는

의 확인을 받아 한국예탁결제원을 통해 투자자에게 제공됩니다.

(주식)]의자산운용회사인 [현대인베스트먼트자산운용]이 작성하여 펀드재산보관회사(신탁업자)인 [하나은행]

* 투자자의 계좌별 수익률 정보는 판매회사의 HTS나 인터넷 뱅킹 등을 통해 조회할 수 있습니다.

현대인베스트먼트자산운용 www.hdfund.co.kr

금융투자협회 http://dis.kofia.or.kr

* 고객님이 가입하신 펀드는 모자형 구조로써 이 자산운용보고서의 자산구성현황, 보유종목, 보수 및 비용

비율에 따라 안분한 결과를 보여주고 있습니다.

* 고객님이 가입하신 펀드는 [2013.07.03] 기준 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 소규모펀드에 해당하여

회사가 [2013.07.04] 관련 수시공시를 한 바 있음을 알려드립니다. 소규모펀드는 자본시장과 금융투자업에

관한 법률에 따라 투자자에 별도의 통보나 동의없이 자산운용사가 임의해지 할 수 있으며 분산투자가 어려워 효율적인 자산운용이 곤란할 수 있음을 알려드립니다.

* 고객님이 가입하신 펀드는 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률]의 적용을 받습니다.

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현대인베스트먼트자산운용 · 현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1호(주식) [주식형 펀드] (운용기간: 2016년 04월 04일 - 2016년