Portfolio 루 2015. 11. 9 Vol.42

WM Weekly

G2의 지갑이 열린다, 연말 소비시즌 출발!

지난 주 상해종합지 는 8월 22% 이상 상승하며‘bull market’의

신 탄 보냈다. 로벌 경 리스크의 뇌 이었던 국이 히 안 는

모습 나타내면 진국 증시 역시 상승 를 타고 있다.

리인상 가능 과 함께 달러 도 다시 한번 강 조를 띄고 있다. 10월

93pt 지 하락했던 달러인덱스는 98pt를 후로 움직이고 있다. 원 는 단

망의 부침에 라 변동 이 크게 나타나고 있 며, 해 7월의 하

지지 인 1,100달러를 향해 빠르게 하락 이다.

한편 KOSPI는 지난주 2,050p를 돌파하 도 했 나, 차익매 출회가 걸림돌로

작용하며 상승탄 이 는 모습이다. 자자들의 망심리를 자극했던 미국

고용지표 표에 이어 국 출입(8일) 소매판매(11일) 등 실 지표 표,

그리고 통 션만 (12일) 등이 어 있어 주에도 시 연속 보는

녹록치 않 것 로 여겨진다.

다만, 스권 상단(2,050 )에 한 부담감과 주식 펀드 자 출에 른

자자들의 매 압 , 그리고 내부 상승동 부재 등 로 인해 당분간 향

없는 름이 개 것 로 상 다. 라 략 인 차원에 는 개별 모멘

심 로 한 Bottom Fishing에 주 하는 것이 여 히 람직해 보인다.

2| www.nhwm.com

WM Weekly

Contents

I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

시 ................................................................................................................................

상 투 전 ................................................................................................................................

상 트 드............................................................................................................................................

내 주식 투 전 ................................................................................................................................

Large Cap 추천종 ................................................................................................................................

Mid Small Cap 추천종 ............................................................................................................................

WM 주식 포트폴 ................................................................................................................................

Market Window................................................................................................................................

Market Indicators ................................................................................................................................

Monthly Events Calendar ........................................................................................................................

3

8

12

15

18

19

20

21

22

26

3| www.nhwm.com

원 02) 768- 7875, jawon.koo@nhwm.com

국, 나아지고는 있 나 여 히 가장 큰 근심거리

국이 주도하는

로벌 증시 의

상승

상해 합지 지 주 , 8월 20% 상 상승하 ‘bull

market’ 신 탄 보냈다. 연 9% 가량 상승하 , 해 여 극심

한 변동 보 에도 하고 과거 1 간 지 상승폭 약 46%에 다.

경 리 크 뇌 었 시 과 실 지 에 안

습 타내 진 시 역시 상승 타고 다. 미

S&P500지 5월 연 고 약 30pt 가량 겨 상태 연 리 상

가 에도 하고 2,100pt 에 지하 습 다.

로벌 자산시장 동향

주: 는 너 절상 나타냄 료: Eikon, Barclays, DataStream, NH투 Portfolio 루

4.2

2.11 1 1 0.9 0.6 0.4 0.1

-0.2 -0.2 -0.3 -0.4-1.2

1.1 0.9

-3 -3.2 -3.2-3.9-5

-4-3-2-1012345

상하

A주

HS

CE

수

달러

스

S&

P 5

00 수

코스피

EU

RO

ST

OX

X 5

0 수

럽하

드

MS

CI A

C W

OR

LD 수

미국하

드

TO

PIX

수

EM

아시아국채

($)

럽투등급

EM

아시아회사채

($)

글국채 화

본엔화

WT

I 금

Bre

nt

스 산가격

10/30~11/05 수 률

(%)

[ 시 ]

4분 클 이즈 로벌 매크로 조사 결과 표

4| www.nhwm.com

달러인덱스 상승 리 상 가 과 함께 달러 도 다시 한 강 띄고 다. 10월

93pt 지 하락했 달러 재 98pt 에 고 상 다. ,

운드 각 앙 행 에 어 달러 약

보 다.

원 는 단

망의 부침에 라

변동 확

원 경우 달러 강 보다 라질과 리 아 업 사태, 미 원 재고량

등 단 망에 강하게 하 다 큰 간 변동폭 보 고 다.

, 미 리 상에 가 강하게 향 산 하 해 7월 하

지지 1,100달러 향해 게 하락 다.

달러인덱스 가격

료: Eikon, NH투 Portfolio 루 료: Eikon, NH투 Portfolio 루

미국 국채 익률

커 구간에

상승

미 채 단 지 커 체 상승하 다.

미 10월 고 지 앞 고 지 개 감과 12월 리 상 ‘live

possibility’가 상승 었다. 주 채 역시 동 상승

보 채 지 채 하락폭 근 주 간 가 크게

타났다.

클 이즈 4분 Global Macro Survey 표

국, 여 히 로벌

자자들의 근심거리

시가 고개 들고 하지만 아직 안심하 에 다. 별

클 매크 사에 타 들 가

큰 근심 여 것 타났 다.

75

80

85

90

95

100

105

'12.11 '13.4 '13.9 '14.2 '14.7 '14.12 '15.5 '15.10

달러 스

(Pt)

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

'12.11 '13.4 '13.9 '14.2 '14.7 '14.12 '15.5 '15.10

금가격

($/온스)

[ 시 ]

5| www.nhwm.com

, 미 리 상에 한 우 7% 지 2 가 낮 치 타냈다.

20%에 시 참가 들 미 첫 리 상 험 산에

향 미칠 것 망했다.

향후 1년간 마켓의 가장 큰 험요소는 무엇인가?

주: Barclays, NH투 Portfolio 루

미국 리인상

이미 시장에 녹아든

재료

첫 리 상 시 해 12월 가 많 았 2016 1 미 10

만 채 간 2%~2.25% 보고 , 업사 드 가 에 게

었다.

로존 통화 책에

한

통 책에 해 어 식 든 가 책 것 라 별 견

없었다. 재 QE 프 그램 한 연 상하고 규

리 하 가 에 해 도 각각 25% 30% 참가 들 가 다고

내다 다.

2016 1 독 10 채 상 간 0.5%~0.75% 내다 역시

단에 게 것 타났다.

진국에 한 시각 우 인 가운데, 국 신흥국 소폭의 개 나타남

로존의 라이즈

가장 클 것 로 상

경 측 에 들 가 우 시각 지하고 지역

아직 지 진 었다. 40% 참가 가 에 프라 가 것

상했고, 그 다 미 었다. 과 징 지 3 에 해 아지 했

여 우 감 짙 습 었다.

[ 시 ]

6| www.nhwm.com

서 라이즈 성장 가능성이 가장 클 것으로 생각되는 지역은?

주: Barclays, NH투 Portfolio 루

국 자산 아직까지 가격 메리트 충분하지 않아

국에 해 는

엇갈린 뷰가 공존

가 시 에 미치 향에 해 가 큰 험 았다.

8월 진행 시 에도 하고 산에 해 싸거 가

격 라고 여 90%에 다. 직 8% 답 만 평가 매

다고 답했다.

상 에 해 났다고 보 견해 아직 지 에 다

견해가 동등한 타 시 에 한 엇갈린 뷰가 시 에 공 하고

것 드러났다.

라질 아직 하락 험 아직 남았다

라질 약 더 지속 라질 경우, 앞 6개월간 산에 약 압 심 것

보았다. 그러 라질 경 침체 독립 트 주변 신

티 트 에 해 한 라고 보았다.

라질에 한

자는 시그 이

야 가능

신 들 라질 재 상 한 치 변 ,

여건 개 등 타 경우 라질에 한 재개할 향 것 타

났다. 앙 행 리 상에 해 향후 달간 침체 경 여건 감안해

상 상 들 것 내다 다.

원 재 경우 원 산 내 1 지 상승 상하 견 많았고,

리 철 같 산업 약 가 어진다 견 많았다.

[ 시 ]

7| www.nhwm.com

국자산 가격의 성은? 라질 련 자산의 향후 6개월 망은?

주: Barclays, NH투 Portfolio 루 주: Barclays, NH투 Portfolio 루

달러화 강 에 한 여 , 크 에 는 미국 하이일드 최

달러 강 , 로화

약 조 효

통 시 에 여 달러 강 , 약 에 한 망 우 했다. 그러 달

러강 망하 80%에 63% 감 하 다. 약 에 한

망 30%에 47% 가하 다. 과 다 게 미 리 상보다

앙 행에 한 감 주 원 었다.

주식에 한 도

높 가운데

크 에 는

하이일드

험 산에 한 심 러운 태도 지하 습 었 여 주식

에 한 도가 가 았다. 크 에 미 하 드가 우 산

, 크 에 해 ECB 책 에 우 여지가 크

다고 망했다.

유로/달러 환율의 가장 큰 드라이버는? 크 딧물 어 가 가장 좋아 보이나?

주: Barclays, NH투 Portfolio 루 주: Barclays, NH투 Portfolio 루

[ 시 ]

8| www.nhwm.com

문 02) 768- 7612, msh0520@nhwm.com

국내 당 향 증가는 장 인 테마

국내 당 익률

상승 망

삼 지 10월 29 에 11 3,000억원 사주 매 각 계

하 , 향후 3 간 지(Free Cash Flow) 30~50% 당 사

주 매 에 하고, 당 시행 역시 검 하 다. 그리고 삼 ,

삼 재, 삼 생 등 계열사들도 사주 매 달아 하 다.

또한 포 2016 당 시행 , SK하 닉 당 2% 달

, 동차 당 향 25~30% 지 상승시키겠다 하 다.

같 내 주 업들 당 사주 매 등 주주친 책 하

고, 업 시행 과가 본격 에 라 고 당 주식 당주 드에

한 심 아지고 다.

한 거래 에 2014 내 당 1.13% 해 시 과 했

매우 낮 ('짚고 어갑시다' 참고)에 내 시 카

운트 하고 다. 하지만 향후 내 당 꾸 한 가가 상

만큼 한 포 트 리 가 다고 단 다.

KOSPI의 배당수익률 추이 망

료: 거 , Bloomberg, NH투 Portfolio 루 , 2000~2014년 거 , 2015~2016년 전망 Bloomberg , 2015년 11월 5

2.44

1.73 1.77

2.09 2.06

1.741.66

1.39

2.58

1.17 1.12

1.54

1.33 1.14 1.13

1.43 1.59

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

2000

년

2001

년

2002

년

2003

년

2004

년

2005

년

2006

년

2007

년

2008

년

2009

년

2010

년

2011

년

2012

년

2013

년

2014

년

2015

년(

상)

2016

년(

상)

(단위 : %)

[ 상 투 전 ]

펀드를 통한 당주 자하

9| www.nhwm.com

당 익률이 높

펀드 별

한편, 고 당 마에 원할 경우 고 당 주식에 직 할 도 지만, 개

별주식 경우 주가 변동 크고, 당 주 변 지 고 해야 하 에

에 택하 가 지 않다. 당 드

별하 것 주식 별 고, 과 할

다 에 심 필 가 다 단 다.

Fn Spectrum 2015 드별 상 당 보에 당

드 신 고 당, 신 고 당, 삼 당주 등 당주 드들

포진 어 다. 어 업 내재가치 한 탈 변동 낮

우볼 략 등 드도 당 보 , 당

업들 내재가치가 고, 주가 변동 낮 특징 보 다.

한편, 당주 드 택하 단 당 만 아니 , 실 편

주식 타 동시에 할 필 가 다. 들어 근 주 주 매

가 타 주 편 큰 드들 보

고 다.

엇보다 고 당 별 원칙 하고, 검 운 직 운 담당하여

시 신뢰가 드 주 택하 것 람직하다. 그리고 내 당

가 연말에만 한 지 않 마 리 고 에 안

원칙 근하 것 리해 보 다.

배당수익률 상 국내 주식 펀드(ETF 제외)

펀드명배당

수익률(%)

시가총액별 주식비중(%)순자산액

(억원)

수익률(%)

대형주 중소형주 1개월 3개월 연초이후

동부진주찾기고배당증권투자신탁1[주식] 2.41 32 68 125 2.2 1.3 12.7

신영프라임배당적립식증권투자신탁[주식] 2.09 63 37 932 3.7 1.7 11.7

삼성배당주장기증권투자신탁1[주식] 1.96 71 29 1,471 1.8 -2.4 10.6

BNK튼튼배당증권자투자신탁1(주식) 1.91 54 46 104 3.1 -1.4 3.4

미래에셋3억만들기좋은기업증권K-1(주식) 1.91 93 7 631 6.6 4.3 4.7

신한BNPP좋은아침펀더멘탈인덱스1[주식] 1.90 88 12 178 6.7 5.9 3.4

신한BNPP Tops장기주택마련증권1[주식] 1.90 88 12 515 6.7 5.8 3.2

흥국로우볼전략증권자투자신탁1[주식] 1.86 54 46 188 1.4 -0.3 12.4

신영밸류고배당증권투자신탁(주식) 1.86 71 29 29,429 4.6 4.5 14.6

신영고배당증권자투자신탁(주식) 1.86 58 42 1,731 3.6 2.5 11.6

료: Fn Spectrum, NH투 Portfolio 루 , 드 산액 100억 상, 당 과 시총 주식 2015년 9월 1 그 에는 11월 5

[ 상 투 전 ]

10| www.nhwm.com

당 익률이 높

ETF도 좋 안

한편, ETF도 고 당 마 에 어 안 다. 드 통해 고 당

주식 별/ 산 할 과 운 매매가 가 하다 주식

다. 당 ETF 살펴보 고 당

마 주 략 채택한 상 , 한 ARIRANG ETF 보악사 워 ETF

등 다.

그리고 행, 등 ETF도 당 게 산 , 업

통 당 았고, 지주사 해 당 향 계 지

향 보 다. 하지만 ETF 해당 에 지 망

에 큰 향 에 당 참고지 만 하 것 람직해

보 다.

마지막 근 당 ETF 신규 시가 고, 연 후

해 규 가 게 가하 다. 들 공통 특징 당 ETF

하여 주 훨씬 크고 변동 도 게 타났다 다. 그리고 러

한 포트폴리 차 해 간별 상 한 보 도 하 다. 라

당 ETF 당 ETF 동 한 당 마 하 보다 , 당

ETF 경우 주 드 하여 근하 것 람직해 보 다.

배당수익률 상 국내 ETF

펀드명배당

수익률(%)

시가총액별 주식비중(%)순자산액

(억원)

수익률(%)

대형주 중소형주 1개월 3개월 연초이후

키움KOSEF고배당상장지수증권투자신탁(주식) 3.12 73 27 143 3.7 2.3 14.0

동부마이티코스피고배당증권상장지수[주식] 3.00 24 76 255 1.1 -3.2 12.2

한화ARIRANG고배당주증권상장지수(주식) 2.92 78 22 897 5.7 4.5 8.9

미래에셋TIGER은행증권상장지수(주식) 2.53 92 8 156 6.0 -0.9 -2.4

삼성KODEX은행증권상장지수투자신탁[주식] 2.53 92 8 214 6.0 -0.9 -2.8

교보악사파워고배당저변동성상장지수[주식] 2.48 66 34 379 4.3 2.9 11.5

삼성KODEX증권주증권상장지수투자신탁[주식] 2.32 75 25 492 1.2 -11.4 8.1

한화ARIRANGS＆P배당성장증권상장지수(주식) 2.28 61 39 101 4.0 2.4 -

한국투자KINDEX밸류대형증권상장지수[주식] 1.99 93 7 189 6.5 5.3 3.0

대신GIANT현대차그룹증권상장지수형[주식] 1.98 99 1 130 3.6 18.3 -1.7

료: Fn Spectrum, NH투 Portfolio 루 , 드 산액 100억 상, 당 과 시총 주식 2015년 9월 1 그 에는 11월 5

[ 상 투 전 ]

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주요 국가별 당 익률

� 내 당 차 상승할 것 상 하지만, 해 주 과 하 여 낮 에 고

것 타 다. 2014 당 살펴보 , 미 1.95%, 3.70%, 본 1.47% 등

한 보다 리 낮 지역 에도 하고 KOSPI 당 상 하고 다.

� 내 당 업 시행, 지주 사 , 연 당 등

지 상승할 가 고, 향후 당 리 어 '역 매 ' 주 (2015 10월 8

당사 리 치 '역 과 당주 랠리' 료 참고) 가 다 에 연말 당시 에만

한 가 아닌 마 근하 것 필 해 보 다.

주요 지역의 배당수익률

료: 거 , Bloomberg, NH투 Portfolio 루 , 2015년 11월 5

1.13

1.95

3.70

1.47

2.05

4.45

1.43

2.09

3.50

1.69 1.92

4.85

1.59

2.24

3.71

1.83 2.05

5.09

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

KOSPI S&P500 EuroStoxx50 NIKKEI225 상해종합 수 호주 ASX

2014년

2015년( 상)

2016년( 상)

(단위 : %)

[ 상 투 전 ]

12| www.nhwm.com

문 02) 768-7612, msh0520@nhwm.com

미 리 연내 상 우 가 커지 드 징에 진

동하 양상 다.

1. 국내 펀드시장 한편, 내 주식 드에 KOSPI가 2,050pt 상단 근에 보하

동안 한주간 5,551억원 었다. 다만, 내 주식 드 드

1,167억원 등 매매가 타 고 다.

해 주식 드에 안 SDR 편 가 심리가 개 어

본 드가 한주간 4.23% 상승했다. 또한 147억원 해

드 에 가 많 들어 다.

주요 유 펀드 설 액 수익률 (단 : 억원, %)

드정액

정액 주간 감 월간 감 1W 1M 3M 6M YTD 1Y

내주식 867 531,057 -5,551 -19,579 0.92 3.09 -0.37 -4.36 6.25 5.53

137 29,788 +32 -187 0.30 5.41 -4.57 -4.18 0.81 2.79

미 38 6,809 -9 +211 0.87 6.36 -2.72 0.82 4.54 8.76

럽 49 21,353 +18 +271 0.62 7.99 -4.62 -1.96 12.34 16.60

본 51 10,837 +15 +177 0.32 4.54 -7.12 -2.88 10.57 12.79

징 36 2,487 -8 -26 1.60 5.51 -4.95 -14.36 -7.06 -13.55

아시아 시 (ex_J) 42 11,099 -59 -466 0.67 2.77 -6.06 -7.31 2.90 1.94

32 13,181 -102 -191 1.73 4.57 -5.31 -14.94 -5.61 -8.38

( H) 96 45,086 -58 +46 1.90 7.50 -2.47 -17.93 -0.66 3.28

본 82 33,754 +147 +1,171 4.23 13.69 -6.95 -18.47 5.75 39.98

25 3,375 +22 +67 -2.23 -1.76 -10.10 1.89 2.63 1.78

12 1,662 -2 +30 3.23 1.78 -14.82 -28.23 -32.09 -39.13

러시아 12 7,325 +1 +29 3.28 12.92 4.37 -8.63 15.56 -11.40

가치주 91 147,743 -29 -534 0.76 0.54 -2.36 -2.32 9.50 8.64

당주 드 130 96,731 -642 -816 1.37 1.97 -0.42 -1.97 9.67 7.72

공 주 드 129 48,510 +343 +460 0.10 0.27 -0.38 0.66 1.91 5.11

52 12,925 -4 +174 0.15 -0.40 -2.00 0.39 1.89 0.90

컴 50 15,589 +26 -42 0.12 2.85 -1.20 -0.43 2.94 3.66

티에 46 4,313 -50 -50 -0.05 2.79 -2.01 -3.49 -0.59 -0.43

컨 ( ) 34 18,958 +19 -499 0.56 2.73 -5.87 -3.06 6.84 7.16

원 드 55 16,401 -106 -1 -1.15 2.12 -1.82 -17.31 -14.26 -16.95

헬 어 17 7,549 -25 +131 1.19 3.19 -8.22 4.89 19.60 21.80

료: FnSpectrum, NH투 Portfolio 루 , 2015년 11월 6 공 드

[ 상 트 드 ]

13| www.nhwm.com

2. Global Fund Flow

연 이후 로벌 주식 펀드 지역별 추이

� 지 주 진 주식 드에 31억달러가

, 징 주식 드에 12억

달러가 었다.

� 진 주식 드 에 럽, 본 드 등

가 지 었 , 미

드에 리 상 가 에

라 었다.

료: EPFR, NH투 Portfolio 루 , 2015년 11월 4

연 이후 로벌 채권 펀드 지역별 추이

� 채 드 진 드

가 지 , 징 드에 가

지 었다.

� 특 , ECB 가 양 럽

드 가 드러지게 타났다.

료: EPFR, NH투 Portfolio 루 , 2015년 11월 4

3. 국내 주식 펀드 자 추이

국내 주식 펀드 자 과 KOSPI

� 내 주식시 랜 간 에 갇

동안 내 주식 드에 탈

가 어지고 다.

� 특 , KOSPI가 1,950pt에 상승하 간에

탈 가 드러지 습 다.

료: FnSpectrum, NH투 Portfolio 루 , 2015년 11월 6

(20)

(15)

(10)

(5)

0

5

10

15

'15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11

서 럽

선 국

본

홍콩

BRICs

EMEA

라틴

국

징

미

(백억달러)

(4)

(2)

0

2

4

6

8

10

12

14

'15.1 '15.2 '15.3 '15.4 '15.5 '15.6 '15.7 '15.8 '15.9 '15.10'15.11

선 국

미

서 럽

징

아시아징

라틴

(백억달러)

1,700

1,750

1,800

1,850

1,900

1,950

2,000

2,050

2,100

2,150

2,200-25

-20

-15

-10

-5

0

5

'12.11 '13.4 '13.9 '14.2 '14.7 '14.12 '15.5 '15.10

국내주식형 드 금누적 (좌)

KOSPI ( , 역계열)

(조원) (pt)

[ 상 트 드 ]

14| www.nhwm.com

주요 융기 별 수신잔액 황 (단 : 조원)

2015년11월2 1주전 1개월전 3개월전 6개월전 1년전 2년전 3년전

계 1,130 1,112 1,111 1,092 1,061 1,040 997 959

실 총 1,101 1,085 1,085 1,068 1,041 1,020 972 935

실 136 134 134 125 116 100 87 73

저축 964 951 951 943 925 920 885 861

CD 30 27 27 24 20 20 25 25

민간신 1,607 1,607 1,601 1,581 1,555 1,461 1,390 1,365

( 출) 1,339 1,339 1,329 1,304 1,302 1,235 1,151 1,103

종 계 11.5 10.9 11.2 11.0 11.1 10.7 9.9 15.6

어 8.3 8.0 8.2 8.2 8.0 8.3 7.3 11.2

CMA 탁 3.2 2.9 3.0 2.9 3.1 2.4 2.6 4.5

업어 12.2 12.8 12.7 14.4 14.6 14.4 17.2 21.8

신탁계 172 164 166 165 157 145 127 121

(특정) 106 98 100 99 92 89 78 82

계 94 93 93 93 96 88 90 82

고객 탁 21 21 21 21 21 16 17 18

RP 73 72 73 72 75 72 73 65

신 고 6.8 6.8 6.6 7.8 7.4 5.2 4.6 4.4

가 시 3.2 3.2 3.2 3.8 3.5 2.6 2.4 2.5

닥시 3.6 3.5 3.5 4.0 3.9 2.6 2.2 1.9

미 고 0.1 0.2 0.1 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1

료: (FnSpectrum ), NH투 Portfolio 루 , 2015년 11월 2

[ 상 트 드 ]

15| www.nhwm.com

, CFA 02)768-7485, jinyoung.kim@nhwm.com

강화 자심리, 매크로 향 완화

험자산 상

지속 로 로벌

증시 상승

아진 미 연내 리 상 가 에도 하고 험 산 상 지

시 드가 어지고 다. KOSPI 주

2,050p 돌 하 도 했 , 차 매 가 걸림돌 하 상승탄

습 다.

들 망심리 극했 미 고 지 에 어 (8 )

매 매(11 ) 등 실 지 , 그리고 통 만 (12 ) 등 어

어 주에도 시 연 보 치 않 것 여겨진다.

향 없는 지

흐름 지속, Bottom

fishing 효 구간

매크 변 향 KOSPI 상단 한하 할 하지만,

미 (통 책 상 )과 (경 우 ) 러싼 실 들 7월 후

지 복 그 향 아들고 어 KOSPI 시도 산

시키 어 울 것 단 다. 다만, 상단(2,050 )에 한

담감과 주식 드 에 들 매 압 , 그리고 내 상승

동 재 등 해 당 간 향 없 개 것 상 다.

라 략 차원에 개별 심 한 Bottom Fishing에 주 하

것 여 람직해 보 다. 특 , 그 하 주 시 과 미

연말 시 한 주가 어 주 할 필 가 다.

선진국 신흥국 증시 동반 상승 KOSPI와 국내 주식 펀드 유출입 추이

료: FnDataGuide, NH투 Portfolio 루 료: 투 , FnDataGuide, NH투 Portfolio 루

75

85

95

105

115

'15.1 '15.2 '15.3 '15.4 '15.5 '15.6 '15.7 '15.8 '15.9 '15.10 '15.11

MSCI 선 국 MSCI 신흥국(2015.1.2=100)

1,800

1,860

1,920

1,980

2,040

2,100

-2,000

-1,500

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

8월 3 8월 25 9월 15 10월 8 10월 30

주식형 드 출 (좌) KOSPI( )(억원) (p)

[ 내 주식 투 전 ]

G2의 지갑이 열린다, 연말 소비시즌 출 !

16| www.nhwm.com

G2, 연말 소비시즌 진입

군 (双十一),

국 소비시장의

계 진입

신 탄

우 , 11 에 랙프라 라고 리 ‘ (싱 )’ 트가 열

린다. 2009 알리 그룹 산하 타 몰에 11월 11 ‘싱 ’ 프

한 것에 시 행사 라 쇼핑 트 50% 상 할

행사가 진행 다. 통 간 경 연 크리 마

시 간에 뿐만 아니라 시 도 겨울에 진 하 동 가 시

, 타 징동(JD.com), 쑤닝 등 3 쇼핑몰

규 행사 진행하 진시키 고 다.

2013 타 행사 38 만에 50억 안

매 액 달 했고, 2014 에 동 시간에 100억 안

돌 하 운 다. 득

가에 한 여 과 식 생 , 그리

고 상거래 산업 결합 사 상

하 볼 , 경 진 우 에도 하고 해

라 쇼핑규 상 가할 것 망 고 다.

에 , 아 등 심 에 진 해 업들

에 한 질 란에 들 직 등에 어 내 재

업들 가 상 다.

27일, 미국 연말소비

시즌 출

한편, 27 랙프라 미 체 매 매 약 20%가

지 연말 시 한다. 10월 하 에 시행 미 매 (NRF) Survey

타오 오의 군 할인 고 타오 오의 군 매출액 추이

료: FnDataGuide, NH Portfolio 루료: taobao.com, NH투 Portfolio 루 료: , NH투 Portfolio 루

0

100

200

300

400

500

600

2009 2010 2011 2012 2013 2014

(억위안)

[ 내 주식 투 전 ]

17| www.nhwm.com

에 , 연말시 동안 1 당 평균 규 지 해 치(802.45달러)

웃도 805.65달러 쳐지 , 2009 후 가 어갈 것 망 고

다.

주식 동산 가격 상승에 과(Wealth Effect) 가 지 에

매 향상 등 복 견 하고 다 염 에 다 연말

시 에 한 감 역시 한 상 보여진다. 재고 3/4 GDP

1.5%(연 )에 그쳤 , 개 내 재, 내 재, 그리고

에 걸쳐 양 한 습 보 3.2%( 연 ) 가, 2

연 3% 가 보 다 도 러한 망에 게 실어주 라 할

다.

내 주, 등 모멘

강화

근 경집행과 내 책(개별 하, 한 랙프라

시행 등) 복합 하 내 내 경 가 복 짐 타내고 것

내 주 티 트 개 경 고 다 지 감안하 , 과 미

연말 시 진 시 연 보 가 하

에 할 것 단 다.

에 포트폴리 안 보 차원에 주 심 한 별 략

어가 , 고 해 가 내 재 ,

운 등 심 역 해 가매 시 울질하 것 람직해 보 다.

미국 Holiday Season 일인당 소비규모 부문별 미국 GDP 성장률 기여도

료: FnDataGuide, NH Portfolio 루료: NRF, NH투 Portfolio 루 료:BEA, NH투 Portfolio 루

650

670

690

710

730

750

770

790

810

830

2005 2007 2009 2011 2013 2015F

(달러)

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q

2013 2014 2015

정 출 순수출 민간투 개 소비(%p)

[ 내 주식 투 전 ]

18| www.nhwm.com

Portfolio 루 02) 768-7986, leehj@nhwm.com

Large Cap Pool 30종 상 저평가 었

거나 뛰어난 업 정

10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원칙에

동가능 (10% 컷 룰 적 )

최 10종 내 압축 여 추천. 시 상 에

주식 조절

2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원

칙에 동가능

누적

(연초 )

Large Cap +15.31%

공 주식

공종 /추천종 51/108

치 크 +9.21% 공 47.2%

초과 +6.10%p 주식/ 80/20

� * 치 크는 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천 투 포 트

맥

(192820)190,000 11/9 -

l 적 시 에 , 내 드 시 경 심

가능 가에 업체 매 각

l 2016년 실적 매출액 4,377억원(+16.2% YoY), 업 349억원(+27.8% YoY) 적

전망

카카

(035720)119,000 11/6 -1.08

l 3가 종 (애니 맞고, 맞고 신, 맞고) 맞고 게 출시 정

감 정적 전망

l 강 신저 폼에 신사업 여전히 상

차

(005380)164,500 11/2 5.45

l 4/4 투싼, 엘 트 등 신차 과 본격 계절적 7 만에

업 가 전망

l 정 1.6 매 에 동차 복 정적

LG생 과

(068870)71,900 10/26 19.63

l 아 , 제미 등 체 개 제 고 에 제 믹 개 과 에

개 상

l 제미 , 아 , 타 등 체 개 제 출 에

강 가 상 는 점 정적

(086900)511,000 10/21 13.61

l 보툴 눔 제 ( 신) 내 최초 상업 에 공 사 신과 러

실적 개 가 전망

l 여 에 2공 무 는 내년 상 에는 미 FDA 상 3상

신약 가치 상 정적

SK 노

(096770)118,000 10/16 3.96

l 정 문 가 문 안정 여 , 조조정

무건전 강 당매 4/4 실적 개 가능 높다는 단

l 주가 12M Fwd PBR 0.55 역사적 단 Valuation 감안 주가

제 적

나 주

(086790)27,350 10/13 -0.18

l 주 출 저 에 NIM 안정 . 개 어

심 전 1.0% 가 전망

l 2016년에는 IT시 , 점 병 시너 과 생 . 주가는 PBR

0.3 역사적 저점

강원 드

(035250)42,550 9/1 0.00

l 전 업 문 어 것 상 는 가 , 상 억제 과 시

2015년 업 전년 17.8% 가 6,050억원 전망(Fnguide 컨 )

l 또 보강 고 33개 가동 정에

어 견조 매출 어갈 전망.

신규추천종 맥 ( 과 내 동시 )

제 종 건 (-9.43%, 투 들 적 매 주 평 탈에 주가 동 제 )

Large Cap 추천종목

정

종 추천 간

19| www.nhwm.com

Portfolio 루 02)768-7986, leehj@nhwm.com

주(시가총액 1조원 ) 상 무적

안정 과 ∙ 동 침 는 업

10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원칙에

동가능 (10% 컷 룰 적 )

최 10종 내 압축 여 추천. 시 상 에

주식 조절

2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원

칙에 동가능

누적

(연초 )

Mid-Small Cap +7.27%

공 주식

공종 /추천종 30/75

치 크 +9.21% 공 40.0%

초과 -1.93%p 주식/ 80/20

* 치 크는 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천 투 포 트

넥

(053030)18,600 11/6 5.08

l 동사는 약 연 개 , 약 생산 는 CDMO 사업 주

적사업

l 9월 주 고객사 미 드 시 러 본 가 신청 접 고, 최종 시

매출 2017년 본격 생 전망

신 계 드

(031440)182,000 11/5 3.12

l 동사는 그룹내 HMR Value Chain에 식 제조 문 담당. 트 점 등

망 는 것 문에 매출 규 가 크게 가 최 가 상

l 식사업 드 가치 강 그룹 망 등 시너 과가 본격

전망

투어

(080160)35,400 11/5 -4.06

l 3/4 실적 나 4/4 여 연 본업

조 드 사업 정상

l 내년 커 , 카드사, 포 사 트 등 채널 것 상 ,

그에 매출 개 과 커 것 전망

(056080)5,810 11/2 -0.17

l 능 전문 매 는 업체 맞 가, 1 가 가

추 에 아 클 보( 청 ) 꾸 히 가

l 또 캐 사업 출 사업 포트폴 다각 정적

에 시

(025980)47,800 10/30 20.10

l 아난티 (2015년 말 공) 연내 공 2016년 꾸 창출

것

l 또 젝트 2016년 공 정에 어 견조 양 과가 어 2016년

양매출 끌 전망

에 엠

(041510)49,000 10/26 10.36

l 2015년 SM China 내 연 사 최초 시 접 출

차 보 전망

l 타사 시 어 는 가 싱 능 고 는 점 정적

뷰웍

(100120)39,700 10/21 6.01

l 료 X-ray 전 에 FP-DR(Flat Panel Detector) 시 에

l FP-DR 출 가, 산업 카 신제 출시 등에 힘 어 과 동시 개 전망

크닉

(004710)25,500 9/4 14.35

l 존사업(태양 , 워) 산 주 사상최 실적 전망

l 신사업(무 충전, 트남 ) 매출 24%에 내년 51% 가 상 는

점 정적. 또 삼 흥 저가 트폰 무 충전 탑

것 전망 에 동사에

신규추천종 없

제 종 없

Mid Small Cap 추천종목

정

종 추천 간

20| www.nhwm.com

Portfolio 루 02)768-7341, hsk0820@nhwm.com

Portfolio 루 Large Cap Pool과 Mid-Small

Cap Pool

가치주 주, 시가총액 동 등

가 제시

Top-down Bottom-up 어 치 적

종 는 5개 . 극 추

주간단 . 단 시 상 나 당사 험 원칙에

시 동 가능

공격 주식 포트폴리오(단 : 배, %)

드 종2015년(E) 시가총액

(억원)

타

(1W,1yr)PER PBR ROE 당

A080160 투어 23.30 3.69 18.96 1.58 4,649 0.75 11월 5 -4.07

A005380 차 6.76 0.69 10.91 2.41 343,631 1.10 11월 2 5.45

A068870 LG생 과 80.48 4.09 5.22 0.00 10,593 1.32 10월 30 12.52

A009150 삼 전 30.22 1.16 3.84 1.05 50,941 1.14 10월 23 -4.69

A000100 양 23.15 1.92 9.61 0.71 28,829 0.91 10월 2 13.27

립 주식 포트폴리오(단 : 배, %)

드 종2015년(E) 시가총액

(억원)

타

(1W,1yr)PER PBR ROE 당

A027410 BGF 26.89 6.18 25.52 0.37 43,478 0.74 11월 9 -

A086900 56.66 18.28 46.03 0.34 25,732 1.23 10월 23 12.33

A048260 트 31.23 7.33 26.40 0.00 9,357 1.02 9월 3 3.49

A051900 LG생 건강 34.62 7.61 25.15 0.46 140,408 1.08 7월 15 22.43

A035250 강원 드 20.10 2.90 16.02 2.54 91,460 0.70 7월 2 11.68

안 주식 포트폴리오(단 : 배, %)

드 종2015년(E) 시가총액

(억원)

타

(1W,1yr)PER PBR ROE 당

A031440 신 계 드 39.86 2.33 6.00 0.42 6,990 1.04 11월 6 0.83

A090430 아 시 44.32 7.83 19.10 1.14 223,019 1.34 10월 30 1.70

A035250 강원 드 20.25 2.92 16.01 2.52 92,101 0.71 10월 23 -1.16

A015760 전 2.95 0.50 18.49 2.72 320,661 0.83 10월 15 5.51

A033780 KT&G 14.46 2.25 17.20 3.23 146,903 0.53 9월 24 4.67

절 (%)

공격 -21.24

BM (%p)

공격 -30.44

21.31 12.10

안정 7.49 안정 -1.72

* 치 크는 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사

WM 주식 포트폴 는 주식 산 포트폴 투 에 적 여 제시 는 추천 포트폴 니다. 종 투 경 Large Cap Mid small Cap

추천종 여 주시 니다. 투 에 동 종 투 니다.

WM 주식 포트폴리

상 업

포트

포트

런싱

21| www.nhwm.com

외국인 순매수 상 종목 (단 : 억원) 기 순매수 상 종목 (단 : 억원)

KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ

종 매 종 매 종 매 종 매

1 양 147 다 51 109 드 92

2 미사 언 142 녹십 51 LG생 과 97 카카 47

3 공 주 101 트 39 미 에 80 체 31

4 타 어 89 35 녹십 76 휴 30

5 NAVER 87 포 트 35 삼 에 에 76 트 27

6 LG 74 생 과 31 KT 71 미 27

7 아 67 컴투 27 상 66 나아 21

외국인, 기 동시 순매수/순매도 외국인 연속 순매수

매 매 KOSPI KOSDAQ

AP시 에 티 앤 AK SK 노

5 상

차 아 시

NAVER 미사 언

공 주 삼 SDI

KCC 엔씨 트

OCI 티 얼 크

제넥신

과컴퓨

크건 크 젠

CJ 쇼 엔씨 트 BS 주 SK

LG생 과 크닉 CJ SK 닉

NH투 트 LG 산

녹십 종근당 LG 노 산 공업

4 연

전 강원 드

동원F&B 키

동아에 티

NICE 크 제과

신탁 포

포 트 녹십

노공업 KTH

시 -원

녹십 주 엔 니어 OCI 미칼

츠종 컴투 POSCO 산

넥 나투어 SK C&C 삼 전

주: 연 매 : 전전 , 5 간 매 상 : 전

최근 5일간 순매수 상 종목(시가총액 비 순) (단 : 억원) 외국인, 기 순매수 환

투 주체 KOSPI KOSDAQ

211 CJ 쇼 196 웨 녹십

고 아연 제약

삼 제약 알루

아 에 동 제 약

에 시

휴 KD건

삼천당제약 ISC

제

크 360 엔씨 트 728

상 353 122

양 388 상 151

체 137 KB 보험 210 미 에 삼

약 씽크

무 제약

컴투 크닉

크 젠 에

KH 매 업

당

산업 240 LG생 과 132

KCC 444 120

다 186 드 144

주: 매 전 =2 연 , 매 ->2 연 매 , 매 액>매 액

� 료: Fndataguide, 거

� Market Window 종 들 단 참고 종 추천종 아닙니다.

Market Window

22| www.nhwm.com

다우존스 / 나스닥 지수 상해 종합 지수 / 홍콩 항셍 지수

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

달러 인덱스 / 원-달러 환율 추이 지수 / 달러 인덱스

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

미국 / 독일 국채 10년물 리 일본 / 국 국채 10년물 리

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

3,800

4,200

4,600

5,000

5,400

15,000

16,000

17,000

18,000

19,000

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

다우존수 산업 수(좌)

나스닥 수(우)

(P) (P)

1,800

2,800

3,800

4,800

5,800

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(P) HSCEI (좌)

상해종합 수 ( )

(P)

1,000

1,030

1,060

1,090

1,120

1,150

1,180

1,210

1,240

75

80

85

90

95

100

105

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(KRW-USD)달러인덱스(좌)

원/달러 환율(우)

(P)

1,050

1,100

1,150

1,200

1,250

1,300

1,350

1,400

75

80

85

90

95

100

105

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

달러인덱스(좌)

금 수(우)

(P) ($/온스)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

1.2

1.6

2.0

2.4

2.8

3.2

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(%)미국국채 10Y(좌)

국채 10Y( )

(%)

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

2.5

2.9

3.3

3.7

4.1

4.5

4.9

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(%)

국국채 10Y(좌)

본국채 10Y( )

(%)

Market Indicators

23| www.nhwm.com

미국 크 딧 스 드 추이 유럽 크 딧 스 드 추이

료: Barclays, NH투 Portfolio 루 료: Barclays, NH투 Portfolio 루

아시아 크 딧 스 드 추이 CRB 지수와 WTI 유가

료: Barclays, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

Dubai 유가와 천연가스 가격 국제 곡물가격

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

90

110

130

150

170

190

210

300

350

400

450

500

550

600

650

700

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(bp)(bp) 미국투기등급 (좌)

미국투 등급 ( )

60

80

100

120

140

160

180

200

200

250

300

350

400

450

500

550

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(bp)(bp)럽투기등급 (좌)

럽투 등급( )

120

160

200

240

280

450

520

590

660

730

800

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(bp)(bp) EM 아시아투기등급 (좌)

EM 아시아투 등급 ( )

30

50

70

90

110

130

150

200

250

300

350

400

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

CRB INDEX(좌)

WTI(우)

(P) ($/배럴)

30

55

80

105

130

1

2

3

4

5

6

7

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

천연가스 (좌)

Dubai(우)

($/배럴)($/MMBtu)

800

1,000

1,200

1,400

1,600

300

350

400

450

500

550

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

옥수수 (좌)

대두 (우)

($ / Bushels) ($ / Bushels)

Market Indicators

24| www.nhwm.com

KOSPI KOSDAQ

료: NH투 Portfolio 루 료: NH투 Portfolio 루

증시 자 추이 한국 / 미국 변동성 지표

료: 투 , FnDataGuide, NH투 Portfolio 루 료: 투 , NH투 Portfolio 루

유동성 Proxy 주식시장 유동성 Proxy

주: 본원 가 / M1 가 / 고 / 사채 /

초과 동 경 산출 식 계산

료: NH투 Portfolio 루

주: 고객 탁 / • 누적 매 / 미 + 신 /

동 (MMF 역 ) 경 산출 식 계산

료: NH투 Portfolio 루

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSPI

(P)

480

540

600

660

720

780

840

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSDAQ(P)

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSPI

실 고객예탁금 감누적(우)

(십억원)(P)

8

12

16

20

24

28

32

36

40

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

VIX(좌)

VKOSPI(우)

(%) (%)

-5

0

5

10

15

300

700

1,100

1,500

1,900

2,300

'04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.1 '14.1 '16.1

KOSPI(좌)

유동성 Proxy 6개월 변화율(우)

(P) (%,6m chg)

105

110

115

120

125

130

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSPI(좌)

주식시장 유동성 Proxy(우)(P)

(2005.1.1 = 100)

Market Indicators

25| www.nhwm.com

도시별 주택사업환경지수 황 부동산시장 소비자 심리지수 추이

주: >115, 경 상 미

료: 주택산업연 원, 주택경 실사 (HBSI)

주: >115, 상 미

료: 연 원, 동산시 심

국 상품별 소비자 심리지수 추이 주택 매수세 동향 추이

주: >115, 상 미

료: 연 원, 동산시 심

주: >100, 매 높 미

료: KB 민 , 매

개업계 부동산 망지수 청약통장 가입좌수 추이

주: >100, 가격상 전망 높 미

료: KB 민 , KB 동산전망

료: 결제원, apt2you

0

30

60

90

120

150

180

전국 서 경기 천 전 광주 구 산 산

'15.10 전망 '15.9 실적

0

20

40

60

80

100

120

140

160

'14.1 7 '15.1 7

수 권

전국

0

20

40

60

80

100

120

140

160

'14.1 7 '15.1 7

주택

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

'11.1 '12.1 '13.1 '14.1 '15.1

서 전국

0

30

60

90

120

150

'13.7 '14.1 '14.7 '15.1 '15.7

서 전국

23

24

25

26

27

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

'14.7 '15.1 '15.7

x 10

0000

주택청약종합저축(좌)

금, 금,저축( )

(십만좌) (십만좌)

Market Indicators

26| www.nhwm.com

월

11/2 3 4 5 6< 내 > < 내 > < 내 > < 내 > < 내 >

실적 (SK ) 실적 ( 타 어, CJ헬 전)

휴 ( 본)

실적 (엔씨 트) 본 10월 BOJ 사

실적 ( 다 , GS )

실적 (CJ제 제당, CJ CGV),

<경제 > <경제 > <경제 > <경제 > <경제 >

9월 경상

10월 차 신 PMI제조업

럽 10월 PMI제조업 정치

10월 CPI

미 9월 건 출

10월 ISM제조업

10월 동차 매

미 9월 제조업 주 / 무역

10월 차 신 PMI 제조업

럽 9월 PPI

10월 PMI 제조업 정치

미 10월 ISM 제조업

럽 9월 매 매

미 10월 농업 고 / 실업

9 10 11 12 13< 내 > < 내 > < 내 > < 내 > < 내 >

실적 ( 크, ) 실적 (CJ E&M, 게 , 컴투 ,

가 공사)

원 , 만

실적 (카카 , NHN엔 트)

<경제 > <경제 > <경제 > <경제 > <경제 >

미 10월 NFIB 업 낙

10월 물가

10월 CPI, PPI, M2

본 9월 경상

10월 실업

미 9월 매 고

10월 매 매, 공업생산

10월 고정 산투

미 10월 정

럽 9월 산업생산

본 9월 계 주 / 10월 PPI

미 10월 매 매, PPI

럽 9월 무역 , 3Q GDP

16 17 18 19 20< 내 > < 내 > < 내 > < 내 > < 내 >

본 BOJ 정책 (11/18~19)

<경제 > <경제 > <경제 > <경제 > <경제 >

미 11월 뉴 제조업

럽 10월 CPI

본 3Q GDP

미 10월 CPI

10월 공업생산

10월 가동

럽 10월 동차 매

미 11월 NAHB 주택시

10월 주택착공, 건축 가

10월 PPI

미 10월 FOMC 사

럽 9월 경상

본 10월 무역

10월 경

23 24 25 26 27< 내 > < 내 > < 내 > < 내 > < 내 >

10월 널가격

휴 ( 본)

본 10월 BOJ 사 휴 (미 -추 감사절) 미

조 폐 (미 )

<경제 > <경제 > <경제 > <경제 > <경제 >

럽 11월 PMI 제조업 정치

11월 PMI 제조업 정치

3/4 가계신

미 9월 S&P/CS 주택가격

10월 존주택매매

3Q GDP 정치

3Q 개

미 9월 FHFA 주택가격

10월 개 득, 개

10월 내 주문

11월

11월 심

미 10월 신규주택매매

11월 미시간

신 정치

럽 11월 정치

본 10월 CPI

30< 내 >

미 사

<경제 >

10월 공업생산

11월 BSI ESI

6/1 2 3 4 5주: *는 적 정 정 아님. 각각 트 는 정 므 , 실제 과 차 가 .

Monthly Events Calendar

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없 니다. 투 투 단 것 어 경 에 주식 등 투 상 투 결과에 적 책 단 료 사

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