K Enhanced Credit 1 Fund Not for Retail Investors (KEC1-UI) · 2019-04-18 · 1 กองทุนเปิดเค เอ็นแฮนซท์ เครดิต 1 ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย

1

กองทนเปดเค เอนแฮนซท เครดต 1 หามขายผลงทนรายยอย

K Enhanced Credit 1 Fund Not for Retail Investors (KEC1-UI)

IPO: 22-29 เมษายน 2562

-กองทนอยในระหวางพจารณาของกลต.-

หามขายผลงทนรายยอย

(กองทนรวมส าหรบผลงทนสถาบนและผลงทนรายใหญพเศษเทานน)

-กองทนรวมทมความเสยงสงหรอมความซบซอน-

2

เพมผลตอบแทนบน Term Fund

-For Internal and Selling Agent Use Only-

กองทน Term fund ทวไป

ทลงทนในเงนฝาก

Credit rating A

มากกวา 3 ราย

ผลตอบแทนมาจาก 2 สวน

1. ลงทนในเงนฝากตางประเทศ 3 ราย ทใหผลตอบแทนสง ประมาณ 100% ของ NAV

2. เขาท าธรกรรมประกนความเสยงดานเครดต (Credit Default Swap : CDS) ในฐานะผขายประกน

(Seller) เพอรบผลตอบแทน ณ วนเขาท าธรกรรม (Premium) ไมเกน 35% ของ NAV

3.ตราสารหน/เงนฝาก Credit rating A



CDS (Credit Rating BBB+)

ผลตอบแทนเพมขน ความเสยงเพมขน

เพมผลตอบแทน

บน Term Fund ปกต

3

หากเปรยบเทยบกองทน Term Fund ทใหผลตอบแทนเทากน

กองทน KEC1-UI จะม Credit Rating เฉลย ดกวา กองทนทลงทนแตตราสารหน/เงนฝากตางประเทศ

Corporate Bond Term Fund

Deposit: Credit rating A

Deposit: Credit rating A

Deposit: Credit rating A ขายประกนความเสยง

เครดต (CDS) TRUE

(Credit Rating BBB+)

Deposit :Credit rating BBB+



ขอสงเกต

• Local Credit Rating Agency

• ตดตามสถานการณบรษทจากขาวสารตางๆ

ขอสงเกต

• International Credit rating Agency

• Central Bank ของประเทศทฝากเงน ควบคมดแล

ลงทนตราสารหน/

เงนฝากตางประเทศ

เงนฝาก

ธนาคาร

เงนฝาก

ธนาคาร

เงนฝาก

ธนาคาร

100%

35%

Term Fund

ลงทนตราสาร

หน/เงนฝาก

ตางประเทศ

Rating A Rating A Rating BBB+

ถาลกคาตองการเพมผลตอบแทนมากกวาฝากเงน

อนดบความนาเชอถอของพอรตฯเฉลยอยทระดบ A


Option 1

Option 2

Rating BBB+

4

• Credit Default Swap (CDS) คอ สญญาซอขายลวงหนาประเภทสญญาเครดตอนพนธ (Credit derivatives) ทเปนเกยวกบ

การปองกนความเสยงจากการผดนดช าระหนของลกหน/หนสน

• โดย CDS เปนสญญาทางการเงนทท าขนระหวาง 2 ฝาย ซงประกอบดวย

1. ฝายผซอประกน (Protection Buyer) และ

2. ฝายผขายประกน (Protection Seller)

• ตอนเรมท าธรกรรม ฝายผซอประกนตองจายเบยประกน (Premium) ใหกบผขายประกน คลายๆ กบการสงเบยประกน จาย ณ

วนแรกทเรมท าสญญา

1. หากไมมเหตการณผดนดช าระหน (Credit Event) ใดๆ ฝายผขายประกนกจะไดรบเบยประกน (Premium) ไป

2. หากเกดเหตการณผดนดช าระหน (Credit Event) บนลกหนหรอหนสนท CDS อางองอย ฝายผขายประกนจะตองชดใช

คาเสยหายใหกบผซอประกนตามทตกลงในสญญา แตอยางไรกตามฝายผขายประกนยงคงไดรบเบยประกน (Premium)

นบตงแตวนแรกทท าสญญา

ทงน Credit event อาจไมไดจ ากดอยทการเบยวหนของลกหนเทานน แตอาจรวมถงการทลกหนเปลยนแปลงเงอนไขการช าระเงนใหแย

ลงกวาเงอนไขเดม หรอ การทลกหนถกลดระดบความนาเชอถอโดยสถาบนจดระดบความนาเชอถอดวยกได ตามแตจะตกลงกนวารวม

เงอนไขใดบาง

ขอควรรเกยวกบ Credit Default Swap (CDS)


5

นโยบายกองทน:

1. ลงทนในหลกทรพยหรอทรพยสนอนเปนหรอเกยวของกบ ตราสารแหงหนและ/หรอเงนฝากทงในและตางประเทศ ซง

อาจมการลงทนกระจกตวในตราสารของผออกรายใดๆ ไดถงรอยละ 35 ของ NAV

2. กองทนจะเขาเปนคสญญาในฐานะเปนผขาย (Seller) สญญาซอขายลวงหนาประเภทสญญาเครดตอนพนธ (Credit

derivatives) ทเปน Credit Default Swap (CDS) ซงเกยวของกบเหตการณทมผลตอการช าระหน (Credit event) ของ

สนทรพย (Reference obligation) หรอผออกสนทรพย (Reference entity) ท CDS อางอง

3. กองทนลงทนในตางประเทศโดยเฉลยในรอบปบญชไมนอยกวารอยละ 80 ของ NAV และจะลงทนในสญญาซอขาย

ลวงหนาเพอปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยนทงจ านวน

กลยทธในการบรหารจดการลงทน:

กองทนจะลงทนครงเดยว โดยจะถอทรพยสนทลงทนไวจนครบอายโครงการของกองทนรวม (buy-and-hold fund)

รายละเอยดกองทน KEC1-UI


6

นโยบายปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน: ทงหมด/เกอบทงหมด

นโยบายการจายปนผล: ไมม

ความเสยงกองทน: 8+ (เสยงสงมากอยางมนยส าคญ)

จ านวนเงนทนโครงการ: 1,500 ลานบาท

อายโครงการ: ประมาณ 1 ป โดยไมต ากวา 11 เดอน และไมเกน 1 ป 1 เดอน

มลคาขนต าในการลงทนครงแรก: 1,000,000 บาท

คาธรรมเนยมจดการ: ไมเกน 3.21%

คาธรรมเนยมการขาย: สงสดไมเกน 1.00% (ยกเวน)

คาธรรมเนยมการรบซอคน: ไมเรยกเกบ (ไมเรยกเกบ)

รายละเอยดกองทน KEC1-UI


7

โครงสรางการลงทนกองทน KEC1-UI


กองทนเปดเค เอนแฮนซท เครดต 1 หามขายผลงทนรายยอย (KEC1-UI)

เงนฝากตางประเทศ ทงหมด 3 ตราสาร

กองทนขาย CDS

และท าหนาทเปนผขายประกน

ความเสยงดานเครดต (Seller)

ลกคา UI ทเขาใจลกษณะความเสยงจากโครงสรางการลงทนของกองทน มโอกาสไดรบผลตอบแทนมากขน

สถานะการลงทน (Exposure):

100% ของ NAV

มลคาธรกรรม (Exposure):

ไมเกน 35% of NAV

8

ประมาณการผลตอบแทนทผถอหนวยลงทนจะไดรบในกรณไมเกดเหตการณทมผลตอการช าระหน (Credit Event)

ประมาณการผลตอบแทนทผถอหนวยลงทนจะไดรบ


9

รายละเอยดของ Credit Default Swap (CDS) ทกองทนลงทน


คสญญาในฐานะผรบโอนความเสยงดานเครดต (Seller) กองทนเปดเค เอนแฮนซท เครดต 1 หามขายผลงทนรายยอย

คสญญาในฐานะผโอนความเสยงดานเครดต (Buyer) บมจ.ธนาคารกสกรไทย

สนทรพยอางอง (Reference obligation)

การช าระเงนประมลคลนความถยาน 900 MHz ซงคณะกรรมการกจการกระจายเสยง

กจการโทรทศนและกจการโทรคมนาคมแหงชาต (“กสทช.”) ออกใหแกผออกสนทรพย

อางอง

ผออกสนทรพยอางอง (Reference entity)บรษท ทร มฟ เอช ยนเวอรแซล คอมมวนเคชน จ ากด

(Credit Rating by TRIS : BBB+)

10

รายละเอยดของ Credit Default Swap (CDS) ทกองทนลงทน (ตอ)


วนสนสดอายของสญญา CDS (Scheduled

Termination Date)

ประมาณ 1 ป

โดยวนสนสดอายของสญญา CDS จะเกดขนภายหลงจากวนครบก าหนดช าระหน (Scheduled Repayment Date) บวกดวยระยะผอนผนการช าระหน

(Grace period) ของผออกสนทรพยอางอง

(1) การลมละลาย (Bankruptcy) - ผออกสนทรพยอางอง มภาวะหนสนลนพนตวหรอลมละลาย

(2) การไมช าระเงน (Failure to Pay) - การทผออกสนทรพยอางองไมสามารถช าระเงนตามสนทรพยอางอง (Reference obligation) ไดภายหลงวนครบ

ก าหนดช าระหน และระยะผอนผนการช าระหน (Grace period)

(3) การปรบโครงสราง (Restructuring) – มการปรบโครงสรางในสวนทเกยวกบสนทรพยอางอง (Reference obligation) อยางหนงอยางใดดงตอไปน

3.1 การปรบลดยอดเงนตนหรอคาธรรมเนยมใดๆ ทพงช าระ หรอการเลอน หรอการทอดเวลาในการช าระออกไป อยางไรกตาม จะไมรวมถงกรณทองคกร

ภาครฐประกาศผอนเวลาช าระหนเปนการทวไป ซงไมไดมสาเหตมาจากผออกสนทรพยอางองปฏเสธหรอผดนดช าระหน เชน องคกรภาครฐประกาศเลอน

ก าหนดการช าระหน หรอเปลยนแปลงเงอนไขการช าระหน เปนตน

3.2 ขอเรยกรองชนรอง (Subordination)

(4) เมอผออกสนทรพยอางองไมช าระหนภายในวนครบก าหนดช าระหนหรอมการปรบโครงสรางสนทรพยอางอง และเกดเหตการณอยางหนงอยางใด

ดงตอไปน

4.1 การปฏเสธช าระหน (Repudiation) - ผออกสนทรพยอางองปฏเสธ ยกเวน ไมยอมรบ หรอบอกปดสนทรพยอางอง (Reference obligation) หรอยกขอ

ตอสเกยวกบความสมบรณของสนทรพยอางอง (Reference obligation)

4.2 การผอนเวลาช าระหน (Moratorium) - การทผออกสนทรพยอางอง หรอองคกรภาครฐ (Governmental authority) ทเกยวของใดๆ ประกาศหรอ

ก าหนดใหมการผอนเวลาช าระหน พกการช าระหน (Standstill) ตอรอง (Roll over) หรอทอดเวลาการช าระหน (Deferral) ในสวนทเกยวกบสนทรพยอางอง

(Reference obligation) อยางไรกตาม จะไมรวมถงกรณทองคกรภาครฐประกาศผอนเวลาช าระหนเปนการทวไป ซงไมไดมสาเหตมาจากผออกสนทรพยอางอง

ปฏเสธหรอผดนดช าระหน เชน องคกรภาครฐประกาศเลอนก าหนดการช าระหน หรอเปลยนแปลงเงอนไขการช าระหน เปนตน

เหตการณทมผลตอการช าระหน (Credit

event)

***เหตการณใดเหตการณหนง

ดงตอไปน***

11

บทวเคราะหผออกสนทรพยอางอง และ สนทรพยอางอง


• หนงในผใหบรการโทรศพทมอถอรายใหญในประเทศไทย (จากทงหมด 3 รายหลก)

• เปนบรษทในเครอของ ทร คอรปอเรชน จ ากด (มหาชน)

จดเดน

• มอตราการเตบโตทดกวาอตสาหกรรม มเครอขายครอบคลมทวประเทศ

• ขยายฐานลกคาไดดขนจากการออกแคมเปญดานการตลาดในระดบภมภาค ทตอบโจทยตามความตองการของกลมเปาหมาย

• ในป 2561 มผใชบรการรายใหมสทธประมาณ 2 ลานราย สงผลใหฐานลกคารวมเพมขน

>>รายไดเฉลยตอผใชบรการตอเดอน เทากบ 270 บาท

>>ณ สนป 2561 ฐานลกคารวมแตะระดบ 29 ลานราย

• มผลการด าเนนงานทดขน สถานะในการแขงขนของบรษทปรบตวดขนอยางตอเนอง เนองจาก

>>มการลงทนจ านวนมากในดานคลนความถท าใหบรษทมคลนความถมากทสด

>>มโครงขายการใหบรการครอบคลม ตลอดจนกลยทธ Marketing ทตรงกลมเปาหมาย

ปจจยเสยง

ภาวะการแขงขนในตลาดทรนแรง

ความเสยงจากการโดนฟองรองคาเสยหายจากกรณพพาท

ความเสยงทอาจจะมการตงส ารองบญชในป 2562 หากบรษทโดนฟองรองคาเสยหายจากกรณพพาททอาจสงผลตอสภาพ

คลองและการตงส ารองทมากขน

ความเสยงจากการเลอนช าระหนคลนความถเพอประกอบกจการโทรคมนาคม

12

บทวเคราะหผออกสนทรพยอางอง และ สนทรพยอางอง (ตอ)


ขอมลตวเลขทางการเงนทส าคญ ป 2561

• สนทรพยรวม: 361,680 ลานบาท (+9.2%) จากสนป 2560 ทมสนทรพยรวมจ านวน 331,190 ลาน

บาท

• รายไดรวม: 110,670 ลานบาท (+6.2%) จากชวงเดยวกนของปกอนหนา ขณะทในป 2560 มรายไดรวม

104,200 ลานบาท โดยสดสวนรายไดหลกมาจากการใหบรการโทรศพทเคลอนทมลคา 72,829 ลานบาท

(+7.3%) จากป 2560

• ก าไรสทธกอนหกภาษ: 6,748.23 ลานบาท เพมข นมาก จนกลบมาเปนบวกจากชวงเดยวกนของปกอน ท

ก าไรสทธตดลบ (-1,784.23 ลานบาท) โดยผลก าไรกลบมาเปนบวกจากการขยายตวของผใชงานเครอขาย

ทวประเทศ

• ฐานลกคารวมทงปเพมเปน 29.2 ลานราย : แบงเปนระบบรายเดอน 7.6 ลานรายและระบบเตมเงน 21.6

ลานราย โดยมผใชบรการรายใหมสทธ 2 ลานราย

13

บทวเคราะหผออกสนทรพยอางอง และ สนทรพยอางอง (ตอ)


บรษทจดการพจารณาแลววา ธรกรรมนมโอกาสเกด Credit event คอนขางต า เนองจาก

• การกอหนสนนเปนหนสนทใชในการด าเนนงานหลก (Operating Liability) และจ าเปนตอการด าเนน

ธรกจ หากบรษทไมช าระหนสนจะท าใหธรกจหยดชะงก

• โดยบรษท ทร มฟ เอช ยนเวอรแซล คอมมวนเคชน จ ากด คอ บรษทหลกทสรางรายไดและก าไรใหแก บมจ.

ทร คอรปอเรชน โดยรายไดคดเปน 83% ของกลมทรและสนทรพยทงหมดคดเปน 74% ของกลมทร

• Reference obligation ไมมขอสญญาการผดนดในสญญาอน (Cross Default) อย กลาวคอ หนสนอนใดของ

บรษทมการผดนดช าระหน Reference obligation จะไมไดรบผลกระทบ

• คาดวาบรษทจะมการพจารณาอยางถถวนในประเดนการช าระหนของสนทรพยอางอง เนองจากบรษท ทร มฟ

เอช ยนเวอรแซล คอมมวนเคชน จ ากด มการออกหนกซงมขอสญญาการผดนดในสญญาอน (Cross Default)

อย ทงน หากสนทรพยอางองมการผดนดช าระหน จะสงผลใหเกดการผดนดช าระหนของหนกอน

• โดยสรป จากผลการด าเนนงานและฐานะทางการเงนของบรษทป 2561 แสดงใหเหนถงความสามารถ

ในการสรางผลการด าเนนงาน (ในภาวะทมการแขงขนสง) และคาดวาบรษทจะสามารถช าระหนไดตรง

ตามระยะเวลาทก าหนด

14

กลไกการท างานของ CDS


CDS Protection Seller (‘Seller’)

คอ กองทน Term Fund

CDS Protection Buyer (‘Buyer’)

คอ Counterparty ของกองทน

Term Fund

ผออกสนทรพยอางอง

รบประกนความเสยงดานเครดต

บนหนสนอางอง

จายคารบประกน CDS ใหกองทน

(Premium %)

ออกหนงสอค าประกน

จายดอกเบย

(Periodic Payment)

หนสนอางอง

Reference Obligation เชน

Letter of Credit (LC), Loan or Bond

โอนยายความเสยงจากการผดนดช าระหนจาก Protection Buyer ไปยง Protection Seller (กองทน)

15

กลไกการท างานของ CDS


CDS Seller

คอ กองทน KEC1-UI

CDS Buyer

KBANK

True Move H

Universal

Communication




(Premium %)



(Periodic Payment)

โอนยายความเสยงจากการผดนดช าระหนจาก Protection Buyer ไปยง Protection Seller (กองทน)

การช าระเงนประมลคลนความถ

ยาน 900 MHz ซงกสทช. ออก

ใหแกผออกสนทรพยอางอง

16


(Premium %)

กลไกการท างานของ CDS (ตอ)


CDS Seller


CDS Buyer

KBANK

True Move H

Universal

Communication


บนหนสนอางองออกหนงสอค าประกน


(Periodic Payment)




กรณ 1: หากไมเกด Credit Event อะไร กองทนไดรบ Premium จาก CDS Protection Buyer

17

กลไกการท างานของ CDS (ตอ)


CDS Seller


CDS Buyer

KBANK

True Move H

Universal

Communication



จายคา CDS ใหกองทน

(Premium %)



(Periodic Payment)

เหตการณผดนดช าระหน (Credit Event)

เกดเหตการณผดนดช าระหน

Buyer แจงเหตการณตอ Seller

จายเงนใหผซอประกน CDS

Seller จายเงนให Buyer (Cash Settlement)




***จายเงนใหผซอประกน CDS***

กองทน Term fund ขายหรอปดสถานะเงนฝากตางประเทศ

เพอน าเงนมาชดเชย Buyer เทากบ Notional Amount ของ

CDS ตามทตกลงกน และกองทนอาจตองยดเวลาปดกองทน

ออกไป

กรณ 2: เกด Credit Event บนหนสนอางอง (Reference Obligation) กองทนตองจายเงนชดเชยตามทตกลงกน

18

ความเสยงส าคญและความขดแยงทางผลประโยชน (Conflict of Interest)


โดยความเสยงเกยวของกบตราสาร ผออกตราสาร

คสญญา ตามดานลาง

o สนทรพย ท CDS อางอง

o ผออกสนทรพย ท CDS อางอง

o บมจ.ธนาคารกสกรไทย (บรษทแม) ซงม

ฐานะเปน CDS Buyer

o ธนาคารตางประเทศทเปนผรบฝากเงนของ

กองทน

ธรกรรมทกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชน (Conflict of Interest)

เนองจากธรกรรม CDS เปนการท าธรกรรมระหวาง

- บรษทจดการ (บรษทยอย) ในฐานะผจดตงและจดการกองทนซงเปน

CDS Seller กบ

- บมจ.ธนาคารกสกรไทย (บรษทแม) ในฐานะ CDS Buyer

มรายละเอยดดงน

(ก) CDS Seller มความเกยวของกบ CDS Buyer ในฐานะบรษทยอย

(ข) ขอตกลงตางๆ คสญญาไดเจรจาตอรองและไดขอยตดวยอ านาจตอรอง

ทางการคาทปราศจากอทธพลในการทเปนบคคลทมความเกยวของ

(arm’s length basis)

(ค) การท าธรกรรม กองทนจะไดรบคาตอบแทนบางประการในรปแบบ

ของคาธรรมเนยมจาก CDS Buyer และ

(ง) เมอเกด Credit Event ผโอนความเสยงดานเครดตมสทธไดรบจ านวน

เงนทช าระเปนเงนสดไมเกน Notional Amount จากกองทน

ความเสยงจากการผดนดช าระหนของผออกตราสาร

(Credit Risk)

ความเสยงจากความผนผวนของมลคาหนวยลงทน

(Market Risk)

ความเสยงของคสญญา

(Counter Party Risk)

19

ผลกระทบทางลบทมากทสดของกองทนรวม (Worst case scenario)


ผลกระทบทางลบทมากทสดของกองทนรวม (Worst case scenario) คอ

1. เกด Credit event ของสนทรพยอางอง (Reference obligation) หรอผออกสนทรพย (Reference entity) ท CDS อางอง

2. เงนฝากตางประเทศทกองทนลงทน ทกราย ผดนดช าระหน

ทงน บรษทจดการอาจลดความเสยงดานนลงไดจากการศกษาวเคราะหปจจยทเกยวของทมผลกระทบตอเครดตของผออก

สนทรพยอางองกอนการเขาลงทนในสญญาซอขายลวงหนา

หมายเหต:

• กองทนในฐานะเปน CDS Seller มภาระผกพนทจะตองช าระเงนใหแก CDS Buyer เมอเกด Credit event ของสนทรพย (Reference

obligation) หรอผออกสนทรพย (Reference entity) ท CDS อางอง

• โดยมลคาธรกรรมตามหนาสญญาของสญญาซอขายลวงหนาทประมาณการไว (expected gross leverage) คาดวาจะอยทรอยละ 35 ของ

มลคาทรพยสนสทธของกองทน

• หากเกด Credit Event กองทนจะตองช าระเงนดงกลาวจาก เงนลงทนในสวนของเงนฝากตางประเทศทกองทนลงทนอย

20

• กองทนนเปนผลตภณฑในตลาดทนทมความเสยงสงหรอมความซบซอน ซงมความแตกตางจากการลงทนในกองทนรวมทวไป ผ ลงทนควรสอบถาม

รายละเอยดเพมเตมจากคนขาย หรอศกษารายละเอยดจากเอกสารประกอบการเสนอขายกองทน รวมถงหนงสอรบทราบความเสยงและขอสละส ทธ

เกยวกบความขดแยงทางผลประโยชน

• กองทนลงทนกระจกตวในตราสารของผออกรายใดๆ ไดถงรอยละ 35 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนได

• กองทนมการลงทนในสญญาซอขายลวงหนาเพอเพมประสทธภาพการบรหารงาน (Efficient Portfolio Management) โดยกองทนในฐานะผรบโอนความ

เสยงดานเครดตจะมฐานะเปนผขาย (Seller) สญญาซอขายลวงหนาประเภทสญญาเครดตอนพนธ (Credit derivatives) ทเปน Credit Default Swap

(CDS) และจะเขาเปนคสญญากบผทมฐานะเปนผโอนความเสยงดานเครดตหรอผซอสญญาซอขายลวงหนา (Buyer) ซงจะสงผลใหกองทนมภาระผกพนท

จะตองช าระเงนใหแกผโอนความเสยงดานเครดตเมอเกดเหตการณทมผลตอการช าระหน (Credit event) ของสนทรพย (Reference obligation) หรอผ

ออกสนทรพย (Reference entity) ท CDS อางอง โดยกองทนจะไดรบผลตอบแทนจากการด ารงฐานะผรบโอนความเสยงดานเครดต

• เนองจากการท าธรกรรมดงกลาวขางตนเปนการท าธรกรรมระหวางบรษทจดการ (บรษทยอย) ในฐานะผจดตงและจดการกองทนซงเปนผรบโอนความ

เสยงดานเครดตและบมจ.ธนาคารกสกรไทย (บรษทแม) ซงมฐานะเปนผโอนความเสยงดานเครดต ดงนน ธรกรรมนจงเปนธรกรรมทกอใหเกดความ

ขดแยงทางผลประโยชน (Conflict of Interest)

• กองทนจะปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน (Hedging) ทงจ านวน ส าหรบการลงทนในตราสารหนและ/หรอเงนฝากตางประเทศ และกองทนอาจ

ไมไดรบเงนตนและผลตอบแทนตามทคาดหมายไว หากผออกตราสารหรอธนาคารทกองทนลงทนไมสามารถช าระเงนตนและดอกเบยคนได

• กองทนอาจลงทนกระจกตวในประเทศกาตารและจน

ค าเตอนทส าคญ


24

Documents

K Enhanced Credit 1 Fund Not for Retail Investors (KEC1-UI) · 2019-04-18 · 1 กองทุนเปิดเค เอ็นแฮนซท์ เครดิต 1 ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย