2012. 05. 17

Premium PG, KG INICIS

Contents

3

• 가맹점과 금융기관의 가교 역할

– 쇼핑몰운영자가 PG사와 계약을 통해 원천사업자의 서비스 이용

–금융기관은 대표가맹점을 통한 창구의 일원화

• 이해관계자의 가치명제 제공 – 지불결제 연결고리 (Value-Linked Pin)

역할 수행

PG비지니스 모델 및 핵심성공요인

PG 비즈니스는 가맹점과 금융기관을 연결하여 지불결제를 완성시키는 사업으로, 핵심성공요인은 전자상거래 시장의 증대,다수의 가맹점 보유, 안정적이고 신뢰할 수 있는 결제거래시스템 보유 및 신결제수단의 지원이 수반되어야 함

e-Commerce 규모의 증가

대량 가맹점보유

결제시스템의 안정/신뢰성

신 결제수단의 통용성 지원

• 전자상거래의 거래규모 증가와 빈도의 증가는 PG시장의 규모증대와 직접연관 – 전자상거래 총거래규모 999조원

(2011년) – PG시장 규모 19.7조(2011년)

• Online 가맹점의 확보여부는 PG수수료 매출에 직결 – 쇼핑(패션/생활), 인터넷&컴퓨터, 게

임, 교육, 여행 등의 온라인가맹점 – 학원, 교육, 프랜차이즈 등 Offline에서

Online으로의 채널 확장하는 가맹점

PG(Payment Gateway) 비즈니스 모델

• 회원의 결제정보를 기반으로 안전하게 결제를 지원할 수 있는 시스템보유 – PCIDSS*(Global 보안기준), 사고관리,

입금 및 정산시스템의 안전성 등

• 카드 및 계좌이체 이외에 신규 결제수단의 지원 및 통용성 확보 – 휴대폰, ARS, 상품권, 마일리지, 외

기타 지불수단을 지원

세부내용

* PCIDSS(Payment Card Industry Data Security Standard)

판매비용최소화, 입금정산 제공

소비자 가맹점 PG 금융기관

대표가맹점 창구일원화 제공

안전한 결제,다양한 지불수단 제공

4

[참고]관련시장 성장률 추이

전자상거래 시장의 전체 규모 및 사이버쇼핑 거래액의 증대는 온라인 지불결제로 연결되어, PG시장의 증대로 이어짐

Source: ‘2011년 연간 및 4분기 전자상거래 동향’,통계청

전자상거래 시장 추이

• 2011년 연간 전자상거래

총 거래액은 약 999조원임 – 총 거래중 B2B 91.3%, B2G

5.8%, B2C는 1.9%, 기타 1.0%임.

사이버쇼핑 동향

• 2011년 연간 사이버쇼핑

거래액은 29조 620억원임. – 특히 소매판매액에서 차지하는

비중이 매년 확대되는 추세임.

PG 시장 규모

• PG시장은 2012년 23.4조임

– 전자상거래 및 사이버쇼핑시장의 확대로 지속적으로 시장의 확대가 예상됨

[단위 : 조원]

630 672 824

999

0

200

400

600

800

1000

1200

2008년 2009년 2010년 2011년

[단위 : 십억원]

18,146 20,643 25,203

29,062

-

10,000

20,000

30,000

40,000

2008년 2009년 2010년 2011년

12,376 15,852

19,778 23,404

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2009년 2010년 2011년 2012년

[단위 : 십억원]

5

이니시스의 핵심 경쟁력

이니시스는 최다 가맹점 보유기반 규모의 경제를 달성, 對카드사 협상력 증대로 원가 경쟁력확보, 안정성인 시스템 및 해외 지불 결제지원 등 국내 1위 PG업체임

최다가맹점 보유 카드사 협상력 우위 기술 경쟁력 우위 해외 지불결제 지원

현황

업계 유일의 전문 PG 업체 - 영업 및 기술 전문 인력 보유 - 업계 유일 전담 콜센터 운영으로 원활한 서비스 제공(신속한 문제 해결)

대규모가맹점보유에 따른 對카드 수수료협상력 증대 - 경쟁사 대비 경쟁력 있는 원가 보유(업계 최저) - 카드사와의 활발한 Co- Work 활동 진행중

최고의 안정성 보유 - 대부분 당사가 최초 개발

이후 업계 표준화 - 업계유일 IDC센터 이중화 - 금융거래 안정성 확보 부분 최우수 선정(금감원) - 전 시스템 및 서버 듀얼화 (무정지, 자동장애관리)

주요 Global 업체들과 전략적 제휴 및 업무협의 추진

-구글, 페이스북 등 다양한 방식의 제휴 방안 모색

주요성과 시장 점유율 10년 연속 1위 보유 가맹점 8만여개 월결제고객 1,400만명

대표 거래액 1위 - 국내 신용카드 사용액의 1.2% 규모(2011년 기준) - 2011년 : 6조 5천억원

QR코드결제(위변조방지, 보안솔루션) 스마트폰 결제 (INIpay

Mobile –업계최초개발) 전자지갑(온오프라인 결제

통합)

F-Commerce(Facebook) MCP(pure-commerce) Alipay 결제 연동(Alipay) F/B Credit 충전(Playspan,

VISA계열사))

핵심 경쟁력 “규모의 경제달성“ “원가 경쟁력“ “IT기술의 표준화“ “사업확장의 가능성“

Contents

7

5개년 경영성과 추이

이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 지속적인 성장을 유지하여 왔으며 특히 최근 5년간 당사의 연평균 성장률은 23.2%에 이르는 성장을 하였음

최근 5년간 경영성과 추이 시사점

• 규모의 경제달성에 따른

영업이익률 증대 – 국내최다 가맹점 보유에

따른 마케팅,영업의 효율성 확보

– 수수료 기반의 안정적인 수익 체계

• 시장규모의 지속적 확대 – Off-line 시장진출 등 지속

적인 PG 영역 확대 – New Device 확산에 따른

모바일 시장 규모 확대

(단위 : 억, %)

781 1,055

1,300 1,598

1,800

2007 2008 2009 2010 2011

5.5% 6.0%

2.4%

8.0% 8.3%

(19)

(63) (71)

(127) (149)

영업이익율 (영업이익)

매출액

8

주요 재무건정성 지표의 추이

최근 3개년간의 지속적인 성장으로 인해 안정성, 수익성 및 주식가치지표 등의 재무건전성지표는 개선되었음

안정성

• 부채비율 감소와 현금흐름의 개선

으로 무차입 경영체계전환

수익성

• 이익률 지속적으로 상승하고 있으

며, 금융비용은 안정적으로 감소하고 있는 추세임

주식가치

• EV/EBITDA 비율이 상승하는 추세

로 당사의 기업가치가 증가 하고 있음.

구분 2009.12 2010.12 2011.12

기업가치 (EV)

863.27 1,475.69 2,122.75

EBITDA 204.36 101.41 167.28

EBITDA/ 매출액

0.16 0.06 0.09

EBITDA/ 금융비용

8.00 10.31 108.82

EV/EBITDA 4.22 14.55 12.69

PER* 4.89 13.27 8.99

PBR 1.13 1.56 1.61

항 목 2009.12 2010.12 2011.12

자기자본비율 35.5 34.49 56.13

부채비율 181.73 189.97 78.15

차입금의존도 21.45 6.03 -

비유동자산 비율

97.96 88.03 52.41

유동비율 141.75 106.52 158.36

당좌비율 141.75 106.52 158.36

항 목 2009.12 2010.12 2011.12

총자본 순 이익률

7.67 3.79 5.93

총자본 세전이익율

10.25 4.23 7.64

자기자본 순 이익률

22.61 10.99 10.57

매출액 순 이익률

9.64 4.51 6.74

매출액 총 이익률

19.77 20.2 23.05

금융비용/ 매출액비율

1.97 0.62 0.09

[단위 : %] [단위 : %]

[단위 : 억원, 배]

*2012년 3/13 기준 동업계(K사 PER 13.1배 )

9

2012년 매출 계획

2012년 매출 추정 시사점

• 시장성장율을 상회하는 매출

성장 목표 – 매출 성장율 29.5% – 거래대금 8조5천억원

• 달성방안

– 기존 가맹점 성장 – 신규시장확대 : 소셜 커머

스 확대, Golbal Biz 확대, 간편결제, 모바일결제시장확대, Off-line의 On-line 화

• 부가수익 확대 – 신용카드 원가인하 – 초기관리비, 연관리비증대 – 자금 운용수익 증대

1,800

541

554

583

653

2,331

2011 2012 1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012

(단위 : 억, %)

영업이익률 (영업이익)

매출액

10.5%

9.7%

8.5%

12.1%

10.3%

(149) (46)

(54)

(79)

(240) 8.3%

(61)

당사는 2011년 전년대비 12.6%의 매출신장률(2010년 1,599억)에서 올해목표를 29.5%인 2,331억으로 설정하여 추진하고자 함

10

2012년 1분기 실적 (매출액)

2012년도 1분기 매출액은 전년 동기대비 18.1% 증가하였으나 목표대비 미달하였음. 2분기에는 매출 증가율 상승 전망.

2012년 1분기 실적 시사점

• 1분기 사상최대 실적 달성

– 전년동기 대비 18.1% 증가 – 매출액 495억 달성

• 매출 목표 미달과 원인

– 1분기 목표대비 46억 미달 – 수수료율 소폭하락 – 신규가맹점 Open 지연

• 2분기 매출전망 – 2분기 매출증가율 상승추세 (5월 변곡점 형성) – 매출목표 달성에 역량집중 (신규가맹점 오픈)

(단위 : 억, %)

매출액 419 495

541

2011 1Q 2012 1Q 2012 1Q(P)

11

2012년 1분기 실적 (영업이익)

2012년도 1분기 영업이익은 전년 동기대비 83.5% 증가하였을 뿐만 아니라 목표대비 초과 달성 하였음. 2분기에도 지속 상승 전망

2012년 1분기 실적 시사점

• 사상최대 실적

– 영업이익 전년동기 대비 83.5% 증가

• 이익 목표 초과 요인 : 규모의경제 달성

– 수수료 하락율 < 원가 하락율 – 매출이익 증가율 > 판관비 증가율 – 일반관리비 소폭증가에 그침 – 자금운용수익 증대

• 2분기 영업이익 전망 – 2분기에도 상승추세 지속 예상 – 통상 연말로 갈수록 매출과 영업이익 증가 추세

(단위 : 억, %)

영업이익 (영업이익율)

30

54 46

2011 1Q 2012 1Q 2012 1Q(P)

(7.2%)

(10.9%)

Contents

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이니시스의 추진 전략

2012년 이니시스의 성장 전략으로 NFC*기반 시장진출 확대, Social Commerce시장 확대, Offline 시장 확대, Global Business Platform 개척 등을 통해 시장의 절대적 우위를 유지할 것임

NFC 기반시장 진출 확대

• NFC를 기반으로 한 모바일 Payment로의 확장 전략 – 현재 통신사연계 모빌리언스 M-Tic을 중심으로 사업 확장을 모색중이며 제조사,

금융사 등과의 다양한 신규 비즈니스 B/M 발굴

Social Commerce 전향적 진출

• 소셜커머스 기반에서의 간편결제 서비스로의 확대 전략 – 위치기반의 소셜커머스(LBSNS) 버글버글 서비스 Open – 간편결제를 활용한 다양한 마케팅 및 서비스의 확대 전략 진행중임.

• M-Tic서비스와 버글버글,간편결제를 활용한 신규 시장 영역 개척 – 온,오프라인 통합 결제 서비스로의 확대

대면결제의 Online화 선점

• 업종별 특화 상품을 통한 상품 차별화 및 오프라인 영역 결제 확대 – 대리운전, 프랜차이즈(음식배달), 공공기관 등으로의 영역 확대

• Off-line 영역의 On-line 전환을 위한 결제 방법 제공(가상 스토어 등) – 모바일 결제 활성화를 위한 결제방법 제공(전자지갑,NFC 등)

Global Biz Platform 개척

• Global Player와의 Crossborder 지불인프라 체계 구축 – 글로벌 PG사들의 아시아 시장 진출 가속 및 전략적 제휴 추진 중 – 국내 최초 글로벌 PG 플랫폼 완성(양방향 Cross-border 거래) – NFC시장에서의 신규 BM발굴(글로벌 제조사,포탈,이동통신사 협력)

세부내용

*Near Field Communication: 근거리 무선통신기술

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NFC 시장기반 진출

NFC 구성방식 향후 시장 전망

• 통신사

•제조사 & 플랫폼사업자

•금융사

– 국내의 경우, 이통사를 중심으로 USIM에 SE를 넣는 방식에 대해 표준화 추진진행

예) KT-NTT도코모-차이나모바일 공동서비스연구 SKT-소프트뱅크-KDDI 서비스개발협력 방통위시범사업-이통사 USIM 방식 명동존

– NFC칩 안에 SE를 탑재하여 이통사 배제하고, 사업주도권 확보하고자 함

– 해외의 경우, 해당 방식이 주 방식으로 탄력 받고 있는 상황임(H/W + 서비스 플랫폼구성 활성화 목표)

예) 삼성넥서스S+구글 Wallet 삼성 NFC칩 내장 폰 출시 아이폰5 NFC칩 장착출시예상(iWallet 특허보유)

– USIM이나, NFC칩을 점유할 수 없기에 SE를 외장SD메모리 안에 넣는 방식 선호

– 유통구조상 통신사를 통해 단말이 판매되기에 현실적으로 어려움

– 제조사, 플랫폼사업자들과 제휴를 통해 시장에 진입하고자 함

예) 구글월렛+시티마스터카드

통신사 선호 (SKT, KT, NTT도코모,

소프트뱅크 등)

제조사,플랫폼사업자 선호 (삼성전자,LG전자,

노키아, 애플, 구글 등)

금융사 선호 (BC카드, 현대카드,

은행 등)

① USIM에 SE 저장

② NFC칩에 SE 저장

③ 외장SD메모리에 SE 저장

NFC를 통한 Mobile Payment는 카드정보, 전자화폐정보 등의 특정정보를 보안저장공간 (SE: Secure Element)에 저장 해 놓고 결제 리더기가 무선통신을 통해 인식하여 결제되는 방식임. 당사 역시 향후 사업자들간의 시장주도권 확보를 위해 전향적 제휴 등을 추진중임

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Social Commerce 시장의 확대

2012년 매출성장을 위하여 시장이 급성장하고 있는 소셜커머스의 시장점유율을 확대하고 위치기반 소셜네트워크 서비스인 버글버글을 Open, 이를 바탕으로 간편결제 등과 연계하여 새로운 비즈니스 영역 확대.

Social Commerce

• Social Commerce의 급성장 (2011년 1조시장, 2012년 2조 예상) • 서비스의 특징 - Off-line 시장의 온라인 공동구매 (저렴한 가격으로 제품 구매 가능) - 중소기업의 마케팅 채널화 - 차별화된 콘텐츠와 고객만족이 경쟁 우위 요소. • 시장 현황 - 시장규모 확대에 따른 업체들의 Dual화 요구에 적극 대응 • KG이니시스의 PG시장점유율을 상회 하는 점유율 확보.

버글버글

• 스마트폰 환경의 위치기반으로 소통을 하는 커뮤니케이션 플랫폼 서비스

• 서비스의 특징 - 모바일 최적화 SNS서비스 - 누구나 소통이 가능 - 적극적 위치정보 활용 • 서비스 기대효과 - 쉽고 편리한 UI 기능 - 신개념의 모바일 광고채널 - 제휴사별 광고 노출을 통해 제휴사 매출 증대 • 제휴사 - 알바천국,YBM시사, 하프 클럽,호텔엔조이,INIP2P 외

간편결제

• ID와 PW를 입력하여 휴대폰 인증을 통한 결제 정산 서비스

• 서비스의 특징 - 결제정보는 카드사 보관 - Open Web(크롬, 파이어폭스, 사파리, 오페라) - 모든 OS 지원 (윈도우,MAC,리눅스) - 간편결제 적용카드사 확대 • 간편결제 Connect 확대 -기존의 가맹점 계정으로 로그인후 추가적인 간편결제 계정 없이 SMS인증만으로 결제지원

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[참고]Web 2.0 진화단계

양질의 Contents를 구축하고 Community를 지원하여 충성고객을 확보한 후, 다양한 전략적 제휴 등을 통해 Commerce로 진화하는 단계를 거침

Contents Community Collaboration

• 양질의 컨텐츠 생성 • 추가적인 파생정보를

창출할 수 있는 툴 제공

• 컨텐츠를 검색할 수 있는 툴 제공

전략

사례

Commerce

KPI

• 동영상- 유투브 • 지식-네이버 지식IN • 사진-플리커 • 위치-구급맵 • 음악-빌보드

• Killer Service • Open Platform 제공 • 다양한 Device 지원

• 컨텐츠를 중심으로 소통할 수 있는 공간 제공

• 정보 생성자와 소비자간의 양방향 소통 지원

• 네이버 카페/블로그 • SNS- twitter /

facebook • 카카오톡 • 버글버글(LBSNS)

• 커뮤니케이션 지원 • SNS 지원 • 동기부여

• 외부 Network과 연계를 통한 내부 Network의 확장 시도

• 수직/수평적 확장

• 카카오톡+기프티콘 • Foursqure+75만 사

업자 제휴 • NFC Forum

• 효과적 채널지원 • 국내외 전략적 제휴

• 수익을 창출 할 수 있는 커머스 플랫폼 확보

• 지불전, 후의 프로세스 통합

• ebay+paypal • 네이버 샵N • 카카오톡 플러스친구 • f-commerce • M-Tic

• 결제 플랫폼 • 마켓 플레이스(상품

DB)

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버글버글의 사업추진

버글 버글의 핵심가치 향후 추진방향

• 버글버글 활성화 이후 결제

인프라 확보 – 사용자들의 그룹별 속성

정의 – 사업적 제휴 파트너 강화

(Contents holders, Open Market, SNS, 마일리지/포인트, 카드지불수단 등)

– 가맹점쿠폰, 결제연동 인프라 강화

– 가맹점 등의 사업모델과 연계

– 간편결제/엠틱 등 다양한 결제수단 연동

버글버글은 위치기반 정보와 재미를 생성하는 SNS사업모델이며 이후 간편결제, 엠틱 등과 연계하여 추진할 예정임

• 위치기반 정보의 생성자와 소통자간의 소통을 위한 플랫폼제공 – ‘이지역에는 어떤

정보들이 있는지… ‘ – ‘이지역에는 누가

있는지…’ – ‘나와 소통이 잘통

하는 사람이…’

• 같은 지역에 있는 정보의 공유 – ‘내가 있는 지역에

이러한 정보들은..’

• 재미생성/ 흥미유발 – ‘사소한 재미, 새로

운 친구의 발견’ – ‘재미있는 소재, 대

상, 방법’에 대한 공감대

– ‘이슈생성 및 문제제기 등’

• 재미/흥미 공감대 및 동조화 – ‘공감대형성 및 소

모임 활성화’

정보의 생성/공유 재미의 생성/공유

18

Off-Line 시장 확대

또한 Offline 시장으로의 확대를 통하여 신규시장을 개척하고 선점 확대해 나갈 예정임

공공기관 시장 확대

• 공공기관 및 지자체들이 운영 or 수납하는 모든 분야가 대상 영역 – 각 시/구청 문화체육센터, 주차 대금납부, 각종 범칙금 및 세금납부 등 – 공공기관 전문 SI업체를 통한 영업대행 방식으로 전국 단위 영업망 확대 • 이니시스 자체 영업 확대를 위한 기반 마련(버드독 효과) –각종 공공기관 사업 추진 계획(행정안전부,국토해양부 500억 규모의 사업 진행 확정

프랜차이즈 (배달업종) 시장 확대

• 배달 음식 시장 규모 지속 증가 전망 – 외식산업 시장규모 : 연간 70조원 추정(배달음식 시장 규모 연간 10조원 추정) – 치킨 프랜차이즈 시장 규모 5조원 추정(치킨 브랜드 204개, 매장수 18,535개로 추정) – 피자 프랜차이즈 업종의 PG 영역 확대 성공적인 안착(전체거래의 30% PG거래 확대) – 교촌 치킨과의 PG 계약 체결 완료(2012년 5월 오픈 예정)

세부내용

19

Global Biz Platform 개척

글로벌 전자상거래시장의 급성장에서 산업간 글로벌 리더들과의 제휴를 통한 신 성장 동력 확보

시장 규모

• 전세계 전자상거래 시장 규모 1,000조 원 (2012년) 2,500조 원 (2015년) 성장 – 온라인, 모바일 지급결제의 균형적인 성장 – 2012년 아시아> 유럽> 북미 지역의 급성장 – NFC 결제의 본격적 상용화 (Google wallet, Visa PayWave, ISIS 등)

진행 현황

• 글로벌 PG사들의 아시아시장 진출 가속 • 국내 1위 PG업체로서의 신인도와 앞선 기술력(간편결제, Open web, 정산시스템

등)으로 인하여 국내외 글로벌 업체들의 잇단 제휴 제의 • 국내 최초 글로벌 PG플랫폼 완성 (양방향 Cross-border 거래)

향후 전망 • 글로벌 PG, Platform 회사들과 제휴를 통한 국내 및 해외 PG서비스 제공

• NFC시장에서 글로벌 제조사 등과 제휴를 통한 신규 BM발굴

세부내용

Disclaimer

• 본 자료는 전자결제시장 Analyst 대상 KG그룹의 전자결제소그룹(주식회사 KG이니시스, KG모빌리언스 외 관련회사)의 2011년 경영성과 및 미래경영목표관련 경영정보 제공 및 공유를 목적으로 작성된 것입니다. 따라서, 본 자료의 정보제공 대상자 및 기타 수취인은 본 자료작성 목적이외에 어떠한 목적으로도 이용되어서는 안됩니다.

• KG 전자결제 소그룹의 대표이사 및 경영진은 본 문건에 제시한 미래경영 목표를 달성

하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 참석하신 Analyst께서는 이러한 점을 고려하여 향후 당사의 미래 잠재적 성장성을 판단해주시기 바랍니다.

• 본 자료에 대해 추가적인 문의사항이 있는 경우, 주식회사 KG이니시스 미래전략본부 IR담당 (서영우 상무(010-5688-3774), 최재복 부장(010-8783-7164))으로 연락 주시면 상세히 지원하도록 하겠습니다.

• 본 자료에 담긴 내용은 당사의 사업계획에 근거하여 작성된 것으로 향후 경영환경 변화에 따라 변동될 수 있음을 공지해 드립니다.

2012.5.17

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