Kraftig tillväxt privatmarknad: + 5 960 nya bredbandskunder!¥rsrapport Q3... · kerade väg. Det är dessutom fullt möjligt att vi redan före ut-gången av år 2013 kommer att

Delårsrapport 3, 2013Bahnhof AB (publ) Org.nr. 556519-9493

1

Vinstrekord:

+ 18 MkrKraftig tillväxt privatmarknad:

+ 5 960 nya bredbandskunder!

Bahnhof AB (publ)Delårsrapport 32013


2

Omsättning uppgick till: 112,7 MkrRörelseresultat: +18 Mkr (EBIT)Resultatet efter skatt: +14,3 MkrEBITDA för kvartalet: +22,4 Mkr

Alla siffror i denna rapport avser koncernen.

Kvartal 3, 2013 i sammandrag

Det tredje kvartalet präglas av hög lönsamhet, med ett nytt re-kord för rörelseresultatet på plus 18 Mkr och en vinstmarginal på 15,8 procent. Kassaflödet är fortsatt starkt. Det finansiella läget måste betecknas som exceptionellt gott.

Likvida medel är vid periodens slut 74,3 Mkr (exklusive yt-terligare 10 Mkr i en outnyttjad checkkredit). Dessutom har Bahnhof under det tredje kvartalet löst samtliga banklån på totalt 20,7 Mkr och bolaget är därmed skuldfritt gentemot finansinstitut. Soliditeten når i och med detta rekordnivån 39,8%.

Samtidigt är omsättningen i stort sett oförändrad. Det finns vis-serligen ett positivt nykundsintag (både privat och företag), men under perioden har volym minskat i form av en storkund; en nordisk telejätte som tidigare köpt leverans av transmission för IP TV i Bahnhofs våglängdsnät.

Efter tre år har den aktören återigen valt att driva infrastruktur i sin egen koncern. Den förlorade volymen har dock förbättrat rörelsemarginalen i Bahnhofs egen affär.

Trots detta ökar den ackumulerade omsättningen per sista september 2013 med 20% jämfört med föregående år.

Kommentarer i korthetDet tredje kvartalet kännetecknas för övrigt av en fortsatt produkt- och marknadsutveckling som ger förutsättningar för expansion under kommande kvartal och under 2014. Order-ingången i slutet av det tredje kvartalet, och inledningen av det fjärde kvartalet, är starkt positiv.

Privatsidan är inne i en dynamisk utveckling, där antalet privatkunder nu växer oerhört kraftigt. Frågor som berör integritet och privatliv har återigen hamnat i fokus. Det stär-ker Bahnhofs varumärke och har attraherat nya kunder. Dessutom har Bahnhof ett tekniskt försprång gentemot flera konkurrenter (mätbart via oberoende aktörer).

Sammanfattningsvis präglas det tredje kvartalet av en rekord-stor lönsamhet trots ett volymtapp. Bahnhof går nu in i en fas som tar sikte på att kraftfullt förstärka säljarbetet, genom att fokusera på större affärer, både på datahalls- och nätsidan.


3

Styrelsens prognos för 2013 är ett rörelseresultat (EBIT) på 60 Mkr. Omsättningsmålet anger vi sam-tidigt till 450 Mkr för helåret.

Vi räknar med en återhämtning avseende om-sättningen under det fjärde kvartalet, samt håller tillbaka prognosen för rörelseresultatet något (även om den delen kan komma att överträffas).

Bahnhofs avser att i kommande rapportering återkomma med en konkret långtidsprognos för de närmaste fem åren. Vi satsar offensivt och progno-sen kommer att rikta in sig på att nå en miljardom-sättning, med goda vinstmarginaler.

Bahnhofs filosofi är baserad på en jordnära och entreprenörsmässig syn på tillväxt. Vår styrka är kombinationen av innovationer och nytän-kande, som förenas med en kostnadsmedveten och organisk tillväxt.

Bahnhof är en utmanare till de största telekomjät-tarna. Bahnhof bygger egen infrastruktur, men sam-arbetar även med andra aktörer. Vi växer i allians med andra, och vi ser synergier med partners som en mycket naturlig del av vår affär.

Bahnhof sätter människan i centrum. Vi värnar individen och friheten på nätet. Strategiskt är våra kärnvärden nätneutralitet, kommunikationsfrihet och rätten till ett privatliv.

Vi eftersträvar en stabil och årlig utdelning på mellan 25 och 50 procent av årets vinst. Bahn-hof har lämnat utdelning varje år sedan intro-duktionen på Aktietorget i december år 2007.

Prognos – år 2013

Vision och långtidsprognos:

3


4

FöretagsmarknadFöretagsmarknaden svarar totalt för 51 Mkr av koncer-nens omsättning under det tredje kvartalet.

Bahnhofs kundstock växer – men under perioden i huvudsak på bredbandstjänster i stadsnät med lägre omsättning per affär och kund. Juli och augusti är traditionellt sett inga starka försäljningsmånader. I september tar försäljningen återigen fart på ett posi-tivt sett.

På datahalls- och serversidan ser det nya affärsområ-det med molntjänster ut att ha goda förutsättningar för framtiden (även gentemot internationella kunder), men har ännu inte i någon väsentlig utsträckning påverkat den totala volymen. Datahallarna kräver också en mer fokuserad säljinsats, som tar hänsyn till komplexitet på ett annat sätt än bara bredband och telefonitjänster.

På utvecklingssidan pågår flera projekt som ska lan-seras under senhösten. Det handlar om ett antal nya tjänster på nätsidan som ger företag bättre kontroll och säkerhet av sina egna affärssystem.

I takt med nya avslöjanden om globalt industrispionage, är det strategiskt viktigt att ha större kontroll över den egna infrastrukturen. Det gäller inte minst media- och finansbolag som inte godtyckligt längre kan förlita sig på utländska molntjänster. Att bedriva journalistisk verksam-het i tjänster där NSA har direkta ingångar ter sig proble-matiskt.

Bahnhof satsar nu aktivt på samarbeten med våra olika partners. Det handlar om att ge dem bästa möjliga förutsättningar att växa inom våra datahal-lar i citykärnorna. God service, låg latens med korta svarstider för fiber och hög säkerhet och redundans är nyckeln till framgång.

Bahnhofs styrka är helheten. Vi har spetskompetens på nätsidan och kan kombinera det med över femton års erfarenhet av att drifta och driva datahallar med stora prestigekunder.

Bahnhof har också en geografisk räckvidd som gör det möjligt att erbjuda butikskedjor, och större koncerner, rikstäckande lösningar för ett stort antal kontor och arbetsplatser. Här kommer vi framöver att satsa hårdare än tidigare.

Marknaden för detta har fram till nu varit relativt försko-nad från konkurrens, och här finns utrymme att ta mark-nadsandelar genom mer kostnadseffektiva lösningar.


5

PrivatmarknadBahnhof befäster sin ställning som den största leverantö-ren av tjänster i öppna stadsnät, såväl till antalet kunder som till antal anslutna stadsnät. Bahnhof har per den sista juni 121 026 hushåll, vilket är en nettotillväxt med 5960 kunder.

Nettotillväxten sker inom segmentet fiberbaserade LAN-tjänster. Det är särskilt roligt att konstatera att Bahnhofs tekniska försprång återigen ökar.

TV tjänsten Netflix har precis släppt nya siffror över vilken operatör som ger snabbast och bäst upplevel-se för sitt innehåll. Bahnhof tar nu ett rejält kliv i has-tighet, och vi lämnar därmed konkurrenter i öppna stadsnät bakom oss. Det sistnämnda gäller särskilt de gamla monopoltelebolagen som får väsentligt sämre prestanda i mätningen.

Den som vill ha maximal upplevelse – det vill säga bäst teknisk prestanda – måste helt enkelt välja Bahnhof. Netflix mätning är på många sätt en bättre indikator för att mäta den verkliga upplevelsen av bredband än ”Bred-bandskollen” (där Bahnhof visserligen också alltid får toppresultat). Bredbandskollen mäter endast hastigheten till knutpunkterna – inte hur innehållstjänster på Internet upplevs i praktiken.

Bahnhof gör förstås ingen åtskillnad mellan olika inne-hållsleverantörer. Men Netflix får representera framtiden eftersom bolaget är den helt dominerande OTT (”Over-The-Top”) spelaren, som nu i rask takt ändrar de affärs-mässiga förutsättningarna för traditionella kabel tv bolag som har rötter i 1900-talets TV-tittande.

På privatsidan (för bostadsrättsföreningar) fortsätter vi vår satsning med OpenGiga, där vi som standard drar fram 1000 Mbit/s – dessutom till priser i kund-ledet som är mindre än hälften av vad det kostar att få samma tjänst i t.ex. allmännyttans bostäder i Stockholm. Knepet är enkelt; Bahnhof klipper mel-lanhänder.

Bahnhof går i bräschen för en ökad transparens, och en större genomlysning av hur olika modeller fungerar, och vad effekterna tekniskt och affärsmässigt blir i slutkunds-ledet.

Vi tror på korta bindningstider. Vi vet att telejättarnas tjänster nästan alltid är kraftigt överprissatta och att de här intar en defensiv position som bygger på långa inlås-ningstider och boxar för att stänga inne kunder. Bahnhof väljer en motsatt strategi – vi satsar på konsumentmakt!

ispspeedindex.netflix.com


6

Redan nu står det klart att våra tjänster med ”hands on” och driftansvar är ett kostnadseffektivt alternativ för de bolag och partners som vill fokusera på utveckling av tjänster, och slippa drifta sina system. Här växer vi just nu.

Vår anläggning, datahallen MDC, i Kista vid E4:a är ännu inte invigd (senarelagt till slutet av december), men väcker stort affärsmässigt intresse, och är ett naturligt blickfång för de miljontals människor som i höstmörkret passerar på några få meters håll vid Sveriges mest trafi-kerade väg.

Det är dessutom fullt möjligt att vi redan före ut-gången av år 2013 kommer att revolutionera synen på datahallar – och då tänker jag inte bara på MDC, utan det stora projekt som vi nu i slutet av oktober i största hemlighet inlett!

Vi satsar också på ökad försäljning genom regional närvaro.

Närmast på tur står till exempel Malmö, där vi under första halvåret 2014 etablerar en kombination av nätnod och datahall. Det sker i exakt den punkt som har mest infrastruktur och bäst förutsättningar för ultralåg latens gentemot användarna i hela Sydsverige, nämligen telestationen och skyddsobjektet ”Sparven” i stadsdelen Lugnet:

– ”Tack för det, Televerket!”

Nu satsar vi inför 2014!

Bahnhof växlar nu kraftigt upp tempot genom att ge-nomföra förändringar där vi sätter sökarljuset på att stärka försäljningsorganisationen på olika sätt.

Bakgrunden är att vi idag har en sådan bredd och räck-vidd i vår infrastruktur och våra teknikplattformar (både på datahalls- och nätsidan) att vi nu har alla förutsätt-ningar att ta marknadsandelar för sådana tjänster som vänder sig till stora företag.

Det tredje kvartalet trycker vi undan en del luft ur syste-met. Rörelsemarginalen ökar ytterligare trots utplanad volymtillväxt. Det är ett tillfälligt hack i kurvan (avseende volym) som i huvudsak beror på att en tidigare storkund valt att driva sin TV tjänst inom ramen för sitt eget mo-derbolag.

Det är symptomatiskt att den affären just hänger samman med TV. På motsvarande sätt vinner vi näm-ligen det här kvartalet kraftig terräng på privatsidan. Många väljer nu Bahnhof just därför att vi har det snabbaste bredbandet i öppna nät för de nya inne-hållstjänster som nu växer fram.

Det blir för allt fler människor uppenbart att TV som inte kräver gamla tiders boxtänkande är att föredra. Framti-den tillhör de bolag som inte gör någon skillnad mellan en webbläsare och en TV. Man ska kunna se TV var som helst, när som helst – och utan en låda som låser in konsumenten i oskäliga abonnemang i flera år med höga kostnader.

På datahallassidan fokuserar vi på att gå i mål med ett antal projekt som kommer öka räckvidden i våra tjänster. Det handlar både om en tydligare paketering av molntjänster, och en ny modell för co-location som även innefattar utökade tjänster med starkare profil av ”managed services”.

Framtiden tillhör de bolag som inte gör någon skillnad mellan en webbläsare och en TV. Man ska kunna se TV var som helst, när som helst. ” ”

VD har ordet

Stockholm 2013-10-24Jon KarlungVerkställade DirektörBahnhof AB (publ)


7

Investeringar under tredje kvartalet:Bahnhof har till och med det tredje kvartalet investerat sammanlagt 13,2 Mkr. Investeringarna avser fysisk in-frastruktur och är genomförda med egna medel från den löpande verksamheten.

Kassaflöde och finansiell situation:Kassaflödet är betryggande stabilt. Den sista september 2013 är likvida medel 74,3 Mkr (exklusive en outnyttjad checkkredit på ytterligare 10 Mkr).

Krediter från kreditinstitut uppgår den sista september till totalt 0 kronor. Under det tredje kvartalet har Bahnhof löst alla krediter hos kreditinstitut varför man därmed inte längre belastar rörelsen med dessa kostnader.

Avskrivningar:Avskrivningar sker löpande enligt traditionella och helt linjära redovisningsprinciper. Den sista september 2013 är de totala immateriella anläggningstillgångarna i hela Bahnhofkoncernen endast 7,0 Mkr (varav 4,7 Mkr good-will).

Koncern och redovisningsprinciper:Bahnhof tillämpar Årsredovisningslagen och Bokförings-nämndens allmänna råd som redovisningsprincip. Mo-derbolag i Bahnhofkoncernen är Bahnhof AB (publ) med organisationsnummer 556519-9493, och säte i Stock-holm. Bahnhof AB (publ) har två svenska dotterbolag vilka är Bahnhof Service AB (556824-1995) och Modular Data Centers Stockholm AB (556715-9495). Bahnhof AB har även ett portugisiskt dotterbolag Bahnhof Unipes-soal LDA (PT 509519636). Dessutom finns det ett norskt dotterbolag Bahnhof AS (986 108 351). Alla bolag är helägda dotterbolag, utom MDC som ägs till 80 procent av Bahnhof (och till 20 procent av KN Telecom AB).

Utdelning:Bolagets utdelningspolicy är att dela ut 25 – 50 procent av vinsten. Avsikten är att lagom balansera bolagets finansiella handlingsutrymme med en hög utdelning.

Finansiell situation

Resultat per aktie

0,68

0,34 0,2

0,61

1,16

1,42

1,01

1,34 1,37

2011 Q3

2011 Q4

2012 Q1

2012 Q2

2012 Q3

2012 Q4

2013 Q1

2013 Q2

2013 Q3


8

Resultaträkning Alla belopp i KKR

111 2331 494

112 727

-68 843-11 163-10 359

-4 394-94 759

17 968

-163

-163

17 805

-3 537

0

14 268

1,3710 444 513

15,8%

278 510974

279 484

-179 041-20 923-40 186

-11 706-251 856

27 628

-1 386

-1 386

26 242

-5 611

0

20 631

1,9810 444 513

9,4%

329 2965 976

335 272

-208 815-28 640-35 574

-13 144-286 173

49 099

-800

-800

48 299

-9 457

10

38 852

3,7210 444 513

14,4%

450 000

450 000

-284 000-35 000-51 000

-20 000-390 000

60 000

-1 400

-1 400

58 600

-12 892

0

45 708

4,3810 444 513

13,0%

Koncernen2013

Q3Utfall

Koncernen2013

Ack Q3Utfall

Koncernen2012

Ack Q3Utfall

Koncernen2013Helår

PrognosRörelsens intäkter mm Nettoomsättning Övriga rörelseintäkterSumma intäkter mm

Rörelsens kostnaderDirekta kostnaderÖvriga externa kostnaderPersonalkostnaderAv-/nedskrivningar av materiella ochimmateriella anläggningstillgångarSumma rörelsens kostnader

Rörelseresultat

Resultat från finansiella posterRäntekostnader/intäkter och liknande resultatposter

Summa resultat från finansiella poster

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt

Skatt på periodens resultat

Minoritetsandel

Periodens/Årets resultat

Resultat per aktie efter skatt, SEKAntal aktierVinstmarginal (vinst innan skatt)


9

Koncernen2013-09-30

Utfall

Koncernen2012-12-31

Utfall

2 2784 6756 953

14 36349 8285 982

19 07389 246

25032

282

96 481

77217 819

02 457

25 21046 258

74 328

120 586

217 067

3 0486 3589 406

18 966 51 3207 9766 838

85 100

2500

250

94 756

93

27 1171 1004 341

28 79161 442

59 380

120 822

215 578

Balansräkning Alla belopp i KSEK

AnläggningstillgångarImmateriella anläggningstillgångarBalanserade utvecklingskostnaderGoodwill

Materiella anläggningstillgångarInventarierDatahallarStomnätPågående nyanläggning

Finansiella anläggningstillgångarBostadsrättAndra långfristiga värdepapper

Summa anläggningstillgångar

OmsättningstillgångarKortfristiga fordringarVarulagerKundfordringarFodringar hos koncernföretagÖvriga kortfristiga fordringarFörutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Kassa och bank

Summa omsättningtillgångar

Summa tillgångar


10

Eget kapital och SkulderAlla belopp i KSEK

Koncernen2013-09-30

Utfall

Koncernen2012-12-31

Utfall

1 04421 002

25 40638 852

86 304

20

7 216

0

0

024 2232 193

12 96384 148

123 527

217 067

40 527Inga

10 4421 002

5 71235 484

63 242

0

7 216

15 876

15 876

10 36926 487

18810 25681 944

129 244

215 578

40 527Inga

Eget kapitalBundet eget kapitalAktiekapitalÖvrigt bundet kapital

Fritt eget kapitalBalanserat resultatPeriodens resultat

Summa eget kapital

Minoritetsintresse

Avsättning för uppskjuten skatt

Långfristiga skulderSkulder till kreditinstitut

Summa långfristiga skulder

Kortfristiga skulderSkulder till kreditinstitutLeverantörsskulderSkatteskulderÖvriga kortfristiga skulderUpplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Summa kortfristiga skulder

Summa eget kapital och skulder

Ställda säkerheterAnsvarsförbindelser


11

Kassaflödesanalys Alla belopp i KKR

2013Q3

Utfall

2013Ack Q3

utfall17 8054 394

-1 955

20 244

-59510 391-7 476

22 564

-3 84500

-3 845

-20 66600

-20 666

-1947

76 359-84

74 328

48 29913 144-7 376

54 067

-67916 145

541

70 074

-13 199-32140

-13 091

-26 245-15 667

0

-41 912

15 071

59 380-123

74 328

Den löpande verksamhetenResultat efter finansiella posterJusteringar för poster som inte ingår i kassaflödetBetald skattKassaflödet från den löpande verksamhetenföre förändringar av rörelsekapital

Kassaflödet från förändringar i rörelsekapitalFörändring varulagerFörändring av kortfristiga fordringarFörändring av kortfristiga skulder

Kassaflöde från den löpande verksamheten

InvesteringsverksamhetenFörändring materiella anläggningstillgångar Förändring finansiella anläggningstillgångarInvesteringar i dotterbolaget

Kassaflöde från investeringsverksamheten

FinansieringsverksamhetenAmorteringarUtdelningFörändring långfristiga skulder

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Periodens kassaflöde

Likvida medel vid perioden/verksamhetsårets börjanKursdifferenser i likvida medelLikvida medel vid periodens slut


12

Nyckeltal

112 72717 80514 26817 96822 36215,8%15,9%19,8%

-1 947

10 444 5131,70

335 27248 29938 85249 09962 24314,4%14,6%18,6%39,8%86 304

10315 071

10 444 5134,628,26

98 58615 79012 11216 19720 13616,0%16,4%20,4%

20 126

10 444 5131,51

279 48426 24220 63127 62839 334

9,4%9,9%

14,1%23,9%48 240

10012 688

10 444 5132,514,62

2013Q3

2012Q3

2013Ack Q3

2012Ack Q3

Omsättning, KSEKVinst, KSEKVinst efter skatt, KSEKEBIT, KSEKEBITDA, KSEKNettomarginal (%)EBIT-marginal (%)EBITDA-marginal (%)Soliditet (%)Eget kapital, KSEKAntal anställda, (st)Periodens kassaflöde, KSEK

Data per aktieAntal aktier vid periodens utgångResultat per aktie före skatt, KSEKEget kapital per aktie, SEK


13

Kommande rapporttillfällenBokslutskommuniké 2013 26 Februari 2014

Revisorernas granskningRapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer KPMG.

KontaktinformationBahnhof AB (publ)Tunnelgatan 2, SE-111 37 StockholmTel. +46 (0)8 555 771 00Webb: www.bahnhof.se

Documents

Kraftig tillväxt privatmarknad: + 5 960 nya bredbandskunder!¥rsrapport Q3... · kerade väg. Det är dessutom fullt möjligt att vi redan före ut-gången av år 2013 kommer att