Osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2016 Osavuosikatsaus 30.6 - Kojamo · Avainasiat katsauskaudelta VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016 30.9.2016 3 • Liikevaihto oli 266,8

30.6.2016 1 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.6.2016

Osavuosikatsaus 30.6.2016

Osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2016

Sisältö

• Avainasiat katsauskaudelta

• Toimintaympäristö

• Liiketoiminta ja strategian eteneminen

• Tulevaisuuden näkymät


Avainasiat katsauskaudelta


• Liikevaihto oli 266,8 M€.

• Nettovuokratuotto oli 172,4 M€.

• Investoinnit olivat 609,4 M€.

• Rakenteilla oli 1 415 vuokra-asuntoa, joista

Helsingin seudulla 1 233.

• Vuokra-asuntoja oli 34 926 ja markkinaosuus 4,4

%.

• Saatoimme päätökseen 8 571 asunnon myynnin

Y-Säätiölle.

• Ostimme 4.7.2016 ICECAPITAL Housing Fund II -

rahaston, joka omistaa 2 274 vuokra-asuntoa,

sekä 30.9.2016 kiinteistökehityskohteen Helsingin

ydinkeskustasta.

• Lumo kotinyt.fi -vuokrasopimuksia on tehty yli

760.

Uusi vakuudellinen joukkovelkakirjalaina • VVO-yhtymä Oyj laski liikkeeseen uuden 200 miljoonan euron

vakuudellisen joukkovelkakirjalainan katsauskauden jälkeen

17.10.2016.

• Transaktio kiinnosti laajasti sijoittajia Suomessa, muissa

Pohjoismaissa ja Euroopassa, ja se ylimerkittiin selvästi. Yli 40

sijoittajaa merkitsi joukkovelkakirjalainaa.

• Joukkovelkakirjalaina listattiin Nasdaq Helsinki Oy:n pörssiin

21.10.2016.

• Yhtiön tavoitteena on rahoituslähteiden monipuolistaminen kasvun

rahoittamiseksi.


Toimintaympäristö • Vuokra-asuntojen kysyntä jatkui hyvänä

kasvukeskuksissa. Erot eri alueiden välillä

kuitenkin kasvoivat ja joillakin alueilla kysyntä ja

tarjonta olivat tasapainossa. Suurin kysyntä

kohdistui pienimpiin asuntoihin, yksiöihin ja

kaksioihin. Vuokrien nousu hidastui.

• Uuden tarjonnan painopiste oli

vapaarahoitteisissa vuokra-asunnoissa.

Omistusasuntotuotannon markkinatilanne

helpotti urakkahankkeiden neuvotteluja vuokra-

asuntojen rakennuttamisessa.

• Kaupungistumisen jatkuminen näkyy

kerrostalorakentamisen määrän nousuna

kasvukeskuksissa.

• Hidas kaavoitus ja pula rakentamiskelpoisesta

maasta ovat edelleen toiminnan pullonkauloja.


Lehtisaarentie 14, Helsinki


Liikevaihto ja tulos ennen veroja

kehittyivät vakaasti

30.9.2016 7

26,2

70,3 52,5

68,6

0

50

100

150

200

250

2012 2013 2014 2015 1-92015

1-92016

Sijoituskiinteistöjenkäyvän arvon muutos

167,3

154,4

M€

335,4 346,6 356,5 370,9

276,3 266,8

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2012 2013 2014 2015 1-92015

1-92016

M€

Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.

Liikevaihto Tulos ennen veroja

VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016

62,5 75,9

146,5

224,7

30.9.2016 8

96,3 101,7

111,8

134,6

93,2

144,3

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2012 2013 2014* 2015 1-92015

1-92016

M€

*Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.

Nettovuokratuotto kasvoi (Lumo-liiketoiminta)


Investoinnit jatkuivat Lumo-liiketoimintaan

74,8

223,2 200,5 235,0 153,9

609,4

-12,0 -16,0 -28,8 -14,9 -7,2

-548,9

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

2012 2013 2014* 2015** 1-92015

1-92016

Bruttoinvestoinnit

Myydyt sijoituskiinteistöt


M€


**Bruttoinvestointien laskentatapaa muutettu. Aikaisemmin esitetty rahavirran

bruttoinvestoinnit, 31.12.2015 alkaen suoriteperusteiset investoinnit.

33,0 35,4 29,1

45,8

27,2 23,6

37,8

48,4 49,5

46,5

34,5

27,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

2012 2013 2014* 2015 1-92015

1-92016

Korjaukset

Ajanmukaistamis-investoinnit

51,0

Korjaustoiminta

(Korjaukset & ajanmukaistamisinvestoinnit) Bruttoinvestoinnit ja myydyt sijoituskiinteistöt M€

70,8

83,8 78,6

92,3

61,7

Lumo-liiketoiminta lähes 90 % konsernin

asuntokannasta

10

31 060

3 866

Lumo-liiketoiminta VVO-liiketoiminta

30.9.2016 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016

30.9.2016

24 481

16 418


30.9.2015

Vuokrausaste pysyi vakaana

98,7 98,5 98,1 97,6 97,5 97,2

2012 2013 2014 2015 1-92015

1-92016

4,4 4,2 4,2 3,5 2,7 2,6

21,4 21,2 21,6 23,7

20,4

23,0

2012 2013 2014 2015 1-92015

1-92016

Vaihtuvuus, %Sisäinen vaihtuvuus, %

25,8 27,2

17,7 20,4


Taloudellinen vuokrausaste, %

25,8 25,4

Asuntokanta kehittyi strategian mukaan

3 120,0 3 351,1

3 708,8 3 999,2 3 907,9

4 127,5

0,0

500,0

1 000,0

1 500,0

2 000,0

2 500,0

3 000,0

3 500,0

4 000,0

4 500,0

2012 2013 2014 2015 1-92015

1-92016

30.9.2016 12

(M€) FY

2015

YTD

2016

Muutos

Sijoituskiinteistöt 3 464,9 4 127,5 662,6

Myytävänä olevat

sijoituskiinteistöt

534,3 0,0 - 534,3

Käypä arvo yhteensä 3 999,2 4 127,5 128,3

Käypään arvoon arvostaminen

70,3

68,6

Käypä arvo

M€


4.7.2016 VVO-konserni osti ICECAPITAL Housing Fund II -rahaston, joka omistaa 2 274 asuntoa.

Omavaraisuusaste säilyi vahvana

178,60

209,20 213,30 234,85 228,57 233,93

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

2012 2013 2014* 2015 1-92015

1-92016



Oma pääoma/osake, €

38,8 41,3 40,0 41,1 41,2

39,5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2012 2013 2014* 2015 1-92015

1-92016

Omavaraisuusaste, %

Lainasalkun rakenne ja maturiteettijakauma,

Lumo-liiketoiminta 30.9.2016 Lainasalkun 1 881 M€ rakenne Lainojen maturiteettijakauma


16,9 %

0,4 %

66,6 %

5,3 %

0,5 %

10,3 % Korkotukilainat 317 M€

Vuosimaksulainat 8 M€

Markkinalainat (bilateraaliset) 1253 M€

Bond 100 M€

Muut lainat 10 M€

Yritystodistukset 193 M€

168

297

106

313 292

173

57

93 100

133

256

0

50

100

150

200

250

300

350

Markkina KorkotukiVuosimaksu MuutYritystodistukset Käyttämätön luottolimiittiKorkojohdannaiset

LTV ja lainojen kehittyminen

50,0 50,3 49,4

42,8

47,9 47,7

39,1 41,5 41,7 42,7 43,4

47,7

0

10

20

30

40

50

60

2012 2013 2014 2015 1-9/2015 1-9/2016

Konserni

Lumo-liiketoiminta


%

Lainojen keskikorko, maturiteetti ja

Korkosidonnaisuusaika (Lumo-liiketoiminta) LTV (Loan to Value)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

1,8

2,0

2,2

2,4

2,6

2,8

3,0

30.9.2015 31.12.2015 31.3.2016 30.6.2016 30.9.2016

Vuotta %

Keskikorko, %Keskimääräinen laina-aikaKeskimääräinen korkosidonnaisuusaika

Strategiset avainluvut


Avainluku Q3/2016 Tavoite 2021

Asuntovarallisuus

4,1 miljardia €

34 926 asuntoa

5,8 miljardia €

38 000 asuntoa

Lumo-liiketoiminnan operatiivinen tulos/liikevaihto, %

37,3 32

Lumo-liiketoiminnan omavaraisuusaste, %

38,8

40

Nettosuositteluindeksi 35 40

Tulevaisuuden näkymät Markkinanäkymät

• Suomen talouden kehitys jää euroalueen

talouskasvua hitaammaksi.

• Vuokra-asuntojen kysyntä kasvukeskuksissa

jatkuu vahvana.

• Erot eri alueiden välillä kasvavat. Joillakin

alueilla kysyntä ja tarjonta ovat tasa-

painossa.

• Kaupungistuminen lisää asuntojen kysyntää.

• Omistusasuntojen hintakehitys pysyy

vakaana.

• Korkotaso pysyy alhaisena.

VVO-konsernin näkymät

• VVO-konserni täsmentää näkymiään

investointien osalta vuodelle 2016.

• VVO-konserni arvioi, että nettovuokratuotot

pysyvät vuoden 2015 tasolla. Investointien

ennakoidaan olevan noin 650 miljoonaa euroa

(aiempi yli 600 M€). Näkymissä on otettu

huomioon 8 571 asunnon myynnin ja 2 274

asunnon oston vaikutukset, arvio loppuvuoden

vuokrausasteesta sekä rakenteilla olevien

asuntojen määrä.

• Vuoden 2016 aikana VVO-konsernin

taloudellisen vuokrausasteen odotetaan

pysyvän nykyisellä tasolla vuokra-asuntojen

kysynnän jatkuessa vakaana. Arvio perustuu

voimassa oleviin vuokrasopimuksiin ja

kasvukeskusten vakaaseen kysyntään.

17

Liitteet


Yhtiön perustiedot

VVO-Yhtymä Oyj tarjoaa vuokra-asuntoja ja asumisen palveluita

Suomen kasvukeskuksissa. Asuntosijoitusyhtiön visiona on olla

asumisen edelläkävijä ja asiakkaan ykkösvalinta.

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo katsauskauden lopussa oli 4,1 (3,9)

miljardia euroa. VVO-konserni omisti katsauskauden lopussa 34 926

(40 899) vuokra-asuntoa.


30.6.2016 20

Maanlaajuinen toiminta hyvillä sijainneilla

30.9.2016 21

Asuntoja

34 926

Kiinteistöjä

1 421

Talojen keski-ikä

31,5 v.

Asuntojen

keskipinta-ala

56,1 m2

Asukkaita lähes

55 000

Asuntoja

2,0 milj. asm2

Helsingin seutu

18 243 Tampereen seutu

4 955 Turun seutu

2 125 Oulu

2 217

Asuntojen jakauma


Kuopion seutu

1 697 Lahden seutu

1 465 Jyväskylä

1 541 Muut

2 683

100 M€ verotuloja Suomeen


23 %

10 %

1 % 4 %

26 %

26 %

4 % 6 %

VVO-konsernin verojalanjälki v. 2015

Tuloverot

Kiinteistöverot

Varainsiirtoverot

Työnantajamaksut

Työllistävä vaikutus 3 760 henkilötyövuotta.

Vastuu on osa toimintaamme • Harmaan talouden torjuntamallit ylittävät lain vaatimukset. Kaikkien

toimittajaverkostoon kuuluvien yritysten tilaajavastuutietoja valvotaan

tilaajavastuu-fi-verkkosivuston Luotettava kumppani-palvelun kautta.

• Vuokratalojen energiatehokkuussopimuksen (VAETS) vuodelle 2016 asetetut

tavoitteet on saavutettu ja kiinteistösähkön osalta ylitetty.

• Virkeä-ohjelma on VVO-konsernin ja tulevaisuuden urheilulupausten välinen

yhteistyöohjelma, joka tukee rahallisesti nuoria lahjakkuuksia heidän matkallaan

kohti menestystä. Tänä vuonna ohjelma kattaa yksilöurheilun lisäksi myös

joukkueurheilun.

• VVO päätti liittyä VAETS II -sopimukseen katsauskauden jälkeen 14.10.2016.

Alkavalla sopimuskaudella asuntosijoitusyhtiön tavoitteena on 7,5 prosentin

energiansäästö vuoteen 2025 mennessä.


30.9.2016

24

1 000 € 1-9/2016 1-9/2015 1-12/2015

Liikevaihto 266 834 276 256 370 944

Kiinteistöjen ylläpitokulut -67 002 -71 244 -96 989

Korjaukset -27 419 -34 487 -46 541

Nettovuokratuotto 172 414 170 526 227 413

Hallinnon kulut -26 047 -29 356 -39 696

Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -792 1 039 1 676

Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot -20 327 1 446 2 707

Vaihto-omaisuuden luovutusvoitot ja -tappiot 135 -10 -4

Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos 68 560 52 462 70 317

Poistot ja arvonalentumiset -930 -884 -1 178

Liikevoitto 193 012 195 223 261 235

Rahoitustuotot ja -kulut -38 635 -27 919 -37 090

Osuus osakkuusyritysten tuloksista 0 0 555

Voitto ennen veroja 154 378 167 304 224 701

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero -26 069 -10 700 -22 103

Laskennallisten verojen muutos -3 950 -22 607 -23 183

Tilikauden voitto 124 358 133 997 179 415


Konsernituloslaskelma

30.9.2016

25

1 000 € Konserni

30.9.2016

Konserni

30.9.2015

Konserni

31.12.2015

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet 850 1 232 1 136

Sijoituskiinteistöt 4 127 537 3 907 920 3 464 944

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 31 137 31 306 31 242

Osuudet osakkuusyrityksistä 1 039 3 457 1 039

Rahoitusvarat 554 547 543

Pitkäaikaiset saamiset 3 174 2 282 2 199

Laskennalliset verosaamiset 21 001 13 362 11 966

Pitkäaikaiset varat yhteensä 4 185 293 3 960 106 3 513 069

Myytävänä olevat pitkäaikaiset varat 0 0 541 003

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 857 1 231 954

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset 4 997 3 236 1 740

Myyntisaamiset ja muut saamiset 24 522 16 052 8 759

Rahoitusvarat 62 850 54 588 54 579

Rahavarat 106 639 74 165 116 017

Lyhytaikaiset varat 199 865 149 272 182 049

VARAT 4 385 158 4 109 378 4 236 120

Tase


26

1 000 € Konserni

30.9.2016

Konserni

30.9.2015

Konserni

31.12.2015

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma 58 025 58 025 58 025

Ylikurssirahasto 35 786 35 786 35 786

Vararahasto 17 17 17

Käyvän arvon rahasto -60 136 -33 718 -32 613

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 17 856 17 856 17 856

Kertyneet voittovarat 1 680 102 1 614 004 1 659 401

Emoyhtiön omistajien osuus 1 731 650 1 691 971 1 738 472

Määräysvallattomien omistajien osuus 0 562 583

Oma pääoma yhteensä 1 731 650 1 692 533 1 739 055

Pitkäaikaiset velat

Lainat 1 684 029 1 709 938 1 259 823

Laskennallinen verovelka 435 858 430 323 429 782

Johdannaissopimukset 93 722 50 382 48 378

Varaukset 812 1 012 929

Muut pitkäaikaiset velat 6 299 8 154 7 131

Pitkäaikaiset velat yhteensä 2 220 721 2 199 809 1 746 042

Myytävänä olevat pitkäaikaiset velat 0 0 467 083

Lyhytaikaiset velat

Lainat lyhytaikaiset 300 788 178 425 234 730

Johdannaissopimukset 1 132 1 589 1 289

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 10 593 3 599 9 885

Ostovelat ja muut velat 120 274 33 424 38 036

Lyhytaikaiset velat yhteensä 432 787 217 036 283 940

Velat yhteensä 2 653 507 2 416 845 2 497 065

OMA PÄÄOMA JA VELAT 4 385 158 4 109 378 4 236 120

Tase

30.9.2016 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016

30.9.2016 27

Lumo

1-9/2016

Lumo

1-9/2015

VVO

1-9/2016

VVO

1-9/2015

Konserni

1-9/2016

Konserni

1-9/2015

Liikevaihto, M€ 214,8 141,4 53,0 138,0 266,8 276,3

Liikevoitto, M€ 190,9 91,4 1,4 103,6 193,0 195,2

Tulos ennen veroja, M€ 157,6 81,7 -3,9 85,6 154,4 167,3

Tase, M€ 4 173,2 3 185,6 317,9 1 022,1 4 385,2 4 109,4

Oma pääoma, M€ 1 619,1 1 437,5 112,7 259,3 1 731,7 1 692,5

Omavaraisuusaste , % 38,8 45,2 35,5 25,4 39,5 41,2

Asunnot, lkm 31 060 24 481 3 866 16 418 34 926 40 899

Taloudellinen käyttöaste, % 95,9 95,6 98,0 97,1 96,1 96,2

Taloudellinen vuokrausaste, % 97,1 97,0 98,5 98,3 97,2 97,5

Vaihtuvuus, % 23,8 22,3 16,5 17,4 23,0 20,4

Henkilöstö keskimäärin 243 194 59 172 302 366

Liiketoiminta


Rahoituksen avainluvut

30.9.2016 28

*) Laskettu FAS-luvuista

**) 31.12.2015 alkaen uuden segmenttijaon mukaisesti. Lisäksi keskimääräinen laina-aika lasketaan jatkossa huomioiden myös suunnitelman mukaiset lainojen lyhennykset

***)vapaat vakuudet = kiinteistöjen käypä arvo – annetut vakuudet


30.9.2016 30.6.2016 31.3.2016 31.12.2015 30.9.2015 30.9.2016 30.6.2016 31.3.2016 31.12.2015 30.9.2015

Omavaraisuusaste, % 38,8 43,0 44,4 45,7 45,2 35,5 33,9 23,4 13,4 25,4

Korkokate (interest cover) 5,0 4,9 4,6 4,4 4,1 5,2 5,3 5,4 5,0 4,4

Suojausaste, % 71,0 74,0 72,0 72,0 71,0 - - - - -

Keskikorko, %**) 2,0 2,0 2,2 2,3 2,5 2,7 2,7 2,4 2,0 2,0

Keskimääräinen laina-aika, vuotta**) 4,9 5,6 5,6 5,9 8,1 16,0 16,0 16,4 19,2 20,7

Keskimääräinen korkosidonnaisuus-

aika, vuotta**) 4,8 5,6 5,4 5,1 6,0 0,5 0,5 0,9 0,4 0,8

Vakuudelliset lainat/kiinteistöjen käypä arvo, % **) 42 41 37 38 41 77 79 75 85 57

VVO-konserni 44 43 40 46 47

Vapaat vakuudet***) / kiinteistöjen käypä arvo, % **) 41 45 48 46 44 0 0 0 0 8

VVO-konserni 39 42 39 31 31


Yhteystiedot:

toimitusjohtaja

Jani Nieminen

puh. 050 373 4847

talousjohtaja Erik Hjelt

puh. 0400 472 313

30.9.2016 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016 29

Documents

Osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2016 Osavuosikatsaus 30.6 - Kojamo · Avainasiat katsauskaudelta VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016 30.9.2016 3 • Liikevaihto oli 266,8