Финансовый аналитик - 2 день

Семинар

Финансовый аналитик/Руководитель

финансово – аналитической службы

Лариса Плотницкаяwww.larisaplotnitskaya.co

m

2

Практикум

Анализ доходности товара, выбор оптимальной структуры товарных групп

Страница 79 - 81

2014 г.© Плотницкая Лариса

2014 г. 3

2014 г.© Плотницкая Лариса 4


6

Рентабельность собственного

капитала (ROE) за год


7

Рентабельность собственного

капитала (ROE) за период


ROE = Чистая прибыль Х (365/Кол-во дней в периоде) ((Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода)/2)


Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл

только в том случае, если у организации имеется собственный капитал

(т.е. положительные чистые активы).

В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное

для анализа


Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако

высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага,

т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на

финансовую устойчивость организации.

Это отражает главный закон бизнеса – больше прибыль, больше риск.






1

1). Выработка целей ценовой

политики

1.1. стратегия выживания на рынке;1.2. выполнение условия максимизации прибыли;1.3. лидерство по показателям доли рынка или увеличение доли рынка;1.4. лидерство в установлении цен на рынке;1.5. лидерство по внедрению нововведений.

2

2). Анализ ценообразующих

факторов

2.1. анализ спроса (ценовых и неценовых составляющих);2.2. анализ эластичности спроса;2.3. анализ предложения (ценовых и неценовых составляющих);2.4. анализ эластичности предложения;2.5. оценка издержек производства;2.6. анализ цен и выпускаемой продукции конкурентов.

Этапы ценовой политики


3

3). Выбор метода ценообразования

3.1. наценка на себестоимость продукции;3.2. принцип безубыточности;3.3. ориентация на платежеспособный спрос потребителей;3.4. ориентация на динамику рыночных цен;3.5. ориентация на ожидания ценовых предложений конкурентов.

4

4). Выбор ценовой стратегии,

установление окончательной

цены

4.1. проникновение на новый рынок — учет психологических факторов ценообразования;4.2. стабилизация позиций на рынке — создание желательного ценового образа;4.3. развитие рынка или его сегментация — диверсификация цен.

Этапы ценовой политики




19

Разработка инвестиционных предложений


Инвестиционная программа – это проект, который приносит прибыль на протяжении

нескольких лет. Следовательно, включает потоки дохода

на протяжении будущих периодов.

Процесс оценки призван не только оценить отдельные проекты, но также определить, какой из ряда проектов

является лучшим.


21

Отдача на вложенный капитал

(ОВК)

Проект капиталовложений можно оценить путем определения доходности инвестиций или отдачи на вложенный

капитал и сравнения этого показателя с заранее установленным плановым

уровнем.


22

Отдача на вложенный капитал (ОВК)

Ожидаемая средняя

прибыль

ОВК = --------------------------------------------- x 100%. Ожидаемая средняя величина инвестиций


23

Отдача на вложенный капитал (ОВК)

При расчете ОВК возможны и другие комбинации:

в числителе используется суммарная прибыль или первоначальная величина

инвестиций в знаменателе.

Однако выбрав конкретный вариант, следует его придерживаться и в

дальнейшем.



Отдача на вложенный капитал является показателем рентабельности.

Его главным преимуществом является то, что он определяется из доступных

учетно-бухгалтерских данных и его смысл довольно прост.


Рассмотрим пример:

ОТКРОЙТЕ СТРАНИЦЫ 105 – 106

необходимо выбрать на основе метода ОВК один из двух объектов – А и В,

если известны следующие данные (смотри таблицу 1 И 2)




Подставляя данные из таблицы, получим:

OBK (A) = 300 000 руб. : 1 200 000 руб. х 100%= 25%;

OBK (B) = 400 000 руб. : 1 300 000 руб. х 100%= 31%.


Расчеты показывают, что если исходить из отдачи на вложенный капитал, то следует приобретать объект В, у которого отдача больше:OBK (B) = 400 000 руб. : 1 300 000 руб. х 100%= 31%

Но у проекта (А) в 1-м году прибыль такая же как у проекта (Б) в 4- м году:




Задание

Страница 108-111


1 2 3 4 5 6 7 8

Доходы 10 20 25 25 25 12,5 6,25 3,125

Расходы 100

Первый проект (по годам)

Первый проект, дисконтированные значения доходов и расходов (по годам)

1 2 3 4 5 6 7 8

Доходы* 10 19,42 23,57 22,88 22,21 10,89 5,34 2,616

Расходы* 100 97,09 94,26 91,51 88,85 87,11 85,4 83,72* дисконтировать начинаем со второго года, так как специально в задаче

не оговорено, когда в первый год производятся инвестиции (если будет указано, что это 1 января, то дисконтирование необходимо, в других случаях можно обойтись и без него).


Второй проект (по годам)

1 2 3 4 5 6 7 8

Доходы 20 35 35 35 22,65

10,92

3,11

Расходы 100 50 Второй проект, дисконтированные

значения доходов и расходов (по годам)

1 2 3 4 5 6 7 8

Доходы* 19,42 32,99 32,03 31,10 19,73 9,33 2,56

Расходы* 100 97,09 94,26 91,51 88,85 87,11 85,4 83,72

48,55 47,13 45,76 44,43 43,55 42,7 41,86

всего расходов 100 145,64 141,39 137,27 133,28 130,66 128,1 125,58


Третий проект (по годам)

1 2 3 4 5 6 7 8 9Доходы 35 60 60 60 54,3

832,3

818,5

110,5

9Расходы 100 50 50

Третий проект, дисконтированные значения доходов и расходов (по годам)

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Доходы*

33,98 56,56 54,91 53,31 47,37 27,65 15,5 8,69

Расходы*(всего)

100 145,64

188,51

183,03

177,71

174,21

170,8 167,4 164,1


Сделаем расчеты и составим таблицу для определения рейтинга проектов (указывается

рейтинг по всем методам расчета). Выбираем проект с минимальным значением.

1 проект 2 проект 3 проектМетод простой нормы прибыли

3 (норма прибыли

15,86%)

2 (норма

прибыли 16,58%)

1 (норма

прибыли 21,41%)

Простой метод окупаемости инвестиций

2 (период 4,8 г.)

3 (период

5,2 г.)1 (период

3,75 г.)

Дисконтный метод окупаемости инвестиций

2 (период



3,6 г.)

Метод чистой (настоящей) стоимости проекта

2 (прибыль

33,21)3 (прибыль

21,58)1 (прибыль

133,81)

СУММА: 9 11 4


Важным инструментом в аналитическом наборе руководителя ФАС

является дисконтированное движение денежных средств


Если 1 руб., полученный сегодня, инвестируется, скажем, под 10%,

то он будет стоить:

1.1 руб. через 1 год (1 руб. + 10%) = (1 руб. + 10%)

1.21 руб. через 2 года (1.1 руб. + 10%) = (1 руб. + 10%)2

1.33 руб. через 3 года (1.21 руб. + 10%) = (1 руб. + 10%)3


В обратной последовательности это означает, что получение 1.33 руб. через три

года эквивалентно получению 1 руб. сегодня.

Точно так же, если 1 руб. будет получен в будущем, то его эквивалент сегодня

равняется:

• Полученный через 1 год = 0.909 руб. сегодня или (1/1.1)

• Полученный через 2 года = 0.826 руб. сегодня или (1/1.21)

• Полученный через 3 года = 0.751 руб. сегодня или (1/1.33)




Пример на стр.

118



















От чего на 75% зависит успех любого человека?

•Знания•Умения•Навыки•Межличностные отношения

100 %


Типы личностиАссоциация Отто Крегера, основана в 1977 году. Это компания, работающая в области

консультаций по психологии и управлению и расположенная в штате Виргиния. Она

предоставляет различным организациям консультации и обучение в сфере

организационного развития, разрешения конфликтов, постановки целей и

коммуникаций, применяя индикатор типов Майерс Бриггс как основу для понимания

различий.


Активно используют данную систему:

• Ford Motor Company, • IBM,• Банк Sovran,• Ричмондский университет и многие

другие.


В 1971 году вскоре после начала полета между членами экипажа космического корабля «Союз – 11» была обнаружена

психологическая несовместимость, которая привела к конфликтной

ситуации.


Типоведение насчитывает более 90 лет развития; начало ему было положено, когда швейцарский психиатр Карл

Густав Юнг предположил, что человеческое поведение не

определяется случайными факторами, а вполне предсказуемо и значит, его

можно классифицировать.

Тест на странице 158


Получение информации и принятие решений

Согласно трудам Карла Юнга, на которых основывается теория психологических типов,

все, что живет и дышит — растения, животные, и конечно, люди, — в каждый момент своего существования выполняет

две следующие функции: 1)собирает информацию о внешнем мире

и 2)принимает решения, основываясь на этой

информации.


1. Функция сбора

информации

2. Функция принятия решения

Колонка 1 Колонка 2

Колонка 3 Колонка 4


ДоминантаПриродные достоинства:

*Энтузиаст*Общительный*Эмоциональный и страстный*Организаторские способности*Отзывчивый*Индивидуальный подход*Любит развлечения*Веселый

Основа характера:

Темперамент и ориентация на людейМотивация действий:

Признание и одобрение со стороны окружающих


Доминанта

Природные достоинства:

аккуратистаналитиквнимателен к деталямоснователенизобретателенорганизованметодичен и трудолюбив

придерживается высоких стандартовразвитая интуициясдержан

Основа характера:

Медлительность и ориентация на результаты.

Мотивация действий:Желание доказать свою правоту и во всем достигать совершенства.


Субдоминанта

Природные достоинства:решительныйЦЕЛЕУСТРЕМЛЕННЫЙчестолюбивыйдобивается высоких результатовнезависимыйсклонность к рискуответственный

инициативныйсамостоятельный

упорныйпродуктивныйстарается решать задачи быстро и эффективностремится к соперничествулюбит испытания, разнообразие и перемены

Основа характера:Темперамент и ориентация на результат

Мотивация действий:Результаты, трудности, активность, власть и возможность проявить себя


Субдоминанта

Природные достоинства:

терпеливыйбеззаботныйкомандный игрокстабильныйдобросердечныйумеет поставить себя на место другоговнимательный к чувствам окружающих

чрезвычайно преданныйлюдей ценит выше результатовнадежныйзаслуживающий доверияготов прийти на помощьприятный в общении

Основа характера:Медлительность и ориентация на людейМотивация действий:Желание поддерживать хорошие отношения и получать одобрение со стороны окружающих.




74

Оценка работы и определение ответственности ФАС

Аналитическую работу в компании должна выполнять служба, которая в зависимости от величины компании может состоять из одного человека, нескольких лиц или целого большого

отдела.



В небольших фирмах, где нецелесообразно и нерентабельно

принимать для этих целей на работу отдельного человека, аналитическую

работу по совместительству выполняет или кто-либо из руководства компании,

или бухгалтер.


Единого рецепта организации службы для всех компаний не существует.

Поэтому руководство каждой конкретной компании все-таки должно, исходя из

специфики своей деятельности, наличия ресурсов, объема работ и других факторов, самостоятельно и вдумчиво строить свою

аналитическую работу.






2014 г. 82

83

Спасибо за внимание!

Лариса Плотницкаяwww.larisaplotnitskaya.com

Сайт по управлению финансами бизнеса: plotli.ruМой блог: plotli.comДистанционное обучение по системе ПЛОТЛИ: плотли.рф


http://www.larisaplotnitskaya.com/

http://www.plotli.ru/

http://www.plotli.com/

http://xn--h1afaldu.xn--p1ai/subscribe/

Business

Финансовый аналитик - 2 день