Главный вопрос

Необходим ли пересмотр стратегии?

Оценка стратегии ОАО “ИНТЕР РАО ЕЭС”

Позиция решения с точки зрения:

Топ - менеджмента

Деятельность ОАО “ИНТЕР РАО ЕЭС”

ГенерацияИнжиниринг

Трейдинг

Сбыт

Зарубежныйбизнес

ИнновацииИнвестиции

Энергоэффективность

Структура акционерного капитала ОАО “ИНТЕР РАО ЕЭС”

Интер Рао Капитал10,72%

Группа Норильский Никель14,19%

Группа РусГидро5,28%

Группа ФСК "TC19,95%

Миноритарии16,19%

Росимущество14,79%

Группа Росатом13,42%

ВЭБ5,45%

Модель бизнеса ОАО “ИНТЕР РАО ЕЭС”

Производство оборудования

Проектирование и строительство

Добычатоплива Генерация

Розничныйсбыт

Сбыт крупным потребителям

Внешнеторговая деятельность

Динамика финансовых показателей ОАО “ИНТЕР РАО ЕЭС”

Показатель* 20061, 20071,2,3 20081,3, 20095,9 20106,9 20117 ½ 2011 ½ 2012Выручка 36 946 45 098 60 909 68 092 464 386 536 244 273301 264635

Операционные расходы32 784 50 0704 55 591 83 406 438 305 548 502

Операционная прибыль 4 162 (4 972) 7 249 (13 239) 29 185 (4 483)

Прибыль / (убыток) за год 2 627 (4 552) 3 169 (12 445) 17 395 44 094

EBITDA8 5 083 2 241 10 564 9 709 33 628 41 657 25066 16872

EBITDA margin 13,8% 5,0% 17,3% 14,3% 7,2% 7,8%

Коэффициент текущей ликвидности 1,0 0,6 1,6 1,2 1,4 3,1

Коэффициент финансовой независимости 0,4 0,5 0,6 0,5 0,6 0,7

2006 2007 2008 2009 2010 2011 1/2 2011

1/2 2012

01000020000300004000050000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 1/2 2011

1/2 2012

0100000200000300000400000500000600000

Причины изменения фин.динамики ОАО “ИНТЕР РАО ЕЭС”

Основными факторами, повлиявшими на изменение операционных расходовявляются: - вхождение со второго квартала 2011 г. ОГК-3, Храми ГЭС-1 и Храми ГЭС-2 впериметр Группы, которое отразилось на росте расходов по сегменту Генерации- сокращение закупок э/энергии для экспорта в связи с неблагоприятной ценовойконъюнктурой в странах Скандинавии в 2012 году, что сократило, в своюочередь, расходы в Трейдинге;- снижение расходов на приобретение э/энергии и мощности в связи ссокращением закупок э/э и средних цен на ОРЭМ в первом полугодии 2012 г.обусловило общее сокращение расходов в сегменте Сбыт- увеличение расходов на топливо генерирующими активами Группы произошло врезультате увеличения цен на уголь и мазут в 2012 году и объемов потреблениятоплива у ОГК-3

Структура экспорта ОАО “ИНТЕР РАО ЕЭС”

Китай5.4

Казахстан

7.7

Беларусь13.7

Литва22.1

Финляндия48

Прочие3.1

½ 2011

Китай10.2

Казахстан

13.5

Беларусь

20.1

Литва24

Финляндия25.7

Прочие6.6

½ 2012

Стратегия

- Концентрация на позициях: сбыт, генерация

- Увеличение генерации на прибыльных рынках

- Повышение эффективности производства

- Консолидировать и чтобы всё было хорошо (Финкельштейн Г.М.)

Альтернативные стратегии

- Уменьшение издержек производства за счет приобретения поставщиков энергоносителей

- Расширение экспорта сбыта – Азия, Лат.Америка, Африка.

СПАСИБО