1

Кредитный рейтинг компаний нефинансового сектора: возможности и преимущества

2

Оглавление

1. Зачем нужен рейтинг?

3-12

2. Информация об Агентстве

13-24

3. Методика и процедура

25-28

4. Действующие рейтинги

29-31

5. Контакты 32-33

3

1. Зачем нужен рейтинг?

4

1. Привлечение инвесторов 2. Регулирование3. Участие в тендерах4. Улучшение имиджа компании на рынке и

расширение клиентской базы

1. Зачем компании рейтинг?

5

1.1. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТОРОВ

Кредитный рейтинг – это индикатор транспарентности компании, ее готовности вести диалог с инвесторами и кредиторами

Кредитный рейтинг является дополнительным аргументом на переговорах с контрагентами

Увеличение стоимости компании в результате получения кредитного рейтинга в разы превосходит затраты на получение рейтинга

6

1.2.1. РЕГУЛИРОВАНИЕ

Кредитные рейтинги активно используются в регулировании как в международной, так и в российской практике

Рейтинги «Эксперт РА» используются в регулировании размещения страховыми компаниями своих резервов (Приказ Минфина № 100н) и собственных средств (Приказ Минфина № 149н). Минимальный допустимый уровень рейтинга В+.

Согласно Инструкции ЦБ РФ 110-И при расчете норматива Н1 учитываются рейтинги контрагентов банков от «Эксперт РА». Минимально достаточным уровнем кредитного рейтинга от «Эксперт РА» для эмитентов (выпусков ценных бумаг) и заемщиков является А «высокий уровень кредитоспособности».

Рейтинги «Эксперт РА» применяются ФСФР при определении максимального размера эмиссии облигаций (Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», статья 27.5-4, пункт 2). Минимальный допустимый уровень рейтинга В++.

7

1.2.2. РЕГУЛИРОВАНИЕ

Согласно действующим правилам, акции, облигации и векселя компаний, имеющих рейтинг не ниже B+ по шкале «Эксперт РА», могут приниматься в покрытие страховых резервов и собственных средств страховщиков, следовательно, привлекательны для этой группы крупных институциональных инвесторов

АИЖК учитывает рейтинги «Эксперт РА» при аккредитации страховых компаний. АСВ использует рейтинги для отбора управляющих компаний. Рейтинги «Эксперт РА» являются дополнительным конкурентным преимуществом для банков, участвующих в тендерах и конкурсах.

При наличии рейтинга от Эксперт РА на уровне В++ у компании есть возможность по упрощенной процедуре докапитализировать банковские дочерни организации

Рейтинги «Эксперт РА» применяются ММВБ для включения и поддержания ценных бумаг (облигаций) в Котировальном списке «А» первого уровня. Минимальный допустимый уровень рейтинга В++.

8

1.3. УЧАСТИЕ В ТЕНДЕРАХ

Кредитный рейтинг является одним из общепризнанных неценовых критериев при определении победителей различных тендеров

9

1.4. УЛУЧШЕНИЕ ИМИДЖА КОМПАНИИ НА РЫНКЕ И РАСШИРЕНИЕ КЛИЕНТСКОЙ

БАЗЫ

Кредитный рейтинг повышает PR-возможности компании

Наличие кредитного рейтинга повышает привлекательность компании для контрагентов

10

1.5. Рейтинг – важное звено в отношениях «акционеры-менеджмент»

Инструмент внешней обратной связи для акционеров и топ-менеджмента

Рейтинговый отчет может быть принят во внимание при разработке стратегии

Соответствие лучшим бизнес-практикам находит свое отражение в рейтинговом отчете

Оценка действующей системы риск-менеджмента и ее адекватности стратегическим задачам

11

В рамках рейтинговой услуги компания получает 7 составляющих

1. ДЕЙСТВУЮЩИЙ РЕЙТИНГ (НА 1 ГОД)

2. РЕЙТИНГОВЫЙ ОТЧЕТ (раскрытие факторов риска в соответствии с блоками методики)

3. ПРЕСС-РЕЛИЗ О ПРИСВОЕНИИ РЕЙТИНГА

4. РАЗМЕЩЕНИЕ 1 ИНТЕРВЬЮ С ТОП-МЕНЕДЖМЕНТОМ НА САЙТЕ АГЕНТСТВА

5. ЕЖЕМЕСЯЧНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ РЕЙТИНГА В ЖУРНАЛЕ «ЭКСПЕРТ» И ДРУГИХ ИЗДАНИЯХ

6. ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ МОНИТОРИНГ РЕЙТИНГА

7. ВОЗМОЖНОСТЬ АКТУАЛИЗАЦИИ ПО ИСТЕЧЕНИИ СРОКА ДЕЙСТВИЯ

12

- Скидки при единовременном рейтинговании компаний группыСтоимость рейтинга для каждой компании группы будет значительно ниже, чем при индивидуальном рейтинговании.

- Более полная оценка рисков внутри группыАнализ каждой компании позволяет точнее оценивать риски группы и более корректно учитывать влияние явной или неявной аффилированности на кредитоспособность группы, учитывать дополнительные факторы поддержки для рейтинга.

- Наличие собственного рейтинга для каждой компании группыОсобенности финансового положения отдельных компаний группы могут позволить им иметь более высокие рейтинги по сравнению с рейтингом головной компании.

- Возможность присвоения различных типов рейтингаВ случае рейтингования группы могут быть присвоены рейтинги различных типов: кредитные рейтинги, рейтинги надежности страховых компаний, рейтинги финансовой устойчивости ЛК, рейтинги надежности и качества услуг УК, рейтинги надежности НПФ

Рейтинг для группы компаний: весомые преимущества

13

2. Информация об Агентстве

14

Эксперт РА сегодня

Крупнейшее рейтинговое агентство в РФ: более 360 действующих контактных рейтингов

Наиболее опытное российское агентство: мы присваиваем рейтинги с 1997 г.

Более 100 штатных сотрудников, в том числе 29 аналитиков

15

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» аккредитовано при Внешэкономбанке

«Эксперт РА» пользуется заслуженным доверием на рынке

Рейтинги кредитоспособности не ниже В++, присвоенные "Экспертом РА", являются одним из условий для участия в Программе финансовой поддержки МСП

Министерство финансов РФ использует рейтинги «Эксперта РА» при регулировании финансовых рынков.

Рейтинги не ниже уровня A присвоенные банкам "Эксперт РА", применяются для оценки кредитоспособности контрагентов банка, а также для оценки кредитоспособности кредитных организаций при беззалоговом кредитовании ЦБ РФ.(Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004 №110-И "Об обязательных нормативах банков» с изменениями, внесеннымиУказанием Банка России от 20 апреля 2011 года № 2613-У, Положение Банка России от 16 октября 2008 года № 323-П, с изменениями, внесенными Указанием Банка России от 12 ноября 2008 года № 2128-У ").

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» аккредитовано при Банке России

Рейтинги кредитоспособности не ниже уровня В++, присвоенные банкам "Эксперт РА", учитываются для предоставления субординированного кредита от ВЭБа (ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации»).

Компании, имеющие рейтинг не ниже B+ по шкале «Эксперта РА», имеют больше возможностей для привлечения инвестиций страховых резервов в свои долговые инструменты. (Приказ Минфина № 100н и № 149н).

Российский Банк Развития используют рейтинги «Эксперт РА» в программе финансовой поддержки малого и среднего предпринимательства

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» официально аккредитовано Министерством финансов РФ

Согласно приказу Министерства финансов №452 от 17.09.2010 рейтинговое агентство «Эксперт РА» является официально аккредитованным при Министерстве финансов РФ

16

Методики «Эксперт РА» имеют положительное заключение PriceWaterhouseCoopers.

Качество процедур и соблюдение принципов конфиденциальности информации «Эксперт РА» подтверждены заключением Accenture.

«Эксперт РА» является аккредитованным агентством при АИЖК и АСВ для целей регулирования отбора агентов (страховые и управляющие компании).

«Эксперт РА» является единственным агентством в России, имеющим официальное признание и рекомендации от ВСС и НСГ.

«Эксперт РА» официально аккредитовано при ММВБ.

«Эксперт РА» единственное национальное агентство в России, которое включено в базу данных Bloomberg

«Эксперт РА» совместно с Ассоциацией Региональных Банков России разработало концепцию развития банковского сектора до 2020 года.

«Эксперт РА» официально аккредитовано при Национальной фондовой ассоциации.

Нам доверяют

17

Регулярная публикация рейтинг-листа в деловых изданиях (Около 20 публикаций в течение года в федеральном и региональных выпусках журнала «Эксперт»), на сайте «Эксперта РА» (более 12 тыс. посетителей в день), а также в профильных журналах

Размещение информации о присвоенном рейтинге в базах данных агентств «Блумберг», "Интерактив Дата" и «Рейтерс».

Размещение информации о присвоенном рейтинге в профильных и тематических СМИ

Наши рейтинги регулярно публикуются в авторитетных изданиях

18

Ряд крупнейших национальных компаний имеют рейтинг «Эксперт РА»

19

Наши клиенты (рейтинги)

20

Наши клиенты (рейтинги)

21

Наши клиенты (рейтинги)

22

Наши клиенты (рейтинги)

23

Наши клиенты (рейтинги)

24

Наши клиенты (рейтинги)

25

3. Методика и процедура

26

Рейтинг надежности: определениеКредитный рейтинг компании – это мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои любые финансовые обязательства.

Кредитная шкала агентства «Эксперт РА» является российской национальной шкалой (т.е. учитывает общий для всех российских компаний страновой риск) и имеет 10 рейтинговых классов

ВЫСОКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬA++ (Исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности)A+ (Очень высокий уровень кредитоспособности )А (Высокий уровень кредитоспособности )

ПРИЕМЛЕМАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬB++ (Приемлемый уровень кредитоспособности )B+ (Достаточный уровень кредитоспособности )B (Удовлетворительный уровень кредитоспособности )

НИЗКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬС++ (Низкий уровень кредитоспособности )C+ (Очень низкий уровень кредитоспособности (преддефолтный))C (Неудовлетворительный уровень кредитоспособности (выборочный дефолт))

D (Банкротство)

Кредитный рейтинг облигационного выпуска – это мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства по конкретному облигационному выпуску.

27

Рейтинг - это комплексная оценка кредитоспособности компании

Типовые факторы поддержки

Негативное влияние собственников

Структура акционерного капитала

Существующая практика принятия решений

Тенденции в динамике производства

Состояние основных фондов и инвестиции

Характеристики взаимоотношений с контрагентами

Диверсификация бизнеса

Характеристики и перспективы рынков сбыта

Анализ бизнес-рисков

Анализ финансовых

рисков

Анализ корпоративных

рисков

ВНУТРЕННЯЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ

Оценка активов

Оценка платежеспособности

Долговая нагрузка и кредиторская задолженность

Показатели деловой активности

Валютные риски

ФАКТОРЫ ПОДДЕРЖКИ

РЕЙТИНГ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИРЕЙТИНГ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

СТРЕСС-ФАКТОРЫ

Прибыль и рентабельность

Типовые стресс-факторы

Поддержка со стороны собственников

Поддержка со стороны государства

Негативное влияние особенностей бизнеса компании

Рыночные позиции

Эффективность взаимоотношений с ДЗО

Финансовая и информационная прозрачность

Качество стратегического планирования

Организация риск-менеджмента

Качество страховой защиты

28

Процесс присвоения рейтинга занимает от одного до двух месяцев

Шаг 1. Компания заключает с агентством договор об оказании рейтинговых услуг

Шаг 2. Компания предоставляет агентству информацию, необходимую для проведения рейтинговой оценки

Шаг 3. Агентство анализирует предоставленную информацию, рейтинговый комитет агентства (на коллегиальной основе) выносит предварительное решение о присвоении рейтинга

Шаг 4. Агентство согласовывает с компанией рейтинговый отчет и пресс-релиз о присвоении рейтинга, и осуществляет раскрытие информации (публикует пресс-релиз), включает рейтинг компании в рейтинг-лист

Компания согласна с вынесенным решением Компания НЕ согласна с вынесенным решением

Шаг 4. Агентство и компания подписывают соглашение о конфиденциальности, в соответствии с которым результаты анализа не подлежат разглашению

Возможен запрос дополнительной информации и проведение интервью с менеджментом

29

4. Действующие рейтинги

30

По состоянию на 02.03.2012 действует 25 кредитный рейтинг, присвоенный агентством «Эксперт РА»

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

А++ A+ A B++ В+ В С++ С+ С D

31

Действующие публичные кредитные рейтинги компаний на 02.03.2012

Компания Рейтинг Компания Рейтинг

Atlantic Restructuring Company Limited А НК "РуссНефть" A+

Dhignfinolhu Holding Limited А Обувь России А

Eurasian Oil and Gas Resources Limited А Объединенная компания "Русал" A+

First Pacific Investment Corporation Limited А Объединенные кондитеры-Финанс А+

GasEnergo Finance Limited АОбъединенные машиностроительные заводы A

Worldwide Prime Credit Management Limited А Пермский моторный завод А

АФК "Система" A+ РУСАЛ Братск А+

Виват-трейд В++ РЭПХ А

ИнВест-Полис B++ СОГАЗ Тауэр А

Моя Клиника A Сэтл Групп А

Нарзан A ЧТПЗ А

Национальная Медиа Группа B++ ЮТэйр-Финанс A

НДКО «РИЧФОРД КРЕДИТ» В++

32

5. Контакты

33

Контакты:Черникова Мариятел.: +7 (495) 225-34-44*1914факс: +7 (495) 225-36-43 e-mail: chernikova@raexpert.ru

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" Адрес: Москва, Бумажный проезд, 14, стр.1, 12 этаж Почтовый адрес: 127015, Москва, а/я 49 www.raexpert.ru