Upload
nerina
View
34
Download
1
Embed Size (px)
DESCRIPTION
НКЦ - клиринговая организация-центральный контрагент на биржевом рынке ММВБ. НКЦ - основная информация. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
НКЦ - клиринговая организация-центральный контрагент на биржевом рынке ММВБ
НКЦ - клиринговая организация-центральный контрагент на биржевом рынке ММВБ
НКЦ - основная информация
• ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр" (НКЦ) учрежден в октябре 2005 г., с декабря 2007 г. выполняет функции Центрального Контрагента (ЦК) на валютном, а с ноября 2011 и на фондовом рынках ММВБ
• Основной вид деятельности - оказание клиринговых услуг участникам финансового рынка
• Структура акционерного капитала: ЗАО «Московская Межбанковская Валютная Биржа» - 100%
• Уставный капитал: Уставный капитал - 4 435 млн. руб. (на 01.10.11г. ~ 105 млн. евро) Объем собственных средств - 9 530 млн. руб. (на 01.10.11г. ~ 226 млн. евро)
• Среднедневной объем торгов на валютном рынке в 2011 г. ~ 15 млрд. долларов США
• Лицензии: на осуществление банковских операций профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление клиринговой
деятельности
• www.nkcbank.ru
В периоды высокой волатильности, в том числе в 2008 – 2009 гг. и в августе 2011 г., НКЦ выступал гарантом стабильности на валютном рынке, не допустив ни одного случая неисполнения своих обязательств перед добросовестными участниками.
Контроль и надзор за деятельностью со стороны Банка России и ФСФР : • жесткие требования к капиталу кредитной организации (минимальный размер, норматив достаточности капитала (Н1), структура капитала );• жесткие требования к ликвидности (нормативы ликвидности Н2, Н3 и Н4, установленные Инструкцией ЦБ РФ №110-И);• Требования к порядку осуществления клиринга (включая деятельность в качестве центрального контрагента).
Эффективное управления ликвидностью :• возможность привлекать средства на межбанковском кредитном рынке;• возможность использовать инструменты рефинансирования Банка России.
Обеспечение высокого уровня информационной безопасности в соответствии с требованиями Банка России.
НКЦ постоянно увеличивает собственный капитал с тем, чтобы отвечать по этому параметру растущим потребностям рынка (см. следующий слайд).
Надежность и финансовая устойчивость НКЦ
4
Динамика изменения собственных средств НКЦ (млн. долларов США)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2007 2008 2009 2010 2011 (прогноз)
• USD/RUB адаптивная ставка обеспечения– USD/RUB_TOD: расчеты в день торгов до 4%– USD/RUB_TOM: расчеты в деньT+1 до 4%– USD/RUB_TOD_TOM: СВОП до 4%
• EUR/RUB– EUR/RUB_TOD: расчеты в день торгов до 4%– EUR/RUB_TOM: расчеты в деньT+1 до 4%– EUR/RUB_TOD_TOM: СВОП до 4%
• EUR/USD– EUR/USD_TOD: расчеты в день торгов до 8%– EUR/USD_TOM: расчеты в деньT+1 до 8%– EUR/USD_TOD_TOM: СВОП до 8%
• CNY/RUB_TOD• KZT/RUB_TOD• UAH/RUB_TOD• BYR/RUB_TOD : расчеты в день торгов 100%
Инструменты по сделкам, по которым НКЦ выступает на валютном рынке в роли ЦК
Деятельность НКЦ в качестве центрального контрагента на биржевом рынке Группы ММВБ способствует повышению ликвидности рынка и снижению издержек участников рынка при заключении сделок, а также формирует основу для инструментов и услуг, позволяющих повысить эффективность использования участниками рынка своих ресурсов.
НКЦ - центральный контрагент на биржевом рынке
+ НКЦ выступает посредником между сторонами сделки, т.е. продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца, которые при этом заменяют свои договорные отношения друг с другом соответствующими договорами с центральным контрагентом.
+ НКЦ гарантирует исполнение обязательств перед каждым добросовестным участником по заключаемым с ним сделкам вне зависимости от исполнения своих обязательств другими участниками рынка.
+ НКЦ обеспечивает юридическую прозрачность заключения сделок в процессе торгов. Участники рынка всегда знают, что их контрагентом по заключенным сделкам является НКЦ.
+ НКЦ обеспечивает своим участникам клиринга анонимность при заключении сделок.+ НКЦ избавляет участников от необходимости оценивать риски и устанавливать лимиты друг на
друга. Участники оценивают риски только на НКЦ, как центрального контрагента. + Операции с НКЦ позволяют участникам оптимизировать движение денежных средств между
разными рынками, тем самым повышая эффективность их использования. + Использование реализованного НКЦ механизма неттинга позволяет снизить операционную
нагрузку на бэк-офис участника.
Основные инструменты выявления и оценки рисков:• Статистические методы анализа для оценки финансовых рисков;• Внутреннее рейтингование для оценки кредитного риска;• Экспертная оценка (самооценка) операционного риска (с III кв. 2011 г.);• Стресс-тестирование для оценки достаточности капитала.
С целью контроля рисков осуществляется мониторинг:• Биржевых и внебиржевых рынков;• Финансового состояния контрагентов и участников биржевых торгов;• Бизнес-процессов;• Достаточности капитала.
Неотъемлемой частью системы управления рисками является система управленческой отчетности:
• Отчетность по итогам торгов;• Регулярная внутренняя управленческая отчетность по рискам
- Правлению- Наблюдательному совету;
• Включение отчетности по НКЦ в совокупную отчетность по рискам Группы ММВБ;• Отчетность регулятору.
Система управления рисками НКЦ
Расчеты с участниками клиринга по принципу PVP
НКЦ – центральный контрагент на валютном рынке обладает эффективной системой управления рисками
Механизмы предварительного депонирования и контроль обеспеченности регистрируемых заявок
Фонд покрытия рисков объёмом ~ 14 млн. долларов США (на 01.08.11 г.)
Система требований к допуску и система рейтингования участников клиринга, на основании которой устанавливаются лимиты нетто-операций участникам клиринга
Установление границ допустимых однодневных курсовых колебаний(по согласованию с Банком России)
Механизмы ликвидации необеспеченных позиций участника (в том числе – путем проведения дополнительной сессии с участием Банка России)
Специализированный Гарантийный Фонд (кредитные лимиты, обеспеченные Фондом)
Фонд Клиринговой организации (доп. покрытие рыночного
риска при стрессе)
Единый Гарантийный Фонд (доп. покрытие рыночного риска при
стрессе)
Депозитная и Вариационная маржа Участников клиринга (предварительное обеспечение)
Обязательство Банка России и возможности эмитентов по выкупу активов дефолтера
Обязательство Участников клиринга (котировка bid) по выкупу активов дефолтера
Средства дефолтера, внесенные в Гарантийные Фонды
Средства клиринговой организации
Средства участников
клиринга
Средства дефолтера
Требования к участникам клиринга
Капиталклиринговойорганизации
Дополнительные взносы участников клиринга и
соучастие в убытках
Требования к участникам клиринга
Депозитная и Вариационная маржа Участников клиринга (предварительное обеспечение)
Текущая структура СУР Планируемая структура СУР
Средства участников
клиринга
Средства клиринговой организации
Средства клиринговой организации
Средства ФПР
Капиталклиринговойорганизации
Средства дефолтера в ФПР
9
Гарантийные системы. Уровни защиты
10
Урегулирование неисполненных обязательств осуществляется Клиринговым центром в ходе дополнительных сессий.
Неисполненные обязательства недобросовестных участников клиринга либо переносятся на следующий рабочий день путем заключения сделки SWAP (в случае наличия у недобросовестного участника обеспечения в достаточном для этого размере), либо прекращаются.
В результате выполнения операций по прекращению обязательств недобросовестного участника у НКЦ образуется открытая валютная позиция, которая подлежит закрытию путем проведения процедур Buy-in или Sell-out.
Покрытие убытков, которые могут возникнуть при прекращении обязательств недобросовестного участника осуществляется за счет:
• средств недобросовестного участника (средств обеспечения, средств, причитающихся участнику по итогам клиринга);
• средств Фонда покрытия рисков (если недобросовестный участник является участником Фонда);
• собственный средств НКЦ. Непогашенная задолженность может быть взыскана НКЦ с недобросовестного
участника в судебном порядке.
Дефолт-менеджмент
11
НКЦ периодически осуществляет самооценку своей деятельности на предмет ее соответствия Рекомендациям, разработанным Комитетом по платежным и расчетным системам при Банке Международных Расчетов и Техническим Комитетом Международной организации Комиссий по ценным бумагам для Центральных Контрагентов (CPSS/IOSCO Recommendations). Самооценка показала, что деятельность НКЦ как центрального контрагента в целом соответствует принятым международным стандартам.
НКЦ внедряет в практику работы проведение на постоянной основе стресс-тестирование с целью оценки влияния на деятельность НКЦ следующих рисков:
– кредитного риска;– риска ликвидности; – процентного риска; – ценового риска; – риска центрального контрагента, связанного с возможными убытками при замещении
дефолтных сделок.
Впоследствии система стресс-тестирования финансовой устойчивости НКЦ будет включать и оценку операционного риска.
Система управления рисками НКЦ совершенствуется в соответствии с международными стандартами
12
Система периодического стресс-тестирования позволяет проверить готовность НКЦ к экстремальным ситуациям на рынке, а также повысить обоснованность принимаемых руководством НКЦ стратегических и оперативных решений
Порядок выполнения стресс-тестирования и использование его результатов:
1.Сценарный анализ на основе повторения исторических событий (кризисов) и моделирования гипотетических событий;2.Количественная оценка рисков через анализ экстремальной рыночной волатильности или предельных потерь;3.Оценка достаточности собственных средств (капитала) и капитала 1-го уровня на покрытие рисков;4.Рекомендации органам управления НКЦ по поддержанию показателей достаточности капитала через корректировку лимитов системы размещения свободных денежных средств, изменение структуры принимаемых в обеспечение активов и параметров СУР биржевых рынков;5.Рекомендации органам управления НКЦ по структуре капитала и по использованию прибыли.
Система стресс-тестирования финансовой устойчивости НКЦ
Членство в Ассоциациях стало для НКЦ :
o признанием соответствия системы управления рисками НКЦ международным стандартам и рекомендациям Комитета по платежным и расчетным системам Банка Международных Расчетов и Международной Ассоциации Комиссий по ценным бумагам;
o возможностью участвовать в обсуждении и разработке международных стандартов и правил функционирования ЦК, постоянно осуществлять самооценку банка с точки зрения его соответствия разрабатываемым международным стандартам, что способствует их внедрению на российском финансовом рынке и, в конечном итоге, поддержанию на нем стабильности.
НКЦ - член Европейской Ассоциации Клиринговых Домов – Центральных контрагентов (EACH) и Всемирной Ассоциации Центральных контрагентов-ССР12
Наш адрес: Россия, 125009, Москва,
Большой Кисловский переулок, 13
Телефон: +7 (495) 782 97 94
E-mail: [email protected]
http:// www.nkcbank.ru
ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»