CASO: WorldCom

ANTECEDENTES

En el ao de 1996 la Comisin Federal de Comunicaciones (FCC) puso en vigencia la Ley de Telecomunicaciones para abrir a la competencia el hasta entonces, monopolio del Estado. Este acto constituyo una lucha por parte de las compaas de telecomunicaciones para ganar posicin en el mercado.

Fueron cuatro las compaas que mediante un contrato accedieron a operar en puntos especficos. Sprint consigui la posesin de Nueva York, MFS DataNet obtuvo Washington y San Jos, San Francisco le toc a Pacific Bell y Ameritech se qued con Chicago. En 1996 MFS DataNet fue absorbida por UUNet (WorldCom). Durante 1997, el 80% del mercado estaba controlado por cinco empresas: Sprint, MCI, BBN (de GTE), ANS (subsidiaria de AOL) y UUNET.

WorldCom caracterstica por su poltica de comprar y comprar en septiembre de 1997 ya posea UUNET, adquiri ANS y la infraestructura de Compuserve. En octubre del mismo ao, anunci su intencin de adquirir MCI, una compaa en teora mucho mayor, por 37.000 millones de dlares. La unin se consum varios meses tras varias renuncias y despus de pasar por el intenso escrutinio del Departamento de Justicia norteamericano y de la Unin Europea.

El nacimiento del nuevo coloso, que pas a llamarse MCI WorldCom durante algn tiempo y luego volvi a ser slo WorldCom, levant una polvareda que an no se ha aplacado del todo. MCI se vio obligada a deshacerse de su backbone, pero si lo hubiese conservado la nueva compaa habra controlado cerca del 70% del trfico mundial de Internet.

Su ltimo intento de lograr un mayor posicionamiento en el mercado y ganar ventaja frente a la competencia lo protagoniz junto a Sprint. En octubre de 1999 anunci la compra de la compaa, la operacin fue valorada en unos 129.000 millones de dlares.

Desde que se hizo pblico el acuerdo, fue minuciosamente examinado por el departamento de justicia norteamericano (DOJ) y la Unin Europea, que enseguida mostraron su preocupacin por que la fusin podra afectar al desarrollo competitivo de Internet. WorldCom era considerada la segunda mayor compaa telefnica de larga distancia de Estados Unidos, fue creada en la dcada de los 90 por Bernard Ebbers.

Esta compaa contaba con sedes en Carolina del Norte y msterdam, mantena ms de 300 oficinas en 65 pases de Europa, Amrica y Asia y sus redes alcanzaban alrededor de 100.000 kilmetros por todo el mundo. Su red de asalariados era casi tan basta como su infraestructura: con ms de 77.000 trabajadores distribuidos en 65 pases.

En Estados Unidos fue el segundo mayor proveedor de llamadas de larga distancia tras AT&T, con una red de 72.405 kilmetros de fibra ptica. En Mxico control cerca del 10% del mercado gracias a Avantel, una empresa conjunta que mantuvo junto al Grupo Financiero Banamex-Accival.

En Europa posea una red transcontinental de larga distancia de 3.218 kilmetros y estaba cableando toda Europa con cerca de 12.000 kilmetros de fibra de alta capacidad. Adems, posea dos cables submarinos transatlnticos.

Mantena oficinas en 17 pases latinoamericanos e inversiones directas en compaas de Brasil, Mxico y Venezuela. Posea una parte muy importante de la brasilea Embratel, que a su vez es la principal red de Latinoamrica.

WorldCom fue considerada la primera empresa de telecomunicaciones extranjera en operar en Japn, tambin ofreci servicios de voz y datos en Hong Kong y Singapur, y contaba con nodos remotos en Manila, Kuala Lumpur, Sel y Taipi.

Pese a su rpido crecimiento y su alto poder en el mercado la empresa se ve envuelta en una serie de acusaciones por mal manejo de sus cuentas contables, en julio del 2002 este fraude sale a la luz pblica, el agujero formado por las distorsiones contables ascienden a 11.000 millones de dlares, dejando prdidas para sus accionistas de 180000 millones de dlares aproximadamente, la controversial cada de WorldCom llevo a quien sera su fundador Bernard Ebbers a cumplir una condena de 25 aos, sellando con esto el mayor fraude contable de la historia de las telecomunicaciones.

Mercados e instrumentos que intervinieron

Mercado Burstil:WorldCom empez a cotizar en 1988 y el precio de la accin que hasta 1991 se mantena por debajo de 5 dlares empez a subir para llegar hasta 80 dlares en 1999 durante este mismo ao WorldCom, obtuvo en 1999 unos ingresos globales cercanos a los 37.000 millones de dlares, un 110% ms que el ao anterior. El beneficio neto super los 4.000 millones de dlares. En el mercado de valores, uno de los primeros sntomas de malestar de Worldcom se siente a partir de la fusin de la compaa con MCI, arrastrando a la baja las acciones hasta llegar a 10 dlares a principios del 2002.

Los mercados burstiles de todo el mundo se desplomaron tras difundirse el multimillonario fraude contable en WorldCom, una de las mayores compaas de telecomunicaciones de Estados Unidos. En Nueva York, el ndice industrial Dow Jones cay 200 puntos al comienzo de la sesin y se situ por debajo del lmite de 9.000 unidades por primera vez desde octubre del ao pasado.

Al cierre, sin embargo, despus del susto inicial, el ndice recuper el terreno perdido.

En tanto, el indicador tecnolgico Nasdaq donde se cotizan las acciones de WorldCom se desplom un 3%, aunque luego se recuper para cerrar con una ganancia del 0,38%.

Previamente, en la bolsa de Londres, el ndice FTSE-100 haba cerrado con una baja del 2%, mientras que en Frankfurt, el Dax perdi un 4%, al igual que el Cac-40 de Pars y el Nikkei de Tokio.

Mercado Bancario:Por lo menos 25 instituciones bancarias afirman que WorldCom cometi un fraude un mes antes de que se revelaran las irregularidades contables.

La justicia de Nueva York se haba negado a tomar una resolucin para congelar el crdito, pero acept examinar la solicitud de los bancos.

La determinacin de los bancos de impedir que WorldCom accediera a esos fondos sera un detonante para que la administracin de la compaa decidiera acogerse a la ley de quiebras. Mercado de Servicios de Telecomunicaciones:WorldCom, una de las pioneras del auge de telecomunicaciones en los aos 90, contaba con cerca de 20000.000 de usuarios.

Mercado de Capitales: El dlar se depreci en relacin con el euro. La moneda europea, cruz la barrera de los USD 0,99 por primera vez desde 1999, la divisa estadounidense apunt hacia la paridad con el euro.

Entre los instrumentos especficos utilizado por la empresa se encuentran los de carcter contable:

Subregistro en la "lnea de costes" (gastos de interconexin con otras empresas de telecomunicaciones) al capitalizar estos costos en el balance y no como gasto apropiadamente. Inflar los ingresos con asientos contables falsos de cuentas de ingresos corporativos no asignados. Suministros de Informacin Financiera (directivos, miembros del consejo de administracin, auditores, analistas, reguladores, inversores o accionistas incluso los propios medios de comunicacin) los datos contables de WorldCom durante el 2001 y el primer semestre del 2002 fueron manipulados y no reflejaban la situacin real de la empresa, la pregunta sin duda es que paso con los organismos o instituciones de control y el rol que desempearon , de esta forma la Auditora Andersen llego a estar en el centro del escndalo acabando as con aos de prestigio.Procesos y causas que llevaron a la quiebra a Worldcom

El mal manejo de las cuentas de la compaa inicia en el ao 2000, ao en el cual el sector de telecomunicaciones entro en crisis, el intento de la compaa por mostrarse solvente le llevo a realizar varias maniobras fraudulentas.

En julio de 2002 estall el escndalo, cuando se supo que los directivos haban manipulado las cuentas y registrado prdidas durante tres aos, en los que dijeron haber obtenido beneficios. Durante el 2001 y el primer trimestre del 2002 la empresa report utilidades de 1400 millones de dlares y 130 millones respectivamente, distorsionando la realidad creando beneficios mucho mayores a los reales.

El fraude contable, consista en registrar como inversiones de capital algunos gastos corporativos, demorando en el tiempo el impacto sobre el cuadro de resultados, que a pesar de no afectar el flujo de la compaa, hizo que mostrara ganancias en lugar de prdidas. Ocultando un agujero financiero de 11000 millones de dlares mediante la cuentas gastos de inversin.

WorldCom seal que Sullivan registr gastos como inversiones de capital por USD 3.060 millones en 2001 y USD 797 millones en el primer trimestre de 2002, lo cual infl artificialmente el flujo de caja de la compaa, hacindolo ver ms saludable de lo que realmente era. Las falsificaciones de la contabilidad, habran sido ordenadas por Ebbers a partir de 2000, en coincidencia con una crisis del sector de la telefona ligada a la explosin de la burbuja especulativa de Internet.WorldComincurri en costes operativos (en su mayora gastos asociados al uso de servicios de red subcontratados) que errneamente contabiliz como gastos de capital, lo cual es completamente fraudulento ya que el pago por un servicio de alquiler de lneas locales claramente es un gasto.

Dichos gastos deben ser inmediatamente reconocidos en el perodo en el que tienen lugar, a diferencia de los gastos de capital que pueden legtimamente ser contabilizados y depreciados a lo largo de su vida til. La mala interpretacin de estos gastos por parte deWorldComorigin una inflacin artificial de sus ingresos netos y de sus beneficios brutos (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin).WorldCom se declar en bancarrota el 21 de julio de 2002, tras revelar que haba manipulado las cuentas y que haba tenido prdidas durante tres aos, en que los que haba declarado beneficios. La deuda ascenda a 41.000 millones de dlares. La acusacin pblica sostuvo que aquella conspiracin fue motivada por la presin que los bancos ejercan sobre Ebbers, a quien haban prestado 400 millones de dlares con garanta en acciones de la empresa. La Comisin de Mercados de Valores (SEC, por sus siglas en ingls), acus a WorldCom por fraude en el ocultamiento de gastos y exageracin de ganancias con maniobras contables.

Cmo se lleg a descubrir el fraude?

En el ao 2002, un pequeo equipo de auditores internos de WorldCom, encabezados por Cynthia Cooper, que generalmente deban trabajar por la noche en secreto, fueron los que investigaron y descubrieron 3,8 mil millones de USD en el fraude. Poco despus, la compaa, el comit de auditora y la junta directiva, fueron notificados y actuaron con rapidez, despidiendo a Sullivan, Myers por su lado renunci y Arthur Andersen (empresa auditora) retir su dictamen de auditora correspondiente al ao 2001.

El 25 junio de 2002WorldCom admite haber inflado la cifra de ganancias en 3.800 millones de dlares, el 26 de junio del mismo ao la Comisin de Seguridad e Intercambio de Valores Burstiles presenta cargos por fraude contra WorldCom y el 21 julio de 2002 WorldCom, abrumado con una deuda de 30.000 millones de dlares, solicitaproteccin por bancarrota, siendo el mayor caso de bancarrota corporativa de la historia.

En dos informes firmados por William McLucas (estudio Wilmer, Cutler & Pickering), remitidos el 10 de julio de 2001 por Ebbers al Director Operativo (Ronald Beaumont), admite complejas maniobras para alterar asientos contables e implica a los vicepresidentes a cargo de finanzas (John McGuire y Michael Higgins). Este informe prueba que Ebbers estaba al tanto de las irregularidades, hecho que haba negado sistemticamente durante meses. En otro punto del informe, se seala que Ebbers participaba en reuniones donde se decidi "inflar de 6% a 12% anual el aumento de ingresos para el tercer trimestre de 2001".

El segundo informe, explica que Ebbers vendi acciones por USD 70 millones a fines de septiembre de 2000, antes de trascender un abrupto descenso de ingresos. WorldCom no lo comunic a los accionistas hasta noviembre. Este informe, detalla cmo varios altos ejecutivos ocultaban deliberadamente informacin a la auditora externa, en manos de Arthur Andersen. Ebbers y los implicados, alteraban documentos y negaban acceso a la base de datos que almacenaba las cifras ms comprometedoras (haba juegos dobles y hasta triples de libros). Se reprocha al estudio Arthur Andersen (AA), no haber reclamado ante la junta directiva, el comit auditor ni la SEC, no obstante, AA sigui certificando balances. El informe confirma tambin que en el directorio de WorldCom, no todo flua con transparencia, particularmente, haciendo referencia a alrededor de sesenta adquisiciones por cifras multimillonarias, aprobadas tras apenas minutos de discusin, sin que la junta recibiese siquiera un papel con trminos e implicancias de cada transaccin. No en vano, los directores perciban honorarios increbles y ostentosas ddivas. Adems, la administracin haca modificaciones por su cuenta, sin consultar a la junta y, despus, afirmaba contar con su autorizacin formal.

Perjuicios causadoS

Entre los principales afectados por las prcticas fraudulentas de los ejecutivos de WorldCom podemos citar a:Tenedores de Bonos y Acciones:Con el colapso de WorldCom, los accionistas perdieron cerca de 180.000 millones de dlares. Un accionista que en marzo del 2000 haya comprado ttulos de WorldCom por 10 mil dlares cuando se produjo la debacle, vio reducido ese capital a slo 200 dlares, segn clculos de analistas. Esto representa una prdida de valor de 98 por ciento y con ello esos papeles son considerados basura, en el argot burstil. Cada accin, cotizada a 62 dlares en junio de 1999, cay a 83 centavos de dlar, y los bonos de la compaa a 11 centavos de dlar y no precisamente por situaciones de mercado, sino por una mala gestin de management. Adicionalmente, cabe recalcar que entre los tenedores de bonos se encuentran fondos de pensiones, estimndose que el colapso de WorldCom provoc prdidas de 1.000 millones de dlares slo a los fondos de pensiones pblicos en EEUU.

Empleados:Veinte mil personas se quedaron sin empleo y la compaa se declar en concordato. Esto genera un efecto directo en la vida de los empleados que integran la organizacin, quienes se perjudican por la falta de continuidad del negocio (3.700 empleados sin trabajo en abril de 2002 y 17.000 a agosto de 2002).Usuarios:Dadas las dimensiones empresariales, Worldcom abarcaba con 20 millones de clientes, siendo la segunda mayor compaa de larga distancia. Problemas de continuidad en el servicio o la calidad de prestacin del mismo debido a la reduccin de personal son dos de los inconvenientes que perjudicaron al usuario.Empresas norteamericanas que cotizan en bolsa:Uno de los principales perjuicios es la afectacin de la credibilidad pblica de las empresas norteamericanas. Sectores de aparente solidez como McDonald's o la cadena comercial Wal-Mart sufrieron la desercin de los inversores, pero en mayor medida ello aconteci en el sector de telecomunicaciones, tanto en los EEUU como en el exterior: Telefnica espaola, Deutsche Telekom y sus homlogas en Gran Bretaa y Francia, mientras en Amrica Latina el ms afectado fue Mxico.

La leccin de la sentencia es que la responsabilidad empresarial no debe esfumarse y es proporcional al dao causado.

Medidas para mitigar el riesgO

Los expertos estn de acuerdo en que la clave son fuertes mecanismos de control internos y externos. En general, los auditores externos llevan a cabo una auditora fiscal al ao en cada empresa. Pero existen problemas sistemticos (como en el caso deWorldComlas partidas que trimestre tras trimestre fueron errneamente asignadas), que deberan haber sido detectados por los auditores. Los controles internos son ms oportunos en muchos sentidos.El objetivo de una auditora no es sencillo. Si alguien quiere esconder cosas a los auditores, probablemente encuentren maneras de hacerlo. Los auditores a menudo adoptan una estrategia basada en el riesgo, esto es, examinan las reas que se consideran como las ms propensas a contener errores. Es imposible examinar cada transaccin con el mismo grado de escrutinio. Sin embargo, esto no significa que los responsables deberan librarse de las acusaciones de fraude.

Las entidades supervisoras estn descubriendo cada vez con ms frecuencia prcticas sospechosas en la industria. Los auditores que en el pasado no supieron proporcionar informes independientes sobre la contabilidad de las empresas, se estn ahora enfrentando a penas por estos delitos. En este ambiente, es probable que los legisladores y otras entidades no toleren que las empresas de auditora proporcionen simultneamente el tradicional servicio de auditora y servicios de consultora al mismo cliente. A pesar de que se puede alegar que la competencia por los honorarios puede haber dado lugar a los problemas actuales, las empresas de auditora actualmente estn pagando el precio por sus miopes estrategias.

Los inversores deben tener en cuenta que las cifras de contabilidad financiera estn llenas de estimaciones y juicios. El pblico debe ser hasta cierto punto escptico, y debe darse cuenta de que ciertos juicios pueden ser errneos. Puede que los inversores tengan demasiada fe en las cifras de resultados.

Los inversionistas suelen tomar el informe anual de una empresa y creer sin duda alguna en todo lo que en l figura. Por consiguiente, para lograr mitigar el riesgo se debe:1. Comparar empresas en la misma industria y en el mismo sector. Por ejemplo, son similares las condiciones deleasing? Son las previsiones de deudas parecidas? En el caso deWorldComse podra comparar la evolucin de la capitalizacin de las inversiones y los gastos en inversiones entre empresas. No obstante, todava es bastante difcil detectar el fraude porque las empresas no facilitan informacin detallada sobre la evolucin especfica de los gastos e inversiones en capital.

2. Analizar la evolucin delflujo de cajaen relacin con los beneficios calculados segn los principios-contables-generalmente-aceptados. Si existe una amplia y creciente divergencia entre stas cifras, se trata de una seal de aviso de que los managers pueden estar manipulando dichas cifras.

3. Una seal de aviso muy til que suele manifestarse ante estas situaciones es la existencia de desacuerdos recientes entre la empresa, sus managers y sus empresas asesoras profesionales.Por ejemplo, ha cambiado ltimamente la empresa de auditores o de asesor legal?, han abandonado altos ejecutivos recientemente la empresa bajo circunstancias sospechosas?, Se ha marchado algn alto ejecutivo debido a posibles desacuerdos sobre los mtodos agresivos de contabilizacin de las cifras de ventas?Medidas tomadaS

La empresa solicit la proteccin por bancarrota en julio de 2002, fue reestructurada y rebautizada MCI, para salir del concordato en abril de 2004. Las maniobras contables para ocultar prdidas desmoronaron al gigante de las telecomunicaciones, por lo cual tom la decisin de reducir su planta laboral en 17 mil personas, es decir, ms de 20 por ciento de sus empleados. Se logr un acuerdo con sus acreedores que le permitir salir de la bancarrota. La empresa que pasar a llamarse MCI, ha presentado un plan al Tribunal de Bancarrotas de Estados Unidos que prev reducir deuda de 30.000 millones de dlares a 4.500 millones de dlares y disminuir drsticamente sus gastos para poder competir de forma directa contra sus principales rivales, liderados por AT&T. En cuanto al futuro de WorldCom, se asegur que se propona vender parte de las 70 firmas adquiridas por Ebbers en su alocada carrera de crecimiento y que se desprendera de negocios no rentables en Iberoamrica y Asia. En mayo de 2005, la nueva ejecutiva de la compaa decidi vender sus activos de red de telefona al gigante Verizon.

CONCLUSIONES La tica de cada persona y los negocios deben ir de la mano para poder asegurar buenos resultados a futuro para cualquier organizacin, cuando no existe este vnculo, entonces ocurre un caos o un desequilibrio en el modo de proceder frente a dilemas empresariales del da a da.

La conclusin sobre el caso es que al pensar que la moral y la tica se van disolviendo en los altos mandos, se desencadenan hechos fraudulentos, engaos, falsificaciones, estafas, etc. que con el tiempo se llegan a descubrir traducindose en problemas judiciales y el deterioro de la imagen empresarial en general ante la sociedad.

La falta de regulacin de los mercados financieros y la debilidad de los organismos controladores constituyen una amenaza para la economa en general y refleja la volatilidad de los mismos.

A partir de los escandalosos problemas financieros en Estados Unidos se aprob la Ley Sarbanes-Oxley, para evitar la cada de confianza de los inversores hacia las empresas norteamericanas, garantizando que las compaa reflejen sus estados contable reales y establece la responsabilidad en una persona encargada de firmar los informes y de garantizar a la compaa auditora que la informacin es veraz y completa. La magnitud del problema pudo ser evitado si los organismos de control hubieran actuado a tiempo, lamentablemente se encontr participacin engaosa por parte de Andersen Auditores en los enormes fraudes. Sin duda una leccin muy importante es el hecho de acabar en un momento con la reputacin de aos de trabajo.