Daily Market Outlook 16 กรกฎาคม 2558

1

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

แนวโนมเปนบวกอยางระมดระวง

คาดหนไทยปรบตวขนวนน โดยทความกงวลในปจจยตางประเทศโดยเฉพาะ เ รองกรซท ลดลงอยางมากหลงจากรฐสภาลงมตเหนชอบการรบความชวยเหลอทางการเงนทพวงเงอนไขการปฏรป ตวเลข GDP ของจนทดกวาคาดกเปนปจจยบวก ในขณะทปจจยลบในประเทศวนนสวนใหญเปนเรองเกา ซงนาจะมผลตอตลาดอยางจ ากด อยางไรกตามนกลงทนยงคงตองรอมตรฐสภาเยอรมนพรงนเรองกรซ

หนเดนวนน: ITD (ราคาปด 8.20 บาท; NR; ราคาเปาหมาย Bloomberg ป 58 8.57 บาท) บมจ. อตาเลยนไทย ดเวลอปเมนต เปนบรษทรบเหมากอสรางขนาดใหญของไทย ซงนาจะมยอดขายเตบโตจากการฟนตวของเศรษฐกจและภาครบเหมากอสราง ในป 57 บรษทมรายไดเตบโต 9.4% ขณะทในป 58 นาจะไดเหนการเตบโตในอตราเรง แมวาในไตรมาสแรกของปมกจะเปนไตรมาสทเตบโตชาแตรายไดของบรษทกยงสามารถเตบโตได 7.9% YoY ใน ไตรมาส 1/58 นอกจากน ในป 57 บรษทมอตราก าไรขนตนปรบลดลงจาก 11% เปน 9% จากตนทนกอสรางทเพมขน แตในปนตนทนมแนวโนมลดลงจากราคาพลงงานทต าและอปสงคตอวสดกอสรางของจนยงเตบโตชา บรษทยงมปรมาณงานในมอรอการสงมอบทแขงแกรง โดย ณ สนป 57 บรษทม Backlog อยท 67.1 พนลบ. เทยบกบรายไดรบเหมากอสรางในป 57 อยท 45.3 พนลบ. ในป 58 น บรษทยงไดเซนสญญารบกอสรางเพมเตมแลวอก 20.0 พนลบ. นอกจากน ยงมโครงการกอสรางพนฐานขนาดใหญอกมากรอการประมลซงบรษทนาจะเปนผ ไดรบประโยชนหลก และโครงการทวายมลคาโครงการ 350 พนลบ. ยงคงด าเนนตอภายใตความรวมมอไตรภาคระหวาง ญป น เมยนมารและไทย จากประมาณการ Bloomberg คาดวา EPS ป 58 จะเตบโต 34% เปน 0.14/หนและ ป 59 เตบโตเพมขน 45% มาอยท 0.21 บาท/หน ปจจยส ำคญ ประเดนในประเทศ: จะมกำรลงประชำมตรำงรฐธรรมนญ ผลการแกไขรฐธรรมนญชวคราวฉบบ

2557 จะมผลในวนน หลงจากไดมการประกาศในราชกจจานเบกษา เมอวานซงจะท าใหมการลงประชามตรางรฐธรรมนญ

ก.คลงลดประมำณกำรณกำรเตบโต กระทรวงการคลงคาดวาการเตบโตเศรษฐกจจะอยท 2.6% ในครงปหลงต ากวาครงแรกอก หมายถงจะเตบโตเพยง 3.0% ทงปนซงนบเปนความทาทายของรฐบาล การเตบโตทต านนมเหตมาจากการสงออกทออนแอ คาดวาจะรวงลง 1.3% ในครงหลงปนหรอ 1.7% ส าหรบทงป 58 สศค.คาดวาจะหนคาดการณเศรษฐกจลงภายในเดอนนจากเดม 3.7%

พ.ย.น ประมล 30 เมกะเฮรตซ คณะกรรมการเศรษฐกจดจทลวานนไดเหนชอบใหสง กสท.โทรคมนาคมใหคน 5 เมกะเฮรตซของคลน 1800 เมกะเฮรตซใหแก กสทช. โดยไมมเงอนไขเพอน ามาประมล 4จ ท าใหรวมแลวมแบนดวธทงหมด 30 เมกะเฮรตซแบงเปน 2 ใบอนญาต ใบละ 15 เมกะเฮรตซ (Bangkok Post) ความเหน: เราคาดวาเปนขาวดแกคายมอถอ ยงมคลนมากย ง มประ สท ธภาพของบ รการส ง และจากการท คน สง คอคณะกรรมการเศรษฐกจดจทลโดยมนายกนงเปนประธานท าใหยากขนท กสท.โทรคมนาคมจะดงเกมใหประมลลาชา อยางไรกตามเนองจากใบอนญาตมแคสองใบ การแขงขนนาจะรนแรงและท าใหสดทายราคาใบอนญาตนาจะแพง

Major Indices Close Chg %Chg

SET 1,486.74 -1.7 -0.1

SET50 976.71 -0.6 -0.1

SET P/E (x) 19.9

SET P/BV (x) 2.0

SET Div. Yield (%) 2.9

Dow Jones 18,050.17 -3.4 -0.0

S&P 500 2,107.40 -1.6 -0.1

NASDAQ 5,098.94 -6.0 -0.1

UK 6,753.75 +0.0 +0.0

Germany 11,539.66 +22.8 +0.2

France 5,047.24 +14.8 +0.3

Japan 20,463.33 +78.0 +0.4

South Korea 2,072.91 +13.7 +0.7

Hong Kong 25,055.76 -65.2 -0.3

China 3,805.81 -118.7 -3.0

Taiwan 9,054.20 +12.4 +0.1

Singapore 3,338.86 +22.4 +0.7

Malaysia 1,727.26 +6.2 +0.4

Indonesia 4,869.85 -32.0 -0.7

Philippines 7,559.04 +20.3 +0.3

Trading Summary Buy Sell Net

Institution 3,517 2,894 623

Proprietary 2,666 2,615 51

Foreign 7,575 7,454 121

Individuals 19,657 20,452 -795

Total Trading Value 33,414 Btmn

Most Active Value Value Close %Chg

BR 3,775 10.30 +17.0

PTT 1,921 338.00 -

JAS 1,169 5.45 +0.9

ADVANC 1,168 243.00 +0.8

AOT 1,152 304.00 -2.3

Commodity Futures Close Chg %Chg

US Crude 51.41 -1.6 -3.1

Brent Crude 57.05 -1.5 -2.5

Gold 1,147.40 -6.1 -0.5

FX Rates Close Chg %Chg

USD/THB 34.18 +0.2 +0.4

EUR/USD 1.09 -0.0 -0.6

USD/JPY 123.76 +0.4 +0.3

USD/CNY 6.21 -0.0 -0.0

Source: Bisnews, Bloomberg

Technical picks (support & resistance)

DTAC (S: 81.75, R: 86.75); PS (S: 24.40, R: 25.75); BTS

(S: 9.75, R: 10.60); SET (S: 1,475, R: 1,499)

Thailand Research Department

Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041

Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090

Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056

Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094

Daily Market Outlook 16 กรกฎาคม 2558

2

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

คำดกำรณกำรใชจำยดำนไอซทลดลง งานวจยโกลบอลไอทโดยบรษท IDC ประเทศไทยไดปรบ

ประมาณการณใชจายดานไอซทของประเทศไทยลงจากเดมคาดเตบโต 13% เหลอ 3.8% เนองจากการเตบโตของจดพทยงออนแอ การใชจายภาครฐลาชาและการบรโภคภายในประเทศทยงไมฟนตว (Bangkok Post)

รฐบำลอำจซอเรอทไมถกใชงำน การทรวงเกษตรและสหกรณก าลงพจารณาเรองการเขาซอเรอผดกฎหมายทจะใชการไดอกไมนานเนองจากการยดมาตรการตอตานการประมงผดกฏหมาย โดยอาจชวยซอเรอขนาดกลาง 300 ล า ใน 22 จงหวดตดนานน าชายฝงและอยในระหวางเสนอเรองใหคณะรฐมนตรพจารณา (Bangkok Post)

GOLD ยงคงแผนการเปดตวโครงการทาวนเฮาสใหมจ านวน 6 โครงการ มลคารวม 6.6 พนลบ. ในชวงทเหลอของปน หลงจากทบรษทมองวาความตองการทอยอาศยของตลาดผ มรายไดปานกลางยงคงแขงแกรง ขณะทความตองการอยอาศยของตลาดผ มรายไดระดบลางคอนขางซบเซาเนองจากก าลงซอของผบรโภคทหดตวรวมถงการใหสนเชอเงนก บานทลดลง ทงน GOLD ตงเปายอด Presales ปนอยท 1.06 หมนลบ. ขณะทประเมนรายไดอยท 7.0 พนลบ. เพมสงขน 62% จากปทแลวซงอยท 4.3 พนลบ. (The Nation)

ตำงประเทศ:

รฐสภำกรซเหนชอบรำงกฎหมำยปฏรปอยำงรวดเรว ตามขอเรยกรองของเหลาเจาหน นานาชาตแลกกบเงนชวยเหลอจ านวนหลายพนลานยโรเพอใหกรซสามารถอยในยโรโซนตอไป มเหลาผประทวงตอตานมาตรการรดเขมขดขวางปาระเบดขวดดานหนาอาคารรฐสภากรซซงถอเปนเหตการณรนแรงมากทสดในรอบสองป (Reuters)

รฐสภำฝรงเศสเหนชอบตอแผนชวยเหลอกรซอยำงทวมทน ไดรบคะแนนทงจากฝายอนรกษนยมและจากฝายสงคมนยมน าโดยประธานาธบด นายฟรงซว โอลลงด (Reuters)

จดพไตรมำส 2/58 ของจนโตขน 7% ตอป ไมแตกตางจากไตรมาสกอนนกและมากกวาตวเลขประมาณการของนกวเคราะหเลกนอยท 6.9% (Reuters)

เยลเลนยงยนยนขนอตรำดอกเบยปน ประธานเฟด นางเจเนต เยลเลนไดคาดการณวาเศรษฐกจจะเตบโตอยางมนคงในชวงทเหลอของปซงจะท าใหเฟดตดสนใจขนอตราดอกเบยแตไมไดก าหนดชวงเวลาชดเจน เปนทคาดการณกนโดยทวไปวาเฟดจะขนอตราดอกเบยในระหวางเดอนก.ย. หรอ ธ.ค. (Reuters)

สหรฐ: ตลำดหนสหรฐปดลดลงเมอวนพธ มสาเหตมาจากราคาหนในกลมพลงงานลดลงเนองจาก

ราคาน ามนดบมขาวปรบตวลงจากแนวโนมการสงออกน ามนดบของอหรานทจะเพมขนในตลาดน ามนดบโลก อยางไรกตาม มขาวบวกในกลมสถาบนการเงนเกยวกบผลประกอบการทแขงแกรงของ Bank of America และ US Bancorp (Reuters)

เฟดเปดเผยรำยงำน Beige Book ชเศรษฐกจสหรฐยงคงขยายตว จากกลางเดอนพ.ค.ถงเดอนม.ย. เนองจากราคาน ามนทลดลงชวยกระตนการใชจายผบรโภคแตยงคงชะลอตวในภาคการผลต (Reuters)

ยโรป: หนยโรปขยบขน จากนกลงทนคาดหวงวารฐสภากรซจะผานกฎหมายรบรองมาตรการความ

ชวยเหลอทางการเงนและเงอนไขปฏรปตางๆ แมการปรบตวขนจะเปนไปอยางจ ากดกอนค าแถลงของประธาน Fed (Reuters)

Daily Market Outlook 16 กรกฎาคม 2558

3

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

เอเชย: หนจนปรบตวลงแมตวเลข GDP ไตรมำส 2/58 จะออกมำดกวำตลำดคำด ดชนเซยงไฮคอม

โพสตรวงลง 3% ในขณะทดชน CSI300 ทเปนดชนหนขนาดใหญ 300 ตวในตลาดเซยงไฮและเสนเจนลดลง 3.5% ในวนพธ (Reuters)

ทำงกำรจนออกมำตรกำรกระตนกำรน ำเขำ-สงออก สภาแหงรฐของจนจะออกมาตรการใหเงนอดหนนสนเชอเพอการน าเขา และลดขนตอนทางศลกากรแลวเพมวงเงนประกนสนเชอการสงออก รวมทงมค าสงใหธนาคารอ านวยสนเชอเพอการสงออกเพมขน นอกจากนนนายกหล เคอชง กลาววา รฐบาลจะเพมวงเงนการปลอยสนเชอจากส ารองเงนตราทางการจนทปจจบนอยท 3.69 ลานลานดอลลาร (Reuters)

ธนำคำรกลำงญปนคงนโยบำยกำรเงน และมาตรการเพมฐานเงนปละ 80 ลานลานเยน (6.48 แสนลานดอลลาร) ผานการเขาซอพนธบตรรฐบาลและสนทรพยเสยงอนๆ แตปรบลดประมาณการเศรษฐกจเตบโตลงเปน 1.7% จากเดม 2.0% จากการสงออกและการใชจายครวเรอนทยงชะลอตว (Reuters)

สนคำโภคภณฑ:

ทองค ำรวงจำกทำทขนดอกเบย ราคาทองตลาดจรปรบลง 5.78 ดอลลารสหรฐส 1,149.25 ดอลลารสหรฐตอออนซในวนพธ หลงแตะจดต าสด 1,143.43 ดอลลารสหรฐระหวางวน ทองค าไดปรบตวลงเปน 3 วนตดตอกนแลวหลง Yellen ประธานเฟด ไดแถลงวาเฟดนาจะขนดอกเบยปน (Reuters)

รำคำน ำมนลงจำกควำมกงวลอปทำน ตามขาววาสหรฐบรรลขอตกลงสนตภาพกบอหรานและ 6 มหาอ านาจเพอจ ากดโครงการนวเคลยรแลกกบการยกเลกการคว าบาตรน ามนกไดรวงลงจากความกงวลดานอปสงควาการคว าบาตรน ามนจากอหรานจะยกเลกในตนป 59 NYMEX รวงลง 1.63 ดอลลารหรอ 3% กดดนจากทงกรณอหรานและสตอกน ามนทเพมใน Cushing ขณะทน ามนดบเบรนทปดลง 1.46 ดอลลารหรอ 2.5% สระดบ 57.05 ดอลลารสหรฐตอบารเรล (Reuters)

4

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

CG Report

Date Regions

13-Jul-15 CNY

14-Jul-15 US

15-Jul-15 JPY

16-Jul-15 EU

16-Jul-15 EU

17-Jul-15 US

17-Jul-15 US

Economic Indicators

Trade Balance (Jun)

Consumer Price Index (Jun)

ECB Interest Rate Decision

Consumer Price Index (Jun)

Reuters/Michigan Consumer Sentiment Index (Jul)

Retail Sales (Jun)

BoJ Monetary Policy Statement

Mon Tue Fri

3

6 7 10

XD

BLAND

XD

LTX

TCB

XD

TMW

XD

STANLY

VGI

13 14 17

XD

M-II

XD

MJP

XD

HEMRAJ

20 21 24

27 28 31

XD

BTS

KYE

29

Thu

30

23

16

9

21

22

15

8

Wed

July-15

5

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

CG Report

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR)

การเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (Corporate Governance) นเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดลกทรพย โดยการส ารวจของ IOD เปนการส ารวจ และประเมนจากขอมลของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และตลาดหลกทรพย เอมเอไอ ทมการเปดเผยตอสาธารณะ และเปนขอมลทผลงทนทวไปสามารถเขาถงได ดงนน ผลส ารวจดงกลาวจงเปนการน าเสนอในมมมองของบคคลภายนอก โดยไมไดเปนการประเมนการปฏบต และมไดมการใชขอมลภายในในการประเมน อนง ผลการส ารวจดงกลาว เปนผลการส ารวจ ณ วนทปรากฏในรายงานการก ากบดแลกจการบรษทจดทะเบยนไทยเทานน ดงนน ผลการส ารวจจงอาจเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว ทงน บรษทหลกทรพย เอเชย เวลท จ ากด มไดยนยนหรอรบรองถงความถกตองของผลส ารวจดงกลาวแตอยางใด

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR) โดยสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย 2557

ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90 - 100 ดเลศ

80 - 89 ดมาก

70 - 79 ด

60 - 69 ดพอใช

50 - 59 ผาน

ต ากวา 50 No logo given N/A

BAFS EGCO IRPC KTB PTTEP SAT SIM TOPBCP GRAMMY IVL MINT PTTGC SC SPALIBTS HANA KBANK PSL SAMART SCB TISCOCPN INTUCH KKP PTT SAMTEL SE-ED TMB

AAV BIGC DELTA HMPRO NBC PJW SAMCO SVI TOGACAP BKI DRT ICC NCH PM SCC TCAP TRCADVANC BLA DTAC KCE NINE PPS SINGER TF TRUEANAN BMCL DTC KSL NKI PR SIS THAI TSTEAOT BROOK EASTW LANNA NMG PRANDA SITHAI THANI TSTHASIMAR CENTEL EE LH NSI PS SNC THCOM TTAASK CFRESH ERW LHBANK OCC PT SNP TIP TTWASP CIMBT GBX LOXLEY OFM QH SPI TIPCO TVOBANPU CK GC LPN PAP RATCH SSF TK UACBAY CNT GFPT MACO PE ROBINS SSI TKT VGIBBL CPF GUNKUL MC PG RS SSSC TNITY VNTBECL CSL HEMRAJ MCOT PHOL S&J STA TNL WACOAL

2S BEAUTY CSS IHL MFEC PPM SKR TBSP TSC ZMICOAF BEC DCC INET MJD PPP SMG TEAM TSCAH BFIT DEMCO IRC MODERN PREB SMK TFD TTCLAHC BH DNA IRCP MONO PRG SMPC TFI TUFAIT BJC EA ITD MOONG PRIN SMT THANA TVDAJ BJCHI ESSO KBS MPG PTG SOLAR THIP TWFPAKP BOL FE KGI MTI QLT SPC THREL UMIAKR BTNC FORTH KKC NC QTC SPCG TIC UPAMANAH BWG FPI KTC NTV RCL SPPT TICON UPFAMARIN CCET GENCO L&E NUSA SABINA SST TIW UPOICAMATA CGD GL LRH NWR SALEE STANLY TKS UTAP CGS GLOBAL LST NYT SCBLIF STEC TLUXE UVAPCO CHOW GLOW MAJOR OGC SCCC STPI TMI UWCAPCS CI GOLD MAKRO OISHI SCG SUC TMT VIHAQUA CKP HOTPOT MATCH PACE SEAFCO SWC TNDT WAVEARIP CM HTC MBK PATO SEAOIL SYMC TPC WHAAS CMR HTECH MBKET PB SFP SYNEX TPCORP WINASIA CSC HYDRO MEGA PDI SIAM SYNTEC TRT WINNERAYUD CSP IFS MFC PICO SIRI TASCO TRU YUASA

Source: Thai Institute of Directors (IOD)

6

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

Contact

รายงานนจดท าโดยฝายวจย บรษทหลกทรพย บล.เอเชยเวลท จ ากด เพอใชภายในบรษทเทานน บรษทขอสงวนสทธในการเผยแพรตอสาธารณชน

ขอมลทอางองในรายงานนไดมาจากสวนวจยพนฐานท ผจดท าไดพจารณาแลววาเชอถอได ซงทศนะตาง ๆ ในรายงานนองอยบนพนฐานและการ

วเคราะหขอมลดงกลาว อยางไรกตาม ผจดท าไมอาจยนยนถงขอเทจจรงหรอรบรองความถกตองของขอมลดงกลาวไดและทศนะตาง ๆ อาจ

เปลยนแปลงไป โดยทไมตองแจงใหทราบลวงหนา รวมไปถงอาจไมมความสอดคลองกบขอมลของทางสวนกลยทธการลงทน นกลงทนโปรด

ตรวจสอบขอเทจจรงและใชดลยพนจในการพจารณา ความคดเหนและค าแนะน าทปรากฏในรายงานนเปนความเหน สวนตวของนกวเคราะห ซงบรษท

ไมจ าเปนตองเหนดวย บรษทจงไมรบผดชอบตอความเสยหายใด ๆ ทอาจเกดขนทงโดยทางตรงและทางออมจากการใชรายงานน การลงทนใน

หลกทรพยมความเสยง นกลงทนควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของหลกทรพยแตละประเภทและควรศกษาขอมลของบรษททออก

หลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจซอหรอขายหลกทรพย

สาขา รายละเอยด โทรศพท แฟกซ

ส านกงานใหญ 540 ชน 7 อาคารเมอรควร ทาวเวอร ถนนเพลนจต แขวงลมพน

เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 02-680-5000 02-680-5111

สาขาสลม 191 ชน 21 หอง 2, 3-1 อาคารสลมคอมเพลกซ ถนนสลม แขวงบางรก เขตบางรก กรงเทพมหานคร 10500

02-630-3500 02-630-3530-1

สาขาอโศก 159 ชน 17 หอง 1703 อาคารเสรมมตรทาวเวอร ถนนสขมวท 21 แขวง คลองเตยเหนอ เขตวฒนา กรงเทพมหานคร 10110

02-261-1314-21 02-261-1328

สาขาปนเกลา เลขท 7/3 อาคารส านกงานเซนทรลปนเกลา ทาวเวอรบ ชน 16 หอง 1605 - 1606 ถนนบรมราชชนน แขวงอรณอมรนทร เขตบางกอกนอย กรงเทพมหานคร 10700

02-884-7333 02-884-7357,

02-884-7367

สาขาแจงวฒนะ

เลขท 99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22

หอง 2204 ถนนแจงวฒนะ ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด

จงหวดนนทบร 11120

02-119-2300 02-835-3014

สาขาแจงวฒนะ2 เลขท 99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22 หอง 2203 ถนนแจงวฒนะ ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด จงหวดนนทบร 11120

02-119-2388 02-119-2399

สาขาเมกาบางนา

เลขท 38, 38/1-3,39 หม 6 เมกาบางนา ชน Parking หอง

OP0001 ถนนบางนา-ตราด ต าบลบางแกว เขตบางพล

สมทรปราการ 10540

02-106-7345 02-105-2070

สาขาระยอง 356/18 ถนนสขมวท ต าบลเนนพระ อ าเภอเมองระยอง จงหวดระยอง 21000

038-808200 038-807200

สาขาขอนแกน 26/9 ถนนศรจนทรใหม ต าบลในเมอง อ าเภอเมองขอนแกน จงหวดขอนแกน 40000

043-334-700 043-334-799

สาขาชลบร 55/22 หมท 1 ต าบลเสมด อ าเภอเมองชลบร จงหวดชลบร 20000

038-053-858 038-784-090

สาขาฉะเชงเทรา เลขท 233 - 233/2 ชน 1 หมท 2 ถนนศขประยร ต าบลหนาเมอง อ าเภอเมองฉะเชงเทรา จงหวดฉะเชงเทรา 24000

038-981-587 038-981-591