2017 年 12月 13日

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盤前分析摘要：

人民銀行公開市場今日(12 日)淨投放 400億元人民幣(下同)；人幣中

間價略走低 10點，報 6.6162 兌一美元。內地 11月信貸數據全面超預

期，惟滬深兩市周二早盤近平開後，三大股指走勢反覆向下，上證午

後失守 3,300 關，民航、保險、煤炭、證券等板塊跌幅居前，兩市僅

有色及酒股表現較好。上證綜指、深證成指全日跌 1.25%、0.9%，報

3,280 點和 11,043 點；滬深 300 指數報 4,016 點，插 1.31%；創業板

指數亦跌 1.01%，至 1,798 點。兩市成交額 3,786 億元。美國股市週

二標普 500 和道瓊工業指數創紀錄收盤新高，受銀行股上漲提振。強

勁的通脹資料發佈後，投資者關注美國可能下調企業稅，以及進而帶

動的經濟持續增長。道瓊工業指數 (.DJI) 收漲 118.77 點，或 0.49%，

至 24,504.80 點；標準普爾 500 指數 (.SPX) 升 4.12 點，或 0.15%，

至 2,664.11 點；納斯達克指數 (.IXIC) 跌 12.76 點，或 0.19%，至

6,862.32 點。金融股 (.SPSY) 提振作用最大，上揚 1%，醫療健保股

(.SPXHC) 升 0.4%，電信股指數 (.SPLRCL) 百分比漲幅最大，跳升

2.8%。紐約證交所跌漲股家數比為 1.19:1，納斯達克市場為 1.26:1。

港股資金錄得小幅度流出，資金流速较慢，港股處於较弱的狀態。

財經要聞：

官媒頭版頭條：劉士餘首提“資本市場強國”，明年是推進年。

媒體：參眾兩院最新稅改方案 企業稅 21% 個人稅最高 37%

供應恐慌加劇，英國天然氣期貨盤中暴漲 23%。

公司與行業資訊：

美歐日聯手！發聲明劍指產能過剩國貿易行為。

唐雙甯卸任光大集團一把手，招商局總經理李曉鵬接任。

比特幣大漲，期貨現貨價差大幅收窄。

香港主要指數

收盤 變動 漲跌幅

恒生夜期 28760 -39 -0.14%

恒生指數 28793.9 -171.4 -0.59%

國企指數 11312.6 -119.1 -1.04%

港中企業 4251.3 -2.6 -0.06%

AH股溢價指數 130.9 -0.7 -0.50%

中國市場主要指數

上證指數 3280.8 -41.4 -1.25%

滬深 300 4016.0 -53.5 -1.31%

深證成指 11043.2 -100.1 -0.90%

內地創業指 2649.6 -18.3 -1.01%

道鐘斯 24504.8 118.8 0.49%

納斯達克 6862.3 -12.8 -0.19%

標普 500 2664.1 4.1 0.15%

英國富時 7465.0 11.5 0.15%

法蘭克福 DAX 13136.4 12.8 0.10%

法國 CAC-40 5398.0 11.2 0.21%

日經平均 22866.2 -72.6 -0.32%

臺灣加權 10443.3 -29.8 -0.28%

大宗商品及債券

盎斯金# 1243.5 1.5 0.12%

九九金 11610.0 -38.0 -0.33%

白銀# 15.8 0.1 0.33%

白金# 886.3 -2.1 -0.23%

12月倫敦期銅# 6670.0 99.0 1.51%

12月紐約期油# 58.4 0.4 0.64%

CRB商品指數 185.5 0.5 0.26%

波羅的海指數 1727.0 25.0 1.47%

1年 HIBOR 1.507 -0.002 -0.11%

1年 LIBOR 2.011 0.013 0.67%

1年 SHIBOR 4.665 0.004 0.09%

10年 美國債券 2.381 -0.007 -0.30%

主要貨幣匯率

美元/港幣 7.8075 1E-03 0.02%

美元/人民幣 6.6245 0.0007 0.01%

港幣/人民幣 0.8485 -0.0031 -0.05%

歐元/美元 1.178 0.0011 0.09%

美元/日元 113.48 -0.08 -0.07%

美元/澳幣 1.3245 -0.0042 -0.32%

目錄

➢ 港股回顧/美股小結/盤前分析

➢ 財經要聞/公司與行業資訊

➢ AH 股股價對照表/特選美國預托證券

➢ 港股主要板塊資金流向/重要經濟資料

➢ 即將上市新股

➢ 披露權益通知一覽表

每日晨早快訊

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港股市場回顧：

市場觀望美聯儲議息，亞太股市普遍偏軟，加上內地股市跌逾 1%，港股亦向下。

恆指高開 7 點後倒跌，最多跌 220 點報 28,745 點，收市跌 171 點或 0.6%，報 28,793

點，失守 50 天線(約 28,811 點)；國指收市跌 119 點或 1%，報 11,312 點。大市全日

成交額 1,048.25 億元。滬、深港通南下交易淨流入金額分別為 21.75 億及 5.67 億元

人民幣。

外圍市場回顧：

美國股市週二標普 500 和道瓊工業指數創紀錄收盤新高，受銀行股上漲提振。強勁

的通脹資料發佈後，投資者關注美國可能下調企業稅，以及進而帶動的經濟持續

增長。道瓊工業指數 (.DJI) 收漲 118.77 點，或 0.49%，至 24,504.80 點；標準普爾

500 指數 (.SPX) 升 4.12 點，或 0.15%，至 2,664.11 點；納斯達克指數 (.IXIC) 跌 12.76

點，或 0.19%，至 6,862.32 點。金融股 (.SPSY) 提振作用最大，上揚 1%，醫療健

保股 (.SPXHC) 升 0.4%，電信股指數 (.SPLRCL) 百分比漲幅最大，跳升 2.8%。紐

約證交所跌漲股家數比為 1.19:1，納斯達克市場為 1.26:1。富時泛歐績優 300 漲

0.69%。德國 DAX 30 漲 0.46%。法國 CAC 40 漲 0.75%。英國富時 100 漲 0.63%。

港股盤前分析：

人民銀行公開市場今日(12 日)淨投放 400 億元人民幣(下同)；人幣中間價略走低 10

點，報 6.6162 兌一美元。內地 11 月信貸數據全面超預期，惟滬深兩市周二早盤近

平開後，三大股指走勢反覆向下，上證午後失守 3,300 關，民航、保險、煤炭、證

券等板塊跌幅居前，兩市僅有色及酒股表現較好。上證綜指、深證成指全日跌

1.25%、0.9%，報 3,280 點和 11,043 點；滬深 300 指數報 4,016 點，插 1.31%；創業

板指數亦跌 1.01%，至 1,798 點。兩市成交額 3,786 億元。美國股市週二標普 500 和

道瓊工業指數創紀錄收盤新高，受銀行股上漲提振。強勁的通脹資料發佈後，投

資者關注美國可能下調企業稅，以及進而帶動的經濟持續增長。道瓊工業指數

(.DJI) 收漲 118.77 點，或 0.49%，至 24,504.80 點；標準普爾 500 指數 (.SPX) 升 4.12

點，或 0.15%，至 2,664.11 點；納斯達克指數 (.IXIC) 跌 12.76 點，或 0.19%，至 6,862.32

點。金融股 (.SPSY) 提振作用最大，上揚 1%，醫療健保股 (.SPXHC) 升 0.4%，電

信股指數 (.SPLRCL) 百分比漲幅最大，跳升 2.8%。紐約證交所跌漲股家數比為

1.19:1，納斯達克市場為 1.26:1。港股資金錄得小幅度流出，資金流速较慢，港股處

於较弱的狀態。

財經要聞：

官媒頭版頭條：劉士餘首提“資本市場強國”，明年是推進年。

證券日報 12 月 12 日頭版頭條刊文，詳細分析證監會主席劉士余日前提到的“資本

市場強國”建設。劉士餘是在上海的一場座談會上作出上述表述的。證監會 12 月

4 日的公告提到，在聽取各單位青年對十九大精神的認識體會後，劉士余表示，建

設資本市場強國是實現中華民族偉大復興中國夢的重要任務。這是劉士餘首次提

到“資本市場強國”。證券日報今日文章提到，明年是“資本市場強國”建設的

推進年。有關專家指出，要實現“資本市場強國”目標，尤其要加強基礎制度建

設，在不斷營造穩定健康發展環境的基礎上，完善資本市場層次設計，提高資本

市場覆蓋率，穩步推進市場雙向開放。

媒體：參眾兩院最新稅改方案 企業稅 21% 個人稅最高 37%

兩位知情人士向 CNBC 表示，目前版本的稅改中，企業稅率將為 21%。該稅改還

恐慌指數

標普 500 VIX 9.34 -0.24 -2.51%

恒指 VIX 15.44 -0.42 -2.65%

滬港通資金流向

滬股通 餘額（億） 占額度比

每日（上限 130億 RMB） 134.86 103.74%

港股通

每日（上限 105億 RMB） 83.63 79.25%

深港通資金流向

深股通 餘額（億） 占額度比

每日（上限 130億 RMB） 131.73 101.33%

港股通

每日（上限 105億 RMB） 98.91 94.28%

恒指 VS上證指數近一年走勢：

恒指 VS道指近一年走勢：

11000

13000

15000

17000

19000

21000

23000

25000

27000

17000

19000

21000

23000

25000

27000

29000

31000

16-03 16-06 16-09 16-12 17-03 17-06 17-09 17-12

恒指(左轴) 道指(右轴)

資料來源：Bloomberg，國金證券香港

每日晨早快訊

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將把最高個人稅率下調至 37%，並將房屋抵押貸款利息扣除額提高至 75 萬美元，

高於此前眾議院版本中 50 萬美元的上限。這個版本也會將傳遞扣除率降低到 20

％。稅賦轉由合夥人繳納的公司（pass-through）的稅率下調至 20%。CNBC 援引

一名知情人士稱，新公司稅率將於 2018 年生效。但一名白宮官員表示，這些細節

還在討論之中。市場預計，特朗普將於 2017 年底前正式簽署批准稅改立法。

供應恐慌加劇，英國天然氣期貨盤中暴漲 23%。

供應恐慌擾動歐洲天然氣市場，英國近月天然氣價格創下八年最大漲幅，歐洲油

氣板塊指數觸及一個月高位。據金融時報報導，英國最大輸油管線 Forties Pipeline

System 因計畫外的修復工程而關閉數周，令本就因冬季供暖而偏緊的供應進一步

趨緊。然而雪上加霜的是，奧地利 Baumgarten 天然氣站今日發生爆炸，進一步威

脅天然氣供應前景。上述消息引發市場對天然氣供應危機的擔憂，英國近月天然

氣期貨價格大漲 23%至 73.7 p/therm，創 2013 年 12 月以來盤中新高，創 2009 年以

來最大漲幅。英國現貨天然氣價格週一一度暴漲 30%，創下 2013 年新高。最終，

截至當地時間下午 5 點，英國近月天然氣期貨漲 11%，收報 66.31 p/therm。原油價

格也應聲上漲，布倫特 2 月原油期貨一度上漲 1.6%至 65.70 美元每桶，創兩年多新

高。此後，隨著投資者獲利了結，國際原油價格回落。布倫特 2 月原油期貨收跌

2.09%，報 63.34 美元/桶。

行業資訊:

美歐日聯手！發聲明劍指產能過剩國貿易行為。

美國時間本週二， 美國貿易代表 Robert Lighthizer、歐盟貿易委員 Cecilia Malmström

和日本經濟貿易產業省大臣世耕弘成發佈聯合聲明，稱將增強協作，以消除其他

國家產能過剩等問題帶來的不公平貿易行為。聲明稱，上述三位代表均認為，在

一些重要領域出現嚴重的產能過剩，大規模扭曲市場的政府補貼造成了不公平的

競爭環境。路透報導指出，雖然聲明沒有點中國的名，但它反映出工業大國對中

國貿易早已有之的擔憂。

唐雙甯卸任光大集團一把手，招商局總經理李曉鵬接任。

12 月 12 日，騰訊《一線》獲悉，現年 63 歲的唐雙甯卸任中國光大集團股份有限

公司董事長和黨委書記職務，現年 58 歲的招商局集團副董事長兼總經理李曉鵬接

任。騰訊【一線】從接近光大集團內部人士處獲悉，12 日上午光大集團召開了幹

部大會，中組部在會上宣佈了該任命。光大集團各子公司部門總經理以上級別的

人參加了會議。2007 年，唐雙寧從銀監會副主席一職調任光大集團總公司，任職

董事長，在光大集團任上，迄今十年有餘。此前，唐雙甯已經接連卸任光大證券

和光大控股的董事會主席等職位。

比特幣大漲，期貨現貨價差大幅收窄。

週二，1 月到期的比特幣期貨在 CBOE 期貨交易所微漲，至 18090 美元。而現貨比

特幣大漲至 17500 美元。這令比特幣現貨與期貨之間的價差有所收窄。期貨溢價約

2%，較週一 13%的水準大幅下滑。同日，數位貨幣整體上揚，乙太幣盤中漲約 20%，

突破 600 美元創歷史新高，市值超過通用汽車。

資料來源：阿思達克財經網、華爾街見聞

每日晨早快訊

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資料來源：Bloomberg，國金證券香港

H 股與 A股公司股價對照表

公司名稱 H 股編號 A 股編號

H 股收市價 A 股收市價 溢價

公司名稱 H 股編號 A 股編號

H 股收市價 A 股收市價 溢價

（港元） （人民幣） （A 對 H 股） （港元） （人民幣） （A 對 H 股）

*ST 東電 00042 000585 1.64 5.26 278.17% 重慶鋼鐵 01053 601005 1.67 -- --

四川成渝 00107 601107 2.78 4.12 74.74% 南方航空 01055 600029 7.16 10.46 72.25%

青島啤酒 00168 600600 33.35 31.99 13.10% 創業環保 01065 600874 4.26 12.65 250.13%

寧滬高速 00177 600377 11.40 9.75 0.84% 華電國際 01071 600027 2.85 3.86 59.69%

北人股份 00187 600860 2.01 6.74 295.38% 東方電氣 01072 600875 6.18 10.40 98.42%

沈機集團 00300 600806 2.49 -- -- 中國神華能源 01088 601088 19.02 21.81 35.21%

廣船國際 00317 600685 11.04 -- -- ST 洛玻 01108 600876 3.77 18.33 473.28%

馬鋼股份 00323 600808 3.67 4.24 36.22% 中海發展 01138 600026 4.05 5.99 74.39%

S 上石化 00338 600688 4.43 6.34 68.75% 兗州煤業 01171 600188 7.66 13.04 100.72%

鞍鋼股份 00347 000898 7.17 6.35 4.42% 中國鐵建 01186 601186 9.04 11.61 51.43%

經緯紡機 00350 000666 -- 20.32 -- 中國工商銀行 01398 601398 6.03 5.84 14.19%

江西銅業 00358 600362 11.16 17.02 79.82% 中國中冶 01618 601618 2.24 4.99 162.66%

中國石化 00386 600028 5.50 6.04 29.49% 中國南車 01766 601766 7.47 11.02 73.94%

中國中鐵 00390 601390 5.70 8.62 78.31% 晨鳴紙業 01812 000488 12.90 16.54 51.18%

廣深鐵路 00525 601333 4.64 5.22 32.65% 中國中煤能源 01898 601898 3.40 5.73 98.71%

深高速 00548 600548 7.51 9.11 43.03% 中國遠洋 01919 601919 3.85 6.82 108.87%

南京熊貓 00553 600775 4.39 8.17 119.43% 民生銀行 01988 600016 7.66 8.56 31.76%

北辰實業 00588 601588 2.73 5.57 140.57% 中國平安 02318 601318 78.85 71.21 6.48%

ST 東航 00670 600115 4.62 7.11 81.46% 濰柴動力 02338 000338 7.98 7.62 12.59%

新華制藥 00719 000756 7.77 14.52 120.34% 中國鋁業 02600 601600 4.87 -- --

中國國航 00753 601111 8.08 10.28 50.01% 太平洋保險 02601 601601 38.40 42.06 29.15%

中興通訊 00763 000063 28.00 37.09 56.19% 中國人壽 02628 601628 24.65 30.97 48.14%

中國石油 00857 601857 5.22 8.02 81.16% 上海電氣 02727 601727 3.14 6.92 159.85%

廣州藥業 00874 600332 21.75 13.14 -28.77% 中海集運 02866 601866 1.53 3.55 173.58%

華能國際 00902 600011 4.87 6.47 56.65% 中海油田服務 02883 601808 7.23 10.43 70.10%

海螺水泥 00914 600585 36.40 29.37 -4.86% 紫金礦業 02899 601899 2.52 3.85 80.14%

ST 科龍 00921 000921 8.58 14.16 94.59% 交通銀行 03328 601328 5.70 6.30 30.32%

建設銀行 00939 601939 6.66 6.93 22.69% 招商銀行 03968 600036 30.60 28.35 9.24%

大唐發電 00991 601991 2.17 4.23 129.84% 中國銀行 03988 601988 3.72 3.88 22.98%

皖通高速 00995 600012 6.45 12.55 129.42%

中信銀行 00998 601998 4.83 6.24 52.33% 港元兌人民幣 0.8481

S 儀化 01033 600871 1.22 2.78 168.68% 上述報價只供參考用

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特選本港股份於美國上市/預托證券收市價

股份名稱 股份號碼 ADR 收市價

折算港元 港股收市價 差價 股份名稱 股份號碼 ADR 收市價

折算港元 港股收市價 差價 （美元） （美元）

長和 00001 12.25 95.65 96.15 -0.52% 中國聯通 00762 13.45 10.50 10.52 -0.17%

中電控股 00002 10.17 79.41 78.60 1.03% 中國石油天然氣 00857 67.03 5.23 5.21 0.45%

香港中華煤氣 00003 1.98 15.46 15.24 1.44% 中國海洋石油 00883 139.41 10.89 10.98 -0.86%

匯豐控股 00005 50.55 78.94 78.35 0.75% 中國建設銀行 00939 17.07 6.66 6.64 0.36%

香港電燈 00006 8.35 65.20 66.00 -1.22% 中國移動 00941 48.94 76.42 76.40 0.03%

恆生銀行 00011 23.58 184.11 185.70 -0.85% 中國神華能源 01088 9.67 7.55 18.96 -60.18%

恆基地產 00012 6.13 47.86 48.50 -1.31% 中國工商銀行 01398 15.40 6.01 6.00 0.20%

新鴻基地產 00016 15.78 123.21 122.40 0.66% 富士康 02038 5.86 2.29 2.31 -0.96%

新世界發展 00017 2.78 10.85 11.12 -2.40% 中國平安 02318 20.21 78.90 78.65 0.32%

太古股份公司 00019 7.96 62.15 72.30 -14.04% 中銀香港 02388 99.85 38.98 39.10 -0.30%

東亞銀行 00023 4.08 31.86 32.50 -1.98% 中國鋁業 02600 15.65 4.89 4.87 0.37%

港鐵公司 00066 -- -- 45.45 -- 中國人壽 02628 15.70 8.17 24.70 -66.91%

信和置業 00083 8.51 13.29 13.38 -0.68% 中國銀行 03988 11.89 3.71 3.72 -0.18%

恆隆地產 00101 11.61 18.13 18.24 -0.60% 德昌電機控股 00179 -- -- 30.50 --

招商局國際 00144 25.03 19.54 19.86 -1.59% 廣深鐵路 00525 29.59 4.62 4.64 -0.41%

中信泰富 00267 7.18 11.21 10.92 2.68% ST 東航 00670 29.61 4.62 4.64 -0.35%

華潤創業 00291 6.26 24.44 25.00 -2.24% 中國電信 00728 48.04 3.75 3.76 -0.24%

國泰航空 00293 7.29 11.38 11.58 -1.69% 華能國際 00902 24.79 4.84 4.87 -0.64%

思捷環球控股 00330 0.98 3.83 4.02 -4.83% 南方航空 01055 46.23 7.22 7.17 0.69%

S 上石化 00338 56.80 4.43 4.42 0.34%

中國石化 00386 70.83 5.53 5.51 0.37%

香港交易所 00388 29.26 228.46 228.20 0.11%

利豐 00494 0.98 3.83 3.97 -3.63%

騰訊 00700 50.49 394.23 393.20 0.26% 美元兌港元折算 7.8080

兗州煤業 01171 9.70 7.57 7.65 -1.00% 上述報價只供參考用

資料來源：Wind、Bloomberg，Yahoo Finance、國金證券香港

港股板塊資金流動（單位：百萬）

11/12/2017 資金流 板塊股價 12/12/2017 資金流 板塊股價

總流入/(流出) 相對昨日變動 dod % 變動 總流入/(流出) 相對昨日變動 dod % 變動

金融 975.84 633.34 1.42% (1677.99) (2653.82) -0.51%

地產/建築 440.93 (685.13) 0.23% 223.62 (217.31) -0.08%

電訊/電訊設備 1109.68 (1365.68) 2.57% (1285.83) (2395.51) -2.75%

能源 (133.37) (363.49) 0.93% 53.12 186.49 1.29%

原材料 50.25 (54.94) 2.10% (31.65) (81.90) -0.76%

零售/飲食/消費 488.05 377.98 1.67% (198.96) (687.01) -0.56%

資料來源：Bloomberg，國金證券香港

每日晨早快訊

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重要經濟資料：

近期公佈經濟資料 預測 結果 近期即將公佈經濟資料 預測 前值

日本 11月國內企業商品物價指數同比 3.30% 3.50% 日本 10月核心機械訂單環比 2.90% -8.10%

英國 11月 CPI環比 0.20% 0.20% 德國 11月 CPI同比終值 0.30% 0.30%

德國 12月 ZEW經濟狀況指數 88.70 89.30 英國 10月三個月 ILO失業率 4.20% 4.30%

美國 11月 PPI環比 0.30% 0.40% 美國 11月 CPI環比 0.40% 0.10%

資料來源：Bloomberg，國金證券香港

即將上市新股：

公司名稱 上市代號 行業 招股價 入場費 招股日期 上市日期

Vicon Holdings Limited 03878.HK 建築及裝修 1.00-1.20 2,424 2017/12/12-2017/12/15 2017/12/22

AV策劃推廣(控股)有限公司 08419.HK 其他支援服務 0.40-0.60 3,030 2017/12/08-2017/12/13 2017/12/21

愛康醫療控股有限公司 01789.HK 醫療器械及服務 1.66-2.00 4,040 2017/12/07-2017/12/12 2017/12/20

遊萊互動集團有限公司 02022.HK N/A 0.63-0.85 3,434 2017/12/05-2017/12/08 2017/12/15

河北建設集團股份有限公司-H

股

01727.HK N/A 4.46-5.36 2,707 2017/12/05-2017/12/08 2017/12/15

中國教育集團控股有限公司 00839.HK 石油天然氣設備

及服務

5.86-7.02 7,091 N/A 2017/12/15

申酉控股有限公司 08377.HK 紡織及制衣 0.250-0.375 3,788 2017/11/30-2017/12/08 2017/12/15

建鵬控股有限公司 01722.HK 建築及裝修 0.40-0.60 6,060 2017/11/30-2017/12/05 2017/12/15

萬里印刷有限公司 08385.HK 印刷及包裝 0.25-0.35 N/A 2017/11/29-2017/12/04 2017/12/13

資料來源：阿斯達克財經網，國金證券香港

披露權益通知一覽表 (L)-好倉，(S)-淡倉，(P)-可供借出的股份

日期 上市法團名稱 大股東名稱 作出披露

的原因

買入／賣出或涉及的

股份數目

每股平均

價

持有權益股數 占巳發行股

本（％）

11/12/2017 中國醫療集團

有限公司

郭夏 1101(L) 20,000(L) HKD

0.1970

690,286,578(L) 69.53(L)

11/12/2017 先思行集團有

限公司

B.K.S. Company

Limited

1101(L) 100,000(L) HKD

0.5800

217,255,160(L) 23.40(L)

11/12/2017 山東省國際信

託股份有限公

司 - H股

China Create Capital

Limited

1001(L) 64,737,000(L) HKD

4.5600

64,737,000(L) 10.00(L)

資料來源：披露易國金證券香港

每日晨早快訊

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