FONDO DE MANIOBRAFONDO DE MANIOBRA

Fondo de maniobra es el conjunto de recursos que la empresa necesita para financiarse durante el periodo de tiempo que pasa desde que paga a

sus proveedores y cobra a sus clientes

FONDO DE MANIOBRAFONDO DE MANIOBRA

•Un F. M. negativoUn F. M. negativo Ac<Pc Ac<Pc (AC menor que el PC) (AC menor que el PC) •La empresa puede tener problemas para hacer frente a La empresa puede tener problemas para hacer frente a sus deudas a CP con su activo a CP, SALVO que se sus deudas a CP con su activo a CP, SALVO que se trate de una empresa con Período Medio de trate de una empresa con Período Medio de Maduración Financiero negativo, en cuyo caso no sólo Maduración Financiero negativo, en cuyo caso no sólo no es malo, sino que puede ser un síntoma de no es malo, sino que puede ser un síntoma de modernidad y buena gestión, por cuatro posibles modernidad y buena gestión, por cuatro posibles razones: razones: 

RATIOS FINANCIEROSRATIOS FINANCIEROS

•Ratios Financieros:Ratios Financieros:

•Diferentes textos: distintos nombres, Diferentes textos: distintos nombres, definiciones o fórmulas diferentes para los definiciones o fórmulas diferentes para los mismos ratios que están a continuación.mismos ratios que están a continuación.

• Lo importante es no equivocarse al calcular las Lo importante es no equivocarse al calcular las masas patrimoniales del balance (nos dan las masas patrimoniales del balance (nos dan las fórmulas en PAU).fórmulas en PAU).

RATIOS FINANCIEROSRATIOS FINANCIEROS

•Ratio de TesoreríaRatio de Tesorería = =    Disponible / Pasivo CorrienteDisponible / Pasivo Corriente•Ratio de LiquidezRatio de Liquidez = =

Realizable + Disponible / Pasivo CorrienteRealizable + Disponible / Pasivo Corriente•Ratio de SolvenciaRatio de Solvencia = = •Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.Activo Corriente / Pasivo Corriente.•Ratio de EndeudamientoRatio de Endeudamiento = Recursos ajenos / Recursos = Recursos ajenos / Recursos Propios.Propios.•Ratio de Endeudamiento a LPRatio de Endeudamiento a LP = Pasivo a LP / Recursos = Pasivo a LP / Recursos propios.propios.

Ratio de tesoreríaRatio de tesorería

•Ratio de Tesorería =Ratio de Tesorería =

    Disponible / Pasivo Corriente.Disponible / Pasivo Corriente.

•Si el Ratio de Solvencia > 1. Si el Ratio de Solvencia > 1. •Indica que: Indica que: •Activo Corriente > Pasivo Corriente.Activo Corriente > Pasivo Corriente.•Es decir: FM > 0 (FM=AC – PC)Es decir: FM > 0 (FM=AC – PC)

Ratio de solvenciaRatio de solvenciaExistencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

•Interpretación del valor del ratio de solvenciaInterpretación del valor del ratio de solvencia: :

•Según el tipo de empresa: los rangos ideales de estos ratios son Según el tipo de empresa: los rangos ideales de estos ratios son diferentes (Difieren de unos textos a otros) nos los dan como un dato diferentes (Difieren de unos textos a otros) nos los dan como un dato del problema.del problema.

•Un valor más altoUn valor más alto: indica exceso de liquidez o solvencia. : indica exceso de liquidez o solvencia.

•La empresa no tendrá problemas para afrontar sus deudas y tendrá La empresa no tendrá problemas para afrontar sus deudas y tendrá mucha seguridad, pero puede tener activos a CP que le dan baja o mucha seguridad, pero puede tener activos a CP que le dan baja o nula rentabilidad. En ese caso se le aconsejará mejorar su gestión de nula rentabilidad. En ese caso se le aconsejará mejorar su gestión de inventarios o su cobro a clientes, y junto con el dinero en caja o inventarios o su cobro a clientes, y junto con el dinero en caja o bancos, realizar inversiones a LP que le den más rentabilidad. bancos, realizar inversiones a LP que le den más rentabilidad. 

Ratio de solvenciaRatio de solvenciaExistencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

•Un valor más bajo (o muy cercano)  a la cifra Un valor más bajo (o muy cercano)  a la cifra inferior indica:inferior indica:

• Déficit de liquidez o solvencia, y la empresa Déficit de liquidez o solvencia, y la empresa puede tener problemas para afrontar sus pagos a puede tener problemas para afrontar sus pagos a CP. CP.

• Se recomienda a la empresa disminuir su Pasivo Se recomienda a la empresa disminuir su Pasivo Corriente o aumentar su Activo Corriente:Corriente o aumentar su Activo Corriente:

Ratio de solvenciaRatio de solvenciaExistencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

•Disminuir su pasivo corriente (Cuando es bajo): Disminuir su pasivo corriente (Cuando es bajo):

•Renegociar con sus acreedores la deuda para convertirla en deudas Renegociar con sus acreedores la deuda para convertirla en deudas a LP.a LP.

•Pedir un préstamo a LP para pagar sus deudas a CP.Pedir un préstamo a LP para pagar sus deudas a CP.

•Aumentar sus recursos propios para pagar deudas a CP (Esto es Aumentar sus recursos propios para pagar deudas a CP (Esto es muy difícil, ya que nadie quiere invertir en una empresa que tiene muy difícil, ya que nadie quiere invertir en una empresa que tiene pérdidas)pérdidas)

•Conseguir subvenciones para pagar las deudas a CP.Conseguir subvenciones para pagar las deudas a CP.

•Convertir la deuda a CP en recursos propios, mediante la oferta a Convertir la deuda a CP en recursos propios, mediante la oferta a

los acreedores de cambiar sus deudas por acciones de la empresalos acreedores de cambiar sus deudas por acciones de la empresa..

Ratio de solvencia Ratio de solvencia Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

•Aumentar el Activo Corriente (cuando es bajo):Aumentar el Activo Corriente (cuando es bajo):•Vender activos a LP (Inversiones financieras, un local Vender activos a LP (Inversiones financieras, un local que no utilicen…) para obtener recursos líquidos.que no utilicen…) para obtener recursos líquidos.•Si el problema es de liquidez pero no de solvencia, Si el problema es de liquidez pero no de solvencia, llevar a cabo una política comercial agresiva que llevar a cabo una política comercial agresiva que favorezca la venta de existencias y su cobro a CP.favorezca la venta de existencias y su cobro a CP.•La interpretación del ratio de liquidez es semejante.La interpretación del ratio de liquidez es semejante.