WM | 2016.02.16

WM Daily§ 브 핑

§ 내 주식 투 전

펀 멘탈보다 심리가 우선

§ 내 Market Issue

2016 주목해야 할 마

- 인구구조 변 : (1)솔로 이 노미 시

§ 추천종

Large Cap 추천종목

Mid-Small Cap 추천종목

§ Market Window

§ Market Indicators

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WM Daily 2016.02.16

구자원 02) 768- 7875, jawon.koo@nhwm.com

[ 브 핑 내 매 아 08:10에 업 트 니다]

� ECB 드라 재는 가 또는 시장 란 로 인플 이션 심리가 낮아질 경우 3월 책회의에서 추

가 책 시행할 가 어있다고 언. ECB는 로존 행의 익성 악 우 국의 럽연합 탈

퇴( 시트) 리스크로 는 3월 10일 통 책 회의에서 추가 리 인하를 쉽게 결 하 힘들 망

� 일본의 4분 GDP 성장률 치는 민간 소 주택 자 부진 로 분 연 1.4% 감소

� 국 인민 행 7일짜리 역 포 거래를 통하여 100억 안 규모의 동성 공

[주가] 일본 증시 폭등 마감, 국 증시 상보다 하며 마감, 미국 증시 장

- 럽 시는 ECB 탈리아 실채 매 계 에 라 행주가 복하 연 3% 등

- 닛 지 는 7.16% 등한 16022.58에 거래 마감. 픽 지 는 2008 후 폭 8.02% 상승

- 주 만에 개 한 시는 2% 하락 하 하락 폭 약보합 마감

시 1D(%) 5D(%) 1M(%) 시 1D(%) 5D(%) 1M(%)

한 KOSPI 1.47 -1.51 -0.89 본 Nikkei 225 7.16 -4.74 -6.56

미 S&P 500 - - - 상해종합 -0.63 2.13 -5.34

럽 Euro Stoxx 50 2.82 1.75 -4.02 Sensex 2.47 -3.02 -3.68

[환 ] 달러지 연일 상승. 산 국 통화 강

- 엔/달러 시 등 안 산 심리가 약 달러당 114엔

- 민 행 안/달러 달러당 6.5118 안 고시. 연 직 거래 5 보다 0.3% 상

시 종가 1D(%) 1M(%) 시 종가 1D(%) 1M(%)

달러 96.69 0.78 -2.29 JP 간신흥 64.46 -0.09 0.75

달러/ 1.12 0.06 2.49 안/달러 6.50 -1.19 -1.35

엔/달러 114.47 -0.11 -2.43 원/헤알 303.48 0.10 1.59

원/달러 1208.03 -0.29 -0.42 루피/달러 68.06 -0.26 0.67

[ 리] 럽 주요국 10년만 국채 익률 하락, 미 채권시장 장

- 고채 10 리는 늘 통 원 앞 고 안 산 심리가 후퇴하 상승 마감

시 종가 1D(%p) 1M(%p) 시 종가 1D(%p) 1M(%p)

고채 10년 1.83 0.03 -0.19 채 10년 0.24 -0.02 -0.30

미 채 10년 - - - 브 채 10년 16.29 -0.04 0.14

[원자재] 주요 산 국 회동 계획 로 WTI 원 트 동 상승, 가격 하락

- 란 프랑 탈에 200만 럴 원 공 시 3 여만에 럽에 한 원 재개

- 가격 달러 강 단 등에 실 매 등 하락

시 종가 1D(%) 1M(%) 시 종가 1D(%) 1M(%)

CRB상 (pt) 160.36 3.45 0.27 WTI (달러/ 럴) 29.44 1.09 -2.07

(달러/ ) 1208.20 -2.54 10.46 브 트 (달러/ 럴) 34.03 2.01 14.62

(달러/ ) 15.26 -2.43 10.58 (달러/ 만 ) 4500.00 1.24 3.40

주: 전 종가 , OTC 거 상 채 과 FX 가격 다 료 다 료: Bloomberg, NH투 WM

로벌 마켓 리핑

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WM Daily 2016.02.16

이 주, 02)768-7986, leehj@nhwm.com

펀더멘탈보다 심리가 우

심리 닥 탈출 vs. 부진한 펀더멘탈 재확인

� 지 주 틀 동안 4% 상 락 경험했 KOSPI가 에는 1% 상 등 양상 타냈다. 가

가 지 주말 10% 상 등 보 시가 등에 공했고, 연 5거래 동안 했

상하 시가 개 3% 가 운 폭 꾸 하 결 0.63% 하락마감한 것도 심리

개 시키는 했다.

� 한편, 과 본 경 지 는 진 못했다. 1월 (달러 ) 시 상(-

1.8%) 크게 하 한 -11.2% 했고, 또한 -18.8% 상(-3.6%)에 크게 못미쳤다. 본 경우에

도 4/4 GDP가 비 0.4%, 연 산 1.4% 감 하 2 만에 마 었

다.

국 무역지표 상치에 크게 못 미친 수 일본 4/4분기 GDP 기 비 1.4% 감소

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

수출(y-y)

수 (y-y)

(%)

-10

-5

0

5

10

15

3Q10 2Q11 1Q12 4Q12 3Q13 2Q14 1Q15 4Q15

(%,연율화)

주식 투자 략

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WM Daily 2016.02.16

부 책에 한 신뢰회복 과

� 실 경 진에도 하고 상하 시가 꾸 한 등 지했고, 본 니 지 가 7%

는 등 했 는 결 책에 한 심리가 했 다.

� 단 안 는 1.23% 상 지 2005 7월 21

후 10 만에 간 변동폭 는 가 큰 상폭 타냈다. 지

주 달러 가 약 보 고 역 안 가 해 움직 다는

도 고 해야겠지만, 근 가 본 에 실 경

격 하 해 규 동 공 지 하고 는 에 주

할 필 가 다. 실 민 행 1월 후 1 안 상

동 공 하 시 안 에 주 하고 다.

� 본 경우에도 가 경 양책에 한 감 주식시 뿐만 아니라 시 도 안

타내는 습 다. 엔달러 지 2월 11 112.42엔 틀 연 어가 113엔

지하고 다.

안화 2005년 7월 이후 가장 큰 상폭 기록 추가부양책 기 로 엔화강세 주춤

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

과도한 우 의 돌림

� 근 들어 주 통 책 과에 한 산 고 는 , 미 마 리 도 한 럽과 본

시에 행주 주가 락도 같 맥락에 해 는 다. 그러 마 리 책에 행

악 도 크 다 과 없지 않다.

� 마 리 행 마진 악 는 당연한 겠지만, 앙 행 가 양 에 한 감 지

할 경우 시 차 에 마진 실 보 가능하다. 또한 신 경색 도 보여주는 미 TED 프

드도 2008 미 과 2011 럽 당시 비 할 아직 지 안 지하고 다(2월

15 리 략 사 드/시 ‘ 재 ?’ 참 ).

6.1

6.2

6.3

6.4

6.5

6.6

6.7

6.8

'15.8 '15.9 '15.10 '15.11 '15.12 '16.1 '16.2

안달러환 (역내)

안달러환 (역 )

(위안/달러)

110

112

114

116

118

120

122

124

126

'15.7 '15.8 '15.9 '15.10 '15.11 '15.12 '16.1 '16.2

(엔/달러)

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WM Daily 2016.02.16

� 결 근 시가 탈보다 심리에 우 하고 고, 행 에 한 다 과

다는 에 단 과도한 우 돌림 과 개 가능 크다는 단 다. 여

폭과 주 심 단 트 략 필 한 시 다.

신용경색 도를 보여주는 TED 스 드는 아직까지 안 인 흐름

주: TED 프 드 = 3개월 LIBOR - 3개월 미 채 . 런 제 행 (LIBOR) 미 정 가 행하는 단 채 (T-Bills) 차

료: Bloomberg, NH투 WM

0

1

2

3

4

5

'07.8 '08.3 '08.10 '09.5 '10.1 '10.8 '11.3 '11.11 '12.6 '13.1 '13.8 '14.4 '14.11 '15.6 '16.2

(%p)

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WM Daily 2016.02.16

한슬 , CTA 02)768-7341, hsk0820@nhwm.com

2016년 주목해야 할 테마

인구구조 변화 : (1)솔로 이코노미 시

1. 증하는 1인가구

� 통계청 료에 체 가 에 1 가 가 차지하는 비 1990 9.0%에 2015 26.5% 했

, 2035 에는 34.3%에 것 망 다. 앞 20 후에는 체가 1/3 상 1 가 것

다.

� 게 1 가 가 하는 가 큰 원 취업 , 여 경 동 참여 가 한 연 상승과

가 , 1 가 가는 고 에 평균 상승 주 한 원 다. 1

가 가 가하 경 동에 1 가 가 미 는 향 역시 커지고 , 러한 상 하듯

미, 싱 , , 편도 , 알 , 싱 등 신 어들 생겨 시 했다. 또한 아 결 하

지 않거 , 결 한 라고 하 라도 갖지 않는 ( 크 )가 늘 1 가 함께 2 가 도

빠 게 가할 것 상 다.

빠르게 증가하는 1인가구 혼연령의 증가추이

료: 계청, NH투 WM 료: 계청, NH투 WM

15.6

26.5

34.3

0

10

20

30

40

2000 2015E 2035E

(%)

22

24

26

28

30

32

34

1990 1995 2000 2005 2010 2014

남성초혼연

여성초혼연

(세)

Market Issue

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WM Daily 2016.02.16

솔로 이코노미 사례 - 혼밥족의 증가 솔로 이코노미(Solo Economy)란?

- ‘ 미’란, 1 가 가에 라

업들 1 가 겨냥한 집 개 해

매하는 상 말한다

- 고 , 산, 동거 가, 연

가 등 1 가 가 빠 게 가하고

, 에 라 내 경 도 주택시 ,

포 식 , 1 상 비 업, 가 등 1

가 심 경 가 지 보

것 망 다.

료: NH투 WM

2. 1인가구, 그들을 분 하면 경 가 보인다

1) 1인가구, 소비의 심에 다

� 2014 가 별 비 향 살펴보 , 1 가 비 향 80.5% 체평균(73.6%) 다 가 에 비해

, 가 원 별 1 당 비규 역시 1 가 가 92만원 월등 것 타났다. 또한 2006 16

원( 체 민간 비 3.3%)에 과하 1 가 비지 규 는 2006 후 격 가해 2010 60

원( 체 민간 비 11.1%) 지 가했 , 2030 에는 194 원 체 민간 비 19.6% 에

것 망 고 다.

가구원수별 월평균 1인당 소비지출 규모 가구별 소비성향 비교

주: 2014년

료: 계청, NH투 WM

주: 2014년

료: 계청, NH투 WM

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000

1,000,000

전체 1 2 3 4 5 상

(원)

73.6

80.5

70.469.8

76.0 75.8

62

66

70

74

78

82

전체 1 2 3 4 5 상

(%)

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WM Daily 2016.02.16

� 게 1 가 비 향 월별 지 액 는 주거, 내 재 등 2 상 가 에 공 할

는 들 1 가 경우 개별 비해야 한다는 과 량 매 한 비 감 과 누리지 못한

다는 등 향 악 다.

� 실 1 가 주 항 별 비지 비 보 , 가 큰 비 차지하는 항 주거 도 열비

(19.1%) 타났 , 식료 료(15.3%), 식 (12.7%), 통(10.2%), 타 상 비

(9.6%), 보건(9.1%) 등 타났다. 또한 4 상 가 비 시 주거 도 열비, 식료 료,

보건, 타 상 비 등에 1 가 지 많 것 타났다.

1인가구 4인가구의 세부항목별 소비지출 규모 비

주: 2014년

료: 계청, NH투 WM

2) 1인가구의 생활 분 을 통한 주 찾

� 사원 리( 34 , 미 )는 학 울 라 피 에 살고 다. 리는 사

에 근 편 에 들 포 과 과 간편식 아 해결한다. 주 약 없는 3 도는

심시간 해 사 근처 헬 클럽에 운동 한 후, 1 마 식당에 식사 한다.

들과 약 없는 에는 퇴근 후 에 들

보거 , 지컬 겨본다. 주 지하철

해 퇴근하는 리는 지하철 안에 쇼핑

통해 필 한 생필 만하고 다. 퇴근 후 피

열 견 리 갑게 맞아 다. 늘

마트에 사 간편식 다. 간편식 도시락 1

지에 웠 니 3 만에

었다. 리 취미는 여행 다. 리는

커피 신 커피 한 내린 후,

연 해 여행 가 해 비행 약

하고 리에 들었다.

0

5

10

15

20

25

주거

· 수

·

열

식료품

·

비주

료

식· 숙

통

기타상품

·

서비스 보건

락· 문화

· 신 통신

가정

품·

가사서비스

주· 담

1 가 4 가

(%)(%)

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WM Daily 2016.02.16

� 과 생 통해 본 미 특징 ‘4S’ 약할 다. 가 가 등 보다

고(Small), 똑똑한(Smart) 하고, 간편하고 한 에 해결하 는 원 톱 비경향 강하 에 1

가 한 새 운 비 (Service) 들 타 고 다. 또한 '우리'가 아닌 ' '(Selfish)

한 비 행 가 강해 포미 , , 싱 등 신 어 만들어 내 새 운 비주체 고 다.

� , 청 실업 가 1 가 가 1 가 내 양극 상도 심해지고 다. 실 1 가 연

별 비 보 60 상 34% 가 고, 그 다 30 (17.3%), 20 (16.9%) 타났 , 1 가

상 빈곤 47.5%(2014 , 한 보건사 연 원 료) 보다 1.5%포 트 아진 것 사

었다.

� 1 가 가는 단 가 변 만 미하지 않는다. 1 가 는 비주체 변 통해 주거

시 과 산업 변 주도하고 , 러한 경 향 는 향후 책에도 변 가 것

상 다. 라 1 가 생 통해 그 업 찾아보는 필 하다는 단 다.

다 보고 에 는 통, , 보험 보안, 여가, IT, 동산 등 1 가 가에 업 별 향과

그 주에 해 해 갈 다.

솔로 이코노미의 핵심 키워드 ‘4S’ 1인가구 증가에 따른 신조어

Small Smart 신조어 정

게!

량포 식

똑똑하게!

미니 가전

족 는 사 들

싱

‘single + consumer’ 말. 1 가족

태 살아가 신들만 생 에

상 과 비 비하는 사 들

Selfish Service 알 족 낱개 포 단 식료 애 하는 사 들

개 주 적!

여행, 개 , 져

새 비 등 !

돌 비 , 각종 달 비

족 점 시 끼니 는 사 들

포미족

개 가 는 제 에 과감한 투 아

끼 않는 사 들 미하 , 나 한 비

향 강한 1 가 에 강하게 나타남

료: NH투 WM 료: 계청, NH투 WM

1인가구의 연령별 비 1인가구 양극화 심화

료: 계청, NH투 WM 료: 한 보건사 연 원, NH투 WM

2016.9%

3017.3%

4014.5%

5016.1%

60 상34%

36

38

40

42

44

46

48

50

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1 가 상 빈곤

(%)

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WM Daily 2016.02.16

1인가구의 증가는 계 인 추 → 특히, 국 내 1인가구 증가에 주목

- 1 가 가는 한민 변 만 아니라 계 다. 럽과 미 , 본 등 라에 1 가

비 2010 도에 미 20% 어 것 타났다. 특 , 미 과 럽 도시 경우에는 1 가

비 체 가 에 50%에 할 것 다.

- 근 가 빠 게 1 가 비 가하는 라가 다. 지 해 12월 가민 에

내 1 가 는 5,800만가 에 달해 체 14.6% 차지(1990 6% 비 해 상 가한

)한 것 타났다. 러한 1 가 가 만 , 비 경향 강 , 산아 한

한 비 균 등 원 , 향후 산업 사 책에 큰 향 미 것 상 다.

- 1 가 2012 2,000억 안에 식 시 지 해 5,300억 안 하

3 새 165% 가했 , 가 시 도 빠 게 해 매액 1,144억 안(2013 )에 달

한 것 다. 에 라 내 식료업계 가 업계 등 업계도 내 1 가 시 겨냥한 진

하고 어 주 할 필 가 다.

1인가구 증가는 세계 인 추세 증하는 국 내 1인가구

료: 니 , NH투 WM 료: 가민정 , NH투 WM

0

10

20

30

40

50

스웨

노웨

프랑스 본

미

스페 한

(%)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1990 2015

1 가 비

(%)

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WM Daily 2016.02.16

WM 02) 768-7986, leehj@nhwm.com

Large Cap Pool 30종 상 저평가 었

거나 뛰어난 업 정

10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원 에

동가능 (10% 컷 룰 적 )

최 10종 내 압축하여 추천. 시 상 에

주식비 조절

2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원

에 동가능

누적

(연초 )

Large Cap -6.94%

공 주식비

공종 /추천종 1/9

크 -5.43% 공 12.5%

초과 -1.51%p 주식/ 비 80/20

* 크는 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균한 사

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천 투 포 트

건

(000720)37,700 2/15 4.72

l 해 프 젝트 매출 가 해 년 3/4 저점 적 실적 개

l 해 프 젝트 달 내 주택 미 양 감 해 미청 공사 액 꾸 히

어들 전망

CJ제 제당

(097950)355,500 2/3 -13.08

l 가공식 문 시 강 에 한 조

l 신 가격 등 전망 어 문 히 복

엔씨 프트

(036570)233,000 2/1 -0.63

l 드워2 과 MXM(2016년 상 ), 니 널(2016 년말) 어 는 PC

게 신 전체적 당사 실적 견 할 전망

l 트 해 2~3월 출시가 상 는 블 에 , 상 에는 넷 블게

개 한 니 2 IP 게 과 체개 한 니 출시 전망.

미

(011170)270,500 1/28 0.37

l 상 정 역내 정 보 감안하 에틸 체 강 가 전망

l 해 과 어 에 평가

한 실업

(105630)59,600 1/28 0.17

l 최근 년간 비투 는 하고 , 동사 적극적 주 정책과

가동 상 해 개 것

l TPP 트남-EU FTA 타결 해 트남 생산 에 한 가 는 각 전망

SK 미

(006120)76,200 1/18 -2.18

l 감 신 프 미엄 신 심 점 전망

l 병 료제 ‘ NBP601 ’ 미 FDA 허가 료가 상 에 추가적

취 매출에 런닝 열티

CJ 한

(000120)204,500 1/12 0.99

l 택 문 조 에 해 물 비 에 본업 전망

l 해 물 업체 M&A 추 에 신 동 보 주 해야할

(086900)416,400 1/4 -18.79

l 보툴 눔 제 ( 신) 내 최초 상업 에 공한 사 신과 필러

한 실적 개 가 전망

l 여 에 2공 무 는 해 상 에는 미 FDA 상 3상

신약 가 상 정적

신규추천종 없

제 종 없

Large Cap 추천종목

정

종 추천 간

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WM Daily 2016.02.16

WM 02)768-7986, leehj@nhwm.com

주(시가총액 1조원 하) 상 무적

안정 과 ∙ 동 는 업

10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원 에

동가능 (10% 컷 룰 적 )

최 10종 내 압축하여 추천. 시 상 에

주식비 조절

2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원

에 동가능

누적

(연초 )

Mid-Small Cap -4.69%

공 주식비

공종 /추천종 2/9

크 -5.43% 공 25.0%

초과 +0.74%p 주식/ 비 60/40

* 크는 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균한 사

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천 투 포 트

앤

(115390)13,150 2/16 -

l 내 사업 안정 추 적 매출 복 보 고 , 특히, 시 높 브 드

한 채널 고 에 주

l 2016년 상 실적 매출액 4,395억원(+7.9%, y-y) 업 422억원(+19.5%, y-y) , 2년간

행 업 조조정 2016년에 실적 개 는 전망

신 계 드

(031440)148,000 2/3 -5.12

l 동사는 그룹내 HMR Value Chain에 식 제조 문 담당. 그룹 내 트 점

등 망 하는 것 문에 향 매출 규 가 크게 가하 최 가

상

l 향 식사업 브 드 가 강 신 계그룹 망 등 시너 과가

본격 전망. 2016년 존 점포들 개 고 저 식 물량 축

제조 비 생산 개 에 복 가능할 전망

(039830)11,750 2/3 -4.47

l 동사 체 개 들, 큐비주 해 업체 한단계 약

l 매출액 과 점 사업 출 2016년에는 매출액1,398억원(YoY +12.5%),

업 173억원(YoY +16.9%) 달 할 것 전망

아

(099190)37,500 1/25 5.34

l 2016년 상실적 매출액 1,159억원(+13.9% y-y), 업 289억원(+26.1% y-y),

228억원(+28.0% y-y) 역 최 실적 경신 전망(당사 추정 )

l 2016년 PER 20.4 료 업종 내 저평가매 각

트

(091700)10,700 1/22 -3.60

l 고객사 가 트폰 전 가에 ASP 상 상

l 가 높 LDS안 채 에 실적 개 전망

한

(060980)61,800 1/15 -0.16

l 주 사 전 과정에 사업 조조정 양 한 사 (만 헬 , 한 택폴 등)

해 안정적 사업 조 보

l 만 당 열티 가 무 조 개 전망 , ㈜한 곧신 시

공적 양 업 정상 .

신규추천종 앤 ( 조조정 무 , 는 2016년)

제 종 없

Mid Small Cap 추천종목

정

종 추천 간

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WM Daily 2016.02.16

외국인 순매수 상 종목 (단 : 억원) 기 순매수 상 종목 (단 : 억원)

순KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ

종목 순매수 종목 순매수 종 매 종 매

1 미 88 23 차 437 컴투 20

2 LG전 83 한 신탁 22 신한 주 304 OCI 티 얼 19

3 한 미 67 생 과학 15 POSCO 302 원 IPS 17

4 공업 60 13 KB 229 17

5 POSCO 55 뉴프 드 13 공업 201 한 신탁 14

6 업 행 43 크루 13 제 200 플 트 13

7 SK 노 40 GS 쇼핑 13 LG전 196 T&D 12

외국인, 기 동시 순매수/순매도 외국인 연속 순매수

순매수 순매도 순 KOSPI KOSDAQ

CJ CGV 내 널 CJ E&M

5 상

LG전 공업

업 행 한샘

한 가 공사 산업

삼 공업 삼 식

OCI 티 얼

크 포 ICT

동 제약

다원시 원 트 얼

GS건 한 CJ제 제당 약

LG전 동아엘 GS 신 계 드

LS 산 프 어 LG생 건강 아 시픽

OCI 티 얼 미 LG 노 에 에프에

4 연

산업 SK 미

키

NHN엔 트 다

무학 종근당

사 어 크놀

씨피드 다산네트웍

경남제약

보 넥 트아

POSCO 삼 공업 LG 학

SK네트웍 삼 OCI 제

업 행 원산업 S-Oil 다

주: 연 매 : 전전 , 5 간 매 상 : 전

최근 5일간 순매수 상 종목(시가총액 비순) (단 : 억원) 외국인, 기 순매수 환

외국인 기 KOSPI KOSDAQ

씽크빅 104 제철 4,909 하나투어 BNK 주

아 틸 한전KPS

남해 학 농심

한 타 어월드 드 앤

안 한양하 타

드 한 전

엠씨넥 에프티 앤

아미 젠 다

GS건 157 LG하 시 177

한 미 267 컴투 268

산업 176 KB 1,269

삼 공업 150 만 140 NAVER KT&G

SK하 닉 미포조

삼 공업 삼 전

삼 SDI 원제약

원 IPS 플 트

실 웍 동아엘

아가 컴 니 제넥신

차 드

공업 390 BGF 357

신 127 138

산업 136 LG상사 102

주: 매 전 =2 연 , 매 ->2 연 매 , 매 액>매 액

� 료: Fndataguide, 한 거

� Market Window 종 들 단 참고 종 추천종 아닙니다.

Market Window

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WM Daily 2016.02.16

KOSPI KOSDAQ

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

증시 자 추이 한국 / 미국 변동성 지표

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

유동성 Proxy 주식시장 유동성 Proxy

주: 본원 가 / M1 가 / 고 / 사채 /

초과 동 경 행 산출 식 계산

료: NH투 WM

주: 고객 탁 / • 누적 매 / 미 + 신 /

동 (MMF 역 ) 경 행 산출 식 계산

료: NH투 WM

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

KOSPI

(P)

480

540

600

660

720

780

840

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

KOSDAQ(P)

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

KOSPI

실 고객예탁금 감누적(우)

(십억원)(P)

9

15

21

27

33

8

14

20

26

32

38

44

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

VIX (좌)

VKOSPI (우)

(%) (%)

-5

0

5

10

15

300

700

1,100

1,500

1,900

2,300

'05.1 '07.1 '09.1 '11.1 '13.1 '15.1

KOSPI(좌)

유동성 Proxy 6개월 변화율(우)

(P) (%,6m chg)

105

110

115

120

125

130

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

KOSPI(좌)

주식시장 유동성 Proxy(우)(P)

(2005.1.1 = 100)

Market Indicators

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WM Daily 2016.02.16

다우존스 / 나스닥 지수 상해 종합 지수 / 홍콩 H지수

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

달러 인덱스 / 원-달러 환율 추이 달러 인덱스 / 지수

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

미국 / 독일 국채 10년물 리 일본 / 국 국채 10년물 리

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

4,200

4,500

4,800

5,100

5,400

15,000

16,000

17,000

18,000

19,000

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

다우존수 산업 수(좌)

나스닥 수(우)

(P) (P)

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

2,400

3,100

3,800

4,500

5,200

5,900

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

(P) 상해종합 수 (좌)

HSCEI ( )

(P)

1,050

1,080

1,110

1,140

1,170

1,200

1,230

85

88

91

94

97

100

103

106

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

(KRW-USD)달러인덱스(좌)

원/달러 환율(우)

(P)

1,000

1,060

1,120

1,180

1,240

1,300

1,360

85

88

91

94

97

100

103

106

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

달러인덱스(좌)

금 수(우)

(P) ($/온스)

0.0

0.4

0.8

1.2

1.6

1.2

1.6

2.0

2.4

2.8

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

(%)미 채 10Y(좌)

채 10Y( )

(%)

2.4

2.7

3.0

3.3

3.6

3.9

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

(%)

본 채 10Y(좌)

채 10Y( )

(%)

Market Indicators

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WM Daily 2016.02.16

미국 크 딧 스 드 추이 유럽 크 딧 스 드 추이

료: Barclays, NH투 WM 료: Barclays, NH투 WM

아시아 크 딧 스 드 추이 CRB 지수와 WTI 유가

료: Barclays, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

Dubai 유가와 천연가스 가격 국제 곡물가격

료: Bloomberg, NH투 WM 료: Bloomberg, NH투 WM

100

130

160

190

220

250

400

500

600

700

800

900

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

(bp)(bp) 미 투기등급 (좌)

미 투 등급 ( )

20

40

60

80

100

120

140

240

310

380

450

520

590

660

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

(bp)(bp)럽투기등급 (좌)

럽투 등급 ( )

130

145

160

175

190

205

220

300

350

400

450

500

550

600

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

(bp)(bp) EM 아시아투기등급 (좌)

EM 아시아투 등급 ( )

20

30

40

50

60

70

80

140

160

180

200

220

240

260

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

CRB INDEX(좌)

WTI(우)

(P) ($/배럴)

1.2

1.6

2.0

2.4

2.8

3.2

3.6

15

25

35

45

55

65

75

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

Dubai(좌)

천연가스 (우)

($/배럴) ($/MMBtu)

600

700

800

900

1,000

1,100

1,200

300

330

360

390

420

450

480

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1

옥수수 (좌)

대두 (우)

($ / Bushels) ($ / Bushels)

Market Indicators

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WM Daily 2016.02.16

Compliance Notice

l 당사는 료 "상 추천종 "' 행주식 등 1% 상 보 하고 않 니다.

l 당사는 동 료 투 가 또는 제3 에게 사전 제공한 사실 없 니다.

l 동 료 투 사 는 료 동 료상에 언 업들 투 상 보 하고 않 니다.

l 동 료에 게시 내 들 본 견 정 하게 하고 , 당한 압 나 간 없 었 합니다.

고 사항

본 조사 료에 내 당사 WM 투 사가 신 할 만한 료 정보 탕 최 다해 한 결과 나 그 정 나 전 보 할

없 니다. 투 투 단 해 것 어 한 경 에 주식 등 투 상 투 결과에 한 적 책 단하 한 빙 료 사

없 니다. 본 조사 료는 당사 저 물 든 적 산 당사에 당사 동 없 복제, 포, 전 , , 여할 없 니다.