ХУДОЖЕСТВЕННО-ПОЗНАВАТЕЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ ПРО ДЕНЬГИ №2(14), ИЮНЬ 2011 г.

Чем паи ETF лучше обычных? СТР. 4

Какой тариф оп-тимальный? СТР. 5

Сколько стоит костюм Дарта Вейдера? СТР. 8

Как зарабаты-вать, не рискуя? СТР. 9

Каково состояние дяди Скруджа? СТР. 10

Кто живет в мега-полисе Finam.ru? СТР. 14-15

ВОПРОСЫ, НА КОТОРЫЕ МЫ НАШЛИ ОТВЕТЫ

Рис

унок

Вит

алия

Под

вицк

ого

ПРАВИЛА FORTSКак заработать на рос-сийском срочном рынке СТР. 6

ДРЕССИРОВЩИК РИСКОВНаука управления рисками в банке и в жизни СТР. 12

ОПЫТ ЛУЧШИХЧеловек, получающий 1700% прибыли в год

СТР. 8

i да ФИНАМ…

№2(14), ИЮНЬ 20112

1. Ланкийская цапляКогда-то цапли водились на Цей-

лоне в изобилии, сегодня же

их можно увидеть только в на-

циональных парках. Самый попу-

лярный из них – Парк Ялла. По-

мимо цапель, на 1259 кв. км его

территории можно встретить

павлинов, фламинго, пеликанов,

леопардов, пятнистых оленей

и крокодилов. И все это – за $ 90

на двоих.

2. Президентский дворецЗдание было возведено в 1920 г.

по приказу английского губер-

натора сэра Генри МакКаллума.

Строительство обошлось бри-

танской казне в сущие копейки:

корона заплатила архитектору

дворца А. Вудсону всего 450

тыс. рупий, да и то в рассрочку

на 5 лет.

3. ЛотосЦветок лотоса является тради-

ционным символом во многих

буддийских странах, и Шри-

Ланка не стала исключением.

Считается, что лотос обозначает

последователя буддийского уче-

ния: подобно стеблю цветка, его

разум находится в мутных водах

неизвестности, однако, вступая

на праведный путь, он поднима-

ется к высотам истинного зна-

ния. В современной Шри-Ланке

лотос – это символ элитности

и хорошего вкуса. Например, чай

с лепестками лотоса в ресторане

обойдется посетителю в 2 раза

дороже обычного.

4. Сингальский левЛев – национальный символ

Шри-Ланки и герой множества

легенд. Начать с того, что само

название народа, населяющего

Цейлон, «сингалы», происходит

от слова «сингха» – лев. Синга-

лы считают, что ведут свое на-

чало от царского рода, который

появился в результате брака при-

нцессы с богом, имеющим голову

льва и тело человека. Изображе-

ния льва украшают практически

все религиозные памятники

Шри-Ланки, а также большинс-

тво национальных символов,

начиная с государственного фла-

га. И несмотря на то, что живых

львов на Цейлоне никто никогда

не видел, их уменьшенные копии

можно купить практически

в любой торговой точке острова

по цене от $ 1 до $ 1000.

Не проспать богатствоЧем меньше человек спит, тем более рискованные финансовые решения он принимает. Именно к такому выводу пришли ученые из Университета Дьюка (Северная Каролина, США), проведя исследование на основании изучения поведения 30 добровольцев в возрасте 22-30 лет. На первом этапе перед участниками эксперимента ставилась задача воздержаться от сна до 3-х часов ночи. В 6 часов утра они должны были явиться в лабораторию для участия в экономической игре и прохождения исследования на томографе.

На втором этапе те же участники должны были, напротив, хорошо выспаться накануне эксперимента, а утром пройти аналогичный экономический тест и исследование на МРТ. Результаты исследований на томографе показали, что после бессонной ночи у всех участников эксперимента были задействованы участки мозга, ответственные за оптимизм и ожидание положительных результатов. Эти же участки мозга проявляли гораздо меньшую активность после хорошего сна, тогда как области, ответственные за логическое мышление, работали значительно лучше. Мозговая картина, полученная с помощью МРТ, подтвердилась и на практике: 80 % волонтеров были склонны прини-мать более рискованные финансовые решения во время экономической игры, когда были лишены сна накануне.

К слову сказать, авторы исследования – Майкл Чи и Скотт Хьюттел – рассказывая о своем открытии, пришли к очень неожиданному выводу. «Теперь нам понятно, почему большинство казино мира работают именно по ночам, – говорит Скотт Хьюттел. – Видимо, их владельцы давно интуитивно догадывались, что бессонная ночь способствует менее осмотрительному отношению человека к деньгам».

По материалам ScienceDaily

Рисунок Владимира Ненашева

Верите ли выв «денежные приметы»?

Римма Квасоваучитель, 51 год

Лично я в некоторые приметы про день-ги очень даже верю. Например, считаю достоверной такую: если убирать крошки со стола салфеткой или бумажным поло-тенцем, денег не бу-дет. Зато они не обойдут ваш дом, если напротив входной двери, спиной к ней, расположить фигурку лягушки, а в рот ей вложить монетку. Считается, что так можно привлечь неожиданное богатство. Еще важно, чтобы деньги лежали в дорогом ко-шельке, обязательно знать – сколько. Если с ними плохо обращаться (мять, комкать, разбрасывать), они «обидятся» и уйдут к другому. Поэтому каждая купюра должна лежать на своем месте, мелочь – в отдельном кармашке. Верная примета: если левая ладошка чешется – через неделю жди денег.

Сергей Сусловадвокат, 43 года

Денег прибавляет-ся или убавляется не от того, веришь в приметы или нет. Есть такая притча. Долго шел по пус-тыне рыцарь и вдруг видит вдалеке озеро, путь к которому пре-градил трехглавый дракон. Рыцарь выхватил меч и начал сражаться с чудовищем. Сутки бился, вто-рые, две головы дракона отрубил. На третьи сутки дракон упал сам. Рядом упал обессиленный рыцарь. Дракон спрашивает:– Рыцарь, а ты чего хотел-то?– Воды попить.– Ну так и пил бы…Так же, думаю, происходит и с деньгами. Пока одни бьются с драконами, другие просто берут то, что само идет в руки.

Антон Козловпродавец-

консультант,

25 лет

Главное, что привле-кает деньги, – оп-тимизм и чувство уверенности в себе. Если веришь, что бу-дешь состоятель-ным, и все для это-го делаешь, значит, так и случится. Под большие мечты нужно иметь и большой кошелек. Правда, демонстрировать его содержимое не стоит, лучше доказывать качество своей жизни покупками. Убежден: чем больше тратишь, тем больше получишь, то есть деньги привлекают деньги. А если копишь их, складываешь в кубышку, закрываешь к ним доступ – на большой доход рассчитывать не приходится. Деньги должны работать. Приметы тут совершенно ни при чем. Как говорится, мысль материальна: думай о деньгах хорошо, и они появятся.

Нателла Сараевапреподаватель,

38 лет

В приметы не только верю, но и стараюсь им следовать, пусть даже самым неверо-ятным. Как-то узнала такой прием: берешь зарядное устройство от мобильного теле-фона, вилку вставляешь в розетку, свободный конец опускаешь в кошелек и оставляешь на ночь. Таким образом происходит энергетическая зарядка «мини-хранилища» для денег. Хотите – верьте, хотите – нет, но на следующий день мой кошелек пополнился. И хотя внезапная прибавка появилась в результате премии, считаю, что без процедуры денежного приворота она была бы невозможна. Привлекает деньги и молитва со словами: «Сколько звездочек на небе, столько денежек в кошельке». Пробовала не раз – помогает.

СОЦИОЛОГИЯ И ДЕНЬГИ

ИСТОРИЯ В ДЕНЬГАХ

ОПРОС

10 ланкийских рупий

3№2(14), ИЮНЬ 2011

Как бамбукСреди растений известный рекордсмен

роста – бамбук. Известны его виды, которые

растут на 120 см в сутки. А среди банков

отличной динамикой роста известен Банк

«ФИНАМ». Подтверждение тому – очеред-

ное исследование агентства «РБК.Рейтинг»

«Самые прибыльные и эффективные банки

в 2010 году». В рамках рэнкинга агентством

были рассмотрены итоги по чистой при-

были 574 российских банков на 1 января

2011 года. Инвестиционный Банк «ФИНАМ»

подтвердил свой статус динамично разви-

вающегося банка, заняв 122-е место среди

кредитных организаций России по чистой

прибыли. Данный показатель по итогам

2010 года вырос на 1823,29 % и составил

204,16 млн рублей.

По сравнению с прошлым годом Банк

улучшил свое положение в рейтинге на 135

позиций. По показателю относительного при-

роста прибыли Банк занял 10-е место, лишь

немного уступив Банку Москвы. На вопрос

о том, что им позволяет поддерживать такую

впечатляющую динамику роста, в Банке

«ФИНАМ» объясняют, что просто делают

ставку на широкую гамму услуг, в которой

активно используется не только стандартная

банковская линейка, но и продукты, ориенти-

рованные на инвестиционную деятельность.

Производнаядля занятых

В марте компания FINAM LIMITED (входит

в состав ИХ «ФИНАМ») открыл своим клиен-

там доступ к торговле новыми производными

инструментами – CFD на акции амери-

канских голубых фишек. Теперь клиенты

компании FINAM LIMITED могут продавать

и покупать контракты на разницу на акции

более чем 30 крупнейших американских

корпораций, в числе которых такие всемирно

известные эмитенты, как Ford Motor Co., IBM

Corp., Google Inc., Coca-Cola Co. и другие

компании. Помимо широкого выбора тор-

гуемых инструментов, совершение операций

с CFD на американские акции привлекатель-

но для клиентов компании FINAM LIMITED

и с точки зрения оптимизации издержек

и возможностей для спекулятивной

торговли. Так, брокерская комиссия по всем

CFD составляет всего 0,02 %, при этом

размер одного контракта равен одной акции,

что очень удобно для инвесторов, торгующих

незначительными объемами. В свою очередь,

инвесторы, предпочитающие использование

спекулятивных стратегий, оценят высокую

ликвидность CFD на американские акции

и значительный размер кредитного плеча,

составляющий 1:20 днем и 1:5 ночью.

Возможность торговли CFD на амери-

канские акции доступна с 16.35 до 23.00

по московскому времени. Такой режим

торгов может быть особенно интересен

как для инвесторов, совмещающих работу

на зарубежных и отечественных биржевых

площадках, так и для тех, кто по различным

причинам (например в силу занятости в те-

чение рабочего дня) не имеет возможности

торговать на российском рынке.

Банкоматизация всей страны

Агентство «РБК.Рейтинг» опубликовало

рэнкинг «Банки-лидеры по количеству бан-

коматов на 1 января 2011 года». По данным

агентства, инвестиционный Банк «ФИНАМ»

подтвердил свой статус динамично разви-

вающегося банка, заняв 96-е место среди

кредитных организаций России по общему

количеству банкоматов. При этом данный

показатель у Банка по итогам 2010 года вы-

рос на 150 %. По количеству же собственных

банкоматов с функцией cash-in Банк занял

29-е место (прирост по этому показателю

составил 200 %). Это означает, что клиентам

Банка «ФИНАМ» стало еще удобнее осуще-

ствлять операции, не будучи привязанными

ко времени работы касс.

Брокер-чемпионАгентство «РБК.Рейтинг» в очередной раз

отдало пальму первенства ЗАО «Инвести-

ционная компания ФИНАМ», признав его

крупнейшим брокером по объему торгов

на ММВБ за первый квартал 2011 года. Циф-

ры, которые продемонстрировала компания,

и впрямь впечатляющие: объем торгов

клиентов «ФИНАМа» на ММВБ в I квартале

2011 года составил 1 007 806 млн рублей.

Этот показатель на 23,24 % превышает ре-

зультат ближайшего конкурента. А всего

их в рейтинге РБК участвовало 60! Сово-

купный объем сделок с акциями на ММВБ

всех крупнейших брокеров России составил

2,72 трлн рублей. Доля компании «ФИНАМ»

в этом объеме, например, только в фев-

рале 2011 г. составила 14,75 %. Но важно

не только это, а то, что свою заслуженную

пальму первенства «ФИНАМ» сохраняет уже

несколько лет подряд, стабильно обходя

конкурентов по объему торгов на ММВБ.

Чего хотят клиентыИдеалом правильного клиентоориенти-

рованного бизнеса считается гостиничная

сеть Ritz-Carlton, которая славится тем,

что точно знает, чего хотят ее клиенты,

и незамедлительно удовлетворяет их поже-

лания. Оказывается, нечто похожее можно

реализовать и в инвестиционном бизнесе.

Ведь главный принцип – сделать то, чего

хотят клиенты, работает и здесь. Например,

выяснив, что клиентам удобнее иметь единую

площадку для торговли на ММВБ и на RTS

Standard, ЗАО «ФИНАМ» предложило им

этот сервис. За что и было удостоено статуса

«Лучшего клиентского брокера 2010 года».

Торжественное награждение по этому

поводу состоялось в клубе «Look in rooms»

на праздничном мероприятии, посвященном

2-летнему юбилею RTS Standard. Награду –

памятный диплом – от лица ЗАО «ФИНАМ»

получил президент-председатель правления

холдинга «ФИНАМ» Владислав Кочетков.

Ход с тузаВ марте дружная семья представителей

«ФИНАМа» пополнилась еще одним – в Кур-

ске. При этом курский представитель тут же

заставил понервничать конкурентов, начав

предоставлять широкую линейку услуг ЗАО

«ФИНАМ» по выгодным тарифам как физи-

ческим, так и юридическим лицам. Так, кур-

ские инвесторы, заинтересованные в само-

стоятельном вложении средств на фондовом

рынке, получили возможность воспользо-

ваться услугами брокерского обслуживания

не только на российском, но и на зарубеж-

ных рынках. А еще – вести маржиналь-

ную торговлю, работать с производными

инструментами и т. д. Другая услуга, которая

доступна в Курске, – возможность приобре-

тения паев паевых инвестиционных фондов

(ПИФ). Инвесторам, обладающим капи-

талом от 3 млн руб., ООО «Управляющая

компания «Финам Менеджмент» предложит

услуги по индивидуальному доверительному

управлению, а тем, чьи средства ограничены

1 млн руб., – более демократичную услугу

«ДУ-Лайт».

Кроме того, представитель ЗАО «ФИ-

НАМ» в Курске, помимо традиционного

высокого качества, предложил своим

клиентам массу бесплатных сервисов,

главным из которых, конечно же, является

Trade Center (с его помощью клиенты компа-

нии могут получать оперативную рыночную

информацию от консультантов и торговые

сигналы). Не остался без внимания и вопрос

обучения: в курском офисе представителя

Учебного центра «ФИНАМ» для инвесторов

планируется уже в ближайшее время начать

проводить как бесплатные семинары, так

и различные практические занятия, которые

будут вести профессионалы рынка.

Apple + «ФИНАМ»Этой весной компания FINAM LIMITED

(входит в состав инвестиционного холдинга

«ФИНАМ») представил бесплатную версию

торговой платформы для работы на уст-

ройствах iPhone и iPad – Finam iTrader.

Построенная на базе интеграции с популяр-

ной платформой MetaTrader, эта программа

позволяет совершать торговые операции

клиентам, обладающим популярными смарт-

фонами и планшетами на базе Mac OS.

Платформа Finam iTrader разработана

специально для клиентов компании FINAM

LIMITED, значительное число которых

является или планирует стать владельцами

смартфонов и планшетных компьютеров

производства компании Apple – iPhone

и iPad. Приложение позволяет существенно

повысить удобство совершения операций

клиентами брокера, которым теперь нет

необходимости иметь несколько мобильных

устройств. С помощью iPhone MetaTrader

и iPad MetaTrader – мобильной и планшет-

ной версий программы Finam iTrader – поль-

зователи могут в режиме онлайн отслеживать

котировки по всем доступным инструментам,

управлять позициями и рисками, открывать

и закрывать позиции, работать с заявками.

Также функционал новой платформы преду-

сматривает возможность просмотра графи-

ков в разных таймфреймах, формирования

отчетов о проводимых операциях, доступа

к внутренней почтовой системе.

Скачать необходимую версию платфор-

мы Finam iTrader пользователи смартфонов

и планшетов Apple могут традиционным

способом – посетив App Store.

Рисунки Сергея Корсуна

№2(14), ИЮНЬ 20114

МАГИЯ НАРОДОВ МИРА

Ри

су

нк

и М

их

аи

ла

Ла

ри

че

ва

Денежный батон(цыганская кухня)

Ингредиенты: мука, дрожжи, яйцо, вода,

сахар, чеснок, соль, масло, перец и мед.

Как приготовить: вся сложность с этим

блюдом в том, что точный рецепт приготовле-

ния Денежного батона был утерян цыганами

во время их скитаний. Однако точно извест-

но, что печь батон нужно в течение ночи – по-

сле захода солнца, но до рассвета. Если хоть

малый лучик света попадет в тесто или упадет

на хлеб, он тут же потеряет свои магические

свойства. Лучше всего печь Денежный батон

в абсолютной темноте. В остальном готовят

его так же, как обычный хлеб: смешивают

все ингредиенты, раскатывают из теста жгут

и ставят в печь. После того как батон испечен,

спрячьте его в укромное место, а на рассвете

выйдите из дома, дойдите до ближайшего

перекрестка, вытащите батон, разломите

на несколько частей и разбросайте вокруг

себя. Ждите появления бешеных денег.

Волшебный бакс(американская кухня)

Ингредиенты: три свечки, долларовая

купюра, три зеркала.

Как приготовить: в полночь установите

на столе в главной комнате дома зеленые

свечи. Расположите их треугольником, а ме-

жду свечами поместите купюру. За каждой

свечой поставьте по зеркалу так, чтобы все

зеркала были повернуты «лицом» к центру

и стояли слегка под углом. Посмотрите

в зеркало, расположенное против вас, и три-

жды произнесите: «Связываю и завязываю,

скрепляю и закрепляю: из одного к трем,

из трех к девяти, расти и расти. Не вынуть,

не отнять, к злому человеку тебе не попасть.

Лежи во тьме, тяни все ко мне. От меня

ни в сторону, ни боком, ни вверх, ни вниз.

От меня ни врагом, ни судом. Слово – язык,

зубы – замок». Прикрепите купюру к внут-

ренней поверхности стола и ждите, когда

появятся деньги.

Как стать акционером 500 компаний, купив всего одну бумагу? Как вложить деньги в добывающую промышлен(ность Бразилии, не покупая при этом акций бразильских предприятий? Биржевые фонды (ETF), операции с ко(торыми уже несколько лет доступны клиентам FINAM LIMITED, дают инвестору ответы на эти вопросы.

500 акций в однойETF (exchange traded funds) дословно переводится как «фонды, торгую-щиеся на бирже». За 17 лет своего существования ETF незаметно осуществили революцию на рын-ке управления активами. Главным образом благодаря гениальной идее, лежащей в их основе. «Всем извес-тен, например, индекс Dow Jones, включающий акции 30 компаний, – поясняет Михаил Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИХ «ФИ-НАМ». – Индексный фонд Dow Jones покупает те же акции и в той же пропорции, что и биржевой индекс, выпускает свои собственные акции или паи, которые, в свою очередь, торгуются на бирже. Инвестор, при-обретая одну акцию фонда, получа-ет диверсифицированную позицию сразу по 30 бумагам. Обладая опре-деленным пакетом акций фонда, ин-вестор имеет право конвертировать их в бумаги индекса». В силу этого ETF – довольно простой и удобный инструмент, который на Западе ши-роко используется. Особенно теми, кто не располагает значительным капиталом. Ладно, в индексе Dow Jones всего 30 бумаг, но в S&P500 их уже 500! Но благодаря ETF всего за пару сотен долларов вы можете приобрести долю в каждой из ком-паний, входящих в этот индекс.

Богатство идейСегодня в мире существует около 2500 индексных фондов, управляю-щих активами примерно на $ 1,37 трлн. Причины такой популярности кроются не только в возможности задешево купить корзину акций, но и в массе других преимуществ. Разные ETF отражают динамику разных индексов, отраслей, активов, и таким образом открывают перед частным инвестором огромные возможности для диверсификации своих вложений и реализации инве-стиционных идей. «Можно вложить капитал в отдельное государство планеты или определенный сектор экономики (энергетику, банковскую отрасль и т. п.), – комментирует Михаил Аристакесян. – При этом вы избавлены от риска, который сопровождает инвестиции в акции какой-либо одной компании».

Разновидностей ETF множество. Бывают фонды облигаций – государ-ственных или корпоративных, фон-ды высоко- или низкорискованные, различные по срокам и так далее. Есть товарные и валютные фонды. Активы последних состоят из де-нежных средств в какой-либо валю-те, размещенных на краткосрочных депозитах. По сути, покупатель пая такого ETF получает валютный де-позит, доходность которого зависит от текущего спроса и предложения на рынке, а не от планки, которую установил банк. Помимо денежного фактора, валютные ETF обладают еще одним преимуществом: они позволяют инвесторам вклады-вать в валюты, которые недоступны на российском банковском рынке (например в канадский или ав-стралийский доллар). Или взять, скажем, рынок драгметаллов. Уже

довольно долго он демонстрирует устойчивый рост. Как инвестор может заработать на этом росте? Можно, например, купить акции компаний, работающих с драгме-таллами. Но это рискованно: а вдруг компания, акции которой он купил, окажется хуже рынка?! Можно, ко-нечно, открыть «металлический» счет в банке, но это обычно требует бумажной волокиты. Третья аль-тернатива – паи ETF драгметаллов. От акций их отличает отсутствие риска банкротства компании, так как все активы фонда состоят толь-ко из слитков, например золота. А от банковских «металлических» счетов – простота покупки / продажи и возможность при желании кон-вертировать пай в металл.

Как выбрать ETFИнвесторов, которые только на-чинают работать с иностранными финансовыми рынками, навер-няка озадачит изобилие фондов. Как в них сориентироваться? Ба-зовую информацию можно найти на сайте www.finam.ru в разделе «Международные рынки». А вот трейдерам, заинтересованным в расширенных данных, может при-годиться услуга FINAM LIMITED «Investor Full Service», предостав-ляющая доступ к аналитическому порталу по международным рын-кам. Ее стоимость составляет 0,1 % от стоимости сделки (но не менее 75 евро в месяц). В рамках услуги клиентам предлагаются структу-ры нескольких портфелей из ак-ций и фондов (в том числе ETF), торгующихся на Франкфуртской бирже (инвестор сам решает, сле-довать структуре портфеля или со-ставить свой портфель из других активов), и аналитическая инфор-мация по международным рынкам, сделкам и т. д.

Как купить ETFЭто так же просто, как купить обыкновенную акцию. Достаточно открыть счет в компании FINAM LIMITED, получить у менедже-ра пароль для работы с торговой платформой и начать осуществлять сделки. «FINAM LIMITED предос-тавляет доступ практически ко всем рынкам мира, – подчеркивает Ми-хаил Аристакесян. – Кроме того, FINAM LIMITED является одной из немногих российских компа-ний, аккредитованных на Франк-фуртской бирже, а соответственно, предлагает услуги по очень конку-рентоспособным ценам. Еще одно преимущество FINAM LIMITED – возможность получить аналитиче-скую поддержку на русском язы-ке. Наши аналитики всегда готовы ответить на вопросы инвесторов и оказать любую помощь».

Текст Анастасии Ефимовой

Рисунок Игоря Елистратова

Чудо-фондыИнвестиции в ETF

К

Как начать торговлю паями ETF?1. Заключить договор

с FINAM LIMITED.

2. Перечислить деньги

на свой счет в FINAM

LIMITED.

3. Выбрать площадку и тор-

говую платформу, получить

у вашего менеджера логин

и пароль.

4. Познакомиться с информа-

цией о выбранных фондах,

обязательно обратить вни-

мание на их ликвидность

и размер годовой комис-

сии за обслуживание. При

необходимости прокон-

сультироваться со специа-

листами «ФИНАМа».

5. Купить паи выбранных ETF

и начать получать прибыль.

Как приготовить миллион в домашних условиях

5№2(14), ИЮНЬ 2011

Такова уж природа чело(века, что каждый из нас стремится к лучшему: домохозяйка ищет пыле(сос помощнее, бизнес(ле(ди – костюм поэффектнее, менеджер среднего звена – зарплату повыше, а инве(стор – тариф повыгоднее. Но если с первыми тремя пунктами обычно прихо(дится разбираться само(стоятельно, то с четвертым вполне можно прибегнуть к чужой помощи. Например, почитать про то, как вы(брать тариф, в газете «ФИ(НАМSyst».

Удобство и прозрачность«На сегодняшний день у нас дейст-вуют три тарифных плана: «Мини-мальный Дневной», «Минимальный Standardный» и «Минимальный Ме-сячный», – рассказывает руководи-тель управления продаж холдинга «ФИНАМ» Елена Сон. – Основные критерии, которые ложатся в осно-ву создания наших тарифных пла-нов: оптимальность, прозрачность и соответствие стратегии развития инвестиционных услуг компании. Однако главным условием при раз-работке тарифных планов в «ФИНА-Ме» считается простота и удобство использования для потенциальных и действующих клиентов». Вот поче-му в компании не следуют примеру, скажем, сотовых операторов, кото-рые каждый месяц вводят все новые и новые тарифы: для разговорчивых, для полуночников, для любителей отправлять SMS-сообщения и т. д. В итоге пользователи мобильной связи уже путаются, пытаясь оп-ределить, к какому же типу они относятся, и уж точно не успева-ют за стремительным обновлением

тарифной линейки. В «ФИНАМе» к вопросу появления новшеств от-носятся по-другому. «Мы постоянно предлагает своим клиентам новые сервисы и услуги, а тарифные планы обновляем примерно раз в год, – го-ворит Елена Сон. – Ведь если они меняются быстро, даже не успев за-рекомендовать себя с той или иной стороны, клиенты перестают в них ориентироваться». Кроме того, для частой смены тарифов может быть и еще одно объяснение: соз-дается впечатление, что компании, которые этим увлекаются, просто не знают точно, чего именно хотят их клиенты. В «ФИНАМе» же в по-желаниях клиентов не сомневаются. Тем более что три тарифных плана, на данный момент существующих в компании, являются актуальными

и конкурентоспособными на рынке и идеально подходят для инвесторов, пользующихся различными инве-стиционными стратегиями.

Тариф для консерваторовТарифный план «Минимальный Дневной» – это оптимальный вы-бор для трейдеров, которые реали-зуют консервативные и умеренные стратегии на биржах ММВБ и РТС.

Он пришел на смену тарифу «Базо-вый» в начале 2008 года. «Данный тарифный план также подойдет для инвесторов, которые активно работают на бирже ММВБ, и менее активно – с биржей РТС», – объяс-няет Елена Сон. Брокерская комис-сия по данному тарифному плану будет составлять 0,03 % от оборота клиента при объеме сделок в день до 1 млн рублей, 0,025 % – при обо-роте в день от 1 до 5 млн рублей, 0,015 % – при обороте от 10 до 20 млн рублей в день и т. д. Самая низкая брокерская комиссия (0,008 %) пре-дусмотрена для тех, кто совершает операции на 100 млн в день и выше. Соответственно, чем больше оборот инвестора, тем ниже комиссионное вознаграждение. При этом клиен-там необходимо помнить, что за ис-

полнение (частичное исполнение) одного поручения комиссионное вознаграждение брокеру не может быть ниже 35 рублей (без НДС).

Получается, что тариф «Мини-мальный Дневной» наиболее вы-годен для клиентов, обладающих суммой инвестирования выше сред-ней. Кроме этого, данный тариф-ный план стоит выбирать инвесто-рам, для которых важен широкий спектр эмитентов, в акции которых он мог бы вкладывать денежные средства.

Тариф для активныхДля трейдеров, которые активно торгуют на площадке RTS Standard, самый подходящий тариф – «Ми-нимальный Standardный». Комис-сионное вознаграждение брокеру за сделки на площадке RTS Standard в рамках данного тарифа тоже за-висит от оборотов в день. Если их количество меньше 10 млн руб-лей, то с клиента взимается сумма в размере 0,025 %, если свыше 10 млн, но меньше 50 млн, то комиссия брокеру составляет 0,015 %, а если клиент наторгует больше чем на 100 млн, то он сможет выплатить броке-ру только 0,008 % от суммы одной сделки. Минимального комиссион-ного вознаграждения брокеру за ис-полнение (или частичное испол-нение) одного поручения клиента в тарифном плане «Минимальный Standardный» нет. Зато есть масса возможностей для активных спе-кулянтов и для тех, кто использует для работы большие плечи. Ведь чем выше их оборот, тем больше эко-номия на брокерской комиссии.

Тариф для суперактивныхТарифный план «Минимальный Ме-сячный» создан для трейдеров, кото-рые реализуют активные стратегии как на ММВБ, так и на РТС, в том числе используя торговых роботов. «Минимальный Месячный» также идеально подходит инвесторам с большим опытом работы на рын-ке. Комиссионное вознаграждение брокеру в данном тарифном плане фиксированное и составляет 5000 руб. в месяц. Эта сумма списывается с клиентского счета в день совер-шения первой сделки по поруче-нию инвестора. По словам Елены Сон, данное условие делает тариф-ный план более привлекательным для тех, кто обладает активами выше среднего и хочет минимизировать свои издержки в процессе инвести-рования денежных средств.

Право выбораВ «ФИНАМе» уверены, что три та-рифных плана, которые компания

на сегодняшний день предлагает своим клиентам, способны удовле-творить практически все категории участников торгов: как спекулян-тов, так и долгосрочных инвесторов. А чтобы исключить возможность ошибки при выборе тарифа, ком-пания всегда готова предложить консультационную поддержку. Если инвестор не может самостоятельно определиться с выбором, достаточно позвонить в «ФИНАМ» и попросить помощи специалистов. Они подберут оптимальные условия торговли, учи-тывая индивидуальные потребности клиента. Впрочем, каждый инвестор имеет право сменить тариф, если он ему не подошел или у него сменилась стратегия инвестирования. Для это-го даже звонить никуда не придется: достаточно просто зайти в «Личный кабинет» и оставить заявку. Переход с одного тарифного плана на другой занимает 1-2 дня и осуществляется бесплатно.

Текст Анжелы Микоян

Рисунок Михаила Ларичева

В поисках совершенстваКак инвестору выбрать оптимальный тариф

Оптимальный тариф для каждого типа стратегии

Стратегия Оптимальный тариф

Консервативная или умерен-

ная стратегия инвестирова-

ния в бумаги, котирующиеся

на биржах ММВБ и/или РТС

Минимальный Дневной

Активная работа на рынке RTS

Standard

Минимальный Standardный

Спекулятивные или скаль-

перские стратегии с исполь-

зованием торговых роботов

на биржах ММВБ и/или РТС

Минимальный Месячный

Три тарифных плана, которые предлагает «ФИНАМ», способны удовлетворить потребности всех

типов инвесторов

№2(14), ИЮНЬ 20116

FORTS vs ММВБ

Срочный рынок открыва(ет широкие возможности для спекулянтов: здесь есть возможность реализовать сложные стратегии и поль(зоваться уникальными инструментами. И потому для спекулянтов, нацелен(ных на доходность, переход на FORTS – чаще всего лишь вопрос времени и знания правил успешной работы. Каких именно, рассказывает Александр Степаненко, пре(подаватель Учебного центра «ФИНАМ».

Правило № 1Железная дисциплина

Для работы на FORTS необходимо не просто точное, а фанатичное исполнение торгового плана! Ведь рынок – это почти что минное поле. Если вы побежите наугад с закры-тыми глазами по минному полю, на первый раз, быть может, вам по-везет. Но в этом случае вы не научи-тесь обходить смертельные ловушки. И если второй раз при попадании на минное поле вы поступите также: закроете глаза и побежите, то шансы на везение практически равны нулю. Так же и с торговым планом: если вы от него откажетесь, возможно, вам удастся заработать. Но толь-ко однажды. При этом вы ничему не научитесь, и в следующий раз вероятность получения прибыли будет гораздо меньше.

Правило № 2Постоянное управление

рисками

На FORTS существует масса спосо-бов, которые помогают инвестору снизить риски. Во-первых, это обыч-ное хеджирование. Как оно работа-ет? Допустим, у вас есть сколько-то акций ОАО «Газпром». Вы прогнози-руете, что рынок скоро пойдет вниз. Но акции пока приносят прибыль, и вы не хотите их продавать, потому что полагаете, что через некоторое время рынок вырастет и ваши акции вновь поднимутся в цене. Работая

на FORTS, вы можете захеджировать позицию, открыв «шорт» по фью-черсам на акции ОАО «Газпром» на тот же объем, который у вас есть по акциям компании. Тогда при сни-жении рынка «шорт» покроет вам убытки, возникшие на ММВБ. Когда коррекция закончится, «шорт» мож-но закрыть, при этом акции прода-вать вам не придется. Еще один спо-соб снизить риски – купить опцион «пут». Это нечто вроде страховки, которая дает вам право продать свои акции по фиксированной цене, не-зависимо от того, на сколько упа-дет рынок. Конечно, как и за любую страховку, за опцион «пут» нужно будет заплатить, но вы будете защи-щены от больших убытков.

Правило № 3Выбор правильной стратегии

Среди трейдеров, работающих на FORTS, сегодня самыми попу-лярными считаются трендовые и скальперские стратегии, подра-зумевающие спекуляцию на фью-черсах. Однако, чтобы заработать на них, нужно потратить кучу сил

и времени, рискуя при этом соб-ственными нервами и деньгами. На мой взгляд, эти стратегии могут не принести трейдеру максималь-ной отдачи, на которую способен срочный рынок. А вот что здесь действительно стоит попробовать, так это различные виды опцион-ных стратегий. Может быть, они не приносят 200 % годовых, но при максимальной просадке в 5 % могут с высокой вероятностью принести инвестору заработок в 30 % в год.Что такое опционная стратегия? Это когда я открываю позицию, заранее указывая, сколько потеряю в слу-чае негативного сценария развития событий, независимо от того, куда и как будет двигаться рынок, и бу-дет ли он двигаться вообще. Также при опционной стратегии я буду за-ранее знать, какую максимальную прибыль получу. Как такая страте-гия строится на практике? К при-меру, я ожидаю умеренный рост индекса РТС. Что я могу сделать? Например, просто открыть пози-цию «лонг». Но если рынок пойдет вниз, я начну нести убытки. А если

я воспользуюсь опционной страте-гией (например такой, как «бычий» «колл-спред», которая предполагает одновременную покупку и продажу опционов «колл» с разными «страй-ками») и рынок пойдет против меня, мои потери будут ограничены той суммой, которую я заплатил за соз-дание стратегии. Но, с другой сто-роны, если рынок подрастет на 10 %, при обычной позиции «лонг» я зара-ботаю 10 %. А при опционной стра-тегии я заработаю ровно столько же, сколько я мог бы потерять в случае неудачи. Например, если мой риск был 2 % от капитала, я и заработаю не более 2 % от капитала. Чудес не бывает, и, повысив вероятность получения прибыли, я снижаю ее возможный объем. Прибыль будет небольшая, но зато динамика капи-тала окажется более стабильной!

Правило № 4Правильный выбор

инструментов

Сказать, с чем сейчас лучше ра-ботать на FORTS – с опционами или фьючерсами, невозможно. Ка-ждому типу инвесторов, в зависимо-сти от его целей и задач, подходит тот или иной вид инструментов. Скажем, если вы агрессивно смот-рите на рынок и хотите заработать много, лучше научиться работать с опционами. Они позволяют брать очень большие «плечи» и, соответ-ственно, много зарабатывать. Если вы умеренный инвестор, то можно попробовать фьючерсы на акции. Они выгодно отличаются от самих акций тем, что комиссия по опера-циям на FORTS ниже, чем на ММВБ. А если вы работаете через ЗАО «ФИНАМ», то это и вовсе получа-ется выгодно: брокерская комиссия на заключение как фьючерсных, так и опционных контрактов у нас одна из самых низких на рынке и состав-ляет 45 копеек. Помимо фьючерсов на акции на FORTS, вы также мо-жете покупать и продавать фью-черсы на индекс РТС (они, кстати, являются самыми ливквидными), фьючерсы на нефть марки Brent,

фьючерсы на золото или валютные пары. А если вы осторожный и кон-сервативный инвестор, то для вас нет ничего лучше, чем опционные стратегии: ведь они позволяют рас-считывать на прибыль на уровне 80-90 %!

Правило № 5Опыт и наличие знаний

На FORTS неподготовленному чело-веку будет крайне тяжело, поскольку срочный рынок предполагает уме-ние постоянно контролировать свои риски. Навыки и знания, необходи-мые для работы на FORTS, можно получить на бесплатном семинаре Учебного центра «ФИНАМ», кото-рый проводится раз в две недели или раз в месяц, в зависимости от количества желающих. Запи-саться на семинар можно, позво-нив по телефону в Москве: +7 (495) 796-93-88. Инвесторы из регионов могут приобрести ценные знания, не тратясь на поездку в Москву. Для этого достаточно поучаствовать в вебинаре «Фьючерсы и опционы на российском рынке» (дату и время проведения вебинара можно уточ-нить на сайте «ФИНАМа» в разделе «Обучение»).

Инвестиции для продвинутыхКак заработать на срочном рынке

Что их объединяет1. Инструменты срочного рынка, как и ак-

ции, подходят для всех типов инве(сторов. Разве что за исключением тех,

кто делает ну о-о-очень долгосрочные

вложения и держит позицию в течение

нескольких лет.

2. Не отличается от ММВБ и минимальный

порог входа на срочный рынок – напри-

мер, на 10 тыс. рублей здесь уже можно

что-то купить.

В чем разница1. На FORTS нечего делать, не пони(мая специфики рынка. И дело не в том,

что срочный рынок может показаться

слишком сложным. Вопрос в умении

осознать и понять уровень риска, на ко-

торый вы идете. Например, даже новички

знают, что при работе на ММВБ им дают

дают кредитное плечо 1:1. А на FORTS

плечо заложено в сам инструмент, причем

оно может быть и пятнадцатое, и двадца-

тое. И за него не надо платить. В итоге

неопытный трейдер, который не осознает,

что такое риск, может слишком увлечься,

работая на FORTS, и вся его прибыль при

неумелом управлении рисками превратит-

ся в убытки.

2. На FORTS меньше дополнительные издержки. Дополнительные издержки

инвестора – это плечо и комиссионные.

И то и другое на FORTS предоставляется

на гораздо более выгодных условиях,

чем на фондовом рынке: комиссионные

здесь в 10 раз меньше, а за плечо вообще

не нужно платить.

3. FORTS дает больше возможностей для диверсификации, а значит, для бо-

лее стабильной доходности. Возможно-

сти для диверсификации на ММВБ для ин-

вестора обычно ограничиваются только

покупкой бумаг различных эмитентов.

Но если рынок серьезно падает, то па-

дают обычно котировки бумаг большин-

ства компаний, и инвестор оказывается

не так уж и защищен. Но на FORTS можно

диверсифицировать инвестиции не толь-

ко по инструментам, но и по рынкам.

Например, купить фьючерсы не только

на акции, но и фьючерсы на золото, нефть

или валютные пары. И если один рынок

упадет, другой может в это время вырас-

ти, компенсировав потери. Кроме того,

на FORTS гораздо больше возможностей

для диверсификации по стратегиям. Здесь

можно не просто торговать в рамках

трендовой стратегии, но и делать более

хитрые вещи: например, использовать

спредовые или опционные стратегии,

которые позволяют повысить вероятность

получения прибыли на уровне 80-90 %.

Как начать работать на FORTS1. Для работы на этом рынке

вам НЕ понадобится допол-

нительное программное

обеспечение: все операции

можно осуществлять через

уже знакомые вам системы

Quick или TRANSAQ.

2. Чтобы подключить услугу

работы на FORTS, доста-

точно позвонить менедже-

ру «ФИНАМа» или выбрать

эту услугу в «Личном

кабинете».

3. Перевести деньги на от-

дельный счет, с которо-

го вы будете работать

на FORTS.

4. Начать торговать.

7№2(14), ИЮНЬ 2011

Российский рынок произ(водных инструментов – это, конечно, хорошо. Но если вы хотите по(настоящему ощутить пульс мировой экономики, а главное, зара(ботать на его биении, стоит обратить внимание на за(падные площадки. Здесь можно купить и продать абсолютно все – от индекса S&P500 до погоды.

Кому и зачемЛюбой, кто интересуется бир-жей, даже только российскими акциями, волей-неволей слы-шит: «Нефть, золото, пшеница, S&P500». Это то, от чего зависят цены на акции, колебания курсов валют и вообще динамика рынка. А еще это фьючерсы. Ибо и нефть, и золото, и индекс S&P500 тор-гуются именно как фьючерсные контракты на западных товарных рынках. Даже работая с акциями, трейдеры вынуждены учитывать эти фьючерсы и внимательно от-слеживать их динамику. Вместе с тем растет и число людей, кото-рые стремятся заработать на за-падном рынке производных инст-рументов напрямую. «Эти рынки в первую очередь интересны инве-сторам, которые четко понимают, что хотят работать именно с фью-черсами и опционами и именно за границей, – объясняет Павел Лось, заместитель генерального директора по развитию брокер-ских услуг на мировых рынках ИХ «ФИНАМ». – Это инвесторы, которые сознательно ищут высоко-ликвидный спекулятивный рынок, уже имеют определенный опыт, умеют контролировать свои риски

и готовы на них идти ради большой прибыли. Второй тип инвесторов, которые нередко начинают инте-ресоваться западными рынками производных инструментов, – те, кто в принципе обращает внима-ние на то, что происходит в мире, и хочет на этом заработать. На-пример, все видят, что растут цены на нефть или на продукты. Каж-дый, кто читает новости, может предположить, что цены на фью-черсы тоже будут расти в ближай-шей перспективе, особенно после событий в Японии, изменений мирового климата и нескольких неурожайных лет. Те, кто хочет заработать на этом, и начинают интересоваться мировым рынком производных инструментов».

В принципе, можно попытать-ся сделать деньги на неурожаях и в России, но на Западе возмож-ностей для извлечения прибылей, конечно, гораздо больше. На за-падных площадках инвесторам

доступен самый широкий выбор инструментов, в том числе и таких, которые не торгуются в России. Это не только фьючерсы и опцио-ны, но и, скажем, биржевые фонды (ETF), которые в разной степени позволяют инвесторам нажиться на всем, что бы ни происходило с мировой экономикой (подробнее о том, как и сколько можно зара-ботать с помощью вложений в ETF, читайте на стр. 4 – F$).

Что и где«На западных рынках наиболее ликвидными считаются фьючер-сы на индексы S&P500, NASDAQ и Dow Jones, фьючерсы на валюты, фьючерсы на золото и серебро, сы-рье (нефть и газ), а также фьючерсы

на сельхозтовары: пшеницу, сою», – рассказывает ведущий специалист «ФИНАМа» по мировым рынкам Леонид Клочихин. Даже из этих широко распространенных вари-антов в России можно найти разве что фьючерсы на валюты и сырье. Но и они совсем не те, что на За-паде. Точнее, они, конечно, тоже фьючерсы, но, по сути, российские инструменты являются производ-ными от производных – то есть их цена не формируется сама по себе и зависит исключительно от того, что происходит на запад-ных площадках. Что уж говорить об «экзотических» вариантах: например фьючерсах на крупный рогатый скот, какао-бобы, кофе, сахар, апельсиновый сок или даже погоду. Последний, как бы стран-но это ни звучало, действительно существует и дает возможность инвестору заработать на количе-стве жарких дней в году, скажем, в Нью-Йорке.

А вот фьючерсы на акции, ко-торые очень популярны в России, на Западе почти никто не покупа-ет. «Те, кто хотят покупать про-изводные инструменты на акции на западных площадках, обычно покупают опционы на акции, – объясняет Леонид Клочихин. – Оп-ционы на акции интересны, в пер-вую очередь, тем, кто уже владеет акциями компаний, чьи бумаги торгуются на западных площадках. В этом случае покупка опционов выступает для инвестора своего рода страховкой на случай, если его акции упадут в цене. Также опционы на акции активно ску-пают те, кто просто интересуется спекулятивной торговлей».

Выбор западной площадки, че-рез которую будет работать инве-стор, естественно, обуславливается сферой его интересов. Например, если он хочет заработать на рос-те цены золота, то логичнее идти на американскую товарную биржу COMEX. Если его цель – заработок на динамике цен на нефть марки Brent, то очевидно, что инвестору прямая дорога в Лондон. Фьючер-сами на продукты питания можно в равной степени успешно торго-вать как в Европе, так и в Амери-ке, но американский рынок все же считается наиболее ликвидным. Работая через «ФИНАМ», инвестор может выбрать любую из крупных западных площадок – начиная от Нью-Йоркской товарной бир-жи NYMEX и заканчивая европей-скими площадками холдинга ICE FUTURES. Кроме того, существен-ным плюсом для клиентов «ФИНА-Ма» является и то, что компания FINAM LIMITED как европейский лицензированный брокер страху-ет каждый счет клиента на 20 000 евро. Зарегистрированная на Ки-пре, компания четко придержи-вается европейского законодатель-ства, которое защищает интересы частных инвесторов гораздо лучше российского. Еще одно преимуще-ство работы на западных рынках производных инструментов через

«ФИНАМ» заключается в том, что здесь для активных трейдеров предусматриваются самые выгод-ные на рынке тарифы: например, если инвестор совершает более 50 сделок по фьючерсным контрак-там в месяц, брокерская комис-сия при торговле через платформу ROX опускается до $ 1,75. Для су-перактивных трейдеров, которые пользуются, скажем, системами ав-томатического трейдинга и совер-шают по несколько десятков сделок в день, комиссия и того ниже: $ 1,45. Это меньше, чем в целом по рынку. Кроме того, в «ФИНАМе» можно выбрать торговую платформу, ко-торая удобна именно вам и отвечает вашим запросам по работе на за-падных рынках.

Как и почемПо мнению Леонида Клочихина, оптимальная платформа для начи-нающих – Finam MultiExchange. Она не слишком «перегружена» инфор-мацией, но инвестор видит в ней все, что необходимо ему для принятия решения: первоначальную маржу, маржу поддержки и требования по контракту. Для того чтобы рабо-тать с этой платформой, трейдеру достаточно положить на счет в ком-пании FINAM LIMITED $ 500. Это ми-нимальный порог входа. Правда, осо-бенно развернуться с такой суммой не получится. Дело в том, что почти все фьючерсы на Западе требуют поддержки в размере $ 1500-6000. Но и с суммой всего в несколько со-тен долларов в Finam Multi Exchange можно поучаствовать в движении фьючерсных рынков – если торго-вать контрактами CFD на мировые фьючерсы. В общем, для того чтобы получить представление о запад-ных рынках производных инстру-ментов и потренироваться, Finam MultiExchange вполне подойдет. Также он будет удобен тем, кто со-бирается инвестировать в фьючерсы на длительный срок или торговать 1-2 контракта в неделю.

А вот более активным трейдерам требуется и более мощная торговая

платформа с низкими издержка-ми – такая, например, как ROX. Здесь минимум для открытия счета составляет $ 5000 долларов. Она очень быстрая, мгновенно реа-гирует на действия инвестора и, главное, многофункциональная. ROX позволяет торговать не толь-ко фьючерсами, но и опционами на акции, опционами на фонды ETF, в том числе сырьевые, и сами-ми акциями. Кроме того, с суммой на счету в $ 5000, которая требу-ется для открытия доступа к плат-форме, для инвестора оказывают-ся доступны не только контракты на сельхозтовары, но и фьючерсы на сырье (нефть, золото и серебро) и многие другие.

Тексты Анастасии Бибиковой

Рисунки Дмитрия Трофимова

Инвестиции для очень продвинутыхКак заработать на срочном рынке за границей

Нефть, золото, пшеница, индекс S&P500 – это и есть фьючерсы, кото-

рые торгуются на западныхтоварных рынках

Как начать работать на западных срочных рынках

1. Открыть счет в FINAM

LIMITED;

2. Перевести деньги на от-

крытый счет. Если вы

будете работать через

торговую платформу Finam

MultiExchange, то доста-

точно $ 500, если через

торговую платформу

ROX – $ 5000;

3. Установить торговую

платформу (если еще не ус-

тановлена) на домашний

компьютер. Если возникли

вопросы по установке

или работе системы,

всегда можно обратиться

к менеджерам «ФИНАМа»,

которые помогут советами

совершенно бесплатно;

4. Выбрать интересующие

вас инструменты и начать

торговать;

5. При возникновении

вопросов написать

на imarkets@fi nam.ru.

№2(14), ИЮНЬ 20118

1. Золотая «Монополия»

Любители популярной на-

стольной игры могут приоб-

рести уникальный экземпляр

«Монополии», покрытый слоем

золота в 18 карат и украшенный

драгоценными камнями, в Музее

финансов в Нью-Йорке до де-

кабря 2011 г. «Всего» за $ 2 млн.

2. Костюм Дарта Вейдера

Костюм, в котором Дэвид

Проуз играл роль главного

злодея «Звездных войн»

Дарта Вейдера, будет до конца

2011 года продан на лон-

донском аукционе Christie’s.

Первоначальная цена лота –

$ 500 тыс.

3. Кукла Барби

Кукла Барби, созданная

совместно с модным ювели-

ром Стефано Кантури в един-

ственном экземпляре, будет

выставлена на нью-йоркском

аукционе Christie’s. Желающим

приобрести пластиковую кра-

сотку, придется раскошелиться

минимум на $ 300 тыс.

4. Платье из мясных обрезков

Платье, которое будет «поши-

то», как говорят, по личному

рисунку Леди Гага, из перво-

классных мясных обрезков,

планируется выставить на про-

дажу на сайте eBay в начале

лета. Первоначальная цена

этого «сокровища» – $ 100 тыс.

5. Бриллиантовый чехольчик

Любителей минималистичного

дизайна от Apple ждет разоча-

рование: компания обещает

выпустить чехлы для плееров

iPod, выполненные из цельной

золотой пластины и инкрусти-

рованные 430 бриллиантами.

Цена чехольчика – $ 40 тыс.

Элвис Марламов, конечно, не царь Мидас, который превращал в золото все, к чему прикасался, но ему не ус(тупает: стратегии Элвиса в прошлом году обеспечили ему доходность на уровне 1700 %. Однако, в отличие от греческого толстосума, Элвис не только зарабатывает сам, но и по(могает это делать другим – тем, кто присоединился к его стратегии в сети Comon.ru.

Элвис, на Comon.ru вы известны как че-

ловек, вложения которого всегда успеш-

ны. Как вам это удается?

Я работаю с двумя торговыми стратегиями. Первая – «Инвестиции в будущие голубые фишки». С начала 2010 года ее доходность превысила 1700 %. Суть стратегии – в покупке акций компаний малой и средней капита-лизации. Последние в результате каких-ли-бо корпоративных событий могут привлечь внимание инвесторов, что приведет к росту цен на их акции. Как только появляются со-ответствующие новости, я быстро провожу анализ и покупаю такие бумаги, рассчитывая на то, что более крупные инвесторы тоже начнут формировать свои позиции в скором будущем. Но подчеркиваю: речь не обо всех бумагах второго эшелона, а о перспектив-ных. Бытует мнение, что если купить лю-бые недооцененные компании и подождать, то рынок скоро устранит несправедливость. Но на деле недооценка может сохраняться годами. К переоценке бумаги может привести только драйвер роста.

Сколько нужно средств, чтобы вклады-

ваться в такие компании?

В рамках стратегии «Инвестиции в будущие го-лубые фишки» крупные суммы не нужны, так как покупаются бумаги небольших компаний. Например, я покупал 0,1 % Северо-Западного морского пароходства или 0,02 % ОАО «Даль-невосточный банк». Для сравнения: чтобы купить 0,1 % ОАО «ГМК «Норильский никель», вам понадобится 1 млрд рублей, но чтобы стать держателем 0,1 % ОАО «Соликамский магниевый завод», достаточно и 1 млн.

Вы сказали, у вас две стратегии. С первой

все понятно. А чем хороша другая?

Стратегия «Инвестиции в растущие компа-нии» менее спекулятивная, но и менее доход-ная (около 100 % прироста). Она подходит для среднесрочного инвестирования и способ-на переварить любой объем капитала. Я давно заметил, что в каждом секторе есть акции, которые растут быстрее своих коллег. Напри-мер, ОАО «НОВАТЭК», ОАО «Полиметалл», ОАО «Башнефть», ОАО «Магнит» и т. д. Индекс и голубые фишки еще не покорили пики, а эти акции уже в разы дороже, чем стоили в мае 2008 года. Если бы в мае 2008 года я вложил 1 млн руб. в обыкновенные акции ОАО «Газ-пром», то потерял бы около 40 %, а купи я акции ОАО «НОВАТЭК», у меня было бы уже 3 млн. Секрет успеха непопулярных, если так мож-но выразиться, компаний заключается в том, что они растут в размере. Так, ОАО «Магнит» увеличил количество магазинов в четыре раза,

ОАО «НОВАТЭК» удвоил добычу сырья, а ОАО «Полиметалл» – утроил. Естественно, ни ОАО «Газпром», ни ОАО «НК «Лукойл» не смогут удвоить добычу нефти и газа даже за десять лет. Таким образом, в рамках второй стратегии я покупаю акции тех компаний, которые могут вырасти в размерах.

Но рынок меняется. В прошлом году

ваши стратегии доказали свою успеш-

ность. А что будет в этом?

Начнем с того, что мои стратегии как раз и рас-считаны на то, чтобы по большому счету не за-висеть от направления рынка. Я уже говорил про бумаги, которые давно обогнали индекс, потому что бизнес компаний все время рос быстрее конкурентов и экономики страны в целом. Ведь новости, крупные сделки и ре-организации происходят независимо от того, какая сейчас цена на нефть или ставка ФРС. Может показаться парадоксом, но заработок

на бирже вообще не обязательно зависит от об-щего движения рынка. Например, один мой приятель заработал в кризисном 2008 году боль-ше 100 %. При этом он не покупал акции весной и не играл на понижение осенью, как стоило бы сделать, если бы он ориентировался на движе-ние рынка. Он просто купил нужные акции в нужное время. Когда была всеобщая паника на рынке, когда инвесторы избавлялись от ак-ций, мой друг, напротив, рискнул и купил акции ОАО «Лебедянский», а потом продал их Pepsi с большим плюсом. Подобным образом он провернул еще несколько сделок.

Тем не менее, конечно, совсем уж игнори-ровать общую ситуацию на рынке не стоит. В этом году я жду обновления исторического максимума. Что будет дальше, не знает никто. Делать прогнозы, давать рекомендации – все это довольно рисковое дело. Ведь многое зави-сит от геополитики и других внешних и внут-ренних факторов. Но, как бы там ни было, наша экономика сейчас на подъеме, и этим надо пользоваться.

Текст Светланы Терлецкой

Рисунок Дарьи Елистратовой

Опыт лучшихТехнологии торговли от Элвиса Марламова

РЕЙТИНГ

5 самых глупых способов потратитьсяНью(Йоркская

газета New York

Daily News опуб(

ликовала список

самых глупых

вещей, которые

будут выставлены

на продажу в те(

чение 2011 года

за совершенно

неразумные

деньги.

Ри

су

нк

и Р

ом

ан

а Б

ор

ис

ов

а

Как богатеть вместе с Элвисом Марламовым1. Зарегистрироваться на Сomon.ru,

указав свои Ф. И. О. и телефон.

2. Найти участника, зарегистрирован-

ного под ником Elvis.

3. Выбрать подходящую для вас

стратегию, нажав на кнопку «ПОД-

ПИСАТЬСЯ».

4. Дождаться одобрения на подключе-

ние к стратегии от Elvisa.

5. В разделе «Торговля» вы сможете

наблюдать за состоянием не толь-

ко портфеля Элвиса Марламова,

но и за его сделками онлайн. При

желании вы можете их повторить.

6. Также вы можете обсудить с Элви-

сом новые инвестидеи: для этого

нужно просто отправить ему письмо

на адрес, который указан на его

странице в Comon.ru.

9№2(14), ИЮНЬ 2011

Возможно ли, работая на фондовом рынке, рассчитывать на неограни(ченную доходность и при этом быть уверенным в сохранности капита(ла? Оказывается, возможно. Все, что нужно, – 1 млн рублей и желание инвестировать его в уникальный портфель «ФИНАМа» под названием «Структурный продукт».

Рокировка«Вообще-то, «Структурный продукт» – это даже не стратегия, а, скорее, портфель, построен-ный по специальной методике с применением производных финансовых инструментов», – объясняет Алексей Смывин, руководитель направления структурных продуктов и порт-фельный менеджер «ФИНАМа». «Структурный продукт» напоминает партию в шахматы, где один игрок – инвестор, а второй – рынок. И чтобы одержать победу в этой игре, надо не только знать ее правила, но и уметь просчи-тать противника. Для достижения этих целей в рамках «Структурного продукта» портфель поделен на две части, одна из которых вкла-дывается в инструменты с фиксированной до-ходностью, например в облигации эмитентов первого эшелона, а оставшиеся средства идут на покупку опционов.

Такое разделение портфеля, а также выбор бумаг при благоприятной конъюнктуре рынка дает возможность портфельным менедже-рам «ФИНАМа» зарабатывать доходность, заметно превышающую ставку по банковс-кому депозиту. Например, доходность на ис-торических данных за пять лет приближает-ся к 50 % годовых. Впрочем, потенциальных инвесторов «Структурный продукт» радует не только цифрами доходности, но и тем, что для получения отдачи от своих вложений им не требуется ждать долгие годы! «Струк-турный продукт» – одна из немногих стра-тегий «ФИНАМа», в рамках которой сроки инвестирования начинаются от трех месяцев. Другими словами, уже через эти самые три месяца инвестор имеет все шансы увеличить свой миллион (это минимальный порог входа в стратегию), скажем, до 1,1 миллиона. Вот такая вот рокировка.

Ход конемПомимо возможных прибылей, инвесторов волнуют и потенциальные убытки. И тут «ФИ-НАМ» делает ход конем: в рамках «Структур-ного продукта» убытки не грозят в принципе! «Доли портфеля рассчитаны таким образом, что в случае падения фондового индекса убы-ток по опционам компенсируется прибылью по инструментам с фиксированной доход-ностью, – объясняет Алексей. – Это позволя-ет сохранить капитал при коррекции. Если коррекции не наступает, то прибыль растет сразу и по облигациям, и по опционам». И хотя минимальные сроки инвестирования в «Струк-турный продукт» составляют 2,5 месяца, при таком подходе понятно, что чем дольше срок работы с данным портфелем, тем больше будет выгода инвестора. Скажем, если за три месяца инвестор может увеличить свой доход на 10 %, то до конца года его капитал возрастет уже на 30 %. А через пять лет – на 150 %!

ПартияИ все же стоит пояснить: «Структурный про-дукт» – это не отдельный портфель, а, скорее,

подход к его формированию. То есть портфе-лей, построенных по принципу «Структурный продукт», может быть неограниченное коли-чество. Специфика таких портфелей зависит только от того, в какие именно рынки хочет инвестировать вкладчик. Например, для тех, кто занимается нефтью, в «ФИНАМе» был придуман портфель «Структурный продукт», который позволяет инвестору защитить свои сбережения от резких изменений цен на нефть. В принципе, виды «Структурных продуктов» ограничены только видами опционов, которые торгуются на российском срочном рынке и мо-гут войти в состав портфеля. Те, кто не хочет зависеть от роста или падения рынка в целом, может работать со «Структурными продук-тами», в портфель которых входят опционы на золото, нефть или акции крупнейших российских компаний. Хотите делать ставку на индекс РТС – пожалуйста. Даже для тех, кто слишком привык к риску, в «ФИНАМе» придумали «Структурный продукт» с огра-ниченным риском, уровень которого может меняться от 1 до 20 %. К примеру, вы выбрали продукт с 20 % уровнем риска. Тогда, если ин-

декс РТС упадет, вы теряете только 20 %, но если вырастет на 30 %, вы заработаете 45 %.

Игра гроссмейстераНо если этот инструмент так хорош, как про него рассказывают, почему мало кто им пользуется? «На Западе структурные продукты давно уже считаются одними из самых надеж-ных и удобных инструментов инвестирова-ния», – говорит Алексей Смывин. По его мне-нию, единственная причина настороженного отношения россиян к ним заключается в том, что инвесторы пока считают структурные продукты сложными для понимания. Зачем пытаться разобраться с какими-то там опцио-нами, если есть акции «Газпрома»?! Но вся пре-лесть «Структурных продуктов» «ФИНАМа» как раз и заключается в том, что инвестору не придется вникать во все тонкости инве-стирования самому: ему достаточно высказать свои пожелания, а портфель на их основании сформируют за него управляющие «ФИНАМа». Это все равно что играть в шахматы под чет-ким руководством известного гроссмейстера: вероятность выигрыша если не 100 %, то очень близка к тому.

Текст Светланы Терлецкой

Рисунок Михаила Ларичева

Партия с рынком Как приумножить свой капитал, не рискуя

ШЕВЕЛИМ МОЗГАМИ

ОТВЕТЫ

Заполните свободные клетки так, чтобы в каждой строке, в каждом столбце и в каждом малом квадрате (3x3) каждая цифра от 1 до 9 встречалась только один раз.

На сканворд, опубликован-ный в № 1 (13) 2011 г.

32

51

8

5

6

4

4

9

6

2

476

3

1

2

7

5

4

1

17

23

Решение

973245168

184967253

625831794

417329586

258476931

396158472

739614825

842593617

561782349

Б

А

Л

А

Н

С

У

Ж

М

И

А

П

Л

О

М

Б

Г

Е

А

С

П

П

О

С

Т

Е

Р

С

Р

А

Л

Л

И

Е

Ф

К

О

Л

Л

О

А

Л

Р

Е

М

И

З

Е

М

Б

А

Р

Е

И

Р

А

С

Х

О

Д

Ри

су

но

к С

ер

гея

Ко

рс

ун

а

Как инвестировать в «Структурный продукт»1. Приехать в офис ЗАО «ФИНАМ»

или ООО «Управляющая компания

«Финам Менеджмент» и заявить

о своем желании инвестировать

в структурный продукт или запол-

нить онлайн-заявку на страничке

http://www.fi nam.ru / services / inde

xing / default.asp и подождать, когда

с вами свяжется представитель

компании.

2. Выбрать наиболее интересные

для вас инвестиционные идеи –

их ассортимент обновляется каждые

две недели.

3. Подписать договор.

4. Внести на свой счет сумму в размере

не менее 1 млн руб.

№2(14), ИЮНЬ 201110

СКРУДЖ МАКДАК(ДЯДЯ СКРУДЖ) «УТИНЫЕ

ИСТОРИИ»Этот селезень шотландского происхож-

дения из города Глазго прошел замеча-

тельный путь от скромного иммигранта

до богатейшего жителя города Дакбург.

На чем именно г-н Скрудж сделал свое

состояние, доподлинное неизвестно.

Точно так же существуют расхождения

относительно суммы его богатства.

По мнению одних экспертов, состояние

Макдака «равно один мультиплижил-

лион девять обскватуматиллионов

шестьсот двадцать три доллара шесть-

десят два цента», в то время как другие

авторы отмечают, что богатство дяди

Скруджа составляет «пять мультипли-

жиллионов девять импоссибидиллионов

семь фантастикатриллионов долларов

и шестнадцать центов».

КОЩЕЙ БЕССМЕРТНЫЙГерой, упоминаемый во множестве ис-точников. Аналог графа Сен-Жермена в анимационно-сказочном мире. По-добно указанному персонажу, обладал секретом продления жизни и изрядным, насколько можно судить по косвенным данным, финансовым состоянием.

Также по аналогии с графом Сен-Жер-меном источником богатства Кощея являлись инвестиции в золотые слитки (см. Пушкин А. С.: «…там царь Кощей над златом чахнет»). Точно оценить размер капитала Кощея не представ-ляется возможным, однако очевидно, что благодаря росту цен на золото на сегодняшний день его состояние значительно увеличилось.

КОТ МАТРОСКИН«ТРОЕ ИЗ ПРОСТОКВАШИНО»,

«ЗИМА В ПРОСТОКВАШИНО»

Хозяйственный и экономный персонаж,

склонный из всего извлекать матери-

альную выгоду, что, впрочем, не мешает

ему на досуге предаваться бытовому

философствованию. Именно коту

Матроскину принадлежат такие шедев-

ры финансово-философской мысли,

как «совместный труд для моей поль-

зы – объединяет», «средства у нас есть,

у нас ума не хватает»», «теперь я в два

раза счастливее, потому что у меня две

коровы есть». Обладая аналитическим

умом, Матроскин с самого начала скло-

няет своих партнеров инвестировать

в недвижимость (домик в Простоква-

шино) и скот (корова Мурка), понимая,

что в долгосрочной перспективе эти

вложения окупятся с лихвой.

ГОСПОЖА БЕЛАДОННА«ПРИКЛЮЧЕНИЯ ПОРОСЕНКА ФУНТИКА»Влиятельная бизнес-леди, пытавшаяся сделать деньги в шоу-бизнесе, одно-временно эксплуатируя популярную тему вложения в недвижимость (в ее шоу поросенок Фунтик обращается к зрителям с предложением «подать на домик для бедного поросенка»). Между тем, делая ставку на один един-ственный актив (поросенка Фунтика), Беладонна совершает свойственную многим недальновидным инвесторам ошибку, за что в итоге и расплачивается потерей источников дохода.

1010100100100101010100

БОГАТЫЙ БЕЙ«АИСТ»Персонаж советского мультфильма,

созданного по мотивам узбекской

народной сказки «Бей, дубинка!»,

в то же время являющийся прообразом

успешного инвестора в гидротехниче-

ские объекты. Бей зарабатывает свое

состояние тем, что скупает окрестные

земли, пускает на них арендаторов

и за определенную плату позволяет

пользоваться ирригационными со-

оружениями, о чем свидетельствует

небезызвестная песня бея: «Течет

вода – моя вода, звенят таньга – мои

таньга». Впрочем, однажды бей совер-

шает непростительную ошибку, отойдя

от своей стратегии получения доходов,

и ввязывается в сомнительную авантюру

с аистом и чудо-арбузами. За что и рас-

плачивается не только потерей денег,

№2(1№2(122(12(12(12(12(12(1(1(11112(12(12(12(1(1(11111№2(122(122(1(11112(12(1(12(12(1(1((1(1(1111(112(11444444444444)4), 4), 4)4), 444444444), 4444444), 44444444444444444444444 ИЮНИЮНЬИЮНЬИЮИЮИЮНЬ 201 201010120 11

АЛЛАДИН«АЛЛАДИН»Герой одноименного диснеевского мультфильма, без сомнения, является ярким примером инвестора, действую-щего на рынке без какой-либо внятной стратегии.

Не сумев воспользоваться нежданно-негаданно свалившейся ему на голову удачей в виде Джина, готового испол-нить три любых желания, Алладин, между тем, проявил себя с хорошей стороны, показав способность учиться на собственных ошибках. Сформиро-вав четкий план действий, он в итоге умело устраняет конкурентов в лице визиря султана Аграбы Джафара и его попугая Яго и обретает заслуженное богатство.

11№2(14), ИЮНЬ 2011

ДЖИМ ХОКИНС«ОСТРОВ СОКРОВИЩ»«Очень, очень хороший мальчик» Джим

Хокинс сделал себе капитал, участвуя

в поиске сокровищ по примеру золо-

тоискателей и охотников за алмазами,

которые наводнили территории Север-

ной Америки и Африки в XIX в. Вполне

возможно, что на создание образа

Джима писателя Стивенсона вдохновил

его небезызвестный соотечественник

Сессил Родс, основатель алмазной

империи De Beers. Как и Джим, совсем

еще юный Сессил отправился к неиз-

веданным берегам в поисках наживы

и кончил тем, что стал миллиардером

благодаря врожденной ловкости, храб-

рости и умению находить общий язык

со всеми заинтересованными лицами.

БУРАТИНО«ПРИКЛЮЧЕНИЯ БУРАТИНО»Крайне неудачный инвестор, олицетво-рение вкладчиков в финансовые пира-миды. Согласно многочисленным источ-никам, Буратино по наущению злостных финансовых махинаторов в лице кота Базилио и лисы Алисы закапывает пять золотых монет на Поле Чудес в надеж-де, что к утру из них вырастет денежное дерево. Стоит ли говорить, что его наде-жды не оправдались, и немногочислен-ный капитал Буратино оказался в руках тех самых мошенников, от которых он всячески старался его уберечь. Впро-чем, Буратино, кажется, был склонен учиться на своих ошибках, поэтому в итоге был готов инвестировать только в золото (пусть и в такой экзотической форме, как ключи).

НЕЗНАЙКА«Незнайка на Луне»Известен своим неудачным опытом

по участию в Акционерном обществе

гигантских растений. Вопреки сове-

там самого успешного из известных

инвесторов Уоррена Баффета, Не-

знайка не только не попытался понять

бизнес, в число акционеров которого

он вошел, но даже толком не ознако-

мился с его уставом. Стоит ли поэтому

удивляться, что затея с Акционер-

ным обществом гигантских растений

не принесла Незнайке ощутимых

прибылей, а, напротив, обернулась

репутационными издержками и вызва-

ла справедливое негодование минори-

тарных акционеров.

СТАРИК«СКАЗКА О РЫБАКЕ И РЫБКЕ»Противоречивый персонаж, аналог активного, но не очень опытного трейдера. Подобно последнему, Старик совершает по нескольку относитель-но удачных сделок (забрасываний невода) в день до тех пор, пока не по-лучает по-настоящему большой улов. Между тем, не имея четкой стратегии относительно того, как распорядиться приплывшей в руки удачей, и попав под эмоциональное влияние властного, но недальновидного инвестора Ста-рухи, которая требует немедленного потребления обретенных благ, Старик в конце концов оказывается там же, где и начинал, – у разбитого корыта.

РАДЖА«ЗОЛОТАЯ АНТИЛОПА»История индийского раджи из мульт-

фильма «Золотая антилопа» показы-

вает, какую ошибку может совершить

недальновидный инвестор. Сделав

ставку на агрессивные инвестиции

в золото, раджа стремится заполучить

его все больше и больше, рассудив,

что золото всегда будет оставаться

в цене, поскольку «его мало». При этом

он не учел риски, связанные с отсутст-

вием диверсификации. В итоге, когда

крупнейший производитель золота,

Золотая антилопа, в попытке защи-

титься от недружественного поглоще-

ния выбрасывает на рынок слишком

большую партию драгметалла, рынок

падает, и богатство раджи превращает-

ся в черепки.

1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111

ДЖОРДЖ СОРОСМУЛЬТФИЛЬМ «ФИНАМА» «ЗАРАБОТАТЬ НА БИРЖЕ МОЖЕТ КАЖДЫЙ»Не только мультипликационный персо-наж, но и реальный человек. Истинный инвестор, известный своей беспощад-ностью к слабым валютам. В 1992 г. Сорос обрушил фунт и за день зара-ботал более $ 1 млрд. За что и получил прозвище «человек, который сломал банк Англии». Первым пунктом его бир-жевой философии всегда была крайняя самоуверенность, из которой вытекала безумная скорость в принятии финан-совых решений. Благодаря послед-ней Сорос, если и совершал ошибку, то успевал заметить и исправить ее еще до того, как конкуренты сделают хотя бы один телефонный звонок.

№2(14), ИЮНЬ 201112

Риски, подстерегающие Банк «ФИ(НАМ» (а значит, и его клиентов) контролируют риск(менеджеры во главе с Андреем Серебреннико(вым. О «золотых правилах» риск(менеджмента он знает все, и уверя(ет, что большинство из них годится не только для банковской деятель(ности, но и для обычной жизни.

Правило № 1Изучите все возможные опасности

Есть риски смертельные для компании, а есть такие, последствия которых оценить довольно сложно. Например, стратегический, связан-ный с неверной постановкой или реализацией компанией своих целей. «Как говорится, «го-лова – предмет темный и обследованию не под-лежит», – шутит Андрей Серебренников, руко-водитель департамента анализа и управления рисками Банка «ФИНАМ». – Стратегический риск оценить довольно сложно, а тем более управлять им. Но этот риск меркнет перед главным банковским риском – потерей ли-квидности».

Правило № 2Запасите наличность

Наставники по планированию личного бюд-жета учат, что у вас в кармане всегда должны быть деньги на неотложные нужды, иначе вы рискуете влезть в долги. Для банка все гораздо хуже: потеря ликвидности грозит потерей бизнеса. Российский банковский сектор зна-ет подобные примеры. В 2004 году потеряв-ший ликвидность «Гута-банк» был куплен за 1 млн руб. ВТБ. «Согласно установленным для банков нормативам, отношение активов и пассивов должно быть больше либо равно 50 %, – поясняет Андрей Серебренников. – То есть, к примеру, если на расчетных счетах у клиентов 50 млн рублей, на корсчете банка должно быть минимум 25 млн. И в качестве кредитов мы можем выдать не более полови-ны привлеченных средств. Банк «ФИНАМ» поддерживает минимальное соотношение в 70 %. Регулятор следит за этим ежемесячно, а риск-менеджеры должны отслеживать этот показатель ежедневно.

Правило № 3Избегайте ненадежных активов

Если, например, вы являетесь держателем облигаций, то рискуете: ведь их процентная ставка может измениться. Чтобы избежать похожего риска, Банк «ФИНАМ» старается не держать активы, с которыми это случается. Валютные риски многим россиянам тоже хо-рошо знакомы, поскольку связаны с курсами валют. Чтобы минимизировать этот риск, же-лательно, чтобы валюта привлеченных и раз-мещенных средств была одинаковой. В личном бюджете все совершенно аналогично: если зарабатываете деньги в российских рублях, то и кредит надо брать в них же.

Правило № 4Изучайте своего партнера

С кредитным риском банк сталкивается при выдаче кредита, предполагая, что предостав-

ленные средства по каким-либо причинам могут не вернуться. Чтобы минимизировать эту опасность, банк изучает своего контр-агента. Именно с этим риском связана извеч-ная борьба риск-менеджеров и сотрудников трейдинговых подразделений, настаивающих на увеличении кредитных лимитов для тех или иных компаний. Задача последних – ку-пить активы и продать их, ведь чем больше сделка, тем выше комиссионные. Поэтому риск-менеджеру банка приходится выполнять функцию сдерживающего фактора, пытаясь решить извечную задачу любого инвестора: достичь максимального дохода при минималь-ном риске. «Наша задача – постоянно следить за деятельностью контрагентов, – делится Андрей Серебренников. – Разумеется, нас интересуют главным образом плохие новости: не отозвали ли у кого-то лицензию, не пони-зились ли чьи-то показатели…»

Правило № 5Создавайте страховой запас

В России «страховой запас на черный день» принято держать под матрасом или в чул-ке. Подобные «чулки» и «матрасы» есть и у банков: это «стабилизационный фонд», позволяющий устранить потери в том слу-чае, если усилий всех менеджеров компании не хватит для предотвращения какого-либо риска. «Нет событий невозможных, есть со-бытия маловероятные, – размышляет Андрей Серебренников. – Трудно представить себе «запас», который позволит компенсировать совершенно любой риск. Однако на случай воз-никновения каких-либо операционных рисков (поломок, проблем с персоналом, технологи-ческих сложностей, вмешательства и прочего) у Банка «ФИНАМ» есть запас в размере 30 % от капитала. Но любая «заначка» – это деньги, которые не приносят прибыли. И, защищая компанию от риска, риск-менеджер рискует вызвать критику у руководства. Такая вот работа: в банке, как и в жизни, риски нельзя исключить, ими нужно управлять».

Текст Анастасии Ефимовой

Рисунок Дарьи Елистратовой

Правила дрессировки рисковСоветы риск-менеджера Банка «ФИНАМ»

АНЕКДОТ

Исторический Copy-Paste

Первым королем, объединив-шим Центральную и Восточ-

ную Англию в единое княжество, был Оффа, сын Трингфрита. Слу-чилось это знаменательное собы-тие в конце VIII в. Получив власть над обширными землями, Оффа тут же установил самые дружеские отношения с соседями: Карлом Великим, властителем франков, королевствами Уессекса и Кента, Римом и Испанией. С последни-ми, кстати, Оффа очень активно торговал. В свою очередь, разви-тие торговли повлекло за собой и развитие чеканки монет: именно при Оффе появилась первая в ис-тории единая английская монета. Например, для нужд внутренней торговли при Оффе использова-лись мелкие серебряные монеты, которые чеканились в Лондоне

и были скопированы с римских монет. Серебряные монеты Оффы были довольно грубыми, без точ-ного содержания серебра. К концу своего правления Оффа ввел в об-ращение серебряный пенни. Новая монета была похожа на франкский денарий. Внешняя торговля при Оффе обеспечивалась золотыми монетами, а также слитками зо-лота и серебра.

Для этих целей он начал чека-нить золотой манкуз (mancuses) – монету, эквивалентную по стоимо-сти тридцати серебряным пенни. Вот они-то в первую очередь и прославились среди историков и нумизматов. Свою заслуженную славу они стяжали, во-первых, благодаря своей малочислен-ности – со времен Оффы до нас дошло только три золотых монеты.

А во-вторых, благодаря сделан-ным на них надписям. Чеканщики, взявшиеся изготовить золотые мо-неты, приняли за образец золотые динары Аббасидов. Но, увлекшись подражанием, они скопировали с них не только форму, но и со-держание, вплоть до арабских надписей, прибавив к ним на об-ратной стороне латинские слова «Rex Offa» (Король Оффа). Вряд ли эти золотых дел мастера были зна-комы с арабским – скорее всего, они просто приняли арабскую вязь за декоративный элемент монет. Но много веков спустя историки были крайне удивлены, обнару-жив на монетах истинно христи-анского короля недвусмысленную надпись: «Нет Бога, кроме Аллаха, и Магомет пророк Его».

Рисунок Дмитрия Трофимова

Если вы хотите стать риск-менеджером, вам понадобятся:

1. Математический склад ума, чтобы

быстро и объективно оценить на-

дежность партнера.

2. Стрессоустойчивость, чтобы соблю-

дать спокойствие, пытаясь урегу-

лировать вечный конфликт между

рисками и прибылью.

3. Искусство убеждать, чтобы привес-

ти веские аргументы в пользу или

против какой-либо сделки.

4. Терпение, чтобы изучить массу ста-

тистических данных.

5. Знание основ бухгалтерского учета,

чтобы никто не смог вас «надуть».

6. Принципиальность, чтобы никогда

не нарушать принятые методы конт-

роля рисков, провоцируя появление

новых рисков.

, ,

13№2(14), ИЮНЬ 2011

Еще с петровских времен повелось: если хочешь научиться чему(то стоящему, поезжай в Европу. Сегодня за хорошими знаниями тоже принято ездить не в Скол(ково, а на Запад. Впрочем, в «ФИНАМе» решили, что становиться еще и ту(ристом инвестору вовсе не обязательно: все полез(ные и добротные привычки западных коллег он вполне может перенять, не отходя от монитора. С помощью стратегии «Окно в Европу».

Привычка № 1Ставка на лидера

Крупные европейские биржи пред-лагают отечественному инвестору тысячи финансовых инструментов с высокой ликвидностью, бумаги крупнейших компаний и возмож-ность создать диверсифицирован-ный портфель. Сориентироваться в этом изобилии поможет стратегия «Окно в Европу», основанная на ра-боте с акциями крупнейших компа-ний Франкфуртской биржи Xetra. На этой площадке представлены такие всемирно известные компа-нии, как Deutsche Bank, Volkswagen, Adidas, Daimler, BMW и другие, мно-гие из которых пережили не один кризис и имеют более чем полуве-ковую историю успеха.

Привычка № 2Разумный риск

Стратегия «Окно в Европу» следу-ет за тенденцией. Две ее основные задачи: выявить начало и конец рыночных трендов и эффективно их использовать. То есть заработать в период роста и переждать этапы падения в максимально безопасных позициях, чтобы сохранить капитал. «Основная масса российских инве-сторов ориентирована на высокую

доходность и почти не принимают во внимание риски, – рассуждает портфельный управляющий «ФИ-НАМа» Алексей Белкин. – Думаю, со временем приоритеты российских инвесторов изменятся, и тот, кто пер-вым поймет важность соотношения доходности, риска и волатильности счета, и станет лидером по доходно-сти в ближайшем будущем. Страте-гия «Окно в Европу» предназначена для инвесторов, ориентированных на сохранение капитала в валюте более стабильного Европейского союза, желающих получать более высокий доход, чем по российским депозитам. События 2007-2008 гг. показали, что погоня за прибылью на фондовом рынке ни к чему хоро-шему не приводит. Рано или поздно инвесторы развивающихся стран это поймут. Тот, кто будет первым, вый-дет в дамки и соберет все сливки».

Привычка № 3Трезвый расчет

Без четкой стратегии и понимания своих преимуществ начало работы на новом рынке может обернуться крахом даже самых консервативных инвестиционных надежд. Стратегия «Окно в Европу» была протести-рована на исторических данных за 10-летний период и показала хорошие, устойчивые результаты, особенно в кризис. Поскольку в пе-риод спада входящие в портфель ак-ции Volkswagen активно скупались Porsche и дорожали, последователи стратегии могли бы получить очень солидную прибыль.

Привычка № 4Твердость валюты, надежность

дохода

Важное преимущество стратегии, связанной с работой на Франк-

фуртской бирже, – ведение расче-тов в евро. Соответственно, и доход по ней набегает в твердой валюте. Причем уровень дохода впечатля-ет. «Придется постараться, чтобы сегодня найти банковский депозит в евро под 4-5 % годовых, – рассуж-дает Алексей Белкин. – Как прави-ло, многие соглашаются на 3,5 %. А вот стратегия «Окно в Европу» имеет среднегодовую доходность 18 % в евро, а это более чем в 5 раз превышает доходность депозита». Помимо высокого дохода, стра-тегия сопряжена с вполне разум-ным уровнем риска. Например, максимальное снижение, которое наблюдалось по данной стратегии, составляет 20 %.

Привычка № 5Диверсификация рисков

Диверсификация вложений – глав-ное условие сохранности капи-тала. Стратегия «Окно в Европу» тем и хороша, что дает рекомен-дации не только, когда покупать или продавать акции, но и в каком количестве. «Нужно найти «золо-тую середину» – определить часть капитала, которую нужно вложить в конкретную компанию, чтобы по-

лучить оптимальный доход при ми-нимальном риске, – говорит Алексей Белкин. – В этом заключается 70 % успеха стратегии». При самостоя-тельном следовании стратегии Алек-сей рекомендует сумму не меньше 25-30 тысяч евро. Подписка на эту услугу бесплатна для клиентов «ФИ-НАМа». А вот с капиталом от 300 тыс. евро или долларов США уже есть возможность передать его в доверительное управление порт-фельному менеджеру, который будет управлять им в точном соответствии со стратегией.

Привычка № 6Без суеты и спешки

Стратегия «Окно в Европу» ориен-тирована на долгосрочные тренды – циклы, которые развиваются месяца-ми и даже годами. Поэтому сигналы от Алексея Белкина поступают под-писчикам не так часто – в среднем 2 раза в месяц. Рекомендуемый период инвестирования – год или полтора. Как бы неудачно инвестор ни вы-брал момент для входа в стратегию, за этот период вероятность получить убыток практически равна нулю.

Текст Анастасии Ефимовой

Рисунок Александра Медведева

Окно в ЕвропуШесть привычек хороших инвесторов

Иностранные рынки:активы, портфели, рекомендации

Если для работы с иностранными инвести-

ционными инструментами вам необходима

аналитическая поддержка, вы можете

подключить услугу консультационно-

го управления – «Investor Full Service»

(Мировые рынки/Помощь/Модельные

портфели по Европе). Специально для ин-

весторов, желающих работать с бумагами,

торгующимися на Франкфуртской бирже,

специалисты «ФИНАМа» провели анализ

мировых рынков и составили 6 модельных

портфелей, представляющих несколько

инвестиционных идей. Например, портфель

«Драгоценный» (доходность за год с мо-

мента создания составила 43,8 %) ориенти-

рован на вложения в драгоценные металлы

с помощью ETF и в акции добывающих ком-

паний, а портфель «Немецкое качество»

(14,69 %) – на инвестиции в акции немецких

компаний с высокой капитализацией, вла-

деющих мировыми брендами.

В рамках услуги «Investor Full Service»

инвестор получает доступ к аналити-

ческому порталу по мировым рынкам

с информацией о портфелях (структура

портфелей, доли отдельных активов,

история сделок по портфелям, доход-

ность активов с момента включения

в портфель, рекомендации на текущий

момент) и аналитическим материалам

по международным рынкам (по отдель-

ным торговым операциям, акциям, ETF

и т. д.). С учетом комиссии (0,1 % от суммы

сделки, но не менее 75 евро в месяц) эта

услуга может быть интересна инвесторам

с портфелем стоимостью не менее 50

тысяч евро. Стоит отметить, что у ино-

странных брокерских компаний анало-

гичные услуги по «Investor Full Service»

обходятся дороже. В будущем «ФИНАМ»

планирует расширить портал и предос-

тавлять доступ к аналогичной аналитике

по другим иностранным биржам.

Более подробную информацию можно полу-

чить на www.fi nam.ru/international/portfolio

или по телефону +7 (495) 796-93-88.

Как прорубить свое «Окно в Европу»?Подключиться к стратегии можно через Trade Center «ФИНАМ». Для этого необходимо:

1. Открыть счет в FINAM LIMITED. Получить у вашего менеджера

логин и пароль для операций с помощью торговой платформы

TRANSAQ-Xetra.

2. На сайте www.fi nam.ru войти в раздел Trade Center (справа) и под-

ключиться к стратегии «Окно в Европу».

3. Приобрести портфель акций, рекомендуемый стратегией в дан-

ный период времени.

4. Получать сигналы от Алексея Белкина по e-mail или с помощью

SMS. Следовать рекомендациям управляющего, если считаете

их разумными, а свои вопросы задавать ему в чате.

* Если вы обладаете капиталом от 300 тыс. евро или долларов США, то можете

передать их в доверительное управление Алексею Белкину (размер комиссии

обсуждается индивидуально).

№2(14), ИЮНЬ 201114

Сайт Finam.ru иногда шокирует начинающих инвесторов так же, как ме(гаполис – жителей тихой глубинки. По сути, это и есть мегаполис: здесь так мно(го информации, быстрой смены событий и новых технологий, что разобраться в этом, кажется, невозмож(но. Но именно что только кажется! Просто к знакомс(тву с сайтом нужно подойти так же, как к знакомству с городом: посмотреть главные достопримечатель(ности, узнать, что любят местные жители, завести знакомства, пообщаться с аборигенами и, конечно, посмотреть местное ТВ.

Предварительное знакомствоЧтобы начинающий инвестор мог оперативно сориентироваться в том, куда и как ему нужно ходить на www.finam.ru, недавно на сайте появился небольшой обучающий ролик (чтобы посмотреть его, смело кликайте на всплывающее окно «Вы здесь впервые?»). В нем просто и до-ступно объясняется, что находится на сайте крупнейшего российского брокера, на что стоит обратить вни-мание, где и какую информацию можно найти. Ролик, кстати, может оказаться полезным даже для бы-валых инвесторов: о каких-то до-стопримечательностях мегаполиса под названием Finam.ru, вполне вероятно, не знают даже они.

Прокладка маршрутаСайт Finam.ru, как и положено сов-ременному мегаполису, меняется постоянно. При этом задача коман-ды портала – не просто нашпиговать его максимумом полезной, нужной, интересной и актуальной информа-ции, но и постараться, чтобы эту ин-формацию было легко найти, понять и усвоить. «Цель нашей работы – сделать так, чтобы любой, кто хочет разобраться в каком-то вопросе, мог самостоятельно найти нужную ему

информацию, почитать, послушать, вникнуть, – рассказывает руководи-тель проекта Finam.ru Сергей Куд-ряшов. – Россия – большая страна, не все могут вовремя дозвониться или получить требуемые сведения в регионах, люди учатся и работают, а кто-то просто не любит общаться по телефону. Поэтому сайт должен в чем-то заменять личное общение с менеджером. К тому же, распола-гая хотя бы частичными сведения-ми, люди задают более грамотные вопросы специалистам компании. Получая эти сведения на сайте, люди делают свой первый шаг в обучении работе на бирже. Согласитесь: ведь

тот, кто сам проложил свой марш-рут по карте, скорее найдет дорогу снова, чем тот, кто действовал ис-ключительно по подсказке».

Уличные указателиВ мегаполисе без четкой навигации никуда, и команда Finam.ru посто-янно занимается повышением ее наглядности. Вскоре все страницы портала по примеру раздела «Миро-вые рынки» приобретут собственное информационное меню, разбитое

на несколько областей, наиболее востребованных в этом разделе. В случае с «Мировыми рынками» это области «Для начинающих» (чтобы новичок не заблудился в мегаполисе Finam.ru), «Торговые платформы» (какую выбрать), «Инвестиции» (как управлять капиталом), «Под-держка» (новости, идеи, аналитика, помощь в работе с сайтом) и «Трей-динг» (какими финансовыми инс-трументами пользоваться). В общем, уже с первого взгляда на эту панель любому посетителю мегаполиса Finam.ru станет понятно, с чего на-чать, куда идти дальше и где полу-чить более подробные сведения.

Местные новостиЧтобы ориентироваться в жизни ме-гаполиса, надо, конечно же, читать местную прессу. Именно она дает представление о том, что происхо-дит в городе, и о его взаимоотноше-ниях с внешним миром. В мегапо-лисе Finam.ru пресса тоже есть – она размещается слева на главной стра-нице и называется «События и рын-ки». Правда, у прессы Finam.ru есть одно важное отличие от обычной городской газеты: она не зацикле-на на локальных событиях, пишет только о том, что действительно важно, совмещает в себе все точки зрения, даже не зная значения слова «ангажированность». Такая широта взгляда обеспечивается тем, что, как правило, все важные для рынка известия, тщательно отобранные редакторами портала, активно ком-ментируются участниками про-фессионального сообщества. Чи-таете – и сразу получаете не только факты, но и мнения. А еще в вашем распоряжении обзоры рынка цен-ных бумаг, инвестиционные идеи, статьи и обзоры по отраслям и эко-номике в целом.

Кстати, в Рунете именно Finam.ru принадлежит наиболее широкая лента профессиональных коммен-тариев о фондовом рынке от анали-тиков различных инвестиционных компаний, специалистов банков и частных инвесторов. «Мы много внимания уделяем формированию

и развитию профессионального сообщества, в котором участники фондового рынка могли бы обме-ниваться взглядами и мнениями, – говорит Сергей Кудряшов. – На се-годняшний день так сложилось, что сайт ЗАО «ФИНАМ» посещает гораздо больше инвесторов, чем ре-сурс любой другой инвестиционной компании или интернет-издание о фондовом рынке в России. И, как ни странно, представители других компаний и даже конку-ренты заинтересованы в общении с аудиторией (в том числе со своей) с помощью нашего ресурса. Ведь у нас больше информации для ин-весторов, чем где-либо. По будням сайт Finam.ru посещает 115-130 тысяч уникальных посетителей, каждый из которых просматривает 15-20 страниц. Пожалуй, ни у одно-го средства массовой информации нет такой глубины просмотра».

Главные достопримечательностиОсобой популярностью посетите-лей Finam.ru пользуются страницы с данными о котировках. Найти эти достопримечательности очень лег-ко: информация о котировках, дан-ные о лидерах роста-падения, теку-щие значения мировых фондовых индексов, котировки фьючерсных контрактов и наиболее ликвидных АДР (американских депозитарных расписок) представлены на главной

странице. Более подробные дан-ные можно просмотреть в разделе «Котировки». Проанализировать полученные сведения и создать прогноз позволит раздел «Техана-лиз» (главное меню сверху), в ко-тором можно построить графики изменения стоимости самых раз-ных российских и иностранных инвестиционных инструментов и индексов. Вам не очень понятны аббревиатуры и поля графика? Кли-кайте на ссылку «Краткая справ-ка» и узнаете, что такое теханализ, для чего он нужен и какие данные предоставляет. К слову, возможно-сти этого раздела доступны всем посетителям сайта. Однако автори-

Путеводитель д Как не потеряться в м

Сайт Finam.ru, как мегаполис, меняется постоянно. Количе-ство объектов в нем растет,а навигация упрощается

15№2(14), ИЮНЬ 2011

зованные клиенты ЗАО «ФИНАМ» получают рыночную информацию без задержки, тогда как все осталь-ные – с общепринятой задержкой в 15 минут.

Справочное бюроЕсли вас интересует информация о конкретных компаниях или эми-тентах, введите их названия в стро-ку «Поиск» – и вы найдете страницу компании, на которой представле-ны как ее корпоративные новости, так и связанные с ней новости рын-ка, комментарии.

Общение с аборигенамиМесто, которое рекомендуется по-сетить всем новичкам, да и не толь-ко, – форум сайта Finam.ru (главная страница, сверху). Именно здесь можно найти ответы на многие вопросы, возникшие у вас после прочтения основной информации на официальных страницах сай-та. А еще – обсудить текущую ры-ночную ситуацию, познакомиться с прогнозами ее развития, разо-браться с тем, как устроен рынок акций, и узнать о передовых мето-диках анализа рынка и принятия решений. Форум подразделяется на три части: место общения и об-мена знаниями участников рынка; все, что касается компании, ее ус-луг и обучения (специалисты ком-пании дают ответы на все без ис-

ключения вопросы участников); темы оффтоп.

На форуме собираются ведущие частные инвесторы, эксперты, гуру рынка, специалисты ЗАО «ФИНАМ» и многих других компаний. «Сайт «ФИНАМа» – это то место, где ау-дитория фондового рынка пред-ставлена репрезентативно, здесь действительно дают и получают ценные советы, обсуждают очень серьезные темы, тут на самом деле можно узнать много нового и полез-

ного, – говорит Сергей Кудряшов. – Тема обсуждения текущей ситуа-ции на рынке, например, активно развивается уже на протяжении нескольких месяцев и даже лет».

Телевидение и университетПредположим, вам понравилось в каком-то городе, где вы оказались проездом, и вы решили там остать-ся. Но не сидеть же без дела?! Да и деньги нужно зарабатывать. А чтобы зарабатывать, следует по-лучить образование. То есть пойти в местный университет. Универси-тет мегаполиса Finam.ru – раздел

«Обучение». Здесь можно постичь азы биржевого заработка, не вы-лезая из любимого кресла, с по-мощью сервиса «Дистанционное обучение». Неважно, где вы – в Пет-ропавловске-Камчатском или Ка-лининграде, просто устройтесь поудобнее, и шаг за шагом, стра-ница за страницей, мир фондового рынка станет вам понятен, близок и уютен.

К разделу «Обучение» отчасти примыкает огромный раздел «Ви-

део» (главная страница, сверху). Ко-гда-то все начиналось с отдельных видеосеминаров преподавателей Учебного центра «ФИНАМ», а се-годня бесплатные лекции и видео-конференции о биржевой торговле и ситуации на рынке читают и ве-дут также управляющие активами, представители бирж. Справа в этом разделе список тэгов: выберите ин-тересующие вас темы, и вы получите соответствующий перечень семи-наров. Подключайтесь, смотрите, учитесь. Этот раздел обязательно пригодится начинающим инвесто-рам. Производимого «ФИНАМом» видеоконтента на сегодняшний день

уже так много, что сервис практи-чески превратился в онлайн-теле-видение, располагающее солидной аудиторией.

Наблюдение за аборигенамиЕще один неплохой способ осво-иться в новой среде – понаблюдать за поведением местных жителей. Аборигены портала Finam.ru – это, несомненно, профессионалы бир-жевой торговли, которые уже много лет успешно работают на фондовом рынке. Как действуют их страте-гии, вы можете увидеть в Trade Center, а если понравится – даже подписаться на них и бесплатно по-лучать уведомления от профессио-нальных портфельных менеджеров. Поначалу можно просто следить за сделками, а потом – пробовать самостоятельно делать прогнозы или совершать сделки в обучающем режиме.

Биржа трудаИ вот наконец вы уже не новичок в мегаполисе. У вас есть все необ-ходимые знания для того, чтобы обеспечить себе достойный зарабо-ток. Осталось только обзавестись, так сказать, орудиями производс-тва. В мегаполисе Finam.ru эти са-мые орудия можно добыть, зайдя в раздел «Программы для торгов-ли» (главная страница, справа). Недавно он также приобрел новое,

более наглядное и понятное меню и совершенно преобразился. В кра-сочных графичных областях дано краткое представление каждой торговой программы: TRANSAQ, Quick, Metatrader, MuliExchange, Мобильный трейдер, FinamTrade. Можно выбирать, исходя из про-граммы, а можно – нажав на соот-ветствующую вкладку, на которой обозначена нужная вам торговая площадка или финансовый инстру-мент: акции и облигации, опцио-ны и фьючерсы, FOREX, срочный рынок, западные биржи. Кликнув на вкладку, вы сразу видите, какие программы вам подойдут для рабо-ты, и тут же, никуда не переходя, можете их скачать. Изменилась и справочная информация о про-граммах. Для одних появились ви-деопрезентации, для других – кар-тинки скриншотов с пояснениями. И, конечно, везде есть подробные инструкции.

Составьте свой маршрутПосле того как ваше знакомство с мегаполисом Finam.ru состоя-лось, вы можете выбрать наиболее удобный для вас формат предостав-ления данных, просто настроив сайт под себя. Например, в режиме «по умолчанию» на главной стра-нице сверху отображаются раздел «Лидеры роста-падения». Нажми-те стрелочку рядом с заголовком блока и выберите в выпадающем меню раздел, который хотите ви-деть на этом месте. Другими сло-вами, на Finam.ru у каждого есть возможность создать свой облик фондового мегаполиса, в котором ему будет комфортно, интересно и приятно работать.

Текст Анастасии Ефимовой

Рисунок Александра Медведева

ь для новичковв мегаполисе Finam.ru

На форуме Finam.ru собира-ются ведущие инвесторы, эксперты, специалисты «ФИ-НАМа» и других компаний

Рекомендуемый порядок знакомства с сайтом Finam.ru1. Главная страница: изучаем

главное меню и читаем

свежие новости в разделе

«События и рынки»;

2. Знакомимся с основными

котировками на главной

странице и более подроб-

но – в разделе «Котиров-

ки», учимся разбираться

в предложенных данных;

3. Изучаем азы технического

анализа в разделе «Техана-

лиз», строим свои графики;

4. Ищем недостающие нам

теоретические сведения

в разделах «Обучение»

и «Видео»;

5. Просматриваем темы «Фо-

рума» и задаем интересую-

щие нас вопросы специали-

стам компании или другим

инвесторам;

6. Знакомимся с торговыми

программами и начинаем

совершать сделки;

7. Настраиваем сайт под себя,

чтобы в следующий раз

прийти сюда как домой.

№2(14), ИЮНЬ 201116

Приложение iFinam открывает для владельцев телефонов и план(шетных компьютеров Apple новые горизонты в сфере биржевой торгов(ли. Разработанная специалистами Холдинга «ФИНАМ» программа заткнула за пояс аналогичные рос(сийские и иностранные приложения, позволив инвесторам управлять с по(мощью мобильных устройств своими портфелями не только на россий(ских, но и на зарубежных торговых площадках.

Дела у клиентов Холдинга «ФИНАМ» идут не-плохо, и они покупают себе все более дорогие мобильные телефоны: смартфоны и комму-никаторы. Поэтому логично было ожидать, что Холдинг «ФИНАМ» выпустит для них удобную мобильную платформу, которая по-зволяет использовать в биржевой торговле все преимущества смартфонов. «Мы долго думали, с чего начать, – признается Констан-тин Каменев, руководитель отдела мобильных решений Холдинга «ФИНАМ», – с устройств Apple или смартфонов, работающих на плат-форме Android. Начали с Apple – просто потому, что именно на эти устройства получили больше всего заявок от клиентов компании. Однако уже к концу 2011 года мы планируем выпустить аналогичное приложение и для смартфонов на платформе Android». Пока же уникальные возможности приложения iFinam доступны только владельцам iPad и iPhone. Функциональ-но на обоих устройствах программа действует одинаково, однако, в силу аппаратных возмож-ностей, интерфейс и способ подачи информа-ции отличаются. С лету постичь все возмож-ности нового приложения не так-то просто, поэтому разработчики подготовили подробное многостраничное руководство.

Найди три отличияВообще, многие финансовые компании раз-рабатывают свои приложения для мобильных устройств Apple. Однако iFinam имеет несколь-ко ключевых отличий, делающих программу уникальной разработкой на российском рынке, да и не только. Главное преимущество iFinam –

возможность работать не с одной торговой площадкой, а со всеми площадками и рын-ками, доступными клиентам Холдинга «ФИ-НАМ» (ММВБ, FOREX, FORTS, Xetra и другие). Другими словами, iFinam – это полноценный торговый терминал. Это отличает его и от дру-гих похожих приложений, и от собственного «младшего брата» – платформы «Мобильный трейдер». Кроме того, iFinam обошел конку-рентов и в возможностях для продвинутых инвесторов. С помощью приложения в рамках одной торговой площадки можно управлять несколькими портфелями. Кроме того, iFinam понравится мобильным инвесторам гибкостью персональных настроек, удобством в использо-вании и качеством отображения данных.

И деньги, и информацияПриложение iFinam также может использовать-ся в качестве информационного терминала. «Новости для мобильных приложений прохо-

дят дополнительную редакторскую обработку и адаптируются, – комментирует Константин Каменев. – Кроме того, они будут доступны на экране мобильного или планшетника одно-временно с публикацией на сайте Finam.ru».

Режимное разнообразиеПриложение iFinam может функционировать в двух режимах – анонимном и авторизован-ном. В первом можно попрактиковаться в учеб-ной торговле, но не более 2-х недель. Чтобы начать работать в авторизованном режиме, необходимо для начала стать клиентом ЗАО «ФИНАМ» и получить персональные логин и пароль, а потом ввести их на странице ав-торизации. Кстати, программа эти данные не хранит и обменивается ими с сервером по защищенному шифровальному каналу. За счет этого и ряда других мер при работе с iFinam обеспечивается полная безопасность при передаче данных.

Создай свой iFinamОсобенно разработчикам iFinam пришлось потрудиться над интерфейсом и юзабилити новой программы. В результате пользователи могут настроить отображаемую на экране информацию и по содержанию, и по объему: выбрать виджеты («Новости», «Мировые индексы», «Лидеры роста-падения», «Котировки» и др.), расставить их в нужном порядке, перенастроить их и задать время автообновления информации.

Разработчики обещают, что iFinam будет еще совершенствоваться. «Мы продолжим дорабатывать интерфейс с учетом отзывов пользователей, – говорит Константин Каме-нев. – Будет расти и число площадок, доступ-ных через приложение. Они будут появляться по мере того, как сам Холдинг «ФИНАМ» и его клиенты будут выходить на новые рынки».

Текст Анастасии Ефимовой

Рисунок Владимира Кремлева

Деньги из телефонаЗнакомьтесь: iFinam!

ШЕВЕЛИМ МОЗГАМИ

Ход конемНа рисунке изображен

фрагмент шахматной

доски с двумя белыми

конями на квадратах

1 и 3 и двумя черны-

ми – на квадратах 7 и 9.

Передвигая эти фигуры

«конем» (как ходят шах-

матные кони), поменяйте

местами белых и черных

коней. Но только за семь

ходов!

Ответ:

Ходы белого коня: 1-6;

3-8-1; 9-4-3-8;

7-2-9-4-3; 6-7-2-9; 1-6-7;

8-1.

С й й iFi

Как начать торговать на бирже с помощью Apple iPhone или iPad?

1. Убедитесь, что на вашем устройстве

установлена операционная система

Apple iOS версии 3 и старше.

2. Установите приложение iFinam

на ваше устройство, бесплатно

скачав программу на App Store.

Для комфортной работы лучше ис-

пользовать высокоскоростное под-

ключение к Интернету через Wi-Fi.

3. Выберите анонимный или авто-

ризованный режим пользования

приложением. Если вы уже являетесь

клиентом «ФИНАМа», для авториза-

ции просто введите ваши логин и па-

роль для системы Finam Trade. После

регистрации в системе вы не сможе-

те управлять учебными портфелями

на тех площадках, где у вас уже есть

реальные счета.

4. Ознакомьтесь с руководством

пользователя и читайте биржевую

информацию, учитесь или присту-

пайте к торгам.

Ри

су

но

к С

ер

гея

Ко

рс

ун

а

17№2(14), ИЮНЬ 2011

аждому по делам его» – как гобой из кофра, дос-таю я это красное словцо

всякий раз, когда одолевает меня скверна. И такой тут начинается чики-брык… Таким добрым вдруг я делаюсь и к таким отречениям готов – аж жутко.

Иду, например, по улице, и гра-жданочка навстречу. Сгорблен-ная такая. Оно и понятно – годы, и тележечка за ней. Ну, я, конечно, руками всплескиваю: «Как мож-но, гражданочка? Вы же так всю грацию свою до поры погубите!» И волоку по лесенке тележечку ее. А та и рада.

И такой негой меня наполняет, братцы! Ну, думаю, пару тележек, и все – первый в списке за благо-датью буду! Стиль, понимаете ли, ампир.

И пирожок собаке могу сцедить, и на сигареты шкедам желторотым у киоска добавить. Что мне? День-ги – брызги. Не сужу и не судим буду. И шагаю к любимой паперти, запасясь пятаками. То ли еще бу-дет!

И стоит этот жлоб с тросточкой, значит. На моей-то паперти. Тоже, по всему заметно, за тайные преде-лы благодати пробраться вздумал. И ассигнациями сорит.

– Это у тебя разве китель? Это, брат, не китель, а тьфу! – говорит одному прощелыге и ассигнацию ему жалует. На, мол, новый купи.

– Эх, барышня вы моя ненагляд-ная! В такую погоду, и без манто! – и жалует ей аж две ассигнации. Мол, на манто.

И далее по списку.И так мне отвратительно за свои

пятаки щедротные стало, и так хлыщу этому затрещину дать за-хотелось!

Но я терплю – об душе своей ду-маю.

Подлетаю во перед его к благород-нейшему старцу в одном ботинке и сразу все свои пятаки жалую. Ну, думаю, еще посмотрим, кто кому прикурить даст. Бродяга, понятно, в восторге. Полюбил меня как род-ного, кивает мне, шапку снямши. Беззубым ртом улыбается.

А франт меж тем подходит ближе. Цоп-цобе – и ассигнацию тому же бродяге протягивает. Ну, бродяга так вообще – глаза от счастья не-гаданного трет. Ассигнацию пря-чет и ручку франтовскую тянется лобызнуть.

А франт руку одергивает. И го-ворит:

– Что вы? Как можно-с? Мы же хомо сапиенсы с вами! Какие тут могут быть слюнявые счеты?

Ну, я тогда чемодан свой поста-вил, в карманах полазил и часы свои на цепочке обнаружил. А обнару-живши, тотчас бродяге и всучил. Какой, мол, это хомо сапиенс, если вне временной ипостаси живет. Носи, мол, на здоровье.

Очень бродяге мои эти доводы понравились. И часы мои тотчас в кармашек – чики-брык.

Тут франт раздухарился. Снял с себя пальто, перстни янтарные и даже, стыдно сказать, с галстуч-ной булавкой расстаться нужным

счел. И все – на бродягу.– Des partem leonis, – говорит. –

Или «отдай львиную долю», если по-нашенски.

Шляпу перед бродягой снял, ножкой чиркнул – мол, отклани-ваюсь, бонжур. И уходит. Тут я, братцы, и поплыл.

– Кудась?! Далече собрались, вы, шкура! Принимайте-ка! От моей широкой натуры – к вашенской!

И оплеуху ему, значит, с левой. Да так, что шляпа покатилася. Франт глазами хлопает и смотрит на меня не профилем, но фасом.

– Благодарю вас, сударь! Вы на-помнили мне о боли мира и лише-

ниях его, – шпарит он мне нарас-пев. – В этой связи не будете ли вы так любезны удостоить вниманием и мою вторую щеку? Я, знаете ли, все приемлю.

Тут мне досадно стало, что этот с тростью переиграл меня так хит-ро. Я – ему в ноги и лбиной своим о его башмак – тюк. Мол, мне лоб за лишения мира расколотить – что высморкаться.

Долго б мы так, наверное, себя травмировали, если б не бродя-га наш яхонтовый. Он, пока суть да дело, к дозорному сгулять решил от греха. А что тут такого? В новом пальто да с часиками и к дозорному можно. В общем, обернулись мы на свисток.

– Ваши документы, граждане! Что тут у нас за дебош?!

Документы мои знамо где – в че-модане. Только чемодану-то – тютю. Уж больно, наверное, с пальтом бро-дяжьим хорошо смотрелся. Вместе, поди, и утопали. У франта схожая оказия – в пальто пашпорт был.

– Пройдемте, граждане! Но пре-жде позвольте узнать, кто зачин-щик?!

И тут я почувствовал дыхание гармонии и мира. Негу почувство-вал, жертвенность великую и щеко-ток такой под ложечкой. Осознал цену отторжению и готовность свою к настоящему поступку… И как заору что есть мочи:

– О-о-он! Шпийон этот фран-тообразный! И сообщник у него есть! Это они чемодану моему ноги сделали!

Тут участковый и увел франта под белы рученьки. А я домой за-семенил – на гобое музицировать. Суток пятнадцать теперь фран-ту впаяют, не менее, думаю. А он что хотел? Каждому, как известно, по делам его.

Текст Дениса Спиридонова

Рисунок Игоря Елистратова

Деньги, брызги и гобой

МИНИ-КОМИКС

ФЕЛЬЕТОН

Ри

су

но

к Р

ом

ан

а Б

ор

ис

ов

а

№2(14), ИЮНЬ 201118

«Эксперты» советуют: «Возьмите 150 млн рублей (уставной капитал), снимите помещение, повесьте вы(веску – и клиенты потекут к вам рекой». На самом деле открытие банка или даже просто его отделения – гораздо более сложный процесс. А что именно в нем важно, расскажут фина(мовцы из Нижневартовска и Магнитогорска, которые этой весной как раз откры(ли у себя ККО ЗАО «Банк ФИНАМ».

Нижневартовскстать лучшими на рынке

Представителю «ФИНАМа» в Нижневартовске 7 лет. И прежде чем открывать кредитно-кассовый офис (ККО) ЗАО «Банк ФИНАМ», команда, работающая здесь, доби-лась не просто лояльности клиен-

тов, а ведущих позиций на рынке инвестиционных услуг. «Клиенты говорят, что мы – лучшие», – гор-дится директор представителя «ФИ-НАМа» в Нижневартовске Наталья Михайлова. Кроме того, еще до от-крытия ККО Банка Наталья и ее коллеги долго и тщательно готовили местных клиентов к банковским продуктам «ФИНАМа». «Несколько лет назад мы начали предлагать кон-сультации по ряду банковских услуг: в частности, клиенты «ФИНАМа» из Нижневартовска могли получить пластиковые карты и кредиты под залог маржинальных ценных бу-маг», – объясняет Наталья. Она уве-ряет: все эти продукты пользовались спросом, поэтому клиенты ждали открытия ККО «Банк ФИНАМ» с нетерпением, ведь благодаря ему они получили удобный инструмент по вводу и выводу денежных средств со своих счетов. «Раньше клиен-там приходилось вносить средства

на свои счета через другие банки, а потом ждать еще два-три дня, ког-да они дойдут. Благодаря открытию ККО они могут совершать все опе-рации практически мгновенно», – говорит Наталья.

Вторая составляющая успешного открытия офиса Банка, по словам Натальи, – это сильная команда. «Консультацию по основным про-дуктам у нас может дать практи-чески любой менеджер, – уверяет она. – Например, предложить пе-ревести заработанные на фондовом рынке средства на депозит, чтобы сохранить и приумножить капи-тал, или объяснить, как оформить кредит «Биржевой». В нижневар-товском представителе «ФИНАМа» надеются в скором будущем пред-ложить клиентам и другие виды кредитов (под залог недвижимости или немаржинальных ценных бу-маг). Впрочем, и без расширения ли-нейки продуктов открытие ККО ЗАО «Банк ФИНАМ» в Нижневартовске уже можно считать успешным. «Это видно даже по тому, насколько быс-трее стали приниматься решения о переводе средств на счет, – объяс-няет Наталья Михайлова. – Напри-мер, если раньше приходил человек, заинтересованный в наших услугах, получал консультацию и мог потом месяц собираться с силами, чтобы доехать до другого банка и пере-вести деньги, то теперь мы видим, что фактически уже на следующий день клиент переводит средства и начинает работать на бирже».

Магнитогорскпостоянно развиваться

В Магнитогорске открытие ККО ЗАО «Банк ФИНАМ» состоялось 15 апреля. На вопрос корреспондента «ФИНАМ$yst» о том, будет ли спрос на банковские услуги и как откры-тие ККО восприняли клиенты, директор магнитогорского пред-ставителя «ФИНАМа» Евгений Мах-

новский только недоуменно пожи-мает плечами. «Будет ли спрос? Он есть, и уже довольно давно! – уверяет он. – Клиенты ждали этого открытия несколько месяцев. И теперь рады, что получили наконец удобный инс-трумент для пополнения и снятия денежных средств с брокерских счетов без посредников, в роли ко-торых раньше выступали другие банки. Кроме того, предложение услуг Банка является необходимой составляющей для комплексного подхода в обслуживании. С запус-ком ККО мы становимся полноцен-ным «финансовым супермаркетом». А именно это и ценят в нас, на мой взгляд, наши существующие и по-тенциальные клиенты».

Чтобы угодить клиентам и стать для них тем самым «супермарке-том», финамовцы из Магнитогорс-ка, кстати, даже перехали в новый офис: в старом просто не было под-ходящего помещения для открытия

ККО Банка. А теперь, когда отде-ление уже открыто, они пытают-ся оценить, не будет ли клиентам удобнее, если в дополнение к кас-се в офисе «ФИНАМа» появится еще и круглосуточно работающий банкомат. «Если увидим, что он нужен, обязательно поставим!» – обещает Евгений Махновский. Он вообще считает, что нельзя оста-навливаться или хотя бы на минуту забывать о поиске все новых и новых способов порадовать клиентов. «Мы работаем на рынке инвестиционных услуг в Магнитогорске уже шесть лет, и за это время добились веду-щих позиций, – говорит Евгений. – Но разве это повод останавливаться на достигнутом?! Ничуть не быва-ло! Взять то же открытие ККО ЗАО «Банк ФИНАМ». Для нас это ведь не просто акция, а еще один уве-ренный шаг вперед».

Текст Марии Петровой

Рисунки Виталия Подвицкого

Выгодное делоКак открыть банк

Формула успехаЧелябинске ККО ЗАО «Банк ФИНАМ» пока не открыли, но Ярослав Степанов, ди-

ректор местного представителя, уверен, что они уже вполне готовы к этому. «Во-первых, в этом году нам исполняется пять лет, и за это время мы настолько набрали вес на местном рынке, что имеем все шансы в ближайшее время обойти конкурентов, хотя они в Челябин-ске по-настоящему сильны, – пере-числяет он свои доводы. – Во-вто-рых, у нас сформировалась очень сильная команда из девяти человек, в числе которых два преподавателя Учебного центра «ФИНАМ», кото-рый по праву считается лучшим в городе. В-третьих, клиенты нас знают и ценят». Ярослав уверяет, что завоевать доверие челябинских инвесторов – задача не из простых. Местные инвесторы действительно

продвинутые: в отличие от пред-ставителей многих других регио-нов, они освоили уже не только рынки ММВБ и РТС, но и западные биржевые площадки. «Хотя на са-мом деле подкованность клиентов играет нам на руку, – рассуждает Ярослав. – Когда инвестор понима-ет, чего он хочет, он делает выбор в пользу того или иного брокера не потому, что оказался под впечат-лением от рекламы, а принимает осознанное, взвешенное решение. И мы рады, что в большинстве слу-чаев сегодня челябинские клиенты выбирают именно «ФИНАМ». «Ре-цепт» такого успеха на рынке Яро-слав формулирует просто: «Рабо-тать, работать и еще раз работать». Он уверен, что именно эта формула и ляжет в основу успешного от-крытия ККО ЗАО «Банк ФИНАМ» в Челябинске.

В

19№2(14), ИЮНЬ 2011

ООО «Управляющая компа(ния «Финам Менеджмент» (далее – УК «Финам Менед(жмент» или «УК») при управлении пенсионными накоплениями, как и другие УК, придерживается консер(вативной стратегии. Но, не(смотря на это, в прошлом году ей удалось и обеспе(чить сохранность, и зарабо(тать для будущих пенсионе(ров 22,24 % годовых.

Стратегия для пенсииВесной 2011 г. агентство «РБК.Рей-тинг» опубликовало данные иссле-дования «Итоги управления пенси-онными накоплениями за 2010 год». Согласно ему, УК «Финам Менедж-мент» уже во второй раз вошла в де-сятку лучших в России, а доходность управления накопительной частью пенсии составила 22, 24 %. Это выше показателя инфляции в России в 2010 году на 152,7 %!

Цифры впечатляющие. Особенно если учесть тот факт, что УК «Фи-нам Менеджмент», как того тре-бует законодательство, использует для управления средствами пенси-онных накоплений исключительно консервативные стратегии. В соот-ветствии с требованиями действую-щего законодательства и договора доверительного управления пенси-онными резервами (инвестиционной декларацией), 80 % средств пенсион-ных резервов УК вкладывает в бума-ги с фиксированной доходностью (депозиты, облигации и др.) и только 20 % – в другие инструменты.

По словам Андрея Шульги, гене-рального директора ООО «Управ-ляющая компания «Финам Менедж-мент», жесткие рамки формирования портфеля вполне оправданны, ведь главная цель при управлении сред-ствами пенсионных накоплений –

сохранить их. Все управляющие компании стараются обеспечить «сверхинфляционный» прирост раз-ными способами: кто-то кладет сред-ства на банковские депозиты, кто-то вкладывает в облигации. УК «Финам Менеджмент» использует для этого вложения в акции компаний коти-ровального списка А1. Например, в первом полугодии 2010 года инве-стиционный портфель по пенсион-ным накоплениям под управлением УК «Финам Менеджмент» состоял из облигаций Мосэнерго2, Россель-хозБанка3, АИЖК 5-об и др. и акций ИркутскЭнерго, Лукойл, РусГидро и других перспективных российских компаний. В результате УК «Финам Менеджмент» удалось обеспечить доходность, которая превышает и инфляцию, и доход от таких ин-струментов, как депозиты. Причем

не в первый раз: прибыль от управ-ления УК «Финам Менеджмент» средствами пенсионных накопле-ний составила в среднем 7,2 % за три предшествующих года.

Необычный годПриятным исключением стал 2010 год, когда УК «Финам Ме-неджмент» сумела заработать 22 % годовых. Андрей Шульга объясняет, что в 2010 г. УК сделала исключе-ние, на время изменив пропорции инвестирования 80 / 20. УК «Финам Менеджмент» не отходила от зако-нодательно установленных ограни-чений по инвестированию средств пенсионных резервов, но использо-вала максимальные возможности, предоставленные ей договором до-верительного управления пенсион-ными резервами (инвестиционной

декларацией) для формирования портфеля. «Так, в I квартале про-шлого года мы прогнозировали рост бумаг из электроэнергетического сектора, вложили туда средства, и в результате добились неплохих показателей. Потом мы вернулись в рамки консервативной стратегии, и в конце года финальный финан-совый доход от управления данны-ми активами оказался значительно выше среднего уровня предыдущих лет», – объясняет Шульга. По его словам, отступления от стандартов 80 / 20 в УК «Финам Менеджмент» крайне редки: они возможны, толь-ко если специалисты прогнозируют затяжной рост в определенной от-расли по определенным видам ак-тивов. Но даже если они случаются, для средств пенсионных накопле-ний это не опасно: наличие большой доли консервативных инструментов в портфеле так или иначе ограничи-вает убытки.

Как управлять своими средствами Между тем даже 6 % годовых – не-плохая надбавка к пенсии. Правда, стоит напомнить, что речь идет лишь о накопительной части, то есть о 6 % от заработной платы. После пенси-онной реформы 2002 г. эту часть своей будущей пенсии человек может использовать по своему усмотрению: либо оставить ее в государственной управляющей компании (в качестве таковой в России выступает Внеш-экономбанк (ВЭБ), либо передать по договору доверительного управ-ления в негосударственную управ-ляющую компанию. К слову сказать, в 2010 г. доходность пенсионных накоплений под управлением ВЭБа оказалась ниже уровня инфляции. УК «Финам Менеджмент» со своими 22 % на этом фоне выглядит гораздо более достойно.

Как передать свои пенсионные сбережения в доверительное управ-ление УК «Финам Менеджмент»? Для этого нужно сделать всего не-сколько шагов. Во-первых, скачать с сайта http://www.fdu.ru заявление о передаче в доверительное управ-ление УК «Финам Менеджмент» накопительной части пенсионных средств, заполнить его и передать его в Пенсионный фонд РФ (ПФР) не позднее 31 декабря текущего года лично, через банк-трансфер-агент либо отправив по почте. После чего с первого января следующего года ваши средства будут переведены в доверительное управление в ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Вы будете ежегодно получать ответы из ПФР с цифрами, говорящими об изменении вашей будущей пенсии. Если работа управ-ляющих УК «Финам Менеджмент» по итогам года вам не понравится, вы всегда сможете сменить УК, отпра-вив новое заявление в ПФР. А если понравится, то ваши средства бу-дут находиться под управлением УК «Финам Менеджмент» до момента вашего выхода на пенсию.

Текст Анжелы Микоян

Рисунок Владимира Степанова

Доходное местоПенсионные накопления с УК «Финам Менеджмент»

Как перевести накопительную часть пенсии в УК «Финам Менеджмент»:1. Скачать с сайта

http://www.fdu.ru заявле-

ние.

2. Заполнить его.

3. Передать заявление лично

в ближайшее отделение

ПФР либо отправить заве-

ренный нотариусом доку-

мент по почте, либо отдать

в банк-трансфер-агент.

ГОЛОВОЛОМКА

Один старый фермер, занимавшийся на своем ранчо разведением скота, по-

чувствовал, что жизнь его клонится к закату. Он решил не оставлять завещание, а еще при жизни разделить свое имущество между сы-новьями по справедливости. Фермер позвал своих сыновей и говорит: – Ну, Джон, – об-ратился он к старшему, – ты можешь взять себе столько коров, сколько, на твой взгляд, сумеешь обиходить. А твоя жена Нэнси может забрать девятую часть оставшихся коров.

Второму сыну он сказал: – Сэм, ты можешь взять себе столько же коров, сколько и твой брат Джон, да еще одну, раз уж он выбирает первым. А тебе, милая Сэлли, я отдам одну девятую от того, что останется после твоего Сэма.

Третьему сыну фермер сказал то же самое. Он мог взять на одну корову больше, чем вто-рой сын, а его жене причиталась девятая часть остатка. Так же фермер поступил и с осталь-ными сыновьями. Каждый из них брал на одну

корову больше, чем его ближайший старший брат, а жена каждого сына получала девятую часть остатка.

После того как младший сын забрал себе своих коров, его жене не досталось ни одной коровы. Тогда фермер сказал: – Поскольку ло-шади стоят вдвое дороже коров, мы поделим лошадей так, чтобы каждая семья получила скота на одинаковую сумму.

Так сколько же у фермера было сыновей и сколько коров?

У фермера было 7 сыновей и 56 коров.

Старший сын взял 2 коровы, его жена – 6

коров. Следующий сын взял 3 коровы,

а его жена – 5. Следующий сын взял 4 ко-

ровы, и его жена – 4 и т. д., пока седьмой

сын не взял 8 коров, ничего не оставив

своей жене. У каждой семьи оказалось

теперь по 8 коров, поэтому каждая семья

взяла по одной лошади, и у всех оказа-

лось скота на одинаковую сумму.

Наследство старого фермера

Ответ:

№2(14), ИЮНЬ 201120

НАД НОМЕРОМ РАБОТАЛИ:Анастасия Бибикова, Роман Борисов, Дарья Елистратова, Игорь

Елистратов, Анастасия Ефимова, Петр Зайцев, Петр Злобин, Сергей Корсун, Владимир Кремлев, Александр Медведев,

Анжела Микоян, Владимир Ненашев, Анна Панфилова, Мария Петрова, Виталий Подвицкий, Денис Спиридонов, Владимир

Степанов, Светлана Терлецкая, Дмитрий Трофимов

Главный редактор: В. В. Кочетков

Журнал издается при содействии компании

Адрес редакции: Россия, г. Москва, Настасьинский пер., д. 7, стр. 2(495) 796-93-88www.fi nam.ru

Отпечатано в типографии ООО «Полиграф»г. Москва, ул. Героев-Панфиловцев, 24.

Распространяется бесплатно. Тираж 7000 экз.

Рукописи не рецензируются и не возвращаются.Любое воспроизведение материалов возможно только

с письменного разрешения редакции.

Ри

су

но

к Д

ми

тр

ия

Тр

оф

им

ов

а,

сц

ен

ар

ий

Де

ни

са

Сп

ир

ид

он

ов

а