Embed Size (px)
Citation preview
DAYANA HIDALGO
El capital de trabajo es la inversión de una empresa en
activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas
por cobrar e inventarios). El capital de trabajo neto se define
como los activos circulantes menos los pasivos circulantes;
estos últimos incluyen préstamos bancarios, papel
comercial y salarios e impuestos acumulados
Es necesario la Administración del Capital de Trabajo, debido a:
El mayor tiempo del trabajo de un Administrador Financiero,
es dedicado al Capital de Trabajo
En algunas empresas los Activos circulantes representan un
mayor porcentaje del los Activos Totales
de las Empresas
La mayoría de las Empresas pequeñas no pueden hacer
grandes inversiones en activos Fijos así
como se le dificulta acudir al mercado de Capital
Existe una relación muy estrecha entre el crecimiento de las
ventas y la necesidad de financiar los
activos.
Efectivo o Caja
Valores Negociables
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Pasivos Acumulados
Una empresa debe mantener un nivel satisfactorio de capital de
trabajo.
El activo circulante debe se lo suficientemente grande para cubrir el
pasivo a corto plazo, con el fin de consolidar un margen razonable
de seguridad. El objetivo de este tipo de administración consiste en
manejar cada uno de los activo y pasivos a corto plazo de la
empresa de manera que se alcance un nivel aceptable y constante
de capital neto de trabajo.
Dentro de las partidas más comunes de activo y pasivo circulante
tenemos las siguientes:
Sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por
cobrar e inventario y por su tiempo se estructura o divide como
permanente o temporal.
El capital de trabajo permanente
El capital de trabajo temporal
El primer rubro principal en la sección de fuentes es el capital de
trabajo generado por las
operaciones.
No afectan al capital de trabajo:
Compras de activos corrientes en efectivo
Compras de activos corrientes a crédito
Recaudos de cuentas por cobrar
Préstamos de efectivo contra letras a corto plazo
Compra de activos no corrientes (planta,
equipo, inversiones a largo plazo en títulos
valores comerciales.) Reducción de deuda a
largo plazo.
Recompra de acciones de capital en
circulación
Financiamiento espontáneo. Crédito
comercial, y otras cuentas por pagar y
acumulaciones, que surgen
espontáneamente en las operaciones diarias
de la empresa.
Detrás de la administración adecuada del capital de trabajo
subyacen dos aspectos fundamentales relacionados con la
toma de decisiones en las empresas, referentes a la
determinación de:
•El nivel óptimo de inversión en activo circulante.
•La mezcla adecuada de financiamiento a corto y largo
plazos utilizada para esta inversión en activo circulante.
El capital de trabajo le permite a la empresa cumplir con su ciclo operativo; esto implica que el dinero lo trasforma en mercadería para poder venderla y que nuevamente se convierta en dinero
Se refiere a dos aspectos básicos:
1) cuál es el nivel apropiado de los activos
circulantes, en forma total y en cuentas
específicas
2) la forma en que deberían financiarse los
activos circulantes
Las políticas alternativas de inversión en activos circulantes son:
Política relajada de inversión en activos circulantes
Política restringida de inversión en activos circulantes.
Política moderada de inversión en activos circulantes,
La Administración del efectivo es de
principal importancia en cualquier
negocio, porque es el medio para
obtener mercancías y servicios.
La administración del efectivo secentra alrededor de dos áreas:
El presupuesto de efectivo
El control interno de contabilidad.
Salvaguardar los recursos contra desperdicio, fraudes e
insuficiencias.
Promover la contabilización adecuada de los datos.
Alentar y medir el cumplimiento de las políticas
de la empresa
LOS PROPÓSITOS DE LOS MECANISMOS DE CONTROL INTERNO EN LAS EMPRESAS SON LOS SIGUIENTES:
RAZONES DE MANTENER EL
EFECTIVO
Transacciones
Compensación
Precaución
Especulación
La administración del efectivo comprendeel manejo del dinero de la organización yobtener así la mayor disponibilidad deefectivo y el máximo de ingresos porintereses sobre cualquier fondo que no seesté utilizando.
: "Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo“
Ejemplo:Incrementar el volumen de ventasIncrementar el precio de ventasEliminar descuentos
"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
Incrementar las ventas al contado.
Reducir plazos a crédito
: "Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
Ejemplo:
•Negociar mejores condiciones con los proveedores.
•Hacer bien las cosas desde la primera vez.
: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero“
Ejemplo.Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
Adquirir los inventarios y otros activos en el momento más próximo cuando se van a necesitar.
«La administración del efectivo y los valoresnegociables es una de las áreas más importantes de laadministración del capital de trabajo. Como ambos sonlos activos más líquidos de la empresa, puedenconstituir a la larga la capacidad de pagar las cuentasen el momento de su vencimiento. En forma colateral,estos activos líquidos pueden funcionar también comouna reserva de fondos para cubrir los desembolsosinesperados, reduciendo así el riesgo de una "crisis desolvencia».
Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas en loreferente a la administración del efectivo son las siguientes:
Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin ganar la posición
crediticia de la empresa.
Utilizar el inventario lo más rápido
posible, a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de producción o en una
pérdida de ventas
Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible sin
perder ventas futuras debido a
procedimientos de cobranza demasiado
apremiantes.
Se clasifican en 4 Grupos:
Razones de Liquidez
Razones de Actividad
Razones de
Rentabilidad
Razones de Cobertura
Los diversos métodos de cobros y pagos mediante los cuales una organización
mejora la eficiencia de la administración de su efectivo constituyen dos caras de la
misma moneda.
Producen repercusión conjunta sobre la eficiencia global de la administración del
efectivo.
La idea general consiste en hacer efectivas las cuentas por cobrar tan
pronto sea posible y diferir lo más que se pueda el pago de las mismas, pero
manteniendo el mismo tiempo la imagen de crédito de la organización con los
proveedores.
En la actualidad la mayor parte de las organizaciones de cierto tamaño utilizan
técnicas sofisticadas para acelerar los cobros y controlan en forma estrecha los
pagos.
VENTAS A CRÉDITO
El Crédito Al Consumidor
El Crédito Comercial
El crédito comercial efectivamente es unpréstamo de una empresa a otra. Pero es unpréstamo que está vinculado a una compra,como las ofertas de "financiamientoespecial". El producto y el préstamo (crédito)están agrupados.
LA DECISIÓN BÁSICA DE OTORGAR CRÉDITOEl análisis básico para las decisiones de otorgarcrédito es el mismo que para otras decisionesfinancieras. El crédito se debe otorgar siempreque la concesión del crédito es una decisiónpositiva respecto al VPN.
VPN = VP de los flujos de entrada de efectivofuturos – desembolso
Elegir los términos delcrédito
Determinar los métodos deevaluación
Supervisar las cuentas porcobrar y emprenderacciones para un pago
Controlar y administrar lasfunciones de crédito de laempresa.
Los términos de crédito son el contrato entre el proveedor y el cliente de crédito, especificando como utilizara el crédito.
Los términos del crédito especifican la evidencia de la deuda. La mayoría de las ventas a crédito se hacen sobre la base de una cuenta abierta, lo que significa que los clientes simplemente compran lo que quieren.
La factura que firman después de recibir el envío, sirve como evidencia de que recibieron la mercancía y han aceptado una obligación de pago. Los proveedores por lo común establecen un límite de crédito para cada cliente.
FUENTES DE INFORMACIÓN DE
CRÉDITO
Fuentes Internas
1. Una solicitud de crédito
2. La historia previa de pagos del solicitante
3. La información de los representantes de ventas y de otros empleados
Fuentes Externas
1. Los estados financieros de años recientes
2. Los informes de las agendas de clasificación de crédito
3. Los informes de la oficina de crédito
4. Los archivos de crédito de asociaciones industriales
1. Carácter.
2. Capacidad.
3. Capital.
4. Colateral(garantía).
5. Condiciones
SUPERVISIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR
La supervisión de las cuentas por cobrar esdecisiva, debido al volumen de la inversión.
¿Los estándares de crédito de la empresa son
demasiado altos, o demasiado bajos?
¿Un cambio en las condiciones económicas generales ha afectado la
posición de crédito del cliente?
¿Hay algo fundamentalmente equivocado con el
sistema de evaluación?
Programas de antigüedad
Proporciona una perspectiva de la
calidad de las cuentas por cobrar pendientes de pago
De 0 a 30 días de antigüedad, de 30 a
60 días de antigüedad, de 60 a
90 días de antigüedad y más de
90 días de antigüedad.
Antigüedad promedio de las cuentas por
cobrar
Las cuentas por cobrar que tienen de 0 a 30 días tienen 15 días de antigüedad
Todas las facturas de 30 a 60 días tienen
45 días de antigüedad
De 60 a 90 días tienen 75 días de
antigüedad
Fracciones de cobro y fracciones en balance de cuentas por cobrar
Las fracciones de cobro son los
porcentajes de ventas cobrados durante varios
meses
Las fracciones en balance de cuentas por
cobrar son los porcentajes de las
ventas de un mes que consiguen sin cobrarse
al final del mes de la venta y al final de los
meses siguientes.
PROCESO DE COBRANZA
TÍPICO 1. Cartas
2. Llamadas telefónicas
3. Visitas personales
4. Agendas de cobranza
5. Procedimientos legales
La política de crédito se puede cambiaralterando los términos, los estándares, o lasprácticas de cobranza. Un cambio en la políticade crédito puede afectar las ventas. Tambiénpuede afectar el costo de los artículos vendidos,los gastos de las deudas irrecuperables, loscostos de llevar las cuentas por cobrar y otroscostos administrativos.
Los inventarios desempeñan un papel decisivo en el proceso de compra, produccióny marketing de una empresa. Algunos inventarios son una necesidad física para laempresa. Por ejemplo, los automóviles fabricados en partes deben estar en la líneade ensamble. El petróleo en tránsito debe llenar los oleoductos.
Por lo general, las empresas manufactureras llevan tres tipos de inventarios: El de lasmaterias primas, para el trabajo en proceso y de los artículos terminados. El tamañode los inventarios de materia prima de una empresa depende de factores tales comoel nivel anticipado de producción, la producción de temporada y la confiabilidad delabastecimiento. El tamaño de los inventarios para el trabajo en proceso de laempresa depende principalmente del lapso de tiempo general de cada ciclo deproducción y del número de las diferentes etapas en el ciclo. Por último, el tamañode los inventarios de los artículos terminados de la empresa depende principalmentedel índice de las ventas (unidades del producto por unidad de tiempo), del costo dellevar el inventario, del costo de ordenar existencias de reemplazo, y del costo de quese agote un artículo importante (tal vez perder la venta o incluso el cliente).
1.
• Costo de producción: Materia primaMano de obraGastos indirectos de fabricación
• Costo de distribución y venta: Son los que se incurren en el área dellevar el producto desde la empresa hasta el último consumidor(transporte)
• Costos de administración: Son los que se originan en el áreaadministrativa, ejemplo: sueldos, servicios sociales, costo asignado,etc.
• Costo directo: Es el que se identifica plenamente con unaactividad, departamento o producto; ejemplo: el sueldoque corresponde a la secretaria del gerente de ventas.
• Costo indirecto: Es el que no se puede asignar con unaactividad, ejemplo; el sueldo de director de producción conrespecto a los productos A, B, C.
Son los que se incurrieron en un determinadoperiodo, ejemplo los costo de los productosvendidos o costos de aquellos productos que estánen proceso son de gran ayuda para predecir elcomportamiento de los costos predeterminados.
Son los que se estiman con bases estadísticas y seutilizan para elaborar presupuesto antes quesucedan.
Son los que se identifican con los intervalos del tiempo y conlos productos o servicios, ejemplo; el transporte, sueldo aladministrador de ventas, sin importar las unidades vendidas.
Son los que se llevan con los ingresos únicamente cuando hancontribuido a generar directamente es decir los costos que sehan vendido, sin importar el tipo de venta de tal manera, quelos costos que no contribuyeron a generar ingresos en unperiodo quedaran como inventariados, ejemplo; costo deventas.
Son aquellos sobre los cuales una persona odeterminado nivel tiene autoridad para realizarlos ono, ejemplo; sueldos de directores de ventas endiferentes zonas son controlables por el directorgeneral de ventas.
En algunas ocasiones no se tienen autoridad sobre loscostos en que incurren tal es el caso de la depreciacióndel equipo para el supervisor ya que el costo pordepreciación fue tomada por la alta dirección.
• Costos variablesCambian o fluctúan en relación directa a alguna actividad o volumen dado,dicha actividad puede ser referida a producción y ventas, ejemplo; la materiacambian en relación a la producción y de las condiciones de ventas.• Costos fijosSon los que permanecen constantes dentro del periodo determinado sinimportar si cambian el volumen. Dentro de los costos fijos, tenemos doscategorías: Costos fijos discrecionales son susceptibles a ser modificados por ejemplo;
los sueldos, alquiler de edificios, etc. Costo fijos comprometidos, son los que no aceptan modificaciones,
también son llamados sumergidos, por ejemplo; la depreciación de lamaquinaria.
• Costo semifijos o semivariablesEstán integrados por una parte fija y una variable, por ejemplo; los serviciospúblicos, luz agua, etc.
Se cambian de acuerdo con la opción que seadopta, también se le conoce como costosdiferenciales. Por ejemplo; cuando se produce lademanda de un producto especial existiendocapacidad ociosa en este caso los únicos costos quecambian si se acepta el pedido son los de materiaprima, energéticos, fletes, etc.
Son aquellos que permanecen inmutables sinimportar el curso de acción elegida.
• Costos desembolsablesSon aquellos que implicaron una salida de efectivo por locual puede registrarse en información generada por elcontador, dichos costos se convertirán mas tarde encostos históricos, por ejemplo, el pago de nomina de lamano de obra actual.
• Costo de oportunidadEs aquel que se origina al tomar una determinadadecisión la cual provoca una renuncia a otro tipo deopción que podría ser considerada al tomar un decisión.
• Costos evitablesSon aquellos plenamente identificables con unproducto o departamento de tal forma que si seelimina el producto o departamento dichos costosse suprimen por ejemplo, el material directo de unalínea que será eliminado del mercado.• Costos inevitablesSon aquellos que no se suprimen aunque eldepartamento o producto sea eliminado de laempresa, por ejemplo; si se elimina undepartamento de ensamblaje el sueldo del directorno se eliminara.
